文章核心观点 - 社交平台Snapchat母公司Snap第三季度财报表现强劲，关键运营指标加速增长，股票估值接近上市以来最低水平，或为投资者带来机会 [1][3] 公司创新情况 - 公司曾因苹果隐私政策调整难以向企业出售定向广告位，但在广告平台创新上投入巨大并开始取得成效 [4][5] - 公司去年推出7/0优化模型，该模型以绩效为基础，不依赖过去广告支出或结果假设，在第三季度使广告商每次购买成本较以往模型下降27% [5][6] - 公司人工智能聊天机器人My AI参与度极高，第三季度用户向其发送的消息数量较三个月前增长两倍多 [7] - 公司推出其他人工智能和机器学习功能，鼓励用户更频繁发布内容，增加平台对广告商的价值 [8] 公司财务情况 - 第三季度公司营收达13.7亿美元创历史新高，同比增长15%，7/0优化模型需求同比激增160%推动广告收入增长，季度末Snapchat+订阅用户达1200万是去年同期两倍 [9][10] - Snapchat+会员每月支付3.99美元，该业务预计未来一年将产生5.47亿美元收入，可帮助抵消广告收入下降 [11] - 第三季度公司净亏损同比收窄58%至1.53亿美元，非GAAP基础下调整后息税折旧摊销前利润为1.32亿美元，公司计划继续改善该指标以实现GAAP盈利 [12][13] 公司股票情况 - 因公司目前GAAP基础下未盈利，采用市销率估值，其股票市销率为4.1，接近2017年上市以来最低水平，较长期平均水平低73% [14][15] 公司用户情况 - 第三季度公司日活用户增至创纪录的4.43亿，较上一季度增加1100万，增长速度加快 [15] - 用户持续涌入使Snapchat对广告商始终具有吸引力，随着7/0优化等工具改进，公司货币化能力将显著提升，推动收入再创新高 [16]

文章核心观点 - Meta和Snap第三季度财报超预期但股价下跌 Meta因增加支出受担忧 Snap因Snapchat应用用户和广告商数量翻倍获乐观情绪 长期投资者或可关注Meta股价回调机会 投资Snap需谨慎等待盈利预期修正趋势改善 [1][10] Meta Q3业绩情况 - 第三季度日活用户达33.2亿 高于去年同期的31.9亿 [2] - 第三季度销售额405.8亿美元 高于预期的402亿美元 较去年同期的341.4亿美元增长19% [2] - 第三季度每股收益6.03美元 高于预期的5.19美元 超出16% 较去年同期的4.39美元飙升37% [2] - 连续八个季度超盈利预期 过去四个季度平均每股收益超预期11.34% [3] - 现金及等价物为438.5亿美元 较2024年第三季度末的418.6亿美元有所增加 但低于年初的654亿美元 [5] - 2024财年和2025财年盈利预期持续上调 股票获Zacks Rank 2（买入）评级 预计2024财年净利润增长44% 2025财年再增长13%至每股24.37美元 [5] Snap Q3业绩情况 - Snapchat日活用户同比增长超一倍至4.43亿 销售额达13.7亿美元 高于预期的13.5亿美元 较2023年第三季度的11.8亿美元增长16% [7] - 第三季度每股收益0.08美元 高于Zacks共识预期的0.05美元 较去年同期的0.02美元有所增加 [7] - 连续九个季度达到或超过Zacks每股收益共识 过去四个季度平均盈利超预期58.57% [7] - 过去90天2024财年和2025财年盈利预期下调 股票目前获Zacks Rank 4（卖出）评级 年初至今股价下跌27% 自2017年上市后努力维持盈利 [8] 投资建议 - Meta股价回调或为长期投资者带来机会 投资Snap股票需谨慎 等待盈利预期修正出现更有利趋势 [10]

