财务表现 - 公司2024年第一季度净收入为11.63亿美元，同比增长5.1%[2] - 公司2024年第一季度净利润为1.64亿美元，同比增长3.8%[2] - 公司2024年第一季度每股稀释收益为1.49美元，同比增长9.6%[2] - 公司2024年第一季度GAAP净收入为11.63亿美元，同比增长5.1%[16] - 非GAAP净收入为11.63亿美元，与GAAP净收入一致[16] 业务收入 - 公司2024年第一季度全球财富管理业务净收入为7.905亿美元，同比增长4.4%[5] - 公司2024年第一季度机构业务净收入为3.514亿美元，同比增长5.6%[5] - 公司2024年第一季度佣金收入为1.855亿美元，同比增长9.4%[3] - 公司2024年第一季度资本募集收入为9469.7万美元，同比增长55.7%[3] - 公司2024年第一季度资产管理收入为3.675亿美元，同比增长16.4%[3] - 公司2024年第一季度利息收入为5.068亿美元，同比增长12.2%[3] - 全球财富管理部门的净收入为790,500,000美元，同比增长4.4%，环比增长3.2%[8] - 机构部门的净收入为351,376,000美元，同比增长5.6%，环比下降2.2%[10] 支出与费用 - 公司2024年第一季度非利息支出为9.443亿美元，同比增长5.3%[3] - 2024年第一季度GAAP薪酬和福利费用为6.80亿美元，同比增长4.4%[16] - 非GAAP薪酬和福利费用为6.74亿美元，同比增长5.0%[16] - 2024年第一季度GAAP非薪酬运营费用为2.65亿美元，同比增长7.7%[16] - 非GAAP非薪酬运营费用为2.58亿美元，同比增长8.6%[16] 资产与负债 - 公司总资产为38,258,280,000美元，同比下降0.9%，环比增长1.4%[6] - 公司总资产为298亿美元，同比下降2.9%，环比增长0.3%[11] - 普通股每股账面价值为44.71美元，同比增长2.2%，环比下降2.0%[6] - 股东权益总额为20.6亿美元，同比下降6.3%，环比下降4.3%[11] - 公司普通股一级资本为3,225,964,000美元，同比下降1.7%，环比下降0.2%[7] - 公司风险加权资产为22,588,330,000美元，同比下降4.0%，环比下降0.7%[7] - 公司净资本为446,400,000美元，同比下降13.2%，环比下降2.5%[7] 贷款业务 - 贷款总额为194.8亿美元，同比下降6.9%，环比下降1.2%[11] - 住宅房地产贷款为80.9亿美元，同比增长8.0%，环比增长0.6%[11] - 基金银行业务贷款为31.3亿美元，同比下降32.3%，环比下降13.9%[11] - 商业和工业贷款为35.4亿美元，同比下降25.5%，环比下降0.7%[11] - 证券化贷款为23.0亿美元，同比下降10.0%，环比下降0.2%[11] - 建筑和土地贷款为11.7亿美元，同比增长81.0%，环比增长12.9%[11] - 商业房地产贷款为6.55亿美元，同比下降1.2%，环比下降0.8%[11] - 其他贷款为1.99亿美元，同比增长24.8%，环比增长3.3%[11] 客户资产 - 全球财富管理部门的总客户资产为467,697,000,000美元，同比增长15.2%，环比增长5.3%[9] - 全球财富管理部门的费用基础客户资产为177,108,000,000美元，同比增长18.4%，环比增长7.1%[9] 税务与准备金 - 2024年第一季度有效税率为25.2%，同比增长0.3个百分点[16] - 2024年第一季度信贷损失准备金包括30万美元的员工保留奖励相关准备金[21] 其他 - 公司2024年第一季度独立承包商数量为114人，同比增长11.8%[20] - 2024年第一季度公司开始将13亿美元的商业国库存款转移到第三方银行[21]

