Sotera Health Company (NASDAQ:SHC) Q2 2024 Earnings Conference Call August 5, 2024 9:00 AM ET Company Participants Jason Peterson - VP & Treasurer Michael Petras - Chairman & CEO Jonathan Lyons - SVP & CFO Conference Call Participants Dave Windley - Jefferies Brett Fishbin - KeyBanc Capital Markets Patrick Donnelly - Citigroup Inc. Casey Woodring - J.P. Morgan Chase Salem Salem - Barclays Jason Bednar - Piper Sandler Michael Polark - Wolfe Research Operator Good morning, and welcome to the Sotera Health Sec ...

财务业绩 - 第二季度2024年净收入2.77亿美元，同比增长8.3%[3] - 第二季度2024年净利润900万美元，每股摊薄收益0.03美元，而2023年同期为2400万美元，每股0.08美元[3] - 第二季度2024年调整后EBITDA1.37亿美元，同比增长6.9%[3] - 第二季度2024年调整后每股收益0.19美元，较2023年同期的0.20美元下降0.01美元[3] - 第一半年净收入增长10.3%至5.25亿美元[4] - 第一半年调整后EBITDA增长9.8%至2.49亿美元[4] - 第一半年调整后每股收益下降0.01美元至0.32美元[4] - 2024年第二季度和上半年收入分别为2.77亿美元和5.25亿美元，同比增长8.4%和10.3%[44] - 2024年第二季度和上半年毛利分别为1.53亿美元和2.80亿美元，同比增长9.4%和11.4%[44] - 2024年第二季度和上半年营业利润分别为7680万美元和1.30亿美元，同比增长21.5%和34.5%[44] - 2024年第二季度和上半年净利润分别为875万美元和1510万美元，同比下降62.8%和42.7%[44] - 公司2024年上半年净收入为5.25亿美元，同比增长10.3%[51] - 2024年上半年调整后EBITDA为2.49亿美元，同比增长9.8%[51] - 2024年上半年调整后EBITDA利润率为47.5%，较2023年上半年的47.7%略有下降[52] - 2024年上半年调整后每股收益为0.32美元，与2023年上半年持平[52] 现金流和资产负债 - 2024年6月30日现金及现金等价物为2.48亿美元，较2023年12月31日减少1.54亿美元[48] - 2024年6月30日总资产为30.58亿美元，较2023年12月31日减少7260万美元[48] - 2024年6月30日总负债为26.35亿美元，较2023年12月31日减少5160万美元[48] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为7100万美元，上年同期为-3.03亿美元[49] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-7680万美元，上年同期为-9810万美元[49] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-4140万美元，上年同期为2.73亿美元[49] - 截至2023年12月31日，公司总债务为23.01亿美元，扣除现金后净债务为20.05亿美元，净负债率为3.8倍[53][54][55] - 2024年6月30日12个月调整后EBITDA为5.50亿美元，2023年12月31日12个月调整后EBITDA为5.28亿美元[54][55] - 2024年6月30日12个月净收入为10.98亿美元，2023年12月31日12个月净收入为10.49亿美元[57] - 2024年6月30日12个月调整后EBITDA利润率为50.1%，2023年12月31日12个月调整后EBITDA利润率为50.3%[57] 其他 - 成功完成债务再融资，将债务到期日延长至2031年[18] - 重申2024年全年展望[19] - 2024年上半年发生2.34亿美元债务再融资损失[51] - 2024年上半年发生1.14亿美元与EO灭菌设施相关的专业服务费用[51]

