财务数据和关键指标变化 - 收入为3.714亿美元,同比增长14.3% [23] - 毛利为3,880万美元,毛利率为10.4%,同比提升2.3个百分点 [24] - 净亏损为110万美元,同比亏损减少 [24] - 调整后EBITDA为2,950万美元,同比增长45%,调整后EBITDA利润率为7.9% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的公共和私营业务占比基本保持稳定,私营业务占比略有提升 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东南部各州的市场需求保持强劲,尤其是制造业、企业园区开发、大型经济发展项目和住宅建设 [12][13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司主要采取有机增长和收购两种方式实现战略发展 [14][15][16][17] - 公司在现有和相邻市场持续扩大市场份额,同时也在积极寻找收购机会 [14][15][16][17] - 公司行业内地位领先,在收购整合方面有丰富经验,能够为卖家提供良好的发展机会 [16][17] - 公司看好基础设施投资需求持续增长,有信心实现2027年的收入和利润目标 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司受益于联邦和州政府基础设施投资力度加大,以及东南地区商业市场持续活跃 [10][12][13] - 公司拥有充足的在手订单,有利于公司有选择性地投标获取高利润项目 [11] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,预计2024财年收入和利润将继续增长 [10][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Adam Thalhimer 提问** 询问Sunbelt收购的具体情况,包括收购对公司收入的贡献 [34][35][36] **Jule Smith 和 Greg Hoffman 回答** Sunbelt是一家优质的私营公司,位于亚特兰大北部I-85走廊,能够为公司在该地区的业务拓展带来良好机会。Sunbelt将为2024财年贡献约2,000万美元收入 [35][36] 问题2 **Tyler Brown 提问** 询问公司是否有在现有州外进行大型收购平台的计划 [46][47][48][49][50] **Jule Smith 和 Ned Fleming 回答** 公司一直在现有州内外寻找合适的收购目标,只要能够找到优质的平台公司,公司就会考虑进入新的州市场。公司有信心在财务、战略和组织层面进行地域扩张 [47][48][49][50] 问题3 **Kathryn Thompson 提问** 询问公司在定价和应对通胀方面的做法 [61][62][63][64][71][72] **Jule Smith 和 Greg Hoffman 回答** 公司采取全面的价格传导模式,能够及时将成本上涨传导至客户。公司在2021年夏季就开始调整报价模型,应对通胀压力。目前公司的在手订单中已经充分考虑了未来的成本上涨 [61][62][63][64][71][72]

合同积压情况 - 截至2024年3月31日，公司合同积压为18亿美元，其中未完成工作积压为14亿美元，低投标/无合同积压为4亿美元[131] 业务收购情况 - 2024年第一季度，公司完成对Littlefield Construction Company的收购，扩展了佐治亚州南部和中部的服务范围[132] 净亏损情况 - 2024年第一季度净亏损112.4万美元，2023年同期净亏损548.1万美元，亏损减少435.7万美元，降幅79.5%[143][145] - 2024年第一季度，净亏损减少440万美元，从2023年同期的550万美元降至110万美元[151] - 2024年上半年净收入为871.9万美元，2023年同期净亏损358.9万美元[143] - 2024年前六个月，净收入增加1230万美元，从2023年同期的净亏损360万美元转为净收入870万美元[160] 调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度调整后EBITDA为2951.6万美元，2023年同期为2039.7万美元，增加911.9万美元，增幅44.7%[143][145] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为7.9%，2023年同期为6.3%[143][145] 收入情况 - 2024年第一季度收入为3.71427亿美元，2023年同期为3.2485亿美元，增加4657.7万美元，增幅14.3%[143][145] - 2024年第一季度收入增加包含2510万美元收购带来的收入和现有市场约2140万美元的收入增长，现有市场收入增长6.6%[145] - 2024年前六个月，收入增加1.013亿美元，即15.2%，从2023年同期的6.666亿美元增至7.679亿美元[153] 毛利润情况 - 2024年第一季度毛利润为3880.1万美元，2023年同期为2628万美元，增加1252.1万美元，增幅47.6%[145] - 2024年第一季度毛利润增加主要因收入增长14.3%和更高的毛利率，高毛利率得益于工厂和设备的有效利用及新积压项目的完成[146] - 2024年前六个月，毛利润增加3390万美元，即59.7%，从2023年同期的5680万美元增至9070万美元[154] 一般及行政费用情况 - 2024年第一季度，一般及行政费用增加480万美元，即14.9%，从2023年同期的3200万美元增至3680万美元[147] 出售物业、厂房及设备收益情况 - 2024年第一季度，出售物业、厂房及设备的收益减少210万美元，即67.4%，从2023年同期的320万美元降至100万美元[148] 净利息支出情况 - 2024年第一季度，净利息支出减少20万美元，即4.9%，从2023年同期的480万美元降至460万美元[149] - 2024年前六个月，净利息支出减少50万美元，即5.1%，从2023年同期的880万美元降至830万美元[158] 有效税率情况 - 2024年第一季度，有效税率从2023年同期的21.1%增至22.2%[150] - 2024年前六个月，有效税率从2023年同期的21.1%增至24.3%[159] 融资活动现金情况 - 2023年3月31日结束的六个月内，融资活动提供的现金为4660万美元，其中循环信贷安排所得款项3800万美元，定期贷款所得款项1500万美元，主要用于当期完成的收购[168] 贷款本金余额及额度情况 - 2024年3月31日和2023年9月30日，定期贷款本金余额分别为2.763亿美元和2.838亿美元，循环信贷安排本金余额分别为1.631亿美元和9310万美元，循环信贷安排可用额度分别为1.537亿美元和2.221亿美元[170] 固定费用覆盖率和综合杠杆率情况 - 2024年3月31日和2023年9月30日，固定费用覆盖率分别为3.39:1.00和2.56:1.00，综合杠杆率分别为1.81:1.00和1.72:1.00[171] 利率互换协议情况 - 2024年3月31日和2023年9月30日，利率互换协议的名义价值为3亿美元，公允价值分别为2100万美元和2690万美元[172] - 截至2024年3月31日，公司未偿利率互换合约名义金额为3亿美元，到期日为2027年6月30日，公允价值为2100万美元[181] 资本支出情况 - 2024年和2023年截至3月31日的六个月内，资本支出分别约为5550万美元和6040万美元，预计2024财年资本支出为9000万至9500万美元[174] 股票回购计划情况 - 2024年4月12日，董事会授权一项股票回购计划，最高可动用4000万美元在2025年9月30日前回购A类普通股[175] 重大未偿债务义务情况 - 截至2024年3月31日，重大未偿债务义务总计4.77836亿美元，其中2024年需支付1292.2万美元，2025年需支付2623.2万美元等[178] 未结清承诺情况 - 截至2024年3月31日，未结清信用证总额为820万美元，柴油燃料和天然气未来采购承诺分别为230万美元和10万美元，骨料设施最低特许权使用费为250万美元[179] 可变利率债务情况 - 截至2024年3月31日，可变利率债务未偿余额总计4.394亿美元，假设其他因素不变，借款利率假设变动1%，将导致年利息费用变动440万美元[180]

