财务表现 - 公司2025年第二季度营收达7.9294亿美元 同比增长25% [1] - 每股收益1.50美元 低于去年同期的1.85美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1.64% 每股收益超出预期21.95% [1] 生产数据 - 日均总产量209.1百万桶油当量 超出分析师平均预期的203.92百万桶 [4] - 原油日均产量115.7百万桶 高于预期的109.41百万桶 [4] - 天然气日均产量398.3百万立方英尺 低于预期的406.63百万立方英尺 [4] 价格与收入 - 原油实现价格64.05美元/桶 略低于预期的64.86美元 [4] - 天然气实现价格2.67美元/千立方英尺 高于预期的2.21美元 [4] - 原油生产收入6.5338亿美元 同比增长22.7% 超出分析师预期 [4] - 天然气生产收入7799万美元 同比大幅增长72.6% 但低于分析师预期 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨2.8% 同期标普500指数上涨0.6% [3] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与大盘一致 [3]

核心观点 - 公司2025年第二季度业绩表现强劲 营收7851百万美元超预期 非GAAP每股收益150美元高于分析师共识125美元 [1] - 产量创纪录达1900万桶油当量 同比增长32% 尤因塔盆地资产整合成效显著贡献437万桶油当量 [5][6] - 运营现金流达5711百万美元同比增199% 但成本压力上升 租赁运营成本环比增15% 运输成本同比翻倍至413美元/桶 [7][8] 财务表现 - 营收7851百万美元同比增238% 超出分析师预期7816百万美元 [1][2] - 调整后EBITDAX达5696百万美元同比增172% 自由现金流1139百万美元同比增157% [2][7] - 净债务26.3亿美元 现金储备1019百万美元 目标年内净债务/EBITDAX降至1倍 [7] 运营亮点 - 日均产量达2091千桶油当量 超指引中值5% 原油占比55% [5] - 尤因塔盆地资产日均贡献480千桶油当量 原油占比高达87% [6] - 资本支出指引上调7500万美元至1375亿美元 主因非运营项目投入增加 [13] 成本与价格 - 实现油价6204美元/桶 天然气215美元/千立方英尺 NGL价格2191美元/桶 [9] - 45%油气产量已对冲 2025下半年石油保底价6507美元/桶 天然气367美元/百万英热单位 [10] - 运输成本差异显著 盐湖城本地炼厂消化15-20%尤因塔原油 其余铁路运输成本较高 [9] 战略与展望 - 优先推进去杠杆化 暂缓股票回购 季度股息提升11%至020美元/股 [7][12] - 维持全年产量指引200-215千桶/日 原油占比预期上调至53-54% [13] - 2025年现金税支付预估降至1000万美元 受益于折旧规则变更 [11]

财务数据和关键指标变化 - 自2020年以来，公司净探明储量和净产量增长超过60%，同时石油占比和生产利润率提升[5] - 公司杠杆率从2020年至今降低超过1倍，且股本数量保持稳定，未稀释股东权益[6] - 第二季度末杠杆率为1.2倍，若考虑XCL全年数据则为1.1倍，预计年底将达到目标杠杆率[36] 各条业务线数据和关键指标变化 - Uinta盆地产量在第二季度环比显著增长，主要得益于上半年多数井的投产以及单井表现优异[10] - Uinta盆地已完成40口净井的完井，全年目标为50口，完井进度快于预期[50] - 公司在Midland盆地和南德克萨斯州有更多项目将在下半年投产[11] - Uinta盆地采用双管压裂技术提高效率，现已转为单管压裂[51] 各个市场数据和关键指标变化 - Uinta盆地原油主要通过铁路运输至盐湖城炼油厂和休斯顿地区，销售价格因目的地不同存在差异[67] - 公司通过优化Price River终端的物流管理，实现了创纪录的运输量[58] - 天然气市场仍持谨慎态度，因供应能够快速响应价格信号，需等待LNG和数据中心需求的结构性增长[62][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过技术专长和先进分析开发非常规资源，持续提升股东价值[6] - 计划在2026年保持6台钻机运营，分布在南德克萨斯、Midland盆地和Uinta盆地，以实现产量基本持平[29] - 在Uinta盆地重点开发Lower Cub层段，同时评估Upper Cub层段的潜力[42] - 