产量数据 - 2024年全年石油产量达2940万桶，即80.2万桶/日，较2023年增长23%；全年总净产量为6240万桶油当量，即170.5万桶油当量/日，较2023年增长12%[5] - 预计2025年因尤因塔盆地项目，净产量按油当量计算同比增长超20%，石油产量增长超30%[5] - 2025年第一季度，净产量预计在200 - 215千桶油当量/日，净石油产量预计占比51% - 52%，即平均约102 - 112千桶/日，中点产量较上年增长22%（油当量基础）和33%（石油产量）[33] - 2024年全年石油净产量为2940万桶，同比升24%；天然气为1370亿立方英尺，同比升3%；NGLs为1.02亿桶，同比升6%[60] - 2024年第四季度石油平均净日产量为10.69万桶，同比升62%；天然气为4.248亿立方英尺，同比升17%；NGLs为3.03万桶，同比升13%[60] 储量数据 - 2024年末估计净探明储量为6.78亿桶油当量，较2023年末增长12%，与2024年净产量的比率为10.9年[5] - 2024年末估计净探明储量的标准化未来净现金流折现值为72.7亿美元，较2023年末的62.8亿美元增长16%[12] - 2024年末米德兰盆地石油估计净探明储量为1.343亿桶，南得克萨斯为7920万桶，尤因塔盆地为8250万桶，总计2.96亿桶[68] - 2024年末米德兰盆地天然气估计净探明储量为5764亿立方英尺，南得克萨斯为8681亿立方英尺，尤因塔盆地为1046亿立方英尺，总计1.5491万亿立方英尺[68] - 2024年末总估计净探明储量为6.783亿桶油当量，已探明开发储量占比60%[68] - 2024年末税前PV - 10（非GAAP）为83.557亿美元，2023年末为73.765亿美元[69] 股东回报数据 - 2024年公司可持续固定股息提高至年化每股0.80美元，固定股息与股票回购共向股东返还1.69亿美元，约占当前市值的4%[5] 库存与钻井位置数据 - 2024年末库存/总钻井位置较2023年末增加约40%[5] 循环信贷额度数据 - 2024年10月1日至年末，循环信贷额度余额从1.90亿美元降至6850万美元，减少1215万美元[5] 净收入数据 - 2024年全年净收入为7.703亿美元，即摊薄后每股6.67美元；第四季度净收入为1.883亿美元，即摊薄后每股1.64美元[5] - 2024年第四季度净收入为1.883亿美元，摊薄后每股收益1.64美元，2023年同期分别为2.471亿美元和2.12美元；2024年全年净收入为7.703亿美元，摊薄后每股收益6.67美元，2023年全年分别为8.179亿美元和6.86美元[22] - 2024年第四季度调整后净收入为2.202亿美元，摊薄后每股收益1.91美元，2023年同期分别为1.815亿美元和1.56美元；2024年全年为7.851亿美元，摊薄后每股收益6.80美元，2023年分别为7.025亿美元和5.89美元[24] - 2024年全年净利润为770293千美元，低于2023年的817880千美元[44] - 2024年基本每股净收益为6.71美元，2023年为6.89美元[44] - 2024年稀释每股净收益为6.67美元，2023年为6.86美元[44] - 2024年第四季度净利润为188,278千美元，2023年同期为247,111千美元；2024年全年净利润为770,293千美元，2023年为817,880千美元[48] - 2024年第四季度调整后净收入为2.20171亿美元，2023年同期为1.81491亿美元；2024年全年为7.85085亿美元，2023年全年为7.0249亿美元[64] - 2024年第四季度摊薄后每股调整后净收入为1.91美元，2023年同期为1.56美元；2024年全年为6.80美元，2023年全年为5.89美元[64] 调整后息税折旧摊销前利润数据 - 2024年全年调整后息税折旧摊销前利润为20亿美元，第四季度为6.108亿美元[5] - 2024年第四季度调整后EBITDAX为6.108亿美元，较2023年同期增加1.656亿美元，增幅37%；2024年全年为19.9亿美元，2023年为17.1亿美元[24] - 2024年第四季度调整后EBITDAX为6.10755亿美元，2023年同期为4.45127亿美元；2024年全年为19.87251亿美元，2023年全年为17.12306亿美元[62] 