文章核心观点 - 共和服务公司（Republic Services）是垃圾处理服务行业的公司，有连续超预期盈利的良好表现，结合其积极的Zacks盈利ESP和Zacks排名，下一份季度财报可能继续超预期 [1][3][6] 公司盈利表现 - 公司有连续超预期盈利的良好表现，过去两个季度平均盈利超预期幅度为8.48% [1] - 最近一个季度，公司预期每股收益1.62美元，实际报告为1.81美元，超预期幅度为11.73%；上一季度，共识预期为每股1.53美元，实际产生1.61美元，超预期幅度为5.23% [2] 盈利预测趋势 - 由于盈利超预期的历史，公司的盈利预测呈上升趋势 [3] - 公司目前的盈利ESP为+9.10%，表明分析师近期对公司的盈利前景持乐观态度 [6] 盈利ESP指标 - Zacks盈利ESP将最准确估计与该季度的Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能掌握最新信息，更准确 [5] - 研究表明，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更好的股票，近70%的时间会产生正向惊喜 [4] 盈利ESP的作用 - 负的盈利ESP读数并不意味着盈利未达预期，但负值会降低该指标的预测能力 [7] - 在季度财报发布前检查公司的盈利ESP很重要，可使用盈利ESP过滤器来发掘财报发布前的最佳买卖股票 [8]

文章核心观点 Republic Services公司将于2025年2月13日收盘后发布第四季度财报，并于当天下午5点举办投资者电话会议 [1] 财务信息 - 公司将于2025年2月13日收盘后发布第四季度财务结果 [1] 会议信息 - 公司将于2025年2月13日下午5点举办投资者电话会议 [1] - 可通过访问公司投资者关系网站investor.republicservices.com收听电话会议直播 [1] - 参与者可拨打(844) 890 - 1789或1 - 412 - 717 - 9598（国际）参加电话会议，密码为“Republic Services” [2] - 拨入参与者可在dpregister.com预注册获取唯一PIN码绕过接线员 [2] - 电话会议重播将在直播结束一小时后至2025年2月20日，可在investor.republicservices.com收听，也可拨打(877) 344 - 7529或(412) 317 - 0088（国际），接入码8696198 [2] 其他信息 - 公司全年会参加投资者介绍会和会议，日程安排可在investor.republicservices.com查看 [3] 公司介绍 - 公司是环境服务行业的领导者，通过子公司为客户提供包括回收、固体废物、特殊废物、危险废物和现场服务等最完整的产品和服务 [4] - 公司致力于推动循环经济和支持脱碳，助力实现与客户合作创造更可持续世界的愿景 [4] - 更多信息可访问RepublicServices.com [4]

文章核心观点 - 环境服务行业领导者Republic Services连续九年入选道琼斯可持续发展指数，彰显其对可持续实践和企业透明度的承诺，且在实现2030可持续发展目标上取得进展 [1][2][3] 公司入选指数情况 - 公司连续九年入选道琼斯可持续发展指数（DJSI），在北美指数中行业排名第一，是行业内唯一入选世界指数的北美公司 [1] - DJSI入选基于标普全球企业可持续发展评估，2024年DJSI世界指数代表全球最大2500家公司中的前10%，DJSI北美指数代表600家最大北美公司中的前20% [2] 公司可持续发展目标进展 - 截至2023年，公司运营温室气体排放量较2017年基线减少15%，超过2025年减少10%的中期目标 [3] 公司获得的其他认可 - 过去一年公司获其他第三方认可，包括入选巴伦周刊“100家最具可持续发展力公司”榜单、Ethisphere“全球最具商业道德公司”榜单，获全球权威机构“最佳职场”认证 [4] 公司业务介绍 - 公司是环境服务行业领导者，通过子公司为客户提供包括回收、固体废物、特殊废物、危险废物和现场服务等最完整的产品和服务组合 [5]

