文章核心观点 - Sportradar Group AG是一家为体育博彩和媒体提供数据服务的公司,主要以Betradar品牌运营 [1] - 公司持续保持增长,在不断扩大的市场和公司中拥有良好的覆盖 [1] - 作为一名资深投资分析师,我专注于小型公司的投资,通过深入理解公司财务驱动因素并进行DCF估值来发现被低估的证券 [1] 公司概况 - Sportradar Group AG是一家为体育博彩和媒体提供数据服务的公司,主要以Betradar品牌运营 [1] - 公司持续保持增长,在不断扩大的市场和公司中拥有良好的覆盖 [1] 投资策略 - 作为一名资深投资分析师,我专注于小型公司的投资 [1] - 通过深入理解公司财务驱动因素并进行DCF估值来发现被低估的证券 [1] - 这种方法不局限于传统的价值、股息或增长投资,而是全面考虑一只股票的前景来确定风险收益比 [1]

文章核心观点 公司正在推出微型市场,这是下一代即时投注产品,覆盖多个热门体育赛事,为运营商带来新的收入来源[1][2]。公司与Tennis Data Innovations (TDI)合作,将于10月在ATP网球赛事中推出微型市场,为投注者提供更细分和更具吸引力的投注选择[1][2]。公司还计划在2025年上半年将微型市场扩展至美式足球、棒球、篮球和冰球等其他体育项目[2]。 公司概况 Sportradar是一家全球领先的体育技术公司,为体育联盟、新闻媒体、消费者平台和体育博彩运营商提供一系列最佳解决方案,帮助他们发展业务[4]。公司每年覆盖近100万场体育赛事,是ATP、NBA、NHL、MLB、NASCAR、UEFA、FIFA和德甲等组织的信任合作伙伴[4]。公司不仅重塑体育迷的观赛体验,还通过其诚信服务部门维护体育赛事的公平公正[4]。 微型市场概述 微型市场是一种即时投注形式,使运营商能够针对比赛或赛事中的特定短期结果提供投注选择[3]。公司利用先进的人工智能技术和来自TDI的深度网球数据,为网球比赛提供8种不同的微型市场,每场比赛可提供约1,500个新的投注机会[1][2]。这些微型市场包括下一个破发点、下一个发球是ace、双误还是回合、谁将发出下一个ace、各种得分结果、单局总击球数以及最后一击类型等[2]。