资本支出与钻井数据 - 2024年第四季度资本支出为3.623亿美元，全年为12.9亿美元；第四季度钻45口净井，新增37口净产井；全年钻142口净井，新增135口净产井[21] - 2025年第一季度，调整资本应计后的资本支出预计约为13亿美元，预计钻探约105口净井，完井约150口净井[33] - 2024年第四季度资本支出（GAAP）为3.53474亿美元，2023年同期为2.22655亿美元[72] - 2024年全年资本支出（GAAP）为13.1063亿美元，2023年为9.89411亿美元[72] 经营活动净现金数据 - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为5.512亿美元，较2023年同期增加1.275亿美元，增幅30%；2024年全年为17.7亿美元，较2023年增加1.924亿美元，增幅12%[23] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为577,869千美元，2023年同期为476,515千美元；2024年全年为1,782,514千美元，2023年为1,574,394千美元[48] - 2024年第四季度净现金提供的经营活动为5.77869亿美元，2023年同期为4.76515亿美元；2024年全年为17.82514亿美元，2023年全年为15.74394亿美元[62] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金（GAAP）为5.77869亿美元，2023年同期为4.76515亿美元[72] - 2024年全年经营活动提供的净现金（GAAP）为17.82514亿美元，2023年为15.74394亿美元[72] 调整后自由现金流数据 - 2024年第四季度调整后自由现金流为1.889亿美元，全年为4.85亿美元[25] - 2024年第四季度调整后自由现金流（非GAAP）为1.88909亿美元，2023年同期为1.55971亿美元[72] - 2024年全年调整后自由现金流（非GAAP）为4.85018亿美元，2023年为5.0874亿美元[72] 债务数据 - 2024年末，公司长期债务本金为28亿美元，净债务为28亿美元，较2023年末增加18.4亿美元；可用流动性为19.3亿美元[26] - 2024年末，净债务与调整后EBITDAX比率为1.4[27] - 2024年末债务本金总额（GAAP）为28.04526亿美元，2023年末为15.85144亿美元[70] - 2024年末净债务（非GAAP）为28.04526亿美元，2023年末为9.6898亿美元[70] - 2024年末高级票据本金为27.36026亿美元，2023年末为15.85144亿美元[70] 套期保值数据 - 预计2025年约1260万桶（略超30%）的净石油产量将以69.02 - 74.89美元/桶的加权平均价格进行套期保值；约43200亿英热单位（略低于30%）的净天然气产量将以3.43 - 4.44美元/百万英热单位的平均价格进行套期保值[30] 资产负债与股东权益数据 - 2024年末总资产为8576647千美元，较2023年末的6379985千美元增长约34.43%[42] - 2024年末总负债为4339390千美元，2023年末为2764135千美元，增长约57.00%[42] - 2024年末股东权益为4237257千美元，较2023年末的3615850千美元增长约17.20%[42] - 2024年末已发行和流通的普通股为114461934股，2023年末为115745393股[42] 其他财务数据 - 2024年全年油气及NGL生产收入为2671285千美元，高于2023年的2363889千美元[44] - 2024年每股宣布净股息为0.76美元，2023年为0.63美元[44] - 2024年非现金股票薪酬总计25021千美元，高于2023年的20250千美元[44] - 2024年第四季度投资活动使用的净现金为2,449,259千美元，2023年同期为223,268千美元；2024年全年为3,407,171千美元，2023年为1,098,685千美元[48] - 2024年第四季度融资活动提供的净现金为34,077千美元，2023年同期使用39,063千美元；2024年全年为1,008,493千美元，2023年使用304,543千美元[48] - 