公司拥有5亿美元股票回购授权，将视市场情况择机实施[38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对原油价格持乐观态度，当前价格符合年度预算预期[64] - 天然气价格前景仍不明朗，需观察需求端结构性变化[63] - 新的税收法案允许加速研发费用抵扣，将长期利好公司现金流[48][49] - 预计2026年及以后的现金税负将保持稳定，前提是税法不变且支出水平相似[9] 其他重要信息 - 公司提高了2025年石油产量指引，但维持总产量指引不变，因产量高峰已提前[44] - 非作业资本支出增加主要源于Midland盆地高回报项目的参与[15][16] - Uinta盆地单井成本持续下降，得益于技术优化和运营效率提升[21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2026年及以后的现金税负展望 - 回答: 若新税法保持不变且支出水平相似，预计现金税负将保持稳定[8][9] 问题: Uinta盆地产量前景 - 回答: 上半年多数井已投产，下半年南德克萨斯和Permian将有更多项目上线，但Uinta仍将保持强劲[10][11] 问题: 新增10口井的资本支出影响 - 回答: 新增支出主要来自非作业项目，不会增加2025年产量，预计第四季度资本支出将下降[15][16][19] 问题: Uinta盆地单井表现提升原因 - 回答: 技术专长与运营执行相结合，完井优化设计提升了单井表现[21][22] 问题: Uinta盆地2024年产量分布 - 回答: 90%集中在Lower Cub层段，10%在Upper Cub层段[42][43] 问题: 股东回报政策 - 回答: 接近达成杠杆目标，可能择机实施股票回购，已有5亿美元授权[36][38] 问题: Uinta盆地物流优化 - 回答: 通过增加运输车辆和提高Price River终端效率实现了创纪录运输量[58][59] 问题: 天然气市场展望 - 回答: 仍持谨慎态度，需观察LNG和数据中心需求的结构性增长[62][63] 问题: Uinta盆地价差展望 - 回答: 销售价格因目的地不同存在差异，团队持续优化实现最佳回报[67][68][69] 问题: 非作业资本支出增加原因 - 回答: 主要源于Midland盆地高回报项目的明确参与[70][71]

财务数据和关键指标变化 - 自2020年以来公司净证实储量和净产量增长超过60% 同时提高了石油占比和生产利润率 [4] - 杠杆率从2020年至今降低超过1倍 且股本数量保持稳定 未稀释股东权益 [5] - 第二季度末杠杆率为1.2倍 若按全年计算XCL收购后的杠杆率约为1.1倍 预计年底将达到目标杠杆水平 [37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Uinta盆地产量环比显著增长 主要由于上半年多数井投产以及单井表现优异 [9][10] - Uinta盆地22口新井表现优异 主要得益于地质科学和完井设计的优化 [20][21] - 全年计划在Uinta盆地完成50口净井 上半年已完成40口 剩余部分将在下半年按计划推进 [50][52] - 南得克萨斯和二叠纪盆地的井将在下半年陆续投产 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - Uinta盆地原油主要通过铁路运输至盐湖城炼油厂和休斯顿地区 销售价格因目的地不同存在差异 [68][69] - 公司通过优化Price River终端的物流效率 实现了创纪录的运输量 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于通过技术专长开发被低估的资产 持续提升股东价值 [5] - 2026年计划维持6台钻机运营 分布在南得克萨斯、二叠纪盆地和Uinta盆地 预计产量基本持平 资本支出略有下降 [30] - 在Uinta盆地重点开发Lower Cube区域 同时评估Upper Cube区域的潜力 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对天然气价格持谨慎态度 认为供应能够快速响应价格信号 需等待LNG和数据中心需求的结构性增长 [62][63] - 原油价格表现优于预期 与年度预算相符 暂无调整计划 [64] - 预计2026年及以后的现金税负将保持稳定 主要得益于新税法下的研发费用加速扣除 [7][8][48] 其他重要信息 - 公司已获得5亿美元股票回购授权 可能在市场出现波动时择机执行 [39] - 非作业资本支出增加主要由于对二叠纪盆地高回报项目的参与度提高 [14][15][72] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2026年及以后的现金税负展望 - 预计现金税负将保持稳定 主要受新税法下研发费用加速扣除的影响 [7][8][48] 问题: Uinta盆地产能及未来产量展望 - 上半年投产多数井 表现优异 预计下半年产量将保持强劲 [9][10] - 2026年计划维持稳定开发节奏 重点关注Lower Cube区域 [42][43] 问题: 资本支出变化及非作业项目影响 - 非作业资本支出增加主要由于二叠纪盆地高回报项目的参与 [14][15][72] - 预计第四季度资本支出将下降 [18] 问题: Uinta盆地成本优化和完井效率 - 通过技术专长和完井设计优化 单井成本持续下降 [20][21] - 从双井筒完井过渡到单井筒完井 提高了作业效率 [52] 问题: 股东回报计划 - 公司接近达到目标杠杆率 可能择机启动股票回购 [37][38][39] 问题: 天然气价格展望 - 对天然气价格持谨慎态度 需等待结构性需求增长 [62][63] 问题: Uinta盆地销售策略 - 优先销售至盐湖城炼油厂 剩余部分通过铁路运至墨西哥湾沿岸 追求最高净回报 [68][69][70]

业绩总结 - 2025年第二季度总净产量为209.1 MBoe/d，其中油占55%[10] - 调整后每股净收入为1.50美元，调整后EBITDAX为5.696亿美元[44] - 第二季度现金生产边际（未对冲）为29.49美元/BoE[44] - 第二季度资本支出为4.102亿美元，调整后的自由现金流为1.139亿美元[44] - 2025年第二季度，油的实现销售价格为每桶64.11美元，天然气为每千立方英尺1.68美元[61] - 2025年6月30日的净收入（GAAP）为201,665千美元，过去12个月的净收入为812,735千美元[91] - 调整后的EBITDAX（非GAAP）为569,575千美元，过去12个月为2,250,766千美元[91] - 调整后的净收入（非GAAP）为171,943千美元，稀释后每股调整净收入为1.50美元[91] 用户数据 - 2025年预计总净产量为每日209至215 MBoe，油气比例为53%至54%[55] - 2025年预计净日生产量将比2020年增长76%[12] - 2025年预计净证明储量将比2020年增长68%[12] - 新井在Uinta盆地的30天初始产量（IP30）为每口井1,386 Boe/d，油占89%[28] 未来展望 - 预计2025年资本支出为3亿至3.2亿美元，全年约为13.75亿美元[55] - 2025年预计勘探费用为7500万美元，管理费用为1.6亿美元[55] - 2025年第三季度至第四季度，预计天然气生产的36,000 BBtu已对冲，平均价格为3.67美元/MMBtu至4.31美元/MMBtu[49] 财务状况 - 截至2025年6月30日，净债务为26亿美元，净债务与调整后EBITDAX的比率为1.2倍[46] - 2025年6月30日的流动性为21亿美元，减少净债务约为1.4亿美元，目标为1倍杠杆率[46] - 2025年6月30日的总债务（GAAP）为2,736,026千美元，净债务（非GAAP）为2,634,149千美元[96] - 2025年6月30日的资本支出（GAAP）为410,175千美元，过去六个月为824,043千美元[95] 股东回报 - 第二季度支付每股现金股息0.20美元，年化股息收益率为3%[8] - 截至2025年6月30日，累计向股东返还的资本为589.9百万，约占自由现金流的40%[81] - 每股年度股息从0.02美元增加至0.80美元[81] - 计划在2027年前回购授权为500百万[81] 其他信息 - Uinta盆地的整合已完成，进入优化阶段，推动生产增长[10] - Midland Basin净面积约为109,000英亩[73] - South Texas净面积约为155,000英亩[73] - Uinta Basin净面积约为63,700英亩[73]

