财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收同比增长23.1%至2.308亿美元，Shack销售额增长22.9%至2.231亿美元，许可收入增长28.5%至770万美元，全系统销售额同比增长24.8%至3.517亿美元，Shack层面营业利润率为18.8% [20] - 第二季度平均每周销售额为7.6万美元，较上一季度的6.8万美元增长12%，同比增长6%，是自疫情爆发以来的最高季度平均周销售额 [24] - 第二季度同店销售额同比增长10.1%，7月同店销售额增长5%，城市同店销售额较2021年增长19%，郊区同店销售额同比增长3% [20][26][27] - 许可销售达到1.286亿美元，同比增长28% [31] - 第二季度食品和纸张成本为6600万美元，占Shack销售额的29.6%，较2021年第二季度的30.3%有所下降，较上一季度下降80个基点 [32] - 劳动力费用为6590万美元，占总Shack销售额的29.5%，较上一季度的30.7%有所下降，同比上升50个基点 [33] - 其他运营费用为3260万美元，占总Shack销售额的14.6%，高于2021年第二季度的13.4% [34] - 占用费用为1670万美元，占总Shack销售额的7.5%，低于2021年第二季度的8.2% [35] - 实现净亏损120万美元，每股收益为 - 0.03美元；按调整后备考基础计算，净收入为10万美元，每股完全摊薄收益为0.00美元 [35] - 预计第三季度总Shack销售额为2.13亿 - 2.18亿美元，同店销售额实现中个位数同比增长，许可收入为800万 - 850万美元，总营收为2.21亿 - 2.265亿美元，同比增长18% - 21%，Q3 Shack层面营业利润率为16% - 18% [37] - 预计全年折旧为7000万 - 7500万美元，开业前费用为1400万 - 1750万美元，调整后备考税率（不包括基于股票的薪酬影响）为28% - 30% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Shack销售业务：第二季度Shack销售额增长22.9%至2.231亿美元，同店销售额增长10.1%，受高收入客户群体和附近居民流量增长带动，但6月面临销售逆风，包括低收入客户流量减少、高油价影响远距离客户流量、城市复苏趋势未改善等 [20][21] - 数字业务：数字销售占总销售额的38%，公司保留并继续发展强大的数字业务，7月推出首个数字时段促销活动，推动数字消费频率和应用下载量，还推出新的自动化营销策略，以更好地与客户直接沟通 [9][28][29] - 许可业务：许可收入增长28.5%至770万美元，许可销售达到1.286亿美元，同比增长28%，但受中国持续的疫情封锁和间歇性市场干扰以及美元走强的影响 [20][31] - 免下车业务：目前运营6家免下车餐厅，预计今年再开4家，到2022年底至少有10家开业，目标是2023年再开10 - 15家；过去四个月平均每周销售额超过8万美元，约50%的销售额来自免下车渠道 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 城市市场：城市同店销售额较2021年增长19%，如纽约市、波士顿和华盛顿特区等受影响较大的城市市场，第二季度同店销售额均增长超过25%，但如果流动性指标（如返岗、城市交通和城市旅游）有所改善，复苏情况会更强；曼哈顿同店销售额同比增长37%，但纽约市中城工作日午餐和晚餐流量仍比2019年平均低40%以上 [22][26] - 郊区市场：郊区同店销售额同比增长3%，积极的同店销售额增长是由积极的价格组合驱动，而流量趋势同比持平，公司认为随着开发和各种形式（如免下车、路边取餐等）的扩展，郊区市场有很大机会 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕提升员工、数字化转型、门店发展演变和关注食品与客户体验四个支柱展开 [14] - 提升员工方面，5月举办了为期一周的领导力发展务虚会，本季度在某些市场提高了工资，增加了小费功能、健康福利和教育机会 [14] - 数字化转型方面，增加数据能力、功能和新工具，利用新的营销工具更好地定位客户，7月推出数字时段促销活动，还推出新的自动化营销策略，计划到2023年底将自助服务亭推广到几乎所有门店 [15][28][30] - 门店发展演变方面，计划2022年开设35 - 40家新门店，许可业务预计今年开设25 - 30家新门店；积极发展免下车餐厅，认为这将为公司带来更高的平均单位销售额和扩大总潜在市场的机会；长期房地产战略是继续投资新的门店类型和位置 [10][13][17] - 关注食品与客户体验方面，本季度与Maker's Mark合作推出波旁培根果酱汉堡和鸡肉三明治，夏季柠檬水和奶昔系列也受到客户欢迎，还与Trevor Project合作推出6月产品奶昔限时特供活动 [18] - 行业竞争中，公司认为自身优势在于提供优质食材和高品质的餐饮体验，与传统快餐相比，更受高收入客户青睐，但也在努力使产品价格对大众具有吸引力；通过数字化转型和新的营销活动，提高客户参与度和消费频率，以增强竞争力 [7][15][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度表现感到满意，团队在持续通胀和不确定的消费者支出环境中实现了营收增长 [7] - 尽管面临销售逆风，如6月低收入客户流量减少、高油价影响远距离客户流量、城市复苏趋势未改善等，但7月销售情况保持稳定，符合正常季节性趋势 [9][21] - 建设和供应链延迟影响了新店开业时间，预计2022年大部分新店将在第四季度开业，公司将努力实现强劲的单位增长机会，同时谨慎关注保持强劲的单位回报 [10][23] - 通胀环境仍然不确定，预计全年食品和纸张成本将保持低两位数的混合通胀，公司计划在第四季度中期将价格提高5% - 7%，以应对通胀压力 [25][32] - 尽管经营环境可能在一段时间内仍然具有挑战性，但公司相信有正确的计划来提升员工和推动Shake Shack的长期增长 [39] 其他重要信息 - 周日在中国成都开设了第一家门店 [13] - 截至第二季度末，公司资产负债表状况良好，现金和有价证券为3.58亿美元 [36] - 公司预计第三季度和全年的业绩指导假设没有新的疫情或供应链相关干扰、额外的未知通胀压力或消费者支出的重大变化，以及城市和郊区消费者流动性趋势保持与6月和7月一致 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：免下车餐厅的平均每周销售额、是否存在人员配备问题以及客户频率的基数和增长情况 - 公司目前有6家免下车餐厅开业，数据较新，对其平均单位销售额潜力和长期利润回报指标感到鼓舞；人员配备未达到最优时会有影响，部分餐厅开业时正值疫情高峰期，目前正在努力学习如何更好地运营该模式；关于客户频率，早期信号显示免下车餐厅的客户比传统郊区门店的客户来得更频繁，约50%的销售额来自免下车渠道，另外50%来自其他渠道 [45][46] 问题2：低收入和高收入客户的定义、居住在门店附近的距离定义 - 公司不会提供如此详细的信息，但表示收入越低的客户，对流量的影响越大，距离门店越远的客户，受影响也越大 [51] 问题3：下午欢乐时光奶昔的食品附加率以及未来是否有将食品纳入折扣的可能性 - 目前奶昔买一送一活动的食品附加率很高，接近正常平均客单价，公司对此感到兴奋；未来打算利用新功能测试其他商品和时间段，以增加销售额和利润 [53][54] 问题4：非中城曼哈顿或其他城市环境中餐厅的表现以及应对挑战的措施 - 并非所有城市门店的情况都相同，纽约和其他城市有很多门店销售额较2019年有所增长，盈利信号良好，但也有一些核心城市中心的门店受流动性指标未恢复的影响较大；公司相信城市生态系统和高流量门店的未来，认为需要更多的返岗、更高的酒店和会议中心入住率以及区域和国际旅游的恢复；公司将继续经营好餐厅，同时推进房地产战略，明年的门店布局将更加多元化，包括郊区和新市场 [57][58][59] 问题5：自助服务亭到今年年底和2023年底的推广目标以及已安装门店的销售和利润优势 - 公司对自助服务亭的表现感到非常兴奋，看到其客单价更高、限时特供产品的附加率更好，是利润率较高的渠道之一，还能提高人员配备效率；计划在未来18个月内将其推广到几乎所有门店，并在今年年底取得重大进展 [61][62] 问题6：夏季月份的季节性、餐厅层面利润率超预期的原因以及人员配备情况的改善 - 正常季节性情况下，8月平均每周销售额与7月大致持平，9月通常会更快；餐厅层面利润率超预期主要是因为牛肉成本低于预期，以及销售额增长带来的利润传导；人员配备情况较第一季度和去年年底有所改善，但仍未达到疫情前的历史正常水平，公司认为这是一个长期的机会，但短期内人员配备问题仍将存在 [65][67][70] 问题7：引入小费功能的市场数量、第二季度工资率通胀情况以及下半年的展望 - 小费功能已在大部分市场推出，但并非所有渠道都有，目前主要在一些数字渠道，少数市场尚未推出，公司希望长期来看能有助于降低员工流失率；第二季度起薪提高了高个位数百分比，2022年的综合工资率将是中到高个位数增长 [74][76] 问题8：定价决策（5% - 7%）的依据、与快餐休闲同行相比的价值主张以及如何平衡定价与商品通胀 - 公司过去在定价上一直比较保守，此次提价是为了应对多项成本的上涨，如薯条、面包、乳制品、鸡肉等，尽管牛肉价格有所企稳但仍处于高位；与其他快餐休闲和更好的汉堡品牌相比，公司对自身产品的价格定位感到满意，认为能为消费者提供优质食材和体验；此次提价将采取更有针对性的方法，考虑不同市场和消费者的支付意愿 [78][79][81] 问题9：如果混合工作和通勤减少成为城市门店的长期结构性因素，公司的应对措施以及门店员工如何推动销售 - 公司认为很难预测未来的情况，但相信城市会有其他因素来填补，如更多的旅游；公司将通过数字转型和门店演变来适应变化，调整人员配备和营业时间，以满足不同客户的需求；数字时段促销功能不仅适用于城市餐厅，也为所有餐厅提供了挖掘非高峰时段销售的机会 [87][88][89] 问题10：2023年开发管道的情况以及是否预计有更多门店开业 - 