财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告净销售额同比增长2.2%，达到1.129亿美元；剔除服务品牌和加拿大分销模式变化影响后，净销售额增长7.6%或9.3% [7] - 第一季度毛利润为4410万美元，占销售额的39.1%，去年同期为4380万美元，占比39.6% [8] - 2024年第一季度调整后净收入为310万美元，摊薄后每股0.41美元，去年同期调整后净亏损80万美元，摊薄后每股0.12美元 [10] - 第一季度末现金及现金等价物为310万美元，总债务净额为1.56亿美元，较去年3月31日减少29% [10] - 第一季度末库存为1.651亿美元，较去年同期下降26.3%，较2023年末增长2.4% [12] - 2024年第一季度运营费用为3620万美元，占净销售额的32%，去年同期为3960万美元，占比35.9%；调整后运营费用为3550万美元，占净销售额的31.4%，去年同期为3880万美元，占比35.2% [16] - 2024年第一季度利息费用为450万美元，去年同期为600万美元 [17] - 基于第一季度表现，公司预计收入将达到4.5亿 - 4.6亿美元区间的高端；预计利润率将保持稳定或略有改善，部分被营销投资和绩效薪酬导致的SG&A杠杆下降所抵消；预计2024年调整后利息费用较2023年减少约790万美元 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 工作靴业务 - 佐治亚靴子本季度销售额实现个位数增长，受传统产品强劲需求和新产品推出推动 [2][51] - 洛基工作靴年初面临压力，随着关键零售合作伙伴处理滞销产品，业务正在改善 [3] - 橡胶工作靴业务方面，Muck品牌迎来25周年庆典，美国市场品牌销售额实现中个位数增长 [4] 西部靴业务 - 洛基西部靴第一季度销售额实现低两位数增长，主要受与关键西部促销零售商的库存折扣推动；同时减少了SKU数量并消除了重复款式 [13] - 杜兰戈第一季度表现出色，主要得益于关键账户和农场牧场合作伙伴的强劲预订，以及现货业务的加速 [53] 户外靴业务 - 户外类别实现稳健增长，XTRATUF表现强劲，其户外款式在批发和直接电子商务渠道均实现健康的两位数增长，抵消了洛基和Muck的小幅下滑 [54] 零售业务 - 洛基、佐治亚、杜兰戈、Muck和XTRATUF的品牌电子商务网站本季度流量和销售额均实现强劲增长，总渠道销售额较第一季度实现两位数增长 [55] 合同制造业务 - 合同制造销售额为270万美元 [8] 商业军事业务 - 第一季度商业军事销售显著增长，团队完成了一份向美国陆军供应商的高额采购协议的最后一批货物交付 [14] B2B Lehigh业务 - 经常性定制B2B Lehigh业务较去年第一季度有所增长，本季度有多个账户续约并新增了一些账户 [61] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续关注收入增长、费用控制和资产负债表改善，以在未来取得良好业绩 [64] - 重新调整销售组织，以改善销售渠道并确保账户设置、推广和实施的连续性，尽管这些变化在实施过程中对销售产生了一定影响，但预计将在未来几个季度对业务产生积极影响 [62] - 引入新的非狩猎、高性价比产品，以改善户外类别销售 [48] - 利用网站处理库存，与传统折扣批发渠道相比，利润率更高 [5] - 加大广告投入，主要集中在批发业务，以提高品牌知名度和推动业务发展 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济前景仍不确定，但公司对2024年业务发展持谨慎乐观态度，认为业务有望实现更高的盈利能力和股东价值 [45] - 行业合作伙伴库存水平逐渐恢复正常，批发需求回升，公司各品牌的强劲销售和消费者需求正转化为更好的财务业绩 [63] - 随着行业环境的改善，预计佐治亚品牌的增长将加速 [47] 其他重要信息 - 公司与美国银行签署了一份扩大、修订和延长的ABL信贷协议，预计这些交易将在2024年剩余时间内节省利息290万美元，2025年起每年节省约440万美元 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度收入是否为全年低点，以及SG&A支出的季度进展如何？ - 公司表示第二季度是全年收入低点，第三和第四季度通常是旺季，第四季度预计是最大的销售季度；SG&A支出在第二季度处于低点，大部分投资将在第三和第四季度旺季体现 [21][26][71] 问题2: 如何评价第一季度批发业务表现与潜在消费者需求的关系，以及销售动态的未来趋势？ - 公司通过零售合作伙伴的数据发现，杜兰戈和XTRATUF品牌的销售情况良好，对零售商的销售也较为积极 [25] 问题3: 成本节约是否用于增加广告支出，对批发和零售业务的影响如何？ - 公司表示主要是批发业务的投入，目的是提高品牌知名度，推动业务向零售合作伙伴和自有网站发展，零售业务的预算基本保持不变 [36] 问题4: 能否提供业务中关键账户与非关键账户的大致比例？ - 公司表示之前未披露过该信息，目前也不打算分享 [70] 问题5: 第一季度的潜在增长因素是否可持续，以及全年潜在增长率放缓的原因？ - 公司认为第一季度抓住了一些清仓机会，这些销售具有增量性质，但未纳入模型；同时对未来持谨慎态度，且考虑到选举年的不确定性 [73][74][76] 问题6: XTRATUF和杜兰戈的缺货情况是否会延续到第二季度，以及对批发合作伙伴下单时间的影响？ - 未提及相关回答内容 [80]

协议基本信息 - 修订并重述的ABL贷款和担保协议日期为2024年4月26日[1][6] - 原ABL贷款和担保协议日期为2021年3月15日[6] - 借款人请求修订并重述原协议，获得循环信贷额度用于再融资、支付费用和业务运营[6] - 银行愿意按协议条款修订并重述原协议并提供信贷额度[6] - 生效日期为2024年4月26日[22] - 到期日为2029年4月26日，若该日非工作日则为前一工作日[66] 术语定义 - “收购”指取得企业、部门或资产，拥有50%或以上股权权益，或合并等交易[6] - “关联方”在特定条款下指直接或间接拥有15%或以上股权权益或为高管董事的人[7] - “可用额度”为借款基数减去循环贷款使用额[10] - 控制权变更事件包括母公司不再直接或间接拥有和控制借款方全部股权权益，或任何个人或团体收购母公司超过30%的完全稀释基础上的普通投票权股权权益[21] - 基准利率为每日较高值，包括当日最优惠利率、当日联邦基金利率加0.50%、一个月期限SOFR加1.0%，且不低于零[12] - 合格现金等价物包括美国政府发行或担保的一年内到期的可交易债务等多种类型，货币市场基金净资产至少5亿美元且评级最高[20] - ERISA事件包括与养老金计划相关的多种情况[46] - 违约事件定义于第11节[46] - 欧盟自救立法时间表为贷款市场协会发布且不时生效的版本[46] - 多雇主计划指符合ERISA第4001(a)(3)条规定的员工福利计划，公司或ERISA关联方在过去五个计划年度内有缴费义务[67] - 净有序清算价值百分比指库存的净有序清算价值，以在合理时间内有序协商出售预计实现的百分比表示[67] - 债务包括贷款本金、信用证相关义务、利息、费用、赔偿义务等[69] - 债务人包括借款人、担保人及其他对债务负有支付责任或为担保债务向代理行提供资产留置权的人[69] - 普通业务指公司或子公司符合适用法律和过往惯例的日常业务[70] - 组织文件指公司的章程、细则、组织协议等治理文件[70] - 子公司指超过50%的有表决权证券或股权由债务人拥有的实体[92] 保证金与利率相关 - 适用保证金根据上一财季平均每日可用额度确定，分三个等级，不同等级对应不同百分比[9] - 