公司财务信息 - Stifel Financial Corp 将于2024年4月24日市场开盘前发布2024年第一季度财务报告 [1] - 公司将于同日上午9:30（东部时间）举行电话会议，讨论财务结果 [1] - 电话会议可能包含前瞻性声明 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过拨打电话(866) 409-1555，输入参与者ID 7408307，听取公司董事长兼CEO Ronald J Kruszewski的发言 [2] - 公司官网wwwstifelcom将提供电话会议的实时音频网络直播及业绩展示 [2] - 无法参与直播的投资者可在会议结束后约1小时通过官网收听重播 [2] 公司概况 - Stifel Financial Corp 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司 [3] - 公司通过多家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [3] 业务布局 - 在美国，公司通过Stifel Nicolaus & Company Incorporated及其Eaton Partners和Miller Buckfire业务部门、Keefe Bruyette & Woods Inc以及Stifel Independent Advisors LLC为经纪交易商客户提供服务 [4] - 在加拿大，公司通过Stifel Nicolaus Canada Inc开展业务 [4] - 在英国和欧洲，公司通过Stifel Nicolaus Europe Limited运营 [4] - 公司经纪交易商关联公司为个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询及相关金融服务 [4] - Stifel Bank和Stifel Bank & Trust提供全面的消费和商业贷款解决方案 [4] - Stifel Trust Company NA和Stifel Trust Company Delaware NA提供信托及相关服务 [4] 投资者关系 - 投资者关系联系人：Joel Jeffrey，高级副总裁 [5] - 联系电话：(212) 271-3610 [5] - 联系邮箱：investorrelations@stifelcom [5]

投资策略 - Zacks Rank系统通过盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资是寻找优质股票的流行方法之一 [1] - 价值投资者依赖关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - Zacks Rank系统的"Value"类别对价值投资者尤为重要 [3] Stifel Financial (SF) 估值分析 - SF目前Zacks Rank为2（买入）且价值评分为A [4] - SF的市盈率（P/E）为10.24，低于行业平均的13.36 [4] - SF的市净率（P/B）为1.68，低于行业平均的3.09 [5] - SF的市销率（P/S）为1.76，低于行业平均的1.99 [6] - SF的市现率（P/CF）为11.15，低于行业平均的23.68 [7][8] 估值指标历史数据 - SF的市盈率在过去52周内最高为11.12，最低为10.17，中位数为10.51 [4] - SF的市净率在过去12个月内最高为1.73，最低为1.27，中位数为1.43 [5] - SF的市现率在过去一年内最高为11.46，最低为7.43，中位数为8.80 [8] 结论 - SF的估值指标显示其目前可能被低估 [9] - 结合其盈利前景，SF目前是一个值得关注的价值股 [9]

核心观点 - 收入型投资者主要关注通过股息等现金流的稳定收益 股息在长期回报中占据重要比例 许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [1][2] - Stifel Financial 是一家位于圣路易斯的金融公司 今年以来股价上涨10.76% 目前每股股息为0.42美元 股息收益率为2.19% 高于金融投资银行行业的0.42%和标普500的1.54% [3] - Stifel Financial 的股息增长表现强劲 过去5年年均增长42.22% 当前年度股息为1.68美元 较去年增长16.7% 公司当前的派息率为31% [4] - Stifel Financial 的盈利增长前景良好 2024年每股收益预计为7.04美元 同比增长50.43% [5] - 高股息收益率股票在利率上升期间可能表现不佳 但Stifel Financial 不仅股息吸引力强 还被Zacks评为2级（买入） 具有投资吸引力 [7][8] 股息与收益 - 股息是公司收益分配给股东的部分 通常以股息收益率衡量 股息收益率是股息占当前股价的百分比 [2] - Stifel Financial 的股息收益率为2.19% 显著高于行业和标普500的平均水平 [3] - 公司过去5年股息年均增长42.22% 当前年度股息为1.68美元 较去年增长16.7% [4] - 公司派息率为31% 即支付了其过去12个月每股收益的31%作为股息 [4] 盈利与增长 - Stifel Financial 2024年每股收益预计为7.04美元 同比增长50.43% [5] - 公司盈利增长前景良好 支持未来股息增长 [5] 投资吸引力 - Stifel Financial 不仅股息吸引力强 还被Zacks评为2级（买入） 具有投资吸引力 [8] - 高股息收益率股票在利率上升期间可能表现不佳 但Stifel Financial 的股息和盈利增长前景使其成为有吸引力的投资选择 [7][8]

