业绩总结 - 第三季度总收入同比增长21.2%，达到2.762亿美元[3] - Shack级别运营利润率为20.4%，同比提高400个基点[3] - 调整后的EBITDA同比增长80.7%，达到3,580万美元[3] - 系统范围内销售同比增长24.3%，达到4.389亿美元[3] - 2023财年调整后净收入为750万美元，每股收益为0.17美元[3] 用户数据 - 每周平均销售额（AWS）同比增长1.4%，达到7.4万美元[3] - 相同店销售额（SSS）同比增长2.3%[3] - 许可业务增长强劲，许可收入同比增长35.1%至11.2百万美元[65] - 许可销售同比增长30%，达到173.9百万美元[68] 未来展望 - 所有地区除了西部地区，在第三季度都有正的SSS增长[61] - 公司目标是2024年每家Shack的预开业费用比2023年水平提高至少10%[121] 新产品和新技术研发 - 公司在2023年第一季度调整了调整后的EBITDA的定义，排除了延迟租金成本和高管过渡成本作为调整项[168] 市场扩张和并购 - 系统范围内Shack数量同比增长23.1%[3] 负面信息 - 5.0百万美元的预开业成本同比增长63.4%[121] 其他新策略和有价值的信息 - 公司将某些营销费用从其他运营费用重新分类为一般和行政费用，以符合当前年度的报告要求[156]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长17.8%至2.718亿美元 [10] - 餐厅营业利润率扩大240个基点至21% [13][34] - 调整后EBITDA增长61.9%至3710万美元,占总收入13.6% [35][82] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自营餐厅销售增长17.4%至2.618亿美元 [45] - 特许经营收入增长29.8%至1000万美元 [45] - 系统范围内销售额增长21.2%至4.263亿美元 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国国内特许经营业务销售增长超过50% [51] - 机场和公路餐厅表现强劲 [51] - 中国业务表现良好,泰国首店开业 [51] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 继续执行2023年战略计划,重点包括:招聘和留住优秀团队、提升顾客体验、有针对性的门店发展策略、提高门店盈利能力、资本投入的纪律性 [16-32] - 计划2023年开设约75家新门店,其中40家自营和35家特许经营 [70] - 正在优化门店设计和建造成本,预计2024年整体建造成本将下降约10% [30-32] - 将加大营销投入,提升品牌知名度和认知度 [154-156] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者需求总体保持韧性,但面临一些下沉消费者的压力 [110-112] - 对2023年下半年及2024年前景保持乐观 [72-73][96-97] 其他重要信息 - 公司首席运营官Zach Koff将于9月7日离职 [85-86] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Mullan 提问** 询问门店建造成本下降的具体情况 [89-91] **Randy Garutti 回答** 公司正在采取措施降低门店建造成本,包括优化设计和标准化,预计2024年整体建造成本将下降约10% [90-91] 问题2 **Michael Tamas 提问** 询问是否有进一步提升利润率的空间 [95-96] **Randy Garutti 回答** 公司正在不断寻求进一步提升利润率的机会,但当前重点是巩固2023年取得的显著进步 [149-150] 问题3 **Brian Vaccaro 提问** 询问门店人工成本管控的具体措施 [114-117] **Katie Fogertey 回答** 公司采取了动态排班、提高培训效率、利用自助点餐等措施,在第二季度人工成本同比下降80个基点 [115-117]

销售情况 - Shake Shack于2023年6月28日的Shack系统销售额达到4.263亿美元，同比增长21.2%[107] - 数字销售额在2023年6月28日的13周内达到8690万美元，同比增长3.4%[108] - Shake Shack于2023年第二季度开设了10家国内公司经营的Shack和13家国际特许经营的Shack[109] - Shake Shack于2023年6月28日的13周内，Shack销售额达到2.618亿美元，同比增长17.4%[113] - Shake Shack于2023年6月28日的13周内，特许经营收入达到995万美元，同比增长29.8%[114] 成本情况 - 食品和纸张成本在2023年第二季度增长了14.9%，达到7580万美元，与去年同期相比[115] - 劳动和相关费用在2023年第二季度增长了14.1%，达到7515.8万美元，与去年同期相比[117] - 其他运营费用在2023年第二季度增长了12.3%，达到3610.9万美元，与去年同期相比[119] - 租赁和相关费用在2023年第二季度增长了18.9%，达到1980.1万美元，与去年同期相比[122] - 总体和行政费用在2023年第二季度增长了6.7%，达到3147.6万美元，与去年同期相比[124] - 折旧和摊销费用在2023年第二季度增长了23.0%，达到2225.2万美元，与去年同期相比[126] - 预开业成本在2023年第二季度增长了97.6%，达到557.7万美元，与去年同期相比[128] - 资产减值和资产处置损失在2023年第二季度增长了67.4%，达到884万美元，与去年同期相比[130] 财务状况 - 公司在2023年第一季度修改了调整后的净收入的定义，排除了执行过渡成本[150] - 公司主要的流动性来源是来自运营现金、手头现金及等价物和可用额度下的循环信贷设施[157] - 