文章核心观点 - 分析SM Energy公司股价表现、盈利预期、估值等情况，并提及相关行业排名，为投资者提供参考 [1][2][5][6] 公司股价表现 - 最新交易时段SM Energy收于30.25美元，较前一交易日收盘价下跌1.75%，表现逊于标普500指数当日0.33%的跌幅，道指当日下跌0.37%，纳斯达克指数当日下跌0.53% [1] - 过去一个月公司股价下跌4.88%，落后于石油能源板块3.64%的涨幅和标普500指数4.03%的跌幅 [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益1.67美元，同比增长18.44%，预计营收8.3626亿美元，较上年同期增长49.37% [2] - 年度预期每股收益7.11美元，营收34.7亿美元，较去年分别变动+4.56%和+29.04% [3] - 过去一个月Zacks共识每股收益预期下降6.43% [5] 公司估值与评级 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [5] - 公司远期市盈率为4.33，相比行业的8.51有折价 [5] 行业情况 - 美国油气勘探与生产行业属于石油能源板块，当前Zacks行业排名为127，处于所有超250个行业的前50% [6] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [6]

文章核心观点 - 介绍SM Energy公司最新股价表现、即将公布的财报预期、估值情况及相关评级信息，为投资者提供投资参考 [1][2][5][6] 公司股价表现 - 最新收盘价为30.26美元，较前一日上涨0.9%，表现优于标普500指数当日涨幅0.64%，道指上涨0.85%，纳斯达克指数上涨0.31% [1] - 过去一个月公司股价下跌22.14%，同期石油能源板块下跌3.15%，标普500指数下跌7.69% [1] 公司财报预期 - 即将公布的财报预计每股收益1.65美元，较去年同期增长17.02%，预计营收8.3314亿美元，较去年同期增长48.81% [2] - 全年预计每股收益7.12美元，营收34.7亿美元，较上一年分别增长4.71%和29.14% [3] 分析师评级 - 过去30天，Zacks共识每股收益预期下降12.04%，目前公司Zacks评级为3（持有） [5] - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），自1988年以来，评级为1的股票平均年回报率为25% [5] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为4.21，行业平均远期市盈率为8.06，公司股票相对折价交易 [6] 行业排名情况 - 美国油气勘探与生产行业属于石油能源板块，当前Zacks行业排名为39，位居超250个行业的前16% [6] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks评级评估行业实力，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [7]

SM Energy (SM) closed at $27.59 in the latest trading session, marking a +1.62% move from the prior day. The stock exceeded the S&P 500, which registered a gain of 0.55% for the day. Elsewhere, the Dow gained 0.52%, while the tech-heavy Nasdaq added 0.7%.The independent oil and gas company's shares have seen a decrease of 27.1% over the last month, not keeping up with the Oils-Energy sector's loss of 6.33% and the S&P 500's loss of 5.56%.Market participants will be closely following the financial results of ...

