分析师背景 - 拥有超过5年拉丁美洲股票分析经验 [1] - 为客户提供深度研究和见解以支持投资决策 [1] 披露声明 - 分析师未持有任何提及公司的股票、期权或衍生品头寸 [2] - 未来72小时内无相关头寸发起计划 [2] - 分析内容基于独立观点且未获得除Seeking Alpha外任何形式的补偿 [2] - 与提及公司不存在商业关系 [2] 平台性质说明 - 过往业绩不预示未来结果 [3] - 所提供内容不构成投资建议 [3] - 观点不代表Seeking Alpha整体立场 [3] - 平台非持牌证券交易商、经纪商或投资顾问 [3] - 分析师团队包含未受监管机构认证的第三方作者 [3]

财务数据和关键指标变化 - 营收增长由关税调整和销量扩张驱动 其中销量增长贡献35% 其中15%来自新增水与污水连接 20%来自消费量增长 尽管圣保罗州气温略低于去年同期 历史Q2消费量增长均值为32% [2] - 平均价格上涨5% 主要受2024年5月关税周期在4-5月的滞后影响 6月因2024年7月1%关税下调而下降 [2] - 大客户首期合约折扣取消后价格较2024年Q4平均上涨47% 更多合约终止的效益将在2025年下半年显现 [3] - EBITDA增长由价格和成本控制驱动 法律索赔外包和和解策略带来2亿美元同比EBITDA增益 [4] - 人员费用同比下降103% 尽管工会集体谈判导致55%的上涨 裁员11%为主要驱动因素 [4] - 净利润同比飙升77%至21亿雷亚尔 驱动因素包括金融资产分拆 特许权协议摊销减少及法律应计项目回转 [5] - 资本支出达36亿雷亚尔 同比激增178% 环比加速26% 水处理单元目标已达成 污水收集和处理完成率分别为86%和51% [5] - 杠杆率保持稳健 净债务/调整后EBITDA为19倍 ROIC和ROE分别达13%和15% 53%债务到期日在2030年后 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智能电表升级计划加速 Q2安装225万个新单元 环比增长10% 已签署38亿雷亚尔合同 计划2029年前替换440万个传统电表为物联网智能设备 [10][11] - 光伏电站建设进展显著 已投产32座电站 总装机44兆瓦 预计年节省4400万雷亚尔 2026年目标提升至60兆瓦 [10] - 客户服务数字化创新 WhatsApp客服渠道处理300万次对话 收款9600万雷亚尔 平均满意度452分 成为全球首家通过WhatsApp处理支付的公用事业公司 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 社会关税政策调整 2025年7月批准延长不符合CADI Unico规则客户的18个月补贴 并新增"Tarifa Paulista"中间折扣类别 [3] - 圣保罗州运营指标改善 缺水投诉减少18% 漏水报告下降23% 路面修复时间缩短42% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 三大战略重点：加速普遍服务与监管合规 提升运营质量与客户服务 强化财务效率并优化人才技术流程 [8] - 在建项目储备达350亿雷亚尔 涉及542个项目 执行期至2029年 [9] - 70%大客户遗留折扣相关诉讼获胜 成为弥补收入缺口的关键举措 [9] - 零基预算(ZBB)措施见效 包括标准化维护合同 法律和解策略优化 化学品使用效率提升等 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2025年RAB数据将于9月提交监管机构 最终关税调整在2026年1月1日生效 [7] - 强调经济过热挑战 圣保罗州投资热潮导致服务需求激增 需平衡效率目标与年度运营指标 [77] - 对转型进度表示乐观 认为基础设施扩展 服务质量改善和财务强化均按计划推进 [15] 其他重要信息 - 普遍化服务成果显著 首周期使130万人获得供水 140万人获得污水处理 500万人享受优惠关税 创造7005个直接就业岗位 [14] - 外汇风险完全对冲 外币债务全部进行互换 持有4年债务摊销现金 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 运营费用持续下降的原因及可持续性 [17] - 自愿离职计划带来7000万雷亚尔效益 电力自由市场采购比例超70% 法律应计项目回转2亿雷亚尔 