财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总收入为15.3亿美元，同比增长17%，有机增长为9% [60] - EBITDA增长20%至6.17亿美元，EBITDA运营杠杆为46% [64] - 自由现金流为2.95亿美元，同比增长17% [65] - 公司预计全年自由现金流将超过收入的30% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 应用软件部门收入为7.7亿美元，有机增长6%，EBITDA利润率提升至43.7% [69] - 网络软件部门收入为3.58亿美元，有机增长5%，EBITDA利润率为54.2% [79] - 技术驱动产品部门收入为4.03亿美元，有机增长19%，EBITDA利润率为36.4% [80] 各个市场数据和关键指标变化 - Deltek在政府和私营部门业务表现稳健，SaaS产品势头强劲，保留率处于历史高位 [70] - DAT和Loadlink在货运市场表现良好，尽管整体货运和物流市场面临挑战 [79] - Neptune的水表业务表现强劲，需求持续增长，客户预算通常固定，不受宏观经济波动影响 [85] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对生成式AI技术感到兴奋，认为其垂直化和应用特定的业务模式在AI领域具有结构性优势 [75] - 公司继续积极进行资本部署，拥有超过40亿美元的并购能力，重点关注高质量的并购机会 [93] - 公司预计全年总收入增长约为13%，有机收入增长约为7%，调整后DEPS预计在16.36至16.50美元之间 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对生成式AI的潜力感到兴奋，认为其可以带来内部生产力和新产品开发的机会 [92] - 公司对Deltek的表现感到自豪，认为其在人才和文化方面的优势是长期竞争优势 [72] - 公司对Neptune和Verathon的表现感到满意，预计这些业务将在未来继续保持强劲增长 [85][86] 其他重要信息 - 公司预计第三季度DEPS将在4.16至4.20美元之间 [89] - 公司预计网络软件部门下半年有机增长将保持中个位数 [79] - 公司预计技术驱动产品部门下半年有机增长将保持中个位数 [81] 问答环节所有的提问和回答 问题: AI在公司业务中的应用 - 公司正在通过一系列培训和学习加速AI在企业中的应用，涵盖研发、市场营销和客户服务等领域 [4] - 公司认为生成式AI和计算AI最适合垂直化和应用特定的业务模式，这与公司的并购策略相符 [113] 问题: 宏观经济对公司业务的影响 - 公司认为其业务组合对宏观经济波动具有较高的免疫力，尽管某些业务的表现可能比预期更受宏观经济影响 [5] - DAT业务在过去几年表现优异，尽管今年增长有所放缓，但仍保持增长 [17] 问题: 技术驱动产品部门的增长 - 技术驱动产品部门在第三季度表现优异，主要由于Neptune和医疗业务的强劲表现以及供应链问题的缓解 [12] - 公司预计下半年该部门的有机增长将保持中个位数 [81] 问题: 自由现金流和季节性影响 - 公司预计第二季度的自由现金流将较低，主要由于两次联邦税款的支付，但预计下半年自由现金流将显著增加 [65] - 公司预计全年自由现金流将超过收入的30% [66] 问题: Deltek和Replicon的整合 - 公司对Replicon的收购感到兴奋，预计其将为Deltek带来超过7000万美元的收入和2400万美元的EBITDA [70] - Replicon的时间管理解决方案在专业服务领域需求强劲，未来有望进入政府合同市场 [44] 问题: 生成式AI对业务的影响 - 公司认为生成式AI可以带来内部生产力和新产品开发的机会，特别是在垂直化和应用特定的业务模式中 [92] - 公司正在与各业务部门密切合作，探索生成式AI在提高生产力和产品创新方面的潜力 [75]

业绩总结 - 总收入增长17%；有机收入增长9%[4] - 自由现金流增长17%[4] - EBITDA增长20%；EBITDA利润率提升100个基点至40.3%[65] - 每股收益（DEPS）增长20%至4.12美元[65] - Q2 2023的总收入为15.31亿美元，同比增长17%，有机增长为9%[87] - Q2 2023的毛利润为10.67亿美元，毛利率为69.7%[87] - Q2 2023的EBITDA为6.17亿美元，同比增长20%，EBITDA利润率为40.3%[87] - Q2 2023的净收益为4.42亿美元，同比增长21%[87] - Q2 2023的每股收益（DEPS）为4.12美元，同比增长20%[87] - Q2 2023的调整后每股收益（DEPS）为4.12美元，较Q2 2022的3.43美元增长20%[120] 财务状况 - 现金余额为14.63亿美元[22] - 总债务为66.66亿美元，净债务为52.03亿美元[22] - Q2 2023的利息支出为3500万美元[87] - Q2 2023的税率为22.1%[87] 未来展望 - 公司将2023年全年的收入增长预期提高至约13%，之前为12%+[104] - 预计调整后的每股收益（DEPS）为16.36至16.50美元[28] 产品与市场 - 应用软件收入增长23%；有机收入增长6%[67] - 网络软件收入增长4%；有机收入增长5%[68] - 技术驱动产品收入增长18%；有机收入增长19%[69] 现金流 - Q2 2023的调整后自由现金流为2.95亿美元，同比增长11%[95]

