债务情况 - 截至2024年12月31日，固定利率债务未偿还金额为106.81亿美元，公允价值为100.29亿美元；可变利率债务未偿还金额为21.6亿美元，公允价值为21.52亿美元，固定和可变利率债务金额不包括剩余非现金折扣、溢价和公允价值调整共计1.27亿美元[409] - 若可变利率债务利率增减100个基点，年化利息费用和利息净现金支付将增减约2200万美元[410] - 截至2024年12月31日，公司债务总额为127.13亿美元，较2023年的128.19亿美元略有下降，长期部分为118.51亿美元[578] - 2024年，公司偿还了定期贷款工具的剩余余额5亿美元[587] - 2024年12月31日，公司信用额度下的未偿还借款为5.14亿美元，2023年为2.97亿美元[586] - 2024年12月31日，公司商业票据计划下的未偿还本金借款为4.77亿美元，加权平均利率为4.646%，加权平均期限约为18天[586][589] - 2023年3月，公司发行了4亿美元的4.875%高级票据（2029年到期）和8亿美元的5.000%高级票据（2034年到期）[591] - 公司商业票据计划的最高发行额度在2022年8月从5亿美元提高到10亿美元，2023年10月提高到15亿美元[589] - 2023年12月公司发行3.5亿美元利率4.875%的2029年到期优先票据，发行后2029年到期优先票据未偿还本金总额达7.5亿美元[592] - 2023年12月公司发行6.5亿美元利率5.000%的2033年到期优先票据，所得款项用于一般公司用途[593] - 2024年6月公司发行4亿美元利率5.000%的2029年到期优先票据和5亿美元利率5.200%的2034年到期优先票据，所得款项用于一般公司用途[594] - 截至2024年12月31日，公司有14.09亿美元固定和浮动利率免税融资未偿还，到期日从2026年到2053年[596] - 截至2023年12月31日，公司有12.81亿美元固定和浮动利率免税融资未偿还，到期日从2024年到2053年[596] - 2024年6月，使命经济发展公司为公司发行5000万美元固体废物处置收入债券，所得款项用于资助德州某些固体废物处置设施[597] - 2024年3月和2023年9月，加州市政金融管理局为公司各发行1亿美元固体废物处置收入债券，所得款项用于资助加州某些固体废物处置设施[598] - 使命经济发展公司和加州市政金融管理局免税融资的初始再销售期为10年，其余免税融资由再销售代理每季度或每半年再销售[599] - 公司高级票据和债券是一般无担保和非次级债务，与其他无担保债务享有同等地位[595] - 若再销售失败，公司信贷安排有可用资金为债券提供资金，这些借款在2024年12月31日和2023年12月31日合并资产负债表中归类为长期借款[599] 燃料相关情况 - 截至2024年12月31日，公司无燃料套期保值措施，柴油价格每加仑变动20美分，预计每年燃料成本变动约2700万美元，燃料回收费用变动约3800万美元[411][412] - 2024年燃料成本为4.7亿美元，占收入的3%；2023年燃料成本为5.42亿美元，占收入的4%[414] 回收商品相关情况 - 截至2024年12月31日，公司无回收商品套期保值措施，回收商品价格每吨变动10美元，预计每年收入和营业收入将变动约1100万美元[415][416] - 2024年和2023年回收加工和商品销售的收入分别为4.09亿美元和3.12亿美元[416] 审计相关情况 - 截至2024年12月31日，公司审计认为合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况、经营成果和现金流量[420] - 安永自2002年起担任公司审计师，2025年2月13日发布报告[434] - 审计认为截至2024年12月31日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[437] - 审计对公司2024年和2023年的合并资产负债表等进行审计，并发表了无保留意见[438] 填埋场相关成本及资产情况 - 2024年填埋场开发资产折旧费用为4.08亿美元，公司至少每年更新相关假设[425] - 截至2024年12月31日，公司填埋场最终封盖、关闭和关闭后成本的账面价值总计21.44亿美元，公司至少每年更新相关假设[430] - 截至2024年12月31日，公司拥有或运营208个活跃垃圾填埋场，总可用处置容量估计为50亿立方码[567] - 2024年末应计垃圾填埋和环境成本总计25.91亿美元，高于2023年末的24.22亿美元[568] - 预计2025 - 2029年最终封盖、关闭和关闭后活动的支付分别为0.96亿美元、1.08亿美元、1.02亿美元、0.97亿美元和1.12亿美元，此后为77.58亿美元[570] 公司整体财务关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总资产为324.02亿美元，2023年为314.10亿美元[445] - 2024年公司收入为160.32亿美元，2023年为149.65亿美元，2022年为135.11亿美元[447] - 