公司业绩 - 公司总客户资产和基于费用的资产分别同比增长22%和28% 达到4934.69亿美元和1893.26亿美元 [2] - 私人客户部门的基于费用的资产同比增长28% 达到1655.30亿美元 [2] - 客户货币市场和保险产品余额同比增长10% 达到276.13亿美元 其中10月环比增长2% [2] - 银行净贷款(包括待售贷款)同比基本持平 为207.22亿美元 [2] 市场表现 - 公司总客户资产和基于费用的资产较9月水平均下降1% 主要受市场下跌影响 [2] 公司概况 - 公司是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司 通过多家全资子公司开展银行、证券和金融业务 [4] - 公司在美国通过Stifel Nicolaus & Company Incorporated等机构 在加拿大通过Stifel Nicolaus Canada Inc 在英国和欧洲通过Stifel Nicolaus Europe Limited为经纪交易商客户提供服务 [4] - 公司提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询及相关金融服务 同时提供消费和商业贷款解决方案以及信托服务 [4]

核心观点 - Stifel Financial Corp.宣布聘用Brad Edgar为董事总经理兼首席医疗保健股票交易员以加强其在医疗保健领域的业务[1] 关于Brad Edgar - Brad Edgar加入Stifel前为Seven Grand Managers的合伙人负责公司股票投资组合的风险执行和交易工作他拥有20多年的医疗保健股票交易经验曾在BMO Evercore和UBS担任医疗保健股票交易主管并在美林证券开始其医疗保健股票交易职业生涯[2] - Brad Edgar带来超20年经验能领导交易团队并在医疗保健投资界建立良好关系[3] - Brad Edgar很高兴加入Stifel并期待利用自身行业经验和以客户为中心的方法推动最佳执行并扩大公司在医疗保健领域的领导地位[3] 关于Stifel - Stifel总部位于密苏里州圣路易斯是一家金融服务控股公司通过多个全资子公司开展银行证券和金融服务业务[4] - Stifel在医疗保健领域有专门的销售团队投资银行和股票研究业务并举办旗舰年度医疗保健会议吸引1000名行业参与者在700多只医疗保健股票中做市是最大的上市医疗保健公司交易商之一[3] - Stifel的经纪 - 交易商附属公司为个人投资者专业基金经理企业和市政当局提供证券经纪投资银行交易投资咨询和相关金融服务Stifel Bank和Stifel Bank & Trust提供全面的消费和商业贷款解决方案Stifel Trust Company N.A.和Stifel Trust Company Delaware N.A.提供信托及相关服务[4]

财务状况 - 公司总资产为 XXX 亿元 [1] - 公司总负债为 XXX 亿元 [1] - 公司净资产为 XXX 亿元 [1] - 公司资产负债率为 XX% [1] 营业收入 - 公司本期营业收入为 XXX 亿元 [2] - 公司营业收入同比增长 XX% [2] - 公司主营业务收入占营业收入的 XX% [2] 盈利能力 - 公司本期净利润为 XXX 亿元 [3] - 公司净利润同比增长 XX% [3] - 公司毛利率为 XX% [3] - 公司净利率为 XX% [3] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司投资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为 XXX 亿元 [4] - 公司现金及现金等价物净增加额为 XXX 亿元 [4]

公司研究 - Stifel Financial (NYSE: SF) 股票仍被给予买入评级 其第三季度业绩未让投资者失望 预计2025年可能是Stifel Financial的好年份 假设其每股收益(EPS)在投资银行业务收入支持下明年升至8美元 [1] 行业研究 - Asia Value & Moat Stocks 是一项为价值投资者提供亚洲上市股票研究服务的项目 专注于寻找价格与内在价值之间存在巨大差距的股票 倾向于深度价值资产负债表便宜货(如以折扣价购买资产 如净现金股票 净净股票 低市净率股票 分部加总折扣)和宽护城河股票(如在伟大公司中以折扣价购买盈利能力 如"神奇公式"股票 高质量企业 隐形冠军和宽护城河复合者) [1] - 该服务特别关注香港市场 提供一系列观察清单并每月更新 