资产与负债 - 公司2021年9月30日的总资产为339.46亿美元，较2020年12月31日的347.87亿美元有所下降[18] - 2021年9月30日的现金及现金等价物为4.38亿美元，较2020年12月31日的10.12亿美元大幅下降[18] - 2021年9月30日的总负债为295.18亿美元，较2020年12月31日的311.29亿美元有所下降[27] - 2021年9月30日的股东权益为38.75亿美元，较2020年12月31日的34.72亿美元有所增加[27] - 2021年9月30日的投资物业净值为225.75亿美元，较2020年12月31日的231.58亿美元减少[27] - 2021年9月30日的投资物业累计折旧为154.10亿美元，较2020年12月31日的148.92亿美元增加[27] - 2021年9月30日的租赁负债为5.09亿美元，较2020年12月31日的5.15亿美元略有下降[27] - 2021年9月30日的投资于TRG的权益为33.96亿美元，较2020年12月31日的34.52亿美元略有下降[27] - 2021年9月30日的投资于Klépierre的权益为16.73亿美元，较2020年12月31日的17.30亿美元有所下降[27] - 2021年9月30日的投资于其他非合并实体的权益为29.72亿美元，较2020年12月31日的26.04亿美元有所增加[27] - 2021年9月30日的未担保债务总额为184亿美元[83] - 2021年9月30日的抵押债务总额为66亿美元，较2020年底减少4亿美元[85] - 2021年9月30日的公司信用额度为69亿美元[83] - 2021年9月30日的商业票据计划余额为5亿美元，加权平均利率为0.20%[83] - 2021年9月30日的公司固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值为243亿美元[88] - 2021年9月30日的公司信用评级确定的利率范围为0.65%至1.40%[83] - 2021年9月30日的公司信用评级确定的设施费用范围为0.10%至0.30%[83] - 公司固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值从2020年12月31日的25,327百万美元增加到2021年9月30日的25,791百万美元[89] - 公司加权平均贴现率从2020年12月31日的2.41%增加到2021年9月30日的2.86%[89] - 截至2021年9月30日，公司无担保债务包括184亿美元的高级无担保票据、4亿美元无担保循环信贷额度下的1.25亿美元未偿还金额，以及5亿美元的商业票据计划下的5亿美元未偿还金额[139] - 公司信贷额度可增加至50亿美元，初始到期日为2024年6月30日，并可延长至2025年6月30日[139] - 2021年10月，公司修订并延长了补充信贷额度，初始到期日为2026年1月31日，并可延长至2027年1月31日[141] - 截至2021年9月30日，公司商业票据计划下的未偿还金额为5亿美元，加权平均利率为0.20%[141] - 2021年1月21日，公司发行了8亿美元固定利率为1.75%和7亿美元固定利率为2.20%的高级无担保票据[141] - 2021年3月19日，公司发行了7.5亿欧元（约8.93亿美元）固定利率为1.125%的高级无担保票据[141] - 截至2021年9月30日，公司抵押债务总额为66亿美元，较2020年12月31日的70亿美元有所下降[142] - 截至2021年9月30日，公司固定利率债务的加权平均利率为3.02%，可变利率债务的加权平均利率为2.03%[146] - 截至2021年9月30日，公司长期债务总额为256.6亿美元，其中2021年剩余时间的到期金额为8.05亿美元[148] - 公司担保的合资企业相关抵押债务为2.092亿美元[150] 收入与利润 - 2021年第三季度租赁收入为12.08亿美元，同比增长21.5%[21] - 2021年前九个月的总收入为37.91亿美元，同比增长9.0%[21] - 2021年第三季度的运营收入为6.12亿美元，同比增长51.5%[21] - 2021年前九个月的净收入为19.95亿美元，同比增长106.8%[21] - 2021年第三季度的每股收益为2.07美元，同比增长331.3%[21] - 2021年第三季度的综合收入为7.75亿美元，同比增长455.8%[21] - 公司2021年9月30日结束的九个月净收入为19.95亿美元，相比2020年同期的9.65亿美元增长了106.7%[23] - 公司2021年9月30日结束的季度总收入为1,296,554美元，同比增长22.2%[30] - 公司2021年9月30日结束的季度净收入为778,648美元，同比增长361.8%[30] - 公司2021年9月30日结束的季度租赁收入为1,207,923美元，同比增长21.5%[30] - 公司2021年9月30日结束的季度运营收入为612,324美元，同比增长51.5%[30] - 2021年第三季度总收入为7.873亿美元，同比增长13.1%[81] - 2021年第三季度净收入为1.651亿美元，同比增长64.9%[81] - 2021年第三季度运营收入为3.196亿美元，同比增长25.5%[81] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，运营资金（FFO）为11.759亿美元，同比增长62.6%[168] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，运营资金（FFO）为33.267亿美元，同比增长35.8%[168] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，合并净收入为7.786亿美元，同比增长361.7%[168] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，合并净收入为19.949亿美元，同比增长106.8%[168] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，稀释后每股FFO为3.13美元，同比增长52.7%[168] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，稀释后每股FFO为8.85美元，同比增长27.3%[168] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，合并实体的净营业收入（NOI）为9.736亿美元，同比增长25.6%[171] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，合并实体的净营业收入（NOI）为29.024亿美元，同比增长10.4%[171] - 公司2021年9月30日结束的三个月中，投资组合净营业收入（Portfolio NOI）为12.887亿美元，同比增长34.3%[171] - 公司2021年9月30日结束的九个月中，投资组合净营业收入（Portfolio NOI）为37.55亿美元，同比增长18.7%[171] 现金流 - 2021年九个月的经营活动产生的净现金流为27.52亿美元，相比2020年同期的14.32亿美元增长了92.2%[23] - 2021年九个月的投资活动净现金流为-4.99亿美元，相比2020年同期的-4.60亿美元增加了8.5%的现金流出[23] - 2021年九个月的融资活动净现金流为-28.27亿美元，相比2020年同期的-5.59亿美元增加了406%的现金流出[23] - 2021年九个月的现金及现金等价物减少了5.73亿美元，相比2020年同期的增加4.13亿美元，现金状况显著恶化[23] - 公司2021年9月30日结束的季度运营活动产生的净现金流为2,752,471美元，同比增长92.2%[32] - 公司2021年9月30日结束的季度投资活动使用的净现金流为498,864美元，同比增长8.4%[32] - 公司2021年9月30日结束的季度融资活动使用的净现金流为2,826,797美元，同比增长406.1%[32] - 2021年九个月期间，公司从运营活动和从非合并实体获得的资本分配中获得了29亿美元的净现金流[136] 投资与收购 - 2021年6月1日，公司以1.008亿美元现金收购了Eddie Bauer的49%许可权益[68] - 2020年12月29日，公司以35亿美元收购了Taubman Centers, Inc.