财务数据和关键指标变化 - 第四季度总销售额为14.9亿美元，较2020年同期增加1200万美元；可比门店销售额下降1.1%，两年累计可比销售额增长2.7%；电商销售额占总销售额的10.4% [13][14] - 第四季度毛利润为5.33亿美元，毛利率为35.7%，较去年下降约100个基点；销售、一般和行政费用（SG&A）为4.49亿美元，较去年同期增加1400万美元；息税前利润为5100万美元，利息费用为300万美元，有效税率为25%，摊薄后每股收益为0.32美元 [13][14][15] - 2021财年总销售额下降4%至61亿美元，可比门店销售额增长下降6.7%；全年毛利率为36.2%，较去年下降约55个基点；SG&A费用下降8600万美元至17.5亿美元，占销售额的28.7%；息税前利润为3.34亿美元，利息费用为1200万美元，有效税率为24%，摊薄后每股收益为2.10美元 [15][16][17] - 2021年公司开设12家新门店，资本支出净额为8100万美元，回购740万股普通股，花费1.88亿美元，年末现金及现金等价物为2.45亿美元，循环信贷额度未偿还余额为2.5亿美元，未偿还信用证为2800万美元，净债务与EBITDA比率接近零 [17][18] - 2022年公司预计总销售额增长4% - 6%，可比门店销售额增长0% - 2%，开设15 - 20家新门店；预计毛利率与2021年持平，SG&A增长4% - 6%，调整后息税前利润为3.3 - 3.45亿美元，利息费用为1100万美元，有效税率为25%，调整后每股收益为2.14 - 2.24美元；资本支出净额为1.5 - 1.7亿美元 [19][20][21] - 第一季度预计可比门店销售额增长0% - 2%，调整后摊薄每股收益为0.69 - 0.73美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 熟食部门在预制熟食、即食食品、素食选择和寿司方面表现强劲，寿司部门也推出了植物基产品；烘焙部门持续增长，假日商品销售额同比两位数增长，手工面包、无麸质食品和生酮面包销售表现良好；维生素部门受益于免疫产品、合作项目和创新新品，在感冒和流感季节及新冠病例增加的情况下，免疫类产品销售额增长；杂货部门受益于强劲的假日促销和创新，自有品牌表现突出，创新中心和创新展示桌吸引了顾客 [25][26][28][30] - 冷冻部门在过去两到三年表现强劲，公司对其产品进行了创新，推出了许多素食、纯素、植物基、生酮和古法产品，并在新门店中增加了冷冻区的面积 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在加利福尼亚、亚利桑那和拉斯维加斯等市场份额较高的地区表现较好，而在中大西洋和佛罗里达等新市场，随着门店密度的增加，销售情况也在改善 [70] - 在科罗拉多州，季节性本地SKU数量增加了200%，本地农产品销售渗透率达到中两位数；在佛罗里达州，与当地种植者的合作已使本地农产品销售渗透率达到中两位数，并有望在旺季继续增长 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于产品创新和差异化，与供应商合作推出更多特色产品，预计在约120家新老门店推出创新中心 [25][41] - 公司计划通过增加门店密度、拓展新市场和加强营销来实现增长，预计2023年门店增长接近10%的目标 [9][19] - 公司将挖掘客户数据，通过更广泛和包容的媒体信息，突出产品价值和差异化类别，并与供应商、合作伙伴和有影响力的人合作开展营销活动 [42] - 公司将继续关注高效运营和合理促销，以维持利润率结构 [43] - 行业面临通胀压力和供应链挑战，公司认为市场在价格传导方面相对理性，但需要应对成本上涨和价格调整的时间差问题 [50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度的销售和盈利结果感到满意，认为季度可比交易转为正数是一个积极信号 [7][8] - 公司在2021年取得了多项成就，包括开设新门店、推出新产品、发布ESG报告等，为未来的增长奠定了基础 [9] - 管理层对2022年持谨慎乐观态度，认为公司的战略举措将推动收入、利润和自由现金流的持续增长，但需要应对通胀压力和供应链挑战 [18] - 公司认为消费者对健康和 wellness 的关注将持续，这对其差异化产品有利，第四季度的积极流量开始验证战略变革的有效性 [42] 其他重要信息 - 公司将于3月迎来新的总裁兼首席运营官Nick Konat，他将负责营销、商品销售和运营领域 [10] - 公司2021年的ESG报告获得了MSCI的AAA评级，并被Corporate Knights评为全球100家最具可持续发展能力的公司之一 [40] - 公司2022年的指导不包括加利福尼亚州新通过的补充病假法案的临时成本，预计增量成本为200 - 400万美元 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 冷冻业务情况及2022年毛利率预期 - 冷冻业务在过去两到三年表现强劲，公司对其产品进行了创新，推出了许多素食、纯素、植物基、生酮和古法产品，并在新门店中增加了冷冻区的面积 [46] - 2022年毛利率预计与2021年持平，第四季度的毛利率下降趋势在第一季度开始缓解 [47] 问题2: 2022年可比门店销售指导未提高的原因及成本通胀趋势 - 可比门店销售指导考虑了流量、客单价和平均销售价格（AUR）的平衡，预计第一季度和部分第二季度客单价仍将下降，流量有望全年为正，AUR将随着客单价的回升而下降，综合影响下可比门店销售增长在0% - 