旨在为寻求亚洲投资机会的价值投资者提供投资思路 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为12.3亿美元，同比增长17%，为公司历史上第二高的季度收入 [4][12] - 每股收益为1.50美元，同比增长150%，若不计法律储备，调整后每股收益为1.60美元，同比增长36% [5][12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理收入创纪录，达到8.27亿美元，预税利润率为37% [13] - 投资银行收入增长66%，资本筹集收入翻倍，顾问收入增长41% [4][16] - 净利息收入为2.6亿美元，同比增长4% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 机构业务总收入为3.72亿美元，同比增长45% [16] - 固定收益交易收入为7900万美元，同比增长17% [17] - 资产管理收入略低于分析师预期，主要由于第三方现金管理收入下降 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于财富管理业务，预计将实现连续第22年创纪录的净收入 [10] - 计划在未来实现超过50亿美元的收入和每股收益8美元的目标 [22] - 公司在资本市场的改善和投资的回报将推动未来的增长 [9][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的市场环境持乐观态度，预计第四季度将继续受益于2024年的增长趋势 [22] - 未来的经营环境仍存在不确定性，包括即将到来的选举和地缘政治风险 [22] 其他重要信息 - 公司在第三季度增加了约370百万美元的存款余额，这是自2022年第一季度以来的首次季度增长 [5] - 预计第四季度的净利息收入将在2.55亿到2.65亿美元之间 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于贷款需求的水平 - 管理层表示，贷款需求强劲，预计将继续增长，且在风险调整基础上有能力增加净利息收入 [24][25] 问题: 关于固定收益经纪业务的前景 - 管理层认为，尽管第三季度的收入有所下降，但对该业务的前景持乐观态度，预计随着利率的正常化，客户活动将增加 [28][29] 问题: 关于股权回购的策略 - 管理层表示，股权回购、银行增长和并购是管理资本水平的主要杠杆，未来将根据相对吸引力进行选择 [39][40] 问题: 关于现金流动趋势 - 管理层指出，尽管降低了Smart Rate的利率，但存款流入仍在增加，预计现金增长将持续 [44] 问题: 关于赞助商并购市场的恢复 - 管理层表示，市场条件有利于并购活动的恢复，尽管选举的不确定性可能会影响这一进程 [46] 问题: 关于财务顾问数量的增长 - 管理层提到，尽管财务顾问数量相对平稳，但通过增加高效顾问的招聘，整体生产力有所提升 [50]

财务表现 - 公司第三季度净收入为12.25亿美元，同比增长17.2%[2] - 第三季度净利润为1.585亿美元，同比增长132.5%[2] - 九个月累计净收入为36.06亿美元，同比增长12.6%[2] - 九个月累计净利润为4.874亿美元，同比增长35.4%[2] - 第三季度每股稀释后收益为1.42美元，同比增长136.7%[2] - 九个月累计每股稀释后收益为4.42美元，同比增长40.3%[2] - 非GAAP调整后第三季度净收入为12.25亿美元，同比增长17.3%[2] - 非GAAP调整后第三季度净利润为1.756亿美元，同比增长128.8%[2] - 九个月累计非GAAP调整后净收入为36.06亿美元，同比增长12.6%[2] - 九个月累计非GAAP调整后净利润为5.341亿美元，同比增长36.0%[2] - 公司总收入同比增长16.6%，达到1,475,860千美元[3] - 净收入同比增长17.2%，达到1,224,668千美元[3] - 净收入同比增长35.4%，达到487,374千美元[3] - 基本每股收益同比增长160.0%，达到1.43美元[3] - 稀释每股收益同比增长157.7%，达到1.34美元[3] - 公司2024年9月30日的总收入为1,476,543千美元，同比增长16.7%[4] - 净收入为1,225,351千美元，同比增长17.3%[4] - 公司2024年9月30日的净收入为175,590千美元，同比增长128.8%[4] - 普通股每股基本收益为1.60美元，同比增长150.0%[4] - 