2024年公司净利润为20.44亿美元，归属于公司的净利润为20.43亿美元，2023年分别为17.31亿美元和17.31亿美元，2022年分别为14.88亿美元和14.88亿美元[447] - 2024年基本每股收益为6.50美元，2023年为5.47美元，2022年为4.70美元[447] - 2024年稀释每股收益为6.49美元，2023年为5.47美元，2022年为4.69美元[447] - 2024年每股现金股息为2.23美元，2023年为2.06美元，2022年为1.91美元[447] - 2024年综合收益为20.30亿美元，归属于公司的综合收益为20.29亿美元，2023年分别为17.31亿美元和17.31亿美元，2022年分别为1.491亿美元和1.491亿美元[450] - 2024年12月31日公司普通股股份为313股，总金额达1.1407亿美元[453] - 2024年净收入为20.44亿美元，较2023年的17.31亿美元增长18.08%[453][456] - 2024年经营活动提供的现金为39.36亿美元，较2023年的36.18亿美元增长8.79%[456] - 2024年投资活动使用的现金为25.61亿美元，较2023年的36.67亿美元减少30.16%[456] - 2024年融资活动使用的现金为13.98亿美元，而2023年为提供6200万美元[456] - 2024年折旧、损耗、摊销和增值费用为17.84亿美元，较2023年的15.99亿美元增长11.57%[456] - 2024年非现金利息费用为7100万美元，较2023年的8600万美元减少17.44%[456] - 2024年和2023年公司主要支付账户的净账面信贷余额分别为1.21亿美元和1.48亿美元[464] - 2024年末坏账准备余额为74美元，2023年末为83美元，2022年末为52美元[470] - 截至2024年12月31日，受限现金和有价证券为2.08亿美元，2023年为1.64亿美元[471] - 2024年资本化利息为1100万美元，2023年为800万美元，2022年为500万美元[477] - 2024年通货膨胀率为2%，主要基于美国核心消费者价格指数20年历史移动平均涨幅；2023年和2022年均为2%，主要基于美国消费者价格指数10年历史移动平均涨幅[494] 业务组情况 - 公司通过三个业务组评估、监督和管理运营财务绩效，分别为西部回收和废物业务、东南部和中西部及东部沿海和加拿大回收和废物业务、美国和加拿大环境解决方案业务[459] 财务报表估计和假设情况 - 公司在编制财务报表时需对长期资产、潜在诉讼等多项内容进行大量估计和假设，实际结果可能与估计有重大差异[462] 资产使用寿命及核算方法情况 - 建筑物和改良设施估计使用寿命为5 - 30年，车辆为5 - 20年，垃圾填埋场设备为5 - 7年，其他设备为3 - 25年，家具和固定装置为3 - 10年[474] - 公司使用生命周期会计和单位消耗法确认某些垃圾填埋场成本，成本和空域估计至少每年由工程师制定[481][482] - 垃圾填埋场扩建需满足拥有土地、财务和资源支持、无致命缺陷、有进展、可在合理时间内获得许可等标准[483] - 公司对垃圾填埋场资产退休义务的计算至少每年审查一次，若有重大变化会及时重新计算[497] - 其他无形资产包括客户关系、非竞争协议和商标名称，按直线法在1 - 15年摊销[506] 商誉及长期资产减值情况 - 公司于2024年10月1日对商誉进行定性评估，确定各报告单元公允价值很可能超过账面价值，2022 - 2024年未记录商誉减值损失[505] - 2022 - 2024年未记录长期资产减值损失[510] 保险储备及所得税核算情况 - 公司保险储备基于已提交索赔和估计的已发生但未报告索赔，考虑过去索赔经验确定，业务合并中承担的保险负债按估计公允价值记录并折现[511] - 公司按资产和负债法核算所得税，记录递延所得税资产和负债，考虑所有可用的正负证据确定递延所得税资产能否实现[518][519] - 公司按ASC 740记录不确定税务立场，当立场很可能在检查中得到维持时确认税收利益，确认利息和罚款计入所得税费用[520][521] - 公司使用流通过账法核算符合条件的开发支出获得的投资税收抵免，在获得当年确认为所得税费用的减少[522] 租赁情况 - 公司租赁物业和设备，租赁分为经营租赁和融资租赁，初始期限12个月及以下的租赁不记录在合并资产负债表[524][527] - 经营租赁在租赁开始时确认使用权资产和使用权负债，租金费用在租赁期内按直线法确认[528][529] - 融资租赁在租赁开始时将资产资本化，按资产使用寿命或租赁期限较短者摊销至折旧费用，记录相关租赁付款的现值为债务义务[530] 业务收购及投资情况 - 2024和2023年业务收购总价分别为2.81亿美元和17.76亿美元，其中2024年现金使用2.74亿美元（净现金收购100万美元），2023年现金使用17.56亿美元（净现金收购2300万美元）[541] - 截至2025年2月13日，公司为收购支付约7亿美元[544] - 2024和2023年公司对符合投资税收抵免条件的有限责任公司资本出资分别约为2.36亿美元和2.22亿美元，2024和2023年分别减少投资账面价值约2.54亿美元和1.02亿美元，税收抵免带来的税收优惠分别约为2.22亿美元和8700万美元[546] - 