财务数据和关键指标变化 - 2022年公司全年FFO（运营资金）为45亿美元，每股FFO为1195美元，同比增长38% [4] - 第四季度FFO为127亿美元，每股FFO为340美元，其中包括出售Eddie Bauer合资公司权益带来的每股025美元净收益 [5] - 2022年公司向股东返还了28亿美元，包括股息和股票回购 [4] - 2022年公司投资了约10亿美元，用于开发项目和扩展其他投资平台 [4] - 2023年公司预计可比FFO为每股1170至1195美元，假设国内物业NOI增长至少2%，利息支出增加030至035美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内物业NOI在第四季度同比增长58%，全年增长48% [6] - 国际物业NOI在第四季度同比增长63%，全年增长57% [6] - 第四季度商场和奥特莱斯的出租率为949%，同比增长150个基点 [6] - 2022年公司签署了4100份租约，覆盖超过1400万平方英尺，未来两年将有更多租约在2023年末和2024年开业 [7] - 第四季度零售商销售额达到每平方英尺753美元，同比增长6%，创下历史新高 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在日本开设了第10家奥特莱斯，并在法国诺曼底建设新的奥特莱斯，预计将成为公司在法国的第二家奥特莱斯 [7] - 国际奥特莱斯平台表现优异，销售和盈利能力高于其他上市公司 [8] - 2022年公司完成了14个重新开发项目，并计划在2023年完成更多混合用途项目 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过内部现金流资助开发项目，并计划在2023年开始6至8个混合用途项目 [8] - 公司通过与其他平台投资（OPI）合作，扩展资产和投资管理业务，2022年OPI贡献了064美元的FFO [8] - 公司通过重新开发Phipps Plaza等项目，展示了未来增长潜力 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2022年公司成功应对了利率上升、美元走强、通胀和经济放缓等外部挑战 [11] - 公司对未来增长充满信心，特别是在亚特兰大等地的项目展示了未来的增长潜力 [11] - 管理层预计2023年国内物业NOI将恢复到2019年疫情前的水平 [55] 其他重要信息 - 公司完成了20笔物业抵押贷款再融资，总额为23亿美元，平均利率为533% [9] - 公司2022年支付了26亿美元的普通股股息，并回购了180万股股票，平均购买价格为9857美元 [9] - 公司预计2023年稀释后的股份数量约为374亿股 [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年国内物业NOI增长的驱动因素 [13] - 增长主要来自租金上涨、出租率提升以及临时租户收入的减少 [14] - 公司预计2023年下半年和2024年初将有更多租户开业，但完全贡献将在2024年体现 [14] 问题: 其他平台投资（OPI）的未来计划 [16] - 公司没有计划通过SPARC收购更多零售商，未来投资将基于机会主义 [17] - 公司认为目前零售行业没有太多困境，但未来可能会有一些品牌陷入困境 [18] 问题: Phipps Plaza项目的进展 [20] - Phipps Plaza的NOI预计将从低20s增长到接近60，总投资约为35亿美元 [21] - 项目中的高端品牌将在2023年末和2024年开业，预计2024年将完全体现其潜力 [24] 问题: 零售商品牌组合和Authentic Brands的收入结构 [26] - SPARC运营多个品牌，支付特许权使用费给Authentic Brands，公司通过SPARC的运营利润获得收入 [27] - 公司通过将合资权益转换为Authentic Brands的股票，成为其12%的股东 [28] 问题: 租赁经济性和NOI增长的关系 [34] - 公司预计2023年NOI增长为2%，主要受到租金上涨、出租率提升和临时租户收入减少的影响 [36] - 公司预计2023年可变租赁收入将略有下降，主要由于部分租户将超额租金转为固定租金 [39] 问题: 零售商在2023年的财务状况 [40] - 公司认为大多数零售商在2023年进入市场时库存状况良好，信用状况稳定 [42] - 公司对JCPenney和Forever 21的管理团队表示满意，尽管2022年面临挑战 [46] 问题: 中国重新开放对沿海奥特莱斯和商场的影响 [49] - 公司预计中国游客的回归将对沿海标志性资产产生积极影响，但2023年可能不会显著加速 [51] 问题: 2023年NOI增长与2019年水平的差距 [53] - 公司预计2023年国内物业NOI将恢复到2019年疫情前的水平，主要由于部分租户开业延迟 [55] 问题: 2023年资本支出和开发项目的预期回报 [72] - 公司预计2023年资本支出与2022年持平或略有减少，开发项目的回报将在未来2至3年内体现 [73] 问题: 2023年租赁到期情况 [79] - 公司预计2023年租赁续约进展顺利，目前没有重大风险 [80] 问题: 2023年FFO增长的限制因素 [67] - 公司预计2023年FFO增长主要受到利率上升的影响，利息支出将增加030至035美元 [68] 问题: 2023年坏账和外汇风险的预期 [69] - 公司预计2023年坏账费用将略高于2022年 [70] 问题: 2023年租赁到期和出租率的预期 [81] - 公司预计2023年出租率将略有上升 [82] 问题: 2023年FFO指引的详细披露 [84] - 公司将在未来季度提供可比FFO和实际FFO的详细指引 [86]

资产与负债 - 公司2022年9月30日的投资物业成本为379.83亿美元，累计折旧为162.45亿美元，净值为217.37亿美元[15] - 公司2022年9月30日的现金及现金等价物为6.015亿美元，较2021年12月31日的5.339亿美元有所增加[15] - 公司2022年9月30日的总资产为327.95亿美元，较2021年12月31日的337.77亿美元有所下降[15] - 公司2022年9月30日的总负债为287.59亿美元，较2021年12月31日的293.77亿美元有所下降[15] - 公司2021年9月30日的总资产为32,795,363美元，较2021年12月31日的33,777,379美元有所下降[22] - 公司2021年9月30日的总负债为28,758,802美元，较2021年12月31日的29,376,654美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的股东权益为3,477,079美元，较2021年12月31日的3,852,985美元有所下降[22] - 公司2021年9月30日的投资物业净值为21,737,256美元，较2021年12月31日的22,311,239美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的现金及现金等价物为601,520美元，较2021年12月31日的533,936美元有所增加[22] - 公司2021年9月30日的应收账款净额为794,599美元，较2021年12月31日的919,654美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的投资于TRG的权益为3,150,169美元，较2021年12月31日的3,305,102美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的投资于Klépierre的权益为1,378,050美元，较2021年12月31日的1,661,943美元有所减少[22] - 公司2021年9月30日的投资于其他未合并实体的权益为3,116,422美元，较2021年12月31日的3,075,375美元有所增加[22] - 公司2021年9月30日的租赁资产净值为497,490美元，较2021年12月31日的504,119美元有所减少[22] - 公司2022年9月30日的总资产为130.276亿美元，较2021年12月31日的140.152亿美元有所下降[66] - 公司2022年9月30日的现金及现金等价物为13.759亿美元，较2021年12月31日的14.812亿美元有所减少[66] - 公司2022年9月30日的抵押贷款总额为144.556亿美元，较2021年12月31日的152.237亿美元有所下降[66] - 公司2022年9月30日的无担保债务总额为193亿美元，其中包括125百万美元的循环信贷额度[70] - 公司2022年9月30日的抵押债务总额为53亿美元，与2021年12月31日持平[72] - 截至2022年9月30日，公司固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值为232亿美元，公允价值为201.7亿美元[75][76] - 截至2022年9月30日，公司的无担保债务包括193亿美元的运营合伙企业高级无担保票据和1.25亿美元的信贷额度[124] - 截至2022年9月30日，公司的信贷额度总可用借款能力为74亿美元，最大未偿还余额为12亿美元，加权平均未偿还余额为1.712亿美元[124] - 公司2022年9月30日的抵押债务总额为53亿美元[127] - 截至2022年9月30日，公司的固定利率债务调整后余额为231.25275亿美元，加权平均利率为3.09%[130] - 公司2022年9月30日的长期债务总额为247.20888亿美元，其中2022年剩余时间的本金到期额为8.42578亿美元[133] 收入与利润 - 公司2022年第三季度的总收入为13.16亿美元，较2021年同期的12.97亿美元有所增长[17] - 公司2022年第三季度的运营收入为6.52亿美元，较2021年同期的6.12亿美元有所增长[17] - 公司2022年第三季度的净收入为6.22亿美元，较2021年同期的7.79亿美元有所下降[17] - 公司2022年第三季度的每股收益为1.65美元，较2021年同期的2.07美元有所下降[17] - 公司2022年第三季度的综合收入为6.30亿美元，较2021年同期的7.75亿美元有所下降[17] - 公司2022年第三季度的综合收入归属于普通股股东的部分为5.47亿美元，较2021年同期的6.78亿美元有所下降[17] - 2022年九个月的净收入为16.80亿美元，较2021年同期的19.95亿美元有所下降[19] - 公司2022年第一季度净收入为489,100美元，其中427,464美元归属于普通股股东，61,636美元归属于非控股权益[20] - 2022年第二季度净收入为619,118美元，其中539,872美元归属于普通股股东，79,246美元归属于非控股权益[20] - 2022年第三季度净收入为619,118美元，其中539,872美元归属于普通股股东，79,246美元归属于非控股权益[20] - 公司2022年第三季度总收入为13.16亿美元，同比增长1.5%[24] - 2022年前九个月总收入为38.92亿美元，同比增长2.7%[24] - 2022年第三季度净收入为6.22亿美元，同比下降20.1%[24] - 2022年前九个月净收入为16.80亿美元，同比下降15.8%[24] - 2022年第三季度运营收入为6.52亿美元，同比增长6.5%[24] - 2022年前九个月运营收入为18.99亿美元，同比增长4.3%[24] - 公司2022年第三季度的总收入为78.243亿美元，较2021年同期的78.735亿美元略有下降[68] - 公司2022年第三季度的净收入为17.430亿美元，较2021年同期的16.514亿美元有所增长[68] - 公司2022年第三季度的租赁收入为71.008亿美元，较2021年同期的71.972亿美元略有下降[68] - 