业绩总结 - 第三季度收入为1.426亿美元[11] - 净收入为5400万美元，每股收益为0.82美元[11] - 运营现金流为9220万美元[11] 财务状况 - 现金和现金等价物为2.2亿美元，负债为1.5亿美元，总可用流动性约为12亿美元[11] 项目进展 - 向Khoemacau项目提供了3260万美元的资金，完成了80%的基础银流[11] - Khoemacau项目整体建设进度约为92%[13] - Wassa项目预计在第5年开始生产，年产量为29.4万盎司，计划持续11年[15] - Peñasquito项目2021年生产指导为66万盎司黄金和112万盎司黄金当量[15] - Cortez项目截至2020年12月31日的可采储量为350万盎司[17] 未来展望 - 第四季度预计销售60,000至65,000 GEO，年有效税率为19%至23%[19]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入为1.43亿美元，同比增长5%，主要得益于金属价格上涨和Peñasquito矿区的强劲表现 [28] - 季度净利润为5400万美元，每股收益0.82美元，调整后每股收益为0.84美元 [12][33] - 经营现金流为9200万美元，同比下降700万美元，主要由于本季度支付的现金税增加 [34] - 公司在本季度偿还了5000万美元的循环信贷额度，并在4月初全额偿还了1.5亿美元的未偿余额，目前无债务 [14][37] - 公司期末现金余额为3.7亿美元，净现金头寸为2.2亿美元，流动性超过12亿美元 [13][36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用费业务贡献了约33%的收入，主要得益于Peñasquito矿区的强劲表现 [17] - Pueblo Viejo矿区的银回收率下降，导致约36.2万盎司的银交付被推迟，预计随着设备问题的解决，未来将补足这一缺口 [17][18] - Khoemacau项目的建设完成度达到92%，预计2021年第三季度开始生产，第四季度达到设计产能 [19][20] - Peñasquito矿区的黄金产量显著增加，得益于矿石品位和磨矿处理量的提升 [24] - Wassa Southern Extension项目的初步经济评估显示，该项目将增加11年的生产寿命，预计2023年初完成可行性研究 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金、白银和铜的平均价格分别上涨13%、55%和51%，推动了公司收入的增长 [28] - 黄金收入占比从79%下降到68%，主要由于白银和铜价格的显著上涨 [29] - Cortez矿区的黄金产量预计在2021年达到35万至37.5万盎司，2022年至2026年平均年产量约为41.5万盎司 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于Khoemacau项目，并在本季度支付了3260万美元，完成了2.12亿美元的银流协议 [14] - 公司参与了多个社会倡议项目，包括与Golden Star合作支持可持续棕榈油农业，以及与Pueblo Viejo合资企业合作运输医疗物资 [15] - 公司计划通过有机增长和并购机会继续扩展业务，重点关注贵金属资产，尤其是黄金 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的运营和财务表现表示满意，认为多样化的投资组合将继续为公司带来高利润的黄金收入 [41] - 公司对未来金属价格环境持乐观态度，并计划在合适的时机快速行动，利用现有的10亿美元信贷额度和现金资源进行投资 [43] - 管理层预计Khoemacau项目将在2021年底前实现商业化生产，且不需要进一步的重大资金支持 [20][39] 其他重要信息 - 公司预计第四季度的流业务销售量为6万至6.5万黄金当量盎司，库存为3.1万至3.6万黄金当量盎司 [35] - 公司预计2021财年的有效税率在19%至23%之间 [35] - 公司降低了折旧、损耗和摊销（DD&A）的指导范围，预计2021财年的DD&A在540至590美元/黄金当量盎司之间 [31][32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Pueblo Viejo银回收问题的进展 - 公司预计Pueblo Viejo矿区的银回收问题将在本季度内解决，预计未来几个季度将逐步恢复正常的银交付 [17][18][88] - 公司认为这是一个现金流时间问题，不会对银收入产生长期影响 [18][67] 问题: 关于Cortez矿区的生产指导 - 公司预计2021年Cortez矿区的黄金产量为35万至37.5万盎司，2022年至2026年平均年产量为41.5万盎司 [26][53] - 生产指导的调整主要是由于地质技术问题和矿石品位的波动 [54] 问题: 关于Khoemacau项目的资金需求 - 公司预计Khoemacau项目在2021年底前实现商业化生产，且不需要进一步的重大资金支持 [20][39] 问题: 关于并购活动的市场情况 - 公司表示市场上有许多机会，主要集中在1亿至5亿美元范围内的开发资产，尤其是黄金资产 [48][92] - 公司认为当前的并购市场对卖方有利，但找到具有核心资产的交易越来越困难 [92][94]

