公司收购情况 - 2021年9月20日公司完成对Avitide的收购，6月22日达成对Polymem的收购协议并于7月1日完成交易；2020年10月27日完成对ARTeSYN的收购，10月20日完成对NMS的收购[133][135][137][139] 营收数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月产品收入分别为1.78177亿美元和4.83834亿美元，较2020年同期分别增加8414.8万美元（89.5%）和2.26313亿美元（87.9%）[144] - 2021年第三季度和前九个月特许权使用费及其他收入分别为3.9万美元和17.9万美元，较2020年同期分别增加8000美元（25.8%）和8.8万美元（96.7%）[144] - 2021年第三季度和前九个月总营收分别为1.78216亿美元和4.84013亿美元，较2020年同期分别增加8415.6万美元（89.5%）和2.26401亿美元（87.9%）[144] 成本费用数据关键指标变化 - 2021年第三季度和前九个月产品销售成本分别为7549.5万美元和1.97232亿美元，较2020年同期分别增加3586.9万美元（90.5%）和8876.1万美元（81.8%）[149] - 2021年第三季度和前九个月研发费用分别为915.4万美元和2515.5万美元，较2020年同期分别增加473.2万美元（107.0%）和1169.5万美元（86.9%）[149] - 2021年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为4837.3万美元和1.31809亿美元，较2020年同期分别增加1932.2万美元（66.5%）和4853.2万美元（58.3%）[149] - 2021年第三季度和前九个月总成本和运营费用分别为1.33022亿美元和3.54196亿美元，较2020年同期分别增加5992.3万美元（82.0%）和1.48988亿美元（72.6%）[149] - 2021年前三季度SG&A成本较2020年同期增加4850万美元，增幅58.3%；前三季度中第三季度较2020年同期增加1930万美元，增幅66.5%[157] - 2021年前三季度投资收入较2020年同期减少160万美元，降幅91.9%；前三季度中第三季度较2020年同期减少3.8万美元，降幅46.3%[158] - 2021年前三季度利息费用较2020年同期增加43.8万美元，增幅4.8%；前三季度中第三季度较2020年同期增加16.8万美元，增幅5.5%[158] - 2021年前三季度其他费用较2020年同期增加115.7万美元，增幅183.1%；前三季度中第三季度较2020年同期增加53.8万美元，增幅216.9%[158] - 2021年前三季度所得税拨备较2020年同期增加1530.3万美元，增幅363.4%；前三季度中第三季度较2020年同期增加454.3万美元，增幅142.4%[162] 毛利率相关情况 - 2021年第三季度和前九个月毛利率分别为57.6%和59.3%，排除库存增值摊销后分别为57.8%和59.6%，2020年同期毛利率为57.9% [151] 研发费用预期 - 公司预计2021年剩余时间研发费用将逐步增加以支持新产品开发[155] 运营及利润相关数据 - 2021年前三季度GAAP运营收入为1.29817亿美元，2020年同期为5240.4万美元；非GAAP调整后运营收入为1.59279亿美元，2020年同期为7076.1万美元[166] - 2021年前三季度GAAP净利润为9918.1万美元，摊薄后每股收益1.74美元；非GAAP调整后净利润为1.28337亿美元，摊薄后每股收益2.25美元[169] - 2021年前三季度GAAP净利润为9918.1万美元，调整后EBITDA为1.68939亿美元；2020年同期GAAP净利润为4022.8万美元，调整后EBITDA为7803.2万美元[170] 有效税率情况 - 2021年前三季度有效税率为16.4%，2020年同期为9.5%；前三季度中第三季度2021年为18.8%，2020年为18.0%[162] 投资收入影响因素 - 2020年3月美联储将联邦基金利率降至0.0% - 0.25%，持续影响公司投资收入[159] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为6.211亿美元，较2020年12月31日的7.173亿美元有所减少[172] 票据转换情况 - 2021年第三季度，公司普通股收盘价连续30个交易日中超过20个交易日高于2019年票据转换价格的130%，2019年票据持有人可在2021年第四季度选择转换[173] - 自2020年12月31日以来，2019年票据已有6000美元本金被转换，公司记录了约6000美元的转换损失，2019年票据面值2.875亿美元，账面价值2.523亿美元[175] 租赁情况 - 2020年7月和12月，公司对马萨诸塞州马尔伯勒市设施的租赁协议进行修订，增加租赁面积66939平方英尺，租赁期内将额外支付570万美元租金[176] - 2021年5月，公司租赁马萨诸塞州霍普金顿市约64000平方英尺的场地，租赁期至2034年8月15日，租赁期内将支付1770万美元租金[177] 现金流量情况 - 2021年前九个月，经营活动提供现金6940万美元，主要因净收入9920万美元和非现金费用6510万美元；应收账款增加消耗5200万美元现金，主要因收入同比增长87.9%；存货增加6160万美元[179] - 2021年前九个月，投资活动消耗现金1.589亿美元，其中1.21亿美元用于收购，3790万美元用于资本支出，290万美元用于内部使用软件资本化成本[182] - 2021年前九个月，融资活动提供现金70万美元，其中股票期权行权收入200万美元，支付限制性股票单位税费130万美元[184] 营运资金情况 - 截至2021年9月30日，营运资金为5.614亿美元，较2020年12月31日的5.834亿美元减少2200万美元[185] 税收抵免结转情况 - 截至2020年12月31日，公司净经营亏损结转额为640万美元，商业税收抵免结转额为940万美元，税收抵免将在2039年12月前陆续到期[191] 外汇相关情况 - 公司报告货币为美元，海外子公司功能货币为当地货币[197] - 公司外汇风险敞口涉及瑞典克朗、欧元、英镑等多种货币，主要为瑞典克朗、欧元和英镑[197] - 交易货币与功能货币兑换产生的汇兑损益计入净收入[197] - 汇率波动可能对公司经营成果、财务状况和现金流产生不利影响[197] - 公司目前不寻求对冲汇率波动风险敞口[197]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入达1.782亿美元，同比增长89%，有机增长77%，其中无机收入贡献11个百分点，外汇带来约1个百分点的顺风 [36] - 前三季度订单增长超130%，第三季度COVID订单占订单量超40%，2022年COVID订单已超1.5亿美元，预计明年COVID业务收入至少2亿美元 [15] - 第三季度调整后毛利为1.038亿美元，同比增加4920万美元，增幅90%，调整后毛利率为58.3%，较去年同期提升30个基点 [39] - 第三季度调整后研发费用增至880万美元，SG&A费用增至3810万美元，占收入的21.4% [40][41] - 第三季度调整后营业利润为5700万美元，同比增加3010万美元，增幅112%，调整后营业利润率为32%，较去年同期提升340个基点 [43] - 第三季度调整后净利润为4470万美元，同比增加2350万美元，增幅111%，调整后每股收益增至0.78美元，同比增加0.38美元，增幅97% [44] - 2021年全年收入指引上调至6.55 - 6.65亿美元，报告增长79% - 82%，有机增长65% - 68% [46] - 维持2021年调整后毛利率指引在59% - 60%，上调调整后营业利润指引至2.04 - 2.08亿美元，调整后营业利润率范围提升至30% - 31% [47] - 上调2021年调整后净利润预期至1.63 - 1.66亿美元，调整后每股收益预期提升至2.86 - 2.91美元 [49] - 上调2021年调整后EBITDA范围至2.21 - 2.25亿美元，预计折旧和无形资产摊销费用分别约为1800万美元和2220万美元 [50] - 预计2021年资本支出为6000万美元，年末现金及现金等价物在6.2 - 6.3亿美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基因治疗业务：第三季度收入增长超50%，前三季度新增超50个客户，预计全年收入增长30% - 40%，占总收入的11% - 12% [13] - 过滤业务：第三季度业务较2020年第三季度翻倍，预计2021年增长125%，新增36个客户，三分之一来自基因治疗 [22][24] - 色谱业务：OPUS预装柱业务表现出色，预计全年增长40% - 45%，目前近70%的OPUS收入来自柱子 [25] - 蛋白质业务：各方面表现出色，预计2021年增长40% - 45%，已与Cytiva签订长期合同 [26] - 过程分析业务：第三季度业务增长约31%，预计2021年增长约35%，60%的增长来自单克隆抗体客户 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，亚洲及其他地区收入增长近100%，欧洲增长超130%，北美地区收入增长超60% [38] - 第三季度，直接产品区域收入分布中，亚洲占18%，欧洲占37%，北美占45% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上，第三季度签署多项协议加强和拓展蛋白质业务，收购Avitide进入基因治疗亲和树脂解决方案领域 [11][20] - 未来几个月，公司将专注于在基因治疗病毒载体领域推出差异化新产品，构建亲和树脂组合 [21] - 行业竞争方面，公司通过扩大产能、推出新产品、提升服务等方式增强竞争力，如降低产品交付周期以获取市场份额 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为生物处理行业前景乐观，非COVID业务预计保持15% - 20%的增长，基因治疗市场将持续增长 [57][108] - 公司对2021年的业绩表现和2022年的持续增长充满信心，将继续加大产能扩张和技术创新投入 [28] 其他重要信息 - 2021年前三季度公司新增约500名员工，较2020年末增长44%，以支持各产品线的快速增长 [35] - 公司已启动全球SAP实施项目的第四阶段，涵盖NMS业务、韩国和印度销售办事处以及新的霍普金顿初创工厂 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：基因治疗业务增长的驱动因素及行业安全问题对需求和支出模式的影响 - 驱动因素包括商业和应用团队与客户的紧密合作、更多的产品试验以及优质的产品组合 [56] - 行业安全问题未影响市场活跃度，随着更多药物获批，将为行业带来积极影响，公司认为该市场将持续增长 [57] 问题2：COVID相关业务的产能及2023年订单情况 - 公司正在努力扩大产能，预计2022 - 2023年能满足需求并进一步降低交付周期，暂不评论2023年订单情况 [59][60] 问题3：Avitide收购相关问题，包括AAV树脂商业发布时间、收入指引及与OPUS柱的协同效应 - AAV树脂预计2022年第一季度发布，已包含在2022年1000万美元的收入指引中 [63] - 将AAV树脂包装到OPUS柱中主要是为客户提供便利，并非主要的收入来源 [64] 问题4：色谱内容所有权战略对市场份额和TAM的影响 - 公司计划通过推出新产品进入数十亿美元的色谱树脂市场，从而扩大TAM [66] - Avitide的收购与现有合作伙伴关系无重叠，将专注于非Protein A的亲和应用 [70] 问题5：2022年COVID业务收入中商业疫苗、II/III期疫苗和治疗药物的占比 - 预计大部分收入来自商业疫苗 [73] 问题6：供应链交付周期、成本及通胀对产品定价的影响 - 公司在产能建设方面进展顺利，预计2022年交付周期将继续下降 [75][76] - 供应链存在挑战，但与之前季度无明显差异，公司正在积极应对 [77] - 原材料和工资成本上升，公司将在明年确定产品定价策略，部分供应商有价格保护合同 [78][80] 问题7：PAT技术在市场中的认可度和渗透率 - PAT技术处于早期阶段，FlowVPX等产品具有在线监测优势，市场需求正在增加，公司对该技术前景乐观 [82][83] 问题8：蛋白质业务的长期增长率 - 蛋白质业务的长期增长取决于Cytiva的未来发展以及新产品的成功推出 [88][89] 问题9：各业务板块的临床与商业业务组合及未来变化趋势 - 公司将在年底重新评估临床与商业业务的比例，目前多数产品从临床阶段起步，近年来商业成功案例增多 [92] 问题10：中空纤维产品的交付周期及市场份额获取情况 - 与竞争对手相比，公司产品交付周期有优势的情况下可获取市场份额，今年已取得一定成果，2022年将继续努力 [98][99] 问题11：产品组合的拓展对获取客户的影响 - 公司产品组合更加广泛和深入，能够吸引更多人才和客户，在基因治疗和COVID业务中取得了成功 [100][101] 问题12：Polymem的创新机会和时间安排 - Polymem有助于扩大中空纤维业务，其技术在生物处理领域有应用前景，产品发货已从第三季度开始并将逐步增加 [105][106] 问题13：非COVID生物处理行业的长期增长趋势 - 非COVID生物处理市场历史年增长率在8% - 15%，公司预计自身非COVID业务将保持15% - 20%的增长 [107][108] 问题14：ARTeSYN收购的协同效应实现时间 - 大部分协同效应预计在2022年实现，目前正在开发和推出色谱和过滤设备，与现有产品的匹配将带来协同效应 [111][112] 问题15：公司的招聘环境和未来预期 - 招聘环境与行业内其他公司类似，公司主要招聘小时工以扩大工厂规模，目前进展顺利 [115] 问题16：基因治疗业务中特定药物类别对增长的贡献及细胞与基因治疗结合领域的机会 - 公司主要服务于病毒载体和质粒制造，目前无法确定特定药物类别对增长的贡献 [120] - 公司专注于病毒载体和质粒领域，对于细胞与基因治疗结合领域，需根据客户需求决定是否参与 [121][122] 问题17：新兴国家疫苗接种率低对公司COVID业务的影响 - 公司根据客户需求生产，目前已收到未来9 - 12个月的订单，客户可能已考虑新兴国家市场需求，新变种和加强针可能影响需求 [124][125] 问题18：Millipore协议、Q4利润率下降原因及2022年利润率预期 - 公司已将生长因子业务收回内部，与MilliporeSigma的合作已完成客户过渡，这对公司有利 [130] - Q4运营利润率下降是因为招聘进度慢于预期，预计2022年运营和毛利率不会扩张 [132][133]

公司收购情况 - 2020年10月27日，公司以约2亿美元收购ARTeSYN，其中约1.3亿美元现金支付给卖家，约7000万美元以普通股支付给Third Creek[114] 总营收情况 - 2021年Q2和H1总营收分别为1.6296亿美元和3.05797亿美元，较2020年同期分别增长7549.8万美元（86.3%）和1.42245亿美元（87.0%）[124] 产品收入情况 - 2021年Q2和H1产品收入分别为1.6292亿美元和3.05657亿美元，较2020年同期分别增长7548.8万美元（86.3%）和1.42165亿美元（87.0%）[124] 产品收入销售占比情况 - 2021年Q2和H1直接销售分别占产品收入的83%和82%，2020年同期分别为74%和75%[125] 总成本和运营费用情况 - 2021年Q2和H1总成本和运营费用分别为1.1472亿美元和2.21174亿美元，较2020年同期分别增长4679.5万美元（68.9%）和8906.5万美元（67.4%）[130] 产品成本情况 - 2021年Q2和H1产品成本分别为6199万美元和1.21737亿美元，较2020年同期分别增长2512.7万美元（68.2%）和5289.2万美元（76.8%）[130] 研发费用情况 - 2021年Q2和H1研发费用分别为838.9万美元和1600.1万美元，较2020年同期分别增长405.3万美元（93.5%）和696.3万美元（77.0%）[130] - 公司预计2021年剩余时间研发费用将逐步增加以支持新产品开发[136] 销售、一般和行政费用情况 - 2021年Q2和H1销售、一般和行政费用分别为4434.1万美元和8343.6万美元，较2020年同期分别增长1761.5万美元（65.9%）和2921万美元（53.9%）[130] 毛利率情况 - 2021年Q2和H1毛利率分别为62.0%和60.2%，2020年H1为57.9%，排除库存增值摊销后2021年H1毛利率为60.7%[132] 投资收入情况 - 2021年Q2和H1投资收入较2020年同期分别减少21.2万美元和152.4万美元，降幅为83.8%和94.2%，主要因投资现金余额利率下降[139][140] 利息费用情况 - 2021年Q2和H1利息费用较2020年同期分别增加14万美元和27万美元，增幅为4.7%和4.5%，源于债务发行成本摊销余额减少[139][142] 其他费用净额情况 - 2021年Q2和H1其他费用净额较2020年同期分别增加1.3万美元和61.9万美元，增幅为1.7%和161.2%，主要因非瑞典克朗客户和供应商的外汇损失[139][143] 所得税拨备情况 - 2021年Q2和H1所得税拨备分别为812.5万美元和1178万美元，较2020年同期分别增加796.6万美元和1076万美元，增幅为5010.1%和1054.9%，有效税率分别为18.3%和15.2% [144] 非GAAP调整后营业收入情况 - 2021年Q2和H1非GAAP调整后营业收入分别为5661.9万美元和1.02313亿美元，GAAP营业收入分别为4824万美元和8462.3万美元[148] 非GAAP调整后净收入情况 - 2021年Q2和H1非GAAP调整后净收入分别为4486.3万美元和8363万美元，GAAP净收入分别为3623.3万美元和6568.3万美元[149] 调整后EBITDA情况 - 2021年Q2和H1调整后EBITDA分别为5967万美元和1.08422亿美元，GAAP净收入分别为3623.3万美元和6568.3万美元[151] 现金及现金等价物情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物（不含受限现金）为7.343亿美元，高于2020年12月31日的7.173亿美元[153] 普通股票据转换情况 - 2021年Q2公司普通股收盘价超2019年票据转换价格130%超20个交易日，2019年票据可转换，公司已收到600万美元本金转换通知，已结算500万美元，剩余100万美元将在Q3结算[154] 设施租赁协议情况 - 2020年7月和12月公司修改马萨诸塞州马尔伯勒设施租赁协议，扩大租赁面积66939平方英尺，租赁开始日期提前至2021年1月1日，租赁期内将多支付570万美元基本租金[155] - 2021年5月公司签订租赁协议，租赁马萨诸塞州霍普金顿约64000平方英尺场地，租期至2034年8月15日，基础租金1770万美元[157] 现金流情况 - 