公司2022年第三季度的运营收入为31.732亿美元，较2021年同期的31.964亿美元略有下降[68] - 公司2022年第三季度的利息支出为14.753亿美元，较2021年同期的15.450亿美元有所减少[68] - 公司2022年9月30日的净收入归属于普通股股东为14.624亿美元，2021年同期为17.4305亿美元[51] - 公司2022年第三季度归属于股东的净收入为616,918美元，同比下降20.7%[53] - 公司2022年前九个月归属于股东的净收入为1,673,200美元，同比下降16.1%[53] - 公司2022年第三季度总营收为161,503美元，同比增长6.2%[57] - 公司2022年前九个月总营收为504,034美元，同比增长15.5%[57] - 公司2022年第三季度在欧洲投资中录得33.3万美元的亏损[61] - 公司2022年前九个月的固定租赁收入为28.74亿美元，同比增长3.3%[88] - 公司2022年前九个月的租赁总收入为36.18亿美元，同比增长3.0%[88] - 2022年第三季度，租赁收入增加了750万美元，其中可比租赁收入增加了1250万美元，增长了1.1%[116] - 2022年前九个月，租赁收入增加了1.062亿美元，其中可比租赁收入增加了1.291亿美元，增长了3.7%[118] 现金流与资本支出 - 公司2022年九个月的经营活动现金流为28.34亿美元，相比2021年同期的27.52亿美元有所增长[19] - 2022年九个月的投资活动现金流为-3.64亿美元，相比2021年同期的-4.99亿美元有所改善[19] - 2022年九个月的融资活动现金流为-24.03亿美元，相比2021年同期的-28.27亿美元有所减少[19] - 2022年九个月的现金及现金等价物增加了6758万美元，而2021年同期减少了5.73亿美元[19] - 2022年九个月的资本支出净额为4.65亿美元，较2021年同期的4.19亿美元有所增加[19] - 2022年九个月的债务发行净额为25.41亿美元，较2021年同期的73.53亿美元大幅减少[19] - 2022年九个月的债务偿还额为28.51亿美元，较2021年同期的80.86亿美元大幅减少[19] - 2022年九个月的现金及现金等价物期末余额为6.02亿美元，较2021年同期的4.38亿美元有所增加[19] - 2022年前九个月经营活动产生的现金流量为28.34亿美元，同比增长3.0%[26] - 2022年前九个月投资活动使用的现金流量为3.64亿美元，同比减少27.0%[26] - 2022年前九个月融资活动使用的现金流量为24.03亿美元，同比减少15.0%[26] - 2022年第三季度现金及现金等价物期末余额为6.02亿美元，同比增长37.2%[26] - 公司2022年前九个月的经营活动净现金流和未合并实体的资本分配总额为32亿美元[121] - 公司2022年前九个月支付了总计19亿美元的股东股息和单位持有人分配，以及390万美元的优先单位分配[121] - 公司2022年前九个月的合并资本支出为4.654亿美元，包括7570万美元的开发和其他成本，2.363亿美元的重新开发和扩展成本，以及1.534亿美元的租户成本和其他运营资本支出[121] - 公司2022年前九个月在未合并实体中的投资为2.355亿美元[121] - 公司2022年前九个月回购了1.804亿美元的普通股[121] 股东权益与股票回购 - 公司2022年第一季度公司回购了1,424,096股普通股，总成本为144,114美元[20] - 公司2022年第二季度公司回购了405,926股普通股，总成本为36,273美元[20] - 公司2022年第一季度公司向普通股股东和非控股权益分配了621,034美元[20] - 公司2022年第二季度公司向普通股股东和非控股权益分配了639,547美元[20] - 公司2022年第三季度公司向普通股股东和非控股权益分配了656,385美元[20] - 公司2022年第一季度公司通过股票激励计划发行了160,259股普通股[20] - 公司2022年第二季度公司通过股票激励计划发行了23,041股普通股[20] - 2022年12月31日，公司总股本为3,852,985千美元，其中Simon（管理普通合伙人）持有3,319,689千美元，有限合伙人持有477,292千美元[27] - 2022年12月31日，公司长期激励绩效单位（LTIP）的未实现收益为16,833千美元[27] - 2022年12月31日，公司其他综合收益（OCI）为17,230千美元[27] - 2022年6月30日，公司净收入为568,866千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献496,744千美元，有限合伙人贡献71,545千美元[27] - 2022年9月30日，公司净收入为619,118千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献539,038千美元，有限合伙人贡献77,880千美元[27] - 2021年12月31日，公司总股本为3,472,346千美元，其中Simon（管理普通合伙人）持有2,997,381千美元，有限合伙人持有431,784千美元[28] - 2021年12月31日，公司未实现对冲活动收益为35,847千美元[28] - 2021年6月30日，公司净收入为706,412千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献617,257千美元，有限合伙人贡献88,830千美元[28] - 2021年9月30日，公司净收入为778,911千美元，其中Simon（管理普通合伙人）贡献679,936千美元，有限合伙人贡献97,805千美元[28] - 2021年12月31日，公司其他综合收益（OCI）为5,505千美元[28] - 公司董事会授权了一项20亿美元的股票回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间执行[77] - 截至2022年9月30日，公司持有的7.50%累积可赎回优先股为255,373单位，价值25,537万美元[80][82] - 2022年前九个月，公司以每股98.57美元的平均价格回购了1,830,022股普通股[77] - 2022年第一季度，公司授予了52,673股时间限制性股票单位，授予日期公允价值为690万美元[84] - 2019年长期激励计划中，72,442个绩效型LTIP单位被认定为已获得，授予日期公允价值为950万美元[85] - 2021年长期激励计划中，绩效型LTIP单位的最大潜在授予日期公允价值为1840万美元[84] - 2022年长期激励计划中，绩效型LTIP单位的最大潜在授予日期公允价值为2060万美元[84] - 公司董事会于2022年5月9日授权了一项普通股回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间回购最多20亿美元的普通股[143] 物业与投资 - 公司拥有或持有197处收入产生物业，包括94个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和14个其他零售物业[30] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC的80%非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[30] - 公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有33个Premium Outlets和Designer Outlet物业[30] - 公司持有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre是一家在14个欧洲国家拥有购物中心的巴黎房地产公司[30] - 截至2022年9月30日，公司拥有130个全资物业和18个非全资但控制的物业[30] - 公司对82个合资物业采用权益法核算，并管理其中51个物业的日常运营[30] - 截至2022年9月30日，公司持有公允价值为7000万美元的权益工具，较2021年12月31日的1.422亿美元有所下降[34] - 公司持有公允价值为2.598亿美元的权益工具，较2021年12月31日的2.172亿美元有所增加[34] - 公司持有5030万美元的债务证券，较2021年12月31日的6090万美元有所下降[34] - 截至2022年9月30日，公司在Operating Partnership中的非控股权益为43.1145亿美元，较2021年12月31日的47.7292亿美元有所下降[37] - 公司累计其他综合收益（损失）中与货币折算调整相关的部分在2022年9月30日为-2.182亿美元，2021年12月31日为-1.751亿美元[40] - 公司累计其他综合收益（损失）中与衍生工具活动相关的部分在2022年9月30日为5920万美元，2021年12月31日为-1000万美元[48] - 公司持有的利率衍生工具名义金额在2022年9月30日为1.28亿欧元的利率互换和3.19亿欧元的利率上限[46] - 公司持有的利率互换和利率上限协议在2022年9月30日的公允价值为1110万美元，2021年12月31日为60万美元[46] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约110万美元的终止利率互换收益至收益中[47] - 公司持有的欧元兑美元远期合约在2022年9月30日的资产价值为1370万美元[48] - 公司在2022年6月17日以1400万美元现金收购了Gloucester Premium Outlets的额外权益，并承担了8570万美元的3.29%可变利率抵押贷款[50] - 公司在2022年处置了一处零售物业，获得5900万美元的收益，并录得1560万美元的损失[50] - 公司在2021年录得1.768亿美元的非现金净收益，主要与处置活动相关[50] - 截至2022年9月30日，公司在82个物业中持有合资权益[54] - 公司对合资物业的建设和贷款总额从2021年12月31日的8840万美元增加到2022年9月30日的1.121亿美元[54] - 公司于2020年12月29日完成对TRG 80%非控股权益的收购，总对价约为35亿美元[55] - 公司持有Klépierre约22.4%的股份，截至2022年9月30日市值为17.54美元/股[60] - 公司在日本的合资企业投资额为1.853亿美元，在韩国的合资企业投资额为1.994亿美元[63] - 公司于2022年10月11日宣布与Jamestown建立战略合作伙伴关系，预计将在2022年底前完成交易，届时公司将持有Jamestown 50%的非控股权益[140] - 2021年公司通过贡献Forever 21和Brooks Brothers的知识产权许可权益，获得1.598亿美元的非现金收益[140] - 公司目前在建的新开发、重新开发和扩建项目的总成本约为8.91亿美元，预计剩余净现金资金需求为2.15亿美元[141] - 公司预计2022年或202

