公司收购信息 - Sky Real Estate宣布收购Osage Beach Outlet Marketplace 该购物中心面积为391000平方英尺 位于60英亩的土地上 是Lake of the Ozarks地区的核心商业地产 [1] - 该购物中心的主要租户包括Polo Ralph Lauren Under Armour Bath & Body Works和LOFT等知名品牌 [2] 公司背景与战略 - Sky Real Estate成立于2016年 专注于商业地产投资 致力于长期价值创造 [2] - 公司强调与团队成员 合作伙伴 租户 贷款方及社区建立牢固关系 以推动项目成功 [2] 未来发展计划 - Sky Real Estate计划继续运营Osage Beach Outlet Marketplace 并与当地社区合作制定长期规划 提升该物业作为区域重要目的地的地位 [2]

文章核心观点 - Simon Property Group (SPG) 的股价目前相对和绝对估值都较低，但其基本面显著改善，随着市场租赁率的上升，公司有望实现长期盈利增长 [1] 行业变化 - 购物中心正在重新流行，尤其是对Z世代而言，他们更重视面对面的互动和社交体验，这使得购物中心从过去的“不便”转变为“机会” [3] - 过去几年行业发生了两大变化：大量购物中心空间被拆除或改造，显著减少了供应；同时，对空间的需求显著增加，导致空置率降低，目前空置率仅为3.8% [5] 公司财务与租赁 - SPG的租赁情况显著改善，2024年第三季度签署了约1,200份租赁合同，涉及400万平方英尺，预计将产生超过10亿美元的营收 [6] - 租赁条款也变得更加有利，包括减少共同租赁条款、延长租赁期限和增加租金递增条款 [6] - 零售商的每平方英尺销售额为737美元，租赁成本占收入的12.8%，表明市场环境更加正常化 [7] - 公司的净营业收入（NOI）和股息已完全恢复到疫情前水平，2024年的每股FFO和AFFO分别为12.80美元和11.39美元，均高于2019年的水平 [9] 估值 - SPG的历史估值倍数为20倍，但目前仅为13倍，远低于市场和REIT指数的估值倍数 [13] - 考虑到SPG的行业领导地位、稳定的AFFO增长、大规模市值和投资级评级，其估值应为18倍，对应的市场价格约为214美元，较当前价格有23%的上涨空间 [20]

公司股价表现 - 过去三个月Simon Property (SPG)股价上涨16.9% 超过行业7.1%的涨幅[1] 公司运营情况 - 2024年第三季度每股运营资金(FFO)为2.84美元低于Zacks共识预期的3美元较去年同期的3.20美元有所下降[2] - 公司在美国广泛涉足零售资产国际业务有助于长期可持续增长截至2024年9月30日美国商场和高端奥特莱斯组合的期末入住率为96.2%较2023年9月30日的95.2%上升100个基点[2] - 采用全渠道战略与高端零售商合作成果良好其在线零售平台和全渠道战略可能有利于长期增长还致力于通过帮助数字品牌提升实体业务来挖掘增长机会[3] - 一直在重组投资组合瞄准高端收购和转型性再开发2024年9月完成韩国釜山奥特莱斯的扩建和翻新探索混合用途开发选项以挖掘增长机会[4] - 努力增强财务灵活性2024年第三季度末拥有111亿美元流动性截至2024年9月30日公司总担保债务与总资产比率为17%固定费用覆盖率为4.3高于要求水平[5] - 股息支付丰厚2024年第三季度股息从2.05美元提高到2.10美元较之前股息支付提高2.4%较上年同期提高10.5%过去五年内12次提高股息[6] 其他相关公司情况 - Crown Castle Inc. (CCI)和SL Green Realty (SLG)在REIT板块排名较好目前Zacks排名为2 (买入)[8] - Crown Castle Inc.目前年度每股FFO的Zacks共识预期在过去一个月微升至6.98美元[8] - SL Green Realty的2024年每股FFO的Zacks共识预期在过去两个月微升为7.61美元[8]

资产与负债 - 公司2024年9月30日的总资产为33,275,918千美元，较2023年12月31日的34,283,495千美元有所下降[13] - 2024年9月30日的现金及现金等价物为2,170,102千美元，较2023年12月31日的1,168,991千美元大幅增加[13] - 2023年9月30日的总负债为29,953,682美元，较2022年12月31日的30,595,897美元有所下降[23] - 公司2023年9月30日的股东权益为3,139,357美元，较2022年12月31日的3,491,649美元有所减少[23] - 公司2023年12月31日的总权益为34.92亿美元，2024年3月31日增长至35.85亿美元，2024年6月30日下降至33.98亿美元，2024年9月30日进一步下降至31.39亿美元[20] - 2024年9月30日，公司累计赤字为63.58亿美元，较2023年12月31日的60.96亿美元有所增加[20] - 2024年9月30日，公司非控股权益为4.26亿美元，较2023年12月31日的4.69亿美元有所下降[20] - 公司2023年9月30日的总资产为33,275,918美元，较2022年12月31日的34,283,495美元有所下降[23] - 2023年9月30日的投资物业净值为21,313,692美元，较2022年12月31日的21,568,350美元略有减少[23] - 公司2023年9月30日的现金及现金等价物为2,170,102美元，较2022年12月31日的1,168,991美元大幅增加[23] - 