文章核心观点 - 介绍SM Energy 2024年第四季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及华尔街预期对比，还提及关键指标对判断公司财务健康的作用及公司在部分指标上的表现 [1][2][3][4] 财务数据表现 - 2024年第四季度营收8.5222亿美元，同比增长40%，比Zacks共识预期低0.34% [1] - 该季度每股收益1.91美元，去年同期为1.56美元，比共识预期高2.69% [1] 股价表现 - 过去一个月SM Energy股价回报率为 -14.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -1.8% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 日均产量 - 总产量2.08亿桶油当量，低于五位分析师平均预估的2.1197亿桶油当量 [4] - 天然气产量4.248亿立方英尺，高于四位分析师平均预估的4.2321亿立方英尺 [4] - 原油产量1.069亿桶，低于四位分析师平均预估的1.1016亿桶 [4] - 液化天然气产量3030万桶，低于四位分析师平均预估的3193万桶 [4] 平均实现价格 - 原油含套期保值每桶70.54美元，高于三位分析师平均预估的68.23美元 [4] - 天然气含套期保值每千立方英尺2.50美元，高于三位分析师平均预估的2.49美元 [4] 产量 - 液化天然气产量280万桶，低于两位分析师平均预估的299万桶 [4] 营业收入 - 原油生产营收6.8221亿美元，低于两位分析师平均预估的7.2143亿美元，同比增长45.1% [4] - 天然气生产营收8549万美元，高于两位分析师平均预估的8511万美元，同比增长3.5% [4] - 液化天然气生产营收6816万美元，高于两位分析师平均预估的6185万美元，同比增长26.4% [4] - 油气及液化天然气生产总营收8.3586亿美元，低于两位分析师平均预估的8.6838亿美元，同比增长37.7% [4] - 其他营业收入1636万美元，高于两位分析师平均预估的162万美元，同比增长775.5% [4]

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找优质成长股并不容易，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，SM Energy是该系统推荐的股票，因其具备多项成长优势，有望跑赢市场，值得成长型投资者关注 [1][2][9] 成长股投资概述 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，这类股票易获市场关注并带来可观回报，但寻找优质成长股不易，且此类股票除波动大外本身风险也高于平均，还可能因成长故事结束而亏损 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统可超越传统成长属性分析公司实际成长前景，帮助寻找前沿成长股 [2] SM Energy投资价值 综合优势 - SM Energy不仅有良好的成长评分，还拥有顶级的Zacks排名，结合这两点使其有望跑赢市场 [2][9] 具体因素 - 盈利增长方面，公司历史每股收益增长率为49.5%，预计今年每股收益将增长20.3%，远超行业平均的12.2% [3][4] - 现金流增长方面，公司目前的同比现金流增长率为14.5%，高于许多同行，行业平均为 -11.2%；过去3 - 5年的年化现金流增长率为15.4%，高于行业平均的10.4% [5][6] - 盈利预测修正方面，公司当前年度盈利预测有向上修正趋势，过去一个月Zacks共识预测飙升了7.4% [7]

文章核心观点 - SM Energy近期呈下跌趋势，但因处于超卖区域且华尔街分析师看好其盈利，股价可能反弹 [1] 超卖股票识别方法 - 用相对强弱指数（RSI）识别股票是否超卖，它是衡量价格变动速度和变化的动量振荡器 [2] - RSI在0到100之间波动，通常RSI读数低于30时股票被视为超卖 [2] - RSI可帮助快速检查股票价格是否接近反转点，若因过度抛售使股价远低于公允价值，投资者可寻找入场机会 [3] - RSI有局限性，不能单独用于投资决策 [4] SM Energy股价可能反弹原因 - SM Energy的RSI读数为24.15，表明大量抛售可能即将结束，股价可能反弹以恢复供需平衡 [5] - 卖方分析师上调SM Energy本年度盈利预测，使共识每股收益（EPS）预测在过去30天内提高7.4%，盈利预测上调通常会带来短期股价上涨 [6] - SM Energy目前Zacks排名为1（强力买入），处于基于盈利预测修正趋势和EPS意外情况排名的4000多只股票的前5%，这更能表明其股价近期可能反弹 [7]