收入增长 - 公司2023年第一季度净收入同比增长14.8%，达到14.697亿美元[61][62] - 应用软件部门收入同比增长21.2%，达到7.614亿美元，有机增长率为5.9%[63] - 网络软件部门收入同比增长4.7%，达到3.545亿美元，有机增长率为6.0%[63][66] - 技术驱动产品部门收入同比增长13.0%，达到3.538亿美元，有机增长率为13.7%[63][68] 财务指标 - 公司整体毛利率为69.3%，同比下降0.8个百分点[61] - 公司运营现金流同比增长5%，达到4.649亿美元[75] - 公司净利息支出同比下降28.9%，至3740万美元[71] - 公司有效税率为21.0%，同比下降0.5个百分点[74] - 公司2023年3月31日的总债务净额为66.639亿美元，其中固定利率优先票据为67亿美元[79] - 公司2023年3月31日的净营运资本为负10.253亿美元，较2022年12月31日的负10.537亿美元有所改善[83] 资本支出与投资 - 公司资本支出主要用于软件开发和设备采购，2023年第一季度投资活动现金流出2360万美元[76] - 公司2023年第一季度的资本支出为980万美元，较2022年同期的540万美元有所增加[84] - 公司2023年第一季度的资本化软件支出为990万美元，较2022年同期的750万美元有所增加[84] - 公司预计2023年剩余时间的资本支出和资本化软件支出总额将与往年占收入的比例相当[84] 现金流与融资 - 公司2023年第一季度融资活动现金流出主要用于股息支付[77] - 公司海外子公司的现金余额从2022年12月31日的2.34亿美元增加到2023年3月31日的2.779亿美元[80] - 公司预计现有现金余额、运营产生的现金以及信贷额度将足以满足未来运营需求[81] - 公司计划通过运营产生的正现金流逐步减少现有债务[88] 订单与业务前景 - 公司积压订单同比增长17%，达到28.725亿美元，其中有机增长贡献13%[75] - 公司面临的地缘政治和经济不确定性可能对其业务前景产生不利影响[86]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长15%至14.7亿美元,其中有8%的有机增长和8%的并购贡献,受1%的汇率负面影响 [11] - EBITDA为5.82亿美元,保持在15%的水平,与预期一致 [12] - 每股调整后收益为3.90美元,同比增长19%,超出指引上限0.06美元 [12] - 自由现金流为4.45亿美元,同比增长4%,剔除一次性专利纠纷费用后同比增长14% [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 应用软件业务 - 收入为7.61亿美元,有机增长6% [18] - EBITDA利润率为43.2%,同比下降90个基点,符合预期 [21] - Deltek、Aderant和Vertafore等业务表现良好,Frontline业务整合顺利 [18][19][20] 网络软件业务 - 收入为3.55亿美元,有机增长6% [22] - EBITDA利润率为53.1% [22] - DAT、Loadlink、iPipeline和Foundry等业务表现出色 [22][23][24][25] 技术产品业务 - 收入为3.54亿美元,有机增长14% [28] - EBITDA利润率为34.7% [28] - Neptune、Verathon和Northern Digital等业务表现强劲 [29][30][31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未具体披露各个市场的数据和指标变化 [无] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续提升业务组合质量,提高经常性收入占比,保持高质量增长 [7] - 公司在医疗、教育等垂直行业保持领先地位,持续创新和提升客户价值 [18][19][20][29][30][31] - 公司在运输物流等行业保持领先地位,持续推动技术创新和提升客户粘性 [22][23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的经营环境保持谨慎乐观态度,预计全年有机收入增长6%-7%,调整后每股收益16.10-16.30美元 [9][33] - 公司认为自身的高质量、低周期性业务组合能够持续稳定表现,并有望进一步提升 [7][34] - 公司将继续保持谨慎、有纪律的资本部署策略,积极评估并购机会 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Deane Dray提问** Deltek客户决策放缓的情况如何,是否受到银行动荡或建筑市场的影响? [41] **Neil Hunn回答** 公司密切关注这一信号,但目前影响较小,Deltek和其他业务的订单增长仍保持良好。