2024年6月30日前，保证金按等级III确定，之后按财季末调整[9] - 若义务人未按要求提供借款基数证明，保证金按等级III确定至收到后次月首日[9] - 每日简单担保隔夜融资利率（SOFR）调整为0.10%；1个月期限SOFR调整为0.10%；3个月期限SOFR调整为0.15%；6个月期限SOFR调整为0.25%[91] - 违约利率为每年2.00%加上原本适用的利率或费用[26] - 义务的利息计算方式：基准利率贷款为基准利率加适用利差；期限SOFR贷款为期限SOFR加适用利差；其他义务为基准利率加基准利率循环贷款适用利差[112] - 在债务人的破产程序或其他违约事件期间，义务按违约利率计息[112] - 若确定适用更高利差，借款人需立即支付差额 [115] - 若贷款人认定适用法律使其履行义务非法，相关义务将暂停 [116] - 若无法确定Term SOFR，贷款人发放、维持或转换贷款的义务将暂停 [116] - 满足特定条件时，Term SOFR将被Daily Simple SOFR加SOFR调整替代 [117] - 继任利率若含SOFR利率，未使用额度费率将增加 [118] - 若继任利率小于零，将视为零 [118] 借款基数计算 - 借款基数计算涉及多部分比例和金额限制，如投资级账户和信用保险账户按90%计算，未增强账户按85%计算等，合格库存等部分有不同比例及金额上限[16][17] - 借款基数计算中合格在途库存无指定可转让提单部分贡献不超过借款基数的2.5%[17] - 借款基数计算中合格滞销库存贡献不超过2500万美元，合格现金贡献不超过1500万美元[17] 现金抵押与费用 - 现金抵押交付金额为信用证债务的103%及其他或有债务的预估金额[19] - 借款方为满足特定条件需交付的现金抵押金额为信用证债务的103%及其他或有债务的预估金额[19] - 交易费用在协议期限内累计不超过3500万美元，且需在收到发票后90天内支付[29] - 每个财年，母公司或子公司因未完成的特定交易产生的合理常规交易费用，累计金额不超过100万美元[30] - 借款人需支付信用证前端费，费率为每年0.125% [115] - 发生特定违约事件时，信用证设施费用（a）项将每年增加2% [115] - 借款人收到费用证书后需在10天内向相关方支付款项 [115] 合格账户与库存标准 - 付款期限30天及以内的账户，逾期超过原到期日后60天或原发票日期后90天中较早者，不算合格账户[35] - 付款期限大于30天但不超过60天的账户，逾期超过原到期日后60天或原发票日期后120天中较早者，不算合格账户[35] - 付款期限大于60天的账户，逾期超过原到期日后60天或原发票日期后180天中较早者，不算合格账户；原发票日期后150 - 180天的账户总额不超过合格账户金额（未考虑预支率）的5%[35] - 若账户债务人所欠账户价值的50%及以上不符合(a)条款，则该账户不算合格账户[35] - 与账户债务人所欠其他合格账户汇总后，若超过合格账户总额的15%（投资级账户为35%），则该账户不算合格账户[35] - 合格设备需满足位于借款人合格地点等多项条件[37] - 合格知识产权需满足借款人拥有所有权等多项条件[39] - 合格在途库存需满足有特定提单等多项条件，且运输期不超60天[39][40] - 合格库存需为成品或原材料等多项条件[41] - 合格房地产位于俄亥俄州特定地址，需满足有评估报告等多项条件[42] - 合格滞销库存指基于前12个月使用量和后12个月预计需求，库存供应超12个月的部分[43] 额度与比例相关 - FILO账户百分比初始为5%，从2026年5月1日起每月降0.4167%直至降为0%[51] - FILO库存百分比初始为10%，从2026年5月1日起每月降0.8333%直至降为0%[51] - 信用证子限额为500万美元[62] - 截至收盘日，与合格知识产权相关的定期贷款总额为3360万美元[60] - 截至收盘日，与合格设备和合格房地产相关的定期贷款总额为1640万美元[77] - 截至收盘日，所有贷款人的循环信贷承诺总额为1.75亿美元[84] - 截至收盘日，定期贷款承诺总额为5000万美元[93] - 未使用额度费用率为每年0.25%[98] 触发期相关 - “触发期（Dominion）”起始条件为违约事件发生或可用额度连续三个工作日低于1125万美元或借款基数的10%中的较高者[97] - “触发期（FCCR）”起始条件为可用额度低于1125万美元或借款基数的10%中的较高者[97] - “触发期（报告）”起始条件为违约事件发生或可用额度连续三个工作日低于1875万美元或借款基数的15%中的较高者[97] 贷款操作与偿还 - 借款人每月不超一次（或按代理行同意的更频繁间隔），提前至少2个工作日书面通知代理行，满足一定条件可从合格质押现金账户提取现金并减少合格质押现金金额[37] - 公司可申请循环信贷承诺增加，每次最低增加500万美元，总增加额不超5000万美元，最多增加五次[106] - 开证行应在承诺终止日期前为公司或其子公司开具信用证，需提前至少三个工作日收到信用证申请等文件[106] - 若开证行履行信用证付款请求，公司应在同日偿还付款金额及利息[109] - 各贷款人不可撤销且无条件购买开证行所有未偿还信用证债务的按比例参与权[109] - 若发生违约事件、到期日在20个工作日内或承诺终止日期到来，公司需对所有未偿还信用证提供现金抵押[110] - 公司可选择将部分基准利率贷款转换为期限SOFR贷款，或在期限SOFR贷款的利息期结束时继续作为期限SOFR贷款[113] - 公司代理应至少在转换或延续日期前三个工作日上午11点前通知代理[113] - 若期限SOFR贷款利息期到期时公司未发出转换/延续通知，贷款将转换为基准利率贷款[113] - 基础利率贷款需在上午11点前提交借款通知，期限担保隔夜融资利率贷款需提前至少两个工作日[123] - 代理行通知基础利率贷款放款时间为下午1点，期限担保隔夜融资利率贷款为放款前两个工作日下午3点[124] - 贷款人需在放款日下午3点前提供资金，若通知晚于规定时间则在次日上午11点前[124] - 代理行可自行决定向借款人提供最高为承诺金额10%的摆动贷款[125] - 贷款结算至少每周进行一次，除非结算金额极小[125] - 若摆动贷款无法结算，循环贷款人需在代理行要求后一个工作日内支付参与金额[126] - 公司可随时提前偿还循环贷款，无罚金或溢价，到期日全额偿还[131] - 定期贷款本金自2024年6月1日起每月1日偿还，每月还款696,756.67美元（IP部分560,180.00美元，PPE部分136,576.67美元）直至到期日[132] - 公司提前偿还定期贷款金额至少为100万美元，超出部分以50万美元递增，需提前5个工作日书面通知[132] - 若合格设备、房地产或知识产权不再合格，书面要求下公司需预付定期贷款，财年内累计超50万美元才需预付[132] - 付款需在东部时间下午1点前以美元支付，无抵消、反诉或抗辩，无任何税费[130] - 付款先按规定，再付到期债务，再按债务人指定，最后由代理酌情处理，还款先还非FILO贷款再还FILO贷款[134] - 违约事件发生时，资金分配先付代理费用等，再依次支付其他债务[134][135] - 业务日结束时主支配账户余额在触发期开始时用于偿还债务[136] 税务相关 - 若需代扣税款，应向相关政府部门支付全额代扣金额，若为补偿税款，债务人应增加付款使收款人收到无代扣时的金额[138][139] - 债务人应在10天内支付本条款下的任何款项或负债[139] - 债务人支付税款后，借款代理人应尽快向代理人交付付款凭证[140] - 若收款人收到债务人补偿税款的退款，应支付给债务人（扣除自付费用），若需退还政府，债务人应偿还[140] - 