文章核心观点 - 华尔街分析师预测Spotify即将公布的季度报告中每股亏损0.08美元，同比增长94.4%，营收预计达39.6亿美元，同比增长22.4%，还给出了公司关键指标预测，且公司股票近月表现优于市场，获Zacks强力买入评级 [1][9] 盈利预测 - 分析师预计Spotify即将公布的季度报告中每股亏损0.08美元，同比增长94.4% [1] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，反映分析师重新评估了最初预测 [2] - 营收预计达39.6亿美元，同比增长22.4% [1] 盈利预测的重要性 - 公司公布收益前，考虑盈利预测的变化很重要，这些修订对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利估计趋势与股票短期价格走势密切相关 [3] 关键指标预测 - 分析师预计“总月活跃用户（MAUs）”为6.0095亿，去年同期为4.89亿 [6] - 分析师预测“付费订阅用户”将达2.3494亿，去年同期为2.05亿 [7] - 分析师预计“广告支持的月活跃用户（Ad - Supported MAUs）”为3.7724亿，去年同期为2.95亿 [8] 股票表现与评级 - Spotify股价过去一个月变化为+14.6%，而Zacks标准普尔500综合指数为+1.6% [9] - Spotify获Zacks强力买入评级（Zacks Rank 1），预计近期表现将优于整体市场 [9]

Spotify股票表现 - Spotify股票最近表现强劲，虽然仍有很长的路要走才能完全弥补2022年的跌幅，但目前势头一路向上[1] - Spotify Technology股票在过去一年中表现良好，股价经历了80%的下跌后开始复苏，2023年表现出色，2024年继续保持势头[2] - Spotify等股票受到风险偏好情绪回归的推动，股价出现了有史以来最好和最大的涨幅[3] - Spotify股票有望重返2021年的最高水平，具备了正确的向上动力和催化剂[6] 分析师评级 - 分析师的评论几乎都是看涨的，对近期进一步涨幅抱有高期望[1] - UBS团队将Spotify股票的评级从中性调高至买入，并给出了新的目标价为274美元，看好公司今年扩大利润率的能力[4] - Benchmark团队也重申了对Spotify股票的买入评级，并给出了260美元的目标价，预计股价还有20%的上涨空间[5] - Spotify Technology目前被分析师评为“中等买入”，但顶级分析师认为有五只股票更值得购买[10] 公司业绩 - Spotify的持续重组正在取得成效，上个月宣布裁员17%的计划被华尔街看好，预计盈利将增长超过55%[7] 技术分析 - Spotify的股价相对强劲指数（RSI）为74，存在一定的超买风险，但在整体市场背景下，这风险较小[8] - Spotify股票与标普500指数的RSI相当，还有很大的上涨空间，预计股价将突破230美元并保持在这一水平[9]

Proactive团队 - Oliver Haill自2000年代初开始撰写有关公司和市场的文章[2] - Proactive的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心[4] - Proactive团队专注于中小市值市场，同时也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事[5] - Proactive团队提供市场上跨领域的新闻和独特见解，包括生物技术和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动车技术[6] - Proactive始终是一个前瞻性和热情的技术采用者，团队拥有许多年宝贵的专业知识和经验[7] - Proactive偶尔会使用自动化和软件工具，包括生成式人工智能，但所有由Proactive发布的内容都是由人类编辑和撰写的，符合内容制作和搜索引擎优化的最佳实践[8]

文章核心观点 - UBS分析师Batya Levi将Spotify股票评级从“中性”上调至“买入”，并提高目标价，认为其效率举措、用户增长、价格提升和广告增长将改善EBITDA轨迹 [1][2][4] 评级与目标价调整 - UBS分析师将Spotify股票评级从“中性”提升至“买入”，分析师基于22份意见的共识评级为“适度买入” [1] - UBS分析师Levi将Spotify股票目标价从每股170美元提高到每股274美元，较昨日收盘价有25.3%的潜在上涨空间，高于分析师每股204.33美元的共识价格预测 [2] 股价表现 - 截至周二上午，受UBS分析师上调评级影响，Spotify股票上涨1.2%，截至周一收盘，该公司股票年初至今已上涨15.6% [5] 评级上调原因 - UBS分析师认为效率举措仍是重点，对未来几年可持续的利润率扩张和更强的盈利趋势更有信心，加上稳定的用户/月活用户增长、稳定的价格上调节奏和广告增长，将改善EBITDA轨迹 [4]