公司正在持续建立强大的开发管道，目前有很多租赁正在谈判，很多地点已经确定；由于建设过程变长，一些原计划2022年开业的门店推迟到2023年，但公司对未来的增长仍持乐观态度，预计2023年将有一批新城市和新门店开业 [91][92][93] 问题11：5月领导力务虚会在一般及行政费用（G&A）中的成本 - 领导力务虚会在G&A中的成本约为300万美元 [94] 问题12：第三季度16% - 18%利润率指导低于第二季度的原因、提高第三方市场交付菜单价格溢价的可能性以及是否在自有白标渠道添加交付溢价 - 预计第三季度商品成本通胀会略有上升，且指导中的销售额较低，导致利润传导压力较大；公司对交付客户的韧性感到满意，会谨慎考虑提高第三方市场交付菜单价格溢价的问题；目前自有白标应用交付渠道的策略是保持最佳价值和价格，未来可能会考虑添加少量溢价以实现盈利 [96][98][99] 问题13：近期开业门店的单位回报情况以及2023年及以后开发新门店的回报目标 - 近期开业的门店仍有可观的回报，尽管由于过去两到三年销售和利润处于历史低位，以及当前建设和材料成本上升，会对短期回报产生一定影响，但公司长期仍致力于实现强劲回报，且历史上一直超过设定的平均单位销售额目标 [102][103] 问题14：免下车餐厅的平均单位销售额与无免下车餐厅相比的增量情况 - 目前免下车餐厅的平均单位销售额数据仅来自四个月，且不同餐厅开业时间不同；公司期望免下车餐厅在类似区域能比无免下车餐厅有显著的销售提升，认为这将扩大总潜在市场、提高平均单位销售额和实现良好的投资回报，但目前还处于学习阶段，数据可能会有变化 [105][106][107]

门店运营情况 - 截至2022年6月29日，公司系统内运营的门店有395家，其中230家为美国国内自营门店，27家为美国国内授权门店，138家为国际授权门店[133] - 2022年第二季度，公司新开设5家美国国内自营门店和8家国际授权门店，无永久关闭门店[139] 营收情况 - 公司总营收同比增长23.1%，达到超2.308亿美元[135] - 2022年第二季度，同店销售额较去年同期增长10.1%，其中客流量增长7.8%，价格组合增长2.3%[136] - 2022年第二季度，平均周销售额为7.6万美元，较去年同期的7.2万美元增长，较第一季度增长11.8%；系统内门店销售额同比增长24.8%，达到3.517亿美元，较第一季度增长13.6%[137] - 截至2022年6月29日的十三周内，数字销售额较去年同期增长0.6%，达到8400万美元，较第一季度下降0.3%，占2022年第二季度门店销售额的37.7%[138] - 2022年6月29日结束的十三周内，Shack销售额为2.231亿美元，较去年同期增长22.9%；二十六周内，Shack销售额为4.198亿美元，较去年同期增长26.4%[144] - 2021年6月30日至2022年6月29日期间新开的30家美国国内自营门店，分别为十三周和二十六周的Shack销售额贡献了2260万美元和3970万美元[144][145] - 2022年6月29日十三周和二十六周公司总营收分别为2.308亿美元和4.341亿美元，2021年6月30日对应周期分别为1.875亿美元和3.427亿美元[191] 利润情况 - 2022年第二季度，公司运营亏损81.9万美元，而去年同期运营收入为33.07万美元[142] - 2022年第二季度，公司净亏损130.3万美元，而去年同期净利润为206.5万美元[142] - 2022年6月29日十三周和二十六周Shack级营业利润分别为4199.6万美元和7192.5万美元，2021年6月30日对应周期分别为3477.1万美元和5737.2万美元[187] - 2022年6月29日十三周和二十六周Shack级营业利润率分别为18.8%和17.1%，2021年6月30日对应周期分别为19.2%和17.3%[187] - 2022年6月29日十三周和二十六周EBITDA分别为1780.6万美元和1943.7万美元，2021年6月30日对应周期分别为1788.7万美元和2162.3万美元[191] - 2022年6月29日十三周和二十六周调整后EBITDA分别为2211.4万美元和3168.4万美元，2021年6月30日对应周期分别为2064.5万美元和2777.9万美元[191] - 2022年6月29日十三周和二十六周调整后EBITDA利润率分别为9.6%和7.3%，2021年6月30日对应周期分别为11.0%和8.1%[191] - 2022年6月29日十三周和二十六周调整后备考净利润分别为13.1万美元和 - 802.7万美元，2021年6月30日对应周期分别为238万美元和413.3万美元[198] - 2022年6月29日十三周和二十六周调整后备考摊薄每股收益分别为 - 美元和 - 0.19美元，2021年6月30日对应周期分别为0.05美元和0.10美元[197] - 2022年6月29日A类普通股摊薄后每股收益为-0.03美元，2021年6月30日为0.05美元；调整后每股收益为-0.19美元，2021年为0.10美元[199] 各项费用情况 - 2022年截至6月29日的十三周许可收入同比增长28.5%至770万美元，二十六周同比增长34.8%至1430万美元，主要因新增26家授权门店[147] - 2022年截至6月29日的十三周食品和纸张成本同比增长20.2%至6600万美元，二十六周同比增长26.4%至1.259亿美元，主要因新增30家国内自营门店及商品成本上升[149] - 2022年截至6月29日的十三周劳动力及相关费用同比增长25.1%至6590万美元，二十六周同比增长27.6%至1.263亿美元，主要因新增30家国内自营门店及员工薪资增加[152] - 2022年截至6月29日的十三周其他运营费用同比增长34.1%至3260万美元，二十六周同比增长32.4%至6280万美元，主要因新增30家国内自营门店及设施和交易成本增加[155] - 2022年截至6月29日的十三周占用及相关费用同比增长12.0%至1670万美元，二十六周同比增长14.4%至3290万美元，主要因新增30家国内自营门店[158] - 2022年截至6月29日的十三周一般及行政费用同比增长42.8%至2910万美元，二十六周同比增长51.2%至6040万美元，主要因公司团建、营销和技术投资及法律事项预提费用[161][162] - 2022年截至6月29日的十三周折旧和摊销费用同比增长25.0%至1810万美元，二十六周同比增长23.9%至3490万美元，主要因新增30家国内自营门店的资本支出折旧增加[164] - 2022年截至6月29日的十三周，开业前成本同比增加25.0%至280万美元；二十六周同比减少5.1%至550万美元[167] - 2022年截至6月29日的十三周，资产减值和处置损失同比增加47.5%至50万美元；二十六周同比增加52.0%至110万美元[169] - 2022年截至6月29日的十三周，其他收入净额同比增加398.1%至50万美元；二十六周同比增加79.1%至20万美元[171] - 2022年截至6月29日的十三周，利息费用同比减少12.3%至30万美元；二十六周同比减少23.3%至70万美元[173] - 2022年截至6月29日的十三周，所得税费用为70.7万美元，同比减少28.7%；二十六周所得税收益为359万美元，同比减少64.4%[176] 占比情况 - 2022年十三周许可收入占总收入的3.3%，二十六周占3.3%；2021年十三周占3.2%，二十六周占3.1%[147] - 2022年十三周食品和纸张成本占Shack销售额的29.6%，二十六周占30.0%；2021年十三周占30.3%，二十六周占30.0%[149] - 2022年十三周劳动力及相关费用占Shack销售额的29.5%，二十六周占30.1%；2021年十三周占29.0%，二十六周占29.8%[152] - 2022年截至6月29日和2021年6月30日十三周的有效所得税税率分别为(118.6)%和32.4%[176] - 2022年截至6月29日和2021年6月30日二十六周的有效所得税税率分别为22.2%和135.4%[177] - 2022年十三周和二十六周非控股股东加权平均所有权分别为6.9%和6.9%，2021年同期分别为7.0%和7.0%[179][181] 非控股股东情况 - 2022年截至6月29日的十三周，非控股股东应占净收入从去年同期的10万美元降至亏损10万美元；二十六周净亏损从去年同期的60万美元增至120万美元[179][180] 财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标补充按照美国公认会计原则编制的合并财务报表[182] - Shack级营业利润和利润率、EBITDA和调整后EBITDA、调整后备考净利润和每股收益是评估公司运营表现的补充指标[184][189][194] - 上述补充指标计算方法可能与其他公司不同，不能替代GAAP财务信息，需结合GAAP财务结果进行评估[185][190][195] 资金及债务情况 - 截至2022年6月29日，公司现金及现金等价物余额为2.783亿美元，短期投资余额为7960万美元[201] - 2021年3月，公司发行0%可转换优先票据，净收益为2.438亿美元[201] - 截至2022年6月29日，公司根据税收应收协议的义务总计2.349亿美元[204] - 2022年26周经营活动提供的净现金为3520万美元，2021年为3700万美元，减少180万美元[207][208] - 2022年26周投资活动使用的净现金为5550万美元，2021年为8800万美元，减少3250万美元[207][209] - 2022年26周融资活动使用的净现金为380万美元，2021年为2.442亿美元，减少2.48亿美元[207][210] - 2021年3月，公司发行2.5亿美元0%可转换优先票据，2028年到期[211] - 2019年8月，公司签订循环信贷协议，到期日为2026年3月，最高借款额度为5000万美元，可额外增加1亿美元[212] - 截至2022年6月29日，公司遵守循环信贷协议的所有契约[213]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长31%，达到2.034亿美元，Shack销售额增长30.6%至1.968亿美元，许可收入增长43%至660万美元，全系统销售额同比增长36%至3.095亿美元，Shack级营业利润率为15.2% [9][18] - 