文章核心观点 - 提供Distressed Value Investing免费两周试用，加入社区可获独家研究及访问超1000份超100家公司历史研究报告 [1] 分析师信息 - Aaron Chow有超15年分析经验，是TipRanks顶级分析师，曾联合创立移动游戏公司Absolute Games并被PENN Entertainment收购，用分析和建模技能为两款总安装量超3000万的移动应用设计游戏内经济模型，是Distressed Value Investing投资组作者，专注价值机会和困境投资，重点关注能源行业 [2] 投资意向 - 分析师未来72小时内可能通过购买股票、认购期权或类似衍生品在SM建立多头头寸 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现创纪录的每日石油产量，同比增长23%，总产量增长12%，调整后EBITDAX达20亿美元，调整后自由现金流为4.85亿美元，可持续年度固定股息提高至每股0.80美元 [45][99] - 2025年预算按WTI 70美元、天然气3.25美元和NGLs 27美元运行，预计自由现金流同比增长超40%，自由现金流收益率约为15% [45][99] - 2025年生产预计平均为20 - 21.5万桶油当量/天，较2024年平均水平增长约20%，石油产量预计占比51% - 52%，即10.2 - 11.2万桶/天，较2024年平均水平增长超30% [46][100] - 2025年资本支出预计约13亿美元，与2024年持平，但净完井数量增加10%，产量预计增加约20% [28][82] - 2024年底净债务与调整后EBITDAX比率为1.4倍，流动性为19亿美元；若计入XCL EBITDAX预估，杠杆比率将低于1.2倍，目标杠杆为净债务与调整后EBITDAX比率1倍，即约23亿美元绝对债务 [50][105] 各条业务线数据和关键指标变化 犹他州业务 - 预计2025年带来超20%的产量增长和超30%的石油产量增长 [17][71] - 2024年砂矿生产超50万吨砂用于运营，因完井团队效率高，提前重启采矿作业 [32][86] - 18口新井（包括上、下立方体区域）展现出强劲回报和价值创造 [88][89] 米德兰业务 - 2022 - 2024年，钻井日进尺提高20%，完井效率近乎翻倍 [29][83] - 伍德福德 - 巴尼特井表现优于该地区同行，前两口测试井较同行测试平均高出约50%（按10000英尺标准化） [39][93] 南得克萨斯业务 - 2022 - 2024年，钻井效率提高27%，完井效率提高18% [31][85] - 21口奥斯汀白垩层新井达到峰值IP30率，表现强劲，回报高 [94][96] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2025年战略和运营计划旨在通过专注运营执行、向股东返还资本和扩大优质经济钻探库存组合，支持长期盈利能力和价值创造 [15][69] - 公司专注于高质量、低盈亏平衡资产，利用专业团队优化油井性能并有机扩展投资组合，与同行形成差异化竞争 [12][66] - 能源行业需求预计大幅增长，北美能源生产商凭借资源和技术优势，有望负责任地支持这一增长，公司设定安全和排放目标，力争成为行业领导者 [11][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源和电力需求在可预见未来将大幅增长，可靠且负担得起的能源需求日益增加，能源行业是令人兴奋的投资领域，具有高收益率和相对较低风险 [9][64] - 2024年公司表现出色，超额完成战略目标，2025年公司规模更大、资产负债表更强，团队更强大，有望取得更好成绩 [7][62] - 公司对2025年计划感到兴奋，将整合犹他盆地扩张项目，大幅提升运营规模，保持资产负债表强劲，并向股东返还资本 [57][112] 其他重要信息 - 2024年底公司净探明储量达6.78亿桶油当量，较2023年底增长12%，石油储量增长29%，标准化计量价值为73亿美元，税前PV - 10价值为84亿美元 [19][73] - 公司库存近90%为3P储量，具有长期、高质量、低盈亏平衡特点，收购犹他州资产后，仍有超10年库存和可观预计平均回报 [20][74] - 公司注重安全和领导力发展，获得安全日历竞赛奖项和布兰登霍尔集团两项领导力发展奖 [55][110] 总结问答环节所有的提问和回答 文档中未提及问答环节相关内容。