2%之间 [50] - 市场在价格传导方面相对理性，但成本上涨和价格调整存在时间差，第四季度公司价格调整较慢，目前正在逐步赶上，预计到第一季度末差距将缩小 [51][52][53] 问题3: 聘请首席运营官的原因及加州法律成本排除在指导外的原因和第一季度可比门店销售增长的理解 - 聘请首席运营官是为了扩大公司的能力和带宽，推动业务增长，Nick Konat拥有丰富的经验和对公司业务的热情，将为公司的营销、商品销售和运营带来纪律和价值 [57] - 加州法律成本是临时的一次性成本，且法律在9月结束，公司在制定指导时将其排除在外 [59] - 第一季度可比门店销售增长受2020年第二季度客单价大幅上升的影响，目前客单价仍在下降，但预计到第二季度将开始回升，之后交易、客单价和AUR都将略有上升 [59][60] 问题4: 本季度至今的趋势及自有品牌渗透率和预期 - 公司首次提供了本季度的指导，目前的情况符合预期 [64] - 目前自有品牌渗透率约为16%，部分为创新产品，公司对假日期间的进展感到鼓舞，但未设定具体的渗透率目标，重要的是为客户带来差异化和创新产品 [66] 问题5: 门店集群的好处、缺货导致的销售损失及公司是否更易受缺货影响 - 门店集群有助于提高销售增长、分销效率和降低成本，在市场份额较高的地区开店表现更好，新的配送中心使公司能够更有效地采购本地产品，同时也有助于提高品牌知名度、招聘人才和利用媒体支出 [70][71][72] - 公司认为与传统杂货店相比，由于其独特的产品供应和与供应商的紧密合作，在缺货问题上处于较好的位置，虽然面临一些挑战，但情况比其他一些竞争对手要好 [73] 问题6: 客单价下降情况及流量增长与营销活动的关系和新旧门店销售、利润率及成本情况 - 客单价下降是由于2020年第二季度客单价大幅上升后的周期性影响，预计到第二季度将开始回升，从两年的角度看，客单价每个季度都在上升 [80] - 第四季度的营销活动在传达新鲜产品价格优势方面取得了一定成效，同时市场环境的改善也有助于流量增长，公司对营销工作的进展持谨慎乐观态度 [78][79] - 新门店成本低于旧门店，且符合预期，新门店利润率表现符合预期，公司希望通过新门店提高每平方英尺的销售额和回报率 [82][83] 问题7: 第四季度是否投资价格及未来价格投资的考虑 - 公司的促销节奏和价格投资与过去两年一致，没有进行亏损性促销，促销组合有所下降，部分毛利率问题是由于高成本通胀环境下价格调整滞后，未来毛利率预期与指导一致 [85] - 公司在促销选择上更加谨慎，虽然在某些交易上可能更激进，但范围更窄，同时数字营销活动吸引了更多顾客参与促销，有助于刺激需求 [87][88] 问题8: 应对购物行程整合的策略、学习成果及价值得分变化 - 公司通过细分客户群体，专注于对新鲜食品、健康食品和创新感兴趣的客户，开展基于忠诚度的营销活动，取得了一定成效，一些不盈利的客户逐渐流失，而目标客户开始重新活跃，流量有所改善 [91][92] - 公司在产品定价上具有竞争力，特别是在农产品方面，未来将更好地传达这一价值信息，同时关注价格弹性和通胀对销售的影响 [93][94] 问题9: 公司正常情况下的增长算法及销售与EBIT增长的关系 - 公司对实现10%的门店增长目标有信心，虽然2022年受许可和建设问题影响无法实现，但预计2023年能够恢复，新门店增长将自然带动可比门店销售增长 [98] - 公司认为可以在一定程度上实现底线增长快于顶线增长，预计未来能够实现低个位数的可比门店销售增长、两位数的门店面积增长和高个位数到10%的税前利润增长，并继续回购股份 [99] 问题10: 商品组合满意度及新店扩张的稀释问题 - 公司需要广泛的商品组合以吸引健康爱好者客户，满足他们对不同饮食的需求，虽然某些单品销售可能不高，但有助于吸引客户，2021年商品团队在增加商品种类方面取得了很大成就 [102][103][104] - 从5%的门店面积增长到10%的过程中，可能会有一个短暂的稀释期，需要谨慎管理成本，确保实现高个位数或低两位数的盈利增长，如果可比门店销售增长能达到2% - 4%，将有助于缓解这一问题 [106] 问题11: 应对通胀的价格投资考虑及供应链正常化后行业价格策略 - 公司关注价格弹性，根据通胀情况调整价格以最大化销量和销售额，但这不是关于利润率投资的问题，在农产品方面，公司注重保持价格优势和质量感知，认为供应链正常化后行业价格活动对公司影响不大，因为公司产品具有独特性 [109][110] - 公司强调自身产品的独特性和差异化，通过创新中心等方式向消费者传达这一信息，以区别于传统杂货店 [111] 问题12: 交易转为正数的原因 - 交易转为正数可能是由于消费者对进入商店的担忧减少，更多人开始在更多地方购物，同时公司的数字营销和沟通也起到了一定作用，公司将继续关注这两个因素的动态 [112]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended January 2, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO Commission File Number: 001-36029 Sprouts Farmers Market, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 32-0331600 (I.R.S. Employer Identification No. ...

