公司业绩表现 - 公司2024年第二季度营收同比增长15.9% 环比增长4.7% 达到12.179亿美元 超出华尔街分析师预期的11.882亿美元 [3] - 公司2024年第二季度非GAAP调整后每股收益同比增长33.3% 环比增长7.4% 达到1.60美元 超出市场预期的1.54美元 [3] - 公司固定收益交易收入同比增长58% 环比增长20% 达到1.07亿美元 主要受益于交易收益增加 [3] - 公司投资银行咨询收入同比增长50% 环比增长10% 达到1.31亿美元 主要由于并购交易数量增加 [4] 公司财务展望 - 公司预计2024年全年营收将增长8.7% 达到47.25亿美元 相比2023年和2022年分别下降1.0%和7.3% 这是一个显著的转变 [6] - 公司预计2024年非薪酬运营费用占营收比例将从2023年的23.2%下降至20.0% 主要由于国际业务优化和效率提升 [6] - 公司预计2024年下半年投资银行咨询业务表现将更好 主要由于活动水平持续改善 [6] 公司估值分析 - 公司目前交易价格对应未来12个月市盈率为12倍 而2023-2026年每股收益复合年增长率预计为23% [7] - 公司市盈增长比率约为0.52倍 远低于1倍的合理估值水平 表明当前估值具有吸引力 [7] 行业环境 - 高盛预计2024年下半年美洲地区并购交易数量将进一步增加 这与公司对投资银行咨询业务前景的乐观预期一致 [6] - 公司观察到银行正在看到更多交易其证券组合的机会 这将有利于其未来固定收益交易收入 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入达12.2亿美元,同比增长16%,为公司历史第二高季度 [6] - 每股收益为1.60美元,同比增长33% [18] - 前6个月净收入达23.8亿美元,同比增长10% [7] - 净利息收入下降14%,但仍在公司预期范围内 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财富管理业务收入创纪录,达8.01亿美元,税前利润率超37% [19] - 机构业务收入同比增长41%,达3.91亿美元,主要受益于资本市场业务的强劲表现 [21] - 投行业务收入增长40%,其中并购咨询收入增长50%,承销收入增长29% [6][22][23] - 资产管理业务收入创新高,同比增长19% [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未披露具体的市场数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极布局银行业务,银行资产规模和盈利能力的提升使得公司可以偿还5亿美元的高息债务 [8] - 公司看好未来市场环境的改善,预计各业务线收入在下半年将保持增长势头 [37][38][39] - 公司正在优化国际业务,在第二季度计提了1000万美元的裁员费用 [32][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来前景表示乐观,预计将实现5年内超过50亿美元年收入和8美元每股收益的目标 [37][38] - 管理层认为公司已经做好应对现金分流的准备,不会对公司业务产生重大影响 [27][28][29][30][31] 其他重要信息 - 公司提前偿还了5亿美元的高息债务,每年可节省2100万美元利息支出 [8] - 公司股票回购力度有所放缓,第二季度仅回购22.9万股 [34][35] - 公司资本充足,二季度末一级杠杆资本率为11.1% [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Devin Ryan 提问** 询问公司对现金分流的看法,以及对行业动态的理解 [42][43][44][45] **Ron Kruszewski 回答** 公司已经提前布局应对现金分流,推出了高收益储蓄产品,并将大部分活期存款转移到该产品。公司认为现金分流问题正在减弱,不会对公司业务产生重大影响 [43][44][45] 问题2 **Steven Chubak 提问** 询问公司活期存款定价策略是否会面临监管风险 [51][52] **Ron Kruszewski 和 Jim Marischen 回答** 公司的活期存款定价策略是公平合理的,能够为客户提供有竞争力的产品。公司不认为这会面临监管风险 [52][53][54][55] 问题3 **Brennan Hawken 提问** 询问公司为什么不将高收益储蓄产品提供给管理账户客户 [85][86][87][88][89][90][91] **Ron Kruszewski 和 Jim Marischen 回答** 公司希望为管理账户客户提供高收益储蓄产品,但受到一些监管限制无法实现。不过公司已经提供了等效的货币市场基金产品 [88][89][90][91]

