文章核心观点 Oncor计划于8月6日发布2024年第二季度业绩，Sempra高管将在当天中午12点主持电话会议讨论Oncor该季度运营和财务结果，相关报告后续将提交给美国证券交易委员会并可在官网查看 [1][2][3] 业绩发布安排 - Oncor计划于8月6日发布2024年第二季度业绩，业绩发布将在Sempra 2024年第二季度业绩电话会议之前，发布内容可在Oncor官网oncor.com查看 [3] - Oncor截至2024年6月30日的10 - Q季度报告将在Sempra电话会议后提交给美国证券交易委员会，提交后可在oncor.com查看 [2] 电话会议安排 - Sempra高管将于8月6日美国东部时间中午12点主持电话会议，讨论Oncor 2024年第二季度运营和财务结果 [1] - 投资者、媒体、分析师和公众可通过在Sempra网站投资者板块注册并点击相应链接收听电话会议直播 [1] - 电话会议前，相关幻灯片演示将发布在sempra.com/investors [1] - 无法收听直播的人可在会议结束几小时后在sempra.com/investors查看回放 [4] 公司概况 - Oncor总部位于达拉斯，是一家受监管的电力传输和分配企业，利用卓越资产管理技能为消费者提供可靠电力供应 [5] - Oncor（及其子公司）运营着德克萨斯州最大的输配电系统，为超过400万户家庭和企业供电，运营着超过14.3万英里的输配电线路 [5] - Oncor由两家投资者所有（间接大股东Sempra和小股东Texas Transmission Investment LLC），由董事会管理，董事会多数成员为无利害关系董事 [5]

文章核心观点 公司计划于8月6日发布二季度财报并举行电话会议，介绍公司是北美领先能源基础设施企业 [1][4] 公司信息 - 公司是北美领先能源基础设施企业，为近4000万消费者供电，拥有北美最大能源网络之一，致力于提升多地能源弹性，在可持续商业实践和高性能文化方面表现出色，入选相关指数和榜单 [3] 财报发布安排 - 公司计划于8月6日上午8点（美国东部时间）发布2024年二季度财报 [4] - 8月6日上午8点（美国东部时间）将在投资者网站发布详细财报结果的幻灯片演示 [5] 电话会议安排 - 公司董事长兼首席执行官Jeffrey W. Martin、执行副总裁兼首席财务官Karen Sedgwick等高管将于8月6日中午12点（美国东部时间）主持电话会议，投资者、媒体、分析师和公众可在公司网站投资者板块注册并点击链接观看直播 [1] - 无法观看直播的人可在直播结束几小时后观看回放 [2]

文章核心观点 - Sempra Infrastructure旗下的亚瑟港液化天然气二期项目与贝克特尔能源签署EPC合同，有望提升美国天然气供应并带动当地经济发展 [1][2] 项目合作 - Sempra Infrastructure宣布亚瑟港液化天然气二期项目与贝克特尔能源签署固定价格的工程、采购和建设（EPC）合同 [1] - 贝克特尔将负责项目的详细工程、采购、施工、调试、启动、性能测试和操作员培训等工作，协议还包括进行最终投资决策前的工作以确保成本和进度的确定性 [2] 项目情况 - 亚瑟港液化天然气二期项目已获美国联邦能源监管委员会授权，预计包含两条液化生产线，年产能约1300万吨，将使设施总液化产能从约1300万吨提高到最多2600万吨 [3] - 亚瑟港液化天然气一期项目正在建设中，包括1号和2号生产线、两个液化天然气储存罐及相关设施，1号和2号生产线预计分别于2027年和2028年投入商业运营 [4] 商业协议 - 6月Sempra Infrastructure与沙特阿美子公司签署非约束性协议，沙特阿美拟每年购买500万吨液化天然气并对二期项目进行25%的股权投资 [5] - 2022年12月，亚瑟港液化天然气二期项目与英力士也达成非约束性协议，英力士将获得该项目每年20万吨的产能 [5] 公司介绍 - Sempra Infrastructure总部位于休斯顿，专注于开发、建设和运营低碳解决方案、能源网络和液化天然气基础设施，是Sempra的子公司，曾获2023年世界液化天然气峰会世界能源转型奖 [7]

