总营收情况 - 第三季度总营收2.55亿欧元，同比增长27%，主要得益于博彩技术与解决方案增长32%和体育内容、技术与服务增长8%[4][5] - 2024年第三季度公司持续经营业务收入为255,172千欧元，2023年同期为201,037千欧元；2024年前三季度收入为799,486千欧元，2023年同期为625,035千欧元[32] - 2024年全年营收指引进一步上调至至少10.9亿欧元，同比增长至少24%，调整后EBITDA增长至少29%至2.16亿欧元[4][20] 利润情况 - 本季度利润增至3700万欧元，较去年同期增加3300万欧元，占营收比例扩大至14.5%[4] - 2024年第三季度公司持续经营业务净利润为37,102千欧元，2023年同期为4,615千欧元；2024年前三季度净利润为34,918千欧元，2023年同期为11,458千欧元[32] - 2024年基本每股A类股归属于公司所有者的利润为0.12欧元，2023年为0.02欧元；稀释后为0.11欧元，2023年为0.01欧元[33] - 2024年基本每股B类股归属于公司所有者的利润为0.01欧元，2023年为0.00欧元；稀释后为0.01欧元，2023年为0.00欧元[33] - 2024年前9个月公司净利润为34,918千欧元，2023年同期为11,007千欧元[35] - 2024年前9个月持续经营业务利润占收入百分比为4.4%，2023年同期为1.8%[40] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA增至6600万欧元，同比增长30%，调整后EBITDA利润率扩大至25.8%[4] - 2024年前9个月调整后EBITDA为161,823千欧元，2023年同期为127,259千欧元[40] 现金流情况 - 经营活动产生的净现金增至1.18亿欧元，同比增长55%，自由现金流增至6200万欧元，同比增长192%[4] - 2024年前9个月经营活动净现金为270,854千欧元，2023年同期为206,448千欧元[35] - 2024年前9个月投资活动净现金使用为151,682千欧元，2023年同期为152,505千欧元[35] - 2024年前9个月融资活动净现金使用为25,890千欧元，2023年同期为12,527千欧元[35] - 2024年前9个月现金及现金等价物期末余额为368,379千欧元，2023年同期为289,701千欧元[35] - 2024年前9个月自由现金流为121,701千欧元，2023年同期为50,792千欧元[41] 客户留存率情况 - 客户净留存率增至126%[4][9] 股票回购情况 - 公司回购了价值830万美元的股票，截至2024年11月1日，已按计划回购170万股，总计约2000万美元[4][16] 现金及等价物与流动性情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为3.68亿欧元，较2023年12月31日的2.77亿欧元有所增加[14] - 截至2024年9月30日，公司总流动性为5.88亿欧元，较2023年9月30日的5.1亿欧元有所增加，且无未偿还债务[15] - 2024年9月30日公司现金及现金等价物为368,379千欧元，2023年12月31日为277,174千欧元[34] 资产负债与权益情况 - 2024年9月30日公司贸易应收款为66,240千欧元，2023年12月31日为71,246千欧元[34] - 2024年9月30日公司合同资产为94,950千欧元，2023年12月31日为60,869千欧元[34] - 2024年9月30日公司总资产为2,277,280千欧元，2023年12月31日为2,247,350千欧元[34] - 2024年9月30日公司总负债为1,361,048千欧元，2023年12月31日为1,374,513千欧元[34] - 2024年9月30日公司归属于公司所有者的权益为911,515千欧元，2023年12月31日为867,794千欧元[34] 业务合作情况 - 公司与NBA合作推出下一代产品和解决方案，与Tennis Data Innovations合作为ATP网球比赛引入微市场等[13] 体育版权费用情况 - 2024年前9个月体育版权总费用为249,861千欧元，2023年同期为139,077千欧元[39] - 第三季度公司改变体育版权费用列报方式，以提供更相关可靠信息[36][37]

