财务业绩公告 - 公司公布2025年第二季度财务业绩 截至2025年6月30日 [1] - 业绩材料发布于投资者关系网页及美国证券交易委员会网站 [1] 业绩沟通安排 - 将于美国东部时间上午9点举办2025年第一季度业绩电话会议网络直播 [2] - 管理层将讨论财务业绩并展望未来前景 预计持续时间约1小时 [2] - 活动结束后90天内可在官网获取回放 [2] 公司业务概况 - 公司为旅行行业技术解决方案提供商 服务于航空公司、酒店集团、代理商等合作伙伴 [3] - 业务覆盖全球超过160个国家 总部位于美国德克萨斯州Southlake [3] 信息披露渠道 - 通过投资者关系官网、LinkedIn及X平台账号@Sabre_Corp发布重要投资信息 [4] - 上述渠道用于披露重大非公开信息及履行Regulation FD披露义务 [4] - 投资者需持续关注官网及社交媒体渠道 网站信息不构成本文件组成部分 [4]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为6.87亿美元，同比下降1%[2][5][12] - 公司2025年第二季度营收为6.871亿美元，同比下降1.1%（2024年同期为6.951亿美元）[35] - 2025年第二季度净亏损归属于普通股股东为2.56364亿美元，2024年同期为6976万美元[51] - 2025年第二季度净亏损率为37.3%，较2024年同期的10.0%显著扩大[51] - 2025年上半年净亏损2.209亿美元，较2024年同期的1.406亿美元扩大57.2%[35] - 2025年上半年净亏损2.209亿美元，较2024年同期的1.406亿美元扩大57.2%[39] - 净亏损2.56亿美元，同比扩大267%[2][8][12] - 第二季度持续经营业务亏损2.010亿美元，同比扩大188%（2024年同期亏损6970万美元）[35] 成本和费用（同比环比） - 技术成本第二季度同比下降13.3%至1.725亿美元（2024年同期为1.991亿美元）[35] - 2025年第二季度股票薪酬支出为1129万美元，同比增长4.1%（2024年同期为1084.5万美元）[51] - 2025年第二季度收购相关摊销费用为773.2万美元，同比下降6.4%（2024年同期为825.7万美元）[51] - 2025年第二季度利息支出达1.112亿美元，同比减少4.5%（2024年同期为1.164亿美元）[35] 调整后EBITDA表现 - 调整后EBITDA为1.18亿美元，同比增长7%[2][9][12] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.18255亿美元，同比增长7.2%（2024年同期为1.10335亿美元）[51] - 2025年第二季度标准化调整后EBITDA利润率为18.5%，高于2024年同期的17.3%[51] - 调整后EBITDA为非GAAP指标，包含对Hospitality Solutions业务历史成本的调整[32] - 三季度预计调整后EBITDA为1.4亿至1.5亿美元[16] - 全年预计调整后EBITDA为5.3亿至5.7亿美元[17] 现金流和债务 - 现金余额4.47亿美元，偿还债务超10亿美元[2][12] - 公司现金及现金等价物从2024年12月的7.244亿美元下降至2025年6月的4.261亿美元，降幅达41.2%[37] - 经营活动现金流出2.818亿美元，较2024年同期的2986万美元扩大8.4倍[39] - 投资活动现金流出3008万美元，较2024年同期的4585万美元减少34.4%[39] - 融资活动现金流入3450万美元，较2024年同期的5412万美元下降36.3%[39] - 公司支付了1.999亿美元的先前实物支付利息[39] - 公司通过贷款获得13.25亿美元融资，同时偿还12.245亿美元贷款[39] - 自由现金流预测中剔除了2.27亿美元的实物支付利息影响[32] - 2025年上半年自由现金流为-3.20991亿美元，2024年同期为-7540.6万美元[54] - 2025年第二季度终止经营业务自由现金流为-674.2万美元，2024年同期为91.1万美元[53] - 预计年末现金余额将超过7.5亿美元[17] - 长期债务从2024年12月的48.348亿美元增至2025年6月的49.971亿美元，增幅3.4%[37] - 债务清偿损失8518万美元（2024年同期无此项支出）[35] - 2025年第二季度债务清偿损失为8518.2万美元，2024年同期无此项损失[51] 业务线表现 - 以11亿美元出售Hospitality Solutions业务[2] - 公司完成Hospitality Solutions业务出售，交易于2025年7月3日结束[27] - 已终止的Hospitality Solutions业务在第二季度造成5550万美元亏损[27][35] - 总预订量9020万次，同比下降1%[7][12] 其他财务数据 - 营业利润为8900万美元，营业利润率13%，同比提升6个百分点[2][6][12] - 公司总资产从2024年12月的46.349亿美元下降至2025年6月的44.191亿美元，降幅4.7%[37] - 2025年第二季度间接税务事项产生净收益822.6万美元，2024年同期为支出771万美元[51] - 公司定义了包括调整后EBITDA、自由现金流等7项非GAAP财务指标[47]