文章核心观点 - 公司是被低估的股息增长型股票，基本面良好，有明确的每股收益增长路径，股价被低估，有望在未来两年半产生近30%的累计总回报，因此给予买入评级 [3][19] 公司概况 - 公司是一家受监管的大型电力和天然气公用事业公司，拥有能源基础设施业务，控股公司为北美近4000万消费者提供服务 [1] - 公司业务分为三个板块：Sempra California、Sempra Texas Utilities、Sempra Infrastructure [1] 财务表现 第一季度财报 - 总营收同比暴跌44.5%至36亿美元，比分析师共识低19亿美元 [11] - 调整后摊薄每股收益同比下降8.2%至1.34美元，比分析师共识高0.05美元 [4] - 非GAAP净利润率扩大940个基点至23.5%，弥补了营收大幅下降的影响 [4] - 天然气业务营收同比下降2.2%至21亿美元，主要因天然气成本下降 [8] - 能源相关业务营收同比下降57.6%至4.75亿美元，主要因未实现损失和天然气价格下跌 [12] - 电力营收同比增长2.8%至近11亿美元，主要因独立储能项目的所得税抵免和输电业务收入增加 [23] 盈利指引 - 确认2024年调整后摊薄每股收益指引范围为4.60 - 4.90美元，中点较2023年增长3% [13] - 确认2025年调整后摊薄每股收益指引范围为4.90 - 5.25美元，中点较2024年增长6.8% [24] - 确认长期每股收益增长率为6% - 8% [13] 估值与回报 - 当前市盈率为15.9倍，低于10年正常市盈率18.7倍 [6] - 预计12个月远期调整后摊薄每股收益为4.99美元，合理估值倍数为16.9倍，对应公允价值为84美元/股，较当前股价有9%的折价 [6] - 若公司能达到增长共识并回归公允价值，到2026年底可产生29%的累计总回报 [6] 股息情况 - 公司2024年预计每股股息为2.455美元，股息支付率为51.1%，远低于行业评级机构偏好的75%，股息安全性获A-评级 [17] - 公司10年复合年股息增长率为6.6%，高于行业中位数5.2%，有望继续实现中个位数的股息增长 [17] 增长催化剂 - 加州公共事业委员会的拟议决定将在未来几天/几周公布，最终决定预计在年底前出炉，可能成为2025年及以后的增长动力 [14] - 公司向德州公共事业委员会提交了30亿美元的系统弹性计划，预计年底前得到决定，可能推动近期增长 [25] - 德州电力可靠性委员会预计该州电力负荷未来有较大增长空间，积极的人口趋势支撑这一乐观前景 [25] - Sempra Infrastructure的重大增长项目取得显著进展，ECA LNG一期项目已完成80%，预计2025年夏季开始商业运营 [25] - 公司计划未来五年投入480亿美元资本，以实现6% - 8%的年调整后摊薄每股收益增长目标，且有财务能力支持这些项目 [25] 风险因素 - 公司业务集中在加州和德州，依赖有利的监管结果，若遭遇不利的费率案例决定，增长潜力可能受损 [18] - 业务集中在这两个州可能面临自然灾害风险，可能导致运营中断、基础设施受损和额外成本支出 [18] - 公司规模大，易成为网络攻击目标，重大网络攻击可能导致业务中断、数据泄露和法律诉讼 [27]

