零售REITs行业概况 - 零售房地产投资信托基金(REITs)领域的两大巨头是Realty Income Corporation(O)和Simon Property Group Inc(SPG) [1] - Realty Income专注于单租户净租赁物业 Simon Property则主导高端购物中心和奥特莱斯中心 [1] - 市场动态变化和利率压力持续影响行业投资选择 [2] Realty Income公司分析 - 商业模式聚焦三净租赁物业 租户多为便利店、杂货店、药店等必需零售业态 租户承担税费、保险和维护成本 收入流稳定低风险 [3] - 截至2024年底拥有15,621处物业 覆盖美国50州及欧洲7国 重点服务投资级租户 [3] - 增长主要来自收购 近年积极拓展欧洲市场 并向工业、游戏等非零售领域多元化 [4] - 2025年预计投资额达40亿美元 美国净租赁地产市场规模5.4万亿美元 欧洲8.5万亿美元 [5] - 信用评级A3/A- 2024年末流动性37亿美元 固定费用覆盖比4.7倍 净债务/EBITDAre为5.4倍 债务平均期限6.6年 [6] - 股息连续30年增长 过去五年23次上调 1994年以来股息年复合增长率4.3% [7] - 坏账准备金从50基点升至75基点 主要因部分并购获得的租户经营困难 [8] Simon Property公司分析 - 拥有200多处高端购物中心和奥特莱斯 与顶级零售商关系深厚 通过合资企业协助数字品牌发展实体店 [9] - 除收购外 积极改造表现不佳的商场 开发综合体 并直接投资零售商如JCPenney和Forever 21 [11] - 信用评级A 2024年Q4流动性101亿美元(含20亿美元现金和81亿美元信贷额度) 担保债务/总资产17% 固定费用覆盖比4.5倍 [12] - 疫情后恢复股息增长 最近一次上调2.4%至每股2.10美元 过去五年13次提高股息 [13] - 线上购物趋势可能影响实体店份额 高利率环境抑制消费意愿 [14] 财务与估值比较 - Realty Income 2025年预期销售增长5.85% FFO增长2.39% 但FFO预测过去60天呈下降趋势 [15] - Simon Property 2025年预期销售增长2.58% FFO下降3.46% 但FFO预测过去60天呈上升趋势 [16] - 年初至今Realty Income股价上涨3.4% Simon Property下跌13.9% 同期行业指数下跌11.7% [19] - Realty Income远期P/FFO 12.78倍(一年中位数13.02倍) Simon Property 11.72倍(一年中位数13.23倍) [21] 投资结论 - Realty Income凭借必需零售组合、月度股息和稳健资产负债表 适合收益型投资者 [23] - Simon Property通过优质资产、强劲现金流和创新再投资策略 为价值型投资者提供更高潜在回报 [24] - Simon Property当前估值更具吸引力 且盈利预测上调 长期投资者可能获得更好风险回报平衡 [24]

文章核心观点 - 西蒙房地产集团（SPG）拥有优质零售物业组合，受益于近期零售房地产需求健康，有望从租赁活动增加、高入住率和租金持续增长中获益，但也面临电商崛起、消费者谨慎消费和高利率等挑战 [1][2] 支持SPG股票的因素 - 全渠道策略和与优质零售商的战略合作伙伴关系取得良好效果，在线零售平台和综合零售战略有望支持长期增长，还帮助数字原生品牌拓展线下业务 [4] - 2024年签署大量新租约和续约租约，租赁势头有望在未来季度延续，2024年底美国购物中心和奥特莱斯组合的入住率达96.5%，预计2025年总营收同比增长1.9%，年底入住率达96.7% [5] - 通过战略优质收购和重大重建项目积极提升投资组合，过去几年投资数十亿美元改造和现代化其物业，还在破产程序中收购知名零售品牌 [6] - 