业绩总结 - Q2 2022净收入为2,726百万瑞士法郎，同比下降1.9%[14] - Q2 2022 EBITDA为1,054百万瑞士法郎，同比下降11.7%[14] - Q2 2022的净收入为338百万瑞士法郎，同比下降17.2%[14] - Swisscom的Q2净收入为CHF 4,094百万，同比下降0.2%[50] - Swisscom的Q2 EBITDA为CHF 900百万，同比下降0.3%[50] - Fastweb第二季度净收入为1,199百万欧元，同比增长2%[61] - Fastweb第二季度EBITDA为403百万欧元，同比增长5%[61] - H1 2022的EBITDA为2,191百万瑞士法郎，同比增长4.9%[79] - 2022年上半年报告的净收入为1,045百万瑞士法郎，较2021年上半年的786百万瑞士法郎增长33%[95] 用户数据 - Q2 2022的移动后付费用户数为3,169千，较上季度增加153千[32] - Q2 2022的蓝色订阅用户数为4,416千，占总B2C RGU基数的51%[28] - Q2 2022的固定宽带用户数为1,736千，年同比持平[30] - Fastweb的超宽带用户（UBB）达到2.3百万，同比增长7%[53] - Fastweb的移动用户同比增长28%，达到2,188,000[57] - Fastweb在Q2新增用户总数为160,000，其中移动用户增加156,000[53] 未来展望 - Fastweb预计2022财年收入增长3%，EBITDA增长5%[61] - 2022年预计净收入为111-112亿瑞士法郎，EBITDA约为44亿瑞士法郎，资本支出约为23亿瑞士法郎[102] 新产品和新技术研发 - Fastweb的5G移动网络户外覆盖率达到61%，较Q1增加6个百分点[56] - Fastweb在连接学校和健康项目中赢得了7个合同，总价值超过EUR 210百万[53] 市场扩张和并购 - Fastweb在企业和批发核心服务的收入同比增长2%，达到EUR 250百万[59] - Fastweb的批发RGU基数稳步增长至386,000，同比增长103%[54] 负面信息 - 自由现金流（FCF）同比下降353百万瑞士法郎，主要由于营运资本的异常影响和更高的税款支付[90] - 2022年上半年批发部门外部收入下降10.8%至290百万瑞士法郎，主要由于MVNO损失[115] - 2022年上半年税率为20.3%，较2021年上半年的16.1%有所上升[96] 其他新策略和有价值的信息 - Swisscom在2022年实现了累计的电信成本节省为CHF 100百万，预计Q4将有更强的贡献[48] - 劳动力费用（扣除资本化成本）减少8.9%（29百万瑞士法郎），主要由于内部化项目的贡献增加[117]

财务数据和关键指标变化 - 上半年净收入为7.85亿瑞士法郎，剔除特殊项目后基本持平 [11] - 报告期内集团收入下降8900万瑞士法郎，剔除外汇影响后，集团和瑞士电信的基础收入分别下降700万和900万瑞士法郎，基本与去年同期持平 [36] - EBITDA下降1.26亿瑞士法郎，但剔除特殊项目后，集团EBITDA增长2200万瑞士法郎，瑞士电信增长1100万瑞士法郎 [58][60] - 资本支出略低于去年，主要受欧元兑瑞士法郎汇率影响 [71] - 运营自由现金流代理较去年下降9100万瑞士法郎，主要由于报告的EBITDA较低 [73] - 名义净收入降至2.59亿瑞士法郎，剔除财务结果和特殊项目的影响后，同比增长6600万瑞士法郎 [79][80] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 推出新的产品组合Blue，RGU渗透率超过50%，销售势头良好，二季度客户流失率创历史新低 [5][19] - 固网RGU基本稳定，ARPU略有上升，客户流失率降至略高于8%；无线RGU增长，客户流失率降至略高于6%，ARPU持平 [20][21] B2B业务 - 电信业务收入环比减少1700万瑞士法郎，降至3.95亿瑞士法郎，主要受无线和固网ARPU下降影响；IT解决方案业务收入增加1800万瑞士法郎，达到2.92亿瑞士法郎 [22] 批发业务 - 收入较去年下降3500万瑞士法郎，主要受MVNO协议损失影响，本季度是受该影响的最后一个季度 [41] Fastweb业务 - 净收入近12亿瑞士法郎，增长2%；EBITDA增长5%，约4.03亿瑞士法郎，全年预计实现5%的EBITDA增长 [35] - 消费者业务方面，固网B2B用户减少2%，超宽带用户渗透率提高7%，移动用户增长28%至280万，在市场可携性方面表现第二 [31] - 企业业务收入增长至2500万瑞士法郎，同比增长2% [33] - 批发业务线路大幅增长，但收入略有下降，主要因去年有与Flash Fiber相关的特殊收入，基础核心批发收入较去年大幅增加 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 瑞士市场，后付费移动业务表现强劲，季度净增3.7万用户，宽带和电视业务规模基本持平 [7] - 意大利市场，Fastweb业务在竞争激烈的市场中持续增长，移动业务二季度新增15.6万用户，固网业务净增4000条线路 [9][28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变，2022年的重点是捍卫瑞士市场份额、扩大意大利市场地位、持续数字化客户互动、实施成本节约措施和提高运营效率 [11][12] - 在瑞士，公司继续与监管机构合作，寻求光纤问题的解决方案；在意大利和瑞士推进两个转型项目，提升IT技能 [13] - 行业竞争方面，意大利市场有许多新进入者，竞争激烈；瑞士市场促销活动仍是重要竞争手段 [28][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对季度业绩表示满意，各业务板块表现强劲，确认2022年全年业绩指引 [4][6] - 对剩余时间的业绩持谨慎态度，新推出的产品组合和竞争对手的促销活动带来一定不确定性，但上半年业绩与较低的服务收入指引相符 [50][51] - 对Fastweb业务的未来增长充满信心，预计企业和批发业务将持续增长 [45] 其他重要信息 - 公司获得两项重要奖项，被Brand Finance评为瑞士最强大的品牌，被World Finance评为全球最具可持续性的电信公司 [6] - 公司高度重视可持续发展，自2012年开始回收手机，已收集超过100万部设备，并将回收所得捐赠给乌克兰的SOS儿童村 [16] - 公司网络建设进展顺利，瑞士三分之二的地区覆盖5G+，固网10G连接覆盖率达到39%，超过四分之三的地区实现200兆以上宽带连接 [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: B2B业务与欧洲其他电信公司的差异、剩余风险敞口，COMCO纠纷的最新情况，新推出产品组合对服务收入的影响及原因 - 公司在B2B固网业务方面处于强势地位，新产品组合基于现代云技术，相比欧洲其他运营商转型更领先，预计B2B电信收入将保持类似趋势 [96][97] - COMCO方面暂无公开更新，公司与监管机构正在积极沟通，有信心在年底前找到解决方案并进行沟通 [91] - 新推出产品组合带来不确定性，市场竞争激烈，竞争对手在新产品组合基础上进行促销，因此对剩余时间的服务收入持谨慎态度 [93][94] 问题2: 新CEO是否会改变战略，光纤竞争委员会案件对资本支出的影响，Fastweb欧盟复苏基金合同的影响 - 2022年公司将按计划执行战略，不会有根本性战略改变，但会考虑在核心业务周边领域寻求新的增长机会，预计明年再进行讨论 [103][104] - COMCO问题的解决方案并非非黑即白，存在介于最佳和最坏情况之间的可行方案 [105] - 欧盟复苏基金在2022年的短期影响可能不大，中长期将有力支持意大利企业业务的稳健增长 [106] 问题3: 瑞士服务收入表现较好的主要原因，COMCO网络建设的明确时间，Fastweb二季度监管收益的规模及下半年类似影响的预期 - 瑞士服务收入表现较好是多种因素综合作用的结果，包括移动净增用户增加、固网ARPU略有上升、促销活动减少、客户流失率降低等 [113][114] - 公司将根据与监管机构达成的协议调整网络建设，在明确网络建设方向后进行相应改变 [115] - 无法披露Fastweb二季度监管收益的具体细节，但这是一个两位数的可观数字，预计下半年此类影响不大，监管诉讼是Fastweb业务模式的一部分，未来将继续争取 [110][111][113] 问题4: 股息政策是否会因瑞士央行加息而调整，Fastweb对瑞士电信的核心程度，本季度监管准备金的详细情况及下半年预期 - 公司一直致力于最大化自由现金流并支付可观的股息，过去10年股息稳定在22瑞士法郎，无法控制央行政策利率和整体利率环境 [120][121] - Fastweb是瑞士电信集团战略的核心，过去一直实现增长目标，公司对其表现满意，将继续深耕意大利市场 [124][125] - 8200万瑞士法郎的监管准备金中，7200万与一个10年前的电视业务内容案件有关，已收到联邦行政法院的裁决并需支付罚款；另外1000万是季度审查所有正在进行的监管和其他诉讼的结果，无法提供更多细节 [122][123] 问题5: Fastweb诉讼收入的具体情况，成本削减和通胀压力下的压力区域及应对措施，瑞士电信主品牌消费者行为是否发生变化 - Fastweb的诉讼收入与个别案件相关，有时是一次性收入，有时是多年分期收入，并非自动或自然发生，需要团队努力争取 [133] - 瑞士通胀相对较低，目前能源成本压力较大，已反映在业绩指引中，公司提前购买能源和电力以应对价格上涨；中期来看，通胀可能影响人员费用；硬件成本上涨对B2B业务影响较小，可转嫁给客户 [130][131][132] - 目前未观察到瑞士B2C业务客户行为的变化，可能与通胀不高、失业率处于历史低位有关 [136][137] 问题6: Fastweb全年收入增长预期及下半年增长来源，诉讼收入对EBITDA的影响及三季度预期 - Fastweb全年收入增长预期为3%，由于消费者业务持平，增长将来自企业和批发业务，企业业务增长强劲，批发业务增长相对较小；确认全年EBITDA增长5% [143][144][145] - 建议关注全年情况，难以按季度评估诉讼收入影响，预计全年EBITDA增长5%，今年监管收入影响大于去年，其余为业务自身增长 [145][146] - 下半年预计不会有重大监管和解收入 [147] 问题7: 瑞士宽带市场净增用户流失的原因及Q3、Q4市场展望 - 公司继续在宽带业务上实施价值战略，未观察到市场收缩趋势，预计下半年B2C RGU基础业务表现与上半年相似，未发现有竞争对手获得明显优势，市场整体较为低迷，客户流失率极低 [151][152] 问题8: 2022年底和目前2023年能源成本的对冲情况，Fastweb和瑞士业务能源合同的差异 - 瑞士业务2022年大部分能源需求在2021年底已购买，目前2023年情况类似；Fastweb传统上购买能源的期限较短，2021年底未完全覆盖2022年能源需求，今年能源成本有个位数欧元的增加，但在瑞士电信整体情况中影响不大，已反映在业绩指引中 [156][157]

公司战略和发展方向和行业竞争 - 本次是现任CEO Urs Schaeppi第36次业绩报告，也是其最后一次以瑞士电信CEO身份出席，6月起Christoph Aeschlimann将接任 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲 [4]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入为2,768百万瑞士法郎，同比下降1.2%[14] - 2022年第一季度EBITDA为1,137百万瑞士法郎，同比增长1.2%[15] - 2022年第一季度EBITDA边际提高至41.1%，同比增长1.0个百分点[18] - 2022年第一季度资本支出（CAPEX）为522百万瑞士法郎，同比下降3.3%[16] - 2022年第一季度运营自由现金流为1,065百万瑞士法郎[21] - 2022年第一季度集团收入为1,137百万瑞士法郎，同比增长13百万瑞士法郎（+1.2%）[99] - 2022年第一季度税率为18.7%，较2021年第一季度的13.8%有所上升[102] 用户数据 - 2022年第一季度固定宽带用户减少7,000，移动用户增加5,000[10] - Fastweb的总RGU基数增加21.5万，同比增长37%[59] - Fastweb的移动用户同比增长28%，达到206.6万[61] - Fastweb的超宽带用户达到230万，同比增长9%[61] - Fastweb的移动用户流失率显著改善，同比下降3.6个百分点[61] 收入与成本 - Swisscom的服务收入同比下降2,100万瑞士法郎，主要由于价格压力[72] - B2C业务收入下降4百万瑞士法郎（-0.4%），B2B业务收入下降21百万瑞士法郎（-5.0%）[79] - 直接成本为192百万瑞士法郎，同比增加9.7%[120] - 间接成本为246百万瑞士法郎，同比增加4.2%[120] - 批发部门外部收入为144百万瑞士法郎，同比下降14.8%[122] - 批发部门EBITDA为81百万瑞士法郎，同比下降9.0%[122] - 基础设施与支持职能部门净收入为18百万瑞士法郎，同比下降5.3%[125] 未来展望 - 2022年全年净收入预期为111-112亿瑞士法郎，EBITDA预期约为44亿瑞士法郎，资本支出预期约为23亿瑞士法郎[109] 其他信息 - Fastweb的企业和批发收入分别增长10万欧元和6万欧元，整体收入同比增长2.4%[66] - Fastweb的EBITDA同比增长3.4%，达到5.95亿欧元[66] - 由于疫情影响，服务收入同比下降21百万瑞士法郎[56] - 其他部门的EBITDA为42百万瑞士法郎，同比增长23.5%[148]

财务数据和关键指标变化 - 集团收入增长8300万瑞士法郎，剔除货币影响后增长6400万瑞士法郎 [116] - EBITDA增长9600万瑞士法郎，达到44.8亿瑞士法郎，其中一半增长来自瑞士，另一半来自意大利 [13] - 资本支出约为22.8 - 23亿瑞士法郎，与上一年基本持平 [13] - 运营自由现金流代理为19亿瑞士法郎，净收入比上一年增长20%，主要由于财务效应和更好的运营表现 [13][14] - 净债务降至77亿瑞士法郎，净债务与EBITDA比率下降0.2倍，杠杆率为1.7倍 [149] - 2022年营收指引为111 - 112亿瑞士法郎，基本持平；EBITDA指引为44亿瑞士法郎，较2021年略有下降；资本支出指引为23亿瑞士法郎，基本持平 [152][153][155] 各条业务线数据和关键指标变化 瑞士业务 - 服务收入大致持平，其中服务收入下降1.9亿瑞士法郎，B2B市场的IT解决方案业务增长5200万瑞士法郎 [30] - B2C市场推出新的内容库blue Play，拥有超1万部电影和内容，且客户可免费访问；客户流失率较低 [25][26] - B2B市场净推荐值大幅提高，有助于增加钱包份额和向上销售IT、云和安全产品 [27] - 无线网络测试全部获胜，1月赢得Ookla测试，5G覆盖率达99%，超宽带覆盖率达72% [28][29] 意大利业务（Fastweb） - 客户基础增加约70万，其中有线业务约20万，主要来自批发业务，零售业务也有增长；移动业务超50万 [87] - 企业市场份额达到近35%，订单簿同比增长15%，达到2.5亿欧元 [87] - 