公司动态 - 公司将于2025年8月11日下午3:45（美国东部时间）以虚拟形式参加Oppenheimer第28届年度技术、互联网与通信会议 [1] - 网络直播链接将在公司官网的"投资者"板块提供 [1] 公司概况 - 公司是纳斯达克100指数、标普500指数和财富1000指数的成分股 [2] - 公司在复合现金流和股东价值增长方面拥有长期良好记录 [2] - 公司业务专注于为多个防御性利基市场设计和开发垂直软件及技术驱动产品 [2] - 公司采用严谨的分析和流程驱动方法将超额资本重新配置于高质量收购 [2] 联系方式 - 投资者关系联系电话941-556-2601 [3] - 投资者关系邮箱investor-relations@ropertech.com [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净收入为19.436亿美元，同比增长13.2%[73][74] - 公司2025年上半年净收入为38.264亿美元，较2024年同期的33.975亿美元增长12.6%[83] 各条业务线表现（收入） - 应用软件部门收入增长17.5%至10.949亿美元，其中有机增长贡献6.5%[74] - 网络软件部门收入增长5.8%至3.854亿美元，有机增长4.7%[75] - 技术驱动产品部门收入增长10.1%至4.633亿美元，有机增长9.1%[76] - 应用软件部门收入增长18.4%至21.631亿美元，其中收购贡献12.1个百分点，有机增长6.2%[83] - 网络软件部门收入增长3.6%至7.613亿美元，有机增长2.7%，毛利率下降至83.6%[84] - 技术驱动产品部门收入增长8.0%至9.02亿美元，有机增长7.5%，毛利率提升至58.6%[85] 成本和费用（毛利率） - 公司整体毛利率为69.2%，同比下降0.3个百分点[73] - 应用软件部门毛利率保持稳定在68.8%[74] - 网络软件部门毛利率下降至83.2%，同比下降1.3个百分点[75] - 技术驱动产品部门毛利率提升至58.6%，同比上升0.5个百分点[76] 未完成订单 - 公司未完成订单总额增长4.4%至29.613亿美元[81] - 应用软件部门未完成订单增长10.5%至21.293亿美元[82] 债务和资本结构 - 公司总债务（扣除递延融资成本）从2024年底的76.23亿美元增至2025年6月的88.59亿美元[97] - 净债务与总资本比率从2024年底的28.3%上升至2025年6月的30.5%[97] 现金流 - 运营现金流增长2%至9.328亿美元，主要受益于国内研发支出税收政策调整带来的约6000万美元现金税减免[90] - 投资活动现金流出20.513亿美元，主要用于收购CentralReach等三家公司[91] 海外现金和税收 - 公司海外现金占比从2024年底的69.5%上升至2025年6月的71.2%，达1.725亿美元[94] - 新税收法案预计将为2025年带来约1.5亿美元现金税减免，2026年进一步减免1.2亿美元[98]

分析师背景 - 拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位 [1] - 在投资领域拥有超过10年从业经验 从分析师逐步晋升至管理职位 [1] - 个人对股息投资有浓厚兴趣 [1] 持仓情况 - 分析师持有CTAS JNJ WST O HRL LOW PEP ROP的多头头寸 通过股票所有权 期权或其他衍生工具持有 [2]

分析师背景与投资策略 - 拥有15年投资经验 曾为管理1亿至5亿美元资产的中型对冲基金提供研究服务 并短暂担任卖方分析师 [1] - 当前专注于自有资金管理 投资策略聚焦中期价值释放催化剂或存在下行风险的做空机会 偏好合理估值的成长型标的 [1] - 行业覆盖广泛 但专业领域集中在工业、消费及科技板块 对这些领域投资信心较高 [1] 投资偏好与行业专长 - 采用中等期限投资策略 重点挖掘通过催化剂释放价值的标的 或存在明确下行风险的做空机会 [1] - 倾向选择估值合理的成长型企业 行业选择上虽为全领域覆盖 但职业经历使其在工业、消费及科技板块具备更强分析能力 [1] （注：文档2和3为披露声明，按任务要求不予总结）

