Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021 Ohio No. 31-1364046 39 East Canal Street, Nelsonville, Ohio 45764 (Address of principal executive offices, including zip code) Registrant's telephone number, including area code (740) 753-1951 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: OR ☐ TRANSITION R ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-34382 ROCKY BRANDS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长61.4%至1.25亿美元，批发销售额增长70.3%至9600万美元，零售销售额增长35.3%至2180万美元，合同制造销售额增长45.1%至770万美元 [29] - 第三季度毛利润增长57.4%至4700万美元，占销售额的37.4%，调整后毛利润为4780万美元，占净销售额的38.1%，较去年同期下降30个基点 [31] - 第三季度运营费用为4420万美元，占净销售额的35.2%，调整后运营费用为4130万美元，占净销售额的32.9%，运营收入降至280万美元，占净销售额的2.2%，调整后运营收入为650万美元，占净销售额的5.2% [32][33] - 第三季度利息费用为340万美元，去年同期基本无利息费用，GAAP基础下净亏损40万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，调整后净收入为250万美元，摊薄后每股收益0.34美元 [34][35] - 第三季度末现金及现金等价物为1290万美元，债务总额为2.388亿美元，包括1.3亿美元的高级担保定期贷款和高级担保资产支持信贷安排下的借款，信贷安排下可用借款为3590万美元 [36] - 第三季度末库存为2.02亿美元，去年同期为8070万美元，增加的1.215亿美元中约9000万美元与收购品牌相关，约3000万美元来自本季度未按时发货的订单 [37] - 公司更新展望，预计第四季度净销售额在1.55 - 1.65亿美元之间，全年净销售额在5 - 5.1亿美元之间 [38] - 预计2021年俄亥俄集团净销售额增长15% - 20%，此前预期约为24%，波士顿集团全年净销售额持平至增长5%，此前预期约为20% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 俄亥俄集团 - 第三季度订单同比增长约26%，销售额增长8%，批发和零售业务需求强劲 [12] - 批发业务中，西部业务同比增长17%，杜兰戈品牌需求处于历史高位，多个关键客户实现两位数增长，该品牌在西部类别中影响力增强，销售情况良好并获得更多货架空间 [13] - 工作鞋业务中，佐治亚品牌在农场和牧场商店实现显著增长，AMP LT系列靴子需求大，新款式带来创纪录的秋季预订季和新货架空间 [15] - 洛基品牌在多个领域有积极表现，但户外业务受供应链影响较大，新推出的Mountain Stalker Pro登山靴为品牌进入技术登山类别提供机会，洛基西部业务和工作鞋业务在面临临时干扰时仍实现增长 [17][18][20] - 零售业务中，电商销售额在2020年第三季度增长50%后，今年下降个位数，利哈伊业务销售额同比增长23%，邮轮业务开始复苏，新的电子邮件和短信策略提高了账户参与率和每个账户的收入 [21][22][23] 波士顿集团 - 总订单增长46%，但由于运输和库存挑战，销售额下降31%，客户未取消未完成订单，公司将专注于第四季度补货 [24][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购霍尼韦尔的性能和生活方式鞋类业务后，致力于整合两个组织，以扩大市场份额和提高盈利能力 [7] - 公司正在努力解决分销中心的临时问题，提高运营效率，降低履行成本，预计内华达州里诺的新分销中心明年上半年全面投入使用 [10] - 公司计划在年底前将收购业务从霍尼韦尔的ERP系统迁移到洛基的系统，为客户和消费者提供更好的服务 [27] - 公司认为自身在应对供应链挑战方面比大多数同行表现更好，有机会利用竞争对手的困境，扩大市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度遇到的临时挫折感到失望，但有信心采取必要措施恢复先进的履行能力，充分满足市场对公司领先品牌组合的需求 [28] - 尽管面临挑战，但公司业务仍有显著增长机会，长期前景光明 [28] 其他重要信息 - 会议提醒，本次会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司不承担更新陈述的义务 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未发货的3000万美元库存是全在批发业务，还是也有零售部分？