截至2023年6月28日，公司保持了2.037亿美元的现金及现金等价物余额[157] - 公司相信现有的现金及现金等价物余额和运营现金将足以支持未来至少12个月和可预见的未来的运营和融资租赁义务、资本支出、税务可收回协议义务和营运资本需求[161] - 2023年6月28日，公司的经营活动净现金流为6,219.1万美元，较去年同期的3,516.4万美元增加了2,700万美元[162] - 2023年6月28日，公司的投资活动净现金流为-8,541.5万美元，较去年同期的-5,545.4万美元增加了2,990万美元[165] - 2023年6月28日，公司的融资活动净现金流为-359.6万美元，较去年同期的-378.2万美元减少了20万美元[166]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收2.53亿美元，同比增长24.5%；Shack销售额增长24.1%至2.443亿美元；授权收入增长36.7%至900万美元；系统销售额达3.947亿美元，同比增长27.5% [22] - 调整后EBITDA增长163.9%至2760万美元；平均每周销售额为7.3万美元，同店销售额同比增长10.3%，客流量增长4.8% [23] - 第一季度Shack级营业利润为4470万美元，占Shack销售额的18.3%，较去年提高310个基点 [25] - 食品和纸张成本为7180万美元，占Shack销售额的29.4%，较去年下降100个基点；劳动力及相关费用为7430万美元，占Shack销售额的30.4%，较2022年第一季度的30.7%有所下降 [28][29] - 其他运营费用为3490万美元，占Shack销售额的14.3%，较2022年第一季度下降100个基点；占用及相关费用为1860万美元，占Shack销售额的7.6%，较2022年第一季度下降70个基点 [30] - G&A为3130万美元，占总营收的12.4%，调整后G&A为2970万美元，占总营收的11.7%，较去年实现90个基点的杠杆效应 [31] - 季度预开业成本为360万美元，折旧为2130万美元；净亏损为150万美元，合每股0.04美元；调整后预计净亏损为29万美元，合每股0.01美元；调整后预计税率为17.2% [31][32] - 第二季度预计总营收在2.695亿 - 2.748亿美元之间，授权收入在950万 - 980万美元之间；预计同店销售额同比实现低至中个位数增长 [33] - 全年预计总营收在10.6亿 - 11.1亿美元之间，同比增长18% - 23%，授权收入在3900万 - 4100万美元之间；预计系统Shack数量增加约70 - 75家 [34] - 预计全年同店销售额实现低至中个位数增长，Shack级营业利润率达到19% - 20%；预计调整后EBITDA增长至少50% - 70%，达到1.1亿 - 1.25亿美元 [35][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自营Shack第一季度销售额增长，同店销售额增长10.3%，客流量增长4.8%；4月同店销售额约增长4%，平均每周销售额达7.7万美元 [7][24] - 授权Shack第一季度销售额同比增长33.4%至1.505亿美元，全球多地新店开业表现良好 [24] - 第一季度店内同店销售额同比增长超20%，自助点餐机总销售额同比翻倍；计划到2023年底在几乎所有Shack推出自助点餐机，目前执行进度超前 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在国内和国际授权业务增长强劲，中国市场团队表现出色，国内业务持续增长；在以色列和加拿大引入开发协议，拓展新地区和新形式 [16][17] - 亚洲市场如曼谷新店开业销售强劲，新加坡和日本等成熟市场持续增长，计划在马来西亚及东南亚其他潜在市场开业 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点包括招聘、奖励和留住优秀团队，改善招聘环境和人员流动率；专注提升客户体验，推出创新菜单和数字工具；执行有针对性的发展战略，加速新店开业和优化成本 [8][10][12] - 计划今年开设约40家自营Shacks和30 - 35家授权Shacks；预计开设15家得来速餐厅，今年将降低得来速餐厅成本约10%，未来推出新的原型设计以节省成本 [8][14] - 行业面临持续的通货膨胀、建筑成本上升、许可证延迟和设备供应问题，影响新店开业和近期回报；得来速餐厅用地竞争激烈，但公司品牌受房东青睐 [12][84] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年开局良好，销售增长、利润率扩大、费用控制良好；尽管面临宏观经济风险和通胀压力，但业务表现出一定稳定性，有望实现全年目标 [7][21] - 消费者行为受通胀和宏观经济不确定性影响，但公司通过多种策略提升盈利能力，有信心实现Shack级营业利润率目标 [18][26] - 牛肉成本是今年最大的成本不确定性因素，预计食品和纸张成本将实现中到高个位数增长 [36] 其他重要信息 - 公司将继续投资于人员、数字基础设施和总部能力建设，以支持餐厅发展；平衡资本投入，实现长期单位现金回报率目标 [19] - 减少城市和郊区的披露，因为地区因素对业绩的驱动作用更强 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解读第一季度和4月的销售趋势，以及对第二季度的展望 - 第一季度开局强劲，2月推出白松露菜单后成熟门店销售表现出色，各收入群体消费行为良好；4月销售受菜单价格调整和春假影响，目前对4月趋势满意，但需观察本季度剩余时间表现 [44][45][47] 问题2: 餐厅利润率展望的最大驱动因素和风险是什么 - 驱动因素包括将销售引入自有渠道、改善人员配置和保留率；风险包括宏观经济不确定性导致消费者需求下降，以及牛肉成本上升 [49][50] 问题3: 指导中消费者疲软对销售的影响程度如何 - 指导中考虑了适度的销售放缓，若消费者保持健康，有机会超越目标；若宏观经济收缩更严重，可能无法达到目标 [53] 问题4: 消费者在得来速餐厅和自助点餐机的使用习惯，以及对得来速业务规划的影响 - 目前得来速业务尚处于早期，难以报告关键趋势；自助点餐机订单的客单价更高，会增加更多高端和高利润率商品，是最高利润率渠道，公司对其投资回报满意 [56] 问题5: 人员配置和周转率改善的指标，以及新店ROI达到30%以上的驱动因素 - 人员配置方面，年初至今员工周转率降低、保留率提高、申请人数增加；新店ROI指标以运营第三年的现金回报率衡量，随着销售和盈利能力的恢复，预计2020年开店的Shacks将超过长期指导范围 [59][63][64] 问题6: 劳动力成本在全年指导中的杠杆作用，以及今年营销计划与往年的对比 - 预计劳动力成本保持在指导范围内，可能有更好或更差的表现；小费增加会带来一定成本；营销方面，今年将增加全国和地区性营销投入，之前部分门店级营销项目的效果将在今年晚些时候体现 [67][69][70] 问题7: 定价对同店销售的季度影响，以及自助点餐机对门店劳动力成本和生产率的影响 - 年初定价为高个位数，3月取消部分定价后目前处于高个位数低端，第二季度末将提价2%，10月将取消部分定价，年底定价为2%；自助点餐机已显示出一定的劳动力效率提升，未来有望更好地配置劳动力和提升客户体验 [73][75] 问题8: 第一季度R&M的收益情况，以及数字销售占比和外卖渠道趋势 - R&M收益来自设备升级和更换，以及将更多销售引入自有渠道；第一季度数字销售占比36%，包括应用、网页和外卖，不包括自助点餐机；消费者逐渐恢复到疫情前的购买习惯，同时公司也在推动应用的使用 [78][79][81] 问题9: 行业竞争环境的变化，以及公司在城市市场的竞争定位 - 目前竞争最激烈的是优质得来速地块，公司品牌受房东青睐；城市市场情况复杂，部分高流量门店仍受影响，但趋势在改善，公司将选择优质城市地段开店，预计未来部分新店将更偏向郊区 [84][88][90] 问题10: 自助点餐机除了客单价提升外的其他影响，以及食品供应链与同行的价格波动差异 - 有自助点餐机的门店运营更高效，在人员配置紧张时可作为关键工具；客人使用自助点餐机时会增加高端LTO和附加商品，冷饮附加率更高，还能节省包装成本；公司食品供应链价格总体随市场波动，牛肉等采用优质原料，受市场影响较大，同时供应链成本还受劳动力和物流成本影响 [93][94][97] 问题11: 2023年COGS占销售额的百分比预期 - 预计COGS通胀为中到高个位数，牛肉是最大不确定因素；COGS水平还受浪费、人员配置、菜单组合等因素影响，需观察全年情况 [102]

Shake Shack门店情况 - Shake Shack于2023年第一季度在全球范围内共有449家门店[96] 销售额情况 - 2023年第一季度同店销售额较去年同期增长10.3%，主要由价格提升和客流量增加驱动[97] - 2023年第一季度数字销售额较去年同期增长6.2%，占总销售额的36.7%[100] - 2023年第一季度Shack系统销售额较去年同期增长27.5%至3.947亿美元[99] - 2023年第一季度Shack销售额较去年同期增长24.1%至2.4425亿美元[105] 成本情况 - 2023年第一季度许可收入较去年同期增长36.7%至902.4万美元[106] - 2023年第一季度食品和纸张成本较去年同期增长19.9%至7177.2万美元[107] - 2023年第一季度劳动力及相关费用较去年同期增长22.8%至7426.4万美元[110] 运营费用情况 - 2023年3月29日结束的13周内，其他运营费用增加了15.8%，达到3493.6万美元，主要是由于设施成本增加，主要是公用事业费用；与销售额增长相关的交易和交付成本增加；以及在2022年3月30日至2023年3月29日期间开设了35家新的国内公司经营的分店[112] - 2023年3月29日结束的13周内，占销售额的其他运营费用下降，主要是由于销售杠杆效应和较低的交付佣金，部分抵消了较高的公用事业成本[113] - 2023年3月29日结束的13周内，占销售额的占用和相关费用增加了14.2%，达到1858.3万美元，主要是由于在2022年3月30日至2023年3月29日期间开设了35家新的国内公司经营的分店[114] 其他费用情况 - 2023年3月29日结束的13周内，占总收入的一般和行政费用下降了0.2%，达到3131.1万美元，主要是由于法律应计减少了500万美元，部分抵消了为支持分店发展和数字项目而增加的工资和其他团队成本[117] - 2023年3月29日结束的13周内，占总收入的折旧和摊销费用增加了26.5%，达到2132.2万美元，主要是由于与2022年3月30日至2023年3月29日期间开设的35家新国内公司经营的分店相关的资本支出的增加[119] - 2023年3月29日结束的13周内，占总收入的预开业成本增加了31.2%，达到355.7万美元，主要是由于整个年度内分店开业时间的增加和分店团队工资的增加，部分抵消了与旅行相关的成本的减少[122] 财务指标 - 在2023年3月29日结束的13周内，Shake Shack Inc.的Shack级运营利润为44699千美元，较上年同期的29995千美元有所增长[137] - Shack级运营利润率为18.3%，较上年同期的15.2%有所提高[137] - 调整后的EBITDA为20970千美元，较上年同期的1631千美元有显著增长[142] - 调整后的EBITDA利润率为10.9%，较上年同期的5.1%有所提高[142] 现金流情况 - Shake Shack Inc.相信现有的现金和现金等价物余额以及运营现金将足以支持未来至少12个月和可预见的未来的运营和资本需求[154] - 在2023年3月29日结束的13周内，Shake Shack Inc.的经营活动提供的净现金为19820千美元，较上年同期的7970千美元有所增加[156] - 在2023年3月29日结束的13周内，Shake Shack Inc.的投资活动提供的净现金为46462千美元，较上年同期的投资活动使用的28051千美元有显著增加[157] - 在2023年3月29日结束的13周内，Shake Shack Inc.