业绩总结 - 2021年第二季度调整后每股收益（EPS）为1.63美元，2021年迄今调整后EPS为4.58美元[1] - 2021财年调整后EPS指导范围为7.75至8.35美元，2022财年EPS指导范围为8.10至8.70美元[1] - 2021年第二季度GAAP收益为4.24亿美元，较2020年同期的22.39亿美元下降[14] - 2021年第二季度调整后收益为5.04亿美元，较2020年同期的5.01亿美元略有上升[14] - 2021年上半年，Sempra GAAP Earnings为12.98亿美元，相较于2020年同期的29.99亿美元下降了56.7%[56] - 2021年上半年，Sempra Adjusted Earnings为14.04亿美元，相较于2020年同期的12.42亿美元增长了13.1%[60] 用户数据 - 2021年第二季度的稀释加权平均普通股在外流通量为3.09亿股，较2020年同期的2.94亿股增加[14] - Sempra在2021年第二季度的加权平均普通股稀释股数为308,607千股，相较于2020年同期的294,155千股增加了4.9%[56] - 加权平均普通股稀释后总数为315百万股[68] 未来展望 - Oncor的2022至2026年资本计划为140亿美元，比之前的2021至2025年资本计划增加18亿美元[9] - SoCalGas计划到2030年为核心客户提供20%的可再生天然气（RNG）[9] 新产品和新技术研发 - IEnova在墨西哥城的储存终端于2021年7月达到商业运营日期（COD）[9] 市场扩张和并购 - Sempra Mexico的第二季度调整后收益为7500万美元，较2020年同期的6800万美元有所上升[40] - Sempra LNG的第二季度调整后收益为1.06亿美元，较2020年同期的5800万美元显著增长[43] 负面信息 - 2021年第二季度GAAP每股收益为1.37美元，较2020年同期的7.61美元下降[14] - Sempra California的第二季度收益较2020年下降，主要由于2020年释放的6200万美元的监管负债[32] - 停业业务的GAAP收益为0美元，较2020年同期的17.75亿美元下降[49] - Sempra的南美业务出售收益为-17.54亿美元，影响了整体财务表现[59] - Sempra的调整后收益为1,847百万美元，较上年同期的2,999百万美元下降38.3%[62] 其他新策略和有价值的信息 - Sempra在2021年第二季度的净未实现损失（收益）在商品衍生品上为5800万美元[59] - Sempra在2021年第二季度的外汇和通胀影响及相关未指定衍生品的影响为8300万美元[59] - 外汇和通胀影响及相关未指定衍生品的影响为69百万美元[66] - 商品衍生品的未实现损失为87百万美元[66] - RBS Sempra Commodities LLP的投资收益影响为-16百万美元[68]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度GAAP收益为4.24亿美元，合每股1.37美元，而2020年第二季度GAAP收益为22.39亿美元，合每股7.61美元 [19] - 2021年第二季度调整后收益为5.04亿美元，合每股1.63美元，2020年第二季度调整后收益为5.01亿美元，合每股1.71美元 [19] - 2021年年初至今GAAP收益为12.98亿美元，合每股4.24美元，2020年年初至今GAAP收益为29.99亿美元，合每股9.91美元 [20] - 2021年年初至今调整后收益为14.04亿美元，合每股4.58美元，2020年年初至今调整后收益为12.42亿美元，合每股4.20美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 SDG&E - 7月获得CPUC对2021年野火缓解计划更新的批准，推进防火硬化和公共安全工作 [13] SoCalGas - 开始在另外两个生物甲烷项目中输送可再生天然气，目标是到2030年为核心客户提供20%的可再生天然气，助力该州实现脱碳目标 [13] Oncor - 2022 - 2026年预计资本计划增至约140亿美元，较2021 - 2025年资本计划增加近20亿美元 [14][17] - 2021 - 2022年资本计划增加约4.25亿美元 [17] - 新搬迁、扩建和接入Oncor系统的电力服务有望比2020年增长70%，比2019年增长170% [18] Sempra Infrastructure - 完成对IEnova股份的交换要约，持股比例达96.4%，计划对剩余3.6%股份进行现金要约收购 [15] - 推进将Sempra Infrastructure Partners非控股权益出售给KKR的交易，预计在第三季度末完成 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 简化商业模式，将投资策略集中于有吸引力的市场，加强资本纪律，目标是提供有竞争力的价值主张，包括持续且有吸引力的回报、强劲的盈利可见性、每股收益增长以及可持续且不断增长的股息 [9][10] - 优先确保ECA一期按时按预算交付，对卡梅伦扩建项目持乐观态度，认为其回报更高，同时努力提升亚瑟港项目的竞争力 [37][38][42] - 致力于在可再生天然气领域成为领导者，设定到2030年通过南加州天然气系统输送约20%可再生天然气的目标，并计划明年达到5%的水平 [68][70] - 认为长时储能是独特机遇，公司在圣地亚哥天然气电力公司已具备相关能力，将持续关注该领域 [79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年上半年的财务业绩感到满意，认为这为全年业绩增长带来乐观预期，且部分优势有望延续至2022年 [11][26][33] - 尽管成本资本机制仍存在不确定性，但认为至少在SDG&E，其影响可控制在每股0.05 - 0.10美元左右 [32][34] - 看好Oncor所在地区的增长前景，其资本计划的增加将支持当地经济发展、满足发电互联需求、应对强劲的用户增长并提升电网弹性 [11][18] 其他重要信息 - 公司将参加9月的Wolfe会议，还将在夏季与高盛、花旗进行虚拟会议，并在亚洲进行一些非交易路演 [152] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年业绩的可见性以及其他可能影响业绩的因素 - 公司对2021年上半年业绩满意，认为这为全年业绩增长带来乐观预期，部分优势有望延续至2022年 [26][33] - 成本资本机制仍存在不确定性，但预计至少在SDG&E，其影响可控制在每股0.05 - 0.10美元左右 [32][34] 问题2: 卡梅伦4号列车的预订情况、与亚瑟港项目的经济性比较以及提升亚瑟港项目竞争力的方法 - 公司优先确保ECA一期按时按预算交付，对卡梅伦扩建项目持乐观态度，认为其回报更高 [37][38] - 一般而言，棕地项目的经济性优于绿地项目，亚瑟港项目作为绿地项目，多阶段规模化开发更具经济性 [39] - 团队正在努力提升亚瑟港项目的竞争力，近期与波兰石油天然气公司的合作体现了客户对公司的信心 [41] 问题3: 现在提高Oncor资本支出的时机考虑以及进一步增加资本的限制因素 - 提高资本支出是因为强劲的用户增长、活跃的输电互联请求以及新的输配电投资需求 [47] - 上周Oncor董事会会议对资本计划进行了评估和调整，以满足德州的增长需求 [48] - 此前预计的7.75 - 12.75亿美元的增量资本仍然可用，公司将在10 - 11月的规划周期中更新董事会的相关信息 [49][50][61] 问题4: 加州客户对可再生天然气的需求趋势、支持2030年目标的政策或监管因素以及与电气化的竞争情况 - 公司认为实现国家长期气候目标需要采取“全面推进”战略，电气化是长期趋势，公司在德州和加州都有相关业务布局 [67][68] - 公司在加州承诺到2030年通过南加州天然气系统输送约20%的可再生天然气，目前已连接两个新的生物甲烷工厂，明年有望达到5%的目标 [68][69][70] - 加州立法机构通过了SB - 1440，PUC工作人员发布报告建议为加州公用事业公司设定可再生天然气的采购标准，有望增加需求 [73][74] 问题5: 加州夏季资源充足性担忧带来的资本机会 - 公司是一家输配电公司，已减少对发电业务的所有权和运营，受消费者用电量波动的影响较小 [77] - 加州正在寻求11.5吉瓦的新增发电、能效和长时储能容量，公司认为长时储能是独特机遇，在圣地亚哥天然气电力公司已具备相关能力 [78][79] 问题6: 2021 - 2025年Oncor资本支出的金额以及SIP交易完成是否需要100%持股 - 2021 - 2025年资本支出约为126 - 127亿美元，包含4亿美元的增量 [86] - 公司的长期目标是将IEnova业务平台私有化，目前正在进行现金要约收购剩余3.6%的股份，但这不是SIP交易完成的关键因素 [88][89] - SIP交易完成的关键在于墨西哥竞争委员会的监管批准，预计在第三季度末完成 [90] 问题7: 大宗商品投入成本上升对新建LNG列车建设成本和经济性的影响 - 基础设施业务的投入成本受到影响，公司在ECA一期有EPC总包合同，对未来项目会在前期评估中考虑成本因素 [96][97] - 绿地项目的单位成本通常高于棕地项目，成本压力会持续存在，但全球其他项目也面临同样问题 [98] - 尽管建设成本上升，但全球LNG现货价格较高，预计未来LNG行业将大规模发展，美国有望占据一定份额 [99][100] 问题8: Oncor推迟费率案的最新情况以及更高资本支出预算对监管滞后的影响 - Oncor于7月29日获得公共事业委员会批准，将费率案提交截止日期推迟至2022年6月1日 [101] - 约97%的5年资本计划符合跟踪器资格，输电侧跟踪器可将滞后时间缩短至约5个月，配电侧滞后时间约为15个月 [102] - 德州的业务量增长可以抵消部分监管滞后的影响 [105] 问题9: 德州资本支出增加是否受通胀因素影响以及近期德州立法对资本支出的影响 - 通胀和竞争压力促使Oncor提前确保满足增长需求所需的设备和材料，但对5年资本计划的调整影响不大 [109][110][111] - 目前正在关注公共事业委员会的规则制定情况，若有相关结果，可能会增加资本支出 [115][116] - 一项为ERCOT输电审批流程增加经济利益测试的法案，有可能使更多项目通过审批，但仍需观察 [117] 问题10: 如何看待Oncor增加资本支出后股票回购的可能性以及资产负债表目标 - 公司曾实施5亿美元的加速股票回购计划，董事会还批准了20亿美元的新授权，将根据情况适时进行股票回购 [139][140][141] - 截至第二季度末，公司FFO与债务比率约为70%，债务与股权比率低于50%，Sempra Infrastructure Partners交易的收益将用于加强资产负债表 [142][143] 问题11: 西部资源充足性担忧是否会增加或加速公司20亿美元清洁能源投资计划中的机会 - 在公用事业领域，有能源效率和长时电池储能方面的机会，特别是在SDG&E [145] - 在Sempra Infrastructure的非监管网络业务中，有3吉瓦的清洁能源开发机会，包括边境地区的电池储能项目 [146][148]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年Q2公司净收入为5.84亿美元，2020年同期为36.19亿美元[24] - 2021年Q2公司综合收入为5.76亿美元，2020年同期为42.63亿美元[24] - 2021年上半年公司净收入为16.37亿美元，2020年同期为42.29亿美元[24] - 2021年上半年公司综合收入为17.62亿美元，2020年同期为45.71亿美元[24] - 2021年Q2其他综合损失为0.8亿美元，2020年同期其他综合收入为6.44亿美元[24] - 2021年上半年其他综合收入为1.25亿美元，2020年同期为3.42亿美元[24] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为686.08亿美元和666.23亿美元[25] - 2021年上半年和2020年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为22.55亿美元和10.27亿美元[28] - 2021年上半年和2020年上半年，公司投资活动使用的净现金分别为25.88亿美元和提供28.54亿美元[28] - 2021年上半年和2020年上半年，公司融资活动使用的净现金分别为2.82亿美元和提供8.42亿美元[30] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债和权益均为686.08亿美元和666.23亿美元[27] - 2021年上半年和2020年上半年，公司净收入分别为13.83亿美元和32.52亿美元[28] - 2021年上半年和2020年上半年，公司普通股股息支付分别为6.34亿美元和5.67亿美元[30] - 2021年上半年和2020年上半年，公司利息支付净额分别为4.88亿美元和5.40亿美元[30] - 2021年上半年和2020年上半年，公司所得税支付净额分别为7300万美元和13.03亿美元[30] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3.35亿美元和9.60亿美元[25] - 2021年上半年总运营收入为26.55亿美元，2020年同期为25.04亿美元，同比增长6.03%[34] - 2021年上半年运营费用为20.34亿美元，2020年同期为17.67亿美元，同比增长15.11%[34] - 2021年上半年运营收入为6.21亿美元，2020年同期为7.37亿美元，同比下降15.74%[34] - 2021年6月30日现金及现金等价物为1.3亿美元，2020年12月31日为26.2亿美元，下降95.04%[38] - 2021年6月30日总负债和股东权益为229.8亿美元，2020年12月31日为223.11亿美元，同比增长3.0%[38][41] - 2021年上半年经营活动产生的净现金为6.1亿美元，2020年同期为7.38亿美元，同比下降17.34%[42] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为10.65亿美元，2020年同期为8.42亿美元，同比增长26.48%[42] - 2021年上半年融资活动提供的净现金为2.06亿美元，2020年同期为2.86亿美元，同比下降27.97%[42] - 2021年上半年利息支付净额为2.01亿美元，2020年同期为1.98亿美元，同比增长1.52%[42] - 2021年上半年所得税支付净额为0.58亿美元，2020年同期为0[42] - 2021年上半年净收入为5.02亿美元，2020年为4.5亿美元[52] - 2021年上半年折旧和摊销为3.53亿美元，2020年为3.21亿美元[52] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为9.63亿美元，2020年为11.98亿美元[52] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为9.36亿美元，2020年为8.85亿美元[52] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为0.27亿美元，2020年提供的净现金为0.07亿美元[52] - 2021年6月30日现金及现金等价物为0.04亿美元，2020年为3.3亿美元[52] - 2021年6月30日塞姆普拉合并现金流量表中现金、现金等价物和受限现金总额为3.71亿美元，2020年为9.85亿美元[68] - 2021年和2020年Q2持续经营业务所得税后收入分别为4.55亿美元和5.28亿美元，2021年和2020年H1分别为13.83亿美元和13.95亿美元[109] - 2021年和2020年Q2基本每股收益持续经营业务分别为1.38美元和1.58美元，2021年和2020年H1分别为4.27美元和3.93美元[109] - 2021年和2020年Q2摊薄每股收益持续经营业务分别为1.37美元和1.58美元，2021年和2020年H1分别为4.24美元和3.91美元[109] - 2021年Q2和H1计算摊薄每股收益分别排除145,247股和287,061股潜在摊薄股份，2020年同期分别排除216,922股和235,589股[109] - 2021年Q2和H1计算摊薄每股收益排除4,256,725股潜在摊薄股份，2020年Q2和H1分别排除18,450,579股和4,612,645股[111] - 2021年上半年，Sempra净OCI为5600万美元，2020年上半年为3.97亿美元[117] - 2021年第二季度，Sempra累计其他综合收益（损失）重分类净额为1200万美元，2020年同期为6.55亿美元[119] - 2021年上半年，Sempra累计其他综合收益（损失）重分类净额为3800万美元，2020年同期为6.8亿美元[121] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，Sempra收入分别为700万美元和1000万美元；六个月分别为1500万美元和2200万美元[149] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，Sempra其他收入（费用）净额分别为7200万美元和6200万美元；六个月分别为1.07亿美元和 - 1.92亿美元[152] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，Sempra所得税费用分别为1.39亿美元和1.68亿美元；六个月分别为2.97亿美元和 - 3900万美元[155] - 2021年和2020年截至6月30日，Sempra有效所得税税率分别为30%和31%；六个月分别为22%和 - 4%[155] - 2021年第二季度公司总营收27.41亿美元，2020年同期为25.26亿美元；2021年上半年总营收60亿美元，2020年同期为55.55亿美元[164][165] - 2021年6月30日，公司预计2021年（不含上半年）至以后期间确认的固定费用相关收入总计60.84亿美元，SDG&E为0.85亿美元[167] - 2021年6月30日，公司合同负债为 - 1.59亿美元，2020年同期为 - 1.61亿美元；SDG&E合同负债为 - 0.85亿美元，2020年同期为 - 0.89亿美元[169] - 2021年6月30日，公司应收账款总计12.82亿美元，2020年12月31日为14.62亿美元；SDG&E为6.46亿美元，2020年12月31日为5.83亿美元；SoCalGas为5.48亿美元，2020年12月31日为7.9亿美元[172] - 