核心观点 - KeyBanc资本市场的分析师将SM Energy的目标价从29美元大幅上调至39美元，并维持“增持”评级，认为近期原油和股票价格的下跌是买入机会，而非结构性恶化 [2][5] - 该投资论点的核心在于，SM Energy的财务规划基于每桶60美元的WTI油价假设，而当前WTI价格远高于此水平（例如3月30日收盘价为104.69美元），这为公司带来了巨大的自由现金流增长潜力 [3][8] 分析师评级与目标价 - KeyBanc将SM Energy的目标价从29美元上调至39美元，维持“增持”评级 [2][5][7] - 新的39美元目标价高于当前约29.50美元的股价，也高于华尔街分析师33.31美元的普遍共识目标价 [11] 公司基本面与运营状况 - SM Energy是一家独立的石油和天然气生产商，业务遍及米德兰盆地、南得克萨斯州和尤因塔盆地 [9] - 公司于2026年1月30日完成了与Civitas Resources的合并，显著扩大了运营规模，整合迅速，已实现约1.85亿美元的协同效益（预期总额为2亿至3亿美元） [9] - 预计在2026年第二季度完成一笔9.5亿美元的南得克萨斯州资产剥离交易，这将实质性完成其10亿美元的资产剥离目标 [9] - 公司2026年全年产量指引为1.46亿至1.53亿桶油当量，其中石油占比54% [9] - 公司拥有29亿美元的总流动性，杠杆率（净债务与调整后EBITDAX之比）为1.05倍 [10] - 公司股价的追踪市盈率仅为5倍 [10] 市场表现与近期动态 - 截至4月1日，SM Energy股价在2026年内上涨了59%，但最近一周随油价和股票市场一同下跌了6% [10] - 年初至今，公司股价涨幅超过64%，过去一年涨幅为2.98% [6] 投资逻辑与催化剂 - 分析师认为，全球原油和成品油的错配预计将持续到夏季，近期油价和能源股的回调是“噪音”而非趋势逆转 [8] - 当前油价（WTI约105美元/桶）与公司60美元/桶的规划假设之间存在巨大价差，这是自由现金流增长的主要来源 [3][8] - 公司计划通过最大化自由现金流来进一步加强资产负债表，并在升级后的资本回报框架下加速回馈股东 [10] - 支撑自由现金流论点的因素包括：年度股息增加10%至每股0.88美元、剩余4.88亿美元的股票回购授权，以及油价持续高于规划假设的环境 [11] 行业与商品价格背景 - 文章发布时，原油价格因中东紧张局势而跳涨 [1] - WTI原油价格在3月30日收于每桶104.69美元，远高于SM Energy的60美元/桶规划假设 [8]

要约收购完成情况 - SM Energy公司宣布了针对其8.375%的2028年到期的优先票据的现金要约收购的最终结果[1] - 本次要约收购的最高收购金额为10亿美元[1] - 截至2026年4月1日纽约时间下午5点的到期日，公司在早期要约日期之后、到期日之前，有效投标且未有效撤销的票据本金总额为1.1039亿美元[2] - 公司已接受购买在到期日或之前有效投标的1.1039亿美元票据本金，加上2026年3月19日已接受购买的7.83605亿美元票据，总计接受购买的票据本金金额为8.93995亿美元[2] - 针对在早期要约日期之后、到期日或之前有效投标且未被撤销并被接受购买的票据，结算日期为2026年4月3日[2] 交易背景与条款 - 本次要约收购的票据最初由Civitas Resources, Inc发行，后由SM Energy在其与Civitas合并完成时承继[1] - 要约收购的条款和条件，包括公司接受投标票据并支付购买价的义务，已在2026年3月4日的收购要约中阐明[3] - 本次要约收购并未设定任何最低票据投标金额作为条件[3] - 公司聘请了BofA Securities, Inc.作为交易经理和征集代理，并聘请D.F. King & Co., Inc.作为要约收购的投标代理和信息代理[3] 公司业务概览 - SM Energy是一家独立的能源公司，业务涉及在科罗拉多州、新墨西哥州、德克萨斯州和犹他州收购、勘探、开发和生产原油、天然气及天然气液体[6]