的融资活动使用的净现金为3369千美元，较上年同期的3073千美元有所增加[158] 融资情况 - 公司于2021年3月发行了总额为2.5亿美元的0%可转换优先票据，到期日为2028年3月1日[160] - 公司于2019年8月签订了循环信贷协议，允许借款高达5,000万美元，有可能增加额外的1亿美元借款[161] - 截至2023年3月29日，循环信贷协议下没有任何未偿还金额[162] - 循环信贷协议下的债务受SSE Holdings及担保方的资产的首要担保[163] 合同和义务情况 - 公司需遵守最大净租赁调整杠杆和最低固定费用覆盖比率等惯例性肯定和否定条款[164] - 公司的重要合同义务主要包括运营和融资租赁义务、长期债务、税务可收回协议下的负债和采购义务[165] - 税务可收回协议下的负债包括支付给非控股权益持有人的金额，假设公司在税务可收回协议期内有足够的应税收入来利用相关的税收优惠[166] - 采购义务包括所有具有法律约束力的合同，包括房地产和设施的购买、建设或翻新、库存购买、设备购买、与营销相关的合同、软件获取/许可合同和服务合同[167] 财务报表制定 - 公司的财务报表制定需要进行估计、判断和假设，这些估计和假设会影响资产、负债、收入和费用的报告金额，以及相关的潜在资产和负债的披露[168] 内部控制 - 截至报告期结束，公司的披露控制和程序被认为是有效的[174]

公司概况 - Shake Shack Inc. 于2014年9月23日成立为特拉华州公司，旨在进行首次公开募股和其他相关交易，以继续SSE Holdings, LLC及其子公司的业务[10] - Shake Shack 以美国经典食物的现代、有趣和提升版本而闻名，包括定制的安格斯牛肉汉堡、脆鸡肉、手工搅拌奶昔、自制柠檬水、啤酒和葡萄酒等[11] - Shake Shack 自2004年在纽约市麦迪逊广场公园开设第一家分店以来，已在全球扩张到400多个地点，包括32个美国州和哥伦比亚特区的260多个地点，以及伦敦、香港、上海、新加坡、墨西哥城、伊斯坦布尔、迪拜、东京、首尔等国际地点的140多个地点[13] - Shake Shack 致力于提供提升、现代和有趣的经典食物体验，通过提升所有业务方面的愿景执行，包括购买每一种食材、开发每一种食谱、设计每一家分店、建立每一个团队和支持每一个社区[14] 人力资源管理 - Shake Shack 的人力资本管理战略是招募具有诚信、热情、自我意识和求知欲的人才，培训团队理解和实践 Enlightened Hospitality 的价值观，以提供出色的客户体验并成功扩大业务[22] - Shake Shack 在2022年12月28日拥有11,704名团队成员，其中11,316名是按小时计薪的团队成员和分店级别的经理，388名是总部人员[32] - Shake Shack 致力于提供高度竞争力的薪酬和福利，以奖励团队成员的辛勤工作和服务，通过发展设计和薪酬实践来奖励优秀团队[36] 营销与合作 - Shake Shack 2022年在新店开业时与当地慈善机构合作，每售出一份三明治就捐赠1美元[86] - Shake Shack 2022年向洛杉矶儿童医院捐赠1万美元[87] - Shake Shack 2022年推出了与Apotheke合作的蜡烛系列，销售两天内即告售罄[95] - Shake Shack 2022年举办了Shack Pickleball Club活动，吸引了众多参与者和观众[100] - Shake Shack 2022年推出了与DoorDash合作的“Eat Cute”活动，为单身人士提供免费Buffalo Chicken Sandwich[102] - Shake Shack 2022年举办了Shack Jams音乐会系列活动，吸引了超过400名观众[101] - Shake Shack 2022年推出了与Not Co合作的非奶制品巧克力奶昔和冰淇淋，吸引了众多顶级迈阿密生活方式和美食博主[104] - Shake Shack 2022年获得了QSR Magazine的最佳雇主品牌奖等多个奖项[105] 公司运营与发展 - 2022年度公司新增67家全球Shacks，总数达到436家[127] - 2022年度国内公司经营Shacks新增36家，总数达到254家[129] - 2022年度国际Shacks开设25家，其中13家在中国和香港[137] - 食品安全是公司的首要任务，通过严格的质量保证和食品安全协议来确保食品安全[155] - 公司使用计算机化的销售点和后勤系统来提高运营效率和数据分析[156] - 公司计划继续改进信息技术基础设施以更好地满足业务需求和支持增长[157] - 公司致力于环境责任，包括从符合价值观的供应商采购世界一流的食材，使用100%抗生素和激素免疫的蛋白质和非转基因面包[158] - 公司注重创新，确保菜单品种脱颖而出，以满足消费者需求[164] - 公司拥有战略性地注册商标和服务标记，以及与供应商签订协议确保产品配方和生产过程的保密性[165] - 公司受到广泛的联邦、州、地方和外国法律法规的监管，包括与营养成分标签、食品安全法规和雇佣法规相关的法规[169] - 公司暴露于商品价格风险，许多食材和包装材料是商品或受其他商品价格影响[585]

