整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司营收7.83亿美元，同比增长5%[1][3][11] - 第一季度运营收入9800万美元，运营利润率提升13个百分点，运营成本同比下降8%[1] - 第一季度净亏损7100万美元，摊薄后每股净亏损0.19美元，较2023年第一季度分别收窄31%和41%[1][6][11] - 第一季度调整后EBITDA为1.42亿美元，较2023年第一季度增长145%[1][7][11] - 第一季度末现金余额为6.5亿美元[1] - 2024年第一季度营收7.82886亿美元，2023年同期为7.42695亿美元[33] - 2024年第一季度净亏损7148.3万美元，2023年同期为9893.4万美元[33] - 2024年第一季度基本和摊薄后普通股每股净亏损均为0.19美元，2023年同期为0.32美元[33] - 截至2024年3月31日，总资产47.37809亿美元，2023年12月31日为46.72194亿美元[34] - 截至2024年3月31日，总负债和股东赤字为47.37809亿美元，2023年12月31日为46.72194亿美元[34] - 2024年第一季度经营活动使用现金6809万美元，2023年同期为7240.9万美元[35][49] - 2024年第一季度投资活动使用现金2767.6万美元，2023年同期为1811万美元[35][49] - 2024年第一季度融资活动提供现金7790.8万美元，2023年同期为1.11939亿美元[35][49] - 2024年第一季度归属普通股股东净亏损7.1483亿美元，2023年同期为10.428亿美元[48] - 2024年第一季度持续经营业务调整后净亏损573.9万美元，2023年同期为5830.1万美元[48] - 2024年第一季度调整后每股净亏损0.02美元，2023年同期为0.18美元[48] - 2024年第一季度调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为1.42306亿美元，2023年同期为5806.2万美元[48] - 2024年第一季度调整后EBITDA利润率为18.2%，2023年同期为7.8%[48] - 2024年第一季度净亏损率为9.1%，2023年同期为14.0%[48] - 2024年第一季度自由现金流为负9576.6万美元，2023年同期为负9051.9万美元[49] 债务与流动性情况 - 对2025年到期的超3亿美元债务进行再融资，流动性增加约7000万美元，计划用资产负债表现金偿还剩余2025年到期债务[1] 业务线数据关键指标变化 - 旅游解决方案业务第一季度营收7.14亿美元，同比增长5%，运营收入1.69亿美元[12] - 酒店解决方案业务第一季度营收7900万美元，同比增长7%，运营收入200万美元[13][14] 财务指标预测 - 预计2024年第二季度调整后EBITDA约为1.15亿美元，全年约为5.2亿美元[19] - 预计2024年第二季度营收约7.5亿美元，全年约30.4亿美元[19] 非GAAP财务指标相关 - 公司定义了调整后营业收入、调整后持续经营净亏损等非GAAP财务指标[36] - 非GAAP财务指标用于管理层和董事会监控核心运营，也供投资者等评估公司财务表现[43][45]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司实现15%的营收增长，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）同比增加2.72亿美元，利润率显著提升 [39] - 2023年第四季度，公司总营收6.87亿美元，同比增长9%；分销业务营收4.76亿美元，同比增长14%；酒店解决方案业务营收7500万美元，同比增长16% [192][193] - 2023年第四季度，公司调整后EBITDA为9600万美元，较2022年第四季度的100万美元增长9400万美元 [57] - 2023年第四季度，公司自由现金流为7700万美元，为四年以来最高，期末现金余额为6.69亿美元 [55][90] - 预计2024年第一季度营收约7.5亿美元，调整后EBITDA约1.15亿美元；全年营收约30亿美元，调整后EBITDA超5亿美元，较2023年增长约50% [58][59] - 预计2025年调整后EBITDA超7亿美元，自由现金流超2亿美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 全球分销系统（GDS）业务 - 2023年全年GDS行业份额达33.8%，较2022年提升1.2个百分点；第四季度行业份额同比上升，但环比第三季度略有下降 [43] - 2023年第四季度，GDS单位预订费用同比增长11%，第三季度同比增长9% [2] - 2023年分销预订量为7800万美元，较2022年第四季度的7600万美元增长3%；平均预订费用为6.09美元，较2022年第四季度增长11% [88] 酒店解决方案业务 - 2023年总营收同比增长19%，调整后EBITDA较2022年改善约4000万美元，远超年初盈亏平衡预期 [162] - 2023年第四季度，酒店解决方案业务调整后EBITDA为500万美元，全年为1300万美元 [89] IT解决方案业务 - 2023年第四季度，IT解决方案业务营收为1.46亿美元，较上一年的1.57亿美元下降1100万美元，主要因俄罗斯法律变更导致客户迁移 [56] 支付解决方案业务 - 2023年支付解决方案业务支出额较2022年增长超25%，支付网关支出额已达140亿美元 [83] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球企业差旅已恢复至疫情前约75%的水平，但由于机票和酒店价格高于疫情前，供应商提及的美元收入恢复比例更高 [80] - NDC交易量目前仅占差旅管理公司和实体旅行社总交易量的约1%，且这些买家的NDC交易量几乎全部通过GDS进行 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司有四大战略重点，包括推动创新、实现可持续增长、提升运营效率和加强客户合作 [22] - 公司计划通过投资多源内容平台、拓展分销渠道、加强酒店B2B分销和发展数字支付等策略实现增长 [76] 行业竞争 - GDS行业竞争激烈，公司通过内容、技术、产品和服务等方面的竞争机制来获取市场份额 [4] - 在线旅行社（OTA）在疫情期间表现较好，但公司认为随着与客户的沟通深入，有机会重新夺回市场份额并实现增长 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业前景持乐观态度，认为随着国际长途航班运力的恢复和企业差旅的增长，公司将迎来更多发展机遇 [10] - 公司预计通过战略增长举措和技术转型，全年调整后EBITDA将逐步提高 [12][14] - 尽管GDS行业增长趋势较为平缓，但管理层认为行业仍有增长潜力，公司有望实现市场份额的持续增长 [66][102] 其他重要信息 - 公司技术转型项目进展顺利，预计到2024年底实现成本节约目标和技术目标 [178][181] - 公司与谷歌的战略合作取得重要进展，为未来产品创新奠定了基础 [23] - 公司与多家航空公司和酒店集团达成合作协议，包括与国际航空集团（IAG）和凯悦酒店（Hyatt）的合作 [46][57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: GDS单位预订费用增长加速的原因是什么？ - 预订费用的增长受全球航空预订类型的组合、陆地、地面和海上预订业务的增长以及支付方式等因素影响 [3][4] 问题2: 是否可以削减旅行社激励措施以降低成本并提高EBITDA？ - 公司处于竞争激烈的行业，旅行社激励措施是竞争机制之一，公司重视与旅行社客户的业务合作，暂不评论未来对激励措施的看法 [4][5] 问题3: 如何看待2024年各季度EBITDA的变化趋势？ - 通常第一季度是业务旺季，但随着公司增长战略的推进和技术转型成本节约的实现，全年调整后EBITDA将逐步提高 [12][13][14] 问题4: 2025年资本支出1亿美元将用于哪些方面？ - 资本支出主要用于支持公司的六大增长战略，包括投资多源内容平台、拓展分销渠道、加强酒店B2B分销和发展数字支付等 [76] 问题5: 与2019年相比，2025年利润率为何可能较低？ - 公司预计2025年利润率仍将处于2019年的水平，且随着各项举措的推进，利润率将继续提升 [105][128][129] 问题6: GDS行业与2019年相比的增长情况如何，是否受到NDC的影响？如何管理即将到期的可转债？ - GDS行业已恢复至2019年的约70%，主要受企业差旅恢复缓慢和运力结构变化的影响；NDC目前对行业的影响较小；公司将积极管理债务到期问题，确保现金流稳定 [111][112][151] 问题7: 企业差旅中，受GDS影响较大的管理型企业差旅恢复缓慢是结构性问题还是会随时间逆转？2024年高贡献项目是否会带来收入贡献？2025年GDS增长的顺风和逆风因素有哪些？ - 管理型企业差旅目前规模较小，但市场迹象表明未来有望增长，公司在该领域具有优势；与凯悦酒店的合作预计在2024年第二季度开始产生收入；2025年GDS增长的顺风因素包括企业差旅恢复和国际长途航班运力增加，逆风因素包括行业增长放缓和竞争加剧 [121][122][124] 问题8: 2025年成本效率目标是否有变化？“名义增长”对GDS资金的具体影响如何量化？ - 公司有望实现成本效率目标，由于部分成本节约提前实现，同比增长效益有所降低；“名义增长”接近零增长 [137][138][141] 问题9: 2023年机票预订收入的增长趋势在2024年是否会持续？ - 2023年第四季度机票预订费用较高是由于预订流量组合较好和团体预订减少；2024年随着团体预订的恢复，平均预订费用预计将有所下降 [142][143][144]

业务表现 - 2023年总预订量3.55亿，同比增长18%；总营收29亿美元，同比增长15%或3.71亿美元[41][59] - 2023年处理近12亿笔总交易，同比增长11%；GDS行业预订量同比增长16%，市场份额达33.8%，同比增加1.2个百分点[39][20] - 2023年酒店解决方案收入增长19%，中央预订系统交易同比增加10%，平均费用提高9%，EBITDA达1300万美元，同比改善约4000万美元[72][59] 财务亮点 - 2023年调整后EBITDA为3.37亿美元，同比增加2.72亿美元，利润率扩大9个百分点至约12%[39][54] - 2023年产生正自由现金流（不包括重组），运营现金流达5600万美元，同比增加3.33亿美元[72] - Q4 2023收入6.87亿美元，同比增加5600万美元；调整后EBITDA为9600万美元，同比增加9400万美元；自由现金流为7700万美元[61] 技术转型 - 超额完成大型机和云成本降低目标，塔尔萨云迁移基本完成，超90%的计算资源已迁移至云端[4] - 自2019年以来，计算成本下降约50%，有望实现比2019年和2023年降低1.5亿美元以上技术成本的目标[13][14] 未来展望 - 2024年Q1预计收入约7.5亿美元，调整后EBITDA约1.15亿美元；预计全年调整后EBITDA超5亿美元[77] - 2025年目标调整后EBITDA超7亿美元，约8亿美元取决于GDS行业潜在的交易量增长[66][68]

业务板块概述 - 公司业务分为旅游解决方案和酒店解决方案两个业务板块[16] - 旅游解决方案业务通过全球分销网络和一系列软件技术产品为旅游供应商和买家提供服务[17][18] - 酒店解决方案业务通过SaaS和托管交付模式为全球酒店提供软件和解决方案[20] - 公司旗下的酒店解决方案业务为全球超42000家酒店提供服务，覆盖超175个国家[20] - 公司业务通过旅行解决方案和酒店解决方案两个业务部门运营并呈现业绩[167] 公司战略 - 公司的增长战略聚焦于产生正自由现金流、实现可持续长期增长、推动创新和提升价值主张以及技术现代化[21] - 公司的技术战略注重实现运营稳定性、可靠性、弹性、安全性和性能，并持续创新[22] 收入来源 - 公司的收入来源包括交易、SaaS和托管、软件许可、专业服务费用、媒体和零售等[26][27][28][29][30] - Travel Solutions通过GDS直接可计费预订、IT解决方案活动、软件许可和维护费等产生收入[190] - Hospitality Solutions通过前期解决方案费用、基于使用量的经常性费用和专业服务费用产生收入[191] 成本相关 - 除技术成本外的收入成本主要包括产品和服务交付与分销相关成本、员工相关成本和分配的间接费用等[192] - 技术成本包括与第三方供应商相关的费用和员工运营技术的成本，以及技术转型成本[195] - 销售、一般和管理费用包括专业服务费用、结算费用、法律纠纷费用等[198] 业务季节性 - 旅游行业具有季节性，公司的旅游预订和收入通常在第一和第三季度较强，第四季度显著下降[38] 成本削减计划 - 2023年公司实施成本削减计划，员工数量较上一年减少17% [40] - 2023年第二季度公司宣布并开始实施成本削减计划以重新定位业务和降低成本基数[50] - 成本削减计划预计每年减少运营费用约2亿美元，2023年已产生7200万美元相关费用[170] 业务风险 - 公司Travel Solutions业务受旅游供应商定价压力影响，可能需降价以维持业务[55][56] - 公司大部分收入和应收账款来自航空公司，供应商财务不稳定或整合会影响公司业务[57][58] - 公司收集处理大量个人数据，面临政府监管、法律冲突等带来的潜在责任[59] - 公司Travel Solutions和Hospitality Solutions业务实施软件解决方案有资源投入大、项目可能延迟或失败等风险[60][61][62] - 公司Travel Solutions业务依赖与大型旅游买家的关系，买家需求或内容变化会影响业务[63] - 公司收入高度依赖全球旅游行业交易volume，尤其是航空旅行交易volume，易受多种因素导致的旅行下降或中断影响[47] - 公司招聘、培训和留住员工的能力对运营和未来增长至关重要，面临全球人才竞争等挑战[49] - 公司运营在竞争激烈且不断演变的市场，需持续创新和发展，否则业务和竞争力会受损[51] - 公司依赖复杂信息技术和系统，维护和升级可能产生成本、导致不稳定和业务中断[54] - 公司依赖第三方分销商合作伙伴和权益法投资在EMEA和APAC扩展GDS服务，若合作伙伴不达标，声誉或受损，地区销售可能大幅下降[84] - 公司业务依赖第三方提供的信息技术服务，如DXC Technology和云提供商，与部分提供商的协议可短时间因特定原因终止，服务中断补偿有限[85][86] - 公司系统可能因业务量意外增加、系统变更、外部事件等出现中断，导致声誉受损、客户流失和收入损失[87][88][89] - 公司处理大量数据，面临物理或电子入侵、网络攻击等安全威胁，虽有安全措施但不能提供绝对安全[92][93][98] - 第三方可能断言公司产品、服务或技术侵犯其知识产权，相关法律诉讼可能成本高、耗时长，若败诉可能对业务造成损害[99][100] - 公司依靠多种法律和措施保护知识产权，但不能确保其提供充分保护，部分创新可能无法受保护[102][103] - 公司品牌可能受第三方服务不可靠、客户应用与技术不兼容、数据泄露等因素负面影响[83] - 