各业务线均实施效率措施 [20][22] - 社会关税影响将在2027年1月通过关税周期补偿 2025年下半年仍将承受1.7亿雷亚尔成本 [26] 问题: 100万污水连接目标的完成进度 [30] - 剩余50万连接将集中在圣保罗都会区北部15个项目 预计Q4批量完成 污水处理能力扩建领先原计划 [33][35] - 材料成本下降源于组织架构标准化和采购流程优化 [37] 问题: 管理费用负值是否包含2亿雷亚尔法律应计回转 [44] - 确认包含该笔回转 另有1亿雷亚尔市政基金提前支付影响 大客户折扣取消效益将在H2持续显现 [45][47] 问题: 坏账率上升原因及智能电表计划细节 [50] - 去年同期6000万雷亚尔逾期账款和解 叠加关税上涨及折扣取消后客户重新计费滞后效应 [54] - 选择NB-IoT技术 与西班牙电信Vivo合作 采用交钥匙模式 电表寿命10年 38亿雷亚尔合同大部分为设备采购 [56][58] 问题: 关税审查时间表及未执行资本支出补偿 [62] - 2024年RAB数据9月前提交 最终调整12月公布 将就RAB评估方法举行公开听证会 [66][68] - 未执行资本支出补偿为审查要点 但具体金额待监管机构最终确认 [69][73] 问题: 上任一年来的主要发现与挑战 [76] - 圣保罗州经济过热超出预期 需平衡效率目标与年度服务指标 转型进展顺利但仍在早期阶段 [77]

财务数据和关键指标变化 - 营收增长由水价调整和用水量扩张驱动 其中用水量增长贡献3.5% 其中1.5%来自新增供水及污水处理连接 另外2%来自消费量增长 尽管圣保罗州气温略低于去年同期 历史Q2消费量三年平均增长为3.2% [1] - 平均水价上涨5% 主要受2024年5月水价周期中4月和5月的滞后调整影响 但6月水价因2024年7月1%的降价而下调 [1] - 大客户折扣取消使价格较2024年Q4平均上涨47% 更多合同终止的效益将在2025年下半年显现 [2] - EBITDA增长由价格和成本控制驱动 法律索赔外包和和解措施贡献2亿美元EBITDA同比增长 [3] - 人员费用同比下降10.3% 尽管工会集体谈判导致费用上升5.5% 主要因2023-2024年自愿裁员计划使员工数减少11% [3] - 净利润同比增长77% 达21亿雷亚尔 驱动因素包括金融资产分拆 特许权协议摊销减少 以及法律应计项目转回 [4] - 资本支出达36亿雷亚尔 同比增长178% 环比增长26% 2425年U系数目标进度超前 供水单元目标已完成 污水收集和处理完成率分别为86%和51% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 污水处理能力提升68% 新增17立方米/秒处理能力 覆盖前五大污水处理厂如Barueri [5] - 智能电表升级计划进展顺利 Q2安装22.5万个新单元 环比增长10% 并签署38亿雷亚尔合同 计划到2029年更换440万个智能物联网电表 [12] - 光伏电站已投产32座 装机容量44兆瓦 预计年节省4400万雷亚尔 2026年目标增至60兆瓦 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 圣保罗州用水量增长2% 尽管气温略低于去年同期 [1] - 补贴住宅单元数量增长影响收入结构 2025年7月批准延长18个月补贴期限 并新增Tarifa Paulista折扣类别 [2] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略聚焦三大重点：通过快速普及和合规应对新特许权协议挑战 提升质量、可靠性和客户服务标准 提高财务效率并强化人才、技术和流程 [9] - 成为巴西首家支持自动PIX支付的公用事业公司 并推出WhatsApp客服渠道 满意度达4.52分 [12][13] - 法律索赔外包和和解策略节省成本 标准化维护合同 优化化学品使用 改进抄表流程 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2024年RAB数据将于9月提交SASP 最终水价调整将于2026年1月1日生效 [6] - 公司转型按计划推进 基础设施扩展 服务质量改善 客户体验提升 财务状况增强 [15] - 圣保罗州经济热度超预期 需平衡效率提升与年度目标达成 [78] 其他重要信息 - 杠杆率保持可控 外汇风险完全对冲 53%债务到期日在2030年后 净债务/EBITDA维持在1.9倍 