文章核心观点 - SM Energy公司2024年第四季度调整后每股收益超预期且同比增长，营收同比增加但未达预期，产量提升推动盈利，同时给出2025年生产和资本支出指引，公司当前获Zacks Rank 1评级 [1][2][12] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益1.91美元，超Zacks共识预期的1.86美元，高于去年同期的1.56美元 [1] - 第四季度总营收8.52亿美元，高于去年同期的6.09亿美元，但未达Zacks共识预期的8.55亿美元 [1] 运营表现 生产 - 第四季度总产量20.8万桶油当量/日（约51%为石油），较去年同期的15.35万桶油当量/日增长近36%，未达Zacks共识预期的21.2万桶油当量/日 [3] - 石油产量同比增长62%至10.69万桶/日，未达Zacks共识预期的11万桶/日 [3] - 天然气产量4.248亿立方英尺/日，同比增长17% [4] - 天然气液体产量3.03万桶/日，同比增长13% [4] 实现价格 - 每桶油当量平均实现价格43.68美元，去年同期为42.99美元 [5] - 平均实现油价每桶69.34美元，同比下滑10% [5] - 天然气平均实现价格每千立方英尺2.19美元，同比下降11% [5] - 天然气液体平均实现价格每桶24.49美元，同比增长12% [5] 成本与费用 - 单位租赁运营费用同比增长1%至每桶油当量5.35美元 [6] - 一般及行政费用降至每桶油当量2.19美元，较去年同期的2.60美元下降16% [6] - 运输费用跃升至每桶油当量4.10美元，同比增长97% [6] - 本季度总油气生产成本2.146亿美元，去年同期为1.373亿美元 [6] - 总勘探费用1630万美元，高于去年同期的1580万美元 [6] 资本支出与现金流 - 截至12月底季度资本支出3.623亿美元，调整后自由现金流1.889亿美元 [7] 资产负债表 - 截至2024年12月31日，公司无现金及现金等价物，净债务28亿美元 [8] 业绩指引 2025年第一季度 - 预计产量在19.1 - 19.8万桶油当量/日，其中石油占比52 - 53% [10] - 资本支出（扣除资本应计项目变动，不包括收购）预计在4.25 - 4.35亿美元 [10] 2025年全年 - 预计净产量在20 - 21.5万桶油当量/日，石油占比51 - 52%，中点产量较去年增长22%，石油产量增长33% [11] - 预计全年资本支出约13亿美元 [11] Zacks评级及其他推荐股 - SM Energy当前获Zacks Rank 1（强力买入）评级 [12] - 能源行业其他推荐股包括Antero Resources（Zacks Rank 1）、NextDecade（Zacks Rank 1）和Viper Energy（Zacks Rank 2） [12] - Antero Resources是美国增长最快的天然气生产商之一，在阿巴拉契亚盆地有战略土地布局和丰富低成本钻井库存，有望受益于LNG需求增长 [13] - NextDecade是LNG领域新兴企业，其德州Rio Grande LNG项目有基础设施投资和液化产能规划，有望受益于全球LNG市场扩张 [14] - Viper Energy是基于德州米德兰的可变分配MLP，从鹰福特和二叠纪盆地的特许权土地获得稳定特许权收入，有增长潜力，业务策略包括收购第三方和母公司矿产权益 [15]

公司概况 - 公司是一家独立能源公司，1908年成立，1915年在特拉华州注册，1992年首次公开发行普通股，股票在纽约证券交易所交易，代码为“SM”[63] - 公司长期愿景和战略是作为顶级资产的卓越运营商，为所有利益相关者可持续地创造价值，近期目标包括专注运营执行、整合尤因塔盆地资产、产生现金流、扩大优质钻探库存[64] - 公司资产组合包括西德克萨斯米德兰盆地、南德克萨斯马弗里克盆地和犹他州东北部尤因塔盆地的优质资产，可在当前宏观经济环境中产生强劲回报[65] 储量相关定义 - PV - 10是一种非GAAP指标，是估计已探明储量生产的预计未来收入的现值，扣除估计的生产成本和未来开发成本，使用10%的年贴现率[49] - 标准化的未来净现金流折现衡量指标是基于估计储量的价格、年末成本和法定税率，以10%的年贴现率计算的与估计已探明储量相关的未来净现金流折现[56] - 