财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比下降38.4%至9980万美元，调整后为1.014亿美元 [29][30] - 第二季度毛利率为3760万美元，占销售额的37.6%，同比增加440个基点 [31] - 第二季度运营费用为3540万美元，占净销售额的35.4%，去年同期为4820万美元，占28.7% [34] - 第二季度运营收入为220万美元，占净销售额的2.2%，去年同期为500万美元 [35] - 第二季度利息支出为560万美元，去年同期为430万美元 [36] - 第二季度GAAP净亏损270万美元，摊薄后每股亏损0.37美元，去年同期净利润90万美元，摊薄后每股盈利0.12美元 [37] - 第二季度末现金及现金等价物为310万美元，债务总额为2.217亿美元，去年同期为2.846亿美元 [38] - 第二季度末库存为2.183亿美元，同比下降24.1%，较2022年底下降7.3% [39] - 预计全年净销售额约为4.7亿美元，调整后毛利率约为40% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 销售额降至7150万美元，批发毛利率上升430个基点至35.2% [30][32] - 商业军事业务是亮点，来自美国陆军和海军陆战队的订单推动销售额同比实现两位数增长 [23] 零售业务 - 销售额降至2510万美元，零售毛利率下降20个基点至48.7% [30][32] - Lehigh业务与2022年相比持续扩张，但部分关键客户业务从第二季度推迟到下半年 [24] 合同制造业务 - 销售额为330万美元，利润率从去年的10.5%降至5.4% [30][33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为尽管当前零售环境有压力，但有能力应对，预计今年季度环比加速增长，2024年开始同比增长 [27] - 与制造合作伙伴和供应商协商，争取更好的原材料或成品价格，并将节省的成本传递给零售端 [54][55] - Durango团队专注成本效率，降低部分产品的MAP价格以促进销售，并持续拓展新客户 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度的营销挑战在第二季度持续影响公司营收，宏观经济背景和零售合作伙伴的高库存导致当季销售低于预期，但品牌的销售情况保持稳定 [4] - 尽管上半年比预期更具挑战性，但基于消费者对产品的持续需求和与关键批发合作伙伴的沟通，公司认为业务在第三和第四季度将逐步改善 [5] - 虽然零售库存影响了业绩，但消费者对品牌组合的需求具有韧性，有助于合作伙伴降低库存 [10] - 随着季度推进，一次性订单逐月改善，7月延续该趋势，使公司谨慎乐观地认为渠道库存正与需求相匹配 [9] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [2][6] - 2023年第二季度财报电话会议于8月1日下午4:30举行 [1] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与关键批发合作伙伴的沟通情况以及下半年业务改善的驱动因素 - 与零售商和现场账户的沟通显示，库存水平正在改善，部分零售商的库存已得到调整，且公司能看到部分大型关键账户的销售情况符合预期，零售商对产品销售满意，预计库存将在下半年恢复正常，但各方对经济和市场仍持谨慎态度 [49][50][52] 问题2: 与制造合作伙伴的合作进展 - 公司与制造合作伙伴和供应商协商，争取到更好的原材料或成品价格，并将节省的成本传递给零售端，以达到更合适的价格点，促进销售 [54][55] 问题3: 第二季度最具挑战性的因素以及当前更乐观的方面 - 最具挑战性的是零售商清理库存的时间比预期长，公司产品非促销性质且消费者购买频率低，导致销售恢复慢 [59][60][61] - 公司对品牌仍有信心，认为品牌在市场上有意义，消费者仍在购买，零售商也在销售公司产品；同时，公司看到了降低库存的清晰路径，这将有助于偿还债务 [62][63][66]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司品牌销售额下降，净销售毛利率从37.6%提升至39.6%，运营费用从49630千美元降至39604千美元，降幅20.2%[62][64][68] - 调整后，2023年第一季度运营费用为38800千美元，2022年同期为48600千美元[69] - 2023年第一季度所得税费用从1951千美元降至 - 111千美元，降幅105.7%，有效税率从21.0%升至21.8%[69] - 2023年和2022年第一季度资本支出分别为130万美元和330万美元[72] - 2023年第一季度经营活动现金流为2.08亿美元，投资活动现金流为1.69亿美元，融资活动现金流为 - 3.84亿美元，现金及现金等价物净减少700万美元；2022年同期经营活动现金流为1.38亿美元，投资活动现金流为 - 1200万美元，融资活动现金流为 - 3500万美元，现金及现金等价物净增加9100万美元[75] 业务出售收益 - 2023年第一季度公司完成Servus品牌出售，获得约130万美元收益[63] 各条业务线销售额变化 - 与2022年第一季度相比，2023年第一季度批发销售额从133961千美元降至80050千美元，降幅40.24%；零售销售额从28626千美元增至29510千美元，增幅3.1%；合同制造销售额从4438千美元降至885千美元，降幅80.1%[64] 各条业务线毛利率变化 - 2023年第一季度批发业务毛利率从36.0%升至36.6%，零售业务毛利率从48.4%升至48.7%，合同制造业务毛利率从16.2%降至8.1%[66] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效[85] - 2023年第一财季公司财务报告内部控制无重大变化[87] - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、汇总和报告[85] - 截至2023年3月31日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[87] 财务报告格式 - 公司2023年第一季度财报包含资产负债表、运营表、股东权益表、现金流量表及相关附注，以Inline XBRL格式呈现[91] 股权证券销售情况 - 公司未进行未注册的股权证券销售[88] 股东回购计划情况 - 公司股东回购计划于2022年3月4日到期[89] 市场风险情况 - 公司市场风险与2022年12月31日年度报告披露相比无重大变化[83] 报告签署情况 - 公司于2023年5月10日由首席财务官Sarah E. O'Connor代表签署报告[94] 雇佣协议情况 - 公司与Sarah O'Connor于2023年3月13日签订雇佣协议[90]