财务表现 - 公司第二季度调整后每股收益为487美元 超出市场预期的483美元 [1] - 季度销售额达194亿美元 高于分析师共识预期的192亿美元 [1] - 第三季度调整后每股收益预期为508-512美元 与市场预期的508美元一致 [3] 全年业绩指引 - 上调2025财年调整后每股收益预期至1990-2005美元（原区间1980-2005美元） 接近市场预期的1992美元 [2] - 全年总营收增长预期上调至约13%（对应795亿美元） 此前为12%（对应788亿美元） 市场共识预期为786亿美元 [2] - 重申有机收入增长预期为6-7% [2] 业务发展 - 第二季度总营收增长13% 有机收入增长7% 自由现金流增长10% [4] - AI能力正在增强解决方案并创造新机会 各业务板块增长均衡 [4] - 股价在财报发布次日上涨06%至9760美元 [4] 分析师动态 - RBC Capital将目标价从695美元上调至703美元 维持"跑赢大盘"评级 [10] - Truist Securities将目标价从675美元上调至685美元 维持"买入"评级 [10]

交易概述 - K1 Investment Management宣布其投资组合公司Subsplash将被Roper Technologies收购 交易预计近期完成 [1] - 这是K1过去一年中第五次战略买家退出 第三次上市公司收购退出 [1][4] - 交易由K1内部业务开发团队直接促成 未涉及投行 凸显其差异化 sourcing 模式 [4] Subsplash业务表现 - Subsplash是AI驱动的信仰组织参与平台 服务全球超20,000家宗教机构 [2] - 提供移动应用 媒体分发 数字捐赠 群组消息和教堂管理工具的集成套件 [2] - 自2019年K1投资后 ARR增长约7倍 推出直播 教堂管理和AI内容等新功能 [3] - 通过一体化AI平台整合捐赠 媒体和社区连接 加速支付附着率和平台采用率 [3] 战略意义 - Subsplash加入Roper后将获得长期平台增长和创新资源 更好服务客户 [4] - K1通过运营增长策略帮助创始人领导的公司发展为品类领导者 [4][6] - 典型案例包括Irwin(售予FactSet) GoCanvas(售予Nemetschek)等 2024年为K1创纪录分配年份 [4] 公司背景 - Subsplash是SaaS 金融科技和AI行业领导者 拥有获奖数字参与平台 [5] - 提供定制移动应用 网站 直播 媒体托管 在线捐赠等终极参与平台解决方案 [5] - K1专注于小市值企业软件投资 已投资超250家公司 总部位于曼哈顿海滩 [6] - 采用单一团队 单一办公室 单一基金策略 成功实现多家被投公司退出 [7]

业绩表现 - 2025年第二季度调整后每股收益4.87美元 超出市场预期的4.82美元 同比增长9% [1] - 季度净收入19.4亿美元 超过预期的19.3亿美元 同比增长13% 其中有机增长贡献7% 并购贡献6% [2] - 应用软件板块收入10.9亿美元占56.3% 同比增长17% 有机增长6% 主要受Deltek、PowerPlan等业务推动 [3] - 网络软件系统板块收入3.854亿美元占19.8% 同比增长6% 有机增长5% ConstructConnect和DAT业务表现强劲 [4] - 技术产品板块收入4.633亿美元占23.9% 同比增长10% 有机增长9% Verathon和Neptune业务表现突出 [5] 财务指标 - 销售成本增长14.3%至5.982亿美元 毛利率从69.5%微降至69.2% [6] - 调整后EBITDA达7.75亿美元 同比增长12% 但利润率下降60个基点至39.9% [6] - 净利息支出增长17.2%至7910万美元 [6] - 2025年上半年经营活动净现金流9.328亿美元 同比增长1.9% 资本支出2600万美元 [8] 资本结构 - 截至2025Q2现金储备2.424亿美元 较2024年底增加5420万美元 [7] - 长期债务78.6亿美元 较2024年底增加72.2亿美元 [7] - 2025年上半年派发股息1.772亿美元 同比增长10.3% [8] 业绩展望 - 上调2025全年指引 预计调整后每股收益19.9-20.05美元(原19.8-20.05美元) [11] - 预计全年收入增长13%(原12%) 有机增长6-7% [11] - 预计2025Q3调整后每股收益5.08-5.12美元 [11]