的80%非控股权益，包括赎回优先股和发行运营合伙单位[69] - 2021年第一季度，公司因欧洲投资项目的控制权变更，确认了370万美元的非现金收益[73] - 公司在日本的合资项目中持有40%的非控股权益，截至2021年9月30日，投资账面价值为2.111亿美元[74] - 公司在韩国的合资项目中持有50%的非控股权益，截至2021年9月30日，投资账面价值为1.873亿美元[74] - 截至2021年9月30日，公司在欧洲的11个设计师奥特莱斯项目中持有23%至94%的权益[72] - 公司在2021年第三季度通过将Forever 21和Brooks Brothers的许可权益转让给ABG，获得了1.598亿美元的非现金收益[153] - 公司在2021年第一季度以5630万美元收购了Forever 21的额外12.5%权益，使其总权益达到50%[153] - 公司在2021年7月以1.209亿美元的非追索权抵押贷款收回一处合并物业，并记录了8800万美元的收益[155] - 公司在2021年第二季度出售了一处多户住宅投资，获得2710万美元的收益，并记录了1490万美元的销售收益[155] - 公司在2021年第一季度以1.8亿美元的非追索权抵押贷款收回一处合并物业，并记录了8930万美元的收益[155] - 公司在2021年6月以1.008亿美元收购了Eddie Bauer的49%许可权益[156] - 公司在2020年12月以每股43美元的价格收购了Taubman Centers, Inc. 80%的股权，总交易金额约为35亿美元[157] 股东权益与分配 - 公司2020年12月31日的总权益为34.72亿美元，其中累计赤字为61.02亿美元[24] - 2021年3月31日，公司净收入为7.06亿美元，其中非控股权益贡献了8832万美元[24] - 2021年6月30日，公司净收入为7.79亿美元，非控股权益贡献了9814万美元[24] - 2021年9月30日，公司总权益为38.75亿美元，累计赤字为57.89亿美元[24] - 2021年第一季度，公司通过股票激励计划发行了41,574股普通股，净减少194.5万美元[24] - 2021年第二季度，公司通过发行单位等价物和其他活动减少了4505万美元的权益[24] - 2021年第三季度，公司通过长期激励绩效单位减少了247.5万美元的权益[24] - 2021年第一季度，公司通过货币折算调整减少了588.6万美元的权益[24] - 2021年第二季度，公司通过货币折算调整减少了1119.9万美元的权益[24] - 2021年第三季度，公司通过货币折算调整减少了1119.9万美元的权益[24] - 截至2021年9月30日，公司总股本为38.75亿美元，较2020年12月31日的34.72亿美元增长11.6%[33] - 2021年第三季度，公司净收入为7.79亿美元，较2020年同期的5.06亿美元增长54%[33] - 2021年第三季度，公司对有限合伙人的分配总额为5.65亿美元，较2020年同期的4.59亿美元增长23%[33] - 2021年第三季度，公司长期激励绩效单位减少247.5万美元，较2020年同期的减少400.4万美元有所改善[33] - 2021年第三季度，公司货币折算调整损失为1119.9万美元，较2020年同期的损失1550.3万美元有所改善[33] - 2021年第三季度，公司对冲活动的未实现收益为827.9万美元，较2020年同期的损失4917.5万美元大幅改善[33] - 2021年第三季度，公司非控股可赎回权益损失为74.2万美元，较2020年同期的损失50.5万美元有所增加[33] - 2021年第三季度，公司股票激励计划摊销为471.8万美元，较2020年同期的259.4万美元增长82%[33] - 2021年第三季度，公司单位等价物和其他发行减少450.5万美元，较2020年同期的增加183.6万美元大幅下降[33] - 2021年第三季度，公司其他综合收入损失为339.5万美元，较2020年同期的损失2915.5万美元大幅改善[33] - 公司在2021年前九个月支付了每股1.40美元和1.50美元的季度股息，以及每股5.50美元的九个月股息[90] - 公司临时股权中的优先单位和非控制可赎回权益从2020年12月31日的185,892百万美元增加到2021年9月30日的553,025百万美元[93][95] - 公司在2021年前九个月授予了25,715股限制性股票，加权平均公允价值为每股113.77美元[99] - 公司在2021年前九个月记录了与LTIP计划相关的补偿费用约750万美元[99] - 公司在2021年前九个月记录了与限制性股票和限制性股票单位相关的补偿费用约1240万美元[99] - 公司在2021年第三季度支付了每股1.40美元的普通股股息，并在2021年前九个月支付了每股5.50美元的股息[161] 物业与租赁 - 截至2021年9月30日，公司在美国拥有或持有201处收入性物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和17个其他零售物业[36] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC (TRG) 80%的非控股权益，TRG在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[36] - 截至2021年9月30日，公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有32个Premium Outlets和Designer Outlet物业[36] - 公司持有Klépierre SA 22.4%的股权，Klépierre是一家总部位于巴黎的房地产公司，在欧洲15个国家拥有或持有购物中心权益[36] - 截至2021年9月30日，公司合并了131个全资拥有的物业和18个非全资拥有但由公司控制或为主要受益人的物业[37] - 公司使用权益法核算84个合资物业以及Klépierre、HBS Global Properties、TRG等投资[37] - 2021年第三季度固定租赁收入为921,521美元，同比下降0.84%[102] - 2021年第三季度可变租赁收入为286,402美元，同比增长344%[102] - 2021年第三季度总租赁收入为1,207,923美元，同比增长21.5%[102] - 截至2021年9月30日，公司有23处物业受地面租赁约束，租赁终止日期从2022年到2090年不等[105] - 2021年第三季度固定租赁成本为8,118美元，同比增长1.3%[106] - 2021年第三季度可变租赁成本为3,984美元，同比增长27.3%[106] - 2021年第三季度总租赁成本为11,915美元，同比增长8.7%[106] - 2021年前九个月公司签署了734份新租约和1,310份续租租约，涉及约700万平方英尺[126] - 2021年新租约的平均初始基本最低租金为55.28美元/平方英尺，低于2020年的59.88美元/平方英尺[126] - 2021年9月30日，日本奥特莱斯的期末入住率为99.5%，同比增长20个基点[129] - 2021年9月30日，日本奥特莱斯的平均基本最低租金为5,498日元/平方英尺，同比增长2.0%[129] - 2021年第三季度，公司处置了一处零售物业，并在2021年第一季度处置了另一处零售物业[130] - 2021年7月1日，公司将其在Forever 21和Brooks Brothers的许可业务权益转让给ABG，换取ABG的额外权益，公司对ABG的非控股权益约为11%[130] - 2021年6月1日，公司与ABG合作收购了Eddie Bauer的许可权，公司在该许可业务中的非控股权益为49%，现金对价为1.008亿美元[130] - 2021年4月12日，公司在英国坎诺克开设了West Midlands Designer Outlet，面积为197,000平方英尺，公司持有23.2%的权益[130] - 2021年第三季度，公司租赁收入增加了2.141亿美元，其中可比租赁收入增加了2.186亿美元，增幅为22.2%[131] - 2021年九个月期间，公司租赁收入增加了2.422亿美元，其中可比租赁收入增加了2.527亿美元，增幅为7.8%[132] - 2021年九个月期间，公司从非合并实体获得的收入增加了4.055亿美元，主要得益于零售投资的良好运营表现[134] - 2021

财务数据和关键指标变化 - 年初至今现金流接近30亿美元，与疫情前水平一致 [6] - 第三季度资金运营收益为11.8亿美元，即每股3.13美元，其中包括每股0.30美元的非现金税后收益和每股0.08美元的债务清偿损失 [6] - 国内物业净营业收入（NOI）本季度同比增长24.5%，年初至今增长8.8%；若包含TRG和国际物业，投资组合NOI本季度增长34.3%，年初至今增长18.7% [7][8] - 入住率为92.8%，较第二季度增加100个基点；平均基本租金为53.91美元，若包含百分比租金，将增加约7美元 [8] - 前九个月签署3500份租约，面积达1280万平方英尺，比2019年前九个月多约300万平方英尺或约800笔交易 [8] - 第三季度购物中心销售额较2019年第三季度增长11%，同比增长43%，超过2019年峰值水平 [8] - 9月支付股息每股1.50美元，环比增长7.1%，同比增长15.4%；宣布第四季度股息每股1.65美元，环比增长10%，同比增长27% [13] - 上调全年每股收益指引至11.55 - 11.65美元，中点较之前增长85%，较2020年增长27% - 28%，比年初预算高约2美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务表现出色，国际业务有所改善，但本季度业绩低于预算约每股0.03美元，主要受各种新冠限制措施影响 [7] - 零售投资平台表现良好，SPARC在销售、毛利率和息税折旧摊销前利润（EBITDA）方面均超出预算；JCPenney业务稳定，财务业绩改善，并增加了自有和独家全国性品牌 [11] - TRG运营表现超预期，现金流增长、入住率和零售额均有提升，零售额增长16% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现明显优于其他地区，零售销售额领先 [54] - 欧洲奥特莱斯业务有一定改善，部分企业对市场前景更有信心；亚洲市场表现不一，日本市场因严格封锁面临挑战，韩国市场表现良好 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于现金流增长，以支持增长机会和增加股息 [9] - 致力于在未来几个月实现租赁利差指标的统一，如同之前在销售报告方面所做的工作 [10] - 