优先股强制转换率 - 公司A系列优先股强制转换率为6%，B系列为6.75%，C系列为4.875%[29] 前瞻性陈述风险 - 前瞻性陈述基于对未来的假设，存在风险和不确定性，未来结果可能与陈述有重大差异[35] - 可能导致实际结果与前瞻性陈述有重大差异的因素包括加州野火、政府监管决策、业务发展和建设项目的成败等[37] 投资风险提示 - 投资公司证券前需了解相关风险，若风险发生，公司及其子公司的经营成果、财务状况等可能受重大不利影响[39] 公司运营依赖与风险 - 公司现金流、支付股息和偿债能力很大程度取决于子公司和权益法核算投资实体的表现[40] - 公司业务面临基础设施和信息系统风险、恶劣天气和自然灾害风险等[40] - 加州野火对公司加州业务（特别是SDG&E）和公司构成风险[40] - 公司德州公用事业业务中，某些措施限制对Oncor管理、运营和政策的影响力[40] - 公司基础设施业务的项目开发可能不成功，在建项目可能无法按时或按预算完成[41] - 公司国际业务和运营面临更多法律、监管、税收等方面的风险和挑战[41] 加州政策要求 - 加州法律要求SDG&E等电力公司2026年、2030年、2035年和2040年分别从可再生能源获取至少50%、60%、90%和95%的年度电力需求，2045年实现零售电力供应零碳[248] - 加州要求2035年所有乘用车销售为零排放[248] 公司减排目标 - 公司目标是2050年实现净零排放，SDG&E和SoCalGas目标是2045年实现净零排放[249] 野火索赔事项 - 2021年7月至10月发生的加州史上最大单场野火Dixie fire，PG&E将向野火基金索赔损失[257] 养老金和PBOP计划风险 - 公司风险管理系统可能无法防止重大损失，市场表现或假设变化可能导致养老金和PBOP计划的意外缴款[237] - 养老金和PBOP计划资产市值下降或其他因素不利变化，可能增加公司资金义务[238] 业务审批风险 - 公司业务所需的各类审批可能无法及时获得、被修改或撤销，如SoCalGas与洛杉矶县的特许经营协议2023年6月到期[240] 气候变化与监管成本 - 公司业务面临气候变化问题，需承担环境合规和清洁能源转型成本[244] - 公司业务受众多政府监管和复杂税收、会计要求影响，规则变化可能增加运营成本[253] 法律诉讼风险 - 公司涉及多起诉讼等法律程序，解决这些事项的成本难以预估，可能与保险或预留金额有重大差异[255] 野火保险问题 - 野火责任保险难以获取且成本高，野火立法要求的10亿美元主要保险额度可能无法满足[258] SDG&E相关风险 - SDG&E对SONGS有20%的所有权，需承担相应费用和风险，信托资产受市场波动影响[270] 监管程序相关 - CPUC每三年进行一次资本成本程序，确定公用事业公司的授权资本结构和授权回报率，CCM适用于期间年份[276] - 加州电力行业DER部署增加，需对电网进行现代化改造，CPUC正进行相关程序[260][261][262] - SDG&E部分客户选择CCA和DA服务，CPUC修订框架以实现费率无差异，否则可能影响公司业绩[263] - CPUC和FERC分别监管公司客户费率、销售证券等财务事项以及电力传输费率等，程序结果受多种因素影响[273][274][277] - CPUC对公司运营事项有监管权，标准和程序更严格，可能导致罚款和处罚[278] - 公司可能受监管机构立法、法规等修订或重新解释以及倡导团体影响[280][281] 诉讼和解与成本估计 - 2021年9月，南加州天然气公司（SoCalGas）和森普拉能源公司（Sempra）与律师达成协议，解决约36000名原告的诉讼，支付约18亿美元[284] - 截至2022年12月31日，SoCalGas估计与泄漏事件相关的某些成本为34.86亿美元，其中12.79亿美元已从保险中获赔[288] - 截至2022年12月31日，成本估计中有1.29亿美元计入“阿利索峡谷成本准备金”，400万美元计入“递延贷项及其他”[288] 电价政策调整 - 2020年8月，加州公用事业委员会（CPUC）启动制定规则，以开发现有净计量电价（NEM）的替代方案；2022年11月撤回先前提案并发布新提案；12月批准新的净计费电价，适用于2023年4月14日后并网的客户[293] - 因应2022年加州立法，CPUC启动规则制定，到2024年7月1日将默认居民电价的固定成本收取方式从按用电量收费改为按收入分级固定收费[293] Oncor相关规定 - Oncor的13人董事会中，7名董事须为独立董事；其余6名中，2名由Sempra指定，2名由少数股东TTI指定，2名是现任或前任Oncor高管[297] - Oncor若出现特定情况将不支付股息或其他分配，如多数独立董事或TTI指定董事认为应留存资金、支付会使债务权益比超PUCT批准比例、高级担保债务信用评级低于BBB（穆迪为Baa2）[297] - 若Oncor预算中的资本支出或运维费用总额与上一财年或多年期预算相应金额相差超10%，须获多数独立董事和TTI指定董事（至少一人出席并投票）批准[297] - Oncor在得州电力可靠性委员会（ERCOT）市场运营，费率由公共事业委员会（PUCT）根据历史测试年设定，无法保证能获得全部投资资本回报[299] - Oncor目前向PUCT提交的基本费率审查申请，PUCT可能不批准其所有请求，包括成本回收、资本结构和授权净资产收益率等[300] - Oncor业务资本密集，未来需大量资本支出，若无法满足资本需求，公司可能进行大量资本注入，或对公司产生不利影响[305] 公司剥离与税收风险 - 2016年EFH将子公司Vistra Energy Corp.的普通股分发给债权人，Vistra成为独立上市公司，此次剥离旨在符合部分免税待遇[306] - 若合并导致剥离不符合预期税收待遇，公司可能承担巨额税收负债，影响对Oncor的间接投资价值及公司业绩[307] 能源基础设施项目风险 - 公司参与多个能源基础设施项目，面临财务、技术、审批、建设等多方面风险，若项目失败或成本超支，将影响公司业绩[309] - LNG出口项目除面临能源基础设施项目的一般风险外，还受全球能源市场、价格、竞争等因素影响，可能影响项目开发和运营[311] - 公司LNG项目面临诸多限制和挑战，如Cameron LNG Phase 2需满足融资协议条件，ECA LNG项目存在土地和许可纠纷等[312][313] - LNG出口项目资本需求大，可能无法按计划完成，导致成本超支，对公司业绩产生不利影响[316] - 公司可能参与能源基础设施项目的融资安排，面临额外风险，影响公司业绩[317] - Cameron LNG Phase 1设施依赖第三方设备，设备故障导致运营问题，影响公司业务和现金流[318][319][320] 合同与市场竞争风险 - 公司签订的固定价格长期合同受通胀压力影响，盈利能力可能下降，虽采取措施但效果可能有限[323] - 天然气管道、存储和LNG市场竞争激烈，墨西哥天然气分销业务因独家期结束面临更多竞争，或对公司运营、财务等产生重大不利影响[325] - ECA Regas Facility有与少数交易对手的长期容量协议，Cameron LNG JV与三家交易对手有长期液化和再气化收费协议，长期协议和少量客户使公司面临风险[326] 运输与客户风险 - 公司依赖第三方运输资产和服务，若运输中断、新基础设施建设未按时完成或容量不足，可能影响项目进度、销售交付并导致客户流失[331] 墨西哥业务风险 - 公司墨西哥业务面临外汇和通胀风险，汇率和通胀率波动可能影响国际业务的收入、成本和现金流[333] - 公司国际业务面临法律、监管、税收、经济、地缘政治和管理监督等风险[335] - 墨西哥政府对经济和能源事务影响力增加，过去几年在电力市场的行动可能威胁私人可再生能源发电前景[336][337] - 2021年5月墨西哥《碳氢化合物法》修正案生效，赋予SENER和CRE暂停和撤销许可证的额外权力[338] - 公司国际业务受美国和墨西哥法律、法规及外交政策影响，政策转变可能对业务产生不利影响[341] - 公司在墨西哥的财产存在产权纠纷，能源基础设施资产可能被墨西哥政府征用或国有化[342][344]

业绩总结 - 2022年第三季度调整后每股收益（EPS）为1.97美元，2022年迄今调整后EPS为6.87美元[7] - 2022财年GAAP EPS为1.53美元，迄今GAAP EPS为5.23美元，GAAP EPS指导范围更新为7.07至7.37美元[8] - Sempra在2022年第三季度的GAAP收益为4.85亿美元，相较于2021年同期的亏损6.48亿美元实现了显著改善[21] - 调整后的收益为6.22亿美元，较2021年同期的5.45亿美元增长了14%[21] - 2022年截至目前的调整后每股收益为6.87美元，较2021年同期的6.27美元增长了9.6%[30] - Sempra California在2022年第三季度的GAAP收益为2.71亿美元，较2021年同期的2.05亿美元增长了32%[50] - 2022年截至9月30日，Sempra GAAP收益为16.56亿美元，较2021年的6.50亿美元增长了155.08%[72] - 2022年截至9月30日，Sempra调整后收益为21.72亿美元，较2021年的19.49亿美元增长了11.43%[72] 用户数据与市场扩张 - Oncor在2022年第三季度连接了14,000个新用户，收到65个新的传输互联请求，建设或加固了300英里的输电线路[11] - 2022年Oncor的资本计划目标为30亿美元，预计按计划完成[11] 新产品与技术研发 - Port Arthur LNG第一阶段目标在2023年第一季度达到最终投资决定（FID），预计长期合同年均供应量约为1000万吨[14] - Port Arthur LNG第一阶段与Bechtel签署了105亿美元的工程采购建设合同[14] - Port Arthur LNG第一阶段的高质量客户兴趣强烈，项目位于美国墨西哥湾沿岸，接入有吸引力的天然气供应[14] - Cimarrón风电设施与硅谷电力签署了300兆瓦、为期20年的购电协议[11] 负面信息 - SoCalGas因Aliso Canyon和解记录了1.01亿美元的税后费用[11] - Sempra在2022年第三季度的净未实现商品衍生品损失为3800万美元，较2021年同期的8900万美元有所减少[21] - 由于外汇和通货膨胀的影响，Sempra在第三季度的货币头寸损失为200万美元[21] - Sempra因Aliso Canyon诉讼和监管事项的影响损失为1.01亿美元，较2021年同期的损失11.32亿美元显著减少[68] 未来展望 - 将2022财年调整后EPS指导范围上调至8.70至9.00美元[7] - 预计2022财年的调整后每股收益指导范围提高至8.70至9.00美元[30] - 调整后的每股收益（EPS）指导范围为8.70美元至9.00美元[82] 其他新策略 - 由于流通项目的影响，Sempra在第三季度的税收支出减少了3200万美元[50] - Parent & Other在2022年第三季度的GAAP损失为7400万美元，较2021年同期的9700万美元有所改善[64] - Sempra基础设施在2022年第三季度的GAAP收益为1.14亿美元，较2021年同期的1.64亿美元下降[60] - Sempra基础设施的调整后收益为1.5亿美元，较2021年第三季度的2.24亿美元下降[60]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年三季度总营收分别为36.17亿美元和30.13亿美元，2022年和2021年前三季度分别为109.84亿美元和90.13亿美元[26] - 2022年和2021年三季度净收入分别为5.61亿美元和 - 6.32亿美元，2022年和2021年前三季度分别为18.77亿美元和7.51亿美元[26] - 2022年和2021年三季度归属于普通股股东的收益分别为4.85亿美元和 - 6.48亿美元，2022年和2021年前三季度分别为16.56亿美元和6.50亿美元[26] - 2022年和2021年三季度基本每股收益分别为1.54美元和 - 