2024财年第二季度营收情况 - 2024财年第二季度营收3.714亿美元，同比增长14%，其中有机营收增长约6.6%，收购带来约7.7%的增长[2] 2024财年第二季度毛利润情况 - 2024财年第二季度毛利润3880万美元，同比增长48%，毛利率从8.1%提升至10.4%，增加220个基点[3] 2024财年第二季度费用及亏损情况 - 2024财年第二季度一般及行政费用3670万美元，占总营收比例为9.9%，与去年同期持平[4] - 2024财年第二季度净亏损110万美元，去年同期净亏损550万美元[4] 2024财年第二季度调整后EBITDA情况 - 2024财年第二季度调整后EBITDA为2950万美元，同比增长45%[4] 项目积压订单情况 - 截至2024年3月31日，项目积压订单达17.9亿美元，高于2023年3月31日的15.2亿美元和2023年12月31日的16.2亿美元[4] 2024财年展望情况 - 公司上调2024财年展望，预计营收在18.1 - 18.5亿美元之间[10] - 预计2024财年净收入在7100 - 7500万美元之间[10] - 预计2024财年调整后EBITDA在2.11 - 2.25亿美元之间[10] - 预计2024财年调整后EBITDA利润率在11.7% - 12.2%之间[10] - 公司预计2024财年净收入在7100万至7500万美元之间[23] - 公司预计2024财年调整后EBITDA在2.11亿至2.25亿美元之间[23] - 公司预计2024财年收入在18.1亿至18.5亿美元之间[23] - 公司预计2024财年调整后EBITDA利润率在11.7%至12.2%之间[23] 公司资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为13.134亿美元，较2023年9月30日的12.19665亿美元增长7.68%[16] 2024年前六个月现金流量情况 - 2024年前六个月，公司经营活动产生的净现金为7.855亿美元，较2023年同期的4.5696亿美元增长71.89%[18] - 2024年前六个月，公司投资活动使用的净现金为13.8358亿美元，较2023年同期的9.7235亿美元增长42.29%[18] - 2024年前六个月，公司融资活动提供的净现金为6.1164亿美元，较2023年同期的4.6611亿美元增长31.22%[18] 2024年第一季度调整后EBITDA情况 - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA为2951.6万美元，较2023年同期的2039.7万美元增长44.71%[21] 2024年第一季度调整后EBITDA利润率情况 - 2024年第一季度，公司调整后EBITDA利润率为7.9%，较2023年同期的6.3%增长1.6个百分点[21]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度营收3.965亿美元，同比增长16%，其中收购带来约2960万美元营收，现有市场业务增长约2510万美元营收，有机营收增长约7.3%，收购贡献约8.7% [86] - 毛利润5190万美元，占营收13.1%，而2023年Q1为3050万美元，占比8.9% [87] - 一般及行政费用3600万美元，占营收9.1%，去年同期占比8.7% [87] - 净利润980万美元，摊薄后每股收益0.19美元，2023年同期分别为190万美元和0.04美元 [88] - 调整后EBITDA为4090万美元，增长50.4%，调整后EBITDA利润率为10.3%，去年同期为8% [88] - 截至2023年12月31日，项目积压订单达16.2亿美元，高于2023财年Q4的16亿美元 [89] - 现金及现金等价物6870万美元，信贷额度下可用资金1.54亿美元，定期贷款本金余额2.8亿美元，循环信贷额度余额1.63亿美元，季度末债务与过去12个月EBITDA比率为1.78倍 [90][91] - 经营活动提供的现金为6040万美元，去年同期为2890万美元，第一季度净资本支出2430万美元，预计2024财年净资本支出在9000万 - 9500万美元 [91] - 维持2024财年展望，预计营收在17.5亿 - 18.25亿美元，净利润在6300万 - 7000万美元，调整后EBITDA在1.97亿 - 2.19亿美元，调整后EBITDA利润率在11.3% - 12% [92] 各条业务线数据和关键指标变化 - 销售给第三方的热拌沥青（HMA）和骨料业务在商业私人市场表现强劲，通常占每年营收的10% - 12% [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度DOT业务占比37%，前两年Q1为33%，Q1公共业务总体贡献略低于前几个季度，为59%，此前为61% [2] - 预计2024年业务组合约63%为公共业务，37%为私人业务，公共业务中城市、县、DOT和机场等都有贡献 [2] - 私人业务方面，制造业、重工业仍强劲，传统办公和购物中心有疲软迹象，住宅业务稳定，更多是重型商业项目 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司增长战略包括在现有市场扩大相对市场份额和服务能力，通过战略收购进入新市场、增加产能和服务等 [79] - 2024财年已完成4次战略收购，如收购SJ&L和Littlefield，扩大服务范围并增加人员和设备 [79] - 持续与潜在卖家沟通，寻找最佳战略收购机会，认为自身是东南部许多业主首选买家 [81] - 公司战略有三个主要组成部分：在当地市场运营高相对市场份额业务；利用国家和州对基础设施投资需求；在行业代际整合中成为领导者 [82] - 5年战略计划“ROAD - Map 2027”目标是到2027年实现15% - 20%的年营收增长和13% - 14%的EBITDA利润率 [83] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑服务需求环境持续强劲，全国向阳光地带迁移使道路维修、维护和扩建项目需求增加，6个州资金充足，IIJA资金支持基础设施投资，商业经济活动稳定，投标环境活跃 [77] - 通胀稳定，DOT在调整预算以适应投入成本，项目未因成本问题受阻 [6][7] - 劳动力成本回到正常水平，虽寻找熟练操作员仍有困难，但公司将其视为吸引和留住劳动力的优势 [41] - 市场状况良好不影响卖家出售意愿，卖家更关注长期家庭和业务规划，公司收购管道活跃 [43] - 选举年对公司业务影响不大，基础设施资金是两党共识，预计不会影响IIJA或地面交通资金 [57][58] 其他重要信息 - 公司佐治亚州平台公司Scrubs通过建立绿地热拌沥青厂进入Waycross市场，收购Littlefield后更好地利用该市场 [75] - 公司预计业务季节性明显，第一季度天气符合预期，1月寒冷时进行设备维修，为工作季做准备 [10][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度公共业务中市政层面有无特殊因素导致非DOT业务贡献降低 - 没有特殊变化，公共业务组合在不同季度会有变化，预计今年业务组合约63%为公共业务，37%为私人业务 [2] 问题2: 私人业务当前趋势及重型与轻型业务和公路业务趋势差异 - 随着企业向东南部迁移，制造业设施、总部大楼、制药制造场地建设项目增多，住宅业务稳定，办公和零售建筑减少，重型商业项目增多 [4] 问题3: DOT和其他承包商在投入成本投标预期方面情况，以及是否有其他成本阻碍项目推进 - 通胀下DOT调整预算以适应投入成本，项目未受阻，通胀稳定，DOT总体能跟上成本变化 [6][7] 问题4: Q2天气情况及影响 - 1月前几周寒冷，但符合季节性业务预期，公司在能工作的地方开展工作，寒冷时进行设备维修为工作季做准备 [10][11] 问题5: 营收指引中点15%增长中来自并购的比例 - 与第一季度类似，有机和无机增长各占约一半，收购带来的营收约在1.25亿 - 1.3亿美元 [12] 问题6: 绿地项目是否会成为未来外部增长重要部分，以Waycross为例，建立绿地热拌沥青厂如何推动并购讨论 - 绿地项目是公司增长策略之一，Waycross项目为收购Littlefield创造机会，建立绿地项目可在当地市场获取份额，公司会研究各种增长方式 [21][22] 问题7: 年初业务强劲却不提高全年展望的原因，以及未来9个月利润率有无变化影响预期 - 公司按半年评估业务，目前对指引有信心，将在第二季度后重新评估 [18] 问题8: Q1柴油和液体沥青价格下降对利润率的影响，以及后续价格维持当前水平的影响 - 能源成本下降有积极影响，上升则有负面影响，过去12 - 18个月柴油和天然气价格波动范围较窄，公司在稳定范围内运营并获取积极影响 [19] 问题9: 公共业务投标者数量和投标合理性情况 - 一定程度上因大家业务积压多，投标者可能减少，这是市场健康的表现，但仍是竞争激烈的投标环境 [23] 问题10: 从建模角度如何看待每季度设备销售收益 - 每年设备销售收益是公司战略一部分，每季度约100万美元是合理的建模数字 [24] 问题11: Q1 G&A利润率上升300万美元的原因，是否为新的运行率 - 与去年相比，低毛利率工作完成，本季度开销和收购方面略有上升，个别费用可能不在正常周期内，预计全年符合预期 [27] 问题12: 公司对全年G&A的预期 - 预计为8% [31] 问题13: 本季度毛利率是否达到预期，新赢得积压订单毛利率与本季度及前几个季度对比情况 - 本季度业务恢复正常，成本已包含在项目中，新增加的积压订单毛利率健康，项目完成利润率高于投标利润率，回到正常运营模式 [33][34] 问题14: 2024年第一季度与2023年第一季度相比，销售给第三方的HMA或骨料业务营收变化及对利润率的影响 - 该业务在商业私人市场表现强劲，是业务的重要组成部分，通常占每年营收的10% - 12% [36] 问题15: 未来几个月DOT投标预期情况 - 未来几个月DOT投标活跃，如本月北卡罗来纳州和下周南卡罗来纳州有大量项目招标 [38] 问题16: 公司是否还有阻碍因素，劳动力情况是否改善 - 劳动力成本回到正常水平，虽寻找熟练操作员仍有困难，但公司将其视为吸引和留住劳动力的优势，目前没有阻碍因素 [41] 问题17: 市场状况是否影响公司并购交易速度和卖家预期 - 市场状况不影响卖家出售意愿，卖家更关注长期家庭和业务规划，公司收购管道活跃 [43] 问题18: 第一季度现金流良好，后续是否保持该模式 - 第一季度利润率和营收增长带来良好现金流，预计2024年后续现金流回归正常模式 [44] 问题19: DOT招标活动与去年相比情况，是因IIJA匹配资金加速还是基于州项目 - 与去年类似，IIJA资金通过正常项目下达，各州需使用或承诺使用资金，同时各州也有自有资金用于基础设施建设，DOT活动比去年更活跃，IIJA资金使用尚处早期 [48][49][50] 问题20: 积压订单中公共和私人项目特点，公共项目规模和时长是否相似，商业项目是否集中在制造业或工业 - 预计公共与私人业务比例为63:37，与去年相似，项目规模和时长也相似 [51][52] 问题21: 选举年是否给公司业务带来不确定性，与以往选举年相比情况 - 基础设施资金是两党共识，预计选举不会影响IIJA或地面交通资金，对公司业务影响不大 [57][58] 问题22: 积压订单何时正常化，有机增长方面如何增加劳动力以实现增长 - 积压订单连续13个季度创新高，表明公司增长和投标环境活跃，但未来可能会下降，这能提供良好可见性和投标耐心；公司持续在有机增长方面投入劳动力、设备和高价值增长计划 [59][60] 问题23: 业务积压或管道中哪些州业务活动最活跃 - 6个州投标环境都活跃，佛罗里达、田纳西和南卡罗来纳资金充足、业务活跃，北卡罗来纳资金机制健康，佐治亚也很好 [62]

合同积压情况 - 2023年12月31日，公司合同积压为16亿美元，其中未完成工作积压为13亿美元，低投标/无合同积压为3亿美元[127] 业务收购情况 - 2023年第四季度，公司完成三项跨州收购，新增五座沥青厂及一批设备车辆和专业人员[128] 净收入变化 - 2023年第四季度净收入为984.3万美元，2022年同期为189.2万美元，同比增长420.2%[137][138] - 2023年第四季度净利润增加7.9百万美元，增幅420.2%，达9.8百万美元[145] 调整后EBITDA及利润率变化 - 2023年第四季度调整后EBITDA为4087.4万美元，2022年同期为2721.7万美元，同比增长50.2%；调整后EBITDA利润率为10.3%，2022年同期为8.0%[137][138] - 2023年第四季度调整后EBITDA为40.9百万美元，调整后EBITDA利润率为10.3%，高于2022年同期的27.2百万美元和8.0%[146] 收入变化 - 2023年第四季度收入为3.965亿美元，2022年同期为3.418亿美元，同比增长16.0%，其中收购带来2960万美元收入，现有市场增长约2510万美元[137][138] 毛利润变化 - 2023年第四季度毛利润为5188万美元，2022年同期为3049.6万美元，同比增长70.1%，得益于收入增长和毛利率提高[138][139] 一般及行政费用变化 - 2023年第四季度一般及行政费用为3598.1万美元，2022年同期为2972.5万美元，同比增长21.0%，因多项费用增加[138][140] 出售物业、厂房及设备收益变化 - 2023年第四季度出售物业、厂房及设备收益为83.6万美元，2022年同期为16.8万美元，同比增长397.6%[138] - 2023年第四季度出售物业、厂房及设备收益增加0.6百万美元，增幅397.6%，达0.8百万美元[141] 设施交换收益变化 - 2023年第四季度设施交换收益为0，2022年同期为538.9万美元，同比下降100.0%[138] 利息费用净额变化 - 2023年第四季度利息费用净额为374.6万美元，2022年同期为396万美元，同比下降5.4%[137][138] - 2023年第四季度净利息支出减少0.3百万美元，降幅5.4%，降至3.7百万美元[143] 有效税率变化 - 