公司表现 - 公司股票在过去一年中增长了26%，显著优于行业16%的增长率[1] - 公司在过去四个季度的盈利表现优于预期，受益于环境问题增加、工业化加速和人口增长[2] 业务模式 - 公司提供的服务通常不能延迟，且需要按计划进行，这使得公司能够实现稳定的收入流[4] 运营效率 - 公司专注于提高运营效率，通过转向压缩天然气（CNG）收集车辆来降低车队运营成本 2023年，约20%的公司回收和固体废物收集车队使用CNG，13%的替换回收和固体废物车辆购买为CNG车辆[5] 财务表现 - 公司在2024年第三季度的收入同比增长6.5% 具体服务方面，收集、转运、填埋和环境解决方案分别增长了4.8%、2.6%、3.8%和14.8%[8] 股东回报 - 公司致力于股东回报，2023年、2022年和2021年分别支付了638.1百万美元、592.9百万美元和552.6百万美元的股息，并回购了价值261.8百万美元、203.5百万美元和252.2百万美元的股票[9] 行业对比 - 公司目前持有Zacks排名3（持有）[6] - 在更广泛的Zacks商业服务领域，Climb Global Solutions和Qifu Technology是两个排名较高的股票 Climb Global Solutions目前持有Zacks排名1（强力买入），长期盈利增长预期为16%，过去四个季度的平均盈利惊喜为51.1% Qifu Technology也持有Zacks排名1，长期盈利增长预期为20.9%，过去四个季度的平均盈利惊喜为12.4%[7][10][11]

文章核心观点 行业在政府监管、技术进步和环保意识提升等因素推动下发展 但运营成本增加构成阻力 推荐关注Republic Services、Waste Connections和Waste Management三只股票 [1][7][18] 行业概况 - 行业在政府监管、技术和环保意识方面呈积极趋势 新兴市场更好的垃圾收集方法和垃圾量增加将推动全球垃圾管理行业扩张 [1] - 行业内公司负责各类垃圾的收集、处理和管理 市场按垃圾类型分为工业、商业、家庭和农业等细分领域 工业垃圾细分领域因工业扩张需求大增 市场包括收集和处理服务 处理服务是主要创收类别 [2] - 行业目前Zacks行业排名第170 处于249个Zacks行业的后32% [4] 行业发展驱动因素 - 技术成为垃圾管理关键要素 AI可用于垃圾分类 技术进步使垃圾管理更有效、环保 有助于实现可持续发展 [3] - 垃圾管理是ESG原则的基石 行业平均ESG披露得分在50 - 60% 采用负责任的垃圾管理符合法律要求和消费者、投资者对可持续和道德商业实践的期望 [6] - 垃圾转化能源（WTE）技术包括热解、焚烧、气化等热法和堆肥、厌氧消化等生物法 预计2024年市场规模384亿美元 2029年达653亿美元 复合年增长率11.2% [20] 行业面临挑战 - 垃圾管理耗时且复杂 需要高额资本和运营成本 运营费用将对公司利润构成压力 [7] 行业表现与估值 - 行业过去一年涨幅17% 跑输大盘20.4%的涨幅和Zacks标准普尔500指数26.3%的涨幅 [9] - 基于EV - to - EBITDA指标 行业目前估值为12.68倍 低于标准普尔500指数的18.3倍和行业板块的24.19倍 过去五年最高13.91倍 最低12.18倍 中位数13.22倍 [10][24] 推荐关注股票 Republic Services - 专注提供优质服务 推动有机增长和提高客户忠诚度 价格优势带动有机收入增长 [12] - 有28辆电动垃圾收集车运营 预计2024年底车队中电动车超50辆 有18个具备商业规模电动车充电基础设施的设施 [13] - 专注固体垃圾业务 差异化增长战略和收购活动增强运营表现和自由现金流生成能力 [14] - 推进数字工具实施 MPower提高维护技术人员生产力和保修回收率 预计2025年底全面实施后每年节省成本2000万美元 [27] - 2024年每股收益（EPS）共识预期过去60天上调1.1% 预计同比增长11.4% 过去一年股价上涨27.7% 目前Zacks评级为3（持有） [28] Waste Connections - 是美国和加拿大非危险垃圾收集、转运、处理和资源回收服务提供商 [29] - 目前Zacks评级为3 2024年EPS共识预期过去60天略有上调 预计同比增长15.5% 过去一年股价上涨19% [15] - 填埋气收入因可再生能源信用额度和数量增加而增长 计划2025年采用创新方法提高员工参与度和留存率 扩大固体垃圾业务利润率 [30] Waste Management - 是美国和加拿大住宅、商业、工业和市政客户的环境解决方案提供商 [31] - 目前Zacks评级为3 2024年EPS共识预期过去60天上调1.9% 预计同比增长18.3% 过去一年股价上涨17.9% [17] - 收购Stericycle有望提供互补的医疗垃圾处理平台 扩大服务范围 [32]