业绩总结 - 第三季度净销售额为15亿美元[9] - 第三季度调整后稀释每股收益为0.56美元[9] - 第三季度经营活动提供的净现金为1.19亿美元[9] - 第三季度调整后EBIT为8580.8万美元[36] - 第三季度调整后EBIT利润率为5.7%[13] 未来展望 - 2021年第四季度净销售额预期为14.5亿至14.75亿美元[17] - 2021年全年净销售额预期为60.55亿至60.8亿美元[18] - 2021年调整后每股收益预期为2.04至2.08美元[18] 用户数据 - 电子商务渗透率在2021年第一季度达到12.5%[16] 市场扩张 - 预计2021年将开设约14家新店[18]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额达15亿美元，可比门店销售额同比下降5.4%，两年累计净销售额增长5%，两年累计可比销售额下降2.1%，季度内可比交易和可比销售额逐月略有改善 [19] - 电商销售渗透率稳定在10% [20] - 第三季度毛利润为5.4亿美元，毛利率35.8%，较去年同期下降约130个基点，但仍比2019年第三季度高出超260个基点 [20][21] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为4.23亿美元，较去年同期减少5200万美元 [22] - 第三季度调整后息税前利润（EBIT）为8600万美元，利息支出300万美元，有效税率23% [22] - 调整后摊薄每股收益（EPS）为0.56美元，较2020年增长8%，较2019年第三季度增长155% [23] - 年初至今运营现金流达2.97亿美元，第三季度资本支出5300万美元，年内回购约1.37亿美元股票，季度末循环信贷额度余额2.5亿美元，未偿还信用证2800万美元，现金及现金等价物2.6亿美元，3亿美元股票回购授权下剩余1.63亿美元额度，净债务与EBITDA比率接近0 [24] - 预计全年总销售额在60.55 - 60.85亿美元之间，可比销售额下降约7% - 7.5%，调整后息税前利润在3.25 - 3.3亿美元之间，每股收益在2.04 - 2.08美元之间，资本支出在9500 - 1.05亿美元之间 [25] - 预计第四季度总销售额在14.5 - 14.75亿美元之间，可比销售额下降3% - 5%，每股收益在0.26 - 0.3美元之间 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度维生素、熟食和杂货业务表现突出，返校季推动相关销售，免疫类维生素产品和熟食中的预制餐、三明治及寿司吧销售强劲 [34][35] - 葡萄酒部门重新调整，推出超50种新酒，表现超预期 [38] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2019年开始战略转型，减少无效和无利促销活动，虽短期客流量略有下降，但提升了利润率 [13][14] - 战略方向包括赢得目标客户、优化品牌和营销方式、打造提供新鲜农产品的供应链、更新店铺原型以提供独特体验、提高财务回报并加速新市场拓展 [17] - 公司通过创新中心展示独特产品，成为新创新产品的发布地，举办自有品牌供应商峰会，推出多种自有品牌产品 [34][36][37] - 促销和营销方面，注重增加盈利性销售增长、吸引更多顾客并提高目标客户忠诚度，第三季度尝试新营销方式，部分取得成功，第四季度将扩大测试范围并加强大众媒体宣传 [39][40][42] - 运营上，虽面临供应问题和成本上升，但与小供应商合作的优势有助于管理货架商品健康状况，通过开设新配送中心缓解运输成本压力，提升当地农产品销售渗透率 [44][46][47] - 推出新格式店铺，规模更小、成本更低，目前两家店铺销售表现良好，未来几个月将再开三家，作为2022年开店的平台 [49][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情影响了公司交易数量，至今未完全恢复，但疫情也强化了公司战略方向 [15][17] - 公司预计2022年开设25 - 30家新店，可比销售额相对持平，总销售额实现低至中个位数增长，EBIT增长持平，虽面临疫情和通胀挑战，但有望通过新店增长和稳定利润率实现高个位数销售和EBIT增长，并为股东创造价值 [28][30][31] 其他重要信息 - 2021年公司通过Sprouts健康社区基金会支持150个非营利组织，提供总计300万美元的赠款，本周末将有超500名志愿者参与全国服务日活动，完成50个服务项目 [54][55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度和2022年毛利率情况及为提升流量和销售所需的投资 - 