文章核心观点 - 市场预计共和服务公司（RSG）2024年第三季度收益和营收同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，公司大概率会超出每股收益共识预期，但投资决策还需关注其他因素 [1][6][8] 分组1：市场预期 - 市场预计共和服务公司2024年第三季度收益随营收增长而同比增加，10月29日财报公布时关键数据超预期股价或上涨，不及预期则可能下跌 [1] - 该垃圾管理公司预计在即将发布的报告中公布每股季度收益1.62美元，同比变化+5.2%，营收预计达41.1亿美元，较上年同期增长7.5% [2] 分组2：估计修订趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益估计上调0.08%至当前水平，反映分析师重新评估初始估计，但总体变化不一定反映每位分析师的估计修订方向 [3] 分组3：盈利预测 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测实际盈利与共识估计的偏差，仅正ESP读数有显著预测力 [4] - 正Earnings ESP结合Zacks Rank 1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%时间产生正惊喜，而负Earnings ESP读数不能表明盈利不及预期 [5] 分组4：共和服务公司情况 - 共和服务公司最准确估计高于Zacks共识估计，Earnings ESP为+1.84%，股票当前Zacks Rank为3，表明公司大概率超出共识每股收益估计 [6] - 上一季度共和服务公司预期每股收益1.53美元，实际为1.61美元，惊喜率+5.23%，过去四个季度均超出共识每股收益估计 [7] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预计盈利超预期的股票可增加成功几率，投资共和服务公司前应关注Earnings ESP和Zacks Rank及其他因素 [8]

文章核心观点 公司受益于回收量扩张和运营效率提升，吸引追求定期股息的投资者，但面临流动性和燃料成本上升问题 [1] 公司业绩 - 2024年第二季度每股收益（不含非经常性项目1美分）1.6美元，超Zacks共识预期5.2%，同比增长14.2% [2] - 2024年第二季度营收40亿美元，略超共识预期，同比增长8.6% [2] 发展趋势与举措 - 受益于环保关注、工业化、人口增长和政府打击非法倾倒等趋势，通过改进材料处理流程和项目扩大回收量，2023年开发首个聚合物中心 [3] - 专注提升运营效率，通过改用压缩天然气（CNG）收集车辆降低车队运营成本，2023年约20%回收和固体废物收集车队使用CNG，13%的替换车辆为CNG车辆 [4] 股东回报 - 2023 - 2021年分别回购价值2.035亿、2.522亿和6.5亿美元的股票 [5] - 2023 - 2021年分别支付2.618亿、5.929亿和5.526亿美元股息 [5] 行业对比 - Waste Management, Inc.（WM）2023 - 2021年分别支付12亿、11亿和9.7亿美元股息 [6] - Rollins, Inc.（ROL）2023 - 2022年分别支付2.643亿、2.116亿和2.087亿美元股息 [6] 面临挑战 - 2024年第二季度末流动比率为0.59，低于2023年第二季度的0.76，可能存在流动性问题 [7] - 因合同或市场限制，难以通过燃油回收费用完全抵消燃油成本上升，2023年燃油成本5.416亿美元，占营收3.6%，2022年为6.311亿美元，占营收4.7% [8]

文章核心观点 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更好地利用股票市场,包括Zacks Rank、Zacks Industry Rank、Equity Research报告等 [1] - Zacks Style Scores是一套独特的评分体系,根据价值、成长和动量三大因素对股票进行评分,帮助投资者选择更有潜力的股票 [2][3][4] - Zacks Rank是一个股票评级模型,能够准确预测股票的未来表现,与Style Scores配合使用可以帮助投资者构建更成功的投资组合 [5][6][7] 行业总结 - 公司是一家提供非危险性固体废物收集、转运、处理、回收和能源服务的领先供应商 [8] - 公司在美国和加拿大拥有广泛的业务网络,包括收集、转运、填埋、回收等多个环节 [8] - 公司还参与了76个垃圾填埋气体发电和可再生能源项目,并负责126个已关闭填埋场的后续管理 [8] 公司总结 - 公司在Zacks Rank中评级为2(买入),VGM评分为B,表现良好 [8] - 公司具有良好的动量特征,过去4周内股价上涨0% [8] - 分析师近60天内上调了公司2024财年的盈利预测,预期每股收益为6.18美元,平均超预期7.6% [9] - 综合Zacks Rank和Style Scores,公司是值得关注的投资标的 [9]