全年EBITDA增长5%，收入增长4%，连续34个季度实现增长 [88] - 消费者业务方面，NeXXt互联网盒子表现出色，FWA技术可提供高速服务，固定 - 移动融合渗透率接近40% [96][97] - 移动业务拥有近250万客户，较上一年增加超50万，客户流失率降至24%，5G服务已推出并覆盖超1000个城市 [98][99] - 企业业务收入增长8%，接近10亿欧元，市场份额达到近35%，较2020年提高1个百分点 [101][102] - 批发业务在超宽带业务量上实现增长，连接了2000个新的基站 [105] 各个市场数据和关键指标变化 瑞士市场 - 固网业务净新增用户略有增长，移动业务新增12.8万后付费用户，市场份额处于较高水平且大致稳定 [11][12] 意大利市场 - 移动市场增长强劲，新增51.1万移动订阅用户；宽带市场采用价值策略，若考虑所有批发客户，固网市场也有不错的增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕提供优质客户体验，包括卓越的产品组合、客户服务和基础设施；注重运营卓越，进行智能投资、精简IT和网络基础设施，并利用数字化趋势；寻求新的增长机会，如在IT和相邻业务领域 [37] - 2022年的重点包括捍卫或增加意大利市场份额、利用数字化趋势、提高效率、与监管机构进行良好沟通以及推动公司转型 [22][23][24] - 在B2C市场，公司致力于客户基础管理、提供卓越体验、通过娱乐业务差异化竞争、实施多品牌战略以及推动固定 - 移动融合 [40][41][43] - 在B2B市场，公司面临服务收入下降的压力，但通过差异化产品组合赢得客户回流；5G、物联网、ICT业务和数字化转型具有增长潜力 [56][57][60] - 基础设施方面，公司计划到2025年将5G覆盖率提高到一定水平，将超200兆比特的宽带覆盖率提高到85%，光纤到户覆盖率提高到60%；同时计划逐步淘汰3G和铜缆网络，提高网络的可靠性和安全性 [62][63][76] - 行业竞争方面，瑞士市场服务收入面临压力，意大利宽带市场竞争加剧，但IT业务存在增长机会 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境具有挑战性，瑞士市场服务收入面临压力，意大利宽带市场竞争加剧，但公司能够在这种环境中表现出色 [18] - 客户数字化加速，对在线服务和无缝客户体验的需求增加；利益相关者对ESG的关注度提高，公司面临更多网络攻击 [19] - 公司对未来前景持乐观态度，2022年将继续实现增长，包括收入和EBITDA增长约5%，资本支出保持稳定 [114] 其他重要信息 - 公司在企业责任方面表现出色，自2010年起使用100%可再生能源，2020年实现范围1和2的净零排放，目标是到2025年实现整个价值链的净零排放 [33][34] - 公司在2021年通过各种节能措施避免了22吉瓦时的电力消耗 [36] - 公司新CEO Christoph Aeschlimann将于6月1日上任，他拥有15年IT业务管理经验，背景涵盖技术和商业领域 [161] 问答环节所有提问和回答 问题1: 盐合资企业在最坏情况下改用点对点架构重启合作需2 - 3年的原因及技术变更影响 - 2 - 3年是与COMCO整个流程获得清晰结果的时间，若改用点对点架构，公司会努力与盐达成协议，并非需要2 - 3年 [170] 问题2: 通胀对公司业务的影响，包括收入和成本方面 - 目前公司对成本方面的通胀不太担忧，瑞士2021年通胀率为0.6%，预计人员费用年平均涨幅约为1% [171] - 能源成本可能受通胀影响，公司会提前大量购买能源进行对冲，影响可能在100万瑞士法郎左右 [172] - 硬件价格可能因短缺而上涨，在B2B业务中可将部分成本转嫁给客户，但在B2C业务中调整订阅价格较难 [173][174] 问题3: 若KKR收购意大利电信，市场动态变化及公司在意大利的并购策略 - 公司战略是独立发展Fastweb，认为其有能力在市场中增长；对并购持务实态度，会根据情况判断是否具有产业意义 [176] - Fastweb管理层认为，竞争对手的整合对其有利，因为其能在竞争激烈的市场中表现出色，在竞争较小的市场中会处于更有利的地位 [177] 问题4: 光纤虚拟层1产品市场测试的决策过程及竞争对手反对的影响，以及COMCO关于点对点额外成本的质疑 - COMCO进行市场测试以了解产品需求，结果未知，大公司对该产品和点对多点架构持积极态度，最终由COMCO判断 [183] - 公司认为在城市中，点对点和点对多点架构的成本差异较小，但在农村地区，点对点架构的额外成本会增加30% - 40%，并已向COMCO展示相关事实 [184][185] 问题5: Fastweb不参与价格战可接受的零售份额损失限度 - Fastweb认为固网市场相对稳定，有

