NYSE: SM SM-Energy.com First Quarter 2025 Financial & Operating Results May 1, 2025 Disclaimers Forward-looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of securities laws. The words "believes," "demonstrate," "estimate," "expect," "intends," "plan," "preliminary," "target," and similar expressions are intended to identify forward-looking statements. Forward-looking statements in this release include, among other things: certain projections for the full year and se ...

News Release EXHIBIT 99.1 SM ENERGY REPORTS FIRST QUARTER 2025 FINANCIAL AND OPERATING RESULTS; SUCCESSFUL UINTA BASIN INTEGRATION DRIVES PRODUCTION TO HIGH END OF GUIDANCE AT 53% OIL DENVER, CO May 1, 2025 - SM Energy Company (the "Company") (NYSE: SM) today reported operating and financial results for the first quarter 2025 and provided certain full year and second quarter 2025 guidance. Highlights include: President and Chief Executive Officer Herb Vogel comments: "We took the reins of the Uinta Basin op ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度石油平均价格为71美元/桶 天然气价格为3.65美元/百万BTU [3] - 第一季度调整后EBITDAX和调整后EPS显著超出市场预期 [23] - 第一季度资本支出比指引中值高出约1000万美元 主要由于加速了1500万美元的德州生产设备支出和500万美元的米德兰盆地非运营项目 [25] - 第一季度运输费用比指引中值低近8% 主要由于尤因他盆地运输成本从2024年第四季度大幅下降 [23] - 第一季度自由现金流用于支付每股0.2美元的固定季度股息和偿还债务 [5][25] - 第二季度资本支出预计为3.75-3.85亿美元 包括约25口钻井和50口完井 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 尤因他盆地第一季度生产利润达40.93美元/桶 与米德兰盆地相当 [11] - 尤因他盆地第一季度产量达到指引高端 石油占总产量53% [23][25] - 南德州奥斯汀白垩层油井平均IP30产量为1061桶油当量/天 液体含量78% 平均水平段长度近12000英尺 [16] - 德州资产累计石油产量比同行高出32-42% [17] - 南德州完井成本自2022年以来下降超过30% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 尤因他盆地Douglas Creek区域152口井的盈亏平衡点低于50美元/桶 其中38%(57口)属于公司 [12] - 尤因他盆地通过优化铁路运输路线和增加盐湖城炼油厂销售来提升营销灵活性 [11] - 米德兰盆地通过减少水力马力和优化完井流体实现成本节约 [18] - 南德州利用现有基础设施为完井作业提供燃料 降低成本 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有三个核心资产区域 均具备长期低盈亏平衡点的钻井库存 [4] - 战略重点为支付固定股息 降低杠杆率 并在杠杆率达到1倍时通过股票回购返还现金 [4] - 2025年计划已考虑放缓开发节奏 从年初9台钻机减少到第一季度末7台 [9] - 在55美元油价和3.5美元气价情景下 仍能在年底实现接近1倍的杠杆目标 [9] - 公司采用灵活的服务合同方式 保留根据价格调整活动的选择权 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临逆风可能持续到2026年 但公司通过套期保值和早期行动缓解通胀风险 [3] - 公司评估了不同宏观环境情景 包括地缘政治决策 油田服务可用性和成本等因素 [9] - 即使价格进一步下跌 公司也有应对计划 [10] - 公司技术投资包括机器学习算法 计算机视觉 机器人流程自动化和生成式AI [21] - 公司被Rystad评为2023年可持续发展表现前三的运营商 在石油运营商中排名第一 [34] 其他重要信息 - 成功整合尤因他盆地资产 1月1日接管运营权后顺利吸纳83名新员工 [5] - 尤因他盆地完成3英里水平井钻井 并测试更长水平段以提高资本效率 [18] - 公司杠杆率为1.3倍 若包含XCL全年EBITDAX则为1.1倍 流动性达20亿美元 [26] - 2025年剩余产量34%的石油和38%的天然气已进行套期保值 [27] - 2025年预计产量增长20% 石油产量增长30% [28] 问答环节所有的提问和回答 - 无相关内容