文章核心观点 - 公司公布乐观的第三季度业绩后股价周三攀升，各分析师给出不同评级和目标价调整，并对公司业绩、业务情况及未来发展进行分析 [1] 各机构分析师观点 Cantor Fitzgerald - 分析师维持“中性”评级，将目标价从8美元上调至9美元 [2] - 公司调整后EBITDA超预期，得益于更好的成本管理，第四季度指引好于担忧 [2] - 尽管直接响应（DR）业务增长稳定，但品牌业务逆风仍影响公司营收增长，2025财年营收增长轨迹仍有不确定性 [3] B. Riley Securities - 分析师重申“中性”评级，将目标价从11美元上调至12美元 [4] - 公司第三季度营收13.73亿美元、调整后EBITDA 1.32亿美元，超市场预期，但品牌营收同比下降1%，管理层预计假日季无明显好转 [4] - DR广告受中小企业采用增加推动，营收增长16%，第四季度指引显示营收保守，考虑到产品推出和旺季漏斗广告支出风险 [5] JMP Securities - 分析师重申“跑赢大盘”评级，将目标价从17美元下调至16美元 [6] - 公司第三季度业绩符合预期，营收略超、EBITDA超预期3200万美元，第四季度营收指引高端符合共识 [6] - 公司计划第四季度更积极测试赞助快拍，DR同比增长16%与上季度一致，简易版Snapchat提升低参与度用户参与度，但iOS用户受益少 [7] BofA Securities - 分析师维持“中性”评级，将目标价从13美元上调至14美元 [8] - DR增长受7 - 0像素购买优化解决方案需求和应用内购买优化贡献推动，公司日活用户增加1100万至4.43亿 [8] - Snapchat+订阅用户1200万略低于预期，增长减速，公司虽因成本管理超第三季度预期，但挑战仍存 [9] Piper Sandler - 分析师重申“中性”评级，将目标价从12美元上调至13美元 [9] - 与预期相比，北美市场表现低于预期，欧盟/其他地区表现较好 [9] - 约1000万用户测试简易版Snapchat，偏向低货币化地区，成本销售商品成本年化率达26亿美元，利润率情况复杂 [10] Truist Securities - 分析师维持“持有”评级，将目标价从13美元上调至14美元 [11] - 公司第三季度业绩和第四季度指引显示DR和Snapchat+表现良好，但被品牌广告疲软抵消，整体利润率改善 [11] - 广告产品变化开始得到广告商认可，但执行情况季度间不均衡，美国日活用户持平、北美品牌支出疲软，公司在数字广告市场份额下降 [12] Goldman Sachs - 分析师重申“中性”评级，将目标价从12美元上调至13.50美元 [13] - 公司季度营收略超预期，DR举措和Snapchat+等收入抵消品牌广告逆风 [13] - 公司毛利率和调整后EBITDA表现出色，得益于每用户基础设施成本降低和运营支出控制，但管理层表示将继续投资长期增长计划 [14] RBC Capital Markets - 分析师维持“行业表现”评级和16美元目标价 [14] - DR增长突出，相对较新的7 - 0归因/优化工具是部分驱动因素，改进的优化工具对平台向中小企业证明更高价值至关重要 [15] - 新应用重新设计和新广告单元正在测试，预计2025年初全面推出，管理层对为广告商创造增量覆盖持乐观态度，2025年TikTok禁令前景或有吸引力 [16] BMO Capital Markets - 分析师重申“跑赢大盘”评级和18美元目标价 [17] - DR预算因简化广告界面和用户使用时间增长再次快于整体，第三季度北美用户参与度稳定是积极因素，2025年上半年将推出简易版Snapchat [17] - 简易版Snapchat可能对接近10亿月活用户的货币化产生积极影响，Spotlight季度末月活用户达5亿、同比增长21%，为2025年创造有利条件 [18] Roth Capital Partners - 分析师重申“中性”评级和14美元目标价 [19] - 公司公布业绩后股价上涨超10%，虽营收和EBITDA略超预期，但第四季度展望符合或低于预期 [19] - 对公司吸引中小企业广告商和发展DR业务进展略感积极，但对公司持续增长品牌收入能力担忧增加 [20] Benchmark - 分析师维持“持有”评级 [21] - 公司季度业绩使股价在第二季度波动后企稳，股价对公司专注费用管理和中小企业渗透做出反应，赞助快拍和推广地点正在测试 [21] - 公司上层漏斗大品牌客户收入仍面临挑战，对北美市场影响大，品牌支出疲软趋势可能持续到2025年上半年 [22] Oppenheimer - 分析师重申“表现”评级 [23] - 公司股价在盘后交易中上涨超10%，尽管美国广告收入增长乏力，但利润率和成本前景改善 [23] - 管理层面临在加大投资跟上竞争和扩大利润率之间艰难抉择 [23] 股价表现 - 周三文章发布时，公司股价上涨16.99%至12.74美元 [24]

文章核心观点 - Snap公司2024年第三季度财报发布后股价飙升，用户增长和营收趋势向好，亏损减少且产生正向自由现金流，但广告eCPM下降值得关注 [1][2][3] 公司业绩表现 - 第三季度末日活用户达4.43亿，较2023年同期增长9%，用户观看内容时长增加25%，单用户平均收入增长6%，带动营收增长15% [2] - 第三季度净亏损1.53亿美元，较去年同期的3.68亿美元大幅减少，且产生正向自由现金流7200万美元，去年同期为负6100万美元 [3] 公司决策动态 - 公司授权一项5亿美元的股票回购计划，推动股价上涨 [3] 行业相关问题 - 公司主要通过广告创收，第三季度广告有效千次展示成本（eCPM）同比下降7%，原因是广告位供应增长快于需求 [4] - 若广告需求最终超过供应，公司货币化率将提高，营收有望加速增长 [6]