业绩总结 - 2024年第二季度净收入为12.18亿美元，同比增长16%[31] - 2024年第二季度GAAP净收益为1.65亿美元，同比增长28%[17] - 2024年第二季度每股收益（EPS）为1.60美元，同比增长33%[33] - 2024年第二季度税前收入为2.51亿美元，同比增长28%[16] - 2024年上半年运营净收入为1,878百万美元，年化后为3,756百万美元[101] 用户数据 - 2024年第二季度全球财富管理部门的净收入为8.01亿美元，同比增长6%[40] - 2024年第二季度机构集团的净收入为3.91亿美元，同比增长41%[59] - 2024年第二季度总客户资产为474,137,000千美元，其中以费用为基础的客户资产为179,749,000千美元，占38%[78] 财务指标 - 2024年第二季度总非利息支出为9.67亿美元，同比增长2%[16] - 2024年第二季度补偿费用为707百万美元，同比增长16%[79] - 2024年第二季度的年化ROCE为13.4%[3] - 2024年第二季度的年化ROTCE为21.9%[5] - 2024年第二季度的补偿比率为58.0%[33] - 2024年第二季度净利息收入为503百万美元，年化后为1,006百万美元[101] - 2024年第二季度净利息利润率为3.04%[74] - 2024年第二季度非补偿费用比率为20.7%[101] - 2024年第二季度的非公认会计原则（Non-GAAP）净收入为176,570千美元[80] 市场趋势 - 自2019年以来，银行资金年复合增长率为12%[98]

财务业绩 - 公司第二季度净收入为12.18亿美元，同比增长15.9%[3] - 公司第二季度净利润为1.65亿美元，同比增长23.0%[3] - 公司第二季度每股摊薄收益为1.41美元，同比增长28.2%[3] - 公司第二季度非GAAP净收入为12.18亿美元，同比增长15.9%[3] - 公司第二季度非GAAP净利润为1.86亿美元，同比增长27.7%[3] - 公司第二季度非GAAP每股摊薄收益为1.60美元，同比增长33.3%[3] - 公司上半年净收入为23.81亿美元，同比增长10.4%[3] - 总营收同比增长15.2%，达到28.83亿美元[6] - 净收入同比增长10.4%，达到23.81亿美元[6] - 每股基本收益同比增长18.3%，达到2.98美元[6] - 每股摊薄收益同比增长18.5%，达到2.82美元[6] - 总营收增长15.2%，达到28.83亿美元[8] - 净收入增长10.4%，达到23.81亿美元[8] - 每股基本收益增长18.5%，达到3.26美元[8] - 每股摊薄收益增长19.3%，达到3.09美元[8] - 公司第二季度GAAP净收入为12.18亿美元，同比增长16.0%[30] - 第二季度非GAAP净收入为12.18亿美元，同比增长16.0%[30] 业务分部表现 - 全球财富管理业务净收入增长5.0%，达到15.15亿美元[10] - 机构业务净收入增长21.6%，达到6.10亿美元[10] - 佣金收入增长10.1%，达到3.69亿美元[8] - 资本市场业务收入增长18.1%，达到4.47亿美元[8] - 资产管理业务收入增长17.7%，达到7.48亿美元[8] - 机构业务收入为3.91亿美元,较上年同期增长40.8%[18] - 机构业务税前利润为4.88亿美元,较上年同期增长521.1%[18] 财务指标 - 公司第二季度每股现金股利为0.42美元，同比增长16.7%[3] - 现金股利每股增长16.7%，达到0.84美元[6] - 现金股利每股增长16.7%，达到0.84美元[8] - 总资产为378.09亿美元，同比增长1.4%[11] - 普通股权益为47.13亿美元，同比增长1.2%[11] - 有形普通股权益为32.80亿美元，同比增长2.1%[11] - 每股普通股账面价值为45.97美元，同比增长3.5%[11] - 每股普通股有形账面价值为32.00美元，同比增长4.4%[11] - 公司普通股权益回报率为13.4%，非GAAP普通股权益回报率为15.1%[11] - 公司有形普通股权益回报率为19.3%，非GAAP有形普通股权益回报率为21.9%[11] - 公司税前利润率为18.6%，非GAAP税前利润率为20.6%[11] - 公司有效税率为27.1%，非GAAP有效税率为25.8%[11] 客户资产 - 公司金融顾问人数为2,369人,较上年同期下降0.4%[14] - 客户资产总额为4,741.37亿美元,较上年同期增长13.5%[14] - 基于费用的客户资产为1,797.49亿美元,较上年同期增长16.3%[14] - 交易性资产为2,943.88亿美元,较上年同期增长11.9%[14] - 资产管理收入为3.81亿美元,较上年同期增长18.9%[14] 银行业务 - 斯泰尔银行集团存款总额为271.4亿美元,较上年同期增长0.5%[16] - 斯泰尔银行集团贷款净额为205.62亿美元,较上年同期下降3.6%[19] - 斯泰尔银行集团投资证券为75.32亿美元,较上年同期增长1.5%[19] - 公司贷款组合中商业贷款占35%，主要集中在工业、金融、信息技术等行业[21] - 公司贷款总额为195.56亿美元，其中78%为贷款组合，22%为未使用承诺[21] - 公司投资组合中77%为担保贷款债券(CLO)，12%为机构抵押贷款支持证券(Agency MBS)[21] - 公司贷款组合的贷款损失准备率为0.7%，其中商业和工业贷款的准备率为2.1%[23] - 公司第二季度净利息收入为2.51亿美元，净利息收益率为3.04%[26] - 公司存款成本上升至3.29%，导致净利息收益率下降[26] - 公司第二季度贷款组合中商业和工业贷款的平均利率为8.77%，住房贷款为3.47%[26] - 公司第二季度贷款损失准备计提2,954万美元[23] - 公司第二季度证券化贷款债券(CLO)投资组合中高科技、医疗健康、金融等行业占比较高[21] - 公司第二季度贷款组合中住房贷款占比33%，为最大头部[21] 费用与税率 - 公司第二季度GAAP薪酬和福利费用为7.23亿美元，同比增长17.4%[30] - 第二季度非GAAP薪酬和福利费用为7.07亿美元，同比增长16.0%[30] - 第二季度GAAP非薪酬经营费用为2.68亿美元，同比增长5.8%[30] - 第二季度非GAAP非薪酬经营费用为2.60亿美元，同比增加6.2%[30] - 第二季度GAAP税前利润率为20.6%，同比提高190个基点[30] - 第二

公司财务信息 - Stifel Financial Corp 将于2024年7月24日市场开盘前发布2024年第二季度财务业绩 [1] - 公司将于同日上午9:30（东部时间）召开电话会议讨论业绩 电话会议可能包含前瞻性声明 [1] 投资者关系 - 投资者关系联系人：Joel Jeffrey 高级副总裁 电话：(212) 271-3610 邮箱：investorrelations@stifel.com [3] - 投资者可通过拨打(866) 409-1555 输入参与者ID 7408307 收听公司董事长兼CEO Ronald J Kruszewski的讲话 [3] - 公司网站将提供电话会议的网络直播和业绩演示文稿 无法收听直播的投资者可在会议结束后约一小时访问网站收听重播 [3] 公司概况 - Stifel Financial Corp 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司 通过多家全资子公司开展银行、证券和金融业务 [4] - 公司在美国通过Stifel Nicolaus & Company Incorporated（包括Eaton Partners和Miller Buckfire业务部门）、Keefe Bruyette & Woods Inc 和Stifel Independent Advisors LLC 为经纪交易商客户提供服务 [4] - 在加拿大通过Stifel Nicolaus Canada Inc 在英国和欧洲通过Stifel Nicolaus Europe Limited 为经纪交易商客户提供服务 [4] - 公司经纪交易商子公司为个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询及相关金融服务 [4] - Stifel Bank和Stifel Bank & Trust提供全方位的消费和商业贷款解决方案 Stifel Trust Company N A 和Stifel Trust Company Delaware N A 提供信托及相关服务 [4]

公司表现 - Stifel Financial Corp 的子公司 Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated 在 J D Power 2024 美国财务顾问满意度调查中连续第二年排名员工顾问细分市场第一 [1] - Stifel 的整体得分为 767 分（满分 1000 分），比员工细分市场平均分 637 分高出 130 分 [1] - 公司在领导力与文化、产品与营销、运营支持三个单项类别中均排名第一，并在薪酬方面表现尤为突出 [2] 公司领导层观点 - Stifel 董事长兼首席执行官 Ron Kruszewski 表示，连续第二年获得这一荣誉进一步证明了公司尊重顾问并始终为其做最好事情的核心价值观 [3] - 公司致力于不断改善顾问体验，以吸引和留住行业中最优秀的顾问 [3] 公司基本信息 - Stifel Financial Corp 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司，通过多家全资子公司开展银行、证券和金融业务 [4] - 公司在美国通过 Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated 及其业务部门为经纪交易商客户提供服务，在英国和欧洲通过 Stifel Nicolaus Europe Limited 提供服务 [4] - 公司拥有超过 2300 名财务顾问，按财务顾问数量计算是第七大全服务投资公司 [3] - 公司提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询及相关金融服务，以及全面的消费和商业贷款解决方案 [4]