2024年公司对可再生天然气项目合资企业投资3500万美元，税收优惠约800万美元；对热加工设施合资企业投资2700万美元[547][548] - 截至2024年和2023年12月31日，公司对可再生天然气项目合资企业累计投资分别约为2.7亿美元和1.7亿美元，2024年税收优惠约600万美元[549] - 截至2024年和2023年12月31日，公司对Ravago, Blue Polymers, LLC合资企业累计投资分别约为5500万美元和1900万美元[550] 重组费用情况 - 2024、2023和2022年公司分别产生重组费用2900万美元、3300万美元和2700万美元，分别支付2500万美元、3900万美元和2000万美元[551] 资产净值及相关费用情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司财产和设备净值分别为11.877亿美元和11.351亿美元，2024、2023和2022年折旧、损耗和摊销分别为15.17亿美元、13.68亿美元和12.46亿美元[554] - 截至2024年和2023年12月31日，公司商誉总额分别为15.982亿美元和15.834亿美元[555] - 2024年末其他无形资产净值为5.46亿美元，较2023年末的4.96亿美元有所增加[557] - 2024年末预付费用和其他流动资产总计5.11亿美元，高于2023年末的4.73亿美元[559] - 2024年末其他资产总计13.83亿美元，高于2023年末的11.84亿美元[560] - 2024年末其他应计负债总计11.76亿美元，与2023年末的11.72亿美元基本持平[562] - 2024年末其他长期负债总计5.88亿美元，略低于2023年末的5.95亿美元[563] - 2024年末保险准备金负债为6.22亿美元，高于2023年末的5.66亿美元[564] 环境修复负债情况 - 若使用合理可能的高端范围估计，截至2024年12月31日，公司的潜在环境修复负债将比记录金额高出约2.73亿美元[573] - 2024年末环境修复负债为4.47亿美元，较年初4.85亿美元有所下降，长期部分为3.84亿美元[574] - 截至2024年12月31日，预计

财务数据和关键指标变化 - 2024年实现7%的收入增长，调整后EBITDA增长12%，调整后EBITDA利润率扩大140个基点，调整后每股收益为6.46美元，调整后自由现金流为21.8亿美元 [8] - 第四季度总公司调整后EBITDA利润率扩大110个基点至31%，全年调整后EBITDA利润率为31.1%，较上年扩大140个基点 [29][30] - 2024年全年调整后自由现金流为21.8亿美元，较上年增长10%，年末总债务为128亿美元，总流动性为25亿美元，杠杆率约为2.6倍 [32] - 2025年预计全年收入在168.5亿 - 169.5亿美元之间，调整后EBITDA在52.75亿 - 53.25亿美元之间，调整后每股收益在6.82 - 6.90美元之间，调整后自由现金流在23.2亿 - 23.6亿美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度核心价格方面，总收入核心价格为6.1%，相关收入核心价格为7.3%，其中小容器为9.6%，大容器为7.4%，住宅为6.8% [25] - 第四季度总收入平均收益率为4.4%，相关收入平均收益率为5.3%，2025年预计总收入平均收益率约为4%，相关收入平均收益率约为5% [10][26] - 第四季度总收入交易量下降1.2%，相关收入交易量下降1.5%，其中大容器下降4.6%，住宅下降2.8%，2025年预计回收和废物业务有机交易量增长在 - 0.25%至0.25%之间 [11][26][27] - 第四季度回收加工和商品销售使收入增加20个基点，2024年全年商品价格为每吨164美元，上年为每吨117美元，当前商品价格约为每吨145美元 [27][28][29] - 第四季度环境解决方案业务收入较上年增加近7000万美元，调整后EBITDA利润率扩大超500个基点至24.7% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度建筑相关活动和部分制造业终端市场持续疲软，导致大容器交易量下降 [11][27] - 住宅业务因有意剥离表现不佳的合同，交易量下降 [11][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过差异化能力、客户热情、数字化和可持续性来捕捉新机会，为利益相关者创造长期价值 [9] - 推进数字化工具实施，如部署EMPower车队和设备管理系统，预计2025年底完成，全面实施后每年可节省成本2000万美元 [12][13] - 利用RISE数字平台上的摄像头识别满溢容器和回收污染，该技术在运营第一年产生了超过6000万美元的增量收入 [14] - 投资塑料循环和可再生天然气的可持续创新，推进聚合物中心和Blue Polymers合资企业设施的建设 [14][15] - 推进与合作伙伴开发的可再生天然气项目，预计2025年共有7个新项目上线 [17] - 推进车队电气化，2024年底有52辆电动收集车投入运营，预计2025年底车队中电动车数量超过150辆，2024年底有22个设施具备商业规模的电动车充电基础设施，预计2025年底约有30个设施具备充电能力 [19] - 2024年投资3.58亿美元进行战略收购，并向股东返还11.8亿美元，包括4.9亿美元的股票回购，2025年预计在创造价值的收购中至少投资10亿美元 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在2024年表现出色，实现了超出全年指引的调整后EBITDA、每股收益和自由现金流，客户保留率保持在94%以上，净推荐值呈有利趋势 [7][8][9] - 2025年预计实现盈利增长，同时继续投资业务以创造持久价值，尽管建筑和部分制造业终端市场仍疲软，但公司对未来前景持积极态度 [23][41] 其他重要信息 - 公司员工敬业度得分在2024年保持在86的高位，全年员工离职率较上年改善150个基点，处于十年低点 [20][80] - 公司连续九年被列入道琼斯可持续发展指数 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 环境解决方案业务ERP实施完成后，业务是否会有进一步提升 - 公司对该业务前景持积极态度，2025年有望实现并购增长和更多有机增长，IT工作将促进交叉销售、提高产品利润率可见性 [37][38] 问题2: 2025年利润率扩张情况 - 从周期来看，公司预计每年利润率扩张30 - 50个基点，2025年考虑商品价格和收购交易及整合成本的逆风因素后，基础业务利润率扩张约50个基点以上，实际潜在扩张可达60 - 70个基点 [40][43][44] 问题3: 10亿美元收购计划相关情况 - 该计划基于良好开端和强大的项目储备，预计上半年环境解决方案业务收购较多，下半年回收和废物业务收购较多，截至目前已完成的交易将带来约1个百分点的收入增长 [49][50][52] 问题4: 业务量是否受益于野火或飓风清理 - 未将其纳入预期，但公司环境解决方案团队已在相关社区开展工作，后续影响有待观察 [54] 问题5: 指南中相关收入5%的收益率与成本通胀预期的对比 - 成本方面约为4%，相关收入收益率为5%，公司能维持价格与成本的价差 [58] 问题6: 2025年EBITDA的季度节奏 - 预计全年利润率扩张较为均衡，上半年可能略多，各季度和各业务类型均有利润率扩张 [60][61] 问题7: 聚合物中心和RNG工厂的表现及贡献 - 聚合物中心存在一些学习和启动成本，但各项假设积极，2025年可持续投资组合预计带来约7000万美元的增量收入和3500万美元的增量EBITDA [65][66][67] 问题8: 2025年第一季度利润率同比仅适度改善的原因 - 第一季度受冬季和员工相关税收影响，是季节性最低季度，通常利润率低于第四季度 [70][71] 问题9: 环境解决方案业务中危险废物的定价环境及各业务板块展望 - 过去两年半该业务利润率提升得益于客户组合、定价和成本管理等因素，未来将继续扩张利润率，定价将更趋于每年一次的稳定增长 [76][77][78] 问题10: 员工离职率情况及2025年举措 - 2024年离职率处于十年低点，2025年虽难以实现大幅改善，但仍有望继续降低几个基点 [80][82] 问题11: 固体废物业务与客户的定价讨论情况 - 公司定价和成本通胀均下降，但能维持价差，客户价格保留率健康，市政业务定价仍有优化空间 [87][88][89] 问题12: RNG设施上线情况 - 有两个设施上线延迟，预计第一季度上线，相当于贡献延迟90天 [93] 问题13: 员工离职率改善的潜力及领先指标 - 尽管劳动力市场紧张，但公司通过员工敬业度等措施降低了离职率，2025年改善幅度将变窄，但仍有进步空间 [97][98] 问题14: 实施额外费用及合同转换情况 - 63%的合同已转换为替代指数或有利的固定费率 [101] 问题15: 监管方面的考虑 - 对项目采用保守假设，看好垃圾填埋气能源项目，对PFAS问题有应对能力和机会 [103][104][105] 问题16: RNG和可持续性项目的资本支出及未来贡献 - 2025年预计在聚合物中心投资7500万美元，在合资企业投资约1亿美元 [110][111] 问题17: 公司未来的战略风险 - 关注宏观环境，但安全是首要任务，对业务前景有信心 [113][114] 问题18: 是否有转型性收购机会 - 公司会关注所有机会，但不依赖大型交易制定战略，将继续通过中小规模交易和有机增长创造价值 [119][120] 问题19: 商品价格变动对收益的敏感性 - 回收商品价格每变动10美元，约影响1000万美元的年度EBITDA [126] 问题20: CNG税收抵免假设情况 - 未假设2025年CNG税收抵免会续签，若续签每年约影响2000万美元 [129] 问题21: 加州政策对EV支出的影响 - 未影响公司EV部署步伐，将根据客户需求推进，对EV发展有信心 [133][134][135] 问题22: 美国移民政策变化对公司的影响 - 公司自身劳动力合规性良好，关注建筑市场劳动力供应和抵押贷款利率影响，但认为不是主要担忧 [139][140] 问题23: 卡车供应链及相关转换情况 - 卡车供应链已恢复正常，自动化率约77%，未来有一定提升空间，认为电动化优于CNG，将重点发展电动化 [145][147][148] 问题24: 2025年10亿美元并购支出目标相关问题 - 截至目前已完成的交易收入贡献和财务结果已纳入指引，大部分资金已支出，4月公布第一季度结果时会提供详细信息 [152][153]