权益资产情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有8个流权益，分别位于6个生产性资产和2个开发阶段资产，流权益在2021年第一季度和前九个月分别占总收入的67%和69%，2020年同期分别为71%和72%[82] - 截至2021年3月31日，公司拥有35个生产性资产、17个开发阶段资产和127个勘探阶段资产的特许权权益，其中48个为评估阶段项目，特许权权益在2021年第一季度和前九个月分别占总收入的33%和31%，2020年同期分别为29%和28%[82] 金属价格及收入占比情况 - 2021年第一季度和前九个月，黄金平均价格分别为1794美元/盎司和1859美元/盎司，占收入的比例分别为68%和73%；2020年同期分别为1583美元/盎司和1512美元/盎司，占收入的比例分别为79%和77%[86] - 2021年第一季度和前九个月，白银平均价格分别为26.26美元/盎司和24.96美元/盎司，占收入的比例分别为12%和10%；2020年同期分别为16.90美元/盎司和17.07美元/盎司，占收入的比例分别为8%和9%[86] - 2021年第一季度和前九个月，铜平均价格分别为3.86美元/磅和3.35美元/磅，占收入的比例分别为15%和12%；2020年同期分别为2.56美元/磅和2.62美元/磅，占收入的比例分别为10%[86] 资产交易情况 - 2020年9月30日，公司与Kinross Gold Corporation达成协议，出售其在Manh Choh项目的权益和Contango Ore, Inc.的普通股，获得6130万美元现金、28%的净冶炼厂回报特许权使用费和1%的净冶炼厂回报特许权使用费[88] - 2020年10月1日，公司将Wassa金矿流和Prestea及Bogoso金矿流分离为两个独立的流协议，Wassa流协议仍与Golden Star合作，Prestea和Bogoso流协议与FGR合作[90] 项目进展情况 - 截至2021年3月31日，Wassa矿还有约115700盎司黄金待交付，达到240000盎司的交付门槛后，流百分比将降至5.5%[91] - 截至2021年3月31日，Khoemacau项目建设完成约92%，预计2021年第三季度首次发货精矿，2022年初达到铭牌生产能力[100][101] 预付款及权益情况 - 2021年1月6日，公司向白银流支付第六笔预付款3260万美元，完成了2.12亿美元的预付款支付，获得80%的基本白银流权益；4月7日，公司向期权白银流支付第七笔预付款1060万美元，将购买权提高到84%，直至交付约3360万盎司白银，之后为42%[102] - 皇家黄金对KCM的剩余承诺资金为4940万美元，包括4240万美元的额外预付款和700万美元的债务[103] 各项目交付及产量情况 - 2021年第一季度，Mount Milligan的黄金流交付量约为12200盎司，铜流交付量约为340万磅[104] - 2021年，Centerra预计黄金总产量在18万至20万盎司之间，铜产量在7000万至8000万磅之间[105] - 2021年第一季度，Pueblo Viejo的黄金流交付量约为11100盎司，白银流交付量约为24.75万盎司[108][109] - 2021年，Barrick在Pueblo Viejo 60%权益的黄金产量预计在47万至51万盎司之间[111] - 2021年，Golden Star预计Wassa的黄金产量在16.5万至17.5万盎司之间[113] - 2021年第一季度，Cortez的黄金产量约为51900盎司[115] - 2021年，Peñasquito的黄金产量预计为66万盎司，白银产量为3000万盎司，锌产量为4.75亿磅，铅产量为1.9亿磅[118] 第一季度财务数据 - 2021年第一季度，公司净收入为5400万美元，每股收益为0.82美元[119] - 2021年第一季度，公司总营收为1.426亿美元，其中流收入为9530万美元，特许权使用费收入为4730万美元[120] - 2021年第一季度，公司一般及行政成本从2020年同期的960万美元降至690万美元[128] - 2021年第一季度，勘探成本从2020年同期的60万美元降至0[129] - 2021年第一季度，折旧、损耗和摊销从2020年同期的5120万美元降至4130万美元[130] - 2021年第一季度，利息和其他费用从2020年同期的210万美元降至180万美元[131] 前九个月财务数据 - 2021年前九个月，公司净收入为2.209亿美元，每股收益3.36美元，高于2020年同期的1.503亿美元和每股2.30美元（基本）、2.29美元（摊薄）[134] - 2021年前九个月，公司总营收为4.478亿美元，高于2020年同期的3.789亿美元，主要因金银铜均价上涨和特许权使用板块产量增加[135][139] - 2021年前九个月，销售成本（不包括折旧、损耗和摊销）从2020年同期的6310万美元增至6820万美元[140] - 2021年前九个月，一般及行政成本从2020年同期的2370万美元降至2120万美元[141] - 2021年前九个月，折旧、损耗和摊销从2020年同期的1.3亿美元增至1.355亿美元[143] - 2021年前九个月，公司所得税费用为3130万美元，有效税率12.4%，而2020年同期为所得税收益370万美元，有效税率 -2.6%[147] 资产负债及资金流动性情况 - 