截至2024年9月30日，公司非控制性权益总额为42.6221万美元，较2023年12月31日的46.8815万美元有所下降[41] - 截至2024年9月30日，公司累计其他综合亏损为2.438亿美元，较2023年12月31日的2.216亿美元有所增加[43] - 截至2024年9月30日，公司短期投资为30万美元，递延成本和其他资产为12.108万美元，总资产为42.108万美元[39] - 截至2023年12月31日，公司短期投资为100万美元，递延成本和其他资产为11.3779万美元，总资产为111.3779万美元[40] - 截至2024年9月30日，公司的无担保债务包括201亿美元的高级无担保票据和3.251亿美元的循环信贷额度[75] - 公司信贷额度初始借款能力为50亿美元，可增加至60亿美元，初始到期日为2027年6月30日，并可延长至2028年6月30日[76] - 截至2024年9月30日，公司信贷设施的总可用借款能力为81亿美元，最大未偿还余额为3.251亿美元，加权平均未偿还余额为3.063亿美元[77] - 公司于2024年9月26日发行了10亿美元的固定利率为4.75%的优先无担保票据，到期日为2034年9月26日[78] - 公司于2024年9月13日赎回了10亿美元的2.00%优先无担保票据[78] - 公司于2024年2月1日赎回了6亿美元的3.75%优先无担保票据[78] - 公司于2023年11月14日发行了7.5亿欧元的固定利率为3.50%的优先无担保债券，到期日为2026年11月14日[78] - 公司于2023年11月9日发行了5亿美元的6.25%和5亿美元的6.65%优先无担保票据，到期日分别为2034年1月15日和2054年1月15日[78] - 公司于2024年10月1日赎回了9亿美元的3.38%优先无担保票据[78] - 公司抵押债务总额在2024年9月30日和2023年12月31日分别为51亿美元和52亿美元[79] - 截至2024年9月30日，公司的无担保债务包括201亿美元的运营合伙企业高级无担保票据和3.251亿美元的信贷额度[121] - 公司截至2024年9月30日的总抵押债务为51亿美元，较2023年12月31日的52亿美元有所下降[124] - 公司截至2024年9月30日的总债务余额为251.8亿美元，加权平均利率为3.61%，其中固定利率债务余额为249.8亿美元，加权平均利率为3.59%[127] - 公司预计2024年剩余时间及之后的长期债务本金支付总额为255.7亿美元，其中2024年需支付10.2亿美元，2025-2026年需支付75.7亿美元[129] - 公司预计2024年剩余时间及之后的利息支付总额为85.3亿美元，其中2024年需支付2.3亿美元，2025-2026年需支付15.9亿美元[129] - 公司于2024年9月26日发行了10亿美元的固定利率为4.75%的优先无担保票据，到期日为2034年9月26日[122] - 公司于2024年9月13日赎回了10亿美元的2.00%优先无担保票据[122] - 公司于2024年2月1日赎回了6亿美元的3.75%优先无担保票据[122] - 公司于2023年11月14日发行了7.5亿欧元的固定利率为3.50%的优先无担保债券，到期日为2026年11月14日[123] - 公司于2023年11月9日发行了5亿美元的固定利率为6.25%和5亿美元的固定利率为6.65%的优先无担保票据，到期日分别为2034年1月15日和2054年1月15日[123] - 公司于2024年2月6日收购了迈阿密国际购物中心的额外权益，该物业附带1.58亿美元的6.92%固定利率抵押贷款[132] - 公司在2023年通过止赎处置了一处未合并的零售物业，涉及1.148亿美元的非追索权抵押贷款，未确认任何损益[133] - 公司在2024年第二季度参与成立了合资企业Phoenix Retail, LLC，以39.4%的非控股权益收购了Express Retail Company，未支付现金对价[133] - 公司在2024年第一季度出售了其在ABG的全部剩余权益，获得12亿美元现金收益，税前收益为4.148亿美元，并记录了1.037亿美元的税务费用[133] - 公司在2023年第四季度出售了部分ABG权益，获得1.571亿美元的税前收益，并记录了3930万美元的税务费用[133] - 公司在2023年9月7日以1.99亿美元收购了TRG的额外4%股权，使其在TRG的非控股权益达到84%[133] - 公司在2023年第三季度因SPARC Group的股权稀释，确认了1.458亿美元的非现金税前收益，并记录了3690万美元的递延税款[133] - 公司在2023年第三季度因ABG的资本交易导致股权稀释，确认了1240万美元的非现金税前收益，并记录了310万美元的递延税款[133] - 公司在2023年第二季度因ABG的资本交易导致股权稀释，确认了3640万美元的非现金税前收益，并记录了910万美元的递延税款[133] - 公司目前正在进行的开发和再开发项目的总成本约为13亿美元，预计2024年和2025年剩余净现金需求为5.03亿美元[133] 收入与利润 - 2024年9月30日的租赁收入为1,339,824千美元，较2023年同期的1,298,737千美元增长3.2%[16] - 2024年9月30日的总收入为1,480,710千美元，较2023年同期的1,410,948千美元增长4.9%[16] - 2024年9月30日的运营收入为767,769千美元，较2023年同期的694,234千美元增长10.6%[16] - 2024年9月30日的净收入为546,671千美元，较2023年同期的680,762千美元下降19.7%[16] - 