2021年上半年公用事业监管收入1.82亿美元，其他收入2.07亿美元；2020年上半年公用事业监管收入1.52亿美元，其他收入2.72亿美元[164][165] - 2021年6月30日和2020年12月31日，SDG&E监管资产负债总额分别为-13.92亿美元和-15.48亿美元，SoCalGas分别为0.01亿美元和-0.32亿美元，Sempra分别为-13.11亿美元和-15亿美元[176] - 2021年和2020年上半年，公司分别向Oncor Holdings出资1亿美元和1.39亿美元，Oncor Holdings分别向公司分红1.62亿美元和1.46亿美元[202] - 2021年第一季度至第二季度，公司对RBS Sempra Commodities投资计提1亿美元损失，2021年第二季度减少5000万美元，截至2021年6月30日，5000万美元计入其他流动负债[210] - 2021年5月，Sempra Global将32亿美元的信贷额度转让给公司，公司建立商业票据计划，截至2021年6月30日，公司美国主要承诺信贷额度总计67亿美元[211][212] - 截至2021年6月30日，公司墨西哥业务的承诺信贷额度总计18亿美元[214] 公司优先股相关情况 - 公司A系列优先股股息率为6%，B系列为6.75%，C系列为4.875%[17] - 2021年1月15日公司将A系列优先股转换为普通股，2021年7月15日将B系列优先股转换为普通股[111] - 2021年1月15日，公司将1725万股A系列优先股转换为1378.1025万股普通股[122] - 2021年7月7日，公司通知B系列优先股持有人转换率调整，7月15日，575万股B系列优先股转换为425.672万股普通股[123] - 2020年6月19日，公司发行90万股C系列优先股，每股1000美元，净收益8.89亿美元[124] 公司前瞻性陈述相关 - 影响公司前瞻性陈述实际结果的因素包括加州野火、监管决策、业务发展、诉讼解决等[21] - 前瞻性陈述基于对未来的假设，存在风险和不确定性，未来结果可能与陈述有重大差异[19] - 公司不承担因新信息、未来事件或其他因素更新或修订前瞻性陈述的义务[19] 圣地亚哥天然气与电力公司（SDG&E）业务数据关键指标变化 - 圣地亚哥天然气与电力公司2021年3月31日股东权益总额为79.42亿美元，6月30日增至81.28亿美元[44] - 圣地亚哥天然气与电力公司2021年第二季度净收入为1.86亿美元，2020年同期为1.93亿美元[44] - 2021年3个月和6个月SDG&E养老金净定期福利成本分别为300万美元和500万美元，2020年分别为500万美元和900万美元[103] - 2021年3月31日和6月30日，SDG&E累计其他综合收益（损失）均为 -1000万美元，2020年同期从 -1600万美元变为 -1200万美元[115] - SDG&E截至2020年12月31日和2021年6月30日累计其他综合收益（损失）余额均为-1000万美元[117] - 2021年第二季度，SDG&E累计其他综合收益（损失）重分类净额为100万美元[119] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，SDG&E收入分别为200万美元和200万美元；六个月分别为400万美元和300万美元[149] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，SDG&E其他收入（费用）净额分别为2200万美元和1800万美元；六个月分别为5700万美元和4900万美元[152] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，SDG&E所得税费用分别为3300万美元和7000万美元；六个月分别为7800万美元和1.28亿美元[155] - 2021年和2020年截至6月30日，SDG&E有效所得税税率分别为15%和27%；六个月分别为16%和22%[155] - 2021年6月30日和2020年12月31日，SDG&E与可变利益实体相关的购电协议和收费协议下资产和负债账面价值分别为12.28亿美元和12.37亿美元[94] - 2021年6月，SDG&E签订3.75亿美元的364天定期贷款协议，7月借款2亿美元，利率为基准利率加62.5个基点[217] 南加州天然气公司（SoCalGas）业务数据关键指标变化 - 南加州天然气公司2021年第二季度运营收入为11.24亿美元，2020年同期为10.1亿美元[46] - 南加州天然气公司2021年上半年运营收入为26.32亿美元，2020年同期为24.05亿美元[46] - 南加州天然气公司2021年第二季度净收入为9500万美元，2020年同期为1.47亿美元[46] - 南加州天然气公司2021年上半年净收入为5.02亿美元，2020年同期为4.5亿美元[46] - 南加州天然气公司2021年6月30日总资产为190.91亿美元，2020年12月31日为184.6亿美元[50] - 南加州天然气公司2021年6月30日总负债和股东权益为190.91亿美元，2020年12月31日为184.6亿美元[51] - 南加州天然气公司2021年6月30日股东权益总额为55.71亿美元，2020年12月31日为51.44亿美元[51] - 南加州天然气公司20

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP收益为8.74亿美元，即每股2.87美元，而2020年第一季度GAAP收益为7.6亿美元，即每股2.53美元 [13] - 2021年第一季度调整后收益为9亿美元，即每股2.95美元，而2020年第一季度调整后收益为7.41亿美元，即每股2.47美元 [13] - 2021年第一季度调整后收益与去年同期相比，受以下关键项目影响：母公司及其他业务亏损减少7300万美元；卡梅伦液化天然气合资企业股权收益增加6200万美元；南加州天然气公司CPUC基本运营利润率增加3500万美元；森普拉德州公用事业公司股权收益增加3000万美元；因出售秘鲁和智利业务收益减少5600万美元 [14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 加州公用事业公司 - 收到2022年和2023年损耗率的拟议决定，若获批，将为安全和可靠性举措提供更多支持，并提高未来收益的可见性 [10] 德州Oncor公司 - 2020年实现了有史以来最高的有机用户增长，2021年第一季度连接了约19000个新用户，超过2020年第一季度的连接数量 [10] 基础设施业务 - Sempra LNG已开始ECA一期工程建设，并继续推进液化天然气开发项目 [11] - 卡梅伦二期继续与合作伙伴进行项目技术设计和商业讨论 [11] - 亚瑟港液化天然气项目继续与合作伙伴和客户合作，专注于降低项目温室气体排放的方案，最终投资决策可能推迟到明年 [11] 墨西哥业务 - 继续推进开发项目，3月完成对ESJ剩余50%股权的收购，并将边境太阳能项目投入运营 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 液化天然气市场，顾问认为到2030年市场规模可能攀升至约5.5亿吨/年，目前约为3.65亿吨/年 [29] - 德州可再生能源市场，2021年第一季度发电互联请求数量从去年年底的180个增加到194个，其中大部分为可再生太阳能和风能 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点转回北美，持续向加州和德州的公用事业平台投资新资本，同时将非监管投资整合到Sempra Infrastructure旗下 [8] - 出售Sempra Infrastructure 20%股权给KKR，引入战略合作伙伴以加强资产负债表并为未来增长提供资金，同时向市场发出基础设施平台价值和增长预期的信号 [8] - 认为美国在未来两三年内将引领全球液化天然气出口，公司将利用自身优势，通过绿色化价值链提高竞争力 [45] - 致力于在2045年实现天然气公用事业范围1、2和3的净零排放，并承诺到2030年可再生天然气占比达到20% [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2021年第一季度业绩感到满意，认为为全年奠定了良好基础 [8] - 液化天然气市场前景乐观，需求增长和低库存将推动市场发展，公司开发项目组合有望受益 [29] - 德州电力市场，预计立法和监管行动将围绕市场治理、冬季化、通信、气电协调、客户和市场保护以及证券化等方面展开，可能需要进行额外投资 [25] - 认为行业需要在脱碳技术研发和创新方面发挥领导作用，公司将在各业务部门关注可持续发展和创新 [54] 其他重要信息 - 公司宣布的IEnova交换要约已获得必要监管批准，该过程无最低成交要求 [12] - 预计在2021年年中完成向KKR出售Sempra Infrastructure 20%股权的交易，交易所得33.7亿美元将用于美国公用事业的增长和加强资产负债表 [13] - 公司重申2021年调整后每股收益指导范围 [8][15] - 计划于6月29日举行分析师会议，届时将审查2021年指导，首次发布2022年指导，并公布Sempra Infrastructure交易收益使用和预期平均增值情况 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 出售Sempra Infrastructure股权所得资金的使用计划和预期增值情况 - 