公司表现 - Stifel Financial Corp 的子公司 Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated 在 J D Power 2024 美国财务顾问满意度研究中连续第二年排名员工顾问领域第一 [1] - Stifel 在领导力和文化、产品和营销、运营支持三个单独类别中均排名第一 [3] - Stifel 的整体得分为 767 分（满分 1000 分），比员工领域平均分 637 分高出 130 分 [5] - Stifel 在财务顾问数量方面排名第七，拥有超过 2300 名财务顾问 [6] 公司领导层观点 - Stifel 董事长兼首席执行官 Ron Kruszewski 表示，连续第二年获得这一荣誉进一步证明了公司尊重顾问并始终为他们做最好的事情的核心价值观 [2] - Ron Kruszewski 还表示，Stifel 拥有文化、资源和支持，可以帮助高绩效、以客户为中心的顾问将业务提升到新的高度 [2] 公司业务 - Stifel Financial Corp 是一家金融服务控股公司，总部位于密苏里州圣路易斯，通过多家全资子公司开展银行、证券和金融业务 [2] - Stifel 的经纪交易商客户在美国通过 Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated 及其 Eaton Partners 业务部门、Keefe, Bruyette & Woods, Inc 、Miller Buckfire & Co , LLC 和 Stifel Independent Advisors, LLC 提供服务，在英国和欧洲通过 Stifel Nicolaus Europe Limited 提供服务 [2] - 公司的经纪交易商附属公司为个人投资者、专业资金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询和相关金融服务 [2] - Stifel Bank 和 Stifel Bank & Trust 提供全面的消费和商业贷款解决方案 [2] - Stifel Trust Company, N A 和 Stifel Trust Company Delaware, N A 提供信托和相关服务 [2]

公司信息 - Stifel Financial Corp 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司 通过多个全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [3] - 公司在美国通过 Stifel Nicolaus & Company Incorporated 及其 Eaton Partners 业务部门 Keefe Bruyette & Woods Inc Miller Buckfire & Co LLC 和 Stifel Independent Advisors LLC 为经纪交易商客户提供服务 在加拿大通过 Stifel Nicolaus Canada Inc 在英国和欧洲通过 Stifel Nicolaus Europe Limited 提供服务 [3] - 公司提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询和相关金融服务 服务对象包括个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局 [3] - Stifel Bank 和 Stifel Bank & Trust 提供全方位的消费和商业贷款解决方案 Stifel Trust Company NA 和 Stifel Trust Company Delaware NA 提供信托和相关服务 [3] 女性顾问网络活动 - Stifel Independent Advisors 举办了首届女性所有者网络 WON 活动 旨在促进女性顾问的专业成长 [8] - 活动吸引了来自公司各地的女性参与 包括来自新近附属公司 Stofan Agazzi Investments 和 Columbia Crest