文章核心观点 - 瑞银将音乐流媒体平台Spotify股票评级从“中性”上调至“买入”，目标价从170美元上调至274美元，该股盘前上涨1.6%，虽表现强劲但部分分析师仍持观望态度，后续有进一步上调评级和目标价空间 [1][3] 分组1：评级与目标价调整 - 瑞银将Spotify股票评级从“中性”上调至“买入”，目标价从170美元上调至274美元，较前一日收盘价218.61美元溢价超25% [1] 分组2：股价表现 - Spotify股价自去年12月突破200美元阻力位后，1月17日稍有回落，近八个交易日中有七个交易日上涨 [2] - 过去12个月Spotify股价上涨113.8%，年初至今已上涨16.3% [2] - 受评级上调影响，Spotify股票盘前上涨1.6%，有望自2022年1月以来首次开盘突破220美元 [1] 分组3：分析师观点 - 16家券商给予Spotify股票“买入”或更高评级，10家建议“持有” [3] - 12个月平均目标价为217.45美元，较前一日收盘价折价2.1%，后续有进一步上调评级和目标价空间 [3]

文章核心观点 Spotify将在3月7日于欧盟iPhone端推出应用内购物功能 这得益于欧盟数字市场法案（DMA）的实施 该法案禁止苹果对通过其应用商店提供的应用设置限制和收取30%的费用 此外Meta也为适应DMA做出了调整 [1][2][13] 分组1 - Spotify应用内购物相关 - Spotify将于3月7日在欧盟iPhone端推出应用内购物功能 [1] - 欧盟数字市场法案（DMA）的推出使该功能得以实现 该法案禁止苹果对通过其应用商店提供的应用设置限制和收取30%的费用 [2] - 此前苹果的规则限制了Spotify在应用内告知用户优惠、价格及购买方式等信息 DMA实施后Spotify将能在欧盟分享交易、促销和更具性价比的支付选项细节 [3] 分组2 - DMA相关 - DMA旨在通过针对所谓的守门人服务 要求大型科技公司拆除其“围墙花园” 以遏制大型科技公司的主导地位 [5] - 该法律要求包括苹果、Alphabet、Meta、亚马逊、字节跳动和微软在内的主要参与者开放其封闭的生态系统 [6] 分组3 - 用户体验相关 - 多年来消费者抱怨在iPhone上通过Spotify购买订阅或有声读物时缺乏信息及面临其他挑战 但这些挑战因苹果的限制而超出了Spotify的控制范围 [7][8] 分组4 - Spotify新功能相关 - 3月Spotify将在欧盟推出的新功能包括在应用内直接沟通订阅服务、升级、产品价格、交易和促销等信息 [9] - Spotify将在欧盟增加应用内支付功能 用户可以通过点击几下在应用内升级到高级订阅或购买有声读物 [10] - Spotify还将使欧盟的应用用户能够直接购买有声读物并将其他Spotify应用下载到他们的iPhone上 [11] 分组5 - 行业呼吁相关 - Spotify表示非特定市场的用户仍会因苹果的规则遇到障碍 开发者呼吁其他政府通过类似DMA的法律 [12] 分组6 - Meta调整相关 - Meta为适应DMA 于1月22日表示将为欧洲用户提供更多使用其服务的选择 如Facebook Messenger用户可选择是否将Facebook账户与Messenger账户关联 [13]

文章核心观点 - Spotify准备为客户增加应用内购买服务，受此消息影响其股价周三上涨，这为公司带来新的收入来源，但可能引发与苹果的问题和法律纠纷 [1][3] 分组1：事件背景 - 欧盟准备在3月实施《数字市场法案》，旨在促进大型科技公司之间的竞争 [1] 分组2：Spotify举措及影响 - Spotify将增加应用内购买服务，包括通过流媒体服务购买有声读物 [1][2] - 这为Spotify带来新的收入来源，使其避开苹果应用商店的限制规则，能更自由地向应用用户宣传产品 [3] 分组3：潜在问题 - 苹果可能会对欧盟的应用采取类似在美国的做法，这可能导致苹果与应用开发者（包括Spotify）之间出现更多问题和法律纠纷 [3][4] 分组4：股价表现 - 截至周三上午，Spotify股价上涨2.5% [5]