公司概况 - 公司是一家全球领先的关键终端到端消毒解决方案、实验室检测和咨询服务提供商,通过Sterigenics、Nordion和Nelson Labs三大业务部门为医疗行业提供服务 [2] - 公司致力于"维护全球健康"的使命 [29] 财务表现 - 2024年第二季度收入为2.77亿美元,同比增长8.3% [3] - 2024年第二季度净利润为900万美元,每股摊薄收益为0.03美元,而2023年同期为2400万美元,每股0.08美元 [3] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1.37亿美元,同比增长6.9% [3] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.19美元,较2023年同期的0.20美元下降0.01美元 [3] 业务表现 - Sterigenics业务2024年第二季度收入为1.76亿美元,同比增长5.9%;分部利润为9700万美元,同比增长5.8% [6] - Nordion业务2024年第二季度收入为4100万美元,同比增长29%;分部利润为2300万美元,同比增长31.7% [9] - Nelson Labs业务2024年第二季度收入为5900万美元,同比增长4%;分部利润为1700万美元,同比下降11% [11] 财务状况 - 截至2024年6月30日,公司总债务为23亿美元,现金及现金等价物为2.46亿美元 [14] - 2024年5月30日,公司完成债务再融资,将到期日延长至2031年 [15] 2024年展望 - 公司维持此前提供的2024年展望:收入和调整后EBITDA增长4%-6% [16] - 预计利息费用为1.65-1.75亿美元,调整后净收益率为31.5%-34.5%,调整后每股收益为0.67-0.75美元 [16]

公司概况 - 公司是一家全球领先的关键终端到端灭菌解决方案、实验室检测和咨询服务提供商,主要服务于医疗行业 [2] - 公司通过三大业务部门开展业务:Sterigenics、Nordion和Nelson Labs [29] 财务表现 - 2024年第二季度收入为2.77亿美元,同比增长8.3% [3] - 2024年第二季度净利润为900万美元,每股摊薄收益为0.03美元,上年同期为2400万美元,每股0.08美元 [3] - 2024年第二季度调整后EBITDA为1.37亿美元,同比增长6.9% [3] - 2024年第二季度调整后每股收益为0.19美元,较上年同期下降0.01美元 [3] - 2024年上半年收入为5.25亿美元,同比增长10.3% [4] - 2024年上半年净利润为1500万美元,每股摊薄收益为0.05美元,上年同期为2600万美元,每股0.09美元 [4] - 2024年上半年调整后EBITDA为2.49亿美元,同比增长9.8% [4] - 2024年上半年调整后每股收益为0.32美元,较上年同期下降0.01美元 [4] 业务表现 - Sterigenics业务: - 2024年第二季度收入为1.76亿美元,同比增长5.9% [6] - 2024年第二季度分部利润为9700万美元,同比增长5.8% [6] - 2024年上半年收入为3.43亿美元,同比增长5% [6] - 2024年上半年分部利润为1.83亿美元,同比增长4.8% [6] - Nordion业务: - 2024年第二季度收入为4100万美元,同比增长29% [9] - 2024年第二季度分部利润为2300万美元,同比增长31.7% [9] - 2024年上半年收入为6500万美元,同比增长61% [9] - 2024年上半年分部利润为3400万美元,同比增长77.1% [9] - Nelson Labs业务: - 2024年第二季度收入为5900万美元,同比增长4% [11] - 2024年第二季度分部利润为1700万美元,同比下降11% [11] - 2024年上半年收入为1.17亿美元,同比增长7.3% [11] - 2024年上半年分部利润为3200万美元,同比下降2.6% [11] 财务状况 - 2024年6月30日,公司总债务为23亿美元,现金及现金等价物为2.46亿美元 [14] - 2024年6月30日,公司净负债率为3.8倍 [14] - 2024年5月30日,公司完成债务再融资,将2.3亿美元的贷款展期至2031年5月30日 [15] 2024年展望 - 预计2024年全年收入和调整后EBITDA增长4%-6% [16] - 预计2024年利息费用为1.65-1.75亿美元 [16] - 预计2024年调整后净利润税率为31.5%-34.5% [16] - 预计2024年调整后每股收益为0.67-0.75美元 [16] - 预计2024年资本支出为2.05-2.25亿美元 [16]