财务数据和关键指标变化 - 2022年总收入增长超过21%，达到约9亿美元，系统销售同比增长超过22%，创下14亿美元的记录 [6][7] - 第四季度总收入为2.385亿美元，同比增长17.4%，Shack销售也增长17.4%至2.299亿美元 [23][24] - Shack级别运营利润率在第四季度为18.8%，全年调整后的EBITDA增长25.8%至7050万美元 [24][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度的Shack级别运营利润为4320万美元，占Shack销售的18.8%，较去年提高240个基点 [30] - 许可收入在第四季度增长16.6%，达到860万美元，尽管受到中国COVID相关压力的影响 [24][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 在城市市场，第四季度同Shack销售增长8%，而郊区Shack销售增长3% [27] - 2022年，许可合作伙伴开设了33家新Shack，其中20家在亚洲 [15][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年计划开设约40家新Shack，重点在于招聘、奖励和留住优秀团队 [9][14] - 公司将继续专注于提升顾客体验，通过与名厨合作和推出限时优惠产品来吸引顾客 [11][12] - 计划在2023年推出新的植物基产品，以满足市场需求 [12][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的经济环境持谨慎乐观态度，预计将面临挑战，但相信公司有合适的战略优先事项和团队来应对 [8][9] - 预计2023年食品和纸张成本将面临中到高单数字的通胀压力 [39] 其他重要信息 - 公司在2022年进行了菜单价格的中到高单数字的调整，以应对食品和纸张的通胀 [25][34] - 2022年，Shack的平均每周销售额为76,000美元，较第三季度的73,000美元有所上升 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 新Shack的开设趋势 - 在成熟市场如纽约和洛杉矶，新Shack的开设通常不会出现大幅波动，而是在开业初期就能保持较好的销售水平 [46] 问题: 建设成本的潜在降低 - 公司正在努力通过标准化设计和模板化建设来降低未来的建设成本 [50][51] 问题: 2023年毛利率的预期 - 公司专注于销售增长、菜单定价策略和提高劳动效率，以期在2023年实现毛利率的扩张 [55][56] 问题: 驱动销售的关键因素 - 公司认为销售的主要驱动因素是Shack的销售额，尤其是在高销售的Shack中，能够更好地利用固定成本 [101]

业绩总结 - 2022财年总收入为9亿美元，Shack销售额为8.69亿美元，许可收入为3100万美元[10] - 2022年第四季度总收入为2.385亿美元，Shack销售额为2.299亿美元，许可收入为860万美元[58] - 2022年同店销售（SSS）较2021年增长7.8%[10] - 2022年第四季度同店销售较2021年增长5.1%[58] - 2022年系统范围内销售额达到14亿美元[10] 用户数据 - 2022年数字渠道销售自2019年以来增长了330%[56] - 数字客户的消费超过传统客户20%[56] 未来展望 - 预计2023年将新增10至15家Drive-Thru Shack[31] - 2023年第一季度指导总收入为2.345亿至2.43亿美元，Shack销售额为2.27亿至2.35亿美元[61] - 2023年预计国内公司运营开店数量为6至8家，许可开店数量为5至8家[61] - 预计2023年将新增25至30家许可Shack[34] 新产品和新技术研发 - 2022年Drive-Thru Shack的平均销售额（AUV）为400万美元，建设成本在240万至300万美元之间[31] 运营效率 - 2022年Shack级别运营利润率约为17%[10] - 2022年第四季度Shack级别运营利润率约为19%[7] - 2022年公司自有平均单位销售额（AUV）为380万美元，超过长期指导的280万美元至320万美元[53] - Shack级别运营利润率的长期目标为18%至22%[53] 成本和费用 - 2022年一般和行政费用预计在1.11亿至1.13亿美元之间[58] - 2023年预计折旧费用为8600万至9100万美元[61] - 2022年Shack净建设成本预计为240万美元，高于历史水平的200万至210万美元[53] 新开店情况 - 2022年共开设36家公司运营Shack和33家许可Shack[10] - 2022年全球共拥有182家许可Shack[34] - 2022年平均每周销售额为73000美元[10]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收同比增长17.5%至2.278亿美元，Shack销售额增长17.4%至2.195亿美元，许可收入增长20.1%至830万美元，为许可业务有记录以来的最高季度收入 [21] - 系统销售额同比增长18.3%至3.532亿美元，过去12个月系统销售额超过13亿美元 [21] - Shack级营业利润率为16.3%，同比提高50个基点 [21] - 食品和纸张成本同比呈高个位数增长，团队成员的工资和福利显著增加，公用事业成本比去年高出近25% [22] - 第三季度平均每周销售额为7.3万美元，与传统快餐相比，高收入人群的销售额表现更好 [22] - 同店销售额同比增长6.3%，整体客流量增长2.9%，含3月提价和各渠道不同定价溢价后价格上涨6% [22] - 10月中旬，公司在各价格层级将菜单价格提高了2% - 10%，预计将实现5% - 7%的提价，并在2023年各渠道保持高个位数的综合价格 [24] - 10月同店销售额较9月加速增长，同比增长8.3%，主要受菜单价格和城市Shack客流量中个位数同比增长的推动 [25] - 总Shack级营业利润为3580万美元，占Shack销售额的16.3% [28] - 食品和纸张成本为6780万美元，占Shack销售额的30.9%，同比下降高个位数百分比 [29] - 乳制品成本同比上涨近30%，炸油、薯条以及纸张和包装成本同比增长近20% [30] - 劳动力费用为6460万美元，占总Shack销售额的29.4%，低于2021年第三季度的31.1%，环比下降10个基点 [30] - 其他运营费用为3400万美元，占总Shack销售额的15.5%，高于2021年第三季度的14.2% [30] - 占用费用为1730万美元，占总Shack销售额的7.9%，较2021年第三季度上升10个基点，环比上升40个基点 [31] - 一般及行政费用为2660万美元，占总收入的11.7%，低于上一季度的12.6% [31] - 