文章核心观点 - 介绍Republic Services 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及公司在关键指标上表现及股价表现 [1][3] 营收与每股收益情况 - 2024年第四季度营收40.5亿美元，同比增长5.6%，低于Zacks共识预期的40.8亿美元，差异为-0.86% [1] - 同期每股收益1.58美元，去年同期为1.41美元，超出共识预期的1.37美元，差异为+15.33% [1] 股价表现 - 过去一个月Republic Services股价回报率为+6.6%，Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.9% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 - 平均收益率4.4%，两位分析师平均预期为5% [4] - 环境解决方案净营收4.82亿美元，三位分析师平均预期为4.6279亿美元，同比增长16.6% [4] - 总收集营收27.3亿美元，两位分析师平均预期为27.9亿美元，同比增长3.5% [4] - 小容器收集营收12.2亿美元，两位分析师平均预期为12.4亿美元，同比增长4.5% [4] - 大容器收集营收7.47亿美元，两位分析师平均预期为7.7837亿美元，同比增长2.3% [4] - 其他收集营收1700万美元，两位分析师平均预期为1855万美元，同比下降2.9% [4] - 其他非核心营收9100万美元，两位分析师平均预期为9517万美元，同比增长1.5% [4] - 转运营收4.45亿美元，两位分析师平均预期为4.5013亿美元，同比增长6.3% [4] - 垃圾填埋营收7.47亿美元，两位分析师平均预期为7.6144亿美元，同比增长4.8% [4] - 回收加工和商品销售营收9900万美元，两位分析师平均预期为9203万美元，同比增长15.5% [4] - 环境解决方案营收4.99亿美元，两位分析师平均预期为4.5855亿美元，同比增长16.8% [4] - 住宅收集营收7.43亿美元，两位分析师平均预期为7.5469亿美元，同比增长3.3% [4]

文章核心观点 - 分析Republic Services季度财报表现、股价走势及未来展望，提及同行业Quest Resource业绩预期 [1][4][9] 公司业绩表现 - Republic Services本季度每股收益1.58美元，超Zacks共识预期1.37美元，去年同期为1.41美元，盈利惊喜达15.33% [1] - 上一季度公司预期每股收益1.62美元，实际为1.81美元，盈利惊喜为11.73% [1] - 过去四个季度公司每股收益均超共识预期，本季度营收40.5亿美元，未达Zacks共识预期0.86%，去年同期为38.3亿美元，过去四个季度仅一次超营收预期 [2] 公司股价表现 - 自年初以来Republic Services股价上涨约11.1%，而标准普尔500指数涨幅为2.9% [3] 公司未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前公司盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 下一季度共识每股收益预期为1.58美元，营收40.9亿美元，本财年共识每股收益预期为6.77美元，营收169.2亿美元 [7] 行业影响 - Zacks行业排名中，废物处理服务行业目前处于250多个Zacks行业的后33%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 同行业Quest Resource尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.08美元，同比变化+27.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - Quest Resource本季度营收预计为7352万美元，较去年同期增长6% [9]

文章核心观点 公司2024年业绩表现强劲，各关键财务指标实现双位数增长，调整后EBITDA利润率扩大，且在业务投资和股东回报方面成果显著，预计2025年将延续盈利增长态势 [1][2][8] 各部分总结 2024年第四季度亮点 - 总营收增长5.6%，其中有机增长4.3%，收购带来1.3%的增长 [5][6] - 每股收益为1.63美元，调整后每股收益为1.58美元 [5][6] - 净收入利润率扩大120个基点，调整后EBITDA利润率扩大110个基点 [5][6] - 回收中心平均每吨回收商品价格为153美元，较上年增加22美元 [6] - 完成并启动两个可再生天然气项目 [6] 2024年全年亮点 - 总营收增长7.1%，有机增长4.5%，收购贡献2.6%的增长 [6] - 净收入为20.4亿美元，利润率为12.7% [6] - 每股收益为6.49美元，较上年增长18.6%；调整后每股收益为6.46美元，增长15.2% [6] - 调整后EBITDA为49.8亿美元，调整后EBITDA利润率为31.1%，较上年扩大140个基点 [6] - 经营活动产生的现金流量为39.4亿美元，较上年增长8.8%；调整后自由现金流为21.8亿美元，增长10.0% [6] - 完成六个可再生天然气项目并投入运营 [6] - 拉斯维加斯首个聚合物中心投入运营，印第安纳波利斯聚合物中心完成建设 [6] - 向股东返还现金11.8亿美元，包括4.9亿美元的股票回购和6.87亿美元的股息支付 [6] - 全年平均每吨回收商品价格为164美元，较上年增加47美元 [6] 2025年财务指引 - 预计营收在168.5 - 169.5亿美元之间，总营收平均收益率增长约4%，相关营收平均收益率增长约5%，销量对总营收的影响在 - 0.25%至0.25%之间 [12] - 预计调整后EBITDA在52.75 - 53.25亿美元之间 [12] - 预计调整后摊薄每股收益在6.82 - 6.90美元之间 [12] - 预计调整后自由现金流在23.2 - 23.6亿美元之间，预计收到18.6 - 19.0亿美元的物业和设备（扣除出售所得） [12] - 预计在2025年投资约10亿美元用于收购 [12] 公司其他信息 - 宣布2025年4月2日登记在册的股东将获得每股0.58美元的季度股息，4月15日支付 [8] - 是环境服务行业领导者，提供回收、固体废物等多种服务，致力于推动循环经济和脱碳 [10]

2024年第四季度财务关键指标 - 2024年第四季度净收入为5.12亿美元，摊薄后每股收益为1.63美元，2023年同期分别为4.4亿美元和1.39美元[2] - 2024年第四季度总营收增长5.6%，其中有机增长4.3%，收购带来1.3%的增长[7] - 2024年第四季度营收40.46亿美元，2023年同期为38.32亿美元[23] - 2024年第四季度净利润5.12亿美元，2023年同期为4.40亿美元[23] - 2024年第四季度基本每股收益为1.63美元，2023年同期为1.40美元[23] - 2024年和2023年12月31日止三个月，运营成本分别为23.19亿美元、22.64亿美元，占收入比例分别为57.3%、59.1%[29] - 2024年和2023年12月31日止三个月，销售、一般及行政费用分别为4.47亿美元、4.32亿美元，占收入比例分别为11.0%、11.2%[31] - 2024年和2023年12月31日止三个月，调整后EBITDA分别为12.53亿美元、11.45亿美元，调整后EBITDA利润率分别为31.0%、29.9%[33] - 2024年12月31日止三个月，回收与废物业务收入35.64亿美元，调整后EBITDA 11.34亿美元，利润率31.8%；环境解决方案业务收入4.82亿美元，调整后EBITDA 1.19亿美元，利润率24.7%[34] - 2024年和2023年12月31日止三个月，净收入分别为5.12亿美元、4.4亿美元，净收入利润率分别为12.7%、11.5%[33] - 2024年和2023年12月31日止三个月，EBITDA分别为11.34亿美元、10.33亿美元，EBITDA利润率分别为28.0%、27.0%[33] - 2024年和2023年12月31日止三个月，总调整额分别为1.19亿美元、1.12亿美元[33] - 2024年和2023年第四季度调整后摊薄每股收益分别为1.58美元和1.41美元[38] - 2024年和2023年第四季度重组费用分别为900万美元和600万美元[43] - 2024年和2023年第四季度特定资产剥离和减值净收益分别为2900万美元和200万美元[44] - 2024年第四季度公司回购0.800万股普通股，花费1.6亿美元，加权平均成本为每股201美元[51] 2024年全年财务关键指标 - 2024年全年净收入为20.4亿美元，每股收益为6.49美元，较上一年增长18.6%[7] - 2024年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为49.8亿美元，利润率为31.1%，较上一年增加140个基点[10] - 2024年经营活动产生的现金流量为39.4亿美元，较上一年增长8.8%[10] - 2024年调整后自由现金流为21.8亿美元，较上一年增长10.0%[10] - 2024年返还给股东的现金为11.8亿美元，其中包括4.9亿美元的股票回购和6.87亿美元的股息[10] - 2024年全年营收160.32亿美元，2023年为149.65亿美元[23] - 2024年全年净利润20.44亿美元，2023年为17.31亿美元[23] - 2024年基本每股收益为6.50美元，2023年为5.47美元[23] - 2024年经营活动提供现金39.36亿美元，2023年为36.18亿美元；投资活动使用现金25.61亿美元，2023年为36.67亿美元；融资活动使用现金13.98亿美元，2023年提供现金6200万美元[25] - 2024年全年总营收中，收集业务占比67.7%为108.55亿美元，2023年占比68.5%为102.53亿美元[27] - 2024年全年总营收中，转运业务净收入8.05亿美元，占比5.0%；2023年净收入7.66亿美元，占比5.1%[27] - 2024年全年总营收中，垃圾填埋业务净收入17.41亿美元，占比10.9%；2023年净收入16.79亿美元，占比11.2%[27] - 