业绩总结 - 2023年第三季度收入为CHF 2,752百万，同比增长1.5%[5] - 2023年第三季度EBITDA为CHF 1,174百万，同比增长2.1%[5] - 2023年第三季度净收入为CHF 462百万，同比增长7.7%[5] - 2023年前九个月收入为CHF 8,202百万，同比增长0.3%[5] - 2023年前九个月EBITDA为CHF 3,477百万，同比增长4.1%[5] - 2023年第三季度的每股收益（EPS）为CHF 25.31，同比增长8%[43] 用户数据 - 2023年第三季度的ARPU稳定在CHF 50，同比下降2[16] - Fastweb的移动用户基数同比增长17%，达到3428千[26] - 2023年第三季度无线用户数为4,292千，同比持平[50] - 2023年第三季度固定语音用户数为1,024千，同比下降7.2%[52] - 2023年第三季度后付费用户数为3,343千，同比增长3.6%[52] 资本支出与债务 - 2023年第三季度的CAPEX为CHF 583百万，同比下降5.7%[5] - 2023年第三季度的净债务为CHF 7,507百万，同比下降2.6%[5] - 2023年第三季度的资本支出（CAPEX）为CHF 517百万，预计全年将达到CHF 2.3亿[38] - 截至2023年9月30日，公司的债务到期结构中81%为固定利率，平均利率为1.1%[66] 市场表现 - Swisscom Q3 2023的收入为CHF 6,067百万，同比下降0.6%[22] - Q3 2023的EBITDA为CHF 911百万，同比下降0.7%[22] - 2023年第三季度的电信服务收入变化为B2C -6百万，B2B -17百万[33] - 2023年第三季度的电信成本节约为CHF 10百万，尽管面临通货膨胀挑战[36] 新产品与技术 - Fastweb在Q3 2023的收入同比增长9%，达到289百万欧元[29] - Fastweb的企业部门在Q3 2023的收入同比增长20%[27] - Fastweb的超宽带用户渗透率在Q3 2023达到89%[26] 其他信息 - 2023年第三季度的直接成本同比下降1.5%，间接成本下降1.4%[36] - 2023年第三季度的运营自由现金流（OpFCF proxy）为477百万瑞士法郎，同比增长22%[22] - 2023年第三季度的养老金成本为205百万瑞士法郎，同比下降1百万瑞士法郎[64]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收27亿瑞士法郎，同比增长1.5%；EBITDA为11.74亿瑞士法郎，同比增长2.1%；净利润为4.62亿瑞士法郎，同比增长7.7% [12] - 年初至今潜在营收同比增加7700万瑞士法郎，其中瑞士业务下降3900万瑞士法郎，Fastweb业务增长1.09亿瑞士法郎 [39] - 年初至今瑞士业务B2C营收下降2300万瑞士法郎，B2B营收下降1300万瑞士法郎；Fastweb业务前九个月营收同比增长6%，第三季度同比增长9.4% [40][41][42] - 年初至今瑞士业务服务营收下降5600万瑞士法郎，IT服务营收增长2200万瑞士法郎，硬件销售下降，其他营收增加2600万瑞士法郎 [43][44] - 第三季度集团EBITDA方面，瑞士业务基本持平，增长1000万瑞士法郎；Fastweb业务增长1200万瑞士法郎，增幅1.9% [47][49] - 前九个月资本支出为16亿瑞士法郎，符合指引；光纤资本支出为2.98亿瑞士法郎，全年可能低于5亿瑞士法郎 [51] - 自由现金流同比增加5700万瑞士法郎，主要受运营自由现金流代理增加1.09亿瑞士法郎驱动 [52] - 净利润增加9800万瑞士法郎，主要受EBITDA和EBIT增加驱动，部分被较低的财务结果抵消 [54] - 调整全年营收展望至约110亿瑞士法郎，原展望为111 - 112亿瑞士法郎；EBITDA和资本支出指引不变，股息指引维持在每股22瑞士法郎 [55][56] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 瑞士B2C业务大致稳定且略有下降，再次获得瑞士最强品牌称号，还赢得最佳连接商店测试和最佳数字应用测试 [13][15] - 推出新的儿童移动订阅服务，市场反响良好；推出更高价值的5G订阅服务，推动wingo成为全服务提供商 [16] - 宽带和后付费业务客户流失率稳定在7% - 8%，蓝色产品组合渗透率在移动业务侧提升至49%，在宽带业务侧提升至81% [19] - 移动业务RGU基数增加17万至330万，但ARPU略有下降1瑞士法郎；宽带业务ARPU稳定，RGU基数减少1.2万至170万 [20][21] B2B业务 - 瑞士B2B业务服务营收仍在下滑，但NPS结果出色，企业客户NPS达到45，中小企业客户NPS达到27 [22][23] - 第三季度电信服务营收与第二季度持平，为3.82亿瑞士法郎，但同比仍下降1700万瑞士法郎 [23] - 推出新的企业移动产品组合，有望稳定电信服务营收 [24] - IT业务季度环比增长200万瑞士法郎，同比增长1300万瑞士法郎，增幅5%，部分为有机增长，部分与并购有关 [25] Fastweb业务 - 第三季度营收增长9%，EBITDA增长2%，企业业务订单量增长36%，批发业务表现强劲 [33] - B2C业务中，宽带用户减少3%至260万，但客户流失率改善；移动用户同比增长17%，增加近50万，第三季度增加8.5万 [34] - FMC渗透率提升至42% [35] - 企业业务营收增长20%，达到2.87亿瑞士法郎；批发业务线路增加39%，营收增长5%，达到8400万瑞士法郎 [36][37] 各个市场数据和关键指标变化 瑞士市场 - 后付费业务持续增长，新增3.2万RGU，市场份额稳定；宽带业务略有下降，减少3000；批发和宽带业务同比基本相互抵消，年初至今净减少2000 [9] - 电视业务略有下降，固定语音业务持续下滑，本季度减少2.2万 [10] 意大利市场 - 移动业务增长强劲，第三季度虽略有放缓但仍新增8.5万用户，市场份额达到5% [11] - 宽带业务执行价值战略，接受用户流失，批发业务线路今年增加4.7万 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 稳定瑞士电信业务，基于客户基础实现价值最大化；推动运营卓越，通过简化、数字化和自动化实现成本节约 [13][14] - 发展瑞士和意大利的IT业务；在意大利实现电信业务盈利性增长，扩大批发业务和移动业务规模 [14] - 行业竞争激烈，竞争对手在7月和9月提价3% - 4%，但促销活动仍很活跃，主要受第二品牌的激进促销影响 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体财务表现良好，营收和EBITDA增长，品牌建设取得成果，但服务营收仍面临挑战 [6] - 预计全年电信业务成本节约约7000万瑞士法郎，可大致抵消服务营收下降 [31] - 意大利业务持续增长，但需关注企业业务营收增长的阶段性影响，全年仍需遵循营收增长指引 [33][36][42] - 通胀情况有待观察，明年成本节约目标不变，具体展望将在2月公布 [62][63] - 实现2025年服务营收持平的目标非常有挑战性，尤其是B2B业务受市场竞争和价格侵蚀影响较大 [82] 其他重要信息 - 推出新的电视盒子，基于谷歌安卓电视操作系统，增加OTT订阅服务，将其打造成家庭娱乐中心 [17] - 5G + 覆盖率达到79%，同比提升10%，目标是到2025年底达到90%；光纤到户覆盖近250万户家庭，占瑞士的45% [27][28] - 建立内部能力和本地人才中心，简化和标准化IT架构，向现代云架构迁移 [29] - 年初至今实现约7500万瑞士法郎的毛节约，扣除薪资和能源成本增加后，净节约约5000万瑞士法郎 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 竞争对手提价及促销活动对市场的影响，以及成本节约超预期的驱动因素和2024年成本通胀的预期 - 竞争对手提价影响不大，市场仍受第二品牌激进促销活动主导，如Sunrise的第二品牌Yallo推出“黑色十一月”促销活动，提供70%的终身折扣，影响公司净新增用户 [58][59][60] - 成本节约超预期是因为通胀影响预计降至约3000万瑞士法郎；2024年通胀情况不确定，虽有下降趋势，但受瑞士监管价格影响，且已出现人员成本通胀迹象，公司将在全年会议上公布具体展望 [61][62][63] 问题2: 是否会对竞争对手的促销活动做出回应，以及净债务与EBITDA比率下降后资金的使用方向 - 公司将继续在瑞士和意大利实施价值战略，减少主品牌促销活动，提高第二品牌价格；但会根据市场情况和净债务影响决定是否做出反应 [65][68] - 股息政策与自由现金流挂钩，除非自由现金流有持续和重大变化，否则股息不变；政府的光纤项目短期内不会影响公司光纤资本支出和自由现金流，更不会影响股息 [67][69][70] 问题3: 与瑞士光纤公司的合作情况，以及联邦千兆比特资金对光纤业务的影响 - 公司目前未与瑞士光纤公司进行合作洽谈，专注于自身的光纤铺设，并与当地公用事业公司进行地方层面的合作 [73][74] - 政府的光纤项目法律预计2027 - 2028年生效，对未来四到五年的资本支出和光纤铺设无影响，且项目范围有限 [75] 问题4: Fastweb企业业务营收增长的驱动因素及未来趋势，以及瑞士服务营收能否在2025年实现持平 - Fastweb企业业务营收增长主要来自一个大客户的一次性项目和其他发货，该部分利润率较低，不会每个季度都出现 [77][79] - 实现2025年服务营收持平非常有挑战性，尤其是B2B业务受市场竞争和价格侵蚀影响，难以实现营收持平，但公司会努力限制服务营收下滑 [82][83] 问题5: 瑞士第二品牌在中长期的市场份额目标，以及初创企业投资战略、协同效应和财务表现 - 公司认为第二品牌在固网业务上有提升空间，宽带业务份额可能会略有增加；移动业务份额已达30%，公司正在观察和思考合适的市场份额水平 [83][84][85] - 公司参与初创企业融资是为了促进瑞士创新经济发展，确保有更多成功的科技公司成为其客户，增强瑞士科技行业的竞争力；该举措并非为了短期现金流，对财务报表无重大影响 [86][87][88] 问题6: 瑞士B2B服务营收的低谷期，IT业务增长低于预期的原因，以及Fastweb移动业务扩张与意大利立法的关系 - 尽管NPS结果良好，但由于市场竞争激烈，尤其是B2B移动和固网业务合同续约时面临价格压力，预计B2B服务营收仍将下滑 [90][93] - IT业务增长低于预期受宏观经济压力影响，部分公司因订单减少而推迟投资，但长期来看，IT和数字化仍是成本节约的重要驱动力，公司将继续关注有机和无机增长机会 [90][94] - Fastweb移动业务增长放缓受大型运营商针对其客户的激进促销活动影响，若意大利议会禁止此类促销活动，将对Fastweb净新增用户产生积极影响 [90][92] 问题7: 瑞士宽带净新增用户为负的原因，以及员工数量增加但营收下降的原因 - 公司未看到完整的市场数据，推测市场仍在随瑞士建筑活动增长；竞争对手有增长势头，但Sunrise优化线路活动导致部分客户转移至其自有网络，使得整体批发业务数据平稳 [96][98][99] - 员工数量增加是因为收购Axept增加约200人，内部化IT开发项目，以及Fastweb将部分客户服务业务重新收归内部 [97][100][102]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第二季度和上半年业绩成功，EBITDA呈积极发展态势，全年指引重申 [4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 在瑞士电信收入方面继续专注于价值，发展情况符合预期 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层很高兴呈现又一个成功的季度和2023年成功的上半年 [4] 其他重要信息 - 今日的业绩报告分为3章，CEO先进行第1章，介绍第二季度的亮点、运营和财务表现；接着介绍B2C和B2B运营结果、瑞士网络活动更新及财务结果，再讨论Fastweb第二季度运营和财务结果；CFO进行第3章，介绍第二季度财务情况并确认全年指引 [3][4] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