本季度预开业费用为300万美元，折旧为1860万美元，净亏损200万美元，每股收益为 - 0.05美元；调整后预计净亏损230万美元，每股完全摊薄亏损为 - 0.06美元；剔除基于股票的薪酬影响后，第三季度预计税率为40% [32] - 第四季度，公司预计总Shack销售额为2.25亿 - 2.3亿美元，同比实现中个位数增长，预计开设约21家新的公司运营Shack；许可收入预计为820万 - 870万美元；预计总收入为2.332亿 - 2.387亿美元，同比增长约15% - 17%，Shack级营业利润率为16% - 18% [33][34][35] - 公司预计全年折旧为7000万 - 7500万美元，预开业费用更新为1500万 - 1750万美元，剔除基于股票的薪酬影响后，预计调整后税率为30% - 32% [37] 各条业务线数据和关键指标变化 公司运营Shack业务 - 第三季度开设了2家公司运营Shacks，第四季度到目前为止已开设4家，预计2022财年开设35 - 40家新Shacks，更可能处于该范围的低端，且许多将在年底开业 [7][9] - 2023年，公司预计开设约40家国内公司运营Shacks，同比实现16%的门店增长 [10] 许可业务 - 许可业务收入同比增长超20%，本季度开设了6家新Shacks，包括新泽西收费公路的路边店和弗吉尼亚史密森尼航空航天博物馆的首家博物馆店，以及上海的第8家Shack（大中华区的第28家） [15] - 日本市场在疫情暂停后恢复增长，上周在大阪环球影城开设了新Shack；韩国市场最近开设了第23家Shack，并扩大了运营协议；公司计划在2023 - 2024年进入泰国和马来西亚市场，并宣布将在巴哈马亚特兰蒂斯的黄金地段开设Shack [16] - 预计2023年开设25 - 30家新的许可Shacks [16] 数字业务 - 第三季度，数字应用程序购买者同比增长40%，自2020年3月以来，已积累了超过450万独特的首次数字应用程序购买者 [26] 各个市场数据和关键指标变化 城市市场 - 城市同店销售额同比增长11%，客流量增长近7%，劳动节后趋势明显向好，纽约市、芝加哥和华盛顿特区的客流量均出现积极变化 [23] - 曼哈顿同店销售额在本季度有所改善，同比增长23%，10月尽管面临更具挑战性的比较基数，但仍保持强劲 [24] 郊区市场 - 郊区同店销售额同比增长2%，2021年第三季度的同店销售额增长了17% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司计划通过多格式战略（包括得来速）平衡城市和郊区增长，以提高长期平均单店销售额（AUV） [12] - 专注于改善设计和施工，以优化销售、吞吐量和建造成本，同时简化Shack模式 [14] - 得来速是公司发展的关键一步，目前有6家得来速门店运营，预计年底前再开设3 - 4家，2023年有10 - 15家在筹备中，2024年及以后还有更多规划 [14] - 继续致力于提升员工，通过新的Shift Up计划培养团队成员成为管理人员 [17] - 注重提升客人体验，在餐厅运营和数字业务方面持续投入，同时进行菜单创新，推出与热门品牌的合作菜单和季节性饮品 [18][19] 行业竞争 - 公司认为自身品牌具有较高的价值，提供的是传统快餐、其他快餐休闲概念甚至休闲餐饮所没有的高品质食材和体验，尽管面临通胀压力，但通过合理定价和菜单创新，仍能保持客人的需求和满意度 [25][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，9月销售表现强于预期，这一趋势延续到了10月，城市市场在劳动节后表现良好，公司对城市长期趋势持谨慎乐观态度 [7][8] - 尽管面临许可、施工延误以及设备供应等挑战，但公司认为情况正在逐渐好转，目前有35家新Shacks正在建设中 [9] - 通胀环境对公司历史高回报率产生了影响，短期内盈利能力面临压力，建造成本增加，销售模式也受到干扰，但公司相信通过优化运营、控制成本和提高价格等措施，能够实现长期目标 [11][13] - 未来经济形势仍不确定，公司将为各种情况做好规划，重点关注销售增长、Shack级盈利能力和整体调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的增长 [39] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中讨论了非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，并提醒这些指标不应孤立看待，也不能替代按照公认会计原则（GAAP）编制的结果，相关GAAP指标的调整信息可在财报发布和季度股东信的财务细节部分找到 [5] - 部分陈述为前瞻性陈述，实际结果可能因多种风险和不确定性而与预期存在重大差异，公司不承担更新前瞻性陈述的义务 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 明年公司自有门店的规划、人员安排及对一般及行政费用（G&A）的影响 - 公司预计明年开设约40家公司自有Shacks，目前大部分已签订租约，但仍面临许可、施工等挑战；人员安排方面，新店开业需要从其他地区调配人员，这对Shack级营业利润产生了影响，同时G&A费用中用于招聘团队和广告的支出有所增加 [44][46][47] 问题2: 城市市场出现的新趋势及公司的运营调整 - 第三季度城市市场在劳动节后流动性和客流量出现积极变化，主要体现在工作日午餐和晚餐时段；公司将根据新趋势进行调整，目前城市市场仍在复苏中 [50][51] 问题3: 实现历史餐厅利润率目标的机会和时间安排 - 公司认为需要宏观因素改善，如通胀压力缓解；同时将采取更激进的定价策略、加强人员配备、优化包装、推广自助点餐机等措施；短期内，公用事业成本和新店开业支持费用的增加会对利润产生影响，但长期来看有望实现目标 [54][55][56] 问题4: 自助点餐机的业务占比、劳动力管理及其他潜在机会 - 