未发货库存中有多少是季节性的？批发客户减少或取消订单的风险有多大？ - 约3100万美元未发货库存几乎全部来自批发业务，零售业务受影响较小，目前未看到大量订单取消情况，公司已优先处理季节性库存，零售商因当前环境不愿取消订单，相信产品仍可销售 [41][42][43] 问题2: 霍尼韦尔品牌及其库存的整合处于什么阶段？还有哪些工作要做，哪些已经完成？ - 所有库存已转移至公司的洛根或里诺分销中心，已完全脱离霍尼韦尔的分销中心，预计年底前完成从霍尼韦尔ERP系统的迁移，目前已在解决分销中心的拥堵问题，但仍需时间恢复正常发货能力，里诺分销中心预计明年第一季度中后期全面发挥作用 [44][45][46] 问题3: 能否详细说明遇到的具体问题，以及要达到预期运营效率需要做什么？ - 问题包括库存包装和UPC代码不同、订单处理方式差异、入库库存缺乏发货通知、集装箱到货不一致以及招聘和培训员工时间长等，公司已重新安排分销中心，提高运营效率，波士顿集团团队也在努力将集装箱直接运往客户，未来大型季节性订单将直接从工厂运往客户，减轻仓库压力 [53][54][63] 问题4: 能否量化每周因延迟造成的库存积压情况，以及目前的情况如何？是否有望在本季度和下季度弥补大部分未交付订单？ - 未看到大量订单取消，公司优先处理季节性产品和黑色星期五的零售产品，市场处于缺货状态，需求不是问题，关键是将产品从分销中心发出，预计第四季度无法弥补所有错过的销售，部分将结转至第一季度，但未看到重大取消订单情况 [65][66][68] 问题5: 除了分销中心问题，是否还有其他重大整合问题需要关注？ - 公司认为分销中心问题是最大挑战，其他方面如ERP迁移、客户和订单转移等工作进展顺利，相信能够解决当前问题，恢复高效运营 [73][74][76] 问题6: 本季度是否向霍尼韦尔支付了额外费用？是否已完成共享服务成本的支付？ - 公司与霍尼韦尔有过渡服务协议，大部分已在8月中旬结束，预计年底前全部结束，第三季度存在一些重复成本，第四季度大部分此类成本将消除，但仍需提高分销效率 [77][78] 问题7: 能否简单概括第三季度中断对收入和整体利润或利润率的影响？ - 没有简单的方法来量化影响，分销中心问题对波士顿集团品牌影响较大，特别是Muck品牌，出货产品中低利润率的价值产品较多，对利润率产生了负面影响 [83][84] 问题8: 10月份的处理或发货量与理想状态相比如何？预计何时能达到理想状态？ - 10月份的处理量若达到理想状态，应比实际多10%，但情况每周都在改善，公司在整合过程中获得了更多灵活性，正在努力寻找其他解决方案，将产品送达零售合作伙伴 [87][88][89] 问题9: 能否对全年的利润率和收益进行评论？是否仍认为今年能实现两位数的运营利润率？ - 公司此前预计利润率为39%，由于供应链成本、劳动力限制和激励措施等因素，预计全年利润率将降至38%左右，关于运营收入，由于效率方面仍有很多不确定因素，暂不提供进一步指导 [91][92] 问题10: 如何看待波士顿集团明年的机会？是否能弥补今年的损失？ - 公司认为波士顿集团品牌实力强劲，明年实现20%的增长可能有些激进，但仍有很大机会，目前已看到2022年的预订量显著增加，随着分销能力的提升，有望应对业务的季节性和增长，由于全球供应链危机影响整个行业，预计不会失去太多货架空间 [93][94][97]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-34382 ROCKY BRANDS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ( ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额增长134.2%至1.316亿美元，批发销售额增长195%至1.011亿美元，零售销售额增长36.8%至2230万美元，合同制造销售额增长45.6%至810万美元 [18] - 第二季度毛利润增长152.6%至4920万美元，占销售额的37.4%，调整后毛利率提高270个基点至39.1% [19] - 第二季度营业收入增长172.2%至840万美元，占净销售额的6.4%，调整后营业收入为1300万美元，占净销售额的9.9% [21] - 第二季度利息支出为350万美元，去年同期基本无利息支出 [22] - 