有资格减免预扣税的贷款人应交付相关文件，若合理认为交付会带来成本或损害权益可不交付[141] - 美国贷款人应交付IRS Form W - 9，外国贷款人按不同情况交付相应文件[141][142] - 若文件过期或不准确，贷款人应及时更新或书面通知[142] 初始贷款条件 - 初始贷款发放需满足多项前提条件，包括收到截至2024年3月31日的借款人中期财务报表等[147] - 自2023年12月31日起，不得发生重大不利影响[148] - 初始贷款资金发放和信用证开具后，可用资金至少为3000万美元[148] - 借款人需在交割日支付所有应支付给代理行和贷款人的费用和开支[148] - 代理行需收到截至2024年3月31日的借款基数证明[148] - 所有信贷展期需满足无违约事件等条件[149] 担保与通知义务 - 债务人为担保债务履行，将对除排除财产外的所有财产授予代理行留置权[151] - 债务人为进一步担保债务，对存款账户金额授予代理行持续担保权益和留置权[153] - 商业侵权索赔低于100万美元且无违约事件持续时无需通知，超过100万美元需及时通知并采取措施设置优先留置权[155] - 获得公平市场价值超过100万美元的特定资产权益需及时通知并设置优先留置权，第三方持有超100万美元资产需获其确认[156] - 每月15日前或触发报告期每周三（非工作日顺延）交付上月或上周业务结束时的借款基数证书[157] - 每月15日前或触发报告期每周三（非工作日顺延）提供详细的应收账款账龄试算表[157] - 应收账款总额达100万美元及以上不再符合合格标准，需在一个工作日内通知[157] - 知识产权相关申请或注册可能被放弃等情况，需在财季最后一天后45天内通知[154] - 知识产权被第三方侵权，需在知悉后30天内通知并按要求行动[154] - 知识产权相关申请或注册可能被没收等情况，需在知悉后45天内通知并按需行动[155] - 抵押房地产贷款增加等需先交付洪水相关文件并获贷款人书面确认[156] - 债务由符合条件的房地产抵押担保，抵押需借款人承担费用进行登记[156] - 库存周期盘点与记录信息差异或减记超100万美元需书面通知代理方并提供支持信息[158] - 每月返还库存总价值超100万美元需及时通知代理方[158] - 价值超100万美元设备永久固定到不动产需满足特定条件，截止日期后60天内交付留置权豁免书[159] - 有形抵押物存放地点总价值低于2万美元可不受特定地点限制，美国境内转移需提前10个工作日书面通知[159] - 保险政策取消需提前30天书面通知代理方[160] - 单一保险理赔或征用赔偿收益不超500万美元，满足条件可用于设备或不动产维修替换[161] - 抵押不动产位于特殊洪灾危险区需按要求购买洪水保险并提供合规证据[161] 债务人与子公司状况 - 各债务人和子公司在其组织管辖法律下正式组建、有效存续且信誉良好[164] - 各债务人有权执行、交付和履行贷款文件，且执行等行为无需额外同意、不违反相关规定[165] - 各债务人对其子公司股权拥有良好所有权，除特定情况外无相关未决权益[165] - 各债务人和子公司需提交累计超25万美元的税务申报，除财年总税务负债少于25万美元或正妥善抗辩的情况，需支付到期应付税款[168] - 除可能不造成重大不利影响的情况，各债务人或子公司无未决或书面威胁的诉讼，无商业侵权索赔（违约或违约事件不存在时，索赔少于50万美元的除外）[169] - 无事件或情况构成违约或违约事件，各债务人或子公司无超250万美元借款的支付违约情况[169] - 截至最近一次养老金计划估值日，资金目标达成率至少为60%，且无理由预计该比例会降至60%以下[171] - 自2023年12月31日以来

财务数据关键指标变化 - 2023年净销售额下降25.0%至4.618亿美元，主要因批发业务受宏观环境和库存影响[162][163] - 2023年毛利率提高210个基点至38.7%，得益于批发业务提价、物流成本降低和零售业务占比增加[162][164] - 2023年营业收入下降19.7%至3540万美元，占净销售额比例从7.2%升至7.7%[162][165] - 2023年净利润下降49.1%至1040万美元，摊薄后每股收益1.41美元[162] - 截至2023年12月31日，净债务减少32.6%至1.731亿美元，其中四季度减少4080万美元[162][166] - 2023年末库存减少28.1%至1.692亿美元[167][171] - 2023年经营活动现金流增加285%至7360万美元，主要源于库存管理和应收账款回收改善[168] - 2023年运营费用为1.43226亿美元，较2022年的1.81181亿美元减少3795.5万美元，降幅20.9%，占净销售额比例从29.4%升至31.0%[179] - 2023年其他费用为2121.8万美元，较2022年的1827万美元增加294.8万美元，增幅16.1%，原因是高级定期贷款和信贷安排利率上升[180] - 2023年所得税费用为372.8万美元，较2022年的530.3万美元减少157.5万美元，降幅29.7%；有效税率从20.6%升至26.3%[181] - 2023年末营运资金降至1.866亿美元，较上一年末的2.448亿美元减少，主要因库存和应收账款减少，应付账款也减少[183] - 2023年资本支出为430万美元，2022年为730万美元，预计2024年约为550万美元[184] - 2023年经营活动产生的现金流量为7360万美元，2022年为1910万美元；投资活动产生的现金流量为1340万美元，2022年为 - 120万美元；融资活动使用的现金流量为 - 8820万美元，2022年为 - 1810万美元[187] - 2023年末总合同义务为18.46亿美元，其中一年内到期的为6400万美元，1 - 3年到期的为1.12亿美元，3 - 5年到期的为16.7亿美元[192] - 2023年和2022年销售退货和折让占销售额的比例分别为8.4%和6.7%[201] - 2023年末总资产479,385千美元，较2022年末的582,390千美元下降17.7%[229] - 2023年净销售额461,833千美元，较2022年的615,475千美元下降24.96%[231] - 2023年净利润10,426千美元，较2022年的20,465千美元下降49.05%[231] - 2023年基本每股收益1.42美元，较2022年的2.80美元下降49.29%[231] - 2023年末普通股发行和流通股数为7,412,480股，较2022年末的7,339,011股增加0.99%[229] - 2023年经营活动产生的净现金为73,576千美元，2022年为19,123千美元，2021年为 - 54,875千美元[236] - 2023年投资活动产生的净现金为13,382千美元，2022年为 - 1,234千美元，2021年为 - 233,463千美元[236] - 2023年融资活动使用的净现金为 - 88,207千美元，2022年为 - 18,079千美元，2021年为265,894千美元[236] - 2023年末现金及现金等价物为4,470千美元，较2022年末的5,719千美元下降21.84%[229][236] - 贸易应收款净额在2023年12月31日和2022年12月31日分别扣除约180万美元和约350万美元的信用损失备抵，退货储备负债分别为150万美元和210万美元[243] - 广告费用在2023年、2022年和2021年分别约为1660万美元、1540万美元和1790万美元[259] - 客户运费在2023年、2022年和2021年分别约为2510万美元、3850万美元和2510万美元[259] - 2023、2022和2021年收购相关成本分别约为280万美元、350万美元和1190万美元[277] - 