2.03美元，2022年和2021年前三季度分别为5.25美元和2.10美元[26] - 2022年和2021年三季度摊薄每股收益分别为1.53美元和 - 2.03美元，2022年和2021年前三季度分别为5.23美元和2.09美元[26] - 2022年和2021年三季度加权平均流通普通股分别为314,724千股和319,144千股，2022年和2021年前三季度分别为315,301千股和309,350千股[26] - 2022年和2021年三季度摊薄加权平均流通普通股分别为316,087千股和319,144千股，2022年和2021年前三季度分别为316,457千股和310,854千股[26] - 2022年前三季度净利润为21.25亿美元，2021年同期为6.58亿美元[27] - 2022年前三季度综合收入为23.72亿美元，2021年同期为8.10亿美元[27] - 截至2022年9月30日，总资产为755.63亿美元，截至2021年12月31日为720.45亿美元[28] - 截至2022年9月30日，总负债和权益为755.63亿美元，截至2021年12月31日为720.45亿美元[29] - 2022年前三个月净利润为5.17亿美元，2021年同期净亏损9.79亿美元[27] - 2022年前三个月综合收入为5.79亿美元，2021年同期综合亏损9.52亿美元[27] - 截至2022年9月30日，流动资产为44.65亿美元，截至2021年12月31日为43.75亿美元[28] - 截至2022年9月30日，流动负债为78.36亿美元，截至2021年12月31日为100.35亿美元[29] - 截至2022年9月30日，长期债务和融资租赁为238.30亿美元，截至2021年12月31日为210.68亿美元[29] - 截至2022年9月30日，公司股东总权益为270.30亿美元，截至2021年12月31日为259.81亿美元[29] - 2022年前九个月净收入为18.77亿美元，2021年同期为7.51亿美元[30] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为14.55亿美元，2021年同期为29.81亿美元[30] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为31.83亿美元，2021年同期为34.56亿美元[30] - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为19.36亿美元，2021年同期为3.97亿美元[30] - 2022年前九个月利息支付净额为7.32亿美元，2021年同期为7.41亿美元[31] - 2022年前九个月所得税支付净额为2.41亿美元，2021年同期为1.01亿美元[31] - 截至2022年9月30日三个月，净收入为4.96亿美元，2021年同期净亏损6.37亿美元[33] - 截至2022年9月30日，公司总权益为292.89亿美元，2021年同期为246.04亿美元[33] - 2022年前九个月折旧和摊销为15亿美元，2021年同期为13.76亿美元[30] - 2022年前九个月递延所得税和投资税收抵免为3.87亿美元，2021年同期为 - 1.59亿美元[30] - 截至2022年9月30日，公司总资产为213.25亿美元，较2021年12月31日的203.24亿美元增长4.92%[53] - 2022年前九个月，公司经营活动净现金使用量为7.62亿美元，而2021年同期为提供10.37亿美元[57] - 2022年前九个月，公司投资活动净现金使用量为13.94亿美元，2021年同期为14.17亿美元[57] - 2022年前九个月，公司融资活动净现金提供量为21.72亿美元，2021年同期为6.02亿美元[57] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为5300万美元，较年初的3700万美元增加1600万美元[57] - 2022年前九个月，公司净收入为3.4亿美元，而2021年同期净亏损6.24亿美元[57] - 截至2022年9月30日，公司总负债为14.891亿美元，较2021年12月31日的14.882亿美元略有增长[55] - 截至2022年9月30日，公司股东权益为64.34亿美元，较2021年12月31日的54.42亿美元增长18.23%[55] - 2022年前九个月，公司折旧和摊销费用为5.65亿美元，2021年同期为5.33亿美元[57] - 2022年前九个月，公司递延所得税和投资税收抵免为7700万美元，2021年同期为 - 4.67亿美元[57] - 2022年9月30日与2021年12月31日相比，现金及现金等价物从5.59亿美元增至6.85亿美元，受限现金（当期）从0.19亿美元增至0.49亿美元，受限现金（非当期）从0.03亿美元增至0.52亿美元，现金、现金等价物及受限现金总额从5.81亿美元增至7.86亿美元[71] - 2022年与2021年相比，公司信用损失备抵1月1日从1.38亿美元降至1.36亿美元，预期信用损失拨备从0.96亿美元增至1.11亿美元，核销从0.28亿美元增至0.57亿美元，9月30日从2.06亿美元降至1.90亿美元[76] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司对KKR应收票据预期信用损失分别为700万美元和800万美元，计入其他长期资产[77] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司对Cameron LNG JV担保的表外安排预期信用损失分别为600万美元和700万美元，计入递延贷项及其他[78] - 公司对Oncor Holdings的投资在2022年9月30日和2021年12月31日的账面价值分别为135.58亿美元和129.47亿美元[91] - 公司对Cameron LNG JV的投资在2022年9月30日和2021年12月31日的账面价值分别为7.66亿美元和5.14亿美元[92] - Sempra在支持协议下对CFIN的最大损失风险敞口为9.79亿美元[93] - ECA LNG Phase 1在2022年9月30日和2021年12月31日的资产分别为9.83亿美元和6.32亿美元，负债分别为6.77亿美元和4.55亿美元，IEnova和TotalEnergies SE分别为贷款提供83.4%和16.6%的担保[94] - Sempra在2022年和2021年前三季度的养老金和其他退休后福利总费用分别为1.72亿美元和1.78亿美元[97] - Sempra用于特定福利计划的专用资产在2022年9月30日和2021年12月31日分别为4.87亿美元和5.67亿美元[100] - 2022年和2021年第三季度归属普通股股东的收益分别为4.85亿美元和-6.48亿美元，前九个月分别为16.56亿美元和6.5亿美元[103] - 2022年和2021年第三季度基本每股收益分别为1.54美元和-2.03美元，前九个月分别为5.25美元和2.10美元；摊薄每股收益第三季度分别为1.53美元和-2.03美元，前九个月分别为5.23美元和2.09美元[103] - 2022年第三季度，Sempra的累计其他综合收益（损失）余额从6月30日的-1.67亿美元变为9月30日的-1.2亿美元；2021年同期从-4.44亿美元变为-4.18亿美元[107] - 2022年前九个月，Sempra的累计其他综合收益（损失）余额从2021年12月31日的-3.18亿美元变为9月30日的-1.2亿美元；2021年前九个月从-5亿美元变为-4.18亿美元[108] - 2022年和2021年第三季度，Sempra从累计其他综合收益（损失）重分类至净利润的金额分别为700万美元和1900万美元[107] - 2022年和2021年第三季度，Sempra金融工具重分类至净利润的金额（税后及非控股权益后）分别为500万美元和1600万美元[109] - 2022年和2021年第三季度，Sempra养老金和其他退休后福利重分类至净利润的金额（税后及非控股权益后）分别为200万美元和300万美元[109] - 2022年前9个月，Sempra累计其他综合收益（损失）重分类税后及非控股权益后总额为2700万美元，2021年为5700万美元[110] - 截至2022年9月30日，Sempra Infrastructure的SI Partners非控股股东持股比例为30%，权益为21.92亿美元；2021年12月31日持股比例为20%，权益为13.84亿美元 [116] - 2022年6月1日，公司向ADIA出售SI Partners 10%的非控股权益，售价17亿美元，公司非控股权益增加7.09亿美元，股东权益增加7.1亿美元 [117] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司与非合并附属公司的往来款项中，当期应收非合并附属公司款项分别为5200万美元和2300万美元，非当期应收分别为0和6.37亿美元，当期应付分别为9300万美元和9700万美元，非当期应付分别为2.96亿美元和2.87亿美元[127] - 2022年和2021年第三季度，Sempra收入分别为1000万美元和700万美元；2022年和2021年前三季度，Sempra收入分别为3200万美元和2200万美元[129] - 2022年和2021年第三季度，其他（费用）收入净额方面，Sempra分别为 - 4000万美元和 - 5500万美元；2022年和2021年前三季度，Sempra分别为 - 300万美元和5200万美元[132] - 2022年和2021年第三季度，Sempra所得税费用分别为2100万美元和 - 3.42亿美元；2022年和2021年前三季度，Sempra分别为4.35亿美元和 - 4500万美元[135] - 2022年和2021年第三季度，Sempra有效所得税税率分别为7%和28%；2022年和2021年前三季度，Sempra分别为27%和 - 32%[135] - 2022年前三季度，公司确认了1.2亿美元与外国子公司外部基础差异相关的递延所得税负债的所得税费用[137] - 2022年前三季度公司总营收109.84亿美元，2021年同期为90.13亿美元[142][143] - 2022年第三季度公司总营收36.17亿美元，2021年同期为30.13亿美元[142][143] - 截至2022年9月30日，公司剩余履约义务预计确认收入总计61.6亿美元[145] - 2022年9月30日，Sempra合同负债为 - 2.54亿美元，2021年为 - 1.72亿美元[147] - 2022年9月30日，Sempra应收账款总计17.06亿美元，2021年12月31日为19.77亿美元[149] - 2022年9月30日，公司监管资产（负债）总计 - 6.99亿美元，2021年12月31日为 - 14.79亿美元[151] - 2022年和2021年前九个月，Sempra分别向Oncor Holdings出资2.56亿美元和1.51亿美元，Oncor Holdings分别向Sempra分配2.55亿美元和2.39亿美元[169] - 2022年前九个月，Sempra Infrastructure向Cameron LNG JV出资1900万美元，Cameron LNG JV向其分配3.88亿美元[171] - 2020年7月，CFIN融资15亿美元给Cameron LNG JV，Sempra获得7.53亿美元用于营运资金等[174] - 2022年前9个月，TAG向Sempra Infrastructure分配3200万美元[177] - 截至2022年9月30日，Sempra七条主要承诺信贷额度总容量为95.35亿美元，可用未使用信贷额度为86.52亿美元；10月，Sempra签订新信贷协议，额度为40亿美元[180][181] - 截至2022年9月30日，Sempra Infrastructure墨西哥境外业务有3.2亿美元无承诺信贷额度，可用未使用信贷额度为2.53亿美元[183][184] - 截至2022年9月30