业绩总结 - 2021年净收入为11,183百万瑞士法郎，同比增长0.7%[8] - 2021年EBITDA为4,478百万瑞士法郎，同比增长2.2%[8] - 2021年净利润为1,833百万瑞士法郎，同比增长20.0%[8] - 2021年自由现金流（OpFCF proxy）为4,382百万瑞士法郎[8] - 2021年EBITDA利润率为42%[24] - 2021年服务收入为1,721百万瑞士法郎，同比下降4.9%[86] - 每用户平均收入（ARPU）为31瑞士法郎，同比下降2瑞士法郎[86] - 固定用户组（RGUs）为2,515千，同比下降0.7%[86] - FY 21报告的总收入为3,466百万瑞士法郎，同比增长1.4%[194] - FY 21的直接成本为54百万瑞士法郎，同比增长3.0%[194] - FY 21的间接成本为119百万瑞士法郎，同比下降4.0%[194] 用户数据 - 2021年移动后付费用户增加144,000[7] - 2021年，72%的用户覆盖率较上年增加了13个百分点[40] - 2021年，inOne家庭宽带RGUs占B2C宽带RGUs的81%，较上年增加5个百分点[51] - 2021年，inOne移动后付费RGUs占B2C后付费RGUs的66%，较上年下降2个百分点[51] - 2021年，移动用户增加511千（+26%），总净RGUs增加692千（+14%）[149] - 2021年，固定宽带用户渗透率从73%提升至82%（+9个百分点）[158] - 2021年，固定移动融合（FMC）用户占比38%（+4个百分点）[159] 未来展望 - 预计到2025年，光纤家庭覆盖率将达到约60%[116] - 预计2022年收入增长5%[179] - 预计2022年EBITDA增长5%[179] - 预计到2025年，3G设备减少60%，IT应用程序减少25%[127] - 预计2022年及以后，企业客户的自助服务在线比例将超过60%[99] 新产品和新技术研发 - 2021年，5G网络覆盖率达到62%[107] - 自有5G网络覆盖超过1,000个城市，户外覆盖率约50%[161] - 企业云与安全业务收入同比增长8%，从907百万欧元增至979百万欧元[163] 市场扩张和并购 - 通过收购MTF，增强了在中小企业市场的能力[95] - 2021年，企业市场份额稳固在34.5%[149] - 预计到2025年，FiberCop项目将覆盖意大利56%的家庭[147] 负面信息 - FY 21的自由现金流同比下降，主要由于净营运资本的不同变化[200] - 2021年，固定用户组（RGUs）为2,515千，同比下降0.7%[86] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年公司实现气候中立运营，自2020年起成为行业先锋[31] - 2021年，IT和网络复杂性减少，主要故障事件减少62%[109] - 自2016年以来，累计节省超过6亿瑞士法郎（CHF 600mn），间接成本每年平均减少约1亿瑞士法郎[136][140] - 2022年，目标降低间接电信相关成本100百万瑞士法郎，2023年及以后将继续以相同幅度减少[143]

财务数据和关键指标变化 - 前三季度集团收入扣除货币影响后增加1.42亿瑞士法郎，潜在增长1.07亿瑞士法郎 [29] - 前三季度EBITDA增长1.09亿瑞士法郎，潜在增长8900万瑞士法郎 [40] - 前三季度净收入比去年增加3.66亿瑞士法郎 [47] - 前三季度资本支出为16亿瑞士法郎，与去年同期基本持平 [46] - 运营自由现金流增加1.36亿瑞士法郎，自由现金流下降9100万瑞士法郎 [47] - 收入指引从113亿瑞士法郎下调至112亿瑞士法郎，EBITDA指引维持在4.4 - 4.5亿瑞士法郎，资本支出指引调整至约23亿瑞士法郎，股息指引维持在每股22瑞士法郎 [49][50][51] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 固网业务净增用户略为正，客户流失率降低，ARPU稳定，固定移动融合用户占比46% [7][21] - 无线业务客户流失率降低，ARPU稳定，创收用户基数增加 [21] B2B业务 - 服务收入按预期发展，第三季度减少2300万瑞士法郎，其中无线业务减少1400万瑞士法郎，固网业务减少900万瑞士法郎 [23] - 解决方案业务增长5.8% [23] Fastweb业务 - 商业光纤业务超宽带增长，客户流失率低，ARPU高 [25] - 企业和批发业务表现良好，进入移动企业市场，批发业务创收单位增加 [25][27] - 消费者业务客户流失率下降，固定移动融合套餐ARPU高、客户流失率低 [26] - 收入增长5%，EBITDA增长6%，前九个月运营自由现金流代理增加1.23亿瑞士法郎 [27] 各个市场数据和关键指标变化 瑞士市场 - 固网业务表现良好，净增用户略为正，客户流失率和ARPU稳定 [7] - 后付费业务净增用户5万 [8] 意大利市场 - Fastweb移动业务新增用户12.8万，批发业务有积极势头，宽带业务9月净增用户为正，第三季度整体较弱 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资基础设施和可持续发展，保持在瑞士市场的领先地位，注重运营卓越，推动Fastweb在意大利的增长 [10][11] - 网络战略方面，5G覆盖快速增加，固网光纤部署分阶段进行，目前因联邦行政法院调查面临不确定性 [14][15] - 行业竞争激烈，竞争对手的促销活动对市场有影响，但公司通过产品和服务差异化保持竞争力 [7][8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度运营和财务表现良好，EBITDA展望稳定，但净收入和资本支出因汇率和Salt合作协议受到影响 [6][9] - 光纤部署的监管不确定性对网络建设和Salt合作协议有影响，公司将上诉并审查光纤部署战略 [16][19] - 对Fastweb的未来发展持乐观态度，尽管B2C宽带市场面临压力，但B2B和批发业务有良好机会 [68] 其他重要信息 - 公司提高了2025年的二氧化碳减排目标，将实现电信全价值链净零排放，并在范围4节省100万吨二氧化碳 [3] - 公司在过去20年将二氧化碳排放量减少了90%，与2020年相比减少了26% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Fastweb诉讼收入是否有600万瑞士法郎的额外收益，瑞士的1500万瑞士法郎保险收入和1400万瑞士法郎平均IFRS 16影响的性质如何，是否为持续性项目 - 无法评论Fastweb具体诉讼收入数字，但此类收入通常会定期出现；IFRS 15与硬件促销有关，未来数字取决于促销情况；保险退款是持续效应，通常每三年发放一次 [55][56][57][58] 问题2: 光纤部署战略是否会维持60%的覆盖目标，是否会调整覆盖雄心 - 目前有很多不确定因素，公司正在审查光纤部署战略，会评估所有选项，以优化部署，现在推测还为时过早，公司希望在2月公布全年业绩时给出更明确的信息 [55][59][60][61] 问题3: 点到点解决方案比点到多点解决方案效率低的原因及额外成本，以及是否能在2月前获得监管明确信息 - 点到点的额外成本与部署战略密切相关，不同地区情况不同，目前难以给出具体数字；无法确定获得监管明确信息的时间，希望能在2月前有更多清晰信息 [64][66][67] 问题4: 如何看待Fastweb宽带市场发展及采取的措施 - 意大利宽带市场整体较弱，公司通过网络、客户服务和产品战略，以及推出固定移动融合套餐来应对市场压力，同时看好B2B和批发业务的机会 [65][68] 问题5: 2022年及以后能否维持资本成本对运营支出的改善，以及Fastweb第三季度EBITDA贡献大幅增加的原因 - 公司致力于持续的成本降低计划，但不承诺具体项目；Fastweb EBITDA增加是监管和解和资本成本的综合影响，预计第四季度将恢复正常 [71][73][74][76] 问题6: 点到点重建馈线的成本，分段式光纤部署的含义，以及对瑞士消费市场竞争前景的看法 - 重建馈线成本因部署战略和地区而异，目前无法给出具体数字；分段式部署目前只是一种可能的选项，还在评估中；瑞士市场竞争情况与之前大致相同，公司产品组合有竞争力 [80][81][82][83] 问题7: 为何Salt未接受点到多点网络的第1层接入提议，是否需要改变网络技术来满足COMCO要求，以及第三季度后付费净增用户大幅增加的原因 - Salt寻求无投资的暗光纤接入，与公司和Salt的合作模式不同；其他竞争对手在点到多点架构上成功使用相关产品；后付费净增用户增加主要是因为客户流失率下降和Wingo品牌表现良好 [89][90][91] 问题8: 如果监管延迟持续，是否与Salt讨论替代方案，以及2021年第四季度失去Salt协议对收入和资本支出的影响 - 与Salt的合作协议暂停，但协议仍然有效，双方致力于在变化的情况下使协议生效；第四季度资本支出影响为低两位数，收入指引从113亿瑞士法郎下调至112亿瑞士法郎部分是由于Salt协议 [94][95][96][98] 问题9: 监管机构放弃调查的可能性有多大 - 下周将与COMCO进行首次讨论，但短期内获得明确信息的可能性较低，因此公司需要审查部署战略并与COMCO进行对话 [100][101][102]

业绩总结 - 2021年第三季度净收入为27.6亿瑞士法郎，同比增长0.1%[14] - 2021年第三季度净利润为4.9亿瑞士法郎，同比增长14.0%[14] - 2021年截至第三季度的净收入为83.43亿瑞士法郎，同比增长1.7%[14] - 2021年截至第三季度的净利润为15.36亿瑞士法郎，同比增长31.7%[14] - 2021年第三季度的EBITDA为11.48亿瑞士法郎[14] - 2021年第三季度的运营自由现金流（OpFCF proxy）为450百万瑞士法郎，同比增长20%[59] - 2021年第三季度的自由现金流（FCF）为1,267百万瑞士法郎，较去年同期增加109百万瑞士法郎[99] - 2021年第三季度的税率为13.4%，较去年同期的17.5%有所下降[104] 用户数据 - Fastweb在2021年第三季度新增168,000个RGUs，年初至今新增488,000个RGUs[9] - 2021年第三季度固定宽带用户数达到2,768千，同比增长2%[64] - 2021年第三季度移动用户数达到2,316千，同比增长23%[64] - 2021年第三季度的后付费市场份额为42%[11] - 2021年第三季度的宽带市场份额为46%[11] 资本支出与债务 - 2021年第三季度的资本支出为3.5亿瑞士法郎，同比下降6.3%[14] - 