评级提升 - S&P Global Ratings将Stifel Financial Corp的长期评级从‘BBB-’提升至‘BBB’，反映了公司在信用和利率风险管理方面的稳健表现 [1] - S&P认为公司的运营表现将在不同市场条件下保持韧性，得益于多元化的收入来源和稳健的风险管理实践 [2] - S&P预计公司将保持强劲的资本化、资金和流动性水平 [2] 公司概况 - Stifel Financial Corp是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司，通过多家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [3] - 公司在美国通过Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated及其业务部门Eaton Partners和Miller Buckfire、Keefe, Bruyette & Woods, Inc以及Stifel Independent Advisors, LLC为经纪交易商客户提供服务 [4] - 公司在加拿大通过Stifel Nicolaus Canada Inc，在英国和欧洲通过Stifel Nicolaus Europe Limited提供服务 [4] - 公司的经纪交易商附属公司为个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询及相关金融服务 [4] - Stifel Bank和Stifel Bank & Trust提供全面的消费和商业贷款解决方案，Stifel Trust Company, N.A.和Stifel Trust Company Delaware, N.A.提供信托及相关服务 [4] 公司声明 - Stifel首席财务官Jim Marischen表示，公司对S&P的评级提升感到自豪，这反映了公司强大的财务状况、多元化的业务模式和保守的资产负债表管理方法 [2]

动量投资 - 动量投资是跟随股票近期趋势的理念，可以是向任何方向[1] - 股票的短期价格活动是衡量其是否具有动量的好方法[7] Zacks评级 - Zacks Momentum Style Score是帮助我们解决哪些是最好和最差的指标的问题[2] - Zacks Rank 1（强烈买入）和2（买入）以及A或B级的Style Scores的股票在接下来的一个月内表现优于市场[5] Stifel Financial - Stifel Financial目前持有A级的Momentum Style Score[2] - Stifel Financial目前的Zacks Rank为2（买入）[4] - Stifel Financial的股价在过去一周上涨了3.02%，在过去一个月的价格变化也表现良好[8] - Stifel Financial的股价在过去三个月上涨了11.45%，在过去一年上涨了32.29%[9] - Stifel Financial过去两个月的1份盈利预期上调，有望在短期内上涨[12] - 综合考虑所有这些因素，Stifel Financial是一只2（买入）股票，具有A级的Momentum Score[13]

投资策略与价值投资 - Zacks 的排名系统专注于盈利预测和预测修正，以寻找优质股票 [1] - 价值投资策略旨在识别被市场低估的公司，使用传统指标和基本面分析 [2] - Zacks 的 Style Scores 系统中，价值投资者最关注“Value”类别，具有“A”级价值评分和高 Zacks 排名的股票是最佳价值股票 [3] Stifel Financial (SF) 的估值分析 - SF 目前 Zacks 排名为 2（买入），价值评分为 A，远期市盈率（Forward P/E）为 10.23，低于行业平均的 14.64 [4] - SF 的市净率（P/B）为 1.64，低于行业平均的 2.93，过去 52 周内市净率在 1.26 至 1.70 之间波动 [5] - SF 的市销率（P/S）为 1.73，低于行业平均的 2.26，市销率是衡量公司销售表现的指标 [6] - SF 的市现率（P/CF）为 10.88，远低于行业平均的 23.06，过去一年内市现率在 7.34 至 11.26 之间波动 [7] 总结 - SF 的估值指标显示其当前可能被低估，结合其盈利前景，SF 是一个值得关注的价值股票 [8]