财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度GAAP收益为4.85亿美元，合每股1.53美元，而2021年第三季度GAAP亏损为6.48亿美元，合每股2.03美元 [46] - 2022年第三季度调整后收益为6.22亿美元，合每股1.97美元，2021年第三季度调整后收益为5.45亿美元，合每股1.70美元 [47] - 2022年年初至今GAAP收益为16.56亿美元，合每股5.23美元，2021年年初至今GAAP收益为6.50亿美元，合每股2.09美元 [47] - 2022年年初至今调整后收益为21.72亿美元，合每股6.87美元，2021年年初至今调整后收益为19.49亿美元，合每股6.27美元 [48] - 公司将2022年全年调整后每股收益指引范围提高至8.70 - 9美元/股，并确认了2023年全年每股收益指引范围 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 Sempra California - SDG&E 2022年资本成本有两项拟议决定，CPUC预计今日投票，若获批将进入第二阶段确定回报率；若替代拟议决定获批，2022年资本成本回报率将保留，程序将结束 [23][24] - SDG&E和SoCalGas于春季向CPUC提交2023 - 2025年资本成本申请，9月更新债务成本请求，预计年底有最终决定 [25] - SDG&E、SoCalGas与西南天然气联合提交CPUC申请，开展氢气混合示范项目，以增强电网弹性和助力加州实现碳中和目标 [26] - SoCalGas解决2015年阿利索峡谷天然气储存设施泄漏相关法律和监管问题，第三季度记录1.01亿美元税后费用 [27][29] Sempra Texas - Oncor在2022年第三季度新增1.4万个新场所，预计长期场所年均增长率约2%，高于全国平均水平 [30] - 第三季度Oncor新增约65个输电互联请求，有望创年度新互联请求记录，显示可再生能源需求增长 [31] - Oncor预计2023年第一季度末获得待定费率案最终命令，新费率随后生效 [32] Sempra Infrastructure - Cameron LNG一期运营良好，产量超预期，二期扩建和现有三列火车的瓶颈消除活动按计划进行 [36] - Train 4获美国管道监管机构支持，预计2023年夏季完成竞争性进料流程，随后做出最终投资决定，全面瓶颈消除工作将在商业运营开始前完成 [37] - ECA LNG一期项目开始现场搭建首根结构钢，建设略落后原计划但预算内，预计2025年年中开始商业运营 [38] - 能源网络业务的普埃布拉燃料终端已开始商业运营，与韦拉克鲁斯港和维亚德墨西哥终端整合形成精炼燃料终端网络 [39] - 清洁能源业务与硅谷电力签订300兆瓦风电场项目20年购电协议，待获得最终许可和完成工程设计工作后进行最终投资决定 [40] - 亚瑟港LNG一期项目完成EPC更新并签订105亿美元合同，融资工作正在进行，营销方面与潜在客户进行深入讨论，有望2023年第一季度做出最终投资决定 [41][42][43] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美能源市场持续扩张且日益一体化，欧洲和亚洲天然气买家有多元化和保障能源供应安全的需求 [10][12] - 全球能源市场受乌克兰战争、供应链挑战和传统能源投资减少影响，煤炭在能源结构中作用增大，预计燃烧量将创新高 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于建设北美最大、最具弹性的能源网络，通过三个增长平台服务消费者需求，推动清洁能源发展 [10][13] - Sempra California创新投资新技术，符合加州清洁能源目标；Sempra Texas的Oncor推进电网扩建和现代化；Sempra Infrastructure为客户提供更清洁、更安全的能源 [15] - 公司认为《降低通胀法案》和《基础设施投资和就业法案》为增长平台带来积极影响，各平台有望受益于相关政策 [17][18][21] - 亚瑟港LNG项目具有战略优势，吸引大量市场兴趣，公司积极推进一期项目并考虑二期扩张 [41][44][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球能源危机下，公司各增长平台战略定位良好，有望受益于政策和市场需求，实现股东价值增长 [10][13][51] - 公司对2023年前景持乐观态度，预计各平台将继续取得进展，推动盈利增长 [60][61][64] 其他重要信息 - 会议讨论的前瞻性陈述受实际结果与预测可能存在重大差异的因素影响，相关因素在公司向SEC提交的文件中讨论 [6] - 演示文稿中的每股收益按摊薄基础计算，讨论了某些非GAAP财务指标，可参考演示文稿幻灯片进行GAAP指标调整 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 亚瑟港LNG一期的承购协议进展及二期EPC能力 - 公司表示已有部分承购协议锁定，有300万吨/年的产能正在进行深入谈判，亚瑟港项目具有战略优势，Bechtel参与一期项目为二期提供竞争优势，公司收到二期强烈兴趣，预计2月提供更多进展细节 [55][56][57] 问题2: 2023年指导假设的输入因素及成本抵消情况 - 公司管理层对各增长平台进展满意，认为人才和战略优势体现在业绩中，2023年指导不变，对未来持乐观态度，待2022年财务结果明确后，2月会议再讨论 [60][61] 问题3: 2023年面临的逆风因素及与长期增长指导的关系 - 公司认为执行360亿美元5年资本计划进展良好，对6% - 8%的长期每股收益增长率有信心，各平台运营表现强劲，2022年前9个月调整后每股收益同比增长9.5% [64][65][68] 问题4: 亚瑟港项目融资中ConocoPhillips的股权情况及安吉利斯链接项目进展 - 亚瑟港项目融资中ConocoPhillips有30%股权；安吉利斯链接项目获利益相关者积极反馈，已向CPUC申请备忘录账户以捕获项目开发成本，预计年底获批 [69][70][74] 问题5: 亚瑟港项目融资的灵活性、债务能力、目标所有权结构及限制外部普通股情况 - 公司目标是限制Sempra层面的外部股权，股权融资方面将出售非控股股权，以突出项目价值、减少资本投入并维持信用状况；债务融资方面，Sempra Infrastructure有债务能力，将从无追索权项目融资和项目级股权入手 [77][78][80] 问题6: Oncor费率案的解决情况及是否接受最终命令 - Oncor费率案听证会进展顺利，各方已提交两轮听证后陈述，预计12月底有决定提案，委员会一季度做出最终命令；目前和解讨论未达成有利结果，公司对案件有信心，必要时愿意接受委员会决定 [83][84][85] 问题7: 德州房价下跌和住宅建设放缓对Oncor住宅负荷增长和基础设施需求的影响 - Oncor虽本季度场所增长略有下降，但长期预计仍为2%，主要受供应链和劳动力问题影响；系统整体增长强劲，可再生能源输电互联请求高，公司预计未来有更多资本投入机会 [89][90][91] 问题8: 科斯塔阿祖尔项目是否受益于Waha与加州的天然气价差 - 公司表示在ECA一期最终投资决定前，可利用运输能力优化，从价差中受益 [93][94] 问题9: 亚瑟港二期的许可情况、EPC时间线及HOA兴趣转化情况 - 亚瑟港一期EPC合同完成是关键，有助于转化意向书为确定协议；二期市场兴趣将随一期推进增加，公司希望在2月会议提供更多细节；项目需要FERC命令，相关流程已启动，公司持乐观态度 [96][97][103] 问题10: 何时能提供包含亚瑟港项目的长期每股收益复合年增长率观点 - 公司正在进行5年计划滚动更新，预计2月会议重新审视2023年指导、宣布2024年指导，并对资本计划有明确看法 [104][105] 问题11: 氢气机会、与AVANGRID的谅解备忘录及墨西哥湾沿岸蓝氢项目的潜在时机 - 公司对氢气业务持乐观态度，过半美国领先的氢气试点项目在Sempra旗下公司；与AVANGRID合作开发大规模绿色氢气项目；通胀削减法案为氢气和碳封存业务提供机会，公司将继续开发Hackberry项目 [107][110][111] 问题12: 亚瑟港一期最终投资决定获批后的商业运营日期及项目融资情况 - 项目建设通常需要50 - 60个月，若第一季度做出最终投资决定，可据此估算商业运营日期；公司目标是在做出最终投资决定时，确保融资和股权到位 [113][114] 问题13: 公司结构决策，是否有必要整合或考虑其他选择 - 公司对目前三个平台的组织架构满意，Sempra Infrastructure为公用事业增长提供现金流支持；公司专注于为股东创造价值，将继续优化各平台并寻求新的增长机会 [117][118][120] 问题14: 卡梅伦项目和亚瑟港项目能否同时建设，以及亚瑟港二期的期望所有权水平 - 公司预计可同时交付卡梅伦和亚瑟港项目；亚瑟港二期目前无目标所有权水平，将根据项目回报情况确定 [123][124][125]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度GAAP收益为5.59亿美元，即每股1.77美元，而2021年第二季度GAAP收益为4.24亿美元，即每股1.37美元；2022年第二季度调整后收益为6.26亿美元，即每股1.98美元，2021年第一季度调整后收益为5.04亿美元，即每股1.63美元 [40] - 2022年年初至今GAAP收益为11.71亿美元，即每股3.70美元，2021年年初至今GAAP收益为12.98亿美元，即每股4.24美元；2022年年初至今调整后收益为15.50亿美元，即每股4.90美元，2021年年初至今调整后收益为14.04亿美元，即每股4.58美元 [41] - 2022年上半年调整后收益增长10%，调整后每股收益增长7% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 Sempra California - SDG&E和SoCalGas于5月向CPUC提交一般费率案例，以更新2024 - 2027年授权收入要求；4月提交资本成本申请，预计年底有最终决定 [17][20] - CPUC批准SDG&E四个新微电网设施，有助于提高电网停电时的电力连续性 [21] - SoCalGas自2015年以来实现逃逸性甲烷排放减少37%，大幅领先2025年减少20%的州目标，接近2030年减少40%的目标 [22] Sempra Texas - Oncor今年新增35,000个新场所，预计短期内年场所增长率约为2%，高于行业全国平均水平 [24] - 与2021年第二季度相比，新的输电互联请求增加超70% [25] - 5月Oncor向德克萨斯州公共事业委员会提交费率案例，请求将收入要求在当前调整费率基础上提高4.5%，新费率预计2023年第一季度生效 [28] Sempra Infrastructure - 6月完成向ADIA出售10%股权，约17亿美元，隐含股权价值近180亿美元 [30] - 美国LNG开发组合取得进展，Cameron LNG Phase 2完成待决的FERC修正案、竞争性FEED流程和持续营销；Port Arthur LNG获得FERC命令和DOE出口许可证，许可和设计工作高度先进 [32][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年美国成为全球第一大LNG出口国，预计到本十年末美国将扩大其在该领域的显著领先优势 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司简化业务模式，改善安全和运营，通过更严格的资本分配提高财务绩效，构建三个大规模增长平台，包括Sempra California、Sempra Texas和Sempra Infrastructure [12][13] - 公司有360亿美元的2022 - 2026年资本计划，预计长期调整后每股收益年平均增长率为6% - 8% [15] - 