文章核心观点 - 沙特阿美与森普拉就亚瑟港液化天然气二期项目合作，有望签署有约束力协议，该项目对提升全球能源安全有重要作用 [1][2][7] 公司信息 森普拉 - 北美领先能源基础设施公司，为近4000万消费者供电，拥有北美最大能源网络之一，致力于提升能源弹性，在可持续商业实践方面表现出色 [3] - 旗下亚瑟港液化天然气项目一期在建，二期是有竞争力的扩建项目，亚瑟港液化天然气有望扩建至8列火车，成为全球重要液化天然气出口设施 [7][13] - 积极推进亚瑟港能源枢纽内基础设施项目，包括拟议的泰坦碳封存项目 [7] 沙特阿美 - 全球领先的综合能源和化工公司，致力于提供石油供应和开发新能源技术，让资源更可靠、可持续和有用 [14] 各方表态 森普拉 - 董事长兼首席执行官杰弗里·W·马丁称，亚瑟港液化天然气的扩建有助于美国天然气在全球能源市场的广泛分销，可提升能源安全并提供煤炭的低碳替代方案 [2] 沙特阿美 - 上游总裁纳西尔·K·阿尔·纳伊米表示，很高兴进入液化天然气领域，作为潜在战略合作伙伴，沙特阿美有能力扩大天然气业务组合，该协议是成为全球领先液化天然气企业战略的重要一步 [7] 项目情况 - 亚瑟港液化天然气是位于得克萨斯州东南部的天然气液化和出口终端，一期项目在建，包括1号和2号火车、两个液化天然气储罐及相关设施；二期项目拟增加最多两列火车，年产能达1300万吨 [13] - 双方预计签署具有约束力的液化天然气销售和购买协议及股权协议，条款与意向书基本相同，协议需满足多项条件 [1]

文章核心观点 2024年6月21日Sempra Foundation宣布向美国红十字会进行慈善捐款 以支持向新墨西哥州南部受火灾影响的人分发关键资源和服务[4] 分组1：Sempra Foundation相关情况 - Sempra Foundation由Sempra在2007年创立并独家资助 长期致力于在人们最需要的时候投入精力和资源 还鼓励超20000名员工参与社区活动 会匹配员工对符合条件的慈善组织的时间和金钱贡献[3][4] - Sempra Foundation董事会主席表示基金会旨在提高社区应对恶劣天气事件的恢复能力 很自豪支持红十字会向新墨西哥州受影响社区提供关键物资 让其恢复和发展 基金会曾对野火、飓风和地震等灾害做出响应[1] - Sempra Foundation承诺最多捐款50000美元 以支持向受快速蔓延火灾影响的人分发急需资源[1] 分组2：红十字会相关情况 - 红十字会及其合作伙伴开设众多避难所 为受灾民众提供餐饮、医疗服务和救援物资 鼓励有意支持救援工作的人访问redcross.org[2]

文章核心观点 - 2024年6月20日Sempra宣布任命Jennifer M. Kirk为公司董事会成员 其丰富经验将助力公司战略推进和业务成功 [1][6] 公司介绍 - Sempra是北美领先能源基础设施公司 为近4000万消费者提供能源 拥有大陆最大能源网络之一 致力于部分重要经济市场的能源电气化和提升能源弹性 因可持续商业实践和注重安全与卓越运营的高绩效文化获认可 [4] 新董事情况 - Jennifer M. Kirk现任美敦力全球控制器兼首席会计官 在金融、会计和资本市场活动方面有丰富高管经验 有超20年能源行业经验 [6] - 加入美敦力前Kirk在西方石油公司工作超20年 担任过多个重要职位 [3] - Kirk拥有加州大学圣巴巴拉分校经济学学士学位和加州州立大学贝克斯菲尔德分校工商管理硕士学位 还担任共和服务公司董事会成员及审计委员会主席 [7] 董事会情况 - 随着Kirk的任命 Sempra将有10名董事 过去五年新当选3名 体现公司定期更新董事会以确保多元化视角的承诺 Kirk将任职于审计委员会以及安全、可持续发展和技术委员会 [5]