2024年9月30日的归属于普通股股东的净收入为475,161千美元，较2023年同期的594,139千美元下降20.0%[16] - 2024年9月30日的基本和稀释每股收益为1.46美元，较2023年同期的1.82美元下降19.8%[16] - 2024年9月30日的综合收入为501,127千美元，较2023年同期的719,985千美元下降30.4%[16] - 2024年9月30日的归属于普通股股东的综合收入为436,560千美元，较2023年同期的629,954千美元下降30.7%[16] - 公司2023年9月30日结束的九个月净收入为1,757,522美元，2024年同期为1,957,262美元[19] - 2023年9月30日结束的九个月净现金流入为2,894,039美元，2024年同期为2,729,106美元[19] - 2023年9月30日结束的九个月资本支出为614,994美元，2024年同期为537,714美元[19] - 2023年9月30日结束的九个月投资活动净现金流出为492,605美元，2024年同期净现金流入为1,399,501美元[19] - 2023年9月30日结束的九个月融资活动净现金流出为2,254,031美元，2024年同期为3,127,496美元[19] - 2023年9月30日结束的九个月现金及现金等价物增加147,403美元，2024年同期为1,001,111美元[19] - 2023年9月30日结束的九个月现金及现金等价物期末余额为769,031美元，2024年同期为2,170,102美元[19] - 2024年9月30日，公司净收入为5.48亿美元，其中归属于非控股可赎回权益的亏损为1487万美元[20] - 2023年9月30日的未实现对冲活动收益为41,313美元，较2023年6月30日的15,320美元大幅增加[21] - 公司2023年9月30日的净收入为681,303美元，较2023年6月30日的557,649美元有所增加[21] - 2023年9月30日的货币换算调整损失为1,059美元，较2023年6月30日的32,936美元大幅减少[21] - 公司2023年9月30日的其他综合收益为39,222美元，较2023年6月30日的17,243美元大幅增加[21] - 2023年9月30日的总股本为3,410,408美元，较2023年6月30日的3,300,571美元有所增加[21] - 公司2024年第三季度总收入为14.807亿美元，同比增长4.9%[26] - 2024年前九个月总收入为43.815亿美元，同比增长6.0%[26] - 2024年第三季度净收入为5.466亿美元，同比下降19.7%[26] - 2024年前九个月净收入为19.572亿美元，同比增长11.4%[26] - 2024年第三季度运营收入为7.677亿美元，同比增长10.6%[26] - 2024年前九个月运营收入为22.570亿美元，同比增长12.0%[26] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流量为27.291亿美元，同比下降5.7%[28] - 2024年前九个月投资活动产生的现金流量为13.995亿美元，去年同期为负4.926亿美元[28] - 2024年前九个月融资活动产生的现金流量为负31.274亿美元，去年同期为负22.540亿美元[28] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物为21.701亿美元，同比增长182.3%[28] - 2024年第三季度固定租赁收入为1,093,064美元，同比增长4.9%[95] - 2024年第三季度总租赁收入为1,339,824美元，同比增长3.2%[95] - 2024年第三季度固定租赁成本为8,884美元，同比增长2.7%[99] - 2024年第三季度总运营租赁成本为12,227美元，同比增长0.3%[99] - 2024年第三季度运营租赁的加权平均剩余租赁期限为32.2年[99] - 2024年第三季度运营租赁的加权平均贴现率为5.32%[99] - 2024年第三季度运营租赁的现金支付金额为38,672美元[99] - 2024年第三季度运营租赁负债为522,091美元[100] - 2024年第三季度公司担保的合资企业相关抵押债务为1.266亿美元[101] - 2024年第三季度公司在美国拥有196处收入性物业，包括93个购物中心、70个奥特莱斯和14个Mills[103] - 2024年稀释每股收益和稀释每单位收益从2023年的4.68美元增加到5.22美元，增长0.54美元[105] - 2024年第一季度出售Authentic Brands Group（ABG）剩余股份获得税前收益4.148亿美元，合每股/单位1.11美元[105] - 2024年九个月期间，投资组合净营业收入（NOI）同比增长4.6%，主要得益于国内外投资组合运营改善[106] - 截至2024年9月30日，美国购物中心和Premium Outlets的平均基本最低租金同比增长2.3%，达到每平方英尺57.71美元[106] - 截至2024年9月30日，美国购物中心和Premium Outlets的期末入住率同比增长1.0%，达到96.2%[106] - 2024年9月26日，公司完成发行10亿美元高级无担保票据，固定利率为4.75%，到期日为2034年9月26日[106] - 2024年九个月期间，公司签署了877份新租约和1,750份续租租约，涉及约930万平方英尺[110] - 2024年8月15日，公司在俄克拉荷马州塔尔萨开设了Tulsa Premium Outlets，面积为338,472平方英尺[113] - 2024年2月6日，公司从合资伙伴处收购了迈阿密国际购物中心的额外权益，导致该物业合并[114] - 