核心观点 - 收入投资者的主要目标是获得稳定的现金流，尤其是通过股息来实现[1][2] - 股息在长期回报中占据重要比例，许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一[2] - Stifel Financial（SF）是一家具有吸引力的股息投资标的，其股息收益率和股息增长率均表现优异[3][4][5] 股息投资的重要性 - 股息是公司收益分配给股东的部分，通常以股息收益率（股息占股价的百分比）来衡量[2] - 学术研究表明，股息在长期回报中占据显著比例，许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一[2] Stifel Financial的股息表现 - Stifel Financial（SF）总部位于圣路易斯，今年股价上涨7.1%，目前每股股息为0.42美元，股息收益率为2.27%[3] - 与金融-投资银行行业（股息收益率0.39%）和标普500指数（股息收益率1.59%）相比，SF的股息收益率更具吸引力[3] - SF的年度股息为1.68美元，较去年增长16.7%[3] - 过去5年，SF的股息每年平均增长40.53%，并连续5年实现年度股息增长[4] - SF的派息率为31%，即其过去12个月的每股收益（EPS）中有31%用于支付股息[4] Stifel Financial的盈利预期 - SF预计本财年盈利将增长，2024年Zacks一致预期每股收益为6.94美元，同比增长48.29%[5] 股息投资的行业特点 - 大型且盈利稳定的公司更倾向于支付股息，而科技初创公司或高增长企业很少支付股息[7] - 高股息收益率股票在利率上升期间可能表现不佳，但SF不仅具有吸引力的股息，还因其Zacks评级为2（买入）而成为具有吸引力的投资机会[7]

公司收购计划 - Stifel Financial Corp.（SF）宣布计划收购Finance 500, Inc.和CB Resource, Inc.，这两家公司是存款证书（CD）的承销和发行市场领导者[1] - 此次交易预计将加强和深化SF的CD资金提供，具有市场领先的CD承销、技术驱动的风险管理和战略规划能力[3] 股价波动 - 此交易公布后，SF股票下跌1.9%，尽管有这一利好消息，但熊市情绪拖累了股价[2] 合作伙伴信息 - Finance 500和CB Resource是总部位于尔湾的公司，拥有40年的经验，作为共同所有权下的战略合作伙伴运营[5]

公司收购 - Stifel Financial Corp 宣布已签署最终协议，收购 Finance 500 和 CB Resource 两家公司，交易条款未披露 [1] - Finance 500 和 CB Resource 是市场领先的存款凭证承销和发行公司，已帮助超过 1,200 家存款机构筹集超过 2000 亿美元资金 [2] - CB Resource 提供先进的技术平台，为全国社区银行提供企业风险管理、战略规划、资本规划和基于绩效的互动分析 [2] 收购目的 - Stifel 通过此次收购获得技术驱动平台，增强其现有的经纪存款融资业务、机构存款投资产品以及社区银行资产负债表风险管理实践 [3] - Stifel 预计 Finance 500 和 CB Resource 团队将无缝整合到其平台中，双方均以客户为中心 [3] - Finance 500 和 CB Resource 拥有 40 年经验，提供行业领先的存款凭证融资、交易、企业风险管理、规划和基于绩效的分析 [3] 公司背景 - Stifel Financial Corp 是一家金融服务控股公司，总部位于密苏里州圣路易斯，通过多家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [5] - Stifel 的经纪商客户在美国通过 Stifel Nicolaus & Company Incorporated 及其业务部门提供服务，在加拿大和欧洲也有业务 [6] - Stifel Bank 和 Stifel Bank & Trust 提供全面的消费和商业贷款解决方案，Stifel Trust Company 提供信托和相关服务 [6] 被收购公司信息 - Finance 500 是一家专注于承销 FDIC 保险存款凭证和固定收益证券交易的经纪和投资服务提供商 [7] - CB Resource 通过其完全集成的技术平台，无缝整合企业风险管理、战略和资本规划解决方案以及强大的行业分析 [7]