已开发储量是指通过现有井和设备或安装的开采设备和基础设施预计可采出的储量[27] - 未开发储量是指预计从未钻井的新井或需要较大再完井支出的现有井中采出的储量，未钻井位置需有开发计划且计划在五年内钻探[58] - 储量寿命指数以年表示，为年末估计已探明储量除以过去12个月的实际产量[52] - 转换率为当年已探明未开发储量转换为已探明开发储量的数量除以年初已探明未开发储量[25] - 油当量按6千立方英尺天然气相当于1桶石油或天然气凝液的比例确定[24] 重大交易 - 2024年10月1日，公司以21亿美元收购犹他州约63300净英亩油气资产及相关设施，含约103.2 MMBOE已探明净储量[67] - 2024年，公司发行7.5亿美元6.75%的2029年到期高级票据和7.5亿美元7.0%的2032年到期高级票据，扣除2300万美元费用后获15亿美元净收益，用于收购和赎回3.491亿美元2025年到期高级票据[69] 财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司总估计净探明储量为678.3 MMBOE，较2023年的604.9 MMBOE增加12%，成本从2023年增至2024年的35亿美元，增长184%[70] - 2024年，公司固定股息提高至每股0.80美元，2024年支付股息每股0.74美元，高于2023年的每股0.60美元[71] - 2024年上半年，公司回购并注销180万股普通股，成本8400万美元，2024年6月董事会重新授权最高5亿美元的股票回购计划，截至2024年12月31日，仍有5亿美元可用于回购[72] - 2024年，公司平均净日当量产量较2023年增加12%至170.5 MBOE，石油产量占比从2023年的43%增至47%[73] - 2024年，油气实现价格较2023年分别下降2%和27%，NGL实现价格持平，油气和NGL生产收入增至27亿美元，较2023年的24亿美元增加13%[74] - 2024年和2023年，公司分别录得净衍生品收益5000万美元和6820万美元，其中净衍生品结算收益分别为6870万美元和2690万美元[75] - 2024 - 2022年标准化未来净现金流折现值分别为72.679亿美元、62.801亿美元、99.621亿美元，PV - 10分别为83.557亿美元、73.765亿美元、121.545亿美元[92] - 2024 - 2022年12个月滚动平均油价分别为75.48美元/桶、78.22美元/桶、93.67美元/桶，天然气价格分别为2.13美元/百万英热单位、2.64美元/百万英热单位、6.36美元/百万英热单位，NGL价格分别为28.29美元/桶、27.72美元/桶、42.52美元/桶[92] - 截至2024年12月31日，探明未开发储量较2023年增加1070万桶油当量，增幅4%[97] - 2024年，公司将8.69亿桶油当量的探明未开发储量转化为探明已开发储量，转化率33%，花费6.856亿美元[97] - 2024年，公司通过尤因塔盆地收购获得6.23亿桶油当量的探明未开发储量[100] - 截至2024年12月31日，与探明未开发储量相关的预计未来开发成本总计28亿美元，预计2025 - 2027年分别支出10亿美元、6.473亿美元、5.905亿美元[104] - 2024年石油净产量2940万桶，2023年为2380万桶；天然气净产量1370亿立方英尺，2023年为1324亿立方英尺；NGLs净产量1020万桶，2023年为970万桶；当量产量6240万桶油当量，2023年为5550万桶油当量[108] - 2024年石油实现价格为每桶74.49美元，2023年为76.28美元；天然气为每千立方英尺1.82美元，2023年为2.48美元；NGLs为每桶23.01美元，2023年为23.02美元；每桶油当量实现价格为42.81美元，2023年为42.60美元[108] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年，米德兰盆地净当量产量为29.4 MMBOE，较2023年增加7%，估计净探明储量降至230.5 MMBOE，较2023年减少14%；南德克萨斯净当量产量为29.6 MMBOE，较2023年增加6%，估计净探明储量增至347.9 MMBOE，较2023年增加3%[82][87] 运营情况 - 2024年第四季度收购的尤因塔盆地资产约63300净英亩，位于犹他州东北部[88] - 2024年第四季度总成本23亿美元，其中超21亿美元为收购成本，平均使用3台钻机和1个完井队，钻19口毛井（15口净井），完井11口毛井（8口净井），截至2024年12月31日，有48口毛井（38口净井）已钻但未完成[89] - 