财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益1.50美元，超出Zacks共识预期1.23美元，但低于去年同期的1.85美元 [1] - 季度总收入7.93亿美元，超过Zacks共识预期7.8亿美元，同比增长 [1] - 资本支出4.102亿美元，调整后自由现金流1.139亿美元 [6] - 截至2025年6月30日，现金及等价物1.019亿美元，净债务26.3亿美元 [8] 运营表现 - 第二季度产量达209.1千桶油当量/日(MBoe/d)，同比增长32%，其中原油占比55% [2] - 原油产量同比增长59%至115.7千桶/日(MBbls/d)，超出Zacks共识预期109 MBbls/d [2] - 天然气产量3.983亿立方英尺/日，同比增长13% [3] - 天然气液体产量26.9 MBbls/d，同比微增1% [3] 价格与成本 - 实现价格每桶油当量41.27美元，低于去年同期的43.92美元 [4] - 原油实现价格下跌23%至62.04美元/桶，天然气价格上涨54%至2.15美元/千立方英尺 [4] - 单位租赁运营成本同比上涨15%至5.52美元/桶油当量，运输费用飙升113%至4.13美元/桶油当量 [5] - 总碳氢化合物生产费用2.24亿美元，高于去年同期的1.366亿美元 [5] 未来指引 - 2025年第三季度产量预计209-215 MBoe/d，原油占比53-54%，资本支出3-3.2亿美元 [9] - 2025年全年产量指引维持200-215 MBoe/d，原油占比51-52%，按中值计算同比增长22% [10] - 全年资本支出预计13-13.75亿美元 [10] 行业对比 - Antero Midstream通过长期合同产生稳定现金流，股息收益率高于同业，但过去四个季度平均盈利意外为-5.5% [12] - Viper Energy在二叠纪盆地获得稳定特许权收入，债务资本化比率低于行业平均水平，过去四个季度平均盈利意外达20.41% [13] - Enbridge拥有北美最庞大管道网络，美国20%天然气由其运输，长期合约保障收入稳定性，过去四个季度平均盈利意外0.28% [14]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度石油、天然气和NGL生产收入为7.85076亿美元，同比增长23.9%[17] - 公司2025年上半年石油、天然气和NGL生产收入为16.24696亿美元，同比增长36.2%[17] - 公司2025年第二季度净利润为2.01665亿美元，同比下降4.1%[17] - 公司2025年上半年净利润为3.83934亿美元，同比增长12.4%[17] - 公司2025年上半年净利润为3.839亿美元，较2024年同期的3.415亿美元增长12.4%[22] - 公司2025年第二季度每股基本收益为1.76美元，同比下降3.8%[17] - 公司2025年上半年每股基本收益为3.35美元，同比增长12.8%[17] - 公司2025年第二季度运营收入为2.94908亿美元，同比增长5.6%[17] - 2025年第二季度公司净利润为201,665千美元，基本每股收益为1.76美元，稀释后每股收益为1.76美元[71] - 2025年前六个月公司净利润为383,934千美元，基本每股收益为3.35美元，稀释后每股收益为3.34美元[71] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年资本支出为8.240亿美元，同比增长25.8%（2024年同期为6.550亿美元）[22] - 2025年上半年递延所得税支出为6946万美元，较2024年同期的7091万美元下降2%[22] - 2025年第二季度资本化利息成本为940万美元，较2024年同期的610万美元增长54%；上半年累计资本化利息达1810万美元，同比增长48%[49] - 2025年第二季度公司总营业收入和其他收入为792,943千美元，租赁运营费用为105,001千美元[73] - 2025年前六个月公司总营业收入和其他收入为1,637,487千美元，租赁运营费用为213,864千美元[73] 各地区表现 - Midland Basin在2025年第二季度的石油生产收入为3.145亿美元，占公司总收入的43%，相比2024年同期的3.788亿美元有所下降[33] - South Texas在2025年第二季度的天然气生产收入为4448万美元，相比2024年同期的2235万美元增长近一倍[33] - Uinta Basin在2025年第二季度的NGL生产收入仅为7.4万美元，而2024年同期为0美元[33] - 公司2025年上半年的总收入为16.247亿美元，其中Midland Basin贡献45%，South Texas贡献27%，Uinta Basin贡献28%[33] 现金流和股息 - 2025年上半年经营活动现金流为10.541亿美元，同比增长40.1%（2024年同期为7.524亿美元）[22] - 2025年第二季度每股现金股息为0.20美元，总计支付2290万美元（2024年同期为0.18美元，总计2053万美元）[20] 股票回购和发行 - 2025年上半年股票回购金额为64.8万美元，较2024年同期的8399万美元大幅减少99.2%[22] - 