文章核心观点 Zacks Premium可帮助投资者充分利用股市并自信投资 其提供多种服务和指标 如Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Zacks Style Scores等 其中Zacks Style Scores能辅助投资者选股 与Zacks Rank配合使用效果更佳 还以Republic Services为例说明其投资价值 [1][3][17] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3] - 根据价值、增长和动量特征 为股票分配A - F评级 评级越高表现越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [5] 各类评分详情 价值评分 - 帮助价值投资者以合理价格找到被低估股票 利用P/E、PEG等比率选股 [5] 增长评分 - 分析预计和历史盈利、销售和现金流等特征 为增长投资者寻找可持续增长股票 [6] 动量评分 - 利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 帮助动量投资者确定买入高动量股票时机 [7] VGM评分 - 综合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [8] 与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 但每日有超800只高评级股票 选股有难度 [9][10][11] - 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应有A或B评分 以确保最大上行潜力 [12] - 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票 因盈利预测下降 股价也可能下跌 [13] 案例分析 - Republic Services - 是美国和加拿大非危险固体废物处理等服务领先提供商 截至2023年12月31日有多项业务设施和项目 [15] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 增长风格评分为B 本财年预计盈利同比增长11.2% [16] - 2024财年过去60天内10位分析师上调盈利预测 共识估计提高0.06美元至每股6.24美元 平均盈利惊喜为8.2% [16] - 因其Zacks Rank和风格评分良好 应受投资者关注 [17]

文章核心观点 投资专业人士分享自身背景与专长，旨在为投资者提供市场分析和策略以助力财富创造 [1] 个人背景 - 拥有股票和房地产市场投资背景，毕业于博伊西州立大学，获经济学学位并辅修应用数学 [1] 工作经历 - 曾担任私募股权房地产投资公司分析师和收购总监，成功促成超1亿美元商业房地产投资 [1] - 曾是投资会计软件公司结构性信贷产品部门分析师 [1] 专长与目标 - 专注识别提供安全且增长股息的长期投资机会，追求经风险调整后的回报超越大盘 [1] - 强调跨资产类别和行业的相关性，能为投资者提供及时分析和策略以优化投资组合 [1] 写作目的 - 成为Seeking Alpha撰稿人，分享对市场演变的见解和创造财富的机会 [1]