截至2024年12月31日，公司租赁和拥有的办公空间总面积分别为14.6万平方英尺和1.2万平方英尺[90] - 截至2024年12月31日，总探明储量为6.783亿桶油当量，其中探明已开发储量4.04亿桶油当量，占比60%，探明未开发储量2.743亿桶油当量，占比40%[92] - 截至2024年12月31日，公司有1262口（净950口）生产油井和566口（净530口）生产气井[109] - 2024年开发井共136口（净118口），其中油井115口（净97口），气井21口（净21口）；勘探井17口（净17口），其中油井15口（净15口），气井1口（净1口）[110] - 截至2025年1月31日，公司正在参与钻探27口（净20口）井，有121口（净103口）已钻但未完成的井[111] - 截至2024年12月31日，公司约98%的德州和97%的犹他州运营油气生产资产位于私人土地上[112] - 截至2024年12月31日，公司拥有已开发土地总面积295925英亩（净242454英亩），未开发土地总面积239592英亩（净157966英亩）[113] - 截至2025年1月31日，公司分别有6299、46663和640净英亩未开发土地将于2025、2026和2027年12月31日到期[113] - 2024、2023和2022年末，米德兰盆地和马弗里克盆地的总估计净已探明储量分别超过公司总估计净已探明储量当量的15%；2024年末，尤因塔盆地该比例为15%[108] 员工与社会责任 - 2024年员工参与四个领导力和人才发展项目，累计培训超7000小时[118] - 公司年度慈善捐赠计划为员工对合格组织的个人捐款提供资金匹配，并为每位员工提供最多12小时的公司授权时间用于社区志愿服务[119] - 截至2025年1月31日，公司有663名全职员工，无人受集体谈判协议约束[121] 市场与行业因素 - 原油价格主要受全球社会经济和地缘政治因素驱动，能源需求通常在冬季和夏季驾驶季节较高，天然气需求和价格在冬季上升、夏季下降[122] - 公司在获取潜在油气资产、钻井设备和服务、专业人才等方面面临竞争，还面临来自替代燃料源的竞争[124][126][127] 法规与监管 - 公司业务受联邦、州、部落和地方法律法规约束，这些法规可能增加经营成本并影响盈利能力[128] - 得克萨斯州和犹他州对油气勘探和生产有相关法律法规，包括钻井许可、产量限制等[129] - 公司部分尤因塔盆地的土地受部落法律和联邦土地管理局法规约束[130][131] - 公司业务受资源保护和回收法、综合环境反应、赔偿和责任法等环境法规约束，这些法规可能增加废物管理和处置成本[136][137] - 2009年12月，美国环保署开始实施限制温室气体排放的法规，当前和未来与气候变化和温室气体排放相关的立法和监管举措可能对公司运营和油气需求产生不利影响[142] - 公司部分运营区域存在受保护物种，可能需制定实施保护计划，或被禁止特定地点、季节作业，影响油井钻探开发及未来产量[143] - 公司需遵守联邦职业安全与健康法案及类似州法规，组织披露危险材料信息，公司认为自身基本符合相关要求[144] - 公司在多数钻探和完井项目中常规使用水力压裂技术，该技术通常由州油气委员会监管，EPA对含柴油添加剂的水力压裂有联邦监管权[145] - 对使用水力压裂技术的油气活动加强监管，可能导致新油井完井减少、合规成本增加、出现延误及联邦所得税法变化，影响公司财务状况、经营成果和现金流[146] - 公司认为地方和州环境立法和监管趋势可能趋于更严格标准，联邦环境立法和监管前景在特朗普政府下不确定，虽目前基本符合现有法规，但无法保证未来不受不利影响[147] 环境管理 - 公司为安全、健康和环境计划设定年度目标，包括减少安全事故、生产流体泄漏，设定温室气体排放强度和甲烷排放目标，还定期审计运营并为员工提供培训[149] - 公司致力于减少运营中气体泄漏、放空或燃烧造成的空气排放，限制测试期并尽快将生产与天然气管道基础设施连接，过去和未来都会产生环境合规相关资本成本[149] 信息披露 - 公司网站为www.sm - energy.com，会在网站投资者关系板块免费提供10 - K年报、10 - Q季报、8 - K当期报告及相关修订报告，也可在www.sec.gov查询[150] - 关于市场风险的定量和定性披露信息，在本报告第7项的利率风险和商品价格风险标题下，以及第II部分第8项附注7 - 衍生金融工具中的油气和NGL衍生合同摘要部分提供，并通过引用并入本文[405]