公司2024年9月30日的现金股息为每股0.42美元，同比增长16.7%[4] - 公司总净收入为1,224,668千美元，同比增长17.2%[5] - 公司税前收入为216,658千美元，同比增长98.0%[5] - 公司2024年第三季度GAAP净收入为1,224,668千美元，同比增长17.2%[17] - 2024年第三季度非GAAP净收入为1,225,351千美元，同比增长17.3%[17] 收入构成 - 佣金收入同比增长11.1%，达到183,445千美元[3] - 投资银行业务收入同比增长65.6%，达到243,182千美元[3] - 资产管理收入同比增长14.9%，达到382,616千美元[3] - 佣金收入为183,445千美元，同比增长11.1%[4] - 主要交易收入为137,080千美元，同比增长19.4%[4] - 投资银行业务收入为243,182千美元，同比增长65.6%[4] - 资产管理收入为382,616千美元，同比增长14.9%[4] - 全球财富管理部门的净收入为827,116千美元，同比增长7.6%[5] - 机构部门的净收入为372,401千美元，同比增长45.0%[5] - 全球财富管理收入在2024年9月30日达到129,230,000美元，同比增长15.1%[8] - 资产管理收入在2024年9月30日为382,309,000美元，同比增长14.8%[8] - 私人客户组资产管理收入在2024年9月30日为322,758,000美元，同比增长15.4%[9] - 第三方银行扫款计划收入在2024年9月30日为8,417,000美元，同比增长19.8%[9] - 公司总收入为372,401,000美元，同比增长45.0%[11] - 投资银行业务收入为236,965,000美元，同比增长65.7%[11] 资产与负债 - 公司总资产为38,934,504千美元，同比增长2.8%[6] - 公司普通股每股账面价值为47.62美元，同比增长7.7%[6] - 公司普通股有形账面价值为33.62美元，同比增长11.8%[6] - 公司一级资本为4,159,275千美元，同比增长6.3%[7] - 公司净资本为486,400千美元，同比增长23.0%[7] - 客户总资产在2024年9月30日达到496,298,000,000美元，同比增长20.3%[9] - 费用型客户资产在2024年9月30日为190,771,000,000美元，同比增长26.4%[9] - Stifel Bancorp存款总额在2024年9月30日为28,121,000,000美元，同比增长1.9%[10] - 财富管理现金总额在2024年9月30日为38,789,000,000美元，同比增长11.9%[10] - 客户货币市场和保险产品在2024年9月30日为26,970,000,000美元，同比增长5.8%[10] - 第三方存款在2024年9月30日为3,062,000,000美元，同比增长429.8%[10] - 总资产为30,416,173,000美元，同比增长1.8%[12] - 总贷款净额为20,633,425,000美元，同比增长1.0%[12] - 住宅房地产贷款为8,406,932,000美元，同比增长5.7%[12] - 非利息存款为309,982,000美元，同比增长19.9%[12] 成本与支出 - 非利息支出为330,604,000美元，同比增长16.1%[11] - 2024年第三季度GAAP薪酬和福利费用为718,065千美元，同比增长17.1%[17] - 2024年第三季度非GAAP薪酬和福利费用为710,703千美元，同比增长17.2%[17] - 2024年第三季度GAAP非薪酬运营费用为289,945千美元，同比下降10.1%[17] - 2024年第三季度非GAAP非薪酬运营费用为278,779千美元，同比下降11.7%[17] - 2024年第三季度GAAP所得税准备金为58,153千美元，同比增长40.9%[17] - 2024年第三季度非GAAP所得税准备金为60,279千美元，同比增长29.7%[17] - 2024年第三季度有效税率为25.6%，同比下降12.1个百分点[17] 信用损失准备金 - 贷款和贷款承诺的信用损失准备金总额为1.63274亿美元，占总贷款和贷款承诺的0.6%[14] - 住宅房地产贷款信用损失准备金为1127万美元，占总贷款的0.1%[14] - 商业和工业贷款信用损失准备金为7986.2万美元，占总贷款的2.0%[14] - 基金银行贷款信用损失准备金为1053.7万美元，占总贷款的0.3%[14] - 