2023年第四季度有效税率从21.2%升至24.1%[144] 现金流量情况 - 2023年第四季度经营活动提供净现金60378千美元，投资活动使用现金104661千美元，融资活动提供现金64914千美元[147] 贷款本金余额情况 - 截至2023年12月31日和2023年9月30日，定期贷款本金余额分别为280.0百万美元和283.8百万美元，循环信贷安排本金余额分别为163.1百万美元和93.1百万美元[144] 资本支出情况 - 2023年和2022年第四季度资本支出分别约为26.8百万美元和31.7百万美元，预计2024年资本支出为90.0 - 95.0百万美元[158] 重大债务义务情况 - 截至2023年12月31日，重大债务义务总计443100千美元，其中2024年到期11250千美元[162] 燃料互换合同情况 - 截至2023年12月31日，燃料互换合同合约量378000加仑，加权平均价格每加仑2.71美元，合约金额 - 42000美元[167] 可变利率借款情况 - 截至2023年12月31日，公司有4.431亿美元可变利率借款未偿还，假设其他因素不变且无利率互换协议，借款利率假设变动1%，将导致年利息费用变动440万美元[168] 贷款本金还款计划 - 2024 - 2027财年及以后，公司定期贷款本金还款分别为1.125亿美元、1.875亿美元、2.25亿美元、2.275亿美元和0美元，总计2.8亿美元[170] - 2024 - 2027财年及以后，公司循环信贷安排本金还款分别为0美元、0美元、0美元、1.631亿美元和0美元，总计1.631亿美元[170] 预计利息支付情况 - 按公司2023年12月基于SOFR的6.95%年利率计算，2024 - 2027财年预计利息支付分别为2290.1万美元、2959万美元、2812.4万美元和2006.7万美元[170] 利率互换合约情况 - 截至2023年12月31日，公司未偿还利率互换合约名义金额为3亿美元，到期日为2027年6月30日，未偿还互换合约公允价值为1760万美元[170] 公司控制和程序情况 - 截至2023年12月31日，公司披露控制和程序有效，能合理保证按规定记录、处理、汇总和报告信息[172] 财务报告内部控制变化情况 - 截至2023年12月31日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[172]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年营收15.6亿美元，同比增长20%，其中有机营收增长8.7%，近期收购带来11.4%的增长 [89] - 2023财年毛利润1.964亿美元，同比增长约41%，占总营收的12.6%，去年为10.7% [70] - 2023财年净利润4900万美元，较去年的2140万美元增长129% [71] - 2023财年调整后EBITDA为1.741亿美元，同比增长57%，利润率为11.1%，2022财年为8.5% [81] - 截至季度末，债务与过去12个月EBITDA的比率为1.72，同比从2.78降低 [19] - 经营活动产生的现金为1.572亿美元，2022财年为1650万美元 [20] - 2023财年净资本支出为8010万美元，预计2024财年在9000万 - 9500万美元之间 [21] - 2023年第四季度收到的液体沥青指数补偿为130万美元，去年同期为1070万美元，排除补偿影响，公司有机增长率为9.6%，整体营收增长21% [79] - 2023财年一般及行政费用占总营收的比例降至8.1%，去年为8.3% [80] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年整体业务中，公共业务与私人业务的比例从之前的60/40变为约63/37 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东南部六个州的市场需求环境良好，公共资金项目和商业市场强劲，9月30日项目积压订单达16亿美元 [52] - 公司所在的70多个不同市场，商业和住宅领域持续增长，多数地区存在住房短缺问题，供应问题预计6 - 10年才能解决 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划继续执行现有战略，利用美国阳光地带地区基础设施投资需求，优先考虑现有市场的有机增长、相邻市场的绿色建筑设施机会以及战略收购 [57][60] - 公司通过扩大当地市场份额、垂直整合和规模效益三个杠杆来实现利润率扩张 [61] - 公司认为自己是东南部许多业主首选的收购方，因其公平对待卖家、为员工提供职业机会以及成功整合和发展公司的记录 [56] - 公司在第四季度完成两项战略收购，进入新的增长市场并加强现有市场份额 [90] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为建筑通胀将继续高于CPI或消费者通胀，因其需求环境受IIJA和商业经济影响 [6] - 公司认为供应链问题已解决，可正常开展业务 [9] - 公司预计2024财年营收在17.5亿 - 18.25亿美元之间，净利润在6300万 - 7000万美元之间，调整后EBITDA在1.97亿 - 2.19亿美元之间，利润率在11.3% - 12%之间 [22] - 公司认为IIJA在基础设施建设方面仍处于早期阶段，未来仍有大量工作需要完成 [53] 其他重要信息 - 公司签订利率互换协议，将SOFR固定在1.85%，使3亿美元定期债务的利率降至3.1%，较2022年9月30日降低50个基点，协议到期日为2027年6月30日 [18] - 公司资产负债表方面，有4820万美元现金及现金等价物，信贷额度下可用资金2.221亿美元，定期贷款本金余额2.838亿美元，循环信贷额度余额9310万美元 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在投入成本、竞争对手及转嫁成本方面的情况 - 公司采用通过投标将投入成本转嫁给客户的模式，预计建筑通胀将持续高于CPI或消费者通胀，只要通胀相对稳定，就能转嫁成本 [6][7] 问题: 公司是否完全度过供应链问题 - 公司表示供应链虽不如2019或2020年，但已能在新环境下正常开展业务，可认为已度过供应链问题 [9] 问题: 公司在大型项目（JV铺路工作）方面是否因IIJA有更多机会 - 公司称在东南部，IIJA资金大多用于现有基础设施的维护或扩容，这正是公司专长，目前公司主要投标此类项目，未来可能有更大项目 [10] 问题: 9月积压订单16亿美元仍具韧性，与2024年指引的关系 - 公司积压订单已连续12个季度增长，虽可能会因DOT招标和业务季节性而环比下降，但这不会令人意外，目前积压订单显示了需求，且75%的未来12个月营收已由积压订单覆盖 [15][17] 问题: EBITDA指引低端情景及实现20个基点利润率增长的构成 - 公司在指引和2027年路线图中预计每年利润率提高50 - 75个基点，给出的指引范围涵盖不同情景，假设正常天气、稳定经济和良好执行，会根据实际情况更新指引 [24][25] 问题: 公共业务和私人业务的比例未来是否会变化 - 2023年整体业务中，公共业务与私人业务比例从之前的60/40变为约63/37，未来公共业务比例可能因市场需求上升，公司对当前比例感到满意 [27] 问题: 私人业务近期活动情况及2024年预期 - 过去一年尤其是最近六个月，商业和私人业务表现良好，住房业务保持稳定，住宅建筑商需求良好 [31] 问题: 公司整体业务中重复收入的占比 - 公共业务收入几乎全是重复客户，商业业务中很大一部分也是重复客户和长期合作关系带来的收入 [72] 问题: 第四季度SG&A杠杆表现强劲是否有异常 - 这是正常趋势，预计会继续保持，第四季度该比例为6.9% [38] 问题: 2024年9000万 - 9500万美元的资本支出是否有特定项目安排 - 资本支出已确定用于未来增长的项目，但目前暂不准备具体公布 [86][87]