第二季度净利润增长59.5%至390万美元，摊薄后每股收益为0.52美元，调整后净利润为740万美元，摊薄后每股收益为0.99美元，增长129% [23] - 预计俄亥俄集团全年收入将比2020年增长约24%，高于此前20%的指引；波士顿集团收入预计比2020年增长约20% [24][25] - 预计2021年综合毛利率约为39%，略低于此前40%的估计 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 西部业务第二季度销售额实现三位数增长，杜兰戈品牌表现强劲，在批发网络各渠道均有显著增长 [9] - 工作鞋类业务中，佐治亚靴和洛基品牌表现出色，受益于经济重启和消费者回归线下购物 [10] 零售业务 - 俄亥俄集团电子商务渠道销售额同比保持稳定，预计随着市场环境正常化将恢复增长 [12] - 利哈伊安全鞋业务第二季度销售额同比增长30%，高于第一季度的18% [12] 合同制造业务 - 第二季度合同制造销售额增长45.6%至810万美元，新增部分自有品牌制造业务 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 工作、餐厅和户外市场对公司品牌和产品的需求在过去一年持续增长，近期趋势尤为强劲 [4] - 欧洲市场对Muck产品需求强劲，XTRATUF品牌也开始展现增长势头 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年剩余时间内，公司对收购业务的主要关注领域为人事、系统和库存整合 [14] - 计划将收购业务从霍尼韦尔的ERP系统迁移至公司系统，预计第四季度完成 [15] - 4月开始将收购的库存转移至俄亥俄州的配送中心，预计8月中旬完成 [16] - 公司将利用品牌组合的集体优势创造新的增长机会，提升盈利能力和股东价值 [16] - 7月初宣布提价，第三季度生效，以缓解亚洲供应链带来的运费成本压力 [30] - 公司考虑在2022 - 2023年将部分亚洲生产转移至多米尼加、波多黎各或罗克岛 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩出色，需求增长和品牌收购推动了销售和利润的提升 [4][5] - 尽管供应链面临挑战，但公司对未来增长充满信心，预计2022 - 2023年将实现协同效应 [16][37] - 全球供应链中断可能导致部分第四季度收入推迟至2022年，但需求依然强劲 [25][46] 其他重要信息 - 第二季度末，公司现金及现金等价物为840万美元，总债务为1.874亿美元，信贷额度下可用借款为7100万美元 [24] - 公司将自有品牌制造业务与合同军事业务合并，更名为合同制造业务 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链成本对毛利率的影响及收购品牌的抵消作用 - 收购的波士顿集团品牌，特别是Muck品牌，毛利率略高于俄亥俄集团，有助于提升整体毛利率；合同制造业务占比变小也有利于整体毛利率 [30] - 亚洲供应链的运费成本是去年同期的2 - 3倍，公司7月初宣布提价，第三季度生效，第四季度效果更明显；公司35%的业务来自多米尼加、波多黎各或罗克岛，不受亚洲成本上升影响 [30][32] 问题2: 提价幅度、范围及能否转移亚洲生产 - 提价在所有品牌中保持一致，儿童靴提价几美元，成人靴提价约3美元，少数情况提价更多 [35] - 公司会在2022 - 2023年认真考虑将部分亚洲生产转移至其他地区，但这是一个复杂的过程 [35] 问题3: 收购波士顿品牌后的长期机会 - 公司内部强调“耐心”，目前已看到很多协同机会，但需要时间实现；预计第四季度完成ERP系统迁移和库存转移后，将开始挖掘协同效应 [37] 问题4: 今年剩余时间内各业务板块的销售组合 - 零售业务中，利哈伊业务势头良好，预计全年保持增长；电子商务业务增长可能受限 [41] - 波士顿集团约10%的业务在零售板块；合同制造业务中，军事业务预计为1600 - 1800万美元，自有品牌业务增量为几百万美元 [41] 问题5: 自有品牌业务的长期规模 - 自有品牌业务目前不是关键举措，公司会谨慎对待，主要精力放在品牌建设、电子商务和利哈伊B2B业务上 [42] 问题6: 批发业务转移至第三季度的销售额 - 公司未提供具体数字，认为这只是从第二季度转移至第三季度，且已反映在全年指引中 [43][44] 问题7: 第四季度收入转移至2022年的潜在风险 - 这取决于全球物流状况，如果物流情况改善，风险会降低；目前物流成本是去年甚至2019年的2 - 4倍，难以预测 [46] 问题8: 波士顿业务整合的挑战及增长预期 - 整合过程中遇到一些挑战，最大的意外是品牌需求比预期强劲，导致库存转移和配送中心拥堵 [51] - 