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营资金（FFO）为11亿美元，每股2.97美元，扣除公允价值调整后的非现金未实现损失0.04美元 [5] - 国内业务贡献了0.05美元的增长，主要得益于租金收入的增加 [5] - 国际业务尽管受到美元走强的负面影响（0.05美元），但仍贡献了0.05美元的增长 [5] - 其他平台投资的贡献减少了0.11美元，主要由于JCPenney新美容品牌的推出成本、Reebok整合成本以及两个价值导向品牌的销售疲软 [5] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长2.3%，前九个月增长4.4% [6] - 整体物业组合NOI（包括国际物业，按固定汇率计算）同比增长3.2%，前九个月增长5.5% [6] - 第三季度末的出租率为94.5%，同比增加170个基点，环比增加60个基点 [6] - 平均基本最低租金为54.80美元，同比增长1.7% [6] - 零售销售额创下新高，购物中心和奥特莱斯的销售额为每平方英尺749美元，同比增长14% [7] - 其他平台投资在第三季度贡献了每股0.17美元的FFO，去年同期为0.28美元 [8] - 公司预计从其他平台投资中产生约3亿美元的FFO，投资回报率为60% [8] - 公司宣布将普通股股息提高9.1%，第四季度每股支付1.80美元 [10] - 公司回购了180万股普通股，平均价格为98.57美元 [10] - 公司上调2022年全年可比FFO指引，从每股11.70-11.77美元上调至11.83-11.88美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内物业NOI增长2.3%，前九个月增长4.4% [6] - 国际物业NOI在固定汇率下增长3.2%，前九个月增长5.5% [6] - 其他平台投资贡献的FFO同比下降，主要由于JCPenney新品牌推出和Reebok整合成本 [5] - 公司在日本开设了第10家高端奥特莱斯，并在韩国釜山启动了重大扩建项目 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内市场的租金收入增长推动了0.05美元的FFO增长 [5] - 国际市场的强劲表现抵消了美元走强的负面影响 [5] - 日本和韩国的扩张项目进展顺利 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过与Jamestown的战略合作，进一步扩展了资产管理和投资管理业务 [8][9] - 公司计划通过Jamestown的平台加速资产管理和多元化机会 [9] - 公司预计在2023年恢复到疫情前的NOI水平 [30] - 公司将继续推动租赁增长，预计2023年将有更多新租约生效 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对实体零售的未来充满信心，认为实体零售仍然是投资回报最高的领域 [15][18] - 尽管面临宏观经济挑战，公司预计2023年仍将实现NOI增长 [49] - 管理层认为，尽管电子商务面临压力，但实体零售的需求仍然强劲 [15][18] 其他重要信息 - 公司在第三季度签署了近900份租约，总面积超过300万平方英尺 [7] - 公司预计2023年将有200个基点的租赁管道转化为实际租金收入 [61] - 公司预计2023年将继续推动NOI增长，尽管可能面临经济衰退 [49] 问答环节所有提问和回答 问题: 租赁价差的趋势如何？ [12] - 租赁价差在可比空间内非常积极 [13] 问题: 零售商业绩不佳是否会影响租赁？ [14] - 目前没有看到零售商在开店或续租方面的任何放缓 [15] 问题: 对假日季的展望如何？ [17] - 管理层对实体零售的未来充满信心，认为即使经济放缓，实体零售的需求仍然强劲 [18][19] 问题: 出租率的上升空间如何？ [22] - 公司预计在2023年恢复到疫情前的出租率水平 [23] 问题: Jamestown资产管理业务的增长预期如何？ [25] - 公司预计通过与Jamestown的合作，能够显著增长资产管理业务 [26][27] 问题: 租赁管道的进展情况如何？ [29] - 公司预计2023年将有200个基点的租赁管道转化为实际租金收入 [30][61] 问题: Jamestown交易的价格和估值是多少？ [31] - 公司未披露交易的具体价格和估值 [33] 问题: 租赁价差的积极趋势是何时开始的？ [34] - 租赁价差的积极趋势从今年年初开始 [35] 问题: 2023年的再开发和开发投资是否会增加？ [38] - 公司认为经济放缓可能会降低新项目的建设成本，从而推动更多项目的启动 [39] 问题: 租赁收入与NOI增长之间的差异原因是什么？ [41] - 差异主要由于超额租金的减少和成本控制 [42] 问题: 超额租金减少的原因是什么？ [44] - 超额租金减少主要由于公司将超额租金转化为最低租金，以及部分租户销售放缓 [45] 问题: NOI增长的预期趋势如何？ [47] - 公司预计NOI增长将在未来几年持续，尽管季度间可能存在波动 [49] 问题: Regal破产对租金的影响如何？ [50] - 公司已对所有Regal租户的未收租金进行了准备金计提 [51] 问题: 租赁价差对净经济效益的影响如何？ [54] - 公司认为租赁价差的积极趋势将带来净经济效益的提升 [56] 问题: 2023年租赁管道的前景如何？ [59] - 公司预计2023年将有更多新租约生效，推动NOI增长 [61] 问题: 出租率上升对租赁收入的影响何时显现？ [63] - 出租率上升的影响已经在NOI增长中体现，预计2023年将继续推动增长 [64] 问题: 2023年中期NOI增长的预期如何？ [65] - 公司预计2023年中期NOI将继续增长 [66] 问题: 2023年6月到期的6亿美元无担保债务的再融资计划如何？ [68] - 公司预计将以约6%的利率进行再融资 [69]

业绩总结 - 2022年第三季度，归属于普通股股东的净收入为5.39亿美元，每股摊薄收益为1.65美元，较2021年的6.799亿美元和每股2.07美元有所下降[6] - 可比基金运营收益（FFO）为11.13亿美元，每股摊薄收益为2.97美元，较去年同期的10.98亿美元和每股2.92美元有所增长[6] - 2022年前九个月，归属于普通股股东的净收入为14.62亿美元，每股摊薄收益为4.46美元，较2021年的17.43亿美元和每股5.30美元下降[8] - 可比FFO为32.70亿美元，每股摊薄收益为8.71美元，同比增长4.7%[9] - 2022年第三季度总收入为1,315,786千美元，较2021年同期的1,296,554千美元增长1.8%[29] - 2022年第三季度租赁收入为1,215,470千美元，较2021年同期的1,207,923千美元增长0.5%[29] - 2022年第三季度总运营费用为663,590千美元，较2021年同期的684,230千美元下降3.0%[29] - 2022年第三季度营业收入为652,196千美元，较2021年同期的612,324千美元增长6.5%[29] - 2022年第三季度合并净收入为621,847千美元，较2021年同期的778,648千美元下降20.1%[58] - 2022年第三季度的可比FFO为1,113,453千美元，较2021年同期的1,097,567千美元增长1.4%[58] 用户数据与市场表现 - 截至2022年9月30日，U.S. Malls和Premium Outlets的入住率为94.5%，较2021年9月30日的92.8%增长1.7%[10] - 截至2022年9月30日，资产总额为32,795,363千美元，较2021年12月31日的33,777,379千美元下降2.9%[32] - 截至2022年9月30日，负债总额为28,758,802千美元，较2021年12月31日的29,376,654千美元下降2.1%[32] - 截至2022年9月30日，股东权益总额为3,477,079千美元，较2021年12月31日的3,852,985千美元下降9.7%[32] 未来展望与投资策略 - 预计2022年净收入在每股6.16至6.21美元之间，可比FFO在每股11.83至11.88美元之间[20] - 2022年第三季度，公司回购了405,926股普通股，属于20亿美元的股票回购计划[19] - 2022年第三季度的FFO支付比率为80%[97] - 2022年第三季度的无担保利息覆盖率为6.9倍[97] - 2022年第三季度的加权平均到期年限为7.6年[99] 资本支出与新项目 - 截至2022年9月30日，资本支出总额为$506,306千，较2021年的$419,477千上升20.7%[85] - 新开发项目的资本支出为$75,736千，重建项目的资本支出为$241,490千[85] - 2022年第三季度的总投资为890,647千美元，预计稳定回报率为7%[89] - 2022年第四季度预计投资为145,427千美元，2022财年预计总投资为390,980千美元[89] 负面信息与风险 - 2022年第三季度净收入为621,847千美元，较2021年同期的778,648千美元下降20.1%[58] - 2022年第三季度的净亏损为(147,539)千美元，较2021年同期的(154,501)千美元改善4.4%[35] - 2022年第三季度的运营合伙企业的资金运营（FFO）为1,098,890千美元，较2021年同期的1,175,910千美元下降6.6%[58] 其他重要信息 - 公司董事会宣布2022年第四季度的普通股股息为1.80美元，较去年同期增加0.15美元，增幅为9.1%[13] - 截至2022年9月30日，Simon Property Group拥有或持有230个物业，覆盖184百万平方英尺的面积[50] - 2022年第三季度的分红/分配每股为1.75美元，较2021年同期的1.50美元增长16.7%[58]

财务表现 - 公司2022年6月30日的总资产为330.79亿美元，较2021年12月31日的337.77亿美元略有下降[16] - 2022年第二季度总收入为12.80亿美元，同比增长2.05%[17] - 2022年第二季度租赁收入为11.95亿美元，同比增长3.09%[17] - 2022年第二季度运营收入为6.27亿美元，同比增长3.64%[17] - 2022年第二季度归属于普通股股东的净利润为4.97亿美元，同比下降19.52%[17] - 2022年第二季度每股收益为1.51美元，同比下降19.68%[17] - 2022年上半年总运营费用为13.29亿美元，同比增长3.41%[17] - 2022年上半年归属于普通股股东的净利润为9.23亿美元，同比下降13.15%[17] - 2022年上半年每股收益为2.81美元，同比下降13.27%[17] - 2022年6月30日公司现金及现金等价物为5.41亿美元，较2021年12月31日的5.34亿美元略有增加[16] - 公司2022年6月30日的现金及现金等价物为541,240美元，相比2021年同期的1,290,799美元下降了58.1%[20] - 公司2022年6月30日的净收入为1,057,790美元，相比2021年同期的1,216,329美元下降了13.0%[20] - 公司2022年6月30日的经营活动产生的现金流量为1,892,811美元，相比2021年同期的1,877,749美元增长了0.8%[20] - 公司2022年6月30日的投资活动使用的现金流量为226,631美元，相比2021年同期的332,568美元减少了31.9%[20] - 公司2022年6月30日的融资活动使用的现金流量为1,658,876美元，相比2021年同期的1,265,995美元增加了31.0%[20] - 公司2022年6月30日的总权益为3,530,922美元，相比2021年12月31日的3,852,985美元下降了8.4%[21] - 公司2022年6月30日的累计赤字为6,012,757美元，相比2021年12月31日的5,823,708美元增加了3.2%[21] - 公司2022年6月30日的非控制性权益为459,590美元，相比2021年12月31日的491,533美元下降了6.5%[21] - 公司总资产从2021年12月31日的33,777,379千美元下降至2022年6月30日的33,079,036千美元[25] - 投资物业成本从2021年12月31日的37,932,366千美元略微下降至2022年6月30日的37,890,484千美元[25] - 