资金将用于支持公用事业增长、偿还母公司债务和加强资产负债表，6月29日分析师会议将公布相关使用计划和预期平均增值情况 [19] 问题2: 收购Oncor剩余20%股权的可能性及在德州进行无机增长的条件 - 公司认为拥有更多电网资产对投资者具有长期吸引力，Oncor是有吸引力的投资，但不常讨论并购机会；公司专注于当前资本项目的执行，也会考虑收购项目，但不排除其他机会 [21][22] 问题3: 德州Uri事件对业务的影响及立法会议可能带来的变化 - 事件引发立法和监管关注，立法会议讨论的问题包括市场治理、冬季化、通信、气电协调、客户和市场保护以及证券化等，PUC也在进行相关调查；预计不会进行全面市场改革，但可能会针对上述问题采取行动，部分行动可能需要公司进行额外投资 [24][25] 问题4: 德州可再生能源建设是否因Uri事件出现延迟或加速 - 2021年第一季度发电互联请求数量较去年同期有所增加，目前尚不清楚原因，其中大部分为可再生太阳能和风能 [28] 问题5: 市场条件对液化天然气新合同和增长项目的影响 - 公司对液化天然气开发项目组合持乐观态度，预计亚瑟港项目最终投资决策可能推迟到明年；ECA一期进展顺利，卡梅伦二期在技术设计和商业讨论方面取得进展 [29][30] 问题6: 未来几年Sempra受监管和非监管业务的发展方向及出售SIP资产的可能性 - 近期公司将专注于发展德州和加州的公用事业平台，满足320亿美元资本项目的资金需求；公司会根据市场情况进行资产配置，目前对与KKR的合作和两个平台的发展前景持乐观态度 [33][34] 问题7: 圣地亚哥特许经营协议的进展情况 - 圣地亚哥天然气电力公司于4月16日提交了提案，目前正在与市政府进行双边谈判，鉴于谈判情况，不宜对进展进行描述 [35] 问题8: 出售Sempra Infrastructure股权对资产负债表的影响及税务情况 - 交易预计不会产生现金税后果，公司将在分析师会议上提供2022年指导；公司会根据债务到期情况和提前还款成本等因素决定是否偿还债务，同时平衡资金用于资本项目 [39] 问题9: 是否会提供综合每股收益复合年增长率以及公用事业有机资本支出的更新 - 公司将在分析师会议上遵循惯例，提供交易相关的增值情况，并更新公用事业有机资本支出 [40][41] 问题10: 当前45Q税收抵免政策是否足以支持碳捕获项目，以及壳牌与液化天然气供应商合作提供碳中和液化天然气是否是行业趋势 - 公司认为45Q税收抵免政策将在碳捕获项目中发挥重要作用；公司在液化天然气项目中寻求减少排放的方法，预计类似壳牌的合作将在市场中变得更加普遍，液化天然气将在全球能源转型中发挥关键作用 [46][47] 问题11: 公司实现2030年可再生天然气占比20%目标的前景及所需政策支持 - 公司目前可再生天然气占比约为5%，目标是到明年达到5%，到2030年达到20%；需要类似可再生能源组合标准的监管激励措施来推动目标实现 [48][50] 问题12: 拜登基础设施计划对公司输电业务的影响 - 公司认为在基础设施计划中，电信和输电系统的扩展可能会得到支持，公司在德州和加州的输电和配电业务有望受益 [51] 问题13: 6月分析师会议的重点话题 - 会议将展示公司的增长路径，包括报告更高质量的收益、讨论加州和德州公用事业平台的增长及资金来源，还将关注技术和创新以及可持续发展 [53][54] 问题14: 与加州监管机构和立法者就天然气业务的对话中是否有新的发展 - 公司认为电气化是长期趋势，但天然气基础设施在能源转型中仍将发挥重要作用，两者应协同工作以实现净零排放目标 [56][57] 问题15: 公司股价近期表现不佳，是否担心过度依赖加州公用事业 - 公司采取长期投资策略，近年来已降低对加州业务的依赖；将继续管理投资组合，优先发展公用事业，并寻找加州以外的扩张机会 [60][61] 问题16: 亚瑟港液化天然气项目达到最终投资决策所需的合同量以及今年合同市场的情况 - 公司认为在未完全签订合同的情况下不会进行最终投资决策；对卡梅伦扩建项目更有信心，相关团队将在分析师会议上详细介绍 [63][64] 问题17: Sempra Infrastructure是否有开发氢气相关基础设施的计划 - 公司在所有液化天然气设施中都在关注氢气机会，特别是墨西哥湾沿岸的设施；还在考虑碳封存项目，分析师会议将对此进行重点讨论 [67][68] 问题18: 随着疫情限制放松，运营和维护成本的趋势以及降低成本的机会 - 公司各地区受疫情影响不同，仍在虚拟办公模式下运营；过去三年通过Janus计划降低了母公司成本，未来将关注房地产需求、车队车辆计划等方面的成本优化 [69][70] 问题19: 联邦立法对输电业务的投资机会以及所需许可证和政策支持 - 输电项目的许可和建设面临挑战，特别是在加州；公司认为升级现有设施和让可再生能源集群接入现有基础设施将是主要方式，联邦政府在政策制定中扮演重要角色 [73][74] 问题20: 公司是否会考虑出售部分受监管公用事业以获取资金 - 公司会考虑各种机会来改善投资组合，但目前专注于满足加州和德州公用事业平台的有机资本项目需求，将以最低成本获取资金 [77] 问题21: 公司增长的限制因素 - 公司需要使资本项目与当地监管机构的优先事项保持一致，不同地区面临不同挑战；公司注重建立高效的业务系统，利用规模优势满足监管和客户需求 [79][80] 问题22: 是否会开始将Sempra Infrastructure作为一个实体进行报告并指导EBITDA报告 - 公司希望将Sempra Infrastructure作为一个报告部门，但可能在年底进行；目前会报告调整后的EBITDA [84][85] 问题23: KKR在Sempra Infrastructure的优先分配权的相关情况 - 公司认为这些优先分配权在整体业务中不具有重大影响，属于正常业务范畴并已充分披露 [88]

要约收购IEnova相关情况 - 2021年4月公司发起要约，拟以Sempra Energy普通股交换至多100%的IEnova公众持股[22] - 公司已向美国证券交易委员会（SEC）提交Form S - 4注册声明，该声明已生效；向墨西哥国家银行和证券委员会（CNBV）及墨西哥证券交易所提交招股说明书和交换要约文件，已获CNBV批准[22] - 公司提醒投资者仔细阅读要约文件，文件可在SEC网站（www.sec.gov）、CNBV网站（www.gob.mx/cnbv）免费获取，也可书面申请获取[22] - 2021年4月，公司发起要约收购IEnova最多100%的公众持股，交换比率为每1股IEnova普通股换0.0323股公司普通股，预计二季度完成交易[117] 前瞻性陈述相关 - 公司报告中的前瞻性陈述基于对未来的假设，存在风险和不确定性，未来结果可能与陈述有重大差异[18] - 前瞻性陈述可通过“相信”“期望”等表述识别[19] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括加州野火、监管决策、业务发展、诉讼解决、新冠疫情影响等[20] - 公司提醒投资者不要过度依赖前瞻性陈述，应仔细考虑相关风险和不确定性[21] 公司业务风险相关 - 公司业务面临的风险包括监管、业务发展、诉讼、疫情、信用评级、能源政策、天气灾害、能源供应、网络安全等方面[20] - 公司业务受外汇、通胀、利率、商品价格波动影响，需有效对冲风险[20] - 公司业务受税收和贸易政策、法律法规变化影响，可能增加成本、降低竞争力[20] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为10.53亿美元，2020年同期为6.1亿美元[25] - 2021年第一季度综合收入为11.86亿美元，2020年同期为3.08亿美元[25] - 截至2021年3月31日，总资产为678.21亿美元，截至2020年12月31日为666.23亿美元[27] - 截至2021年3月31日，总负债和权益为678.21亿美元，截至2020年12月31日为666.23亿美元[28] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为15.02亿美元，2020年同期为13.18亿美元[29] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为13.01亿美元，2020年同期为11.81亿美元[29] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为7.25亿美元，截至2020年12月31日为9.6亿美元[27] - 截至2021年3月31日，短期债务为18.17亿美元，截至2020年12月31日为8.85亿美元[28] - 2021年第一季度普通股为87.3亿美元，2020年12月31日为70.53亿美元[28] - 2021年第一季度留存收益为142.14亿美元，2020年12月31日为136.73亿美元[28] - 2021年第一季度Sempra Energy普通股股息支付3.01亿美元，2020年为2.69亿美元[31] - 2021年第一季度Sempra Energy净现金用于融资活动4.07亿美元，2020年为提供21.14亿美元[31] - 截至2021年3月31日，Sempra Energy现金、现金等价物和受限现金为7.78亿美元，2020年同期为24.54亿美元[31] - 2021年第一季度Sempra Energy净收入8.95亿美元，2020年为7.96亿美元[32] - 2021年第一季度Sempra Energy其他综合收入1.01亿美元，2020年为其他综合损失2.51亿美元[32] - 截至2021年3月31日，Sempra