努力增强财务灵活性，2024年底拥有101亿美元流动性，总担保债务与总资产比率为17%，固定费用覆盖率为4.5，拥有投资级信用评级，资产负债表强劲，有能力应对挑战并把握增长机会 [9] - 致力于提升股东财富，过去五年股息增加13次，同期股息支付增长9.09%，鉴于公司运营平台稳固、有增长机会且财务状况良好，股息率有望长期可持续 [10] 不利SPG股票的因素 - 零售购物从实体店向网络销售转移，电商的便利性使其成为消费者的热门选择，可能对实体店市场份额产生不利影响，进而影响包括西蒙房地产在内的零售房地产投资信托基金 [11] - 宏观经济不确定性和高利率环境可能在一定程度上限制消费者的消费意愿，部分租户可能破产，影响公司未来营收 [12] - 尽管美联储在2024年末宣布降息，但利率仍然较高，公司面临高借贷成本，影响其购买或开发房地产的能力，2024年底总债务约为303.5亿美元，预计2025年利息支出同比增长5% [13] 其他零售REIT股票推荐 - 零售房地产投资信托行业中排名较好的股票有Regency Centers（REG）和Tanger, Inc.（SKT），目前均为Zacks Rank 2（买入） [14] - Regency Centers 2025年每股运营资金（FFO）的Zacks共识估计在过去一个月上调1美分至4.54美元 [14] - Tanger 2025年每股运营资金（FFO）的共识预测在过去两个月上调3美分至2.26美元 [15]

文章核心观点 - 华纳兄弟和全息媒体网络为《我的世界》电影首映打造全息内容，还与Snapchat合作推出AR体验，通过前沿技术为粉丝带来沉浸式互动体验，以提升电影期待值 [1][3][4] 合作内容 - 华纳兄弟和全息媒体网络为《我的世界》电影打造专属全息内容，在全国4家梅西里奇购物中心和30家西蒙购物中心每日展示，利用全息媒体网络与Proto Hologram的独家技术合作，体验和展示由创意工作室Pretty Big Monster打造 [1] - Snapchat与华纳兄弟和全息媒体网络合作推出名为“Blockify Your World”的4种AR镜头体验，包括创新的3D人体追踪镜头将在纽约罗斯福广场购物中心进行为期一天的活动，并在Snapchat应用中直接推出受《我的世界》电影世界启发的4种不同AR镜头 [3] 各方表态 - 华纳兄弟全球数字营销执行副总裁Cameron Curtis表示通过与全息媒体网络、Pretty Big Monster和Snapchat合作，以全新方式呈现《我的世界》电影，为粉丝带来沉浸式互动体验，提升电影期待值 [4] - 全息媒体网络创始人兼首席执行官James Andrew Felts称全息技术为讲故事者提供新平台，让客户以全新方式与喜爱的角色和故事互动 [4] - Snap公司娱乐创意策略主管Adam Katzenback表示将全息技术与Snapchat增强现实相结合，解锁新的叙事能力，邀请粉丝以创意有趣的方式进入《我的世界》世界 [4] 公司介绍 - 华纳兄弟电影公司是华纳兄弟电影集团一部分，与全球讲故事者合作，为全球观众创造非凡娱乐，是电影行业领先创意力量 [6] - 《我的世界》电影由华纳兄弟和传奇影业呈现，由Vertigo Entertainment、On The Roam和Mojang Studios制作，Jared Hess执导，4月4日在北美影院和IMAX上映，4月2日起在国际上映，华纳兄弟负责全球发行，传奇东方负责中国发行 [7] - 全息媒体网络是开创性体验式广告平台，专注于沉浸式3D全息体验，目标是两年内在全国建立200个高级全息显示屏网络 [8] - Proto Inc.是全息技术和AI空间计算的专利领导者，其设备和平台应用于多个领域，分布多种全息产品和服务 [8] - 西蒙是房地产投资信托公司，拥有优质购物、餐饮、娱乐和综合用途目的地，是标准普尔100指数成分股公司 [8] - Pretty Big Monster是屡获殊荣的全方位沉浸式数字营销机构，为众多标志性品牌策划、设计、构建和管理各类内容 [9] 联系方式 - 全息媒体网络发行和广告销售联系邮箱andrew@hologrammedia.net，电话+1 818.385.5259 [6][10] - 照片、视频、演示、采访和其他新闻信息联系邮箱owen@protohologram.com [6][10]