截至2021年3月31日，公司流动资产4.463亿美元，流动负债6270万美元，营运资金3.836亿美元，流动比率7比1；2020年6月30日，流动资产3.622亿美元，流动负债4360万美元，营运资金3.186亿美元，流动比率约8比1[148] - 2021年3月31日结束的九个月，经营活动提供的净现金为2.863亿美元，循环信贷安排下可用资金8.5亿美元，未偿还金额1.5亿美元，总流动性约12亿美元；2021年4月1日偿还剩余1.5亿美元，可用资金变为10亿美元[149] - 2021年3月31日结束的九个月，经营活动提供的净现金为2.863亿美元，2020年同期为2.492亿美元，增长主要因流和特许权使用费现金收入增加约5440万美元，部分被所得税增加2410万美元抵消[153] - 2021年3月31日结束的九个月，投资活动使用的净现金为2160万美元，2020年同期为1.051亿美元，减少主要因出售投资获得4920万美元和出售股票获得1210万美元，部分被预付款增加抵消[154] - 2021年3月31日结束的九个月，融资活动使用的净现金为2.135亿美元，2020年同期为1.699亿美元，增加主要因循环信贷安排还款增加，2021年还款1.55亿美元，2020年还款1.15亿美元[155] 股息情况 - 2020年11月17日，公司宣布2021年年度股息从1.12美元提高到1.20美元，季度股息为每股0.30美元，较2020年提高7%[156] 价格变动对收入影响情况 - 2021年3月31日结束的九个月，公司报告收入4.478亿美元，期间平均金价为每盎司1859美元，平均银价为每盎司24.96美元，平均铜价为每磅3.35美元[166] - 若金价平均提高或降低10%，总报告收入将增加或减少2250万美元，占总报告收入的73%[166] - 若铜价平均提高或降低10%，总报告收入将增加或减少380万美元，占总报告收入的12%[166] - 若银价平均提高或降低10%，总报告收入将增加或减少330万美元，占总报告收入的10%[166]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入达到1.58亿美元，同比增长28%，主要得益于金属价格上涨和特许权使用费部分的强劲表现 [11][32] - 季度净利润为6000万美元，每股收益0.91美元，同比增长45% [14][38] - 调整后的每股收益为0.92美元，主要由于公司持有的权益证券公允价值变动 [14][38] - 经营现金流接近1亿美元，同比增长28% [39] - 公司净现金头寸为1.82亿美元，流动性超过12亿美元 [15][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 特许权使用费部分贡献了32%的收入，高于通常的28%，尤其是Peñasquito特许权使用费表现突出 [19] - 黄金收入占总收入的76%，铜和银分别占11%和10% [33] - 公司首次从Relief Canyon的2% NSR和Kurnalpi的4% NPI特许权使用费中获得收入 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚特许权使用费组合收入同比增长超过100%，Cortez收入也增长超过100% [11] - Peñasquito和Marigold收入增长超过50% [11] - 黄金、白银和铜的平均价格同比分别上涨27%、41%和22% [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资Khoemacau项目，已完成80%基础银流的资金投入 [16][24] - 公司保持对长期回报的关注，谨慎评估新的投资机会，尤其是在金属价格强劲的环境下 [49] - 公司董事会更新，增加了具有财务和审计背景的新成员，以增强董事会多样性 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对COVID-19的影响保持警惕，尤其是在Khoemacau项目的建设和运营中 [24][44] - 公司预计Khoemacau项目将在2021年第四季度达到满负荷生产，并在2022年第一季度实现持续生产水平 [23] - 管理层对未来的业务发展机会持乐观态度，尤其是在100万至5亿美元的交易范围内 [83] 其他重要信息 - 公司连续第20年提高股息，年股息达到每股1.20美元，同比增长7% [14] - 公司在季度内偿还了7500万美元的循环信贷额度，并在季度结束后进一步偿还了5000万美元 [15][42] - 公司预计2021财年的有效税率在19%至23%之间 [41] 问答环节所有的提问和回答 问题: Khoemacau项目的额外资金需求是否与COVID-19相关 - 是的，额外的5000万美元资金需求主要与COVID-19相关的隔离成本和额外人员配置有关 [53] 问题: Khoemacau项目的关键路径是什么 - 项目的关键路径是磨机的机械和电气工作，尤其是由于COVID-19导致的承包商生产力下降 [58] 问题: 公司对2021年Cortez的展望 - 公司将在下一季度提供更详细的2021年Cortez生产展望，目前仍在等待Barrick的预测 [60] 问题: 公司对新政府税收政策的看法 - 公司认为拜登政府的税收计划可能会提高公司税率，但由于其他优先事项，短期内实施的可能性较低 [63][64] 问题: Khoemacau项目的额外资金来源 - 公司提供了额外的融资选项，包括增加银流或次级债务，但KCM也可以寻求其他资金来源 [68][69] 问题: 公司对M&A机会的看法 - 公司对100万至5亿美元的交易机会持开放态度，尤其是在项目开发阶段，但仍以黄金为重点 [105][106] 问题: 公司对行业竞争的看法 - 公司认为行业竞争加剧，部分原因是资本市场更加开放，但公司仍将保持耐心，专注于长期回报 [113]