财务数据和关键指标变化 - 集团净收入持平为4.42亿瑞士法郎，较上年减少500万瑞士法郎，EBITDA增加2700万瑞士法郎，主要因养老金调整增加2400万瑞士法郎，瑞士电信瑞士业务EBITDA增加1300万瑞士法郎，Fastweb增加300万瑞士法郎 [33][39] - 集团收入扣除汇率影响后增加1700万瑞士法郎，瑞士电信瑞士业务减少1200万瑞士法郎，Fastweb增加2800万瑞士法郎，增长率4.7% [26][28] - 资本支出增加2300万瑞士法郎，主要在瑞士增加3000万瑞士法郎，无线业务基本持平，光纤业务因去年FTTH铺设完成略有下降，骨干和传输基础设施及IT等投资略有增加 [37] - 自由现金流代理为5.46亿瑞士法郎，较去年增加300万瑞士法郎，自由现金流较上年增加1.46亿瑞士法郎，主要因去年一季度所得税支付较高 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 瑞士电信瑞士业务 - B2C业务收入基本持平，服务收入减少500万瑞士法郎，硬件和其他收入略有增加；EBITDA基本持平，服务收入略有下降但成本降低完全抵消 [26][33] - B2B业务收入减少1800万瑞士法郎，服务收入按预期下降，硬件收入因去年同期基数高而下降；EBITDA减少700万瑞士法郎，受服务收入下降影响，运营成本降低部分弥补 [27][33] - 批发业务收入持平 [27] Fastweb业务 - 消费者业务方面，宽带RGU略有下降，但移动RGU增长22%至超300万用户，FMC渗透率提高带来更高ARPU和更低流失率；企业业务收入增长6%至2.61亿瑞士法郎；批发业务收入增长16%，主要因批发线路增加和新合同签订 [19][20][22] - 整体收入增长2800万瑞士法郎，各业务均有增长，消费者业务增长400万瑞士法郎，主要来自移动业务；EBITDA增长300万瑞士法郎，符合全年2% - 3%的指导预期 [23] 各个市场数据和关键指标变化 瑞士市场 - 移动后付费用户净增3万，RGU基数增长；宽带和电视RGU基数略有下降，批发业务RGU增加部分弥补；固定语音业务持续下降 [5] 意大利市场 - Fastweb移动业务是市场第二好表现者，RGU增加14.4万至320万用户，占市场份额4%；B2C有线宽带RGU略有下降2.1万，但批发业务RGU增加4万至近50万条线路 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 集团战略基本不变，B2C市场注重维护市场地位、创造价值和提升客户体验；B2B市场注重保留电信业务价值、减缓ARPU下降和增加IT服务投资；网络方面持续高投资确保网络竞争力；Fastweb注重B2C价值、B2B增长、批发业务投资和5G业务拓展 [9][10][11] - 行业竞争激烈，瑞士市场竞争对手促销力度大，部分促销折扣超70%且为终身折扣；意大利市场Fastweb表现良好，是移动市场第二好表现者，企业和批发业务增长显著 [44][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对一季度业绩满意，瑞士电信瑞士业务和Fastweb均有良好表现，Fastweb连续39个季度增长；确认全年收入、EBITDA、资本支出和股息指导 [3][23][40] - 认为维持瑞士服务收入持平有难度，需在RGU基数和定价等方面努力，受市场促销活动影响大；Fastweb全年EBITDA增长预计在2% - 3%，目前处于较低水平但有信心实现目标 [54][23] 其他重要信息 - 公司管理层持续更替，新CTIO Gerd Niehage入职两个月，新企业战略和企业发展官Isa将在三周后加入，Fastweb新CEO Walter Renna将于10月1日上任 [8] - 瑞士电信赢得最佳Connect热线测试和CHIP移动测试，完成Salt光纤接入协议 [4] - 养老金调整在一季度增加2400万瑞士法郎，全年预计增加9000 - 1亿瑞士法郎，受利率变化影响 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待Sunrise提价及对瑞士市场的影响，瑞士电信提价的关键指标是什么 - 公司对Sunrise提价感到有些意外，目前难以判断对行业的影响，可能不是负面的，需观察后续市场反应；提价关键指标涉及价格走势、能源和工资成本上升及成本节约情况，公司未做决策 [43][47] 问题2: 瑞士市场Q1和Q2竞争动态及用户趋势，意大利市场整合潜力及公司参与意愿 - 瑞士市场竞争对手促销力度未变，公司业务数据受影响，考虑减少第二品牌促销；意大利市场情况基本不变，公司满意Fastweb独立发展，有机会且能创造价值时会考虑整合 [44][46] 问题3: 公司是否愿意放弃零售市场份额以提高定价，B2B市场定价情况 - 公司有明确的价值导向战略，愿意以略微下降的市场份额保护价值，预计继续通过批发业务增长弥补宽带损失；B2B市场促销力度大，导致服务收入持续下降 [50][51] 问题4: 若批发业务增长，是否能接受瑞士零售业务更弱的趋势 - 公司希望将市场份额损失控制在最小，批发业务增长取决于竞争对手情况，且批发客户价值低于B2C客户 [52] 问题5: 瑞士服务收入增长趋势及批发业务机会和增长速度 - 瑞士服务收入保持持平仍需努力，取决于各方面工作和市场促销活动；批发业务收入增长取决于Salt市场成功，预计为低个位数百万增长 [54][55] 问题6: Fastweb一季度消费者业务指标变化及成本情况 - 一季度客户流失率增加与去年Q4促销活动有关；Fastweb成本方面，直接成本因移动客户占比增加、铜缆接入费上调和光纤客户占比上升而增加，间接成本因营销和能源成本降低而减少，全年EBITDA增长指导为2% - 3% [57][58] 问题7: Fastweb一季度毛利下降是否会延续 - 不建议从单个季度数据推断全年情况，应关注全年EBITDA指导 [59] 问题8: CPI指数化定价对指导的影响，是否有意收购意大利黑色区域光纤资产 - CPI指数化定价条款最早明年生效，对今年指导无影响；是否收购意大利黑色区域光纤资产取决于市场整合情况和项目净现值及战略合理性 [62][63] 问题9: 减少第二品牌促销是否影响客户流失，是否是近期最强价格竞争，Sunrise促销变化影响，Q2商业趋势，批发业务增长驱动因素和展望，成本节约季节性及全年目标完成情况 - 减少第二品牌促销可能影响净增用户，但公司作为行业领导者需考虑对客户价值认知和市场长期定价的影响；批发业务增长取决于竞争对手市场表现；一季度成本节约部分为季节性，全年毛节约目标1亿瑞士法郎，因通胀抵消约一半，预计净节约约5000万瑞士法郎 [69][68][67] 问题10: Sunrise提价是否为公司蓝图，能否对现有客户重新定价 - 目前无法确定Sunrise提价是否为公司蓝图，需观察市场和公司情况；可以对现有客户重新定价，但需给予客户特殊终止权 [72][73] 问题11: 9000万瑞士法郎养老金调整是否会在2024年延续 - 养老金调整受利率影响，今年是去年长期利率大幅上升的反映，预计不会每年有如此显著变化，若利率环境不变，明年IFRS养老金成本将持平 [75][76]

财务数据和关键指标变化 - 集团全年营收11亿瑞士法郎，基础营收增长1%，EBITDA达44亿瑞士法郎，同比增长3.1% [14] - 瑞士业务净营收82.7亿瑞士法郎，同比增加3700万瑞士法郎，EBITDA达34.83亿瑞士法郎，增加3000万瑞士法郎 [39] - 意大利业务全年营收近25亿瑞士法郎，EBITDA近8.5亿瑞士法郎，增长超3.4%，运营自由现金流增长，自由现金流近2亿瑞士法郎 [132][134] - 2023年营收指引为111 - 112亿瑞士法郎，EBITDA指引为46 - 47亿瑞士法郎 [201][202] 各条业务线数据和关键指标变化 瑞士B2C业务 - 服务收入稳定，硬件收入下降，EBITDA增加5800万瑞士法郎 [165][182] - 移动后付费用户增加16.6万，宽带和电视用户减少2.1万，固定语音用户每年减少约10万 [9][10] 瑞士B2B业务 - 营收增加9900万瑞士法郎，服务收入下降，硬件和IT解决方案收入增加 [166] - EBITDA增加900万瑞士法郎，IT业务增长6.3% [100][184] 批发业务 - 营收下降4300万瑞士法郎，EBITDA下降700万瑞士法郎 [167][185] 意大利业务 - 移动用户增加超60万，企业和批发业务增长强劲 [11][128] - Q4营收强劲，全年营收近25亿瑞士法郎，EBITDA近8.5亿瑞士法郎 [131][132] 各个市场数据和关键指标变化 瑞士市场 - 电信市场除移动外基本稳定，价格和促销竞争加剧 [21] - IT市场增长，行业分散，有整合机会 [22] 意大利市场 - 宏观环境更具挑战，人口下降，通胀高，市场竞争激烈 [23][24] - 移动和企业市场有增长机会，批发业务贡献大 [11][128] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 2025战略不变，在瑞士捍卫市场领先地位，在意大利保持增长和提高盈利能力 [27][28] - 关注云、AI、网络安全等技术趋势，满足客户对可靠性、安全性等的期望 [16][17] - 加强企业社会责任，关注环境、人员和公司治理 [30] 行业竞争 - 瑞士市场竞争激烈，价格和促销战增加，公司通过多品牌策略和提升服务质量应对 [21][68] - 意大利市场竞争激烈，新进入者增多，公司凭借网络优势和多元化业务保持竞争力 [24][121] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 瑞士经济稳健，通胀有限，电信市场稳定，IT市场增长，监管环境挑战增加 [21][22] - 意大利宏观环境更具挑战，公司在各市场表现良好，有信心实现2023年增长目标 [23][163] 其他重要信息 - 公司在可持续发展方面处于行业领先地位，被评为最可持续的电信公司 [8] - 推出多个新产品，包括瑞士的蓝色产品组合和意大利的相关服务 [8] - 网络覆盖增加，移动和固网表现良好，FTTH建设按计划推进 [8][45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2023年第一季度瑞士市场竞争动态及与去年同期对比 - 2022年Q4促销竞争激烈，部分销售提前至11月，公司自有品牌促销活动少，Wingo表现良好 [213][214][215] - 竞争对手如Sunrise削减促销时长，市场仍具竞争力，公司认为多数瑞士消费者注重品质 [216][217] 问题2: 公司未来现金使用和股东回报计划 - 公司财务政策注重股东回报和稳健资产负债表，目前无增加股息或回购股份的讨论 [221][222] - 需证明自由现金流有实质性和可持续增长，才会进行相关讨论 [223] 问题3: 欧盟复苏基金对意大利业务2023年的提升及2022年的影响 - 相关项目启动时间短，2022年和2023年财务影响有限，企业业务预计保持稳定增长 [225][226][227] 问题4: 为何对B2C服务收入指引不更乐观 - 第三和第四季度漫游业务反弹带来积极影响，但实际增长较平稳 [231] - 市场竞争激烈，促销、宽带销售、客户迁移等存在不确定性 [233][235][236] 问题5: 2023年自由现金流大致范围 - 不提供自由现金流指引，需考虑EBITDA运营改善和非现金因素 [237][239] 问题6: 光纤覆盖是否有压力超越当前目标 - 公司计划到2025年光纤覆盖率达55% - 60%，到2030年达