2024年第四季度现金、现金等价物和受限现金净变化为 - 1,837,313千美元，2023年同期增加214,184千美元；2024年全年减少616,164千美元，2023年增加171,166千美元[48] - 2024年全年支付利息净额（扣除资本化利息）为88,389千美元，2023年为86,947千美元；支付所得税净额2024年为26,904千美元，2023年为8,975千美元[50] - 2024年全年资本支出应计项目变化为 - 24,342千美元，2023年为80,794千美元[50] 销售价格数据 - 2024年第四季度石油实现销售价格（未计净衍生品结算影响）为每桶69.34美元，同比降10%；天然气为每百万立方英尺2.19美元，同比降11%；NGLs为每桶24.49美元，同比升12%[60] 指标定义数据 - 调整后EBITDAX为非GAAP指标，用于分析公司内部产生资金能力及满足信贷协议财务契约[52] - 调整后自由现金流为经营活动提供的净现金减去资本支出，用于衡量为可自由支配义务提供资金的能力[53] - 净债务为未偿还高级票据本金加循环信贷额度提款减去现金及现金等价物，用于评估公司资本结构和财务杠杆[55]

文章核心观点 SM Energy公司公布2024年第四季度和全年运营及财务结果、2024年末估计净探明储量和2025年运营计划 2024年公司达成战略目标并取得创纪录成果 2025年战略和运营计划旨在支持长期盈利和价值创造 [1][2][3] 2024年运营及财务亮点 生产与储量 - 2024年全年石油产量达2940万桶（8.02万桶/日），较2023年增长23%；全年总净产量为6240万桶油当量（17.05万桶油当量/日），较2023年增长12% [5] - 2024年末估计净探明储量达6.78亿桶油当量，较2023年末增长12%，与2024年净产量的比率为10.9年 [5][8] - 2024年末库存/总钻井位置较2023年末增加约40%，主要受尤因塔盆地收购、伍德福德 - 巴尼特有机增长和南德克萨斯奥斯汀白垩层持续扩张推动 [5] 财务表现 - 2024年全年净利润为7.703亿美元（摊薄后每股6.67美元），第四季度净利润为1.883亿美元（摊薄后每股1.64美元） [5] - 2024年全年调整后净利润为摊薄后每股6.80美元，第四季度为摊薄后每股1.91美元；全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDAX）为20亿美元，第四季度为6.108亿美元 [5] - 2024年公司将可持续固定股息提高至年化每股0.80美元，固定股息与股票回购在2024年向股东返还1.69亿美元，约占当前市值的4% [5] - 2024年第四季度运营活动提供的净现金为5.512亿美元，较2023年同期增加1.275亿美元（30%）；全年运营活动提供的净现金为17.7亿美元，较2023年增加1.924亿美元（12%） [22] - 2024年第四季度调整后自由现金流为1.889亿美元，全年为4.85亿美元 [26] 债务与流动性 - 2024年末公司长期债务未偿本金为28亿美元，包括6850万美元的高级担保循环信贷安排借款；年末现金及现金等价物为零，净债务为28亿美元，较2023年末增加18.4亿美元 [27] - 截至2024年12月31日，公司高级担保循环信贷安排的借款基数和承贷额分别为30亿美元和20亿美元，可用流动性为19.3亿美元；年末净债务与调整后EBITDAX的比率为1.4 [28] 2025年战略与运营计划 战略目标 - 专注运营执行，通过成功整合尤因塔盆地资产实现规模的跨越式增长；优化资本效率，在整个投资组合中实现低盈亏平衡、高回报的油井；展示创新能力，保持行业领先地位 [5] - 通过产生自由现金流向股东返还资本，支持每股0.80美元的年度固定股息，将企业价值转移给股权持有人，目标是将债务降至杠杆率1倍；在适当情况下恢复股票回购计划 [5] - 通过收购、勘探以及应用先进分析、新技术和开发优化，扩大顶级经济钻井库存组合 [5] 运营计划 - 关键假设：基准定价假设为WTI每桶70美元、天然气每百万英热单位3.25美元、NGL每桶27美元；现有套期保值措施；第二和第三季度加工乙烷，第一和第四季度拒绝乙烷，拒绝乙烷期间总体产量约减少3.5 - 