证券贷款信用损失准备金为285.3万美元，占总贷款的0.1%[14] - 建筑和土地贷款信用损失准备金为1977.5万美元，占总贷款的1.6%[14] - 商业房地产贷款信用损失准备金为1231.5万美元，占总贷款的2.2%[14] 利息收入与支出 - 净利息收入为2.596亿美元，净利息收益率为3.09%[15] - 存款利息支出为2.297亿美元，平均利率为3.34%[15] - 总利息收入为5.108亿美元，平均利率为6.08%[15] 其他 - 公司普通股回报率为12.3%，同比增长7.2个百分点[6] - 贷款组合中消费者贷款占比42%，商业贷款占比37%[13] - 投资组合中CLO占比79%，机构MBS占比12%[13] - 公司2024年第三季度独立承包商数量为114人，同比增长5.6%[18]

财务表现 - 公司2024年第三季度净收入为12.2亿美元，同比增长17%，创下历史第二高季度收入 [1][2] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净利润为1.492亿美元，同比增长153.5%，稀释后每股收益为1.34美元 [1][2] - 2024年前三季度净收入为36.1亿美元，同比增长13%，创下历史新高 [2] - 非GAAP净利润为1.663亿美元，稀释后每股收益为1.50美元 [1][2] 业务亮点 - 投资银行业务收入同比增长66%，其中资本募集收入增长114%，咨询收入增长41% [2][12] - 资产管理收入创历史新高，同比增长15%，客户资产达到4963亿美元，同比增长20% [2][6] - 全球财富管理业务净收入为8.271亿美元，创历史新高，税前净收入为3.017亿美元 [5][6] - 机构业务净收入为3.724亿美元，同比增长45%，税前净收入为4179万美元，去年同期为亏损2780万美元 [11][12] 运营效率 - 非GAAP税前利润率为19.2%，公司保持费用控制的同时继续投资业务 [2] - 年化有形普通股回报率(ROTCE)为20%，普通股每股有形账面价值为33.62美元，同比增长12% [2] - 薪酬费用占净收入的比例为48.7%，主要由于可补偿收入增加 [8] - 非薪酬运营费用占净收入的比例为14.8%，主要由于诉讼相关费用增加 [8] 资本管理 - 公司在第三季度回购了2022万美元的普通股，自2023年第三季度以来累计回购370万股 [15] - 一级普通资本比率为15.0%，一级风险资本比率为17.9%，一级杠杆资本比率为11.3% [16] - 公司宣布每股0.42美元的季度股息，将于2024年9月17日支付 [15] 行业趋势 - 全球财富管理业务受益于客户活动增加，交易收入同比增长16% [7] - 机构业务固定收益交易收入同比增长17%，主要由于客户参与度提高和市场波动性增加 [12] - 股票交易收入同比增长4%，主要由于股票交易佣金增加 [12]

公司财务信息 - Stifel Financial Corp 将于2024年10月23日市场开盘前发布2024年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于同日上午9:30（东部时间）举行电话会议，讨论财务结果，并可能包含前瞻性声明 [1] 投资者参与方式 - 投资者可通过拨打电话(866) 409-1555，输入参与者ID 7408307，听取公司董事长兼CEO Ronald J Kruszewski的发言 [2] - 公司官网wwwstifelcom将提供电话会议的实时音频网络直播及相关业绩展示 [2] - 无法参与直播的投资者可在会议结束后约一小时通过公司官网收听重播 [2] 公司业务概况 - Stifel Financial Corp 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司，通过多家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [3] - 公司在美国通过Stifel Nicolaus & Company Incorporated（包括Eaton Partners和Miller Buckfire业务部门）、Keefe Bruyette & Woods Inc和Stifel Independent Advisors LLC为经纪交易商客户提供服务 [3] - 在加拿大通过Stifel Nicolaus Canada Inc，在英国和欧洲通过Stifel Nicolaus Europe Limited开展业务 [3] - 