波士顿集团的需求超过20%的指引，由于供应链问题，特别是亚洲的交货期，限制了满足全部需求的能力，预计品牌增长将超过20% [54] 问题9: 俄亥俄品牌批发业务增长的驱动因素 - 杜兰戈品牌成功的原因包括产品优质、获得新货架空间、库存充足以及消费者反馈良好 [56] - 佐治亚和洛基品牌的成功得益于功能性产品满足市场需求，以及公司在库存和产品方面的优势 [56][57] 问题10: 零售子行业中表现最佳的渠道 - 西部大型零售商、农场和牧场类别表现出色；户外市场中，徒步、露营和背包旅行相关业务虽规模小，但新款式表现良好 [58] 问题11: 毛利率压力对盈利能力和收益预期的影响 - 毛利率降至39%将对收益产生负面影响，但波士顿集团初始毛利率较高，不过运营费用也较高；预计2021年存在重复成本，2022年将实现协同效应 [59][60] 问题12: 与2020年相比，运营利润率是否仍会增长 - 运营利润率会有增长，但今年的增长幅度小于预期 [62] 问题13: 第二季度末库存增加的原因 - 库存增加的主要原因是季末待发货库存、在途库存以及从霍尼韦尔配送中心转移库存导致的出货放缓；此外，公司在原材料方面采取了更积极的库存策略 [66] 问题14: 波士顿集团贡献完整季度后，第二季度收益低于第一季度的原因 - 第二季度在产品分销和库存转移方面效率不高，预计2022年将解决这些问题 [68] 问题15: 下半年收购业务是否会对俄亥俄业务有增益 - 是的，收购业务在下半年将对俄亥俄业务有增益 [69]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长57.3%至8770万美元，主要得益于批发和零售两大业务板块的强劲增长 [19] - 第一季度毛利润增长81.9%至3510万美元，占销售额的40.1%，去年同期为1930万美元，占销售额的34.7% [19] - 第一季度营业费用为2860万美元，占净销售额的32.6%，去年同期为1780万美元，占净销售额的32% [21] - 第一季度营业收入增长335%至660万美元，占净销售额的7.5%，去年同期为150万美元，占净销售额的2.7% [21] - 第一季度净利润增长278.1%至450万美元，摊薄后每股收益为0.61美元，去年同期净利润为120万美元，摊薄后每股收益为0.16美元 [21] - 第一季度调整后净利润为870万美元，摊薄后每股收益为1.19美元，较去年的200万美元和0.27美元增长344% [21] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为890万美元，债务总额为1.863亿美元 [22] - 预计Rocky品牌全年独立收入将比2020年增长约20%，收购业务预计增长约20%，2021年综合毛利率约为40% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 销售额增长69.1%至5920万美元，其中工作靴品类销售同比增长53%，较2019年同期增长26%，西部业务同比增长110%，较2019年第一季度增长82% [6][7][19] 零售业务 - 销售额增长42%至2400万美元，电子商务渠道总网络销售额增长88%，Lehigh安全鞋业务销售额同比增长18% [10][11][19] 军事业务 - 销售额增长15.7%至440万美元，但预计全年销售额将比2020年略有下降 [11][19] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年收购The Original Muck Boot Company等品牌，增强品牌组合，扩大销售基础，进入新市场领域 [4][5] - 2021年剩余时间主要关注收购业务的人员、系统和库存整合，将收购业务的ERP系统迁移至Rocky的系统，预计第四季度完成；将收购的库存转移到俄亥俄州的配送中心，预计第二季度末或第三季度初完成 [14][16] - 公司垂直整合的制造结构是关键竞争优势，在全球供应链中断时能快速适应市场需求 [13] - 库存充足是过去一年的竞争优势，使公司能够满足订单需求，而部分竞争对手因库存问题受到影响 [7][8][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年开局良好，业务在去年下半年的强劲势头在第一季度得以延续，各品类和品牌销售持续增长 [4][5][26] - 经济刺激资金和良好的库存状况有助于公司业务增长，预计核心业务全年仍能实现增长 [27][32] - 第二季度业绩对比仍较容易，但第三和第四季度对比将更具挑战性，部分竞争对手可能补充库存，公司需争夺货架空间，可能影响毛利率 [29] - 收购业务的季节性与公司相似，第四季度权重可能更大，批发业务占比将增加，预计在75% - 80%之间 [37][38][39] - 公司对Lehigh业务和电子商务业务的未来发展持乐观态度，预计Lehigh业务将继续回升，电子商务业务虽增速可能放缓但仍将增长 [48][49] - 工作靴业务有望持续增长，若基础设施法案通过，将为业务带来积极影响 [51][52] 其他重要信息 - 公司波多黎各和多米尼加共和国的制造工厂在第一季度保持100%产能运行，并根据需求调整生产率 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度基础业务增长的意外来源及各品类未来表现预期 - 各品类从第四季度到第一季度持续增长，未出现预期的放缓，经济刺激资金和良好的库存状况有助于业务增长，西部品类的Durango品牌表现突出 [26][27] 问题2: 核心业务剩余时间增长假设的依据及竞争对手补充库存的影响 - 第二季度对比仍较容易，但第三和第四季度对比更具挑战性，部分竞争对手可能补充库存，公司需争夺货架空间，可能影响毛利率 [29] 问题3: 核心业务在第四季度能否增长 - 公司认为可以实现增长 [32] 问题4: 新业务整合的工作安排及执行风险管理 - 公司有完善的计划，每天甚至每小时开会推进，目前已开始转移库存，ERP系统迁移预计在第四季度完成，会注意避免影响假期销售 [33][34][35] 问题5: 新品牌第一季度销售情况、渠道拆分及季节性差异 - 公司3月15日完成收购，实际发货7 - 8天，业绩与波士顿集团相近；收购品牌季节性与公司相似，第四季度权重更大；批发业务占比将增加至75% - 80%；收购品牌电子商务业务较强，有望与公司现有市场举措结合 [36][37][39] 问题6: 综合毛利率40%的构成及全年利润率和收益情况 - 传统业务制造设施将实现规模效益，第二季度关税对比更有利，目前未出现促销情况；由于正在进行整合，存在重大费用，暂不提供明确的运营利润率和收益指导 [41][42] 问题7: 霍尼韦尔业务第一季度表现是否符合预期、第二季度节奏及库存对收入的影响 - 公司计划投资库存以满足需求，收购业务20%的增长预期已考虑库存投资；4月业务恢复后有积压需求开始发货 [45][46] 问题8: Lehigh业务趋势及电子商务贡献 - Lehigh业务在公司关注下开始回升，随着企业复工，新客户沟通增加，有望继续增长；电子商务业务预计增速放缓，但公司仍在投资，消费者购买习惯改变将支持业务持续增长；公司还计划通过销售第三方品牌扩大市场销售业务 [48][49][50] 问题9: 工作靴业务表现及基础设施法案的影响 - 工作靴业务在疫情期间被视为必需品，各品牌表现强劲，有望持续增长；若基础设施法案通过，将为业务带来积极影响 [51][52] 问题10: 下半年订单情况及批发合作伙伴的预期 - 目前看到的订单情况良好，公司认为全年20%的增长目标合理，批发商对品牌认可度高，对全年业务有信心 [53][54]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-34382 ROCKY BRANDS, INC. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organization) ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-34382 ROCKY BRANDS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Ohio No. 31-1364046 (State or other jurisdiction of incorporation or ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额增长16.3%至8760万美元，全年净销售额增长2.6% [6][26][30] - 第四季度毛利润增长27.8%至3610万美元，占销售额的41.2%，全年调整后毛利润率提高260个基点至38.5% [27][30] - 第四季度销售、一般和行政费用为2320万美元，占净销售额的26.5%，去年同期为2160万美元，占28.7% [28] - 第四季度营业收入增长93.8%至1290万美元，占净销售额的14.7%，全年调整后营业利润率提高290个基点至10.8% [28][30] - 第四季度净利润增长91.1%至970万美元，摊薄后每股收益为1.33美元，调整后净利润为1030万美元，摊薄后每股收益为1.41美元，全年调整后每股收益提高38.3%至3.14美元 [29][30] - 年末现金及现金等价物为2840万美元，较2019年末增加1290万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第四季度销售额增长21.7%至5990万美元，全年增长3.4% [26][30] 