文章核心观点 - 索特拉健康公司宣布任命克里斯托弗·西蒙为董事会新独立董事，其经验将助力公司发展 [1][3] 公司任命 - 索特拉健康公司宣布任命克里斯托弗·西蒙为董事会新独立董事，他将担任董事会领导发展与薪酬委员会成员 [1] 被任命人履历 - 过去约八年，西蒙担任全球医疗技术公司海莫尼蒂克斯公司总裁兼首席执行官及董事会成员 [2] - 西蒙曾担任麦肯锡公司高级合伙人，领导全球医疗产品业务 [2] - 西蒙曾在百特医疗保健公司担任商业和运营职务，还曾在韩国及第1游骑兵营担任美国陆军步兵军官 [2] - 西蒙拥有超30年帮助企业转型和发展的经验 [2] - 西蒙目前担任全球医疗技术贸易协会AdvaMed董事会成员 [3] - 西蒙拥有宾夕法尼亚大学沃顿商学院经济学学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位 [3] 公司评价 - 索特拉健康公司董事长兼首席执行官表示，西蒙作为上市公司首席执行官的领导经验以及在生命科学行业的广泛商业和战略经验，将在公司持续发展中发挥重要作用 [3] 公司介绍 - 索特拉健康公司是全球领先的医疗行业关键端到端灭菌解决方案、实验室测试和咨询服务提供商，通过三个业务部门开展业务，致力于“守护全球健康”使命 [4]

公司概况 - 公司是全球领先的医疗行业关键任务端到端灭菌解决方案及实验室测试和咨询服务提供商 [4][5] - 公司通过 Sterigenics®、Nordion® 和 Nelson Labs® 三个业务部门开展业务 [4] - 公司致力于 “守护全球健康” 使命 [4] 财务信息 - 公司计划于 2024 年 8 月 5 日周一美股开盘前公布 2024 年第二季度（截至 6 月 30 日）财务业绩 [5] 会议安排 - 财报发布后，管理层将于美国东部时间上午 9:00 召开电话会议，讨论公司运营亮点和财务业绩 [5] - 美国境内拨打 1 - 844 - 481 - 2916，其他地区拨打 1 - 412 - 317 - 0709 参与电话会议 [3] - 可通过链接或公司官网 “Presentation & Events | Sotera Health” 页面观看电话会议直播及相关材料 [3] - 8 月 5 日晚些时候可观看网络直播回放 [3] 信息更新 - 投资者可在公司官网投资者关系板块查看与投资者相关事项的最新进展 [1] - 可在 “Ethylene Oxide | Sotera Health” 查看环氧乙烷相关进展 [1] 联系方式 - 首席营销官 Kristin Gibbs，邮箱 kgibbs@soterahealth.com [5] - 副总裁兼财务主管 Jason Peterson，邮箱 IR@soterahealth.com [5]

文章核心观点 公司将于2024年8月5日美股开盘前发布2024年第二季度财报，并于当天上午9点召开电话会议讨论运营亮点和财务结果 [4] 公司介绍 - 公司是全球领先的医疗行业端到端关键灭菌解决方案及实验室测试和咨询服务提供商 [4][5] - 通过Sterigenics®、Nordion®和Nelson Labs®三个业务部门开展业务 [5] - 致力于“守护全球健康”使命 [5] 联系方式 - 投资者可在公司官网投资者关系板块查看相关进展更新 [2] - 环氧乙烷相关进展可在公司官网环氧乙烷板块查看 [2] - 副总裁兼财务主管Jason Peterson邮箱为IR@soterahealth.com [2] - 首席营销官Kristin Gibbs邮箱为kgibbs@soterahealth.com [6] 会议信息 - 美国境内拨打1 - 844 - 481 - 2916，其他地区拨打1 - 412 - 317 - 0709参与电话会议 [1] - 可通过链接或公司官网“演示与活动”板块观看电话会议直播及相关材料 [1] - 8月5日晚些时候可查看网络直播回放 [1]

CLEVELAND, May 30, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sotera Health Company ("Sotera Health" or the "Company") (Nasdaq: SHC), a leading global provider of mission-critical end-to-end sterilization solutions and lab testing and advisory services for the healthcare industry, today announced that its direct subsidiary has successfully closed a new senior secured Term Loan B facility in an aggregate principal amount of $1.51 billion (the "TLB") as well as an issuance of senior secured notes in an aggregate principal amou ...