全球经济面临不确定性，包括通胀和利率上升、旅行者财务能力下降、流动性和信贷可用性降低、消费者信心和可支配收入下降等，影响旅行需求和公司业务[109] - 公司国际业务面临多种风险，如政治经济不稳定、法律监管要求不利、外汇汇率变化等，可能影响国际业务开展和增长[112] - 公司大量债务增加了无法产生足够现金流偿债的可能性，还面临利率上升、现金流受限、再融资困难等风险[113] - 公司债务契约条款限制经营决策，违反契约可能导致债务违约，加速债务到期[116] - 公司可能需要更多现金，无法保证能以合理条件获得额外资金，可能影响增长战略和业务运营[117] - 近期利率上升增加了公司利息支出，进一步加息将产生更多利息费用，影响财务表现[118] - 公司使用开源软件，可能面临诉讼、需公开源代码或重新设计解决方案等风险[106] - 公司知识产权保护存在风险，如商标可能被稀释、专利可能被挑战、版权未注册维权受限等[104] - 公司许可第三方使用知识产权，无法保证被许可方遵守协议，执行知识产权困难且成本高[105] - 公司可能对长期资产（包括商誉和其他无形资产）或权益法投资确认减值[123] - 作为上市公司，遵守相关法规会增加公司法律和财务合规成本[124] - 公司可能面临高于预期的税务负债，且有效税率可能每年变化[127] - 公司可能没有足够保险来覆盖未决诉讼索赔和未来索赔的责任[132] - 公司及其子公司不时参与日常法律诉讼，最终结果和损失金额难以预测[148][149] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司全球员工总数为6232人，其中美国1736人（占比28%）、亚太地区1765人（占比28%）、欧洲1629人（占比26%）、其他地区1102人（占比18%）[40] 合同情况 - 每年约15% - 20%的旅游买家协议需续约[65] - 与美国航空的反垄断诉讼中，美国航空垄断索赔获1美元单倍赔偿[70] - 与主要航空公司的合同期限通常为3 - 5年，与小型航空公司为1年[65] - 与主要旅行社客户通常有5 - 10年非独家合同，与企业差旅部门为3 - 5年[65] 历史事件 - 2022年第三季度发现制裁合规计划部分未达预期[79] - 2022年2月28日出售AirCentre投资组合[82] - 2022年10月30日起俄罗斯立法禁止公司在俄提供相关服务[78] - 2021年第一季度向州检察长代表的各州支付200万美元，以解决2020年12月Sabre Hospitality Solutions SynXis中央预订系统支付信息未经授权访问事件的调查[94] - 2021年4月子公司Radixx的Radixx Res™预订系统受恶意软件影响，但Sabre其他系统和客户信息数据库未受影响[94][95] - 2023年第三季度，公司发现有未经授权的行为非法提取公司数据并发布到暗网，目前未对财务状况产生重大影响，但未来可能有风险[96] 财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日，公司有48亿美元的未偿债务，为扣除债务发行成本和未摊销折扣后的金额[113] - 截至2023年12月31日，公司合并资产负债表中商誉和无形资产净值总计29亿美元[123] - 2022年8月16日美国政府颁布的《降低通胀法案》，包含对某些公司调整后财务报表收入征收15%的最低税以及对股票回购征收1%的消费税，自2023年开始的纳税年度生效[129] - 经合组织发布全球最低税率为15%的示范规则，部分国家2024年开始实施，更多国家预计2025年实施[129] - 截至2023年12月31日，公司养老金计划总计估计有7300万美元资金缺口[130] - 公司养老金计划约有3600名参与者[130] - 大量普通股或可转换工具的出售，或高管、董事出售股票的预期，可能导致公司普通股市场价格下跌[122] - 2023年12月31日止年度，公司未回购股份[162] - 截至目前约45%的债务（扣除现金和利率互换对冲影响）为可变利率债务，排除2028年到期的高级担保定期贷款后约28%为可变利率债务[182] - 2023年直接可计费预订中，北美占比55%、EMEA占17%、亚太占19%、拉丁美洲占9%；2022年对应占比分别为56%、18%、15%、11%[188] - 2021年每预订激励费用下降，2022和2023年上升，预计2024年继续上升，但有望被收入增长抵消[184] - 2024年预计资本支出约1亿美元，主要与资本化软件相关[179] - 2023年归属普通股股东净亏损为541,865千美元，2022年为456,833千美元，2021年为950,071千美元[213] - 2023年持续经营业务调整后净亏损为179,697千美元，2022年为371,092千美元，2021年为709,390千美元[213] - 2023年持续经营业务调整后每股净亏损为0.52美元，2022年为1.14美元，2021年为2.21美元[213] - 2023年摊薄加权平均流通普通股为346,567千股，2022年为326,742千股，2021年为320,922千股[213] - 2023年经营收入为47,143千美元，2022年经营亏损为261,060千美元，2021年经营亏损为665,487千美元[213] - 2023年调整后经营收入为228,707千美元，2022年调整后经营亏损为68,042千美元，2021年调整后经营亏损为459,317千美元[213] - 2023年持续经营业务亏损为528,248千美元，2022年为432,099千美元，2021年为923,775千美元[213] - 2023年调整后EBITDA为337,146千美元，2022年为65,337千美元，2021年亏损为261,276千美元[213] - 2023年收购相关摊销为40,237千美元，2022年为51,254千美元，2021年为64,144千美元[213] - 2023年基于股票的薪酬为52,015千美元，2022年为82,872千美元，2021年为120,892千美元[213] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年Travel Solutions的航空直接可计费预订量为302,656千次，较2022年增长16.0%；LGS直接可计费预订量为52,053千次，较2022年增长26.8%；分销总直接可计费预订量为354,709千次，较2022年增长17.5%；IT解决方案登机乘客数为688,501千次，较2022年增长8.0%[203] - 2023年Hospitality Solutions的中央预订系统交易次数为122,142千次，较2022年增长9.6%[203] 公司架构与人员 - 截至2023年12月31日，美洲地区除总部外有5个北美办公室和3个拉丁美洲办公室[145] - 截至2023年12月31日，EMEA地区除总部外有29个办公室[146] - 截至2023年12月31日，APAC地区除总部外有20个办公室[147] - 截至2024年2月15日，首席执行官兼总裁Kurt Ekert 53岁，执行董事长Sean Menke 55岁等[152] - 截至2024年2月8日，公司普通股有98名登记股东[162] 网络安全管理 - 审计委员会至少每季度接收一次管理层关于网络安全威胁风险管理和战略流程的概述[141] - 网络安全治理委员会由首席信息安全官领导，成员包括各部门高级领导[142] 业务运营地点 - 公司在全球多个国家运营，各办公室承担销售、行政等多种职能[144] 收购与剥离业务 - 2022年8月以6200万美元现金及转换贷款应收款收购Conferma，2023年2月出售其母公司19%股份获1600万美元[173] - 2022年5月以8000万美元收购800万股GBT股票，2023年和2022年分别确认未实现损失200万美元和2600万美元[174] - 