在LNG业务中，公司与KKR、ADIA等战略投资伙伴合作，推进为全球客户提供更清洁、更安全能源的战略 [31] - 公司认为自身在LNG市场有独特优势，如强大的资产负债表、在天然气行业超100年的经验、近17年的LNG业务记录以及Cameron项目的旗舰地位等 [189][190] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年业绩领先计划感到兴奋，预计将拉动2023年增长，在第三季度电话会议上会提供更明确的更新 [50][51] - 公司认为IRA法案有支持电动汽车市场、提高45Q补贴等积极属性，但法案处于草案形式，会持续评估 [103][130] - 公司认为美国在以更具成本竞争力的基础上采购和交付LNG方面将成为竞争领导者，且排放概况将降低 [123] 其他重要信息 - 公司提醒讨论的是前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，相关因素在公司最近提交给SEC的10 - K和10 - Q文件中讨论 [7] - 公司不承担未来更新或修订前瞻性陈述的义务 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年和2023年业绩更新计划以及Port Arthur项目FID时间和融资情况 - 公司过去十年每股收益复合年增长率约为8%，预计长期调整后每股收益年平均增长率为6% - 8%，2022年业绩领先计划，预计拉动2023年增长，第三季度电话会议会提供更明确更新 [50][51] - Cameron LNG Phase 2预计明年年中完成相关工作流并评估FID决定；Port Arthur项目有情景可能在2023年甚至上半年实现FID，下一步要将HOAs转换为SPAs，与Bechtel合作确定EPC合同，推进融资和开发活动，11月电话会议会提供更明确更新 [53][54][55] - 公司可通过非追索权融资、出售项目级股权、利用Sempra Infrastructure投资级信用进入债务市场以及引入第三方资本等方式为项目融资 [57][58][59] 问题2: CFE相关项目进展以及德克萨斯州费率案例和解前景 - 公司在墨西哥有建设性关系，认为墨西哥能源基础设施领域需要更多投资，自身有能力满足需求 [66][67] - 已签署Sonora管道改道商业条款，Vista Pacifico项目约300万吨/年规模，正与CFE进行容量释放对话；Salina Cruz项目处于早期阶段，墨西哥总统希望创建工业区，该项目有独特地理优势 [68][69][71] - Oncor费率案例目前处于发现阶段，后续有多个重要时间节点，公司与各方保持沟通，将在各方提问后进行严肃和解谈判，预计10月有更多进展 [77][78][81] 问题3: Oncor今年资本需求与往年差异以及资本分配和回购计划 - Oncor所在地区需求和增长强劲，6月收到公司历史上最大的新分区服务请求，7月新服务请求比预测高约40%，传输POIs处于历史高位，且考虑极端天气对系统进行加固，10月董事会会议讨论资本支出可能更广泛 [90][92][95] - 回购和股息是资本分配的基础部分，公司认为当前股票被低估，秋季将重新评估整体资本分配策略，以实现股东长期价值最大化 [98][99] 问题4: IRA立法中税收对业务的影响以及Port Arthur项目成本和SPA公告时间 - 公司认为IRA法案对收益影响极小或不存在，现金税影响轻微且可控，对360亿美元资本计划无重大影响 [105][106] - Cameron项目可能是世界上单位成本最低的项目之一；Port Arthur项目虽为绿地项目，但公司与Bechtel和ConocoPhillips合作，有机会确定合适的成本结构 [108][109][110] - 公司有一系列工作流正在进行，将协调工作以创造价值，秋季会向投资者清晰展示执行计划 [112][113] 问题5: LNG终端电气化对欧洲买家的重要性以及CCUS开发和许可改革 - 公司认为基础设施投资是支持北美经济扩张的重要部分，在清洁能源转型中处于独特地位 [118][119] - Cameron项目扩建有机会采用电力驱动，符合公司业务理念，也受欧洲买家欢迎；美国在LNG采购和交付方面将具有成本和排放优势 [121][122][123] - Hackberry项目有助于减少Cameron设施排放，是新业务机会，公司已提交碳注入井许可证申请，与Cameron LNG合作伙伴签署参与协议，期待Q45福利变化带来积极影响 [124][125] 问题6: 循环减少法案对加州的潜在影响以及Bechtel在Port Arthur项目的工作流程 - 公司认为加州在环境领域一直领先，IRA法案对电动汽车的支持是积极的，但法案处于草案形式，会持续评估 [130][131] - 公司与Bechtel合作多年，目前正在进行成本结构更新和流程优化，工作将在今年秋季持续进行 [132] 问题7: 加州和德州公用事业在运营和维护费用增长方面的情况以及资本支出和资产负债表管理 - 公司每年秋季调整五年计划以应对成本和运营维护费用变化，今年5月已提交所有三个费率案例，SoCalGas已达成劳工协议，成本将纳入费率案例，未来六到十二个月成本结构将降低 [139][140][141] - 公司积极管理债务到期和可变成本借款风险，自2017年以来将债务与资本比率从约56%降至47%，2027年前无到期债务，各业务近期到期债务有限 [142][143] - 公司有360亿美元的资本计划，预计秋季流程后资本支出会增加，将利用现金进行资本支出部署 [146][147][148] - Oncor根据LLC协议向Sempra控股公司分配现金，包括股息和税款，目前有大量资本需求，但仍会按季度支付最低现金税款 [149] 问题8: LNG货物转移在第二季度的影响以及Hackberry CCUS项目在通胀减少法案通过后的FID情况 - 公司与Tangguh的合同每天0.5 Bcf，指数价格每增加或减少1美元，税后收益变动超1000万美元，合同按价格指数计算，与货物是否到达无关，披露为年化数据，有季节性 [158][159] - Hackberry项目在许可方面取得进展，与Cameron合作伙伴签署参与协议，通胀减少法案若通过，将使项目从每吨50美元提高到85美元，改善经济效益，公司对项目建设持乐观态度 [160] 问题9: 参议院净费规定对公司的影响以及与其他方合作的机会，以及圣地亚哥碳计划对公司的影响 - SoCalGas自2015年以来将甲烷逃逸排放降低约37%，领先州目标，天然气在能源转型中需解决逃逸排放问题，未来十年碳交易业务将有发展，公司认为有机会协助其他方降低碳足迹 [166][167][168] - 公司是基础设施公司，销售天然气或电力的数量对财务无重大影响，支持加州脱碳，认为圣地亚哥碳计划关注电气化，但需避免无意中增加成本而无相应收益，公司会支持政策制定者实现目标 [169][170][172] 问题10: 美国LNG项目通胀和最优设计考虑，以及2023年四个LNG FIDs的可能性 - 镍通胀影响LNG设施，公司关注墨西哥中型项目，因其为绿地项目且可利用现有管道，避免增加管道成本，同时需应对整个供应链的通胀压力，与EPC承包商合作更新成本结构很重要 [176][177][178] - 公司认为世界天然气短缺且基础设施不足，将谨慎推进项目，目前首要任务是按时按预算交付ECA Phase 1项目，其次是确定Cameron项目FID时间，对于Port Arthur等其他项目，需确保经济和风险管理，为股东创造价值 [180][181][182] 问题11: LNG接收方选择终端的竞争因素 - 美国在LNG市场与澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯、莫桑比克等竞争，美国国内项目竞争中，西海岸设施可缩短运往亚洲的运输时间，海湾海岸设施适合服务欧洲 [187][188][189] - 公司优势在于500亿美元的股权价值、强大的资产负债表、超100年的天然气业务经验、近17年的LNG业务记录以及Cameron项目的旗舰地位和运营卓越性 [189][190]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年三个月至6月30日总营收分别为35.47亿美元和27.41亿美元，六个月至6月30日分别为73.67亿美元和60亿美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日净收入分别为6.59亿美元和4.55亿美元，六个月至6月30日分别为13.16亿美元和13.83亿美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日归属于普通股股东的收益分别为5.59亿美元和4.24亿美元，六个月至6月30日分别为11.71亿美元和12.98亿美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日基本每股收益分别为1.78美元和1.38美元，六个月至6月30日分别为3.71美元和4.27美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日摊薄每股收益分别为1.77美元和1.37美元，六个月至6月30日分别为3.70美元和4.24美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日加权平均流通普通股分别为314,845千股和307,800千股，六个月至6月30日分别为315,595千股和304,372千股[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日摊薄加权平均流通普通股分别为315,867千股和308,607千股，六个月至6月30日分别为316,647千股和306,284千股[26] - 2022年Q2净利润6.51亿美元，2021年同期为5.84亿美元[27] - 2022年上半年净利润16.08亿美元，2021年同期为16.37亿美元[27] - 2022年6月30日现金及现金等价物为19.31亿美元，2021年12月31日为5.59亿美元[28] - 2022年6月30日总资产为755.82亿美元，2021年12月31日为720.45亿美元[28] - 2022年6月30日总负债为46.529亿美元，2021年12月31日为44.626亿美元[29] - 2022年6月30日短期债务为9.55亿美元，2021年12月31日为34.71亿美元[29] - 2022年6月30日长期债务和融资租赁为246.61亿美元，2021年12月31日为210.68亿美元[29] - 2022年6月30日公司股东总权益为268.41亿美元，2021年12月31日为259.81亿美元[29] - 2022年6月30日优先股为8.89亿美元，2021年12月31日为8.89亿美元[29] - 2022年6月30日普通股为121.21亿美元，2021年12月31日为118.62亿美元[29] - 2022年上半年净收入为13.16亿美元，2021年同期为13.83亿美元[30] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为23.64亿美元，2021年同期为22.55亿美元[30] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为25.35亿美元，2021年同期为25.88亿美元[30] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为16.85亿美元，2021年同期使用的净现金为2.82亿美元[30] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为20.93亿美元，2021年同期为3.71亿美元[30] - 2022年上半年利息支付净额为4.66亿美元，2021年同期为4.88亿美元[31] - 2022年上半年所得税支付净额为2.33亿美元，2021年同期为0.73亿美元[31] - 2022年3 - 6月净利润为6.59亿美元，2021年同期为4.55亿美元[33] - 