Energy股东权益239.99亿美元，2020年同期为201.17亿美元[32] - 2021年3月31日森普拉能源现金及现金等价物为7.25亿美元，2020年12月31日为9.6亿美元[70] - 2021年3月31日森普拉能源受限现金（流动）为0.38亿美元，2020年12月31日为0.22亿美元[70] - 2021年3月31日森普拉能源受限现金（非流动）为0.15亿美元，2020年12月31日为0.03亿美元[70] - 2021年3月31日森普拉能源现金、现金等价物及受限现金总额为7.78亿美元，2020年12月31日为9.85亿美元[70] - 2021年3月31日，Sempra Energy综合贸易和其他应收账款的信用损失备抵为1.76亿美元，2020年为3300万美元[77] - 2021年3月31日，来自非合并关联方款项的信用损失备抵为100万美元，2020年为700万美元[80] - 2021年3月31日，Sempra Energy综合库存总额为2.74亿美元，2020年12月31日为3.08亿美元[81] - 2021年第一季度，Sempra Energy综合资本化融资成本为5900万美元，2020年为4800万美元[85] - 2021年3月31日，Sempra Energy其他无形资产净值为3.97亿美元，2020年12月31日为2.02亿美元[86] - 2021年3月31日和2020年12月31日，SDG&E的购电协议和收费协议相关资产和负债余额分别为12.33亿美元和12.37亿美元[93] - 2021年3月31日，公司对Oncor Holdings的投资账面价值为125.53亿美元，2020年12月31日为124.4亿美元[94] - 2021年3月31日，公司对Cameron LNG JV的投资账面价值为5.13亿美元，2020年12月31日为4.33亿美元[95] - Sempra Energy在支持协议下对CFIN的最大损失敞口为9.79亿美元[96] - 2021年3月31日和2020年，Sempra LNG对ECA LNG Phase 1合并的资产分别为4.03亿美元和2.07亿美元[97] - 2021年3月31日和2020年12月31日，ECA LNG一期相关资产分别为2.34亿美元和4900万美元，负债分别为2.34亿美元和4900万美元[98] - 2021年和2020年第一季度，公司非合格养老金计划一次性付款结算费用分别为700万美元和500万美元[99] - 2021年和2020年第一季度，公司合并净定期福利成本分别为4300万美元和400万美元，监管调整后总费用分别为1400万美元和1200万美元[101] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司为补充高管退休等计划持有的专用资产分别为4.94亿美元和5.12亿美元[104] - 2021年和2020年第一季度，持续经营业务归属于普通股股东的基本每股收益分别为2.91美元和2.35美元，摊薄每股收益分别为2.87美元和2.30美元[107] - 2021年第一季度，公司综合收益中，OCI前为7500万美元，重新分类后净OCI为1.01亿美元，3月31日累计其他综合收益为 - 3.99亿美元[112] - 2021年和2020年第一季度，计算摊薄每股收益时，分别排除428,875股和254,257股潜在摊薄股份，因其会产生反摊薄影响[107] - 2021年第一季度累计其他综合收益（损失）重分类税后净额为2.6亿美元，2020年同期为2.5亿美元[115] - 2021年1月15日，公司将1725万股A系列优先股转换为1378.1025万股普通股，转换率为0.7989 [116] - 2021年3月31日和2020年12月31日，非控股股东在公司子公司或实体的总权益分别为15.89亿美元和15.41亿美元[121] - 2021年3月31日和2020年12月31日，Sempra Energy Consolidated来自非合并关联方的当期应收款分别为2600万美元和2000万美元，非当期应收款分别为6.74亿美元和7.8亿美元；当期应付款分别为4200万美元和4500万美元，非当期应付款分别为2.58亿美元和2.34亿美元[123] - 2021年第一季度和2020年同期，Sempra Energy Consolidated来自非合并关联方的收入分别为800万美元和1200万美元，销售成本均为1100万美元，利息收入分别为1500万美元和1700万美元，利息支出分别为400万美元和300万美元[125] - 2021年第一季度和2020年同期，Sempra Energy Consolidated其他收入（费用）净额分别为3500万美元和 - 2.54亿美元[127] - 公司为Cameron LNG JV提供的担保于2021年3月终止，为CFIN提供的担保仍未到期[126] - 2021年第一季度Sempra Energy持续经营业务所得税费用为1.58亿美元，2020年为所得税收益2.07亿美元；2021年有效所得税税率为18%，2020年为 - 58%[129] - 2021年第一季度Sempra Energy合并总营收为32.59亿美元，2020年为30.29亿美元[139] - 截至2021年3月31日，Sempra Energy剩余履约义务预计确认的总营收为61.69亿美元，SDG&E为8600万美元[141] - 2021年3月31日Sempra Energy合并合同负债为 - 1.82亿美元，2020年为 - 1.62亿美元；SDG&E 2021年为 - 8600万美元，2020年为 - 9000万美元[143] - 2021年3月31日Sempra Energy合并应收账款总额为14.95亿美元，2020年12月31日为14.62亿美元[145] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，SDG&E监管资产负债总额分别为-14.87亿美元和-15.48亿美元，SoCalGas分别为-1.7亿美元和-0.32亿美元，Sempra Energy合并总额分别为-15.77亿美元和-15亿美元[148] 圣地亚哥天然气与电力公司业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度圣地亚哥天然气与电力公司总运营收入13.37亿美元，2020年为12.69亿美元[34] - 2021年第一季度圣地亚哥天然气与电力公司运营收入3.23亿美元，2020年为3.89亿美元[34] - 2021年第一季度圣地亚哥天然气与电力公司净收入2.12亿美元，2020年为2.62亿美元[34] - 截至2021年3月31日，圣地亚哥天然气与电力公司总资产224.74亿美元，2020年12月31日为223.11亿美元[38] - 圣地亚哥天然气与电力公司2021年3月31日总负债和股东权益为224.74亿美元，2020年12月31日为223.11亿美元[40][42] - 圣地亚哥天然气与电力公司2021年第一季度经营活动净现金为3.96亿美元，2020年同期为4.98亿美元[43] - 圣地亚哥天然气与电力公司2021年第一季度投资活动净现金使用为5.55亿美元，2020年同期为4.02亿美元[43] - 圣地亚哥天然气与电力公司2021年第一季度融资活动净现金使用为0.94亿美元，2020年同期为0.97亿美元[43] - 圣地亚哥天然气与电力公司2021年3月31日股东权益总额为79.42亿美元，2020年12月31日为77.30亿美元[40][42][45] - 2021年和2020年第一季度，SDG&E累计其他综合收益（损失）均为 - 1000万美元和 - 1600万美元[112] - 2021年第一季度SDG&E所得税费用为4500万美元，2020年为5800万美元；有效所得税税率均为18%[129] - 2021年3月31日SDG&E应收账款总额为6.33亿美元，2020年12月31日为5.83亿美元[145] - SDG&E的TO5 ROE为10.60%，2020年第一季度记录2019年追溯收入1200万美元和额外FERC收入1700万美元[159] - SDG&E和SoCalGas此前记录2016 - 2018年所得税预测差异相关监管负债分别为8600万美元和8900万美元，2020年4月释放该负债余额至收入和监管利息[156] - 2021年3月，CPUC批准加州公用事业公司2022 - 2023年继续使用2020年第四季度成本预测机制，SDG&E 2022年和2023年收入要求分别增加8700万美元（3.92%）和8600万美元（3.70%）[155] - 2021年3月31日，SDG&E未指定为套期工具的商品合同（受费率回收影响）其他流动资产为2700万美元，其他长期资产为9200万美元，其他流动负债为-2500万美元，递延信贷和其他为-2500万美元[208] - 2020年12月31日，SDG&E未指定为套期工具的商品合同（受费率回收影响）其他流动资产为3200万美元，其他长期资产为9500万美元，其他流动负债为-2800万美元，递延信贷和其他为-2500万美元[209] - 圣地亚哥天然气与电力公司（SDG&E）2021年第一季度商品合同在电力燃料成本和购电成本中确认的税前收益为200万美元，2020年同期为亏损900万美元[213] 南加州天然气公司业务线数据关键指标变化 - 南加州天然气公司2021年第一季度运营收入为15.08亿美元，2020年同期为13.95亿美元[46] -