财务表现 - 公司第三季度收入增长27%至2.55亿欧元，主要得益于投注技术与解决方案部门32%的增长以及体育内容、技术与服务部门8%的增长 [1][3] - 第三季度净利润增长至3700万欧元，占收入的14.5%，调整后EBITDA增长30%至6600万欧元，调整后EBITDA利润率扩大至25.8% [1] - 经营活动产生的净现金流增长55%至1.18亿欧元，自由现金流增长192%至6200万欧元 [1] - 客户净留存率提升至126%，显示出公司在交叉销售和向上销售方面的强劲表现 [1][7] 业务亮点 - 公司与NBA合作推出了一系列下一代产品，包括4Sight Streaming、emBET、Live Match Tracker等，旨在提升球迷参与度 [10] - 公司与Tennis Data Innovations合作，为ATP网球比赛引入了微市场，预计每场比赛将产生约1500个新的投注机会 [10] - 公司在广告服务中增加了付费搜索功能，帮助运营商更有效地获取客户 [10] - 公司在多个行业奖项中获奖，包括SBC Summit 2024的最佳现场投注产品奖以及美国赌博奖的年度投注产品奖和年度数据服务提供商奖 [10] 地理分布 - 全球收入增长强劲，其中美国市场增长46%，占公司总收入的20%，而去年同期为17% [6] - 世界其他地区收入增长23%，显示出公司在全球市场的广泛布局 [6] 资本运作 - 公司在第三季度回购了830万美元的股票，年初至今已回购170万股，总价值约2000万美元 [1][16] - 公司现金及现金等价物从2023年底的2.77亿欧元增加至2024年9月30日的3.68亿欧元，主要得益于强劲的经营表现 [11][12] - 公司总流动性（包括未使用的信贷额度）从2023年9月30日的5.1亿欧元增加至2024年9月30日的5.88亿欧元，且无未偿债务 [14] 未来展望 - 公司上调了2024年全年收入预期，预计收入至少增长24%至10.9亿欧元，调整后EBITDA至少增长29%至2.16亿欧元 [1][15]

文章核心观点 - 对于寻找休闲和娱乐产品行业低估股票的投资者来说，美克体育公司（AS）比Sportradar集团（SRAD）是更好的选择 [1][3] 公司对比 评级情况 - 美克体育公司的Zacks评级为2（买入），Sportradar集团的Zacks评级为4（卖出），美克体育公司的盈利前景改善可能强于Sportradar集团 [1] 估值指标 - 美克体育公司的预期市盈率为41.09，Sportradar集团为616.50；美克体育公司的PEG比率为0.72，Sportradar集团为15.53 [2] - 美克体育公司的市净率为2.25，Sportradar集团为14.49 [3] 综合评分 - 美克体育公司的价值评分为B，Sportradar集团为F [3]

文章核心观点 Sportradar本季通过推出创新球迷参与解决方案加强与NBA合作 利用AI和先进技术开发产品 为NBA及其合作伙伴和客户带来新收入流 重新定义球迷与NBA互动方式 [1] 合作情况 - Sportradar与NBA加强合作 推出创新球迷参与解决方案 惠及NBA、运营商和媒体合作伙伴 [1] - Sportradar利用AI和先进技术 借助官方NBA全量内容开发下一代产品 从每场比赛获取大量数据点 [1] 产品介绍 - 虚拟实时比赛追踪器：用计算机视觉将实时NBA数据转化为3D可视化内容 提供个性化观看体验 为博彩运营商应用带来投注机会 [2] - 4Sight Streaming：处理大量深度数据 生成动画叠加层和可行见解 为球迷提供丰富观看体验 辅助实时投注决策 [2] - NBA高级可视化：利用实时骨骼追踪数据 以丰富互动图形和动画创建引人入胜内容 支持媒体赛事报道 [3] - emBET：此前在NBA联盟通行证推出成功 现可让投注者监控投注 并支持更多设备 增加球迷互动观看和投注机会 [3] 公司表态 - Sportradar高管表示致力于深化与NBA合作 支持博彩运营商和媒体公司利用联盟全球影响力 其技术结合AI重塑球迷与NBA互动方式 [4] 公司概况 - Sportradar成立于2001年 是全球领先体育技术公司 为体育、媒体和博彩行业提供解决方案 每年覆盖近百万场赛事 [4] - 公司不仅重新定义体育粉丝体验 还通过诚信服务部门维护体育赛事环境 [4]

文章核心观点 Sportradar将于2024年11月7日发布2024年第三季度财务和运营业绩并举行财报电话会议 [1] 分组1：财报发布与会议信息 - 公司将于2024年11月7日发布截至2024年9月30日第三季度财务和运营业绩 [1] - 公司将于2024年11月7日上午8点（东部时间）通过网络直播举行财报电话会议讨论业绩 [1] - 想收听或参与财报网络直播可访问公司投资者关系网站https://investors.sportradar.com ，活动结束后重播将在该网站发布一年 [2] 分组2：公司介绍 - 公司成立于2001年，是全球领先体育科技公司，为体育迷和赌客打造沉浸式体验 [3] - 公司位于体育、媒体和博彩行业交汇处，为体育联合会、新闻媒体、消费平台和体育博彩运营商提供一流解决方案以助其业务增长 [3] - 公司是ATP、NBA等组织的可靠合作伙伴，每年覆盖近百万场各类重大体育赛事 [3] - 公司不仅重新定义体育迷体验，还通过诚信服务部门保障体育赛事安全并倡导诚信环境 [3] 分组3：信息获取与联系 - 更多关于公司信息可访问www.sportradar.com [4] - 投资者关系联系人是Jim Bombassei，邮箱为investor.relations@sportradar.com [4] - 媒体联系人是Sandra Lee，邮箱为press@sportrdar.com [4]

