文章核心观点 - 2024年6月13日Repligen公司宣布董事会批准管理层过渡计划，9月1日起Tony J. Hunt从CEO过渡为执行主席，Olivier Loeillot接任总裁兼CEO，同时Loeillot将加入董事会，现任董事会主席Karen A. Dawes将担任首席独立董事 [6] 管理层变动相关 - 过去两年公司董事会制定了领导力继任计划，提升Tony Hunt为执行主席、晋升Olivier Loeillot为CEO，以确保公司有清晰战略愿景并实现长期目标 [1] - Tony Hunt自2015年5月起担任公司CEO和董事会成员，带领公司在生物工艺领域取得创新领导地位，任期内公司收入从2014年约6300万美元增长到2023年6.39亿美元，九年平均年增长率超30% [2] - Olivier Loeillot目前负责公司四个业务部门和全球商业组织，自加入公司以来专注推动商业和企业大客户战略等工作，有近30年行业经验，曾在Cytiva和GE Healthcare Life Sciences等公司任职 [1] - Tony Hunt表示Olivier Loeillot是CEO角色的绝佳选择，作为执行主席将专注公司战略、新产品和业务机会 [3] - Olivier Loeillot称很荣幸担任总裁兼CEO，期待与Tony和董事会合作带领公司走向更成功未来 [7] 公司介绍 - Repligen是一家全球生命科学公司，开发和商业化创新生物工艺技术和系统，专注于过滤和流体管理、色谱、过程分析和蛋白质等领域，总部位于马萨诸塞州沃尔瑟姆，多数制造工厂在美国，在多个国家也有关键工厂 [8]

文章核心观点 生命科学公司Repligen将在6月的投资者会议上进行展示 [1] 公司介绍 - 公司是一家全球生命科学公司 开发并商业化创新生物工艺技术和系统 服务于生物制药开发商和合同开发制造组织 专注于过滤和流体管理 色谱 过程分析和蛋白质领域 总部位于美国马萨诸塞州沃尔瑟姆 多数制造基地在美国 还有部分在爱沙尼亚 法国等地 [3] 会议安排 - 公司将参加William Blair第44届年度成长股会议 首席执行官Tony J. Hunt将于6月5日下午12:00 CT进行公司概况介绍 [4] - 公司将参加Jefferies全球医疗保健会议 总裁兼首席商务官Olivier Loeillot和首席财务官Jason K. Garland将于6月6日上午11:30 ET参加分析师主导的讨论 [4] 会议直播与回放 - 会议展示将通过公司投资者关系网站进行直播 活动结束后有限时间内可回放 [2] 公司联系方式 - 全球投资者关系主管为Sondra S. Newman 联系电话(781) 419 - 1881 邮箱investors@repligen.com [4]

文章核心观点 生命科学公司Repligen将在6月的投资者会议上进行展示 [1] 公司介绍 - 公司是一家全球生命科学公司 开发并商业化创新生物工艺技术和系统 服务于生物制药开发商和合同开发制造组织 专注于过滤和流体管理 色谱 过程分析和蛋白质领域 总部位于美国马萨诸塞州沃尔瑟姆 多数制造基地在美国 还有部分在爱沙尼亚 法国等地 [3] 会议安排 - 公司将参加William Blair第44届年度成长股会议 首席执行官Tony J. Hunt将于6月5日下午12:00 CT进行公司概况介绍 [4] - 公司将参加Jefferies全球医疗保健会议 总裁兼首席商务官Olivier Loeillot和首席财务官Jason K. Garland将于6月6日上午11:30 ET参加分析师主导的讨论 [4] 会议直播与回放 - 会议展示将通过公司投资者关系网站进行直播 活动结束后有限时间内可回放 [2] 公司联系方式 - 全球投资者关系主管为Sondra S. Newman 联系电话(781) 419 - 1881 邮箱investors@repligen.com [4]

公司收购情况 - 2023年4月17日公司完成对FlexBiosys的收购，10月2日完成对Metenova的收购，后者交易金额约为1.73亿美元[117][119] 总营收变化 - 2024年第一季度总营收为1.51346亿美元，较2023年同期的1.8266亿美元减少3131.4万美元，降幅17.1%[123] 产品收入变化 - 2024年第一季度产品收入为1.5131亿美元，较2023年同期的1.82621亿美元减少3131.1万美元，降幅17.1%，主要因新冠相关项目收入减少和蛋白质业务需求疲软[123][124] 特许权及其他收入变化 - 2024年第一季度特许权及其他收入为3.6万美元，较2023年同期的3.9万美元减少3000美元，降幅7.7%[123] 总成本和运营费用变化 - 2024年第一季度总成本和运营费用为1.49315亿美元，较2023年同期的1.51404亿美元减少208.9万美元，降幅1.4%[126] 毛利润率变化 - 2024年第一季度毛利润率为49.5%，低于2023年同期的55.2%，主要因销售和产量下降以及产品组合变化[127] 研发费用变化 - 2024年第一季度研发费用为1123.8万美元，较2023年同期的1215.4万美元减少91.6万美元，降幅7.5%[126] 销售、一般和行政费用变化 - 2024年第一季度销售、一般和行政费用为6168.6万美元，较2023年同期的5617万美元增加551.6万美元，增幅9.8%[126] 其他收入净额变化 - 2024年第一季度其他收入净额为8.3万美元，较2023年同期的483.6万美元减少475.3万美元，降幅98.3%[135] 利息费用来源 - 2023年12月14日公司发行6亿美元2028年到期的1.00%可转换优先票据，2024年第一季度利息费用主要来自该票据[136] 债务发行成本摊销情况 - 