2024年第一季度，公司处置了其在ABG的剩余权益，导致所有权从12.3%降至9.6%[114] - 租赁收入增加4110万美元，主要由于固定最低租赁对价增加5110万美元，部分被基于租户销售额的可变租赁收入减少1000万美元所抵消[115] - 利息收入增加2860万美元，土地销售活动增加460万美元，其他收入来源增加60万美元，部分被混合用途和特许经营业务收入减少850万美元所抵消[115] - 房地产税减少2150万美元，主要由于成功的财产税上诉，其中大部分与往年有关[115] - 利息支出增加1420万美元，主要由于新发行的美元无担保债券增加1680万美元，2023年发行的欧元可转换债券增加800万美元，以及2023年信贷额度余额增加400万美元[115] - 2024年前九个月，公司现金及现金等价物余额增加10亿美元，达到22亿美元[118] - 2024年前九个月，公司从运营活动和未合并实体的资本分配中获得的净现金流总计30亿美元[120] - 2024年前九个月，公司支付了总计约23亿美元的股东股息和单位持有人分配，以及380万美元的优先单位分配[120] - 2024年前九个月，公司资助了总计5.377亿美元的合并资本支出，包括6430万美元的开发和其他成本，2.374亿美元的重新开发和扩展成本，以及2.36亿美元的租户成本和其他运营资本支出[120] - 2024年前九个月，公司从短期投资赎回中获得了7亿美元的净收益，并从股权工具销售中获得了12亿美元的收益[120] - 2024年第三季度合并净收入为546,671千美元，同比增长24.5%[141] - 2024年第三季度运营合伙企业的FFO（Funds From Operations）为1,066,705千美元，同比增长11.2%[141] - 2024年第三季度归属于普通股股东的稀释FFO为927,514千美元，同比增长11.5%[141] - 2024年第三季度房地产FFO为1,144,356千美元，同比增长4.9%[141] - 2024年第三季度稀释每股净收入为1.46美元，同比增长19.7%[141] - 2024年第三季度稀释FFO每股为3.05美元，同比增长4.8%[141] - 2024年第三季度基本和稀释加权平均流通股为326,158千股，同比下降0.3%[141] - 2024年第三季度加权平均有限合伙单位流通为48,939千单位，同比增长2.7%[141] - 2024年第三季度基本和稀释加权平均流通股和单位总计为375,097千，同比增长0.1%[141] - 2024年第三季度其他平台投资净额为28,306千美元，同比增长1,338.2%[141] - 2024年第三季度合并净收入为546,671千美元，同比增长至680,762千美元[142] - 2024年九个月合并净收入为1,957,262千美元，同比增长至1,757,522千美元[142] - 2024年第三季度合并实体NOI为1,150,656千美元，同比增长至1,066,242千美元[142] - 2024年九个月合并实体NOI为3,388,517千美元，同比增长至3,139,474千美元[142] -

文章核心观点 - 公司专注于提供可持续的投资组合收益、多元化和通胀对冲的收益型资产类别 [1] - 公司专注于防御性质的股票,采取中长期投资策略 [2] - 公司拥有14年以上的投资经验,并有金融MBA学位 [2] 公司概况 - 公司是Seeking Alpha上专注于收益型投资的领先服务 [1] - 公司提供免费试用期,供投资者了解公司的顶级收益型投资组合 [1] 投资策略 - 公司认为为实现高回报并不一定需要承担高风险 [2] - 公司专注于防御性质的股票,采取中长期投资策略 [2] 其他 - 分析师拥有公司股票的长期有益头寸 [3] - 分析师声明文章为自己的观点,未受任何公司补偿 [3] - 文章仅供参考,不构成投资建议,投资者需自行尽职调查 [4][5]

文章核心观点 - 公司第三季度基金运营(FFO)每股2.84美元,低于市场预期的3美元,同比下降11.3% [1] - 收入增加4.9%至14.8亿美元,超出市场预期 [2] - 美国商场和奥特莱斯组合的租金水平和出租率均有所上升 [4] - 利息支出同比增加6.7%,对业绩产生一定压力 [5] 公司表现 收入和利润 - 公司第三季度收入为14.8亿美元,同比增长4.9% [2] - 租金收入为13.4亿美元,同比增长3.2% [3] - 但利息支出增加6.7%至2.264亿美元,对利润产生一定压力 [5] 运营指标 - 美国商场和奥特莱斯组合的出租率为96.2%,同比上升100个基点 [4] - 基础最低租金为每平方英尺57.71美元,同比增长2.3% [4] - 国内物业净运营收入(NOI)同比增长5.4%,整体组合NOI增长5% [4] 财务状况 - 公司第三季度末拥有111亿美元的流动性,包括30亿美元现金和81亿美元可用信贷额度 [6] - 公司下调了2024年全年FFO指引至12.66-12.76美元,低于此前指引 [7] 股息 - 公司宣布第四季度派发每股2.10美元的股息,较上一季度增长2.4%,同比增长10.5% [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度每股房地产资金运营（FFO）为3.05美元，较去年增长4.8% [9] - 第三季度资金运营总额为10.7亿美元，每股2.84美元，较去年同期的12亿美元和每股3.20美元下降 [10] - 国内净运营收入（NOI）同比增长5.4%，组合净运营收入（包括国际物业）在恒定货币下增长5% [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商场和奥特莱斯的入住率为96.2%，较去年增加1% [14] - 