文章核心观点 - 共和服务公司（RSG）近期被提升至Zacks排名2（买入），是投资者的可靠选择，评级上调反映盈利预期上升，有望推动股价上涨 [1][2][4] 评级依据 - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利状况变化，系统会跟踪当前和下一年度的Zacks共识预期 [1] - 盈利预期修正与股票短期价格走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预期计算公司股票公允价值，进而影响股价 [3] Zacks评级系统优势 - 盈利状况变化对短期股价走势影响大，Zacks评级系统对个人投资者有用，可避免受华尔街分析师主观因素影响 [2] - Zacks评级系统利用盈利预期修正的力量，将股票分为五组，有出色的外部审计记录，自1988年以来Zacks排名1股票平均年回报率达+25% [5][6] 共和服务公司盈利预期情况 - 该废物管理公司预计在2024年12月结束的财年每股收益6.18美元，同比变化10.2% [7] - 过去三个月，公司的Zacks共识预期提高了2.2% [7] 评级结论 - Zacks评级系统对超4000只股票保持“买入”和“卖出”评级比例相等，排名前20%的股票盈利预期修正特征优越，有望短期跑赢市场 [8][9] - 共和服务公司升至Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示股价短期内可能上涨 [9]

文章核心观点 公司将发布第三季度财报并举办投资者电话会议，介绍了会议相关信息及公司业务情况 [1][4] 财务结果与会议安排 - 公司将于2024年10月29日收盘后发布第三季度财务结果，并于当天下午5点（东部时间）举办投资者电话会议 [1] - 电话会议可通过访问公司投资者关系网站收听直播，网址为investor.republicservices.com [1] - 参与者可拨打(844) 890 - 1789或1 - 412 - 717 - 9598（国际）参加电话会议，密码为“Republic Services”，也可在dpregister.com预注册获取唯一PIN码绕过接线员 [2] - 电话会议重播将在直播结束一小时后至2024年11月5日在investor.republicservices.com提供，也可拨打(877) 344 - 7529或(412) 317 - 0088（国际）收听，访问代码为8824844 [2] 投资者活动安排 - 公司全年会参加投资者介绍会和会议，相关日程可在公司投资者关系页面查看，网址为investor.republicservices.com [3] 公司介绍 - 公司是环境服务行业的领导者，通过子公司为客户提供包括回收、固体废物、特殊废物、危险废物和现场服务等最全面的产品和服务 [4] - 公司致力于推动循环经济和支持脱碳，与客户合作共创更可持续的世界，更多信息可访问RepublicServices.com [4]

文章核心观点 - 尽管公司股票并非价值型投资，但鉴于其业务质量高、股价仍有上涨空间，且相对可比公司被低估，维持“买入”评级 [1][21] 公司概况 - 公司是北美环境服务市场的主要领导者，截至2023财年末，拥有364个收集业务、246个转运站等设施，分布在美国和加拿大 [3] 财务表现 营收 - 2021 - 2023财年，营收从113亿美元增长至149.6亿美元，2022年营收增长10.8%，增长主要源于价格上涨和收购活动 [5][6] - 2024年前六个月，总价格上涨增加了5.6%的营收，收购增加了3.4%，营收从73.1亿美元增至79.1亿美元 [10] 利润和现金流 - 2021 - 2023财年，净利润从12.9亿美元增至17.3亿美元，调整后净利润从13.3亿美元增至17.8亿美元，经营现金流从27.9亿美元增至36.2亿美元，EBITDA从33.8亿美元增至44.5亿美元 [8] - 2024年前六个月，净利润、调整后净利润、经营现金流和EBITDA均实现增长 [12] 2024财年指引 - 预计营收在160.75 - 161.25亿美元之间，同比增长7.6%，调整后每股收益约为6.15 - 6.20美元，EBITDA在49 - 49.25亿美元之间 [13][14] 估值分析 - 相对于盈利，公司股价较高，但考虑到盈利能力指标和公司的增长、质量与稳定性，估值溢价合理，且相对于可比公司，其股票实际上处于折价状态 [15] 其他优势 利润率和回报率 - 近年来公司利润率保持稳定，资产回报率和股权回报率有所增长，优于部分可比公司 [16][17] 资本管理 - 公司在进行收购的同时，净杠杆率呈下降趋势，目前低于可比公司，且在减少债务和实现增长的同时，持续回报股东 [18][19] 增长机会 - 公司专注于拓展环境解决方案业务，投资可持续创新，如计划到2028年将聚合物中心业务的营收增长至超过2.2亿美元、EBITDA超过6600万美元，到2029年Blue Polymers实现3000万美元的EBITDA；还大力投资脱碳活动，预计到2028年实现1.2亿美元的增量EBITDA [20]

