公司业绩预期 - 公司预期截至2025年度（年内）将取得集团亏损约52亿港元至55亿港元 [1] - 公司预期2025年度公司拥有人应占亏损约为58亿港元至61亿港元 [1] - 公司2024年度集团亏损为33.08亿港元，公司拥有人应占亏损为41.22亿港元 [1] 亏损原因分析 - 2025年度预期亏损主要由于房地产市场持续低迷及行业经营环境严峻所影响 [1] - 市场环境影响导致中国内地及香港的房地产项目利润率下滑 [1] - 市场环境影响导致物业与相关资产减值拨备增加 [1] 年度业绩对比分析 - 2025年度预期亏损较2024年度增加 [1] - 2024年度亏损部分被出售业务收益所抵销，公司于2024年出售全部中国内地公路业务权益，确认出售税后净收益14.90亿港元 [1] - 2024年出售公路业务权益带来的公司拥有人应占收益约为11.18亿港元，从而抵销了2024年部分营运亏损 [1]

业绩总结 - 2024年集团亏损33.08亿港元，公司拥有人应占亏损41.22亿港元[4] - 2024年出售内地公路业务确认出售税后净收益14.90亿港元，公司拥有人应占约11.18亿港元[4] - 预计2025年集团年内亏损约52 - 55亿港元，公司拥有人应占亏损约58 - 61亿港元[4] 未来展望 - 2025年亏损主因房地产市场低迷和行业环境严峻[4] - 2025年亏损增加因2024年有出售业务税后净收益抵销部分营运亏损[4] - 年度业绩公布预期2026年3月下旬刊发[4]

公司核心事件 - 路劲全资附属公司新选的清盘申请聆讯获进一步延期 维尔京群岛法院批准将聆讯延期至不早于2026年6月8日 [1][1] - 此次延期旨在为路劲及新选提供更多时间 与已对原则性重组方案达成原则性协议的相当大比例的债权人进行进一步磋商 [1][1] - 公司目标是通过与债权人磋商 尽快正式向所有相关债权人推出重组方案 [1][1]

公司债务重组进展 - 路劲全资附属公司New Select Global Limited（新选环球有限公司）面临清盘申请 [1] - 维尔京群岛法院已批准将清盘申请及委任临时清盘人聆讯延期至不早于2026年6月8日 [1] - 此次延期为公司与新选提供了更多时间，以便与已达成原则性重组协议的相当大比例债权人进行进一步磋商 [1] - 公司目标是与债权人磋商后，尽快正式向所有相关债权人推出重组方案 [1]

核心观点 - 公司全资附属公司面临清盘申请 但法院批准延期聆讯 为公司与债权人磋商债务重组方案争取了时间[1] 法律程序进展 - 针对公司全资附属公司New Select Global Limited的清盘申请聆讯被批准延期[1] - 维尔京群岛法院将聆讯延期至不早于2026年6月8日[1] - 原定聆讯日期为2026年3月16日[1] 债务重组进展 - 延期为公司及附属公司提供了更多时间与债权人进行进一步磋商[1] - 公司已与相当大比例的债权人就原则性重组方案达成原则性协议[1] - 公司目标是尽快正式向所有相关债权人推出重组方案[1]

清盘申请进展 - 新选环球清盘申请聆讯进一步延期至不早于2026年6月8日[2][3] 后续计划 - 与债权人进一步磋商推出重组方案[3] - 向股东及投资者通报进展并适时公布[3] 风险提醒 - 提醒投资者买卖证券时审慎考虑风险[4]