文章核心观点 - 公司是一家领先的全球体育技术公司,专注于为体育迷和博彩者创造身临其境的体验 [1][2] - 公司为体育联盟、新闻媒体、消费者平台和体育博彩运营商提供一系列最佳解决方案,帮助他们发展业务 [2] - 公司是众多体育组织如ATP、NBA、NHL、MLB、NASCAR、UEFA、FIFA和德甲联赛的可信赖合作伙伴,每年覆盖近100万场体育赛事 [2] - 公司不仅重塑了体育迷的体验,还通过其诚信服务部门和倡导诚信环境的努力来维护体育的诚信 [2] 公司概况 - 公司成立于2001年,是一家领先的全球体育技术公司 [2] - 公司位于体育、媒体和博彩行业的交叉点,提供各种解决方案帮助客户发展业务 [2] - 公司是众多体育组织的可信赖合作伙伴,每年覆盖近100万场体育赛事 [2] 投资者会议 - 公司将参加9月份的多个投资者会议,包括Benchmark's Tech、Media & Telecom Conference、BofA's Gaming and Lodging Conference、Citi's Global TMT Conference和BTIG Digital GameDay [1] - 公司将在这些会议上举行投资者会议 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为2.78亿欧元,同比增长29%,主要得益于客户支出增加,包括新的ATP和NBA合作带来的贡献 [38][39][40] - 公司调整后EBITDA为4900万欧元,同比增长22%,尽管体育权利成本大幅增加,但公司在其他成本方面实现了良好的经营杠杆 [42][43][44] - 公司现金流状况良好,第二季度末现金和现金等价物为3.22亿欧元,较第一季度增加4800万欧元,无债务 [47] - 公司全年收入和调整后EBITDA指引分别提高至至少10.7亿欧元和2.04亿欧元,同比增长至少22% [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司博彩、技术和解决方案业务收入2.29亿欧元,同比增长30%,主要得益于博彩和游戏内容收入增长33%,其中流媒体和博彩参与产品收入增长41% [39] - 赔率和实时数据收入同比增长27% [39] - 托管交易服务业务收入增长21%,主要由于交易利润率提高和新老客户交易活动增加 [40] - 体育内容、技术和服务业务收入4900万欧元,同比增长22%,主要由于广告业务增长28% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入同比增长59%,占总收入的22% [41] - 欧洲、亚太和拉美市场收入同比增长22% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司与欧足联续签多年独家合作协议,成为欧冠和欧罗巴联赛唯一获得官方数据分销权的供应商,这是公司在全球足球权利组合中的重要战略资产 [17][18] - 公司正在加强人工智能能力,以提高效率、降低成本,并开发改变体育内容消费方式的新产品 [16][27][28][29] - 公司在技术、内容和客户关系三个核心领域保持领先优势,有助于持续吸引新客户并深化与现有客户的合作 [20][21][22][24][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的增长势头和未来前景充满信心,预计未来几年公司的利润率将达到25%-30%的中长期目标区间 [58][66] - 管理层认为,尽管未来几年体育权利成本不会出现大幅增加,但公司仍有很大的经营杠杆空间 [65][66] - 管理层对美国市场的发展前景持乐观态度,预计未来几年该市场将保持25%左右的增长,公司有信心持续领先于市场 [121][122] 其他重要信息 - 公司启动了2亿欧元的股票回购计划,体现了管理层认为公司股价被低估的判断 [48][49] - 公司新任CFO Craig Felenstein加入后将与CEO Carsten Koerl密切合作,进一步优化公司的财务和运营表现 [14] - 公司新任CTO Behshad Behzadi将领导公司在人工智能领域的创新,提升产品组合和技术实力 [15][16] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Sigdahl 提问** 询问公司的成本控制和经营杠杆情况,以及收入指引增长与EBITDA增长的差异 [54][56] **Carsten Koerl 和 Craig Felenstein 回答** - 公司未来几年的利润率目标为25%-30%,有望通过收入增长和成本控制实现持续的经营杠杆 [58][59][60][61] - 2024年全年EBITDA增速与收入增速相当,主要是由于第三季度体育权利成本和产品开发成本的影响,第四季度将实现显著的利润率扩张 [60][61] 问题2 **Michael Graham 提问** 询问公司在体育权利方面的策略和未来预期 [64] **Carsten Koerl 回答** - 未来几年公司在体育权利方面不会出现大幅增加,主要是通过管理现有权利组合实现经营杠杆 [65][66] 问题3 **Bernie McTernan 提问** 询问2025年公司的收入增长预期 [69] **Craig Felenstein 回答** - 公司2025年收入增长将不仅来自于体育权利,还将来自于现有产品的进一步渗透、新客户的拓展以及价格提升等多方面因素 [70][71]

业绩总结 - 公司Q2 2024财报显示实现创纪录的收入为2.78亿欧元，同比增长29%[5] - 调整后的EBITDA为4900万欧元，同比增长22%，调整后的EBITDA利润率为17.5%[5][11] - 2024财年收入预期至少为10.7亿欧元，同比增长22%[21] - 2024财年调整后EBITDA预期至少为2.04亿欧元，同比增长22%[21] - 2024年第二季度的净收入为-1,536,000欧元，利润率为-0.6%[26] 用户数据 - 截至2024年上半年，运营现金流同比增长17%[4] - 公司在第二季度处理的投注总额超过90亿欧元，显示出强劲的市场表现[7] - 美国市场收入为6100万欧元，同比增长59%[12] - 流媒体和投注参与方面的收入增长41%[12] 成本与费用 - 体育权利成本为9600万欧元，同比增长83%[18] - 购买服务和许可证的费用同比增长32%，达到4400万欧元[18] - 从2021年到2023年，调整后EBITDA利润率提高了90个基点[19] 未来展望 - 预计2024年调整后EBITDA利润率保持基本平稳，运营效率提升将带来8个百分点的运营杠杆，抵消体育版权成本的增加[19] - 2024年第二季度的调整后EBITDA为4,884万欧元，调整后EBITDA利润率为17.5%[26] 市场扩张与合作 - 公司与UEFA的多年度权利协议扩展，增加了每年900场比赛的提供，增长近33%[6] - 2024年第二季度的总流动性为5.42亿欧元，其中现金及现金等价物为3.22亿欧元，未提取的循环信贷额度为2.2亿欧元[21] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为3.22亿欧元，较2023年6月30日的2.64亿欧元增长[19]