公司业绩与财务表现 - 新月能源2025年第四季度总营收为8.65亿美元，其中原油收入5.543亿美元，天然气收入1.826亿美元，其余来自天然气液体和其他业务 营收同比下降略超1%，较预期低1830万美元 [1] - 新月能源2025年第四季度非GAAP每股收益为0.49美元，较预期高出0.16美元 2025年全年杠杆自由现金流为8.56亿美元，其中第四季度产生2.392亿美元 [1] - SM能源2025年第四季度营收为7.05亿美元，同比下降17%，较预期低5557万美元 非GAAP每股收益为0.83美元，符合预期 第四季度调整后自由现金流为1.98亿美元 [11] 股息政策 - 新月能源自2022年起支付股息，未错过任何季度派息 最近一次于2月25日宣布，每股派息0.12美元，将于3月25日支付 按年化每股0.48美元计算，远期股息收益率为3.8% [2] - SM能源自1993年起支付股息，2001年至2022年为半年派息，2023年恢复季度派息 最近一次于2月20日宣布，每股派息0.22美元，较前次增长10%，将于3月23日支付 按年化每股0.88美元计算，远期股息收益率约为3% [10] 资产与运营 - 新月能源是一家在德克萨斯州和犹他州运营的油气勘探生产公司 在德克萨斯州拥有86.5万英亩资产，位于二叠纪盆地和鹰福特地层 在犹他州拥有14万英亩资产，是尤因塔盆地前三大生产商之一 公司拥有约9.76亿桶油当量的探明储量，并预计到2026年底实现日产量32.8万桶油当量 [4] - SM能源总部位于丹佛，在美国西部运营 在四个盆地拥有近80万英亩净面积，包括科罗拉多州东北部DJ盆地34万英亩、犹他州尤因塔盆地6.2万英亩、南德克萨斯州15.5万英亩以及西德克萨斯州二叠纪盆地24万英亩 [8] 并购与资产交易 - 新月能源于2025年12月15日以全股票交易方式完成对Vital Energy的收购，交易价值约31亿美元 同月，公司以9000万美元现金出售非运营的DJ盆地资产 2025年全年，公司执行了价值超过9亿美元的资产剥离协议 [3] - SM能源于2024年11月同意与Civitas合并，并于2025年1月完成交易 该全股票交易价值128亿美元，使Civitas资产并入SM旗下，扩大了SM在二叠纪盆地米德兰盆地、特拉华盆地和DJ盆地的业务范围 [9] 分析师观点与评级 - 摩根大通分析师Arun Jayaram给予新月能源“增持”评级，目标价19美元，意味着12个月内有52%的上涨潜力 分析师认为公司成功整合鹰福特资产并提高了资本效率，通过收购Vital Energy进入二叠纪盆地，并通过资产出售将交易完成时的预估净债务降至约48亿美元 尽管近期杠杆率高于同行，但模型显示公司可利用自由现金流在油价上涨后去杠杆 近期10位分析师中有7位给出买入评级，3位持有，共识评级为适度买入，平均目标价14.11美元暗示未来一年有13%的上涨空间 [7] - 摩根大通分析师Zach Parham给予SM能源“增持”评级，目标价40美元，暗示未来一年有38%的上涨潜力 分析师指出，收购Civitas增加了资产负债表杠杆，但油价上涨应使公司去杠杆速度快于预期 公司新的现金回报框架将80%的税后自由现金流用于减债，其余用于股票回购 近期11位分析师中有6位给出买入评级，5位持有，共识评级为适度买入，平均目标价30.73美元暗示一年内有6%的上涨空间 [12] 行业与市场背景 - 中东局势升级后，自2月26日起WTI原油价格一度跳涨超过40% 近期有关冲突可能缓解的言论导致油价大幅走低，WTI原油在周一交易时段一度下跌约17% [5][6]

股价表现与交易情况 - SM Energy股价在最近一个交易日大幅上涨8.3%，收于30.04美元，此次上涨得到了远高于正常水平的成交量的支持[1] - 该股在过去四周内累计上涨了18.2%[1] - 同行业公司Vitesse Energy在上一交易日上涨2%，收于19.89美元，但其过去一个月回报率为-13.5%[5] 公司业务与资产状况 - 公司是一家专注于石油业务的独立生产商，其运营位于美国多产的盆地，包括二叠纪盆地、尤因塔盆地和鹰福特地区[2] - 近期与Civitas Resources的合并巩固了其作为美国领先的独立石油生产商的地位[2] - 合并后的公司拥有约823,000英亩的优质资产组合，其中最有价值的是其二叠纪盆地的资产[2] - 公司在低成本的美国页岩盆地进行扩张，预计将支持其光明的未来前景[2] 