文章核心观点 - 共和服务公司在垃圾收集和废物处理行业领先，业绩表现优于标普500ETF，但目前股价可能高估，建议观望等待更好切入点 [2][17] 公司概况 - 共和服务公司是垃圾收集和废物处理领域领先企业，2024年至今涨幅22.7%，跑赢标普500ETF的14.4%，过去一年涨幅36.7%，远超标普500ETF的21.3% [2] - 公司因盈利稳定可预测、定价能力强，通常溢价交易，且频繁进行收购扩张 [2] 财务指标 营收 - 自2020年疫情后小幅度下滑以来，公司营收持续增长，2020 - 2021年增长超11%，2021 - 2022年增长近20%（部分归因于收购美国生态公司），2023年增长近11% [3] - 过去五年复合年增长率近10%，管理层预计2024财年营收在160.75 - 161.25亿美元，同比增长7.5% [3] 每股收益 - 除2020年外，公司每股收益呈上升趋势，2019年以来增长率超13%，2021年增幅最高达33% [5] - 管理层预计2024年每股收益在6.10 - 6.15美元，增幅约11.5% [7] 运营利润率 - 公司运营利润率总体稳定，略有波动，过去五年在16.83% - 18.5%以上之间 [9] 股息情况 - 公司已连续支付股息超20年，有望在未来几年成为“股息冠军”，目前股息收益率约1.15%，比行业中值低约40个基点 [11] - 公司股息增长稳定，3年、5年和10年股息增长率均超7%，获SA量化系统“A”评级，派息率从2019年近50%降至最近财年的近35% [11] - 过去几年自由现金流显著增长，2021年以来增长率约14%，管理层预计2024年调整后自由现金流在21.5 - 21.7亿美元，可能增长约9% [12] - 与竞争对手相比，公司股息收益率处于中间水平，过去五年股价年均涨幅约19%，高于竞争对手 [13] 估值分析 - 采用股息收益率理论和市盈率两种方法判断，公司目前股息收益率处于低位，根据股息收益率理论被高估 [14] - 公司市盈率波动较大，四年平均市盈率略高于29，结合管理层每股收益指引，估算股价约177美元，比当前水平低约15%，两种方法均显示股票可能高估 [15] 风险因素 - 公司主要增长策略为收购，虽目前成功且价格合理，但部分收购可能因整合不佳或支付溢价而失败，需监控公司收购支出 [16] - 商品价格波动对公司有一定影响，虽影响较小，但大幅下跌可能略微抑制营收 [16] 总结建议 - 公司所处市场可靠，营收和每股收益增长良好，股息安全且增长，有望成为股息冠军，但当前股价过高，无安全边际，评级为持有，等待更好切入点 [17]

文章核心观点 - Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资，其研究服务包含每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank等，还可访问Zacks Style Scores，Style Scores与Zacks Rank配合能帮助投资者挑选股票，如Republic Services就因良好的评级和分数值得投资者关注 [1][2][12] Zacks Premium服务内容 - 提供每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank，可全面访问Zacks 1 Rank List、Equity Research reports和Premium stock screens，帮助投资者更明智自信地投资 [1] - 可访问Zacks Style Scores，其是与Zacks Rank配套的指标，帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] Zacks Style Scores介绍 - 依据股票的价值、增长和动量特征赋予A - F的评级，分数越高股票表现越好，分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [3] - 价值分数利用P/E、PEG等比率帮助价值投资者挑选有吸引力且被低估的股票 [3] - 增长分数考虑预计和历史收益、销售和现金流，为增长投资者发掘有长期可持续增长的股票 [4] - 动量分数利用一周价格变化和收益估计的月度百分比变化等因素，帮助动量投资者确定购买高动量股票的有利时机 [4] - VGM分数结合所有风格分数，与Zacks Rank配合使用，对股票的综合加权风格进行评级，筛选出价值、增长和动量最佳的公司 [5] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用收益估计修订来构建投资组合的股票评级模型，自1988年以来，1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，选择困难 [6][7] - 投资者应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若股票为3（持有）评级，也应有A或B的分数以保证上行潜力 [8] - 选择股票时应关注收益估计修订方向，4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票，即使Style Scores为A和B，股价也可能下跌 [9] 关注股票Republic Services（RSG） - 是美国和加拿大非危险固体废物收集、转移、处理、回收和能源服务的领先提供商，截至2023年12月31日有众多运营设施和项目，对126个封闭垃圾填埋场有闭场后责任 [10] - Zacks Rank为2（买入），VGM Score为A，价值风格分数为B，因有吸引力的估值指标值得价值投资者关注 [11] - 2024财年，7位分析师在过去60天上调收益估计，Zacks共识估计每股增加0.08美元至6.13美元，平均收益惊喜为7.6% [11]