4.0万桶油当量/日 [36] - 产量指引：全年净产量预计在20 - 21.5万桶油当量/日之间，净石油产量预计占比51% - 52%（平均约10.2 - 11.2万桶/日），中点意味着产量同比增长22%（油当量基础），石油产量增长33%；第一季度净产量预计约为19.1 - 19.8万桶油当量/日，石油占比52% - 53% [36] - 资本支出：全年调整后资本支出预计约为13亿美元（不包括收购和某些待定的非运营活动）；第一季度资本支出预计在4.25 - 4.35亿美元之间，包括钻约40口净井和完井约45口净井 [36] - 成本预计：全年租赁经营费用（LOE）预计平均在每桶油当量5.30 - 5.50美元之间；运输成本预计平均在每桶油当量4.10 - 4.40美元之间；生产和从价税预计平均在每桶油当量2.50 - 2.70美元之间；一般及行政费用（G&A）预计约为1.6亿美元，包括约2500万美元的非现金成本；勘探/资本化间接费用预计约为7500万美元；折旧、损耗和摊销（DD&A）预计约为每桶油当量15美元；现金税预计在7500 - 9500万美元之间 [36] 人员变动 - 公司宣布副总裁兼投资者关系与ESG管理负责人Jennifer Martin Samuels将于2025年3月7日退休，并将在今年晚些时候担任顾问 [7] - 2025年3月2日起，Dean Lutey晋升为高级副总裁兼首席信息官；Pat Lytle晋升为高级副总裁兼财务总监；Richard Jenkins晋升为高级副总裁兼犹他州负责人；Alan Bennett晋升为副总裁兼主计长 [10] 未来活动安排 - 2025年2月20日上午8点（山区时间）/10点（东部时间）举行2024年财务和运营结果/2025年运营计划问答网络直播和电话会议 [35] - 2025年2月25日，执行副总裁兼首席财务官Wade Pursell将参加摩根大通2024年全球高收益与杠杆融资会议并发言，执行副总裁兼首席运营官Beth McDonald将一同参加投资者会议 [35][38] - 2025年3月5 - 6日，总裁兼首席执行官Herb Vogel和执行副总裁兼首席运营官Beth McDonald将参加DEP Thrive能源会议的投资者会议 [43] - 2025年3月17日，执行副总裁兼首席财务官Wade Pursell将参加第37届年度ROTH会议的投资者会议 [43]

文章核心观点 - SM Energy预计2024年第四季度营收增长带动盈利同比增加，实际结果与预期对比或影响短期股价，该公司大概率超预期盈利；EQT Corporation也有望超预期盈利，投资者可关注公司的盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][2][17] SM Energy公司情况 盈利预期 - 预计即将发布的财报中季度每股收益为1.93美元，同比增长23.7%，营收8.6832亿美元，同比增长42.6% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调7.54%至当前水平 [4] 盈利预期偏差 - 最准确估计高于Zacks共识估计，盈利预期偏差为+0.36%，结合Zacks排名1，表明公司很可能超预期盈利 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益1.52美元，实际1.62美元，惊喜率+6.58%；过去四个季度均超预期 [12][13] EQT Corporation公司情况 盈利预期 - 预计2024年第四季度每股收益0.50美元，同比增长4.2%，营收17.3亿美元，同比增长12% [17] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调11.2%至当前水平 [18] 盈利预期偏差 - 较高的最准确估计使盈利预期偏差为7.44%，结合Zacks排名3，表明公司很可能超预期盈利；过去四个季度三次超预期 [18]