ROIC达13% ROE达15% [5] - 截至7月持有四年债务摊销现金 计划在未来数月用于资本支出 [5] - 首年私有化后成果：130万人获得供水 140万人获得污水处理 500万人受益于优惠水价 创造7005个直接就业岗位 [15] 问答环节所有的提问和回答 问题: 运营费用表现及社会水价影响 - 回答: 效率计划涵盖所有费用线 自愿裁员计划贡献约7000万雷亚尔 电力自由市场采购比例超70% 法律应计转回开始见效 社会水价影响将在2027年水价周期中补偿 [21][22][23][26] 问题: 普及化资本支出进度 - 回答: 2025年目标连接100万污水单元 目前完成约50% 剩余50万连接将集中在圣保罗都会区北部15个项目 预计Q4完成 [33][34] 问题: 材料费用下降原因 - 回答: 水和污水业务标准化操作 采购团队优化 非国企身份带来更多采购自由度 [38] 问题: 资本支出维持35亿雷亚尔/季度 - 回答: 资本支出分布将变化 大型污水处理厂扩建后转向周期较短项目 但季度均值仍适用 [41][43] 问题: 法律应计转回是否可持续 - 回答: Q2转回2亿雷亚尔 另有1亿雷亚尔市政基金影响 但后者不可持续 折扣移除效益将在下半年加速 [48] 问题: 拖欠率上升原因 - 回答: 去年同期6000万雷亚尔和解协议 水价上涨 以及折扣移除后客户重新计费滞后效应 [54] 问题: 智能电表协议细节 - 回答: 采用NBOT技术 与Vivo签订交钥匙合同 覆盖440万只电表 大部分成本计入监管资产基础 [56][57][60] 问题: 水价审查时间线及未执行资本支出补偿 - 回答: 2024年RAB数据9月公布 10月确定2026年调价幅度 未执行资本支出补偿将是重要议题 但具体金额待技术评估 [64][66][69] 问题: 私有化一年后评估 - 回答: 圣保罗州经济热度超预期 需平衡效率目标与年度指标 目前转型进展顺利 [77][78]

业绩总结 - 2025年第二季度净收入为5635百万雷亚尔，同比增长2.9%[15] - 2025年第二季度EBITDA为3617百万雷亚尔，同比增长21.5%[15] - 2025年第二季度净利润为2136百万雷亚尔，同比增长76.6%[42] - 2025年第二季度EBITDA利润率为54.4%[15] - 2025年第二季度现金流为2136百万雷亚尔，同比增长76.6%[15] 用户数据 - 2025年第二季度有权享受补贴的用户数量为1722千个，同比增长79.7%[29] - 2025年第二季度水污水连接数为9506千个，同比增长0.8%[12] - 2025年第二季度活跃水连接数为9491个，活跃污水连接数为8219个[99] 未来展望 - 2025年7月现金持有量为129亿雷亚尔，超过未来四年的偿债计划[64] - 资本支出积压为350亿雷亚尔，涉及542个项目，预计到2029年完成[79] - 新水单位建设完成率为2025财年目标的111%，新污水单位完成率为86%[91] 新产品和新技术研发 - 2025年第二季度资本支出为36亿雷亚尔，过去12个月累计资本支出为106亿雷亚尔[79] 市场扩张和并购 - 截至2025年第二季度，合同义务总额为27,067百万雷亚尔[106] 负面信息 - 2025年第二季度批发用水的计费量为13百万立方米，同比下降21.4%[100] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第二季度客户服务投诉减少18%，水漏报告减少23%[79] - 2025年第二季度平均铺路恢复时间减少42%[79] - 2025年第二季度水的计量体积为580万立方米[99] - 2025年第二季度污水处理量为287万立方米[99] - 2025年第二季度住宅用水的计费量为931百万立方米，同比增长1.1%[100] - 2025年第二季度商业用水的计费量为100百万立方米，同比增长6.1%[100] - 2025年第二季度工业用水的计费量为18百万立方米，保持不变，同比增长0.9%[100] - 2025年第二季度零售总计费量为1,049百万立方米，同比增长1.6%[100] - 2025年第二季度平均水费为5.49雷亚尔/立方米，同比增长0.9%[100] - 2025年第二季度工业每月平均用水量为21.12立方米，同比增长2.2%[101] - 2025年第二季度商业每月平均用水量为54.19立方米，同比增长2.7%[101]