Financial Advisors 的女性顾问和高管 这两家公司合计管理近 10 亿美元的客户资产 [8] - WON 活动包括教育、网络交流和创意分享 参与者包括名人厨师 Vivian Howard 和《纽约时报》畅销书作家 Mary Alice Monroe [2][8] - WON 是 Stifel Financial 女性倡议网络 WIN 的延伸 专门针对女性独立所有者面临的独特挑战 [4] - 活动产生了多个可执行的创意 包括创建一个女性继任、收购和业务连续性计划 以匹配希望退出业务的女性与处于增长模式的女性 [9] 公司领导层观点 - Stifel Independent Advisors 首席运营官 Tim Boostrom 表示 公司致力于促进女性在财富管理领域的专业成长 这不仅支持公司使命 更是正确的事情 [9] - Freehold Wealth Management 总裁 Cindy Boyle 表示 活动得到了 Stifel Independent Advisors 领导层的全力支持 为活动的成功和愉快提供了所需的一切 [9]

公司概况 - Stifel Financial Corp 是一家总部位于密苏里州圣路易斯的金融服务控股公司 通过多家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [2] - 公司在美国通过 Stifel Nicolaus & Company Incorporated 及其 Eaton Partners 和 Miller Buckfire 业务部门 Keefe Bruyette & Woods Inc 和 Stifel Independent Advisors LLC 为经纪交易商客户提供服务 在加拿大通过 Stifel Nicolaus Canada Inc 在英国和欧洲通过 Stifel Nicolaus Europe Limited 提供服务 [2] - 公司的经纪交易商附属公司为个人投资者、专业基金经理、企业和市政当局提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询和相关金融服务 [2] - Stifel Bank 和 Stifel Bank & Trust 提供全方位的消费和商业贷款解决方案 Stifel Trust Company NA 和 Stifel Trust Company Delaware NA 提供信托和相关服务 [2] 经营数据 - 截至 2024 年 5 月 31 日 公司总客户资产为 4659.59 亿美元 同比增长 16% 环比增长 3% [3] - 截至 2024 年 5 月 31 日 公司收费客户资产为 1764.61 亿美元 同比增长 20% 环比增长 3% [3] - 截至 2024 年 5 月 31 日 私人客户集团收费客户资产为 1545.44 亿美元 同比增长 19% 环比增长 3% [3] - 截至 2024 年 5 月 31 日 银行贷款净额为 198.22 亿美元 同比下降 5% 环比下降 1% [3] - 截至 2024 年 5 月 31 日 客户货币市场和保险产品为 262.30 亿美元 同比增长 5% 环比基本持平 [3] 管理层评论 - 公司董事长兼首席执行官 Ronald J Kruszewski 表示 招聘和市场升值推动总客户和收费资产在当月增长 3% [4] - 现金分类放缓 客户货币市场和保险产品水平基本持平 Smart Rate 余额的适度增长基本上抵消了 Sweep 余额的下降 [4] - 投资银行活动环境继续改善 但并购交易完成的时间仍难以预测 [4]

公司业绩 - 公司总客户资产达到4659.59亿美元 同比增长16% 环比增长3% [3] - 收费客户资产达到1764.61亿美元 同比增长20% 环比增长3% [3] - 私人客户群收费资产达到1545.44亿美元 同比增长19% 环比增长3% [3] - 客户货币市场和保险产品资产达到262.3亿美元 同比增长5% 环比基本持平 [3] - 银行净贷款（包括待售贷款）为198.22亿美元 同比下降5% 环比下降1% [3] 业务发展 - 公司客户和收费资产在5月份增长3% 主要受招聘和市场升值推动 [1] - 现金分类放缓 客户货币市场和保险产品水平基本持平 [1] - Smart Rate余额的适度增长基本抵消了Sweep余额的下降 [1] - 投资银行业务环境持续改善 但并购交易完成时间仍难以预测 [1] 公司概况 - 公司是一家金融服务控股公司 总部位于密苏里州圣路易斯 [6] - 通过多家全资子公司开展银行、证券和金融服务业务 [6] - 在美国、加拿大、英国和欧洲设有经纪交易商分支机构 [6] - 提供证券经纪、投资银行、交易、投资咨询及相关金融服务 [6] - 旗下银行提供全面的消费和商业贷款解决方案 [6] - 信托公司提供信托及相关服务 [6]