文章核心观点 - Sportradar Group AG是一家为体育博彩和媒体提供数据服务的公司,主要以Betradar品牌运营 [1] - 公司持续保持增长,在不断扩大的市场和公司中拥有良好的覆盖 [1] - 作为一名资深投资分析师,我专注于小型公司的投资,通过深入理解公司财务驱动因素并进行DCF估值来发现被低估的证券 [1] 公司概况 - Sportradar Group AG是一家为体育博彩和媒体提供数据服务的公司,主要以Betradar品牌运营 [1] - 公司持续保持增长,在不断扩大的市场和公司中拥有良好的覆盖 [1] 投资策略 - 作为一名资深投资分析师,我专注于小型公司的投资 [1] - 通过深入理解公司财务驱动因素并进行DCF估值来发现被低估的证券 [1] - 这种方法不局限于传统的价值、股息或增长投资,而是全面考虑一只股票的前景来确定风险收益比 [1]

文章核心观点 公司正在推出微型市场,这是下一代即时投注产品,覆盖多个热门体育赛事,为运营商带来新的收入来源[1][2]。公司与Tennis Data Innovations (TDI)合作,将于10月在ATP网球赛事中推出微型市场,为投注者提供更细分和更具吸引力的投注选择[1][2]。公司还计划在2025年上半年将微型市场扩展至美式足球、棒球、篮球和冰球等其他体育项目[2]。 公司概况 Sportradar是一家全球领先的体育技术公司,为体育联盟、新闻媒体、消费者平台和体育博彩运营商提供一系列最佳解决方案,帮助他们发展业务[4]。公司每年覆盖近100万场体育赛事,是ATP、NBA、NHL、MLB、NASCAR、UEFA、FIFA和德甲等组织的信任合作伙伴[4]。公司不仅重塑体育迷的观赛体验,还通过其诚信服务部门维护体育赛事的公平公正[4]。 微型市场概述 微型市场是一种即时投注形式,使运营商能够针对比赛或赛事中的特定短期结果提供投注选择[3]。公司利用先进的人工智能技术和来自TDI的深度网球数据,为网球比赛提供8种不同的微型市场,每场比赛可提供约1,500个新的投注机会[1][2]。这些微型市场包括下一个破发点、下一个发球是ace、双误还是回合、谁将发出下一个ace、各种得分结果、单局总击球数以及最后一击类型等[2]。