收购公告 - Subsplash与Roper Technologies达成最终收购协议 将开启长期创新新阶段[1] - Roper Technologies为纳斯达克100、标普500及财富1000成分股 专注于垂直软件和科技产品收购[5] 公司业务与技术 - Subsplash是SaaS、金融科技及AI领域行业领导者 拥有获奖数字互动平台 服务全球超20,000家教堂及宗教机构[6] - 公司推出超30项信仰市场首创产品 持续通过新产品驱动增长、提升效率并增强社区互动[2] - 核心技术平台包含定制移动应用、AI、网站、直播、在线捐赠、活动管理等一体化解决方案[6] 战略发展历程 - 2019年获得K1投资 显著加速增长并强化"赋能所有教堂"的核心愿景[3] - 创始人强调与Roper合作将增强服务现有客户能力 同时扩大赋能范围[4] - Roper CEO认可Subsplash市场领导地位 强调其关键任务解决方案、强劲表现及高客户留存率[4] 行业定位 - Subsplash被定义为信仰和非营利领域顶级SaaS及金融科技服务商[1] - 公司持续为宗教机构提供集中化、易管理的受众互动系统[6] - Roper认为此次收购将共同扩展Subsplash世界级平台[4]

财务表现 - 公司第二季度营收达19 4亿美元 同比增长13 2% [1] - 每股收益4 87美元 高于去年同期的4 48美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期1 93亿美元 超预期0 9% [1] - 每股收益超预期1 04% Zacks一致预期为4 82美元 [1] 业务分部表现 - 应用软件业务营收10 9亿美元 完全符合分析师预期 同比增长17 5% [4] - 技术驱动产品业务营收4 633亿美元 超七位分析师平均预期4 5367亿美元 同比增长10 1% [4] - 网络软件业务营收3 854亿美元 超六位分析师平均预期3 812亿美元 [4] - 应用软件业务运营利润2 946亿美元 超三位分析师平均预期2 8252亿美元 [4] - 技术驱动产品业务运营利润1 641亿美元 超三位分析师平均预期1 5513亿美元 [4] - 网络软件业务运营利润1 693亿美元 略低于三位分析师平均预期1 712亿美元 [4] 市场反应 - 公司股价过去一个月下跌3 1% 同期标普500指数上涨5 4% [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预示短期内可能跑赢大盘 [3]

公司业绩表现 - 季度每股收益为4.87美元 超出Zacks共识预期4.82美元 同比增长8.7%（从4.48美元）[1] - 季度收入达19.4亿美元 超出共识预期0.9% 同比增长12.8%（从17.2亿美元）[2] - 连续四个季度均超预期 包括每股收益和收入指标[2] 市场反应与股价 - 年初至今股价上涨4.8% 同期标普500指数涨幅7.1%[3] - 当前Zacks评级为2级（买入） 预计短期将跑赢大盘[6] 未来预期 - 下季度共识预期：每股收益5.05美元 收入19.9亿美元[7] - 当前财年共识预期：每股收益19.91美元 收入78.5亿美元[7] - 盈利预测修正趋势在财报发布前呈积极态势[6] 行业比较 - 所属计算机-IT服务行业在Zacks行业排名中位列前34%[8] - 同业公司DXC Technology预计季度每股收益0.64美元 同比下滑13.5% 收入30.7亿美元 同比下滑5.2%[9][10]