持续推进开发项目，在韩国开设第五家奥特莱斯，日本第十家正在建设中，多个项目正在进行，开发项目净成本接近10亿美元 [10][11] - 公司认为自身不仅是传统的购物中心公司，还拥有独特的商业模式和多元化的收入来源，在行业中具有领先的资产负债表 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管公司股票年初至今回报率可观，但管理层认为其仍被低估，当前市盈率为13倍，低于历史平均水平约3倍，远低于房地产投资信托（REIT）行业的24倍甚至接近30倍 [14] - 公司已克服疫情导致的业务停摆，现金流大幅反弹，对未来发展充满信心 [14] - 预计2022年国际业务将有所改善，但不同国家的情况将因疫情防控措施而异 [56] 其他重要信息 - 公司聘请Marc Rosen担任首席执行官，其拥有出色背景和领导能力 [12] - 修订并延长35亿美元的循环信贷额度，对多笔抵押贷款进行再融资，目前流动性为80亿美元，其中69亿美元可从信贷额度获取，其余为现金份额 [13] - 第三季度税收中有一笔4800万美元的一次性费用来自ABG交易，其余为正常运营税收应计 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: TRG国内和国际投资组合业绩环比放缓的原因及未合并实体收入下降的原因 - 关于TRG业绩环比放缓，是因为展示的是公司份额，而非总数据 [18] - 未合并实体收入下降可能主要受欧洲和国际业务影响 [21] 问题2: 是否开始对Taubman进行再开发投资以及如何看待零售投资的季度波动 - 对Taubman的再开发正在按计划进行，Cherry Creek正在进行总体规划，但需要数年时间 [23] - 应从公司整体增值能力的角度看待零售投资，关注年度结果并进行历史比较，不必过于关注季度波动 [25][26] 问题3: 租赁管道和积压情况、入住率年底预期及恢复情况 - 目前租赁需求旺盛，各类型零售商都有需求，本季度入住率将继续上升，明年也会增加，但公司不提供具体指引 [29] 问题4: 从REIT角度看零售业务的规模上限、自有品牌的目标和计划以及本季度税收情况 - 公司致力于成为并保持REIT身份，零售业务在应税REIT子公司中，有继续增长的空间；公司将继续寻找投资机会，增加独特性 [32] - 本季度税收中有4800万美元的一次性费用来自ABG交易，其余为正常运营税收应计 [34] 问题5: 零售商面临的问题及对明年店铺开业的影响，以及是否有必要改进信息披露 - 产品供应积压和就业问题对零售商有影响，但目前未影响其采购和增长计划；公司对假日季产品供应有一定信心，但存在不确定性 [38][39][41] - 公司目前不排除改进信息披露的可能性，但国内物业业务占现金流收益约80%，担心过多关注其他业务会分散精力；未来业务结构变化后可能会考虑改进 [44] 问题6: 业绩低于预算的原因、国际业务的反弹情况及新信贷额度从LIBOR转换为SOFR的经济影响 - 业绩低于预算仅因国际业务未达2021年初预算 [51] - 国际业务的反弹情况因国家而异，受疫情防控措施影响较大；美国表现明显优于其他地区，欧洲奥特莱斯业务有一定改善，亚洲市场表现不一 [53][54] - 新信贷额度从LIBOR转换为SOFR的经济影响是中性的 [58] 问题7: 除第三季度0.22美元的一次性项目外，指引上调的驱动因素 - 指引上调是零售商业务和国内业务共同作用的结果，但公司不进行具体拆分 [60] 问题8: 季度波动的原因、零售和企业NOI的组成部分以及如何看待零售业务不同板块的估值和利润率 - 季度波动部分原因是公司拥有的零售商业务与去年不同，如JCPenney去年年底才关闭 [62] - 零售商业务的波动受季节性和时间因素影响，企业及其他业务上季度有大量终止收入 [64] - ABG主要拥有品牌授权收入，零售商运营电商和实体店，其估值应与其他上市零售公司类似；从EBITDA倍数看，零售商的估值高于公司 [67] - 授权业务若不考虑购买授权成本，利润率较高，但优秀零售商的毛利率在60%以上 [69] 问题9: 同店运营费用与2019年相比的趋势、是否考虑改变CAM结构以及国内物业NOI增长预期 - 2021年目前运营成本上升不明显，预计对2022年的影响有待观察；除入住率下降外，运营情况与2019年相似 [70][71] - 固定CAM模式便于与零售商开展业务，且通常与消费者物价指数（CPI）挂钩，预计不会改变 [73] - 国内物业NOI增长将高于年初指引，大致翻倍 [76] 问题10: 租赁环境、超额租金情况、特色租赁业务表现、租赁积压情况及对入住率的影响 - 今年超额租金将显著增加，若国际旅游恢复，有望进一步提升；租赁结构和超额租金谈判总体较为稳定 [79][80] - 特色租赁业务2022年有望表现良好，需求增长且客流量逐渐恢复 [82] - 租赁需求旺盛，员工忙碌且积极开展业务，预计2022年入住率将上升，但公司不提供具体数据 [84] 问题11: 第四季度FFO每股指引放缓的影响因素、百分比租金租约情况及未来趋势 - 公司不按季度看待业绩，具体收益有待观察 [87] - 超额租金受假日购物影响有季节性；绝大多数租约为固定租金，疫情期间与部分零售商有调整；随着租约到期，百分比租金占比可能下降，基本租金可能上升 [88][90] 问题12: 商场资本化率、贷款机构对商场价值的看法、JCPenney店铺的定价和需求情况 - 市场对优质资产的再融资持支持态度，今年已完成约22笔、近300亿美元的融资 [93] - A级资产卖家期望低资本化率，国内没有A级资产的售价会高于5%的资本化率 [94] - 贷款机构主要关注债务收益率、现金流覆盖和赞助商资源 [95][96] - 公司拥有的JCPenney店铺因业绩出色不会出售 [96] 问题13: 7美元可变租金的改善时间及转为固定租金的情况、店铺关闭情况对小型低信用零售商的影响 - 可变租金的改善和转为固定租金取决于具体租约到期情况，公司关注现金流增长，建议关注整体现金流而非单一指标 [100] - 零售行业整体信用状况良好，供应链问题可能给小型本地零售商带来压力，但不会导致区域或大型连锁零售商出现财务危机 [102]

财务表现 - 公司2021年6月30日的总资产为348.28亿美元，相比2020年12月31日的347.87亿美元略有增长[16] - 2021年第二季度总收入为12.54亿美元，同比增长18.1%，其中租赁收入为11.59亿美元，同比增长14.3%[20] - 2021年上半年总收入为24.94亿美元，同比增长3.3%，其中租赁收入为23.04亿美元，同比增长1.2%[20] - 2021年第二季度归属于普通股股东的净利润为6.17亿美元，同比增长142.8%[20] - 2021年上半年归属于普通股股东的净利润为10.63亿美元，同比增长53.7%[20] - 2021年第二季度基本每股收益为1.88美元，同比增长126.5%[20] - 2021年上半年基本每股收益为3.24美元，同比增长43.4%[20] - 公司2021年6月30日的投资物业净值为227.61亿美元，相比2020年12月31日的231.58亿美元有所下降[16] - 公司2021年6月30日的现金及现金等价物为12.91亿美元，相比2020年12月31日的10.12亿美元增长27.6%[16] - 公司2021年第二季度运营收入为6.05亿美元，同比增长34.1%[20] - 公司2021年6月30日的合并净收入为1,216,329美元，相比2020年同期的795,952美元增长了52.8%[23] - 公司2021年6月30日的经营活动产生的净现金为1,877,749美元，相比2020年同期的814,312美元增长了130.6%[23] - 公司2021年6月30日的投资活动使用的净现金为332,568美元，相比2020年同期的348,558美元减少了4.6%[23] - 公司2021年6月30日的融资活动使用的净现金为1,265,995美元，相比2020年同期的2,170,973美元减少了41.7%[23] - 公司2021年6月30日的现金及现金等价物增加了279,186美元，相比2020年同期的2,636,727美元减少了89.4%[23] - 公司2021年6月30日的总权益为3,707,439美元，相比2020年12月31日的3,472,346美元增长了6.8%[24] - 公司2021年6月30日的累计其他综合亏损为188,307美元，相比2020年12月31日的188,675美元减少了0.2%[24] - 公司2021年6月30日的累计赤字为5,931,119美元，相比2020年12月31日的6,102,314美元减少了2.8%[24] - 公司2021年6月30日的非控股权益为475,641美元，相比2020年12月31日的432,874美元增长了9.9%[24] - 公司2021年6月30日的总资产为348.278亿美元，较2020年12月31日的347.868亿美元略有增长[27] - 2021年6月30日的投资物业净值为227.614亿美元，较2020年12月31日的231.583亿美元有所下降[27] - 2021年6月30日的现金及现金等价物为12.908亿美元，较2020年12月31日的10.116亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日的总负债为306.130亿美元，较2020年12月31日的311.286亿美元有所减少[27] - 2021年6月30日的股东权益为37.074亿美元，较2020年12月31日的34.723亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日的投资物业累计折旧为151.768亿美元，较2020年12月31日的148.919亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日的租赁资产净值为5.084亿美元，较2020年12月31日的5.129亿美元略有下降[27] - 