公司股价表现 - 过去三个月Simon Property (SPG)股价上涨16.9% 超过行业7.1%的涨幅[1] 公司运营情况 - 2024年第三季度每股运营资金(FFO)为2.84美元低于Zacks共识预期的3美元较去年同期的3.20美元有所下降[2] - 公司在美国广泛涉足零售资产国际业务有助于长期可持续增长截至2024年9月30日美国商场和高端奥特莱斯组合的期末入住率为96.2%较2023年9月30日的95.2%上升100个基点[2] - 采用全渠道战略与高端零售商合作成果良好其在线零售平台和全渠道战略可能有利于长期增长还致力于通过帮助数字品牌提升实体业务来挖掘增长机会[3] - 一直在重组投资组合瞄准高端收购和转型性再开发2024年9月完成韩国釜山奥特莱斯的扩建和翻新探索混合用途开发选项以挖掘增长机会[4] - 努力增强财务灵活性2024年第三季度末拥有111亿美元流动性截至2024年9月30日公司总担保债务与总资产比率为17%固定费用覆盖率为4.3高于要求水平[5] - 股息支付丰厚2024年第三季度股息从2.05美元提高到2.10美元较之前股息支付提高2.4%较上年同期提高10.5%过去五年内12次提高股息[6] 其他相关公司情况 - Crown Castle Inc. (CCI)和SL Green Realty (SLG)在REIT板块排名较好目前Zacks排名为2 (买入)[8] - Crown Castle Inc.目前年度每股FFO的Zacks共识预期在过去一个月微升至6.98美元[8] - SL Green Realty的2024年每股FFO的Zacks共识预期在过去两个月微升为7.61美元[8]

Table of Contents Emerging growth company ◻ Simon Property Group, L.P.: Large accelerated filer ◻ Accelerated filer ◻ Non-accelerated filer ⌧ Smaller reporting company ◻ UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 SIMON PROPERTY ...

文章核心观点 - 公司专注于提供可持续的投资组合收益、多元化和通胀对冲的收益型资产类别 [1] - 公司专注于防御性质的股票,采取中长期投资策略 [2] - 公司拥有14年以上的投资经验,并有金融MBA学位 [2] 公司概况 - 公司是Seeking Alpha上专注于收益型投资的领先服务 [1] - 公司提供免费试用期,供投资者了解公司的顶级收益型投资组合 [1] 投资策略 - 公司认为为实现高回报并不一定需要承担高风险 [2] - 公司专注于防御性质的股票,采取中长期投资策略 [2] 其他 - 分析师拥有公司股票的长期有益头寸 [3] - 分析师声明文章为自己的观点,未受任何公司补偿 [3] - 文章仅供参考,不构成投资建议,投资者需自行尽职调查 [4][5]

