公司公告 - 绿叶制药按每股3.672港元兑换价发行2116.78万股普通股股份 [1] - 兑换标的为2025年到期的1000万美元5.85%利率可转换债券 [1]

中国股票及股票挂钩市场 - 2025年上半年中国大陆企业在全球资本市场发行股票及股票挂钩交易融资总额达566亿美元，同比增长110%，环比增长14% [1] - 发行数量较2024年同期增长30%，共计244笔，2025年二季度环比一季度增长15% [1] - 首次公开发行（IPO）总额达83.6亿美元，同比增长44%，环比增长22% [1] - 增发总额达354.9亿美元，同比增长300%，环比增长16% [1] - 中国可转换债券及股票挂钩发行总计127.5亿美元，同比增长4%，环比增长5% [1] 行业分布 - 工业行业以23%的市场份额领先其他行业，总募集金额达133.8亿美元，同比增长206% [3] - 位列其后的分别是高科技、能源与电力、医疗保健及电信行业 [3] 承销商排名 - 高盛在中国股票和股票挂钩承销商榜单中居于首位，市场份额14.8%，同比增长8.6个百分点 [6][7] - 摩根士丹利排名第二，市场份额10.7% [7] - 中信证券排名第三，市场份额10.3% [7] 法律顾问 - 锦天城律师事务所在中国股票和股票挂钩发行人法律顾问榜单位列首位 [7] - 竞天公诚律师事务所在承销商法律顾问榜单中位列榜首 [9] 中国债券市场 - 人民币债券市场发行额相比2024年同比增长35%，二季度环比一季度增长22% [11] - 熊猫债发行额相比2024年同比减少7%，二季度环比一季度增长44% [12] - 政府和机构的债券发行额约7.8万亿人民币，占据52%市场份额，同比增长55% [14] 债券承销商 - 中信(CITIC)领跑人民币债券承销榜单，市场份额7.1% [17][18] - 中国工商银行在熊猫债承销榜排名第一，市场份额17.0% [17][18] 债券法律顾问 - Allen Overy Shearman Sterling律师事务所领跑人民币债券业务榜单 [19] - 君合律师事务所位居中国G3货币债券业务榜单榜首 [19] 中国银团贷款 - 中国银行同时领跑中国牵头行所有货币的银团和俱乐部贷款榜单及中国簿记行所有货币的贷款榜单 [23] - 所有货币的银团和俱乐部贷款金额同比下降35%，环比下降22% [24]

并购重组市场活跃度提升 - 自"并购六条"发布以来，A股市场并购重组活跃度上升，全市场新增披露重大资产重组项目突破200单 [1] - 支付方式多元化成为突出特征，包括股份、定向可转债、定增募资、并购贷款、并购基金等多种方式 [1] - 政策导向鼓励综合运用多种支付工具，"国九条"、"科创板八条"与"并购六条"均支持这一趋势 [1] 科创板并购交易情况 - 今年以来科创板新增披露并购交易54单，其中发股/可转债类16单，现金重大类6单，合计占比达40% [1] - 可转换债券兼具债权和股权特征，提供保底收益和转股选择权 [1] - 思瑞浦是定向可转债新规后首单落地项目，科创板另有2单定向可转债交易推进中 [1] 定向可转债应用案例 - 华海诚科收购衡所华威电子70%股份，综合运用股份、定向可转债和现金，不同股东选择不同支付方式 [1] - 持股时间短、成本高的股东选择定向可转债，持股时间长、成本低的投资者选择股份+现金组合 [1] 再融资资金用于收购 - 上市公司常通过再融资方案为收购提供资金，兼顾标的股东现金退出需求和上市公司资金压力 [2] - 凌云光以1.03亿欧元收购JAI A/S公司100%股权，随后公告7.85亿元定增募资用于支付交易款项 [2] 并购贷款政策放宽 - 金融监管总局试点放宽并购贷款要求，控股型并购贷款上限由60%提至80%，期限由7年延至10年 [2] - 福昕软件使用自筹资金4.75亿元收购上海通办51%股份，后申请并购贷款支付交易款项 [2] 并购基金与分期支付机制 - 富创精密联合投资人通过特殊目的实体收购浙江镨芯电子控制权，缓解资金压力 [3] - 圣湘生物收购中山未名海济采用Earn-Out机制，对价根据2025-2026年业绩调整，上限12亿元 [3] - 重组管理办法修订后，股份对价分期支付落地，注册批文有效期延长至48个月 [3]