平均基本最低租金在商场和奥特莱斯上同比增长2.3%，在Mills上增长4.5% [14] - 签署了约1200份租约，覆盖400万平方英尺，预计将产生超过10亿美元的收入 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售商每平方英尺销售额为737美元，同比增长约1% [16] - 总销售额（不包括两家零售商）同比增长约1.5% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在加强其独特的零售房地产平台，通过不断的开发和重建管道来实现增长，当前开发和重建项目的净成本为13亿美元，预期收益率为8% [17] - 公司正在进行大规模的重新商品化，以改善物业的商品组合，吸引更好的零售商 [27][28] - 公司计划在未来继续进行住宅开发，当前住宅管道超过10亿美元 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第三季度的财务和运营表现感到满意，认为需求强劲且稳定 [7] - 管理层对未来的经营环境持谨慎态度，提到政治不确定性可能影响第四季度的指导 [79][80] 其他重要信息 - 公司宣布将第四季度的股息提高至每股2.10美元，同比增长10.5% [23] - 公司在第三季度修订并延长了35亿美元的补充循环信贷额度，并发行了10年期的10亿美元高级票据，利率为4.75% [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于租约到期计划和定价能力的看法 - 公司表示，关注的是改善物业的商品组合，而不仅仅是租金定价，当前的供需关系对公司有利 [26][27][30] 问题: 关于开发和重建管道的深度 - 管道约为40亿美元，仍有大量的混合用途机会，特别是在一些大型零售商的空间 [34][35] 问题: 关于数字化和客户参与的关键举措 - 公司正在通过ShopSimon平台增强数字化体验，并计划推出忠诚度产品以吸引更多客户 [41][45] 问题: 关于底层物业的机会 - 公司认为在底层物业中存在改善的机会，尤其是在缺乏新供应的市场中 [65][67] 问题: 关于未来的收购机会 - 公司认为未来将会有收购机会，但会谨慎选择目标和价格 [91][92] 问题: 关于开发和重建的平均支出水平 - 预计未来每年将承诺约15亿美元的开发和重建支出 [96]

文章核心观点 - 公司本季度收入为14.8亿美元,同比增长4.9% [1] - 每股收益为2.84美元,去年同期为1.82美元 [1] - 公司收入和每股收益均超出分析师预期 [1] 公司财务指标总结 租赁收入 - 公司租赁收入为13.4亿美元,同比增长3.2% [3] - 租赁收入超出分析师预期 [3] 管理费及其他收入 - 公司管理费及其他收入为3346万美元,同比增长11.3% [3] - 管理费及其他收入超出分析师预期 [3] 其他收入 - 公司其他收入为1.0743亿美元,同比增长30.8% [3] - 其他收入超出分析师预期 [3] 净利润 - 公司每股收益为1.46美元,低于分析师预期的1.53美元 [3] 其他指标 - 公司美国商场和优质购物中心的整体出租率为96.2%,高于分析师预期的95.7% [3] 股价表现 - 公司股价在过去一个月内上涨0.5%,优于标普500指数下跌1% [4] - 公司目前评级为中性(Zacks Rank 3) [4]

西蒙地产（Simon Property）相关 - 公司本季度每股运营资金（FFO）为2.84美元，低于扎克斯（Zacks）共识预期的3美元，较一年前的每股3.20美元有所下降，本季度FFO意外下降5.33%，一个季度前也有类似情况[1] - 公司过去四个季度中有两次超过共识FFO预期，本季度（截至2024年9月）营收14.8亿美元，超过扎克斯共识预期1.28%，较一年前的14.1亿美元有所增长，过去四个季度中有四次超过共识营收预期[2] - 基于近期发布的数据和未来FFO预期，股票即时价格变动的可持续性将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论，公司股票自年初以来上涨约18.6%，低于标准普尔500指数19.6%的涨幅[3] - 虽然公司今年以来表现逊于市场，但投资者关心公司股票的后续走向，可靠的衡量标准是公司的FFO前景，包括当前对下一季度（或多个季度）的共识FFO预期以及这些预期最近的变化情况[4] - 在此次财报发布之前，公司的预估修正趋势为混合，当前状态下公司股票扎克斯评级为3（持有），预计近期股票表现将与市场一致[6] - 未来几天内，下一季度和本财年的预期变化值得关注，下一季度当前共识FFO预期为3.39美元，营收15.3亿美元，本财年为12.85美元，营收59亿美元[7] 行业相关 - 公司所属的扎克斯房地产投资信托（REIT）和股权信托 - 零售行业目前在250多个扎克斯行业中排名前16%，研究表明排名前50%的扎克斯行业表现优于排名后50%的行业，比例超过2比1，行业前景会对公司股票表现产生重大影响[8] 梅西里奇（Macerich）相关 - 公司是同行业的另一家公司，尚未公布截至2024年9月的季度业绩，预计11月6日发布，预计即将发布的报告中每股季度收益为0.40美元，较去年同期下降9.1%，过去30天该季度每股收益（EPS）共识预期保持不变[9] - 公司营收预计为2.1969亿美元，较去年同期增长0.7%[10]

