Rivian (RIVN) reported third quarter results that beat estimates after the bell on Tuesday, as the pure-play electric vehicle maker navigates the loss of federal electric vehicle tax credits and builds toward its future with its midsize SUV. For the quarter, Rivian reported revenue of $1.55 billion vs. $1.49 billion, per Bloomberg consensus estimates, representing a 78% increase compared to the same period a year ago, as a pull-forward in deliveries boosted sales. Rivian posted a loss per share of $0.65 ...

By Akash Sriram and Abhirup Roy (Reuters) -Rivian Automotive surpassed third-quarter revenue expectations on Tuesday, fueled by strong deliveries as U.S. consumers rushed to grab a federal tax incentive on electric vehicle purchases before its expiry. Shares of the Irvine, California-based company rose more than 4% after the bell. The company said last month it delivered 13,201 vehicles in the third quarter, up 32% from the year earlier, but lowered the mid point of its full-year forecast marginally to ...

Rivian has created its second spinoff company this year: an industrial AI and robotics venture called Mind Robotics.The new effort will be focused around using “industrial AI to reshape how physical world businesses operate and leverage Rivian operations data as the foundation for a robotics data flywheel,” according to a the company’s third-quarter shareholder letter published Tuesday. (That’s a mouthful of buzzwords; we’ve asked Rivian to clarify things a bit more and will update the post if it does.) Ri ...

Q3 2025 Shareholder Letter © 2025 Rivian. All rights reserved. 2 We continue to make significant progress across our strategic priorities including preparation for the launch of R2 and development of our technology roadmap including autonomy and our vertically integrated hardware and software. While we face near-term uncertainty from trade, tariffs, and regulatory policy, we remain focused on long-term growth and value creation. We believe the future car parc will be fully electric, autonomous, and software ...

文章核心观点 - 纯电动汽车制造商Rivian和Lucid面临日益严峻的挑战，包括行业性问题和公司特定问题，尽管第三季度业绩预计显示营收增长和亏损收窄，但投资者更关注其未来盈利能力和增长机会 [1][2][3] 第三季度业绩预期 - Rivian预计第三季度调整后每股亏损0.72美元，营收15亿美元，相比去年同期每股亏损0.99美元和营收8.74亿美元有所改善 [13] - Lucid预计第三季度调整后每股亏损2.27美元，营收3.791亿美元，同比增长约90% [15] - Rivian第三季度汽车交付量为13,201辆，同比增长32%；Lucid交付4,078辆，同比增长47% [12] - 两家公司预计将报告显著亏损，但亏损额较去年同期和上一季度收窄 [12] - 第三季度预计是美国电动汽车销售量的近期峰值，因消费者在9月联邦补贴结束前抢购 [10] 市场环境与政策挑战 - 特朗普政府取消了高达7,500美元的电动汽车购买联邦补贴，并终止了对未达到燃油效率标准的汽车制造商的罚款做法 [4] - 高盛分析师指出，失去《通胀削减法案》税收抵免可能对行业销量造成两位数百分比的阻力 [8] - 关税导致成本增加，Rivian称每辆车成本增加“几千美元”，Lucid第二季度因关税损失5,400万美元利润 [7] - Tesla第三季度监管积分收入下降44%，从7.39亿美元降至4.17亿美元 [9] 财务指引与盈利能力 - Rivian将2025年信贷销售预期从3亿美元下调至1.6亿美元，并将全年毛利率指引从微利下调至大致盈亏平衡 [5] - Rivian预计今年调整后核心亏损在20亿至22.5亿美元之间，高于此前预测的17亿至19亿美元 [14] - 分析师关注毛利率改善，Rivian第三季度预计毛亏损3,900万美元，Lucid预计毛亏损2.55亿美元 [16] - Rivian的2027年实现息税折旧摊销前利润盈利的目标受到分析师质疑 [14] 未来产品与技术战略 - Rivian的未来 heavily relies on 预计明年上半年开始生产的新款R2车型，该车售价约4.5万美元，旨在将材料成本减半并简化生产 [19][20] - Rivian与大众汽车达成58亿美元的交易，合作开发软件和电子架构，并旨在成为高级驾驶辅助系统（ADAS）的领导者 [23] - Lucid重点推出Gravity SUV以及未来的中型车平台，以扩大市场覆盖范围 [24][25] - Lucid与Uber达成3亿美元协议，Uber将在未来六年内购买并部署超过2万辆配备Nuro自动驾驶技术的Lucid Gravity SUV [26] - Lucid承认Gravity产量未达到年度目标，但预计下半年将大幅提高产量 [27] 竞争与市场前景 - R2车型将在一个充满竞争的市场中推出，许多竞争对手的电动车预计将以相似或更低的价格提供更长的续航里程 [20] - 分析师对R2的潜在总可寻址市场表示质疑，考虑到美国电动汽车需求预期减弱、成本增加以及竞争加剧等风险 [21][22] - 巴克莱分析师认为第三季度电动汽车渗透率可能是未来一段时间的最高水平 [11]

Rivian (RIVN) will report third quarter earnings after the bell on Tuesday as the pure-play EV maker builds the case for eventual profitability while navigating the loss of federal electric vehicle tax credits. For the quarter, Rivian is expected to report revenue of $1.49 billion, per Bloomberg consensus estimates, which is little changed from a year ago. The company is expected to post an adjusted loss per share of $0.71, with an adjusted EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation, and amorti ...