第四季度毛利率同比下降，但降幅小于第三季度，约70 - 80个基点，预计2022年第一季度仍同比下降，全年目标是同比持平 [64] - 公司将在非商品毛利领域寻找机会，缓解通胀对毛利的压力，同时测试多种促销方式以平衡毛利和销售 [65] 问题2: 新店铺格式是否有足够差异化，如何吸引更多顾客 - 公司认为农产品的突出地位、价格优势、维生素部门的专业性、创新中心展示的独特产品、自有品牌以及在特定饮食领域的权威性都是差异化因素，但需要更好地向顾客传达这些信息 [67][68][70] 问题3: 10月销售情况、营销费用投入及成本通胀对公司的影响 - 10月销售情况符合第四季度 - 3%至 - 5%的指引预期，11月和12月因去年同期疫情反弹导致同比比较困难，但公司有信心达到指引范围 [80] - 营销费用方面，从第三季度到第四季度将增加投入，不仅用于测试和学习，也为2022年做准备，第四季度同比也会增加投入 [81] - 公司在部分商品上看到与市场一致的通胀压力，如肉类、猪肉、鸡肉、三文鱼和新鲜农产品，但杂货业务通胀相对温和，多数商品能转嫁成本，但蛋白质领域部分高端产品有顾客抵制和消费降级现象 [83][84][110] 问题4: 2022年可比销售额持平的逆风因素及SG&A费用的未来趋势 - 市场存在不确定性，通胀压力对消费者的影响难以预测，公司更倾向于保守规划，随着测试和学习的推进，有望实现更好的业绩 [88][89] - 第四季度SG&A费用预计同比增长，2022年将继续增长，但会谨慎控制成本增长 [91][92] 问题5: 公司减少低利润优惠券用户的进展及新格式店铺与传统店铺的客户差异 - 疫情后公司失去约25%的客户，其中15%受疫情影响，10%因促销策略改变，目前客户流失情况相对稳定，预计未来若营销和执行得当，客流量将回升 [95][96][97] - 新格式店铺目前数据有限，但整体来看目标客户消费有所增加，未来有望延续这一趋势 [98] 问题6: 库存水平情况 - 公司库存管理面临挑战，第三季度初库存情况变差，后期略有改善，但仍受产品供应、运输、司机和第三方分销商等多方面因素影响 [100] 问题7: 以差异化农产品为重点的营销活动对店铺流量和客户忠诚度的影响 - 以差异化农产品为重点的营销活动，如葡萄品尝和创新中心展示新商品，有助于提升客户忠诚度，部分营销活动如“反弹活动”和72小时促销也取得了一定效果 [103][104][105] - 未来公司将通过更多数据了解目标客户，加强短信和电子邮件营销，考虑引入忠诚度卡 [107][108] 问题8: 店铺开业延迟的原因及未来新店增长预期 - 目前店铺开业面临许可审批、施工和设备采购等挑战，但公司有良好的选址管道，希望2023年能恢复10%的店铺年增长率 [113][114][115] 问题9: 未来新店的市场分布、盈利情况及对损益表的影响 - 2022年及以后计划开设的新店均为新格式小店铺，预计平均单店销售额和盈利爬坡情况与历史情况差异不大 [118] - 不同市场有不同预期，如佛罗里达州，小店铺有助于提高市场集中度，降低营销成本，公司对该市场发展充满期待 [119][120] 问题10: 为何部分差异化较小的杂货店可比销售额表现更好 - 疫情导致消费者购物集中化，传统杂货店受益于购物次数减少，目前市场情况开始变化，公司认为自身可比销售额取决于自身战略执行，若做好自身工作，有望实现适度的低个位数可比销售额增长 [125][126][127] 问题11: 未来资本支出占销售额的比例及股票回购策略 - 预计资本支出占销售额的比例约为3%，公司将继续评估资本配置选项，根据情况进行股票回购 [135][136] 问题12: 2022年及以后SG&A费用的杠杆点和可比销售额要求 - 预计2022年SG&A费用增长5% - 7%，若要持续杠杆化SG&A费用，在利润率稳定的情况下，可比销售额需达到2% - 3% [137] 问题13: 2022年可比销售额的构成（流量、客单价、通胀）及目前可比销售额瀑布分析 - 公司希望2022年客流量至少恢复到中性水平，通胀会带来一定收入增长，但客单价预计持平或下降，若客流量增加，可比销售额有望实现正增长 [141][142] - 若实现10%的店铺面积增长，预计可比销售额增长约1%，2022年店铺面积增长约7%，可比销售额增长可能略低于1% [150]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 3, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36029 Sprouts Farmers Market, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 32-0331600 (State or other jurisdictio ...

