股价表现与市场反应 - 上周五（12月12日）公司股价大幅收涨12.11% [1] - 今日（12月15日）美股盘前股价续涨1.41%，报18.68美元 [1] - 当日最高价触及19.600美元，成交量达1.04亿股，成交额为19.51亿美元 [1] 核心产品与技术进展 - 公司在“自驾&AI日”活动上宣布，将在即将推出的R2 SUV中搭载自研的“RAP1”（Rivian自驾处理器）芯片 [1] - 此举旨在取代英伟达的技术 [1] - 未来车载计算模块将由两个RAP1芯片驱动，每秒可处理50亿像素，运算速度达1600万亿次运算/秒 [1] - 新系统的运算速度是现款依赖英伟达芯片系统的四倍 [1] 机构观点更新 - 高盛最新将公司目标价从13美元上调至16美元 [1] - 高盛维持对公司股票的“中性”评级 [1] 公司基本数据 - 公司总市值为225.81亿美元 [1] - 公司总股本为12.26亿股 [1]

港股市场表现 - 黄金股逆市走高，紫金黄金国际涨6.73%，赤峰黄金涨3.16%，潼关黄金涨0.35%，灵宝黄金微涨0.11%，消息面上，国家外汇管理局统计显示，截至11月末，中国黄金储备达7412万盎司，较上月增加3万盎司 [1] - 洛阳钼业涨1.43%，消息面上，其控股子公司与加拿大上市公司Equinox Gold Corp及其子公司签署协议 [1] - 能源及能量环球盘中一度涨超10%，收盘涨1.25%，消息面上，公司接获涉及违反全球和解协议的诉讼令状 [2] - 亿华通涨近4%，消息面上，其100kW燃料电池发电机组已交付澳大利亚客户，用于昆士兰州布里斯班的分布式发电项目 [2] - 乳业股表现活跃，优然牧业涨9.07%，现代牧业涨5.07%，中国飞鹤涨2.18%，蒙牛乳业涨1.64%，消息面上，全国医疗保障工作会议召开，国家医保局发布多项数据和措施 [2] - 中资券商股逆市上涨，招商证券涨近4%，东方证券涨2.47%，申万宏源涨1.96%，中信建投证券涨1.67%，消息面上，长江证券、东吴证券近期公告上调两融业务规模上限 [3] - 优必选涨0.7%，消息面上，美国德州仪器已与公司达成战略合作，采购其工业人形机器人Walker S2并在产线上部署调试 [3] - 光通信板块全线回落，长飞光纤光缆跌8.33%，鸿特精密跌5%，剑桥科技跌4.49%，消息面上，市场消息称甲骨文将部分OpenAI数据中心建设项目完工时间从2027年推迟至2028年 [3] - 维亚生物股价一度涨超13%，收盘跌1.03%，消息面上，全球生物制药公司Sobi宣布已与维亚生物参与投资孵化的Arthrosi达成收购协议 [3] - 中国安储能源涨近2%，消息面上，公司拟向31名认购人配发及发行合共5.24亿股认购股份，占扩大后已发行股本约14.68% [4] 美股市场表现 - 明星科技股多数走低，博通跌11.43%，美光科技跌6.7%，甲骨文跌4.47%，AMD跌4.81%，台积电跌4.2%，亚马逊跌1.78%，Meta跌1.3%，消息面上，美国最高法院即将就特朗普4月推出的全面关税的合法性作出裁决 [5] - 存储概念股纷纷下挫，SanDisk跌14.66%，西部数据跌5.8%，美光科技跌6.7%，希捷科技跌6.56%，消息面上，Interactive Brokers首席策略师认为市场对整体AI交易的担忧是合理的 [5] - 新能源车股走高，特斯拉涨2.7%，理想汽车涨0.41%，Rivian Automotive涨12.11% [6] - Rivian Automotive大涨12.11%，一度创年内新高，消息面上，公司发布了自主研发的人工智能芯片“RAP1”，并计划在R2 SUV中搭载以取代英伟达技术 [6] - 美股银矿股普跌，Silvercorp Metals跌4.8%，赫克拉矿业跌2.79%，科尔黛伦矿业跌1.32% [6] - Fermi暴跌33.84%，消息面上，此前公司披露一家投资级评级的租户终止了为其位于德克萨斯州的马塔多项目提供1.5亿美元建设资金的协议 [6] - Lululemon Athletica涨9.6%，消息面上，公司公布2025财年第三季度财务业绩，营收增长7%至26亿美元，同店销售额增长1%，按固定汇率计算增长2%，本季度净新增12家直营门店，截至季末共有796家门店 [6]