财务数据和关键指标变化 - 2023年预计毛利率约40%，高于上一年调整后的36.6% [2] - 2023年第一季度实现3700万美元的债务削减，包括偿还2000万美元较昂贵的优先定期贷款，利息费用预计降至1850万美元，低于之前指引的2100万美元 [3] - 第一季度末库存为2.241亿美元，较去年同期的2.892亿美元下降22.5%，较2022年底下降4.8% [7] - 2023年全年净销售额预计约为5亿美元，低于之前预期的约5.65亿美元，服务品牌出售约占整体减少额的2500万美元，其余来自各品类批发销售额的降低，部分被第四季度少量合同军事销售抵消 [8] - 第一季度报告净销售额同比下降33.9%至1.104亿美元，批发销售额下降40.2%至8010万美元，零售销售额增长3.1%至2950万美元，合同制造销售额为90万美元 [31] - 各业务板块毛利率方面，批发业务上升60个基点至36.6%，零售业务上升30个基点至48.7%，合同制造业务从16.2%降至8.1% [32] - 2023年第一季度运营费用为3960万美元，占净销售额的35.9%，去年同期为4960万美元，占净销售额的29.7%，排除相关摊销和整合费用后，本季度运营费用为3880万美元，占比35.2%，去年同期为4860万美元，占比29.1% [32] - 第一季度运营收入为420万美元，占净销售额的3.8%，去年同期为1320万美元，占比7.9%，调整后运营收入为490万美元，占比4.5%，去年同期为1420万美元，占比8.5% [33] - 第一季度末现金及现金等价物为490万美元，债务总额为2.198亿美元，包括9580万美元优先担保定期贷款和1.265亿美元借款 [34] - 第一季度利息费用为610万美元，去年同期为390万美元，GAAP基础上报告净亏损40万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，去年同期净利润为730万美元，摊薄后每股收益0.99美元，调整后净亏损为80万美元，摊薄后每股亏损0.12美元，去年同期调整后净利润为820万美元，摊薄后每股收益1.10美元 [38] - 第一季度毛利润为4380万美元，占销售额的39.6%，去年同期为6280万美元，占销售额的37.6%，毛利率提高200个基点主要归因于零售和批发业务板块毛利率增加以及零售业务板块销售占比提高 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 工作类业务 - 工作类业务是公司最大业务类别，第一季度表现慢于预期，主要因竞争对手品牌供应改善、市场竞争加剧、部分关键客户库存量大导致补货周期延长 [14][15] - 佐治亚品牌消费者需求强劲，订单量高于去年，有望全年表现超预期 [16] - 洛基工作系列产品在第一季度获得关键合作伙伴成功，春季产品销量可观，预订单情况良好 [17] - 橡胶工作类产品Muck品牌本季度虽下降，但在某些关键地区的实地账户呈现改善趋势，在农场和牧场渠道同比增长，对其后续表现持谨慎乐观态度 [26] 西部业务 - 西部业务消费者需求稳定，但受库存积压影响，杜兰戈品牌年初销售疲软，且与2022年第一季度相比销售面临挑战 [18] - 杜兰戈团队通过开发74个新业务账户和提高工厂成本效率来应对批发需求压力，预计降低成本后更具吸引力的价格将促进消费者需求和补货订单频率 [19] 户外业务 - 户外业务是本季度受影响最大的业务，整个户外行业因疫情后户外活动热度下降而库存过剩，但XTRATUF品牌在春季销售旺季表现有所改善，零售销售持续超过补货订单，表明品牌需求强劲 [28] 零售业务 - 零售业务中的Lehigh B2B业务是亮点，销售额同比增长9%，主要得益于客户留存增长和新客户增加，尽管部分交付推迟到第二和第三季度，但雇主对员工PPE的需求持续推动业务增长 [36] - 品牌电商网站的直接面向消费者销售与去年相比略有下降，但预计下半年将继续增长 [37] 合同制造业务 - 第一季度合同制造业务活动较少，但公司近期获得一份为期三年的陆军作战热天气合同，预计今年第四季度开始发货 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 工作类业务市场竞争加剧，价格驱动特征明显，部分关键客户库存量大导致补货周期延长，市场环境更具挑战性 [15] - 户外市场受疫情后户外活动热度下降影响，整体市场放缓，库存过剩 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取更保守的展望，实施成本节约措施以应对当前行业和经济逆风，保护盈利能力 [12] - 针对户外业务面临的挑战，公司实施新计划，与大型在线零售商合作，预计库存正常化后该业务将恢复增长 [35] - 公司关注竞争格局，通过与工厂重新谈判降低成本，针对特定款式进行价格调整，以提高产品竞争力和库存周转率 [53][57] - 公司计划将库存降至1.8 - 1.85亿美元，并将所得款项用于偿还债务 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度营销条件比2022年初更具挑战性，超出预期，但消费者对公司品牌的需求依然强劲，公司有信心在经营环境改善后加速增长 [24][25] - 尽管第一季度业绩受零售库存影响，但管理层对公司品牌组合的韧性和应对当前环境的能力充满信心，将专注于成本管理和运营效率，待批发需求恢复后实现业务增长 [30] - 公司认为第二季度仍将面临挑战，预计第三和第四季度销售将有所恢复，有望实现全年5亿美元的净销售额目标 [88] 其他重要信息 - 会议提醒包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异，具体风险可参考新闻稿和向美国证券交易委员会提交的报告 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售业务增长趋势变化的原因以及消费者需求与零售业务增长放缓的差异 - 批发业务方面，零售商库存水平高于预期，仍在消化库存，尚未恢复正常补货节奏 [44] - 电商业务方面，消费者在第三和第四季度更活跃，2022年第四季度公司仍受分销挑战影响，而2023年电商销售符合预期，预计下半年将继续增长 [47][50] - Lehigh业务在年底因员工福利计划和营销活动推动销售增长，公司将在2023年底继续开展类似活动 [48] 问题2: 批发业务去库存的持续时间以及消费者购买放缓对时间线的影响 - 公司最初希望零售商在去年年底完成去库存，但未实现，目前预计第二季度仍将面临挑战，第三季度可能有所缓解，第三和第四季度的订单情况相对较好，但公司仍持谨慎态度 [51] 问题3: 公司的定价策略以及竞争对手的定价情况 - 公司利用销售数据与工厂重新谈判，降低特定款式的成本，并相应调整建议零售价，以提高库存周转率和订单量 [57] - 部分批发商提高了价格但未降价，公司将采取战略措施平衡价格和利润率，目标是维持39% - 40%的毛利率，并随着时间推移扩大利润率 [58][59] - 公司观察到一些较小的竞争对手对特定产品进行了降价 [62] 问题4: 公司运营利润率的具体情况以及如何实现增长 - 公司目标是实现高于8%的运营利润率，通过实施成本节约措施和在第三和第四季度实现积极的销售表现来提高运营杠杆 [60] 问题5: 大型农场和牧场商店以及西部零售商的销售情况和库存态度 - 这些零售商表示第一季度库存充足，第二季度可能仍面临挑战，他们采取更保守的态度，部分原因可能是其他品牌或品类的库存失衡 [66] - 零售商的行为发生了变化，更多地采用即时补货方式，公司将密切关注其库存需求并调整自身库存管理 [69][73] 问题6: 杜兰戈业务新开门店情况以及其他品牌是否有类似机会 - 杜兰戈品牌今年新开了74家门店，表现良好，XTRATUF品牌在内陆地区也有新机会，公司各品牌今年新开了更多门店 [70][79] 问题7: 库存下降计划以及是否用于偿还债务 - 公司计划将库存降至1.8 - 1.85亿美元，并将所得款项用于偿还债务 [75] 问题8: 过去40天内指导下调的主要原因以及意外的上下行因素 - 主要原因是零售商库存过剩，补货缓慢，且可能在其他品类也存在库存问题 [83] - 意外下行因素包括3月份电商业务下滑（4月份已恢复）和橡胶靴业务下降，意外上行因素是XTRATUF品牌新门店开业 [83][85] 问题9: 从季度趋势看，3月份电商业务的情况以及进入第二季度的趋势 - 3月份电商业务下滑，4月份已恢复，进入第二季度的趋势仍需观察，但公司持谨慎态度 [84][90]

公司业务收购与出售 - 2021年1月24日公司与霍尼韦尔国际公司子公司签订购买协议，以2.12亿美元收购其性能和生活方式鞋类业务，3月15日完成收购，初步总价约2.07亿美元，最终还需支付540万美元[178] - 2022年9月30日公司完成NEOS品牌及相关资产出售[178] - 2021年1月24日公司与霍尼韦尔国际公司子公司签订购买协议，以2.12亿美元收购其性能和生活方式鞋类业务[273] - 2021年3月15日完成收购，初步成交价格约2.07亿美元，最终还需支付540万美元[274] - 收购为2022年合并经营业绩贡献净销售额2.428亿美元，净收入930万美元[279] - 2022、2021、2020年收购相关成本分别约为350万、1190万和70万美元[280] - 2022年9月30日公司以约580万美元出售NEOS品牌及相关资产，其中550万美元在成交时收到，30万美元存入托管账户[287] 公司总净销售额情况 - 2022年总净销售额为6.15475亿美元，较2021年的5.14227亿美元增长1.01248亿美元，增幅19.7%，其中批发业务增长24.0%，零售业务增长21.9%，合同制造业务下降46.2%[187] - 2022年、2021年和2020年，公司净销售额分别为6.15475亿美元、5.14227亿美元和2.77309亿美元[233] - 2022年批发、零售和合同制造业务净销售额分别为484779千美元、115354千美元和15342千美元，总净销售额为615475千美元[353] 公司毛利率情况 - 2022年总毛利率为36.6%，较2021年的37.8%下降1.2%，其中批发业务毛利率下降1.8%，零售业务毛利率下降0.4%，合同制造业务毛利率下降7.8%[189] 公司运营费用情况 - 2022年运营费用为1.81181亿美元，较2021年的1.58564亿美元增长2261.7万美元，增幅14.3%，占净销售额比例从30.8%降至29.4%[190] 公司其他费用情况 - 2022年其他费用为1827万美元，较2021年的1060.3万美元增加766.7万美元，增幅72.3%，主要因未偿还借款利率提高[190] 公司所得税费用情况 - 2022年所得税费用为530.3万美元，较2021年的481万美元增加49.3万美元，增幅10.2%，有效税率从19.0%升至20.6%[191] - 2022 - 2020年联邦、州和地方及国外所得税费用总计分别为5303千美元、4810千美元、6001千美元[317][318] 公司营运资金情况 - 2022年末营运资金增至2.448亿美元，2021年末为2.351亿美元[193] 公司资本支出情况 - 2022年资本支出为730万美元，2021年为2580万美元，预计2023年约为710万美元[194] 公司现金流情况 - 2022年和2021年经营活动现金流分别为1910万美元和 - 5490万美元，投资活动现金流分别为 - 120万美元和 - 2.335亿美元，融资活动现金流分别为 - 1810万美元和2.659亿美元[196] - 2022年、2021年和2020年，公司经营活动产生的净现金分别为1912.3万美元、 - 5487.5万美元和3144.1万美元[236] - 2022年、2021年和2020年，公司投资活动使用的净现金分别为123.4万美元、2.33463亿美元和1171.1万美元[236] - 2022年、2021年和2020年，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1807.9万美元、2.65894亿美元和 - 689.5万美元[236] - 2022年、2021年和2020年末，公司现金及现金等价物分别为571.9万美元、590.9万美元和2835.3万美元[236] 公司股票回购计划情况 - 2021年3月8日宣布750万美元股票回购计划，于2022年3月4日到期，此后未宣布新计划[199] - 2021 - 