境外债务重组原则性协议达成 - 路劲基建已与相当大比例的债权人就经修订的境外债务重组方案达成原则性协议[1] - 该原则性重组方案将通过“新选计划”和“路劲计划”两项互为条件且相互关联的安排实施[1] - 公司此前于1月19日公布的初步方案曾遭到AHG（持有约25%未偿还本金的债券持有人小组）反对，目前部分AHG成员已同意新方案，但比例未过半[1] - 截至公告日，公司尚未就原则性重组方案与债权人订立任何具法律约束力的协议[1] 新选计划核心安排 - 参与新选计划的现有票据持有人将获得由独立SPV发行的可转换债券，该SPV将在重组生效后持有路劲高速公路国际控股有限公司（劲投）70%的股权[2] - 劲投持有印度尼西亚收费公路的若干投资，此前的方案中SPV仅持有劲投62.5%股权[2] - 若劲投股权出售价格超过6亿美元估值（即SPV取得超过4.2亿美元所得款项），路劲基建可收取与超额价值挂钩的绩效费[2] - 绩效费比例根据出售时间设定：重组生效后两年内出售为超额价值的20%，两年后出售为15%[2] - 绩效费的50%将作为“路劲计划”选择二项下中期债券的增信措施[2] - 若在可转换债券到期日前劲投股权未能全部出售，所有未偿还可转换债券将自动转换为该SPV的100%已发行股本，构成完全和最终清偿[2] 新选计划下的控制权与追索权安排 - 可转换债券持有人仅能向SPV持有的劲投股权及其收益追索，无权向路劲基建或集团其他成员提出索偿[3] - 重组生效后，路劲将授予SPV对劲投股权出售流程的完全控制权，SPV将获得劲投董事会的独立控制权，路劲无权否决SPV的任何决定[3] - 以上控制权安排仍需遵守与劲投少数股东的协议及对劲投公司章程或股东协议的必要修订[3] - 公司承诺在重组生效前，不会进行任何单方面出售劲投权益的行为[3] - 公司及相关方正评估为债权人提供替代现金提取选择的可行性，其条款及结构尚未确定[2] 路劲计划具体选项 - “路劲计划”为符合资格的债权人提供两个选择[4] - 选择一为现金选项：债权人可就其持有的合格债务，以要约收购方式按每1美元债务0.10美元的价格获得现金清偿，该选项适用于最高5亿美元的债务安排索赔[4] - 选择二为组合安排：总额为19.05亿美元，包含三部分[4] - 发行新的中期债券：年息3%，总本金最高2.5亿美元（相当于每1美元债务对应0.1310美元债券面值），2032年12月31日到期[4] - 债转股：将最高6.55亿美元的债务转换为路劲普通股（相当于每1美元债务对应0.3440美元转股价值），转换价格为每股5.60港元[4] - 债务减免：剩余52.50%的债务本金予以减免[4] 重组后股权结构安排 - 公司将同步实施股权稳定计划，以确保控股股东在重组后持有公司已发行股本不少于30%[5] - 根据该计划向控股股东发行的任何新股份，将作为“路劲计划”选择二项下中期债券的抵押物[5] - 预计重组完成后，参与债务安排的债权人将合计持有路劲基建约44%至45%的已发行股本[5]

债务重组 - 公司与相当大比例债权人达成原则性重组方案[5] - 合资格票据持有人获可转换债券，债权人特殊目的公司持有劲投70%股权[7] - 促成出售债权人权益，两年内完成按超6亿美元部分20%计绩效费，两年后按15%计[7] - 若债权人权益到期未全出售，可转换债券自动转换为债权人特殊目的公司100%股本[9] - 路劲方案一：债权人最高5亿美元债务按0.10美元/1美元转换为现金[9] - 路劲方案二：发行年息3%、本金最高2.5亿美元中期债券等，选项总额19.05亿美元[9][10] 股权安排 - 公司实施股权稳定计划，控股股东重组后持股不少于30%，债权人持股44% - 45%[10] 现金流预测 - 预计2025下半年至2036年境内可用于境外分配净现金盈余为18 - 22亿元人民币[13]

公司财务与治理 - 路劲(01098 HK)宣布将于2026年3月26日举行董事会会议 [1] - 董事会会议的主要议程之一是批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的年度业绩 [1]

会议安排 - 公司将于2026年3月26日召开董事会会议[3] 业绩相关 - 董事会会议将批准公司2025年度业绩[3] 人员构成 - 截至公告日，董事会有3位执行董事、2位非执行董事和4位独立非执行董事[3]