行业环境与盈利驱动 - 由于中东地区的美伊冲突，西德克萨斯中质原油价格已上涨至接近每桶90美元[2] - 鉴于公司在低成本盆地的运营，预计其将在未来几个季度产生可观的利润[2] 财务业绩预期 - 公司预计在即将发布的季度报告中实现每股收益1.04美元，这代表了同比-40.9%的变化[3] - 预计季度营收为14.7亿美元，较去年同期增长73.6%[3] - 在过去30天内，市场对该季度的共识每股收益预期被下调了1.7%至当前水平[4] 同行比较与预期 - Vitesse Energy对即将发布的报告的共识每股收益预期在过去一个月内变化了-50%，至0.05美元[6] - 与该公司去年同期的每股收益相比，这一变化为-78.3%[6]

事件背景与市场影响 - 伊朗导弹袭击卡塔尔天然气设施 导致卡塔尔液化天然气年产能1280万吨出现中断 修复时间线预计为3至5年 这造成了结构性的供应缺口[3] - 地缘政治紧张局势升级 推动油价大幅上涨 WTI原油价格从2026年2月约65美元/桶飙升至3月13日峰值98.48美元 布伦特原油价格多年来首次突破100美元/桶[5] - 市场担忧冲突加剧 博彩市场Polymarket合约显示 市场认为伊朗在2026年3月31日前关闭霍尔木兹海峡的概率增加 而截至4月30日的合约显示该概率约为49%[5][17] Cheniere Energy (LNG) 分析 - 作为美国最大的液化天然气出口商 公司直接受益于中东供应冲击 欧洲和亚洲买家寻求波斯湾供应的替代方案[7] - 公司2025财年业绩强劲 营收199.8亿美元 同比增长26.62% 净利润53.3亿美元 同比增长63.9% 全年出口670船货物 创下纪录[8] - 公司股价表现突出 过去一个月上涨约28% 年初至今涨幅超过45% 3月20日交易价格为282.50美元[7] - 增长前景明确 CCL第三阶段5-7号生产线将于2026年完工 管理层预计2026年液化天然气产量约为5100万至5300万吨 超过95%的产能已通过未来十年的合同锁定[8] - 华尔街看好 分析师共识为20个买入评级和3个持有评级 目标价被显著上调[8] Equinor ASA (EQNR) 分析 - 作为挪威国家控股的能源公司 是欧洲买家摆脱中东和俄罗斯供应转向的最大受益者[9] - 公司股价大幅上涨 过去一个月上涨约48% 年初至今涨幅超过70%[9] - 成本优势显著 首席财务官称其是欧洲管道天然气成本最低的供应商 全成本低于每百万英热单位2美元[9] - 产量与现金流强劲 2025年创下日均213.7万桶的产量纪录 预计2026年产量增长约3% 油价每变动10美元 将影响12亿美元现金流[9] - 当前布伦特油价超过101美元 远高于公司65美元的规划假设 带来巨大的盈利顺风[9] SM Energy (SM) 分析 - 作为纯上游美国石油生产商 石油占比54% 收入直接受WTI价格影响 股价过去一个月上涨约29% 年初至今上涨50%[10] - 公司2025财年运营现金流创纪录 达20.1亿美元 其2026年业绩指引基于WTI油价60美元/桶的假设 油价每高于此水平一美元 都将直接增加现金流[10] - 2026年1月与Civitas Resources合并带来规模效应 预计产生2至3亿美元的协同效应 其中约1.85亿美元已实现[11] - 估值具有吸引力 追踪市盈率仅为5倍 市净率为1.4倍 相对于当前大宗商品环境存在折价 分析师共识目标价约30美元[11] ONEOK (OKE) 分析 - 作为中游基础设施公司 受益于美国天然气和天然气凝析液出口增长以填补中东供应缺口带来的持续量增 股价年初至今上涨约22%[12] - 盈利模式稳定 约90%的收益基于费用模式 2025财年调整后息税折旧摊销前利润为80.2亿美元 同比增长18% 很大程度上不受大宗商品价格波动影响[13] - 增长定位清晰 德州城出口终端合资企业和已获全额认购的Eiger Express管道项目 使其直接处于出口增长通道中 并提供约4.9%的股息收益率[13] Air Products and Chemicals (APD) 分析 - 公司在沙特阿拉伯的NEOM绿色氢能项目带来直接的地域风险 中东局势不稳定可能干扰项目执行和氢/氨供应链[14] - 股价近期表现相对平淡 