文章核心观点 - 公司是一家领先的全球体育技术公司,专注于为体育迷和博彩者创造身临其境的体验 [1][2] - 公司为体育联盟、新闻媒体、消费者平台和体育博彩运营商提供一系列最佳解决方案,帮助他们发展业务 [2] - 公司是众多体育组织如ATP、NBA、NHL、MLB、NASCAR、UEFA、FIFA和德甲联赛的可信赖合作伙伴,每年覆盖近100万场体育赛事 [2] - 公司不仅重塑了体育迷的体验,还通过其诚信服务部门和倡导诚信环境的努力来维护体育的诚信 [2] 公司概况 - 公司成立于2001年,是一家领先的全球体育技术公司 [2] - 公司位于体育、媒体和博彩行业的交叉点,提供各种解决方案帮助客户发展业务 [2] - 公司是众多体育组织的可信赖合作伙伴,每年覆盖近100万场体育赛事 [2] 投资者会议 - 公司将参加9月份的多个投资者会议,包括Benchmark's Tech、Media & Telecom Conference、BofA's Gaming and Lodging Conference、Citi's Global TMT Conference和BTIG Digital GameDay [1] - 公司将在这些会议上举行投资者会议 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为2.78亿欧元,同比增长29%,主要得益于客户支出增加,包括新的ATP和NBA合作带来的贡献 [38][39][40] - 公司调整后EBITDA为4900万欧元,同比增长22%,尽管体育权利成本大幅增加,但公司在其他成本方面实现了良好的经营杠杆 [42][43][44] - 公司现金流状况良好,第二季度末现金和现金等价物为3.22亿欧元,较第一季度增加4800万欧元,无债务 [47] - 公司全年收入和调整后EBITDA指引分别提高至至少10.7亿欧元和2.04亿欧元,同比增长至少22% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司博彩、技术和解决方案业务收入2.29亿欧元,同比增长30%,主要得益于博彩和游戏内容收入增长33%,其中流媒体和博彩参与产品收入增长41% [39] - 赔率和实时数据收入同比增长27% [39] - 托管交易服务业务收入增长21%,主要由于交易利润率提高和新老客户交易活动增加 [40] - 体育内容、技术和服务业务收入4900万欧元,同比增长22%,主要由于广告业务增长28% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入同比增长59%,占总收入的22% [41] - 欧洲、亚太和拉美市场收入同比增长22% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与欧足联续签多年独家合作协议,成为欧冠和欧罗巴联赛唯一获得官方数据分销权的供应商,这是公司在全球足球权利组合中的重要战略资产 [17][18] - 公司正在加强人工智能能力,以提高效率、降低成本,并开发改变体育内容消费方式的新产品 [16][27][28][29] - 公司在技术、内容和客户关系三个核心领域保持领先优势,有助于持续吸引新客户并深化与现有客户的合作 [20][21][22][24][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的增长势头和未来前景充满信心,预计未来几年公司的利润率将达到25%-30%的中长期目标区间 [58][66] - 管理层认为,尽管未来几年体育权利成本不会出现大幅增加,但公司仍有很大的经营杠杆空间 [65][66] - 管理层对美国市场的发展前景持乐观态度,预计未来几年该市场将保持25%左右的增长,公司有信心持续领先于市场 [121][122] 其他重要信息 - 公司启动了2亿欧元的股票回购计划,体现了管理层认为公司股价被低估的判断 [48][49] - 公司新任CFO Craig Felenstein加入后将与CEO Carsten Koerl密切合作,进一步优化公司的财务和运营表现 [14] - 公司新任CTO Behshad Behzadi将领导公司在人工智能领域的创新,提升产品组合和技术实力 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Sigdahl 提问** 询问公司的成本控制和经营杠杆情况,以及收入指引增长与EBITDA增长的差异 [54][56] **Carsten Koerl 和 Craig Felenstein 回答** - 公司未来几年的利润率目标为25%-30%,有望通过收入增长和成本控制实现持续的经营杠杆 [58][59][60][61] - 2024年全年EBITDA增速与收入增速相当,主要是由于第三季度体育权利成本和产品开发成本的影响,第四季度将实现显著的利润率扩张 [60][61] 问题2 **Michael Graham 提问** 询问公司在体育权利方面的策略和未来预期 [64] **Carsten Koerl 回答** - 未来几年公司在体育权利方面不会出现大幅增加,主要是通过管理现有权利组合实现经营杠杆 [65][66] 问题3 **Bernie McTernan 提问** 询问2025年公司的收入增长预期 [69] **Craig Felenstein 回答** - 公司2025年收入增长将不仅来自于体育权利,还将来自于现有产品的进一步渗透、新客户的拓展以及价格提升等多方面因素 [70][71]

业绩总结 - 公司Q2 2024财报显示实现创纪录的收入为2.78亿欧元，同比增长29%[5] - 调整后的EBITDA为4900万欧元，同比增长22%，调整后的EBITDA利润率为17.5%[5][11] - 2024财年收入预期至少为10.7亿欧元，同比增长22%[21] - 2024财年调整后EBITDA预期至少为2.04亿欧元，同比增长22%[21] - 2024年第二季度的净收入为-1,536,000欧元，利润率为-0.6%[26] 用户数据 - 截至2024年上半年，运营现金流同比增长17%[4] - 公司在第二季度处理的投注总额超过90亿欧元，显示出强劲的市场表现[7] - 美国市场收入为6100万欧元，同比增长59%[12] - 流媒体和投注参与方面的收入增长41%[12] 成本与费用 - 体育权利成本为9600万欧元，同比增长83%[18] - 购买服务和许可证的费用同比增长32%，达到4400万欧元[18] - 从2021年到2023年，调整后EBITDA利润率提高了90个基点[19] 未来展望 - 预计2024年调整后EBITDA利润率保持基本平稳，运营效率提升将带来8个百分点的运营杠杆，抵消体育版权成本的增加[19] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为4,884万欧元，调整后EBITDA利润率为17.5%[26] 市场扩张与合作 - 公司与UEFA的多年度权利协议扩展，增加了每年900场比赛的提供，增长近33%[6] - 2024年第二季度的总流动性为5.42亿欧元，其中现金及现金等价物为3.22亿欧元，未提取的循环信贷额度为2.2亿欧元[21] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为3.22亿欧元，较2023年6月30日的2.64亿欧元增长[19]