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司调整后摊薄每股收益为0.52美元，2020年同期为0.59美元，较2019年第二季度增长73% [25] - 第二季度净销售额下降7%至15亿美元，可比门店销售额较去年同期下降10%；与2019年第二季度相比，净销售额增长7%，两年可比门店销售额累计几乎持平，下降0.6% [26] - 第二季度毛利润为5.5亿美元，毛利率为36.1%，较2020年第二季度下降115个基点，但较2019年第二季度提高330个基点 [34] - 销售、一般及行政费用（SG&A）减少5200万美元至4.36亿美元，占销售额的28.7%，较去年同期杠杆率提高108个基点，较2019年同期增长14% [35] - 第二季度调整后息税前利润（EBIT）为8400万美元，2020年同期为9600万美元，较2019年第二季度增长63%；EBIT利润率为5.5%，远高于2019年第二季度的3.6% [36] - 年初至今经营活动产生的现金流为1.77亿美元；本季度资本支出为2700万美元（扣除房东报销后）；截至第二季度末，回购约8700万美元股票，季度后又回购2500万美元，年初至今共回购1.12亿美元 [36][37] - 公司预计2021年净销售额将较2020年下降低个位数，可比门店销售额下降5% - 7%；资本支出（扣除房东报销后）降至1.1亿 - 1.25亿美元；调整后摊薄每股收益在1.90 - 2.02美元之间；EBIT在3.05 - 3.25亿美元之间 [38][39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度熟食销售强劲，部分原因是购买趋势近乎翻倍，以及预制餐解决方案的增加 [29] - 维生素业务较第一季度有显著改善 [29] - 本季度电子商务占销售额的10.1%，季度末稳定在9.5%左右，较2019年第二季度增长超350% [30] - 有机农产品占部门销售额的比例高达35%，公司认为这是行业内较高的渗透率之一 [13] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年初公司实施新战略，推动财务表现积极转变，具有可持续性 [8] - 计划在今年下半年将创新中心推广到所有新门店和许多现有门店，每月展示新上市的属性驱动型商品，并开展主动抽样计划 [11] - 强调农产品定价具有竞争力，有机农产品价格也很有优势，目标是使部分有机农产品价格与传统农产品价格持平 [12][13] - 新增两个新鲜配送中心，使超85%的门店位于距离配送中心250英里范围内，有助于提升农产品销售 [14] - 推出新格式门店，占地面积更小但每平方英尺销售空间更大，建设成本降低20%，预计销售额与现有门店相当，回报率更高，今年计划再开设三家 [18][19] - 第三季度专注于优化营销，通过有针对性的行动呼吁优惠、独特的合作伙伴关系和提升品牌知名度来推动客流量 [22] - 与食品行业的新兴供应商建立合作，构建创新网络 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情，与去年相比业绩有所下降，但2021年年初至今销售额较2019年同期增长9.5%，利润增长36% [9] - 第二季度销售慢于预期，主要是因为顾客恢复旅行和外出就餐，营销未能带来预期客流量 [20] - 尽管客流量未增长，但购物篮表现强劲，公司对战略充满信心，认为有多种策略可刺激需求和客流量 [44][46] - 公司持续进行市场调研，以了解后疫情时代客户习惯的变化，为业务决策提供依据 [33] - 虽然面临供应链延迟导致部分门店开业可能推迟的问题，但房地产储备依然强劲，有望在2022年实现10%的门店增长目标 [39] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的言论包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，更多信息可参考SEC文件和今日发布的财报中的相关评论 [5] - 财报中提及非公认会计原则（non - GAAP）指标，与公认会计原则（GAAP）数据的调整可参考财报中的表格 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对当前战略的信心以及如何驱动客户流量 - 公司对战略充满信心，购物篮表现好于预期，但客流量未增长不过保持稳定；公司正采用更多行动呼吁式促销而非单纯品牌建设，目前已获得良好的知名度和购买意向得分，但尚未转化为更多客流量；公司财务状况良好，有多种策略可尝试，相信已建立的基础能使其在目标客户中占据有利地位 [44][46][49] 问题2: 第三季度近期表现、业绩指引的节奏以及办公室回归延迟的影响 - 公司不能具体透露第三季度的情况；办公室回归对业务有积极影响，若延迟可能使客户行为回到疫情期间，公司将专注于在既定战略下推动第三、四季度的客流量 [53][54][55] 问题3: 不同市场密度区域的销售差异 - 相对而言，不同市场区域没有巨大差异，但绝对销售额起点不同；各区域购物篮表现良好，未如预期下降；客流量下降是因为2019年促销策略改变以及疫情影响，目前公司正在测试如何明确信息和行动呼吁以提升客流量 [57][58][59] 问题4: “行动呼吁”的含义以及图森门店的表现 - “行动呼吁”更多是引导顾客关注公司的产品和主张，如植物基产品、新肉类产品、维生素和草药业务等，而非单纯的产品和价格驱动；图森门店是部分改造，凤凰城新店刚开业不久，顾客反馈积极，认为小面积门店感觉更大，但目前难以判断具体销售数据 [62][63][64] 问题5: 能否通过加大促销力度驱动客流量以及促销在当前环境的有效性 - 