文章核心观点 - 诺亚方舟资本管理公司为普通投资者提供华尔街水平的见解，研究聚焦于20世纪股票（旧经济）的21世纪转型，也会关注助力转型的公司，寻找能使股票大幅变化的商业模式创新 [1] 公司相关 - 该账户由诺亚方舟资本管理公司管理 [1] - 诺亚·考克斯是诺亚方舟资本管理公司的管理合伙人 [3]

文章核心观点 - Rivian股票有显著上行潜力 2024年股价接近腰斩 若愿承担额外风险或有1000%以上利润机会 但投资前需考虑相关因素 [1] 投资理由 - Rivian今年股价低迷 营收增长停滞 但电动汽车市场大多如此 特斯拉也经历过营收下降 [2][3] - 公司预计年底实现正毛利率 虽目前每辆车仍亏损32000美元 但较之前有改善 若实现正毛利率市场将积极反应 [4] - 公司计划推出的R2、R3和R3X三款大众市场车型预计售价低于50000美元 有望复制特斯拉Model Y和Model 3的成功 到本十年末或使营收翻倍或三倍 [5] - 若实现正毛利率并成功推出新车型 Rivian与特斯拉的估值差距将迅速缩小 [6] 投资风险 - 尽管管理层称今年将实现正毛利率 但仍不确定能否达成 若失败将影响公司资金状况和盈利能力 [8] - 新车型R2、R3和R3X预计2026年上路 部分车型可能2027年交付 这使Rivian成为长期投资 未来几年催化剂较少 [9] 投资建议 - Rivian估值已非常便宜 市销率较特斯拉有80%的折扣 激进的成长型投资者可考虑介入 若股价进一步下跌可采用美元成本平均法投资 [10]

文章核心观点 - Rivian股价近一个月下跌15%，虽自上市以来投资表现不佳，但鉴于其有望推出大众市场车型并实现正毛利率，当前股价具有吸引力，值得投资 [1][2][11] 公司表现 - Rivian自2021年上市后业务表现出色，销售额增长超1000%，今年早些时候突破50亿美元，但股价自IPO以来大幅下跌，近一个月就跌了约15% [1] - 特斯拉2019年估值一度下跌近50%，Model 3量产困难，马斯克曾称公司距破产仅“约一个月”，但后来销售和估值飙升，如今市值超8000亿美元 [4][5][6] 公司对比 - Rivian和特斯拉过去处境相似，都靠高价豪华车型确立了电动汽车生产商地位，但特斯拉有大众市场车型，且有正毛利率和健康稳定的现金余额，而Rivian缺乏这些 [7][8] - 目前Rivian股价不到销售额的2倍，特斯拉股价近销售额的10倍 [9] 未来展望 - 未来两年Rivian管理层预计实现正毛利率，并开始交付三款售价低于5万美元的大众市场车型R2、R3和R3X [10] 投资建议 - Rivian股价自2021年IPO以来已跌近90%，建议采用美元成本平均法投资，定期购买一定数量股票，以从估值的临时下跌中受益 [13][14] - 虽Rivian复制特斯拉崛起的可能性不大，但当前不到2倍销售额的估值很有吸引力，可适当建仓，同时要预期股价波动并在下跌时加仓 [15]

文章核心观点 - 可再生能源公司RWE与电动车制造商Rivian签署了长期电力购买协议(PPA),RWE将为Rivian的快速充电网络提供100%可再生能源电力 [1][2][3] - RWE正在对其位于西德克萨斯州的127兆瓦的Champion风电场进行升级改造,以延长风电场的使用寿命 [2][3] - RWE正在与REGEN Fiber合作,将被拆除的风电叶片进行回收利用,制成建筑材料添加剂 [4] - 风电场升级将为当地社区带来长期的经济利益,包括约3100万美元的税收收入 [5] 公司概况 - RWE是美国第三大可再生能源公司,在美国拥有超过15年的可再生能源业务经验 [7] - RWE在美国拥有9.7吉瓦的可再生能源装机容量,包括陆上风电、太阳能和储能,是美国第三大太阳能所有者和运营商 [7][8] - RWE正在大幅增加在美国的运营资产规模,计划在2024年至2030年期间投资约200亿欧元 [8] 行业动态 - Rivian是一家美国电动汽车制造商,致力于开发和生产创新的电动车及相关产品 [9] - Rivian正在建设覆盖全美的快速充电网络"Rivian Adventure Network",并与RWE合作以100%可再生能源供电 [2][3] - Rivian的目标是实现碳中和运输,并为未来世代保护自然环境 [9]