2020年最大授权股票回购金额均为7500千美元，2020年回购129095股，支付金额2938千美元，加权平均每股价格22.76美元[322] 公司债务及合同义务情况 - 截至2022年12月31日，长期债务2.596亿美元，长期应付税20万美元，最低经营租赁承诺1430万美元，咨询承诺50万美元，总合同义务2.746亿美元[201] - 截至2022年12月31日，公司债务2.596亿美元，其中高级定期贷款1.163亿美元，循环信贷安排1.433亿美元，利率假设提高1%将增加利息支出约260万美元[218] - 2022年12月31日和2021年12月31日总债务分别为2.59633亿美元和2.73635亿美元，扣除未摊销债务发行成本和一年内到期债务后，长期债务分别为2.53646亿美元和2.66794亿美元[304] 公司销售退货及折让情况 - 2022年和2021年销售退货及折让占销售额的百分比分别为6.7%和2.6%[210] 公司商誉情况 - 截至2022年12月31日，批发和零售报告部门的商誉分别为2540万美元和2480万美元[212] - 截至2022年12月31日，批发和零售报告部门分配的商誉分别为2540万美元和2480万美元[252] - 可税前扣除的商誉金额为4940万美元[250] 公司财务报表审计意见情况 - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况、经营成果和现金流量[223] - 独立注册会计师事务所对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[224] 公司无形资产情况 - 2022年12月31日，公司indefinite - lived无形资产约为1.783亿美元，包括1.281亿美元的商标和商号以及5020万美元的商誉[228] - 2022和2021年12月31日已识别无形资产账面价值分别为1.21782亿和1.26315亿美元[291] - 有限寿命无形资产2023 - 2027年预计摊销费用分别为301.1万、307.4万、307万、306.7万和306.4万美元，2028年及以后为2529.7万美元[292] - 2022和2021年有限和无限寿命无形资产减值测试表明，所有报告单位无形资产公允价值超过其账面价值[296] 公司总资产及普通股情况 - 2022年和2021年12月31日，公司总资产分别为5.8239亿美元和6.24575亿美元[232] - 2022年和2021年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为733.9011万股和730.2199万股[232] 公司净利润情况 - 2022年、2021年和2020年，公司净利润分别为2046.5万美元、2055.9万美元和2096.4万美元[233] 公司股息情况 - 2021年第三季度，公司季度股息从每股0.14美元提高到每股0.155美元[234] 公司贸易应收款情况 - 2022年和2021年12月31日，贸易应收款净额分别扣除约350万美元和约60万美元的呆账准备金[243] - 2022年和2021年12月31日，与贸易应收款相抵的退货准备金负债分别为210万美元和170万美元[243] 公司广告及运输成本情况 - 2022年、2021年和2020年的广告费用分别约为1540万美元、1790万美元和840万美元[261] - 2022年、2021年和2020年的运输成本分别约为3850万美元、2510万美元和1050万美元[262] 公司运营部门情况 - 公司运营分为批发、零售和合同制造三个报告部门[240] - 公司产品通过批发、零售和合同制造三个渠道分销，批发业务覆盖美国、加拿大和国际超10000个零售门店[334] 公司会计标准采用情况 - 公司将在2023年第一季度采用ASU 2016 - 13标准，预计不会对合并财务报表产生重大影响[270] 公司现金等价物及库存计量情况 - 公司认为所有原始期限为三个月或更短的高流动性投资为现金等价物，余额可能超过联邦保险限额，且在美国境外持有未联邦保险的现金[242] - 公司库存按先进先出法确定的成本与可变现净值孰低计量[248] 公司存货情况 - 2022和2021年12月31日存货分别为2.354亿和2.32464亿美元，退货储备资产分别约为110万和90万美元[288][289] 公司物业、厂房及设备情况 - 2022和2021年12月31日物业、厂房及设备净值分别为5735.9万和5998.9万美元，2022、2021、2020年折旧费用分别约为920万、880万和520万美元[290] 公司其他资产情况 - 2022年12月31日其他资产总计94.2万美元，其中长期存款60.7万美元，NQDC计划资产33.5万美元；2021年12月31日其他资产总计91.7万美元，其中长期存款60.6万美元，NQDC计划资产31.1万美元[297] 公司贷款安排情况 - 2021年3月15日公司签订1.3亿美元定期贷款安排，2022年12月31日和2021年12月31日有效利率分别为12.14%和8.00%，金额分别为1.16332亿美元和1.27563亿美元[297][304] - 2021年3月15日公司签订最高1.5亿美元资产抵押信贷安排，可额外增加5000万美元，2022年12月31日借款能力为5620万美元[299] 公司利息费用情况 - 2022年、2021年和2020年利息费用分别约为1830万美元、1060万美元和20万美元[300] 公司租赁相关情况 - 2022年12月31日和2021年12月31日，使用权资产分别为1101.4万美元和1142.8万美元，租赁负债分别为1128.7万美元和1179.4万美元[307] - 2022年、2021年和2020年加权平均剩余租赁期限均为2.8年，加权平均折现率分别为1.4%、1.7% [307] 公司401(k)计划赞助贡献情况 - 2022年、2021年和2020年公司对401(k)计划的赞助贡献分别约为179.8万美元、131.1万美元和96.1万美元[310] 公司高管递延薪酬计划及多米尼加计划情况 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，高管递延薪酬计划信托持有的资产分别约为33.5万美元和31.1万美元，负债分别约为12万美元和11.9万美元[312] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，多米尼加计划的总负债分别约为18.7万美元和10.7万美元[314] 公司递延所得税情况 - 2022年和2021年递延所得税资产分别为10371千美元、5185千美元，递延所得税负债分别为18377千美元、15478千美元，净递延所得税负债分别为8006千美元、10293千美元[318] 公司综合激励计划情况 - 2014年综合激励计划经修订后可授予1100000股普通股，截至2022年12月31日，授权发行526106股[326] 公司股票期权情况 - 2022 - 2021年授予股票期权的风险 - 无风险利率分别为0.82%、0.32%，预期股息收益率分别为2.15%、1.18%，预期波动率分别为54.70%、51.87%[328] - 2022 - 2021年股份支付费用分别为1230千美元、1265千美元，税收优惠分别为221千美元、192千美元[328] - 截至2022年12月31日，股票期权未行使数量为341436股，加权平均行使价格28.87美元，预期行权数量118736股，可行权数量222700股[329] - 2022 - 2020年行使股票期权收到的现金分别约为461000美元、825000美元、136000美元[329] 公司加权平均流通股数量情况 - 2022 - 2020年基本加权平均流通股数量分别为7317千股、7283千股、7304千股，稀释加权平均流通股数量分别为7369千股、7409千股、7337千股[334] 公司合同负债情况 - 2022年12月31日合同负债为0千美元，2021年为1062千美元，同比下降100%[347] 公司利息及所得税支付情况 - 2022年、2021年和2020年利息支付分别为17501千美元、7930千美元和151千美元[348] - 2022年、2021年

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度净销售额为1.389亿美元，较去年同期减少3050万美元，降幅18% [60] - 第四季度批发销售额下降26.6%至9890万美元，零售销售额增长40.8%至3730万美元，合同制造销售额下降66.6%至270万美元 [60] - 第四季度毛利润下降10.4%至5670万美元，占销售额的40.8%，去年同期为6330万美元，占比37.3% [17] - 第四季度销售、一般和行政费用为4310万美元，占净销售额的31%，去年同期为4510万美元，占比26.6% [25] - 第四季度利息费用为590万美元，去年同期为320万美元 [26] - 2022年全年净销售额增长19.7%至创纪录的6.155亿美元，调整后为6.119亿美元 [64] - 2022年全年调整后营业收入下降5.5%至4860万美元，调整后净收入下降26%至2410万美元，调整后每股收益下降25.5%至3.27美元 [65] - 2022年底现金及现金等价物为570万美元，债务总额为2.569亿美元 [66] - 2022年全年利息费用为1830万美元，较2021年增加72.3%，有效税率从2021年的19.0%升至20.6% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 工作类业务 - 尽管经营环境更具挑战性，2022年第四季度工作类产品仍实现适度增长 [9] - 佐治亚州第四季度表现稳健，新增长弥补了部分大客户因库存限制减少订单的缺口 [10] - 洛基工作类业务增长强劲，实现两位数增长，受新客户计划和电商及传统零售店需求推动 [10] 户外业务 - 2022年第四季度户外业务面临重大逆风，第三季度提前发货和仓库延误影响了与上一年的可比性 [12] - 全国大部分地区不利的天气条件导致隔热狩猎产品的补货或新订单有限 [12] B2B业务（利哈伊） - 利哈伊业务在2022年第四季度表现出色，新老客户均实现显著增长，且随着季度推进增速加快 [13] 电商业务 - Muck和XTRATUF电商网站在2022年第四季度均实现两位数增长 [11] - 公司整体电商业务实现强劲增长 [21] 西部业务 - 2022年第四季度西部业务实现强劲增长，零售需求旺盛，在男士西部品类市场份额持续增加 [56] - 洛基西部业务与2021年第四季度相比相对持平 [56] 商业军事和勤务鞋类业务 - 2022年第四季度商业军事业务订单同比下降，主要因入伍趋势和海军交换系统故障影响 [57] - 勤务鞋类销售保持平稳，Code Red项目在消防鞋类领域取得重要进展 [57] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在估计规模达200亿美元的工作鞋类市场竞争，工作类业务约占年收入的42% [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强利哈伊B2B渠道的重组和聚焦，提升电商网站和数字营销项目 [24] - 预计2023年业务季度收入分布将回归疫情前模式，下半年销售额将高于上半年 [31] - 公司将继续推动电商业务发展，认为其能反映品牌真实需求 [34] - 公司预计2023年零售业务将实现高个位数至低两位数增长，批发业务将出现小个位数至中个位数下降 [41] - 公司认为目前价格水平将保持稳定，不会出现大量促销活动 [45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2022年面临通胀压力和消费者市场下滑的挑战，但公司对品牌需求的韧性和供应链管理能力感到满意 [14] - 随着2023年宏观经济不确定性有望逐渐明朗，公司有信心抓住机遇，提高效率和盈利能力 [14] - 由于经济前景不确定和消费者可自由支配支出仍受通胀压力影响，公司对2023年需求持谨慎态度 [30] 其他重要信息 - 2021年末和2022年初公司进行重要基础设施投资，开设新的配送和履行中心 [50] - 公司收购霍尼韦尔鞋类业务后，识别出运营协同效应和成本节约机会，预计每年节省300 - 400万美元 [50] - 公司进行关键人员招聘和晋升，加强组织建设 [52] - 2023年公司无军事合同，预计合同制造业务无收入，2022年该业务收入为1500万美元 [67] - 公司预计2023年毛利率将达到约40%，高于2022年调整后的36.6% [68] - 公司在2022年下半年和2023年持续降低库存，预计年底库存较2022年底减少约4500万美元 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请介绍第四季度零售业务的表现以及哪些增长驱动因素有望延续到2023年 - 第四季度零售业务增长40.8%，利哈伊和电商业务增长幅度相近，均约为40% [40] - 预计2023年零售业务将继续增长，利哈伊和电商业务将保持增长势头，零售业务预计实现高个位数至低两位数增长，批发业务预计出现小个位数至中个位数下降 [41] 问题2：如果排除2022年军事业务，2023年其他业务收入预计下降中个位数至高个位数，能否详细说明原因 - 2022年上半年公司开设里诺设施，导致零售商库存供应滞后，2023年业务将回归传统季节性，上半年销售占比42% - 44%，下半年占比56% - 58% [36] 问题3：今年为抵消运费成本提高了价格，随着运费下降和渠道库存增加，是否存在促销或降价风险？