现金及现金等价物从2021年12月31日的533,936千美元增加至2022年6月30日的541,240千美元[25] - 公司总负债从2021年12月31日的29,376,654千美元下降至2022年6月30日的28,982,034千美元[25] - 股东权益从2021年12月31日的3,852,985千美元下降至2022年6月30日的3,530,922千美元[25] - 2021年3月31日，公司净收入为510,878千美元，其中446,694千美元归属于普通股股东[22] - 2021年6月30日，公司净收入为706,412千美元，其中618,092千美元归属于普通股股东[22] - 2021年6月30日，公司累计赤字为5,931,119千美元，较2021年3月31日的6,087,013千美元有所改善[22] - 2021年6月30日，公司总股本为3,707,439千美元，较2021年3月31日的3,515,836千美元有所增加[22] - 2021年6月30日，公司非控制性权益为475,641千美元，较2021年3月31日的451,603千美元有所增加[22] - 2022年6月30日结束的三个月总收入为12.798亿美元，同比增长2.05%[28] - 2022年6月30日结束的六个月总收入为25.758亿美元，同比增长3.27%[28] - 2022年6月30日结束的三个月净收入为5.692亿美元，同比下降19.3%[28] - 2022年6月30日结束的六个月净收入为10.578亿美元，同比下降13.0%[28] - 2022年6月30日结束的六个月运营现金流为18.928亿美元，同比增长0.8%[31] - 2022年6月30日结束的六个月投资活动净现金流出为2.266亿美元，同比减少31.8%[31] - 2022年6月30日结束的六个月融资活动净现金流出为16.589亿美元，同比增加31.0%[31] - 2022年6月30日结束的六个月现金及现金等价物增加730万美元，同比减少97.4%[31] - 2022年6月30日结束的六个月现金及现金等价物期末余额为5.412亿美元，同比减少58.1%[31] - 2022年6月30日，公司总股本为3,530,922千美元，较2021年12月31日的3,852,985千美元有所下降[32] - 2022年6月30日，公司净收入为568,866千美元，较2021年12月31日的489,100千美元有所增长[32] - 2022年6月30日，公司长期激励绩效单位为1,826千美元，较2021年12月31日的3,895千美元有所下降[32] - 2022年6月30日，公司未实现对冲活动收益为28,024千美元，较2021年12月31日的16,833千美元有所增长[32] - 2022年6月30日，公司货币换算调整损失为24,644千美元，较2021年12月31日的1,305千美元有所增加[32] - 2022年6月30日，公司其他综合收益为2,427千美元，较2021年12月31日的17,230千美元有所下降[32] - 2022年6月30日结束的三个月总收入为179,922美元，同比增长20.8%[70] - 2022年6月30日结束的三个月运营收入为73,206美元，同比增长50.5%[70] - 2022年6月30日结束的三个月合并净收入为49,135美元，同比增长129.8%[70] - 2022年6月30日结束的三个月总收入为7.877亿美元，同比增长5.6%[84] - 2022年上半年总收入为16.181亿美元，同比增长10.0%[84] - 2022年6月30日结束的三个月净收入为1.858亿美元，同比增长1.3%[84] - 2022年上半年净收入为3.967亿美元，同比增长24.3%[84] - 2022年第二季度FFO（Funds from Operations）为10.929亿美元，同比下降10.2%[163] - 2022年上半年FFO为21.08058亿美元，同比下降2.0%[163] - 2022年第二季度合并净收入为5.6948亿美元，同比下降19.3%[163] - 2022年上半年合并净收入为10.5779亿美元，同比下降13.0%[163] - 2022年第二季度折旧和摊销费用为2.96022亿美元，同比下降5.6%[163] - 2022年上半年折旧和摊销费用为6.03935亿美元，同比下降3.7%[163] - 2022年第二季度非控股权益的折旧和摊销费用为485.5万美元，同比下降7.7%[163] - 2022年上半年非控股权益的折旧和摊销费用为924.5万美元，同比下降1.1%[163] - 2022年上半年公司注销了前期开发成本[164] - 2022年6月30日结束的三个月中，公司合并净收入为5.6948亿美元，相比2021年同期的7.0587亿美元有所下降[165] - 2022年6月30日结束的六个月中，公司合并净收入为10.5779亿美元，相比2021年同期的12.1633亿美元有所下降[165] - 2022年6月30日结束的三个月中，公司合并实体的NOI（净营业收入）为9.8191亿美元，相比2021年同期的9.7541亿美元略有增长[165] - 2022年6月30日结束的六个月中，公司合并实体的NOI为19.8489亿美元，相比2021年同期的19.3833亿美元有所增长[165] - 2022年6月30日结束的三个月中，公司未合并实体的NOI为4.9834亿美元，相比2021年同期的4.7303亿美元有所增长[165] - 2022年6月30日结束的六个月中，公司未合并实体的NOI为10.2421亿美元，相比2021年同期的9.2598亿美元有所增长[165] - 2022年6月30日结束的三个月中，公司投资组合的NOI变化率为4.6%，相比2021年同期有所增长[165] - 2022年6月30日结束的六个月中，公司投资组合的NOI变化率为6.7%，相比2021年同期有所增长[165] - 公司未合并实体的NOI中，合资伙伴的份额为2.6037亿美元，相比2021年同期的2.4765亿美元有所增长[165] - 公司未合并实体的NOI中，合资伙伴的份额为5.339亿美元，相比2021年同期的4.8646亿美元有所增长[165] 物业与投资 - 截至2022年6月30日，公司拥有或持有198个美国收入产生物业，包括94个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和15个其他零售物业[35] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC的80%非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[35] - 截至2022年6月30日，公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有33个Premium Outlets和Designer Outlet物业[35] - 公司持有Klépierre SA的22.4%股权，Klépierre SA是一家在巴黎上市的房地产公司，拥有或持有14个欧洲国家的购物中心权益[35] - 截至2022年6月30日，公司合并了130家全资拥有的物业和18家非全资但由公司控制或为主要受益人的物业[36] - 公司对83家合资物业（合资物业）以及Klépierre、TRG等投资采用权益法核算[36] - 截至2022年6月30日，公司持有的具有可确定公允价值的权益工具为9130万美元，较2021年12月31日的1.422亿美元有所下降[40] - 截至2022年6月30日，公司持有的无确定公允价值的权益工具为2.55亿美元，较2021年12月31日的2.172亿美元有所增加[40] - 截至2022年6月30日，公司持有的债务证券为4180万美元，较2021年12月31日的6090万美元有所下降[40] - 截至2022年6月30日，公司持有的衍生工具资产余额为2950万美元，较2021年12月31日的620万美元大幅增加[42] - 截至2022年6月30日，公司非控制性权益总额为4.5959亿美元，较2021年12月31日的4.9153亿美元有所下降[44] - 截至2022年6月30日，公司累计其他综合亏损为1.953亿美元，较2021年12月31日的1.751亿美元有所增加[47] - 截至2022年6月30日，公司持有的利率衍生工具主要用于管理利率风险[53] - 截至2022年6月30日，公司持有的利率互换和利率上限协议的净资产余额为360万美元，而2021年12月31日为60万美元[54] - 截至2022年6月30日，公司未摊销的国库锁和终止对冲的收益为1170万美元，而2021年12月31日为690万美元[55] - 截至2022年6月30日，公司持有的欧元兑美元远期合约的名义价值为6000万欧元，资产价值为850万美元，而2021年12月31日为280万美元[56] - 截至2022年6月30日，公司衍生工具活动的累计其他综合收益为2850万美元，而2021年12月31日为-1000万美元[56] - 2022年6月17日，公司以1400万美元现金收购了Gloucester Premium Outlets的额外权益，该物业的抵押贷款为8570万美元，利率为3.29%[60] - 2022年公司处置了一处零售物业，交易收益为5900万美元，导致1560万美元的亏损[61] - 2021年公司记录了1.768亿美元的非现金净收益，主要与三处零售物业的止赎有关[62] - 截至2022年6月30日，公司向合资企业提供的建设贷款和其他预付款总额为1.223亿美元，而2021年12月31日为8840万美元[67] - 2020年12月29日，公司以35亿美元的总对价收购了TRG的80%非控股权益，包括赎回优先股和发行955,705个运营合伙企业单位[69] - 公司在ABG的持股比例达到10.4%，并进行了多次股权交易，包括以1亿美元现金收购额外股权[70] - 公司在SPARC Group的非控股权益为50.0%，并参与了多项品牌收购，包括Reebok和Eddie Bauer[71] - 公司欧洲投资中，持有Klépierre约22.4%的股份，市值为19.19美元/股[74] - 公司亚洲合资企业中，持有日本合资企业40%的股权，账面价值为1.906亿美元[77] - 公司亚洲合资企业中，持有韩国合资企业50%的股权，账面价值为1.939亿美元[77] - 公司投资物业总成本为193.34亿美元，累计折旧为84.11亿美元[81] - 公司总资产为133.02亿美元，总负债为159.98亿美元[81] - 公司目前在建的新开发和再开发项目的总成本约为8.1亿美元，剩余净现金需求为2.31亿美元[153] - 公司预计2022年或2023年完成的国际开发项目的承诺资本为1.33亿美元，主要通过合资企业现金流和建设贷款资助[154] - 公司预计所有新开发、扩建和再开发项目的投资资本回报率在7-10%之间[153] 债务与融资 - 公司2022年6月30日未偿还的无担保债务为194亿美元[86] - 公司2022年6月30日信用设施和补充设施的可用借款能力为73亿美元[86] - 公司2022年6月30日商业票据计划未偿还金额为6000万美元，加权平均利率为1.92%[88] - 公司2022年6月30日抵押债务总额为54亿美元[89] - 公司2022年6月30日固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值为233亿美元[92] - 公司2022年6月30日固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值为212.9亿美元，加权平均贴现率为5.00%[93] - 公司在2022年上半年发行了2,680股普通股，以换取同等数量的运营合伙企业单位，增加了对运营合伙企业的所有权[94] - 公司董事会授权了一项普通股回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间回购最多20亿美元的普通股[94] - 