财务表现 - 公司第三季度归属于普通股股东的净收入为4.752亿美元，摊薄后每股收益为1.46美元，相比2023年同期的5.941亿美元（摊薄后每股收益1.82美元）有所下降[3] - 公司第三季度房地产运营资金（Real Estate FFO）为11.44亿美元，摊薄后每股收益为3.05美元，同比增长4.8%[3] - 公司第三季度国内物业净运营收入（NOI）同比增长5.4%，整体组合NOI同比增长5.0%[3] - 2024年第三季度总收入为14.807亿美元，同比增长4.9%[13] - 2024年第三季度租赁收入为13.398亿美元，同比增长3.2%[13] - 2024年第三季度运营收入为7.677亿美元，同比增长10.6%[13] - 2024年第三季度净收入为5.466亿美元，同比下降19.7%[13] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净收入为4.751亿美元，同比下降20.0%[13] - 2024年第三季度每股收益为1.46美元，同比下降19.8%[13] - 公司2024年第三季度总收入为763,185千美元，同比增长2.7%[17] - 2024年第三季度净利润为204,866千美元，同比下降10.4%[17] - 公司2024年第三季度FFO（Funds From Operations）为1,066,705千美元，同比下降11.2%[22] - 2024年第三季度Real Estate FFO为1,144,356千美元，同比增长4.9%[22] - 2024年第三季度稀释后每股FFO为2.84美元，同比下降11.3%[22] - 公司2024年第三季度Real Estate FFO每股为3.05美元，同比增长4.8%[22] - 公司2024年第三季度总收入为14.807亿美元，同比增长4.9%[26] - 2024年第三季度归属于普通股股东的净利润为4.75161亿美元，同比下降19.9%[26] - 2024年第三季度基本和稀释每股收益为1.46美元，同比下降19.8%[26] - 2024年第三季度房地产运营资金（Real Estate FFO）为11.44356亿美元，同比增长4.9%[26] - 2024年第三季度基本和稀释房地产运营资金每股收益为3.05美元，同比增长4.8%[26] - 公司2024年第三季度租赁收入为3.54亿美元，同比增长2.9%[67] - 公司2024年第三季度总营收为3.98亿美元，同比下降2.2%[67] - 公司2024年第三季度运营收入为1.68亿美元，同比下降1.1%[67] - 公司2024年前九个月租赁收入为10.47亿美元，同比增长1.9%[68] - 公司2024年前九个月总营收为11.79亿美元，同比下降1.9%[68] - 公司2024年前九个月运营收入为4.87亿美元，同比下降2.3%[68] 物业运营 - 截至2024年9月30日，美国购物中心和奥特莱斯的出租率为96.2%，同比增长1.0%[5] - 截至2024年9月30日，每平方英尺的基础最低租金为57.71美元，同比增长2.3%[5] - 公司在第三季度成功开设了Tulsa Premium Outlets，面积为33.8万平方英尺，公司拥有100%的股权[5] - 公司在第三季度完成了Busan Premium Outlets的第二阶段扩建，面积为18.4万平方英尺，公司拥有50%的股权[5] - 截至2024年9月30日，公司总资产为332.759亿美元，同比下降2.9%[15] - 截至2024年9月30日，公司总负债为299.537亿美元，同比下降2.1%[15] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为27.131亿美元，同比下降10.2%[15] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为21.701亿美元，同比增长85.7%[15] - 公司2024年第三季度投资物业成本为19,550,692千美元，同比增长1.2%[20] - 2024年第三季度现金及现金等价物为1,260,075千美元，同比下降8.2%[20] - 公司2024年第三季度总资产为12,814,742千美元，同比下降1.3%[20] - 2024年第三季度总负债为15,567,088千美元，同比下降1.5%[20] - 公司截至2024年9月30日拥有231处物业，总面积达1.84亿平方英尺[24] - 公司持有Taubman Realty Group（TRG）84%的股权，TRG拥有22个区域、超级区域和奥特莱斯购物中心[24] - 公司持有Klépierre 22.4%的股权，Klépierre在14个欧洲国家拥有购物中心[24] - 美国投资组合NOI按州分布：加利福尼亚州（CA）占比19.1%，纽约州（NY）占比6.7%，德克萨斯州（TX）占比10.2%[28] - 2024年第三季度国内物业NOI为1,366,842千美元，同比增长5.4%[28] - 2024年前九个月国内物业NOI为4,031,773千美元，同比增长4.8%[28] - 2024年第三季度投资组合NOI为1,446,167千美元，同比增长5.0%[28] - 2024年前九个月投资组合NOI为4,262,548千美元，同比增长4.6%[28] - 2024年第三季度合并实体的NOI为1,150,656千美元，同比增长7.9%[30] - 2024年前九个月合并实体的NOI为3,388,517千美元，同比增长7.9%[30] - 2024年第三季度非合并实体的NOI为536,927千美元，同比下降0.8%[30] - 2024年前九个月非合并实体的NOI为1,579,802千美元，同比下降1.7%[30] - 