文章核心观点 - 公司本季度业绩超出预期,每股收益为0.02美元,而此前预期为每股亏损0.05美元[1][2] - 公司营收为4737万美元,低于市场预期[3] - 公司股价今年以来下跌13.9%,低于标普500指数16.5%的涨幅[5] 公司情况总结 - 公司属于电子零件分销行业,过去4个季度中有3次超出市场每股收益预期[2][3] - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师对公司未来业绩预期较为乐观,给予公司"强烈买入"评级[9] - 公司下一个季度和本财年的每股收益及营收预期分别为0.03美元/50.8亿美元和0.47美元/223.7亿美元[10] 行业情况总结 - 电子零件分销行业目前在250多个扎克斯行业中排名前20%,行业表现优于大盘[11] - 同行Avnet公司下一季度每股收益预期为0.95美元,同比下降53.9%,营收预期为53.6亿美元,同比下降18.2%[12]

销售情况 - 第四季度净销售额为4740万美元，同比下降19.5%[7] - 公司预计在2025财年将实现销售增长和更高的盈利能力[6] - Richardson Electronics, Ltd. 截至2024年6月1日的净销售额为47,374千美元，较2023年5月27日的58,832千美元下降19.5%[33] - Richardson Electronics, Ltd. 截至2024年6月1日的PMG业务部门净销售额为30,498千美元，较2023年5月27日的31,538千美元下降3.3%[37] 财务状况 - 第四季度毛利率为31.1%，较去年同期提高320个基点[9] - 第四季度现金流为720万美元，公司现金及现金等价物达到2430万美元，无债务[3] - Richardson Electronics, Ltd. 截至2024年6月1日的总资产为192,445千美元，较2023年5月27日的198,048千美元略有下降[32] - Richardson Electronics, Ltd. 截至2024年6月1日的经营活动产生的现金为6,524千美元，较2023年5月27日的8,199千美元下降[36] 盈利情况 - Richardson Electronics, Ltd. 截至2024年6月1日的净利润为119千美元，较2023年5月27日的4,120千美元下降[33] - Richardson Electronics, Ltd. 截至2024年6月1日的每股基本净收益为0.01美元，较2023年5月27日的0.29美元下降[34] - Richardson Electronics, Ltd. 截至2024年6月1日的每股稀释净收益为0.01美元，较2023年5月27日的0.27美元下降[34] - 2024年第四季度税前亏损139,000美元，2023年同期税前盈利1,536,000美元[1] - 2024年第四季度净亏损119,000美元，2023年同期净利润4,120,000美元[2] - 2024年第四季度每股稀释亏损0.01美元，2023年同期每股稀释盈利0.27美元[3]

文章核心观点 - 公司2024财年第四季度和全年业绩表现不佳 [4][14] - 公司预计2025财年将实现销售增长和利润率提升 [5] 第四季度业绩 - 销售额同比下降19.5%,主要受PMT、GES和Canvys业务下滑影响 [6] - 毛利率同比提升320个基点,达到31.1% [8] - 营业亏损0.1百万美元,上年同期营业利润1.4百万美元 [10] - 净亏损0.1百万美元,上年同期净利润4.1百万美元 [12] - 经营活动产生现金流7.2百万美元,现金余额24.3百万美元 [13] 全年业绩 - 销售额同比下降25.2%,各业务板块均有不同程度下滑 [14] - 毛利率同比下降1.4个百分点至30.5% [15] - 营业利润0.3百万美元,上年同期为25.0百万美元 [17] - 净利润0.1百万美元,上年同期为22.3百万美元 [20] 其他 - 公司宣布派发每股0.06美元的季度现金股利 [23] - 公司提供了一些非GAAP财务指标,主要剔除了一次性税收影响 [24][25]