2023年3月30日公司以约1900万美元出售Servus品牌及相关资产，获得收益约130万美元[285] - 2022年9月30日公司以约580万美元出售NEOS品牌及相关资产，库存销售约360万美元记录在净销售额中，约240万美元记录在销售成本中，减少运营费用约70万美元[286] - 2023年12月31日和2022年12月31日存货分别为1.69201亿美元和2.354亿美元，退货准备金分别约为80万美元和110万美元[287] - 2023、2022和2021年折旧费用分别约为810万美元、920万美元和880万美元[288] - 2023年因出售Servus品牌，商誉年末余额从年初的5024.6万美元降至4784.4万美元[296] - 截至2023年12月31日，批发和零售报告部门的商誉分别为2300万美元和2480万美元，2022年同期分别为2540万美元和2480万美元[297] - 2023年12月31日，无形资产总值为1.21208亿美元，累计摊销859万美元，账面价值为1.12618亿美元；2022年同期总值为1.281亿美元，累计摊销631.8万美元，账面价值为1.21782亿美元[298][300] - 专利的加权平均剩余寿命为6.0年；2023 - 2021年无形资产摊销费用分别约为287.8万美元、313.1万美元和251.4万美元[302] - 2024 - 2029+年有限寿命无形资产预计剩余摊销费用分别为279.5万美元、279万美元、278.8万美元、278.5万美元、278.1万美元和2002.5万美元[303] - 2023年和2022年其他资产分别为96.5万美元和94.2万美元，其中长期存款分别为55.6万美元和60.7万美元，NQDC计划资产分别为40.9万美元和33.5万美元[304] - 2023 - 2021年利息费用分别约为2270万美元、1830万美元和1060万美元[309] - 2023年和2022年12月31日，经营租赁使用权资产分别为780.9万美元和1101.4万美元，经营租赁负债分别为808.9万美元和1128.7万美元[315] - 2023 - 2021年经营租赁现金支付分别为285.3万美元、149.2万美元和123万美元；使用权资产交换分别为62.8万美元、278.6万美元和1318.6万美元[315] - 2023、2022、2021年十二个月短期租赁费用分别约为0.5百万美元、2.2百万美元、1.3百万美元[316] - 2023、2022、2021年公司对401(k)计划的缴款分别约为1531千美元、1798千美元、1311千美元[318] - 截至2023年和2022年12月31日，高管递延薪酬计划信托资产分别约为0.4百万美元、0.3百万美元，负债分别约为0.2百万美元、0.1百万美元[321] - 截至2023年和2022年12月31日，多米尼加计划负债分别约为0.3百万美元、0.2百万美元[323] - 2023、2022、2021年公司所得税费用分别为3728千美元、5303千美元、4810千美元[326] - 截至2023年和2022年12月31日，公司净递延所得税负债分别为7475千美元、8006千美元[327] - 若汇回Lifestyle收益，截至2023年12月31日需缴纳0.2百万美元通行税[328] - 2023年未授予股票期权，2022年和2021年授予期权时使用的无风险利率分别为0.82%和0.32%，预期股息收益率分别为2.15%和1.18%，预期波动率分别为54.70%和51.87%，预期期权期限分别为5.1年和5.6年，加权平均授予日每股公允价值分别为12.85美元和12.16美元[337] - 2023年、2022年和2021年的股份支付费用分别为124.4万美元、123万美元和126.5万美元，对应的税收优惠分别为30.2万美元、22.1万美元和19.2万美元[337] - 2023年初流通在外的股票期权为341,436份，年末为265,086份，预计可行权的为61,550份，年末可行权的为203,536份[339] - 2023年、2022年和2021年行使股票期权收到的现金分别约为100万美元、50万美元和80万美元[339] - 2023年初未归属的受限股单位为1,954份，授予40,812份，归属651份，没收9,703份，年末未归属的为32,412份[340] - 截至2023年12月31日，与未归属股票期权和受限股单位相关的未确认薪酬成本约为110万美元，加权平均费用确认期为3.0年[340] - 2023年、2022年和2021年分别向董事会成员发行34,418股、10,762股和6,868股普通股[341] - 2023年、2022年和2021年基本加权平均流通股分别为7,363,000股、7,317,000股和7,283,000股，稀释加权平均流通股分别为7,381,000股、7,369,000股和7,409,000股[342] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年获得与美国军方的多年合同，销售计入合同制造业务[152] - 2023年12月31日结束的十二个月，合同制造销售额下降，原因是与美国军方的某些合同到期[176] - 2023年批发毛利率为35.5%，较2022年的34.0%提升1.5%；零售毛利率为49.9%，较2022年的50.1%下降0.2%；合同制造毛利率为9.2%，较2022年的15.3%下降6.1%；总毛利率为38.7%，较2022年的36.6%提升2.1%[177] - 收购为公司2023、2022和2021年分别贡献净销售额1.619亿美元、2.428亿美元和1.79亿美元，贡献净收入1640万美元、930万美元和1650万美元[276] 公司业务运营事件 - 2023年一季度出售Servus品牌，获得约130万美元收益[150] - 2023年三季度关闭伊利诺伊州Rock Island制造工厂[151] 公司未来计划 - 公司计划在2024年第四季度（财年）和2025年第一季度（中期）采用ASU 2023 - 07标准[267] - 公司计划在2025年第一季度采用ASU 2023 - 09标准[267] 公司产品与市场 - 公司产品围绕户外、工作、执勤、商业军事、西部和军事六个目标市场组织[238] - 公司产品通过批发、零售和合同制造三个业务板块分销[239] - 公司产品通过批发、零售和合同制造三个业务部门分销，批发业务覆盖美国、加拿大和国际上超10,000家零售店[343] - 零售业务通过电子商务网站、实体店等直接向消费者销售产品，还向美国军方销售鞋类产品[343] 公司资产折旧与租赁 - 固定资产折旧计算中，建筑物及改良折旧年限为5 - 40年，机器设备和家具装置为3 - 8年，鞋楦、模具和样板为3年[248] - 公司经营租赁在2027年前陆续到期，包含租金调整和续约条款[254] 公司薪酬与福利计划 - 公司为服务超六个月员工提供401(k)储蓄计划，按适用工资3%缴款，匹配员工缴款最高至适用工资1%[317] 公司股权结构 - 公司授权250,000股无面值有表决权优先股和250,000股无面值无表决权优先股，其中125,000股指定为A系列无表决权可转换优先股，截至2023和2022年12月31日均无发行或流通[334] - 截至2023年12月31日，2014计划授权发行502,325股，2021计划无可用股份授予[335][336] 公司审计相关 - 审计机构认为，公司财务报表在所有重大方面公允反映了其财务状况、经营成果和现金流量[221] - 审计机构对公司无形资产减值审查过程的控制进行了了解、评估和测试[226] - 审计机构通过多种审计程序测试了使用寿命不确定无形资产的估计公允价值[226] - 审计机构自2007年起担任公司的审计机构[226] 公司无形资产情况 - 截至2023年12月31日，公司使用寿命不确定的无形资产约为12.65亿美元，其中包括7.87亿美元的商号和商标以及4.78