行业挑战 - 超过91%的旅行社使用四个或更多的预订系统，超过一半的旅行社管理七个或更多的系统[1] - 75%的旅行社表示过去三年内容连接数量有所增长[6] - 近90%的旅行社管理四个或更多的API集成，超过半数认为技术负担是一项挑战[6] - 系统碎片化直接影响生产力、盈利能力和代理人满意度[1] 解决方案 - 推出SabreMosaic™ Travel Marketplace，在一个平台整合行业最广泛的旅行内容，并内置AI效率和灵活连接性[2] - 该平台是一个现代化的、云原生的、内容无关的市场，支持基于Offer和Order的工作流程[4] - 平台旨在通过单一智能平台削减复杂性，提供AI驱动的工具而非仅仅是更多内容[5] 解决方案核心优势 - 提供行业最广泛的内容组合，包括38家NDC航空公司、150多家低成本航空公司、200多万个住宿选项以及70多家汽车和铁路供应商[7] - 通过AI技术更快呈现相关内容，自动化关键预订和服务工作流程，帮助旅行社在航空、酒店、汽车和铁路领域更高效地转化[7] - 通过云原生架构提供企业级可靠性，支持模块化集成和自动扩展以处理高容量交易并保证持续可用性[7] 市场反馈与预期效益 - 91%的旅行社相信AI可以提升生产力和客户体验[3] - 超过80%的旅行社认为通过单一平台进行统一访问将降低技术成本[6] - 41%的旅行社对AI对劳动力的长期影响表示担忧[3] 公司战略定位 - 公司致力于重新定义旅行社在日益复杂的环境中访问、管理和销售内容的方式[6] - 通过统一内容、应用AI以及启用灵活且面向未来的工作流程，帮助旅行社从管理碎片化转向推动增长[6] - 全球分销系统（GDS）只是其多源内容拼图中的一部分[5]

公司财报会议安排 - 公司将于2025年8月7日美国东部时间上午9点举行2025年第二季度财报电话会议网络直播[1] - 管理层将讨论财务业绩并展望未来前景[1] - 网络直播预计持续约1小时可通过投资者关系网站访问[1] - 活动结束后90天内提供回放[1] 公司业务概况 - 公司是专注于旅游行业的技术解决方案提供商服务于航空公司酒店代理商等合作伙伴[2] - 业务覆盖全球160多个国家总部位于美国德克萨斯州Southlake[2] - 通过技术创新帮助旅游行业实现全球分销和零售[2] 投资者沟通渠道 - 重要投资者信息通过官网投资者关系板块LinkedIn和X账号发布[3] - 上述渠道用于披露重大非公开信息并满足监管FD条例要求[3] - 投资者需定期关注这些渠道以及SEC文件公开电话会议等信息[3] 联系方式 - 媒体联系人Cassidy Smith-Broyles[4] - 投资者联系人Jim Mathias[4]