文章核心观点 - 因用户接受人工智能和增强现实技术，Snap业绩超预期并宣布股票回购，股价周三上涨 [1] 业绩情况 - 第三季度非GAAP每股收益0.08美元，营收增长超15%至13.7亿美元，均超预期（GAAP基础上公司报告亏损） [1] - 平均日活用户从去年的1000万增至1100万，每用户平均收入增加0.24美元至3.10美元，广告收入增长9.3%至12.5亿美元，均超预期 [1] 公司举措 - 董事会已批准一项最高5亿美元的股票回购计划，为期12个月 [1] 股价表现 - 周三Snap股价上涨约13%，当日Snap股价为12.68美元，上涨1.79美元，涨幅16.39% [1][2] - 尽管当日股价上涨，但Snap股价今年已下跌约四分之一 [1] 行业动态 - 其他社交股中，Reddit昨晚公布业绩，Meta Platforms业绩将在今日收盘后公布 [1]

文章核心观点 - 2024年第三季度Snap业绩表现良好，盈利、营收增长，用户参与度提升，各业务有新进展，同时给出第四季度业绩指引 [1][5][18] 财务表现 - 第三季度每股收益8美分，超Zacks共识预期60%，同比增长300%，盘后交易股价涨超10% [1] - 营收同比增长15.5%至13.7亿美元，超Zacks共识预期1.36% [1] - 调整后营收成本同比增长15.8%至6.366亿美元，调整后运营费用6.041亿美元，同比增长0.9% [15] - 销售和营销费用同比增长1.6%至2.134亿美元，一般和行政费用同比增长10.6%至1.788亿美元，研发费用同比收缩6.7%至2.118亿美元 [15] - 调整后EBITDA为1.32亿美元，远高于去年同期的4010万美元 [16] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物和有价证券为32亿美元，运营现金流为1.1587亿美元，自由现金流为7183万美元 [17] - 公司授权5亿美元的新股票回购计划 [17] - 预计2024年第四季度总营收在15.1 - 15.6亿美元，同比增长11 - 15%，调整后EBITDA在2.1 - 2.6亿美元 [18] 地区营收情况 - 北美地区营收占比62.5%，同比增长9.1%至8.576亿美元；欧洲地区营收占比18.1%，同比增长24.3%至2.489亿美元；其他地区营收2.661亿美元，同比增长31.6% [2] 用户数据 - 第三季度全球日活用户达4.43亿，同比增长9.1%，环比增加1100万，超25个国家13 - 34岁人群中超75%使用Snapchat，总观看时长同比增长25% [5] - 北美日活用户1亿，同比下降1%；欧洲日活用户9900万，同比增长4.2%；其他地区日活用户2.44亿，同比增长15.6% [6] - 第三季度Spotlight月活用户平均超5亿，同比增长21%，该季度每月有超10亿条Snap公开分享 [6] - Snapchat+季度订阅用户达1200万，同比翻倍 [7] - 预计第四季度日活用户达4.51亿 [18] 业务举措 产品功能 - 第三季度推出新AI功能，如将AI引入回忆功能、提升My AI解决问题能力，还推出新安全工具和资源 [3][4] - 宣布与谷歌云扩大战略合作，为My AI提供更多生成式AI体验 [7] 广告业务 - 品牌广告营收同比下降1%，反映部分非必需消费品行业需求疲软 [8] - 投资机器学习改善广告投放，使中小企业更易在Snapchat投放广告，第三季度活跃广告商数量同比翻倍 [9] - 试验两种新广告格式，推出First Lens Unlimited和州特定First Story广告产品 [10][11] AR平台 - 推出第五代Spectacles AR眼镜和全新操作系统Snap OS [12] - 全球超37.5万AR创作者等构建超400万个Lenses，今年超1.5亿条Spotlight视频使用Lenses，巴黎奥运会期间超2.25亿用户参与25个奥运相关AR体验 [13] - 在Lens Studio推出新GenAI Suite功能，用Easy Lens工具简化AR创作 [14]