股权结构 - 截至2023年11月27日，公司已发行43,711,058股A类普通股和8,998,511股可随时转换为同等数量A类普通股的B类普通股[119] - 截至2023年11月27日，已发行的B类普通股约占已发行普通股总投票权的67.3%，B类普通股每股有十票，A类普通股每股有一票[118] - 截至2023年11月27日，SunTx集团实益持有约2.0%的已发行A类普通股和约76.3%的已发行B类普通股，占普通股总投票权的52.0%[120] - 公司A类普通股的双重股权结构使投票控制权集中在B类普通股持有人手中，限制A类普通股持有人影响公司事务的能力[118] - 公司是“受控公司”，SunTx集团控制公司已发行普通股的多数投票权，公司股东可能没有某些公司治理保护措施，这可能使A类普通股对某些投资者吸引力降低或降低其交易价格[128] - 截至2023年9月30日，A类普通股股份为43,760,546股，金额为4.4万美元；B类普通股股份为11,921,463股，金额为1.2万美元；股东权益总额为516,574千美元[253] - 2023财年，部分股东将2354404股B类普通股转换为A类普通股，截至2023年9月30日，A类和B类普通股分别有43727680股和8998511股流通在外[364] 公司面临的风险 - 会计准则和关键会计政策应用影响公司收益，估计和假设可能变化并导致先前确认的收入和利润转回[112] - 银行和金融服务行业不利发展可能对公司业务、流动性、财务状况和经营成果产生重大不利影响[113] - 不可抗力事件和意外设备故障可能对公司业务、财务状况、经营成果或现金流产生负面影响[114] - 作为上市公司，公司已产生并预计将继续产生大量成本，可能显著影响财务状况[115] - 若无法保持有效的财务报告内部控制，投资者可能对公司财务报表和公司失去信心，导致股价下跌[116] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第404节要求，若未能及时遵守，盈利能力、股价、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[117] - 公司面临商品价格风险，通过在投标时监控成本、在合同中定价、设置价格调整条款和签订采购承诺等方式管理风险；燃料互换和天然气互换合同为2024和2025财年不到50%的预计燃料和天然气使用量提供固定价格[216][217] - 公司面临利率风险，截至2023年9月30日，有3.769亿美元的可变利率借款未偿还，假设借款利率变动1%，年度利息费用将变动380万美元；未偿还利率互换合同的名义金额为3亿美元，到期日为2027年6月30日，公允价值为2690万美元[222] - 公司面临通胀风险，通过提高产品价格或在投标中考虑价格上涨来应对，但对已签订合同转嫁成本能力有限，持续的成本通胀可能需要进一步调整价格，这可能对需求产生负面影响[225] - 公司面临税务机关询问或审计以及其他法律行政程序，单个事项预计不会对财务状况和经营成果产生重大影响，但大量不利结果可能产生重大不利影响[386] 公司治理相关规定 - 公司修订后的公司章程规定，特定类型诉讼的唯一专属法院为特拉华州州法院或联邦地方法院，修订后的细则规定，涉及《1933年证券法》的诉讼，美国联邦地方法院为专属法院；修订后的细则和公司章程的修订需获得至少代表66 2/3%有表决权的已发行股本的持有人的赞成票；罢免董事或修订公司章程需获得至少代表66 2/3%有表决权的已发行股本的持有人的赞成票[126] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会对A类普通股支付现金股息，股东回报可能仅来自A类普通股价格的升值，信贷协议也限制了公司支付现金股息的能力[129] 金融衍生品相关 - 截至2023年9月30日，燃料互换合同的合同量为37.8万加仑，加权平均价格为每加仑2.71美元，合同金额为20.4万美元；天然气互换合同的合同量为1万MMBTU，加权平均价格为每MMBTU 4.74美元，合同金额为 - 2万美元[219] - 截至2023年9月30日，有3.769亿美元的可变利率借款未偿还，假设借款利率变动1%，年度利息费用将变动380万美元；未偿还利率互换合同的名义金额为3亿美元，到期日为2027年6月30日，公允价值为2690万美元[222] - 2023和2022年9月30日，利率互换协议的合计名义价值为3亿美元，公允价值分别为2690万美元和2470万美元[362] - 公司使用衍生工具管理利率波动风险，不进行投机性交易[397] 审计相关 - 会计师事务所对公司截至2023年和2022年9月30日的合并财务报表以及2023年9月30日的财务报告内部控制发表了无保留意见[230][231] - 公司在未完成的长期建筑合同上已确认20.25866亿美元的成本和估计收益，会计师事务所将此作为关键审计事项，因其涉及管理层重大判断，审计该事项需要高度的审计判断和更多审计工作[235][236] - 截至2023年9月30日，公司维持了有效的财务报告内部控制[241] 财务数据关键指标变化 - 2023财年公司总营收为15.63548亿美元，2022财年为13.01674亿美元，2021财年为9.10739亿美元[251] - 2023财年公司净利润为4900.1万美元，2022财年为2137.6万美元，2021财年为2017.7万美元[251] - 截至2023年9月30日，公司总资产为12.19665亿美元，2022年为10.95521亿美元[249] - 截至2023年9月30日，公司总负债为7.03091亿美元，2022年为6.39642亿美元[249] - 截至2023年9月30日，公司股东权益为5.16574亿美元，2022年为4.55879亿美元[249] - 2023财年公司基本每股收益为0.95美元，摊薄后每股收益为0.94美元[251] - 2022财年公司基本每股收益为0.41美元，摊薄后每股收益为0.41美元[251] - 2021财年公司基本每股收益为0.39美元，摊薄后每股收益为0.39美元[251] - 2023财年净收入为49,001千美元，2022财年为21,376千美元，2021财年为20,177千美元[254] - 2023财年折旧、损耗、增值和摊销为79,100千美元，2022财年为65,730千美元，2021财年为49,806千美元[254] - 2023财年经营活动提供的净现金为157,157千美元，2022财年为16,498千美元，2021财年为48,500千美元[254] - 2023财年投资活动使用的净现金为143,372千美元，2022财年为197,326千美元，2021财年为263,412千美元[254] - 2023财年融资活动使用的净现金为264千美元，2022财年提供的净现金为159,136千美元，2021财年为123,847千美元[254] - 2023财年现金、现金等价物和受限现金年末余额为49,080千美元，2022财年为35,559千美元，2021财年为57,251千美元[254] - 2023财年支付利息的现金为19,157千美元，2022财年为9,289千美元，2021财年为3,197千美元[254] - 