Rivian推出自研AI芯片 - 美国电动汽车制造商Rivian于12月12日宣布推出其首款定制人工智能芯片Rivian Autonomy Processor 1 (RAP1)，并计划在未来车型中取代英伟达产品 [2] - RAP1芯片将应用于即将推出的R2 SUV车型，其AI平台的性能是之前款式英伟达系统的四倍 [2][3] - RAP1芯片采用台积电5纳米制程工艺，通过多芯片封装技术将处理与存储集成于单一模块，内存带宽达每秒205GB [3] - 由两颗RAP1芯片组成的Autonomy Compute Module 3系统，每秒可处理50亿像素数据 [3] 自研芯片的战略意图与性能 - 公司表示，自研芯片是实现L4级自动驾驶的关键转折点，此前依赖英伟达方案仅能提供L2级辅助驾驶 [3] - 更深层目的在于垂直整合以降低成本，通过消除供应商利润，规模化生产后成本可大幅下降 [3] - 自研芯片与AI模型、传感器深度绑定，旨在形成“数据采集-算法优化-硬件迭代”的闭环 [3] - 公司同时推出了低价订阅制驾驶辅助服务“Autonomy+”，预计未来将构建“硬件+软件”双轮驱动的盈利模式 [3][8] 行业竞争格局与特斯拉动态 - Rivian此举被视为向特斯拉发起正面挑战，揭示了全球车企在智能化赛道上的战略转向 [3] - 特斯拉自研的AI5芯片计划于2027年量产，采用3纳米制程工艺，算力达2000-2500TOPS，是现款HW4芯片的5倍 [4] - 特斯拉AI5芯片采用“半掩模版设计”，可简化生产流程，使良品率提升30%，成本降低40% [4] - 特斯拉的FSD芯片已迭代至第三代，算力飙升至1000TOPS，其应用使得NOA功能的响应速度较外购方案快200ms [5][6] 车企自研芯片的驱动因素 - 全球车企掀起的自研芯片浪潮由供应链安全、成本与效率、差异化竞争三大核心因素共同驱动 [6] - 自研芯片能够有效降低30%-50%的硬件成本，为车企节省大量资金 [6] - 自研芯片在算力密度上的优势能够带来算法效率的飞跃，成为车企打造技术壁垒的核心手段 [6] - 例如，Rivian的“自动驾驶大模型”与芯片协同优化，使得车辆在城市复杂路口的通过率提升了40% [6] 产业模式转型与价值重构 - 随着汽车智能化时代到来，车企开始从“硬件组装”向“软硬一体”的模式转型，自研芯片是这一转型的关键突破口 [7] - Rivian的自研芯片旨在构建高度协同的智能生态系统，实现硬件与软件的无缝对接，以提升车辆智能化水平并开辟新的盈利增长点 [8] - 对标特斯拉的“硬件平价+软件盈利”模式，Rivian的转型展现出异曲同工之妙，该模式颠覆了传统汽车行业单纯依靠硬件销售盈利的模式 [8] - 行业观点认为，车企自研芯片已从“可选策略”变为“生存刚需”，未来在芯片自研上的突破或将决定车企在智能汽车时代的盈利水平 [9]

作者背景与服务机构 - Stone Fox Capital 是一家来自俄克拉荷马州的注册投资顾问公司 [1] - 分析师 Mark Holder 是一名注册会计师，拥有会计和金融学位，并持有 Series 65 执照，拥有30年投资经验，其中包括15年的投资组合管理经验 [1] - Mark Holder 领导投资研究服务“Out Fox The Street”，该服务提供股票选择、深度研究、模型投资组合、具有明确催化剂的股票推荐、每日更新、实时警报以及社区和直接问答功能 [1] 分析师披露 - 分析师声明其本人未在提及的任何公司中持有股票、期权或类似衍生品头寸，并且在未来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [2] - 分析师声明此文为本人所写，表达个人观点，除来自Seeking Alpha的报酬外未获得其他补偿，且与文中提及的任何公司均无业务关系 [2] 信息性质与免责声明 - 本文所含信息仅供 informational purposes only，不应被视为购买或出售证券的 solicitation [3] - 在买卖任何股票前，投资者应进行自己的研究并得出结论或咨询财务顾问 [3] - 投资存在风险，包括本金损失 [3] 平台披露 - Seeking Alpha 声明 past performance is no guarantee of future results，其提供的任何观点或建议并不代表Seeking Alpha整体的观点 [4] - Seeking Alpha 声明其并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [4] - 其分析师为第三方作者，包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [4]