文章核心观点 - 公司将于2024年7月24日发布2024财年第四季度财报 [1] - 公司将于2024年7月25日召开财报电话会议 [2][3] - 公司是一家全球领先的工程解决方案、绿色能源产品、电网和微波管以及相关耗材的制造商 [4] - 公司的战略是提供专业的技术专长和"工程解决方案" [4] - 公司的股票在纳斯达克全球精选市场交易,股票代码为RELL [5] 公司概况 - 公司主要在美国伊利诺伊州LaFox、马萨诸塞州Marlborough和德国Donaueschingen制造产品,或由全球合作伙伴制造 [4] - 公司为客户提供设计支持、系统集成、原型设计和制造、测试、物流以及售后技术服务和维修 [4] - 公司的客户涵盖替代能源、医疗保健、航空、广播、通信、工业、海事、医疗、军事、科学和半导体等多个行业 [4] 联系方式 - 公司董事长兼首席执行官为Edward J. Richardson [6] - 公司执行副总裁兼首席财务官为Robert Ben [7] - 公司地址为40W267 Keslinger Road, PO BOX 393, LaFox, IL 60147-0393 USA [8]

文章核心观点 - 难以预测理查森电子能否超越共识每股收益预期，投资者在其财报发布前应关注其他因素 [3][12] 公司盈利预测情况 - 理查森电子最准确估计低于Zacks共识估计，分析师对其盈利前景转悲观，盈利预期偏差（Earnings ESP）为 -380% [2] - 公司预计2024年5月季度财报盈利同比下降、营收降低，即将发布的报告预计季度每股亏损0.03美元，同比变化 -127.3% [13][15] 盈利预测相关因素 - 负的Earnings ESP读数难以预测盈利超预期，正的Earnings ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%产生正惊喜 [1][7] - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去符合共识估计的程度，理查森电子上季度预期每股收益0.02美元，实际0.05美元，惊喜率 +150%，过去四个季度两次超越共识每股收益估计 [4][9][10] 公司营收及估计修订情况 - 预计营收5455万美元，较上年同期下降7.3%，季度共识每股收益估计在过去30天内下调41.67% [19] - 分析师估计修订方向不一定反映在总体变化中，估计修订为Zacks Earnings ESP模型核心，该模型比较最准确估计和Zacks共识估计，理论上正或负的Earnings ESP读数表明实际盈利可能偏离共识估计，但仅正ESP读数有显著预测力 [16][20][21] 盈利报告对股价影响 - 盈利报告关键数字好于预期或助股价上涨，反之则可能下跌，盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据 [18][11]

行业信息 - IMS 2024是专注于微波和射频领域的线下会议周 包含IEEE MTT - S射频集成电路研讨会和自动射频技术小组 是全球最大的微波专业人士聚会和行业展览 [1] - RF、微波、毫米波和太赫兹系统在多个领域持续发展且应用广泛 [1] 公司信息 - 理查森电子有限公司是行业领先的全球工程解决方案、射频与微波及电力产品供应商 其电力与微波技术部门专注于识别和设计颠覆性技术、全球引入新产品、为客户开发解决方案并提供全球支持 [2] - 公司普通股在纳斯达克全球精选市场以RELL为股票代码进行交易 [4] - 公司将在2024年6月16 - 21日于华盛顿举行的IEEE MTT - S国际微波研讨会上展示其最新技术合作伙伴 RF和微波团队将在1308号展位讨论最新技术合作伙伴阵容 [5] - 公司是全球领先的工程解决方案、电网和微波管及相关耗材、功率转换和射频与微波组件等产品的制造商 超60%产品在伊利诺伊州拉福克斯、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙埃兴根制造或由全球制造合作伙伴生产 服务多个市场 战略是基于核心工程和制造能力提供专业技术专长和工程解决方案 [8] 联系方式 - 详情联系CTO/营销副总裁Chris Marshall 电话(630) 208 - 2222 邮箱chrism@rell.com [9] - 公司地址为美国伊利诺伊州拉福克斯60147 - 0393 电话(630) 208 - 2200 传真(630) 208 - 2550 [10]