文章核心观点 - 西蒙房地产集团（SPG）在印尼开设雅加达奥特莱斯，有望受益于零售地产需求，同时推荐零售REIT板块部分股票 [1][4][7] 雅加达奥特莱斯情况 - 雅加达奥特莱斯是公司在印尼首个、全球第八个奥特莱斯，虽已开放但正式开业仪式将于2025年二季度举行 [1] - 该奥特莱斯面向大雅加达地区，零售面积超302,000平方英尺，近满租且有超150个品牌，还有国际餐饮选择 [2] - 奥特莱斯位于坦格朗市阿拉姆苏特拉镇中心商务区，设计受印尼群岛启发，是云顶种植与西蒙合资企业西蒙云顶私人有限公司的子公司 [3] 公司发展战略与前景 - 公司开发总裁表示符合国际增长战略，旨在提供优质品牌价值并结合印尼特色打造世界级购物目的地 [4] - 公司拥有多元化优质零售资产组合，未来季度零售地产需求或推动物业需求、租赁活动、入住率和租金增长 [4] 公司租赁与股价表现 - 2024年公司在美国购物中心和奥特莱斯组合中签署1,149份新租约和2,549份续约租约 [5] - 过去三个月公司股价下跌1.7%，行业下跌3.6% [5] 零售REIT板块推荐股票 - 零售REIT板块中摄政中心（REG）和坦格公司（SKT）排名较好，目前均为Zacks Rank 2（买入） [7] - 摄政中心2025年每股FFO共识预期为4.54美元，同比增长5.6%；坦格公司2025年每股FFO共识预期为2.26美元，同比增长6.1% [7]

文章核心观点 - 西蒙公司宣布在印尼开设雅加达奥特莱斯，这是其在印尼的首个奥特莱斯，也是该品牌在第八个国家落地 [1] 分组1：雅加达奥特莱斯概况 - 零售面积超30.2万平方英尺，近已全部租出，有超150个全球和本地品牌 [1][2] - 有巴利、博斯、蔻驰等高端奢侈品牌，还有阿迪达斯、耐克等运动品牌，以及多种国际餐饮选择 [2] - 建筑细节受印尼群岛启发，有绿植、水景和遮阳步道，正式开业典礼将于2025年第二季度举行 [3] 分组2：雅加达奥特莱斯地理位置 - 位于唐格朗，地处阿拉姆苏特拉镇中央商务区核心地带，服务大雅加达地区 [2][4] - 位于两条主要高速公路交汇处，30分钟车程可到雅加达市中心和苏加诺 - 哈达国际机场 [4] 分组3：雅加达奥特莱斯相关公司 - 是西蒙云顶私人有限公司的子公司，该合资企业由云顶种植有限公司和西蒙公司组建，运营由印尼两家公司负责 [5] - 该合资企业在东南亚还有马来西亚的柔佛奥特莱斯和云顶高原奥特莱斯 [5] 分组4：西蒙公司情况 - 是一家房地产投资信托公司，拥有一流的购物、餐饮、娱乐和综合用途目的地 [1] - 在全球经营着有吸引力且成功的奢侈品奥特莱斯购物体验，如纽约、加州、韩国、日本、马来西亚等地的奥特莱斯 [6] - 全球西蒙奥特莱斯组合通过多样的奢侈品、设计师和家居用品零售商提供优质品牌和大幅折扣 [7] 分组5：云顶种植有限公司情况 - 是云顶集团子公司，1980年开始运营，在马来西亚和印尼有土地储备，拥有多个油厂，总碾磨能力为每小时725公吨 [8] - 涉足下游棕榈基产品制造、房地产开发，在农业技术上有大量投资 [9]

文章核心观点 - Simon Property Group受美国衰退预期和关税扩大引发的通胀前景影响股价下跌，Pacifica Yield专注长期财富创造，聚焦低估高增长公司、高股息股票、REITs和绿色能源公司 [1] 公司情况 - Simon Property Group此前基本不受REIT困境影响，后因美国衰退预期上升及股市对关税扩大引发的下游通胀前景敏感而股价下跌 [1] - Pacifica Yield旨在追求长期财富创造，专注于低估高增长公司、高股息股票、REITs和绿色能源公司 [1]