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为4.29亿瑞士法郎，同比下降12%；可比基础下（不含特殊项目）下降7%，特殊项目主要与外汇影响和更高的折旧有关，仅500万瑞士法郎来自基础业务 [13] - 前九个月净收入下降3.22亿瑞士法郎，但剔除特殊项目后实际上升；EBIT仅下降8300万瑞士法郎，净收入大幅下降主要受去年非凡财务结果和税收费用积极影响的影响 [70] - 调整全年收入指引至约111亿瑞士法郎，原因是欧元兑瑞士法郎走弱；确认EBITDA指引约44亿瑞士法郎，资本支出指引23亿瑞士法郎；若达成目标，将在明年初每股派发22瑞士法郎股息 [71][72] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 服务收入在第三季度稳定，新Blue组合表现良好，季度末有450万RGUs，流失率创历史新低，减少了促销活动 [18] - 无线业务RGU基础增长至320万，主要由第二和第三品牌增长及Blue渗透率达44%驱动，后付费ARPU因品牌转移略有下降；有线业务RGU基础略有下降但流失率降低，ARPU略有上升 [22][23] B2B业务 - 服务收入下降放缓，第三季度收入3.99亿瑞士法郎，同比减少700万瑞士法郎；IT解决方案业务收入增长1400万瑞士法郎至2.88亿瑞士法郎，增长5%，弥补了电信服务收入的下降 [24] 批发业务 - 过去季度表现稳定，第三季度新增3.2万条线路；Fastweb批发业务表现出色，连接线路增长76%，收入增长31%至8000万瑞士法郎 [9][34] Fastweb业务 - 有三个增长引擎，批发业务赢得新客户，RGU增长76%；B2C业务中移动业务增长良好，是市场第二佳表现者；企业业务在各领域均有增长 [28][29][30] - 消费者业务方面，固定业务RGU下降3%，但移动业务RGU增长27%，接近300万订阅量，超宽带渗透率升至85%，FMC渗透率提高4% [31][32] - 企业业务增长3.5%至2.39亿瑞士法郎；第三季度收入6.03亿欧元（约1.8亿瑞士法郎），增长5%，全年增长3%；EBITDA第三季度增长3%，前九个月增长4%至6.28亿瑞士法郎 [33][35] 各个市场数据和关键指标变化 瑞士市场 - 后付费业务净增4.8万用户；宽带业务基本稳定；电视业务略有下降，因注重价值策略并减少促销活动 [8] - 固定语音业务FM替代持续但速度放缓；批发业务稳定 [9] 意大利市场 - Fastweb移动业务净增13.2万用户，主要来自B2C领域；宽带业务略有下降，因注重价值策略以维持ARPU，但批发业务增长弥补了这一损失 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 因COMCO调查进程，决定将光纤铺设主要改为点对点架构，保持资本支出在500 - 600万瑞士法郎水平，调整铺设速度，2025年覆盖目标为50% - 55%，2030年长期目标为70% - 80% [15][16] - 整合数字业务单元和战略团队，成立集团战略与发展单元，负责识别瑞士和海外新的增长领域，关注IT领域如网络安全和数字信任 [111][113] - 持续推进店铺翻新，年底将完成50%店铺改造，新店铺平均销售额更高；在线渠道表现出色，Connect应用测试排名瑞士第一、欧洲第一 [19][20][21] - 意大利市场竞争激烈，但部分参与者定价行为更趋理性，公司对此持谨慎态度 [131][132] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第三季度业绩表现稳健，基础EBITDA有所增长，各业务线有不同程度的积极发展 [5] - 预计Fastweb全年EBITDA增长4% - 5%，尽管能源成本高于预期，但整体贡献稳定 [63] - 瑞士服务收入下降幅度未来有望降低，但B2B业务仍面临收入压力；瑞士EBITDA增长受服务收入下降、成本节约和通胀三个因素平衡影响 [55][80] - 能源成本方面，瑞士业务有良好对冲，影响不大；Fastweb业务未充分对冲，明年成本变化取决于价格走势 [101][103][107] 其他重要信息 - 公司成本节约计划按计划进行，预计年底实现1亿瑞士法郎成本节约 [26] - 资本支出方面，全年有望达到23亿瑞士法郎指引，无线和光纤业务进度稍落后，骨干传输、基础设施和IT投资较高 [67] - 自由现金流同比下降1.96亿瑞士法郎，主要受运营自由现金流代理下降影响，剔除特殊项目后该数字上升，网络资本变化略有下降，养老金有积极影响，税收支付略有增加 [68][69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 瑞士服务收入正常年度运行率是多少，瑞士EBITDA增长能否持续，如何看待Salt的CPI联动价格调整 - 近期季度数据显示，未来服务收入意外下降幅度应远低于过去两年，具体2023年预期将在2月全年会议说明 [76] - 