业绩总结 - Sempra Energy在2021年第一季度的调整后每股收益（EPS）为2.95美元，相较于2020年第一季度的2.47美元增长了19.5%[9] - 2021年第一季度的GAAP收益为8.74亿美元，较2020年第一季度的7.60亿美元增长了15%[14] - Sempra Energy在2021年第一季度的调整后收益为9亿美元，较2020年同期的7.41亿美元增长了21.51%[50] - Sempra Energy的GAAP收益在2021年第一季度为8.74亿美元，较2020年同期的7.60亿美元增长了14.97%[54] - Sempra Energy的GAAP每股收益为2.87美元，相较于2020年第一季度的2.53美元增长了13.4%[14] 用户数据 - Oncor在2021年第一季度连接了约19,000个用户，相较于2020年第一季度的18,000个用户有所增长[10] - 加州公用事业的2022年和2023年的提案GRC决策显示，SDG&E的加权平均增长率分别为3.92%（约8700万美元）和3.70%（约8600万美元）[10] - SoCalGas的提案GRC决策显示，2022年和2023年的增长率分别为4.53%（约1.42亿美元）和3.97%（约1.30亿美元）[10] 未来展望 - Sempra Energy确认2021财年的调整后EPS指导范围为7.50至8.10美元[9] - 预计到2030年，SoCalGas将向核心客户提供20%的可再生天然气[28] - 目标在2030年前将加州公用事业和墨西哥（非LNG）的温室气体排放量减少50%，与2019年相比[27] - Sempra Energy计划到2045年实现SDG&E和SoCalGas的净零温室气体排放[27] 新产品和新技术研发 - Sempra Infrastructure与KKR达成协议，出售20%的非控股权益，交易金额为33.7亿美元[9] 负面信息 - 由于Aliso Canyon诉讼的影响，净收益为72百万美元，税后[59] - RBS Sempra Commodities LLP的投资损失为100百万美元[59] - 2021年第一季度，外汇和通胀影响及未指定衍生品的影响为3百万美元[63] - 2021年第一季度，商品衍生品的未实现损失为29百万美元[63] 其他新策略和有价值的信息 - Sempra Energy的企业价值为252亿美元，预计在2021年中期完成相关交易[13] - 加权平均普通股在外流通量为308百万股[65] - 调整后的每股收益指导范围为7.50至8.10美元[65]

业绩总结 - Sempra Energy在2020年第四季度调整后的每股收益（EPS）为1.90美元，较2019年第四季度的1.55美元增长22.58%[8] - 2020财年调整后的EPS为8.03美元，较2019财年的6.78美元增长18.43%[8] - 2020年GAAP净收益为37.64亿美元，较2019年的20.55亿美元增长约83.3%[32] - 2020年调整后净收益为5.53亿美元，较2019年的4.47亿美元增长约23.7%[32] - 2020年第四季度GAAP净收益为4.14亿美元，较2019年同期的4.47亿美元下降约7.4%[32] 用户数据 - Sempra的总电力和天然气服务消费者数量约为3600万[12] - SoCalGas在2020年实现了比2015年水平低20%的甲烷减排，提前五年完成目标[24] - Oncor在2020年连接了约77,000个地点，较2019年增长约20%[26] 未来展望 - Sempra确认2021财年EPS指导范围为7.50至8.10美元[8] - 2021-2025年资本计划总额约为320亿美元，其中约90%用于美国公用事业[40] - 预计2021年每股收益指导范围为7.50至8.10美元[50] 新产品和新技术研发 - Sempra在2020年达成了ECA LNG第一阶段的最终投资决策（FID）[11] - ECA LNG第一阶段达成最终投资决定，总公司获得该项目16.6%的股权[28] 市场扩张和并购 - 2020年，Sempra的南美业务出售带来1747百万美元的收益[94] - 2020年Sempra德克萨斯公用事业的投资和收购（表内）为6.48亿美元，较2019年的16.85亿美元下降61%[121] 负面信息 - 2020年因Aliso Canyon天然气储存设施的诉讼和监管事项影响，调整收益减少1.39亿美元[94] - 2020年RBS Sempra Commodities LLP的股权损失预计为1亿美元[108] 其他新策略和有价值的信息 - 2020年资本支出为70亿美元，较2019年的60亿美元增长了16.7%[54] - 2020年支付的普通股股息为12亿美元，较2019年的10亿美元增长了20%[54] - 2020年净债务为232亿美元，较2019年的257亿美元下降了9.7%[54]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年调整后每股收益为8.03美元，创公司历史新高，且超出此前上调后的2020年调整后每股收益指引范围 [11] - 连续第11年提高股息，董事会批准将年化股息从每股4.18美元提高至4.40美元，计划将股息支付率目标设定在50% - 60% [12] - 2020年第四季度GAAP收益为4.14亿美元，合每股1.43美元；2019年第四季度GAAP收益为4.47亿美元，合每股1.55美元。2020年第四季度调整后收益为5.53亿美元，合每股1.90美元；2019年第四季度调整后收益为4.47亿美元，合每股1.55美元 [26] - 2020年全年GAAP收益为37.64亿美元，合每股12.88美元；2019年全年GAAP收益为25.5亿美元，合每股7.29美元。2020年全年调整后收益为23.5亿美元，合每股8.03美元；2019年全年调整后收益为19.11亿美元，合每股6.78美元 [27] - 自2017年以来，公司企业价值交易约270亿美元，同时调整后每股收益年均增长约14% [30] - 预计2020 - 2025年费率基数年均增长约9%，到2025年，合并总费率基数预计约为560亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 美国公用事业业务 - 2020年执行了近60亿美元的创纪录资本投资，继续专注于电网现代化 [22] - SoCalGas实现了比2015年水平低约20%的甲烷减排，比规定时间提前了五年 [22] - Oncor在第四季度连接了约1.8万个新场所，全年总数约为7.7万个，与2019年相比增长了20%，是Oncor有史以来最好的有机增长率 [23] - Oncor在2020年创下了互联请求记录，完成了六个位于西德克萨斯的重大输电项目，总投资约3亿美元，线路总长约260回路英里 [23] 基础设施业务 - ECA LNG一期项目于2020年11月做出最终投资决定，预计总资本投资约20亿美元，Sempra LNG和IEnova各出资约2.5亿美元 [24] - 2020年12月，道达尔的一家子公司收购了该项目16.6%的股权 [24] 墨西哥业务 - Don Diego太阳能项目已投入商业运营，IEnova宣布收购ESJ剩余股权 [25] - IEnova首席执行官和能源部长启用了韦拉克鲁斯精炼产品储存终端，该终端预计将成为墨西哥最大的燃料终端之一，可储存210万桶精炼产品 [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 投资策略聚焦于建设21世纪能源网络，进行输电和配电投资，将资本分配到能源价值链中风险较低的部分，专注于北美最具吸引力的市场 [10][15] - 宣布一系列综合交易，旨在简化能源基础设施业务，通过向战略合作伙伴出售非控股权益，创建一个增长平台，以实现规模效益和投资组合协同效应 [14] - 未来五年资本计划为320亿美元，其中290亿美元将投资于美国公用事业，占总资本计划的90%以上，是公司历史上最大的公用事业投资计划 [31] - 公司认为公用事业平台将受益于服务美国最大消费群体和在制造业和工业生产集中的市场运营的增长机会，同时具有收入脱钩、授权ROE较高和监管环境有利等竞争优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司在充满挑战的经济和运营背景下，实现了创纪录的资本部署和财务业绩，为2021年奠定了积极的发展势头 [10][41] - 重申2021年每股收益指引范围，该指引不包括拟议的IEnova交换要约和出售Sempra Infrastructure Partners非控股权益的影响 [11] - 公司将继续执行以公用事业为中心的资本计划，完成Sempra Infrastructure Partners综合交易，致力于为股东创造长期价值 [39][41] 其他重要信息 - 从2021年第一季度开始，公司将调整财务指引，剔除外汇、通胀影响以及未实现的按市值计价的损益，以更清晰地展示运营业绩和财务结果 [29] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于SIP交易收益的使用优先级以及在公用事业方面的再投资设想和收益有效再部署的潜在限制 - 收益使用取决于交易执行情况、股权出售数量和隐含估值以及收益使用方式。公司将考虑债务减少、为公用事业额外资本支出提供资金和股票回购等，也不排除接受实物投资，但可能性较低 [47][49] 问题2: SIP出售的形式是现金还是现金与资产互换的组合 - 公司将出售非控股权益，未来仍将拥有对实体的控制权。