2021年6月30日的投资于TRG的权益为34.160亿美元，较2020年12月31日的34.519亿美元略有下降[27] - 2021年6月30日的投资于Klépierre的权益为17.067亿美元，较2020年12月31日的17.297亿美元略有下降[27] - 2021年6月30日的其他未合并实体投资权益为27.462亿美元，较2020年12月31日的26.036亿美元有所增加[27] - 2021年6月30日结束的三个月总收入为1,254,146千美元，同比增长18.1%[30] - 2021年6月30日结束的六个月总收入为2,494,097千美元，同比增长3.3%[30] - 2021年6月30日结束的三个月净收入为706,087千美元，同比增长141.1%[30] - 2021年6月30日结束的六个月净收入为1,216,172千美元，同比增长52.6%[30] - 2021年6月30日结束的六个月经营活动产生的现金流量为1,877,749千美元，同比增长130.6%[33] - 2021年6月30日结束的六个月投资活动使用的现金流量为332,568千美元，同比减少4.6%[33] - 2021年6月30日结束的六个月融资活动使用的现金流量为1,265,995千美元，同比减少158.3%[33] - 2021年6月30日结束的六个月现金及现金等价物增加279,186千美元，同比减少89.4%[33] - 2021年6月30日结束的六个月折旧和摊销费用为664,783千美元，同比减少1.9%[33] - 2021年6月30日结束的六个月未合并实体的收入分配为198,737千美元，同比增长64.7%[33] - 截至2021年6月30日，公司总权益为37.07亿美元，较2020年12月31日的34.72亿美元有所增长[34] - 2021年第二季度，公司净收入为7.06亿美元，较2021年第一季度的5.11亿美元显著增加[34] - 2021年第二季度，公司通过发行单位等价物和其他方式获得694.1万美元[34] - 2021年第二季度运营资金（FFO）为1,216,892千美元，同比增长63.0%[172] - 2021年上半年运营资金（FFO）为2,150,843千美元，同比增长24.5%[172] - 2021年第二季度合并净收入为705,869千美元，同比增长143.0%[172] - 2021年上半年合并净收入为1,216,329千美元，同比增长52.8%[172] - 2021年第二季度折旧和摊销费用为313,572千美元，同比下降2.5%[172] - 2021年上半年折旧和摊销费用为627,147千美元，同比下降3.2%[172] - 2021年第二季度未合并实体的折旧和摊销费用为202,515千美元，同比增长56.6%[172] - 2021年上半年未合并实体的折旧和摊销费用为406,752千美元，同比增长52.9%[172] - 2021年第二季度组合净营业收入（NOI）为1,586,593千美元，同比增长32.5%[174] - 2021年上半年组合净营业收入（NOI）为3,124,145千美元，同比增长16.7%[174] 物业与投资 - 截至2021年6月30日，公司在美国拥有或持有202个收入产生物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets和14个The Mills[38] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC的80%非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[38] - 截至2021年6月30日，公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有32个Premium Outlets和Designer Outlet物业[38] - 公司持有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre SA是一家在巴黎上市的房地产公司，拥有或持有15个欧洲国家的购物中心[38] - 截至2021年6月30日，公司合并了132家全资物业和18家非全资但由公司控制或为主要受益人的物业[39] - 公司对84家合资物业以及Klépierre、HBS Global Properties等投资采用权益法核算[39] - 截至2021年6月30日，公司在运营合伙企业的加权平均所有权为87.4%，较2020年同期的86.8%有所增加[41] - 截至2021年6月30日，公司持有的具有可确定公允价值的权益工具为4070万美元，较2020年12月31日的4190万美元有所下降[43] - 截至2021年6月30日，公司持有的无确定公允价值的权益工具为3.14亿美元，较2020年12月31日的3.093亿美元有所增加[43] - 截至2021年6月30日，公司持有的债务证券为5010万美元，较2020年12月31日的4050万美元有所增加[43] - 截至2021年6月30日，公司持有的衍生工具资产为600万美元，负债为480万美元，较2020年12月31日的4460万美元负债大幅减少[45] - 截至2021年6月30日，公司在运营合伙企业的非控股权益为4.756亿美元，较2020年12月31日的4.328亿美元有所增加[47] - 截至2021年6月30日，公司的累计其他综合亏损为1.672亿美元，较2020年12月31日的1.362亿美元有所增加[50] - 截至2021年6月30日，运营合伙企业的累计其他综合亏损为1.912亿美元，较2020年12月31日的1.558亿美元有所增加[54] - 公司未摊销的国库锁和终止对冲收益在2021年6月30日为770万美元，相比2020年12月31日的870万美元有所下降[56] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约40万美元的终止利率互换收益至收益中[56] - 公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的欧元兑美元远期合约名义价值分别为100.0百万欧元、50.0百万欧元和41.0百万欧元等[58] - 公司截至2021年6月30日和2020年12月31日的衍生工具活动累计其他综合收益分别为-2170万美元和-5320万美元[58] - 公司通过全资子公司赞助的特殊目的收购公司（SPAC）在2021年2月23日完成首次公开募股，募集资金3.45亿美元[60] - 公司在2021年第一季度因一处合并物业的止赎录得8930万美元的收益[63] - 公司在2021年7月因一处合并物业的止赎录得约8700万美元的收益，将在第三季度确认[63] - 公司在2021年6月30日的加权平均流通股为328,594,136股，净收入为6.17亿美元[67] - 公司在2021年6月30日的加权平均流通单位为375,875,290单位，净收入为7.06亿美元[68] - 公司在2021年6月30日持有84处合资物业的权益，并向这些合资物业提供了8800万美元的建设贷款和其他预付款[70] - 公司在2021年第二季度出售了一项多户住宅投资，获得2710万美元的收益，其中1490万美元的收益计入其他收入[72] - 公司于2020年12月29日完成了对TRG 80%非控股股权的收购，总交易金额约为35亿美元，包括赎回TRG的优先股和发行955,705个运营合伙单位[72] - 公司在2020年12月7日以1.25亿美元收购了J.C. Penney 41.67%的非控股股权[72] - 公司在2020年2月19日以6760万美元收购了Forever 21的部分资产和负债，并在2021年第一季度增持了12.5%的股权，使其总持股比例达到50%[72] - 公司在2021年6月30日持有Klépierre 22.4%的股份，市值为25.81美元/股，2021年上半年净收入为1.069亿美元[74] - 公司在2021年1月1日通过欧洲投资公司控制了Ochtrup Designer Outlets，并确认了370万美元的非现金收益[76] - 公司在日本和韩国的国际高端奥特莱斯业务中分别持有40%和50%的非控股股权，投资金额分别为2.086亿美元和1.815亿美元[78] - 公司在2021年6月30日的投资物业成本为198.85亿美元，累计折旧为81.58亿美元，净值为117.27亿美元[82] - 公司在2021年6月30日的现金及现金等价物为13.56亿美元，租户应收账款及应计收入净额为5.72亿美元[82] - 公司在2021年6月30日的总资产为1421.11亿美元，总负债为1683.82亿美元，合伙人赤字为26.95亿美元[82] - 公司2021年第二季度总收入为7.46亿美元，同比增长20.2%，其中租赁收入为6.81亿美元，同比增长18.6%[85] - 公司2021年上半年总收入为14.71亿美元，同比增长2.3%，其中租赁收入为13.34亿美元，同比增长1.2%[85] - 公司2021年第二季度净收入为1.84亿美元，同比增长92.7%，上半年净收入为3.19亿美元，同比增长15.0%[85] - 公司2021年6月30日未担保债务总额为189亿美元，包括189亿美元的高级无担保票据和12.5亿美元的循环信贷额度[87] - 公司2021年6月30日抵押债务总额为68亿美元，较2020年12月31日的70亿美元有所下降[89] - 公司2021年6月30日固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值为249亿美元，公允价值为265亿美元[92] - 