文章核心观点 西蒙房地产集团独立董事艾伦·B·哈伯德将于2025年5月14日退休 他为公司发展做出重要贡献 公司对其表示感谢并相信他奠定的基础将继续引领公司前进 [1][2][3] 分组1：独立董事退休信息 - 西蒙房地产集团独立董事艾伦·B·哈伯德将于2025年5月14日退休 且不会在公司即将召开的年度会议上竞选连任董事会成员 [1] 分组2：独立董事贡献 - 哈伯德于2009年加入董事会 为公司成长发挥重要作用 提供宝贵见解和指导 [2] - 他曾任职于多个关键委员会 倡导公司治理、责任监督和战略方向 [2] 分组3：各方表态 - 公司董事长、首席执行官兼总裁大卫·西蒙感谢哈伯德多年领导和杰出服务 祝愿他退休生活美好 相信其奠定的基础将引领公司前进 [3] - 哈伯德称服务于充满活力和前瞻性的公司是荣幸 对领导团队和公司持续发展有信心 [3] 分组4：公司介绍 - 西蒙是一家房地产投资信托公司 拥有一流购物、餐饮、娱乐和综合用途目的地 是标准普尔100指数成分股公司 [4] - 公司在北美、欧洲和亚洲的物业每天为数百万人提供社区聚会场所 年销售额达数十亿美元 [4]

文章核心观点 介绍Simon Property Group公司参加Citi 2025全球房地产CEO会议情况，公司CFO将介绍公司、团队及投资者应购买公司股票的理由 [1][2] 会议信息 - 会议名称为Citi 2025全球房地产CEO会议，时间是2025年3月3日下午3:35 ET [1] - 公司参会人员为执行副总裁兼首席财务官Brian McDade和投资者关系高级副总裁Tom Ward [1][3] - 花旗参会人员为Nicholas Joseph和Craig Mailman [1] - 提问方式为举手或登录liveqa.com输入代码GPC25提交问题 [1] 公司情况 - 公司成立超60年，上市31年，最初主要由中西部购物中心组成，过去三十年发展成为全球零售房地产领导者，整合了商场、工厂直销店、奥特莱斯、国际业务和数字业务五个不同零售分销渠道 [4]

文章核心观点 SP集团于2024年8月26日启动股票回购计划，将在2024年8月26日至2025年4月10日期间回购不超过4000万丹麦克朗的自有股票，该计划符合相关市场滥用法规 [1][2] 股票回购计划信息 - 启动时间为2024年8月26日 [1] - 结束时间为2025年4月10日 [1] - 回购自有股票最高金额为4000万丹麦克朗 [1] 计划合规情况 - 该股票回购计划的启动和架构符合2014年4月16日欧盟委员会关于市场滥用的第596/2014号法规 [2]

公司物业资产分布 - 截至2024年12月31日，公司在美国拥有或持有权益的创收物业有194处，包括92座购物中心、70家奥特莱斯等[20] - 公司持有The Taubman Realty Group 88%的非控股权益，该集团在美国和亚洲的22家区域、超区域和奥特莱斯购物中心拥有权益[20] - 截至2024年12月31日，公司在国际上拥有35家奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业的所有权权益，主要位于亚洲、欧洲和加拿大[20] - 截至2024年12月31日，公司持有Klépierre SA 22.4%的股权，该公司在欧洲14个国家拥有或持有购物中心权益[20] - 截至2024年12月31日，公司与其他方共同拥有99处创收物业权益，其中20处纳入合并财务报表，79处采用权益法核算[116] - 公司全资拥有130处物业，有效控制12处合资物业，其余52处物业通过非合并合资权益持有[144] - 公司持有TRG 88%的非控股权益，通过对TRG的投资，在相关物业中的有效所有权在44%至88%之间[145] - 截至2024年12月31日，公司对一家欧洲被投资方有控股权，其在12个奥特莱斯物业有权益，公司法律所有权比例在23% - 94%[186] - 公司在日本10个运营合资物业持有40%权益，这些物业总面积超390万平方英尺，截至2024年12月31日出租率99.3%[187] - 