业绩总结 - 财政2021年第二季度收入创纪录，达到1.584亿美元[11] - 净收入为5990万美元，每股收益为0.91美元[11] - 经营现金流为9990万美元[11] - 支付股息1840万美元，连续第20年增加股息至每股1.20美元[11] 财务状况 - 总债务为2亿美元，净现金为1.82亿美元，总可用流动性约为12亿美元[11] - 截至2020年12月31日，总可用流动性为11.93亿美元[20] 项目进展 - Khoemacau项目的建设进展约为85%[13] - Khoemacau项目已完成2.12亿美元的80%基础银流支付[21] 未来展望 - 财政2021年第三季度预计销售48,000至53,000金当量盎司（GEO）[18] - 财政2021年全年的折旧、耗竭和摊销（DD&A）预计为每金当量盎司590至640美元[18]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度实现创纪录的营收1.47亿美元，主要得益于黄金、白银和铜价格的上涨以及各业务线的强劲表现 [9] - 黄金当量（GEO）产量为7.7万盎司，其中85%的营收来自贵金属 [9] - 调整后的净利润为1.07亿美元，合每股1.63美元，未调整的净利润为5400万美元，合每股0.82美元 [9] - 经营现金流为9400万美元，同比增长32% [9][36] - 黄金、白银和铜的平均价格分别上涨30%、43%和13%，推动营收增长 [29] - 黄金占营收的75%，白银占10%，铜占11% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Mount Milligan的黄金销量下降，但Peñasquito的矿区使用费贡献增加，部分抵消了影响 [30] - Khoemacau铜矿项目进展顺利，整体建设完成率达到70%，资本承诺率达到87% [21] - Wassa矿的地下产量接近每天5000吨，创下纪录 [18] - Rainy River矿的磨矿处理量达到每天2.7万吨，接近其许可上限 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格走强增加了公司投资组合的价值，特别是在澳大利亚的Red 5和Bellevue Gold项目 [43] - Peak Gold项目的3%矿区使用费预计将在2024年开始生产，目标为450万盎司黄金当量 [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成了两项战略性交易：出售Peak Gold项目给Kinross，并将Golden Star协议拆分为两个流 [10][14] - 公司继续专注于核心业务，并通过矿区使用费保持对高质量项目的敞口 [13] - 公司计划在未来减少债务，并在运营环境恢复正常后管理债务水平 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计宏观经济环境将继续对贵金属价格有利 [42] - 尽管黄金价格走强对公司业务有利，但公司仍关注长期回报 [42] - 公司对未来持乐观态度，并期待在保持纪律和专注的同时为股东创造价值 [44] 其他重要信息 - 公司在季度内偿还了3000万美元的循环信贷额度，并在10月初偿还了7500万美元 [15] - 截至10月2日，公司拥有11亿美元的总流动性 [15] - Khoemacau项目受到COVID-19旅行限制的影响，但预计将在2021年第三季度首次发运精矿 [20] 问答环节所有的提问和回答 - 无具体问答内容 [46][47]

公司资产权益及收入占比情况 - 截至2020年9月30日，公司拥有8个流权益，分布在6个生产性资产和2个开发阶段资产，流权益在该季度占总收入的73%；拥有34个生产性资产、15个开发阶段资产和131个勘探阶段资产的特许权权益，其中49个为评估阶段项目，特许权权益在该季度占总收入的27%[79] 金属价格及收入占比情况 - 2020年和2019年第三季度，黄金平均价格分别为1909美元/盎司和1472美元/盎司，占收入比例分别为75%和79%；白银平均价格分别为24.26美元/盎司和16.98美元/盎司，占收入比例分别为10%和9%；铜平均价格分别为2.96美元/磅和2.63美元/磅，占收入比例分别为11%和8%；其他金属占收入比例均为4%[83] 公司资产出售情况 - 2020年9月30日，公司出售Peak Gold项目权益及Contango Ore股份，获得6130万美元现金、28%的银净冶炼厂回报特许权使用费和1%的特定阿拉斯加州采矿权净冶炼厂回报特许权使用费，Peak Gold LLC有权以400万美元收购28%特许权使用费的50%[85] 公司黄金流协议情况 - 2020年10月1日，公司将Wassa和Prestea及Bogoso黄金流协议分离，Wassa流协议可购买10.5%的黄金直至交付24万盎司，之后降至5.5%，现金购买价前期为现货价的20%，之后为30%，截至10月1日，Wassa矿还有约12.48万盎司待交付；Prestea和Bogoso流协议可购买5.5%的黄金，现金购买价为现货价的30%[87][88][90] 