核心观点 - 公司2025年第一季度业绩超预期，主要得益于Uinta Basin资产的出色表现，该区域已成为第三个核心运营区域，与Midland Basin资产具有一致的利润率 [3] - 公司长期战略聚焦于运营顶级资产组合，通过低盈亏平衡成本资产抵御商品价格周期波动，并通过固定股息和股票回购计划向股东返还资本 [4] - 第一季度总产量达到17.8 MMBoe(197.3 MBoe/d)，其中原油占比53%(103.7 MBbl/d)，处于指引区间高端 [8] 运营表现 - 分区域产量：Midland Basin占比41%，South Texas占比39%，Uinta Basin占比20% [9] - 原油实现价格：Midland Basin 72.13美元/桶，South Texas 70.30美元/桶，Uinta Basin 68.27美元/桶，综合价格为70.56美元/桶(对冲前) [7] - 天然气实现价格：综合价格为3.30美元/Mcf(对冲前) [7] - 总日产量同比增长36%，原油日产量同比增长63%，增长主要来自Uinta Basin资产的贡献 [8] 财务业绩 - 第一季度净利润1.823亿美元(每股1.59美元)，调整后净利润2.02亿美元(每股1.76美元) [11][13] - 经营活动产生的现金流为5.145亿美元(调整营运资本前)，同比增长38% [12] - 调整后EBITDAX为5.889亿美元，同比增长44% [13] - 资本支出4.408亿美元，包括1500万美元加速支出的生产设备和500万美元高经济效益的非运营资本支出 [14] 资本活动与流动性 - 第一季度钻探41口净井，完成41口净井 [15] - 调整后自由现金流7380万美元，用于支付2290万美元股息，减少3.1亿美元循环信贷额度余额，以及1490万美元Uinta Basin收购最终现金结算 [8] - 期末长期债务27.7亿美元，包括3.75亿美元循环信贷额度提取，净债务与调整后EBITDAX比率为1.3倍 [17][18] - 季度末获得30亿美元借款基础和20亿美元承诺额度的再确认，提供约20亿美元可用流动性 [8] 商品衍生品 - 2025年第二至第四季度原油产量约34%已对冲，加权平均价格为66.76-72.51美元/桶 [21] - 天然气产量约38%已对冲，加权平均价格为3.71-4.26美元/MMBtu [21] - 第一季度商品衍生品结算收益为780万美元(每Boe 0.44美元) [20] 2025年指引 - 维持全年产量指引，但将LOE指引上调至约5.90美元/Boe，主要因预期增加修井活动和水处理成本 [24] - 第二季度预计钻探约25口净井，投产约50口净井，净产量预计197-203 MBoe/d，原油占比54-55% [28] - 第二季度资本支出预计3.75-3.85亿美元(不包括收购) [28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度平均油价为71美元/桶 天然气价格为365美元/百万BTU [4] - Uinta盆地资产的生产利润率达到4093美元 与Midland盆地相当 [11] - 第一季度资本支出超出指导中点1000万美元 其中1500万美元用于加速德州生产设备采购 500万美元用于Midland盆地非运营项目 [25] - 调整后EBITDAX和EPS显著超出市场共识 [22] - 运输成本较指导中点低8% 主要因Uinta盆地运输成本大幅下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 Uinta盆地 - 产量达到指导范围高端 占公司总产量的53% [22] - Enveris研究报告显示Uinta盆地Douglas Creek区域152个盈亏平衡点低于50美元/桶的井位中 38%属于公司资产 [12] - 完成3英里水平井钻探 并测试更长水平井以提高资本效率 [17] Midland盆地 - 钻探4英里水平井 带来增量经济效益 [17] - 通过井筒设计变更实现节约 降低水力马力需求 [17] South Texas - Austin Chalk区域油井平均IP30产量达1061桶油当量/天 液体占比78% 水平段长度近12000英尺 [15] - 完井成本自2022年以来下降30% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司资产在Howard县和Austin Chalk区域的累计产油量分别较同行高出32%和42% [16] - Uinta盆地产品通过铁路和卡车运输至盐湖城炼油厂 运输成本随运输方式波动 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略聚焦顶级资产 支持固定股息支付 降低杠杆率 并在杠杆率达到1倍时实施股票回购计划 [5] - 2025年计划已考虑放缓开发节奏 钻机数量从年初9台降至季度末7台 [9] - 在55美元油价和35美元天然气价格情景下 仍有望在年底实现1倍杠杆率目标 [9] - 技术投入包括机器学习算法 计算机视觉 机器人流程自动化等 应用于资产评估 完井设计等环节 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临逆风可能持续至2026年 但公司通过套期保值和早期行动缓解通胀风险 [4] - 117年历史使公司具备应对商品价格周期的经验 当前定位不仅为生存更为抓住低价格环境中的机会 [8] - 即使油价进一步下跌 公司已评估应对方案并制定计划 [10] - Rystad将公司评为2023年可持续发展表现前三的运营商 在石油类运营商中排名第一 [34] 其他重要信息 - 成功整合XCL和Altamont的83名新员工 Uinta资产运营无缝过渡 [6] - 生成式AI定制解决方案正在开发中 赋能员工推动创新 [21] - 2025年产量预计增长20% 其中石油产量增长30% [28] - 第二季度产量指导为197000-203000桶油当量/天 石油占比54%-55% [30] 问答环节所有的提问和回答 (注: 原文未提供具体问答内容 该部分跳过)

SM Energy (SM) ended the recent trading session at $23.17, demonstrating a +0.78% swing from the preceding day's closing price. This change lagged the S&P 500's 2.03% gain on the day. On the other hand, the Dow registered a gain of 1.23%, and the technology-centric Nasdaq increased by 2.74%.Shares of the independent oil and gas company have depreciated by 25.33% over the course of the past month, underperforming the Oils-Energy sector's loss of 10.82% and the S&P 500's loss of 5.07%.The investment community ...