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度，调整后运营费用占销售额的比例为27.9%，去年同期为29.8%；运营收入为1470万美元，占净销售额的11.7%，去年同期为1360万美元，占比9.8%；调整后运营收入为1550万美元，占净销售额的12.3%，去年同期为1530万美元，占比11% [4] - 第四季度末，现金及现金等价物为450万美元，债务总额为1.731亿美元，过去12个月总负债较去年年底降低32.6% [5] - 2023年全年净销售额下降25%，调整后下降24.3%，至4.634亿美元；调整后净销售额下降约20.9% [73] - 第四季度销售同比下降9.3%至1.26亿美元，排除服务品牌销售后下降6%；批发销售下降13.3%，排除服务后下降8.8%至8580万美元；零售销售增长1.5%至3780万美元；合同制造销售为230万美元 [69] - 第四季度毛利润为5070万美元，占销售额的40.3%，去年同期为5670万美元，占比40.8%；批发毛利率下降120个基点至35.4%，排除关税回收收益后上升120个基点；零售毛利率下降30个基点至52.9%；合同制造毛利率降至13.7% [47][48] - 第四季度运营费用为3600万美元，占净销售额的28.6%，去年同期为4310万美元，占比31% [48] - 按GAAP计算，第四季度净收入为670万美元，摊薄后每股0.91美元，去年同期为650万美元，每股0.89美元；调整后净收入为730万美元，每股0.98美元，去年同期为790万美元，每股1.08美元 [49] - 全年利息费用为2270万美元，较2022年增加24%；2023年有效税率为26.3%，高于去年的20.6% [51] - 第四季度末，库存为1.692亿美元，较去年同期下降6620万美元，降幅28.1% [52] - 预计2024年收入在4.5亿 - 4.6亿美元之间，较2023年调整后的4.38亿美元增长约3% - 4%；预计利息费用将下降约500万美元 [13][54] 各条业务线数据和关键指标变化 工作鞋业务 - 乔治亚品牌在农场与牧场领域与大客户的销售情况良好，成本节约和部分款式降价刺激了需求；新推出的两款产品受到欢迎，推动了批发需求达到全年最强水平 [24][39] - 洛基工作鞋品牌仍受库存过剩影响，但高价新产品有积极势头 [26] - Muck品牌第四季度同比表现积极，美国批发业务首次实现同比增长；11月降低部分产品价格并推出12款新款式；尽管秋季初气温偏高带来一定阻力，但对2024年充满信心 [41][42] - XTRATUF品牌延续第三季度的积极势头，美国批发和电商业务同比大幅增长；随着合作伙伴库存状况改善，2024年订单增加 [27] 西部业务 - Durango品牌在第四季度获得了一些不错的订单，加速了业绩增长 [28] - 洛基西部业务持续稳定，电商渠道、电商合作伙伴和关键西部靴子零售商均有亮点 [29] 批发业务 - 商业军事业务是第四季度的亮点，来自美国陆军供应商和Code Red Fire系列的订单推动该业务达到近年最佳水平 [30] 零售业务 - 销售额较去年同期实现低个位数增长，各品牌电商网站流量和销售额均实现两位数增长 [45] 合同制造业务 - 销售额为230万美元，同比下降48.4% [69][50] Lehigh业务 - 2023年同比下降符合预期，预计2024年随着比较基数降低和新客户引入，销售额将反弹 [66] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国批发市场方面，Muck工作鞋业务首次实现同比增长，XTRATUF品牌也有显著的同比增长 [41][27] - 电商市场，公司各品牌电商网站流量和销售额均实现两位数增长，XTRATUF品牌近三分之一的第四季度销售额来自自有电商渠道 [45][101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续加强数字营销，通过社交媒体、按点击付费和搜索等方式吸引消费者，特别是针对XTRATUF品牌 [83] - 调整Muck品牌的营销信息，以更好地与目标受众沟通，提升品牌营销指标 [63] - 控制库存水平，目标是将库存占销售额的比例长期维持在30%，并通过加拿大分销模式的转变进一步优化库存 [119] - 持续进行成本节约审查和战略重组，以提高运营效率 [70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年虽面临挑战，但业务基本面稳固，运营和财务状况良好，有能力投资于增长 [35] - 预计2024年收入增长3% - 4%，上半年增长2% - 3%，下半年增长4% - 5% [11][13] - 对XTRATUF品牌的扩张机会感到兴奋，但会谨慎推进 [81] - 认为零售趋势的改善将使西部业务恢复历史增长轨迹 [65] - 对2024年Lehigh业务恢复增长充满信心 [105] 其他重要信息 - 去年第一季度末出售服务品牌，过渡期间继续为新所有者生产和供应产品 [2] - 11月将加拿大的分销模式从直接运营改为分销商模式，短期内影响收入，但有利于提高盈利能力 [53] - 预计2023年约2600万美元的收入在2024年不会重复出现，其中2000万美元来自批发业务 [75][109] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 洛基品牌的库存情况、其他渠道库存情况以及XTRATUF品牌成为全年业务的潜力 - 公司表示各品牌自身库存状况良好，零售商库存也有所改善，但仍较为谨慎；XTRATUF是偏夏季的品牌，旺季在第二季度，已推出适合秋冬的新产品，如Ankle Deck Glacier Trek Boot和Trolling Pack系列，还有适合春季的凉鞋、拖鞋和人字拖；该品牌在电商方面表现出色，有很大的扩张机会，但会谨慎推进 [79][80][81] 问题2: 电商业务增长的驱动因素 - 公司通过在社交媒体上做更多广告，吸引年轻群体，从而增加了自有网站的流量 [82] 问题3: Lehigh业务的现状和2024年展望 - 2023年该业务面临挑战，符合预期，主要是因为客户进行SG&A节约和预算削减；年底开拓了一些新的关键客户，预计2024年将恢复增长 [103][104][105] 问题4: 大客户的预订意愿和行为变化 - 公司表示预订量有所增加，但不确定客户行为是否会恢复到更正常的水平，还需观察 [89] 问题5: 各季度非经常性收入情况、全年运营利润率预期以及G&A费用和激励性薪酬调整情况 - 约700 - 800万美元非经常性收入来自第一、二季度，第三季度800万美元，第四季度约300万美元；公司目标是保持运营利润率与去年持平，但目前略低于2023年水平；运营费用预计增加几百万美元 [94][95] 问题6: 各业务板块的收入增长预期和2024年运营利润率情况 - 2600万美元非经常性收入中，2000万美元来自批发业务，其余分布在零售和合同制造业务；公司未明确各业务板块的具体增长预期；目标是保持运营利润率与去年持平 [108][109][95] 问题7: 2024年能否从库存中产生额外现金、债务偿还情况以及债务再融资前景 - 从库存角度看，有2500 - 3000万美元的库存可减少，加拿大分销模式的改变也有助于优化库存；预计2024年能从利息费用方面节省开支；公司杠杆率处于中等水平，将与贷款人合作寻找合适的信贷解决方案 [119][120][112]