文章核心观点 - 公司第三季度基金运营(FFO)每股2.84美元,低于市场预期的3美元,同比下降11.3% [1] - 收入增加4.9%至14.8亿美元,超出市场预期 [2] - 美国商场和奥特莱斯组合的租金水平和出租率均有所上升 [4] - 利息支出同比增加6.7%,对业绩产生一定压力 [5] 公司表现 收入和利润 - 公司第三季度收入为14.8亿美元,同比增长4.9% [2] - 租金收入为13.4亿美元,同比增长3.2% [3] - 但利息支出增加6.7%至2.264亿美元,对利润产生一定压力 [5] 运营指标 - 美国商场和奥特莱斯组合的出租率为96.2%,同比上升100个基点 [4] - 基础最低租金为每平方英尺57.71美元,同比增长2.3% [4] - 国内物业净运营收入(NOI)同比增长5.4%,整体组合NOI增长5% [4] 财务状况 - 公司第三季度末拥有111亿美元的流动性,包括30亿美元现金和81亿美元可用信贷额度 [6] - 公司下调了2024年全年FFO指引至12.66-12.76美元,低于此前指引 [7] 股息 - 公司宣布第四季度派发每股2.10美元的股息,较上一季度增长2.4%,同比增长10.5% [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股房地产资金运营（FFO）为3.05美元，较去年增长4.8% [9] - 第三季度资金运营总额为10.7亿美元，每股2.84美元，较去年同期的12亿美元和每股3.20美元下降 [10] - 国内净运营收入（NOI）同比增长5.4%，组合净运营收入（包括国际物业）在恒定货币下增长5% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商场和奥特莱斯的入住率为96.2%，较去年增加1% [14] - 平均基本最低租金在商场和奥特莱斯上同比增长2.3%，在Mills上增长4.5% [14] - 签署了约1200份租约，覆盖400万平方英尺，预计将产生超过10亿美元的收入 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售商每平方英尺销售额为737美元，同比增长约1% [16] - 总销售额（不包括两家零售商）同比增长约1.5% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在加强其独特的零售房地产平台，通过不断的开发和重建管道来实现增长，当前开发和重建项目的净成本为13亿美元，预期收益率为8% [17] - 公司正在进行大规模的重新商品化，以改善物业的商品组合，吸引更好的零售商 [27][28] - 公司计划在未来继续进行住宅开发，当前住宅管道超过10亿美元 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的财务和运营表现感到满意，认为需求强劲且稳定 [7] - 管理层对未来的经营环境持谨慎态度，提到政治不确定性可能影响第四季度的指导 [79][80] 其他重要信息 - 公司宣布将第四季度的股息提高至每股2.10美元，同比增长10.5% [23] - 公司在第三季度修订并延长了35亿美元的补充循环信贷额度，并发行了10年期的10亿美元高级票据，利率为4.75% [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于租约到期计划和定价能力的看法 - 公司表示，关注的是改善物业的商品组合，而不仅仅是租金定价，当前的供需关系对公司有利 [26][27][30] 问题: 关于开发和重建管道的深度 - 管道约为40亿美元，仍有大量的混合用途机会，特别是在一些大型零售商的空间 [34][35] 问题: 关于数字化和客户参与的关键举措 - 公司正在通过ShopSimon平台增强数字化体验，并计划推出忠诚度产品以吸引更多客户 [41][45] 问题: 关于底层物业的机会 - 公司认为在底层物业中存在改善的机会，尤其是在缺乏新供应的市场中 [65][67] 问题: 关于未来的收购机会 - 公司认为未来将会有收购机会，但会谨慎选择目标和价格 [91][92] 问题: 关于开发和重建的平均支出水平 - 预计未来每年将承诺约15亿美元的开发和重建支出 [96]

文章核心观点 - 公司本季度收入为14.8亿美元,同比增长4.9% [1] - 每股收益为2.84美元,去年同期为1.82美元 [1] - 公司收入和每股收益均超出分析师预期 [1] 公司财务指标总结 租赁收入 - 公司租赁收入为13.4亿美元,同比增长3.2% [3] - 租赁收入超出分析师预期 [3] 管理费及其他收入 - 公司管理费及其他收入为3346万美元,同比增长11.3% [3] - 管理费及其他收入超出分析师预期 [3] 其他收入 - 公司其他收入为1.0743亿美元,同比增长30.8% [3] - 其他收入超出分析师预期 [3] 净利润 - 公司每股收益为1.46美元,低于分析师预期的1.53美元 [3] 其他指标 - 公司美国商场和优质购物中心的整体出租率为96.2%,高于分析师预期的95.7% [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨0.5%,优于标普500指数下跌1% [4] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3) [4]