2024年全年总营收中，环境解决方案业务净收入18.43亿美元，占比11.5%；2023年净收入16.25亿美元，占比10.9%[27] - 2024年全年总营收中，其他业务收入7.88亿美元，占比4.9%；2023年为6.42亿美元，占比4.3%[27] - 2024年全年总营收增长率为7.1%，2023年为10.8%[27] - 2024年和2023年12月31日止年度，平均收益率分别为5.3%、7.7%，核心价格分别为7.3%、8.8%，销量分别为(1.5)%、0.4%[28] - 2024年和2023年12月31日止年度，运营成本分别为93.5亿美元、89.43亿美元，占收入比例分别为58.3%、59.8%[29] - 2024年和2023年12月31日止年度，销售、一般及行政费用分别为16.74亿美元、16.09亿美元，占收入比例分别为10.4%、10.7%[31] - 2024年和2023年12月31日止年度，调整后EBITDA分别为49.79亿美元、44.47亿美元，调整后EBITDA利润率分别为31.1%、29.7%[33] - 2024年12月31日止年度，回收与废物业务收入141.89亿美元，调整后EBITDA 43.6亿美元，利润率32.0%；环境解决方案业务收入18.43亿美元，调整后EBITDA 45.43亿美元，利润率23.7%[36] - 2024年和2023年12月31日止年度，净收入分别为20.43亿美元、17.31亿美元，净收入利润率分别为12.7%、11.6%[33] - 2024年和2023年12月31日止年度，EBITDA分别为47.23亿美元、42.85亿美元，EBITDA利润率分别为29.5%、28.6%[33] - 2024年和2023年12月31日止年度，总调整额分别为2.56亿美元、1.62亿美元[33] - 2024年和2023年全年调整后自由现金流分别为21.83亿美元和19.85亿美元[47] - 2024年和2023年全年调整后摊薄每股收益分别为6.46美元和5.61美元[38] - 2024年和2023年全年重组费用分别为2900万美元和3300万美元[43] - 2024年和2023年全年特定资产剥离和减值净收益分别为3000万美元和400万美元[44] - 截至2024年和2023年12月31日，应收账款净额分别为182.1亿美元和176.8亿美元，销售未收款天数分别为40.9天和42.0天[49] - 2024年10月公司支付现金股息1.82亿美元，截至2024年12月31日记录应付季度股息1.81亿美元[50] - 2024年公司因信贷安排修订和重述确认损失200万美元，因提前结算现金流套期保值确认净收益800万美元[42] 2025年财务预测 - 2025年公司预计营收在168.5亿 - 169.5亿美元之间[11] - 2025年公司预计调整后EBITDA在52.75亿 - 53.25亿美元之间[11] - 2025年公司预计调整后摊薄每股收益在6.82 - 6.90美元之间[16] - 预计2025年调整后EBITDA为52.75 - 53.25亿美元[52] - 预计2025年调整后摊薄每股收益为6.82 - 6.90美元[53] - 公司预计2025年12月31日结束年度的经营活动提供的现金为41.7 - 42.5亿美元[54] - 公司预计2025年12月31日结束年度的财产和设备支出为18.7 - 19.1亿美元[54] - 公司预计2025年12月31日结束年度的财产和设备销售所得为1000万美元[54] - 公司预计2025年12月31日结束年度的重组净支付为1000万美元[54] - 公司预计2025年12月31日结束年度的调整后自由现金流为23.2 - 23.6亿美元[54] 业务线划分说明 - 回收与废物业务数据为集团1和集团2可报告分部之和，环境解决方案业务为集团3可报告分部[37] 前瞻性陈述相关 - 新闻稿包含前瞻性信息，受1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护[57] - 前瞻性陈述基于管理层当前信念和预期，存在导致实际结果与预期重大差异的风险和不确定性[57] - 可能导致实际结果与预期差异的因素包括全球经济、利率上升、国际贸易限制等[57] - 公司无义务公开更新前瞻性陈述，除非法律要求[58] 财务指引依据 - 公司财务指引基于当前经济状况[55]

文章核心观点 - 介绍Republic Services公司2024年第四季度财报发布时间及预期情况，同时给出可能盈利超预期的其他公司 [1][3] Republic Services公司情况 - 公司定于2月13日盘后发布2024年第四季度财报 [1] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为8.2% [2] - Zacks对公司营收的共识预期为41亿美元，同比增长6.5%，预计各业务板块表现改善推动营收增长 [3] - 预计Collection业务板块营收28亿美元，同比增长5.6%；Landfill业务净营收4.438亿美元，同比增长5.8%；Transfer业务净营收2.043亿美元，同比增长8.6%；Environmental