财务数据关键指标变化 - 2023年末库存减少6620万美元，降幅28.1%；债务水平下降8380万美元，降幅32.6%[1][2] - 2023年第四季度净销售额降至1.26亿美元，降幅9.3%；全年净销售额降至4.618亿美元，降幅25.0%[3][6][12] - 2023年第四季度毛利润为5070万美元，占净销售额40.3%；全年为1.786亿美元，占净销售额38.7%[4][13] - 2023年第四季度运营费用降至3600万美元，占净销售额28.6%；全年降至1.432亿美元，占净销售额31.0%[5][14] - 2023年第四季度运营收入增至1470万美元，增幅8.2%；全年降至3540万美元，降幅19.7%[6][8][15] - 2023年第四季度净收入增至670万美元，增幅3.0%；全年降至1040万美元，降幅49.1%[6][11][17] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为450万美元，总债务降至1.75亿美元，库存降至1.692亿美元[18][19] - 2023年末总资产479,385千美元，较2022年末的582,390千美元下降17.7%[24] - 2023年末总负债255,830千美元，较2022年末的366,917千美元下降30.3%[24] - 2023年末股东权益223,555千美元，较2022年末的215,473千美元增长3.7%[24] - 2023年净销售额461,833千美元，较2022年的615,475千美元下降24.9%[26] - 2023年净利润10,426千美元，较2022年的20,465千美元下降49.0%[26] - 2023年调整后净销售额463,375千美元，较2022年的611,906千美元下降24.3%[28] - 2023年调整后净利润14,261千美元，较2022年的24,073千美元下降40.8%[28] - 2023年基本每股收益1.42美元，较2022年的2.80美元下降49.3%[26] - 2023年调整后基本每股收益1.94美元，较2022年的3.29美元下降41.0%[28] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度批发业务销售额降至8580万美元，降幅13.3%；全年降至3.37亿美元，降幅30.5%[3][6][12] - 2023年第四季度零售业务销售额增至3780万美元，增幅1.5%；全年增至1.17亿美元，增幅1.4%[3][6][12] - 2023年第四季度合同制造业务销售额降至230万美元，降幅14.9%；全年降至790万美元，降幅48.4%[3][12] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标评估运营表现，排除影响可比性或业务趋势的项目[29] - 为计算某些非GAAP指标，公司排除收购相关费用，因其不能准确反映当前经营业绩[32] - 为计算非GAAP指标，公司排除重组成本，因其不反映当前经营业绩[32] - 为计算非GAAP指标，公司排除制造工厂关闭成本，因其不反映当前经营业绩[32] - 为计算某些非GAAP指标，公司排除业务出售收益，因其不能准确反映当前经营业绩[32] - 这些调整有助于评估公司当前运营业绩并与过去经营结果进行比较[32] - 这些调整为投资者评估成本和费用趋势提供额外手段[32] 特殊费用及收益说明 - 收购相关整合费用包括投资银行费、法律费、交易费、整合成本和咨询费，与收购霍尼韦尔国际公司的业绩和生活方式鞋类业务有关[32] - 重组成本是2022年整合收购的霍尼韦尔国际公司业绩和生活方式鞋类业务以及2023年出售Servus品牌后与裁员相关的遣散费用[32] - 制造工厂关闭费用与关闭Rock Island制造工厂产生的费用和间接成本有关[32] - 业务出售收益与Servus品牌出售有关，包括非金融资产处置及相关费用[32]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度净销售额同比下降14.8%，但运营收入增长22.8%[80][88] - 2023年前三季度净销售额同比下降29.5%[96] - 2023年第三季度总毛利率为37.0%，2022年为35.2%，同比增加1.8%[91] - 2023年前三季度总毛利率为38.1%，2022年为35.4%，同比增加2.7%[98] - 2023年第三季度运营费用为3225.9万美元，2022年为4030.5万美元，同比下降20.0%[93] - 2023年第三季度有效税率为20.9%，2022年为23.5%，同比下降2.6%[95] - 2023年前9个月运营费用为1.07233亿美元，2022年为1.38089亿美元，减少3085.6万美元，降幅22.3%；运营费用占净销售额比例从2022年的29.0%升至2023年的31.9%，上升2.9%[100] - 2023年前9个月所得税费用为98万美元，2022年为405.7万美元，减少307.7万美元，降幅75.8%；有效税率从2022年的22.5%降至2023年的20.9%，下降1.6%[102] - 2023年和2022年前9个月资本支出分别为340万美元和740万美元[106] - 2023年前9个月经营活动现金流为3110万美元，2022年为 - 930万美元；投资活动现金流为1440万美元，2022年为 - 20万美元；融资活动现金流为 - 4700万美元，2022年为1090万美元；现金及现金等价物净变化2023年为 - 150万美元，2022年为140万美元[109] 各业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度批发业务下降34.9%，零售业务增长1.3%，合同制造业务下降56.1%[96] - 2023年第三季度批发业务净销售额为9971.6万美元，2022年为1.20742亿美元，同比下降17.4%[88] - 2023年前三季度批发业务净销售额为2.51228亿美元，2022年为3.85858亿美元，同比下降34.9%[96] 品牌出售相关情况 - 2023年第一季度出售Servus品牌获得约130万美元收益[83] - 2022年第三季度完成NEOS品牌出售[84] 公司现金流来源与用途 - 2023年前9个月公司主要流动性来源为运营收入和Servus品牌出售收入[104] - 2023年前9个月公司主要现金用途为偿还信贷安排款项[105] 营运资金情况 - 公司营运资金受季节性业务周期和业务扩张影响，通常1 - 3月最低，5 - 10月最高，常利用循环信贷安排满足季节性营运资金需求[105] 现金流构成原因 - 2023年前9个月经营活动现金流主要源于库存减少，部分被应付账款减少抵消；2022年主要因库存增加和偿还应付账款而使用现金[109] - 2023年前9个月投资活动现金流主要源于Servus品牌出售所得；2022年主要用于购买模具、设备等投资，部分被NEOS品牌出售所得抵消[110] - 2023年前9个月融资活动现金流主要用于偿还循环信贷安排和定期贷款；2022年主要源于循环信贷安排所得款项[111]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比下降14.8%，调整后下降12.7%，至1.256亿美元 [12] - 批发销售报告基础上下降17.4%，调整后下降14.9%，至9970万美元；零售销售增长4.7%，至2450万美元；合同制造销售为140万美元 [12] - 调整后运营费用占调整后净销售额的比例从去年同期改善290个基点，至24.5% [14] - 运营收入为1430万美元，占净销售额的11.4%，去年同期为1160万美元，占比7.9%；调整后运营收入为1580万美元，占净销售额的12.6%，去年同期调整后运营收入为1130万美元，占调整后净销售额的7.9% [14] - 