文章核心观点 - 建议考虑投资SM Energy公司，因其有超越盈利预期的记录，近期盈利预测上调，正的盈利ESP和良好的Zacks排名预示下一次财报可能再次超越预期 [1][3][6] 公司盈利表现 - 公司过去两个季度平均盈利惊喜为12.21% [1] - 上一季度每股收益1.62美元，高于Zacks共识预期的1.52美元，盈利惊喜为6.58% [2] - 前一季度预期每股收益1.57美元，实际为1.85美元，盈利惊喜为17.83% [2] 盈利预测指标 - 公司Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名是盈利超越预期的积极信号 [3] - 正的盈利ESP和Zacks排名3（持有）或更好的股票，近70%的时间会带来积极惊喜 [4] - Zacks盈利ESP将最准确估计与Zacks共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [5] - 公司目前盈利ESP为+0.36%，结合Zacks排名1（强力买入），预示下一次财报可能超越预期 [6] 投资建议 - 建议在公司季度财报发布前查看其盈利ESP，可使用盈利ESP过滤器挖掘最佳买卖股票 [8]

文章核心观点 - 回顾影响SM Energy股票近期表现的因素，其Zacks Rank 1表明短期内可能跑赢大盘 [1][16] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为 -12.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1.9%，所属行业下跌17.3% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司未来盈利预测的变化，盈利预测上调会使股票公允价值上升，进而推动股价上涨 [3][4] - 本季度公司预计每股收益1.93美元，同比变化 +23.7%，Zacks共识估计在过去30天内变化 +13.2% [5] - 本财年共识每股收益估计为6.78美元，同比变化 +15.1%，过去30天内变化 +12.1% [5] - 下一财年共识每股收益估计为8.10美元，较去年预期变化 +19.4%，过去一个月估计变化 +12.2% [6] - 因共识估计近期变化及其他三个与盈利估计相关因素，公司被评为Zacks Rank 1（强力买入） [7] 预计营收增长 - 本季度公司共识销售估计为8.6832亿美元，同比变化 +42.6% [9] - 本财年和下一财年估计分别为27.5亿美元和34.7亿美元，变化分别为 +15.7%和 +26.2% [9] 上次财报结果及惊喜历史 - 上一季度公司报告营收6.4361亿美元，同比变化 +0.4%，每股收益1.62美元，去年同期为1.73美元 [11] - 与Zacks共识估计的6.5113亿美元相比，报告营收惊喜为 -1.15%，每股收益惊喜为 +6.58% [11] - 公司在过去四个季度均超过共识每股收益估计，仅一次超过共识营收估计 [11] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值 [12][13] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为A，表明相对于同行折价交易 [14][15]

文章核心观点 - 介绍SM Energy公司股价表现、盈利预测、估值等情况，指出其具有投资价值，当前Zacks Rank为强力买入 [1][2][5] 公司股价表现 - 最新交易日收盘价39.61美元，较上一交易日下跌1.1%，表现逊于标普500指数当日涨幅0.53%，道指涨0.38%，纳斯达克涨0.25% [1] - 过去一个月股价上涨3.33%，逊于油气能源板块涨幅5.88%，优于标普500指数涨幅1.24% [1] 公司盈利预测 - 即将发布的财报预计每股收益1.93美元，同比增长23.72%，预计营收8.6832亿美元，同比增长42.64% [2] - 过去一个月Zacks共识每股收益预估上调12.09% [5] 公司评级与估值 - Zacks Rank为1（强力买入），自1988年以来，该评级股票平均年回报率达25% [5] - 目前远期市盈率4.95，低于行业平均的9.39，存在估值折扣 [6] 行业情况 - 美国油气勘探与生产行业属于油气能源板块，当前Zacks行业排名57，处于所有250多个行业的前23% [6] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks Rank从优到劣排序，前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