3月菜单价格上调约3.5%，第三方配送溢价从10%提高到15%，目前菜单价格较去年上涨约6% - 7%（不包括配送溢价） [10][19] - 平均每周销售额从去年第四季度的7.4万美元降至6.8万美元，但同比增长超6%，且在本季度和4月呈上升趋势，1月为6.3万美元，3月加速至7.4万美元，4月达到7.6万美元 [19][20] - 第一季度同店销售额同比增长10.3%，受客流量增长11.6%支撑，4月同店销售额增长13%，城市同店销售额同比增长19%，曼哈顿同店销售额同比增长35%，郊区同店销售额同比增长4% [9][20][21] - 第一季度食品和纸张成本为5990万美元，占Shack销售额的30.4%，环比下降60个基点，预计2022财年食品和纸张通胀率将从低两位数降至高个位数至低两位数 [24][25] - 第一季度牛肉成本同比上涨约20%，预计2022年牛肉成本涨幅为低至中个位数 [25] - 第一季度鸡肉和乳制品面临高于正常水平的通胀压力，纸张和包装成本同比上涨高个位数，预计2022财年将上涨中两位数 [26] - 第一季度劳动力费用为6050万美元，占总Shack销售额的30.7%，高于上一季度的29.6%，预计2022财年起薪将提高中至高个位数 [26][27] - 第一季度运营费用为3020万美元，占总Shack销售额的15.4%，高于2021年第四季度的14.9%，占用率为16.3%，占总Shack销售额的8.3%，高于2021年第四季度的8.1% [27] - 第一季度G&A费用为3130万美元，扣除600万美元法律和解费用后为2530万美元，同比增长37.5% [27] - 第一季度预开业费用为270万美元，折旧和摊销费用为16.9%，同比增长23%，净亏损为1020万美元，每股收益为 - 0.26美元，调整后净亏损为820万美元，每股收益为 - 0.19美元 [28] - 第二季度预计总Shack销售额为2.27亿 - 2.32亿美元，同店销售额同比增长低至中个位数，新开6家公司运营的Shack，许可收入为680万 - 750万美元，预计总营收为2.338亿 - 2.395亿美元，同比增长25% - 28%，Shack级营业利润率将提高至16% - 18% [29] - 预计全年G&A费用（扣除600万美元法律和解费用）为1.1亿 - 1.14亿美元，折旧和摊销费用为7000万 - 7500万美元，预开业费用为1400万 - 1750万美元，调整后预估税率为28% - 30% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度数字渠道销售额占Shack销售额的43%，自去年同期以来，通过公司数字渠道首次购买的客人增加了60%以上，数字客人消费比普通客人高25%以上，且回头率更高 [22][47] - 许可销售额为1.128亿美元，同比增长45%，但中国大陆和香港的疫情限制对销售造成压力，国内和其他国际市场表现强劲 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 城市同店销售额同比增长19%，曼哈顿同店销售额同比增长35%，拉斯维加斯和华盛顿特区等同店销售额第一季度增长超20%，郊区同店销售额同比增长4% [9][20][21] - 中国市场受疫情封锁和间歇性市场中断影响，短期许可收入受到冲击，前景不确定，但公司长期看好中国市场 [15][52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注提升员工，即将举办的领导力活动将有超1200名领导者参加，持续投资员工招聘、保留和发展，提供有竞争力的工资、福利和职业机会 [10][11] - 致力于数字化转型，通过Shack Track数字体验在各个数字渠道加大投资，提升客人的便利性和参与度 [11] - 持续推进Shacks的形式演变和开发扩张，第一季度新开7家公司运营的Shacks和6家许可Shacks，4月又新开2家公司运营的Shacks和2家许可Shacks，截至4月底，总系统门店数达到386家，预计2022年新开40 - 45家公司运营的Shacks和23 - 27家许可Shacks [12][14] - 自去年12月以来已开设5家公司运营的得来速门店，今年还将至少开设5家，将其视为增长战略的重要组成部分，目标是提高平均单店销售额和运营利润率，扩大潜在市场份额 [13][14][41] - 积极拓展国际许可业务，本周宣布将在泰国开设15家门店，近期还宣布进军马来西亚，看好国际市场的增长潜力 [15] - 不断优化客人体验，推出新的限时菜单和夏季饮品 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度受奥密克戎影响，但3月业绩反弹，4月销售和客流量趋势持续改善，随着办公室、旅游、活动、旅游和消费者流动性趋势的改善，公司业务呈现积极势头，预计第二季度整体趋势将进一步改善 [8][9] - 通胀环境带来成本压力，特别是牛肉、鸡肉、乳制品和包装等关键成本持续高位，但公司通过提高菜单价格和配送溢价等方式应对，努力恢复盈利能力 [10][19] - 招聘、保留和发展员工仍然面临挑战，但公司将继续投资员工，致力于成为更好的雇主 [11] - 开店计划受到疫情和供应链相关问题的影响，包括许可、建设、房东准备和设备供应等方面的延迟，部分开店时间推迟到2023年，但公司对未来的开店计划仍持乐观态度 [14][80] 其他重要信息 - 本季度确认了130万美元的礼品卡破损收入调整和600万美元的法律和解费用，均反映在第一季度合并损益表中 [31] - 公司发布了第三份ESG报告，更新了公司在整体业务影响、多样性、包容性倡议、可持续性等方面的进展和未来方向 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待2022年剩余时间及以后的利润率情况 - 公司已给出第二季度利润率将提高的明确指引，但下半年存在很多不确定性，通胀环境持续带来成本压力，公司期望继续保持强劲的利润率，但目前无法确定具体走势，需关注成本变化和市场趋势 [37][38] 问题: 得来速门店与传统郊区门店在规划过程中有哪些差异 - 目前得来速门店处于早期阶段，目标是实现更高的平均单店销售额和运营利润率，但建设成本可能比普通门店高10% - 15%，具体取决于市场条件，其目的是扩大潜在市场份额 [41][42][43] 问题: 进入数字生态系统的客户有哪些特征，为何对这些首次数字用户感到鼓舞 - 数字客人与传统客人总体一致，年龄分布较广，男女比例平衡，数字客人消费比普通客人高25%以上，且回头率更高，公司通过数字渠道与客人建立个性化联系，提升了客人体验，同时随着到店消费和使用自助点餐机等方式，更多客人开始使用数字渠道，这是业务发展的积极信号 [47][48][50] 问题: 国际门店增长百分比是否会放缓，以及中国市场的门店经济模型情况 - 中国市场目前受疫情严重影响，上海多数餐厅关闭，北京部分餐厅仅提供外卖自提服务，短期前景不确定，但公司长期看好中国市场，国际业务机会仍在快速增长，公司将谨慎推进，今年许可门店数量预计从20 - 25家提高到23 - 27家，不同市场的门店经济模型有所不同，亚洲部分市场平均单店销售额较高，中东市场较为成熟 [52][53][55] 问题: 3月和4月平均每周销售额的趋势如何，4月与全年其他月份相比的季节性情况 - 销售额趋势主要受消费者流动性恢复的驱动，如返岗、旅游和旅游等，3月和4月城市工作日午餐时段表现强劲，4月平均每周销售额通常高于3月，但由于疫情影响，公司目前的业务结构与疫情前不同，难以准确判断正常的季节性情况 [57][58][60] 问题: 与同行相比，Shake Shack的复苏为何不够强劲，哪些城市门店能看到与2019年相当的业绩以及线上业务的好处 - 公司复苏相对较慢主要是因为市场类型的影响，受疫情影响较大的城市门店，如依赖市中心办公、活动和旅游流量的门店，尚未恢复到2019年水平，而其他一些城市门店可能已超过2019年业绩，与同行相比，公司餐厅数量较少，且约一半门店位于城市环境，仍有一定的复苏空间，但发展趋势向好 [63][64] 问题: 牛肉价格与大宗商品市场走势不一致的原因及定价方式 - 牛肉价格受多种因素影响，包括特定切割部位、市场条件、运输成本、玉米和饲料成本以及国际市场等，公司使用的牛肉是100%纯天然、无激素的安格斯牛肉，占食品和纸张成本的25% - 30%，公司会根据市场价格定价，目前已提价约7%，未来将密切关注价格变化，若成本继续上升，可能会进一步调整价格 [66][67] 问题: 行业层面有哪些技术或自动化努力，Shake Shack厨房是否有可自动化的功能或正在考虑的试点项目 - 公司的技术投资主要集中在支付方面，如使用自助点餐机，目前没有在厨房测试任何机器人设备 [70] 问题: 2023年得来速门店的开店数量预期及决策时间 - 公司看好得来速门店的发展，虽然尚未公布具体数量，但肯定会增加开店数量，得来速门店建设时间较长，目前的重点是建立包括多种门店形式的潜在开店管道，未来会及时更新进展 [72][73] 问题: 在更具挑战性的消费环境中，Shake Shack如何定位 - 公司自2008 - 2009年开始发展，从未经历过真正的衰退，公司认为自身处于传统快餐和高端餐饮之间的位置，既可以作为传统快餐的升级选择，也可以在消费者预算有限时作为高端餐饮的降级选择，这种定位在任何经济环境中都有优势，但在未知的消费环境中，无法确定具体表现 [75][76] 问题: 已完全恢复销售额的餐厅与城市市场餐厅的利润率情况 - 3月和4月销售额增加带来了超过50%的利润增长，特别是受疫情影响最严重的城市餐厅，利润率恢复潜力较大 [78] 问题: 公司运营门店开业指导范围下调的原因及对2023年开店管道的看法 - 部分门店开业时间推迟到2023年是由于许可、建设时间、建筑劳动力可用性和成本等市场因素的挑战，这些问题超出公司控制，预计今年不会改善，2023年开店管道仍然强劲，但目前暂不提供具体数量 [80][81] 问题: 在什么情况下会提高长期门店数量范围 - 公司希望看到各种门店形式（包括得来速）持续实现强劲回报，需要进行大量的市场调研、数据分析和学习，以了解每种门店形式的运营情况和市场潜力，目标是通过新的门店形式扩大潜在市场份额，若有变化会及时公布 [84][85][86] 问题: 是否有信心恢复到长期18% - 22%的利润率水平 - 公司预计第二季度Shack级营业利润率将提高到16% - 18%，虽然仍未完全恢复，但对业务复苏和当前状况感到乐观，不过通胀压力等不确定因素仍然存在 [88] 问题: 店内收银台交易和Shack应用数字交易的小费测试情况 - 目前小费测试处于早期阶段，仅在店内使用信用卡支付时可用，正在少数门店的网络渠道和安卓系统进行测试，未来计划在应用和自助点餐机上逐步推广，目的是为员工提供增加收入的机会，提高员工留存率和整体薪酬水平，小费是自愿的 [90][91]