合作公告 - Sabre Corporation与Christopherson Business Travel达成多年协议，成为后者主要技术合作伙伴[1] - 合作结合Sabre在内容聚合、自动化、智能零售领域的领先地位与Christopherson前瞻性旅行管理方法[1] - Christopherson将采用Sabre一系列解决方案提升效率和服务质量[3] Christopherson公司概况 - 美国领先旅行管理公司，服务全国超过1,000家机构[1] - 2025年Travel Weekly Power List排名第30位[2] - 拥有自主开发平台Andavo，提供深度数据访问和快速集成能力[2] - 成立于1953年，女性认证企业，专注于企业旅行成本优化[8] 技术整合细节 - 采用Sabre Red 360实现可定制界面下的快速内容搜索[3] - 通过Sabre API获取多源内容(包括NDC产品)[3] - 利用Automated Exchanges & Refunds简化预订后服务流程[3] - 整合Trip Proposal功能快速创建个性化行程[3] - 使用Market Intelligence获取数据驱动洞察[3] 技术优势 - Sabre云原生基础设施支持实时数据编排和AI驱动服务[4] - 架构支持大规模多源内容摄取和标准化[4] - 现代化API实现无缝集成[4] - 模块化AI平台可降低复杂性并促进增长[4] 行业影响 - 合作反映企业旅行行业对统一内容访问和智能自动化的需求[4] - Sabre Travel AI提供先进智能功能[4] - 解决方案覆盖NDC、LCC等多种内容来源[4] - 架构支持航空、酒店、铁路和地面交通内容的简化访问[5]

动量投资策略 - 动量投资本质上是"低买高卖"理念的例外 采用该策略的投资者通常不关注低价股 而是相信"高买更高卖"能在更短时间内获得更高收益 [1] - 趋势股虽受欢迎但难以确定正确入场点 当未来增长无法支撑高估值时 这些股票会失去动量 导致投资者面临上涨空间有限甚至下跌的风险 [2] - 更安全的做法是投资具有近期价格动量的廉价股票 Zacks动量风格评分系统通过跟踪股价或盈利趋势识别优质动量股 [3] Sabre(SABR)投资亮点 - 过去四周股价上涨10% 反映投资者对该旅游科技服务公司兴趣增长 [4] - 过去12周股价累计上涨57.6% 显示持续动量优势 当前贝塔值1.43表明股价波动幅度比市场高43% [5] - 获得B级动量评分 显示当前是把握动量机会的理想入场时机 [6] 财务与估值优势 - 除动量优势外 盈利预测上调推动其获得Zacks2(买入)评级 研究表明1和2评级股票的动量效应显著 [7] - 市销率仅0.41倍 相当于每美元销售额仅需支付41美分 估值具有吸引力 [7] 筛选工具应用 - "快速动量且估值合理"筛选器可识别类似SABR的投资机会 目前有多支股票通过该筛选标准 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选工具 可根据不同投资风格选择策略 [9] - 研究向导工具可回溯测试策略有效性 包含多种成功选股策略 [10]

交易概述 - 公司已完成将其Hospitality Solutions业务以11亿美元出售给TPG的交易，税及费用后净收益为9.6亿美元 [1] - 此次交易是公司持续转型过程中的重要一步 [2] 资金用途与战略影响 - 出售业务所得净收益的绝大部分将用于偿还债务 [1] - 交易为公司提供了降低净杠杆率、优化业务组合的机会 [2] - 交易有助于公司继续专注于为可持续增长定位 [2] 公司背景 - 公司是一家领先的旅游科技公司，致力于为航空、酒店、代理等合作伙伴提供零售、分销和履约服务 [3] - 公司总部位于美国德克萨斯州Southlake，业务遍及全球160多个国家 [3]