文章核心观点 Richardson Electronics与印度最大可再生能源解决方案提供商Suzlon Energy达成战略合作伙伴关系，将为其全球风力涡轮机机队开发变桨能量模块，双方有望建立长期成功的合作关系 [1][5] 合作双方情况 Richardson Electronics - 全球领先的工程解决方案、电网和微波管及相关消耗品制造商，产品超60%在伊利诺伊州拉福克斯、马萨诸塞州马尔伯勒、德国多瑙埃兴根制造或由全球制造合作伙伴生产，服务多个市场 [7] - 旗下绿色能源解决方案部门结合技术合作伙伴和工程解决方案能力，为快速增长的储能市场和电源管理应用设计制造关键产品，专注于风能、太阳能等绿色能源应用 [9][10] - 旗下功率与微波技术部门75年来一直是全球领先的工程解决方案、射频与微波及功率产品供应商，专注识别和设计颠覆性技术、推出新产品、为客户开发解决方案并提供全球支持 [11][12] Suzlon Energy - 全球领先的可再生能源解决方案提供商，在17个国家安装了约20.5GW的风能发电容量，是印度最大的风能服务提供商，管理着14.5GW的风能资产组合，拥有超28年运营历史和超6300名员工 [2][13][14] - 垂直整合型企业，在德国、荷兰、丹麦和印度设有内部研发中心，世界级制造设施分布在印度多个地点，提供以2MW和3MW系列风力涡轮机为主的综合产品组合 [2][13][14] 合作内容 - Richardson Electronics将为Suzlon全球风力涡轮机机队开发变桨能量模块，其变桨能量模块采用专利技术，是150V至500V直流变桨系统电池的直接替代品，无需对电池盒进行修改即可安装，且可与现有充电器和控制器配合使用，易于安装，能提高风力涡轮机正常运行时间并降低人工成本 [1][3][4] 公司活动 - Richardson Electronics将在2024年5月6 - 9日于明尼阿波利斯会议中心举行的CLEANPOWER会议与展览，以及2024年9月24 - 27日于德国汉堡展览中心举行的WindEnergy Hamburg活动上展示其超级电容器变桨能量模块和其他风力涡轮机平台产品解决方案 [6]