文章核心观点 - 研究显示具备最佳增长特征的股票持续跑赢市场，拥有A或B级增长评分和Zacks排名1（强力买入）或2（买入）的股票回报更佳，共和服务公司是成长型投资者的可靠选择 [5][14] 分组1：成长型股票投资要点 - 投资者寻求成长型股票以利用财务超平均增长获取超额回报，但找到能发挥潜力的成长型股票并非易事 [9] - Zacks成长风格评分系统有助于寻找前沿成长型股票 [1] - 盈利增长对投资者至关重要，成长型投资者偏好两位数盈利增长，这通常预示公司前景良好和股价上涨 [2] - 投资者应考虑当前现金流增长和历史增长率，以正确看待当前数据 [3] - 投资者还应关注盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，且与短期股价走势强相关 [7] 分组2：共和服务公司情况 盈利增长 - 共和服务公司历史每股收益增长率为14.2%，预计今年每股收益增长9.1%，远超行业平均的8.1% [12] 现金流增长 - 过去3 - 5年公司年化现金流增长率为9.7%，高于行业平均的8.6% [3] - 共和服务公司同比现金流增长率为12.3%，高于行业平均的2.1% [18] 盈利预测修正积极 - 共和服务公司当前年度盈利预测上调，过去一个月Zacks共识预测飙升2.1% [19] 综合评估 - 基于多因素共和服务公司获B级增长评分，因盈利预测修正积极获Zacks排名2 [10] - 这种组合表明共和服务公司可能表现出色，是成长型投资者的可靠选择 [14]

文章核心观点 - Republic Services、Paychex和ABM Industries公布2024年不同季度财报，各公司业绩表现有差异，Republic Services表现出色，Paychex业绩喜忧参半，ABM Industries表现良好 [2][12][14] 各公司业绩情况 Republic Services 股价表现 - 过去一年RSG股票上涨29.7%，跑赢所属行业22.9%的涨幅和Zacks标准普尔500综合指数22.6%的涨幅 [1] 二季度财报 - 2024年第二季度财报出色，每股收益（不包括非经常性项目1美分）1.6美元，超Zacks共识预期5.2%，同比增长14.2%；营收40亿美元，略超共识预期，同比增长8.6% [2] 运营结果 - 本季度调整后EBITDA为13亿美元，同比增长13%，超预期的12亿美元；调整后EBITDA利润率31.1%，较去年同期增加110个基点，超预期的30.2% [4] 各业务板块营收 - 收集业务营收27亿美元，同比增长7%，未达预期的28亿美元 [7] - 转运和垃圾填埋业务净营收分别为2.082亿美元和4.402亿美元，同比分别增长5.5%和2.1%；转运业务营收超预期的2.049亿美元，垃圾填埋业务未达预期的4.473亿美元 [7] - 其他业务营收2.042亿美元，同比增长30.6%，超预期的1.802亿美元；环境解决方案业务净营收4.726亿美元，同比增长18.7%，超预期的4.335亿美元 [8] 资产负债表与现金流 - 2024年第二季度末现金及现金等价物为4.906亿美元，上一季度末为9160万美元；长期债务（扣除当期到期债务）为115亿美元，2024年第一季度末为114亿美元 [5] - 本季度经营活动产生的现金为11亿美元，调整后自由现金流为6.171亿美元，资本支出为4.031亿美元 [5] 2024年展望 - 预计营收160.8 - 161.3亿美元，Zacks共识预期为161.5亿美元；调整后EBITDA预计为49 - 49.3亿美元 [6] - 预计每股收益6.15 - 6.20美元，共识预期为6.05美元；调整后自由现金流预计为21.5 - 21.7亿美元 [10] Paychex 2024财年第四季度财报 - 每股收益1.1美元，超Zacks共识预期1.8%，同比增长15.5%；总营收13亿美元，略低于共识预期，同比增长5.3% [12] ABM Industries 2024财年第二季度财报 - 每股收益（不包括非经常性项目18美分）为87美分，超Zacks共识预期11.5%，同比下降3.3%；总营收20亿美元，超共识预期1%，同比增长1.7% [14]