2022年6月30日总权益为290.53亿美元，2021年同期为256.92亿美元[33] - 2022年3 - 6月普通股回购金额为2.5亿美元，2021年同期为0.01亿美元[33] - 截至2022年6月30日，Sempra Energy股东权益为2.6841亿美元，非控股权益为2212万美元，总权益为2.9053亿美元[35] - 2022年上半年，Sempra Energy净收入为1.316亿美元，其他综合收入为178万美元[35] - 2022年上半年，Sempra Energy普通股股息为每股2.29美元，总计7210万美元[35] - 2022年和2021年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为8.61亿美元和9.63亿美元[58] - 2022年和2021年上半年，公司投资活动使用的净现金均约为9.31亿美元和9.36亿美元[58] - 2022年和2021年上半年，公司融资活动提供的净现金分别为4.49亿美元和 - 0.27亿美元[58] - 截至2022年6月30日和2021年1月1日，公司现金及现金等价物分别为4.16亿美元和0.04亿美元[58] - 2022年和2021年上半年，公司净收入分别为4.22亿美元和5.02亿美元[58] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为60.15亿美元和54.42亿美元[56] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物与受限现金总额分别为20.93亿美元和5.81亿美元[72] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司短期债务分别为0亿美元和3.85亿美元[56] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期债务和融资租赁分别为54.71亿美元和47.73亿美元[56] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司归属于普通股股东的收益分别为5.59亿美元和4.24亿美元；六个月分别为11.71亿美元和12.98亿美元[103] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司基本每股收益分别为1.78美元和1.38美元，摊薄每股收益分别为1.77美元和1.37美元；六个月基本每股收益分别为3.71美元和4.27美元，摊薄每股收益分别为3.70美元和4.24美元[103] - 2022年计算截至6月30日三个月和六个月摊薄每股收益时分别排除8,899股和173,064股潜在摊薄股份；2021年分别排除145,247股和287,061股潜在摊薄股份[103] - 2021年计算截至6月30日三个月和六个月摊薄每股收益时排除4,256,725股潜在摊薄股份[104] - 2022年3月31日至6月30日，Sempra累计其他综合收益（损失）从 - 2.29亿美元变为 - 1.67亿美元，净OCI为6200万美元[107] - 2022年第二季度，Sempra重新分类出累计其他综合收益（损失）税后及NCI后总计1400万美元，2021年同期为1200万美元[109] - 2022年上半年，Sempra重新分类出累计其他综合收益（损失）税后及NCI后总计2000万美元，2021年同期为3800万美元[110] - 2022年上半年，Sempra OCI重分类前为1.22亿美元，重分类金额为2900万美元，净OCI为1.51亿美元[108] - 2021年上半年，Sempra OCI重分类前为1800万美元，重分类金额为3800万美元，净OCI为5600万美元[108] - 2022年6月1日，公司向ADIA出售SI Partners 10%非控股权益，售价17亿美元，交易后Sempra、KKR和ADIA分别持有70%、20%和10%[116] - 2022年第二季度，Sempra来自非合并关联方的收入为1500万美元，2021年同期为700万美元；上半年收入为2200万美元，2021年同期为1500万美元[127] - 2022年第二季度，Sempra其他（费用）收入净额为 - 100万美元，2021年同期为7200万美元；上半年为3700万美元，2021年同期为1.07亿美元[130] - 2022年Q2，Sempra所得税费用8000万美元，有效所得税税率15%；2021年同期分别为1.39亿美元和30%[133] - 2022年上半年，Sempra所得税费用4.14亿美元，有效所得税税率31%；2021年同期分别为2.97亿美元和22%[133] - 2022年Q2，公司总营收35.47亿美元；2021年同期为27.41亿美元[139][140] - 2022年上半年，公司总营收73.67亿美元；2021年同期为60亿美元[139][140] - 截至2022年6月30日，Sempra剩余履约义务预计确认收入62.6亿美元，SDG&E为8100万美元[142] - 2022年上半年，公司确认与外国子公司外部基础差异相关的递延所得税负债所得税费用1.2亿美元[135] - 2022年6月30日，Sempra合同负债为 - 2.97亿美元，SDG&E为 - 8100万美元[144] - 2022年1 - 6月，Sempra履约义务确认收入8600万美元，SDG&E为200万美元[144] - 2022年1 - 6月，Sempra提前收到付款 - 1.05亿美元，2021年同期为 - 100万美元[144] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra应收账款总额分别为16.7亿美元和19.77亿美元，SDG&E分别为7.16亿美元和7.51亿美元，SoCalGas分别为7.39亿美元和11.39亿美元[146] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，SDG&E监管资产（负债）总额分别为 - 11.45亿美元和 - 12.99亿美元，SoCalGas分别为0.76亿美元和 - 2.57亿美元，Sempra分别为 - 9.92亿美元和 - 14.79亿美元[148] - 2022年和2021年上半年，公司分别向Oncor Holdings出资1.71亿美元和1亿美元，Oncor Holdings分别向公司分配1.7亿美元和1.62亿美元[163] - 2022年上半年，公司向Cameron LNG JV出资1000万美元，Cameron LNG JV向公司分配2.33亿美元，2021年同期为3.78亿美元[165] - 2022年6月30日，公司七条主要承诺信贷额度总计95.35亿美元，可用未使用信贷额度为88.98亿美元[172][173] - 2022年6月30日，公司墨西哥境外业务的无承诺信贷额度总计5.7亿美元，可用未使用信贷额度为2.52亿美元[175][176] - 2022年6月30日，公司无承诺备用信用证未偿还金额约为7.3亿美元[177][178] - 2022年3月，公司发行7.5亿美元3.30%的高级无担保票据和5亿美元3.70%的高级无担保票据，净收益分别为7.45亿美元和4.94亿美元[181] - 2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra天然气净能源衍生工具交易量分别为1.93亿MMBtu和1.84亿MMBtu，电力分别为0和100万MWh，拥堵收入权分别为4900万MWh和4500万MWh[184] - 2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra现金流量套期的利率衍生工具名义债务分别为4.36亿美元和4.62亿美元，到期日为2022 - 2034年[197] - 2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra交叉货币互换的外汇衍生工具名义金额均为3.06亿美元，其他外汇衍生工具分别为6500万美元和1.06亿美元，到期日为2022 - 2023年[201] - 截至2022年6月30日，Sempra衍生品相关资产和负债总计分别为1.68亿美元、1.11亿美元、 - 1.53亿美元和 - 0.58亿美元[204] - 截至2021年12月31日，Sempra衍生品相关资产和负债总计分别为1.78亿美元、0.62亿美元、 - 0.87亿美元和 - 1.34亿美元[206] - 2022年Q2，Sempra现金流量套期的税前总收益为6700万美元，2021年同期为 - 3300万美元[208] - 2022年上半年，Sempra现金流量套期的税前总收益为1.87亿美元，2021年同期为7600万美元[208] - 2022年Q2，Sempra未指定为套期工具的衍生品税前总损失为1.79亿美元，2021年同期为1.01亿美元[212] - 2022年上半年，Sempra未指定为套期工具的衍生品税前总损失为2.38亿美元，2021年同期为1.69亿美元[212] - Sempra预计未来12个月将有600万美元与现金流量套期相关的净收益从AOCI重分类至收益[208] - 截至2022年6月30日，Sempra对现金流变动风险的最大剩余套期期限约为12年[209] - 20

业绩总结 - 2022年第一季度调整后每股收益（EPS）为2.91美元，较2021年第一季度的2.95美元下降1.4%[6] - 2022财年调整后每股收益指导范围为8.10至8.70美元，2023财年EPS指导范围为8.60至9.20美元[6] - 2022年第一季度GAAP收益为6.12亿美元，较2021年第一季度的8.74亿美元下降30.5%[15] - 2022年第一季度调整后收益为9.24亿美元，较2021年第一季度的9.00亿美元增长2.7%[15] - 2022年第一季度，SDG&E的GAAP收益为2.34亿美元，较2021年第一季度的2.12亿美元增长10.4%[34] - 2022年第一季度，SoCalGas的GAAP收益为3.34亿美元，较2021年第一季度的4.07亿美元下降17.9%[35] - 2022年第一季度，SoCalGas的调整后收益为4亿美元，较2021年第一季度的4.07亿美元下降1.7%[35] - 2022年第一季度，母公司及其他的GAAP损失为2.13亿美元，较2021年第一季度的8200万美元损失显著增加[43] - Sempra GAAP收益为612百万美元，较2021年同期的874百万美元下降30%[48] - Sempra调整后收益为924百万美元，较2021年同期的900百万美元增长3%[48] 用户数据与市场扩张 - Oncor在2022年第一季度新增80个输电连接请求，环比增长78%[14] - Oncor的2022年资本计划从28亿美元上调至30亿美元[14] - 公司计划在2022年至2026年期间执行360亿美元的资本计划[24] 股票回购与财务策略 - Sempra计划在2022年进行750亿美元的股票回购[6] - 公司在过去六个月内进行了7.5亿美元的股票回购，2020年7月以来的股票回购总额达到12.5亿美元[32] 新产品与技术研发 - SoCalGas计划到2030年实现20%的可再生天然气（RNG）交付目标[13] 负面信息与影响 - 2022年因Aliso Canyon诉讼影响的调整后收益为66百万美元[55] - 2022年因外汇和通胀影响的调整后收益为75百万美元[55] - 2022年因商品衍生品的未实现损失影响的调整后收益为51百万美元[55] - 2022年因递延所得税费用影响的调整后收益为120百万美元[55] 董事会构成 - Sempra的董事会中91%为独立董事，55%为女性和/或有色人种[13]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度GAAP收益为6.12亿美元，即每股1.93美元，而2021年第一季度GAAP收益为8.74亿美元，即每股2.87美元 [36] - 