2020年主要资产生产估计与实际产量情况 - 2020年主要资产生产估计和实际产量：Andacollo金矿估计产量5.3万盎司，实际产量3.72万盎司；Mount Milligan金矿估计产量14 - 16万盎司，实际产量11.92万盎司，铜矿估计产量8000 - 9000万磅，实际产量6240万磅；Pueblo Viejo金矿估计产量53 - 58万盎司，实际产量38.3万盎司；Wassa金矿估计产量16.5 - 17万盎司，实际产量12.67万盎司；Cortez GSR1金矿估计产量6.69万盎司，实际产量8.8万盎司等[92] 2020年第三季度部分金矿流交付情况 - 2020年第三季度，Andacollo金矿流交付约9500盎司，2019年同期约9700盎司，产量下降因矿石品位和选矿回收率降低、选矿厂吞吐量减少[94] - 2020年第三季度，Mount Milligan金矿流交付约1.96万盎司，2019年同期约1.4万盎司；铜矿流交付约580万磅，2019年同期约240万磅，交付增加因发货和结算时间差异[102][103] - 2020年第三季度，Pueblo Viejo金矿流交付约9400盎司，2019年同期约1.05万盎司[105] 2020年第三季度白银交付情况 - 2020年第三季度白银交付量约408,600盎司，较2019年同期的462,500盎司下降[106] 普韦布洛维霍项目情况 - 普韦布洛维霍项目扩产完成后，有望在2022年后维持年均约800,000盎司黄金产量，并将约1100万盎司矿化材料转化为储量[108] - 2020年普韦布洛维霍金矿按60%权益计算的黄金产量预计在530,000 - 580,000盎司之间[109] 2020年第三季度部分金矿黄金交付及产量情况 - 2020年第三季度瓦萨金矿黄金交付量约4,000盎司，高于2019年同期的约2,900盎司[110] - 截至2020年9月30日，瓦萨及其他矿山已交付约115,200盎司黄金，距离240,000盎司交付门槛还需交付约124,800盎司[113] - 2020年第三季度科尔特斯金矿特许权权益产量约37,600盎司，高于2019年同期的约35,100盎司[119] 佩尼亚斯基托矿产量变化情况 - 佩尼亚斯基托金矿、银矿和锌矿产量较上年同期分别增长约269%、38%和40%，铅矿产量下降9%[121] 2020年第三季度公司财务关键指标变化 - 2020年第三季度公司净收入为1.069亿美元，高于2019年同期的7050万美元[124] - 2020年第三季度公司总营收为1.469亿美元，高于2019年同期的1.188亿美元[125] - 2020年第三季度销售成本增至2190万美元，高于2019年同期的2010万美元[130] - 2020年第三季度，权益证券公允价值变动增加250万美元，2019年同期减少140万美元[133] - 2020年第三季度，利息及其他费用降至190万美元，2019年同期为280万美元[134] - 2020年第三季度，所得税收益为240万美元，有效税率为-2.3%；2019年同期为2350万美元，有效税率为-51.9%[135] 公司营运资金及流动比率情况 - 截至2020年9月30日，公司流动资产4.698亿美元，流动负债5610万美元，营运资金4.136亿美元，流动比率为8:1；6月30日流动资产3.622亿美元，流动负债4360万美元，营运资金3.186亿美元[138] 公司循环信贷额度情况 - 截至2020年9月30日，公司循环信贷额度可用7.25亿美元，未偿还2.75亿美元；10月2日偿还7500万美元后，可用额度增至8亿美元，未偿还降至2亿美元[139] 2020年第三季度公司现金流情况 - 2020年第三季度，经营活动提供的净现金为9420万美元，2019年同期为7120万美元[142] - 2020年第三季度，投资活动提供的净现金为4970万美元，2019年同期为50万美元[143] - 2020年第三季度，融资活动使用的净现金为4980万美元，2019年同期为6920万美元[144] 2020年第三季度公司报告收入及金属价格情况 - 2020年第三季度，公司报告收入1.469亿美元，期间平均金价为每盎司1909美元，平均银价为每盎司24.26美元，平均铜价为每磅2.96美元[153] 指定金属价格变动对总收入的影响情况 - 若2020年第三季度指定金属平均价格上涨或下跌10%，黄金会使总收入增减1120万美元，铜会使总收入增减150万美元，银会使总收入增减170万美元[154] Khoemacau项目建设及投入情况 - 截至2020年9月30日，Khoemacau项目建设完成约70%，资本投入已达87%，地下开发累计推进5045米，预计2021年第三季度末首次发运精矿[99] - 2020年10月5日，公司为Khoemacau项目支付第五笔预付款3250万美元，总投入达1.793亿美元，预计2021年为基础白银流投入3270万美元，若KCM行使选择权白银流，还需投入8570万美元[101]