第三季度末现金及现金等价物为420万美元，债务总额为2.139亿美元，过去12个月总负债较去年9月底下降24.9%，较2022年底下降16.7% [15] - 第三季度末库存为1.947亿美元，较去年同期下降26.5%，较2022年底下降17.3%，计划2023年底库存约为1.75亿美元 [15] - 预计全年调整后毛利率在38% - 39%之间，2022年为36.6% [16] - 第三季度毛利润为4650万美元，占销售额的37%，去年同期调整后毛利率为5080万美元，占销售额的35.3%，调整后毛利率增加170个基点 [31] - 第三季度运营费用为3230万美元，占净销售额的25.7%，去年为4030万美元，占比27.3%；调整后运营费用今年为3070万美元，去年为3950万美元 [32] - 第三季度利息费用为580万美元，去年同期为420万美元 [33] - 第三季度GAAP基础上净收入为680万美元，摊薄后每股0.93美元，去年同期为570万美元，摊薄后每股0.77美元；调整后净收入为800万美元，摊薄后每股1.09美元，去年同期调整后净收入为550万美元，摊薄后每股0.74美元 [33] - 重申2023年净销售额约为4.7亿美元的指引，预计第四季度销售环比改善，同比下降趋势进一步缓和 [34] - 预计第四季度调整后每股收益与今年第三季度和去年第四季度相似，SG&A预计较2022年调整水平仅去杠杆约100个基点，利息费用预计约为2300万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 工作鞋类业务 - 组成该类别的四个品牌（佐治亚、洛基、马克和XTRATUF）第三季度销售额环比增长，同比降幅较第一、二季度显著收窄 [25] - 佐治亚品牌销售势头在本季度增强，9月销售转正 [25] - 马克和XTRATUF品牌虽受暖冬和高库存影响，但第三季度较前六个月有所改善，马克新秋季系列表现良好 [26] 西部业务 - 第三季度销售额较上半年稳步提升，杜兰戈品牌直销渠道和特殊业务增长，部分抵消了同比销售下降 [27] - 部分关键产品降低MAP定价，推动需求并减少零售商库存 [27] 批发业务 - 商业军事业务是第三季度亮点，来自美国陆军和海军陆战队供应商的订单使其迎来近年来最强劲的第三季度 [28] B2B利哈伊业务 - 销售额与去年同期持平，此前安全协议升级的临时逆风已消除 [29] 零售业务 - 销售额同比增长5%，得益于直销电商渠道表现出色，各品牌网站销售额均实现两位数增长，抵消了市场交易预期下降 [10] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续提升分销和履约能力，降低费用水平，包括降低运费，以应对宏观经济逆风 [4][6] - 关注库存管理，通过战略行动减少库存，计划2023年底库存低于初始目标，为2024年创造更有利条件 [13][15] - 加强数字营销，促进与消费者的直接互动，推动零售业务增长和利润率提升 [10] - 各品牌团队专注于推出新系列，确保合适的批发合作伙伴有合适的产品满足消费者需求 [9] - 行业面临宏观经济逆风、渠道库存过剩等挑战，但公司产品销售表现相对较好，随着零售商调整库存，批发订单加速增长 [4][5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第三季度业绩满意，预计下半年业绩开始反弹，得益于全年产品的持续消费者需求 [4] - 对品牌增长前景乐观，佐治亚品牌秋季系列消费者反馈积极，春季批发订单强劲 [7] - 对第四季度和2024年持谨慎乐观态度，认为渠道库存下降、产品需求回升将推动营收进一步改善，同时考虑到宏观环境的不确定性 [21][30][44] - 2024年将继续专注内部运营卓越，管理SG&A，寻找品牌增长机会 [45] 其他重要信息 - 公司CFO过渡回托马斯·罗伯逊，公司将花时间重新招聘合适的CFO人选 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：销售改善最明显的领域以及春季订单情况 - 回答：最明显的是货运和处理方面，包括重新谈判费率、优化发货地、提高配送中心效率等；零售商仍谨慎，按更常规模式下单，各品牌春季订单良好，户外品类相对较小 [19][37] 问题2：零售业务在第四季度（假期季）的情况 - 回答：电商业务表现良好，可避免批发业务的库存挑战；公司在网上对停产产品进行更积极的促销，导致零售利润率略有下降，但第四季度电商业务趋势类似 [53] 问题3：第四季度收入增长预期变化的原因以及清理库存与潜在需求信号的情况 - 回答：对第四季度持谨慎乐观态度，重申整体营收指引；第三季度表现略好于预期，有少量停产产品清理，第四季度将继续；鉴于宏观环境，全年剩余时间将保持谨慎 [44] 问题4：公司何时能恢复整体增长 - 回答：对2024年持谨慎态度，2023年情况复杂，2024年是选举年也具挑战性；计划专注内部运营、管理SG&A，在有机会的地方推动品牌增长 [45] 问题5：SG&A改善的来源 - 回答：电商业务表现良好，减少了批发业务的库存挑战；公司在网上对停产产品进行更积极的促销，是处理停产库存最有利可图的方式 [53] 问题6：CFO过渡情况以及托马斯·罗伯逊担任该角色的时长 - 回答：托马斯·罗伯逊曾担任CFO六年半，公司将花时间重新招聘合适人选，在此期间他继续担任CFO不会有太大负担，公司有优秀团队支持 [63][64] 问题7：SG&A利润率在第四季度及未来的情况 - 回答：预计在25% - 30%之间，更接近27% - 29%；第四季度电商订单占比大幅增加，历史上运费和处理费占销售额的比例会上升 [69]

净销售额变化 - 2023年第二季度净销售额下降38.4%，其中批发销售下降45.5%，零售销售下降3.6%，合同制造销售下降32.7%[67] - 2023年上半年净销售额下降36.1%，其中批发销售下降42.9%，零售销售下降0.1%，合同制造销售下降55.3%[74] 毛利率变化 - 2023年第二季度毛利率为37.6%，较去年同期的33.2%提升4.4个百分点[71] - 2023年上半年毛利率为38.7%，较去年同期的35.4%提升3.3个百分点[76] 运营费用变化 - 2023年第二季度运营费用下降26.5%，调整后运营费用从去年的4600万美元降至今年的3360万美元[73] - 2023年上半年运营费用下降23.3%，调整后运营费用从去年的9460万美元降至今年的7350万美元[78] 有效税率变化 - 2023年第二季度有效税率为20.8%，较去年同期的27.7%下降6.9个百分点[73] - 2023年上半年有效税率为20.9%，较去年同期的21.8%下降0.9个百分点[80] 资本支出变化 - 2023年上半年资本支出为230万美元，2022年同期为550万美元[83] 品牌出售收益 - 2023年第一季度完成Servus品牌出售，获得约130万美元收益[66] 现金流量变化 - 2023年上半年经营活动产生现金1.97亿美元，2022年同期使用现金8600万美元[86] - 2023年上半年投资活动产生现金1.56亿美元，2022年同期使用现金3500万美元[86] - 2023年上半年融资活动使用现金3.79亿美元，2022年同期产生现金1.2亿美元[86] - 2023年上半年现金及现金等价物净减少2600万美元，2022年同期净减少100万美元[86] 股东回购计划 - 公司股东回购计划于2022年3月4日到期[99] 公司控制和程序情况 - 截至2023年6月30日，公司披露控制和程序有效[95] 财务报告内部控制情况 - 2023年第二财季，公司财务报告内部控制无重大变化[97] 股权证券销售情况 - 未进行未注册股权证券销售[98] 