2024年第一季度债务发行成本摊销中，2019年票据为0.1百万美元，2023年票据为0.4百万美元，2023年同期2019年票据摊销为0.5百万美元[137] 所得税拨备及有效税率变化 - 2024年和2023年第一季度所得税拨备分别约为20千美元和730万美元，有效税率分别为0.9%和20.1%，同比减少7243千美元，降幅99.7%[139] 现金及现金等价物情况 - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为780.6百万美元，较2023年12月31日的751.3百万美元有所增加[143] 票据发行情况 - 2023年12月14日，公司发行600.0百万美元2023年票据，交换217.7百万美元2019年票据获得309.9百万美元2023年票据，现金发行290.1百万美元2023年票据，扣除成本后收益276.1百万美元，利率1.00%[144] 各活动现金流量情况 - 2024年第一季度经营活动提供现金44.7百万美元，2023年同期为11.2百万美元；投资活动分别消耗8.4百万美元和9.4百万美元；融资活动分别消耗9.0百万美元和9.6百万美元[147][149][150][151][152][153] 营运资金变化 - 2024年第一季度末，营运资金从2023年12月31日的952.9百万美元增加1.8百万美元至954.7百万美元[154] 汇率对现金及现金等价物的影响 - 2024年第一季度，瑞典克朗兑美元贬值6%，欧元兑美元贬值2%，影响现金及现金等价物[155] 净经营亏损及税收抵免结转情况 - 截至2023年12月31日，公司有联邦净经营亏损结转31.1百万美元、州净经营亏损结转1.5百万美元和外国净经营亏损结转4.9百万美元，州业务税收抵免结转5.0百万美元[160] 现金余额及运营费用预期 - 若无额外产品等收购，公司当前现金余额至少可满足未来24个月现金需求，但预计本财年剩余时间运营费用将增加[157] 票据转换情况 - 2024年第二季度，2019年票据持有人可选择转换，截至2024年3月31日，除交换交易外，0.3百万美元2019年票据被申请转换，已结算0.2百万美元；2023年票据不可转换[145][146] 通胀对公司的影响 - 公司资产主要为货币资产，包括现金及现金等价物，不受通胀直接影响[161] - 通胀会影响公司费用，如员工薪酬和合同服务费用，可能增加费用水平和资源使用速度[161] 前瞻性陈述相关 - 季报中的前瞻性陈述不构成未来业绩保证，受多种风险和不确定性影响[162] - 前瞻性陈述面临的风险包括合作关系、业务增长、监管批准、知识产权等方面[162][163] 市场风险披露及变化情况 - 查看公司截至2023年12月31日的10 - K年度报告中关于市场风险的定量和定性披露[164] - 截至2024年3月31日的三个月内，公司市场风险敞口无重大变化[164]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.51亿美元，同比下降17%，有机基础上下降20%，收购贡献3%的报告增长，货币带来近1%的逆风 [109] - 第一季度调整后毛利润7400万美元，同比下降27%，调整后毛利率48.6%，同比下降超6个百分点 [83] - 第一季度调整后运营收入1200万美元，同比下降2900万美元 [84] - 第一季度调整后有效税率18.7%，全年调整后有效税率预计为21% [86] - 第一季度调整后净利润1600万美元，同比下降2000万美元 [113] - 第一季度调整后摊薄每股收益0.28美元，去年同期为0.64美元 [114] - 2024年全年营收预计在6.2亿 - 6.5亿美元之间 [115] - 2024年调整后运营收入预计在8300万 - 8800万美元之间，调整后运营利润率为13% - 14% [117] - 2024年调整后EBITDA利润率预计在18% - 19%之间 [118] - 2024年调整后每股收益预计在1.42 - 1.49美元之间 [119] 各条业务线数据和关键指标变化 过滤业务 - 第一季度非新冠过滤订单同比增长20%，收入增长超10%，非新冠过滤收入环比增长超15% [48] 色谱业务 - OPUS预装柱业务第一季度营收较第四季度略有增长，机会漏斗强劲，预计第二季度营收进一步增长 [54] 分析业务 - 年初起步较慢，主要因资本设备采购支出减少 [78] 蛋白质业务 - 第一季度订单下降30%，营收同比和环比均下降，Cytiva需求降至几乎为零，另一合作伙伴消耗库存也影响了业绩 [79] 流体管理业务 - 第一季度营收和订单表现良好 [77] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第一季度非新冠业务因除蛋白质外所有业务线表现强劲而增长 [110] 欧洲市场 - 第一季度非新冠业务略有下降，配体业务下降被过滤业务的优势所抵消 [110] 亚太及其他地区市场 - 第一季度下降，主要因中国市场持续疲软 [110] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括扩大在大客户中的地位、推出差异化新产品、利用新模态业务的成功、成功整合Metenova以及严格控制成本和提高生产率以支持利润率增长 [92] - 公司通过推出一流的系统和后续耗材来实现市场差异化 [76] - 行业竞争方面，公司面临新冠、蛋白质和中国市场等逆风，但也看到了新模态业务和过滤业务等积极趋势 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，尽管面临新冠、蛋白质和中国市场等已知逆风 [47] - 预计市场将在今年逐步改善，下半年订单趋势将更强，2024年营收指引范围保持不变 [49] - 对生物处理的中长期潜力充满信心，预计2025年将实现更强增长 [80] 其他重要信息 - 公司于2023年进行了FlexBiosys和Metenova的收购，2024年的指引包含了这些收购的影响 [87] - 公司第一季度发生略超100万美元的重组费用，低于第四季度的800万美元，当前重组计划接近尾声 [111] - 公司第一季度EBITDA利润率约为13%，排除了折旧增加的拖累 [62] - 公司第一季度经营活动产生了强劲的现金流，现金头寸增加至7.81亿美元，较2023年底增加2900万美元 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待中国市场的情况 - 中国CDMO市场持续疲软，Q4的积极订单趋势在Q1未重现，制药市场则更为积极；BIOSECURE法案是否通过尚不确定，公司与大多数大型制药CDMO合作，产品最终去向对公司影响不大 [93][94] 问题: 蛋白质业务的预期情况 - 与2月预期一致，预计全年下降30% - 35%，约每季度800万美元 [96] 问题: 第一季度订单趋势及4月情况 - 1月订单较少，2月和3月较强，最终实现0.99的订单出货比，弥补了部分蛋白质业务的缺口；4月情况与预期相符 [98] 问题: 资本设备市场疲软的原因 - 认为是预算资金释放问题，而非重大问题；Q1通常是资本设备销售较慢的季度 [100][99] 问题: 剔除蛋白质业务后销售漏斗的情况 - 最大的过滤业务订单同比增长20%，销售增长8% - 10%，市场仍有一些波动，但预计全年会有所改善 [104] 问题: 铬业务的拆分情况及增长预期 - 制药和中小型生物技术公司表现良好，CDMO仍在等待复苏；预计全年增长0% - 5%，增长可能来自新模态业务的持续增长和CDMO业务的回升 [134][157] 问题: EBITDA利润率的节奏情况 - 预计随着全年销量增长，利润率将逐步改善，以达到18% - 19%的目标 [136] 问题: 第一季度订单出货比的情况及对全年的信心 - Q1除蛋白质业务外，与过去三四个季度情况无明显差异；公司面临新冠、中国市场和蛋白质业务等逆风，掩盖了部分业务的良好表现 [138][139] 问题: 蛋白质业务的利润率及影响毛利率的因素 - 蛋白质业务表现高于平均水平；设备业务疲软，耗材业务强劲 [140] 问题: CDMO业务的订单情况及恢复信心 - CDMO业务订单存在波动，涉及资本设备和耗材；公司对mAbs业务表现感到鼓舞，预计会有更多产品获批 [143][140] 问题: Metenova的下一步计划及OPUS预装柱市场的情况 - 计划在下半年推出单用途混合技术；在GLP - 1领域有一定参与，但规模不大；公司对关键客户管理团队的进展感到满意 [146][147] 问题: 资本支出的目标领域 - 过去四年致力于构建资本设备和系统组合，并将耗材融入其中 [150] 问题: 销售漏斗的情况 - 销售漏斗同比持续增长，75%和90%部分与年初基本持平，50%部分略有下降，但有很多新机会进入漏斗 [153] 问题: CDMO业务的粘性及整体恢复情况 - 过去六个月CDMO订单较前六个月增长10%，有改善迹象；近期Catalent被Novo收购以及BIOSECURITY法案的潜在实施可能导致项目在CDMO之间转移，带来一些不确定性 [154] 问题: 过滤业务中ATF的相关情况 - ATF非新冠收入增长10%，自2023年年中以来被纳入九个后期和商业流程；这些项目涵盖疫苗、单克隆抗体和细胞与基因治疗领域，随着产品商业化，销量有望显著增加 [169][170] 问题: BIOSECURE法案对CDMO和制药公司的影响 - 若法案通过并实施，可能导致CDMO和制药公司调整生产，产生技术转移滞后，加剧未来几个季度的业务波动 [172] 问题: OPUS预装柱市场的情况及新模态业务中其他潜在增长领域 - CDMO行业和中小型生物技术公司大多已转向预装柱；大型制药公司情况不一，部分接受预装柱的灵活性，部分仍倾向于自行装填；公司认为新模态业务有增长潜力，如RS10产品针对该客户群体 [174][182] 问题: 从早期阶段到后期或商业项目的收入机会和规模扩大情况，以及CGT的订单出货比 - 第一季度新模态业务表现良好，实现两位数增长；新模态业务的优势主要来自20 - 25个客户，长尾市场尚未完全跟上；生物技术投资的增加可能在9 - 12个月后对制造端产生影响 [195] 问题: 美国和欧洲制药市场的趋势差异 - 未明确提及美国和欧洲制药市场在大客户和中小客户之间的具体差异 [198]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收为1.513亿美元，上年同期为1.827亿美元[1][4] - 2024年第一季度总报告收入（GAAP）为151,346千美元，较2023年的182,660千美元下降17%，有机收入增长（Non - GAAP）为 - 20% [16] - 2024财年总营收指引为6.2 - 6.5亿美元，同比变化为 - 3%至2%[7] 各业务线营收增长情况 - 新业务营收同比增长16%，过滤（非新冠）业务营收同比增长12%[1] 订单出货比情况 - 过去九个月订单出货比为1.03，本季度为0.99[1][2] 毛利润情况 - 2024年第一季度GAAP毛利润为7500万美元，上年同期为1.008亿美元；调整后毛利润为7360万美元，上年同期为1.008亿美元[4] 运营收入情况 - 2024年第一季度GAAP运营收入为200万美元，上年同期为3130万美元；调整后运营收入为1180万美元，上年同期为4090万美元[4] - 2024年第一季度运营收入（GAAP）为2,031千美元，较2023年的31,256千美元大幅下降，调整后运营收入（Non - GAAP）为11,801千美元 [17] 净利润情况 - 2024年第一季度GAAP净利润为210万美元，上年同期为2880万美元；调整后净利润为1580万美元，上年同期为3630万美元[4] - 2024年第一季度净利润（GAAP）为2,094千美元，较2023年的28,829千美元下降，调整后净利润（Non - GAAP）为15,832千美元 [17] - 2024年全年净利润（GAAP）指引为28,500 - 32,500千美元，调整后净利润（Non - GAAP）指引为80,000 - 84,000千美元 [20] - 2024财年调整后净利润指引为8000 - 8400万美元，摊薄后每股收益为1.42 - 1.49美元[7] 摊薄后每股收益情况 - 2024年第一季度GAAP摊薄后每股收益为0.04美元，上年同期为0.51美元；调整后摊薄后每股收益为0.28美元，上年同期为0.64美元[4] - 2024年第一季度摊薄后每股收益（GAAP）为0.04美元，较2023年的0.51美元下降，调整后摊薄后每股收益（Non - GAAP）为0.28美元 [18] - 2024年全年摊薄后每股收益（GAAP）指引为0.51 - 0.58美元，调整后摊薄后每股收益（Non - GAAP）指引为1.42 - 1.49美元 [20] 现金及投资情况 - 2024年3月31日现金、现金等价物和短期投资为7.806亿美元，2023年12月31日为7.513亿美元[5] EBITDA情况 - 2024年第一季度EBITDA为15,286千美元，较2023年的46,585千美元下降，调整后EBITDA（Non - GAAP）为20,225千美元，调整后EBITDA利润率为13.4% [18] 销售成本情况 - 2024年第一季度销售成本（GAAP）为76,391千美元，较2023年的81,845千美元有所下降，调整后销售成本（Non - GAAP）为77,773千美元 [19] 研发费用情况 - 2024年第一季度研发费用（GAAP）为11,238千美元，较2023年的12,154千美元下降，调整后研发费用（Non - GAAP）为11,020千美元 [19] 销售、一般及行政费用情况 - 2024年第一季度销售、一般及行政费用（GAAP）为61,686千美元，较2023年的56,170千美元上升，调整后销售、一般及行政费用（Non - GAAP）为50,753千美元 [19]

财务政策与评估调整 - 公司自2024年10月1日起将年度商誉减值评估日期从12月31日改为10月1日，以更好地与年度规划和预算流程以及长期规划和预测流程保持一致[273] - 公司根据ASC 606准则确认收入，当合同义务履行且产品或服务控制权转移给客户时确认[258] - 公司通过评估客户组合建立或调整应收账款坏账准备，实际核销与估计金额差异会影响经营结果[263] - 公司按成本或可变现净值孰低法计量存货，至少每季度审查并记录超额和陈旧存货准备[264] - 公司每年对商誉进行减值测试，2023、2022和2021年定性评估表明报告单元估计公允价值高于账面价值，无需进行定量测试和确认减值[272] - 公司为非高管员工、高管和非员工董事会成员分别设定了8%、3%和0%的年度没收率来估计基于股票薪酬的没收情况[285] 财务风险与外部影响 - 公司面临非美元汇率波动风险，汇率大幅波动会影响收入和毛利率以及各期结果的可比性[255] - 公司因全球宏观经济趋势面临成本通胀，主要在原材料和其他供应链成本方面，采取的缓解措施总体成功抵消了影响[256] - 公司预计新冠疫苗需求下降将导致相关产品未来需求减少，且这一趋势将持续影响2024年业绩[256] 库存与或有对价相关 - 2023年公司记录了2360万美元的库存调整，包括停止销售特定产品SKU和疫情期间囤货的影响[265] - 截至2023年12月31日的十二个月，或有对价义务的公允价值净减少3060万美元，主要与2021年9月收购Avitide公司的或有对价义务估计变化有关[267] 债务与融资活动 - 2023年12月，公司发行6亿美元本金的1.00%可转换优先票据，2028年到期[277] - 公司将2.177亿美元的2019年票据交换为3.099亿美元的2023年票据，另向合格机构买家私募发行2.901亿美元的2023年票据，交易完成后，2019年票据剩余本金6970万美元[278] - 2023年发行6亿美元2023年票据，其中2.177亿美元2019年票据交换为3.099亿美元2023年票据，另发行2.901亿美元2023年票据获现金2.901亿美元[332] - 2023年第四季度公司普通股收盘价超2019年票据转换价130%超20个交易日，2019年票据在2024年第一季度可由持有人选择转换，截至2023年底收到0.2亿美元转换请求，已结算0.1亿美元[335] 基于股票的薪酬情况 - 2023年，公司记录的基于股票的薪酬费用分别为2560万美元（2023年）、2730万美元（2022年）和2750万美元（2021年）[286] - 截至2023年12月31日，与未归属股份奖励相关的未确认薪酬成本为6380万美元，预计在2.84年的加权平均剩余服务期内确认，预计未来五年有2185873份未归属期权和股票单位归属[287] 营收相关数据 - 2023年和2022年总营收分别为6.38764亿美元和8.01536亿美元，减少1.62772亿美元，降幅20.3%[293] - 2023年产品收入为6.38381亿美元，较2022年的8.01183亿美元减少1.628亿美元，降幅20.3%，主要因新冠相关项目收入减少，部分被价格上涨、色谱和过程分析业务的良好表现以及收购带来的收入增加所抵消[293][298] - 2023年直接销售占产品总收入的85.8%，2022年为87.8%[294] - 