公司在2022年上半年以每股101.20美元的平均价格回购了1,424,096股普通股[94] - 公司在2022年第二季度支付了每股1.70美元的普通股股息，2022年上半年支付了每股3.35美元的股息[94] - 公司2022年6月30日的非控股可赎回权益总额为5.66亿美元，较2021年12月31日的5.48亿美元有所增加[97][99] - 公司2022年上半年信贷额度的加权平均借款余额为1.946亿美元，加权平均利率为1.1%[136] - 截至2022年6月30日，公司信贷额度和补充信贷额度的可用借款能力为73亿美元[136] - 公司2022年上半年商业票据借款的加权平均利率为1.92%，加权平均到期日为2022年7月9日[140] - 公司2022年6月30日的抵押债务总额为54亿美元[141] - 截至2022年6月30日，公司固定利率债务的调整后余额为233.7亿美元，有效加权平均利率为3.08%[146] - 公司截至2022年6月30日，担保的合资企业相关抵押债务为1.363亿美元[150] - 公司于2022年6月17日以1400万美元现金收购了Gloucester Premium Outlets的额外权益，该物业涉及8570万美元的3.29%抵押贷款[152] - 2022年公司处置了一处零售物业，交易金额为5900万美元，导致1560万美元的亏损[152] - 2021年公司记录了1.768亿美元的非现金净收益，主要与三处零售物业的抵押贷款相关[152] - 公司董事会于2022年5月9日授权了一项20亿美元的普通股回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间执行[155] - 公司在2022年6月30日购买了1,424,096股普通股，平均价格为每股101.20美元[155] 租赁与运营 - 公司2022

财务数据和关键指标变化 - 第二季度运营资金（FFO）为11亿美元，每股2.96美元，扣除非现金未实现损失0.05美元 [5] - 自由现金流为12亿美元，比第一季度增加2亿美元，上半年累计自由现金流为22亿美元 [7] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长3.6%，上半年同比增长5.6% [7] - 整体物业组合NOI（包括国际物业）同比增长4.6%，上半年同比增长6.7% [7] - 第二季度末的出租率为93.9%，同比增长210个基点 [7] - 平均基础租金连续第三个季度增长，达到54.58美元 [7] - 零售销售额同比增长7%，每平方英尺销售额达到746美元，同比增长26% [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务贡献了0.13美元的增长，主要来自租金收入增长0.09美元、Simon Brand Ventures的强劲表现以及短期租赁收入增长0.05美元 [5] - 国际业务增长了0.10美元，主要得益于利率下降带来的利息支出减少0.03美元 [6] - 其他平台投资（如JCPenney和SPARC）贡献了0.21美元的FFO，尽管低于去年的表现 [9] - 第二季度签署了近1300份租约，覆盖超过400万平方英尺，上半年签署了2200份租约，覆盖超过700万平方英尺 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，尤其是高端消费者需求旺盛 [12] - 国际旅游逐渐恢复，国内旅游需求强劲 [12] - 拉斯维加斯市场复苏，佛罗里达市场表现火爆，加州市场逐步恢复 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过现有平台提升运营效率，合理分配资本，管理风险 [12] - 公司计划扩大其高端奥特莱斯项目，并继续推进混合用途开发项目 [12] - 公司通过回购股票和增加股息回报股东，自上市以来已向股东返还超过370亿美元 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第二季度业绩表示满意，认为业务表现强劲，高端消费者需求旺盛 [12] - 尽管面临美元走强、利率上升和通胀压力，公司仍上调了2022年全年FFO指引 [11] - 管理层预计未来几年将继续受益于美国市场的增长，尤其是在全球经济不确定性增加的背景下 [28] 其他重要信息 - 公司宣布第三季度股息为每股1.75美元，同比增长17% [11] - 公司在第二季度回购了140万股股票，总价值1.44亿美元 [11] - 公司完成了14处物业的抵押贷款再融资，总额为16亿美元，平均利率为3.75% [10] 问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀压力对零售商的影响及公司如何帮助租户应对 [15] - 公司表示不会干预零售商的运营决策，但通过SPARC和JCPenney的经验，观察到价值导向品牌受到通胀压力的影响较大 [16][17] 问题: 零售商平台收入的波动性 [19] - 公司解释了SPARC和JCPenney的业绩波动，主要由于品牌整合成本和通胀压力，但强调这些业务仍具有长期增长潜力 [20][21] 问题: 资本分配的优先级 [30] - 公司表示股息支付是首要任务，其次是股票回购和物业投资，外部增长机会则视情况而定 [31][32] 问题: Phipps Plaza项目的NOI贡献预期 [34] - 公司预计Phipps Plaza项目将带来3500万美元的NOI增长，并成为未来混合用途项目的模板 [35][36] 问题: 开发项目的时间线和成本影响 [39] - 公司表示餐厅设备的供应链问题影响了部分项目的时间线，但整体开发项目的回报率未受到显著影响 [40][41] 问题: 销售趋势和通胀对租户的影响 [53][55] - 公司表示未观察到销售放缓的迹象，但价值导向品牌受到通胀压力的影响较大 [54][56] 问题: 国内NOI增长预期 [58] - 公司表示尽管面临宏观压力，但租赁活动强劲，预计未来几年将继续推动NOI增长 [59][61] 问题: 公司对经济衰退的敏感性 [63] - 公司表示其业务在衰退期间通常表现良好，因为消费者倾向于购买其物业中的商品 [65] 问题: 月租租约的比例 [67] - 公司表示月租租约的比例较高是由于文件处理延迟，预计未来会下降 [68] 问题: NOI的季节性变化 [69] - 公司表示NOI的季度变化主要是由于第一季度超额租金的影响 [71] 问题: 国际业务的可持续性 [76] - 公司表示Klepierre的业绩改善是可持续的，而HBS的贡献较小 [77][79] 问题: 租赁价差和定价能力 [80] - 公司表示租金和价差都在朝着积极方向发展，随着出租率上升，定价能力将增强 [81] 问题: ESG进展 [85] - 公司表示其ESG重点在于减少碳足迹和社区回馈 [86] 问题: 国内NOI增长指引 [83] - 公司表示不会更新年初的NOI增长指引，但预计将超过初始预期 [84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度运营资金（FFO）为10.46亿美元，每股2.78美元，扣除公允价值调整后的非现金未实现损失0.08美元 [6] - 自由现金流为10亿美元，同比增长10% [7] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长7.5%，国际物业表现强劲，推动整体NOI增长至8.8% [7] - 第一季度末的出租率为93.3%，同比增加250个基点，环比仅下降10个基点 [7] - 平均基础最低租金为54.14美元，环比有所增加 [8] - 零售销售额同比增长19%，每平方英尺销售额达到734美元，创历史新高 [9] - 第二季度股息为每股1.70美元，同比增长21% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务表现优异，国际业务尽管受到美元走强的负面影响，仍表现强劲 [6] - 其他平台投资表现良好，包括SPARC集团和J.C. Penney，J.C. Penney的流动性状况强劲，达到13亿美元 [9] - SPARC集团完成了Reebok美国业务的收购，预计2022年将产生运营亏损 [10] - Soho House和Life Time Holdings的投资受到市场波动影响，导致0.08美元的非现金未实现损失 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲，全球品牌、餐厅和娱乐运营商对美国市场的需求旺盛 [9] - 零售销售额同比增长19%，每平方英尺销售额达到734美元，创历史新高 [9] - TRG（The Retail Group）的每平方英尺销售额为1,038美元，同比增长52% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于内部增长和现有平台的有机扩展 [14] - 公司宣布了新的股票回购计划，授权回购高达20亿美元的普通股 [12] - 公司预计2022年全年可比FFO指导从每股11.50-11.70美元上调至11.60-11.75美元 [13] - 公司认为其股票被低估，计划在市场上回购股票 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩表示满意，认为租户需求强劲，房地产在通胀时期是一个很好的对冲工具 [14] - 管理层预计全年业绩将超过初始指导，尽管存在美元走强和利率上升的不确定性 [13] - 管理层对SPAC（特殊目的收购公司）仍保持信心，认为市场波动增加了潜在机会 [44] 其他重要信息 - 公司完成了12亿美元的双批次高级票据发行，包括10年期固定利率票据，利率为2.65% [11] - 公司流动性达到80亿美元 [11] - 公司宣布了新的股票回购计划，授权回购高达20亿美元的普通股 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2022年业绩指导的详细说明 [16] - 公司零售业务表现优于预期，物业NOI增长也超出计划，主要负面影响来自浮动利率债务和美元走强 [17][18] 问题: 关于未合并实体收入的预期与实际表现的差异 [21] - 未合并实体收入的主要驱动因素是国际投资组合的表现，去年国际业务受到封锁的影响较大 [23][24] 问题: 关于TRG的负收入和超额投资摊销 [27] - TRG的负收入主要来自Tobin收购的超额投资摊销，与现金流无关 [28][29] 问题: 关于零售商NOI贡献的变化 [30] - 零售商NOI贡献的增加主要由于今年第一季度零售商投资表现优于去年，去年第一季度仍受到疫情封锁的影响 [30][31] 问题: 关于租赁定价趋势 [32] - 公司目前处于更好的谈判地位，能够获得公平的市场价值，租户的盈利能力也有所提升 [32][33] 问题: 关于月租租赁的增加 [34] - 月租租赁的增加是由于公司对大客户租赁采取了更谨慎的策略，预计第二季度这一数字将大幅下降 [34][35] 问题: 关于资本分配和股票回购 [37] - 公司认为其股票被低估，计划在市场上回购股票，同时否认了市场上的并购传闻 [37][38] 问题: 关于租户的百分比租金表现 [39] - 大多数小型零售商都有百分比租金条款，目前高收入消费者的表现没有放缓迹象，但低收入消费者可能受到通胀影响 [40][41] 问题: 关于外部投资机会 [43] - 公司目前主要专注于内部增长和现有平台的扩展，SPAC仍有机会找到合适的并购目标 [44][45] 问题: 关于ABG投资的回报 [46] - 公司在ABG投资上获得了10亿美元的回报，但未详细讨论高管薪酬问题 [47] 问题: 关于国内物业NOI增长的预期 [49] - 公司预计全年NOI增长将超过初始指导，尽管存在销售波动的不确定性 [50][51] 问题: 关于出租率恢复的预期 [55] - 公司对出租率的恢复速度感到满意，预计未来将继续改善 [56][57] 问题: 关于SPARC平台的品牌分销渠道 [59] - 不同品牌的分销渠道策略不同，实体店仍然是重要的销售渠道 [60][61] 问题: 关于2022年到期租金的处理情况 [63] - 预计到第二季度末，公司将完成70%-75%的2022年租赁活动，ICSC租赁大会将主要关注2023年的新业务 [64] 问题: 关于外部投资机会和高质量购物中心的估值 [65] - 公司认为高质量零售地产可以采取多种形式，目前没有具体的并购项目 [65][66] 问题: 关于2022年零售商投资的预期和投资节奏 [69] - 公司预计零售商投资将按计划进行，Reebok的运营亏损预计将在第二和第三季度体现 [71][72] 问题: 关于出租成本和出租率的差距 [74] - 当前出租成本为12.3%，低于疫情前的13%以上，预计未来出租率和出租成本将继续改善 [75][76][77]