苹果Vision Pro相关情况 - 苹果Vision Pro头戴设备开启预购，CEO蒂姆·库克将其定位为Mac和iPhone的继任者及苹果历史上第三个主要时代的开端，但发布受到部分公司不支持的影响 [2] - 奈飞不打算为Vision Pro设计应用程序，用户只能通过网页观看其内容，原因是开发新平台应用程序风险高、成本大，且Vision Pro销量对奈飞庞大付费用户基数来说微不足道，开发应用不能带来新客户或留住现有订阅者 [3][4][5] - 奈飞不仅不投资应用开发，还主动干预使其服务无法在头戴设备上使用，YouTube和Spotify也不计划为Vision Pro开发新应用或让现有iPad应用在该设备上运行 [8] - 部分公司阻止Vision Pro用户访问其服务，可能是追求质量，也可能与苹果要求开发者使用其支付系统并收取分成有关，Vision Pro目前价值不如iPhone，开发者可能认为帮助其成功不符合自身利益 [9][10] 脸书（Meta）相关情况 - 脸书首席执行官马克·扎克伯格表示公司将尝试构建通用人工智能（AGI）系统并开源，让其尽可能广泛可用 [12] - 通用人工智能通常指理论上能以匹配或超越人类的智能水平执行一系列任务的人工智能系统，其潜在出现引发全球专家和政治家担忧 [13] - 脸书从元宇宙业务完全转向，自2022年10月元宇宙部门季度亏损40亿美元及次月ChatGPT推出引发AI热潮后，这种转变就有迹可循 [14][15] - 构建通用人工智能并免费开放没有明确商业案例，但体现了创始人/CEO对公司的绝对控制权 [16]

文章核心观点 - Spotify是流媒体音乐领域的主导力量，但仅靠销售音乐订阅服务盈利困难，因此公司尝试拓展业务，但目前拓展业务均未成功，不过投资者看好公司发展，且大型音乐唱片公司与公司相互依存 [1][8][11] 公司业务现状 - Spotify是最具主导地位的流媒体音乐服务提供商，拥有2.26亿全球订阅用户 [1][12] - 公司核心业务为销售音乐订阅服务，成本随业务成功而增加，每赚1美元需向音乐版权方支付0.7美元 [12] 业务拓展尝试 - 公司尝试拓展业务，涉足播客、演唱会门票、高端音频等领域，但均未取得成功 [7][8] - 公司最新尝试是成为有声读物中心，此前还曾尝试成为视频公司但已放弃 [9] 行业竞争格局 - 公司主要竞争对手是苹果和谷歌旗下的音乐服务，它们将音乐视为次要业务，无需担心盈利问题 [13] 公司发展前景 - 投资者看好公司发展，其股价在经历疫情/科技热潮高峰后下跌，近一年来已翻倍 [14] - 大型音乐唱片公司与公司相互依存，公司需要它们提供音乐，它们需要公司吸引更多付费用户，不希望公司失败 [16]

文章核心观点 - 公司拥有庞大月活用户基础和广泛地理覆盖，行业呈双位数复合年增长率，股票较历史高点接近腰斩，DCF分析显示有上涨潜力，值得买入 [23] 基本面分析 - 公司是全球最大音频流订阅服务之一，总部位于卢森堡，覆盖184个国家和地区，截至2023年9月30日有5.74亿月活用户和2.26亿付费订阅者 [2] - 公司通过付费订阅和广告实现服务货币化，各用户类别均有增长，Q3营收同比增长11%，按固定汇率计算增长17% [4] - 公司毛利率长期稳定在25%左右，近年持续产生正自由现金流，截至2023年9月30日现金约37亿美元，比未偿债务多18亿美元，有充足资金用于服务开发或营销，且现阶段不支付股息 [7] - 约一个月前公司宣布裁员约17%，研究公司积极反应并大幅上调目标价，预计对每股收益有0.67美元的积极影响，但效果不会立即显现 [8] - 公司Q4展望乐观，预计新增2700万月活用户，其中900万为付费订阅者，华尔街分析师预计营收同比增长18% [11] - 公司将超10%的营收投入研发，如人工智能语音翻译和拓展有声读物，吸引新用户是关键成功因素，加大投入可形成竞争壁垒 [13] 估值分析 - 公司股票较2021年2月的历史高点接近腰斩，且离IPO价格不远，2023财年预计营收146亿美元，较2020财年增长52% [15][17] - 通过DCF分析，考虑行业顺风和公司主导地位，预计2024财年后营收增速逐年下降200个基点，杠杆自由现金流利润率每年扩张100个基点，得出公司股票公允价值为240美元，较当前股价高22%，被低估 [17][19]