2023年运营费用是否与2022年持平 - 公司认为目前价格水平将保持稳定，不会出现大量促销活动，除非有过时库存 [45] - 2023年运营费用预计与2022年调整后水平基本持平，会因销售额下降出现适度杠杆下降 [43] 问题4：这里的零售业务是指电商业务还是利哈伊业务 - 这里的零售业务包括电商业务和利哈伊业务 [70] - 电商业务表现超出预期，显示品牌仍有需求，公司将继续推动该业务发展 [71] - 公司预计2023年将继续在不进行促销的情况下降低库存水平，仅在零售商货架空间不足时可能进行促销 [74]

收入和利润表现 - 2022年第三季度净销售额同比增长17.5%，达到1.47486亿美元[105] - 2022年第三季度运营收入率为7.9%，相比去年同期的2.2%显著提升[105] - 2022年前九个月净销售额同比增长38.2%，达到4.76549亿美元[112] 毛利率变化 - 2022年第三季度总毛利率为35.2%，同比下降2.2个百分点[105][107] - 2022年前九个月总毛利率为35.4%，同比下降2.7个百分点[112][115] 成本和费用 - 2022年第三季度运营费用为4030.5万美元，同比下降8.8%，占净销售额的27.3%[105][109] - 2022年前九个月运营费用为1.38089亿美元，同比增长21.7%，占净销售额的29.0%[112][117] 业务线表现 - 批发业务销售额在2022年第三季度增长25.8%，其中包含约360万美元的NEOS品牌库存销售[105] 资本支出和税率 - 2022年前九个月资本支出为740万美元，相比去年同期的1390万美元有所减少[123] - 公司预计2022年全年实际税率将降至22.5%[120] 现金流表现 - 截至2022年9月30日止九个月，经营活动所用现金为930万美元，较2021年同期的2850万美元改善67.4%[126] - 截至2022年9月30日止九个月，投资活动所用现金为20万美元，较2021年同期的2.228亿美元大幅减少99.9%[126][127] - 截至2022年9月30日止九个月，融资活动提供的现金为1090万美元，较2021年同期的2.359亿美元大幅减少95.4%[126][128] - 截至2022年9月30日止九个月，现金及现金等价物净增加140万美元，而2021年同期为净减少1540万美元[126] 现金流用途和来源 - 2022年投资活动现金主要用于购买制造设备、升级信息技术及改进分销设施[127] - 2022年融资活动现金主要来自公司的循环信贷额度[128] - 2022年经营活动现金主要用于购买库存和偿还应付账款[126] - 2021年投资活动现金主要用于为收购提供资金[127] 流动性状况 - 公司认为其资产支持贷款工具及运营产生的现金将为未来至少12个月的运营和债务偿还提供足够流动性[125] - 公司流动性持续能力取决于未来运营表现、现金流以及满足信贷协议中财务契约的能力[125]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长17.5%，达到1.475亿美元；调整后净销售额为1.439亿美元 [24][25] - 第三季度毛利润增长10.6%，达到5190万美元，占销售额的35.2%；调整后毛利润为5080万美元，占调整后净销售额的35.3% [26] - 第三季度营业费用为4030万美元，占净销售额的27.3%；调整后营业费用为3950万美元 [29] - 第三季度营业收入为1160万美元，占净销售额的7.9%；调整后营业收入为1130万美元，占净销售额的7.9% [30][31] - 第三季度利息费用为420万美元，去年同期为310万美元 [31] - 第三季度净利润为570万美元，摊薄后每股收益为0.77美元；调整后净利润为550万美元，摊薄后每股收益为0.74美元 [32] - 第三季度末现金及现金等价物为730万美元，债务总额为2.848亿美元，信贷额度借款可用性为3430万美元 [33] - 第三季度末库存为2.651亿美元，去年同期为2.002亿美元，较6月30日减少2270万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 批发销售额同比增长25.8%，达到1.207亿美元 [24] - 批发毛利率为33.1%，较去年同期下降300个基点，但较第二季度上升220个基点 [28] 零售业务 - 零售销售额同比增长7.3%，达到2340万美元 [24] - 零售毛利率同比下降120个基点至48.7%，较第二季度仅下降20个基点 [28] 合同制造业务 - 合同制造销售额为330万美元，毛利率为15.4%，去年同期为18.8% [24][28] 品牌业务 - Durango品牌持续扩张，在关键零售商处取得了可观的增长 [8][9] - Georgia品牌销售额较去年略有上升，部分地区表现强劲，但受市场库存过剩和消费者支出影响 [10] - Rocky品牌整体在第三季度持平，户外业务表现强劲，工作业务略有下降，西部业务受一次性因素影响下滑，商业军事和公共服务业务表现不一 [11][12][14] - Muck、XTRATUF和Servus品牌均取得了可观的增长 [17] 零售渠道业务 - 直接面向消费者渠道通过优化购物体验等措施维持了转化率，并在自然流量获取方面取得进展 [19][20] - Lehigh B2B零售业务第三季度表现出色，得益于新老客户的增长和客户补贴增加 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于核心业务，提高运营效率，增强盈利能力 [62] - 计划在未来几个季度进一步调整库存水平，使其与销售增长和采购策略相匹配 [34] - 尽管行业面临通胀和消费者需求变化等挑战，但公司凭借多元化的品牌组合和功能性产品，在市场中具有一定的竞争力 [6][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济环境面临挑战，但消费者对公司品牌的需求依然强劲，公司有望继续扩大市场份额，为股东创造更大价值 [6][23] - 鉴于宏观经济背景更加严峻和第四季度的艰难比较，公司对2022年持更为谨慎的态度，预计全年净销售额将比2021年增长约18%，第四季度销售额将下降 [35][39] - 公司预计第四季度整体毛利率约为34%，全年略低于35%；SG&A费用目标是在2021年调整水平基础上实现约50个基点的费用杠杆 [35][36] 其他重要信息 - 公司宣布将Tom Robertson晋升为首席运营官，在寻找其替代者期间，他将继续担任首席财务官 [5] - 10月3日，公司剥离了NEOS品牌，并将剩余库存出售给新所有者 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请确认第四季度的具体预期，以及第三季度和第四季度之间是否有变化 - 公司预计全年增长18%，这意味着第四季度销售额将下降，主要是因为2021年第四季度的高基数。与去年同期相比，预计下降超过20%，与第三季度相比也会有所下降 [39][40][41] 问题2: 请分享对消费者环境、与批发客户的合作以及明年订单预订的看法 - 公司认为其产品是必需品，受市场影响相对较小，各品牌在零售端表现良好。尽管美联储加息，但公司对品牌仍有信心，明年的订单预订情况合理 [43][44][45] 问题3: 如何看待库存建模以及如何管理生产订单以降低库存余额 - 公司计划在年底前将库存减少约4000万美元，并将其作为现金来源偿还债务。公司通过与采购伙伴适度采购和管理生产来控制库存，认为已经度过了库存管理的困难时期 [49][50] 问题4: 请分享季度末的信贷杠杆比率，以及如何降低杠杆，是否会影响财务灵活性或股息支付 - 公司正在与贷款人密切沟通，预计在第四季度修订定期贷款协议以确保有足够的缓冲。公司没有计划取消或减少股息支付，随着库存下降和现金流入，预计债务将在第四季度减少 [53][54] 问题5: 今年的运营利润率是否在7%左右，这是否会成为新的基线，未来运营利润率的发展方向如何 - 2022年运营利润率预计在7%左右，但这不是未来的目标。随着一些成本因素的改善，公司预计2023年运营收入将增长，并将逐步提高运营利润率 [57][59][60]

收入和利润（同比环比） - 2022年第二季度公司净销售额同比增长23.1%，达到1.62亿美元，其中批发业务增长29.7%至1.31亿美元，零售业务增长16.4%至2600万美元[104] - 2022年上半年净销售额同比增长50.1%至3.29亿美元，其中批发业务增长65.4%至2.65亿美元，零售业务增长17.9%至5460万美元[112] 成本和费用（同比环比） - 2022年第二季度毛利率同比下降4.2个百分点至33.2%，主要受批发业务毛利率下降5个百分点（30.9% vs 35.9%）和合同制造业务毛利率下降11.3个百分点（10.5% vs 21.8%）影响[107] - 2022年上半年毛利率同比下降3个百分点至35.4%，主要因批发业务毛利率下降3个百分点（33.5% vs 36.5%）和合同制造业务毛利率下降11.4个百分点（13.2% vs 24.6%）[116] - 2022年第二季度运营费用率同比下降1.2个百分点至29.7%，但绝对值增长18.3%至4816万美元[109][110] - 2022年上半年运营费用率同比下降1.9个百分点至29.7%，绝对值增长41.2%至9779万美元[118][119] 业务线表现 - 批发业务增长部分来自收购品牌贡献，2022年第二季度收购品牌销售额达6190万美元（占批发47.2%），2021年同期为4690万美元[104] - 合同制造业务2022年第二季度销售额同比下降40%至487万美元，主要因美国军方合同到期[104][106] 现金流和资本支出 - 2022年上半年资本支出同比下降48%至550万美元，2021年同期为1060万美元[123] - 截至2022年6月30日的六个月，运营活动现金流出为860万美元，而2021年同期为现金流入1100万美元，主要原因是库存采购增加[126] - 截至2022年6月30日的六个月，投资活动现金流出为350万美元，主要用于购买与制造业务相关的模具和设备、信息技术以及配送设施改进[127] - 截至2022年6月30日的六个月，融资活动现金流入为1200万美元，主要来自循环信贷设施的收益[128][129] - 截至2022年6月30日的六个月，现金及现金等价物净减少10万美元，而2021年同期为净减少2000万美元[126] - 2021年同期的投资活动现金流出为2.167亿美元，主要用于资助收购[127] - 2021年同期的融资活动现金流入为1.857亿美元，主要来自循环信贷设施和定期信贷设施的收益[128][129] 管理层讨论和指引 - 公司租赁了某些机械、一个鞋类中心以及位于俄亥俄州兰开斯特和内华达州里诺的配送中心，以及制造设施，这些租赁通常提供续租选项[124] - 公司认为其ABL（资产支持贷款）设施加上运营产生的现金将为未来至少12个月的运营和债务义务提供足够的流动性，但持续流动性取决于未来的运营表现、现金流以及满足信贷设施下财务契约的能力[125] - 公司强调其未经审计的合并财务报表编制需依赖管理层估计和假设，这些估计基于历史经验和其他合理假设，但实际结果可能与估计存在重大差异[131] - 公司确认其市场风险披露与2021年年度报告中所述无重大变化[135] 税务和其他财务数据 - 2022年第二季度有效税率同比上升4.7个百分点至27.7%，主要因预计全年税率将调整至21.8%[111]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长23.1%至1.62亿美元，批发销售额增长29.7%至1.312亿美元，零售销售额增长16.4%至2600万美元，合同制造销售额为490万美元 [29] - 第二季度毛利润增长9.4%至5380万美元，占销售额的33.2%，去年同期为4920万美元，占比37.4%，各业务板块毛利率均下降 [30][31] - 第二季度运营费用为4820万美元，占净销售额的29.7%，调整后运营费用为4600万美元，占比改善80个基点至28.4% [32][33] - 第二季度运营收入为560万美元，占净销售额的3.5%，调整后运营收入为770万美元，占比4.8% [34] - 