贷款协议修正案 - 2023年5月9日，公司与TCW资产管理公司等签订贷款和担保协议第四修正案[100] - 2023年5月19日，公司与美国银行等签订ABL贷款和担保协议第四修正案[101] 财务报表情况 - 报告包含截至2023年6月30日季度的10 - Q季度报告的财务报表，格式为内联XBRL [103] - 财务报表包括简明综合资产负债表、简明综合经营报表等及相关附注 [103] 交互式数据文件格式 - 封面交互式数据文件格式为内联XBRL，包含在附件101中 [104] 报告签署情况 - 报告于2023年8月9日签署，签字人为高级副总裁兼首席财务官Sarah O'Connor [106]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比下降38.4%至9980万美元，调整后为1.014亿美元 [29][30] - 第二季度毛利率为3760万美元，占销售额的37.6%，同比增加440个基点 [31] - 第二季度运营费用为3540万美元，占净销售额的35.4%，去年同期为4820万美元，占28.7% [34] - 第二季度运营收入为220万美元，占净销售额的2.2%，去年同期为500万美元 [35] - 第二季度利息支出为560万美元，去年同期为430万美元 [36] - 第二季度GAAP净亏损270万美元，摊薄后每股亏损0.37美元，去年同期净利润90万美元，摊薄后每股盈利0.12美元 [37] - 第二季度末现金及现金等价物为310万美元，债务总额为2.217亿美元，去年同期为2.846亿美元 [38] - 第二季度末库存为2.183亿美元，同比下降24.1%，较2022年底下降7.3% [39] - 预计全年净销售额约为4.7亿美元，调整后毛利率约为40% [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 销售额降至7150万美元，批发毛利率上升430个基点至35.2% [30][32] - 商业军事业务是亮点，来自美国陆军和海军陆战队的订单推动销售额同比实现两位数增长 [23] 零售业务 - 销售额降至2510万美元，零售毛利率下降20个基点至48.7% [30][32] - Lehigh业务与2022年相比持续扩张，但部分关键客户业务从第二季度推迟到下半年 [24] 合同制造业务 - 销售额为330万美元，利润率从去年的10.5%降至5.4% [30][33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为尽管当前零售环境有压力，但有能力应对，预计今年季度环比加速增长，2024年开始同比增长 [27] - 与制造合作伙伴和供应商协商，争取更好的原材料或成品价格，并将节省的成本传递给零售端 [54][55] - Durango团队专注成本效率，降低部分产品的MAP价格以促进销售，并持续拓展新客户 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度的营销挑战在第二季度持续影响公司营收，宏观经济背景和零售合作伙伴的高库存导致当季销售低于预期，但品牌的销售情况保持稳定 [4] - 尽管上半年比预期更具挑战性，但基于消费者对产品的持续需求和与关键批发合作伙伴的沟通，公司认为业务在第三和第四季度将逐步改善 [5] - 虽然零售库存影响了业绩，但消费者对品牌组合的需求具有韧性，有助于合作伙伴降低库存 [10] - 随着季度推进，一次性订单逐月改善，7月延续该趋势，使公司谨慎乐观地认为渠道库存正与需求相匹配 [9] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [2][6] - 2023年第二季度财报电话会议于8月1日下午4:30举行 [1] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与关键批发合作伙伴的沟通情况以及下半年业务改善的驱动因素 - 与零售商和现场账户的沟通显示，库存水平正在改善，部分零售商的库存已得到调整，且公司能看到部分大型关键账户的销售情况符合预期，零售商对产品销售满意，预计库存将在下半年恢复正常，但各方对经济和市场仍持谨慎态度 [49][50][52] 问题2: 与制造合作伙伴的合作进展 - 公司与制造合作伙伴和供应商协商，争取到更好的原材料或成品价格，并将节省的成本传递给零售端，以达到更合适的价格点，促进销售 [54][55] 问题3: 第二季度最具挑战性的因素以及当前更乐观的方面 - 最具挑战性的是零售商清理库存的时间比预期长，公司产品非促销性质且消费者购买频率低，导致销售恢复慢 [59][60][61] - 公司对品牌仍有信心，认为品牌在市场上有意义，消费者仍在购买，零售商也在销售公司产品；同时，公司看到了降低库存的清晰路径，这将有助于偿还债务 [62][63][66]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司品牌销售额下降，净销售毛利率从37.6%提升至39.6%，运营费用从49630千美元降至39604千美元，降幅20.2%[62][64][68] - 调整后，2023年第一季度运营费用为38800千美元，2022年同期为48600千美元[69] - 2023年第一季度所得税费用从1951千美元降至 - 111千美元，降幅105.7%，有效税率从21.0%升至21.8%[69] - 2023年和2022年第一季度资本支出分别为130万美元和330万美元[72] - 2023年第一季度经营活动现金流为2.08亿美元，投资活动现金流为1.69亿美元，融资活动现金流为 - 3.84亿美元，现金及现金等价物净减少700万美元；2022年同期经营活动现金流为1.38亿美元，投资活动现金流为 - 1200万美元，融资活动现金流为 - 3500万美元，现金及现金等价物净增加9100万美元[75] 业务出售收益 - 2023年第一季度公司完成Servus品牌出售，获得约130万美元收益[63] 各条业务线销售额变化 - 与2022年第一季度相比，2023年第一季度批发销售额从133961千美元降至80050千美元，降幅40.24%；零售销售额从28626千美元增至29510千美元，增幅3.1%；合同制造销售额从4438千美元降至885千美元，降幅80.1%[64] 各条业务线毛利率变化 - 2023年第一季度批发业务毛利率从36.0%升至36.6%，零售业务毛利率从48.4%升至48.7%，合同制造业务毛利率从16.2%降至8.1%[66] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效[85] - 2023年第一财季公司财务报告内部控制无重大变化[87] - 截至2023年3月31日，公司披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、汇总和报告[85] - 截至2023年3月31日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[87] 财务报告格式 - 公司2023年第一季度财报包含资产负债表、运营表、股东权益表、现金流量表及相关附注，以Inline XBRL格式呈现[91] 股权证券销售情况 - 公司未进行未注册的股权证券销售[88] 股东回购计划情况 - 公司股东回购计划于2022年3月4日到期[89] 市场风险情况 - 公司市场风险与2022年12月31日年度报告披露相比无重大变化[83] 报告签署情况 - 公司于2023年5月10日由首席财务官Sarah E. O'Connor代表签署报告[94] 雇佣协议情况 - 公司与Sarah O'Connor于2023年3月13日签订雇佣协议[90]