公司在韩国5个运营合资物业、墨西哥2个运营合资物业、马来西亚2个运营合资物业、泰国1个运营合资企业、加拿大3个奥特莱斯运营合资物业均持有50%权益[187] - 公司对TRG的投资涉及4个位于美国境外的运营合资物业，有效所有权在15.1% - 43.1%[188] - 公司在美国和加拿大拥有约70英亩土地用于未来开发[201] REIT相关条件 - 公司作为REIT，需满足房地产资产等合格资产不少于总资产的75%，至少75%的总收入直接或间接来自房地产投资等，至少95%的总收入来自房地产投资等条件[23] - 为符合美国联邦所得税REITs纳税资格，西蒙和子公司REITs需确保每季度末至少75%资产价值由现金、政府证券和“房地产资产”构成，其余投资中对单一发行人的投票证券和总证券价值占比均不超10%[95] - 公司及子公司REITs持有的任一发行人证券价值不得超过总资产（政府证券、合格房地产资产和TRS发行的证券除外）的5%，TRS证券价值不得超过各自总资产的20%[96] - 若TRS拥有另一公司超过35%的总投票权或已发行证券价值，该另一公司也将被视为TRS[99] - 公司及子公司REITs持有的证券（包括TRS证券）价值，除可纳入75%资产测试的证券外，不得超过总资产的25%，TRS证券价值不得超过总资产的20%[100] - 美国个人、信托和遗产股东从REITs获得的普通股息，在2026年1月1日前可扣除高达20%，假设股东适用37%最高税率，有效税率一般降至29.6%[101] - REITs从事“禁止交易”的净收入需缴纳100%惩罚性税[102] - 为符合REITs税收资格，公司及子公司REITs每年需向股权持有人分配至少90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且不包括任何净资本收益），若分配低于100%，将对未分配净应税收入缴纳美国联邦企业所得税，若实际分配低于最低要求，可能需缴纳4%不可扣除消费税[103] 信贷额度情况 - 公司运营合伙企业有50亿美元的无担保循环信贷额度和35亿美元的补充无担保循环信贷额度，信贷协议限制运营合伙企业的债务总额不超过总资产的65%（某些债务为60%），有担保债务不超过总资产的50%[25] - 循环信贷额度可增加不超过10亿美元，总额达60亿美元，初始到期日为2027年6月30日，可延长至2028年6月30日[28] - 补充信贷额度初始借款能力35亿美元，可增至45亿美元，初始到期日为2029年1月31日，可延长至2030年1月31日[30] - 运营合伙企业有20亿美元的全球无担保商业票据计划[32] - 2023年3月14日，公司将现有40亿美元无担保循环信贷额度修订为50亿美元；2024年9月19日，修订、重述并延长现有35亿美元无担保循环信贷额度[47] 公司人员情况 - 截至2024年12月31日，公司及其附属公司约有3000名员工，其中约400名为兼职，约1000名位于印第安纳波利斯的公司总部[43] - 截至2025年2月21日，公司有7位高管，包括63岁的董事长兼首席执行官David Simon等[53] 公司股份交易情况 - 2022年5月9日董事会授权股票回购计划，可在2024年5月16日前购买至多20亿美元普通股；2024年2月8日授权新计划，可在未来24个月购买至多20亿美元普通股[40] - 过去三年，公司因运营合伙单位交换发行57,680股普通股；根据2019年计划发行871,680股受限股和689,202个长期激励绩效单位[47] - 过去三年，公司在公开市场以平均每股103.42美元的价格回购3,103,755股普通股，花费3.21亿美元[47] - 过去三年，公司发行3,297,500个运营合伙单位用于收购TRG额外权益，使非控股权益达到88%[47] - 过去三年，公司以平均每股138.18美元的价格赎回417,331个运营合伙单位，花费5770万美元[47] 公司面临的风险 - 公司与TRSs交易若不按公平条款进行，需对特定收入或扣除项缴纳100%的惩罚性税款[65] - 