门店运营情况 - 截至2022年3月30日，公司系统内共有382家门店运营，其中225家为美国国内自营门店，27家为美国国内授权门店，130家为国际授权门店[129] - 2022年第一季度，公司新开7家美国国内自营门店、2家美国国内授权门店和4家国际授权门店，无永久关闭门店[135] 销售业绩 - 2022年第一季度，同店销售额较去年同期增长10.3%，城市门店增长19.5%，郊区门店增长3.5%；较2021年第四季度下降10.5%[132] - 2022年第一季度，平均周销售额为6.8万美元，较2021年第一季度的6.4万美元有所增加；较2021年第四季度下降8.1%[133] - 2022年第一季度，系统内门店总销售额为3.095亿美元，较去年同期增长35.6%；较2021年第四季度下降1.5%[133] - 截至2022年3月30日的十三周内，数字销售额为8430万美元，较去年同期下降5.7%，占门店销售额的43.1%[134] - 截至2022年3月30日的十三周内，门店销售额为1.968亿美元，较去年同期增长30.6%[140] - 2022年3月30日止十三周，总营收为2.034亿美元，2021年同期为1.553亿美元；门店销售额为1.96791亿美元，2021年同期为1.50668亿美元[181][186] 成本与费用 - 截至2022年3月30日的十三周内，食品和纸张成本为5990万美元，较去年同期增长34.2%[144] - 截至2022年3月30日的十三周，劳动力及相关费用增至6050万美元，同比增长30.4%，占Shack销售额的比例降至30.7%[147] - 同期其他运营费用增至3020万美元，同比增长30.6%，占Shack销售额的比例持平为15.4%[150] - 占用及相关费用增至1630万美元，同比增长17.0%，占Shack销售额的比例降至8.3%[153] - 一般及行政费用增至3130万美元，同比增长60.1%，占总收入的比例增至15.4%[156] - 折旧和摊销费用增至1690万美元，同比增长22.8%，占总收入的比例降至8.3%[159] - 预开业成本降至270万美元，同比下降24.2%，占总收入的比例降至1.3%[163] - 资产减值和处置损失增至60万美元，同比增长56.4%，占总收入的比例增至0.3%[165] - 其他收入（费用）净额降至 - 30万美元，同比下降1032.3%，占总收入的比例降至 - 0.1%[167] - 利息费用降至40万美元，同比下降31.1%，占总收入的比例降至 - 0.2%[169] - 所得税收益降至 - 430万美元，同比下降61.2%，2022年和2021年有效所得税税率分别为27.6%和105.5%[171] 利润情况 - 2022年3月30日止十三周，门店级营业利润为2992.9万美元，2021年同期为2260.1万美元；门店级营业利润率为15.2%，2021年同期为15.0%[181] - 2022年3月30日止十三周，EBITDA为163.1万美元，2021年同期为373.6万美元；调整后EBITDA为957万美元，2021年同期为713.4万美元；调整后EBITDA利润率为4.7%，2021年同期为4.6%[186] - 2022年3月30日止十三周，调整后预估净亏损为815.8万美元，2021年同期为175.3万美元；调整后预估摊薄后每股收益为-0.19美元，2021年同期为0.04美元[192][193] - 2022年3月30日止十三周，运营亏损为1493.5万美元，2021年同期为1002.1万美元[181] - 2022年3月30日止十三周，净亏损为1128.2万美元，2021年同期净利润为57.5万美元[186] - 2022年3月30日，A类普通股摊薄后每股收益（亏损）为-0.26美元，2021年3月31日为0.01美元；调整后每股收益（亏损）为-0.19美元，2021年为0.04美元[194] 非控股股东情况 - 2022年3月30日止十三周，归属于非控股股东的净亏损从去年同期的73.4万美元增至112万美元，占总收入的比例从-0.5%变为-0.6%，非控股股东加权平均所有权从7.0%降至6.9%[174] 非GAAP财务指标 - 公司使用门店级营业利润、EBITDA、调整后EBITDA、调整后预估净收入和调整后预估摊薄后每股收益等非GAAP财务指标辅助评估业绩[175] - 门店级营业利润定义为门店销售额减去门店级运营费用[176] - EBITDA定义为净收入（亏损）加回利息费用（净额）、所得税费用（收益）和折旧及摊销费用；调整后EBITDA是在EBITDA基础上排除部分费用和非经常性项目[182] 资金与债务情况 - 2021年3月，公司发行可转换票据，净收益2.438亿美元；截至2022年3月30日，现金及现金等价物余额为2.793亿美元，短期投资余额为7970万美元[196] - 截至2022年3月30日，公司根据税收应收协议的义务总计2.343亿美元，该义务取决于未来应税收入和税法变化[199] - 2021年3月，公司发行2.5亿美元0%可转换优先票据，2028年3月1日到期[206] - 2019年8月，公司签订循环信贷协议，到期日为2026年3月，最高借款额度5000万美元，可额外增加1亿美元，截至2022年3月30日，公司遵守所有契约[207][208] 现金流量情况 - 2022年3月30日止十三周，经营活动提供净现金800万美元，较2021年减少200万美元；投资活动使用净现金2810万美元，较2021年增加90万美元；融资活动使用净现金310万美元，较2021年减少2.485亿美元[202][203][204][205] - 2022年经营活动现金减少主要因净亏损1130万美元和营运资金变化，部分被非现金费用1370万美元抵消[203] - 2022年投资活动现金增加主要因资本支出增加480万美元，部分被有价证券购买减少400万美元抵消[204] - 2022年融资活动现金减少主要因2021年发行可转换票据净收益2.438亿美元和发行A类普通股净收益640万美元[205] 资金保障情况 - 公司认为现有现金和有价证券余额足以满足未来至少12个月及可预见未来的运营、资本支出、税收应收协议义务和营运资金需求[200] 通胀压力 - 公司面临通胀压力，主要体现在劳动力和商品通胀方面，预计未来几个季度通胀压力将加剧[131]

业绩总结 - 2021财年系统销售总额超过11亿美元，显示品牌在国内和国际市场的增长[6] - 2021财年总收入为7.4亿美元[6] - 2021年第四季度的总收入为2.03256亿美元，同比增长100%[37] - 2021年第四季度的Shack销售为1.95879亿美元，同比增长96.4%[37] - 2021财年净亏损为10,349千美元，较2020财年的20,314千美元有所改善[52] - 2021年第四季度的净亏损为693万美元，亏损率为3.4%[38] 用户数据 - 2021财年平均每周销售额为74,000美元，超出季节性预期[6] - 数字销售保持在约80%的保留率，自2020年3月以来新增350万名购买者[25] - 2022年2月的同店销售（SSS）同比增长约13%[10][11] - 2021年第四季度同店销售较2019年增长13%[20] 未来展望 - 2022财年总收入预期为1.96亿至2.014亿美元，其中Shack销售预计为1.90亿至1.95亿美元，许可收入预计为600万至640万美元[30] - 2022财年国内公司运营的开店数量预期为45至50家[29] - 2022年许可开店数量预期为20至25家[30] - Shack级别的运营利润率预期为11%至14%[29] - 2022财年调整后的有效税率预期为28%至30%[31] 新产品和新技术研发 - 2021财年公司运营和授权Shack总数达到434至444个，预计在2022年新增20至25个授权Shack[15] - 2021财年Shack级别运营利润为119,153千美元，较2020财年的71,378千美元增长67%[44] - 2021财年Shack级别运营利润率为16.4%，较2020财年的16.0%有所上升[44] 成本和费用 - 2021财年一般和行政费用为85,996千美元，较2020财年的64,250千美元增长33.5%[44] - 2021财年折旧和摊销费用为58,991千美元，较2020财年的48,801千美元增长20.7%[44] - 2022财年一般和行政费用预期为1.08亿至1.14亿美元，股权基础补偿约为1300万美元，折旧费用为7000万至7500万美元[31] 其他新策略和有价值的信息 - 2021财年因53周的影响，Shack销售额增加1070万美元[9] - 2021财年调整后的EBITDA为43,233千美元，较2020财年的4,139千美元显著增长[52]