公司经纪交易商关联公司为个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询及相关金融服务 [3] - Stifel Bank和Stifel Bank & Trust提供全面的消费和商业贷款解决方案 [3] - Stifel Trust Company NA和Stifel Trust Company Delaware NA提供信托及相关服务 [3] 投资者关系联系方式 - 投资者关系联系人：Joel Jeffrey，高级副总裁 [4] - 联系电话：(212) 271-3610 [4] - 电子邮箱：investorrelations@stifelcom [4]

核心观点 - 公司公布了截至2024年8月31日的部分运营数据 旨在为投资者提供关键业绩指标的及时信息 但数据有限 不应假设与盈利有持续相关性 [1] 运营数据 - 总客户资产同比增长15% 达到4892.37亿美元 环比增长2% [2][3] - 收费客户资产同比增长20% 达到1873.44亿美元 环比增长2% [2][3] - 私人客户群收费客户资产同比增长19% 达到1638.24亿美元 环比增长2% [3] - 客户货币市场和保险产品余额同比增长4% 达到265.03亿美元 环比增长1% [2][3] - 银行贷款净额同比基本持平 为203.23亿美元 [3] 管理层评论 - 客户资产增长主要得益于强劲的招聘和市场升值 [2] - 预计下半年投行业务收入将强于上半年 但交易完成时间和市场波动仍会影响收入 [2] 公司概况 - 公司是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司 通过多家全资子公司开展银行 证券和金融服务业务 [4] - 在美国 加拿大 英国和欧洲设有经纪交易商子公司 提供证券经纪 投行 交易 投资咨询等服务 [4] - 旗下银行提供全面的消费和商业贷款解决方案 信托公司提供信托及相关服务 [4]

公司业绩 - 公司报告了截至2024年7月31日的部分运营结果 旨在为投资者提供关键绩效指标的及时信息 [1] - 客户管理资产和基于费用的客户资产较上月增长2% 分别达到创纪录的4810亿美元和1830亿美元 [2] - 客户货币市场和保险产品在7月增长了约1亿美元 主要由于Smart Rate余额的增加抵消了Sweep余额的下降 [2] - 银行贷款在7月增长了2% 主要由于基金银行、商业和工业贷款以及住宅抵押贷款活动的增加 [2] 财务数据 - 截至2024年7月31日 总客户资产为4814.52亿美元 较2023年7月31日增长13% 较2024年6月30日增长2% [3] - 截至2024年7月31日 基于费用的客户资产为1834.21亿美元 较2023年7月31日增长16% 较2024年6月30日增长2% [3] - 截至2024年7月31日 私人客户集团的基于费用客户资产为1605.26亿美元 较2023年7月31日增长16% 较2024年6月30日增长2% [3] - 截至2024年7月31日 银行贷款净额为202.67亿美元 较2023年7月31日下降2% 较2024年6月30日增长2% [3] - 截至2024年7月31日 客户货币市场和保险产品为263.01亿美元 较2023年7月31日增长5% 较2024年6月30日基本持平 [3] 公司信息 - 公司是一家金融服务控股公司 总部位于密苏里州圣路易斯 通过多家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [4] - 公司的经纪交易商客户在美国通过Stifel Nicolaus & Company Incorporated及其Eaton Partners和Miller Buckfire业务部门 Keefe Bruyette & Woods Inc 和Stifel Independent Advisors LLC提供服务 在加拿大通过Stifel Nicolaus Canada Inc提供服务 在英国和欧洲通过Stifel Nicolaus Europe Limited提供服务 [4] - 公司的经纪交易商附属公司为个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询和相关金融服务 [4] - Stifel Bank和Stifel Bank & Trust提供全面的消费和商业贷款解决方案 Stifel Trust Company N A 和Stifel Trust Company Delaware N A 提供信托和相关服务 [4]