零售环境不利因素包括国内问题、全球事件、消费者支出等，或对公司财务状况和资产价值产生重大不利影响[65][66] - 租户销售业绩下滑会减少公司物业收入，影响新租约和续租签约[67] - 百货公司和大型全国性租户经营压力增加，可能导致店铺关闭、租约修改，影响公司租金收入[69][70] - 租户破产可能导致租约终止、租金损失，公司需承担重新招租费用，影响公司资源和再租赁策略[72] - 物业空置可能因租户破产、需求下降等原因导致，会对租金和入住率产生下行压力[73] - 公司可能无法按期望出租或续租物业，租户偏好变化和空间供应过剩会影响租赁目标实现[74][75] - 暴力、骚乱、犯罪和恐怖袭击等事件会对公司物业造成物质和声誉损害，影响收入和资产价值[76] - 公司面临电商等多种竞争，消费者购物习惯变化可能影响入住率和超额租金收入[77] - 流行病、大流行或公共卫生危机及政府应对措施，会对公司和租户业务、财务状况等产生重大负面影响[78] - 公司部分物业位于佛罗里达州、加利福尼亚州、得克萨斯州和纽约州，这些地区可能面临更高自然灾害风险，且公司从这些地区获得大量NOI份额[81] - 公司面临与房地产持有和运营相关的风险，如租户财务状况、电商普及、全球金融市场不稳定等[81] - 公司面临气候变化相关风险，可能导致风暴强度和频率增加、海平面上升，影响物业运营和需求[82] - 公司部分潜在损失可能未被保险覆盖，如租赁和其他合同索赔，且保险成本和可用性可能受通胀和网络安全事件影响[84] - 公司作为房地产所有者，可能面临环境责任，尽管认为投资组合基本符合环境法规，但不能保证不存在潜在环境负债[86] - 公司在物业收购、开发、重建和扩张活动中面临风险，如成本超支、工期延长、项目表现不佳等[89] - 房地产投资相对不流动，公司出售物业的能力可能受限，且销售价格可能不理想[91] - 西蒙和运营合伙企业的某些子公司选择作为REITs纳税，若无法维持资格或税法变更，可能导致不利税收后果[92] - 资本和信贷市场的中断可能增加公司资本成本，影响获取外部融资的能力，经济衰退会导致市场极端波动和中断，高利率环境预计持续到2025年，会影响公司再融资和资金获取[111] - 公司信用评级的不利变化会影响借款能力和借款条款，因主要依赖债务融资，评级变化可能产生重大不利影响[112] - 利率上升会增加公司可变利率债务的利息成本，影响再融资能力，利率对冲安排可能无法有效限制利率风险，且会带来额外风险[113][115] - 公司对部分合资物业控制有限，合作伙伴可能出现破产、信用恶化等问题，决策可能出现僵局，还可能承担合作伙伴行为的责任[116][117][118] - 公司的成功部分取决于吸引、激励、留住和培养人才的能力，失去关键人员可能对业务产生重大不利影响[120] - 人工智能技术带来公司专有业务信息控制、保密和监管等风险，可能影响业务和运营结果[121] - 公司面临网络攻击、安全漏洞等风险，可能导致声誉受损、客户流失、收入减少等，且处理相关问题可能产生高额费用[123][124] 公司保险情况 - 公司在美国所有物业针对恐怖袭击维持“全风险”保险，保额高达10亿美元[85] 公司证券持有情况 - 截至2024年12月31日，公司持有63924148股凯德皮埃尔股票，约占22.4%，每股报价28.88美元[185] 公司物业面积及入住率情况 - 美国物业总可出租面积约为1.707亿平方英尺[139] - 92座购物中心的可出租面积一般在28万至270万平方英尺之间[140] - 70家奥特莱斯的可出租面积在15万至92万平方英尺之间[141] - 14处The Mills物业的可出租面积一般在120万至240万平方英尺之间[142] - 6处生活中心的可出租面积在17万至95万平方英尺之间[143] - 12处其他零售物业的可出租面积约在19万至120万平方英尺之间[143] - 截至2024年12月31日，购物中心和奥特莱斯的已出租可出租面积约占96.5%，The