2021年上半年经营活动现金流为4691.3万美元，2020年为2626.5万美元，同比增加2064.8万美元[158] - 2021年上半年投资活动现金流为 - 2619.8万美元，2020年为 - 951.7万美元，同比减少1668.1万美元[158] - 2021年上半年融资活动现金流为85.2万美元，2020年为540.2万美元，同比减少455万美元[158] - 2021年上半年现金及现金等价物和受限现金净增加1703.5万美元，2020年为2295.7万美元，同比减少592.2万美元[158] 应收账款与库存情况 - 2021年上半年应收账款因收入同比增长87.0%消耗现金3190万美元，库存增加4280万美元[159] - 2020年上半年应收账款因收入同比增长24.5%消耗现金600万美元，库存增加1500万美元[160] 营运资金情况 - 2021年6月30日营运资金从2020年12月31日的5.834亿美元增加6810万美元至6.515亿美元[162] 净经营亏损与业务税收抵免结转额情况 - 2020年12月31日公司净经营亏损结转额为640万美元，业务税收抵免结转额为940万美元[167] 利率变动对现金状况影响情况 - 假设2021年6月30日利率上升100个基点，对公司现金状况无影响[170]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度公司实现创纪录的1.63亿美元收入，报告增长率为86%，有机增长率为69%，其中外汇带来5个百分点的增长 [32] - 2021年上半年订单增长近140%，预计2021年全年收入在6.25亿 - 6.45亿美元之间，有机增长57% - 62%，报告增长71% - 76% [13][41] - 2021年第二季度调整后毛利润增至1.011亿美元，较2020年同期增加5010万美元，增幅98%；调整后毛利率增至62%，较2020年同期提高380个基点 [34] - 2021年第二季度调整后研发费用增至800万美元，销售、一般和行政费用（SG&A）为3640万美元，占收入的22.3% [36][37] - 2021年第二季度调整后营业利润为5660万美元，较2020年同期增加3110万美元，增幅122%；调整后营业利润率为34.7%，较2020年同期提高550个基点 [38] - 2021年第二季度调整后净利润为4490万美元，较2020年同期增加2240万美元，增幅99%；调整后每股收益（EPS）增至0.79美元，较2020年同期增加0.37美元，增幅87% [39] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为7.34亿美元，预计年底在7.4亿 - 7.5亿美元之间 [39][46] - 公司上调2021年全年调整后毛利率指引至59% - 60%，调整后营业利润指引至1.92亿 - 1.97亿美元，调整后营业利润率指引至29% - 31% [42] - 公司上调2021年全年调整后净利润预期至1.54亿 - 1.58亿美元，调整后EPS预期至2.71 - 2.78美元，调整后EBITDA预期至2.1亿 - 2.15亿美元 [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过滤业务在2021年第二季度及上半年均实现翻倍增长，预计全年翻倍；其中ATF业务在第二季度翻倍，亚洲市场占比超30%；平板盒业务非新冠账户收入增长超60%；中空纤维系统业务增长约100% [20][21] - 色谱业务中OPUS预装柱业务表现出色，预计全年增长35% - 45%；Breda工厂将于第三季度投入使用 [22] - OEM蛋白质业务第二季度表现强劲，预计全年增长超30% [23] - 过程分析业务第二季度增长超40%，预计全年增长30% - 35%；FlowVPX系统在本季度正式推出，市场反响良好 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，亚洲和其他地区直接产品收入增长超115%，欧洲增长超170%，北美增长超70% [33] - 2021年第二季度直接产品收入构成中，北美占42%，欧洲占36%，亚洲占22% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行并购战略，收购Polymem以增加中空纤维膜和组件产能，预计其工业业务年增长15%，生物工艺业务将融入过滤业务 [15][16] - 公司首要任务是扩大产能，已签署霍普金顿和沃特福德的设施租赁协议，预计2022年投入使用，加上马尔伯勒的扩建项目，将为未来五年的增长提供支持 [18][19] - 公司目标是到2024年实现收入超10亿美元，主要依靠有机增长 [25][106] - 行业内各公司都在进行产能扩张和投资，公司认为目前不存在产能过剩问题，订单情况良好，行业增长有望持续到2022年 [66][68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年第二季度及上半年的业绩表现满意，非新冠基础业务增长35%，各业务板块表现出色，未来前景光明 [10][12] - 公司预计2022年新冠业务收入约2亿美元，目前订单已超1亿美元 [14][61] - 公司认为行业对其产品需求加速，受益于生物制药市场向更灵活高效的制造解决方案转变 [29] 其他重要信息 - 公司在2021年上半年新增超300名员工，较2020年底增长30%，以支持各产品线的增长 [31] - 公司完成了SAP实施的第三阶段，瑞典、德国和纽约克利夫顿公园的地点于5月上线 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待毛利率表现、全年指引及未来新的毛利率底线 - 第二季度调整后毛利率为62%，上半年约为60.8%，得益于良好的销量杠杆、产品组合优势；上调全年指引至59% - 60%，意味着下半年毛利率中点在58% - 58.5%，主要因下半年投资增加；若下半年维持该水平，可能是2022年的良好起点并有望提升 [50][51][52] 问题2: 非新冠业务加速增长的驱动因素及新冠业务对非新冠业务的限制是否缓解 - 非新冠业务增长是全面的，得益于过去几年在商业方面的投资、临床管道中机会的推进以及过去12个月在产能方面的投资带来的更短交货期 [55][56][57] 问题3: 2022年新冠业务收入预期的来源及是否考虑加强针 - 2022年新冠业务预计收入2亿美元，目前订单已超1亿美元，主要来自商业疫苗，公司对该数字有信心；加强针审批决策预计今年晚些时候做出，若获批将是市场需求的利好因素 [61][62][103] 问题4: 如何看待持续的产能扩张及是否达到峰值 - 行业内各公司都在进行产能扩张和投资，公司投资约1亿美元用于产能扩张项目；霍普金顿和沃特福德的设施将在2022年提供大量产能，Polymem也能立即提升中空纤维产能；目前订单情况良好，行业增长有望持续到2022年，不存在产能过剩问题 [66][67][68] 问题5: 与几年前正常市场环境相比，目前的交货期情况及Polymem交易前后的交货期情况 - 几年前，耗材交货期通常为6 - 12周，资本设备为9 - 16周；新冠疫情使交货期翻倍甚至更长；公司努力缩短交货期，但受行业供应限制，如OPUS预装柱的色谱树脂供应；Polymem预计在2022年降低交货期至正常水平 [71][72][73] 问题6: 是否看到供应链限制影响产能按计划提升 - 最主要的供应链限制是OPUS的树脂供应问题，人员方面也存在供不应求的情况，但公司和竞争对手都在努力克服，没有重大阻碍，且存在一定通胀压力 [75] 问题7: 疫情是否导致客户增加双重采购以及对公司的影响 - 若客户遇到供应问题，会考虑双重采购；客户意识到拥有多个供应商的好处，这为未进入某些账户的公司提供了作为第二供应商的机会 [81] 问题8: 公司在阿尔茨海默病治疗领域的机会 - 阿尔茨海默病治疗领域尚处于早期，公司关注如何将平台技术融入客户账户，而非个别药物；随着该类药物的发展，公司有望获得相应份额 [85] 问题9: 基因治疗中病毒载体产量的趋势及对公司的机会 - 各公司都在优化病毒载体制造工艺以提高产量，公司的ATF和TFDF上游产品组合在提高病毒载体产量方面具有优势，公司对此持乐观态度 [88] 问题10: 通过EMT和NMS交易增加的流体管理能力的战略 - 流体管理战略围绕公司的系统展开，目标是将流体管理组件与系统一起销售，为客户提供更完整的解决方案 [89][90] 问题11: 新产品FlowVPX和新冠-19刺突蛋白亲和树脂的情况 - 新冠-19刺突蛋白亲和树脂在上半年有订单，预计下半年也会有，预计2021年收入不多，2022年情况待定；FlowVPX产品在上半年获得良好市场接受度，预计2021 - 2022年加速增长，PAT技术在生物处理中的应用前景广阔 [93][94] 问题12: 产能扩张中沃特福德设施情况及法国收购快速推进的原因 - 沃特福德设施是IDA新建大楼，靠近ARTeSYN总部，目标是在未来12个月内建成欧洲装配中心，预计2022年投入使用；法国Polymem工厂原本就具备制造生物处理纤维和组件的能力，与公司互补，双方合作已久，上半年进行了制造和客户认证工作，第三季度开始向客户发货 [96][97] 问题13: 公司增长高于行业的原因 - 公司专注于高度差异化的技术，未涉足生物处理的大宗商品领域，产品多为技术和市场领导者；公司客户中处于临床阶段的较多，随着产品进入商业阶段，相关耗材将加速增长 [98][99] 问题14: 新冠疫苗加强针审批对收入的影响及新冠治疗药物中最具长期收入驱动的类别 - 目前难以确定哪种新冠治疗药物将成为主要收入驱动因素，公司与众多疫苗和治疗药物公司合作，过去在疫苗方面受益更多，未来治疗药物方面也有机会；加强针审批决策预计今年晚些时候做出，若获批将是市场需求的利好因素 [102][103] 问题15: 2024年10亿美元收入目标是否为有机增长及其中新冠收入的规模 - 2024年10亿美元收入目标主要依靠有机增长实现；未来几年新冠收入情况尚不确定，取决于疫苗有效性、抗体持续时间和加强针需求等因素，但新冠业务在可预见的未来仍将存在 [106][108]