公司债券回购进展 - Sabre GLBL宣布对三种系列优先担保票据进行现金回购要约，总回购金额上限为3.36375亿美元，提前投标截止日（6月3日）前有效投标的8.625% 2027年到期票据金额已达5.63327亿美元，占该系列未偿本金的85.77% [1][3][4] - 8.625%票据因提前投标金额超过上限将按57.75%比例接受回购，其余两种票据（7.375% 2025年到期和11.250% 2027年到期）未被接受 [7][8] - 接受回购的8.625%票据持有人将获得每1000美元本金1035美元的总对价（含50美元提前投标溢价）及应计利息 [4][8] 交易条款与条件 - 回购要约受限于融资等条件，Sabre GLBL保留单方面修改条款的权利，包括延长截止日或调整回购上限 [6][9] - 提前结算日定为6月4日，未获回购的证券将在结算后迅速返还持有人 [6][8] - 投标证券的撤回权已在提前投标截止日终止，法律要求的额外撤回权除外 [3] 公司背景信息 - Sabre Corporation是总部位于美国德克萨斯州的全球旅行科技公司，业务覆盖160多个国家，为航空公司、酒店及代理商提供零售、分销和技术解决方案 [16] - 本次回购主体为Sabre全资子公司Sabre GLBL，由美国银行证券担任交易管理人，D.F. King & Co担任投标代理机构 [11]

公司债券回购计划 - Sabre Corporation旗下全资子公司Sabre GLBL Inc启动现金要约收购，计划回购总额不超过3.36375亿美元的未到期债券[1] - 涉及三种优先担保票据：2027年到期的8.625%票据（未偿本金6.56783亿美元）、2025年到期的7.375%票据（未偿本金2339.3万美元）、2027年到期的11.250%票据（未偿本金4581.4万美元）[1] - 提前投标的债券持有人可获得更高回报，例如8.625%票据每1000美元面值总对价达1035美元（含50美元早鸟溢价）[1][2] 要约收购时间安排 - 投标截止日为2025年6月17日纽约时间23:59，提前投标截止日为6月3日17:00[3] - 提前投标者可获总对价（含早鸟溢价），6月4日完成结算；常规投标者仅获基础对价，6月20日完成结算[3][4] - 投标债券可在6月3日17:00前撤回[3] 融资与资金安排 - Sabre GLBL同日宣布发行13.25亿美元11.125%优先担保票据（2030年到期），预计净融资款足以覆盖债券回购总对价及应计利息[7] - 债券回购计划以成功完成新票据发行为前提条件[7] 收购优先级与条款 - 按债券系列设定接受优先级（Acceptance Priority Level），资金不足时可能按比例分配[4][6] - 提前投标的债券优先于后期投标，即使后者优先级更高[15] - 完成回购后，公司可能通过公开市场或私下协商继续购回债券[9] 法律与顾问团队 - Davis Polk & Wardwell LLP担任公司法律顾问，Perella Weinberg Partners LP担任财务顾问[10] - 美银证券（BofA Securities）为交易牵头经办人，D.F. King & Co为投标代理机构[11] 公司背景 - Sabre Corporation为全球旅游科技领导者，业务覆盖160多个国家，为航空公司、酒店及代理商提供分销和技术解决方案[17]

债券发行 - Sabre Corporation全资子公司Sabre GLBL Inc定价发行13.25亿美元（原计划9.75亿美元）的11.125%优先担保票据，预计2025年6月4日完成发行 [1] - 票据年利率11.125%，每半年付息一次，2030年7月15日到期，由Sabre Holdings Corporation及子公司提供担保 [2] - 发行所得净资金将用于提前偿还Sabre GLBL的关联公司贷款（涉及2028年到期的优先担保定期贷款），剩余资金可能用于公开市场回购其他债务 [3] 发行细节 - 票据通过144A规则向合格机构投资者及Regulation S向非美国投资者私募发行，未在证券法下注册 [4] - 公司计划同步启动最高3.36375亿美元的现有优先担保票据要约收购 [3] 公司背景 - Sabre Corporation是旅游科技行业领导者，为全球160多个国家的航空公司、酒店及代理商提供技术解决方案 [7] - 总部位于美国德克萨斯州Southlake，业务覆盖全球分销、零售及旅行履约服务 [7]