第二季度利息费用为430万美元，去年同期为340万美元，GAAP净收入为90万美元，摊薄后每股0.12美元，调整后净收入为250万美元，摊薄后每股0.34美元 [35] - 第二季度末现金及现金等价物为580万美元，债务总额为2.846亿美元，库存为2.878亿美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 品牌业务 - Durango品牌连续第八个季度实现两位数增长，新款式受市场欢迎，有望进一步扩大市场份额 [10][11] - Georgia品牌本季度实现强劲两位数增长，新款式和区域多元化发展良好 [12][13] - Rocky品牌户外和西部业务表现强劲，商业军事和公共服务部门同比增长高，狩猎季开局良好 [14][15][16] - Muck品牌总发货量同比增长41%，在竞争激烈的市场中表现出色 [18] - XTRATUF品牌保持积极增长势头，新款式表现良好 [20] 零售业务 - 内华达州里诺配送中心的单品处理功能使Muck和XTRATUF美国网站日均销售额翻倍 [21] - Rocky、Georgia和Durango品牌电商网站销售额实现两位数增长，平均订单量增长 [23] - Lehigh B2B零售业务连续强劲增长，新老客户均有显著增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将在9月1日再次提高产品价格，以应对成本上升，同时改善供应链条件和实现费用协同节省 [8] - 公司将继续专注于运营改进，通过数字营销、提升用户体验和推出新产品来推动零售渠道增长 [23] - 行业面临通胀和宏观经济逆风，消费者支出受到压力，但公司凭借多元化品牌组合和创新产品有望继续抢占市场份额 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度品牌需求持续强劲感到鼓舞，但供应链成本上升影响了盈利能力 [4][7] - 尽管宏观经济因素可能影响近期行业需求，但公司认为其品牌组合和运营改进将有助于实现市场份额增长和盈利能力提升 [26] - 基于更具挑战性的宏观经济背景，公司预计全年净销售额将处于此前预期增长范围的低端 [38] - 公司预计第四季度整体毛利率约为34%，下半年SG&A占销售额比例将降至20%中段 [39] 其他重要信息 - 过去15个月，公司完成了对霍尼韦尔性能和生活方式鞋类业务的收购，并在内华达州里诺开设了新的配送中心 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请谈谈毛利率压力的驱动因素、何时缓解，以及下半年价格涨幅和能否抵消通胀压力 - 第二季度物流成本超预期，第三季度仍有压力，第四季度将缓解；亚洲第三方工厂提价，公司通过与合作伙伴协商和自身提价应对 [42][43] - 预计第四季度毛利率达34%，价格涨幅平均每双5 - 7美元，效果将滞后至第四季度，大客户可能在2023年第一季度受益 [44] - 年初已提价，但幅度不足，此次提价更合适，年底将重新评估2023年是否需要进一步提价 [45] 问题2: 请谈谈批发订单情况，以及下半年和2023年的销售预期 - 对第三、四季度仍持乐观态度，7月业务略有放缓但不严重，产品功能性强，需求仍在 [47] - 预测2023年情况复杂，需找到新的常态，目前订单无重大取消，对下半年持谨慎乐观态度 [48][49][50] 问题3: 请谈谈供应链运输时间和运费成本现状，以及何时达到峰值 - 成本正在下降，但速度慢于上涨速度，运输时间开始趋于正常，30 - 45天的运输时间更常见 [53][54] - 部分运输成本是暂时的，随着库存状况改善，额外的物流和进口成本将下降 [54] 问题4: 请谈谈各品牌在收入、人口统计、客户和产品类型方面的需求差异 - 产品面向蓝领工人，各品牌销售渠道相似，需求差异不大，工作靴业务强劲，西部靴业务表现良好 [56] - XTRATUF品牌因兼具功能性和时尚性，需求略有放缓，但不严重 [57] 问题5: 请确认下半年收入增长接近持平的预期，并谈谈与第二季度强劲增长的差异 - 下半年预计相对持平，可能有上行空间，去年同期基数较低，且第四季度不会有太多积压订单 [59] 问题6: 请谈谈调整后运营利润率接近7%的情况，以及哪些因素是暂时的 - 今年有很多临时因素，如库存问题解决后，配送中心效率将提高，物流成本将减少 [61][62] - 价格上涨将推动毛利率提高，预计2023年运营利润率将有所改善 [63][64] 问题7: 请谈谈库存构成、过剩库存情况及处理计划 - 过剩库存主要集中在收购的品牌，特别是Muck和XTRATUF，计划在第三、四季度消化，明年第一、二季度优化 [65][66] - 传统品牌库存略多，主要受运输时间和去年零售环境影响 [67] 问题8: 为什么等到9月1日才提价 - 提价需要与客户沟通，关键客户通常需要60 - 90天通知，同时要确保系统和流程更新 [69] 问题9: 是否某些产品提价幅度更大 - 平均提价幅度为每双5 - 7美元，但部分产品如服务类品牌只能提价1美元 [71]

收入和利润（同比环比） - 2022年第一季度净销售额为1.67025亿美元，同比增长90.5%，其中批发业务增长126.2%至1.33961亿美元，零售业务增长19.3%至2862.6万美元[105] - 批发业务中收购品牌的净销售额从2021年第一季度的550万美元大幅增长至2022年同期的6010万美元[105] - 零售业务中收购品牌的净销售额从2021年第一季度的100万美元增长至2022年同期的430万美元[106] - 合同制造销售额基本持平，2022年第一季度为443.8万美元，较2021年同期的444.6万美元微降0.2%[105][107] 成本和费用（同比环比） - 毛利率从2021年第一季度的40.1%下降至2022年同期的37.6%，主要由于批发业务毛利率下降1.6个百分点至36.0%，以及合同制造业务毛利率大幅下降13.7个百分点至16.2%[108][109] - 运营费用占净销售额比例从32.6%下降至29.7%，剔除收购相关费用后实际运营费用增加至4860万美元[110][112] 现金流和资本支出 - 2022年第一季度资本支出为330万美元，较2021年同期的290万美元有所增加[116] - 经营活动产生的现金流从2021年第一季度的290万美元大幅提升至2022年同期的1380万美元[119] - 公司现金及现金等价物净增加910万美元，而2021年同期为净减少1950万美元[119] 管理层讨论和指引 - 公司预计2022年有效税率将降至21.0%，主要由于收购带来的额外外国税收抵免[113]