瑞士EBITDA增长受服务收入下降、成本节约和通胀三个因素平衡影响，最终结果需在确定2023年相关情况后于明年2月讨论 [79][80] - 公司关注Salt的举措，自身首要目标是控制成本，补偿成本通胀是其次，提高消费者价格是最后手段，目前正在研究相关可能性 [78] 问题2: 光纤升级为点对点架构的原因，40万客户标准地形情况，2030年70% - 80%目标是否受咨询结果影响，瑞士宽带用户下降区域 - 与COMCO沟通20个月仍未出结果，已建大量不可用光纤线路，且预计无论结果如何都有大量点对点线路建设义务，因此改为点对点架构是未来保障决策 [85][86][87] - 40万客户分布在瑞士各地，所在区域预计未来需建设点对点线路；2030年70% - 80%目标不受建设方式影响，公司将保持资本支出稳定并根据市场情况调整 [88] - 过去Salt在FTTH领域成功扩大份额，若其获得更多FTTH覆盖，预计会进一步获取份额，但具体对公司的影响有待观察 [92][93] 问题3: 光纤单位成本增加对资本支出和长期投资需求的影响 - 新光纤铺设资本支出未来三年将稳定在500 - 600万瑞士法郎，因单个点对点线路成本高于点对多点线路，相同资本支出下接入线路数量会变化 [96] 问题4: 2022年预算内资本支出情况，2023年资本支出影响，2023 - 2024年能源成本逆风及对冲情况 - 2022年光纤铺设资本支出预计约500万瑞士法郎，未来三年在500 - 600万瑞士法郎之间，包括铺设点对点线路和改造现有40万点对多点客户 [99][100] - 瑞士业务能源成本有良好长期对冲，2022年影响较小，2023年虽会增加但预计不影响大局；Fastweb业务未充分对冲，2022年成本增加，2023年情况取决于价格走势 [101][103][107] 问题5: 集团战略与发展单元海外业务情况，股息政策及增长条件 - 该单元整合了集团现有业务，将在未来细化增长战略，关注IT领域，可能有海外增长机会，但目前不便宣布 [111][113] - 公司股息政策不变，致力于支付高比例自由现金流作为股息，股息增长取决于自由现金流增长 [114] 问题6: 意大利5G SWA覆盖情况、增长驱动因素、产品前景及建设主体 - 公司与Lincom合作建设5G SWA覆盖，未来将重点关注农村地区；双方各自建设网络并共享服务 [117][118][122] 问题7: 为何不改变瑞士35亿瑞士法郎的收入指引，COMCO争端目前的相关性 - 集团整体关注44亿瑞士法郎的EBITDA指引，自第二季度以来，服务收入预期变化与Fastweb货币换算影响相抵消，因此未改变瑞士收入指引 [126][128] - 目前宣布的决策使COMCO未来决策影响较小，即使胜诉，未来几年对公司目标影响也不大 [125] 问题8: 如何看待意大利市场定价变动，最后一季度实现6000万瑞士法郎成本节约的驱动因素 - 意大利市场有积极的价格变动，部分参与者行为更理性，但仍有新进入者，公司对未来定价走势持谨慎态度 [131][132] - 成本节约计划并非线性推进，前一年第四季度营销费用高，且费用时间分布不同，加上年度内各种应计项目的波动，使得第四季度需大幅改善以实现目标，公司对此有信心 [133][134][135] 问题9: Fastweb批发收入第三季度增长原因，瑞士应收账款和合同资产准备金减少原因及第四季度坏账准备金预期 - Fastweb批发收入第三季度增长有年度因素，但主要还是业务增长；对于瑞士应收账款和合同资产准备金问题，公司无法提供答案 [139][141]

业绩总结 - Q2 2022净收入为2,726百万瑞士法郎，同比下降1.9%[14] - Q2 2022 EBITDA为1,054百万瑞士法郎，同比下降11.7%[14] - Q2 2022的净收入为338百万瑞士法郎，同比下降17.2%[14] - Swisscom的Q2净收入为CHF 4,094百万，同比下降0.2%[50] - Swisscom的Q2 EBITDA为CHF 900百万，同比下降0.3%[50] - Fastweb第二季度净收入为1,199百万欧元，同比增长2%[61] - Fastweb第二季度EBITDA为403百万欧元，同比增长5%[61] - H1 2022的EBITDA为2,191百万瑞士法郎，同比增长4.9%[79] - 2022年上半年报告的净收入为1,045百万瑞士法郎，较2021年上半年的786百万瑞士法郎增长33%[95] 用户数据 - Q2 2022的移动后付费用户数为3,169千，较上季度增加153千[32] - Q2 2022的蓝色订阅用户数为4,416千，占总B2C RGU基数的51%[28] - Q2 2022的固定宽带用户数为1,736千，年同比持平[30] - Fastweb的超宽带用户（UBB）达到2.3百万，同比增长7%[53] - Fastweb的移动用户同比增长28%，达到2,188,000[57] - Fastweb在Q2新增用户总数为160,000，其中移动用户增加156,000[53] 未来展望 - Fastweb预计2022财年收入增长3%，EBITDA增长5%[61] - 2022年预计净收入为111-112亿瑞士法郎，EBITDA约为44亿瑞士法郎，资本支出约为23亿瑞士法郎[102] 新产品和新技术研发 - Fastweb的5G移动网络户外覆盖率达到61%，较Q1增加6个百分点[56] - Fastweb在连接学校和健康项目中赢得了7个合同，总价值超过EUR 210百万[53] 市场扩张和并购 - Fastweb在企业和批发核心服务的收入同比增长2%，达到EUR 250百万[59] - Fastweb的批发RGU基数稳步增长至386,000，同比增长103%[54] 负面信息 - 自由现金流（FCF）同比下降353百万瑞士法郎，主要由于营运资本的异常影响和更高的税款支付[90] - 2022年上半年批发部门外部收入下降10.8%至290百万瑞士法郎，主要由于MVNO损失[115] - 2022年上半年税率为20.3%，较2021年上半年的16.1%有所上升[96] 其他新策略和有价值的信息 - Swisscom在2022年实现了累计的电信成本节省为CHF 100百万，预计Q4将有更强的贡献[48] - 劳动力费用（扣除资本化成本）减少8.9%（29百万瑞士法郎），主要由于内部化项目的贡献增加[117]