文章核心观点 - 电动汽车初创公司Rivian Automotive上市后市值大幅缩水，生产停滞且现金消耗巨大，虽有与大众的合作但仍不建议购买其股票 [1][9] 公司现状 - 2021年以1000亿美元市值上市，募资超100亿美元，如今股价较历史高点下跌94%，市值仅105亿美元 [1] - 2022年开始生产交付，近期生产和交付增长停滞，第三季度交付1万辆汽车，为2023年3月以来最低水平 [3][4] - 上季度营收11.6亿美元，运营亏损13.75亿美元，过去12个月自由现金流为负50亿美元，第三季度预计类似 [6] 面临问题 - 产品价格高，无经济适用车型，美联储加息使购车融资更难，难以与竞争对手抗衡 [5] - 单位经济效益差，毛利率为负，每销售一辆车都亏损，且业务无增长 [9] 合作情况 - 大众将投资50亿美元，可使用Rivian部分技术用于未来十年的电动汽车产品线 [7] 投资建议 - 不建议购买Rivian股票，即使股价较历史高点下跌超90%，公司也无盈利迹象，除非管理层让业务实现正现金流 [9][10]

公司股价表现 - 公司上一交易日收盘价为10.39美元，较前一交易日下跌0.76%，表现逊于标准普尔500指数当日0.33%的跌幅，道琼斯指数下跌0.22%，科技股为主的纳斯达克指数下跌0.56% [1] - 过去一个月公司股价上涨0.29%，同期汽车轮胎卡车板块下跌4.84%，标准普尔500指数上涨1.83% [1] 公司盈利预测 - 公司将于2024年11月7日公布财报，预计每股收益为 - 0.89美元，较去年同期增长25.21%，预计营收为9.7069亿美元，较去年同期下降27.4% [2] - 公司全年扎克斯共识预测每股收益为 - 3.98美元，营收为46.3亿美元，同比分别变化 + 18.44%和 + 4.41% [3] 分析师预测与评级 - 投资者应关注分析师对公司预测的近期修正，积极的预测修正对公司业务前景是个好迹象 [4] - 扎克斯排名考虑了预测变化并提供评级系统，排名从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来1级股票年均回报率为 + 25% [5][6] - 过去一个月扎克斯共识每股收益预测下降1.13%，公司目前扎克斯排名为3（持有） [6] 行业排名情况 - 汽车 - 国内行业属于汽车轮胎卡车板块，目前扎克斯行业排名为183，处于所有250多个行业的后28% [7] - 扎克斯行业排名通过计算行业内个股的平均扎克斯排名来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

文章核心观点 大众旗下新的电动汽车子公司Scout Motors将使用Rivian与大众集团合资企业开发的软件和区域架构，相关50亿美元交易预计年底前完成 [1] 分组1：合作情况 - Scout Motors将于2027年车辆投产时使用合资企业技术 [1] - 大众和Rivian正推进50亿美元交易，预计年底前完成 [1] - Rivian和大众曾计划用该技术为大众未来多数车辆提供动力 [2] 分组2：车辆情况 - Scout公布两款电动汽车原型车Traveler SUV和Terra皮卡 [3] - 车辆将采用区域架构，依赖少量计算机控制电气架构的几个“区域”功能 [3] - Scout新闻图片中的软件与Rivian现有车辆的软件非常相似 [3] 分组3：软件使用特点 - 使用合资企业软件的每个品牌将保持自身身份和特色 [4] - Scout车辆在软件之外整体设计感与Rivian相似，是对Rivian产品的有力验证 [4]