2025年第二季度通过员工股票购买计划发行90,314股普通股，筹资193万美元[20] - 公司在2024年第二季度回购并注销了180万股普通股，加权平均股价为47.40美元，总成本为8400万美元[37] - 截至2025年6月30日，公司仍有5亿美元可用于股票回购计划，有效期至2027年12月31日[38] 衍生品表现 - 2025年上半年衍生品净收益为6109万美元，而2024年同期为净损失1603万美元[22] - 2025年第三季度NYMEX WTI原油衍生品交易量达266.8万桶，加权平均合约价格为71.07美元/桶[58] - 天然气衍生品中NYMEX HH合约2025年Q4交易量为80.15亿立方英尺，加权均价4.37美元/MMBtu[58] - 2025年6月30日衍生品净资产为5190万美元，较2024年底3830万美元增长36%[60] - 当前衍生品资产总额从2024年底5249.5万美元增至8337.5万美元，增幅59%[61] - 非流动衍生品负债从2024年底714.2万美元增至1248万美元，增长75%[61] - 2025年第二季度，石油合约净衍生结算收益为21,120千美元，天然气合约收益为18,608千美元，NGL合约收益为17千美元，总收益达39,745千美元[63] - 2025年第二季度，石油合约净衍生收益为55,033千美元，天然气合约收益为21,714千美元，NGL合约收益为1,561千美元，总收益达78,308千美元[63] 债务和信贷 - 公司的信贷协议提供30亿美元的循环信贷额度，截至2025年6月30日，可用借款能力为19.98亿美元[42][46] - 截至2025年6月30日，公司未摊销的递延融资成本为1680万美元，较2023年底的1870万美元有所下降[46] - 截至2025年6月30日，公司高级票据总额为27.36亿美元，净额为27.11亿美元，较2024年12月31日的27.08亿美元净额略有增加[47] - 根据信贷协议，公司需提供抵押品，其价值至少占公司已证明油气资产PV-9值的85%[64] 股权激励计划 - 2025年股权激励计划授权增加约200万股普通股，截至2025年6月30日，约有370万股普通股可用于授予[76] - 2025年第二季度PSUs（绩效股票单位）的补偿费用为60万美元，2024年同期为140万美元；2025年上半年PSUs补偿费用为280万美元，2024年同期为240万美元[80] - 截至2025年6月30日，未确认的PSUs补偿费用为790万美元，摊销将持续至2027年中[80] - 2025年第二季度RSUs（限制性股票单位）的补偿费用为450万美元，2024年同期为380万美元；2025年上半年RSUs补偿费用为910万美元，2024年同期为750万美元[83] - 截至2025年6月30日，未确认的RSUs补偿费用为2080万美元，摊销将持续至2027年中[83][84] - 2025年第二季度员工股票购买计划（ESPP）发行了90,314股，2024年同期为56,006股；2025年上半年ESPP发行总收益为190万美元，2024年同期为180万美元[87] - 2022年授予的PSUs结算时乘数为0.28倍，公司扣留26,397股用于税费后发行了39,475股普通股[81] - 2025年股权计划下新授予374,692份PSUs，授予日公允价值为1030万美元[81] - 2025年股权计划下新授予958,194份RSUs，授予日公允价值为2500万美元[85] - 2025年上半年向非员工董事发行82,193股普通股，2024年同期为37,530股[86] 其他财务数据 - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为10.1877亿美元，较2024年底显著增加[15] - 公司2025年6月30日总资产为89.93235亿美元，较2024年底增长4.9%[15] - 公司2025年6月30日股东权益为45.90098亿美元，较2024年底增长8.3%[15] - 公司2025年6月30日股东权益总额为45.901亿美元，较2023年底增长26.9%（2023年底为36.159亿美元）[20] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为1.019亿美元，较2024年同期下降82.7%（2024年同期为5.899亿美元）[24] - 截至2025年6月30日，公司应收账款为2.349亿美元，较2023年底的2.464亿美元有所下降[34] - 公司2025年第二季度的所得税费用为5084万美元，有效税率为20.1%，与2024年同期的5359万美元相比有所下降[39] - 