财务数据和关键指标变化 - 上半年净收入为7.85亿瑞士法郎，剔除特殊项目后基本持平 [11] - 报告期内集团收入下降8900万瑞士法郎，剔除外汇影响后，集团和瑞士电信的基础收入分别下降700万和900万瑞士法郎，基本与去年同期持平 [36] - EBITDA下降1.26亿瑞士法郎，但剔除特殊项目后，集团EBITDA增长2200万瑞士法郎，瑞士电信增长1100万瑞士法郎 [58][60] - 资本支出略低于去年，主要受欧元兑瑞士法郎汇率影响 [71] - 运营自由现金流代理较去年下降9100万瑞士法郎，主要由于报告的EBITDA较低 [73] - 名义净收入降至2.59亿瑞士法郎，剔除财务结果和特殊项目的影响后，同比增长6600万瑞士法郎 [79][80] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 推出新的产品组合Blue，RGU渗透率超过50%，销售势头良好，二季度客户流失率创历史新低 [5][19] - 固网RGU基本稳定，ARPU略有上升，客户流失率降至略高于8%；无线RGU增长，客户流失率降至略高于6%，ARPU持平 [20][21] B2B业务 - 电信业务收入环比减少1700万瑞士法郎，降至3.95亿瑞士法郎，主要受无线和固网ARPU下降影响；IT解决方案业务收入增加1800万瑞士法郎，达到2.92亿瑞士法郎 [22] 批发业务 - 收入较去年下降3500万瑞士法郎，主要受MVNO协议损失影响，本季度是受该影响的最后一个季度 [41] Fastweb业务 - 净收入近12亿瑞士法郎，增长2%；EBITDA增长5%，约4.03亿瑞士法郎，全年预计实现5%的EBITDA增长 [35] - 消费者业务方面，固网B2B用户减少2%，超宽带用户渗透率提高7%，移动用户增长28%至280万，在市场可携性方面表现第二 [31] - 企业业务收入增长至2500万瑞士法郎，同比增长2% [33] - 批发业务线路大幅增长，但收入略有下降，主要因去年有与Flash Fiber相关的特殊收入，基础核心批发收入较去年大幅增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 瑞士市场，后付费移动业务表现强劲，季度净增3.7万用户，宽带和电视业务规模基本持平 [7] - 意大利市场，Fastweb业务在竞争激烈的市场中持续增长，移动业务二季度新增15.6万用户，固网业务净增4000条线路 [9][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变，2022年的重点是捍卫瑞士市场份额、扩大意大利市场地位、持续数字化客户互动、实施成本节约措施和提高运营效率 [11][12] - 在瑞士，公司继续与监管机构合作，寻求光纤问题的解决方案；在意大利和瑞士推进两个转型项目，提升IT技能 [13] - 行业竞争方面，意大利市场有许多新进入者，竞争激烈；瑞士市场促销活动仍是重要竞争手段 [28][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对季度业绩表示满意，各业务板块表现强劲，确认2022年全年业绩指引 [4][6] - 对剩余时间的业绩持谨慎态度，新推出的产品组合和竞争对手的促销活动带来一定不确定性，但上半年业绩与较低的服务收入指引相符 [50][51] - 对Fastweb业务的未来增长充满信心，预计企业和批发业务将持续增长 [45] 其他重要信息 - 公司获得两项重要奖项，被Brand Finance评为瑞士最强大的品牌，被World Finance评为全球最具可持续性的电信公司 [6] - 公司高度重视可持续发展，自2012年开始回收手机，已收集超过100万部设备，并将回收所得捐赠给乌克兰的SOS儿童村 [16] - 公司网络建设进展顺利，瑞士三分之二的地区覆盖5G+，固网10G连接覆盖率达到39%，超过四分之三的地区实现200兆以上宽带连接 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: B2B业务与欧洲其他电信公司的差异、剩余风险敞口，COMCO纠纷的最新情况，新推出产品组合对服务收入的影响及原因 - 公司在B2B固网业务方面处于强势地位，新产品组合基于现代云技术，相比欧洲其他运营商转型更领先，预计B2B电信收入将保持类似趋势 [96][97] - COMCO方面暂无公开更新，公司与监管机构正在积极沟通，有信心在年底前找到解决方案并进行沟通 [91] - 新推出产品组合带来不确定性，市场竞争激烈，竞争对手在新产品组合基础上进行促销，因此对剩余时间的服务收入持谨慎态度 [93][94] 问题2: 新CEO是否会改变战略，光纤竞争委员会案件对资本支出的影响，Fastweb欧盟复苏基金合同的影响 - 2022年公司将按计划执行战略，不会有根本性战略改变，但会考虑在核心业务周边领域寻求新的增长机会，预计明年再进行讨论 [103][104] - COMCO问题的解决方案并非非黑即白，存在介于最佳和最坏情况之间的可行方案 [105] - 欧盟复苏基金在2022年的短期影响可能不大，中长期将有力支持意大利企业业务的稳健增长 [106] 问题3: 瑞士服务收入表现较好的主要原因，COMCO网络建设的明确时间，Fastweb二季度监管收益的规模及下半年类似影响的预期 - 瑞士服务收入表现较好是多种因素综合作用的结果，包括移动净增用户增加、固网ARPU略有上升、促销活动减少、客户流失率降低等 [113][114] - 公司将根据与监管机构达成的协议调整网络建设，在明确网络建设方向后进行相应改变 [115] - 无法披露Fastweb二季度监管收益的具体细节，但这是一个两位数的可观数字，预计下半年此类影响不大，监管诉讼是Fastweb业务模式的一部分，未来将继续争取 [110][111][113] 问题4: 股息政策是否会因瑞士央行加息而调整，Fastweb对瑞士电信的核心程度，本季度监管准备金的详细情况及下半年预期 - 公司一直致力于最大化自由现金流并支付可观的股息，过去10年股息稳定在22瑞士法郎，无法控制央行政策利率和整体利率环境 [120][121] - Fastweb是瑞士电信集团战略的核心，过去一直实现增长目标，公司对其表现满意，将继续深耕意大利市场 [124][125] - 8200万瑞士法郎的监管准备金中，7200万与一个10年前的电视业务内容案件有关，已收到联邦行政法院的裁决并需支付罚款；另外1000万是季度审查所有正在进行的监管和其他诉讼的结果，无法提供更多细节 [122][123] 问题5: Fastweb诉讼收入的具体情况，成本削减和通胀压力下的压力区域及应对措施，瑞士电信主品牌消费者行为是否发生变化 - Fastweb的诉讼收入与个别案件相关，有时是一次性收入，有时是多年分期收入，并非自动或自然发生，需要团队努力争取 [133] - 瑞士通胀相对较低，目前能源成本压力较大，已反映在业绩指引中，公司提前购买能源和电力以应对价格上涨；中期来看，通胀可能影响人员费用；硬件成本上涨对B2B业务影响较小，可转嫁给客户 [130][131][132] - 目前未观察到瑞士B2C业务客户行为的变化，可能与通胀不高、失业率处于历史低位有关 [136][137] 问题6: Fastweb全年收入增长预期及下半年增长来源，诉讼收入对EBITDA的影响及三季度预期 - Fastweb全年收入增长预期为3%，由于消费者业务持平，增长将来自企业和批发业务，企业业务增长强劲，批发业务增长相对较小；确认全年EBITDA增长5% [143][144][145] - 建议关注全年情况，难以按季度评估诉讼收入影响，预计全年EBITDA增长5%，今年监管收入影响大于去年，其余为业务自身增长 [145][146] - 下半年预计不会有重大监管和解收入 [147] 问题7: 瑞士宽带市场净增用户流失的原因及Q3、Q4市场展望 - 公司继续在宽带业务上实施价值战略，未观察到市场收缩趋势，预计下半年B2C RGU基础业务表现与上半年相似，未发现有竞争对手获得明显优势，市场整体较为低迷，客户流失率极低 [151][152] 问题8: 2022年底和目前2023年能源成本的对冲情况，Fastweb和瑞士业务能源合同的差异 - 瑞士业务2022年大部分能源需求在2021年底已购买，目前2023年情况类似；Fastweb传统上购买能源的期限较短，2021年底未完全覆盖2022年能源需求，今年能源成本有个位数欧元的增加，但在瑞士电信整体情况中影响不大，已反映在业绩指引中 [156][157]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 本次是现任CEO Urs Schaeppi第36次业绩报告，也是其最后一次以瑞士电信CEO身份出席，6月起Christoph Aeschlimann将接任 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲 [4]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入为2,768百万瑞士法郎，同比下降1.2%[14] - 2022年第一季度EBITDA为1,137百万瑞士法郎，同比增长1.2%[15] - 2022年第一季度EBITDA边际提高至41.1%，同比增长1.0个百分点[18] - 2022年第一季度资本支出（CAPEX）为522百万瑞士法郎，同比下降3.3%[16] - 2022年第一季度运营自由现金流为1,065百万瑞士法郎[21] - 2022年第一季度集团收入为1,137百万瑞士法郎，同比增长13百万瑞士法郎（+1.2%）[99] - 2022年第一季度税率为18.7%，较2021年第一季度的13.8%有所上升[102] 用户数据 - 2022年第一季度固定宽带用户减少7,000，移动用户增加5,000[10] - Fastweb的总RGU基数增加21.5万，同比增长37%[59] - Fastweb的移动用户同比增长28%，达到206.6万[61] - Fastweb的超宽带用户达到230万，同比增长9%[61] - Fastweb的移动用户流失率显著改善，同比下降3.6个百分点[61] 收入与成本 - Swisscom的服务收入同比下降2,100万瑞士法郎，主要由于价格压力[72] - B2C业务收入下降4百万瑞士法郎（-0.4%），B2B业务收入下降21百万瑞士法郎（-5.0%）[79] - 直接成本为192百万瑞士法郎，同比增加9.7%[120] - 间接成本为246百万瑞士法郎，同比增加4.2%[120] - 批发部门外部收入为144百万瑞士法郎，同比下降14.8%[122] - 批发部门EBITDA为81百万瑞士法郎，同比下降9.0%[122] - 基础设施与支持职能部门净收入为18百万瑞士法郎，同比下降5.3%[125] 未来展望 - 2022年全年净收入预期为111-112亿瑞士法郎，EBITDA预期约为44亿瑞士法郎，资本支出预期约为23亿瑞士法郎[109] 其他信息 - Fastweb的企业和批发收入分别增长10万欧元和6万欧元，整体收入同比增长2.4%[66] - Fastweb的EBITDA同比增长3.4%，达到5.95亿欧元[66] - 由于疫情影响，服务收入同比下降21百万瑞士法郎[56] - 其他部门的EBITDA为42百万瑞士法郎，同比增长23.5%[148]