资产出售交易 - 西班牙广播系统公司(SBS)签署资产购买协议 将旗下波多黎各电视台WVEO(DT) WTCV(DT)和WVOZ-TV出售给基督教广播运营商Daystar电视网络[1] - 交易对方为Word of God Fellowship公司 以Daystar Television Network品牌运营[1] 战略调整方向 - 此次出售强化公司对核心音频和数字业务的专注度 持续巩固在广播领域的领先地位[2] - 公司拥有全美收听率和流媒体量最高的电台WSKQ-FM(纽约) 以及顶级拉丁音乐流媒体应用LaMusica[2] - 交易符合长期战略 聚焦通过广播和数字渠道提供文化共鸣内容的核心竞争力[3] 业务布局变化 - 出售后公司仍将保持波多黎各市场影响力 通过Mega 1069 La Nueva 94 Zeta 93和Estereotempo 965等顶级电台维持运营[5] - 买方Daystar计划通过收购的电视台信号在波多黎各推出西班牙语信仰频道"Daystar Español"[4] 交易相关方 - Tideline Partners的Greg Guy担任本次交易独家经纪商 代表SBS完成交易[5]

趋势投资策略 - 短期投资成功的关键在于把握趋势 但趋势可持续性难以保证 常出现反转导致资本损失 [1] - 盈利交易需确认基本面稳健 盈利预测上调等因素 以维持股票上涨动能 [1] - "近期价格强度"筛选策略可有效识别具有基本面支撑且处于52周价格区间上部的股票 通常预示看涨信号 [2] Sabesp(SBS)投资亮点 - 过去12周股价上涨18_5% 反映投资者对其潜在上涨空间的持续认可 [3] - 过去4周维持8_7%涨幅 显示趋势延续性 当前交易于52周高-低区间的92_7% 接近突破点 [4] - 获Zacks Rank 1(强力买入)评级 位列4000多只股票前5% 基于盈利预测修正和EPS意外等关键指标 [5] - Zacks Rank 1股票自1988年以来年均回报率达+25% 经纪商平均推荐评级同为1(强力买入) 显示机构强烈看好 [6] 其他投资工具 - 除SBS外 另有多个股票通过"近期价格强度"筛选标准 可纳入投资考量 [7] - Zacks提供45种以上专业筛选策略 可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [7] - Zacks Research Wizard工具支持策略回溯测试 验证历史盈利能力 包含多种成功选股策略 [8]

公司水和污水业务覆盖情况 - 截至2024年12月31日，公司运营的水和污水系统覆盖圣保罗州375个城市，占该州城市总数的58%[425] 公司水和污水服务平均关税涨幅 - 2024、2023和2022年公司水和污水服务平均关税涨幅分别为6.45%、9.56%和12.80%[430] 巴西宏观经济数据 - 2022 - 2024年巴西GDP同比增长率分别为2.9%、2.9%和3.4%[435][436] - 2022 - 2024年巴西贸易顺差分别为618亿美元、988亿美元和746亿美元[435][436] - 2022 - 2024年巴西年末货币储备分别为3247亿美元、3550亿美元和3297亿美元[435][436] - 2022 - 2024年巴西平均失业率分别为9.6%、7.8%和6.6%[435][436] 公司外币债务情况 - 2024年12月31日，公司外币债务总额为33.564亿雷亚尔，其中3.631亿雷亚尔为长期外币债务的当期部分[440] - 截至2024年和2023年12月31日，公司分别有33.564亿雷亚尔和27.459亿雷亚尔（占比分别为13.3%和14.1%）的债务以外国货币计价[838] - 截至2024年12月31日，公司外币债务中，18.398亿雷亚尔为美元债务，14.842亿雷亚尔为日元债务[509] 雷亚尔汇率变动情况 - 2024年雷亚尔兑美元贬值27.9%，兑日元贬值15.3%[441][442] - 2024、2023和2022年12月31日止年度，雷亚尔兑美元分别贬值27.9%、升值7.2%、升值6.5%；兑日元分别贬值15.3%、升值13.5%、升值18.4%[840] 公司坏账费用净额 - 2024 - 2022年公司坏账费用净额分别为5.578亿雷亚尔、6.529亿雷亚尔和7.821亿雷亚尔[451] 公司资产情况 - 