公司2021年6月30日固定利率抵押贷款的加权平均贴现率为2.79%，无担保债务的加权平均贴现率为3.11%[92] - 公司在2021年上半年发行了58,571股普通股，以换取同等数量的运营合伙企业单位，增加了对运营合伙企业的所有权[94] - 公司在2021年上半年以每股122.50美元的平均价格回购了1,245,654股普通股[94] - 公司在2021年第二季度支付了每股1.30美元的普通股股息，2021年上半年共支付了每股2.60美元的股息[94] - 公司在2021年6月21日宣布了每股1.40美元的季度现金股息，并于2021年8月2日宣布了每股1.50美元的季度现金股息[94] - 公司临时股权中包括运营合伙企业的优先单位和可赎回的非控制权益，截至2021年6月30日，总金额为507,414美元[98][100] - 公司在2021年第一季度授予了25,715股限制性股票，加权平均公允价值为每股113.77美元[104] - 公司在2021年第一季度授予了37,976股时间限制性股票单位，加权平均公允价值为每股112.92美元[104] - 公司在2020年授予了312,263股时间限制性股票单位，加权平均公允价值为每股84.37美元[104] - 公司在2021年上半年的固定租赁收入为1,861,936美元，可变租赁收入为441,947美元[106] - 截至2021年6月30日，公司的直线应收款项为583.3百万美元[106] - 公司截至2021年6月30日，拥有或持有202个美国境内的收入产生物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和18个其他零售物业[120] - 公司拥有Taubman Realty Group, LLC的80%非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心的权益[120] - 公司截至2021年6月30日，拥有32个国际Premium Outlets和Designer Outlet物业，主要位于亚洲、欧洲和加拿大，并有2个国际奥特莱斯物业正在开发中[120] - 公司拥有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre是一家在巴黎上市的房地产公司，拥有或持有位于欧洲15个国家的购物中心权益[120] - 公司截至2021年6月30日，共有23个合并物业受地面租赁约束，租赁终止日期从2022年到2090年不等[109] - 公司2021年6月30日的固定租赁成本为8,131千美元，可变租赁成本为3,759千美元，总运营租赁成本为11,703千美元[110] - 公司2021年6月30日的加权平均剩余租赁期限为34.0年，加权平均贴现率为4.87%[112] - 公司截至2021年6月30日，运营租赁负债为511,211千美元，未折现的租赁负债总额为1,052,403千美元[113] - 公司截至2021年6月30日，担保的合资企业相关抵押债务为2.124亿美元[114] - 公司2020年第三季度因飓风Hanna和Laura造成的资产损失分别为960万美元和1,110万美元，并分别收到1,400万美元和2,700万美元的保险赔偿[116][118] - 公司2021年上半年稀释每股收益从去年同期的2.26美元增加至3.24美元，增长0.98美元[124] - 公司2021年上半年未合并实体收入增加2.688亿美元，其中2.022亿美元来自零售商投资的有利运营和额外权益[124] - 公司2021年上半年投资组合净营业收入（NOI）同比增长16.7%，主要由于收购TRG权益的影响，剔除TRG影响后NOI增长2.8%[126] - 截至2021年6月30日，美国购物中心和奥特莱斯的平均基本最低租金

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营资金（FFO）为12.2亿美元，合每股3.24美元，较第一季度显著增加 [6] - 国内业务表现优异，国际业务受政府关闭令和容量限制影响，导致每股收益减少0.06美元 [6] - 季度业绩包括来自Klepierre的1.18亿美元非现金收益，合每股0.32美元 [7] - 运营现金流超过10亿美元，较第一季度增加1.25亿美元，与去年同期相比持平 [7] - 国内和国际物业净营业收入（NOI）同比增长16.6%，上半年增长2.8% [7] - 购物中心和奥特莱斯的入住率为91.8%，较第一季度增加100个基点 [8] - 平均基础最低租金为50.03美元/平方英尺，受COVID-19谈判影响，基础租金较低 [9] - 租赁活动加速，第二季度签署了近1400份租约，总面积约520万平方英尺 [10] - 零售销售持续增长，6月总销售额与2019年6月持平，同比增长80% [11] - 公司流动性超过88亿美元，包括69亿美元的信贷额度和19亿美元的现金 [14] - 第二季度每股股息为1.40美元，第三季度股息为1.50美元，同比增长15.4% [15] - 2021年全年FFO指引从每股9.70-9.80美元上调至10.70-10.80美元，同比增长17%-19% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售投资表现优异，SPARC集团旗下品牌在销售、毛利率和EBITDA方面均超出预算 [12] - JCPenney表现超出预期，流动性增至14亿美元，无未偿还的信贷额度 [13] - Taubman Realty Group的2021年预算表现超出预期，销售迅速恢复至疫情前水平 [13] - 零售销售在2021年上半年比2019年同期增长13% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国多个地区的6月和第二季度销售额超过2019年水平 [11] - 国际业务受政府关闭令和容量限制影响，导致每股收益减少0.06美元 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极进行重新开发和新建项目，包括在法国巴黎西部郊区启动第三个奥特莱斯项目 [12] - 公司预计2021年将产生约40亿美元的FFO，较2020年增长25% [16] - 公司预计2021年将分配超过20亿美元的股息，疫情期间未暂停股息支付 [16] - 公司估值仍低于历史平均水平，股息收益率高于S&P 500和REIT行业 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务稳健且不断改善，对位于优质物业的空间需求增加 [6] - 公司对未来的租赁活动持乐观态度，预计入住率将继续上升 [20][21] - 公司认为实体零售将继续存在，消费者喜欢在实体店购物 [23] - 公司对Delta变种的影响持谨慎乐观态度，认为消费者将继续购物 [32][33] 其他重要信息 - 公司在资本市场上非常活跃，上半年再融资13笔抵押贷款，总额22亿美元 [14] - 公司预计2021年将产生约40亿美元的FFO，较2020年增长25% [16] - 公司预计2021年将分配超过20亿美元的股息，疫情期间未暂停股息支付 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 入住率趋势和年底预期 - 公司预计年底入住率将继续上升，但未给出具体数字 [20][21] 问题: 租赁谈判中的租金结构变化 - 公司表示租金结构因租户而异，疫情期间的策略正在取得良好效果 [23] 问题: 重新租赁利差的负增长 - 公司解释负增长主要是由于COVID-19交易和混合租赁活动的影响 [26][27] 问题: Delta变种对购物行为的影响 - 公司认为消费者已适应COVID-19，购物行为未受显著影响 [32][33] 问题: 未合并实体的收入增长 - 公司解释收入增长主要来自Klepierre的递延税项收益和零售投资 [36] 问题: 核心NOI的软性指引 - 公司预计将超出之前的核心NOI指引 [38] 问题: 2021年指引增加的1美元来源 - 公司解释0.32美元来自递延税项收益，其余来自核心和零售业务 [41][43] 问题: 作为零售商的视角 - 公司表示其零售投资拯救了多家公司，实体店仍然是重要的收入来源 [46][48] 问题: 与零售商的租金谈判 - 公司表示租金谈判已基本恢复正常，只有少数租户仍在谈判中 [55] 问题: 其他收入的增长 - 公司解释其他收入增长主要来自Simon Brand Ventures业务 [57][58] 问题: 混合用途项目的启动条件 - 公司表示正在积极推进多个混合用途项目，包括Phipps Plaza [61][62] 问题: 2021年指引的隐含季度平均收入 - 公司表示唯一不会重复的收入是Klepierre的递延税项收益 [81][82] 问题: 可变租金的变化 - 公司表示可变租金在租赁谈判中有所增加，但主要是临时性的 [83][84] 问题: 抵押贷款市场的趋势 - 公司表示抵押贷款市场有所改善，但仍未恢复到正常水平 [88] 问题: 零售投资的季节性 - 公司表示零售投资通常在下半年表现更好，第二季度的优异表现是独特的 [92][93] 问题: 收购的最新想法 - 公司表示目前没有收购计划 [96] 问题: 在线购买和店内取货对租金成本的影响 - 公司表示在线购买和店内取货的销售额计入租赁合同 [98] 问题: 零售投资的同店销售趋势 - 公司表示除JCPenney外，其他零售投资的同店销售均超过2019年水平 [101] 问题: 租赁期限的变化 - 公司表示租赁期限没有显著变化，长期租赁仍然是主流 [103][105] 问题: 低质量资产的长期拖累 - 公司表示低质量资产的影响微乎其微，投资者应更多关注公司整体业务 [112] 问题: 购物中心营业时间 - 公司表示营业时间已基本恢复到疫情前水平，周一到周三可能缩短一小时 [121][123]