分析师情况 - 分析师为专注中长期价值的股票投资者 [2] - 关注基本面良好、适合长期投资的公司且不局限于特定行业 [2] - 通过CFA一级考试，曾在Que Capital担任股票研究实习生 [2] - 期望成为独立的股票研究报告博主 [2]

文章核心观点 - 鉴于公司盈利预期显著修正，SM Energy 或可纳入投资组合，其股价近期上涨趋势有望延续 [1] 盈利预期修正趋势 - 分析师对该独立油气公司盈利前景愈发乐观，盈利预期修正上升趋势将反映在股价上，盈利预期修正趋势与短期股价走势密切相关 [2] - 分析师上调盈利预期的高度一致，使下一季度和全年的共识预期显著改善 [3] 评级系统表现 - Zacks 五级评级系统表现出色，自 2008 年以来，Zacks 排名第一的股票平均年回报率达 +25% [3] 本季度预期修正 - 本季度公司预计每股收益 1.93 美元，较去年同期增长 +23.72% [4] - 过去 30 天，两个预期上调，两个下调，Zacks 共识预期提高 13.23% [4] 本年度预期修正 - 全年公司预计每股收益 6.78 美元，同比变化 +15.11% [5] - 过去一个月，一个预期上调，两个下调，共识预期提高 12.09% [5] 有利的 Zacks 排名 - 因预期修正良好，SM Energy 当前 Zacks 排名为第一（强力买入），该排名工具可助投资者利用盈利预期修正做出正确投资决策 [6] - 研究显示，Zacks 排名第一（强力买入）和第二（买入）的股票表现显著优于标准普尔 500 指数 [6] 总结 - 公司强劲的预期修正吸引了大量投资，过去四周股价上涨 6%，仍有上涨空间，可考虑立即纳入投资组合 [7]

文章核心观点 - 分析SM Energy公司最新交易表现、盈利预期、分析师评级、估值指标等情况，认为其具有投资价值 [1][2][5] 公司交易表现 - 最新交易中SM Energy收盘价44.12美元，较前一日下跌1.28%，表现逊于标普500、道指和纳斯达克 [1] - 过去一个月公司股价上涨20.3%，跑赢石油能源板块和标普500 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报中，公司每股收益预计为1.92美元，同比增长23.08%，营收预计为8.6657亿美元，同比增长42.36% [2] 分析师评级 - 分析师对公司的预估有积极修正，反映对公司业务表现和盈利潜力有信心 [3] - Zacks Rank系统将公司评为1（强力买入），过去一个月Zacks共识每股收益预估上涨5.47% [5] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为5.87，低于行业平均的10.22，相对处于折价交易 [6] 行业情况 - 美国油气勘探与生产行业属于石油能源板块，Zacks行业排名为145，处于所有250多个行业的后43% [6] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks Rank评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

股价表现 - SM Energy最新收盘价为37 68美元 较前一交易日上涨0 37% 表现优于标普500指数当日0 04%的跌幅 道指上涨0 07% 纳斯达克下跌0 05% [1] - 过去一个月公司股价累计下跌16 26% 表现逊于同期油气能源板块8 03%的跌幅和标普500指数1 05%的涨幅 [1] 财务预期 - 公司即将公布的季度EPS预计为1 96美元 同比增长25 64% 季度收入预期8 6725亿美元 同比增长42 47% [2] - 全年EPS预期6 77美元 同比增长14 94% 全年收入预期27 3亿美元 同比增长15 09% [7] 估值水平 - 公司当前远期市盈率为5 54倍 显著低于行业平均10 03倍的水平 [9] 分析师评级 - Zacks给予公司"持有"评级(3级) 过去一个月共识EPS预期微升0 03% [4] - 分析师对盈利预期的正向调整通常反映对公司盈利能力的乐观情绪 [3][8] 行业状况 - 所属美国油气勘探生产行业在Zacks行业排名中位列138名 处于250多个行业中的后46% [5] - Zacks排名前50%的行业平均表现是后50%的2倍 [10]