过去一个月仅小幅上涨 表现逊于同行[15] - 冲突影响具有两面性 能源成本转嫁有利于其工业气体业务 但地区不稳定是其最雄心勃勃的资本项目的阻力[16] - 公司给出2026财年调整后每股收益指引为12.85至13.15美元 反映了从上一年度项目退出费用中的恢复 第一财季营业利润同比增长14.12%[16] 行业趋势与未来关注点 - 液化天然气供应出现结构性缺口 卡塔尔的生产中断直接有利于美国出口商 并推动Cheniere Energy、Venture Global和Cheniere Partners的积极扩张投资[3] - 美国液化天然气出口商表现活跃 Venture Global的货物量从2024年第四季度的33船加速增长至2025年第四季度的128船 并目标在2026年实现500多船[2] - 未来市场关键变量是油价能否维持在90美元上方 这将影响所有相关公司的盈利预期[17] - 市场将关注Cheniere和Equinor的欧洲需求持续性以及低于平均水平的库存 即使地缘政治溢价消退 这些因素也可能提供支撑[17] - 无论冲突如何演变 市场都将监测SM Energy和ONEOK所代表的美国国内产量和出口增长趋势[17]

文章核心观点 - 伊朗冲突导致霍尔木兹海峡关闭 引发全球能源市场供应中断担忧 推动油价飙升 华尔街分析师因此迅速上调了五家能源公司的评级和目标价 这些公司因其业务模式或地理位置而直接受益于当前的局势变化 [1][3][5] 受益于供应中断的液化天然气出口商 - **Cheniere Energy (LNG)** 作为美国最大的液化天然气出口商 直接受益于欧洲和亚洲买家寻求波斯湾供应替代品 股价在过去一个月上涨约28% 年初至今上涨超过45% 3月20日报282.50美元 [7] - 公司2025财年营收创纪录 达199.8亿美元 同比增长26.62% 净利润53.3亿美元 同比增长63.9% 全年出口670船货物 管理层预计2026年液化天然气产量约为5100万至5300万吨 超过95%的产能已签订未来十年的合同 [8] - 欧洲2025年液化天然气进口量创下约1.25亿吨的新年度纪录 分析师共识为20个买入评级和3个持有评级 目标价被大幅上调 例如美国银行上调至322美元 [8] 欧洲低成本管道天然气供应商 - **Equinor ASA (EQNR)** 是欧洲买家从中东和俄罗斯供应转向的最大受益者 股价在过去一个月上涨约48% 年初至今上涨超过70% [9] - 公司是欧洲成本最低的管道天然气供应商 全成本低于每百万英热单位2美元 2025年产量达创纪录的每日213.7万桶 预计2026年产量增长约3% 油价每变动10美元 对其现金流的影响达12亿美元 [9] - 当前布伦特油价在101美元以上 而公司的规划假设为65美元 这带来了巨大的盈利顺风 股价已远超此前27-28美元的共识目标 [9] 直接受益于油价上涨的美国纯石油生产商 - **SM Energy (SM)** 是一家石油占比54%的美国纯石油生产商 其收入直接与WTI价格挂钩 股价在过去一个月上涨约29% 年初至今上涨50% [10] - 公司2026年指导价假设WTI油价为60美元/桶 鉴于其2025财年创纪录的20.1亿美元运营现金流 油价每高于该指导价1美元 都将直接转化为现金流 [10] - 2026年1月与Civitas Resources的合并带来了规模效应 预计产生2-3亿美元的协同效应 其中约1.85亿美元已实现 该股以仅5倍的追踪市盈率和1.4倍的市净率交易 相对于当前大宗商品环境存在折价 分析师共识目标价约为30美元 [11] 受益于出口增长的中游基础设施公司 - **ONEOK (OKE)** 受益于美国天然气和天然气液体出口加速增长 以填补中东供应不确定性留下的空白 股价年初至今上涨约22% 过去一个月涨幅较为温和 反映了其低贝塔值和基于费用的模式 [12] - 公司约90%的盈利基于费用 2025财年调整后息税折旧摊销前利润为80.2亿美元 同比增长18% 很大程度上不受大宗商品价格波动影响 德州城出口终端合资项目和满负荷订阅的Eiger Express管道使其直接定位于出口增长走廊 其约4.9%的股息率增加了收入吸引力 [13] 受地区不稳定因素影响的工业气体公司 - **Air Products