2022年2月28日出售AirCentre产品组合获3.92亿美元，录得税前收益约1.8亿美元（税后1.12亿美元）[176] - 收购业务可能面临整合、负债、无法达预期等风险[81] - 剥离业务可能面临管理精力分散、成本高、客户流失等风险[82] 非GAAP财务指标 - 公司定义了调整后营业收入（亏损）、调整后持续经营净亏损、调整后息税折旧摊销前利润、自由现金流等非GAAP财务指标[204] - 非GAAP财务指标有重要局限性，不能孤立看待，也不能替代GAAP报告结果的分析[211] 俄罗斯业务影响 - 2022年3月终止与俄罗斯客户的分销协议，同年10月30日起俄罗斯相关法规禁止公司在俄提供服务，影响公司收入[172]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收7.4亿美元，较去年增加7700万美元，增幅12% [74] - IT解决方案营收1.47亿美元，较去年同期的1.73亿美元减少2600万美元，主要因俄罗斯法律变化导致的迁移 [75] - 分销业务营收5.25亿美元，较2022年第三季度的4.31亿美元增加9400万美元，增幅22% [97] - 酒店解决方案营收约7900万美元，较2022年第三季度的6700万美元增加1100万美元，增幅16% [98] - 第三季度调整后EBITDA为1.1亿美元，较2022年第三季度的3400万美元增加7600万美元 [99] - 第三季度自由现金流为3900万美元（含重组费用），高于此前指引的2000万美元；不含重组费用的自由现金流为5800万美元，高于此前指引的约5000万美元，这是自2019年第三季度以来首次实现正自由现金流 [77] - 预计2023年全年调整后EBITDA约为3.45亿美元，高于上季度指引的约3.4亿美元，比2月提供的初始指引中点高约10% [79] - 预计2023年全年营收在29亿 - 30亿美元之间，与上季度指引一致，处于2月提供的初始预期上限 [101] 各条业务线数据和关键指标变化 分销业务 - 第三季度预订量达8900万，较2022年第三季度的8000万增加12% [97] - 第三季度平均预订费用为5.87美元，较2022年第三季度增长9% [97] 酒店解决方案业务 - 营收增长16个百分点，其中中央预订系统交易增长贡献7个百分点，每笔交易费率提高贡献9个百分点 [98] - 第三季度产生640万美元收益，年初至今调整后EBITDA为790万美元，预计今年较2022年调整后EBITDA改善约4000万美元 [98] IT解决方案业务 - 营收较去年同期减少2600万美元，主要因俄罗斯法律变化导致的迁移，若剔除该影响，受乘客登机量增加驱动会有增长 [75][117] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场基本完全恢复至2019年水平，亚洲市场恢复至2019年的60%多，欧洲市场恢复至70%多，拉丁美洲市场近几个月有所回落 [65] - 企业差旅在单位基础上恢复至2019年水平的75%，但因机票和酒店收益率较高，美元收入恢复程度更接近历史正常水平 [43] - 休闲旅游方面，长途国际旅行恢复较慢，因长途航线运力恢复不如短途航线，对GDS业务产生负面影响 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 战略优先事项 - 产生正自由现金流并降低资产负债表杠杆，第三季度营收增长和成本控制带来较好结果，营收增长几乎100%转化为调整后EBITDA，有助于产生强劲自由现金流 [25] - 实现可持续长期增长，第三季度公司在行业航空分销预订中的份额同比和环比均有所增加，且有新客户签约和新产品发布 [26] - 推动创新并提升对现有和新客户的价值主张，如与维珍澳大利亚的新协议、推出酒店AI解决方案等 [28][29] 行业竞争 - 公司在GDS行业的预订份额在2023年第三季度同比和环比均有所扩大，已签署但未实施的GDS协议、强大的业务管道和有竞争力的分销服务使其有望继续增加份额和实现未来增长 [13] - 与多家航空公司和酒店达成合作协议，如与法荷航、斯堪的纳维亚航空、维珍澳大利亚、阿联酋航空、凯悦、Staywell等，展示了公司的竞争力 [32][14][52] 技术转型 - 从大型机向谷歌云迁移的技术转型按计划进行，计算单位成本持续下降，第三季度调整后技术成本同比下降10% [55] - 与谷歌合作开发产品和解决方案，利用其先进的AI和机器学习能力，如推出Sabre Upgrade IQ、酒店AI解决方案等 [10][11][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩超出预期，公司战略有效，积极势头持续，对未来实现战略和财务目标充满信心 [6] - 企业差旅受企业和采购预算限制，但历史上该行业有4% - 5%的年复合增长率，预计未来会增长 [44] - 休闲旅游中长途国际旅行恢复较慢，影响GDS业务，公司正在评估未来趋势，将于2月提供更新后的指引 [47] - 预计第四季度调整后EBITDA表现将是多年来最好的，自由现金流生成也将是多年来最好的 [48] - 2025年调整后EBITDA目标为9亿美元、自由现金流目标为5亿美元，此前假设行业航空业务量每季度环比增长1% - 2%，近期行业航空业务量增长低于该水平，每1个百分点的航空预订量增长在2023 - 2025年每年约对应1200万美元的调整后EBITDA [103] 其他重要信息 - 公司采取措施降低资产负债表风险，将大部分2025年到期债务展期至2027年及以后，第三季度末资产负债表上的现金超过2026年底前的累计债务到期额 [8][78] - 成本降低计划对财务表现产生显著影响，第三季度调整后EBITDA同比增加7600万美元，几乎完全来自营收增长 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 技术成本下降速度及2025年展望和2024年预期EBITDA增长情况 - 技术成本方面，年初制定资源调整和成本降低计划时，以第一季度成本收入、技术费用和SG&A费用为基础，减去今年发生的1亿美元成本降低额（其中约10%用于成本收入，约45%用于技术成本，约45%用于SG&A），这将推动成本趋势变化 [106] - 2025年展望方面，公司正在进行2024和2025年规划，将于2月提供更全面更新 [109] 问题2: 阿联酋航空合同的激励措施 - 印度是全球最大的GDS分销市场之一，此前竞争对手拥有阿联酋航空的独家内容，该合同为公司解锁了此前难以进入的市场，对公司和代理客户都有商业和技术意义 [111][122] 问题3: NDC发展势头的驱动因素、产品竞争力及未来投资领域 - NDC目前在中介航空分销中占比约1%，航空公司零售能力提升，公司作为中介希望帮助其差异化销售产品，这是战略原因 [123][124] - 到年底将完成约600个新用例中90%的开发，对NDC未来发展有信心 [125][126] 问题4: 2025年EBITDA目标9亿美元到自由现金流目标5亿美元中营运资金的假设 - 目前不会提供太多细节，预计2025年营运资金不会有重大正负影响，2月将提供更全面更新 [92] 问题5: 航空公司IT业务同比变化原因 - 主要影响是迁移，大部分归因于俄罗斯，影响约3300万美元，剔除该影响后，受乘客登机量增加驱动会有增长 [117] 问题6: 公司对航空公司从传统PSS架构向基于订单系统过渡的准备情况 - 公司积极投资报价和订单能力，目前市场推广的零售智能解决方案套件已获得客户认可，因无需客户进行大规模运营变革即可实施 [89] 问题7: 预订趋势及第四季度是否有增长空间 - 企业差旅恢复至2019年单位水平的75%，美元收入恢复更接近历史正常水平，受企业和采购预算限制；休闲旅游中长途国际旅行恢复慢，影响GDS业务，公司正在评估趋势，第四季度假设基于第三季度趋势，预计表现良好 [43][47][48] 问题8: 收入每预订增长的原因及NDC对其影响 - 主要驱动因素是区域和承运商组合有利，NDC目前在GDS市场中占比仅约1%，对平均每预订费用影响较小 [68][70] 问题9: 2025年1.5亿美元EBITDA增长中酒店解决方案的贡献及凯悦合同实施时间 - 预计1.5亿美元EBITDA增长中，三分之一来自酒店解决方案，三分之一来自GDS份额增长，三分之一来自航空公司零售支付、酒店附加业务等 [60] - 凯悦合同实施将于2024年上半年开始，预计年底基本完成，大部分收入增长将在年底实现 [62] 问题10: 各关键地区预订趋势 - 北美基本完全恢复，亚洲恢复至2019年的60%多，欧洲恢复至70%多，拉丁美洲近几个月有所回落 [65]