财务数据和关键指标变化 - 2021年系统总销售额超11亿美元，增长超47%，创公司历史新高 [8] - 第四季度营收同比增长超38%，达2.033亿美元，同店销售额增长20.8%，基本弥补与2019年的差距 [22] - 第四季度Shack级营业利润率为16.4%，同比提高40个基点，调整后息税折旧摊销前利润为1240万美元，同比增长36% [22] - 第四季度平均周销售额为7.4万美元，高于上一季度的7.2万美元，各月表现均超历史季节性水平 [23] - 2022年1月平均周销售额降至6.3万美元，与去年持平，同店销售额增长放缓至2% [25] - 截至本周二，2月同店销售额同比增长约13% [11][27] - 预计第一季度Shack销售额为1.9亿 - 1.95亿美元，同店销售额同比增长高个位数至低两位数 [27] - 预计第一季度Shack级营业利润率为11% - 14% [28] - 第四季度通过授权合作伙伴实现近40%的系统销售额，授权销售额达1.184亿美元，同比增长50% [28] - 预计2022年第一季度授权业务收入为600 - 640万美元 [29] - 第四季度一般及行政费用为2560万美元，同比增长24.7%，2021年全年为8600万美元 [35] - 预计2022年一般及行政费用为1.08 - 1.14亿美元，包括约1200万美元的股权薪酬费用 [35] - 第四季度预开业费用为450万美元，预计2022年为1400 - 1750万美元 [36] - 第四季度折旧和摊销费用为1560万美元，同比增长24%，预计2022年为7000 - 7500万美元 [36] - 第四季度GAAP实际净亏损为970万美元，调整后净亏损为480万美元 [36] - 预计全年调整后预估税率为28% - 30% [36] - 第四季度末现金及有价证券为3.824亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 公司自营门店 - 2021年开设36家国内自营门店，平均单店销售额（AUV）为390万美元 [16] - 第四季度城市同店销售额较2019年下降4%，较上一季度的下降15%有显著改善；郊区同店销售额较2019年增长9%，较上一季度也有加速增长 [24] - 第四季度末商场门店受益于假日购物季，传统独立门店和户外购物中心同店销售额持续强劲 [25] - 预计2022年开设45 - 50家自营门店，第一季度预计开设7家，第二季度预计开设5 - 7家 [16] 授权业务 - 2021年授权业务推动系统总销售额超4亿美元，新开26家授权门店 [18] - 第四季度新开6家授权门店，包括深圳的第二家门店 [19] - 预计2022年新开20 - 25家授权门店 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度各地区表现强劲，得克萨斯州、康涅狄格州和佐治亚州同店销售额较2019年增长20%以上 [25] - 纽约市的复苏是第四季度总同店销售额改善的重要驱动力，但仍有许多门店低于2019年水平 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 提升员工：提高起薪，举办领导力务虚会，注重内部晋升和多元化发展 [13][14][15] - 数字转型：加大数字营销投入，提升Shack Track数字体验，升级和增加自助点餐机，发展个性化奖励机制 [15] - 拓展门店：2022年计划开设45 - 50家自营门店，重点发展得来速等新形式，预计年底前运营最多10家得来速门店 [16][17] - 改善客户体验：推出限时特色菜品和季节性奶昔，与当地企业合作，丰富菜单 [20][21] 行业竞争 - 公司认为自身品牌具有定价权，通过分层定价策略，确保在不同市场中为顾客提供高性价比的产品和服务 [45][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度销售和盈利能力显著改善，显示出城市中心、旅游和人员流动恢复正常后的复苏迹象，但2022年初受奥密克戎影响业务波动较大 [8][10] - 尽管面临通胀、供应链中断和劳动力短缺等挑战，但公司对春季和全年的复苏持乐观态度，相信随着消费者环境的正常化，业务将恢复增长 [12] - 公司将继续关注成本变化，必要时采取进一步的价格调整措施，以保护利润率 [9][10] 其他重要信息 - 2021年10月和2022年3月分别进行3% - 3.5%的价格上调，累计涨幅6% - 7%，同时将第三方配送服务价格溢价从10%提高到15% [9] - 公司在数字业务方面取得进展，第四季度首次网络和应用程序客户群较上一季度增长近10%，2021年全年增长超80%，数字销售占比达42%，结合自助点餐机和数字渠道后近60% [30][31] - 第四季度食品和纸张成本为6080万美元，价格上调有助于抵消低个位数的季度环比和低两位数的同比通胀 [32] - 第四季度劳动力成本为5790万美元，占总Shack销售额的29.6%，较上一季度和2020年第四季度有所下降 [33] - 第四季度运营费用为2920万美元，占总Shack销售额的14.9%，较上一季度和2020年第四季度有所上升 [33] - 第四季度租金为1580万美元，占总Shack销售额的8.1%，较2020年第四季度有所下降 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何理解“保护利润率”的评论，2022年是否应与2021年相似 - 公司将通过提高价格和促进销售来保护利润率，目前计划在第二季度前实现6% - 7%的价格涨幅，但会根据通胀和业务情况灵活调整 [40] 问题2：2022年后门店增长中得来速门店的占比 - 公司目前处于得来速业务的早期阶段，有很多需要学习和优化的地方，未来得来速可能是重要组成部分，但具体占比需进一步探索和证明 [42] 问题3：定价弹性研究及定价权看法 - 公司密切关注与竞争对手的价格差距，采用分层定价策略，考虑不同市场顾客的支付意愿。10月的价格上调得到较好反馈，增强了公司的信心，但也会谨慎对待价格调整的风险 [45] 问题4：第三方配送价格上调对利润率的影响 - 这是提高配送渠道盈利能力的重要举措 [48] 问题5：过去几年提价是否有消费者抵制，以及第一季度利润率范围较宽的原因 - 由于10月刚提价且消费者环境变化大，难以判断是否有抵制。公司认为自身有较强定价权，且在定价方面更加明智。利润率范围宽是因为奥密克戎影响和成本不确定性增加 [50][51] 问题6：2021年第四季度平均周销售额高于2019年第四季度的原因，以及奥密克戎后销售正常化的预期 - 第四季度的季节性趋势、城市复苏和新店表现良好是销售额增长的原因。公司对未来销售增长有信心，将通过提升员工、数字转型和拓展门店等策略实现销售恢复和增长 [55] 问题7：如果第二季度销售恢复到奥密克戎前水平，增量提价下的利润率情况 - 由于存在诸多不确定性，公司暂不提供相关信息 [58] 问题8：长期餐厅利润率的预期 - 公司尚未给出长期官方指导，但相信品牌利润率的长期优势，将通过推动销售和应对通胀等挑战来重建利润率 [61][62] 问题9：能否提供1月和2月同店销售额与2020年的对比，以及2月平均周销售额与1月的趋势 - 公司目前主要与上一年度进行比较，因为业务增长快，比较基数变化大 [64] 问题10：长期利润率指导是否仍为18% - 22%，以及实现该目标的信心 - 公司未改变长期利润率指导，但需要努力重建利润率，相信品牌运营利润和平均单店销售额的优势 [66] 问题11：2022年是否有新的营销计划 - 公司将开展更多有趣的合作和数字营销活动，如与厨师和品牌的合作、在YouTube TV和Hulu等平台的推广 [68] 问题12：过去几个月配送业务的消费者需求情况 - 奥密克戎病例增加导致配送业务占比上升，但与去年同期相比，市场情况有所不同。配送需求具有季节性，随着交通模式恢复正常，预计店内销售将增加 [70][71] 问题13：劳动力环境的改善和挑战，以及行业劳动力危机是否会在今年缓解 - 劳动力挑战在12月和1月最为严重，目前情况有所改善，但仍需地区性分析。公司相信人们会回归餐饮行业，将逐步重建团队 [73] 问题14：2022年美国自营门店计划增长45 - 50家，长期20%以上的增长目标是否合适 - 公司历史表现高于该增长目标，目前仅指导2022年开设45 - 50家门店。公司认为有更多机会和更好的团队，将以适当的速度发展，利用资产负债表资金支持门店增长 [76] 问题15：如何衡量新店回报，以及是否考虑降低开店成本 - 建造成本上升和利润下降会使回报周期延长，但公司将继续有信心地开店，特别是得来速门店，以扩大潜在市场。同时，公司会在核心门店建设中提高效率，但不会削减学习成本 [79] 问题16：目前自助点餐机的数量和对劳动力成本的影响 - 约一半的门店配备了自助点餐机，公司不将其视为单纯的成本节约措施，而是更注重其带来的销售提升和数字战略推动作用 [81] 问题17：奥密克戎对业务的影响，以及2月销售与第四季度的比较 - 公司业务通常在第四季度到第一季度有季节性下降，2月同店销售额趋势良好，但仍受奥密克戎影响，需要时间恢复 [84][86] 问题18：10月和3月提价能抵消多少通胀 - 由于环境动态变化，公司不提供全年的相关信息，但会关注商品和劳动力成本的波动 [88] 问题19：劳动力招聘情况，包括有经验人员的招聘和经验水平 - 招聘情况较1月有所改善，但仍需地区性分析。公司注重招聘优秀人才，并通过培训提升其能力 [91] 问题20：加班和培训成本的情况 - 相关成本包含在当前结果和第一季度指导中，但公司未单独披露 [93] 问题21：目前对门店管理团队和员工数量是否满意，是否考虑增加人员 - 公司一直重视管理团队建设，目前会根据季节性和销售恢复情况适当增加人员，以提高运营效率和服务质量 [96] 问题22：在高商品成本和困难劳动力环境下，提高利润率的措施 - 公司首先会推动销售增长，其次通过发展新门店形式、数字化和优化菜单等方式提高运营效率，减少管理和操作步骤 [99][100] 问题23：第四季度工资通胀情况，2022年的预期，以及相关投资形式 - 自2020年底以来，起始时薪上涨了13%，不包括对其他管理人员的加薪。公司将继续在不同地区进行投资，以找到合适的竞争工资 [102]