and Chemicals (APD)** 因其在沙特阿拉伯的NEOM绿色氢项目而直接面临地区风险 更广泛的中东不稳定可能扰乱项目执行和氢/氨供应链 股价过去一个月仅小幅上涨 近期表现逊于同行 [14][15] - 分析师共识目标价约为307美元 暗示有上行空间但伴随执行风险 2026财年调整后每股收益指引为12.85-13.15美元 反映了从上一年度项目退出费用中的恢复 2026财年第一季度营业利润同比增长14.12% 冲突具有双重影响 能源成本转嫁有利于其工业气体业务 但地区不稳定是其最雄心勃勃的资本项目的阻力 [16] 市场背景与关键观察变量 - 伊朗冲突升级导致WTI原油价格从2026年2月的约65美元/桶飙升至3月13日的峰值98.48美元/桶 布伦特原油价格多年来首次突破100美元/桶 Polymarket合约显示市场认为伊朗将在2026年3月31日前关闭霍尔木兹海峡 [3][5] - 分析师正关注油价能否维持在90美元上方 这是影响所有五家公司盈利预期的关键变量 Polymarket交易员目前仅赋予美国在3月31日前为通过霍尔木兹的商业船只提供正式军事护航16.5%的概率 但4月30日的合约概率约为49% 表明未来六周内局势升级风险仍然很高 [17] - 市场正在观察Cheniere和Equinor能否维持欧洲需求以及低于平均水平的库存 即使地缘政治溢价消退 这些也可能成为支撑因素 同时也在监测SM Energy和ONEOK的美国产量和出口增长趋势 无论冲突如何演变 [17]

文章核心观点 - 分析师回顾了Civitas Energy与SM Energy (SM)在1月下旬完成的合并，并计划评估合并后的情况 [1] - 分析师最初支持此项合并 [1] 分析师投资理念与方法 - 分析师专注于分析被低估、不受市场欢迎但基本面强劲且现金流良好的公司或行业 [1] - 对石油天然气和消费品等行业有特别的兴趣 [1] - 投资理念侧重于长期价值投资，但有时也会参与交易套利机会 [1] - 倾向于回避无法理解的业务，例如高科技、某些消费品（如时尚）以及加密货币 [1] 过往交易案例 - 曾参与微软/动视暴雪、Spirit航空/Jetblue航空以及日本制铁/美国钢铁的交易套利 [1] - 在日本制铁/美国钢铁的交易中以每股50.19美元的价格完美退出 [1] 持仓披露 - 分析师通过持股、期权或其他衍生工具对SM Energy (SM)持有有益的多头头寸 [2]

文章核心观点 - 作者在Civitas Energy与SM Energy合并前曾持支持态度 现计划评估合并后的情况 [1] - 作者的投资策略聚焦于基本面强劲、现金流良好但被市场低估或冷落的公司与行业 例如石油天然气和消费品 [1] - 作者倾向于长期价值投资 但偶尔也会参与交易套利机会 例如微软/动视暴雪、Spirit航空/Jetblue航空、新日铁/美国钢铁等案例 [1] - 作者回避其无法理解的业务领域 如高科技、某些时尚消费品以及加密货币 [1] 作者背景与立场 - 作者是一位注重细节的投资者 具备金融和商业写作的坚实基础 [1] - 作者在Seeking Alpha平台旨在与志同道合的投资者交流见解 构建寻求卓越回报和明智决策的协作社区 [1] - 作者目前的目标是分析每一家上市公司 [1] - 作者披露其通过股票、期权或其他衍生工具对SM Energy持有实质性的多头头寸 [2] - 该文章为作者个人所写 表达其个人观点 且除Seeking Alpha外未获得其他报酬 [2] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]

公司近期动态 - 3月6日，Siebert Williams Shank & Co的分析师Gabriele Sorbara维持对SM Energy Company的“持有”评级，目标股价为28美元 [1] - 3月4日，RBC Capital的分析师Scott Hanold同样重申“持有”评级，目标股价为29美元 [1] - 公司被列为当前值得买入的13只极端价值股之一 [1] 公司融资与债务管理 - 公司定价了一项规模扩大的私募发行，发行总额为10亿美元、票面利率为6.625%、于2034年到期的优先票据，发行价格为面值 [2] - 