成本降低计划 - 成本降低计划预计每年减少运营费用约2亿美元，2023年前9个月已产生5600万美元相关成本，全年预计约7000万美元[140] - 2023年公司预计总资本支出约为8000万美元，成本削减计划相关成本约为7000万美元[217] 债务结构与利率情况 - 目前约44%的债务（扣除现金和利率互换对冲影响）为可变利率，受利率变化影响；排除2028年到期的高级有担保定期贷款后，约27%的债务为可变利率[141] - 目前约44%的债务（扣除现金和利率互换的套期保值影响）为可变利率债务，受利率变化影响；约27%的债务为可变利率债务（不包括2028年到期的高级担保定期贷款）[220] 企业收购与出售 - 2022年8月以6200万美元现金及将现有贷款转换为股本的方式收购Conferma Limited，2023年2月出售其直接母公司19%的股份，获得1600万美元收益[141] - 2022年2月出售AirCentre产品组合等，获得3.92亿美元，确认约1.8亿美元税前收益（税后1.12亿美元）[142] 递延收入确认 - 2022年前9个月，因俄罗斯某客户情况变化确认2400万美元递延收入[144] Travel Solutions业务数据 - 2023年第三季度，Travel Solutions直接可计费航空预订量为7605.5万，同比增长10.6%；前9个月为2.37347亿，同比增长21.0%[157] - 2023年第三季度，Travel Solutions直接可计费LGS预订量为1340.5万，同比增长18.2%；前9个月为3918.5万，同比增长31.8%[157] - 2023年第三季度，Travel Solutions IT解决方案登机乘客数为1.78036亿，同比下降1.0%；前9个月为5.175亿，同比增长10.3%[157] - 2023年第三季度Travel Solutions营收增长6800万美元，增幅11%；前三季度增长2.83亿美元，增幅16%[178][195] Hospitality Solutions业务数据 - 2023年第三季度，Hospitality Solutions中央预订系统交易数为3379万，同比增长6.8%；前9个月为9345.2万，同比增长11.0%[157] - 2023年第三季度Hospitality Solutions营收增长1100万美元，增幅16%；前三季度增长3900万美元，增幅21%[178][196] 非GAAP财务指标定义与使用 - 公司定义了非GAAP财务指标，如调整后营业收入（亏损）、调整后持续经营净亏损、调整后EBITDA、自由现金流等[158] - 非GAAP财务指标用于监控核心运营、评估偿债等能力，但有局限性，如排除部分费用、不反映未来现金需求等[164][165][166] - 公司定义调整后EBITDA、自由现金流、调整后持续经营业务每股净亏损等非GAAP财务指标[161][162] 财务关键指标变化（季度对比） - 2023年第三季度归属普通股股东净亏损为211,848千美元，2022年同期为140,722千美元；2023年前九个月为445,406千美元，2022年同期为291,396千美元[167] - 2023年第三季度持续经营业务调整后净亏损为20,110千美元，2022年同期为80,420千美元；2023年前九个月为135,352千美元，2022年同期为254,419千美元[167] - 2023年第三季度调整后持续经营业务每股净亏损为0.06美元，2022年同期为0.25美元；2023年前九个月为0.40美元，2022年同期为0.78美元[167] - 2023年第三季度经营收入为52,201千美元，2022年同期亏损56,535千美元；2023年前九个月为9,805千美元，2022年同期亏损206,260千美元[167] - 2023年第三季度调整后经营收入为83,681千美元，2022年同期为716千美元；2023年前九个月为157,451千美元，2022年同期亏损37,751千美元[167] - 2023年第三季度持续经营业务亏损为207,789千美元，2022年同期为134,154千美元；2023年前九个月为431,154千美元，2022年同期为272,828千美元[167] - 2023年第三季度调整后EBITDA为110,168千美元，2022年同期为34,251千美元；2023年前九个月为241,279千美元，2022年同期为63,867千美元[167] - 2023年第三季度稀释加权平均流通普通股为345,128千股，2022年同期为328,228千股；2023年前九个月为335,460千股，2022年同期为326,170千股[167] - 2023年第三季度公司收入为740,461美元，2022年第三季度为663,394美元[177] - 2023年第三季度总营收为7.40461亿美元，较去年同期增长7706.7万美元，增幅12%[178] - 2023年第三季度总营收成本（不含技术成本）为2.9412亿美元，较去年同期增长1979万美元，增幅7%[181] - 2023年第三季度技术成本为2.43404亿美元，较去年同期减少2983.6万美元，降幅11%[184] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为1.50736亿美元，较去年同期减少2162.3万美元，降幅13%[187] - 2023年第三季度利息支出净额为1.19372亿美元，较去年同期增长4225.2万美元，增幅55%[189] - 2023年第三季度债务清偿损失为1.21亿美元[190] - 2023年第三季度所得税费用为846.2万美元，去年同期所得税收益为698.9万美元，变化幅度为 - 221%[192] 财务关键指标变化（前三季度对比） - 2023年前三季度公司总调整后营业收入为157,451美元，2022年前三季度为 - 37,751美元[170][171] - 2023年前三季度公司总经营亏损为9,805美元，2022年前三季度为 - 206,260美元[170][171] - 2023年前三季度公司总调整后息税折旧摊销前利润为241,279美元，2022年前三季度为63,867美元[170][171] - 2023年前三季度公司持续经营业务亏损为431,154美元，2022年前三季度为 - 272,828美元[170][171] - 2023年前三季度公司经营活动使用现金为39,781美元，2022年前三季度为 - 314,770美元[171] - 2023年前三季度公司投资活动使用现金为80,631美元，2022年前三季度提供现金为186,251美元[171] - 2023年前三季度公司融资活动使用现金为72,518美元，2022年前三季度为 - 61,646美元[171] - 2023年前三季度公司自由现金流为 - 108,391美元，2022年前三季度为 - 368,244美元[171] - 2023年前三季度公司收入为2,220,685美元，2022年前三季度为1,905,836美元[177] - 