行业政策环境变化 - 拜登政府时期对电动汽车行业极为支持 而特朗普政府持相反态度[1] - 特朗普政府今年标志性的经济议程终止了持续多年、有助于提振销量的7500美元电动汽车税收抵免政策[1] 税收抵免政策对需求的影响 - 税收抵免政策在9月底到期前 刺激消费者争相购买 导致今年前三季度电动汽车销量激增[2] - 从长期来看 税收抵免的终止无疑将导致电动汽车需求降低[2] 主要电动汽车制造商第三季度销售表现 - 福特第三季度混合动力、插电式混合动力和纯电动汽车总销量为85,789辆 同比增长20%[7] - 通用汽车第三季度电动汽车销量为66,501辆 年初至今累计144,668辆 同比增长105%[7] - 特斯拉第三季度交付量为497,099辆 同比增长7.3%[7] Rivian公司高管薪酬计划 - Rivian效仿竞争对手特斯拉 于今年早些时候取消了其CEO RJ Scaringe基于业绩的薪酬 取而代之的是一项新的为期10年、价值高达46亿美元的薪酬计划[3] - 与特斯拉股东最近批准的CEO埃隆·马斯克的薪酬方案类似 Scaringe的薪酬计划包含丰富的激励条件 包括140美元股价目标以及调整后营业利润和现金流目标[3] Rivian的自动驾驶与人工智能战略 - Rivian明白要与特斯拉竞争 必须不仅是一家汽车公司 还必须成为技术领导者[5] - 公司认为其拥有可超越特斯拉FSD（全自动驾驶（监督版））的技术[5] - 公司正在投资硬件和计算基础设施 开发可扩展的先进端到端AI自动驾驶系统 并利用“共享数据基础”来改变客户的用车体验[6] - 在最近的Autonomy & AI Day上 公司推出了第三代自动驾驶计算平台Gen 3 Autonomy Computer 称其将拥有“北美领先的车辆传感器与推理能力组合”[8] - 得益于其自研的Rivian Autonomy Processor芯片 第三代自动驾驶计算机每秒可处理50亿像素 该芯片是汽车行业高计算应用中首批多芯片模块之一[8] - 公司宣布将从未来的R2车型开始 在其车队中集成激光雷达 这与特斯拉的策略形成差异[9] Rivian与亚马逊的合作 - Rivian与亚马逊建立了合作伙伴关系 目标是到2030年让100,000辆电动配送车上路[5]

特斯拉及其相关公司动态 - 特斯拉考虑与Boxabl公司合作 以升级其超级充电站地点 可能增加洗手间、自动售货机等设施 从而提升用户体验 [3] - 埃隆·马斯克以5万美元购买了一套Boxabl住宅 并长期支持这家创新住房解决方案公司 [3] - 埃隆·马斯克表示 他宁愿专注于自己的业务 也不愿再次与政府效率部合作 这可能使其更专注于推动行业变革的创新 [8] 自动驾驶与出行服务竞争 - 投资者罗斯·格伯认为 由于Alphabet旗下自动驾驶出租车服务Waymo的快速增长 Uber正面临困境 Waymo据称已达到每周45万次出行的里程碑 [2] - Waymo的快速发展对Uber的市场地位构成潜在威胁 [2] - 通用汽车股价年内迄今上涨约45% 这波涨势源于公司在自动驾驶领域的重新聚焦 由特斯拉和Aurora Innovation的前杰出员工斯特林·安德森领导 [5] - 通用汽车的复苏可能对特斯拉在电动汽车市场的主导地位构成重大挑战 [6] - Rivian和Lucid正在争夺自动驾驶市场的剩余份额 两者销售不同版本的机器人出租车愿景 这场竞争可能重塑自动驾驶汽车行业的未来 [7]