SM Energy季度业绩预期 - 预计2025年第一季度营收8.2288亿美元，同比增长47% [3] - 预计每股收益1.57美元，同比增长11.4% [3] - 过去30天共识EPS预期被下调17.89% [4] - 最准确预估显示分析师近期转为看涨，盈利ESP达+9.01% [10][11] - 公司过去四个季度均超预期，最近季度超预期2.69% [12][13] 业绩预测模型分析 - Zacks盈利ESP模型通过比较最新预估与共识预估来预测偏差 [6] - 正向ESP结合Zacks评级1-3时预测准确率近70% [8] - 当前Zacks评级为5(强烈卖出)削弱了正向ESP的预测效力 [11] 同业公司Antero Resources对比 - 预计季度营收13.9亿美元，同比增长23.6% [17] - 预计每股收益0.87美元，同比激增1142.9% [17] - 过去30天共识EPS下调1.5%但盈利ESP达3.79% [18] - Zacks评级2(买入)使其更可能超预期，过去四次达标两次 [18] 市场影响机制 - 实际业绩与预期差异将显著影响短期股价 [1] - 业绩电话会内容决定价格变动的持续性 [2] - 除业绩外其他因素也可能导致股价反向波动 [14][16]

In the latest market close, SM Energy (SM) reached $21.96, with a +1.34% movement compared to the previous day. The stock's performance was ahead of the S&P 500's daily gain of 0.79%. Elsewhere, the Dow gained 0.78%, while the tech-heavy Nasdaq added 0.64%.Coming into today, shares of the independent oil and gas company had lost 27.74% in the past month. In that same time, the Oils-Energy sector lost 8.15%, while the S&P 500 lost 3.56%.Investors will be eagerly watching for the performance of SM Energy in i ...

财务与运营结果发布时间 - 公司计划于2025年5月1日市场收盘后发布2025年第一季度财务与运营结果 [1] - 发布内容包括收益报告、预先录制的网络广播讨论及相关演示文稿，均将发布于公司官网 [1] 问答会议安排 - 公司管理层将于2025年5月2日山区时间上午8:00（东部时间上午10:00）举行第一季度财务与运营结果问答会议 [2] - 会议可通过公司官网网络直播或电话接入参与，电话注册链接已提供 [3] 公司业务概况 - 公司为独立能源企业，主要从事德克萨斯州和犹他州的原油、天然气及NGLs的收购、勘探、开发与生产 [2] - 公司定期在官网发布重要信息，投资者可通过官网获取更多详情 [2] 投资者联系方式 - 投资者关系联系人包括Pat Lytle和Lindsay Miller，联系方式包含电子邮件与电话 [3] - 网络直播回放将在会议结束后约1小时上线 [3]

文章核心观点 摩根大通分析师重申对SM Energy Co股票的“中性”评级，目标价41美元，分析了公司运营、产量、现金流等情况，指出公司优先偿债致现金回报收益率落后同行 [1] 公司运营情况 - 1月1日完成运营接管后，公司持续整合新收购的尤因塔资产，此前铁路延误和炼油厂停工未对第四季度业绩产生重大影响 [1] - 2024年10月，公司完成20亿美元全现金收购XCL Resources，拓展至尤因塔盆地，建立第三个核心运营区 [5] 产量预期 - 第一季度石油产量预计略超公司指引中点，达103.0 MBo/d，与市场共识预期103.1 MBo/d接近 [2] - 第一季度预计交付45个净投产线路（TILs），占全年目标150个的30%，且集中在季度后期，对第二季度产量影响更大 [2] - 第二季度石油产量预计环比增长6%至106.9 MBo/d，符合2025年全年约107 MBo/d的生产目标 [3] - 全年预计石油产量107.7 MBo/d [5] 财务情况 - 计入更新的大宗商品价格后，第一季度每股现金流（CFPS）估计为4.37美元，略高于市场共识估计的4.28美元 [3] - 第一季度EBITDA预计为5.7亿美元，超过市场共识的5.59亿美元 [4] - 第一季度资本支出预计为4.3亿美元，在公司指引范围内，自由现金流（FCF）估计为7200万美元 [4] - 全年资本支出13.1亿美元，预计产生7.4亿美元自由现金流，自由现金流收益率为22% [5] 股票回购计划 - 公司股票回购计划仍在，但第一季度预计无回购活动，2025年下半年杠杆率接近1倍时可能恢复 [4] - 因现金收购交易，公司优先偿债而非回购股票，目标是2025年年中前将杠杆率降至1倍以下，目前现金回报收益率落后同行 [6] 股价表现 - 周三最后一次检查时，SM股价上涨2.55%，报30.53美元 [6]