资产与负债 - 公司总资产从2021年12月31日的33,777,379千美元下降至2022年3月31日的33,451,427千美元[15] - 公司总负债从2021年12月31日的29,376,654千美元下降至2022年3月31日的29,160,555千美元[15] - 公司总资产从2021年12月31日的33,777,379美元下降至2022年3月31日的33,451,427美元[26] 收入与利润 - 公司2022年第一季度总收入为1,295,922千美元，较2021年同期的1,239,951千美元增长4.5%[18] - 公司2022年第一季度净收入为488,310千美元，较2021年同期的510,460千美元下降4.3%[18] - 公司2022年第一季度归属于普通股股东的净收入为426,630千美元，较2021年同期的445,860千美元下降4.3%[18] - 公司2022年第一季度每股基本和稀释收益为1.30美元，较2021年同期的1.36美元下降4.4%[18] - 公司2022年第一季度综合收入为505,540千美元，较2021年同期的515,965千美元下降2.0%[18] - 公司2022年第一季度归属于普通股股东的综合收入为442,558千美元，较2021年同期的451,503千美元下降2.0%[18] - 公司2022年第一季度净收入为4.883亿美元，同比下降4.3%[21] - 公司2022年第一季度总收入为1,295,922美元，较2021年同期的1,239,951美元增长4.5%[30] - 公司2022年第一季度租赁收入为1,207,867美元，较2021年同期的1,145,058美元增长5.5%[30] - 公司2022年第一季度运营收入为620,391美元，较2021年同期的604,612美元增长2.6%[30] - 公司2022年第一季度归属于股东的净收入为487,993美元，较2021年同期的510,085美元下降4.3%[30] - 公司2022年第一季度基本和稀释每股收益为1.30美元，较2021年同期的1.36美元下降4.4%[30] - 公司2022年第一季度综合收入为505,540美元，较2021年同期的515,965美元下降2.0%[30] - 公司2022年第一季度归属于股东的综合收入为505,267美元，较2021年同期的516,006美元下降2.1%[30] - 公司2022年第一季度净收入为4.883亿美元，同比下降4.3%[32] - 公司2022年第一季度的总收入为830.353百万美元，净收入为210.862百万美元[81] - 2022年第一季度合并净收入为4.88亿美元，同比下降4.3%[164] 现金流量 - 公司2022年第一季度经营活动产生的现金流量净额为7.919亿美元，同比下降9.6%[21] - 公司2022年第一季度投资活动产生的现金流量净流出为9.989亿美元，同比减少27.6%[21] - 公司2022年第一季度融资活动产生的现金流量净流出为7.110亿美元，同比减少12.6%[21] - 公司2022年第一季度现金及现金等价物减少1900万美元，期末余额为5.149亿美元[21] - 2022年第一季度经营活动产生的净现金流为7.919亿美元，同比下降9.6%[32] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金流为9989.9万美元，同比下降27.6%[32] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金流为7.109亿美元，同比下降12.6%[32] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为5.149亿美元，同比下降45%[32] 投资与资本支出 - 公司2022年第一季度资本支出净额为1.546亿美元，同比增长34.7%[21] - 公司2022年第一季度对非合并实体的投资为1.244亿美元，同比增长537.8%[21] - 公司2022年第一季度债务发行净额为24.332亿美元，同比下降31.9%[21] - 公司2022年第一季度债务偿还净额为25.223亿美元，同比下降35.1%[21] - 公司2022年第一季度股东和有限合伙人分配总额为6.210亿美元，同比增长27.0%[21] - 公司2022年第一季度投资物业成本为37,903,758千美元，较2021年12月31日的37,932,366千美元略有下降[15] - 公司2022年第一季度现金及现金等价物为514,929千美元，较2021年12月31日的533,936千美元下降3.6%[15] - 公司现金及现金等价物从2021年12月31日的533,936美元下降至2022年3月31日的514,929美元[26] - 公司2022年第一季度从非合并实体获得的资本分配总额为10亿美元[132] - 公司2022年第一季度支付了6.215亿美元的股东股息和单位持有人分配[135] - 公司2022年第一季度FFO（Funds from Operations）为10.15亿美元，同比增长8.7%[164] - 公司2022年第一季度NOI（Net Operating Income）为10.03亿美元，同比增长4.2%[167] - 公司2022年第一季度投资组合NOI为13.12亿美元，同比增长8.8%[167] - 公司2022年第一季度未合并实体的NOI为5.26亿美元，同比增长16.1%[167] - 公司2022年第一季度TRG的NOI为1.07亿美元，同比增长9.4%[167] - 公司2022年第一季度其他平台投资和投资的NOI为9199.7万美元，同比增长80.1%[167] - 公司2022年第一季度Klépierre的NOI为4736.5万美元，同比增长21.4%[167] 物业与投资组合 - 公司拥有或持有199个美国收入产生物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets和14个The Mills[38] - 公司持有Taubman Realty Group, LLC 80%的非控股权益，该集团在美国和亚洲拥有24个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[38] - 截至2022年3月31日，公司在亚洲、欧洲和加拿大拥有33个Premium Outlets和Designer Outlet物业[38] - 公司持有Klépierre SA 22.4%的股权，该公司在欧洲14个国家拥有或持有购物中心权益[38] - 截至2022年3月31日，公司拥有131家全资物业和17家非全资但控制的物业[39] - 公司对84家合资物业采用权益法核算，并在日本、韩国、墨西哥、马来西亚、泰国、加拿大、西班牙和英国拥有23家国际物业[39] - 截至2022年3月31日，公司持有的具有可确定公允价值的权益工具为1.09亿美元，较2021年12月31日的1.422亿美元有所下降[43] - 截至2022年3月31日，公司持有的无确定公允价值的权益工具为2.23亿美元，较2021年12月31日的2.172亿美元略有增加[43] - 公司持有的债务证券在2022年3月31日为3490万美元，较2021年12月31日的6090万美元有所减少[43] - 截至2022年3月31日，公司持有的衍生金融工具资产余额为820万美元，负债余额为150万美元[45] - 截至2022年3月31日，公司非控制性权益总额为4.769亿美元，较2021年12月31日的4.915亿美元有所下降[47] - 公司累计其他综合亏损在2022年3月31日为1.739亿美元，较2021年12月31日的1.751亿美元略有减少[50] - 截至2022年3月31日，公司没有未结清的利率衍生工具[56] - 公司持有的利率互换协议的名义金额为3.75亿美元，截至2021年12月31日的公允价值净值为60万美元[57] - 截至2022年3月31日，公司未摊销的国库锁和终止对冲收益为1210万美元，较2021年12月31日的690万美元有所增加[57] - 公司预计在未来12个月内将重新分类约100万美元的终止利率互换收益至收益中[57] - 截至2022年3月31日，公司持有的欧元兑美元远期合约的名义价值为6000万欧元，其中部分合约的资产（负债）价值为470万美元[59] - 公司累计其他综合收益（损失）与衍生工具活动相关的总额为440万美元，较2021年12月31日的-1000万美元有所改善[59] - 2021年公司通过处置活动录得净收益1.768亿美元，主要涉及三处零售物业的止赎[63] - 截至2022年3月31日，公司向合资企业提供的建设贷款和其他预付款总额为1.317亿美元，较2021年12月31日的8840万美元有所增加[68] - 2021年第三季度公司通过贡献Forever 21和Brooks Brothers的许可权益获得1.598亿美元的税前非现金收益[69] - 截至2022年3月31日，公司在ABG的持股比例约为10.4%[69] - 公司对TRG的投资总额约为35亿美元，其中362.5百万美元用于发行6.38%的A系列累积可赎回优先单位[70] - TRG在2022年第一季度的总收入为162.6百万美元，营业利润为61.9百万美元，净收入为38.7百万美元[70] - 公司在Forever 21的合资企业中投资了67.6百万美元，并在2021年第一季度额外投资了56.3百万美元，使其持股比例达到50%[70] - 公司在Klépierre持有63,924,148股，占22.4%的股份，2022年第一季度净收入为8.7百万美元[71] - Klépierre在2022年第一季度的总收入为293.3百万美元，营业利润为75.9百万美元，净收入为46.4百万美元[71] - 公司在欧洲的Designer Outlet物业中持有23%至94%的股权[71] - 公司在日本的Premium Outlet合资企业中持有40%的股权，投资金额为209.7百万美元[74] - 公司在韩国的Premium Outlet合资企业中持有50%的股权，投资金额为199.9百万美元[74] - 公司在美国的购物中心、奥特莱斯和The Mills依赖于主要租户吸引客户，但没有单一客户或租户占公司总收入的5%以上[113] - 截至2022年3月31日，公司在美国拥有或持有199处收入性物业，包括95个购物中心、69个Premium Outlets、14个The Mills、6个生活方式中心和15个其他零售物业[119] - 2022年第一季度，公司组合净营业收入（NOI）同比增长8.8%，主要得益于国内外物业运营的改善[122] - 截至2022年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的平均基础最低租金同比下降3.4%至54.14美元/平方英尺[123] - 截至2022年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的期末入住率同比增长2.5%至93.3%[123] - 