文章核心观点 - Sportradar Group本季度盈利未达预期，但营收超预期 公司股价年初至今表现逊于市场 未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 目前Zacks评级为卖出 同行业Peloton即将公布6月季度财报[1][2][3][6] Sportradar Group财务表现 - 本季度每股收益盈亏平衡 低于Zacks共识预期的0.03美元 去年同期也是盈亏平衡 盈利意外为 - 100% 上一季度盈利意外同样为 - 100%[1] - 过去四个季度公司仅一次超过共识每股收益预期[2] - 截至2024年6月季度营收2.9969亿美元 超Zacks共识预期4.40% 去年同期营收2.3561亿美元 过去四个季度公司三次超过共识营收预期[2] Sportradar Group股价表现 - 自年初以来公司股价上涨约2.2% 而标准普尔500指数上涨12.1%[3] Sportradar Group未来展望 - 股价短期走势和未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论[3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向 包括当前季度共识盈利预期及预期变化[4] - 近期盈利预估修正趋势对公司不利 当前Zacks评级为4（卖出） 预计短期内股价表现逊于市场[6] - 未来几个季度和本财年盈利预估变化值得关注 当前季度共识每股收益预期为0.08美元 营收2.6227亿美元 本财年共识每股收益预期为0.10美元 营收11.6亿美元[7] 行业影响 - Zacks行业排名中 休闲和娱乐产品行业目前处于250多个Zacks行业的后11% 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍[8] Peloton财务预期 - 预计8月22日公布截至2024年6月季度财报 预计本季度每股亏损0.18美元 同比变化 + 73.5% 过去30天共识每股收益预期上调0.2%[9] - 预计营收6.2629亿美元 较去年同期下降2.5%[10]

文章核心观点 - 体育雷达集团2024年第二季度业绩强劲，营收创纪录，各业务板块增长良好，现金流强劲，上调全年营收和调整后EBITDA预期 [1][2][3] 第二季度财务亮点 - 营收2.784亿欧元，同比增长29%，博彩技术与解决方案营收2.291亿欧元，同比增长30%，体育内容、技术与服务营收4930万欧元，同比增长22% [3] - 全球营收强劲增长，美国增长59%，其他地区增长22% [3] - 本季度亏损150万欧元，去年同期微利 [3] - 调整后EBITDA为4880万欧元，同比增长22% [3] - 年初至今经营活动产生的净现金为1.526亿欧元，同比增长17% [3] - 客户净留存率为117%，呈上升趋势 [3] - 截至2024年6月30日，公司总流动性为5.422亿欧元，高于去年同期的4.837亿欧元 [3] - 本季度回购约58.8万股，价值620万美元，截至2024年8月9日，共回购约74.8万股，价值800万美元 [3] - 上调2024年全年营收和调整后EBITDA预期，预计同比增长22% [3] 近期业务亮点 营收 - 本季度总营收2.784亿欧元，同比增长29%，主要受博彩技术与解决方案业务增长推动 [6] 博彩技术与解决方案 - 营收2.291亿欧元，同比增长30%，主要得益于流媒体与博彩参与度、实时数据和赔率业务增长，以及托管博彩服务增长 [7] 体育内容、技术与解决方案 - 营收4930万欧元，同比增长22%，主要受营销和媒体服务增长推动，体育表现业务基本持平 [8] 成本和费用 - 采购服务和许可证费用7260万欧元，同比增长44%，人员费用8910万欧元，同比增长6%，其他运营费用2260万欧元，同比增长8% [9] - 体育版权总成本9590万欧元，同比增长83%，主要受新版权协议推动 [10] 股票回购计划 - 今年3月董事会批准2亿美元股票回购计划，截至2024年8月9日，已回购约74.8万股，价值800万美元 [11] 更新2024年年度财务展望 - 营收预期从10.6亿欧元上调至10.7亿欧元，同比增长22%，调整后EBITDA预期从2.02亿欧元上调至至少2.04亿欧元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率约为19% [12] 公司介绍 - 体育雷达集团成立于2001年，是全球领先的体育技术公司，为体育迷和博彩者提供沉浸式体验，与众多体育组织合作，每年覆盖近百万场赛事 [14] 非国际财务报告准则财务指标和运营指标 调整后EBITDA - 代表持续经营业务的收益，经多项调整后得出，管理层认为该指标更能反映公司持续经营业绩，对投资者评估公司运营表现有帮助，但有局限性，不能替代国际财务报告准则财务指标 [17][19][20] 调整后EBITDA利润率 - 调整后EBITDA与营收的比率 [21] 净留存率 - 根据特定计算方法得出，反映公司向客户交叉销售和追加销售的能力 [23]