CLEVELAND, May 30, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Sotera Health Company ("Sotera Health" or the "Company") (Nasdaq: SHC), a leading global provider of mission-critical end-to-end sterilization solutions and lab testing and advisory services for the healthcare industry, today announced that its direct subsidiary has successfully closed a new senior secured Term Loan B facility in an aggregate principal amount of $1.51 billion (the "TLB") as well as an issuance of senior secured notes in an aggregate principal amou ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度公司总营收同比增长12.5%至2.48亿美元，按固定汇率计算增长11.8%，外币带来近1%的顺风 [16] - 调整后EBITDA同比增长13.7%至1.12亿美元，调整后EBITDA利润率为45.1%，较上年第一季度提高50个基点 [16] - 本季度利息支出为4200万美元，高于2023年第一季度的2900万美元，主要因利率上升和2023年第一季度获得的5亿美元定期贷款 [17] - 调整后每股收益为0.13美元，与2023年第一季度持平，GAAP净利润为600万美元，摊薄后每股收益为0.02美元，高于2023年第一季度 [17] - 截至2024年第一季度，公司可用流动性超6.6亿美元，包括超2.6亿美元不受限现金和4亿美元循环信贷额度 [20] - 2024年第一季度资本支出总计3500万美元，自由现金流略为负，预计全年产生正自由现金流，季度末净杠杆率为3.8倍，处于2 - 4倍的目标范围内 [21] - 2024年全年预计总营收和调整后EBITDA增长4% - 6%，调整后EBITDA利润率与去年相似，预计利息支出1.7 - 1.8亿美元，调整后净利润率31.5% - 34.5%，调整后每股收益0.67 - 0.75美元，加权平均摊薄股数2.83 - 2.85亿股，资本支出2.05 - 2.25亿美元 [22][25] 各条业务线数据和关键指标变化 Sterigenics - 第一季度营收增长4.1%至1.66亿美元，增长驱动因素包括4.9%的有利定价和近1%的外币影响，部分被1.6%的不利销量和组合抵消 [18] - 部门收入增长3.6%至8600万美元，受有利定价和外汇汇率变化推动，部分被不利销量和组合以及通胀抵消 [18] Nordion - 第一季度营收同比增长181%至2400万美元，部门收入增至1100万美元，增长主要因反应堆收获计划时间带来的有利销量和组合 [11][19] Nelson Labs - 2024年第一季度营收增长10.8%至5800万美元，部门收入增长8.8%至1500万美元，均受有利销量和组合以及定价驱动，部门利润率较2023年第一季度略有下降 [11][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 俄罗斯钴供应风险占公司全年总收入的0% - 1.5% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重申2024年展望，预计总营收和调整后EBITDA增长4% - 6%，预计处于长期定价范围3.5% - 5%的低端 [6][22] - 资本支出优先用于Sterigenics的产能扩张和美国环氧乙烷设施改进以及Nordion的钴开发项目，预计2025年和2026年资本支出将减少，自由现金流加速增长 [21][25] - 认为公司在美国环氧乙烷设施的重大前瞻性投资使其能够在最终规则规定的时间内符合更新后的NESHAP标准，预计无需超出当前计划的大量额外资本支出 [7] - 行业内较小参与者对是否进行NESHAP相关投资存疑，部分客户倾向与更有投资和能力的大公司合作，为Sterigenics带来获取市场份额或增加外包业务的机会 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为Sterigenics和Nelson