2023财年支付所得税的现金为1,009千美元，2022财年为1,372千美元，2021财年为6,218千美元[254] - 2023财年支付经营租赁负债的现金为3,029千美元，2022财年为2,396千美元，2021财年为2,532千美元[254] - 2023年9月30日和2022年9月30日，公司受限现金分别为0.8百万美元和0.0百万美元[261] - 2023年9月30日和2022年9月30日，公司受限投资分别为15.1百万美元和6.9百万美元[263] - 2023、2022和2021财年，预计营收分别为15.88亿美元、14.12亿美元、10.21亿美元，预计净利润分别为4892.3万美元、2217.5万美元、2097.6万美元[337] - 2023、2022、2021年9月30日应收账款净额分别为3.03704亿美元、2.65207亿美元、1.5817亿美元[342] - 2023、2022、2021年9月30日未完成合同净开票超过成本和估计收益分别为5160.9万美元、2320.6万美元、1069.6万美元[343] - 2023、2022年9月30日预付费用和其他流动资产分别为930.6万美元、1295.7万美元[344] - 2023、2022年9月30日其他资产分别为3270.5万美元、3054.1万美元[346] - 2023、2022年9月30日物业、厂房及设备净值分别为5.05095亿美元、4.81412亿美元，2023、2022、2021财年折旧、损耗和摊销费用分别为8000万美元、6890万美元、4950万美元[347] - 2023、2022年9月30日商誉分别为1.5927亿美元、1.29465亿美元[350] - 2023、2022年9月30日无形资产净值分别为1952万美元、1597.6万美元，总值变化归因于2023财年完成的590万美元业务收购[351] - 有限寿命无形资产摊销费用在2023、2022和2021财年分别为240万美元、80万美元和30万美元，预计未来总摊销费用为1422万美元[352] - 2023年9月30日，应计费用和其他流动负债总计3153.4万美元，2022年为2848.4万美元[354] - 2023年9月30日，其他长期负债总计1339.8万美元，2022年为1166.6万美元[355] - 2023年9月30日，长期债务净额为3.6074亿美元，2022年为3.63066亿美元[356] - 2023和2022年9月30日，定期贷款本金余额分别为2.838亿美元和2.719亿美元，循环信贷安排本金余额分别为9310万美元和1.051亿美元[358] - 2023和2022年9月30日，公司固定费用覆盖率均为2.56:1，综合杠杆率分别为1.72:1和2.79:1，均符合信贷协议契约[361] - 2023、2022和2021财年，归属于普通股股东的基本每股收益分别为0.95美元、0.41美元和0.39美元，摊薄后每股收益分别为0.94美元、0.41美元和0.39美元[368] - 2023财年公司授予绩效股票单位（PSUs）目标为92,423股A类普通股，预计归属65,024股，授予日公允价值为220万美元；2022财年目标为131,341股，预计归属98,505股[372] - 2023和2022财年公司与PSUs相关的薪酬费用分别为200万美元和100万美元[372] - 截至2023年9月30日，公司预计有163,529股A类普通股受限股未归属，未确认薪酬费用约210万美元[372] - 2023、2022和2021财年所得税费用分别为1640.3万美元、691.5万美元和834.9万美元[374] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，公司递延所得税资产分别为1085.7万美元和1095.2万美元，递延所得税负债分别为4797.8万美元和3766.5万美元，净递延所得税负债分别为3712.1万美元和2671.3万美元[374] - 2023和2022财年，公司所得税应付金额因燃料税抵免各减少30万美元[375] - 截至2023年9月30日和2022年9月30日，预计可税前扣除的商誉余额分别为1.095亿美元和9250万美元[375] - 2023、2022和2021财年，公司401(k)退休计划雇主缴费分别为680万美元、550万美元和390万美元[380] - 2023、2022和2021财年，公司员工股票购买计划（ESPP）雇主费用分别为10万美元、0美元和0美元[381] - 2023、2022和2021财年，公司与关联方交易产生的收入（费用）及应收（应付）账款有不同金额的变化[385] - 循环信贷安排下公司总容量为3.25亿美元，2023年9月30日和2022年9月30日未偿还信用证总额分别为980万美元和1130万美元[387] - 截至2023年9月30日，公司柴油燃料和天然气无条件采购承诺分别为310万美元和60万美元，2024 - 2025年采购承诺分别为313.9万美元和53.6万美元，总计367.5万美元[388] - 截至2023年9月30日，公司最低特许权使用费承诺为250万美元，2024 - 2028年及以后分别为29.5万美元、25.6万美元、19.2万美元、18万美元、14.5万美元和147

合同积压情况 - 截至2023年6月30日，公司合同积压为15.9亿美元，其中未完成工作积压为12.3亿美元，低投标/无合同积压为3.6亿美元[122][123] 公司收购与处置情况 - 2022年11月18日，公司以950万美元收购田纳西州纳什维尔地区三家HMA制造工厂及相关资产，处置北卡罗来纳州一处采石场获3700万美元现金收益和540万美元设施交换收益[124] - 2022年12月1日，公司以6730万美元收购Ferebee Corporation全部资本股票，在北卡罗来纳州新增三个HMA工厂[124] - 2023年4月3日，公司以500万美元收购Pickens Construction, Inc.大部分资产，在南卡罗来纳州格林维尔地区新增一个HMA工厂[124] - 2023年5月1日，公司以110万美元收购Southern Site Contractors, LLC在阿拉巴马州亨茨维尔的业务，增强该地区建筑服务垂直整合[124] 2023年第二季度财务关键指标变化 - 2023年第二季度，公司调整后EBITDA为5648.9万美元，调整后EBITDA利润率为13.4%；2023年前九个月，调整后EBITDA为1.04829亿美元，调整后EBITDA利润率为9.6%[133] - 2023年第二季度，公司净收入为2167.7万美元，较2022年同期的1216.8万美元增长78.1%[133][135] - 2023年第二季度，公司收入为4.21893亿美元，较2022年同期的3.80272亿美元增长10.9%，其中4140万美元收入归因于2022年6月30日后完成的收购[135] - 2023年第二季度，公司毛利润为6407.2万美元，较2022年同期的4425万美元增长44.8%，得益于收入增长和更高的毛利率[135][136] - 2023年第二季度，公司营业利润为3334万美元，较2022年同期的1799.9万美元增长85.2%[135] - 2023年第二季度，公司一般及行政费用增加560万美元，增幅21.2%，达到3220万美元[137] - 2023年第二季度，公司出售物业、厂房及设备收益增加120万美元，增幅350.2%，达到150万美元[138] - 2023年第二季度，公司净利息支出增加290万美元，增幅145.3%，达到500万美元[139] 2023年前九个月财务关键指标变化 - 