公司已经为下半年经济放缓做好准备。[42][43] 问题2 **Scott Davis提问** 公司的货运匹配业务与卡车运输市场的关联程度如何? [49] **Neil Hunn回答** 公司的货运匹配业务与卡车运输市场存在间接关联,但不会直接受到运输量的影响。该业务的抗周期性源于现货市场的长期增长趋势以及现货价格与合同价格的动态关系。[50][51] 问题3 **Terry Tillman提问** Frontline业务的表现如何,是否符合收购时的预期? [56] **Jason Conley回答** Frontline业务正按计划推进,收入和利润目标没有变化。由于该业务主要在第三季度收取续订费用,因此上半年现金流转换率会较低。[58] **Neil Hunn回答** Frontline新任命的高管团队有助于公司快速整合并执行战略,聚焦客户体验和研发生产力,为未来发展奠定基础。[59][60]

业绩总结 - Roper的总收入为54亿美元，其中垂直软件收入为40亿美元，占总收入的75%[5] - Roper的有机收入增长率为20%，总收入增长率为13%[6] - Roper的EBITDA利润率为40%，其中垂直软件占收入的75%，医疗和水产品占收入的25%[6]

业绩总结 - Roper Technologies 2022年总收入为53.72亿美元，较2021年增长11%[16] - 2022年有机收入增长为9%，收购和剥离对收入增长的贡献为3%[15] - 2022年调整后的EBITDA为21.70亿美元，EBITDA利润率为40.4%[15] - 2022年调整后收入增长的主要驱动因素为有机增长和收购[15] 用户数据 - 2022年垂直软件收入为40亿美元，占总收入的约75%[6] - 2022年医疗和水产品收入为13亿美元，占总收入的约25%[6] - 2022年SaaS订阅收入为21亿美元，持续收入为29亿美元[6] 未来展望 - 2023年EBITDA利润率预计维持在约40%[9] - 自IPO以来，Roper的累计总股东回报为404%，显著高于标准普尔500指数的1863%[12] 新策略 - Roper的治理模型促进长期业务建设，专注于持续业务改进[11]

业务剥离与重组 - 公司完成了对工业业务51%股权的剥离，保留了49%的少数股权，交易涉及Alpha、AMOT等多个品牌[118] - 2021年剥离的TransCore、Zetec和CIVCO Radiotherapy业务以及Indicor交易显著降低了公司的周期性和资产密集度[119] - 公司更新了报告部门结构，分为应用软件、网络软件和技术支持产品三个部门[120] - 2021年第四季度，公司因Sunquest品牌合并至CliniSys业务，导致9440万美元的非现金减值损失[138] - 公司对Indicor的49%少数股权采用公允价值法进行估值，属于公允价值层级中的第三级[143] 财务表现 - 2022年公司总营收为53.718亿美元，同比增长11.1%[146] - 应用软件部门2022年营收为26.395亿美元，同比增长11.5%，其中有机增长为7.5%[146] - 网络软件部门2022年营收为13.785亿美元，同比增长12.6%，其中有机增长为12.7%[148] - 技术赋能产品部门2022年营收为13.538亿美元，同比增长8.9%，其中有机增长为9.8%[149] - 2022年公司总毛利率为69.9%，较2021年的70.5%略有下降[146] - 2022年公司运营利润率为32.3%，较2021年的31.6%有所提升[146] - 2022年公司净利息支出减少41.5百万美元，同比下降17.7%[152] - 2022年公司有效税率为23.1%，较2021年的22.0%有所上升[154] - 2022年公司企业行政费用增加19.3百万美元至209.2百万美元，占营收的3.9%[149] 订单与现金流 - 2022年公司订单积压增长25.3%至29.126亿美元，其中有机增长贡献18%[155] - 公司订单积压（backlog）在2021年12月31日达到23.251亿美元，同比增长22.0%，主要受有机增长驱动[162] - 2022年公司经营活动产生的现金流为6.066亿美元，较2021年的16.558亿美元大幅下降，主要由于一次性税务支出和运营资本减少[162] - 2022年公司投资活动现金流为-43.518亿美元，主要用于收购Frontline Education、viDesktop和MGA Systems等业务[164] - 2022年公司融资活动现金流为-14.539亿美元，主要用于偿还8亿美元的高级票据和4.7亿美元的未担保信贷额度[165] 债务与资本结构 - 