文章核心观点 介绍作者加入The REIT Forum可提供投资建议，提及9月对Snap股票重申“买入”评级，还介绍了Amrita及其工作经历、基金目标和时事通讯情况 [1] 人物相关 - Amrita运营精品家族办公室基金，负责家族基金投资策略，目标是投资可持续、增长驱动型公司以最大化股东权益 [1] - Amrita创办获奖时事通讯The Pragmatic Optimist，专注投资组合策略、估值和宏观经济学，与丈夫Uttam Dey共同运营 [1] - Amrita曾在旧金山市中心高增长供应链初创公司工作5年负责战略，还与风险投资公司和初创公司合作，推动用户获取业务增长 [1] - Amrita在疫情期间为客户实现投资组合回报最大化，致力于普及金融知识，将复杂概念简单化 [1] - Amrita的时事通讯在热门平台被评为金融类顶级时事通讯，她希望将想法带到Seeking Alpha [1] 股票相关 - 作者9月对Snap股票重申“买入”评级，虽大幅降低其目标股价，但认为有可交易底部 [1]

文章核心观点 - Snap公布乐观的Q3财报后盘后股价飙升超10% 文章讨论其业绩、估值和股价表现 [1] 分组1：Q3业绩表现 - 公司Q3营收13.7亿美元 同比增长15% 由付费用户强劲增长带动 [2] - Snapchat+会员基数达1200万 用户同比增长超两倍 日活用户增长9%至4.43亿 每用户平均收入3.10美元 同比增长6% [2] - Q3调整后EBITDA利润率同比提升700个基点至10% 调整后每股收益从去年同期的0.02美元飙升至0.08美元 [2] 分组2：未来展望 - 公司预计Q4销售额在15.1亿至15.6亿美元之间 调整后利润在2.1亿至2.6亿美元之间 利润区间中点好于市场预期 [3] - 公司宣布5亿美元股票回购计划 [3] 分组3：股票表现与估值 - 乐观财报、超预期利润前景和股票回购计划使股价盘后飙升 公司估值预计为13美元 接近当前12美元水平 基于4倍的往绩营收 [4] - SNAP股票今年下跌29% 表现逊于标普500指数22%的涨幅 过去三年回报波动大 而Trefis高质量投资组合表现更优 [5]

文章核心观点 - Snap公司第三季度收入超出分析师预期,股价上涨10% [1][2][3] - Snap公司收入增长15%至13.7亿美元,超过分析师预期的13.6亿美元 [3] - Snap公司收入增长归因于AI功能和Snapchat+用户增长 [3][4][6] 公司业务情况 - Snap公司推出AI生成视频工具,支持创作者内容创作,创作者发帖量同比增长约50% [4] - Snap公司日活跃用户增加1100万,同比增长9%,但预计下季度用户增长将放缓至800万 [4] - Snapchat+付费订阅用户超过1200万,同比增长超过一倍,贡献了1.23亿美元季度收入 [6] - Snap公司广告业务从品牌广告转向更高收费的直接响应广告 [7] 行业竞争情况 - Snap公司用户规模(4.43亿)远小于Meta(33亿)和TikTok(10亿+) [8] - Snap公司与Meta和谷歌的业绩差距持续扩大,加速了Snap的市场份额损失和收入增长低于预期 [8] - Snap公司过去4个季度有2次未达到分析师预期,股价同比下跌超过35% [9]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报表现良好，营收和每股收益均超预期，部分关键指标也优于分析师估计，但股票近一个月表现弱于大盘且评级为卖出 [1][3][4] 财务表现 - 2024年第三季度营收13.7亿美元，同比增长15.5%，高于Zacks共识预期的13.5亿美元，超预期1.36% [1] - 2024年第三季度每股收益0.08美元，去年同期为0.02美元，高于共识预期的0.05美元，超预期60.00% [1] 关键指标表现 日活用户数 - 全球日活用户4.43亿，高于10位分析师平均估计的4.4103亿 [3] - 北美日活用户1亿，低于7位分析师平均估计的1.0073亿 [3] - 欧洲日活用户9900万，高于7位分析师平均估计的9794万 [3] - 其他地区日活用户2.44亿，高于7位分析师平均估计的2.4239亿 [3] 每用户平均收入 - 全球每用户平均收入3.10美元，高于9位分析师平均估计的3.08美元 [3] - 欧洲每用户平均收入2.52美元，高于7位分析师平均估计的2.50美元 [3] - 其他地区每用户平均收入1.09美元，高于7位分析师平均估计的1.02美元 [3] - 北美每用户平均收入8.54美元，略低于6位分析师平均估计的8.55美元 [3] 员工数量 - 全职员工48亿，高于2位分析师平均估计的47.5亿 [3] 地区营收 - 北美营收8.5762亿美元，高于7位分析师平均估计的8.5549亿美元，同比增长9.1% [3] - 其他地区营收2.6605亿美元，高于7位分析师平均估计的2.5160亿美元，同比增长31.6% [3] - 欧洲营收2.4890亿美元，高于7位分析师平均估计的2.4795亿美元，同比增长24.3% [3] 股票表现与评级 - 过去一个月公司股票回报率为+0.1%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.7% [4] - 股票当前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]