公司在2022年第一季度签署了270份新租约和315份续租租约，涉及约180万平方英尺的租赁面积[127] - 2022年第一季度，日本物业的期末入住率保持在99.5%，平均基础最低租金同比增长0.82%至5524日元/平方英尺[128] - 2021年公司处置了三处零售物业[129] - 2021年第四季度公司出售了一处零售物业的非控股权益[129] - 2021年12月20日公司以6550万美元出售了ABG的部分权益，并以1亿美元购买了ABG的额外权益，目前持有ABG约10.4%的非控股权益[129] - 2021年10月15日公司在韩国济州岛开设了济州Premium Outlet，面积为9.2万平方英尺，公司持有50%的权益[129] - 2021年6月1日公司与ABG合作收购了Eddie Bauer的知识产权许可权，公司持有49%的非控股权益，现金对价为1.008亿美元[129] - 2021年4月12日公司在英国开设了West Midlands Designer Outlet，面积为19.7万平方英尺，公司持有23.2%的权益[129] - 2022年第一季度租赁收入增加了6280万美元，其中可比租赁收入增加了7130万美元，同比增长6.3%[130] - 公司2021年通过处置活动获得净收益1.77亿美元，包括三处零售物业的止赎和一处未合并物业的处置[150] - 公司2021年通过出售ABG部分股权获得税前收益1880万美元，并支付了800万美元的税款[151] - 公司正在进行的开发和再开发项目的总成本约为7.68亿美元，预计剩余净现金需求为2.96亿美元[152] - 公司预计2022年或2023年完成的国际开发项目的预计资本承诺为1.56亿美元，主要通过合资企业现金流和建设贷款融资[155] 债务与融资 - 公司2022年3月31日的无担保债务总额为195亿美元，包括125百万美元的循环信贷额度和239.7百万美元的商业票据[82] - 公司信贷设施在2022年3月31日的最大未偿还余额为12亿美元，加权平均未偿还余额为2.65亿美元[83] - 公司信贷设施可以增加至50亿美元，初始到期日为2024年6月30日，并可延长至2025年6月30日[83] - 补充设施的借款能力为35亿美元，可增加至45亿美元，初始到期日为2026年1月31日，并可延长至2027年1月31日[83] - 公司商业票据计划在2022年3月31日的未偿还余额为2.397亿美元，加权平均利率为0.30%[83] - 公司在2022年1月11日发行了5亿美元浮动利率票据和7亿美元固定利率票据，分别于2024年1月11日和2032年2月1日到期[84] - 公司抵押债务总额在2022年3月31日和2021年12月31日均为54亿美元[85] - 公司固定利率抵押贷款和无担保债务的账面价值在2022年3月31日为237亿美元，2021年12月31日为233亿美元[87] - 公司在2022年3月31日的固定利率抵押贷款和无担保债务的公允价值为2331亿美元，加权平均贴现率为4.28%和4.19%[88] - 截至2022年3月31日，公司担保的合资企业相关抵押债务为1.555亿美元，2021年12月31日为2.099亿美元[112] - 截至2022年3月31日，公司固定利率债务调整后余额为237.28亿美元，加权平均利率为3.02%[143] - 截至2022年3月31日，公司可变利率债务调整后余额为14.42亿美元，加权平均利率为1.41%[143] - 2022年长期债务到期金额为14.60亿美元，2023-2024年到期金额为45.67亿美元，2025-2026年到期金额为65.83亿美元[145] - 2022年利息支付预计为5.74亿美元，2023-2024年预计为14.03亿美元，2025-2026年预计为10.41亿美元[145] 股东权益与股息 - 公司2022年3月31日支付了每股1.65美元的普通股股息，并宣布2022年第二季度每股1.70美元的股息[90] - 公司2022年3月31日的非控制性可赎回权益总额为55.8305亿美元，较2021年12月31日的54.774亿美元有所增加[94] - 公司2019年长期激励计划（LTIP）中，72,442个基于业绩的LTIP单位已获得，授予日公允价值为950万美元，目标价值为1470万美元[100] - 2020年长期激励计划（LTI）中，公司授予了312,263个时间限制性股票单位，授予日公允价值为2630万美元，分三年摊销[98] - 2021年长期激励计划（LTI）中，公司授予了37,976个时间限制性股票单位，授予日公允价值为430万美元，分三年摊销[98] - 2022年长期激励计划（LTI）中，公司授予了52,673个时间限制性股票单位，授予日公允价值为690万美元，分三年摊销[99] - 2022年第一季度，公司记录的与LTIP和LTI计划相关的补偿费用为580万美元，2021年同期为460万美元[100] - 2022年4月1日，公司授予了143,518股限制性股票，授予日公允价值为131.56美元/股，总价值为1880万美元，分三年摊销[100] - 公司董事会授权了一项20亿美元的普通股回购计划，计划在2022年5月16日至2024年5月16日期间执行[157] - 公司2022年第一季度支付了每股1.65美元的普通股股息，较2021年同期的1.30美元有所增加[157] 租赁与运营 - 2022年第一季度，固定租赁收入为9.596亿美元，可变租赁收入为2.482亿美元，总租赁收入为12.079亿美元[103] - 2022年第一季度，公司稀释后每股收益和每单位收益从1.36美元下降至1.30美元，主要由于2021年处置物业的收益减少[122] - 2022年第一季度，公司组合净营业收入（NOI）同比增长8.8%，主要得益于国内外物业运营的改善[122] - 截至2022年3月31日，美国购物中心和Premium Outlets的平均基础最低租金同比下降3.

公司物业情况 - [截至2021年12月31日，公司在美国拥有或持有权益的创收性物业达199处，包括95座购物中心、69家奥特莱斯、14家The Mills、6家生活方式中心和15处其他零售物业，还持有The Taubman Realty Group 80%的非控股权益，在国际上拥有33家奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业的权益，并持有Klépierre SA 22.4%的股权][7] - [截至2021年12月31日，公司在美国37个州和波多黎各拥有或持有199处创收物业，在TRG持有80%非控股权益，TRG在美国和亚洲拥有24处区域、超区域和奥特莱斯购物中心；在国际上，拥有33处物业权益，2处国际奥特莱斯物业在建；还持有欧洲一家被投资方权益，该被投资方拥有11处设计师奥特莱斯物业；此外，持有Klépierre SA 22.4%股权][31] - [截至2021年12月31日，公司在美国拥有或持有权益的创收物业有199处，包括95个购物中心、69个奥特莱斯等；国际上在亚洲、欧洲和加拿大拥有33个奥特莱斯和设计师奥特莱斯物业；还持有Taubman Realty Group 80%的非控股权益和Klépierre SA 22.4%的股权][7] - [截至2021年12月31日，公司在美国37个州和波多黎各拥有或持有199处创收物业，在TRG拥有80%非控股权益，该公司在美国和亚洲的24个区域、超区域和奥特莱斯购物中心有权益；在国际上，在33处物业拥有权益，主要位于亚洲、欧洲和加拿大，有两个国际奥特莱斯物业正在开发；还拥有欧洲一家被投资方的权益，该被投资方在11个设计师奥特莱斯物业有权益；拥有Klépierre SA 22.4%的股权][31] - [截至2021年12月31日，公司与其他方共同持有101处创收物业，其中17处合并报表，84处采用权益法核算][60] REIT相关要求 - [公司投资需满足REIT限制，即房地产资产不少于总资产的75%，至少75%的总收入直接或间接来自房地产相关投资，至少95%的总收入来自房地产投资、股息、利息、股票或证券买卖收益等][9] - [公司REIT资格要求其分配至少90%的REIT应税收入，因此需定期进入债务市场融资，运营合伙企业的债务协议限制其债务与总资产或市值的比例，总债务不超过总资产的65%（某些债务为60%），有担保债务不超过总资产的50%][10][11] - [公司作为REIT，需将不少于100%的REIT应税收入进行分配，且房地产资产需占总资产的至少75%，至少75%的总收入需直接或间接来自房地产相关投资，至少95%的总收入需来自房地产投资等特定来源][7][9] - [因REIT资格要求，公司需将至少90%的REIT应税收入进行分配，需定期进入债务市场筹集资金][10] - [公司和运营合伙企业的某些子公司选择作为房地产投资信托基金（REITs）纳税，维持资格存在不确定性][53] - [若运营合伙企业不符合联邦所得税合伙制资格，公司将不再符合REITs资格并面临其他不利后果][55] - [公司对应税房地产投资信托子公司（TRSs）的所有权有一定限制，交易需按公平原则进行，否则可能面临100%的惩罚性税收][56] - [房地产投资信托基金支付的股息一般不符合某些股息的优惠税率，可能影响公司股票价值][56] - [为符合REIT要求，公司和子公司REITs每年需向股权持有人分配至少90%的应税收入，历史上已分配至少100%以避免所得税，若分配少于100%将面临联邦企业所得税，少于最低要求还会有4%消费税][57] - [为符合REIT资产要求，每季度末公司和子公司REITs至少75%的资产需为现金、政府证券和“房地产资产”，其余投资中单一发行人投票证券不超10%、总证券价值不超10%，单一发行人证券不超总资产5%，TRS证券不超20%][57] 融资与债务情况 - [若董事会决定寻求额外资本，可通过发行股权、举债、建立合资企业、保留现金流等方式筹集，发行股权可能会稀释股东或有限合伙人的投资][11] - [运营合伙企业拥有40亿美元的无担保循环信贷额度和35亿美元的补充无担保循环信贷额度，信贷额度可分别增加至50亿美元和45亿美元，初始到期日分别为2024年6月30日和2026年1月31日，均可延长][11] - [信贷额度借款利率根据公司信用评级确定，当前信贷额度利率为SOFR加72.5个基点，外加从LIBOR向SOFR过渡的利差调整][11] - [公司有20亿美元的全球无担保商业票据计划，可发行美元、欧元等货币的票据，截至2021年12月31日，商业票据未偿还金额为5亿美元][12][20] - [2017 - 2019年公司董事会授权20亿美元普通股回购计划，2019 - 2021年又授权新的20亿美元普通股回购计划，过去三年在公开市场回购3492728股，花费5.124亿美元][16][18] - [过去三年，公司因运营合伙企业单位交换发行375775股普通股，按激励计划发行633881股受限普通股和36252个长期激励绩效单位][18] - [过去三年，公司公开发行22137500股普通股，发行价每股72.5美元；为收购TRG 