西蒙地产（Simon Property）相关 - 公司本季度每股运营资金（FFO）为2.84美元，低于扎克斯（Zacks）共识预期的3美元，较一年前的每股3.20美元有所下降，本季度FFO意外下降5.33%，一个季度前也有类似情况[1] - 公司过去四个季度中有两次超过共识FFO预期，本季度（截至2024年9月）营收14.8亿美元，超过扎克斯共识预期1.28%，较一年前的14.1亿美元有所增长，过去四个季度中有四次超过共识营收预期[2] - 基于近期发布的数据和未来FFO预期，股票即时价格变动的可持续性将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论，公司股票自年初以来上涨约18.6%，低于标准普尔500指数19.6%的涨幅[3] - 虽然公司今年以来表现逊于市场，但投资者关心公司股票的后续走向，可靠的衡量标准是公司的FFO前景，包括当前对下一季度（或多个季度）的共识FFO预期以及这些预期最近的变化情况[4] - 在此次财报发布之前，公司的预估修正趋势为混合，当前状态下公司股票扎克斯评级为3（持有），预计近期股票表现将与市场一致[6] - 未来几天内，下一季度和本财年的预期变化值得关注，下一季度当前共识FFO预期为3.39美元，营收15.3亿美元，本财年为12.85美元，营收59亿美元[7] 行业相关 - 公司所属的扎克斯房地产投资信托（REIT）和股权信托 - 零售行业目前在250多个扎克斯行业中排名前16%，研究表明排名前50%的扎克斯行业表现优于排名后50%的行业，比例超过2比1，行业前景会对公司股票表现产生重大影响[8] 梅西里奇（Macerich）相关 - 公司是同行业的另一家公司，尚未公布截至2024年9月的季度业绩，预计11月6日发布，预计即将发布的报告中每股季度收益为0.40美元，较去年同期下降9.1%，过去30天该季度每股收益（EPS）共识预期保持不变[9] - 公司营收预计为2.1969亿美元，较去年同期增长0.7%[10]

TABLE OF CONTENTS 3Q 2024 SUPPLEMENTAL SIMON PROPERTY GROUPEARNINGS RELEASE & SUPPLEMENTAL INFORMATION UNAUDITED THIRD QUARTER TABLE OF CONTENTS TABLE OF CONTENTS | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | EARNINGS RELEASE AND SUPPLEMENTAL INFORMATION FOR THE QUARTER ENDED SEPTEMBER 30, 2024 | PAGE | | Earnings Release | 2−12 | | Overview | 13 | | The Company | 13 | | Stock Information, Credit Ratings and Senior Unse ...

INDIANAPOLIS, Nov. 1, 2024 /PRNewswire/ -- Simon®, a real estate investment trust engaged in the ownership of premier shopping, dining, entertainment and mixed-use destinations, today reported results for the quarter ended September 30, 2024."We are pleased with our quarterly results highlighted by strong financial and operational performance, the very successful openings of Tulsa Premium Outlets and the expansion of Busan Premium Outlets," said David Simon, Chairman, Chief Executive Officer and President.  ...

文章核心观点 - 西蒙地产集团(SPG)预计将在2024年11月1日公布第三季度业绩,收入同比有所上升,但每股经营性现金流(AFFO)预计将下降[1] - 上一季度,该公司每股AFFO未达预期,主要受到利息支出同比上升的影响,但租金收入和出租率上升支撑了业绩[2] - 过去4个季度,该公司每股AFFO有3次超出预期,1次未达预期,平均超出11%[3] 行业总结 - 第三季度,美国购物中心净吸纳量出现下降,导致租金增长有所放缓,但由于新开工项目较少,全国空置率仍维持在5.4%的历史低位[4][5][6] - 第三季度,美国购物中心平均租金同比增长3.4%至每平方英尺24.54美元[5] - 2024年预计将是近年来新开工最低的一年,第三季度在存量41.31亿平方英尺的市场中,在建面积仅11.1万平方英尺,供给风险很小[6] 公司分析 - 西蒙地产预计将受益于其遍布美国和全球的优质零售资产组合,疫情后消费者更青睐实体购物,其物业需求料保持良好[7] - 公司采取全渠道策略和与优质零售商的成功合作,以及开发受欢迎的综合体项目,有望带来可观收益[8] - 公司稳健的资产负债表有利于支持战略扩张[9] - 但电商崛起和高利率环境可能对公司业绩造成一定压力[9] 财务预测 - 第三季度租赁收入预计为13.3亿美元,同比增长[9] - 其他收入预计为1.004亿美元,同比增长[10] - 管理费及其他收入预计为3,070万美元,同比增长[10] - 总收入预计为14.6亿美元,同比增长3.6%[10] - 预计总体出租率维持在95.6%不变,利息支出同比增加4.8%[11] - 分析师对公司第三季度每股AFFO预期为3.01美元,同比下降5.9%[11]