截至2024年12月31日，公司无形资产为447.711亿雷亚尔，合同资产为48.777亿雷亚尔[453] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.6826亿雷亚尔，流动负债为3.1339亿雷亚尔，长期负债为22.1244亿雷亚尔[494] - 截至2024年12月31日，公司现金等价物（以雷亚尔计价）为16.826亿雷亚尔[848] 公司诉讼及或有负债情况 - 截至2024年12月31日，公司涉及民事、环境和税务事项的司法和行政诉讼金额为24亿雷亚尔（扣除2850万雷亚尔的法院代管存款后），或有负债索赔金额为222亿雷亚尔，其中96亿雷亚尔为可能损失索赔，126亿雷亚尔为远程损失索赔[460] 公司养老金计划折现率 - 养老金计划G0的折现率从2023年的5.37%提高到2024年的7.37%，计划G1的折现率从2023年的5.47%提高到2024年的7.40%[462] 公司递延所得税情况 - 截至2024年12月31日，公司确认递延所得税负债26.619亿雷亚尔，2023年确认递延所得税资产9810万雷亚尔[467] 公司养老金相关金额 - 截至2024年和2023年12月31日，公司代圣保罗州支付的养老金未确认金额分别为16.855亿雷亚尔和15.834亿雷亚尔，计划G0的养老金福利义务分别为19.311亿雷亚尔和20.986亿雷亚尔[471] 公司营业收入情况 - 2024年净营业收入为361.455亿雷亚尔，较2023年的255.721亿雷亚尔增加105.734亿雷亚尔，增幅41.3%[475][476] 公司运营成本情况 - 2024年运营成本为166.031亿雷亚尔，较2023年的160.519亿雷亚尔增加5512万雷亚尔，增幅3.4%，占净营业收入的比例从62.8%降至45.9%[475][478] 公司毛利润情况 - 2024年毛利润为195.424亿雷亚尔，较2023年的95.202亿雷亚尔增加100.222亿雷亚尔，增幅105.3%，占净营业收入的比例从37.2%升至54.1%[475][481] 公司销售费用情况 - 2024年销售费用为9176万雷亚尔，较2023年的9841万雷亚尔减少665万雷亚尔，降幅6.8%，占净营业收入的比例从3.8%降至2.5%[475][482] 公司坏账准备情况 - 2024年坏账准备为5578万雷亚尔，较2023年的6529万雷亚尔减少951万雷亚尔，降幅14.6%[475][482] 公司行政费用情况 - 2024年行政费用为2.3114亿雷亚尔，较2023年的1.5975亿雷亚尔增加7139万雷亚尔，增幅44.7%[475][483] 公司其他经营收支净额情况 - 2024年其他经营收支净额为支出2.451亿雷亚尔，2023年为收入6030万雷亚尔，变动3.054亿雷亚尔[484] 公司费用成本及员工情况 - 2024年一般费用成本增加2.79亿雷亚尔，工资、薪资费用、福利和养老金计划义务成本减少3.73亿雷亚尔，员工平均人数减少11% [485] 公司财务净结果情况 - 2024年财务净结果支出为18.677亿雷亚尔，较2023年增加2.757亿雷亚尔，占净营业收入的比例从6.2%降至5.2% [488] 公司所得税和社会贡献费用情况 - 2024年所得税和社会贡献费用为4.0632亿雷亚尔，较2023年增加2.8327亿雷亚尔，增幅230.2% [489] 公司净利润情况 - 2024年净利润为9.5796亿雷亚尔，较2023年增加6.0561亿雷亚尔，占净营业收入的比例从13.8%升至26.5% [489] 公司现金流量情况 - 2024年、2023年和2022年经营活动产生的净现金分别为7.4046亿雷亚尔、4.8544亿雷亚尔和3.9676亿雷亚尔，2024年增长52.5% [497] - 2024年、2023年和2022年投资活动使用的净现金分别为9.9756亿雷亚尔、4.9055亿雷亚尔和2.8783亿雷亚尔，2024年增长103.4% [498] - 2024年融资活动产生的净现金为3.4152亿雷亚尔，2023年和2022年分别为使用9778万雷亚尔和6030万雷亚尔 [499] 公司债务增长情况 - 截至2024年12月31日，公司总金融负债较2023年增长29.3%，达25.2583亿雷亚尔，外币负债增长22.2%，达3.3564亿雷亚尔[500] 公司国内债务情况 - 截至2024年12月31日，公司国内债务总计2.19019亿雷亚尔，主要包括联邦和国有银行的雷亚尔贷款、2018年2月至2024年9月发行的债券以及融资租赁[511] 