2025年第一季度公司完成Uinta Basin收购，最终调整后收购价格为21亿美元[75] - 公司新签订铁路车辆租赁协议，剩余总承诺金额为8050万美元，期限至2030年[52] - 压裂服务合同剩余最低承诺金额为3680万美元，提前终止需支付最高3330万美元违约金[53] - 截至2025年6月30日，公司衍生资产总额为83,375千美元，负债总额为31,483千美元，净额分别为52,178千美元和286千美元[63] - 2025年6月30日，公司6.75%2026年到期的优先票据公允价值为419,990千美元，6.625%2027年到期票据公允价值为416,753千美元[69] - 公司所有金融和非金融条款在报告期内均保持合规[48]

公司业绩表现 - 季度每股收益为1.5美元 超出市场预期的1.23美元 但低于去年同期的1.85美元 [1] - 季度营收达7.9294亿美元 超出市场预期1.64% 同比增长25% [2] - 过去四个季度均超出每股收益预期 其中最近一次超出幅度达21.95% [1][2] 市场表现与预期 - 今年以来股价下跌28.5% 同期标普500指数上涨8.2% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] - 下季度每股收益预期为1.41美元 营收预期8.3239亿美元 全年每股收益预期5.71美元 营收预期32.8亿美元 [7] 行业状况 - 所属美国油气勘探生产行业在Zacks行业排名中处于后35% [8] - 同行业公司Gulfport Energy预计季度每股收益5.03美元 同比增长72.9% 但过去30天下调预期13.9% [9] - Gulfport Energy预计季度营收3.3457亿美元 同比增长84.7% [10]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 第二季度净收入为2.017亿美元（每股摊薄收益1.76美元），调整后净收入为1.719亿美元（每股摊薄收益1.50美元）[5][9][13] - 2025年第二季度营业收入为7.929亿美元，同比增长25%（2024年同期为6.3455亿美元）[32] - 2025年上半年营业收入总计16.37487亿美元，同比增长37%（2024年同期为11.94425亿美元）[32] - 2025年第二季度净利润为2.01665亿美元，同比下降4%（2024年同期为2.10293亿美元）[32] - 2025年第二季度净利润为2.016亿美元，同比增长-4.1%（2024年同期为2.103亿美元）[38] - 2025年上半年累计净利润达3.839亿美元，同比增长12.4%（2024年同期为3.415亿美元）[38] - 2025年第二季度GAAP净收入为2.016亿美元，同比下降4.1%（2024年同期为2.102亿美元）[55] - 2025年上半年调整后净收入（非GAAP）为3.739亿美元，同比下降1.2%（2024年同期为3.784亿美元）[55] - 2025年第二季度每股稀释收益（GAAP）为1.76美元，同比下降3.3%（2024年同期为1.82美元）[55] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度每桶当量运营费用为5.52美元，同比上升15%，环比下降10%[50] - 2025年第二季度运输成本为每桶当量4.13美元，同比上升113%，环比上升5%[50] - 2025年第二季度折旧、折耗及摊销费用为2.93亿美元，同比上升24%[52] - 公司2025年税务调整采用22.1%税率，2024年同期为21.7%[56] 业务线表现（产量） - 第二季度净产量达到创纪录的19.0 MMBoe（209.1 MBoe/天），超出预期5%，其中石油占比55%（115.7 MBbl/天）[5][6][10] - 石油产量同比增长59%，总净日产量同比增长32%[5] - 2025年第二季度石油产量为10.5百万桶，同比上升59%，环比上升13%[50] - 2025年第二季度天然气产量为36.2十亿立方英尺，同比上升13%，环比持平[50] 业务线表现（价格） - 2025年第二季度石油实现销售价格（不含衍生品结算）为每桶62.04美元，同比下降23%，环比下降12%[50] - 2025年第二季度天然气实现销售价格（含衍生品结算）为每Mcf 2.67美元，同比上升37%，环比下降24%[50] 现金流和资本支出 - 经营活动产生的净现金为5.711亿美元，调整后EBITDAX为5.696亿美元[5][12][13] - 