2023年前九个月，公司收入增加1.799亿美元，增幅19.8%，达到11亿美元[143] - 2023年前九个月，公司毛利润增加3110万美元，增幅34.7%，达到1.208亿美元[144] - 2023年前九个月，公司一般及行政费用增加1740万美元，增幅22.8%，达到9390万美元[145] - 2023年前九个月，公司出售物业、厂房及设备收益增加300万美元，增幅169.9%，达到480万美元[146] - 2023年前九个月，公司净利息支出增加960万美元，增幅230.4%，达到1380万美元[148] - 2023年前九个月，公司净利润增加980万美元，达到1810万美元[150] - 2023年前九个月，公司调整后EBITDA增加3300.9万美元，增幅46%，达到1.04829亿美元[143] 融资与债务相关情况 - 2022年截至6月30日的九个月，融资活动提供的现金为1.373亿美元，发行长期债务所得款项净额为1.423亿美元，长期债务本金还款为500万美元[158] - 2023年6月30日和2022年9月30日，定期贷款本金余额分别为2.775亿美元和2.719亿美元，循环信贷安排本金余额分别为1.431亿美元和1.051亿美元，循环信贷安排可用额度分别为1.719亿美元和2.086亿美元，延迟提取定期贷款可用额度均为1000万美元[160] - 2023年6月30日和2022年9月30日，固定费用覆盖率分别为2.00:1.00和2.56:1.00，综合杠杆率分别为2.27:1.00和2.79:1.00[161] - 2023年6月30日和2022年9月30日，利率互换协议的总名义价值为3亿美元，公允价值分别为2450万美元和2470万美元[162] - 截至2023年6月30日，债务义务总计4.206亿美元，经营租赁总计2192.7万美元，采购承诺总计439.6万美元，特许权使用费支付总计255.6万美元，资产报废义务总计240.2万美元[169] - 截至2023年6月30日，未偿还信用证总额为1000万美元，柴油燃料和天然气的未来采购承诺分别为430万美元和10万美元，与骨料设施相关的最低特许权使用费支付为260万美元[169] - 截至2023年6月30日，燃料互换合同的合同量为100.8万加仑，加权平均价格为每加仑2.80美元，合同金额为 - 53.1万美元；天然气互换合同的合同量为25万MMBTU，加权平均价格为每MMBTU 3.88美元，合同金额为 - 35.1万美元[172] - 截至2023年6月30日，可变利率借款总额为4.206亿美元，假设借款利率变动1%，年度利息费用将变动420万美元[173] - 截至2023年6月30日，公司总债务义务为4.206亿美元，其中2023年需支付312.5万美元，2024年需支付1450万美元，2025年需支付1812.5万美元，2026年需支付2175万美元，2027年需支付3.631亿美元，2028年及以后无支付金额[169] - 截至2023年6月30日，公司运营租赁总计2192.7万美元，2023年需支付79.9万美元，2024年需支付279.3万美元，2025年需支付239万美元，2026年需支付227.3万美元，2027年需支付209.8万美元，2028年及以后需支付1157.4万美元[169] - 截至2023年6月30日，公司采购承诺总计439.6万美元，2023年需支付125.9万美元，2024年需支付265.3万美元，2025年需支付48.4万美元，2026 - 2027年无支付金额，2028年及以后无支付金额[169] - 截至2023年6月30日，公司特许权使用费支付总计255.6万美元，2023年需支付1.8万美元，2024年需支付29.5万美元，2025年需支付25.6万美元，2026年需支付19.2万美元，2027年需支付18万美元，2028年及以后需支付161.5万美元[169] - 截至2023年6月30日，公司资产退休义务为240.2万美元，2023 - 2027年无支付金额，2028年及以后需支付240.2万美元[169] - 截至2023年6月30日，公司未偿还信用证总额为1000万美元，柴油燃料和天然气的未来采购承诺分别为430万美元和10万美元，与集料设施相关的最低特许权使用费支付为260万美元[169] - 截至2023年6月30日，公司燃料互换合同的合同量为100.8万加仑，加权平均价格为每加仑2.80美元，合同金额为 - 53.1万美元；天然气互换合同的合同量为25万MMBTU，加权平均价格为每MMBTU 3.88美元，合同金额为 - 35.1万美元[172] - 截至2023年6月30日，公司可变利率借款总额为4.206亿美元，假设其他因素不变，借款利率假设变动1%，将导致公司年度利息费用变动420万美元[173] - 截至2023年6月30日，公司未偿还利率互换合同的名义金额为3亿美元，到期日为2027年6月30日，公允价值为2450万美元[175] 资本支出情况 - 2023年和2022年截至6月30日的九个月，资本支出分别约为7900万美元和5220万美元，2023财年预计资本支出为8500万美元至9000万美元[164] 公司披露控制与程序情况 - 公司管理层评估认为，截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序有效[177] 通胀与供应链影响情况 - 2023年和2022年截至6月30日的三个月和九个月，公司在多个对通胀敏感的投入方面持续面临上升趋势，供应链也持续受到各参与方的干扰[183] - 通胀和供应链中断导致成本增加，公司部分成本可能无法收回[182] - 2023年截至6月30日的三个月和九个月内，公司多个对通胀敏感的投入成本呈上升趋势，包括工资、原材料成本等[183] - 公司虽能通过提高产品价格和在投标中考虑成本增加来缓解通胀等影响，但未来可能无法继续，且积压项目转嫁成本能力有限[184] 银行业影响情况 - 银行业和金融服务业不利发展可能对公司业务、流动性、财务状况和经营成果产生不利影响[185] - 银行业相关事件或猜测可能损害公司获取资本的途径，导致融资条件变差，客户、供应商和合作伙伴也可能受影响[186] 证券交易与违约情况 - 报告期内，公司未出售未根据《证券法》注册的股权证券[187] - 报告期内，公司未购买根据《交易法》第12条注册的股权证券[188] - 未发生高级证券违约情况[188] 监管事项信息 - 矿山安全违规或其他监管事项信息包含在本季度报告的附件95.1中[189] 报告签署情况 - 本报告于2023年8月8日由公司相关授权人员签署[190]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收4.219亿美元，同比增长10.5%，剔除去年三季度1000万美元的液体沥青指数报销额外收入后，营收增长14% [60] - 毛利润6410万美元，同比增长约45%，占总收入的百分比从去年同期的11.6%提升至15.2% [61] - 一般及行政费用占总收入的百分比为7.6%，去年同期为7.7% [61] - 净利润2170万美元，同比增长78%，去年同期为1220万美元 [37] - 调整后EBITDA为5640万美元，同比增长50%，调整后EBITDA利润率从去年同期的9.9%提升至13.4% [37] - 截至季度末，债务与过去12个月EBITDA的比率为2.27，预计财年末杠杆率将继续下降 [63] - 本季度经营活动提供的现金为4880万美元，去年同期使用现金1300万美元 [63] - 公司收紧2023财年营收范围至15.35 - 15.55亿美元，上调净利润范围至4100 - 