资产与负债 - 公司总资产从2020年12月的347.87亿美元下降至2021年3月的344.12亿美元[18] - 公司总资产从2020年12月31日的34,786,846美元下降至2021年3月31日的34,411,504美元[33] - 公司总负债从2020年12月31日的31,128,608美元减少至2021年3月31日的30,383,970美元[33] - 公司2021年第一季度投资物业净值为229.05亿美元，同比下降1.1%[18] - 投资物业净值从2020年12月31日的23,158,259美元下降至2021年3月31日的22,904,891美元[33] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物为9.36亿美元，同比下降7.5%[18] - 现金及现金等价物从2020年12月31日的1,011,613美元减少至2021年3月31日的935,837美元[33] - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为9.3583亿美元，较2020年同期的37.2485亿美元大幅减少[25] - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为935,837美元，较2020年同期的3,724,853美元大幅减少[39] - 公司2021年第一季度股东权益为35.16亿美元，同比增长1.3%[19] - 公司2021年第一季度总权益为3,515,836美元，较2020年同期的2,510,953美元有所增加[40][42] - 公司2021年第一季度归属于普通合伙人的净收入从2020年同期的437,605美元增加至2021年3月的445,860美元[37] - 公司2021年第一季度归属于普通股股东的净收入为4.4586亿美元，加权平均流通股为3.2851亿股[74] - 公司2021年第一季度归属于单位持有者的净收入为5.10085亿美元，加权平均流通单位为3.7584亿单位[75] - 公司2021年第一季度固定租赁收入为9.37489亿美元，可变租赁收入为2.07569亿美元，总租赁收入为11.45058亿美元[109] - 公司2021年第一季度固定租赁成本为811.8万美元，可变租赁成本为407.8万美元，总运营租赁成本为1201万美元[114] - 公司2021年第一季度运营租赁的加权平均剩余租赁期限为34.2年，加权平均贴现率为4.87%[114] - 公司2021年第一季度运营租赁负债为5.13351亿美元，未来租赁支付总额为10.52403亿美元[115] - 公司2021年第一季度担保的合资企业相关抵押债务为2.25亿美元，2020年第四季度为2.192亿美元[116] - 公司2021年第一季度与COVID-19相关的租金减免和延期安排仍在进行中，可能进一步影响租赁收入[110] - 公司2021年第一季度与2018年长期激励计划相关的Tranche A LTIP单位已获得38,148个，授予日期公允价值为610万美元[107] - 公司2021年第一季度与2021年长期激励计划相关的LTIP单位授予日期公允价值为570万美元，目标价值为1220万美元[107] - 公司在德克萨斯州的物业因飓风汉娜造成约960万美元的资产损失，并收到1430万美元的保险赔偿用于物业修复[119] - 公司在路易斯安那州的物业因飓风劳拉造成约1110万美元的资产损失，并收到2700万美元的保险赔偿用于物业修复[119] - COVID-19疫情导致公司2020年国内物业损失约13,500个购物日[126] - 2021年第一季度稀释每股收益下降0.07美元至1.36美元，主要由于COVID-19导致的租赁收入减少1.172亿美元[127] - 2021年第一季度公司投资组合净营业收入（NOI）同比增长4.0%，主要由于收购TRG的权益，若不考虑TRG影响，NOI同比下降8.4%[129] - 截至2021年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的平均基础最低租金增长0.6%至每平方英尺56.07美元[129] - 截至2021年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的出租率下降3.2%至90.8%，主要由于2020年租户破产活动[129] - 公司2021年3月31日的综合债务有效借款利率上升9个基点至3.04%，主要由于浮动利率债务的有效利率上升34个基点[129] - 公司2021年第一季度完成发行8亿美元固定利率1.75%和7亿美元固定利率2.20%的优先无担保票据，用于偿还债务[129] - 公司2021年3月19日完成发行7.5亿欧元（约8.93亿美元）固定利率1.125%的优先无担保票据，用于偿还债务[129] - 美国购物中心和奥特莱斯的整体入住率从2020年的94.0%下降至2021年的90.8%，下降了320个基点[131] - 美国购物中心和奥特莱斯的平均基础最低租金从2020年的每平方英尺55.76美元增长至2021年的56.07美元，增长了0.6%[131] - 日本市场的入住率从2020年的99.4%上升至2021年的99.5%，增加了10个基点[134] - 日本市场的平均基础最低租金从2020年的每平方英尺5,307日元增长至2021年的5,479日元，增长了3.23%[134] - 公司在2021年第一季度签署了151份新租约和406份续租租约，涉及220万平方英尺的面积，其中180万平方英尺为合并物业[133] - 2021年第一季度，公司处置了一处合并零售物业，并合并了一处欧洲设计师奥特莱斯物业[135] - 公司在2021年第一季度通过收购Forever 21的额外12.5%股权，使其持股比例达到50%，并支付了5630万美元的现金[136] - 2021年第一季度，公司的租赁收入减少了1.172亿美元，其中可比租赁收入减少了1.14亿美元，降幅为9.0%[137] - 公司在2021年第一季度的净现金流入为9.17亿美元，主要来自运营活动和未合并实体的资本分配[138] - 公司预计2021年将产生正向现金流，主要来自租户支付的租金，但COVID-19的影响可能导致公司增加对信贷设施的依赖[140] - 公司无担保债务总额为188亿美元，包括运营合伙企业的优先无担保票据、信贷额度下的1.25亿美元和商业票据计划下的5亿美元[141] - 公司信贷额度下的可用借款能力为69亿美元，最大未偿还余额为21亿美元，加权平均未偿还余额为15亿美元[141] - 公司商业票据计划下的未偿还余额为5亿美元，加权平均利率为0.22%，加权平均到期日为2021年5月28日[141] - 公司抵押债务总额为68亿美元，较2020年12月31日的70亿美元有所下降[143] - 公司固定利率债务的调整后余额为249.2亿美元，加权平均利率为3.36%[146] - 公司2021年长期债务到期金额为16.8亿美元，2022-2023年到期金额为44.3亿美元，2024-2025年到期金额为59.9亿美元[148] - 公司担保的合资企业相关抵押债务为2.25亿美元[149] - 公司在2021年第一季度通过SPAC上市筹集了3.45亿美元[151] - 公司在2021年第一季度收购了Forever 21的额外12.5%权益，使其总权益达到50%[151] - 公司于2020年12月完成了对TRG的80%股权收购，总对价约为35亿美元[154] - 公司目前正在进行的开发和再开发项目的总成本约为4.32亿美元，预计剩余净现金需求为1.91亿美元[155] - 公司预计所有新开发、扩建和再开发项目的稳定资本回报率在7-10%之间[155] - 2021年第一季度，公司支付了每股1.30美元的普通股股息，2020年同期为每股2.10美元[156] - 公司预计2021年或2022年完成的国际开发项目的资本支出为3500万美元，主要通过合资企业现金流和建设贷款融资[156] - 公司在2021年3月31日以平均每股122.50美元的价格回购了1,245,654股股票[159] - 2021年第一季度，公司运营资金（FFO）为9.33951亿美元，同比下降4.8%[164] - 2021年第一季度，公司合并净收入为5.1046亿美元，同比增长1%[164] - 2021年第一季度，公司稀释后的FFO每股为2.48美元，同比下降10.8%[164] - 公司预计2021年或2022年完成的国际开发项目的资本支出为3500万美元，主要通过合资企业现金流和建设贷款融资[156] - 公司合并净收入为510,460千美元，同比增长1.0%[167] - 合并实体的NOI（净营业收入）为962,925千美元，同比下降7.8%[167] - 非合并实体的NOI为452,941千美元，同比下降11.2%[167] - 综合NOI为1,649,955千美元，同比增长4.5%[167] - 投资组合NOI为1,537,552千美元，同比增长4.0%[167] - 公司从TRG获得的毛NOI为183,000千美元[167] - 公司从Klépierre和其他公司投资中获得的NOI份额为51,089千美元，同比增长108.7%[167] - 公司从零售商投资中获得的NOI份额为3,533千美元，同比下降85.1%[167] - 公司从投资中获得的NOI份额为41,630千美元，同比下降20.4%[167] - 自2020年12月31日以来，市场风险的假设和结果没有重大变化[170] 收入与利润 - 