2023年前三季度总营收为22.20685亿美元，较去年同期增长3.14849亿美元，增幅17%[195] - 2023年前三季度，排除技术成本后，总营收成本为9.17532亿美元，较去年同期增加1.45923亿美元，增幅19%[197] - 2023年前三季度，技术成本为7.99121亿美元，较去年同期减少2502.1万美元，降幅3%[201] - 2023年前三季度，销售、一般和行政费用为4.94227亿美元，较去年同期减少2211.8万美元，降幅4%[204] - 2023年前三季度，净利息支出为3.2529亿美元，较去年同期增加1.20228亿美元，增幅59%[207] - 2023年前三季度，债务清偿净损失为1.09亿美元，2022年同期为400万美元[208] - 2023年前三季度，其他净收入增加1.32亿美元，主要因去年出售AirCentre获得1.8亿美元收益[209] - 2023年前三季度，所得税费用为1657万美元，去年同期所得税收益为219.5万美元，变化幅度为855%[210] 现金及等价物与债务情况 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为6.01604亿美元，去年12月31日为7.94888亿美元[211] - 公司认为目前资源能满足至少未来十二个月的流动性需求，但会持续监控并按需采取措施[215] - 截至2023年9月30日，公司未偿债务总额为48亿美元，扣除债务发行成本和未摊销折扣1.34亿美元[220] - 截至2023年9月30日，公司已将或按合同约定将2.77亿美元AirCentre处置所得款项再投资；2023年5月24日，用AirCentre出售剩余净现金收益提前偿还4800万美元本金和未计利息[225] - 截至2023年9月30日，公司在应收账款证券化融资安排下有1.3亿美元未偿款项[229] - 截至2023年9月30日，公司总债务义务为73亿美元，其中9700万美元将于2023年剩余时间到期[240] 融资与债务管理 - 2023年6月再融资使利息可以实物支付，减少近期现金利息支出；发行2027年6月票据导致现金支付1.3亿美元，用于管理利息支出和延长债务到期日[222] - 2023年第一季度，公司进行应收账款证券化交易，获得最高2亿美元额外资金；2023年6月，签订2023年定期贷款协议，可获得最高7亿美元高级担保定期贷款[223] - 公司需按修订和重述信贷协议规定，用年度超额现金流的50%偿还定期贷款，若达到特定杠杆比率，该比例可能降低或取消；2022年和2023年无需支付超额现金流款项[224] - 2023年6月13日，公司子公司签订2023年定期贷款协议，借款7亿美元，用于回购6.5亿美元2025年到期的9.25%高级担保票据和1500万美元其他定期贷款，确认债务清偿净收益1300万美元[227] - 2023年9月7日，公司完成交换要约，约7.87亿美元2025年到期的7.375%高级担保票据和约6600万美元2025年到期的9.25%高级担保票据换为8.53亿美元2027年到期的8.625%高级担保票据，确认债务清偿损失1.21亿美元[228] - 2023年6月，公司签订新的高级有担保定期贷款工具，现金利息全利率下限为11.50%、上限为17.50%，实物支付利息全利率下限为13.00%、上限为19.00%[247] 股票相关情况 - 优先股按每年6.50%的利率累积股息；2023年9月1日，优先股自动转换为普通股；截至2023年9月30日，股票回购计划仍暂停，约2.87亿美元授权回购金额未使用[230][232] 过往再融资情况 - 2022年3月9日，公司进行再融资，新的6.25亿美元定期贷款B-1工具用于延长约6.23亿美元现有定期贷款B信贷工具的到期日，产生债务清偿损失400万美元和债务修改成本100万美元[233] - 2022年8月15日，公司再次再融资，新的6.75亿美元定期贷款B-2工具用于延长约6.47亿美元现有定期贷款B信贷工具的到期日，产生债务修改成本500万美元[234] 现金流情况分析 - 截至2023年9月30日，公司经营活动使用现金4000万美元，较上年同期增加2.75亿美元，主要因交易量大增，但被利息支付增加7300万美元和遣散费4100万美元部分抵消[236][237] - 2023年前九个月，公司投资活动使用现金8063.1万美元，其中6900万美元用于资本支出，1200万美元用于收购相关活动[236][238] - 2022年前九个月，公司从出售AirCentre获得3.92亿美元收益，部分被资本支出5300万美元、对GBT投资8000万美元和Conferma等收购支出7300万美元抵消[239] - 2023年前九个月，公司融资活动使用现金7300万美元；2022年同期使用6200万美元[236][240] 契约遵守与表外安排 - 截至2023年9月30日，公司遵守修订并重述信贷协议的所有契约[235] - 2023年前九个月和2022年全年，公司无资产负债表外安排[241]

业绩总结 - 2023年第二季度实际收入为738百万美元，超出预期的700百万美元[24] - 2023年第二季度调整后EBITDA为73百万美元，远高于预期的45百万美元[24] - 2023年第二季度总收入同比增长12%至738百万美元，主要受全球航空、酒店及其他旅行预订增加的推动[25] - 2023年第二季度旅行解决方案收入为671百万美元，同比增长12%[25] - 2023年第二季度分销收入为530百万美元，同比增长23%[25] - 2023年第二季度调整后每股收益为-0.17美元，较去年同期的-0.25美元有所改善[25] - 预计2023财年调整后EBITDA将达到340百万美元，较之前的300百万至320百万美元有所上调[27] - 2023财年收入预期为29亿至30亿美元，较之前的28亿至30亿美元有所上调[27] 现金流与亏损 - 2023年第二季度自由现金流为-57百万美元，包含22百万美元的重组费用，预期为-60百万至-80百万美元[24] - 2023年第三季度预计普通股东净亏损约为6000万美元，调整后的EBITDA指导为73049千美元[31] - 2023年第四季度预计普通股东净亏损约为4900万美元，调整后的EBITDA指导为131111千美元[32] - 2023年全年预计普通股东净亏损约为3.41亿美元，调整后的EBITDA指导为131111千美元[33] - 2023年第三季度自由现金流预计为3500万美元，第四季度预计为8500万美元[34] 成本与费用 - 计划在2024年实现2亿美元的年化成本节约[10] - 2023年第三季度重组现金支付预计为3000万美元，全年预计为6500万美元[34] - 2023年全年利息费用预计为3.85亿美元，其他费用包括税务影响约为1500万美元[33] - 调整后的EBITDA利润率为9.9%[40] 其他财务数据 - 2023年第二季度净亏损为68.236百万美元，较2022年同期的115.851百万美元有所改善[49] - 2023年上半年净亏损为245.696百万美元，较2022年同期的186.218百万美元有所增加[47] - 2023年第二季度调整后EBITDA为9.934百万美元，较2022年同期的85.915百万美元下降了88.4%[50] - 2023年上半年调整后EBITDA为131.111百万美元，较2022年同期的24.465百万美元增长了436.5%[53] 其他信息 - 由于重组和其他成本，企业在2023年第二季度实施了成本削减计划[65] - 收购相关的摊销费用包括自2007年起的无形资产摊销[64] - 企业的持续运营损失为(138,674)千美元[61] - 企业的折旧和摊销费用包括内部使用软件的开发及合同获取成本的摊销[64]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为7.38亿美元，同比增加8,000万美元，增长12% [27] - 