在有自助点餐机的门店，很多客人更喜欢使用该渠道，从劳动力和客单价角度来看都有积极影响，公司可以更精简地运营，并将劳动力分配到更有价值的任务上；目前公司暂不考虑机器人和自动化，但会密切关注其发展 [61][62][63] 问题5: 10月平均每周销售额的季节性以及2023年发展预期变化的原因 - 公司作为较年轻的企业，历史数据有限，总体而言第四季度销售额通常比第三季度略低，12月有季节性增长，11月则因假期安排而异；2023年计划开设65 - 70家Shacks，这是最大规模的开店计划，并非放缓发展，而是考虑到当前环境、新格式投入和成本因素，同时公司仍需提升现有门店的利润率 [66][68][70] 问题6: 员工工资调整和得来速门店的学习经验 - 公司在部分市场已经提高了员工起薪，预计这一趋势将持续到明年；得来速门店的运营需要不断学习和优化，目前正在了解车辆空间需求、高峰时段情况、订单处理方式、厨房流程、菜单板设计等方面的经验，随着更多门店开业，学习将加速 [75][78][79] 问题7: 公用事业费用的应对措施和新店开业效率低下的量化情况 - 公用事业费用因市场而异，总体能源成本上升是主要问题，预计这是周期性的；新店开业支持费用的不确定性较大，预计其他运营费用占总Shack销售额的比例与第三季度相近 [82] 问题8: 郊区门店的平均每周销售额、成本与2019年的比较以及第三季度业绩差异的原因 - 郊区门店的情况因市场和位置而异，目前人员配备压力对郊区和城市门店都有影响；第三季度公司营收达到指引高端，但Shack利润率处于指引低端，主要是由于其他运营费用增加（包括能源成本、设备维护和新店支持）以及部分成本项目的通胀高于预期 [85][86][89] 问题9: 自助点餐机对2023年运营费用和资本支出（CapEx）的影响 - 公司目前不会详细披露相关数据，但强调自助点餐机可以提高客单价、增加店内销售额占比、提升劳动力利用率 [92] 问题10: 不同市场的相对价值主张以及劳动力成本趋势和工资通胀情况 - 公司根据不同市场和客人需求制定价格策略，汉堡、薯条和饮料的平均价格在不同市场有所差异，但总体认为具有较高的性价比；劳动力成本方面，本季度表现略好于预期，主要是因为运营效率提高，工资通胀方面，公司去年进行了大规模投资，目前仍在适当提高工资，员工通过小费获得了额外收入 [95][96][100] 问题11: 公司业务的进一步发展潜力以及宏观环境对销售的影响 - 公司认为有机会在传统市场和新领域进行拓展，如得来速、路边店等，以满足消费者需求；目前销售加速增长受劳动节后返岗趋势的支持，但也需警惕宏观环境变化带来的影响，如低收入人群消费疲软和贸易替代，公司的第四季度指引考虑了这些因素 [103][104][107] 问题12: 2022年底和2023年的利润率展望以及商品和劳动力通胀预期 - 公司目前不会提供2023年的具体展望，第四季度利润率指引为16% - 18%，具体取决于销售情况、价格实现程度、城市流动性趋势、新店开业贡献以及差旅费用等因素；预计通胀压力将持续，2023年可能会在团队成员方面进行更多投资，食品和纸张成本可能仍会面临通胀 [111][112][113] 问题13: 公司运营重点的具体含义和近期运营机会 - 公司的运营重点包括人员配备、餐厅清洁、设备维护、流程优化等方面，随着客人回流到餐厅，需要提高运营效率和服务质量；目前客人的推荐意愿和评分有所提高，但公司仍需不断改进 [116][117][118]

门店运营情况 - 截至2022年9月28日，公司系统内运营的门店有402家，其中232家为美国国内自营门店，30家为美国国内授权门店，140家为国际授权门店[138] - 2022年第三季度，公司新开2家美国国内自营门店、3家美国国内授权门店和3家国际授权门店，关闭1家国际授权门店[142] - 截至2022年9月28日，有37家门店正在建设中，2021年同期为21家[214] 销售业绩 - 2022年第三季度，同店销售额较去年同期增长6.3%，主要得益于客流量增长2.9%和价格组合增长3.4%[139] - 2022年第三季度，平均每周销售额为7.3万美元，较去年同期的7.2万美元有所增长，较第二季度下降3.9%；系统内门店销售额达3.532亿美元，较去年同期增长18.3%，较第二季度增长0.4%[140] - 截至2022年9月28日的十三周内，数字销售额达7890万美元，较去年同期增长1.9%，较第二季度下降6.2%，占第三季度门店销售额的35.9%；自2020年3月中旬以来，公司自有应用和网站渠道的新购买者总数达450万，较第二季度增长7.1%[141] - 截至2022年9月28日的十三周内，门店销售额达2.195亿美元，较去年同期增长17.4%；三十周内，门店销售额达6.393亿美元，较去年同期增长23.2%[147] 营收与利润情况 - 2022年十三周内，总营收为2.27814亿美元，较去年同期的1.93895亿美元增长；三十周内，总营收为6.61957亿美元，较去年同期的5.36637亿美元增长[145] - 2022年十三周内，运营亏损为482.6万美元，去年同期为264.6万美元；三十周内，运营亏损为2058万美元，去年同期为936万美元[145] - 2022年十三周内，净亏损为231.1万美元，去年同期为240.2万美元；三十周内，净亏损为1489.6万美元，去年同期净利润为238万美元[145] - 13周和39周内，2022年9月28日总营收分别为2.278亿美元和6.620亿美元，2021年9月29日分别为1.939亿美元和5.366亿美元[191,195] - 13周和39周内，2022年9月28日Shack级营业利润分别为3578.6万美元和1.07711亿美元，2021年9月29日分别为2958.6万美元和8695.8万美元[191] - 13周和39周内，2022年9月28日Shack级营业利润率分别为16.3%和16.8%，2022年9月29日分别为15.8%和16.8%[191] - 13周和39周内，2022年9月28日EBITDA分别为1530.3万美元和3474万美元，2021年9月29日分别为1255.5万美元和3417.8万美元[195] - 