文章核心观点 Sportradar公司首席财务官将参加2024年8月14日Canaccord Genuity第44届年度增长会议，届时将进行炉边谈话并网络直播 [1] 公司介绍 - 公司成立于2001年，是全球领先的体育科技公司，为体育迷和赌客打造沉浸式体验 [2] - 公司位于体育、媒体和博彩行业的交汇处，为体育联合会、新闻媒体、消费平台和体育博彩运营商提供一流解决方案以助力业务增长 [2] - 作为ATP、NBA等组织的可靠合作伙伴，公司每年覆盖近百万场各类重大体育赛事 [2] - 公司不仅重新定义体育迷体验，还通过诚信服务部门维护体育赛事，并倡导为相关方营造诚信环境 [2] 联系方式 - 投资者关系联系人：Jim Bombassei、Christin Armacost，邮箱investor.relations@sportradar.com [3] - 媒体联系人：Sandra Lee，邮箱press@sportradar.com [3] - 公司官网：www.sportradar.com [3]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月13日发布2024年第二季度财务和运营业绩 [1][2] - 公司将在当天上午8:30举行财报电话会议,投资者可通过公司投资者关系网站收听 [1][2] - 公司是一家全球领先的体育技术公司,为体育赛事组织、媒体和博彩运营商提供全方位解决方案 [3] - 公司每年覆盖近100万场体育赛事,是多个主要体育联盟的信任合作伙伴 [3] - 公司不仅重塑体育迷的观赛体验,还通过其诚信服务部门维护体育赛事的公平公正 [3] 公司概况 - 公司成立于2001年,总部位于瑞士圣加仑 [3] - 公司在体育、媒体和博彩行业处于交叉点,为客户提供全方位解决方案 [3] - 公司的客户包括ATP、NBA、NHL、MLB、NASCAR、UEFA、FIFA和德甲等知名体育组织 [3] 联系方式 - 投资者关系联系人:Jim Bombassei、Christin Armacost, CFA [4] - 媒体联系人:Sandra Lee [5]

文章核心观点 - 2024年8月13日Sportradar将发布2024年第二季度财务和运营业绩并举行财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司成立于2001年，是全球领先的体育科技公司，为体育迷和赌客打造沉浸式体验 [4] - 公司位于体育、媒体和博彩行业的交汇处，为体育联合会、新闻媒体、消费平台和体育博彩运营商提供一流解决方案以助其业务增长 [4] - 作为ATP、NBA等组织的可靠合作伙伴，公司每年覆盖近百万场各类重大体育赛事 [4] - 公司不仅重新定义体育迷体验，还通过诚信服务部门保障体育赛事安全，并倡导为所有参与者营造诚信环境 [4] 信息获取与联系方式 - 更多公司信息可访问www.sportradar.com [3] - 媒体联系人是Sandra Lee，邮箱为press@sportradar.com [3] - 投资者可通过https://investors.sportradar.com收听或参与财报网络直播，活动结束后一年内在该网站可查看回放 [3] - 投资者关系联系人是Jim Bombassei和Christin Armacost，邮箱为investor.relations@sportradar.com [5]