2023年过滤产品、色谱产品、过程分析产品、蛋白质产品和其他产品收入分别为3.47781亿美元、1.26629亿美元、5682万美元、1.03463亿美元和368.8万美元，2022年分别为4.9593亿美元、1.3168亿美元、5351.2万美元、1.1432亿美元和574.1万美元[295] - 特许权使用费收入与第三方系统制造商就OPUS®色谱柱支付的特许权使用费有关，金额可变，取决于合作伙伴的销售情况[300] 成本与费用相关数据 - 2023年产品收入成本较2022年增加810万美元，增幅2.3%[301][302] - 2023年研发费用较2022年减少120万美元，降幅2.8%[301][306] - 2023年销售、一般和行政费用较2022年增加230万美元，增幅1.1%[301][309] - 2023年或有对价较2022年减少184万美元，降幅6.4%[301] - 2023年总运营成本和费用较2022年增加732.2万美元，增幅1.3%[301] 盈利相关数据 - 2023年毛利率为44.6%，2022年为56.9%[303] - 2023年投资收入较2022年增加1720万美元，增幅245.9%[311][312] - 2023年利息费用较2022年增加78.9万美元，增幅67.9%[311][313] - 2023年债务清偿损失为1270万美元，2022年无此项损失[311][314] - 2023年所得税拨备较2022年减少3318.1万美元，降幅32.0%[317] - 2023年GAAP净收入为4.16亿美元，摊薄后每股收益0.74美元；2022年分别为1.86亿美元和3.24美元[324] - 2023年非GAAP调整后净收入为9840.1万美元，摊薄后每股收益1.75美元；2022年分别为1.89亿美元和3.28美元[324] - 2023年调整后EBITDA为1.28亿美元，2022年为2.47亿美元[325] 现金与资金相关数据 - 2023年底现金及现金等价物为7.513亿美元，2022年底为5.235亿美元[329] - 2023年公司以1.866亿美元现金收购两家公司，或有对价最高达5200万美元[331] - 2023年董事会授权回购至多2500万美元普通股，12月用1440万美元回购92090股，均价156.22美元/股[336] - 2023年底公司固定租赁付款义务为1.322亿美元，其中560万美元需在12个月内支付；其他采购义务为3430万美元，需在12个月内支付[337][338] - 2023年经营活动提供现金1.14亿美元，投资活动使用现金1.23亿美元，融资活动提供现金2.49亿美元；2022年分别为1.72亿美元、2.33亿美元和 - 1333.7万美元[339] - 2022年经营活动提供现金1.721亿美元，净收入1.86亿美元，非现金费用4990万美元，应收账款增加消耗现金360万美元，主要因2022年营收较2021年增长19.5%，库存增加5720万美元[342] - 2023年投资活动消耗现金1.233亿美元，主要用于收购Metenova和FlexBiosys花费1.866亿美元，资本支出3900万美元，其中280万美元为内部使用软件资本化成本，短期美国国债到期提供现金1.023亿美元[343] - 2022年投资活动消耗现金2.332亿美元，资本支出8830万美元，其中350万美元为内部使用软件资本化成本，还支付一次性预付款并投资1亿美元于短期美国国债[344] - 2023年融资活动提供现金2.49亿美元，包括发行票据所得2.901亿美元和股票期权行权所得110万美元，回购股票等支出抵消部分现金流入[345] - 2022年融资活动消耗现金1330万美元，包括支付员工所得税1700万美元，部分被股票期权行权所得370万美元抵消[346] - 截至2023年12月31日，营运资金从2022年的5.939亿美元增至9.529亿美元，增加3.59亿美元，主要因2023年12月交换2.177亿美元本金的2019年票据[347] - 2023年汇率变动影响现金，瑞典克朗、欧元兑美元升值3%，英镑兑美元升值5%[348] 税务与收益相关数据 - 截至2023年12月31日，公司有联邦净经营亏损结转3110万美元、州净经营亏损结转150万美元、外国净经营亏损结转490万美元，联邦和外国无到期期限，州净经营亏损结转2043年前到期，还有联邦和州商业税收抵免结转500万美元，2043年12月前到期[353] - 截至2023年12月31日，公司外国子公司累计未分配收益约2.124亿美元，570万美元已缴纳一次性过渡税，公司打算无限期再投资这些收益[354] - 2023年和2022年，分别有38.5%和38.2%的总收入以外国货币计价[360]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度总营收1.56亿美元，含约800万美元新冠业务收入，报告期内下降17%，有机基础上下降21% [35] - 2023年全年总营收6.39亿美元，与10月指引一致，报告期内同比下降20%，有机基础上下降21%，外汇对全年影响不到30个基点 [36] - 2023年第四季度调整后毛利润7700万美元，同比下降20%，调整后毛利率49.1%，较2022年第四季度下降约2个百分点，较第三季度提高700个基点 [39] - 2023年全年毛利率49.5%，较2022年下降750个基点，收入减少1.63亿美元 [40] - 2023年第四季度调整后营业收入1900万美元，较上年下降2200万美元；全年调整后营业收入9400万美元，下降59% [42] - 2023年全年调整后净利润9800万美元，较上年下降9000万美元，调整后有效税率16.2% [43][44] - 2023年全年调整后摊薄每股收益1.75美元，同比下降47% [44] - 