Solutions业务净营收4.584亿美元，同比增长10.9%；Other业务板块营收1.998亿美元，同比增长13.9% [4] - 每股收益共识预期为1.37美元，同比下降2.8% [5] - 预计调整后EBITDA为11亿美元，同比增长6.2%，EBITDA利润率预计为26.87%，同比下降30个基点 [5] - 公司Earnings ESP为 -1.00%，Zacks评级为3，模型未明确预测此次盈利超预期 [6] 其他可能盈利超预期的公司 V2X公司 - 2024年第四季度营收共识预期为11亿美元，同比增长4.7%；每股收益共识预期为1.1美元，同比下降7.4% [8] - 过去四个季度中三次超预期一次未达预期，平均超预期幅度为13.4% [8] - 公司Earnings ESP为 +4.19%，Zacks评级为3，定于2月24日公布2024年第四季度财报 [9] TransUnion公司 - 2024年第四季度营收共识预期为10亿美元，同比增长7.7%；每股收益共识预期为0.96美元，同比增长20% [10] - 过去四个季度盈利均超预期，平均超预期幅度为7.3% [10] - 公司Earnings ESP为 +0.27%，Zacks评级为3，定于2月13日公布2024年第四季度财报 [11]

文章核心观点 华尔街分析师预测共和服务公司即将公布的季度财报中每股收益为1.37美元，同比下降2.8%，营收预计达40.8亿美元，同比增长6.5%，分析公司关键指标预测能更全面评估其季度表现 [1][3] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益1.37美元，同比降2.8% [1] - 预计营收达40.8亿美元，同比增6.5% [1] - 过去30天该季度共识每股收益预估无修正 [1] 关键指标预测 - “环境解决方案净收入”预计达4.6279亿美元，同比增12% [4] - “总收集收入”预计达27.9亿美元，同比增5.9% [4] - “小容器收集收入”预计达12.4亿美元，同比增6% [4] - “大容器收集收入”预计达7.7837亿美元，同比增6.6% [5] - “其他收集收入”预计达1855万美元，同比增6% [5] - “其他非核心收入”预计达9517万美元，同比增6.1% [6] - “转运收入”预计达4.5013亿美元，同比增7.6% [6] - “垃圾填埋收入”预计达7.6144亿美元，同比增6.8% [6] - “回收加工和商品销售收入”预计达9203万美元，同比增7.4% [7] - “环境解决方案收入”预计达4.5855亿美元，同比增7.3% [7] - “住宅收集收入”预计达7.5469亿美元，同比增4.9% [8] - “平均收益率”预计为5.0%，去年同期为6.3% [8] 股价表现与评级 - 过去一个月共和服务公司股价回报为+7.2%，同期标准普尔500指数变化为+2.1% [9] - 公司Zacks评级为3（持有），未来表现可能与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - 介绍Republic Services Inc.是大型垃圾收集公司，与Waste Management和Waste Connections处于同一领域 [1] 公司信息 - Republic Services Inc.是大型垃圾收集公司，在纽约证券交易所上市，代码为RSG [1] - Republic Services Inc.与Waste Management和Waste Connections处于同一领域 [1]

文章核心观点 - 市场预计共和服务公司（RSG）2024年第四季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽该公司不太可能超预期盈利，但投资者决策前仍需关注其他因素 [1][2][16] 分组1：共和服务公司业绩预期 - 预计2024年第四季度每股收益1.37美元，同比下降2.8%，营收40.8亿美元，同比增长6.5% [3] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调0.02% [4] 分组2：共和服务公司盈利惊喜预测 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测盈利惊喜，正向ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的强预测指标，负向ESP难以预测盈利超预期 [6][7][8] - 共和服务公司最准确估计低于Zacks共识估计，盈利ESP为 -1%，Zacks排名为3，难以确定其将超预期盈利 [10][11] 分组3：共和服务公司盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益1.62美元，实际1.81美元，盈利惊喜 +11.73% [12] - 过去四个季度公司均超预期盈利 [13] 分组4：垃圾处理行业其他公司业绩预期 - 废物连接公司（WCN）预计2024年第四季度每股收益1.20美元，同比增长8.1%，营收22.4亿美元，同比增长10% [17] - 过去30天该公司每股收益共识预期下调0.7%，盈利ESP为 -1.25%，Zacks排名4，难以确定其将超预期盈利，过去四个季度均超预期盈利 [18]