13周和39周内，2022年9月28日调整后EBITDA分别为1954.9万美元和5123.3万美元，2021年9月29日分别为1583万美元和4360.9万美元[195] - 13周和39周内，2022年9月28日调整后EBITDA利润率分别为8.6%和7.7%，2021年9月29日分别为8.2%和8.1%[195] - 13周和39周内，2022年9月28日调整后备考净收入（亏损）分别为 - 232.2万美元和 - 1034.9万美元，2021年9月29日分别为 - 201万美元和212.3万美元[202] - 13周和39周内，2022年9月28日调整后备考每股完全交换和摊薄收益（亏损）分别为 - 0.06美元和 - 0.25美元，2021年9月29日分别为 - 0.05美元和0.05美元[201] - 2022年9月28日A类普通股摊薄每股收益为-0.05美元，2021年9月29日为-0.06美元；调整后每股收益为-0.06美元，2021年为-0.05美元[203] 授权收入 - 授权收入包括许可费、特定授权门店的开业费和区域费，许可费按销售额的一定百分比计算，区域费是获得在特定地理区域开发门店的独家权利的费用[149] - 截至2022年9月28日的十三周，授权收入同比增长20.1%至830万美元；三十九周同比增长29.0%至2260万美元，主要因新增25家授权门店及现有门店销售增长[150][151] 成本费用情况 - 截至2022年9月28日的十三周，食品和纸张成本同比增长17.0%至6780万美元；三十九周同比增长23.0%至1.936亿美元，主要因新增27家国内自营门店及商品成本上升[153] - 截至2022年9月28日的十三周，劳动力及相关费用同比增长11.0%至6460万美元；三十九周同比增长21.5%至1.91亿美元，主要因新增27家国内自营门店及员工薪资增加[156] - 截至2022年9月28日的十三周，其他运营费用同比增长27.6%至3400万美元；三十九周同比增长30.7%至9680万美元，主要因新增27家国内自营门店、设施成本及交易成本增加[159] - 截至2022年9月28日的十三周，占用及相关费用同比增长18.4%至1730万美元；三十九周同比增长15.8%至5030万美元，主要因新增27家国内自营门店[162] - 截至2022年9月28日的十三周，一般及行政费用同比增长30.0%至2660万美元；三十九周同比增长44.0%至8700万美元，主要因团队成本、营销和技术投资及法律事项费用增加[165] - 截至2022年9月28日的十三周，折旧和摊销费用同比增长22.8%至1860万美元；三十九周同比增长23.5%至5360万美元，主要因新增27家国内自营门店的资本支出折旧增加[168] - 截至2022年9月28日十三周，食品和纸张成本占Shack销售额的比例下降，主要因菜单提价部分抵消纸张和包装成本上升；三十九周该比例持平，因商品成本上升被菜单提价和饮料销售占比增加抵消[154] - 截至2022年9月28日十三周和三十九周，劳动力及相关费用占Shack销售额的比例下降，主要因销售杠杆作用，部分被薪资增加抵消[157] - 截至2022年9月28日十三周和三十九周，其他运营费用占Shack销售额的比例上升，主要因设施成本和营销费用增加，部分被销售杠杆和配送业务占比抵消[160] - 2022年截至9月28日的十三周，开业前成本增至300万美元，同比增长3.7%；三十九周降至860万美元，同比下降2.2%[171] - 2022年截至9月28日的十三周，资产减值和处置损失增至60万美元，同比增长10.7%；三十九周增至170万美元，同比增长34.5%[173] - 2022年截至9月28日的十三周，其他收入净额增至150万美元；三十九周增至170万美元[175] - 2022年截至9月28日的十三周，利息费用增至50万美元，同比增长35.7%；三十九周降至110万美元，同比下降6.5%[177] - 开业前成本主要包括法律费用、租金、管理人员工资等，会因新店开业数量和地点波动[170] 税率与权益情况 - 2022年截至9月28日和2021年9月29日十三周的有效所得税税率分别为39.5%和19.3%；三十九周分别为25.5%和102.3%[180][181] - 2022年截至9月28日十三周，非控股权益净亏损增至30万美元；三十九周增至150万美元[183] - 2022年和2021年十三周非控股权益持有人加权平均所有权分别为6.8%和6.9%；三十九周分别为6.8%和6.9%[185] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，包括Shack级营业利润、Shack级营业利润率等[186] - Shack级营业利润定义为Shack销售额减去Shack级运营费用[187] - Shack级营业利润和利润率、EBITDA和调整后EBITDA、调整后备考净收入（亏损）和每股收益等指标用于评估公司运营表现，但计算方法可能与其他公司不同，需结合GAAP财务指标分析[188,193,198] - 这些补充指标用于内部预算和预测制定，以及员工绩效薪酬评估[188,193] 资金与债务情况 - 截至2022年9月28日，公司现金及现金等价物余额为2.57亿美元，短期投资余额为8000万美元[205] - 2021年3月，公司发行可转换高级票据，净收益2.438亿美元[205] - 截至2022年9月28日，公司根据税收应收协议的义务总计2.349亿美元[208] - 2022年39周经营活动提供的净现金为5433.3万美元，2021年为4374万美元，增加1060万美元[211][213] - 2022年39周投资活动使用的净现金为9521.2万美元，2021年为1.12169亿美元，减少1700万美元[211][214] - 2022年39周融资活动使用的净现金为452.9万美元，2021年为2.42977亿美元，减少2.475亿美元[211][215] - 2021年3月，公司发行2.5亿美元0%可转换高级票据，2028年到期[216] - 2019年8月，公司签订循环信贷协议，到期日为2026年3月，最高借款额度为5000万美元，可额外增加1亿美元[217]