销售额及利润 - 第三季度净销售额为5,240万美元，较去年同期减少25.6%[45] - PMT部门销售额下降33.4%，Canvys部门销售额下降32.0%[47] - 第三季度总体毛利为29.5%，较去年同期的31.8%下降[48] - PMT第三季度净销售额从2023财年第三季度的4,680万美元下降了33.4%，降至3,120万美元，主要是由于半导体晶圆制造产品销售减少，主要反映了该市场的周期性放缓[49] - GES第三季度净销售额从2023财年第三季度的1,150万美元增长了0.5%，达到11,500万美元，主要是由于风力涡轮产品的电池模块出货增加[50] - Canvys第三季度净销售额从2023财年第三季度的970万美元下降了32.0%，降至660万美元，主要是由于北美市场的客户推迟[51] - Healthcare第三季度净销售额从2023财年第三季度的240万美元增长了29.5%，达到310万美元，主要是由于零部件和CT管销售增加[52] - 第三季度净收入为800万美元，每股摊薄普通股和B类摊薄普通股分别为0.05美元，较去年同期的630万美元或每股0.44美元和每股0.40美元减少[56] 费用及税收 - 第三季度SG&A费用略有下降，为1,440万美元，较去年同期的1,480万美元略有降低，但作为净销售额的百分比却增加到27.6%[53] - 第三季度其他费用为负0.1百万美元，较去年同期的0.4百万美元的其他收入减少，主要包括利息收入和外汇损失[54] - 第三季度所得税费用为第四季度的0.2百万美元，较去年同期的1.7百万美元减少，有效所得税率为23.4%[55] 现金及融资活动 - 现金及现金等价物于2024年3月2日为1,890万美元，主要由北美的570万美元、欧洲的590万美元、拉丁美洲的100万美元和亚太地区的630万美元组成[58] - 公司于2023年3月20日与PNC银行签订了一项三年期的高级担保循环信贷协议，总额不超过3000万美元，用于公司及其子公司的营运资金和一般公司用途[59] - 在2024财年前9个月，公司的融资活动中使用的现金为230万美元，主要是250万美元的股息支付，部分抵消了30万美元的股票发行收入[67] - 在2023财年前9个月，公司的融资活动中提供的现金为90万美元，主要是340万美元的股票发行收入减去250万美元的股息支付[67] 市场风险管理 - 公司主要面临的市场风险是外汇汇率风险，通过正常运营和融资活动管理这些风险[68]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为5.24亿美元,同比下降25.6% [9] - 毛利率为29.5%,同比下降2.3个百分点,主要受产品组合和产能利用不足影响 [10] - 第三季度营业利润为100万美元,同比下降86.8% [11] - 前9个月净利润为20万美元,同比下降98.9% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - PMT(电子管和微波技术)销售额下降33%,主要受半导体设备业务下滑影响 [25] - GES(绿色能源解决方案)销售额增长342%,主要受ULTRA3000产品需求增加带动 [21][24] - Canvys(定制显示)销售额下降32.0%,主要受北美客户延迟交货影响 [33] - Healthcare(医疗)销售额增长29.6%,主要受CT管和配件需求增加 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 半导体设备市场需求下滑,预计2025年将创历史新高 [64][65] - 风电市场需求增加,公司ULTRA3000产品获得更多客户订单 [49][50] - 电动铁路市场发展缓慢,但长期机会依然巨大 [68][69] - 工业和医疗显示市场需求有所下滑,但公司获得新客户和订单 [36][37] 公司战略和发展方向 - 公司继续推进多元化战略,加强与技术合作伙伴的合作 [26][27][81][82] - 聚焦绿色能源、工业和医疗等高增长领域,开发新产品和解决方案 [41][42][81][82] - 优化库存管理,提高运营效率,增强现金流和盈利能力 [6][16][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济和供应链挑战,但公司对未来保持乐观态度 [41][44] - 相信半导体设备市场将在2025年创新高,绿色能源等新兴业务也将持续增长 [64][65] - 将继续专注于提高盈利能力和现金流,维持健康的财务状况 [41][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ross Taylor 提问** 考虑到公司目前的估值低于账面价值,以及未来增长前景,为什么不积极回购股票? [75][76][77][78] **Ed Richardson 回答** 公司一直在董事会上讨论回购股票的可能性,但之前的尝试并不成功,导致股价反而下跌。现在公司正在努力提高现金流和盈利能力,一旦达到目标,会再次考虑回购股票的可能性。 [76] 问题2 **Joseph Nerges 提问** 公司是否计划围绕Ideal Power的双向换流技术开发自有产品? [81][82] **Greg Peloquin 回答** 是的,我们已经与Ideal Power进行了多次讨论,计划将他们的技术应用于我们的工程解决方案,包括UPS产品等。这项技术具有很大的应用潜力,有望为公司带来可观的收益。 [82][83][84] 问题3 **David Schneider 提问** 新技术合作伙伴是否有助于降低公司业务的周期性风险,提升公司的增长性和估值? [97][98] **Greg Peloquin 回答** 是的,我们与Ideal Power等技术合作伙伴的合作,以及在绿色能源、工业和医疗等新兴领域的拓展,有助于降低半导体设备业务的周期性影响,促进公司整体的持续增长。这些举措有望改善公司的估值和股价表现。 [98][99]

文章核心观点 - 理查森电子本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后；韦斯科国际即将公布财报，盈利和营收预计同比下降 [1][3][5][12] 理查森电子业绩情况 - 本季度每股收益0.05美元，击败扎克斯共识预期的0.02美元，去年同期为0.44美元，本季度财报盈利惊喜达150%，上一季度预期每股收益0.01美元，实际亏损0.13美元，惊喜为 - 1400%，过去四个季度公司两次超过共识每股收益预期 [1][2] - 截至2024年2月季度营收5238万美元，未达扎克斯共识预期6.47%，去年同期营收7036万美元，过去四个季度公司仅一次超过共识营收预期 [3] 理查森电子股价表现 - 年初至今股价下跌约30%，而标准普尔500指数上涨9.2% [5] 理查森电子未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，实证研究表明近期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关，扎克斯排名可帮助投资者跟踪 [6][7] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [8] - 未来几天未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.20美元，营收6250万美元，本财年共识每股收益预期为0.18美元，营收2.152亿美元 [9] 行业情况 - 扎克斯电子 - 零部件分销行业排名处于250多个扎克斯行业的后9%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [10] 韦斯科国际情况 - 同行业的韦斯科国际尚未公布2024年3月季度财报，预计季度每股收益2.43美元，同比变化 - 35.2%，过去30天共识每股收益预期下调2.9%，预计营收53.6亿美元，较去年同期下降2.9% [11][12]