融资情况 - 公司在2021年3月发行本金总额2.5亿美元的0%可转换优先票据，2028年3月1日到期[10] 数字业务发展 - 截至2021财年末，公司自2020年3月中旬以来在自有网络和应用渠道新增350万首次消费客人，2021年数字渠道销售额占比46%[19] - 2021年公司推出新网站，计划2022年初重新推出安卓平台应用[21] - 2021年2月公司通过Shack应用在iOS设备上推出全国配送服务，9月开始通过网站提供配送服务，预计2022年初新安卓应用上线后所有自有数字平台均可提供配送[22] - 2020年10月公司完成第一阶段数据整合计划，2021年扩大CRM工作，新应用和网站首次购买者基数增长超80%，2021年12月财季保留近80%数字销售额[24][25] - 2021年第三季度公司在全国推出非接触式移动支付方式[26] 门店建设与规划 - 2021财年，公司新增13个Shack Track室内取餐区、12个步行窗口、6个路边取餐区和5个驾车窗口，预计2022年多数新门店将配备Shack Track[20] - 公司在国内外拥有超240家国内门店和超125家国际门店，并持续全球扩张[11] - 2021财年公司净新增58家门店，全球门店总数达369家[61] - 2021年国内自营门店净增35家，较上一财年增长19%，截至2021年12月29日有218家[63] - 2022年计划新增45 - 50家自营门店，目标年底拥有10家得来速门店[65][66] - 2021财年新建门店需15 - 60周，投资成本约0.7 - 4.2百万美元，平均约240万美元[69] - 预计2022年成本平均上涨10 - 15%，建设时间可能因供应链和劳动力问题延长[69] - 截至2021年12月29日有151家授权门店，其中126家在国际，25家在国内[72] - 2021财年开设23家国际门店，关闭3家，亚洲市场门店数量增加约34%[73] - 2021财年开设3家国内授权门店，与Applegreen签约在东北部道路开设授权门店[74] - 公司目前在全球有超360家门店，2021财年获Thrillist Fastie奖[43] 社会责任与公益活动 - 公司举办25%捐赠日活动，参与者订单总额的25%将捐赠给当地非营利组织[32] - 公司在部分新店开业日与当地慈善机构合作，根据当日汉堡销量进行现金或食品捐赠[33] - 2021年6月公司在骄傲月与Trevor Project合作，将一款特色骄傲奶昔销售额的5%捐赠出去[56] 社交媒体与营销活动 - 公司在社交媒体上与粉丝互动，Instagram上“shakeshack”话题有超110万条有机帖子[35] - 2021财年公司与多位知名厨师合作开展“Now Serving”系列活动，与6位厨师合作推出限时菜单[37] 菜品与菜单 - 公司汉堡使用100%纯天然、无添加激素和抗生素的安格斯牛肉[47] - 公司创新厨房位于西村店下层，西村店菜单有经典菜品和创新菜品，部分测试菜品可能成为永久菜单[52] - 2021年公司推出多款限时菜单，如韩式炸鸡、牛油果培根汉堡等，部分菜品成为核心菜单[53][54] - 2021年公司推出多款独家菜单，如Veggie Shack、波旁培根切达干酪菜单等[59] 员工管理与发展 - 截至2021年12月29日有9695名团队成员，其中9371名为小时工和门店经理，324名为总部人员[87] - 2021年公司晋升2835人，其中56%为女性，73%为代表性不足的少数族裔，82%的新总经理和67%的新区域总监来自内部晋升[94] - 2021年7月公司宣布到2022年年中对员工投资1000万美元，其中超900万美元用于加薪、入职和留任奖金等[96] - 2021年Shift Up项目有73名参与者，完成率100%，保留率84%，16名团队成员获得晋升[99] - 2021年HUG基金为44名团队成员提供财务补助，较2020年增长38%[106] - 公司为员工提供领导力培训项目，包括The Shacksperience、Steppin' Up Model等[93] - 公司推出Shift Up项目，帮助轮班经理提升技能和职业发展[97] - 公司实施All - In的DEI项目，包括设定5年多元化目标、建立员工资源组等[101] 市场竞争与风险 - 公司面临来自快餐、休闲餐饮等多类型餐厅及其他行业的竞争，竞争不断加剧[108][109] - 公司业务受季节性波动、新店开业时间和数量、财政日历及疫情影响[117] - 公司面临商品价格风险，主要食材和包装材料价格受多种不可控因素影响，供应合同价格随市场波动[434] - 公司面临外汇风险，国际授权店销售和香港办事处运营费用受汇率波动影响，2021年若外币统一涨跌10%，运营收入将增减约200万美元[435][436] - 公司面临利率风险，债务和投资受利率波动影响，截至2021年12月29日，循环信贷安排无未偿还借款[437] - 通货膨胀影响食品、纸张、建筑等成本，严重通胀可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[438] 商标与域名 - 截至2021年12月29日，公司在国内有21个注册商标，核心商标在83个国家注册，拥有超400个域名[111][113] 采购情况 - 截至2021年12月29日约81%的食品和饮料配料通过总经销商处理，占总采购约45%[81] 价格调整 - 2021年公司开始在第三方配送渠道提高菜单价格以抵消部分配送成本，Shack应用配送服务未提价[27] 战略增长 - 新冠疫情虽带来挑战，但促使公司加速包括数字能力在内的战略增长计划[9]

业绩总结 - 第三季度总收入为1.939亿美元，同比增长48.7%[6] - Shack系统销售额为2.986亿美元，同比增长53.1%[6] - 同店销售（SSS）较2019年增长24.8%，较2020年增长7.3%[6] - 第三季度Shack级别运营利润为2960万美元，占Shack销售的15.8%[6] - 现金流来自运营为5300万美元[8] - 2021年第三季度的总收入为29,586千美元，较2020年同期的18,651千美元增长了58.5%[47] - 2021年第三季度的净收入为负576千美元，较2020年同期的负797千美元有所改善[53] - 2021年第三季度的调整后EBITDA为负2,402千美元，而2020年同期为负6,110千美元，显示出改善趋势[53] - 2021年第三季度的调整后EBITDA利润率为8.2%，相比2020年同期的6.3%有所上升[53] 用户数据 - 数字销售保留率约为80%，自2020年3月以来新增约14%的购买者[22] - 2021年10月的平均每周销售额为7万美元，超出季节性下降[12] 未来展望 - 2021财年总收入预期为1.935亿至2亿美元，其中Shack销售预计为1.87亿至1.93亿美元，许可收入预计为650万至700万美元[35] - 2021财年计划在国内开设35至38家公司运营的Shack[34] - 2021年同店销售预计较2020年增长中到高十位数[35] - 2021年许可开设数量预计约为25家[29] 成本与费用 - 由于计划的工资和留任奖金增加，预计将对利润率产生约200个基点的影响，鸡肉和牛肉的通货膨胀将影响约130个基点[32] - 2021年一般和行政费用预计为8600万至8800万美元，股权基础补偿约为900万美元[36] - 2021年折旧费用预计为6000万至6300万美元[36] - 2021年总费用中，食品和纸张成本、劳动和相关费用、其他运营费用、占用和相关费用等将持续影响整体利润[41] 负面信息 - 由于COVID-19和天气影响，约100天的关闭导致约85万美元的销售损失[7] - 2021年第三季度，Shack级别运营利润为负2,646千美元，相较于2020年同期的负6,798千美元有所改善[47] - 2021年第三季度的折旧和摊销费用为350千美元，较2020年同期的143千美元增加了144.1%[53] - 2021年第三季度的税前收入为负2,978千美元，较2020年同期的负6,907千美元有所改善[61] - 2021年第三季度的有效税率为19.3%，而2020年同期为11.5%[61] - 2021年第三季度的调整后有效税率为32.5%，较2020年同期的35.3%有所下降[61]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收1.939亿美元，创公司历史新高，同比增长49%，落在8月提供的1.94 - 2亿美元指引区间低端 [23] - 第三季度平均每周销售额7.2万美元，超出历史季节性预期，10月平均每周销售额7万美元，高于9月水平 [24] - 第三季度同店销售额同比增长24.8%，较2019年水平低约7%，10月同店销售额较2019年水平仅低1% [24][25][26] - 第三季度Shack层面运营利润率为15.8%，处于15% - 17%的指引范围内 [37] - 第三季度食品和纸张成本占总Shack销售额的31%，劳动力成本占31.1%，其他运营费用占14.2%，占用成本占7.8% [38][39][41] - 第三季度G&A费用为2050万美元，包括230万美元基于股权的薪酬和其他非现金项目 [43] - 第三季度重新开业费用为290万美元，高于第二季度的230万美元 [44] - 调整后预计第三季度净亏损200万美元，即每股完全交换和摊薄后亏损0.05美元，调整后预计第三季度税率为30.7% [46] - 截至季度末，资产负债表状况良好，现金和有价证券为4.015亿美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 公司运营餐厅业务 - 截至10月底，今年已开设25家公司运营餐厅，其中第三季度开设5家，第四季度预计开设10 - 13家 [16] - 2022年计划开设45 - 50家餐厅，约25%将配备Shack Track drive up或walk up窗口，预计最多10家为免下车餐厅 [17] 授权业务 - 截至10月，今年已开设21家新的授权餐厅，有望全年开设多达25家 [17] - 第三季度授权业务总营收为690万美元 [34] - 预计第四季度授权收入在650 - 700万美元之间 [36] 各个市场数据和关键指标变化 城市市场 - 9月城市同店销售额较2019年水平下降11%，10月改善至下降8%，较第二季度的下降23%有显著增长 [26] 郊区市场 - 10月郊区同店销售额较2019年水平高出7% [27] 除纽约市外的其他地区 - 截至10月，同店销售额已完全恢复至2019年水平以上，德州和东北部某些市场的同店销售额较2019年水平高出个位数到低两位数 [27] 购物中心市场 - 购物中心客流量尚未恢复到疫情前水平，但本季度结果令人鼓舞，小型门店的利润率和回报率良好 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 提升员工素质，继续投资员工工资和发展项目，计划2022年举办两年一度的领导力务虚会 [13] - 进行数字化转型，投资全渠道客户体验，推出新网站和应用程序专属菜单项目，投资数据基础设施 [13][14] - 建设更好的餐厅，开设免下车餐厅和优化其他核心餐厅格式，2022年计划开设45 - 50家餐厅 [15][17] - 创造令人振奋的客户体验，推出新菜单项目和开展品牌活动 [19][21] 行业竞争 - 行业面临劳动力市场紧张、供应链中断、商品市场波动和COVID - 19不确定性等挑战 [35] - 公司在定价上相对保守，历史上每年提价约1% - 2%，10月中旬额外提价3% - 3.5% [12][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满挑战，劳动力市场紧张、供应链通胀和中断、COVID - 19相关关闭等问题影响业务，但销售正在复苏 [8][9][24] - 对未来前景持谨慎乐观态度，希望销售增长势头持续，但盈利能力挑战仍然存在，成本压力预计将持续到2022年 [8][35][42] 其他重要信息 - 2020年有53周，为进行一致的同类比较，2020年和2019年的可比期间从财政日历向前移动了一周 [6] - 公司预计餐厅建设成本平均将增加10% - 15%，主要由于材料和劳动力成本上升以及对新格式的投资 [45] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第三季度临时运营延迟对平均每周销售额的影响，以及当前季度是否因人员配备挑战导致平均每周销售额下降 - 第三季度约有100天的全面关闭，但平均每周销售额已对此进行调整；当前季度有时会因人员配备问题出现营业时间缩短或小干扰，供应链问题也会偶尔影响销售，但影响范围不广泛，预计这种情况将持续一段时间 [52][53] 问题2: 考虑到食品和劳动力成本通胀压力，未来几个季度是否会有更多菜单价格调整 - 公司会密切关注价格调整，历史上每年提价1% - 2%，此次已提价3% - 3.5%，若成本持续快速上涨，可能会在明年提前考虑进一步提价，但会谨慎行事 [55][56] 问题3: 10月郊区销售趋势改善的驱动因素 - 10月销售改善是全面的，价格调整有小幅度影响，主要是客流量强劲反弹，所有郊区格式都有所改善，且表现优于季节性预期；同时，黑松露汉堡等限时菜单项目受到欢迎，公司也在学习推出高端产品 [60][61] 问题4: 第四季度牛肉价格走势 - 第三季度牛肉价格大幅上涨，目前已有所下降，但仍处于高位，公司仍处于通胀环境中 [64] 问题5: 2020年10 - 12月门店销售调整情况，以及10月是否为季度中平均每周销售额最低的月份 - 2019年该季度销售有减速趋势，今年由于日历变化和节假日安排，圣诞节在周六会导致销售损失，对业绩有一定压力 [66] 问题6: 从员工培训角度如何确保在新运营模式下仍能提供优质服务 - 技术应有助于提升服务，公司会继续努力平衡便利性和服务体验，例如投资数字基础设施和设置取餐屏幕，让员工有更多时间与客人互动，提升客户体验 [68][71][72] 问题7: 当前环境是否限制菜单创新和推出的速度和项目 - 供应链和人员配备问题会偶尔造成干扰，但不是重大阻碍；公司在疫情期间简化了菜单，目前会专注于限时菜单项目，希望明年能推出更多有影响力的菜单创新 [75][76] 问题8: 2022年计划开设的餐厅是否已确定选址和签约，以及能否提前购买设备以减少中断 - 并非所有45 - 50家餐厅都已签约，但选址已确定；开发过程中面临诸多干扰，如房东无法提供材料、许可和供应链问题等，但公司仍相信能实现目标，会尽可能提前购买或准备物资 [78][79] 问题9: 员工流动率和整体情绪，以及是否有特定地区存在劳动力挑战 - 今年员工流动率普遍高于往年，预计这种情况会持续一段时间；某些郊区市场由于年轻劳动力和家长顾虑等因素，劳动力挑战较大 [82][84] 问题10: 如何看待商品成本上升的可持续性，以及提价意愿 - 公司预计将在可预见的未来处于通胀环境中，虽然牛肉价格有所缓和，但纸张、包装和运费正在上涨；公司对10月的提价感到满意，会观察其效果，明年可能会进一步提价，但尚未确定 [86] 问题11: 10月提价是否仅针对第三方配送渠道，以及店内和第三方配送渠道的提价比例 - 提价是综合的，区域不同有所差异，整体提价3% - 3.5%；7月将第三方配送服务的加价从5%提高到10%，店内常规定价提价幅度较小 [89] 问题12: 2022年餐厅利润率是否能高于长期指引的低端18% - 公司未给出2022年利润率指引，目前面临的成本和劳动力压力预计将持续到2022年，利润率可能会受到压力，但公司关注销售的持续复苏 [91][92] 问题13: 对2022年开设45 - 50家美国公司运营餐厅的人员招聘和保留的信心，以及是否有相关指标 - 公司通过Shift Up等项目培养员工，目前有近60名值班经理参加领导力发展项目；明年不会进入太多新市场，有助于内部团队成长；公司预计将投入资金和时间发展约1100名经理 [96][97] 问题14: 是否有一个利润率底线，当达到该底线时会采取增量定价措施 - 公司不会以线性方式考虑定价，而是关注客户体验和餐厅的长期发展；如果感受到持续压力且提价能被社区接受，可能会选择进一步提价，但会保持耐心 [99] 问题15: 考虑到劳动力和成本压力，是否考虑放慢发展速度，以及新门店的利润率和成本假设是否改变 - 公司认为发展的关键是选择合适的地点和格式，而不是速度；虽然近期利润率可能会受到影响，但长期来看，正确的格式和持续增长将带来回报；如果需要，公司会做出调整 [102][103][104] 问题16: 新门店生产力的最新情况 - 今年新开业的餐厅表现优于公司整体平均水平，但该数据会随时间波动，新餐厅开业初期表现通常较好，随后会有所下降 [106][107] 问题17: 目前菜单上的提价是否是全部提价，以及第四季度提价的影响 - 10月总共提价3% - 3.5%，包括第三方配送的10%加价，是在去年提价基础上的；去年12月提价约2%，明年此时会失效 [110][111] 问题18: 第四季度G&A费用大幅高于第三季度的原因，以及2022年的合理季度运行率 - 公司将在第四季度和2022年继续增长，计划招聘员工、进行数字技术和营销投资、开展餐厅建设项目，并恢复国际团队的旅行；公司将持续投资于人员、基础设施、营销等方面，以推动品牌发展 [113][114] 问题19: 数字销售的增量性，以及如何增加机会 - 本季度首次应用程序和网站购买者增长了14%，将客户引入数字生态系统后，客户的消费频率和终身价值更高；公司很高兴能保留约80%的疫情期间数字业务，数字销售占比仍然强劲，为未来核心客户的更高消费频率奠定基础 [116] 问题20: 目前新门店开业表现与疫情前相比是否相似，以及蜜月期是否还有恢复空间 - 公司过去未详细讨论过相关数据，难以进行比较；每个餐厅和每个批次都不同，目前新餐厅表现良好，且整体销售仍在恢复中 [119][120] 问题21: 国际业务和授权业务在长期内是否会达到一定密度，从而实现发展的阶段性变化 - 公司对亚洲市场，特别是中国市场感到兴奋，中国市场开局良好，将继续在这些市场扩张；国际授权业务是公司重要且令人兴奋的一部分，具有资产轻、现金增值和品牌推广的优势 [122] 问题22: 第四季度同店销售指引对与2019年相比的两年同店销售意味着什么 - 公司不会提供更多细节，2019年第四季度有很多干扰因素，且进行了53周调整；第四季度的Shack销售和同店销售指引是基于当前趋势和正常历史季节性模式 [125][126] 问题23: 解决人员配备问题的最终方案是什么 - 人员配备问题是由多种因素导致的，公司认为需要成为行业内最好的雇主，提供有竞争力的薪酬、领导力发展机会和工作自豪感；时间也会起到一定作用，相信人们会逐渐回到劳动力市场 [128][129] 问题24: 过去提价是否遇到客户抵制，以及如何衡量 - 从销售和客流量来看，没有明显的抵制情况；公司一直谨慎提价，通常在1% - 2%的范围内；目前第三方配送渠道的10%加价仍受到客户青睐 [132][133] 问题25: 与供应商和合作伙伴交流后，商品通胀中有多少是暂时的 - 公司认为目前很难说通胀是暂时的，商品价格会根据供需曲线波动，某些商品可能会更快恢复，但整体可能会在高成本环境中持续一段时间，公司会持续关注并做出反应 [135] 问题26: 能否分享不同业务板块的利润率情况，以及表现最好和最差的四分位数情况 - 城市高密度地区的餐厅销售额仍远低于高峰水平，而高流量郊区地区的餐厅表现良好；各地区销售都在持续增长和改善，公司相信这些餐厅有恢复的能力 [137][138] 问题27: 是否考虑通过新的销售点系统让客户有更多机会给员工小费，以解决薪酬问题 - 公司一直在讨论小费问题，目前正在两家餐厅进行测试，希望建立一个仅针对优质服务的小费系统，避免让客户感到有压力，但这是一个长期项目，不会很快大规模推广 [140][141] 问题28: 10月黑松露汉堡对销售的影响有多大，以及是否有更多高价产品的计划；10月人员配备水平是否有显著改善 - 10月人员配备仍然具有挑战性，没有显著改善或恶化；黑松露汉堡受到欢迎，让公司对推出高端限时菜单项目和现有产品的高端化有信心，但该产品在10月中旬至月底才推出，且前期仅在应用程序上销售，因此对10月销售的影响不是很大；公司已经关注到明年其他令人兴奋的限时菜单项目 [143][144] 问题29: 从郊区平均每周销售额（AWS）角度看，10月改善是否存在季节性或疫情相关噪音，以及能否提供超出可比基础的更多信息 - 公司仅提供同店销售趋势信息，10月郊区销售全面改善，涉及多种不同格式的餐厅 [146]