2024年公司预计营收在6.2 - 6.5亿美元之间，非新冠业务增长2% - 7%，并购贡献3个百分点的增长 [31][46] - 2024年预计调整后毛利率在49% - 50%，与2023年基本持平 [47] - 2024年预计调整后营业收入在8300 - 8800万美元之间，调整后营业利润率13% - 14%，较2023年中点下降约100个基点 [48] - 2024年预计调整后EBITDA利润率在18% - 19% [49] - 2024年预计调整后其他收入同比下降400 - 500万美元 [50] - 2024年预计调整后有效税率提高至21%，调整后每股收益在1.42 - 1.49美元之间，较去年下降33% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 新模态业务 - 2023年第四季度新模态业务收入同比增长9%，全年占总收入的18%，较2022年略有上升 [14] - 2023年下半年新模态账户订单较上半年增长超10%，全年较2022年增长超15%，新增超85个账户 [22] 关键账户业务 - 2023年公司前10大制药客户订单下半年较上半年增长50%，全年较2022年增长20% [15] - 2023年前10大CDMO客户订单下半年与上半年持平，全年较2022年增长近15% [15] 新产品业务 - 2023年公司推出10款新产品，创收超1200万美元，2021 - 2023年底推出的产品2023年占总收入的13%，第四季度占比16% [16] 蛋白质业务 - 2023年第四季度蛋白质业务收入同比增长7%，全年下降9% [19] - 2024年预计蛋白质业务收入下降30% - 35%，2025年有望强劲反弹 [19][27] 过滤业务 - 2023年第四季度过滤业务收入同比下降约20%，全年下降30% [20] - 2023年第四季度过滤业务订单强劲，订单出货比为1.03，剔除新冠业务后为1.13 [28] - 2024年预计过滤业务基础业务增长10% - 15%，报告基础上增长5% - 10% [28] 分析业务 - 2023年第四季度分析业务收入同比增长2%，全年增长6%，全年订单增长10% [21] - 2024年预计分析业务增长10% - 15% [21] 色谱业务 - 2023年第四季度色谱业务收入同比下降约25%，全年下降4%，订单全年下降4% [26] - 2024年预计色谱业务收入增长0% - 5% [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年北美市场占全球业务约44%，欧洲占37%，亚太及其他地区占19% [38] - 2023年第四季度北美市场销售额同比下降20%，全年下降19%；欧洲市场第四季度持平，全年下降19%；亚太市场第四季度下降35%，全年下降26% [38] - 中国市场是亚太地区下降的主要原因，2023年第四季度下降62%，全年下降41%，预计2024年占公司收入的5% - 6% [38][39][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2024年公司战略重点包括拓展机会漏斗、推出新产品、扩大新模态市场份额、整合Metenova、控制成本和提高利润率 [32] - 公司将通过内部研发和并购为生物处理带来灵活性和效率，2024年以更强的资产负债表开启，致力于为股东带来长期回报 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年生物处理行业对公司来说是充满挑战的一年，上半年客户库存高、资本支出保守、项目延迟，中国市场订单下降；下半年出现复苏迹象 [9] - 2024年是公司和行业的过渡年，预计上半年收入略好于2023年下半年，下半年收入和订单将更强，全年收入预计在6.2 - 6.5亿美元之间，非新冠业务增长2% - 7% [29][30][31] - 公司认为市场开始朝积极方向转变，机会漏斗增长、制药订单模式改善、CDMO市场复苏迹象和订单出货比增强是积极指标 [10] - 预计2025年公司业务将恢复两位数增长 [31] 其他重要信息 - 2023年下半年公司进行资源重新平衡，裁员超15%，整合设施，调整库存和控制费用，年底毛利率接近50%，预计2024年第二季度末完成相关活动，随后利润率将随销量提升而改善 [24] - Metenova第四季度收入达500万美元，团队正处于整合早期阶段，公司将其混合解决方案融入流体管理产品组合 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2024年营收的节奏是怎样的 - 公司预计上半年营收约3 - 3.1亿美元，下半年约3.25 - 3.35亿美元，Q1和Q2差异不大，后续季度订单对Q3和Q4影响较大 [65] 问题: 运营费用成本节约如何影响全年盈利节奏 - 运营费用节奏将跟随营收，下半年销量增加会带来更多杠杆效应；运营费用中点将增加500 - 600万美元，主要来自Metenova并购、激励薪酬恢复和正常薪资增长，同时公司将通过提高生产力节省超2000万美元 [61] 问题: 早期阶段业务和中国市场在2024年的趋势如何 - 中国市场2024年仍将疲软，预计占收入的5% - 6%，其表现取决于2023年的订单模式；制药市场表现出一定韧性，CDMO市场Q4有改善迹象，但还需更多季度观察 [63][71] 问题: 公司利润率何时能恢复到疫情前水平 - 可能需要几年时间确保公司结构合理，随着未来几年销量增长，利润率将受益于杠杆效应，公司对未来仍持积极态度 [67] 问题: 订单情况如何，以及订单增长和订单出货比假设 - 2023年9月订单强劲，Q4订单分布均匀，年初至今订单进展符合预期；预计上半年订单出货比平均为1:1，下半年提高10% - 