80%股权发行955705个运营合伙企业单位][20] - [2020年3月，公司修订并替换运营合伙企业现有信贷安排，新增20亿美元延迟提取定期贷款安排；2021年11月，修订信贷安排将借款利率从LIBOR过渡到后续基准指数；10月修订、重述并延长补充信贷安排][20] - [信贷安排下最高借款39亿美元，截至2021年12月31日，信贷安排和补充信贷安排未偿还借款分别为1.25亿美元和10.5亿美元；定期贷款安排最高借款20亿美元，截至该日无未偿还借款][20] - [截至2021年12月31日，公司合并抵押贷款和无担保债务（不包括相关溢价、折价和债务发行成本）总计254亿美元，高额债务限制业务增长资金使用并带来多种风险][47] - [截至2021年12月31日，公司有大约20亿美元未偿还的合并债务按可变利率计息][51] - [截至2021年12月31日，公司约2.0%（即5.014亿美元）的未偿还债务与伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）挂钩][51] - [公司债务协议中的契约对其经营和财务进行限制，不遵守可能导致违约并产生不利影响][49] - [资本市场和信贷市场的中断可能影响公司获取外部融资，无法保证能获得业务增长和偿债所需资金][50] - [信用评级的不利变化可能影响公司的借款能力和借款条款][51] - [利率上升会增加公司可变利率债务的利息成本，可能影响再融资能力][51] - [公司使用利率套期保值安排管理利率风险，但可能面临额外风险][51] - [LIBOR市场的发展、确定方法的变化或替代参考利率的使用可能对公司产生不利影响][51][52] - [运营合伙公司债务协议限制总债务不超总资产65%，特定债务不超60%，担保债务不超50%][11] - [运营合伙公司有20亿美元全球无担保商业票据计划][12] - [截至2021年12月31日，信贷额度和补充信贷额度借款余额分别为1.25亿美元和10.5亿美元，商业票据余额为5亿美元][20] 公司人员与信息 - [截至2021年12月31日，公司及其附属公司约有3300名员工，其中约900名为兼职，约1000名位于印第安纳波利斯的公司总部][21] - [公司网站为www.simon.com，年报、季报等报告可在网站“About Simon/Investor Relations”免费获取，公司治理文件可在“About Simon/Investor Relations/ Governance”获取][24] - [公司高管包括董事长兼首席执行官兼总裁David Simon、首席行政官John Rulli等，高管由董事会决定任免][25][27] - [公司企业总部位于印第安纳州印第安纳波利斯市华盛顿街西225号，电话号码为(317) 636 - 1600][23] 公司面临的风险 - [新冠疫情及政府防控措施对公司业务、财务状况、经营成果、现金流和流动性产生重大负面影响，且未来疫情反复可能导致防控措施重新实施，影响零售恢复到疫情前水平][31] - [零售环境不利因素，如消费者支出水平、电商发展、租户信用状况等，可能对公司产生重大不利影响][33][34] - [部分物业依赖锚定商店或大型全国性知名租户吸引顾客，这些租户的流失可能导致公司重新招租困难、客流量下降和销售额减少][35] - [租户破产可能导致公司租金收入减少，且难以确定租户是否会继续履行租约][36] - [公司面临来自电商等多方面的竞争，可能影响盈利能力][29] - [物业空置空间可能对公司产生重大不利影响][29] - [公司可能无法以合适的租户组合租赁新开发物业或续租、重新出租现有物业空间][29] - [国际业务可能面临与国内业务不同或更大的风险][29] - [公司有大量债务负担，可能影响未来运营，且债务协议中的契约可能限制公司自由运营能力][29] - [截至2021年12月31日，公司在奥地利、加拿大等多个国家持有物业权益，国际业务占2021年合并净收入的约7.1%和净营业收入的8.5%，扩张国际业务可能面临汇率、政治经济等多种风险][43] - [公司面临包括电商在内的广泛竞争，消费者购物习惯向线上转变可能影响公司物业入住率和租金水平][38] - [公司部分物业存在空置空间，租户破产、电商发展等因素导致租金和入住率面临下行压力，可能需增加租户改善支出和进行租约修改][39] - [公司可能无法按预期租赁新开发物业或续租、重新出租现有物业，未能实现租赁目标将产生不利影响][41] - [公司国际业务可能受外汇汇率波动影响，虽有套期保值协议但无法完全消除风险][43] - [公司收购、开发、重建和扩张物业面临成本超支、工期延长、融资困难等风险，项目不成功可能导致投资损失][44] - [公司房地产投资流动性相对较差，出售物业可能受多种因素限制，有无法按预期出售或价格不理想的风险][46] - [公司面临零售房地产行业竞争，包括与商场、电商等竞争][17] - [公司面临零售运营相关风险，如租户破产、竞争、空置空间、无法续租或重新出租等问题，可能对公司产生重大不利影响][29] - [公司对部分由第三方部分拥有或管理的物业控制有限，可能影响出售或再融资能力][29] - [运营合伙企业为多个合资物业提供债务担保或支持][29] - [部分物业可能遭受自然灾害或其他灾难影响][30] - [公司面临多种风险，包括宏观经济、区域经济、运营成本、法律法规和疫情等因素影响，部分租赁收入依赖租户销售额，租户销售下滑会减少物业收入][34] - [部分物业依赖大型租户吸引客流，租户运营问题、破产、闭店等会导致公司租赁收入减少、重新招租困难和客户流量下降][35][36][37] - [物业空置空间增加，租户议价能力增强，导致租金和入住率面临下行压力，公司可能需增加支出吸引或留住租户][39] - [公司可能无法为新开发或现有物业租赁到合适租户组合，若“混合用途”开发出现问题，可能影响零售租户表现][41] - [公司物业收购、开发、重建和扩张活动面临成本超支、工期延长、融资困难等风险，项目失败可能导致投资损失][44][45] - [公司房地产投资流动性较差，出售物业可能受市场条件和抵押债务限制，无法按预期时间或价格出售][46] - [债务协议包含各种契约，对公司运营施加限制][48] - [公司债务协议中的契约可能限制其开展某些业务计划或交易的能力，不遵守融资契约可能导致违约事件][49] - [资本和信贷市场的中断可能影响公司获取外部融资以支持业务增长和偿还债务的能力][50] - [气候变化可能导致公司部分物业风暴强度增加、海平面上升，影响零售空间需求，增加保险和能源成本][65] - [公司部分物业位于自然灾害高风险地区，灾害发生会影响运营和开发项目，增加投资和保险成本，降低租户需求][66] - [公司为美国所有物业购买恐怖袭击“全风险”保险，保额高达10亿美元，但恐怖袭击仍可能对公司产生重大不利影响][67] - [公司部分潜在损失可能未被保险覆盖，如租赁和其他合同索赔，未保险或超保额损失可能导致公司损失投资和预期收入][67] - [公司面临信息技术网络和系统安全漏洞及重大中断风险，可能导致声誉受损、客户流失和收入减少等后果][68] - [公司业务成功部分取决于吸引和留住有才华的员工，关键人员流失可能对业务产生不利影响][70] 税务相关 - [TCJA限制企业净商业利息费用扣除，超调整后应税收入30%部分一般不可扣除，从事特定房地产企业可选择不适用此规则但需采用替代折旧系统][59] 合资企业相关 - [截至2021年12月31日，运营合伙企业为合资企业相关抵押贷款债务提供2.099亿美元担保][63] 环境相关 - [公司受联邦、州和地方法规约束，截至2021年12月31日，未发现会对业务、财务状况或经营成果产生重大不利影响的环境状况或合规成本，但不排除潜在风险][22] - [公司多数物业进行过第一阶段或类似环境审计，虽未发现重大环境责任，但不能保证能揭示所有潜在环境责任][64] 公司股权限制 - [公司宪章限制股份累积超过其总股本的8%，但允许西蒙家族及相关人员持有最多18%的股份，董事会可在特定情况下批准例外情况][72] - [西蒙宪章规定股份累积超过其资本存量的8%有一般限制，西蒙家族及相关人员最多可持有18%的资本存量][72] - [西蒙宪章和细则以及运营合伙协议中的条款可能会延迟、推迟或阻止控制权变更][72]

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司实现了创纪录的45亿美元运营资金（FFO），每股11.94美元，第四季度FFO为11.6亿美元，每股3.09美元 [7] - 国内物业净营业收入（NOI）同比增长22.4%，全年增长12%，包括TRG和国际物业的份额 [8] - 2021年签署了超过4100份租约，总面积超过1500万平方英尺，是过去六年中最高的租赁活动 [8] - 2021年零售销售额达到每平方英尺713美元，创历史新高 [9] - 2021年支付了27亿美元的现金股息，季度股息为每股1.65美元，同比增长27% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务表现优异，国际业务在第四季度有所改善 [7] - JCPenney的流动性增长至16亿美元，无信贷借款 [10] - RGG（Rue Gilt Groupe）和SPARC Group表现强劲，SPARC将成为Reebok在美国的运营合作伙伴 [10][11] - TRG（Taubman Realty Group）的零售销售额达到每平方英尺942美元，同比增长31%，入住率增加210个基点 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年第四季度购物中心销售额同比增长8%，与2019年同期相比增长34% [9] - 2021年入住率达到93.4%，同比增加260个基点 [8] - 2021年开业了两个新项目，分别位于英国和韩国，日本和法国的项目正在建设中 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于现有平台，包括SPARC、ABG、RGG和JCPenney，以推动未来增长 [15] - 公司计划通过内部现金流为重大重建项目提供资金 [10] - 公司预计2022年国内物业NOI增长2%，并继续投资于RGG、SPO和JCPenney [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2022年持乐观态度，预计租赁活动将增加，并提高入住率 [18] - 管理层认为公司在2021年表现出色，超出预期，并对未来增长前景感到兴奋 [16] - 管理层提到，尽管存在外部经济波动，公司仍有望继续增长 [28] 其他重要信息 - 公司在2021年完成了25处物业抵押贷款的再融资，总额为33亿美元，平均利率为3.14% [13] - 公司流动性达到80亿美元 [13] - 2022年FFO指引为每股11.50至11.70美元 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2022年租赁活动的预期和定价趋势 [17] - 公司对2022年租赁活动持乐观态度，预计将增加入住率，并看到租金增长 [18] 问题: 2022年零售商投资的贡献和影响 [21] - 2022年指引中包括0.15至0.20美元的拖累，主要来自RGG、SPO和JCPenney的未来投资 [22] 问题: 股息增加的预期 [25] - 公司预计未来股息将继续增加，尽管目前仍低于2019年水平 [26] 问题: 2022年业绩是否会超出预期 [27] - 公司对2022年持谨慎态度，主要因为销售的不确定性，但仍有望实现增长 [28] 问题: 投资对2022年FFO的影响 [29] - 公司解释了2021年投资对FFO的贡献，并预计2022年将继续投资以推动增长 [30][34] 问题: 资本分配优先级 [43] - 公司将继续投资于现有平台和重建项目，并计划增加股息 [45] 问题: 零售商投资的快速回报 [46] - 公司通过破产收购品牌并迅速整合，取得了显著成效 [47] 问题: 租金和租赁趋势 [54] - 公司预计NOI增长，并解释了基础租金与超额租金的关系 [55][57] 问题: NOI增长预期 [59] - 公司预计2022年NOI增长2%，主要受销售和成本压力的影响 [60][61] 问题: 短期租赁的影响 [65] - 公司预计随着短期租赁转为长期租赁，收入将增加，但这一过程将在2022年继续 [66] 问题: OCR（运营成本比率）趋势 [68] - 公司预计OCR将继续改善，反映了需求的增加和业务的改善 [69] 问题: 销售对NOI增长的影响 [72] - 公司预计如果销售超过2021年水平，NOI增长将超过2% [73] 问题: 超额租金占比 [75] - 公司未披露超额租金的具体占比，但表示其已恢复到疫情前水平 [76] 问题: 租金变化的原因 [78] - 公司解释了购物中心和工厂租金变化的原因，主要与租户结构有关 [80]