2022年第一季度调整后收益为9.24亿美元，即每股2.91美元，2021年第一季度调整后收益为9亿美元，即每股2.95美元 [36] - 2022年第一季度调整后收益与去年同期相比，Sempra Infrastructure收益降低4200万美元，主要因非控股权益增加；Sempra Texas Utilities股权收益增加2700万美元；Sempra Infrastructure运输和终端收益增加2500万美元；SDG&E的CPUC基础运营利润率增加2200万美元 [37][38] - 4月公司完成2.5亿美元的股票回购，过去6个月以股票回购形式向股东返还7.5亿美元资本 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - SDG&E完成克利夫兰国家森林防火和安全项目，致力于使电力系统更安全可靠 [24] - CPUC2月发布决定，为加州投资者所有的天然气公用事业公司设定2025年和2030年可再生天然气采购目标，SoCalGas继续执行到2030年向核心客户输送20%可再生天然气的目标 [25] - 4月SDG&E和SoCalGas提交资本成本申请，预计年底出决定；SDG&E 2022年非周期资本成本申请预计今年晚些时候出决定 [26] - 两家公用事业公司计划未来几周向CPUC提交一般费率案例，更新2024 - 2027年授权收入要求 [27] 德州业务 - 2021年Oncor新的和活跃的输电互联请求创纪录，2022年第一季度新互联请求较2021年第一季度增加78%，第一季度连接约1.6万个新场所 [28] - 上月Oncor董事会将2022年资本计划从28亿美元更新至30亿美元，3月Oncor输电服务成本申请获批，计划本月晚些时候向德州公共事业委员会提交费率案例 [29] Sempra基础设施业务 - 致力于从墨西哥湾和太平洋海岸直接向欧洲和亚洲客户出口LNG，美墨跨境基础设施业务支持北美能源市场整合 [30] - 卡梅伦LNG二期项目取得重要商业和许可里程碑，正推进到工程阶段；若获批从燃气轮机过渡到电力驱动，将减少44%温室气体排放；已签署项目开发协议和HOA；选择2家FEED承包商进行竞争性流程，预计2023年夏季完成FEED流程，之后评估是否做出最终投资决定 [30][31][33] - 扩大与道达尔能源的联盟，推进Vista Pacifico LNG项目并探索北美可再生能源机会，道达尔能源将获得项目三分之一的承购权并可能参与项目股权 [34] - 就亚瑟港LNG项目与市场参与者积极讨论，该项目许可和设计工作进展顺利，目标总产能约1350万吨/年 [35] - 预计第二季度完成向ADIA出售10%股权，约18亿美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲每天从俄罗斯获得约1800万立方英尺天然气，若全部替代，需新增1.27亿吨/年的LNG产能，超过美国LNG行业现有计划 [55] - 欧洲市场近期LNG净短缺，远期价格创纪录；亚洲仍是美国LNG的头号增长市场 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在核心市场执行输配电投资战略，通过投资输配电基础设施扩大和现代化北美能源系统，推动360亿美元的5年资本计划 [10][12] - Sempra California准备提交GRC申请，为2600万消费者提供安全、可靠和清洁的能源；Oncor执行5年资本计划，进行关键输配电基础设施投资；Sempra Infrastructure开发平台，向欧洲和亚洲客户出口LNG [10][11] - 公司可持续发展战略以安全、气候适应能力和可负担性为重点，投资支持多元化和清洁能源的基础设施，增强ESG报告 [17] - 公司认为自身在LNG行业有优势，是少数有能力向市场提供多达3000万吨/年新增产能的开发商之一，积极与欧洲和亚洲买家达成商业安排 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境充满挑战，但公司专注执行战略，取得强劲财务业绩，将继续专注执行战略和资本计划 [10][39] - 乌克兰事件凸显对可靠清洁能源的需求，Sempra Infrastructure有能力成为解决方案的一部分 [12] - 公司对2022年全年调整后每股收益指导范围和2023年每股收益指导范围表示肯定 [14] 其他重要信息 - 公司连续第14年发布年度企业可持续发展报告，在可持续商业实践方面表现出色，被纳入道琼斯可持续发展世界指数，是唯一获此认可的北美公用事业公司 [17][21] - ECA LNG最近超过100万小时无工伤事故 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 卡梅伦4号项目的时间更新及是否消除未来时间线风险 - 公司对卡梅伦二期项目充满信心，通过引入2家竞争性EPC承包商，预计2023年夏季完成EPC工作，之后做出最终投资决定，项目推进的可能性在过去一个季度显著增加 [49][50][51] 问题2: 项目开发管道情况，Vista Pacifico和亚瑟港项目的需求及推进速度 - 公司是美国LNG行业少数有能力提供多达3000万吨/年新增产能的开发商之一；欧洲市场LNG净短缺，亚洲是长期增长市场；公司积极与欧洲和亚洲买家达成商业安排；各项目进展顺利，卡梅伦一期超预期生产，ECA一期按时按预算进行，预计2024年底开始生产LNG，卡梅伦二期在许可、商业和工程方面取得进展，Vista Pacifico和亚瑟港项目也在推进商业讨论 [53][55][56][58] 问题3: LNG项目的融资方式及是否考虑进一步出售SIP股份 - 公司过去成功调整投资组合，成立Sempra Infrastructure以简化业务模式、整合现金流、创建投资级资产负债表和多元化资本结构；融资方式包括项目融资、合作伙伴资本、留存现金流和资本调用；公司希望先完成ADIA交易，目前对拥有70%的业务感到满意，未来会与董事会合作优化业务 [68][69][70] 问题4: 与道达尔的MOU中可再生能源机会的目标和范围 - 公司在可再生能源领域有经验，会选择性参与市场机会，确保资本高效利用；与道达尔的MOU涉及道达尔参与墨西哥未来可再生项目以及共同探讨服务加州的海上风电机会 [79][80][81] 问题5: 卡梅伦项目瓶颈消除和全面扩张的现实时间表 - 瓶颈消除工程预计持续到夏末秋初，之后确定上线时间，目标是在2024 - 2026年期间逐步体现100万吨/年的产能提升；火车4号线在做出最终投资决定后，建设周期约4 - 5年 [87][88][91] 问题6: 股票回购情况及价格信息 - 公司在2023年底前完成10亿美元股票回购的计划不变，已提前执行2.5亿美元；公司认为股票被低估，管理层认为股票应与同行持平或更好，因此继续进行股票回购 [92][93][97] 问题7: 项目优先级及近期可能宣布的产品 - 公司首要任务是执行ECA一期现有最终投资决定；其次是推进卡梅伦扩建项目，该项目具有成本优势；同时也关注Vista Pacifico和亚瑟港项目；公司执行项目注重纪律和价值，预计卡梅伦项目在第二季度末基本完成合同签订 [101][102][104] 问题8: 公司业务组合和战略，是否有业务想通过无机方式扩大 - 公司对三个增长平台感到满意，受益于市场规模和地位，认为有能力实现6% - 8%的长期增长率；目前专注执行360亿美元资本计划，无机机会可暂不考虑 [106][107][108] 问题9: LNG长期合同市场深度及是否适合公司项目 - 欧洲市场LNG净短缺，亚洲市场机会更大，对LNG设施的需求增加，影响定价环境和长期合同机会；公司与客户的对话围绕长期、有信誉的合同，市场上近期出现大量长期合同，符合公司要求 [111][112][113] 问题10: 海上风电在公司项目队列中的优先级 - 海上风电是公司优先级最低的项目之一 [117] 问题11: 加州脱碳中电气化与可再生天然气的平衡 - 公司认为电气化和可再生天然气都有作用，在加州，监管机构和市场参与者认识到电气化趋势，但一些难以脱碳的领域需要绿色分子；公司在2030年为20%核心客户提供可再生天然气的目标早于监管机构，目前渗透率约4%，对实现监管期望持乐观态度 [118][119][121] 问题12: LNG增长平台是否仍为自筹资金模式 - LNG增长平台是自筹资金模式，公司通过项目层面股权、内部产生的现金流和项目融资实现 [123] 问题13: 投资者关注Sempra Infrastructure是否是好事 - 这是积极的，公司约80%的收益来自优质公用事业平台，Sempra Infrastructure有机会为投资组合提供独特的附加增长 [125] 问题14: 连续性对Sempra平台的重要性 - 连续性有助于公司在三个平台上提取协同效应和效率，公司专注于核心市场，通过良好的监管关系和市场理解，制定资本分配策略，以获得最佳风险调整后的机会 [126][127][129] 问题15: 影响Vista Pacifico规模和产能的因素 - Vista Pacifico将从二叠纪盆地获取天然气，规模取决于天然气输送量和速度，也会考虑优化设计和经济效益，可能分两阶段开发以获得更多天然气运输能力 [132][134] 问题16: 如何管理Sempra Infrastructure的浮动利率债务 - Sempra Infrastructure约90亿美元的债务中，大部分是固定利率债务，部分浮动利率债务已转换为固定利率，目前浮动利率风险较小；随着项目推进，会关注浮动和固定利率的平衡 [138] 问题17: 亚瑟港项目是否考虑转向电力驱动及时间线 - 公司在卡梅伦项目上已考虑降低温室气体排放，预计亚瑟港二期可能采用电力驱动，一期按现有申请推进；目前未给出亚瑟港项目最终投资决定的时间预期，但与超20个交易对手进行了对话，兴趣很高，公司会采取谨慎和纪律性的方法 [142][143][144] 问题18: Oncor的和解前景及增长情况 - Oncor系统增长强劲， premises增长2%，第一季度连接1.6万个新场所，输电POI活跃请求增加50%，新请求增加78%，西德州电气化需求旺盛；公司将在5月11日左右提交费率案例，希望与各方达成和解，历史上有成功和解的传统，预计新费率在第四季度末或第一季度初实施 [149][150][154] 问题19: 卡梅伦扩建项目的成本确定性 - 公司对卡梅伦项目的成本结构有清晰了解，通过竞争性流程确保对进度和关键里程碑的清晰认识，对项目细节和商业可行性的信心在过去4 - 5个月显著提高 [163][164][165] 问题20: Oncor团队规划中的多年需求增长预测及数据中心和加密矿对其的影响 - Oncor团队规划中的多年需求增长预测约为1.5%的消费量；数据中心和加密矿带来的增量需求是一个重要问题，ERCOT和委员会正在关注，公司也在密切关注其对资本支出、运营和ERCOT整体的影响，可能会在10月董事会会议上讨论资本支出的调整 [168][170][172] 问题21: 美国天然气价格的长期展望 - 公司无法给出明确预测，但美国有丰富的天然气资源，能够满足亚洲和欧洲的需求；亨利枢纽的天然气价格相对欧洲市场波动较小；长期来看，市场力量将促使石油和天然气行业增加生产以满足需求；公司建议参考DOE研究 [181][182]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收38.2亿美元，2021年同期为32.59亿美元[27][137] - 2022年第一季度净收入6.57亿美元，2021年同期为9.28亿美元[27][33] - 2022年第一季度基本每股收益1.93美元，2021年同期为2.91美元[27][101] - 2022年第一季度摊薄每股收益1.93美元，2021年同期为2.87美元[27][101] - 2022年第一季度综合收入7.67亿美元，2021年同期为10.43亿美元[28] - 2022年第一季度其他综合收入1.1亿美元，2021年同期为1.15亿美元[28] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为749.22亿美元和720.45亿美元[30] - 