2024年第三季度运营合伙企业的FFO为1,066,705千美元[32] - 美国购物中心和奥特莱斯总物业数量为163个，总面积为1.369亿平方英尺，截至2024年9月30日的出租率为96.2%[35] - 美国购物中心和奥特莱斯的平均基础最低租金为每平方英尺57.71美元，较2023年同期增长2.3%[35] - 2024年第四季度预计到期的租约为335份，涉及93.3万平方英尺，平均基础最低租金为每平方英尺71.33美元[36] - 2025年预计到期的租约为2738份，涉及1000万平方英尺，占年度总租金收入的10.8%[36] - 公司前十大租户中，The Gap占据2.8%的基础最低租金，Knitwell Group占据1.8%[37] - 公司前十大锚点租户中，Macy's占据11.0%的总面积，J.C. Penney占据5.0%[38] - 2024年第三季度末，公司在美国购物中心和奥特莱斯的租约到期情况显示，2025年到期租约占总租金收入的10.8%[36] - 公司2024年9月30日投资物业净值为10.19亿美元，同比下降0.3%[69] - 公司2024年9月30日现金及现金等价物为5.94亿美元，同比下降3.1%[69] - 公司2024年9月30日总资产为54.26亿美元，同比下降4.3%[69] - 公司2024年9月30日总负债为54.26亿美元，同比下降4.3%[69] 资本支出与债务 - 公司在第三季度完成了10年期、总额为10亿美元的高级票据发行，票面利率为4.75%[5] - 公司宣布将2024年第四季度的普通股季度股息提高至每股2.10美元，同比增长10.5%[6] - 公司预计2024年全年摊薄后每股净收入在7.18至7.28美元之间，全年FFO摊薄后每股收益在12.80至12.90美元之间[7] - 公司2024年前九个月的资本支出为5.377亿美元，较2023年同期减少12.6%[39] - 2024年第三季度末，公司在新开发和重新开发项目中的总投资为12.668亿美元，预计稳定回报率为8%[40] - 2024年第四季度预计投资1.774亿美元，2025年预计投资3.934亿美元，总计5.708亿美元[40] - 截至2024年9月30日，公司普通股数量为326,278,138股，有限合伙单位数量为49,195,127单位[41] - 2024年第三季度，公司通过限制性股票/限制性股票单位和长期激励绩效单位奖励发行了179,755股普通股[41] - 公司优先股和优先单位的清算优先总额为62,884,000美元，其中Series J优先股的清算优先总额为39,847,000美元[42] - 截至2024年9月30日，公司净债务为30.2亿美元，固定费用覆盖率为5.0倍[44] - 公司加权平均债务到期年限为7.1年，加权平均利率为3.82%[44] - 公司总债务为316.65亿美元，其中固定利率债务占比96.8%，加权平均利率为3.76%[45] - 公司无担保债务总额为201.32亿美元，加权平均利率为3.48%[46] - 公司联合投资项目的固定利率债务总额为53.25亿美元，加权平均利率为4.50%[46] - 公司总债务为31,833,332千美元，加权平均利率为3.82%[48] - 2024年公司无担保债务为900,000千美元，利率为3.38%[48] - 2025年公司总债务为3,836,196千美元，加权平均利率为3.46%[48] - 2026年公司总债务为6,265,770千美元，加权平均利率为3.91%[48] - 2027年公司总债务为3,563,538千美元，加权平均利率为3.50%[48] - 2028年公司总债务为2,032,945千美元，加权平均利率为3.49%[48] - 2029年公司总债务为1,865,111千美元，加权平均利率为2.80%[48] - 2030年公司总债务为982,054千美元，加权平均利率为2.91%[48] - 2031年公司总债务为1,021,833千美元，加权平均利率为2.62%[48] - 2032年公司总债务为1,742,847千美元，加权平均利率为3.07%[48] - Aventura Mall的总面积为2,129,560平方英尺，公司持有33.3%的股份，债务总额为1,750,000美元，公司份额为583,333美元，固定利率为4.12%[51] - Briarwood Mall的总面积为869,774平方英尺，公司持有50.0%的股份，债务总额为165,000美元，公司份额为82,500美元，固定利率为3.29%[51] - Cape Cod Mall的总面积为712,378平方英尺，公司持有56.4%的股份，债务总额为52,000美元，公司份额为29,313美元，浮动利率为7.15%[51] - Coconut Point的总面积为1,124,008平方英尺，公司持有50.0%的股份，债务总额为168,635美元，公司份额为84,318美元，固定利率为3.95%[51] - Dadeland Mall的总面积为1,510,856平方英尺，公司持有50.0%的股份，债务总额为363,399美元，公司份额为181,700美元，固定利率为3.11%[51] - Del Amo Fashion Center的总面积为2,513,782平方英尺，公司持有50.0%的股份，债务总额为585,000美元，公司份额为292,500美元，固定利率为3.66%[51] - The Domain的总面积为1,236,026平方英尺，公司持有100.0%的股份，债务总额为210,000美元，公司份额为210,000美元，固定利率为3.09%[51] - Empire Mall的总面积为1,168,365平方英尺，公司持有100.0%的股份，债务总额为170,535美元，公司份额为170,535美元，固定利率为4.31%[51] - The