公司2021年第一季度总收入为12.40亿美元，同比下降8.4%[21] - 公司2021年第一季度净利润为5.10亿美元，同比增长1%[21] - 公司2021年第一季度每股收益为1.36美元，同比下降4.9%[21] - 公司2021年第一季度租赁收入为11.45亿美元，同比下降9.3%[21] - 公司2021年第一季度运营费用为6.35亿美元，同比下降9%[21] - 公司2021年第一季度利息支出为2.02亿美元，同比增长7.7%[21] - 公司2021年第一季度合并净收入为5.1046亿美元，较2020年同期的5.054亿美元略有增长[25] - 租赁收入从2020年同期的1,262,232美元下降至2021年3月的1,145,058美元[37] - 总营业收入从2020年同期的1,353,360美元下降至2021年3月的1,239,951美元[37] - 运营费用从2020年同期的698,491美元减少至2021年3月的635,339美元[37] - 归属于股东的净收入从2020年同期的504,263美元增加至2021年3月的510,085美元[37] - 基本和稀释每股收益从2020年同期的1.43美元下降至2021年3月的1.36美元[37] - 公司2021年第一季度合并净收入为510,460美元，较2020年同期的505,404美元略有增长[39] - 公司2021年第一季度折旧和摊销费用为331,820美元，较2020年同期的340,265美元有所下降[39] - 公司2021年第一季度经营活动产生的净现金为875,762美元，较2020年同期的741,307美元有所增加[39] - 公司2021年第一季度投资活动使用的净现金为138,052美元，较2020年同期的213,680美元有所减少[39] - 公司2021年第一季度融资活动使用的净现金为813,486美元，而2020年同期融资活动提供的净现金为2,527,853美元[39] - 公司2021年第一季度现金及现金等价物减少75,776美元，而2020年同期增加3,055,480美元[39] - 公司2021年第一季度末现金及现金等价物为935,837美元，较2020年同期的3,724,853美元大幅减少[39] - 公司2021年第一季度总权益为3,515,836美元，较2020年同期的2,510,953美元有所增加[40][42] - 公司2021年第一季度末拥有或持有202处美国收入产生物业，包括98个购物中心、69个Premium Outlets和14个Mills[45] - 公司2021年第一季度末在亚洲、欧洲和加拿大拥有31个Premium Outlets和Designer Outlet物业[45] - 截至2021年3月31日，公司合并了132家全资物业和18家非全资但由公司控制或为主要受益人的物业[46] - 公司对83家合资物业的投资采用权益法核算，其中55家由公司管理日常运营[46] - 截至2021年3月31日，公司在运营合伙公司中的加权平均所有权为87.4%，较2020年同期的86.8%有所增加[48] - 截至2021年3月31日，公司持有的具有可确定公允价值的权益工具为3900万美元，较2020年12月31日的4190万美元有所下降[50] - 截至2021年3月31日，公司持有的无确定公允价值的权益工具为3.092亿美元，与2020年12月31日的3.093亿美元基本持平[50] - 截至2021年3月31日，公司持有的债务证券为4060万美元，较2020年12月31日的4050万美元略有增加[50] - 截至2021年3月31日，公司持有的外汇远期合约和利率互换协议的资产余额为840万美元，负债余额为280万美元[52] - 截至2021年3月31日，公司在运营合伙公司中的非控制性权益为45.16亿美元，较2020年12月31日的43.29亿美元有所增加[54] - 截至2021年3月31日，公司的累计其他综合亏损为1.62亿美元，较2020年12月31日的1.362亿美元有所增加[57] - 截至2021年3月31日，运营合伙公司的累计其他综合亏损为1.853亿美元，较2020年12月31日的1.558亿美元有所增加[61] - 公司未摊销的国库锁和终止对冲收益在2021年3月31日为820万美元，相比2020年12月31日的870万美元有所下降[63] - 公司预计在未来一年内将重新分类约100万美元的终止利率互换收益至收益中[63] - 公司在2021年3月31日和2020年12月31日的欧元兑美元远期合约名义价值分别为100.0百万欧元和50.0百万欧元[65] - 公司2021年第一季度通过SPAC首次公开募股筹集了3.45亿美元，资金已存入信托账户[67] - 公司在2021年第一季度因一处合并物业的止赎获得了8930万美元的收益[70] - 公司在2020年10月1日处置了一处合并零售物业，获得了1230万美元的收益[71] - 公司2021年第一季度归属于普通股股东的净收入为4.4586亿美元，加权平均流通股为3.2851亿股[74] - 公司2021年第一季度归属于单位持有者的净收入为5.10085亿美元，加权平均流通单位为3.7584亿单位[75] - 截至2021年3月31日，公司向合资物业提供的建设贷款和其他预付款总额为8820万美元[76] - 公司完成了对TRG 80%非控股股权的收购，总对价约为35亿美元，包括赎回Taubman的优先股和发行955,705个运营合伙单位[78] - TRG在2021年第一季度总收入为1.354亿美元，营业利润为3680万美元，净收入为870万美元[78] - 公司以1.25亿美元收购了J.C. Penney 41.67%的非控股股权[78] - 公司在Forever 21的合资企业中增持了12.5%的股权，总投入为5630万美元，使其持股比例达到50%[78] - 公司在Klépierre持有22.4%的股份，2021年第一季度净亏损为780万美元，而2020年同期净利润为730万美元[79] - Klépierre在2021年第一季度总收入为2.778亿美元，营业利润为5100万美元，净亏损为1520万美元[79] - 公司在欧洲的Designer Outlet物业中持有45%至94%的股权，并在2021年第一季度确认了370万美元的非现金收益[80] - 公司在日本的Premium Outlet合资企业中持有40%的股权，投资账面价值为2.13亿美元[81] - 公司在韩国的Premium Outlet合资企业中持有50%的股权，投资账面价值为1.887亿美元[81] - 公司2021年第一季度总收入为7.253亿美元，净收入为1.355亿美元，第三方投资者分享的净收入为6814万美元[88] - 公司信贷额度可增加至50亿美元，初始到期日为2024年6月30日，并可延长至2025年6月30日[90] - 补充信贷额度初始借款能力为35亿美元，可增加至45亿美元，初始到期日为2022年6月30日，并可延长至2023年6月30日[90] - 公司商业票据计划规模为20亿美元，截至2021年3月31日，未偿还金额为5亿美元，加权平均利率为0.22%[90] - 公司于2021年1月21日发行了8亿美元利率为1.75%和7亿美元利率为2.20%的优先无担保票据[90] - 公司于2021年3月19日发行了7.5亿欧元（约8.93亿美元）利率为1.125%的优先无担保票据[90]

公司物业资产 - [截至2020年12月31日，公司在美国拥有或持有203处创收物业，包括99座购物中心、69家奥特莱斯等；拥有Taubman Realty Group 80%的非控股权益；在国际上拥有31家奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业；持有Klépierre SA 22.4%的股权][7] - [截至2020年12月31日，公司在美国37个州和波多黎各拥有或持有203处创收物业，在国际上拥有31处物业权益并开发1处国际奥特莱斯物业，还持有TRG 80%非控股权益、Klépierre SA 22.4%股权][30] - [截至2020年12月31日，公司在美国拥有或持有203处创收物业，包括99座购物中心、69家奥特莱斯等；还持有Taubman Realty Group 80%的非控股权益、Klépierre SA 22.4%的股权；在国际上拥有31处奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业][7] - [截至2020年12月31日，公司在美国37个州和波多黎各拥有或持有203处创收物业，在TRG持有80%非控股权益，TRG在美国和亚洲的24个地区、超地区和奥特莱斯购物中心拥有权益，在国际上拥有31处物业权益并开发1处国际奥特莱斯物业，还持有Klépierre SA 22.4%股权][30] - [截至2020年12月31日，公司与其他方共同持有101处创收物业权益，其中17处纳入合并财务报表，84处为合资物业][60] REIT资格与税收 - [公司投资需满足REIT限制，即房地产资产不少于总资产的75%，至少75%的总收入直接或间接来自房地产投资等，至少95%的总收入来自房地产投资等][10] - [公司为满足REIT资格需分配至少90%的应税收入，常通过债务市场融资，运营合伙企业的债务协议限制债务与总资产或市值的比例，如总债务不超过总资产的65%（某些债务为60%），有担保债务不超过总资产的50%][11][12] - [公司和运营合伙企业的某些子公司已选择在美国作为房地产投资信托基金（REITs）纳税，维持资格有不确定性，若失败会有不利税收后果][51][52] - [若运营合伙企业不符合联邦所得税目的的合伙企业资格，公司将不再符合REITs资格并遭受其他不利后果][54] - [公司拥有应税房地产投资信托子公司（TRSs）的证券，TRS拥有另一公司超过35%的总投票权或已发行证券价值时，该公司也将被视为TRS][54] - [TRS与母公司REIT之间非公平交易的某些交易将征收100%的消费税][54] - [公司及子公司REIT持有的TRS证券及其他不合格证券总价值将低于子公司总资产价值的25%（或适用情况下的20%）][55] - [美国个人、信托和遗产等股东从REIT获得的普通股息，在2017年12月31日之后至2026年开始的纳税年度可扣除高达20%，假设股东适用37%最高税率，有效税率降至29.6%][55] - [REIT从事“禁止交易”的净收入需缴纳100%的惩罚性税][55] - [为符合REIT资格，公司及子公司REIT每年需向股权持有人分配至少90%的应税收入（不考虑股息支付扣除和资本收益），历史上已分配至少100%][55] - [若公司或子公司REIT符合REIT资格但分配少于100%的应税收入，将对未分配净应税收入缴纳企业所得税，若实际分配少于最低要求，可能需缴纳4%的不可扣除消费税][55] - [为符合美国联邦所得税REIT资格，公司及子公司REIT在每个日历季度末，至少75%的资产价值需由现金、现金项目、政府证券和“房地产资产”构成，其余投资有相关比例限制，如单一发行人投票证券不超10%等][56] - [若公司或子公司REIT未能在日历季度末遵守资产要求，需在季度结束后30天内纠正或符合法定救济条款，否则可能失去REIT资格和面临不利税收后果][56] - [2015年两党预算法案改变美国联邦所得税合伙企业审计规则，公司直接或间接投资的合伙企业可能因审计调整需支付额外税费，公司作为合伙人可能承担经济负担][57] - [美国联邦所得税规则不断被审查，税法或其解释的变化可能对公司及投资者产生重大不利影响][59] - [《减税与就业法案》（TCJA）限制企业净业务利息费用扣除，超过调整后应税收入30%部分一般不可扣除，从事特定房地产业务并选择不适用该规则的纳税人需使用替代折旧系统][59] 融资安排 - [若董事会决定寻求额外资本，可通过发行股权、举债、建立合资企业等方式筹集，发行股权可能会稀释股东投资][12] - [运营合伙企业拥有40亿美元的无担保循环信贷额度、20亿美元的延迟提取定期贷款额度和35亿美元的补充无担保循环信贷额度，定期贷款额度和循环信贷额度可分别增加至70亿美元，补充额度可增加至45亿美元][12] - [定期贷款额度和循环信贷额度的初始到期日分别为2022年6月30日和2024年6月30日，均可延长两个六个月；补充额度初始到期日为2022年6月30日，可延长一年][12] - [循环信贷额度借款利率为LIBOR加0.65% - 1.40%的利差或基准利率加0.00% - 0.40%的利差，有0.10% - 0.30%的设施费；定期贷款额度借款利率为LIBOR加0.725% - 1.60%的利差或基准利率加0.00% - 0.60%的利差，有0.10%的未使用额度费用][12] - [公司运营合伙有20亿美元全球无担保商业票据计划，可发行美元、欧元等货币票据，2020年12月31日未偿还票据金额为6.23亿美元][13] - [公司可通过发行股票、单位、证券，利用信贷安排、商业票据计划，出售或交换物业权益等方式融资][13] - [2017 - 2019年公司董事会两次授权共40亿美元普通股回购计划，2020年12月31日剩余15亿美元授权已到期][17] - [过去三年公司发行409,936股普通股，605,625股受限股和36,252个长期激励绩效单位，回购5,767,922股普通股花费8.665亿美元][19][20] - [2020年3月公司修订并更换运营合伙现有信贷安排，包括修订延期和20亿美元延迟提取定期贷款安排，2020年12月31日定期贷款安排未偿还借款为20亿美元][20] - [2018年11月公司将商业票据计划借款能力从10亿美元提高到20亿美元，2020年12月31日未偿还商业票据金额为6.23亿美元][20] 员工情况 - [2020年12月31日公司及附属公司约有3300名员工，其中约900名为兼职，约1000名位于印第安纳波利斯总部][21] - [截至2020年12月31日，公司及其附属公司在美国各地物业和办公室共雇佣约3300人，其中约900人为兼职，约1000人位于印第安纳波利斯的公司总部][21] - [公司为吸引、发展和留住人才，投资员工并提供平等机会，提供各种人才发展计划，进行年度人才评估和绩效评估，致力于提供无歧视和骚扰的工作环境，实施可持续的多元化和包容性战略][21] 竞争情况 - [公司竞争包括国内外商场、奥特莱斯等实体及互联网零售等，新冠疫情加速竞争或影响租赁和租金水平][18] - [零售房地产行业竞争激烈，公司与众多商品分销渠道竞争，包括国内外的购物中心、奥特莱斯中心等，还与互联网零售网站和目录竞争，新冠疫情加速了竞争替代方案的存在，可能对公司租赁空间和获取租金水平产生重大不利影响][18] 关联交易与利益冲突 - [公司出售物业可能对西蒙家族或有限合伙人有不利税收影响，与西蒙家族交易需审计委员会批准][16] - [公司维持政策和协议减少或消除潜在利益冲突，董事会多数成员需符合纽交所独立标准][14] 新冠疫情影响 - [2020年3月18日公司关闭美国所有零售物业，5月1日起逐步重新开放，10月7日所有国内零售物业重新开放，截至12月31日仍保持开放][30] - [公司与租户达成的租金减免安排占2020年第二、三、四季度美国投资组合总合同租金的比例不到16.0%，大部分延期租金预计在2021年收回][30] - [新冠疫情及政府防控措施可能对公司业务、财务状况、经营成果、现金流和流动性产生重大负面影响][27][30] - [新冠疫情可能对公司业务、财务状况、经营成果、现金流和流动性等产生重大负面影响，影响因素包括租户财务状况、电商普及、金融市场不稳定等][30][31] 业务风险 - [不利的零售环境因素，如消费者支出水平、电商发展等，可能对公司产生重大不利影响][32] - [部分物业依赖主力店或大型全国知名租户吸引顾客，失去这些租户可能对公司产生重大不利影响][27][33] - [租户破产可能给公司带来潜在不利影响][27] - [物业空置空间可能对公司产生重大不利影响][28] - [公司面临收购、开发、重建和扩张物业相关的风险][28] - [公司有大量债务负担，可能影响未来运营][28] - [截至2020年12月31日，公司合并抵押贷款和无担保债务（不包括相关溢价、折价和债务发行成本）总计268亿美元，高额债务限制业务增长资金使用并带来多种风险][46] - [2020年公司国际业务占合并净收入约1.9%，占净营业收入（NOI）9.1%，国际业务面临汇率、政治经济等多种风险][41] - [租户破产数量在2020年因疫情增加，租户破产可能导致公司租金收入减少、重新招租成本增加等问题][35] - [公司业务受电商竞争影响，消费者购物习惯向线上转变，可能影响公司物业入住率和租金水平][36][37] - [部分物业存在空置空间，2020年因租户破产和电商发展，空置问题加剧，导致租金和入住率面临下行压力][38] - [公司可能无法按预期租赁新开发物业或续租现有物业，若无法确定合适租户组合，可能对业务产生不利影响][39] - [公司收购、开发、重建和扩建物业活动面临成本超支、工期延长、融资困难等风险，项目失败可能导致投资损失][43] - [房地产投资流动性较差，公司出售物业可能受时间、价格和抵押限制，难以按预期处置][44][45] - [债务协议中的契约对公司经营有诸多限制，违反契约可能导致债务加速到期，对公司产生重大不利影响][48] - [公司信用评级会影响融资能力和条件，信用评级不利变化可能对公司产生重大不利影响][49] - [截至2020年12月31日，公司有大约33亿美元的未偿还合并债务按浮动利率计息，未来可能产生更多浮动利率债务][50] - [截至2020年12月31日，公司约11.0%（即29亿美元）的未偿还债务与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩][50] - [公司选择性地通过利率保护协议管理利率风险敞口，但努力可能不成功，终止对冲协议通常涉及成本][50] - [公司面临合资企业相关风险，如合作伙伴破产、信用恶化或未能出资等][60] - [公司面临环境问题相关风险，如环境法规合规、污染调查和修复成本等][63] - [公司面临气候变化相关风险，如风暴强度增加、海平面上升等][65] - [公司部分物业面临自然灾害风险，如地震、火灾、飓风等][66] - [公司面临网络安全风险，如网络攻击、数据泄露等][68] - [公司的成功部分取决于吸引和留住人才的能力，关键人员流失可能影响业务][70] 公司治理与信息披露 - [公司维持政策和协议以减少或消除潜在利益冲突，西蒙董事会多数成员需为独立成员，审计和薪酬委员会全部由独立成员组成][14] - [公司政策禁止向西蒙董事或高管贷款，可向参与的合资企业贷款，也可进行房地产相关贷款投资或投资房地产资产公司][17] - [公司的年度报告、季度报告等可通过公司网站“About Simon/Investor Relations”部分免费获取，公司治理文件可通过网站“About Simon/Investor Relations/ Governance”部分获取或向投资者关系部索取][23] - [公司披露了截至2021年2月25日的高管信息，包括David Simon等6位高管的姓名、年龄和职位][24][25] 保险情况 - [公司目前为美国所有物业提供最高达10亿美元的恐怖主义行为保险][67] - [公司面临保险无法覆盖所有潜在损失的风险][67] 股东限制 - [西蒙公司章程限制股东累积超过其总股本8%的股份，西蒙家族及相关人员可持有最多18%][72]