门店运营情况 - 截至2021年9月29日，公司系统内共有350家门店运营，其中205家为美国国内自营门店，24家为美国国内授权门店，121家为国际授权门店[142] - 2021年第三季度，公司新开5家美国国内自营门店、1家美国国内授权门店和7家国际授权门店，关闭2家国际授权门店[147] - 截至2021年第三季度末，7家授权门店因疫情暂时关闭[155] 销售业绩 - 2021年第三季度公司销售额创历史新高，但成本上升，主要是劳动力和商品通胀，且该季度经历了供应链中断[143] - 截至2021年9月29日的13周，同店销售额较去年同期增长24.8%，城市门店增长34.0%，郊区门店增长17.1%；39周同店销售额较去年同期增长25.8%[144] - 2021年第三季度平均周销售额稳定在7.2万美元，系统内销售额较去年同期增长53.1%，达到2.986亿美元[145] - 截至2021年9月29日的13周和39周，数字销售额较去年同期分别增长4.3%和51.3%，第三季度数字销售额占门店销售额的42.3%[146] - 2021年13周和39周，Shack销售额分别为1.86972亿美元和5.1911亿美元，占总收入的96.4%和96.7%，较去年同期分别增长48.1%和46.7%[150][152] - Shack销售额受运营周数、开业门店数量和同店销售额影响，2021年增长主要因疫情后持续复苏和净新开30家美国国内自营门店[151][152] - 数字销售方面，截至2021年9月29日的13周和39周分别增长4.3%和51.3%，第三季度数字销售占比42.3%，9月数字销售留存率近80%，第三季度公司自有应用和网络渠道新购买者增长14.3%，达320万[146] 财务收支与利润 - 2021年13周和39周，公司净亏损分别为217.8万美元和盈利107.5万美元，去年同期分别亏损555.9万美元和2273万美元[150] - 2021年第13周和39周授权收入分别为692.3万美元和1752.7万美元，较上年同期分别增长68.3%和52.4%，主要因疫情限制放宽及净增22家授权门店[155] - 2021年第13周和39周食品和纸张成本分别为5792.5万美元和15747.2万美元，较上年同期分别增长52.8%和46.5%，主要因销售恢复和净增30家国内自营门店[157] - 2021年第13周和39周劳动力及相关费用分别为5820.8万美元和15722.1万美元，较上年同期分别增长53.6%和42.2%，主要因团队投入和净增30家国内自营门店[160] - 2021年第13周和39周其他运营费用分别为2661.3万美元和7403.2万美元，较上年同期分别增长42.0%和45.7%，主要因数字销售、餐厅重开和净增30家国内自营门店[163] - 2021年第13周和39周占用及相关费用分别为1464万美元和4342.7万美元，较上年同期分别增长11.8%和14.4%，主要因净增30家国内自营门店[166] - 2021年第13周和39周一般及行政费用分别为2050.4万美元和6043.5万美元，较上年同期分别增长37.0%和33.8%，主要因团队投入、营销和技术投资[169] - 2021年第13周和39周折旧和摊销费用分别为1518.3万美元和4338.1万美元，较上年同期分别增长22.7%和19.7%，主要因净增30家国内自营门店的资本支出折旧[172] - 2021年第13周食品和纸张成本占Shack销售额比例上升主要因鸡肉和牛肉价格上涨，39周相对持平因牛肉和鸡肉价格上涨被包装成本下降部分抵消[158] - 各项费用占Shack销售额或总收入比例的变化主要与疫情后销售恢复带来的销售杠杆效应有关[161,164,167,170,174] - 2021年截至9月29日的十三周和三十九周，开业前成本分别为293.3万美元和876.7万美元，较上年同期分别增长61.0%和51.2%，主要因新开国内自营门店数量增加[176] - 2021年截至9月29日的十三周，资产减值和处置损失为53.5万美元，较上年同期增长33.1%；三十九周为126.2万美元，较上年同期下降56.8%[178] - 2021年截至9月29日的十三周，其他收入净额为1.8万美元，较上年同期下降47.1%；三十九周为15.7万美元，较上年同期下降53.1%，主要因有价证券投资未实现损失增加和股息收入减少[180] - 2021年截至9月29日的十三周，利息费用为35万美元，较上年同期增长144.8%；三十九周为122.4万美元，较上年同期增长75.6%，主要因2021年3月发行可转换票据的摊销费用及循环信贷安排修订相关成本注销[182][183] - 2021年截至9月29日的十三周，所得税收益为57.6万美元，较上年同期下降27.7%；三十九周为1066.5万美元，较上年同期增长56.8%，有效所得税税率分别为19.3%和102.3%[185][186] - 2021年截至9月29日的十三周，非控股股东应占净亏损为22.4万美元，较上年同期下降59.3%；三十九周为83.7万美元，较上年同期下降66.4%，主要因净业绩改善及非控股股东加权平均所有权下降[188][189] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，包括门店级营业利润、门店级营业利润率等，以补充GAAP财务报表[190] - 门店级营业利润定义为门店销售额减去门店级运营费用，用于评估门店运营绩效和盈利能力，制定内部预算和预测等[191][192] - 门店级营业利润和利润率计算方法可能与其他公司不同，不应孤立看待，应结合GAAP财务结果进行审查[193] 财务指标对比 - 13周内，截至2021年9月29日总营收19389.5万美元，截至2020年9月23日为13040.1万美元；39周内，截至2021年9月29日总营收53663.7万美元，截至2020年9月23日为36535.7万美元[194] - 13周内，截至2021年9月29日门店运营利润2958.6万美元，截至2020年9月23日为1865.1万美元；39周内，截至2021年9月29日门店运营利润8695.8万美元，截至2020年9月23日为4696.4万美元[194] - 13周内，截至2021年9月29日门店运营利润率15.8%，截至2020年9月23日为14.8%；39周内，截至2021年9月29日门店运营利润率16.8%，截至2020年9月23日为13.3%[194] - 13周内，截至2021年9月29日EBITDA为1255.5万美元，截至2020年9月23日为561.2万美元；39周内，截至2021年9月29日EBITDA为3417.8万美元，截至2020年9月23日为490.8万美元[199] - 13周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA为1583万美元，截至2020年9月23日为815.9万美元；39周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA为4360.9万美元，截至2020年9月23日为1358.9万美元[199] - 13周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA利润率8.2%，截至2020年9月23日为6.3%；39周内，截至2021年9月29日调整后EBITDA利润率8.1%，截至2020年9月23日为3.7%[199] - 13周内，截至2021年9月29日调整后每股摊薄收益（亏损）为 - 0.05美元，截至2020年9月23日为 - 0.11美元；39周内，截至2021年9月29日为0.05美元，截至2020年9月23日为 - 0.55美元[205] - 13周内，截至2021年9月29日调整后预计净亏损201万美元，截至2020年9月23日为441.2万美元；39周内，截至2021年9月29日调整后预计净利润212.3万美元，截至2020年9月23日为净亏损2187.3万美元[206] - 截至2021年9月29日13周和39周内，运营亏损分别为264.6万美元和936万美元；截至2020年9月23日13周和39周内，运营亏损分别为679.8万美元和3166万美元[194] - 截至2020年9月23日的39周内，资产处置的减值和损失包含与一家门店相关的110万美元非现金减值费用[194,199] - 2021年9月29日A类普通股摊薄后每股收益为0.01美元，2020年9月23日为 - 0.62美元；调整后每股收益为0.05美元，2020年为 - 0.55美元[207] 资金与债务情况 - 2021年3月公司发行可转换高级票据，净收益2.438亿美元；截至2021年9月29日，现金及现金等价物余额3.214亿美元，短期投资余额8010万美元[208] - 截至2021年9月29日，公司根据税收应收协议的义务总计2.34亿美元[211] - 2020年4月公司通过股权发行获得收益，“按市价”股权发行计划获净收益980万美元，承销发行获净收益1.359亿美元[212] - 2021年前39周经营活动提供净现金4374万美元，2020年为2849.8万美元；投资活动使用净现金1.12169亿美元，2020年为2731.6万美元；融资活动提供净现金2.42977亿美元，2020年为1.36602亿美元[216] - 公司循环信贷安排允许借款最高5000万美元，可增加至1.5亿美元，还可发行最高1500万美元信用证[220] - 2020年3月公司提取循环信贷安排全部5000万美元，6月还清；2021年9月29日无未偿还金额[220][223] - 2021年3月公司发行2.5亿美元可转换高级票据，2028年3月1日到期[227] - 2021年前39周经营活动净现金增加主要因净收入增加2540万美元和非现金费用影响1190万美元，部分被经营资产和负债变化 - 2210万美元抵消[217] - 2021年前39周投资活动净现金使用增加主要因可交易证券购买增加4700万美元和资本支出增加2190万美元[218] 可转换票据情况 - 可转换票据初始转换率为每1000美元本金兑换5.8679股A类普通股，相当于初始转换价格约为每股170.42美元[231] - 公司在2025年3月6日前不得赎回可转换票据，之后若满足一定条件可按100%本金加应计未付特殊利息赎回[232] - 若发生根本性变更，持有人可要求公司按100%本金加应计未付特殊利息回购可转换票据[233] - 截至2021年9月29日，可转换票据总本金余额为2.5亿美元，扣除未摊销折扣和债务发行成本后余额为2.433亿美元[235] - 2021年截至9月29日的13周和39周，摊销费用分别为30万美元和60万美元[235] - 2021年截至9月29日的39周，公司因可转换票据产生咨询和顾问费用20万美元[235] - 2021年9月29日，可转换票据公允价值约为2.159亿美元[236] 其他情况 - 公司资产负债表外安排自2020财年年度报告披露后无重大变化[237] - 公司合同义务自2020财年年度报告披露后除正常业务外无重大变化[238] - 公司关键会计政策自2020财年年度报告披露后无重大变化[239]