2022年第一季度和2021年同期，公司经营活动提供的净现金分别为16.07亿美元和15.02亿美元[33] - 2022年第一季度和2021年同期，公司投资活动使用的净现金分别为12.9亿美元和13.01亿美元[33] - 2022年第一季度和2021年同期，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为16.38亿美元和 - 4.07亿美元[33] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为25.36亿美元和7.78亿美元[33] - 2022年第一季度和2021年同期，公司利息支付净额分别为2.33亿美元和2.25亿美元[34] - 2022年第一季度和2021年同期，公司所得税支付净额分别为0.8亿美元和0.3亿美元[34] - 2022年第一季度和2021年同期，公司应计资本支出分别为4.68亿美元和4.99亿美元[34] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债和权益均分别为749.22亿美元和720.45亿美元[32] - 截至2022年3月31日，Sempra Energy总权益为2.756亿美元，较2021年12月31日的2.7419亿美元增长0.51%[36] - 2022年第一季度Sempra重分类至净收入的累计其他综合收益（损失）净额为600万美元，2021年为2600万美元[106] - 2022年第一季度，Sempra收入为700万美元，2021年为800万美元；成本销售为0，2021年为1100万美元；利息收入为1000万美元，2021年为1500万美元；利息支出为400万美元，与2021年持平[125] - 2022年第一季度，Sempra其他收入净额为3800万美元，2021年为3500万美元[128] - 2022年第一季度，Sempra所得税费用为3.34亿美元，2021年为1.58亿美元；有效所得税税率为41%，2021年为18%[131] - 2022年3月31日，公司剩余履约义务待确认的总收入为60.21亿美元，其中SDG&E为8200万美元[139] - 2022年3月31日，公司合同负债为2.39亿美元，2021年同期为1.82亿美元；SDG&E合同负债为8200万美元，2021年同期为8600万美元[140] - 2022年3月31日，公司应收账款总额为17.54亿美元，2021年12月31日为19.77亿美元；SDG&E为77800万美元，2021年12月31日为75100万美元；SoCalGas为89100万美元，2021年12月31日为11.39亿美元[143] - 2022年3月31日，公司监管资产（负债）为 - 15.88亿美元，2021年12月31日为 - 14.79亿美元；SDG&E为 - 13.89亿美元，2021年12月31日为 - 12.99亿美元；SoCalGas为 - 2.76亿美元，2021年12月31日为 - 2.57亿美元[146] - 2022年3月31日和2021年12月31日，SDG&E监管平衡账户非流动部分净少收金额分别为4.26亿美元和3.58亿美元，SoCalGas分别为5.32亿美元和4.1亿美元[146] - 2022年和2021年第一季度，Sempra分别向Oncor Holdings出资8500万美元和5000万美元，Oncor Holdings分别向Sempra分配8500万美元和7700万美元[159] - 2022年和2021年第一季度，Oncor Holdings营业收入分别为12.49亿美元和11.39亿美元，净利润分别为1.91亿美元和1.65亿美元[160] - 2022年和2021年第一季度，Cameron LNG JV分别向Sempra Infrastructure分配1.19亿美元和1.31亿美元[161] - 2022年3月31日，Sempra七条主要承诺信贷额度总容量95亿美元，用于提供流动性和支持商业票据计划[167] - 截至2022年3月31日，公司承诺信贷额度总计95.35亿美元，未使用信贷额度为77.66亿美元，商业票据未偿还额为15.04亿美元，另有2.65亿美元未偿还额[169] - 截至2022年3月31日，Sempra Infrastructure墨西哥境外业务的无承诺信贷额度总计5.7亿美元，未使用信贷额度为1.56亿美元，未偿还额为4.14亿美元[171][172] - 截至2022年3月31日，公司无承诺备用信用证未偿还额约为6.82亿美元[173][174] - 2022年3月，Sempra发行7.5亿美元3.30%高级无抵押票据和5亿美元3.70%高级无抵押票据，净收益分别为7.45亿美元和4.94亿美元[176] - 2022年和2021年第一季度，Sempra现金流量套期税前损益分别为1.2亿美元和1.09亿美元，重新分类至收益的税前损益分别为 - 0.05亿美元和 - 0.29亿美元[200] - Sempra预计未来12个月将有2200万美元与现金流套期相关的净损失从AOCI重分类至收益，SoCalGas预计为100万美元[201] - 2022年3月31日，Sempra对现金流变动风险的最大剩余套期期限约为13年，权益法投资企业为18年[202] - 2022年和2021年第一季度，Sempra未指定为套期工具的衍生品税前损益分别为 - 0.59亿美元和 - 0.68亿美元[203] - 2022年3月31日和2021年12月31日，Sempra该组衍生工具负债公允价值分别为1100万美元和8800万美元[205] - 2022年3月31日，若Sempra或SoCalGas信用评级降至投资级以下，分别需额外提供1100万美元和800万美元资产作为衍生合约抵押品[205] - 2022年3月31日，Sempra按公允价值计量的金融资产总计11.82亿美元，负债总计1.58亿美元[211] - 2021年12月31日，Sempra按公允价值计量的金融资产总计13.32亿美元，负债总计2.21亿美元[213] - 2022年3月31日较2021年12月31日，Sempra金融资产减少1.5亿美元，降幅11.26%；负债减少0.63亿美元，降幅28.51%[211][213] - 2022年3月31日资产公允价值总计200万美元，其中Level 1为200万美元[216] - 2022年3月31日负债公允价值总计800万美元，其中Level 2为800万美元[216] - 2021年12月31日资产公允价值总计1900万美元，其中Level 1为900万美元，Level 2为1000万美元[216] - 2021年12月31日负债公允价值总计3500万美元，其中Level 2为3500万美元[216] - 2022年3月31日资产中“Effect of netting and allocation of collateral”为200万美元[216] - 2021年12月31日资产中“Commodity contracts subject to rate recovery”Level 2为100万美元[216] - 2021年12月31日资产中“Effect of netting and allocation of collateral”Level 1为900万美元，Level 2为900万美元，总计1800万美元[216] - 2022年3月31日负债中“Commodity contracts subject to rate recovery”Level 2为800万美元[216] - 2021年12月31日负债中“Commodity contracts subject to rate recovery”Level 2为3500万美元[216] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2022年第一季度天然气营收23.2亿美元，2021年同期为17.77亿美元[27] - 2022年第一季度电力营收11.17亿美元，2021年同期为10.68亿美元[27] - 2022年第一季度能源相关业务营收3.83亿美元，2021年同期为4.14亿美元[27] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司总运营收入为14.45亿美元，较2021年同期的13.37亿美元增长8.08%[37] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司净收入为2.34亿美元，较2021年同期的2.12亿美元增长10.38%[37] - 南加州天然气公司2022年第一季度运营收入为19.93亿美元，2021年同期为15.08亿美元[48] - 南加州天然气公司2022年第一季度净收入为3.34亿美元，2021年同期为4.07亿美元[48] - 2022年第一季度，SDG&E收入为400万美元，2021年为200万美元；成本销售为2400万美元，2021年为2800万美元[125] - 2022年第一季度，SoCalGas收入为2600万美元，2021年为2500万美元；成本销售为0，2021年为300万美元[125] - 2022年第一季度，SDG&E其他收入净额为3400万美元，2021年为3500万美元[128] - 2022年第一季度，SoCalGas其他收入净额为3400万美元，2021年为3900万美元[128] - 2022年第一季度，SDG&E所得税费用为6400万美元，2021年为4500万美元；有效所得税税率为21%，2021年为18%[131] - 2022年第一季度，SoCalGas所得税费用为8400万美元，2021年为9400万美元；有效所得税税率为20%，2021年为19%[131] 各业务线资产负债数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，圣地亚哥天然气与电力公司总资产为248.35亿美元，较2021年12月31日的240.58亿美元增长3.23%[41] - 截至2022年3月31日，圣地亚哥天然气与电力公司总负债和股东权益为248.35亿美元，较2021年12月31日的240.58亿美元增长3.23%[42] - 圣地亚哥天然气与电力公司2022年3月31日股东权益总额为84.83亿美元，2021年12月31日为82.49亿美元[46] - 南加州天然气公司2022年3月31日总资产为212.05亿美元，2021年12月31日为203.24亿美元[52] - 南加州天然气公司2022年3月31日总负债和股东权益为212.05亿美元，2021年12月31日为203.24亿美元[55] - 2022年3月31日和2021年12月31日，SDG&E与可变利益实体（VIE）相关的购电协议（PPAs）和收费协议下资产和负债账面价值分别为12.12亿美元和12.17亿美元[90] - 公司对Oncor Holdings的100%权益为VIE，2022年3月31日和2021年12月31日投资账面价值分别为131.16亿美元和129.47亿美元[91] - 公司对Cameron LNG JV的投资按权益法核算，2022年3月31日和2021年12月31日投资账面价值分别为6.23亿美元和5.14亿美元[92] - 公司合并ECA LNG Phase 1，2022年3月31日和2021年12月31日合并资产分别为7.28亿美元和6.32亿美元，负债分别为5.28亿美元和4.55亿美元[94] - 2022年3月31日，SDG&E按公允价值计量的金融资产总计10.52亿美元，负债总计300万美元[215] - 2021年12月31日，SDG&E按公允价值计量的金融资产总计11.13亿美元，负债总计1500万美元[215] - 2022年3月31日较2021年12月31日，SDG&E金融资产减少0.61亿美元，降幅5.48%；负债减少1200万美元，降幅80%[215] 各业务线现金流数据关键指标变化 - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司经营活动提供的净现金为6.7亿美元，较2021年同期的3.96亿美元增长69.19%[44] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司投资活动使用的净现金为5.52亿美元，与2021年同期的5.55亿美元基本持平[44] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司融资活动提供的净现金为3.85亿美元，而2021年同期使用的净现金为0.9