2021年第三季度的净债务为8.04亿瑞士法郎，同比下降7.2%[14] - 2021年第三季度的资本支出（CAPEX）为138百万瑞士法郎，同比下降29百万瑞士法郎[71] - 2021年第三季度的资本支出（CAPEX）为522百万瑞士法郎，同比下降6.3%[94] 收入变化 - 2021年第三季度的服务收入同比下降27百万瑞士法郎，主要由于RGU组合变化[79] - 2021年第三季度B2C业务的收入下降了2.6%[81] - 2021年第三季度B2B业务收入同比下降4.7%[81] - 2021年第三季度的间接成本下降了4.5%[88] - 2021年第三季度的硬件销售下降，导致收入增长放缓[79] 未来展望 - 2021年调整后的收入预期为约11,200百万瑞士法郎，EBITDA预期为4,400-4,500百万瑞士法郎[105] 其他信息 - 2021年第三季度的整体EBITDAaL为822百万瑞士法郎，同比下降372百万瑞士法郎[59] - 2021年第三季度的EBITDA为1,640百万瑞士法郎，较去年同期增长117百万瑞士法郎，增幅为7.7%[102] - Fastweb在2021年第三季度的消费者收入为2.82亿欧元，同比增长1.4%[125] - 企业收入为2.31亿欧元，同比增长7.7%[125] - 批发收入为6100万欧元，同比增长10.7%[125]

财务数据和关键指标变化 - 集团上半年收入增长1.4亿瑞士法郎，其中潜在业绩增长1.07亿瑞士法郎，瑞士电信瑞士公司增长1900万瑞士法郎，Fastweb增长8100万瑞士法郎 [36] - 集团EBITDA增长1.09亿瑞士法郎，其中4900万瑞士法郎为特殊影响，扣除特殊项目后，潜在EBITDA增长6000万瑞士法郎，Fastweb增长2000万瑞士法郎，瑞士电信瑞士公司增长3800万瑞士法郎 [62][65] - 运营自由现金流代理比去年增加1亿瑞士法郎，现金流比去年减少1.5亿瑞士法郎，主要受养老金调整和所得税支付影响 [73] - 净收入比去年增加3亿瑞士法郎，主要是由于出售Belgacom International Carrier service和交换意大利光纤权益产生约2.2亿瑞士法郎的并购影响 [78][79] - 公司将EBITDA指引从43 - 44亿瑞士法郎上调至44 - 45亿瑞士法郎，主要因特殊项目、解耦效应超预期和二季度服务收入表现出色 [83][85] 各条业务线数据和关键指标变化 B2C业务 - 固网业务RGUs和TV基本稳定，第二和第三品牌Share占比5%，inOne渗透率80%，宽带客户流失率9%，ARPU稳定 [20][21][22] - 无线业务RGUs略有增长，第二和第三品牌占比20%且略有增长，FMC部分客户流失率7.2%，后付费客户流失率8%，后付费ARPU为54瑞士法郎，同比降低2瑞士法郎 [22][23] B2B业务 - 服务收入因价格压力略有下降，二季度下降2100万瑞士法郎，主要受移动业务驱动；解决方案业务略有增长，云、安全、Workplace和SAP等领域发展良好 [26][27] Fastweb业务 - 消费者业务方面，超宽带客户渗透率增长16%，移动用户增长20%，客户流失率下降12%，数据使用量增加，融合套餐ARPU提升26%，融合套餐渗透率36% [32][33] - 企业和批发业务收入分别增长9%和21%，批发业务主要受同比费率收入驱动 [34] - 财务方面，净收入增长7%，EBITDA增长5%，运营自由现金流为5600万瑞士法郎 [34] 各个市场数据和关键指标变化 瑞士市场 - 固网业务稳定，电视和宽带业务基本持平，客户流失率改善；移动业务净增用户略有增加 [6] - 46%的宽带连接和42%的移动套餐为融合套餐 [9] 意大利市场 - Fastweb保持良好增长势头，二季度宽带业务数据略为正向，移动业务增长良好 [8] - 融合套餐渗透率为36% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资基础设施，计划在资本支出上投入22 - 23亿瑞士法郎，以改善网络质量和覆盖范围，目标是到2025年实现60%的光纤到户覆盖 [12][14][17] - 致力于巩固在瑞士的领先市场地位，提升运营卓越性，目标是今年实现超1亿瑞士法郎的成本节约 [13] - Fastweb计划在今年下半年以5G移动业务进入企业市场 [32] - 行业竞争方面，瑞士市场竞争大致稳定，但UPC Sunrise若合并运营可能会加剧竞争；B2B移动业务竞争激烈，价格竞争将持续 [98][101][108] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营势头良好，财务表现强劲，但预计下半年服务收入下降将加速，主要因固网B2C和B2B无线业务面临更大压力 [58][61] - 尽管存在不确定性，但公司仍上调了EBITDA指引，对实现成本节约目标充满信心 [5][83][86] 其他重要信息 - 公司在二季度发行了1亿瑞士法郎的绿色债券，利率为25个基点，受到资本市场高度认可 [81][82] - 盐交易在三季度末前不会影响公司数据，主要影响将在四季度体现，且从明年下半年开始会产生结构性净营运资金负面影响 [72][77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 住宅其他销售增长是否主要由解耦效应导致，剔除该效应后二季度数据是否具有代表性；如何看待UPC Sunrise下半年竞争态势 - 二季度B2C收入增长是服务收入下降和解耦效应的综合结果，此外电影院业务收入回升也是因素之一；目前竞争态势大致稳定，但下半年促销活动可能增多，若UPC Sunrise合并运营，竞争强度可能加大 [93][97][98] 问题2: 设备解耦对服务收入的影响；B2B无线业务竞争是否与去年比较有关，未来是否会加剧；Fastweb批发业务的经济情况和利润率 - 设备解耦影响收入动态，但不影响服务收入动态，该效应源于IFRS 15对捆绑合同的会计处理，随着相关合同到期，此效应将不再出现；B2B无线业务竞争激烈且将持续，下半年部分特定账户压力可能增加；无法披露Fastweb批发业务商业条款，Ookla价格是意大利市场参考 [106][111][115] 问题3: 瑞士业务二季度人员费用大幅下降的原因；Fastweb消费者业务增长和批发业务增长的可持续性 - 人员费用下降是总人员费用减少和资本化费用增加的综合结果，部分软件开发人员工作调整导致资本化费用增加；Fastweb批发业务因5G网络建设和新市场参与者需求将继续增长 [122][126][129] 问题4: 瑞士市场与Salt的竞争动态，FTTH覆盖扩展是否有助于宽带净增用户；5G部署对资本支出的影响 - 与Salt的合作处于初期，FTTH覆盖扩展将加剧竞争，不同地区市场份额和ARPU表现不同；5G部署通过替代4G投资，整体资本支出与过去移动资本支出水平相当 [137][138][142] 问题5: 对Salt付款未来几年的预期 - 盐交易长期将对自由现金流产生中两位数百万的积极影响，同时会对损益表产生一系列IFRS 16会计影响，具体细节可参考一季度演示文稿 [145][147][149] 问题6: 与Salt合作中需建设的馈线数量、每条馈线和分支的成本以及为Salt建设的分支数量 - 无法披露商业合同细节，该交易涵盖未来三年将瑞士家庭FTTH覆盖从30%提升至60%（即150万户）的范围 [154][155][156]

业绩总结 - Q2 2021净收入为2,780百万瑞士法郎，同比增长2.7%（+74百万瑞士法郎）[15] - Q2 2021 EBITDA为1,097百万瑞士法郎，同比增长8.8%[15] - Q2 2021净利润为408百万瑞士法郎，同比增长19.3%（+66百万瑞士法郎）[15] - H1 2021净收入为5,583百万瑞士法郎，同比增长2.6%（+140百万瑞士法郎）[15] - H1 2021净利润为1,046百万瑞士法郎，同比增长42.1%（+310百万瑞士法郎）[15] - 2021年上半年每股收益（EPS）为20.17瑞士法郎，较2020年上半年增长42%[98] - 2021年EBITDA指导范围上调至4,400-4,500百万瑞士法郎[105] - 2021年CAPEX指导范围为2,200-2,300百万瑞士法郎[105] 用户数据 - 固定宽带用户达到2,692千，同比增长3%[61] - 移动用户达到1,830千，同比增长20%，第二季度新增用户122千[61] - 住宅客户（B2C）部门的净收入为1,124百万瑞士法郎，同比增长1.6%[129] - 商业客户（B2B）部门的净收入为759百万瑞士法郎，同比下降1.3%[131] - 批发部门的净收入为230百万瑞士法郎，同比增长5.3%[133] - Fastweb的净收入为600百万欧元，同比增长6.9%[137] 财务状况 - Q2 2021的自由现金流（OpFCF proxy）增长24.0%[15] - Q2 2021的净债务为1,193百万瑞士法郎，同比下降6.1%[15] - Q2 2021的杠杆率为2.0倍，较去年同期有所降低[15] - 2021年上半年税率为16.1%，较2020年上半年的16.6%有所下降[99] 新产品与技术 - 新推出的互联网盒NeXXt是欧洲首个与Alexa集成的产品[60] - 5G移动服务已为所有5G设备用户激活，活跃站点约1,600个[60] - 5G FWA在183个市镇持续推广中[60] 未来展望与策略 - 瑞士电信公司表示，未来的市场条件和货币波动等因素可能会对实际结果产生重大影响[145] - 瑞士电信公司提醒读者不要过度依赖前瞻性声明，这些声明仅反映了本次沟通的日期[146] - 瑞士电信公司不承担更新和修订前瞻性声明的意图或义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因[146] 其他信息 - 2021年上半年因养老金计划修订带来的EBITDA一次性正面影响为60百万瑞士法郎[94] - 可持续发展方面，Fastweb被认定为意大利前150家公司之一[60] - 住宅客户的贡献利润率为62.8%，同比增长1.4%[129] - 商业客户的贡献利润率为43.1%，同比下降1.6%[131] - Fastweb的EBITDA为205百万欧元，同比增长5.2%[137] - 批发部门的贡献利润为124百万瑞士法郎，同比下降0.8%[133] - 其他部门的净收入为265百万瑞士法郎，同比增长3.7%[139]