Mills的已出租可出租面积约占98.8%[143] - 苹果花购物中心所有权权益为49.1%，入住率为88.7%，总可租面积为473,913平方英尺[149] - 奥本购物中心所有权权益为56.4%，入住率为97.1%，总可租面积为499,285平方英尺[149] - 阿文图拉购物中心所有权权益为33.3%，入住率为95.8%，总可租面积为2,129,918平方英尺[149] - 巴顿溪广场所有权权益为100.0%，入住率为96.7%，总可租面积为1,450,115平方英尺[149] - 战场购物中心所有权权益为100.0%，入住率为96.7%，总可租面积为1,202,729平方英尺[149] - 湾公园广场所有权权益为100.0%，入住率为95.6%，总可租面积为690,365平方英尺[149] - 布雷亚购物中心所有权权益为100.0%，入住率为99.3%，总可租面积为1,335,366平方英尺[149] - 布里尔伍德购物中心所有权权益为50.0%，入住率为84.7%，总可租面积为869,500平方英尺[149] - 布里克尔城市中心所有权权益为25.0%，入住率为96.8%，总可租面积为474,867平方英尺[149] - 百老汇广场所有权权益为100.0%，入住率为99.5%，总可租面积为613,158平方英尺[149] - Firewheel Town Center所有权权益为100.0%，入住率91.3%，总可租面积994,880平方英尺[151] - Florida Mall所有权权益为50.0%，入住率99.3%，总可租面积1,726,986平方英尺[151] - Forum Shops at Caesars所有权权益为100.0%，入住率96.3%，总可租面积676,614平方英尺[151] - The Galleria所有权权益为50.4%，入住率96.2%，总可租面积2,003,718平方英尺[151] - Greenwood Park Mall所有权权益为100.0%，入住率96.7%，总可租面积1,285,123平方英尺[151] - King of Prussia所有权权益为100.0%，入住率97.6%，总可租面积2,665,604平方英尺[151] - La Plaza Mall所有权权益为100.0%，入住率97.4%，总可租面积1,323,668平方英尺[151] - Lakeline Mall所有权权益为100.0%，入住率95.4%，总可租面积1,098,836平方英尺[151] - Lehigh Valley Mall所有权权益为50.0%，入住率97.5%，总可租面积1,191,946平方英尺[151] - Lenox Square所有权权益为100.0%，入住率98.8%，总可租面积1,584,380平方英尺[151] - 公司旗下商场总可租赁面积（GLA）为105,278,829平方英尺[155] - 罗斯福广场所有权权益为100.0%，入住率99.3%，总GLA为2,346,538平方英尺[153] - 南帕克所有权权益为100.0%，入住率98.6%，总GLA为1,705,672平方英尺[153] - 博卡拉顿市中心所有权权益为100.0%，入住率99.5%，总GLA为1,779,516平方英尺[153] - 东镇广场所有权权益为100.0%，入住率99.8%，总GLA为1,157,209平方英尺[153] - 伍德菲尔德购物中心所有权权益为50.0%，入住率98.8%，总GLA为2,152,096平方英尺[155] - 伍德兰希尔斯购物中心所有权权益为94.5%，入住率98.7%，总GLA为1,239,067平方英尺[155] - 圣约翰镇中心所有权权益为50.0%，入住率99.4%，总GLA为1,443,503平方英尺[153] - 斯坦福购物中心所有权权益为94.4%，入住率99.3%，总GLA为1,320,750平方英尺[153] - 沃尔特惠特曼商店所有权权益为100.0%，入住率99.1%，总GLA为1,08