公开市场操作 - 央行7月7日开展1065亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量与中标量均为1065亿元 [1] - 当日逆回购到期3315亿元，单日净回笼2250亿元 [1] 资金面 - 资金面延续宽松，隔夜质押式回购利率微幅上行至1.31%，七天质押式回购利率上行4bp至1.46% [3] - 美国隔夜融资担保利率为4.40% [3] 同业存单 - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率1.59%，较上日变化不大 [6] 银行间主要利率债收益率 - 国债收益率：1年期1.34%（+0.40bp），10年期1.64%（-0.10bp），超长债1.8525%（+0.10bp） [10] - 国开债收益率：1年期1.4475%（+0.75bp），10年期1.7155%（-0.20bp） [10] - 口行债收益率：1年期1.43%（持平），10年期1.7375%（持平） [10] - 农发债收益率：1年期1.4525%（+0.50bp），10年期1.7575%（-0.05bp） [10] - 地方债收益率：1年期1.43%（+0.75bp），10年期1.755%（持平） [10] 国债期货收盘 - 30年期主力合约跌0.04%，10年期持平，5年期跌0.02%，2年期跌0.01% [11] 要闻资讯 - 中国外交部回应特朗普对金砖国家加征关税的威胁，强调贸易战没有赢家 [12] - 6月末中国外汇储备规模33174亿美元，环比上升322亿美元（+0.98%） [12] - 财政部拟续发2480亿元2-3年期国债，并发行1230亿元20-30年期超长期特别国债 [12] 全球宏观 - 日本20年期国债收益率升至6月初以来最高水平，市场担忧财政支出扩大 [14] 债券大事 - 财政部将发行450亿元电子式储蓄国债，国开行将增发360亿元固息债 [16] - 10只科创债ETF首发，其中7只仅募集一天 [16] - 日产汽车计划发行1500亿日元2031年到期可转换债券 [16] - 10家发债主体近期遭遇主体评级下调，包括山西美锦能源、蓝帆医疗等 [16] 节目预告 - Wind Live每周一推出《债市深度谈》，每日下午4点半提供债市解盘 [18]

日产汽车可转换债券发行 - 公司计划发行1500亿日元可转换债券 [1]

前次募集资金使用情况鉴证报告 - 天健会计师事务所对五洲新春公司截至2025年3月31日的前次募集资金使用情况报告进行了鉴证，认为该报告符合证监会相关规定，如实反映了资金使用情况[1][2] - 鉴证报告仅供公司向特定对象发行股票时使用，不得用于其他目的[1] - 管理层对报告的真实性、准确性和完整性负责，注册会计师独立提出鉴证结论[1][2] 前次募集资金募集及存放情况 - 2020年公开发行可转换债券募集资金3.3亿元，扣除费用后净额为3.17亿元[3] - 2023年非公开发行A股股票募集资金5.4亿元，扣除费用后净额为5.31亿元[4] - 截至2025年3月31日，可转债募集资金账户余额未披露具体数字，非公开发行募集资金账户余额为1676.96万元[5][6] 前次募集资金使用及变更情况 - "智能装备及航天航空等高性能轴承建设项目"已完成投资3.06亿元，与承诺差异1050.46万元系理财收益及利息收入投入所致[7][8] - 2024年9月将"年产2200万件风电轴承滚子技改项目"变更为"线控执行系统核心零部件研发与产业化项目"，因风电市场需求放缓[6][7] - 非公开发行募投项目实际投资4亿元，完成承诺金额的75.31%，部分项目仍在实施中[11] 募集资金管理及使用情况 - 多次使用闲置募集资金临时补充流动资金，2025年3月31日未归还余额1.15亿元[16][17] - 2020-2021年期间使用不超过1.5亿元闲置募集资金进行现金管理[17][18][20] - 2022年将"技术研发中心升级项目"节余资金1410.71万元永久补充流动资金[22]