调整后的EBITDA为7,300万美元，同比增加4,900万美元，增长204% [29] - 自由现金流为负5,700万美元，优于之前预期的负6,000万至负8,000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分销收入为5.3亿美元，同比增加9,900万美元，增长23% [27] - IT解决方案收入为1.4亿美元，同比下降2,700万美元，主要受俄罗斯法律变更影响 [28] - 酒店解决方案收入约为7,700万美元，同比增加1,000万美元，增长16% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 在亚太地区，季度环比增长显著，恢复速度优于其他地区 [50] - 公司在全球航空预订市场的份额同比增长，第二季度市场份额为33.7% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于实现2025年调整后EBITDA超过9亿美元和自由现金流超过5亿美元的长期目标 [9] - 公司正在进行技术转型，预计到2024年底完成，届时将实现每年至少1.5亿美元的费用节省 [23] - 公司与Hyatt达成全球协议，预计将于2024年实施，进一步增强其在酒店解决方案市场的竞争力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的行业增长持乐观态度，预计第三季度航空公司座位增长将达到15% [15] - 尽管整体市场环境良好，管理层仍保守地预计未来的行业增长为1至2个百分点 [16] 其他重要信息 - 公司在第二季度成功重组了部分2025年的债务到期，降低了财务风险 [32] - 预计2023年全年收入将在29亿至30亿美元之间，调整后的EBITDA预计为3.4亿美元 [38] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于航空预订的恢复情况 - 管理层表示，第二季度和第三季度初的表现与之前的指导一致，预计将实现1至2个百分点的季度增长 [43] 问题: 关于PSS的商业胜利 - 管理层提到，IT解决方案业务已稳定，并正在投资下一代零售解决方案以推动长期增长 [45] 问题: 关于酒店解决方案的经济贡献 - 管理层预计，Hyatt的协议将为酒店解决方案业务带来显著的收入增长，预计到2025年将贡献5,000万美元的EBITDA [53] 问题: 关于企业旅行的恢复情况 - 管理层指出，企业旅行的恢复速度因地区而异，认为未来将对公司业务产生积极影响 [56] 问题: 关于收入每乘客的变化 - 管理层表示，收入每乘客的下降主要是由于俄罗斯法律变更导致的客户流失，预计未来将保持稳定 [59] 问题: 关于2025年到期债务的重组计划 - 管理层表示将继续关注市场机会，计划在不久的将来解决剩余的2025年到期债务 [62]

成本削减计划相关 - 成本削减计划预计每年减少运营费用约2亿美元，2023年相关成本预计约7000万美元，2023年3 - 6月已产生5600万美元成本[53][54] - 2023年公司预计总资本支出约为8000万美元，成本削减计划相关成本约为7000万美元[85] 资产交易相关 - 2022年8月以6200万美元现金收购Conferma，2023年2月出售其母公司19%普通股获1600万美元[54] - 2022年2月出售AirCentre产品组合获3.92亿美元，录得税前收益约1.8亿美元（税后1.12亿美元）[55] - 2022年上半年出售AirCentre获得1.8亿美元收益[69] - 截至2023年6月30日，公司已将或有合同义务将AirCentre处置所得的2.77亿美元收益进行再投资；5月24日，公司使用AirCentre出售剩余净现金收益提前偿还4800万美元本金和未计利息[89] 递延收入相关 - 2022年上半年因俄罗斯客户确认2400万美元递延收入[55] Travel Solutions业务数据 - 2023年Q2 Travel Solutions的航空直接可计费预订量为7694.4万，同比增长10.3%；LGS为1348.5万，同比增长23.0% [58] - 2023年上半年Travel Solutions的航空直接可计费预订量为1.61292亿，同比增长26.7%；LGS为2578万，同比增长40.2% [58] - 2023年Q2 Travel Solutions的IT解决方案登机乘客数为1.72337亿，同比增长7.6% [58] - 2023年上半年Travel Solutions的IT解决方案登机乘客数为3.37981亿，同比增长16.8% [58] - 2023年第二季度旅游解决方案收入为6.70761亿美元，同比增加7161.2万美元，增幅12%[72] - 2023年第二季度旅游解决方案不包括技术成本的收入成本为2.7059亿美元，同比增加3430.1万美元，增幅15%[74] - 2023年第二季度旅游解决方案技术成本为2.26026亿美元，同比减少66.4万美元[74] - 2023年第二季度旅游解决方案销售、一般和行政费用为5490.5万美元，同比减少1520万美元，减幅22%[76] - 2023年上半年旅游解决方案业务营收增加2.15亿美元，增幅19%[79] - 2023年上半年旅游解决方案业务交易型分销收入增加2.82亿美元，增幅36%，IT解决方案收入减少6700万美元，降幅19%[79] Hospitality Solutions业务数据 - 2023年Q2 Hospitality Solutions的中央预订系统交易数为3191.6万，同比增长8.1% [58] - 2023年上半年Hospitality Solutions的中央预订系统交易数为5966.2万，同比增长13.5% [58] - 2023年第二季度酒店解决方案收入为7667.1万美元，同比增加1046.7万美元，增幅16%[72] - 2023年第二季度酒店解决方案不包括技术成本的收入成本为3713.6万美元，同比增加347.1万美元，增幅10%[74] - 2023年第二季度酒店解决方案技术成本为2808.7万美元，同比减少326万美元，减幅10%[74] - 2023年上半年酒店解决方案业务营收增加2800万美元，增幅23%[79] - 2023年上半年酒店解决方案业务SynXis软件和服务收入增加2800万美元，因交易量增长14%至6000万[81] 财务关键指标变化（季度） - 2023年Q2归属于普通股股东的净亏损为129,278千美元，2022年同期为192,734千美元；2023年上半年为233,558千美元，2022年同期为150,674千美元[61] - 2023年Q2持续经营业务调整后净亏损为56,939千美元，2022年同期为80,830千美元；2023年上半年为115,241千美元，2022年同期为173,999千美元[61] - 2023年Q2调整后每股持续经营业务净亏损为0.17美元，2022年同期为0.25美元；2023年上半年为0.35美元，2022年同期为0.54美元[61] - 2023年Q2调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为73,049千美元，2022年同期为24,465千美元；2023年上半年为131,111千美元，2022年同期为29,616千美元[61] - 2023年Q2调整后经营收入（亏损）为46,095千美元，2022年同期亏损9,312千美元；2023年上半年为73,771千美元，2022年同期亏损38,467千美元[61] - 2023年Q2经营亏损为42,183千美元，2022年同期为70,193千美元；2023年上半年为42,396千美元，2022年同期为149,725千美元[61] - 