公司收购情况 - 2020年公司进行多项收购，包括以约2亿美元收购ARTeSYN，其中约1.3亿美元现金支付给卖方，约7000万美元以普通股支付给Third Creek；10月收购NMS；7月完成对EMT 100%会员权益的收购[112,114,116] - 2020年，公司以1.75亿美元现金收购了三家公司[149] 营收数据变化 - 2021年第一季度总营收为1.42837亿美元，2020年同期为7609万美元，增长6674.7万美元，增幅87.7%；产品收入为1.42737亿美元，2020年同期为7606万美元，增长6667.7万美元，增幅87.7%；特许权使用费和其他收入为10万美元，2020年同期为3万美元，增长7万美元，增幅233.3%[120] - 2021年第一季度产品收入较2020年同期增加6670万美元，增幅87.7%，主要因关键客户持续采用产品、收购带来的收入（1090万美元，占总营收7.6%）以及过程分析业务收入增加300万美元[123] 产品收入销售占比情况 - 2021年第一季度产品收入中，直接销售分别占比约80%（2021年）和76%（2020年），预计直接销售占比将继续增加[121] 成本和运营费用变化 - 2021年第一季度总成本和运营费用为1.06454亿美元，2020年同期为6418.4万美元，增长4227万美元，增幅65.9%；产品收入成本为5974.7万美元，2020年同期为3198.2万美元，增长2776.5万美元，增幅86.8%；研发费用为761.2万美元，2020年同期为470.2万美元，增长291万美元，增幅61.9%；销售、一般和行政费用为3909.5万美元，2020年同期为2750万美元，增长1159.5万美元，增幅42.2%[125] 毛利率情况 - 2021年第一季度毛利率为58.2%，包含160万美元与ARTeSYN收购相关的库存增值摊销；排除该摊销后毛利率为59.3%，较2020年同期有所增加[127] 研发费用变化原因 - 2021年第一季度研发费用较2020年同期增加61.9%，主要因ARTeSYN收购带来100万美元研发费用以及新产品开发项目支出增加[130] 销售、一般和行政费用变化原因 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用较2020年同期增加1160万美元，增幅42.2%，部分原因是客户活动扩张、行政基础设施建设以及2020年收购带来320万美元费用增加[133] 其他净费用及相关收入变化 - 2021年第一季度其他净费用为327.8万美元，2020年同期为123万美元，增长204.8万美元，增幅166.5%；投资收入为5.2万美元，2020年同期为136.4万美元，减少131.2万美元，降幅96.2%；利息费用为310.6万美元，2020年同期为297.6万美元，增加13万美元，增幅4.4%；其他费用为22.4万美元，2020年同期为 - 38.2万美元，减少60.6万美元，降幅158.6%[134] 投资收入变化原因 - 2021年投资收入较2020年同期减少130万美元，归因于投资现金余额利率下降，预计未来投资收入将随投资金额和利率波动[135] 债务发行成本摊销及合同票面利息情况 - 2021年第一季度，2019年票据的债务发行成本摊销为280万美元，2020年同期为270万美元；两个时期的合同票面利息均为30万美元[137] 所得税拨备及有效税率变化 - 2021年第一季度所得税拨备为370万美元，有效税率为11.0%；2020年同期所得税拨备为90万美元，有效税率为8.1%，同比增长324.5%[139] 运营收入情况 - 2021年第一季度GAAP运营收入为3638.3万美元，非GAAP调整后运营收入为4569.4万美元；2020年同期分别为1190.6万美元和1833.7万美元[142] 净收入及每股收益情况 - 2021年第一季度GAAP净收入为2945万美元，摊薄后每股收益0.52美元；非GAAP调整后净收入为3876.8万美元，摊薄后每股收益0.68美元。2020年同期GAAP净收入为981.5万美元，摊薄后每股收益0.18美元；非GAAP调整后净收入为1676万美元，摊薄后每股收益0.32美元[144] 调整后EBITDA变化 - 2021年第一季度调整后EBITDA为4875.3万美元，2020年同期为2123.1万美元[145] 现金及现金等价物情况 - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物（不包括受限现金）为7.113亿美元，2020年12月31日为7.173亿美元[147] 公开发行收益情况 - 2020年12月8日，公司完成公开发行，净收益约2.978亿美元[148] 现金流量情况 - 2021年第一季度，经营活动提供现金930万美元，投资活动使用现金900万美元，融资活动提供现金50万美元；2020年同期经营活动提供现金950万美元，投资活动使用现金500万美元，融资活动提供现金160万美元[153] 营运资金情况 - 截至2021年3月31日，营运资金从2020年12月31日的5834万美元增至6130万美元，增加约296万美元[157] 特殊目的实体及资产负债表外融资安排情况 - 截至2021年3月31日，公司没有特殊目的实体或资产负债表外融资安排[161] 净经营亏损结转额及业务税收抵免结转额情况 - 截至2020年12月31日，公司净经营亏损结转额为640万美元，业务税收抵免结转额为940万美元[162] 证券投资情况 - 截至2021年3月31日，公司没有商业票据、美国政府和机构证券、公司债券及其他债务证券投资，假设利率提高100个基点，对现金状况无影响[168] 货币及汇率风险情况 - 公司报告货币为美元，外国子公司功能货币为当地货币，主要外币风险为瑞典克朗、欧元和英镑，目前不进行汇率波动套期保值[170] 股权和融资风险情况 - 公司可能出售普通股、优先股或可转换债务证券，或寻求第三方资金，股权和可转换债务证券出售可能稀释股东权益[160] 通胀影响情况 - 公司资产主要为货币资产，通胀不直接影响，但会影响员工薪酬和合同服务等费用[163] 前瞻性陈述风险情况 - 季报中的前瞻性陈述不构成未来业绩保证，受多种风险和不确定性影响[164][166] 业务不确定性情况 - 公司生物处理业务扩张、维持产品销售和利润、获取产品、研发进展、股票回购和融资努力等存在不确定性[165] 公司面临风险情况 - 公司面临新冠疫情、合作关系、业务增长、监管批准、知识产权、制造能力等多方面风险[166][167] 可交易证券投资风险情况 - 公司将可交易证券投资于高质量信贷工具，投资政策限制信用风险，预计无重大损失[169]

公司业务概述 - 公司是全球生命科学公司，开发和商业化生物处理技术和系统[234] 收入确认原则 - 公司依据ASC 606准则，在合同义务履行且产品或服务控制权转移给客户时确认收入[236] 合同融资成分情况 - 截至2020年12月31日，公司合同均无重大融资成分[238] 信用损失准备评估 - 公司通过评估客户组合确定信用损失准备，结果受实际核销与估计金额差异影响[241] 存货计价方法 - 公司按成本与可变现净值孰低原则，采用先进先出法对存货计价[242] 收购金额分配 - 收购金额按公允价值分配至有形和无形资产及负债，超出部分计入商誉[244] 无形资产摊销 - 有确定使用寿命的无形资产按直线法摊销，每年至少审查一次[247] 商誉减值测试 - 公司每年对商誉进行减值测试，2019年定量评估和2020年定性评估均表明商誉未减值[250][251] 短期债务情况 - 公司短期债务与2019年7月发行的0.375%可转换优先票据有关[256] 可转换票据转换情况 - 2020年第四季度，公司普通股收盘价超2019年票据转换价格130%超20个交易日，2019年票据在2021年第一季度可由持有人选择转换[257] - 2020年第四季度，公司普通股收盘价超2019年票据转换价格130%超20个交易日，2019年票据可在2021年第一季度转换，面值2.875亿美元，账面价值2.437亿美元 [318] 基于股票的薪酬费用 - 2020、2019、2018年公司记录的基于股票的薪酬费用分别为1700万美元、1280万美元和1020万美元[261] 未确认薪酬成本及归属情况 - 截至2020年12月31日，与未归属股份奖励相关的未确认薪酬成本为4670万美元，预计在3.55年的加权平均剩余服务期内确认，未来五年预计有1853028份未归属期权和股票单位归属[262] 总营收情况 - 2020、2019、2018年公司总营收分别为3.6626亿美元、2.70245亿美元、1.94032亿美元，2020年较2019年增长9601.5万美元（35.5%），2019年较2018年增长7621.3万美元（39.3%）[267] 产品收入占比及增长情况 - 2020年产品收入占比约78.0%，预计未来直接销售占比将继续增加[268] - 2020年产品收入较2019年增加9600万美元（35.6%），2019年较2018年增加7620万美元（39.3%）[267][273][275] 总成本和运营费用情况 - 2020、2019、2018年公司总成本和运营费用分别为2.96437亿美元、2.34162亿美元、1.68044亿美元，2020年较2019年增长6227.5万美元（26.6%），2019年较2018年增长6611.8万美元（39.3%）[277] 产品销售成本情况 - 