公司战略与技术路线 - Rivian决定在其即将推出的R2 SUV中采用激光雷达传感器 以支持其完全自动驾驶路线图[4] - 公司认为激光雷达能使自动驾驶系统“更稳健”并帮助其“更快”实现自动驾驶目标[4] - 该决策与主要竞争对手特斯拉的战略相悖 特斯拉坚持仅使用摄像头的纯视觉方案[4] 激光雷达成本与商业化 - 激光雷达价格近年来已大幅下降 从十年前的“五位数”价格标签降至如今的“几百美元”[2][5] - 价格下降使得激光雷达能够被应用于个人拥有的量产汽车中 成本点已进入雷达传感器的价格范围[1][2] - Rivian高管表示 激光雷达“非常实惠”且其性价比“真的很惊人” 在R2中增加激光雷达的成本差异“不是一个重要的考虑因素”[4][6] 产品规划与发布 - R2车型计划于2026年初首次推出 最初不配备激光雷达传感器[6] - 该车型将成为Rivian迄今为止最便宜的汽车 起售价为45,000美元[6] - 配备激光雷达的R2版本计划于2026年底推出[6] 技术背景与行业应用 - 激光雷达是一种使用激光测量深度的传感器 在自动驾驶汽车领域获得更多关注[3] - 行业领导者Waymo的机器人出租车使用了多个激光雷达传感器 包括车顶的旋转式激光雷达 并称其能为车辆AI驾驶员提供额外的安全性[3] - 雷达是一种使用无线电波的传感器 常见于配备高级驾驶辅助系统或盲点检测的现代汽车中[2]

文章核心观点 - 文章对比分析了特斯拉与Rivian两家电动汽车公司的表现与前景 认为特斯拉2026年的表现将取决于其Robotaxi业务的进展 而Rivian则取决于其新款R2 SUV的发布[1][8] 特斯拉 (Tesla) 情况总结 - 2025年运营面临挑战 第一季度和第二季度营收均出现下滑 汽车交付量下降 尽管第三季度因联邦电动汽车税收抵免政策结束前出现反弹 但调整后每股收益暴跌31% 且因零排放积分销售收入枯竭面临毛利率压力[3] - 2026年股价表现很可能取决于其Robotaxi业务的进展 公司目前正在得克萨斯州奥斯汀进行Cybercab业务测试 但试点范围限于城市特定区域且需配备安全驾驶员[4] - 首席执行官埃隆·马斯克表示特斯拉的Robotaxi将在年底前在奥斯汀实现完全自动驾驶 并在近期重申了这一立场 马斯克还计划本月将奥斯汀的Robotaxi车队规模扩大一倍至约60辆车 但这远低于其早前预测的今年在奥斯汀运营500辆Cybercab的目标[4][5] - 马斯克曾预测到2025年底在旧金山湾区运营约1000辆Robotaxi 但公司尚未获得在加利福尼亚州的运营许可[5] Rivian 情况总结 - 2025年取得重大进展 在第一季度连续两个季度实现正毛利率 从而获得了大众汽车10亿美元的股权投资 并在第三季度克服了关税和供应链压力 再次实现毛利润[6] - 公司通过重新设计SUV内部布局和改进制造工艺 在降低车辆制造成本方面成效显著 最关键的是转向了区域架构系统 这大幅减少了车辆中的电子控制单元和线束数量 此项技术也助推了其与大众汽车的投资及合资企业[7] - 2026年的表现将取决于其新款R2 SUV的发布[8] 两家公司股价表现对比 - 截至撰稿时 Rivian是2025年表现最佳的股票 其股价年内上涨超过23% 而特斯拉股价涨幅约为10%[1]

Parkev Tatevosian, CFA has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has a disclosure policy. Parkev Tatevosian is an affiliate of The Motley Fool and may be compensated for promoting its services. If you choose to subscribe through his link, he will earn some extra money that supports his channel. His opinions remain his own and are unaffected by The Motley Fool. ...

公司股价表现 - 股价在周五交易中创下52周新高 盘中最高触及19.60美元 收盘上涨12.11%至18.42美元每股 扭转了前两日的跌势 [1] - 被列为近期表现超越华尔街的十大知名公司之一 且是周五表现最佳的股票之一 [1] 核心驱动事件 - 公司于周四举办了“自动驾驶与人工智能日”活动 宣布将扩大其人工智能和自动化计划 [2] - 公司宣布将推出内部开发的名为Rivian Autonomy Processor的硅芯片 以跟上行业快速发展步伐 [2] - 该芯片将由台积电生产 [2] 投资机构观点 - Needham & Company将目标价上调至23美元 较最新收盘价有25%的上涨潜力 认为公司发出了从自动驾驶汽车制造商转向利用AI构建端到端自动驾驶能力的信号 [3] - 法国巴黎银行认为公司“超出了预期” 并巩固了其观点 即Rivian将成为北美第二大电动汽车厂商 甚至在某些AI集成领域目前已经超越了特斯拉 [4]