加大促销可能吸引客流量，但可能吸引到低利润客户，不符合公司目标；公司战略是吸引目标客户群体，赢得他们的消费和市场份额，而非单纯追求客流量 [68][69][70] 问题6: 2021年部分门店开业延迟到2022年，是否会进一步推迟到2023年，以及2022年门店增长预期 - 公司对2022年核心门店拓展计划保持乐观，目标是实现10%的新门店增长；2021年延迟的最多七家门店与2022年计划是分开的，如果部分延迟门店在2022年开业，将增加2022年的门店数量；门店延迟主要是由于供应链问题导致制冷设备等输入物资供应受限，并非公司建设能力问题 [73][74][75] 问题7: SG&A本季度表现以及全年预期，以及两年同店销售趋势后续是否会改善 - SG&A本季度表现符合预期，主要是因为去年的一些与疫情相关的薪酬和激励项目不再存在，以及电子商务渗透率略有下降减少了相关费用；全年SG&A预计与销售额比率保持平稳；随着第三、四季度与去年的比较基数变低，预计全年可比门店销售额下降5% - 7% [78][80] 问题8: 个人购物篮何时恢复到疫情前水平，行业吸引顾客回流的策略，以及核心客户价值评分的变化 - 个人购物篮恢复情况取决于疫情和客户行为，零售商可能难以影响；行业可能会采用促销技巧、更有效地利用忠诚度和数据信息来吸引顾客；公司正在进行大量研究以了解目标客户，目标客户对公司的价值认知与以往相同，未出现显著的价值评分变化，目前关键是将知名度转化为交易，随着疫情影响减弱，行动呼吁式促销可能会有帮助 [84][87][88] 问题9: 第二季度通货膨胀情况以及后续应对策略 - 公司被告知当前是暂时性通货膨胀环境；农产品价格波动但总体平稳，提价问题不大；蛋白质类产品成本显著上升，公司未能完全转嫁成本；目前非易腐产品业务未出现重大通货膨胀问题 [90][91] 问题10: 部分客户回流停滞，是否更难吸引他们回来以及策略是否改变 - 公司认为未失去对天然有机产品感兴趣的目标客户，失去的是对低价新鲜食品感兴趣的“优惠券爱好者”；公司的挑战是向有亲和力但未到店的客户传达信息和行动呼吁；公司产品具有差异化，相信客户会因差异化而回流 [94][95][97] 问题11: 数字客户中配送和路边取货的比例、购物习惯差异以及每位客户的消费情况 - 电子商务仍严重偏向配送；电子商务购物篮规模明显高于店内购物篮，几乎是店内购物篮的两倍；目前电子商务业务较为稳定，占季度销售额的10%，季度末降至约9.5%，后续将关注Delta变种病毒可能带来的影响 [99][100][101] 问题12: 为何在核心业务面临挑战时仍积极开设新门店，以及何时会暂停新门店开设 - 公司因战略调整和疫情失去部分客流量，但已确定目标客户群体，且对可比门店销售额预期较为适度；在适度的可比门店销售基础上，开设新门店能带来较高回报；新格式门店建设成本低、占地面积小，能带来显著回报；客户对健康饮食的兴趣增加，公司独特的业务模式使其有机会每年开设10%的新门店并实现显著回报 [104][105][107] 问题13: 公司目前面临的成本压力以及应对措施 - 劳动力方面，公司门店劳动力使用效率相对较低，但工资基础较高，上涨幅度可能小于其他公司；公司引入自助收银机并完善补货系统，以减轻劳动力压力；运输方面，新的配送中心减少了运输里程，缓解了运输成本压力 [108][109][110] 问题14: 今年下半年毛利率在两年基础上改善较少的原因 - 公司认为将保持大部分毛利率增长；两年基础上第四季度增长较少是因为部分毛利率改善在2019年第四季度就已开始，当时公司减少了低效促销活动 [116] 问题15: 减少到店次数的客户是否因人口统计学或收入原因与外出就餐更多的客户相同 - 公司不确定答案，但认为可能与疫情期间的购物整合和促销刺激减少有关；餐厅业务的变化对公司业务有一定影响，4月业务开始复苏，5、6月餐厅和旅游更活跃，可能影响了客户到店选择 [118][119][121] 问题16: “行动呼吁”或促销在吸引新客户或流失客户与增加现有客户购物篮规模方面的区别 - 增加现有客户购物篮规模的活动包括引入新产品、创新中心展示、更积极地展示农产品和本地农产品等；吸引客流量的促销更具整体性，包括传达日常价格优势、独特促销活动和特定的引流活动，如维生素和草药产品的25%促销、突出有机农产品优势等 [122][123][124] 问题17: 在可比门店销售预期较低的情况下，维持每股收益范围的原因 - 公司年初制定计划时考虑了多种杠杆，如控制损耗、提高门店劳动力效率、调整活动等；公司在损益表各方面保持谨慎，维持去年的毛利率增长，管理配送成本，利用新配送中心降低运输成本，并推进店内生产力计划以实现盈利目标 [130][131]

业绩总结 - 2021年截至7月4日的净销售额为31亿美元[13] - 2021年公司净收入为144,062千美元[26] - 2021年调整后的稀释每股收益为1.22美元[15] - 2021年调整后的EBIT为2.96亿美元至3.25亿美元[23] - 2021年截至7月4日的调整EBIT边际为6.4%[19] 用户数据与市场表现 - 2021年电子商务渗透率为12.5%[22] 未来展望与扩张计划 - 2021年计划新增13至20家门店，受设备延迟影响[23] - 2021年资本支出预计在1.1亿至1.25亿美元之间[23] - 新的店面格式建设成本比当前格式低约20%[10] 税务与财务状况 - 2021年公司税率约为25%[23]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended July 4, 2021 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36029 Sprouts Farmers Market, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or o ...