2020年产品销售成本较2019年增加3750万美元（31.5%），2019年较2018年增加3260万美元（37.6%）[277][279][281] 毛利率情况 - 2020年毛利率为57.2%，2019年为55.9%，排除库存增值摊销后，2020年和2019年毛利率分别为57.4%和56.5%[280] 研发费用情况 - 2020年研发费用较2019年增加70万美元（3.8%），主要因C Technologies研发费用增加110万美元，部分被外部项目研发支出减少抵消[284] - 公司预计2021年研发费用将适度增加以支持新产品开发[286] - 2019年研发费用较2018年增加360万美元，增幅22.9%，部分被对Navigo投资的研发费用减少140万美元抵消[288] SG&A成本情况 - 2020年SG&A成本较2019年增加2400万美元，增幅25.1%；2019年较2018年增加2990万美元，增幅45.5%[290][291] 投资收入情况 - 2020年投资收入较2019年减少358.3万美元，降幅67.3%；2019年较2018年增加342.9万美元，增幅180.9%[292] 债务清偿损失情况 - 2019年债务清偿损失为565万美元，2020年无此项损失[292][295][296] 利息费用情况 - 2020年利息费用较2019年增加284.1万美元，增幅30.6%，债务从2016年票据的1.15亿美元增至2019年票据的2.875亿美元[292][297] 所得税情况 - 2020年所得税收益为70.9万美元，有效税率为 - 1.2%；2019年所得税费用约为474万美元，有效税率为18.1%[301][302][303] 非GAAP调整后运营收入情况 - 2020年非GAAP调整后运营收入为9805.4万美元，2019年为6351.5万美元[306] 非GAAP调整后净收入及每股收益情况 - 2020年非GAAP调整后净收入为8909.1万美元，摊薄后每股收益1.65美元；2019年为5252.6万美元，摊薄后每股收益1.07美元[308] 调整后EBITDA情况 - 2020年调整后EBITDA为1.07853亿美元，2019年为7112.8万美元[309] 现金及现金等价物情况 - 2020年12月31日公司现金及现金等价物为7.173亿美元，2019年为5.284亿美元；2020年12月完成公开发行，净收益约2.978亿美元[311][312] 公司收购情况 - 2020年公司以1.75亿美元现金收购三家公司，2019年5月31日以2.399亿美元现金和股票收购C Technologies [313] 公开发行及票据发行情况 - 2019年7月19日公司完成公开发行，出售158.7万股普通股，净收益1.311亿美元；同日发行2.875亿美元可转换优先票据，净收益2.785亿美元 [314][315] - 2019年5月3日公司完成公开发行，出售314.4531万股普通股，净收益约1.896亿美元，部分用于收购C Technologies [317] 现金流量情况 - 2020年经营活动提供现金6262.5万美元，主要因净收入5990万美元和非现金费用5130万美元；2019年为6721.6万美元，2018年为3277万美元 [319][320][321][324] - 2020年投资活动使用现金2.014亿美元，用于收购和资本支出；2019年为2.053亿美元，2018年为1400万美元 [319][325][326][327] - 2020年融资活动提供现金3.059亿美元，来自公开发行股票和股票期权行使；2019年为4.849亿美元，2018年为340.7万美元 [319][328][329][330] 汇率变动对现金的影响 - 2020年汇率变动使现金增加1272.9万美元，因瑞典克朗兑美元升值12%，欧元兑美元升值9% [319][332] 固定义务和承诺情况 - 截至2020年12月31日，公司固定义务和承诺总计3.88671亿美元，包括可转换优先票据、利息支付、经营租赁义务和采购义务 [334] 净经营亏损及税收抵免结转情况 - 截至2020年12月31日，公司净经营亏损结转余额640万美元，业务税收抵免结转940万美元，税收抵免将在2039年12月前陆续到期 [342] 外国子公司未分配收益情况 - 截至2020年12月31日，公司外国子公司累计未分配收益约为1.131亿美元，其中5800万美元已缴纳一次性过渡税[343] 通货膨胀影响情况 - 公司资产主要为现金及现金等价物，不受通货膨胀直接影响，设备等替换成本的增量通胀不影响运营，但通胀会影响员工薪酬和合同服务等费用[344][345] 市场风险情况 - 公司面临利率和外汇汇率波动带来的市场风险[346] 投资情况及利率影响 - 截至2020年12月31日，公司无商业票据、美国政府和机构证券、公司债券等投资，假设利率上升100个基点对现金状况无影响[347] 有价证券投资情况 - 公司将有价证券投资于高质量信贷工具，投资政策限制信用风险，预计有价证券投资无重大损失，利率风险有限[348] 外汇风险情况 - 公司报告货币为美元，外国子公司功能货币为当地货币，主要外汇风险涉及瑞典克朗、欧元和英镑，目前不进行汇率波动套期保值[349] 外币计价收入、成本、资产和负债情况 - 2020年和2019年，分别有30%和29%的总收入以外国货币计价[350] - 2020年和2019年，分别有7%和17%的成本和费用以外国货币计价[350] - 截至2020年和2019年12月31日，分别有22%和16%的合并有形资产受外汇汇率波动影响[350] - 截至2020年和2019年12月31日，分别有6%和5%的合并负债受外汇汇率波动影响[350]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度收入达1.086亿美元，同比增长56%，有机增长47%；全年收入3.663亿美元，同比增长36%，有机增长29% [22] - 2020年第四季度调整后毛利润为6110万美元，同比增长54%；全年调整后毛利润为2.11亿美元，同比增长37% [25] - 2020年第四季度调整后运营收入为2730万美元，同比增长115%；全年调整后运营收入为9810万美元，同比增长54% [28] - 2020年第四季度调整后净利润为2870万美元，同比增加1780万美元；全年调整后净利润为8910万美元，同比增长70% [29] - 2020年调整后每股收益为1.65美元，同比增长55% [30] - 2020年底现金及现金等价物为7.17亿美元，较2019年底增加1.89亿美元 [30] - 2020年产生自由现金流3630万美元 [30] - 2021年全年收入指引为5 - 5.25亿美元，同比增长37% - 43%，有机增长26% - 33% [31] - 2021年调整后毛利率指引为57% - 58% [32] - 2021年调整后运营收入指引为1.34 - 1.4亿美元，运营利润率为26% - 27% [32] - 2021年调整后净收入指引为1.06 - 1.11亿美元，调整后每股收益为1.86 - 1.94美元 [32] - 2021年调整后息税折旧摊销前利润指引为1.53 - 1.59亿美元 [33] - 2021年预计资本支出为5500 - 6000万美元 [33] - 2021年底现金及现金等价物指引为7.4 - 7.6亿美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工艺分析业务2020年全年实现30%的备考增长，预计2021年增长20% - 25% [11] - 基因治疗业务2020年从4100万美元的基础上实现约30%的增长，预计2021年增长25% - 30% [12][65] - 色谱业务2020年第四季度增长超20%，全年增长14%，OPUS全年收入增长约20%，色谱柱销售增长30%，预计2021年增长30% - 40% [15][16] - 蛋白质业务2020年第四季度表现强劲，全年增长24%，预计2021年增长10% - 20% [16] - 过滤业务2020年第四季度增长超60%，全年增长46%，预计2021年增长55% - 60% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，亚洲市场直接收入增长超100%，欧洲和北美分别增长约70%和40%；全年亚洲市场直接收入增长约60%，欧洲和北美分别增长超50%和25% [24] - 2020年全年，北美占公司药品收入的52%，欧洲和亚洲分别占30%和18% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年公司提出五项战略举措，包括整合C Technologies、推出新技术、发展基因治疗业务、扩大制造产能、通过并购增加新技术 [9] - 2021年公司战略重点包括支持客户需求、扩大产能、整合收购公司、推出新产品、推动基因治疗业务发展 [18] - 公司计划通过收购、创新和扩大客户群实现增长，目标是到2025年实现10亿美元收入 [19] - 行业竞争激烈，各公司都在争夺技术资产 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是非凡且具有挑战性的一年，公司受益于COVID - 19疫苗和治疗药物的需求增长，非COVID相关收入也有强劲增长 [6][7] - 公司预计2021年将继续受益于生物处理市场的强劲增长，COVID相关收入将从2020年的4600万美元增至9000 - 1亿美元 [8][31] - 公司认为自身在生物处理领域具有良好的市场定位，有望在未来3 - 5年实现高于行业平均水平的有机增长 [19] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供非GAAP财务结果和指引，相关GAAP与非GAAP财务指标的调节信息可在公司网站和sec.gov上查看 [5] - 2020年公司完成了对ARTeSYN、EMT和NMS的收购，以完善系统和流体管理产品组合 [14] - 2020年公司在研发方面取得进展，推出了多款新产品，包括TangenX SIUS平板盒、下一代FlowVPE技术等 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 剔除COVID相关收入后，非COVID业务增长预期与2020年相比的变化及原因 - 公司传统有机增长在10% - 15%，目前产品在市场上的吸引力增加，基因治疗业务表现良好，预计非COVID业务将进入15% - 20%的有机增长区间；同时，公司拥有合适的产品组合和客户关系，在COVID业务上也有优势；此外，CDMO层面的产能需求大，会导致其他项目略有延迟 [37] 问题2: 过去9 - 12个月内内部开发的新产品对有机增长的贡献，TFDF产品的推出情况及在基因治疗领域的销售前景 - TFDF产品已进入市场第二年，采用的策略是增长的主要驱动力，去年收入达200 - 300万美元，预计今年将翻倍；牛津大学的论文促进了该产品在基因治疗领域的评估，是新的催化剂和应用领域；新产品对今年有机增长的贡献不大 [39] 问题3: 疫苗业务指引上调的驱动因素 - 主要是公司参与的疫苗和治疗药物需求增加，2020年第四季度业绩超预期的75%来自COVID相关项目；目前对2021年的需求有了更多的可见性，与下一代疫苗或治疗药物关系不大 [42] 问题4: 过滤业务在2021年增长显著强于其他产品板块的原因，以及蛋白质业务中与Cytiva合同的情况 - 过滤业务增长快是因为其产品组合丰富，2020年60%的COVID收入来自该业务；公司正在与Cytiva讨论延长合同，后续会更新进展 [44][45] 问题5: 中空纤维过滤技术是否可替代Protein A - 中空纤维技术主要用于下游，在Protein A步骤之后，属于二过滤、超滤类型的应用，二者相互关联但不可替代 [49] 问题6: 公司今年是否担心原材料供应问题，以及客户是否在为2022年的疫苗生产做准备 - 生物处理行业都在快速招聘和扩大产能，订单充足，关键在于执行；目前客户的建设是为了满足2021年的需求，而非2022年 [50][51] 问题7: 目前对2021年全年COVID订单需求的可见性，以及COVID相关收入的节奏 - 部分客户的订单可见性覆盖全年，部分仅覆盖上半年；公司的指引基于对2021年的预期，但对各公司的具体需求没有完全的可见性 [55] 问题8: 《国防生产法》保障的切向流过滤产品的需求与产能情况，以及是否需要优先供应疫苗客户 - 行业内都在优先考虑COVID疫苗和治疗药物的供应，同时平衡其他客户的需求；目前COVID相关产品需求强劲，各公司都在尽力优先满足疫苗客户 [57] 问题9: 整合ARTeSYN系统后对色谱等产品组合的拉动是否已纳入指引，以及FlowVPE业务的发展情况 - 拉动效应未纳入指引，今年主要是建立基础设施，包括组建商业团队、培养机会漏斗、培训人员和维护客户关系等，收入协同效应预计2022年开始显现；FlowVPE解决了市场上的重大问题，随着团队的扩大，与行业内大公司的技术讨论增多，预计今年业务将增长，2022 - 2024年将在药物制造和商业化中得到更广泛应用 [60][62] 问题10: 基因治疗业务在全年指引中的预期，以及资本部署和收购策略的变化 - 基因治疗业务预计增长25% - 30%，虽有一些权衡，但公司看好该领域的产品组合；收购策略不变，市场竞争激烈，公司将继续选择合适的目标；公司年底有7.17亿美元现金，将继续关注并购机会，同时在业务中进行大量再投资，包括扩大产能、增加人员和投资营运资金等 [65][67][68] 问题11: 新推出的Navigo蛋白质（刺突树脂）产品的预期，以及如何融入当前生产 - 刺突树脂目前未计入大量收入，因为商业生产过程中更换产品有挑战，主要应用于下一代疫苗；该树脂适用于基于蛋白质的疫苗，如刺突蛋白疫苗，适用的疫苗制造商子集较小 [70] 问题12: 基因治疗客户群的增长中，新客户和现有客户的贡献情况，以及前10 - 15大客户的产品购买情况 - 公司至少一半的产品组合在这些客户中销售，大客户会购买和使用多种产品；新客户在2020年的收入贡献较小，但会在2021年开始增加；公司鼓励新客户的加入，因为这有助于扩大市场份额 [75] 问题13: COVID收入中疫苗和实验室治疗药物的贡献比例，以及与2020年相比是否有变化 - 2021年与2020年相比，比例上没有实际差异，绝大多数COVID收入来自疫苗 [77] 问题14: 公司技术适用于哪些类型的疫苗，以及这些收入的可持续性 - 公司与病毒载体、mRNA和蛋白质疫苗制造商合作，产品适用于各类疫苗生产；关于疫苗接种频率和变体疫苗的情况尚不确定，公司目前专注于2021年的执行，同时对产能采取长期规划 [81][82][83] 问题15: 基因治疗业务的销售和营销过程，以及向潜在客户推销的主要理由 - 现在很多营销是数字化的，通过技术研讨会引起兴趣，然后由现场应用团队进行应用工作；最终决策基于技术评估和数据，公司专注于提高工艺效率和产量，以解决客户问题 [86]

公司业务板块与产品情况 - 公司运营一个生物处理业务，产品组合涵盖生物制药上下游流程[148] - 公司有四个主要业务板块，三个直接面向终端用户销售，一个主要通过供应协议销售[149] - 公司OPUS 80R柱是市场上可用于后期临床或商业纯化工艺的最大预填充柱[156] - 公司OPUS 5 - 80R产品线可提供超100种树脂填充选择，小尺寸OPUS柱有超300种树脂选择[158] - 公司XCell ATF系统单用途格式使实施速度降低80%，降低初始总体拥有成本[162] - 公司KrosFlo TFDF系统用于细胞培养澄清时通量超1000 LMH [168] - 公司是蛋白A亲和配体和细胞培养生长因子的领先供应商，有两个生产基地支持全球需求[178] - 公司的LR3在细胞培养发酵应用中生物活性比胰岛素高100倍[181] 公司制造基地情况 - 公司在美国、瑞典和德国有七个主要制造基地，2021年底将在荷兰增加产能[151] 公司收购情况 - 公司在2019年收购C Technologies，增加过程分析业务板块[173] - 公司拟以约2亿美元收购ARTeSYN Biosolutions，其中约1.3亿美元现金支付给Third Creek和Alphinity，约7000万美元以公司普通股支付给Third Creek，预计2020年第四季度完成交易[182] - 2020年10月20日，公司完成对Non - Metallic Solutions, Inc.的收购[184] - 2020年7月13日，公司完成对EMT的收购，现金支付2850万美元，其中220万美元存入托管账户用于卖方赔偿义务[186][188] 公司财务数据关键指标变化 - 营收与成本 - 2020年第三季度和前九个月总营收分别为9406万美元和2.57612亿美元，较2019年同期分别增长2461.5万美元（35.4%）和5684.1万美元（28.3%）[191] - 2020年第三季度和前九个月产品收入分别为9402.9万美元和2.57521亿美元，较2019年同期分别增长2461万美元（35.5%）和5682万美元（28.3%）[191] - 2020年第三季度和前九个月产品收入成本分别为3962.6万美元和1.08471亿美元，较2019年同期分别增长820.1万美元（26.1%）和1949.3万美元（21.9%）[197] 公司财务数据关键指标变化 - 费用 - 2020年第三季度和前九个月研发费用分别为442.2万美元和1346万美元，较2019年同期分别下降100.5万美元（18.5%）和81.8万美元（5.7%）[197] - 2020年第三季度和前九个月销售、一般和行政费用分别为2905.1万美元和8327.7万美元，较2019年同期分别增长442.2万美元（18.0%）和1595.1万美元（23.7%）[197] - 公司预计2020年剩余时间研发费用将逐步增加以支持新产品开发[203] - 2020年第三季度和前九个月投资收入较2019年同期分别减少180万美元和190万美元，降幅为95.7%和53.0%[206][207] - 2019年前九个月和第三季度债务清偿损失为560万美元，2020年无此项损失[206][208] - 2020年第三季度和前九个月利息费用较2019年同期分别增加20万美元和270万美元，增幅为6.8%和42.8%[206][210] - 2020年第三季度和前九个月其他费用较2019年同期分别减少56.4万美元和60.9万美元，降幅为178.5%和2647.8%[206] - 2020年第三季度和前九个月所得税费用分别为320万美元和420万美元，有效税率分别为18.0%和9.5%；2019年分别不到10万美元和400万美元，有效税率分别为0.7%和18.3%[214] 公司财务数据关键指标变化 - 利润与收益 - 2020年第三季度和前九个月毛利率均为57.9%，2019年同期分别为54.7%和55.7%，排除存货增值摊销后2019年同期为55.2%和56.4%[199] - 2020年第三季度和前九个月GAAP运营收入分别为2096.1万美元和796.4万美元，非GAAP调整后运营收入分别为2687.9万美元和1513.1万美元[218] - 2020年第三季度和前九个月GAAP净收入分别为1455.2万美元和4022.8万美元，非GAAP调整后净收入分别为2115.7万美元和6042.5万美元[219][220] - 2020年第三季度和前九个月调整后EBITDA分别为2941.6万美元和7803.2万美元[221] 公司财务数据关键指标变化 - 现金流与资金状况 - 2020年9月30日，公司现金及现金等价物（不包括受限现金）为5.533亿美元，高于2019年12月31日的5.284亿美元[223] - 