文章核心观点 - 自共和服务公司上次财报发布后股价上涨9.8%跑赢标普500指数，需结合最新财报分析后续走势，近期预估呈下降趋势，公司获Zacks排名3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [1][8][11] 公司业绩表现 整体业绩 - 2024年第三季度财报喜忧参半，收益超Zacks共识预期，营收略低于预期 [2] - 每股收益（剔除1美分非经常性项目）1.8美元，超Zacks共识预期11.7%，同比增长17.5%；营收41亿美元，略低于共识预期，同比增长6.5% [2] 营收增长原因 - 得益于回收和废物收集路线的创新技术、聚合物中心和合资设施的发展以及车队电气化的进步，营收实现增长 [3] 各业务板块营收 - 收集业务营收27亿美元，同比增长4.8%，未达28亿美元的预期 [4] - 转运和填埋业务净营收分别为2.116亿美元和4.528亿美元，同比分别增长2.6%和3.8%，均超预期 [4] - 其他业务营收2.053亿美元，同比增长26.7%，超1.923亿美元的预期 [5] - 环境解决方案业务净营收4.647亿美元，同比增长14.8%，超4.516亿美元的预期，得益于前一年完成收购的滚动贡献 [5] 运营结果 - 本季度调整后EBITDA为13亿美元，同比增长13.8%，符合预期；调整后EBITDA利润率为32%，同比提高210个基点，未达32.7%的预期 [6] 资产负债表和现金流 - 2024年第三季度末现金及现金等价物为8340万美元，上一季度末为4.906亿美元；长期债务（扣除当期到期部分）为120亿美元，上一季度末为115亿美元 [7] - 2024年第三季度经营活动产生的现金为10亿美元，调整后自由现金流为5.851亿美元，资本支出为4.395亿美元 [7] 预估与评级 预估变化 - 过去一个月新预估呈下降趋势，共识预估变动-6.28% [8][9] VGM评分 - 公司成长评分为B，动量评分为B，价值评分为C处于该投资策略的中间20%，综合VGM评分为B [10] 展望与排名 - 股票预估普遍下降，公司获Zacks排名3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [11] 行业内其他公司表现 业绩情况 - 同行业的滨特尔公司过去一个月股价上涨9.7%，2024年9月季度营收9.934亿美元，同比变化-1.5%；每股收益1.09美元，去年同期为0.94美元 [12] 预估与评级 - 预计本季度每股收益1.02美元，同比变化+17.2%，过去30天Zacks共识预估变化0% [13] - 滨特尔获Zacks排名3（持有），VGM评分为C [13]

文章核心观点 - 过去六个月共和服务公司股价涨幅超行业和标普500指数，2024年第三季度业绩有喜有忧，公司有望受益于行业趋势，但也面临流动性和燃料成本问题，当前Zacks评级为持有 [1][4] 股价表现 - 过去六个月共和服务公司股价上涨16.7%，跑赢行业9.5%和Zacks标普500综合指数12.8%的涨幅 [1] 业绩情况 - 2024年第三季度每股收益（剔除1美分非经常性项目）为1.8美元，超Zacks共识预期11.7%，同比增长17.5%；营收41亿美元，略低于共识预期，但同比增长6.5% [4] 发展趋势与策略 - 作为领先的废物处理公司，有望受益于环保关注增加、工业化加速、人口增长和政府打击非法倾倒政策 [5] - 通过改进材料处理流程和项目扩大回收量，2023年开发首个聚合物中心以促进北美塑料回收，2023年营收增长10.8%，预计2024年增长7.4% [6] - 专注提高运营效率，降低车队运营成本，2023年约20%的回收和固体废物收集车队使用压缩天然气（CNG），13%的替换车辆为CNG车辆 [7] - 持续通过股息支付和股票回购回报股东，2023 - 2021年分别支付股息6.5亿美元、5.929亿美元和5.526亿美元，回购股票价值2.618亿美元、2.035亿美元和2.522亿美元 [8] 面临风险 - 2024年第三季度末流动比率为0.64，虽高于去年同期的0.58，但低于1，可能面临偿还短期债务问题 [10] - 2023年燃料成本达5.416亿美元，占营收3.6%，依赖公开市场购买燃料，因燃料价格波动和合同或市场限制，难以通过燃料回收费用完全应对成本上涨 [11] 评级与相关股票 - 共和服务公司目前Zacks评级为3（持有） [12] - 帕森斯（PSN）Zacks评级为1（强力买入），长期盈利增长预期为18.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为17.5% [12] - 奇富科技（QFIN）Zacks评级为1，长期盈利增长预期为20.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为12.4% [13][14]

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