零售业务 - 第四季度销售额增长13.1%至2350万美元，全年增长12.4%，电子商务渠道总网络销售额增长33% [16][26][30] 军事业务 - 第四季度销售额下降21.4%至420万美元，全年下降27.6% [26][30] 各品牌业务 - Work类别销售额增长18%，由Georgia Boot引领 [11] - Western类别第四季度销售额同比增长43%，第三季度增长27%，Durango表现出色 [12] - Outdoor业务增长20% [14] - Rocky Work增长高个位数 [14] - Lehigh Safety Shoe业务签约新客户，业务趋势自春末以来持续改善 [18] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划收购Honeywell的生活方式鞋类业务，预计下个月完成交易，收购品牌2020年销售额约2.05亿美元，调整后EBITDA为2450万美元 [22][24] - 公司认为垂直整合的制造结构是关键竞争优势，2020年制造了约40%的销售产品 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，上半年受疫情影响业务下滑，下半年随着限制放宽和消费者回归实体店，业务强劲反弹 [8][9] - 2021年公司计划实现稳健增长，预计收入将实现中个位数增长，由零售部门引领，批发部门紧随其后，军事部门销售额预计持平 [33] - 尽管面临一些比较压力，但公司相信可以维持或略高于2020年的整体毛利率 [34] 其他重要信息 - 公司获得一份价值350万美元的美国海军新安全靴生产合同，预计2021年第三季度开始交付，合同为期一年，可选择延长两年 [20] - 公司制造设施在波多黎各和多米尼加共和国的产能达到100% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 计划收购业务中各品牌的相对规模以及过去的增长情况 - Muck占收购品牌总销售额的约三分之二，XTRATUF和Servus构成其余大部分，Ranger和NEOS品牌较小，这些品牌在过去三年实现了不错的销售增长 [37][38][41] 问题2: 收购交易的动机，如何排序销售增长机会、利用自身销售和分销能力以及供应链机会 - 目前在交易完成前暂无法详细回答，后续会根据更多信息进行解答 [43] 问题3: 收购后资产负债表状况以及对融资和杠杆的看法 - 这将是三年来公司首次有债务，但基于2020年的EBIT结果和交易的EBIT结果，公司认为资产负债表状况良好，不过度杠杆化，对未来增长有信心 [45][46] 问题4: 短期债务、股息计划以及是否有现金用于去杠杆化 - 尚未做出相关决定，会随着公司业绩发展进行讨论，目前暂无改变股息的计划 [47][48] 问题5: 批发业务方面，关键零售商的销售和库存状况以及对2021年初的影响 - 第四季度货架空间在零售端表现良好，创造了更多需求，公司能够跟上需求，仅在少数领域存在库存短缺，对第一季度的情况感到乐观 [50] 问题6: 西海岸港口问题对公司或竞争对手是否有短期影响 - 公司通过西雅图运输货物，该地区的干扰相对较小，但公司对此非常关注并进行了优先排序，约40%的产品来自波多黎各或多米尼加，通过东海岸运输，受益于此 [51][52] 问题7: 2021年Rocky业务预计保持两位数营业利润率的原因 - 销售增长将带来运营费用的杠杆效应，同时之前的关税库存影响已消除，在毛利率方面有一定提升空间 [54][55] 问题8: 对2021年第一季度的预期 - 2020年的季节性情况不具代表性，从盈利角度看，2021年第一季度应与2018 - 2019年的季节性情况相似 [57]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长15.8%，达到7780万美元，去年同期为6720万美元 [6][18] - 毛利率提高120个基点，第三季度毛利润为2980万美元，占销售额的38.4%，去年同期为2500万美元，占销售额的37.2% [6][19] - 每股收益增长38.7%，达到1.04美元 [6] - 第三季度运营收入增长38.2%，达到970万美元，占净销售额的12.4%，去年同期为700万美元，占净销售额的10.4% [21] - 第三季度净利润为760万美元，摊薄后每股收益为1.04美元，去年同期净利润为560万美元，摊薄后每股收益为0.75美元 [21] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物总计1990万美元，较2019年第三季度末的640万美元增长210% [22] - 