Falls的总面积为709,856平方英尺，公司持有50.0%的股份，债务总额为150,000美元，公司份额为75,000美元，固定利率为3.45%[51] - The Galleria的总面积为2,005,114平方英尺，公司持有50.4%的股份，债务总额为1,200,000美元，公司份额为604,440美元，固定利率为3.55%[51] - Mall of Georgia的总面积为1,848,779平方英尺，公司拥有100%的所有权[52] - Mall of New Hampshire的总面积为803,160平方英尺，公司拥有56.4%的所有权，债务总额为1.5亿美元，公司份额为84,555,000美元[52] - Northshore Mall的总面积为1,585,076平方英尺，公司拥有56.4%的所有权，债务总额为1.87亿美元，公司份额为105,416,000美元[52] - Penn Square Mall的总面积为1,083,181平方英尺，公司拥有94.5%的所有权，债务总额为3.1亿美元，公司份额为292,938,000美元[52] - Shops at Crystals的总面积为279,383平方英尺，公司拥有50%的所有权，债务总额为5.5亿美元，公司份额为275,000,000美元[52] - St. Johns Town Center的总面积为1,444,398平方英尺，公司拥有50%的所有权，债务总额为3.6亿美元，公司份额为180,001,000美元[52] - Stanford Shopping Center的总面积为1,291,056平方英尺，公司拥有94.4%的所有权[52] - Stoneridge Shopping Center的总面积为1,299,777平方英尺，公司拥有49.9%的所有权，债务总额为3.3亿美元，公司份额为164,670,000美元[52] - Summit Mall的总面积为774,830平方英尺，公司拥有100%的所有权，债务总额为8500万美元，公司份额为85,000,000美元[52] - 公司总购物中心面积为106,110,495平方英尺[53] - 公司总生活方式中心面积为3,300,473平方英尺[53] - The Westchester购物中心债务总额为400,000,000美元，公司份额为160,000,000美元，利率为3.25%[53] - White Oaks Mall债务总额为34,000,000美元，公司份额为30,138,000美元，利率为6.98%[53] - Wolfchase Galleria债务总额为155,152,000美元，公司份额为146,612,000美元，利率为4.15%[53] - Woodfield Mall债务总额为294,000,000美元，公司份额为147,000,000美元，利率为6.71%[53] - Hamilton Town Center债务总额为78,246,000美元，公司份额为39,123,000美元，利率为7.20%[53] - Liberty Tree Mall债务总额为28,075,000美元，公司份额为13,795,000美元，利率为6.18%[53] - University Park Village债务总额为50,402,000美元，公司份额为50,402,000美元，利率为3.85%[53] - Birch Run Premium Outlets债务总额为123,000,000美元，公司份额为123,000,000美元，利率为4.21%[55] - 公司在美国的优质奥特莱斯总面积为30,816,685平方英尺[56] - 公司在美国的其他物业总面积为10,439,539平方英尺[58] - 公司在美国的总物业面积为171,978,183平方英尺[58] - Pismo Beach Premium Outlets的债务总额为30,566,000美元，利率为3.33%固定利率[56] - Pleasant Prairie Premium Outlets的债务总额为145,000,000美元，利率为4.00%固定利率[56] - Queenstown Premium Outlets的债务总额为53,696,000美元，利率为3.33%固定利率[56] - Silver Sands Premium Outlets的债务总额为140,000,000美元，利率为3.96%固定利率，公司持有50%的份额[56] - St. Louis Premium Outlets的债务总额为86,481,000美元，利率为4.06%固定利率，公司持有60%的份额[56] - Tanger Outlets — Columbus的债务总额为71,000,000美元，利率为6.25%固定利率，公司持有50%的份额[56] - Tanger Outlets — Galveston/Houston的债务总额为29,000,000美元，利率为7.85%浮动利率和7.44%固定利率，公司持有50%的份额[56] - 公司在加拿大的总面积为1,620,200平方英尺，其中Vancouver Designer Outlet面积为326,000平方英尺，占比45.0%[60] - 公司在法国的总面积为497,000平方英尺，其中Provence Designer Outlet面积为269,000平方英尺，占比90.0%[60] - 公司在德国的总面积为191,500平方英尺，其中Ochtrup Designer Outlet面积为191,500平方英尺，占比70.5%[60] - 公司在意大利的总面积为697,000平方英尺，其中Noventa Di Piave Designer Out