公司更倾向于现金交易，但不排除资产互换或接受实物资产出资的可能性 [51] 问题3: 重申2021年指引是否因SIP交易和分析师日而未体现潜在上行空间 - 这种说法是准确的。公司在2018年制定了专注于北美、出售非核心资产的战略，过去三年调整后每股收益年均增长约14%。2021年公司将继续推进SIP交易和资本计划，努力实现低承诺、高交付 [52][55] 问题4: SIP出售交易的宣布时间和完成时间，以及交易是否对每股收益有增值作用 - 计划在下个月宣布交易和出售事宜，并启动要约收购流程，两项交易均计划在第二季度完成。公司认为该交易将对每股收益有增值作用 [61][62] 问题5: 德州极端天气事件对Oncor的影响以及投资需求和政治风险 - Oncor在事件中表现出色，是市场中的积极参与者，得到了州长的认可。未来该州可能会进行全面调查以提高电网弹性，预计会带来输电和配电领域的额外投资机会，但目前暂不讨论具体资本支出 [66][67] 问题6: 上周极端天气对公司业务的影响 - 德州事件影响广泛，导致墨西哥北部部分州出现轮流停电。公司的LNG设施和SoCalGas的存储网络在满足墨西哥北部和南加州的能源需求方面发挥了关键作用。公司认为自己是能源投资的关键参与者，预计未来将继续进行强劲的资本支出 [68][71] 问题7: SoCalGas的机会以及加州限制天然气使用政策的影响 - 电气化是长期趋势，但天然气在能源转型中仍将发挥重要作用，是可再生能源的天然伙伴。公司需要减少甲烷排放，确保天然气发挥适当作用。SoCalGas的费率案例批准了创纪录的资本支出，公司预计未来其费率基数将继续增长 [77][81] 问题8: 墨西哥电力部门改革立法对IEnova的影响 - 墨西哥政府提议的电力行业改革试图重新调整调度曲线，优先调度CFE的燃油发电厂，这将影响独立发电商市场参与者，但公司不在该业务领域。该立法对公司可再生能源业务有一定影响，但占IEnova EBITDA的10% - 15%，占公司整体收益的约10%，公司认为这是可控的。此外，该立法可能面临宪法挑战和国际协议限制 [84][87] 问题9: SIP交易的时间安排是否独立并行，是否包括墨西哥要约收购，以及是否强调资产互换 - 两项交易可以并行推进，但不按顺序进行，预计在第二季度完成。公司与广泛的投资者进行了沟通，更倾向于现金交易，但对资产互换持开放态度，不过可能性较低 [94][96] 问题10: 资本支出增加后，是否还有其他资本支出增加的可能性，以及收益的其他用途 - 公司已确定SDG&E和SoCalGas在今明两年有11亿美元的增量资本支出，Oncor的资本计划从119亿美元提高到122亿美元。公司会持续评估，不排除在年内发现更多资本支出机会的可能性 [98][99] 问题11: SIP是否能自我资助所有潜在的LNG开发机会，以及出售交易的增值是否针对2021年 - 交易的目标之一是使Sempra Infrastructure Partners能够自我资助其增长，该公司每年有超过10亿美元的现金流。交易对每股收益有增值作用，不局限于2021年 [104][106] 问题12: 2021年指引中剔除外汇和商品按市值计价的影响是否对2021年有影响 - 这些项目的影响不重大，剔除这些影响有助于提高收益质量，对2021年指引没有影响 [110][111] 问题13: 对能源存储的最新看法，特别是德州和加州的经验教训 - 弹性在能源领域变得越来越重要，天然气存储和LNG调峰在德州和加州都很重要。未来德州需要平衡能源战略，继续投资绿色能源和输电，同时确保现有电厂的抗冻性和可靠性 [117][119] 问题14: 从流程角度看，德州在经历极端天气事件后，输电和电网可靠性升级的下一步措施 - 公司认为美国实现净零排放需要扩大能源网络，输电和配电网络的扩展至关重要。Oncor系统有大量发电机接入点，ERCOT有大量天然气和储能项目正在审查中，德州西部仍有很大的能源需求，公司将继续在该地区建设发电设施 [122][125] 问题15: 德州极端天气事件对Oncor和Cameron的现金流影响，以及Oncor应收账款和监管资产的变化 - Oncor不参与商品市场，没有直接向客户收费的义务，通常向零售能源供应商收费。Oncor年底有约20亿美元的流动性，公司未发现流动性方面的重大问题。如果零售商出现问题，公司可以通过监管程序记录监管资产 [129][131] 问题16: 德州2022年资本支出增加的驱动因素 - 主要是德州持续的增长超出预期，以及对维护、系统加固、弹性和网络安全的重视 [132][133] 问题17: 近期事件是否改变了ECA作为进口设施的用途或相关合同 - ECA设施是再气化设施，已签订20年的合同，将继续履行当前职责至2028年。事件凸显了存储的重要性，包括电力存储和天然气存储 [134] 问题18: 加州客户账单是否受到政策制定者或相关方的抵制 - 公司长期以来一直关注控制客户账单，加州的电费相对较高，但由于天气温和和能源效率措施，客户的年账单低于美国平均水平。公司将继续努力通过能源效率计划帮助客户节省账单 [139][140] 问题19: 作为非纯公用事业公司的业务组合看法 - 公司致力于制定正确的战略，投资于能够以最低风险为公用事业投资者带来最佳财务回报的领域。通过Sempra Infrastructure Partners交易，公司旨在降低成本，确保该业务能够自我资助，从而释放Sempra的资产负债表，专注于建设加州和德州的网络平台。过去一年，公司通过一系列举措增加了整体业务价值，未来将继续积极降低风险，确保非监管业务符合公司投资组合 [142][147] 问题20: 圣地亚哥特许经营权谈判的现状 - 去年SDG&E参与了圣地亚哥的投标过程且无其他竞标者。之后该市有了新市长和市议会，公司同意将特许经营权延长至今年6月1日。预计该市将在未来一个月发布新的招标书，公司对该过程持积极态度，认为自己在安全、可靠性、清洁能源等方面表现出色，是该市的合适合作伙伴 [153][154] 问题21: 基础设施资本支出计划是否考虑了当前所有权和比例，以及2020 - 2024年计划与当前31亿美元计划的差异原因 - 基础设施资本支出计划不包括Sempra Infrastructure Partners的子交易，仅代表LNG和墨西哥业务的投资。与去年计划的差异主要是由于墨西哥终端项目已投入运营，以及ECA项目与EPC承包商的合作更加明确 [160][161]

优先股类型 - 系列A优先股为6%强制可转换优先股[16] - 系列B优先股为6.75%强制可转换优先股[16] - 系列C优先股为公司4.875%固定利率重置累积可赎回永久优先股[16] 公司业务风险 - 公司业务面临诸多风险，如加州野火、监管决策、项目开发、诉讼仲裁、疫情影响等[21] - 项目开发活动可能不成功，在建项目可能无法按计划运营、超预算完成或达到预期运营水平[26] - 恶劣天气、自然灾害、疫情等可能对公司产生重大不利影响[26] - 公司、SDG&E和SoCalGas的巨额债务偿债义务可能对公司产生重大不利影响[26] - 金融市场和经济状况等因素可能对公司债务或股权融资的可用性和成本产生不利影响[26] - 额外发行股权证券可能对公司普通股和优先股的经济利益、投票权和市场价值产生不利影响[26] - 公司业务面临市场风险，能源相关商品价格波动可能对公司收入、经营成果和现金流产生重大不利影响[304] - 公司在墨西哥的业务面临法律和监管风险，包括产权和许可证纠纷、资产被征用或国有化等[306][307] - 公司拟进行的IEnova换股要约面临多种风险，可能导致交易放弃、延迟或重组，影响公司经营成果、现金流和财务状况[308][309][310] - 换股要约完成后可能无法达到预期积极效果，还可能稀释现有股东投票和经济利益，影响公司证券市场价值[311][312][313] - 拟出售Sempra Infrastructure Partners的NCI面临多种风险，包括寻找合适买家、获得相关批准等，交易可能无法完成或无法达到预期收益[316][317][318] - 公司在墨西哥的业务可能因产权纠纷失去相关设施使用权，导致项目延迟或受阻，增加开发成本并产生法律费用[306] 公司业务布局 - 公司通过持有Oncor 80.25%的股份和Sharyland Utilities 50%的股份，将受监管的公用事业业务扩展到德克萨斯州[30] - 公司通过IEnova在墨西哥拥有强大且不断增长的业务，持有Cameron LNG JV 50.2%的股份[31] - 公司曾持有智利Chilquinta Energía 100%股权、秘鲁Luz del Sur 83.6%股权[112] SDG&E业务数据 - 2020年12月31日，SDG&E为约370万人口提供电力服务，为约340万人口提供天然气服务，服务区域面积达4100平方英里[34] - 2020年12月31日，SDG&E的电力传输和分配系统包括2129英里的输电线路、23926英里的配电线路和183个变电站[35] - 2020年12月31日，SDG&E的电力供应中，自有天然气发电设施净运营容量为1204兆瓦，占比23%；可再生能源（风能、太阳能等）及其他合同采购电力占比77%，总净运营容量为5156兆瓦[39] - 2020年，SDG&E各类电力客户电表总数为1483230个，总用电量为178.8亿千瓦时，2019年为179.46亿千瓦时，2018年为187.53亿千瓦时[42] - 2020年，SDG&E天然气总销量和运输量为830亿立方英尺[54] - 截至2020年12月31日，SDG&E员工数量为4595人，工会覆盖比例为29%[168] - SDG&E在2个县和27个城市有电力特许经营权，在1个县和18个城市有天然气特许经营权，部分特许经营权到期日从2021年到2035年[132] SoCalGas业务数据 - 2020年12月31日，SoCalGas为约2200万人口提供天然气服务，服务区域面积达24000平方英里[46] - 2020年12月31日，SoCalGas的天然气设施包括3059英里的传输和储存管道、51367英里的分配管道、48492英里的服务管道和9个传输压缩机站[48] - SoCalGas拥有四个天然气储存设施，总工作气容量为1370亿立方英尺，其中Aliso Canyon设施容量为860亿立方英尺，占比63%[51] - 2020年，SoCalGas天然气总销量和运输量为8840亿立方英尺[54] - 截至2020年12月31日，SoCalGas员工数量为7851人，工会覆盖比例为59%，一年内到期的集体谈判协议覆盖比例为59%[168] - SoCalGas在12个县和223个城市有天然气特许经营权，部分特许经营权到期日从2021年到2069年[133] Oncor业务数据 - 2020年12月31日，Oncor有4396名员工，其中767人签订集体谈判协议[64] - 2020年12月31日，Oncor的输电系统包括约18127回路英里输电线路、336个输电站和806个配电变电站，与115个发电设施互联，总容量41986兆瓦[67] - 2020年12月31日，Oncor的配电系统有超370万个供电点，由121129英里架空和地下线路组成[70] - 2020年12月31日，Oncor为超370万户家庭和企业供电，服务区域估计人口超1000万，运营超139000英里输电和配电线路[72] - Oncor需在2021年10月1日前提交基本费率审查[153] - Oncor和Sharyland Utilities在ERCOT市场运营，该市场约占德州电力消费的90%[128] IEnova业务数据 - 2020年12月31日，Sempra Energy持有IEnova 70.2%的股份，拟以0.0313股普通股换1股IEnova普通股，若成功持股将增至100%[78] - 2020年12月31日，IEnova的管道及相关资产包括1850英里天然气输送管道、15个天然气压缩站（2个在建）和139英里乙烷管道，设计容量为天然气超16400百万立方英尺/天、乙烷气204百万立方英尺/天、乙烷液106000桶/天[79] - 2020年，IEnova的天然气分销业务Ecogas运营约2729英里管道，约13.6万个用户表，服务超44.1万用户，日销量约8百万立方英尺[80] - 2020年12月31日，IEnova的天然气营销业务IEnova Marketing服务超150个客户[82] - 2020年12月31日，IEnova的可再生能源发电设施总铭牌容量1041兆瓦，部分受墨西哥政府监管行动和相关诉讼影响[83] - 2020年，IEnova在建的精炼产品存储终端预计存储容量约为800万桶[90] - Ecogas在2020年第四季度提交了2021 - 2025年的费率案，预计2021年得到决定[154] 其他业务设施数据 - TdM是位于墨西哥下加利福尼亚州墨西卡利的625兆瓦天然气发电厂，向加州ISO等销售电力和资源充足性[84] - ECA Regas设施每日可处理10亿立方英尺天然气，两个储罐总存储容量为32万立方米[85] - TDF管道系统长约118英里，设计日输送能力为3.4万桶LPG [89] - 瓜达拉哈拉LPG终端存储容量为8万桶[89] - 卡梅伦LNG JV的三个液化列车铭牌总产能为1390万吨/年LNG，出口产能为1200万吨/年LNG，约17亿立方英尺/天[100] - ECA LNG Phase 1的铭牌产能为325万吨/年LNG [101] - ECA LNG Phase 1与三井物产和道达尔附属公司分别签订了约80万吨/年和170万吨/年LNG的20年销售协议[101] - Sempra LNG与Tangguh PSC的LNG销售协议约定每日供应相当于5亿立方英尺天然气的LNG [105] 公司监管情况 - 加州公用事业公司主要受CPUC、CEC和CARB监管，CPUC委员由加州州长任命，任期6年[115][116] - 加州公用事业公司、Oncor和Sharyland Utilities受多个联邦机构监管，包括FERC、NRC、EPA、DOE和DOT[123] - Sempra LNG的Cameron LNG JV投资受DOE关于LNG出口的监管，其他潜在项目若完成也将受类似监管[135] - Sempra Mexico的运营和项目受墨西哥多个机构监管，新能源基础设施项目可能需COFECE的有利意见[137] - Sempra Mexico的发电、运输、储存和分销运营许可证一般为30年，可在特定条件下续期[139] - Sempra LNG多数建设和运营相关许可证期限与建设周期或资产预期使用寿命一致，很多超过20年[141] 公司费率及成本相关 - 加州公用事业公司CCM基准利率基于12个月平均穆迪公用事业债券指数，若指数变化超过±100个基点将触发CCM[146] - CPUC和FERC授权加州公用事业公司向客户收取运营成本和资本相关成本，差异一般在后续期间收回或退还[150] - Oncor的PUCT授权ROE为9.8%，授权监管资本结构为债务57.5%、股权42.5%；Sharyland Utilities的PUCT授权ROE为9.7%，授权监管资本结构为债务55%、股权45%[153] - 加州公用事业公司可通过费率收回90%的危险废物清理成本和相关第三方诉讼成本，以及70%的相关保险诉讼费用[156] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，Sempra Energy Consolidated员工数量为14706人，工会覆盖比例为41%，一年内到期的集体谈判协议覆盖比例为32%[168] 公司交易相关风险及条件 - USMCA于2020年7月生效，其对公司运营的长期影响尚不确定[303] - 公司墨西哥子公司IEnova有美元计价的货币资产和负债，会因墨西哥货币汇率变动产生墨西哥所得税影响[302] - 完成IEnova换股要约需满足IEnova有效投标且未撤回的股份，与公司直接或间接持有的股份合计不少于IEnova全部已发行普通股的95%（完全摊薄基础）[308] - 拟以0.0313股公司普通股交换1股IEnova普通股，若IEnova所有公众持股有效投标且未撤回，且2021年2月22日后无新股发行，最多将发行13560497股公司普通股[313] - 若完成换股要约，公司普通股在墨西哥证券交易所上市及注册需满足墨西哥相关要求，IEnova股份从墨西哥证券交易所摘牌及注销注册需获得IEnova股东大会上不少于95%普通股的赞成票[314][315] - 出售Sempra Infrastructure Partners的NCI将降低公司对其所有权，减少公司现金流、利润和其他收益[319] 公司现金流相关 - 公司现金流、支付股息和偿债能力很大程度取决于子公司和权益法核算投资实体的表现[26]

业绩总结 - Sempra Energy在2020年第三季度调整后的每股收益（EPS）为1.31美元，2020年迄今调整后的EPS为6.10美元[8] - 2020年第三季度的GAAP每股收益为1.21美元，2019年同期为2.84美元[28] - 2020年第三季度GAAP收益为3.51亿美元，2019年同期为8.13亿美元[28] - Sempra Energy在2020年前九个月的GAAP收益为33.50亿美元，较2019年同期的16.08亿美元增长了108.5%[68] - Sempra Energy在2020年前九个月的调整后收益为17.97亿美元，较2019年同期的14.64亿美元增长了22.5%[68] 用户数据 - Sempra Energy的SDG&E的授权投资回报率（ROE）为10.20%[12] - Sempra Energy在加州公用事业的管道安全增强计划中获得约9.35亿美元的成本回收最终决定[22] - Sempra Energy的加州公用事业在2019年对多元化供应商的总支出超过40%[16] 未来展望 - Sempra Energy重申2020财年的调整后EPS指导范围为7.20至7.80美元，并预计2021财年的EPS指导范围为7.50至8.10美元[8] - Sempra Energy的美国公用事业基础设施预计年均增长率（CAGR）约为9%[12] 新产品和新技术研发 - Oncor的五年资本计划增加至122亿美元，比之前的计划增加3亿美元[22] - Oncor的资本支出计划包括支持系统新增长、维护系统安全和可靠性，以及持续投资于技术和创新[24] - Cameron LNG第一阶段的全商业运营预计年收益为4亿至4.5亿美元[22] 市场扩张和并购 - Sempra Energy在2020年第三季度完成了5亿美元的股票回购[21] - Sempra Energy在2020年第三季度完成了Cameron LNG融资，向Sempra ECA LNG第一阶段返还资本753百万美元[22] 负面信息 - 2020年第三季度SoCalGas的GAAP损失为2400万美元，2019年同期为1.43亿美元[54] - Sempra Energy在2020年第三季度的GAAP收益为3.51亿美元，较2019年同期的8.13亿美元下降了56.8%[68] - Sempra Energy在2020年第三季度的调整后收益为3.80亿美元，较2019年同期的4.25亿美元下降了10.6%[68] - Sempra Mexico在2020年第三季度的GAAP收益为5000万美元，较2019年同期的8400万美元下降了40.5%[58]