15%，Q2是关键季度 [103][104] 问题: 2025年实现两位数增长的关键驱动因素有哪些 - 主要是市场广泛复苏，包括CDMO市场恢复增长、制药市场持续增长、蛋白质业务在2025年恢复，中国市场的任何增长都是积极因素 [107] 问题: CDMO市场库存调整情况如何 - 对公司影响最大的是流体管理组件方面的库存，2023年CDMO市场项目减少也是影响因素之一，CDMO市场的全面复苏需要更健康的生物技术环境和更多资金支持 [118] 问题: 公司EBITDA利润率的目标是多少 - 公司希望将EBITDA利润率提升至25%左右，中期目标是达到25%中段，后续再看是否有机会进一步提高 [119] 问题: 预计的14项细胞和基因疗法批准对公司有何影响，公司为该市场提供哪些产品 - 如果这些批准涉及公司的20 - 25个大客户，公司将从中受益；公司在该市场表现较好的产品包括过滤产品（如ATF和中空纤维技术）、系统产品（如ARTeSYN系统和OPUS组件）以及分析技术（如SoloVPE） [110][120] 问题: Metenova的整合情况如何，2024年并购环境如何 - Metenova整合进展顺利，与公司流体管理业务有协同效应；并购市场上可选择的公司变化不大，公司将继续保持选择性 [121] 问题: 2025年实现两位数增长的假设和信心来源，以及何时需要增加产能 - 实现两位数增长的假设是市场广泛复苏，公司对新产品和系统的投入也将积极贡献增长；公司现有设施和产能可满足未来5年需求，除非进行并购需要额外资本投资 [122]

营收情况 - 第四季度营收为1.56亿美元，全年营收为6.39亿美元[1] - 第四季度总营收为1.557亿美元，同比下降16.6%[3] - 公司2023年第四季度总收入为155,743千美元，同比下降17%[21] - 公司2023年全年总收入为638,764千美元，同比下降20%[21] - 公司2023年第四季度有机收入增长为-21%，全年为-21%[23] - 2024年全年营收指引为6.2亿至6.5亿美元，同比下降3%至增长2%[10] 毛利率 - 第四季度GAAP毛利率为43.4%，非GAAP毛利率为49.1%[9] - 2023年全年GAAP毛利率为44.6%，非GAAP毛利率为49.5%[9] 净利润与每股收益 - 公司2023年第四季度净亏损为25,488千美元，而2022年同期净利润为48,729千美元[21] - 公司2023年全年净利润为41,577千美元，同比下降77.6%[21] - 公司2023年第四季度调整后净利润为18,753千美元，调整后每股收益为0.33美元[24] - 公司2023年全年调整后净利润为98,401千美元，调整后每股收益为1.75美元[24] - 2024年全年非GAAP净利润指引为8000万至8400万美元[10] - 2024年全年非GAAP每股收益指引为1.42至1.49美元[10] - 公司2024年全年调整后净利润指引为80,000千美元至84,000千美元[26] - 公司2024年GAAP稀释每股收益指引为0.46美元至0.53美元[27] - 公司2024年非GAAP稀释每股收益指引为1.42美元至1.49美元[27] EBITDA与运营收入 - 公司2023年第四季度调整后EBITDA为26,193千美元，全年为127,955千美元[25] - 公司2023年第四季度调整后运营收入为18,821千美元，全年为94,287千美元[23] 外币收益与稀释股份 - 公司2023年第四季度记录了7,743美元的外币收益，记录在其他收入（费用）净额项目中[31] - 公司2023年第四季度GAAP稀释每股亏损计算中排除了626,847股稀释股份，因为这些股份的影响是反稀释的[32] - 公司2023年第四季度调整后稀释每股收益基于56,442,512股稀释股份计算[32] 里程碑付款与加速折旧 - 公司2023年第四季度包括了28美元的里程碑付款摊销，符合GAAP[33] - 公司2023年全年包括了111美元的里程碑付款摊销，符合GAAP[33] - 公司2023年全年排除了3,816美元的加速折旧，与重组计划相关[34] 重组活动 - 公司2023年7月开始进行重组活动，以简化并优化组织结构，第四季度继续进行重组活动[28] - 公司2023年第四季度重组活动包括调整成品和原材料库存余额，以及部分制造设施的整合和员工相关成本[29] 新模态收入与Metenova贡献 - 第四季度新模态收入环比增长5%，同比增长9%[2] - 第四季度Metenova贡献收入为500万美元[2] 订单与账单比率 - 第四季度订单与账单比率为1.03[2]

公司收购情况 - 2023年4月17日公司完成对FlexBiosys的收购，10月2日完成对Metenova的收购，后者交易金额约为1.73亿美元[94][96] 总营收情况 - 2023年第三季度总营收1.41192亿美元，较2022年同期减少5954.9万美元，降幅29.7%；前九个月总营收4.83021亿美元，较2022年同期减少1.31753亿美元，降幅21.4%[100] 产品收入占比情况 - 2023年前三季度产品收入占比分别为88.4%（Q3）、85.6%（前九月），2022年同期分别为86.2%（Q3）、87.5%（前九月）[101] 产品收入变化情况 - 2023年第三季度和前九个月产品收入分别减少6000万美元（29.7%）和1.318亿美元（21.4%），主要因新冠相关项目收入减少[103] 特许权及其他收入变化情况 - 2023年第三季度和前九个月特许权及其他收入分别增长9.1%和4.7%[100] 产品成本变化情况 - 2023年第三季度和前九个月产品成本分别增长20.9%和4.2%，主要因重组费用、成本通胀等因素[106][107] 毛利润率情况 - 