Labs的全年营收范围变化主要受市场复苏时间和幅度影响 [6] - 预计Sterigenics从2024年下半年开始销量和组合略有复苏，Nordion全年营收分布更均衡，上半年约占35%，Nelson Labs全年销量和组合同比相对持平，核心测试量将改善 [23][24] - 对公司在2024年的增长前景有信心，全球63个设施网络能为客户提供优质服务 [27] 其他重要信息 - 公司认为Sterigenics对加州诉讼中所称疾病无责任，相信能证明设施安全运营且符合所有法规，认为环氧乙烷诉讼不会对公司产生长期重大影响 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各业务板块销量情况及二、三季度预期 - 公司预计业务随时间略有改善，Nelson Labs专家咨询服务业务表现良好，RCA业务单元帮助客户应对监管挑战，Nelson Labs销量企稳并有望改善；Sterigenics业务相对稳定且略有改善，生物处理、实验室耗材等类别环比好转但仍低于上年，综合医院相关业务因库存和客户消耗率稳定而有所改善 [30][31] 问题2: 加州诉讼的预期和趋势 - 目前诉讼处于早期阶段，已提起两起诉讼，共约18项索赔，与其他司法管辖区类似，涉及弗农地区；监管机构多年来监测排放水平，公司该设施表现良好，每年消毒超4500万件产品，公司有信心进行辩护并胜诉 [33][34] 问题3: 最终NESHAP要求与最初提议相比有无重大变化，设施改进进展、时间和剩余支出情况 - 公司预计今年在设施改进上花费近4000万美元，2025年收尾；多数美国设施已完成或大部分在进行中，但部分监管机构审批进度影响工作；规则具有挑战性，公司在永久完全关闭方法204方面进展较好，但持续监测方面需与监管机构合作解读规则 [38] 问题4: SG&A同比和环比大幅上升的原因及全年运行率预期 - 公司表示无重大问题，有正常绩效加薪和可变薪酬，但无显著异常情况 [39] 问题5: Nelson Labs的RCA稀释情况、长期目标利润率及利润率轨迹 - 公司不透露RCA具体细节，该业务利润率正在改善，有运营杠杆且营收增长；Nelson Labs全年利润率预计略低并接近30%，长期仍认为该业务利润率在35%左右，且全年将实现环比增长 [45] 问题6: Sterigenics上下半年利润率提升幅度、下半年定价情况及对明年定价的参考 - 随着业务量增加，Sterigenics将实现运营杠杆并反映在损益表中；公司整体年定价在3.5% - 5%，2024年因Nordion合同时间处于低端，Sterigenics预计处于该范围中间水平 [47] 问题7: NESHAP法规实施时间和严格程度与预期对比，竞争对手反应及对Sterigenics的影响 - 监测协议和相关时间比提议规则更具挑战性，公司正与监管机构合作确保行业理解要求；行业内许多讨论正在进行，一些小玩家对投资存疑，部分客户倾向与大公司合作，结果仍不确定，公司有信心满足规则且无需大幅增加资本支出 [50][51] 问题8: Nelson Labs核心测试改善原因及主要逆风因素的反转情况和规模 - 随着消毒量增加，Nelson业务的常规测试将受益；欧盟医疗器械法规的逆风将在第二季度末结束；宏观风险投资资金情况略有改善；公司对Nelson Labs团队的服务和质量报告表现满意，客户满意度得分上升，希望全年销量继续略有改善 [53] 问题9: 外包消毒行业不同方式的行业产能情况及公司后续产能扩张计划 - 美国和欧洲的环氧乙烷产能非常紧张，伽马、电子束全球产能相对较多但仍供应紧张；公司有相关投资计划，团队致力于从现有资产中挖掘更多产能 [57][59] 问题10: Sterigenics客户库存正常化情况及需求和销量后续进展 - 生物处理实验室业务环比好转但仍远低于上年同期，综合医院相关业务库存水平企稳，预计Sterigenics销量全年略有改善 [61] 问题11: Sterigenics过去一年销量组合不利的具体情况及未来趋势 - 过去几个季度销量组合下降1% - 2%，主要不利类别是综合医院套件，库存水平高、供应短缺和供应链挑战影响较大，目前这些情况企稳并略有改善；实验室耗材和生物处理业务大幅下降，其他如胃肠和泌尿科等类别表现良好 [64] 问题12: 销量组合的具体含义 - 指客户组合和类别组合，未出现消毒方式组合的压力 [66] 问题13: Sterigenics剩余三个产能扩张项目的投产时间和规模 - 一个项目将在本季度或下季度投产，两个绿地项目分别在今年年底或明年年初、2025年底投产 [68]