财务数据和关键指标变化 - 2020财年收入达到4.99亿美元，同比增长18% [8] - 黄金等价物（GEO）产量为32万盎司，略低于去年，主要由于Andacollo收入减少和COVID-19相关生产中断 [8] - 2020财年净利润为1.99亿美元，调整后净利润为1.62亿美元 [9][10] - 运营现金流为3.41亿美元，同比增长35% [10] - 截至6月30日，公司现金为3.19亿美元，超过3.05亿美元的未偿还债务，净债务状况良好 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - Khoemacau项目进展顺利，截至6月底，建设完成率达到54%，资本承诺率为81% [16] - Mount Milligan在5月恢复计划生产水平，但由于COVID-19影响，4月处理厂运营率仅为目标的60% [20] - Peñasquito在6月中旬恢复生产，达到每日11万吨的预COVID生产水平 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 黄金价格同比上涨31%，白银价格上涨10%，铜价下跌12% [28] - 黄金收入占总收入的84%，略高于去年同期的80% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过减少净债务1.15亿美元、向Khoemacau项目注资1.36亿美元，并支付7150万美元股息，展示了其财务实力 [10][46] - 公司将继续以黄金为重点，同时关注白银和基础金属的机会 [72] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID-19的挑战，公司业务表现良好，财务状况健康 [12][44] - 公司对未来持谨慎乐观态度，预计将继续在不确定的环境中保持稳健 [37] 其他重要信息 - 公司进行了领导层变更，新团队在疫情期间表现出色 [11][43] - 公司预计在2020年剩余时间内向Khoemacau项目注资3500万至4500万美元，2021年注资2500万至7800万美元 [40] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于Contango和Pascua-Lama项目的更新 - Contango项目因COVID-19影响进展缓慢，公司计划在适当时机退出该投资 [50][51] - Pascua-Lama项目在Barrick新管理层下重新评估，预计将延迟 [53][54] 问题: M&A机会和项目融资 - 公司看到基础金属运营商提供的流媒体机会，规模在1亿至5亿美元之间 [58][63] - 由于旅行限制，公司通过远程工具进行技术尽职调查 [64][66] 问题: S&P 500纳入标准 - 公司已满足市场资本化标准，但纳入S&P 500的决定权在委员会手中 [77][78] 问题: Prestea流媒体结构调整 - Prestea流媒体结构调整为两个独立合同，不影响资产安全性 [82][84] 问题: M&A机会是否因融资市场变化而减少 - 融资市场开放并未减少M&A机会，反而有助于项目推进 [91]

业绩总结 - 2020财年收入为4.988亿美元，较上年增长[10] - 净收入为1.993亿美元，每股收益为3.03美元，调整后每股收益为2.47美元[10] - 2020财年第四季度收入为1.2亿美元，净收入为4900万美元，每股收益为0.75美元[30] 现金流与负债 - 经营现金流为3.408亿美元，支付股息7150万美元[10] - 净债务减少1.15亿美元，2020年6月30日流动性约为10亿美元[10] - 2020年6月30日可用流动性为10.15亿美元，包括未提取的信贷额度6.95亿美元和320万美元的营运资金[32] 生产与项目进展 - Khoemacau银流项目的资本承诺已达到81%，整体进度约为54%[12] - Mount Milligan矿在5月恢复至计划水平，2020年生产指导为14万至16万盎司黄金和8千万至9千万磅铜[27] - Peñasquito矿在35天的COVID-19停工后恢复生产，2020年生产指导为51万盎司黄金、2800万盎司白银、3.6亿磅锌和1.9亿磅铅[29] 财务健康与股东回报 - 公司在财报中强调了强劲的财务表现和良好的投资组合，增加了股息并保持强劲的资产负债表和流动性[34]

财务数据关键指标变化 - 2020财年（截至6月30日）公司报告收入4.988亿美元，期间平均金价为每盎司1560美元，平均银价为每盎司16.90美元，平均铜价为每磅2.57美元[235] - 截至2020年6月30日，公司的流和特许权使用费权益余额总计23亿美元[247] - 截至2020年6月30日，公司现金及等价物为3.19128亿美元，2019年为1.19475亿美元[254] - 截至2020年6月30日，公司总负债为4.64168亿美元，2019年为3.73698亿美元[254] - 截至2020年6月30日，公司总权益为23.02119亿美元，2019年为21.70453亿美元[254] - 截至2020年6月30日，公司普通股流通股数为6553.1288万股，2019年为6544.0492万股[254] - 截至2020年6月30日，公司累计收益为6113.3万美元，2019年累计亏损为6574.7万美元[254] - 2020 - 2018年公司营收分别为498,819千美元、423,056千美元、459,042千美元[256] - 2020 - 2018年公司净利润分别为196,250千美元、89,079千美元、 - 119,351千美元[256] - 2020 - 2018年公司基本每股收益分别为3.04美元、1.43美元、 - 1.73美元[256] - 2020 - 2018年公司经营活动产生的净现金分别为340,752千美元、253,166千美元、328,824千美元[261] - 2020 - 2018年公司投资活动使用的净现金分别为 - 152,859千美元、 - 5,595千美元、 - 10,590千美元[261] - 2020 - 2018年公司融资活动提供（使用）的净现金分别为11,760千美元、 - 216,846千美元、 - 315,331千美元[261] - 截至2020年和2019年6月30日，公司现金及等价物分别为319,128千美元、119,475千美元[261] - 2020年和2019年可交易股权证券公允价值分别增加140万美元和减少680万美元，截至2020年和2019年6月30日账面价值分别为1790万美元和1600万美元[324] - 截至2020年和2019年6月30日，公司债务本金分别为3.05亿美元和2.2亿美元，债务总成本分别为3.00439亿美元和2.14554亿美元[325] - 2020年、2019年和2018财年循环信贷安排的利息费用分别约为700万美元、170万美元和570万美元[327] - 2020年和2019年公司总营收分别为4.98819亿美元和4.23056亿美元，其中2020年流权益收入为3.59868亿美元，特许权权益收入为1.38951亿美元[334] - 2020年、2019年和2018财年公司确认的基于股票的薪酬费用分别为911.6万美元、661.7万美元和827.9万美元[337] - 2020 - 2018财年授予的股票期权加权平均授予日公允价值分别为17.42美元、24.12美元和27.12美元，行使的股票期权总内在价值分别为130万美元、70万美元和140万美元[342] - 2020 - 2018财年授予的SSARs加权平均授予日公允价值分别为32.33美元、26.37美元和29.17美元，行使的SSARs总内在价值分别为460万美元、280万美元和640万美元[345] - 2020 - 2018财年归属于公司普通股股东的净利润分别为19934.3万美元、9382.5万美元和 - 11313.4万美元，基本每股收益分别为3.04美元、1.43美元和 - 1.73美元，摊薄每股收益分别为3.03美元、1.43美元和 - 1.73美元[356] - 2020、2019、2018财年所得税前收入分别为1.92596亿、1.06577亿、-1.04579亿美元[357] - 2020、2019、2018财年所得税费用分别为-365.4万、1749.8万、1477.2万美元[357] - 2020和2019年递延所得税资产分别为9357.6万、2025.9万美元，递延所得税负债分别为7252.2万、7944.5万美元[358] - 2020和2019年净经营亏损结转额分别为40万、20万美元[359] - 2020和2019年未确认税收利益分别为2540万、3650万美元[360] - 未来12个月公司净未确认所得税利益可能减少2400万美元[361] - 2020和2019年应计所得税相关利息和罚款均为1260万美元[362] - 2020、2019、2018财年支付利息分别为490万、1063.8万、1604.9万美元，支付所得税净额分别为3155.5万、4443.5万、-305.8万美元[363] - 2020年可交易股权证券公允价值为1786.3万美元，其中Level 1为1385.8万美元，Level 2为400.5万美元[366] - 2020财年Centerra、Barrick、Teck三家运营商收入占比分别为26.3%、25.2%、14.9%[370] - 2020、2019、2018财年总营收分别为498819千美元、423056千美元、459042千美元[374] - 2020、2019、2018财年总毛利润分别为236058千美元、178553千美元、209349千美元[372] - 2020、2019、2018财年税前收入分别为192596千美元、106577千美元、 - 104579千美元[372] - 2020财年四个季度净收入分别为70453千美元、41321千美元、38554千美元、49015千美元，全年总计199343千美元[379] - 2019财年四个季度净收入分别为15008千美元、23586千美元、28772千美元、26459千美元，全年总计93825千美元[379] - 2020财年基本每股收益为3.04美元，摊薄后每股收益为3.03美元；2019财年基本和摊薄后每股收益均为1.43美元[379] 各业务线收入占比及价格影响 - 2020财年约79%的总收入来自黄金销售，若金价每盎司平均上涨或下跌10%，收入将增加或减少约4160万美元[235] - 2020财年约9%的总收入来自白银销售，若银价每盎司平均上涨或下跌10%，收入将增加或减少约440万美元[236] - 2020财年约9%的总收入来自铜销售，若铜价每磅平均上涨或下跌10%，收入将增加或减少约500万美元[237][238] 公司业务收购情况 - 公司于2020年1月29日收购Alturas项目最高1.06%（黄金）和1.59%（铜）的净冶炼厂回报（NSR）特许权使用费，总对价最高4100万美元，已支付1100万美元[294] - 2019年8月公司收购Castelo de Sonhos黄金项目最高1.5%的NSR特许权使用费及购买TriStar最多1964万股普通股的认股权证，总对价750万美元，已全部支付[295] - 