2023年第三季度和前九个月毛利润率分别为25.9%和45.0%，2022年同期分别为56.9%和58.5%[108] 研发费用情况 - 2023年第三季度研发费用增加30万美元，前九个月减少40万美元[110] - 2023年第三季度和前九个月研发费用中支付给Navigo的里程碑款项分别为0.8百万美元和3.1百万美元，2022年同期分别为0.3百万美元和1.4百万美元[112] 销售、一般和行政费用情况 - 2023年第三季度销售、一般和行政费用增加182.2万美元，增幅3.4%；前九个月减少199.1万美元，降幅1.2%[106] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用增加180万美元，增幅3.4%；前九个月减少200万美元，降幅1.2%[114] 或有对价情况 - 2023年第三季度和前九个月或有对价分别减少3198.3万美元（1385.1%）和1966.2万美元（169.4%）[106] - 2023年和2022年第三季度或有对价收益分别为 - 34300万美元和 - 2300万美元，前九个月分别为 - 31300万美元和 - 11600万美元[115] 投资收入情况 - 2023年第三季度和前九个月投资收入较2022年同期分别增加450万美元和1520万美元，增幅分别为206.0%和511.5%[116][117] 利息费用情况 - 2023年第三季度和前九个月利息费用较2022年同期分别减少6万美元和7.9万美元，降幅分别为18.2%和8.9%[116] 债务发行成本摊销情况 - 2023年第三季度和前九个月债务发行成本摊销较2022年同期分别减少0.4万美元和1.3万美元，降幅分别为0.9%和1.0%[116] 其他收入（费用）净额情况 - 2023年第三季度和前九个月其他收入（费用）净额较2022年同期分别增加1202.7万美元和2710.5万美元，增幅分别为231.4%和280.0%[116] 所得税情况 - 2023年第三季度和前九个月所得税（收益）拨备分别为 - 650万美元和580万美元，有效税率分别为 - 56.2%和8.0%[121] - 2022年第三季度和前九个月所得税拨备分别为710万美元和2890万美元，有效税率分别为14.9%和17.4%[122] 非GAAP调整后营业收入情况 - 2023年第三季度和前九个月非GAAP调整后营业收入分别为516.7万美元和7546.6万美元，2022年同期分别为5815.4万美元和19108.3万美元[127] GAAP净收入及每股收益情况 - 2023年前九个月GAAP净收入为6706.5万美元，摊薄后每股收益1.18美元；2022年同期分别为1.3723亿美元和2.39美元[129] 非GAAP调整后净收入及每股收益情况 - 2023年前九个月非GAAP调整后净收入为7964.8万美元，摊薄后每股收益1.40美元；2022年同期分别为1.49501亿美元和2.61美元[129] 现金及现金等价物情况 - 2023年9月30日现金及现金等价物为6.308亿美元，高于2022年12月31日的5.235亿美元[135] - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物（现金和货币市场基金）总计6.308亿美元[153] 普通股及票据转换情况 - 2023年第三季度，公司普通股收盘价连续30个交易日中超过20个交易日高于2019年票据转换价格的130%，自发行以来已有10万美元本金的2019年票据被要求转换[136] 重组计划现金支出情况 - 2023年前九个月与重组计划相关的现金支出为260万美元，预计剩余成本为100 - 200万美元[137] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2023年前九个月经营活动提供现金8490万美元，2022年同期为1.102亿美元[138] - 2023年前九个月投资活动提供现金4660万美元，2022年同期消耗现金1.11928亿美元[138] - 2023年前九个月融资活动消耗现金1920万美元，2022年同期消耗现金1310万美元[138] 营运资金情况 - 2023年9月30日营运资金为6.151亿美元，较2022年12月31日增加2120万美元[146] 现金余额满足需求情况 - 若无额外产品等收购，公司当前现金余额至少可满足未来24个月现金需求[146] 净运营亏损结转情况 - 2022年12月31日，公司联邦净运营亏损结转额为4290万美元，州净运营亏损结转额为80万美元，外国净运营亏损结转额为490万美元[149] - 2022年12月31日，公司有730万美元的联邦净运营亏损结转将在2037年前到期，州净运营亏损结转将在2041年前到期，外国净运营亏损结转无到期日，另外3560万美元的联邦净运营亏损结转无期限[149] 州商业税收抵免结转情况 - 公司有380万美元的州商业税收抵免结转可用于减少未来国内所得税，该抵免结转将在2042年前到期[149] 可销售证券情况 - 2022年12月31日，公司持有的1003万美元可销售证券（美国国债）于2023年6月到期[153] 利率对现金状况影响情况 - 假设利率提高100个基点，对公司2023年9月30日的现金状况无影响[154] 外币风险敞口情况 - 公司主要外币风险敞口涉及瑞典克朗、欧元和人民币，目前不寻求对冲汇率波动风险[156] 公司业务投资及融资计划 - 公司计划继续投资生物处理业务及相关研发活动，可能寻求额外融资进行资产收购[148] 通胀对公司影响情况 - 公司资产主要为货币资产，通胀不直接影响资产，但会影响员工薪酬和合同服务等费用[150] 财报前瞻性陈述情况 - 公司财报中的前瞻性陈述不构成未来业绩保证，受多种风险和不确定性影响[151][152]