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司投资超70亿美元用于关键能源基础设施建设，创历史新高 [7] - 2021年全年调整后每股收益为8.43美元，高于7.75 - 8.35美元的调整后每股收益指引区间 [7] - 2021年第四季度GAAP收益为6.04亿美元，合每股1.90美元；2020年第四季度为4.14亿美元，合每股1.43美元 [25] - 2021年第四季度调整后收益为6.88亿美元，合每股2.16美元；2020年第四季度为6.68亿美元，合每股2.28美元 [25] - 2021年全年GAAP收益为12.54亿美元，合每股4.01美元；2020年为37.64亿美元，合每股12.88美元 [26] - 2021年全年调整后收益为26.37亿美元，合每股8.43美元；2020年为23.42亿美元，合每股8美元 [26] - 公司宣布将年化股息提高至每股4.58美元 [8] - 公司发布2022年每股收益指引区间为8.10 - 8.70美元，2023年为8.60 - 9.20美元 [33] - 公司预计长期每股收益增长率为6% - 8% [8][33] 各条业务线数据和关键指标变化 加州公用事业公司 - SDG&E完成7.5亿美元绿色债券的首次发行，并获得三个新储能项目的监管批准，预计总容量达161兆瓦 [17] - SoCalGas在2021年向核心客户交付的可再生天然气超过4% [17] - SoCalGas宣布开发名为Angeles Link的绿色氢气基础设施系统的新愿景 [21] Oncor - 2021年收到的输电互联新申请和活跃申请数量创公司纪录 [22] - 2021年连接了约7万个新用户 [22] - 2021年连接了近2200兆瓦的风能和太阳能发电，使连接到Oncor系统的可再生能源总量达到约15500兆瓦 [17] Sempra Infrastructure - 签署两份谅解备忘录，推进向大西洋和太平洋盆地输送液化天然气的能力 [22] - 第四季度建立新信贷安排，并于上月发行首笔投资级债券 [23] - 宣布出售该业务额外10%的股权，企业估值约265亿美元 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源市场处于未知领域，布伦特原油价格超过每桶105美元，欧洲天然气期货价格超过每百万英热单位40美元，欧洲天然气库存水平比五年平均水平低约25% [56] - 液化天然气需求每年增长约5% - 10% [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去四年更新投资组合，优先考虑基本面强劲和监管有利的市场，简化商业模式，扩大规模、增强财务实力和打造高绩效文化 [9] - 公司的三个增长平台在北美有吸引力的市场中具有规模和领导地位，受益于规模优势、低风险和强劲的经常性现金流以及能源网络扩张的积极增长趋势 [12] - 公司计划进行360亿美元的五年资本投资，其中约94%用于公用事业 [8][28] - 公司预计到2026年将费率基数从2021年的410亿美元增长到620亿美元，且无需发行普通股 [29][30] - 行业内公司正在调整商业模式以满足客户对清洁能源的需求，公司认为这些趋势有利于其业务发展 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年每股收益指引区间有信心，并发布2023年每股收益指引区间和长期每股收益增长率 [8][33] - 公司认为其资产具有通胀保护机制，降低了能源领域的传统风险 [15] - 公司对未来增长机会充满信心，认为其能够利用三个增长平台的优势实现盈利增长 [7][11][13] 其他重要信息 - 公司在员工安全方面取得创纪录的成绩，Sempra California和Sempra Infrastructure在施工过程中实现了超过100万小时无工伤事故 [11] - 公司首席可持续发展官介绍了公司在能源转型方面的进展，包括绿色债券发行、储能项目、可再生天然气交付和清洁能源基础设施开发等 [16][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明Sempra Infrastructure（SIP）的增长驱动因素和增长节奏 - 公司五年资本计划中94%用于公用事业，SIP的资本计划较为保守，主要关注已获最终投资决策（FID）并正在建设的项目 [43] - 有52 - 57亿美元的增量机会可能对公司产生积极影响 [44] 问题2: 6% - 8%的增长预期中，公用事业增长、SIP贡献和股票回购的具体情况如何 - 公司过去10 - 20年的每股收益增长率约为7% - 8%，对6% - 8%的增长区间有信心，若执行有效，该预期可能偏保守 [45] 问题3: SIP的增量机会是否需要筹集股权资金 - 公司认为不需要发行母公司股权来支持创纪录的资本计划，且有能力在2023年前进行10亿美元的股票回购 [47] 问题4: 110亿美元的资本回报与10亿美元股票回购的关系，以及股票回购的时机 - 110亿美元包括股息、股票回购和向Sempra Infrastructure的股权合作伙伴分配的资金 [54] - 股票回购将按计划进行，公司承诺在2023年底前进行10亿美元的股票回购 [55] 问题5: Cameron LNG扩建项目是否仍计划在今年获得FID，以及整个投资组合的合同签订环境如何 - 由于向FERC提交许可证修正案的时间，Cameron LNG扩建项目目前计划在2023年上半年获得FID [60] - 全球液化天然气市场强劲，公司的设施市场兴趣大幅增加，对开发项目的执行能力信心增强 [59] 问题6: 2022 - 2026年受监管和不受监管的收益组合将如何演变 - 公司美国公用事业费率基数从2017年底的140亿美元增长到目前的410亿美元，预计到五年计划结束时将达到620亿美元，有信心实现增长 [66] - Sempra Infrastructure在支持公用事业增长方面发挥重要作用 [67] 问题7: Cameron LNG和Vista Pacifico的谅解备忘录涉及的额外资本支出是否需要股权融资 - Sempra Infrastructure有自筹资金的商业模式，可以在项目层面引入第三方股权，也可以调用股权合作伙伴的资金 [69] 问题8: 如果Cameron LNG在2023年上半年获得FID，扩建项目何时上线 - 新增生产线预计约四年后上线，即2027年全面投产，同时公司正在加速一期项目的瓶颈消除工作，预计可增加100万吨/年的产能，且可能在五年计划内实现 [74][75] 问题9: 什么情况下会考虑改变Sempra的结构，如拆分SIP或出售更多SIP股权 - 公司目前专注于为有吸引力的资本计划提供资金，并继续寻找释放价值的机会，战略会在董事会定期会议上讨论，以实现股东价值最大化 [78][79] 问题10: 评级机构对公司更新后的计划有何看法 - 公司已向评级机构介绍了计划并获得了一些反馈，将在接下来几周进一步沟通，公司对年底18%的FFO - 债务比率感到满意，并将继续加强资产负债表 [82] 问题11: 加州公用事业公司的费率基数增长和净收入增长之间存在差异的原因是什么 - 加州进入费率调整周期，第一年费率生效时通常会有较大提升；德州的机制存在一定滞后性，但从五年来看，这种差异会逐渐缩小，接近整体费率基数的增长水平 [89][90] 问题12: 今年在加州和德州提交费率调整申请的情况，是否有可能在德州获得一年的延期 - 加州的SDG&E和SoCalGas将于今年晚些时候提交费率调整申请，相关费率预计2024年1月1日生效 [92] - 德州Oncor的费率调整申请截止日期为6月1日，预计在5月中旬提交，目前不认为会有延期，对申请情况有信心 [93][95] 问题13: 10 - 11亿美元的能源网络潜在项目包括哪些内容，当前的合同签订环境与之前季度相比如何 - 与CFE的谅解备忘录旨在利用其部分管道系统支持Vista Pacifico项目，降低其管道容量成本，并计划恢复Sonora管道的服务 [101] - 公司认为在墨西哥下加利福尼亚州有继续建设管道以支持增长的机会 [102] 问题14: 2022 - 2023年母公司成本降低的组成部分有哪些 - 主要是管理整体利息成本、减少优先股权益和降低母公司的SG&A费用 [104] 问题15: 加州的电池支出是否有增加的可能性，是否考虑在墨西哥建设电池项目 - 公司在墨西哥有一个500兆瓦的电池项目正在评估中 [105] - 圣地亚哥燃气与电力公司对电池项目持乐观态度，PUC已批准三个总容量约160兆瓦的储能项目，预计未来能源存储项目将有更大发展 [106] 问题16: 如何看待Sempra Infrastructure在可再生天然气和氢气领域的机会 - 清洁能源转型已成为共识，加州在电气化和绿色分子能源方面都有很大发展空间 [113] - SoCalGas在可再生天然气交付方面取得进展，新的授权将使可再生天然气交付比例提高到2030年的12.5%，而公司此前已承诺达到20% [114] - Angeles Link氢气项目获得了利益相关者的积极反馈，公司认为清洁燃料在加州的清洁能源转型中将发挥重要作用 [116] 问题17: 新的复合年增长率（CAGR）下，股票回购和资金部署的情况如何，LNG项目的最终投资决策（FID）对收益确认和CAGR有何影响 - 公司的资本计划增长显著，未来将优先考虑股息，并计划在2023年底前进行10亿美元的股票回购，之后将根据情况进行机会性回购 [118][120] - Sempra Infrastructure有自筹资金的能力，可以通过资本市场、项目层面融资等方式获取资金，在进行LNG业务投资时会进行严格的风险调整 [118][119] 问题18: 在全球能源市场的“完美风暴”下，公司是否愿意承担Sempra Infrastructure高达200亿美元的增长资本支出，这是否意味着需要进行结构调整 - 全球对清洁能源转型有承诺，但认识到需要有序进行，天然气和LNG在其中将发挥重要作用，公司的资产具有响应能力 [129][130] - Sempra Infrastructure有内部现金流、股权合作伙伴和项目层面融资等多种资金来源，对未来项目的资金筹集有信心 [131][132] 问题19: 欧洲公用事业公司签订长期LNG合同的情况是否有变化 - 欧洲公用事业公司开始签订更长期的合同，并在氢气管道方面进行更多投资 [141] - 公司看到市场对其1000万吨/年LNG产能的长期合同兴趣显著增加，特别是在欧洲和亚洲 [142] 问题20: Cameron项目瓶颈消除后增加的100万吨/年产能是否已被合作伙伴预订 - 该产能将提供给现有承购商，相当于为边际收益提供了稳定的客户 [144] 问题21: 这些项目的回报情况有何改善 - 市场的稀缺性和对天然气作用的认识提高，使客户更愿意签订长期合同，对公司产能的竞争也更激烈 [146] - 公司的资本分配框架目标是实现中高个位数的股权杠杆内部收益率（IRR） [147] 问题22: 加州公用事业公司在6% - 8%的CAGR中是如何假设的 - 五年计划中，前两年适用旧费率，后三年或四年适用2024年1月1日生效的新费率 [153] - 公司密切关注资本成本程序，当前2022年的范围预计会有0.05 - 0.10美元的影响 [153] - 在预测未来期间时，公司采用与过去相似的损耗机制作为预期的参考 [154] 问题23: 为什么只给出了Sempra Infrastructure 2022年的EBITDA，2023年的情况如何 - 2022年和2023年的收益指引中已考虑了非控股股东权益的比例，2022年约为25%，2023年为30%，但从毛额来看，EBITDA基本情况较为直接 [156] - 只给出2022年数据没有特殊原因，2023年情况大致相同 [157]