中国创投新纪元 - 当前中国创投市场处于周期筑底转折点与结构性转型深化期 政策主导与国资集中形成新生态 需顺应趋势捕捉确定性机遇 [1] - 36氪WAVES大会汇聚顶级投资人、科技创始人及学者 聚焦AI革新、全球化与价值重估等前沿议题 探讨商业未来方向 [1] 创投行业发展历程 - 中国创投30年经历跌宕起伏、峰回路转、柳暗花明三阶段 1999年首波高潮因创业板预期兴起 2007年创业板推出带动第二波 当前进入底部回升期 [9][10] - 本土创投曾错过互联网浪潮因资金出境限制 外资美元基金成为早期主导力量 贡献显著但收益远超其他市场 [16][17] - 行业回暖关键指标在于信心恢复 政府成熟度提升、技术自主投入加大(如中低端芯片全球产量第一)及香港市场回升均为积极信号 [11][12][14] 投资方法论与资本运作 - 投资需遵循第一性原理 可转换债券设计逻辑与创投本质相通 抓住核心条件即可简化复杂问题 [5][6] - 耐心资本与专业能力需结合 国有资本需松绑考核机制 按市场规律管理才能提升效率 台湾经验显示产业背景对投资至关重要 [19][22] 区域创新模式 - 杭州成为创新标杆 DeepSeek突破芯片封锁验证软件实力 宇树科技等案例展示民营经济活力 浙江长期支持民营经济积累成效显著 [20][21] - 政策呼吁各地学习杭州模式 减少国企依赖 释放民间创造力 国有资本应市场化运作不分所有制属性 [21][22] 行业生态建设 - 创新成功需鼓励与失败宽容 自由想象空间是良好时代标志 粤港澳大湾区信心回升体现香港市场复苏 [8][14] - 美元基金作为导师带来专业经验 未来需优化营商环境吸引回流 合作创新可改变国际政经认知 [17][18]

公司融资计划 - 公司建议以每股17 32港元的价格发行可转换债券 [1] - 可转换债券发行规模为88亿港元 [1] - 票息率设定为0 375% [1]

投资环境不确定性 - 全球投资环境面临美国大规模关税计划、通胀上升和央行政策分化的多重不确定性，央行政策分化程度为上世纪70年代以来最严重 [1] - 股票市场估值处于高位，美股回报高度依赖少数高市值公司，2024年标普500指数回报率为25%，剔除英伟达后为20%，再剔除"美股七雄"后仅为12% [1] - 固定收益市场中私募信用的中间市场直接贷款领域"待投资资本"接近历史高位，预示未来回报率可能降低 [1] 固定收益投资策略 - 投资者应考虑关注总回报而不仅是票息收入的固定收益投资，通过主动管理策略在不同地区和行业灵活配置 [2] - 主动型基金经理具备对宏观经济、利率走势和公司财务健康状况的深入理解，在当前不确定环境中尤为关键 [2] - 这类基金经理擅长技术面分析如供需失衡和投资者结构划分，可从久期、收益率曲线配置等角度审慎追求回报 [2] 非核心市场机会 - 回报导向型固定收益策略在效率低下的非核心市场领域如可转换债券、资本证券及AT1等存在更多机会 [3] - 灵活应变的基金经理能捕捉市场错配带来的实时机会，降低组合波动性并识别短期错误定价 [3] - 当前股市高度集中可能导致波动时跌幅更大，回报导向型固定收益资产可作为潜在解决方案 [3]

可转换债券发售规模 - 东南亚网约车巨头Grab控股五年期可转换债券发售规模增至15亿美元 [1] - 此前预期发售规模为12.5亿美元 [1]