文章核心观点 - 投资公司对Rivian今年的销售预期持更加谨慎的态度 [1][2] - Rivian股价下跌,主要是由于投资公司下调了Rivian的销售预测 [1][2] - 尽管销售预测下调,但投资公司维持了Rivian的中性评级和13美元的一年期目标价格 [1][2] - Rivian第三季度的产量和交付量数据已经预示了可能出现的收入短缺 [3] 公司相关 - Rivian将于11月7日发布第三季度业绩报告 [4] - Rivian第三季度生产13,157辆车,交付10,018辆车,而去年同期生产16,304辆,交付15,564辆 [4] - Rivian表示由于某一关键零部件短缺,面临生产压力,将全年产量指引下调至47,000-49,000辆,此前为57,000辆 [5] - 尽管第三季度交付量低于产量,但Rivian全年交付量指引为50,500-52,000辆,同比小幅增长 [6] - 如果供应链问题得到快速解决,Rivian明年有望恢复更强劲的增长,但宏观经济趋势将继续对电动车行业和整个汽车行业产生重大影响 [6]

文章核心观点 - Rivian发展前景不乐观 股价下跌 生产结果不佳 存在现金成本、利润率和规模等问题 股票不值得买入 未来存疑 [1][5] 公司现状 - Rivian股价今年下跌55% 全年产量预期从57000辆降至47000 - 49000辆 多年来生产结果令人失望 [1] - 2024年第二季度末公司有79亿美元现金及等价物 但债务达55亿美元 运营现金消耗40亿美元 [2] - 公司每辆车销售亏损 原预计第四季度实现毛利润为正 但因产量降低可能无法实现 [3] 成本与盈利问题 - 公司运营成本高 研发、销售、管理等费用达38亿美元 原因是垂直整合业务模式 依赖规模盈利 [2] - 公司需提高产量和每辆车利润率 否则将陷入困境 [2] - 即使实现小幅度毛利润 也不足以弥补运营亏损 [3] 产能问题 - 伊利诺伊州工厂产能约21.5万辆 需扩大生产 佐治亚州新工厂预计2027年第三季度投产 2028年末达满产 [3] - 佐治亚州工厂建成后产能约40万辆 每辆车需盈利约1万美元才能覆盖40亿美元运营成本 [4] 未来展望 - 公司目前市值100亿美元 有能力筹集资金 但出售股票会稀释股东权益 股价下跌会增加融资成本 [5] - 大众与公司有50亿美元合作协议 已投资10亿美元 其中20亿美元用于合资企业 非购买股票 [5] - Rivian股价低于11美元时不值得买入 公司未来堪忧 [5]

文章核心观点 尽管Rivian在2024年遇到生产和交付问题，但现在放弃该公司还为时过早，其多个项目和计划刚开始实施，有望推动公司业绩增长 [1][6] 交付放缓情况 - 第三季度交付10,018辆车，较上年大幅下降36%，并将全年生产指引从57,000辆下调至47,000 - 49,000辆 [2] - 生产问题源于R1T、R1S和RCV平台共享组件短缺，自第三季度以来持续存在 [2] 公司发展策略 - 推出R1T和R1S的二手销售计划，可增加收入并吸引更多消费者 [3] - 扩大RCV产品线，不再仅供应亚马逊，2025年有望迎来新客户和大订单 [4] - 与大众达成合资协议，大众预计投资高达50亿美元，共同开发下一代软件定义车辆平台 [4] - 产品管线包括R2跨界车、R3和R3X，R2计划2026年上半年推出，起售价低于50,000美元 [5] 对投资者的启示 - 公司仍处于早期阶段，许多扩大业绩的策略和计划刚开始实施，现在放弃为时尚早 [6] - 在R2推出前催化剂较少，投资者需耐心并接受股价波动，短期内股票仍具高风险和投机性 [6]