2019年2月25日，公司子公司RGLD Gold签订协议购买Khoemacau项目的白银，将支付总计2.12亿美元预付款[298] 公司权益及资产情况 - 公司确定Peak Gold JV应按公允价值进行初始完全合并，非控股权益公允价值为4570万美元[267] - 截至2020年和2019年6月30日，Royal Alaska在Peak Gold JV中持有40%的会员权益[268] - 截至2020年6月30日，公司经营租赁的使用权资产总计791万美元，租赁负债总计921万美元[292] - 公司经营租赁负债到期情况为2021 - 2025年分别为112.1万、111.9万、110.6万、111.6万、109.1万美元，之后为479.9万美元[292] - 公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为9年，加权平均折现率为2.5% [292] - 截至2020年6月30日，公司生产阶段流和特许权使用费权益净额为17.838亿美元，开发阶段为2.19597亿美元，勘探阶段为3.15516亿美元，总计23.18913亿美元[303] - 公司拥有Mount Milligan 35%的应付黄金和18.75%的应付铜购买权，截至2020年6月30日账面价值为5.543亿美元，该矿黄金和铜消耗率分别为每盎司764美元和每磅1.48美元[305][309] - 公司拥有Rainy River 6.50%的黄金（交付23万盎司后降至3.25%）和60%的白银（交付310万盎司后降至30%）购买权，截至2020年6月30日已交付约3.87万盎司黄金和约41.05万盎司白银，账面价值为1.485亿美元，该矿黄金和白银消耗率分别为每盎司848美元和每盎司11.27美元[310][312] - 公司拥有Pascua - Lama项目智利部分0.78% - 5.45%的金银滑动比例NSR特许权使用费和1.09%的铜收益特许权使用费[317] - 截至2020年6月30日，公司可交易股权证券包括809,744股Contango Ore公司普通股、3,949,575股Battle North Gold公司普通股以及可购买多达19,640,000股TriStar公司普通股的认股权证[323] 公司减值情况 - 2020财年公司确认特许权使用费权益减值费用134.1万美元，2019财年为0，2018财年为23936.4万美元[315] - 因El Toqui破产程序，公司2020年6月30日确定其账面价值无法收回，减值130万美元，截至该日账面价值为0[316] - 2018年第一季度减值费用为2.391亿美元，截至2020年6月30日，帕斯夸 - 拉马特许权权益剩余账面价值为1.777亿美元[322] 公司股票相关情况 - 2015年综合长期激励计划授权250万股普通股用于未来授予[335] - 股票期权和股票增值权授予的行权价格等于授予日公司股票收盘价，授予的奖励基于1 - 3年的连续服务归属，合同期限为10年[338] - 2020 - 2018年股票期权和SSARs授予时的加权平均预期波动率分别为34.4%、36.5%、42.2%和34.6%、37.6%、42.4%，加权平均预期寿命分别为4.5年、4.5年、5.5年和4.7年、5.2年、5.4年，加权平均股息收益率均为1.0%、1.1%、1.1%，加权平均无风险利率均为1.6%、2.7%、1.8%[339] - 截至2020年6月30日，股票期权未行使数量为18,901股，加权平均行使价格为70.38美元，剩余合约期限为6.0年，内在价值为1020千美元；可行使数量为15,623股，加权平均行使价格为65.96美元，剩余合约期限为5.5年，内在价值为912千美元[342] - 截至2020年6月30日，与未归属股票期权相关的未确认股票薪酬费用约为10万美元，预计在1.5年的加权平均期间内确认[343] - 截至2020年6月30日，SSARs未行使数量为122,604股，加权平均行使价格为95.57美元，剩余合约期限为7.8年，内在价值为3536千美元；可行使数量为42,386股，加权平均行使价格为73.48美元，剩余合约期限为6.3年，内在价值为2155千美元[345] - 截至2020年6月30日，与未归属SSARs相关的未确认股票薪酬费用约为150万美元，预计在1.9年的加权平均期间内确认[346] - 截至2020年6月30日，绩效股未归属数量为144,912股，加权平均授予日公允价值为80.59美元，未确认股票薪酬费用约为150万美元，预计在2.2年的平均剩余归属期内确认[351] - 截至2020年6月30日，受限股未归属数量为96,047股，加权平均授予日公允价值为90.40美元，未确认股票薪酬费用约为330万美元，预计在3.1年的加权平均归属期内确认[354] 公司协议及准则相关情况 - 公司从事收购和管理贵金属流、特许权使用费及类似权益的业务[263] - 公司从Mount Milligan购买黄金的现金支付为每盎司435美元或购买时黄金现行市场价格中的较低者，其他流协议的现金支付为金属交付日期附近黄金、白银或铜现货价格的固定合同百分比[279] - 公司于2019年7月1日采用新租赁准则ASU 2016 - 02和ASU 2018 - 11，采用修改后的追溯调整法，未调整比较报告期[290] - 2016年6月发布的ASU No. 2016 - 13自2020