业绩总结 - 第一季度净销售额为16亿美元，同比增长22%[18] - 调整后的稀释每股收益为0.70美元，相较于去年同期的0.79美元有所下降[18] - 调整后的EBIT为1.13亿美元，调整后的EBIT利润率为7.2%[23] 未来展望 - 2021年预计销售增长持平或略有上升，计划开设约20家新店[27] - 预计调整后的EBIT在3.05亿至3.25亿美元之间[27] - 2021年资本支出预计在1.4亿至1.6亿美元之间[27] 用户数据 - 23%的总销售额来自有机产品，销售额超过35亿美元[12] - 2020年公司为350,000名学生提供了营养教育支持[16] 环境与社会责任 - 2020年食品废弃物回收率达到68%，相当于捐赠了2300万餐[11] - 2020年公司减少了16%的Scope 1排放，主要得益于制冷排放的减少[10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度摊薄后每股收益为0.70美元，较2019年第一季度增长52% [8] - 第一季度净销售额下降4%至16亿美元，可比门店销售额同比下降9.4%；与2019年第一季度相比，净销售额增长11%，两年累计可比销售额增长2.2% [38][39] - 第一季度调整后息税前利润率为7.2%，高于2019年第一季度的5.7% [40] - 第一季度电子商务销售额同比增长221%，占总销售额的12.5% [41] - 第一季度毛利润为5.86亿美元，毛利率为37.2%，较2020年第一季度增加114个基点 [42] - 第一季度销售、一般及行政费用（SG&A）增加300万美元至4.4亿美元，占销售额的27.9%，较去年同期下降141个基点 [43] - 第一季度调整后息税前利润为1.13亿美元，较2019年第一季度增长41% [45] - 第一季度利息费用为300万美元，有效税率为25% [46] - 第一季度经营活动产生的现金流为1.05亿美元，资本支出为900万美元，回购约300万美元股票 [46][47] - 截至第一季度末，循环信贷额度剩余2.5亿美元，未偿还信用证3900万美元，现金及现金等价物2.56亿美元，3亿美元股票回购授权剩余2.97亿美元，净债务与EBITDA比率为0.01倍 [48] - 预计2021年净销售额与2020年持平或略有增长，可比门店销售额低至中个位数下降；资本支出净额在1.4亿 - 1.6亿美元；公司税率约为25%；调整后息税前利润在3.05亿 - 3.25亿美元；调整后摊薄每股收益在1.87 - 2美元 [50][51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年全店有机销售额增长21%至14亿美元，农产品有机销售额增长23% [11] - 第一季度属性驱动的产品推动了收入增长，如植物性产品、猪肉、烘焙食品等 [15][16] - 杂货业务第一季度新增400多个新品，今年还会有更多 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年公司聚焦通过有意义的营销、精选商品、高效供应链和新店拓展来赢得目标客户 [9] - 成为食品行业新兴供应商的首选合作方，建立产品创新管道 [12] - 开展 “Where Goodness Grows” 品牌活动，通过新门店和产品设计体现品牌变化 [19][20] - 推进数字营销成本计划，增加电子邮件订阅用户和网站流量 [21] - 开设新的配送中心，建立更高效的供应链，增加本地农产品供应，减少温室气体排放和食品浪费 [24][25][27] - 2021年投资于库存管理、补货、计算机辅助订购、劳动力管理和人力资本管理系统 [28] - 计划2021年开设约20家新店，新门店采用更小的占地面积、更多的销售空间，建造成本降低20%，预计有更高的回报 [29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在当前环境中的表现感到满意，认为2020年是转折点，2021年将继续保持增长势头 [7][8] - 消费者对健康食品的需求增加，有利于公司发展 [10] - 公司在可持续发展方面取得了进展，包括减少碳排放、提高垃圾转移率和捐赠食品等 [32][33] - 尽管疫情对销售有影响，但公司通过战略调整保持了盈利能力，对未来前景持乐观态度 [40][54] 其他重要信息 - 公司发布了2020年环境、社会和治理报告，展示了团队在各方面的工作成果 [31] - 2020年公司晋升了7200名员工，其中一半是多元化员工，72%的门店经理职位由内部候选人填补 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度可比销售额增长2.2%，除维生素销售未达预期外，还有哪些因素影响了营收？ - 第一季度维生素销售因疫情期间人们戴口罩、流感减少而未达预期，对营收有一定影响 [58] - 餐厅的开业和关闭情况对肉类和酒类销售有影响 [59] - 消费者减少购物地点，公司未能从之前的增长中受益，但随着时间推移这种情况有望缓解 [60] 问题2: 如何看待未来几个月的食品通胀，新促销策略是否会影响成本转嫁？ - 第一季度农产品价格有轻微通缩，预计未来农产品产量和价格有优势，公司对农产品通胀不太担忧 [64] - 公司更关注肉类和部分杂货业务的通胀，会密切关注运输成本对供应商的压力 [65] - 公司认为自身产品具有差异化，有信心适当转嫁成本，但如果成本涨幅过大，会与供应商沟通 [66] 问题3: 有人认为公司无法实现可比销售额增长，毛利率提升不可持续，如何反驳？ - 公司认为毛利率提升具有可持续性，主要得益于促销策略调整，之前的高 - 低促销和负盈利促销已不再采用 [69] - 公司销售差异化产品，能够根据弹性定价，同时在物流、运营等方面有可持续的改进措施，有助于提升盈利能力 [70][72] - 公司战略调整旨在吸引目标客户，目前已有研究表明策略开始产生积极效果，客户数量和客单价表现良好 [74][75][77] 问题4: 公司资产负债表良好，现金流充足，为何不加大股票回购力度？ - 公司有股票回购授权，并打算充分利用，但第一季度授权较晚，且受10b5 - 1计划限制，回购规模未达预期 [79] 问题5: 近期客流量改善，能否提供4月的销售趋势和可比销售额数据？ - 公司不提供具体数据，因为每周数据波动较大 [81] - 目标客户的购物篮更大且持续增加，目标客户留存率也在提高，表明创新和其他举措对目标客户有吸引力 [81] 问题6: 如何看待全年SG&A费用？ - 公司预计全年SG&A费率大致持平，虽然各季度可能有波动，但奖金减少带来的收益会与英雄薪酬、医疗费用和销售去杠杆化等额外费用相互抵消 [83] 问题7: 电子商务渗透率是否会继续上升，如何提高履约效率和降低SG&A负担？ - 公司认为电子商务渗透率可能已达到峰值，随着人们外出活动增加，预计渗透率将回落至8% - 10% [86][87] - 公司通过自有员工处理门店自提业务，提高了速度、效率和成本效益 [88] - 公司继续投资自有电商渠道Shop.Sprouts.com，目前该渠道销售额占总电商销售额的17%，有助于获取客户数据和提高盈利能力 [89] 问题8: 是否有必要增加促销活动以提高客流量？ - 公司的营销和促销活动旨在直接与目标客户沟通，吸引目标客户的关键是建立忠诚度的策略，而非传统的产品和价格促销 [93][94] - 公司在第一季度进行了测试和学习，将在未来几个季度继续探索合适的营销方式，可能会增加营销投入而非促销投入 [95][96] 问题9: 如何平衡盈利能力提升和销售增长的优先级？ - 公司的长期增长计划是通过开设新店为目标客户提供更多接触公司独特产品的机会，重点是通过有效沟通吸引目标客户，而非牺牲利润率来提高销售额 [99][100][102] - 公司的业务模式具有较强的盈利能力，同时运营基础仍有提升空间，能够在维持利润率的同时吸引更多目标客户 [101][102] 问题10: 如何看待第一季度可比销售额放缓以及全年的销售趋势？ - 公司预计第一、二季度可比销售额较低是行业普遍现象，随着业务逐渐正常化，预计第三、四季度两年累计可比销售额将有所改善 [104] - 公司的营销活动和测试学习成果将在第三、四季度产生积极影响，同时新的配送中心和持续的产品创新也将推动销售增长 [105][106][107] 问题11: 能否谈谈销售的区域趋势和产品组合变化？ - 加利福尼亚州业务在12月和1月有波动，近期全国销售情况更加一致，消费者外出活动增加，购物篮保持稳定 [109][110] - 随着餐厅重新开业，肉类销售略有放缓，酒类销售增速也有所下降；4 - 5月，维生素等健康相关产品销售出现积极趋势 [111][112] 问题12: 3 - 4月客流量转正，与去年相比情况如何，是指店内客流量还是总交易数？ - 去年3 - 4月，客流量显著下降，但客单价大幅增长；全年客流量呈负增长，客单价在第三、四季度趋于稳定 [116][117] - 今年3月底至4月，客流量开始恢复，虽然两年累计仍未转正，但呈上升趋势，且客单价保持稳定，表明公司业务得到消费者认可 [118][119] 问题13: 有多少客户计划在疫情后回归，这在公司指导中如何体现，预计何时改善，客户流失到了哪里？ - 客户流失主要是因为他们选择在一家商店完成所有购物，可能流向了Kroger、Albertsons等传统超市或Target等综合零售商 [121][122] - 公司未在计划中详细考虑流失客户的回归比例，但预计全年客户状况将持续改善，大部分表示会回归的客户将带来销售增长 [123][124] - 公司的营销活动和新门店将吸引新客户，随着疫情影响减弱，新门店的潜力将得到释放 [125][126] 问题14: 如何看待公司的资产负债表？ - 公司对目前强大的资产负债表感到满意，将利用现金进行新店建设、技术投资和股票回购等 [130] - 公司计划将新门店的创新元素引入现有门店，如创新中心，以提升业务表现 [132] 问题15: 过去公司促销策略未能提升可比销售额，原因是什么？ - 过去公司为追求销售额采用了低利润甚至负利润的促销策略，吸引了大量 “优惠券消费者”，但未能带来实际销售增长，反而导致目标客户购买低利润商品，使销售额下降 [135][136][137] - 公司曾试图采用传统杂货店的策略，忽视了自身作为特色杂货店的差异化定位，导致业务受损，目前正在进行调整 [139][140] 问题16: 预计何时可比销售额能反映公司的基本面，是否需要等待新店增长和成熟？ - 公司更关注业务增长而非可比销售额，新门店的成熟将推动可比销售额增长 [142] - 公司预计未来几年销售额增长将超过10%，EBITDA增长将更高，业务规模将从65亿美元增长到80亿美元以上，同时利润率将显著提升 [143]