公司债务到期情况 - 截至2024年12月31日，公司债务到期情况为2025年3133.8百万雷亚尔、2026年4821.8百万雷亚尔等，总计25258.3百万雷亚尔[509] 公司贷款协议条款 - IDB贷款1212号要求项目执行期间，公司短期借款余额不得超过总股本的8.5%[515] - 与IDB Invest和IFC的贷款协议包含交叉违约、交叉加速和提前到期条款[518] - 与CEF的融资协议要求公司维持特定财务指标，协议包含交叉违约和提前到期条款[523][524] - 第22 - 33期债券发行要求公司维持调整后EBITDA/已支付财务费用比率不低于1.5:1.0，调整后净债务/调整后EBITDA比率不高于3.50:1.0，且有交叉加速条款[525] - 公司需维持调整后EBITDA/调整后财务费用≥3.50、调整后净债务/调整后EBITDA≤3.00、其他繁重债务/调整后EBITDA≤1.00的比率，若未达标需增加封锁抵押账户金额20%[526] 公司遵守贷款和融资协议情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司遵守贷款和融资协议的所有契约[529] 公司资本支出及预算投资情况 - 2024年公司记录资本支出69亿雷亚尔用于改善和扩展水和污水系统，2025 - 2029年预算投资约700亿雷亚尔[531] 公司股息分配情况 - 公司章程要求股息分配不少于可分配金额的25%，2024 - 2025年维持该比例，2030年可能增至100%；2024、2023、2022年分别宣布股息25.498亿、9.845亿、8.722亿雷亚尔[532] 公司未确认司法支付命令情况 - 截至2024年12月31日，公司有通胀调整后金额为29.673亿雷亚尔的司法支付命令未在合并财务报表中确认[533] 公司研发创新项目投入情况 - 2024年公司为研发创新项目分配5210万雷亚尔[537] 公司项目索赔及税收抵免情况 - 公司约6184万美元支出的96.3%索赔已获批准，获得超1620万美元税收抵免；PD&I计划批准总金额超5600万美元，2024年执行约1280万美元[538] 公司与FAPESP合作情况 - 公司与FAPESP合作提供5000万雷亚尔非偿还融资，已产生17个项目，申请多项专利和软件注册[544] - 2024年公司启动内部创新计划，与FAPESP达成第二项协议，参与技术审批小组[552][553][554] 公司创新奖项及排名情况 - 公司在2024年Valor Inovação Brasil奖“基础设施”细分领域获第一名，在巴西150家最具创新力公司综合排名中排第11名[536] 公司债务和其他合同义务情况 - 截至2024年12月31日，公司债务和其他合同义务总计6.26174亿雷亚尔，其中贷款和融资2.52583亿雷亚尔，利息支付1.32285亿雷亚尔等[560] 公司债务汇率风险情况 - 假设2024、2023和2022年12月31日美元和日元兑雷亚尔汇率瞬间不利变动1%，公司潜在损失分别约为3360万、2750万和2780万雷亚尔；变动10%，损失分别约为3.356亿、2.746亿和2.776亿雷亚尔[839] 公司债务利率情况 - 截至2024年和2023年12月31日，公司以雷亚尔计价的未偿债务总额中，分别有16.881亿雷亚尔（占比6.7%）和16.404亿雷亚尔（占比8.7%）基于可变利率；分别有15.6707亿雷亚尔（占比62.0%）和10.2231亿雷亚尔（占比52.3%）受CDI利率影响[842] 公司债务利率风险情况 - 假设2024、2023和2022年12月31日金融负债适用利率瞬间不利变动100个基点，公司一年期损失分别高达2.5264亿、1.954亿和1.896亿雷亚尔；变动1000个基点，损失分别约为25.258亿、19.536亿和18.959亿雷亚尔[844] 公司长期债务情况 - 截至2024年12月31日，公司长期债务总计25.2583亿雷亚尔，平均年利率为10.7%[848] 公司浮动和固定利率债务币种占比情况 - 截至2024年12月31日，公司浮动利率债务中，以美元计价占比4.0%，以雷亚尔计价占比84.8%；固定利率债务中，以雷亚尔计价占比1.9%，以日元计价占比6.0%，以美元计价占比3.3%[849] DAE杂志情况 - DAE杂志双月刊自创刊以来已发行超240期，2019年7月在Qualis/CAPES系统中被评为“B1”类出版物，适用于2021 - 2024年[555] 公司ADS相关费用情况 - 发行ADS，每100份ADS（或其部分）收费5美元或更少[854] - 注销ADS以进行提取，每100份ADS（或其部分）收费5美元或更少[854] - 现金分配，每份ADS（或其部分）收费0.05美元或更少[854] - 证券分配，收费等同于若分配的证券为普通股且已存入以发行ADS时应支付的费用[854] - 存托服务，每份ADS（或其部分）每年收费0.05美元或更少[854] 存托人相关情况 - 存托人可从支付给投资者的款项中扣除所欠税款，也可出售存托证券来支付税款[855] - 存托人同意报销公司与ADS设施的设立、管理和维护相关的费用[856] - 存托人直接向

趋势投资策略 - 短期投资成功关键在于识别并跟随趋势 但趋势可持续性难以保证 可能因反转导致短期资本损失 [1] - 盈利交易需确认基本面稳健 盈利预测上调等支撑因素 以维持股票上涨动能 [1] - "近期价格强度"筛选策略可有效识别具有基本面支撑且处于52周价格区间上部的股票 通常预示看涨信号 [2] Sabesp(SBS)投资亮点 - 12周内股价累计上涨20.5% 反映市场对其潜在上涨空间的持续认可 [3] - 过去4周维持12.7%涨幅 显示上涨趋势未改 当前股价处于52周高-低区间97.7%位置 接近突破边缘 [4] - 获Zacks Rank 1(强力买入)评级 位列4000多只股票前5% 基于盈利预测修正趋势和EPS意外等关键指标 [5] 评级系统与市场表现 - Zacks Rank系统通过4项盈利预估相关因素将股票分为5档 1评级股票自1988年以来年均回报率达+25% [6] - 券商平均推荐评级为1(强力买入) 显示机构对其短期价格表现高度乐观 [6] 筛选工具与策略 - 除SBS外 "近期价格强度"筛选器可识别其他符合标准的标的 [7] - Zacks提供45种以上专业筛选策略 可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [7] - Research Wizard工具可回溯测试策略历史表现 并内置成功选股策略模型 [8]

公司分析 - 公司核心投资逻辑基于加速推进和普及基本卫生设施项目的执行情况[1] 行业分析 - 行业研究聚焦于新兴市场的外国股票 提供被美国中心化市场报告忽视的股票详细分析[1] - 行业分析旨在为投资者提供动态复杂市场中所需的决策知识[1] 作者背景 - 研究团队具备全球市场的深刻理解 曾为TheStreet等平台供稿 目前为TipRanks和GuruFocus等平台撰写内容[1] - 研究重点包括外国股票特别是新兴市场的深度分析[1]

文章核心观点 短期投资或交易需把握趋势入场时机并确保趋势可持续性，“Recent Price Strength”筛选工具可帮助投资者发现有潜力的股票，Sabesp公司是符合筛选条件的候选者，有投资价值，同时还有其他筛选工具和策略可辅助选股 [1][3][4] 短期投资要点 - 短期投资或交易中趋势很重要，但把握入场时机是成功关键，且确保趋势可持续性并不容易 [1] - 投资者持仓后股价常迅速反转致短期资本损失，需确保有足够因素维持股票上涨势头 [2] “Recent Price Strength”筛选工具 - 该工具可帮助投资者发现基本面强劲、处于上升趋势且在52周高低价区间上部交易的股票 [3] Sabesp公司投资价值 - 过去12周股价上涨19.6%，反映投资者对其潜在上涨空间的持续看好 [4] - 过去四周股价上涨6.3%，表明上涨趋势仍在，且当前股价处于52周高低价区间的88.6%，可能即将突破 [5] - 股票当前Zacks Rank为1（强力买入），处于基于盈利预测修正趋势和每股收益惊喜排名的前5% [6] - Zacks Rank股票评级系统有良好外部审计记录，1股票自1988年以来平均年回报率达+25%，且公司平均券商推荐评级为1（强力买入），表明券商对其短期股价表现乐观 [7] 其他选股信息 - 除Sabesp外，还有其他股票通过“Recent Price Strength”筛选，投资者可考虑投资 [8] - 有超45个Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择，以战胜市场 [8] - Zacks Research Wizard可对选股策略进行回测，且包含一些成功选股策略，可点击注册免费试用 [9]