2020年前九个月，经营活动提供现金4780万美元，净收入4020万美元，非现金费用4050万美元，应收账款增加消耗1150万美元现金，主要因收入同比增长35.4% [229] - 2019年前九个月，经营活动提供现金4950万美元，净收入1780万美元，非现金费用2520万美元，应收账款增加消耗670万美元现金，主要因收入同比增长41.3% [230] - 2020年前九个月，投资活动消耗现金4310万美元，用于EMT收购和资本支出；2019年同期消耗1.982亿美元，用于收购C Technologies和资本支出[231] - 2020年前九个月，融资活动提供现金710万美元；2019年同期提供4.85亿美元，包括发行普通股所得3.207亿美元和发行2019年票据所得2.875亿美元[233] - 截至2020年9月30日，营运资金从2019年12月31日的5.935亿美元增至6.457亿美元，增加约5220万美元[234] 公司融资与负债情况 - 公司运营主要通过产品销售收入、发行债券和普通股融资，未来可预见的收入主要来自生物处理产品收入[222] - 2019年7月19日，公司发行本金总额2.875亿美元的0.375%可转换优先票据，净收益2.785亿美元[224] - 2019年第三季度，公司用部分收益结算2016年票据，总代价2.533亿美元，其中1.636亿美元分配给2016年票据的权益部分[225] - 截至2020年9月30日，2019年票据面值2.875亿美元，账面价值2.409亿美元，归类为长期负债[226] 公司税务相关情况 - 截至2019年12月31日，公司有净经营亏损结转0.2百万美元，商业税收抵免结转210万美元，可用于减少未来联邦所得税[237] 公司特殊安排情况 - 截至2020年9月30日，公司无特殊目的实体或资产负债表外融资安排[236]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现创纪录的季度收入9410万美元，报告增长率为35%，有机增长率为31%，其中非有机增长近3个百分点来自EMT收购，1 - 2个百分点来自外汇顺风 [42] - 前三季度收入为2.576亿美元，报告增长率为28%，有机增长率为22%，四个产品系列均实现两位数有机增长 [44] - 第三季度调整后毛利润为5450万美元，较2019年同期增加1560万美元，增幅40%；调整后毛利率为58%，较2019年第三季度提高190个基点 [48] - 第三季度调整后研发费用为440万美元，低于2019年同期的510万美元；调整后SG&A成本为2330万美元，高于2019年同期的1870万美元 [51][52] - 第三季度调整后营业收入为2690万美元，较2019年第三季度增长1170万美元，增幅78%；调整后营业利润率为28.6%，较2019年第三季度扩大680个基点 [53] - 第三季度调整后净利润为2120万美元，较2019年第三季度增加780万美元，增幅59%；调整后每股收益为0.40美元，较2019年第三季度增长52% [55][56] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物总额为5.533亿美元，较2019年末增加2490万美元 [56] - 2020年前三季度产生自由现金流3310万美元，其中经营现金流4780万美元，资本支出1470万美元 [57] - 上调2020年全年收入指引至3.48 - 3.502亿美元，报告增长率为29% - 30%，有机增长率为23% - 24% [61] - 上调2020年调整后毛利率指引至57.5% - 58%，调整后营业收入指引至9100 - 9300万美元，调整后营业利润率指引至26% - 26.5% [62][63] - 上调2020年调整后净利润指引至7500 - 7700万美元，调整后每股收益指引至1.41 - 1.45美元 [66][67] - 上调2020年调整后EBITDA指引至1.01 - 1.03亿美元，预计折旧和有形摊销费用分别约为1070万美元和1580万美元 [68] - 预计2020年资本支出为3000 - 3200万美元 [69] - 预计年末现金及现金等价物在5.35 - 5.45亿美元之间 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过程分析业务第三季度增长约30%，预计全年收入接近3300万美元 [23][25] - 蛋白质业务第三季度增长近20%，预计全年有机增长15% - 20% [25] - 色谱业务由OPUS产品线驱动，第三季度预装柱单位销量增长超过40% [27] - 过滤业务第三季度所有产品线推动业务增长超过50% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度，亚洲市场整体和直接收入增长均超过45%，欧洲和北美市场整体和直接收入增长分别超过50%和20% [45] - 年初至今，亚洲市场整体和直接收入增长均超过40%，欧洲和北美市场直接收入增长分别超过45%和20%；北美市场占直接产品收入的52%，欧洲和亚洲市场分别占30%和18% [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成对EMT和NMS的收购，并宣布有意收购ARTeSYN Biosolutions，预计ARTeSYN收购将在2021年带来3300 - 3600万美元的收入，三年收入协同效应在800 - 1000万美元之间，预计在五年内实现超过10%的投资资本回报率 [14][18][40] - 收购有助于加强公司现有的过滤、色谱和过程分析业务，扩大一次性系统和流路产品组合，为行业向连续下游制造转型做好准备 [18][19] - 公司将继续投资于人员、产品和设施，以满足生物工艺市场的需求，第四季度将加速产能建设，完成新产品发布，并支持EMT、NMS和ARTeSYN的整合 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司表现出色，第三季度是杰出的季度，公司在财务和战略目标上均取得进展 [9] - 需求加速，公司专注于增加多个工厂的产能，推进关键研发项目，并完成三项收购 [10] - 预计2020年COVID相关收入占总收入的10%，2021年可能会增加1500 - 3500万美元 [75] - 非COVID市场表现良好，基因治疗业务全年有望实现超过30%的增长 [22] - 行业对产能的投资是健康的，无论COVID情况如何，公司都将继续投资于产能建设 [102][103] - 一次性技术的采用趋势已经存在多年，不会因COVID疫苗而加速，客户将继续青睐一次性技术 [105] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提供非GAAP结果和指引，相关GAAP与非GAAP财务指标的调节信息包含在今早发布的新闻稿中 [6] - 公司于10月1日宣布与德国Navigo proteins合作成功开发出一种针对刺突蛋白的亲和配体，预计2021年初将有亲和色谱树脂推向市场，用于COVID - 19疫苗的纯化 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫苗制造商对Protein A、色谱和过滤产品的需求情况，以及从3期到商业化阶段的产品组合变化，新冠业务在100%订单增长中的规模和转化为收入的时间 - 从收入角度看，第三季度新冠相关增长主要来自过滤业务，订单方面则是各业务线都有增加；预计2020年新冠业务收入占比10%，约3500万美元，2021年可能增加1500 - 3500万美元；早期疫苗和治疗项目的增量收入可能较多，而处于临床前和1期的项目明年收入可能较温和 [74][75][76] 问题2: 非新冠业务需求情况，以及行业在满足更大患者群体生产规模方面的现状和对公司的影响 - 非新冠市场表现良好，单克隆抗体、生物仿制药和基因治疗业务表现稳健，基因治疗业务全年增长将超过30%；行业产能情况因公司而异，一些大型基因治疗公司自行制造或与CDMO合作，目前行业产能活跃，但随着更多药物进入后期阶段，可能会对制造产生压力 [78][79] 问题3: 公司长期增长展望，以及EMT、ARTeSYN和NMS收购如何融入公司长期战略 - 公司认为随着研发投资和新产品推出，已处于长期增长区间的中高端；EMT提供硅胶和包覆成型技术，NMS擅长塑料制造，ARTeSYN带来色谱和过滤橇块等，三者整合后将形成更广泛的产品组合，增强供应链控制，有望缩短交货时间，预计2022 - 2023年推出新产品 [87][84][85] 问题4: 新冠 - 19亲和配体的意义、集成到工作流程的情况、产能建设和2021年的贡献预期 - 合作伙伴Navigo在确定配体结构方面表现出色，公司正在快速扩大配体和树脂的生产规模，预计明年年初推出树脂；2021年主要是评估阶段，收入可能较温和，若成功，2022年可能会有收入 [90] 问题5: 订单增长超预期情况下，公司产能增加计划的变化和订单等待时间挑战最大的环节 - 订单增长从第三季度中期开始加速，各产品线都在增加人员和扩大产能；公司去年已对OPUS和扁平片盒业务进行产能扩张，今年计划在Rancho进行扩张；行业整体产能紧张，公司员工努力工作以满足需求 [93][94][95] 问题6: 2021年新产品推出计划 - 目前难以确定2021年具体的新产品推出情况，公司将重点关注今年开发的产品的市场推广、满足新冠和现有客户的产能需求，以及三项收购的整合工作 [97][98] 问题7: 生物工艺行业产能建设和未来扩张速度，公司增长与前期产能建设和耗材生产的关联 - 公司和行业内其他企业都在投资产能建设，计划在未来增加产能；无论新冠情况如何，行业都需要投资产能，公司认为市场健康，基因治疗业务良好，收购有助于公司发展，增加产能没有风险 [102][103][104] 问题8: 疫情是否永久加速了一次性技术的采用，以及两种情况对公司业务的影响 - 一次性技术的采用趋势已经存在多年，并非由新冠疫苗加速；疫苗制造商使用一次性技术和不锈钢设备的情况都有，一次性技术将继续是生物工艺行业的增长驱动力 [105] 问题9: 公司是否看到客户库存积压情况 - 难以确定订单是进入库存还是直接使用，但客户下单时间提前，目前很多订单是为2021年第一季度准备的 [106] 问题10: 100%订单增长的直接产品组合订单实现时间和交货期，以及是否会在明年上半年转化为收入 - 大部分订单将在2021年第一季度和第二季度初实现，部分第三季度订单将在第四季度实现；具体收入情况可参考公司的收入指引，可能会有一定的上行空间 [109][110] 问题11: 收购EMT和NMS的垂直整合战略，是为确保关键组件供应还是填补产品组合缺口 - 两者兼而有之，拥有供应链控制权有助于确保关键组件供应，同时这两家公司也有市场机会，通过商业努力可以继续发展业务，同时为公司带来供应链控制和缩短交货时间的好处 [111] 问题12: 新冠业务收入的持久性，以及公司产能是否能满足需求和未来的灵活性 - 难以确定新冠业务在2021年的具体收入，但预计会有1500 - 3500万美元的增量收入；公司正在增加人员和设备以扩大产能，目前交货期有所延长，但预计到明年年中产能将得到改善，后续有能力应对需求变化 [115][116][117] 问题13: 2020年新产品在2021年的需求释放和贡献预期 - 新产品在2021年的影响可能为1% - 2%的增长，新产品的市场推广需要时间；新冠疫情使公司在产品评估方面更注重质量，预计明年研发投入会增加，市场情况会有所改善，但仍需应对疫情的影响 [121][122]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度实现创纪录的季度收入，营收8750万美元，报告增长率24%，有机增长率19%；上半年总收入1.636亿美元，报告增长率25%，有机增长率17% [36][37] - 第二季度调整后毛利润5090万美元，较2019年第二季度增加950万美元，增幅23%；调整后毛利率58.2% [41] - 第二季度调整后研发成本410万美元，低于2019年同期的510万美元；调整后SG&A成本2120万美元，高于2019年同期的1620万美元 [44][45] - 第二季度调整后营业利润2550万美元，较2019年同期增长27%；营业利润率从28.4%扩大至29.2% [46] - 第二季度调整后净利润2250万美元，同比增加630万美元，增幅39%；调整后每股收益0.42美元，较2019年同期增长30% [48] - 截至2020年6月30日，现金及现金等价物总计5.604亿美元，较2019年末增加3200万美元；上半年产生自由现金流1940万美元 [49] - 上调2020年全年营收指引至3.32 - 3.40亿美元，报告增长率23% - 26%，有机增长率18% - 21% [52] - 收紧2020年调整后毛利率指引至56.5% - 57% [52] - 上调2020年调整后营业利润率指引至24% - 25% [53] - 预计2020年调整后其他收入和费用为0，调整后所得税税率约为18% [54] - 上调2020年调整后净利润指引至6600 - 6900万美元，调整后每股收益指引至1.24 - 1.29美元 [57] - 上调2020年调整后EBITDA指引至9100 - 9400万美元 [58] - 预计2020年资本支出3000 - 3200万美元，年末现金及现金等价物在5.6 - 5.7亿美元之间 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 - **蛋白质业务**：第二季度有机增长超10%，上半年也是如此；预计全年有机增长达5% - 10%高端水平；预计55% - 60%的收入在上半年发货，40% - 45%在下半年 [22][23][40] - **过滤业务**：第二季度营收同比增长超30%，预计2020年增长25% - 30%；亚洲和欧洲表现出色，亚洲在Q2反弹，同比增长超60% [24][25][26] - **色谱业务**：第二季度表现稳健，预计2020年增长15% - 20% [27] - **过程分析业务**：C Technologies业务Q2同比增长29%，上半年增长26%；预计全年实现3200万美元收入或25%的备考增长 [18][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度亚洲市场表现突出，备考直接收入增长超60%；上半年也是增长最强劲的地区，备考收入增长超40% [38] - 年初至今，北美占直接产品收入约53%，欧洲和亚洲分别占29%和18% [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略以技术领先和生物工艺为核心，通过内部开发和并购实现增长 [31] - 收购EMT，增强一次性组件供应链能力，未来6 - 12个月将建立其商业结构，扩大客户群并开发新产品，预计未来几年增长超25% [16][17] - 加大对过滤业务的资本支出，总计3000 - 3200万美元，以提升产能 [28] - 2020年计划推出5款新产品，目前已推出2款，下半年将推出另外3款 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情带来挑战，但公司团队表现出色，保持满负荷运营，按时交付产品 [10][11] - 预计下半年各直接产品业务收入将加速增长，整体业务前景乐观 [14] - 基因治疗相关需求强劲，预计2020年基因治疗收入增长30% - 40% [13] 其他重要信息 - 电话会议提供非GAAP结果和指引，GAAP与非GAAP财务指标的调节表包含在今早发布的新闻稿中 [6] - 公司前瞻性声明受风险和不确定性影响，实际结果可能与预期不同 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新冠疫苗采购模式、与传统疫苗项目需求差异及未来几个季度的可见性 - 第二季度订单加速增长，主要来自蛋白质业务；下半年订单将在Q3和Q4交付；可见性到年底，若相关公司持续推进，业务将延续到2021年及以后；新冠疫苗需求高，与非疫情疫苗项目不同，已形成独立市场 [64][66][67][68] 问题2: 单克隆抗体生产在新冠疫情中的情况及与疫苗的时间安排 - 公司与单克隆抗体公司合作，认为疫苗进展更快，下半年单克隆抗体业务活动将增加 [70] 问题3: 全年指引中EMT和有机增长的贡献，以及Q4收入不高于Q3的原因 - EMT下半年预计贡献350 - 400万美元收入；Q3和Q4收入水平相当，且下半年人力、产能和差旅成本增加，会拉低毛利率，Q4可能更明显；目前订单和交付情况显示收入较平稳，且蛋白质业务上半年到下半年有下降，需其他产品弥补 [72][75] 问题4: 公司涉及的新冠疫苗项目数量、下半年增长占比及亚洲市场驱动因素 - 公司参与多个新冠疫苗和治疗项目，分布在北美、欧洲和亚洲；下半年增长有上行潜力，主要来自项目推进和早期项目进展；亚洲市场主要由单克隆抗体和新冠业务驱动，基因治疗占比小 [81][82][84] 问题5: 订单簿增长量化、产品交付周期及产能限制情况 - 直接产品组合订单增长40%，其中40% - 50%与新冠相关；过滤产品交付周期与过去相似，ATF和OPUS交付周期因投资而改善；公司为满足需求在过滤业务增加人员和资本支出 [86][87][89] 问题6: 蛋白质和过滤业务比色谱业务受益更多的原因、业务组合变化及疫苗平台倾向 - 蛋白质业务受Protein A Ligand需求驱动，且上半年生长因子需求强劲；过滤业务产品组合广泛，而色谱业务主要是OPUS产品；公司业务适合蛋白质和RNA药物，无特定疫苗平台倾向 [92][93][95] 问题7: 临床试验复苏情况及下半年风险 - 公司不是评论临床试验的最佳对象，但主要产品非新冠业务订单需求未放缓，基因治疗市场健康 [96][98] 问题8: 基因治疗业务未来一两年的发展和投资情况 - 现有产品用于基因治疗，还补充更适合的产品；C Technologies业务有增长空间；公司确保产能满足需求，有专门团队关注基因治疗市场 [99][100] 问题9: 过滤产品在疫苗工作流程中的销售情况 - 所有过滤产品都用于疫苗和单克隆抗体工艺 [104] 问题10: 单克隆抗体市场增长情况 - 单克隆抗体市场健康，部分延迟项目在下半年回归，ATF产品线下半年将表现强劲；难以衡量大型生物科技CDMO将多少产能转向新冠业务对单克隆抗体项目的影响 [107][109] 问题11: 正常年份和今年疫苗相关订单流的百分比 - 正常年份疫苗相关订单占比5% - 10%；2020年约5%的收入来自新冠项目（包括治疗、诊断、疫苗） [113] 问题12: 中国和亚洲市场是否恢复正常 - 亚洲市场基本恢复正常，中国、韩国、日本活动活跃，印度恢复较慢 [114][115] 问题13: 疫情下商业策略是否改变 - 现场试验在6月和7月增加，但主要是关键试验；新产品测试更难，下半年将注重质量而非数量 [117][119] 问题14: EMT贡献的归类 - EMT贡献可能归入过滤业务板块 [125] 问题15: FlowVPE是否开始接受预订单 - 客户继续订购现有FlowVPE产品，年底将过渡到下一代产品，上半年现有产品订单情况良好 [127][128] 问题16: 达到30% EBITDA利润率后投资的时间安排 - 投资取决于市场情况，需保持交付周期和人员平衡；难以确定何时回到30% EBITDA利润率；2020年末情况是2021年的参考起点，后续会提供更清晰信息 [131][132][133]