4600万美元，调整后EBITDA范围至1.61 - 1.69亿美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公共和私人业务的收入比例稳定在60 - 40，显示东南部私人市场持续稳定 [4] - 公司预计2023年资本支出在8500 - 9000万美元之间，包括约占收入3.25%的维护资本支出，其余用于高回报增长计划 [40] - 历史上，公司将留存现金流的50% - 60%转化为调整后EBITDA，2023年有望达到该水平，上一财年调整后EBITDA增长22%，今年有望增长45% - 50% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南部私人市场持续稳定，未出现私人业务机会显著下降的情况 [5] - 公司当地市场的降水量比正常水平高30%，对业务有一定影响，但团队仍实现了创纪录的营收 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布两项增长计划，一是收购南卡罗来纳州默特尔比奇的热拌沥青厂及相关业务，二是佐治亚州韦克罗斯的新热拌沥青项目 [34][55] - 公司新的阿拉巴马州北部液体沥青码头已投入运营，将通过垂直整合扩大利润率 [56] - 公司将继续追求有机和收购增长，并购活动持续活跃，与潜在卖家的对话良好 [109] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 劳动力市场已正常化，短期内不会对业务造成阻碍，公司能够找到所需工人 [2] - IIJA是行业的代际基础设施投资，目前已开始在项目招标中体现，预计明年影响更大，将为公司提供五年的良好需求 [10] - 公司已基本消化通胀前的积压订单，业务正在回归正常模式，能够根据当前成本进行投标 [13] - 公司预计业务将保持当前的业绩增长轨迹，希望在2024财年至少向12%的EBITDA利润率迈进一大步 [108] 其他重要信息 - 截至2023年6月30日，公司的项目积压订单达到15.9亿美元 [62] - 公司与供应商的设备交付前置时间较一年前有所改善，能够获得所需设备，同时积极采用新技术提高运营效率 [82][83] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 劳动力市场情况及工资对比 - 劳动力市场已正常化，短期内不会阻碍业务，公司能找到所需工人，当地市场在吸引劳动力方面表现出色，公司会采取措施吸引和留住员工以实现增长 [2] 问题: 公私业务比例及私人业务投标环境 - 公私业务比例稳定在60 - 40，东南部私人市场持续稳定，未出现私人业务机会显著下降的情况 [4][5] 问题: IIJA的实施情况及对业务的影响 - IIJA是代际基础设施投资，已开始在项目招标中体现，预计明年影响更大，将为公司提供五年的良好需求，涉及道路、机场、铁路、港口、充电站等基础设施项目 [10] 问题: 通胀前积压订单是否已消化及业务是否回归正常 - 公司已基本消化通胀前的积压订单，业务正在回归正常模式，能够根据当前成本进行投标 [13] 问题: 利润率提高的驱动因素 - 主要是公司业务回归正常，能够根据已知成本进行投标和施工，项目完成利润率高于投标利润率 [20][21] 问题: 本季度天气对业务的影响 - 当地市场降水量比正常水平高30%，对业务有一定影响，但团队仍实现了创纪录的营收，若天气正常，营收会更高 [47] 问题: 本季度并购对营收的贡献 - 并购对营收的贡献约为10% [48] 问题: 沥青调整情况 - 今年有150万美元的收入增长，与去年相比有850万美元的差异 [71] 问题: 公司是否参与再工业化和电动汽车电池设施建设 - 公司参与了多个制造业设施建设项目，包括丰田的电池设施和VinFast的电动汽车工厂 [75] 问题: 积压订单增长的原因及构成 - 天气不是积压订单增长的主要因素，增长表明公司市场份额扩大和需求强劲，积压订单的构成与上市初期相比变化不大 [78][80] 问题: 公司的经常性收入来源 - 公司通过与当地市场的公共和私人客户建立长期关系，获得稳定的经常性收入，如城市的道路重铺合同和开发商的项目 [81] 问题: 设备供应和技术应用情况 - 设备交付前置时间较一年前有所改善，公司能够获得所需设备，同时积极采用新技术提高运营效率 [82][83] 问题: 公司的有机增长情况 - 调整液体沥青调整因素后，有机增长约为3% [89] 问题: 业务量和设备使用时间的同比变化 - 设备使用时间和沥青销量同比大幅增长，尽管前两个季度天气较去年更潮湿，但公司业务仍在增长，预计今年增长18% - 20%，其中一半为有机增长 [90] 问题: 公私业务利润率对比 - 公私业务利润率相当，利润率主要因市场而异 [91] 问题: IIJA资金是否流向更复杂的项目 - IIJA资金已开始流向更复杂的项目，如桥梁和机场项目，公司将作为分包商参与其中，有望获得更高的利润率 [73][93] 问题: 积压订单的利润率情况 - 本季度新增积压订单的利润率具有吸引力，表明市场需求强劲，这为公司提高第四季度和未来的业绩提供了信心 [105][106] 问题: 公司是否能恢复历史EBITDA利润率 - 公司希望在2024财年至少向12%的EBITDA利润率迈进一大步 [108] 问题: 并购市场卖家的态度 - 并购活动持续活跃，公司与潜在卖家的对话良好，卖家主要考虑长期家庭规划和代际问题，公司将继续以稳定的速度进行收购 [109]

业绩总结 - 2023财年预计收入为15.5亿美元，较2022财年的13亿美元增长约19%[4] - 2023财年调整后的EBITDA预计为1.65亿美元，较2022财年的1.11亿美元增长约48%[4] - 2022财年收入为13亿美元，2021财年为9.11亿美元，年增长率为43%[4] - 2022财年调整后的EBITDA为1.11亿美元，较2021财年的9100万美元，年增长率为22%[4] - 2022财年净收入为21,376千美元，较2021年的20,177千美元增长约5.9%[87] - 调整后的EBITDA为111,173千美元，较2021年的90,582千美元增长约22.8%[87] - 调整后的EBITDA利润率为8.5%，较2021年的9.9%下降约1.4个百分点[87] 用户数据 - 2022财年有56%的收入来自有机增长，44%来自收购[9] - 公司在2022财年的客户项目中，61%为公共资金项目，39%为私人资金项目[17] - 劳动力中约40%为少数族裔[82] 市场展望 - 预计未来五年内，基础设施项目的需求将显著增加，主要受益于州和联邦的资金支持[36] - 经济发展在东南部持续超过全国其他地区，推动CPI的建设增长，市场规模达到470亿美元[91] - 公司在6个快速增长的州运营，且这些州的基础设施预算健康且持续增长[36] 收购与整合 - 自2018年IPO以来，公司进行了24次收购，显示出其在东南部市场的收购领导地位[3] - 公司在东南部市场的整合能力强，推动长期增长和利润率扩张[83] 财务状况 - 公司在6月30日的现金余额为5490万美元，信用额度可用182百万美元，债务与TTM EBITDA比率为2.27[61] - 利息支出净额为7,701千美元，较2021年的2,404千美元增加了约220.5%[87] - 所得税准备金为6,915千美元，较2021年的8,349千美元下降约17.2%[87] - 折旧、耗竭、摊销费用为65,730千美元，较2021年的49,806千美元增加约32%[87] - 公司管理费用和支出为1,451千美元，较2021年的1,935千美元下降约25%[87]