2023年Q2持续经营业务亏损为123,999千美元，2022年同期为186,218千美元；2023年上半年为223,365千美元，2022年同期为138,674千美元[61] - 2023年Q2稀释加权平均流通普通股为332,147千股，2022年同期为326,573千股；2023年上半年为330,547千股，2022年同期为325,124千股[61] - 2023年Q2酒店业务调整后经营收入为116,368千美元，旅游解决方案业务亏损2,037千美元，企业业务亏损68,236千美元[62] - 2023年第二季度利息支出净额增加3900万美元，增幅59%，主要因定期贷款利率上升及相关债务交易[77] - 2023年第二季度债务清偿收益为1300万美元，源于第二季度的再融资[77] 财务关键指标变化（上半年） - 2023年上半年酒店业务调整后经营收入为206,470千美元，旅游解决方案业务亏损10,531千美元，企业业务亏损122,168千美元[64] - 2022年上半年调整后营业收入为负3846.7万美元，运营亏损为1.49725亿美元[65] - 2023年和2022年上半年经营活动使用的现金分别为9918.8万美元和2.12312亿美元，自由现金流分别为负1.47378亿美元和负2.45696亿美元[65] - 2023年和2022年上半年投资活动使用的现金分别为6154.5万美元和提供2.71898亿美元，融资活动提供的现金分别为7036万美元和使用4040.8万美元[65] - 2023年和2022年上半年持续经营业务亏损分别为2.23365亿美元和1.38674亿美元[72] - 2023年上半年总营收为14.80224亿美元，较去年同期增加2.37782亿美元，增幅19%[79] - 2023年上半年不包括技术成本的总营收成本为6.23412亿美元，较去年同期增加1.26133亿美元，增幅25%[81] - 2023年上半年技术成本为5557.17万美元，较去年同期增加48.15万美元，增幅1%[82] - 2023年上半年销售、一般和行政费用为3434.91万美元，较去年同期减少4.95万美元[82] - 2023年上半年利息支出净额增加7800万美元，增幅61%，主要因定期贷款利率上升及相关债务交易[83] - 2023年上半年其他净收入增加1.28亿美元，主要因AirCentre出售收益1.8亿美元[83] - 2023年上半年经营活动使用现金9900万美元，较上年同期增加1.13亿美元，主要因交易量大增，但被利息和遣散费支出部分抵消[93] - 2023年上半年投资活动使用现金6154.5万美元，主要用于4800万美元资本支出和1300万美元收购相关活动[93] - 2023年上半年融资活动提供现金7036万美元，主要来自高级担保定期贷款发行和应收账款融资，同时偿还部分债务[94] - 2022年上半年融资活动使用现金4040.8万美元，主要用于偿还定期贷款和支付股息等[95] 资金与债务相关 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司无短期投资，受限现金中作为备用信用证现金抵押的金额为2100万美元[85] - 截至2023年6月30日，公司未偿债务总额为48亿美元，扣除债务发行成本和未摊销折扣1.28亿美元，约26%的债务为可变利率债务[85] - 2023年第一季度，公司进行应收账款证券化交易，获得最高2亿美元的额外资金；6月签订2023年定期贷款协议，可获得最高7亿美元的高级有担保定期贷款[87] - 公司需按修订并重述的信贷协议规定，将年度超额现金流的50%用于偿还定期贷款，若达到特定杠杆比率，该比例可能降低或取消[88] - 基于2021年和2022年的业绩，公司在2022年和2023年无需支付超额现金流款项[89] - 2023年6月13日，公司子公司签订2023年定期贷款协议，借款7亿美元，用于回购6.5亿美元2025年到期的9.25%高级有担保票据和1500万美元其他定期贷款，实现债务清偿净收益1400万美元[90] - 截至2023年6月30日，公司在应收账款证券化融资安排下的未偿金额为1.3亿美元[90] - 截至2023年6月30日，公司总债务义务为73亿美元，其中1.87亿美元将于2023年剩余时间到期[96] - 2023年6月，公司签订新的高级担保定期贷款，浮动利率基于参考利率加基点，现金利息全利率下限11.50%、上限17.50%，实物支付利息下限13.00%、上限19.00%[100] 股息与回购相关 - 优先股累积股息年利率为6.50%，2023年第一季度和上半年分别记录应计优先股股息500万美元和1100万美元，支付现金股息均为1100万美元[90] - 2023年7月26日，董事会宣布对优先股每股派息1.625美元，9月1日支付给8月15日登记在册的股东[91] - 2017年2月批准的股票回购计划，授权回购最高5亿美元普通股，截至2023年6月30日，约2.87亿美元仍可用于回购[91] 再融资相关 - 2022年3月和8月分别进行再融资，新借6.25亿美元和6.75亿美元定期贷款B，分别延长约6.23亿美元和6.47亿美元现有定期贷款B的到期日[92] 套期保值相关 - 公司暂停签订新的外币现金流套期保值合约，直至对全球经济复苏轨迹及其对净敞口的影响有更清晰认识[99]

业绩总结 - 2023年第一季度收入为743百万美元，超出预期的725百万美元[24] - 2023年第一季度总收入为7.43亿美元，同比增长26.9%（2022年为5.85亿美元）[26] - 旅行解决方案收入为6.77亿美元，同比增长26.8%（2022年为5.34亿美元）[26] - 调整后EBITDA为58百万美元，高于预期的50百万美元[24] - 调整后EBITDA为5800万美元，同比增长1160%（2022年为500万美元）[26] - 2023年第一季度的净损失为99,366千美元，较2022年同期的净损失47,544千美元显著增加[62] - 自由现金流为-9100万美元，较2022年第一季度的-1.56亿美元改善[26] - 2023年第二季度预计收入约为7亿美元，全年预计收入在28亿至30亿美元之间[28] 用户数据 - 自2022年第一季度以来，Sabre分销预订量增长49%[25] - 2023年第一季度的行业航空预订市场份额为34.0%，同比增长2.5个百分点[12] 未来展望 - 预计2023年将实现正的自由现金流，目标是到2025年超过500百万美元[10] - 2023年调整后EBITDA预计为3亿至3.2亿美元，第二季度预计为4500万美元[28] - 预计到2025年，净债务与调整后EBITDA比率将接近目标杠杆水平2.5x至3.5x[38] - 2025年调整后EBITDA目标超过9亿美元，预计每增加一个百分点将增加约1200万美元的收入[34] 成本与支出 - 计划在2024年实现200百万美元的年度化成本节省[22] - 2023年预计重组成本约为5000万美元，2024年约为2000万美元，总计约7000万美元[30] - 2023年第一季度技术转型支出预计将节省150百万美元[21] 技术与市场扩张 - 69%的计算能力已迁移至谷歌云平台，较2022年第四季度的66%有所增加[20] 负面信息 - 2023年第一季度的调整后的运营损失为27,677千美元，较2022年同期的调整后运营损失（213千美元）有所改善[78] - 每股调整后净损失为0.18美元，2022年同期为0.29美元[56] - 2023年第一季度的利息支出为99,784千美元，显示出公司在债务服务上的现金需求[85] 其他信息 - 2023年第一季度的重组及其他费用为319千美元，显示出公司在调整结构上的支出[79] - 其他收入包括一项1.92亿美元的AirCentre出售收益[89] - 非GAAP调整中，涉及40%非控股权益的净收入调整[88]