截至9月30日，库存为8070万美元，较去年第三季度末的8290万美元下降2.7% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 批发收入增长19.3%，达到5630万美元 [7][18] - 工作类产品增长20%，由佐治亚靴引领，其新系列在关键零售商处表现出色 [8] - 西部类产品同比增长27%，杜兰戈品牌的新系列受消费者欢迎 [9] - 洛基品牌表现稳健，户外业务在疫情期间保持良好，洛基西部业务因关键产品推出而增长，洛基工作业务为疫情期间的关键岗位工人提供安全鞋，增长迅速 [10] - 洛基商业军事部门业务同比大幅增长，与大西洋模具和供应公司合作，为多个军事基地供应靴子，并获得美国海军陆战队的大订单 [11] 零售业务 - 电子商务渠道增长强劲，总网络销售额增长50%，佐治亚、洛基和杜兰戈品牌均实现两位数增长 [12] - 利哈伊安全业务持续签约新客户，为2021年及以后提供助力，业务趋势自第二季度以来有所改善 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为垂直整合的制造结构是关键竞争优势，能够根据市场波动调整生产计划，快速响应市场需求 [14] - 未来将继续关注数字业务，提升品牌网站和市场平台的业务表现，增加第三方品牌销售，同时关注核心产品和客户需求，推动业务增长 [43][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疫情期间表现出色，受益于批发业务的复苏和直接面向消费者渠道的持续强劲，尽管不确定疫情对行业和经济的长期影响，但基于近期表现和当前势头，对今年剩余时间的前景感到乐观 [5][15] - 预计第四季度业务将增长，但增速将低于第三季度，因为店铺重新开业初期的 pent - up 需求将逐渐消退，公司品牌和产品仍受消费者欢迎，将推动批发和零售业务的增长 [16][24] - 展望2021年，公司认为零售业务的利哈伊模式在疫情后仍将是最佳模式，电子商务和市场业务将继续增长，批发业务的直运需求也将增加 [42][43] 其他重要信息 - 公司在第三季度恢复了股票回购活动，回购了约41,000股 [22] - 公司在波多黎各和多米尼加共和国的制造工厂均满负荷运转，为满足需求调整了部分关键款式的生产率 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待库存情况以及在假期期间满足需求的能力 - 库存较去年有所下降，业务复苏速度快于预期，公司在疫情开始时订单较为保守，目前正在追赶部分关键款式的库存，但对资产负债表上的库存情况感到满意，且有大量在途库存以满足第四季度需求 [28] - 公司认为尽管在追赶库存，但对全年情况仍有信心，西部渠道虽有问题但第三季度表现良好，预计第四季度影响不大 [29] - 公司拥有自己的制造工厂，运输时间短且灵活性高，能够根据市场需求调整生产计划，相比同行更具反应能力 [30] 问题: 对各品类业务在明年的信心如何 - 工作品类是最强的品类之一，因为公司产品为必需品，建筑工人等关键岗位人员未停止工作，该品类持续表现积极 [32] - 狩猎品类目前表现积极，因人们受旅行限制选择本地活动，但该品类具有季节性，预计明年不会像今年这么强劲，但总体仍将保持良好 [32][33] - 西部市场在疫情中受影响较大，但第三季度反弹良好，预计明年可能会有所平稳 [33] - 商业军事业务在第三季度强劲复苏，但预计第四季度将逐渐减弱 [34] - 户外业务存在不确定性，但因狩猎是适合社交距离的活动，对其第四季度表现有较高期望 [34] 问题: 如何看待电子商务业务的未来发展和目标 - 电子商务业务增长迅速，但预计增速将有所下降，不过消费者购物习惯已转变，该业务仍将保持强劲增长 [35] - 公司面临的挑战是如何留住在线消费者，使其继续在公司网站购买产品 [36] - 市场平台业务将继续增长，特别是通过增加第三方品牌销售，尽管第四季度面临较难的同比基数，但总体仍有望增长 [37][38] 问题: 近期病毒病例数上升是否对业务有影响 - 公司密切关注疫情情况，目前尚未看到病例数上升对业务产生影响，因为未看到明显的店铺关闭、营业时间减少等政策变化 [39] - 利哈伊业务可能会受到影响，如果公司减少员工试鞋安排和保持较低的劳动力水平，将对该业务产生冲击，但该业务仍有大量 pent - up 需求 [40] 问题: 如果明年环境更加正常化，公司业务结构是否有无法恢复的变化 - 零售业务方面，利哈伊模式在疫情后仍将是提供安全鞋的最佳模式，预计该业务的客户数量将继续增长 [42] - 电子商务和市场业务方面，消费者未来将继续通过数字渠道购买鞋类产品，这也加速了批发业务的直运需求，公司可能需要增加一些库存投资 [43] - 公司将继续关注数字业务，利用第三季度的增长势头，在2021年实现更稳定的增长 [44]