公司2022年12月31日的总债务为67.003亿美元，占总资本的29.5%，较2021年的79.703亿美元（占总资本的40.8%）有所下降[168] - 公司2022年资本支出为4010万美元，资本化软件支出为3020万美元，预计未来资本支出和资本化软件支出占年净收入的比例将在1.0%至1.5%之间[176] - 公司2022年12月31日的合同现金义务总额为83.42亿美元，其中包括67.003亿美元的总债务和8.51亿美元的高级票据利息[177] - 公司预计未来将通过内部产生的现金流和现有信贷额度满足正常运营需求，并计划通过运营现金流减少现有债务[178] 外汇与现金管理 - 公司2022年外汇收入占总收入的11%，其中89%来自欧元、加元或英镑计价的公司，若汇率波动10%，对净收益的影响约为1%[183] - 公司2022年12月31日的外国子公司现金及等价物为2.34亿美元，较2021年的3.108亿美元下降24.7%，主要由于资金汇回和Indicor交易中的现金剥离[175] 商誉与税务 - 公司拥有21个报告单位，其商誉金额从1750万美元至33.631亿美元不等，2022年未发现商誉减值[136] - 2022年公司有效所得税率为23.1%，预计2023年有效税率将在21%至22%之间[129]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收54亿美元，较上年增长11%，有机增长9%；EBITDA近22亿美元，增长12%，利润率达40.4%；摊薄每股收益14.28美元，较上年增长15%；自由现金流约15亿美元，同比下降7%，剔除相关因素后增长约8% [64][66] - Q4营收超14亿美元，同比增长14%，有机增长7%；EBITDA为5.92亿美元，同比增长17%；摊薄每股收益3.92美元，同比增长17%，超指引区间中点0.18美元；自由现金流4.57亿美元，同比下降8%，剔除相关因素后增长约3% - 4% [51][52][53] - 2023年DEPS指引在15.90 - 16.20美元区间，预计有机增长5% - 6%，税率在21% - 22%；Q1 DEPS指引在3.80 - 3.84美元区间 [88] 各条业务线数据和关键指标变化 应用程序软件业务 - 2022年营收26.4亿美元，有机增长7%，EBITDA利润率44.1%；预计2023年有机增长为中个位数 [71][77] - Q4营收7.4亿美元，增长22%，有机增长7%，EBITDA利润率升至45.6% [60] 网络软件业务 - 2022年营收13.8亿美元，有机增长13%，EBITDA利润率53.3%；预计2023年有机增长为中个位数 [78][82] - Q4营收3.5亿美元，增长9%，EBITDA为1.89亿美元，增长9%，占营收54% [62] 技术支持产品业务 - 2022年营收13.5亿美元，有机增长10%，EBITDA利润率35.4%；预计2023年增长为高个位数 [83][87] - Q4营收3.4亿美元，有机增长5%，EBITDA为1.19亿美元，增长7%，利润率34.9%，较上年提高100个基点 [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 货运市场方面，从周期性看，网络承运商数量预计今年会减少；1月承运商数量基本持平未下降，行业人士认为可能会迎来大型春季航运季 [2][3] - 医疗产品市场，2022年服务区域患者量下降6% - 8%，与医院人员配置水平有关，公司对患者量回升持谨慎乐观态度 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成多年剥离计划，强调发展低周期性、轻资产和高增长业务；成功向市场领先和特定应用的软件业务投入43亿美元，且有超40亿美元的并购资金 [41][42] - 并购方面，主要从私募股权收购低风险、高经常性的应用软件业务，未来可能更早介入公司生命周期与私募股权竞争 [55] - 各业务线注重创新和市场份额获取，如应用程序软件业务推进SaaS迁移，网络软件业务进行产品和网络创新，技术支持产品业务推出新产品和解决方案 [73][79][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司取得重大成就的一年，营收和EBITDA增长，剥离计划完成，资本部署有效；2023年有望实现两位数现金流复合增长，新投资组合质量更高，公司对未来充满信心 [89][90][91] - 宏观经济逆风可能使客户扩张和新客户增长放缓，但软件业务仍会增长，医疗产品业务随着医院人员配置改善和患者量回升有望受益 [99][100] 其他重要信息 - 公司将于3月21日在纽约举办投资者日活动 [92] - 公司财务数据按调整后非GAAP和持续经营业务口径讨论，Q4 GAAP与调整后结果差异包括收购相关无形资产摊销等多项内容 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年自由现金流能否达到80%的EBITDA转化率，Frontline本季度营收是否约为9500万美元 - 公司对达到80%转化率有信心，本季度递延收入和续约情况良好，预计明年库存比率改善；Frontline本季度营收在8000多万美元，因季度初关闭几天业务导致部分收入损失 [10][14] 问题2: DAT在新进入者和现货价格不稳定情况下的客户留存率风险，以及高级产品在不确定市场中的吸引力 - 新进入者主要指承运商，历史周期中承运商数量波动约10%，此次预计降幅更大但已保守规划；DAT高级产品为网络参与者创造更多价值，推动了ARPU增长 [20][21] 问题3: 软件业务中经常性和非经常性收入的有机增长情况，以及网络软件中运输和货运业务今年与去年增长的具体含义 - 经常性收入指订阅和合同收入，再发性收入主要来自MHA业务；MHA业务预计增长处于低个位数到中个位数低端，与今年情况和明年预期一致 [29][31] 问题4: 并购渠道是否扩展，除CRI指标外有无其他控制措施 - 历史上主要从私募股权和小创始人处获取交易机会，也会关注公开市场；未来可能更早介入公司生命周期与私募股权竞争，但主要仍收购低风险、高经常性的应用软件业务 [54][55] 问题5: 宏观经济对公司业务的影响，如客户新增和迁移速度、自由现金流季节性变化 - 宏观经济逆风可能使客户扩张和新客户增长放缓，但软件业务保留率高，部分业务受影响较小且有对冲措施；Frontline现金收款有季节性，大部分在第三季度 [104][107] 问题6: PowerPlan业务的驱动因素、云部署的相关性及定价情况 - PowerPlan专注核心业务，推出SaaS解决方案，可带来价值解锁和增长机会；SaaS解决方案能提供更多功能和效率，可实现提价，公司约9亿美元的本地维护收入向云迁移有望带来增长 [117][118][119] 问题7: 调整后EPS计算为何不包括少数股东权益贡献 - 这主要是会计计算，公司认为退出时的结果更能反映经济情况，与CD&R合作的策略有望带来多倍投资回报 [121] 问题8: Q4价格贡献情况及2023年指导中包含的定价情况 - 价格是公司增长的重要因素，但难以具体拆分各公司的价格贡献；公司一直有定价权和价值捕获能力 [122] 问题9: 公司对建筑终端市场的暴露情况及对2023年增长预期的影响 - ConstructConnect有反周期需求，预计2023年表现良好；Neptune不是周期性业务，受建筑市场影响小；Deltek预计2023年建筑业务会有疲软，但公司已在指导中考虑 [132][133][134] 问题10: 技术支持产品业务的供应链情况及延迟发货的影响 - 第四季度部分RF产品业务供应链受影响，金额在500 - 1000万美元之间；预计第一季度TEP业务增长略高于全年，供应链问题总体在改善 [135][136][137] 问题11: Neptune业务市场份额增长的原因 - 产品具有灵活性，能适应不同客户技术需求；产品设计考虑客户长期需求，性能优越；2022年产品供应充足，而竞争对手交货期长，有助于获得新客户和市场份额 [139][140][142] 问题12: 商业建筑新项目减少是否会在ConstructConnect数据中体现 - 可提供ConstructConnect的季度宏观报告；ConstructConnect具有反周期增长特性，建筑市场放缓时，部分从业者成为客户可推动其增长 [148][150]

公司战略 - 公司通过收购和发展利基、市场领先的科技企业来增加现金流[6] 营收增长 - 2019 - 2022E有机营收增长率分别为6%、3%、8%、9%+，总营收增长率分别为11%、13%、20%、11%+[11][31] 营收构成 - 2022年持续运营业务预计总营收约54亿美元，垂直软件营收约40亿美元，占比约75%；医疗与水产品营收约14亿美元，占比约25%[13][16] - 垂直软件中，SaaS订阅21亿美元，本地年度维护9亿美元；医疗与水产品中，经常性收入4亿美元；服务及其他5亿美元，永久许可证3亿美元[16] 盈利情况 - 2019 - 2021年调整后EBITDA利润率分别为38.3%、39.4%、40.2%[30] 市场表现 - 从IPO到2021年12月31日，公司累计总股东回报率显著优于标普500指数；2003年12月31日 - 2021年12月31日，标普500回报率为515%，公司为2122%[21][24] 风险因素 - 公司面临新冠疫情、收购整合、成本节约、经济环境、汇率波动、网络安全等多种风险[2]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ROPER TECHNOLOGIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 51-0263969 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) FORM 10-Q 6901 Professional Parkway, Suite 200 Sarasota, Florida 34240 (Address of principal executive offices) (Zip Code) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period en ...