资本支出为4.102亿美元（调整后为3.880亿美元），完成27口净钻井和56口净完井[5][14] - 调整后自由现金流为1.139亿美元[5][15] - 2025年第二季度经营活动现金流为5.711亿美元，同比增长19.9%（2024年同期为4.764亿美元）[38] - 2025年上半年资本支出总额达8.240亿美元，同比增长25.8%（2024年同期为6.550亿美元）[38] - 2025年第二季度经营活动现金流（GAAP）为5.711亿美元，同比增长19.9%（2024年同期为4.763亿美元）[59] - 2025年上半年调整后自由现金流（非GAAP）为1.876亿美元，同比增长12.8%（2024年同期为1.662亿美元）[59] - 2025年第二季度资本支出（GAAP）为4.101亿美元，同比增长27.1%（2024年同期为3.226亿美元）[59] 债务和财务结构 - 公司偿还了循环信贷额度，期末现金余额为1.019亿美元，净债务为26.3亿美元[5][17] - 净债务与调整后EBITDAX比率降至1.2倍[17] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1.01877亿美元（2024年末为0）[30] - 2025年上半年通过循环信贷融资获得13.845亿美元，主要用于运营资金补充[38] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物余额为1.019亿美元，同比下降79.1%（2024年同期为4.879亿美元）[40] - 2025年6月30日公司总债务本金为27.36亿美元，净债务为26.34亿美元（扣除现金1.018亿美元）[58] 股东回报 - 公司通过季度固定股息向股东返还资本2290万美元[16] - 2025年第二季度每股现金股息为0.20美元，同比增长11.1%（2024年同期为0.18美元）[36][34] - 2025年第二季度库存股回购金额为64.8万美元，同比减少98.7%（2024年同期为5122万美元）[38] 管理层讨论和指引 - 2025年全年石油产量占比上调至53%-54%（106-116 MBbl/天），资本支出指引上调至约13.75亿美元[21] - 公司预计2025年现金税从7500万至9500万美元降至约1000万美元[24] - 资本支出预计在3亿至3.2亿美元之间，第三季度计划钻探约25口净井并完成30口净井[24] - 净产量预计为209至215 MBoe/d，其中原油占比53%至54%（111至116 MBbl/d）[24] 其他财务数据 - 2025年上半年总资产从85.76647亿美元增至89.93235亿美元[30] - 截至2025年6月30日，公司股东权益总额达45.901亿美元，同比增长19.4%（2024年同期为38.439亿美元）[34][36] - 2025年第二季度衍生品净收益为7830.8万美元（2024年同期为1211.8万美元收益）[32] - 2025年第二季度衍生品净收益为7830万美元，同比扩大546.5%（2024年同期为1210万美元收益）[38] - 2025年第二季度调整后EBITDAX为5.696亿美元，同比上升17%[52] - 2025年第二季度净衍生品结算收益为3970万美元，同比上升82%[52] - 2025年第二季度净债务与调整后EBITDAX比率为1.6倍（基于过去12个月数据）[46][52]

融资情况 - 公司完成第二轮也是最后一轮私募配售 共发行250万单位 每单位价格070美元 募集资金175万美元 [1] - 两轮融资合计发行27858万单位 总募集金额达1950万美元 由Beacon Securities领衔的承销团负责 [1] - 每单位包含1股普通股和05份认股权证 每份完整权证可在12个月内以085美元行权价认购1股 [2] 资金用途 - 募集资金将用于扩大Guitarra矿产能 在East District开展详细勘探计划(含钻探) 以及补充营运资金 [3] 承销安排 - 向承销商支付61250美元现金佣金 并发行87500份补偿期权 可在12个月内以070美元认购普通股 [4] 发行范围 - 通过加拿大上市发行人融资豁免条款向加拿大(魁北克除外)居民发售 同时在美国及其他地区依据当地法规豁免注册要求 [5] 公司背景 - 专注于墨西哥Temascaltepec矿区Guitarra矿的开发 该矿为许可地下矿 含500吨/日处理设施 2025年1月重启商业化生产 [7] - 拥有2600公顷以上的Tepic项目 蕴含低硫型浅成热液金银矿化带 存在历史资源量 [8] - 管理团队曾为矿业公司筹集超10亿美元资金 在金银矿储量和资源量开发方面经验丰富 [8]