此次发行预计于2026年3月9日完成，仅面向符合144A规则的合格机构买家和S条例下的特定非美国投资者 [2] - 发行所得款项将主要用于资助一项先前宣布的现金收购要约，以回购最多7.5亿美元、利率更高（8.375%）、于2028年到期的优先票据 [3] - 剩余资金将用于一般公司用途，包括进一步偿还2028年到期的票据 [3] - 此次交易旨在以长期票据替换短期高成本债务，以帮助降低利息成本并延长公司债务期限 [3] 公司业务概况 - SM Energy Company是一家能源公司，业务涉及石油、天然气和天然气液体的收购、勘探、开发和生产 [4] - 公司总部位于科罗拉多州丹佛市，成立于1908年 [4]

市场宏观背景 - 过去几年股市涨幅主要由大型科技公司和人工智能股票主导[1] - 随着油价上涨和通胀担忧重现，投资者需要为相对较高的利率时代做准备[1] - 截至3月4日，利率市场预期从100%概率降息两次、40%概率降息三次，迅速调整为仅降息一次、65%概率降息第二次，原因是油价飙升（WTI原油期货从约75美元涨至近100美元）可能阻止美联储降息[1][2] - 在此环境下，估值合理、较少依赖债务、能产生稳定现金流且未来盈利可见性高的股票重要性上升[2] 选股方法论 - 筛选标准为远期市盈率在4至8倍之间的股票，并最终筛选出近期有重大进展可能影响投资者情绪的公司[4] - 所选股票在分析师和精英对冲基金中受欢迎，按持有该股票的对冲基金数量升序排列[4] - 研究显示，模仿顶级对冲基金的最佳选股可以跑赢市场，某策略自2014年5月以来回报率达498.7%，超越基准303个百分点[5] ADT公司分析 - 3月6日，Barclays分析师Manav Patnaik将ADT评级从“中性”下调至“减持”，目标价从9美元下调至7美元[6] - 公司于3月2日公布2025财年第四季度及全年业绩，全年营收51亿美元，调整后每股收益0.89美元，调整后EBITDA为26.8亿美元[7] - 2025年向股东返还约8亿美元，包括约1.87亿美元股息和6亿美元股票回购，调整后自由现金流增长16%，杠杆率降至调整后EBITDA的2.7倍[8] - 管理层预计2026年每股收益和营收将与2025年水平基本一致，并公布多年财务框架，目标为营收复合年增长率5%，每股收益和调整后自由现金流复合年增长率超过10%[9] - 公司计划投资约5000万美元于技术和市场进入计划[9] - ADT成立于1874年，总部位于佛罗里达州博卡拉顿，在美国提供交互式安防和智能家居解决方案[10] 保德信金融分析 - 3月5日，TD Cowen分析师Andrew Kligerman重申保德信金融“持有”评级，但将目标价从113美元下调至105美元，此次调整基于公司第四季度业绩后更新的财务模型[11] - 此前，摩根士丹利也已将其目标价从120美元下调至111美元，维持“中性”评级，调整后的目标价意味着较当前水平有17%的上涨空间，接近覆盖该股的19位华尔街分析师预估中值[12] - 目标价调整是覆盖范围内北美寿险和年金保险公司目标价广泛更新的一部分，摩根士丹利认为私人信贷敞口对寿险公司不构成重大风险，但指出整个行业可能仍面临估值压力[13] - 保德信金融是一家金融产品和服务提供商，业务涵盖个人寿险、退休策略、PGIM、团体保险和国际业务，在美国、日本及全球运营[14] SM能源公司分析 - 3月6日，Siebert Williams Shank & Co的Gabriele Sorbara维持SM能源公司“持有”评级，目标价28美元；3月4日，RBC Capital的Scott Hanold也重申“持有”评级，目标价29美元[15] - 3月6日，公司宣布完成规模扩大的10亿美元2034年到期优先票据的私募定价，票面利率6.625%，按面值发行，交易预计于2026年3月9日完成[16] - 公司计划将大部分收益用于资助此前宣布的现金要约收购，回购最多7.5亿美元利率更高的2028年到期、票面利率8.375%的优先票据，剩余资金将用于一般公司用途，包括进一步偿还2028年票据，此举旨在以长期票据替换短期高成本债务，以降低利息成本并延长债务期限[17] - SM能源公司成立于1908年，总部位于科罗拉多州丹佛，从事石油、天然气和天然气液体的收购、勘探、开发和生产[18]