Shares of Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) lost 1.57% over the past five trading sessions after gaining 2.70% the five prior. ...

核心观点 - 公司即将公布第三季度财报 市场关注点集中于其即将推出的R2车型以及财报关键指标 [1][8] - 行业面临联邦电动汽车税收抵免政策到期带来的需求逆风 新车型发布被视为重要增长动力 [4][5][6] - 分析师对股票评级存在分歧 但普遍关注公司产量、利润率、现金流及供应链等核心运营指标 [7][9] 财务业绩预期 - 第三季度营收预期为15亿美元 较去年同期8.74亿美元增长72% 公司过去10个季度中有9个季度营收超预期 [2] - 第三季度每股亏损预期为0.72美元 较去年同期每股亏损0.99美元有所收窄 公司过去10个季度中有6个季度每股收益超预期 [3] - 第三季度交付量为13,200辆 同比增长32% 超出市场普遍预期的12,700辆 [5] 分析师观点与评级 - 高盛分析师Mark Delaney指出 第三季度交付增长部分受益于联邦EV税收抵免政策到期前的需求提前释放 但政策到期将成为未来几个季度的行业逆风 可能导致行业面临“两位数百分比的阻力” [4][5][6] - 高盛维持对公司中性评级 目标价15美元 公司修订后的全年交付量指引中点为42,500辆 与该行预期一致且略高于市场普遍预期的42,400辆 [6] - 其他机构评级存在分歧 摩根大通维持减持评级但目标价从9美元上调至10美元 瑞穗证券从中性下调至逊于大盘评级且目标价从14美元降至10美元 瑞银维持中性评级但目标价从12美元上调至13美元 [9] 关键关注点与未来展望 - 公司未来增长的关键在于提升产量、改善利润率、推进垂直整合、控制现金消耗以及管理供应链 [7] - 公司与大众集团的合资项目以及R2车型是近期焦点 R2生产线计划在第三季度投产 消费者交付预计于2026年上半年开始 [8] - 公司将全年交付量指引收窄至41,500至43,500辆区间 市场将密切关注此指引是否会再次调整 [10] - R2作为一款中型SUV 有望帮助公司触达更广泛的电动汽车消费群体 其预订数据或初始需求信息备受关注 [10] - 公司CEO提及中国电动汽车的价格优势 市场期待公司未来的具体增长计划 [11] - 在R2车型量产前 公司股价对季度业绩的反应可能减弱 但若业绩指引或时间表发生变动 则可能导致股价大幅波动 [11]

估值比较 - Rivian股价略高于每股13美元 但若按特斯拉的估值水平计算 Rivian股价应达到70.49美元 [1] - 特斯拉以巨大的估值溢价交易 而Rivian则相对于行业存在一致的折价 [2] - 基于远期市销率 若Rivian按特斯拉的比率交易 股价将超过70美元 但目前低于15美元 [3] 特斯拉的竞争优势 - 特斯拉拥有14万亿美元市值的巨大资本优势 可通过极小比例的股份稀释筹集大量资金 例如仅1%的稀释即可筹集约160亿美元 相当于Rivian当前总市值 [4] - 特斯拉被华尔街分析师视为人工智能领域的新兴巨头 其在机器人出租车市场的早期投资和技术应用能力使其拥有巨大优势 该市场价值可能达数万亿美元 [5] - 资本规模优势和新确立的AI声誉是特斯拉估值溢价的主要来源 [6] Rivian的增长潜力 - Rivian预计明年初将开始生产三款新车型R2、R3和R3X 且定价均预计低于5万美元 [8] - 大多数美国消费者希望其下一辆车的购买价格低于5万美元 而在该价格区间的电动汽车市场中 除特斯拉的Model 3和Model Y外竞争较少 [8][10] - 特斯拉占据美国近一半的电动汽车市场 其大部分销量来自两款经济型车型Model Y和Model 3 [10]

吉姆·克莱默对Rivian股票的观点 - 核心观点为建议卖出Rivian股票 使用强烈措辞“卖 卖 卖” [1] - 建议投资者等待 不要在当前股价上涨时买入 认为股价可能因经济放缓而跌至更低水平 [1] Rivian Automotive公司业务 - 公司业务为制造电动汽车并提供相关软件 充电及维护服务 [1] 其他投资机会比较 - 尽管Rivian具备投资潜力 但某些人工智能股票被认为具有更大上涨空间和更低下行风险 [1] - 存在其他被极度低估的人工智能股票 可能从特朗普时期关税和回流趋势中显著受益 [1]