文章核心观点 - 南加州天然气公司（SoCalGas）为实现可持续发展目标，在车队电动化转型方面取得进展，同时积极与车企合作开发新技术，还在建设相关基础设施以支持零排放车队 [8][2][11] 公司现状 - 截至2023年底，公司38%的公路车队由低排放和零排放能源提供动力 [1][9] - 公司目前的公路车队包括700辆可再生天然气（RNG）福特F - 250服务皮卡和50辆丰田Mirai氢燃料电池电动汽车（HFCEV） [1] 发展战略与目标 - 作为ASPIRE 2045可持续发展战略的一部分，公司计划到2025年用替代燃料汽车（AFV）取代50%的公路车队，到2035年运营100%零排放车队 [8] - 公司目标是实现净零温室气体排放，到2045年建成美国最清洁、最安全、最具创新性的能源基础设施公司 [12][13] 具体举措 - 公司将21辆新的福特E - Transit电动货车加入车队，这是公司车队中首批集成的电池电动汽车 [8] - 公司与福特和美国能源部（DOE）合作开发氢燃料电池F - 550原型车，计划在2025年在现实条件下展示其性能 [2] - 公司正在其服务区域内安装电动汽车充电器，计划在未来两年内将充电网络扩展到65个设施地点的1500个充电器 [11] 行业认可 - 公司在2022年先进清洁交通博览会上获得领先私人车队奖，以表彰其在车队运营中实现可持续发展的努力 [12] - 公司被评为路透社全球能源转型百强创新企业之一，并获得洛杉矶商会年度企业会员称号 [18] 公司背景 - 公司是美国最大的天然气配送公用事业公司，为加州中部和南部约24000平方英里的约2100万消费者提供服务 [13] - 公司是Sempra（纽约证券交易所代码：SRE）的子公司，Sempra是一家领先的北美能源基础设施公司 [18]

文章核心观点 公司将助力解决食品不安全问题并推进可持续发展战略 [1][2][5] 公司公益活动 - 公司将派100名志愿者协助劳工社区服务中心（LCS）分拣超180万磅食品捐赠物资 [1] - 公司将向LCS捐赠2.5万美元用于购买食品杂货，可帮助约1000个面临食品不安全问题的家庭维持长达五天的生活 [1] - 自2007年起公司支持LCS，2023年志愿者分拣7.4万磅食品，分发给洛杉矶县食品银行，养活约2900个家庭 [3] 食品捐赠活动背景 - 全国信使协会（NALC）“消除饥饿”食品募捐活动始于5月，确保当地食品银行在春夏季有足够库存 [2] - 今年“消除饥饿”食品募捐活动与45个邮局和51个社区合作伙伴合作 [2] 公司业务与战略 - 公司提供帮助客户管理天然气使用、节省能源和资金的项目与服务 [4] - 公司计划在五年内投资5000万美元到服务不足社区，推进工作场所种族和性别多样性，迈向碳中和未来 [5] - 2023年公司慈善捐赠1920万美元，其中1540万美元用于社会影响倡议 [5] 公司概况 - 公司是美国最大的天然气配送公用事业公司，总部位于洛杉矶 [8] - 公司目标是为加州中部和南部约2.1亿消费者提供经济、可靠、可再生的天然气服务 [8][9] - 公司致力于到2045年实现运营和能源交付的净零温室气体排放，到2030年用可再生天然气（RNG）替代20%的传统天然气供应 [9] 志愿者招募 - 有意帮助LCS分拣食品捐赠物资的个人可在lcs - la.org网站报名，志愿者活动持续至7月1日 [6]

文章核心观点 - 自Sempra上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约1.7%，表现逊于标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时分析其最新财报以把握重要催化剂 [1] 公司业绩情况 - 2024年第一季度调整后每股收益为1.34美元，低于Zacks共识预期的1.35美元，较上年同期的1.46美元下降8.2%；计入一次性项目后，GAAP每股收益为1.26美元，上年同期为1.46美元 [2] - 总营收36.4亿美元，较去年同期的66.6亿美元下降44.5%，主要因天然气和能源相关业务部门收入贡献降低，且低于Zacks共识预期的61.7亿美元，差距达41% [3] 公司各业务板块情况 - Sempra California季度收益为5.82亿美元，去年同期为6.18亿美元 [4] - Sempra Texas Utility收益从去年同期的8300万美元增至1.83亿美元 [4] - Sempra Infrastructure收益为1.31亿美元，去年同期为3.15亿美元 [4] - Parent and Other板块亏损9500万美元，去年同期亏损4700万美元 [4] 公司财务情况 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物总计6.06亿美元，2023年12月31日为2.36亿美元 [5] - 截至2024年3月31日，长期债务和融资租赁为295.2亿美元，2023年12月31日为277.6亿美元 [5] - 经营活动现金流从2023年第一季度的19.8亿美元降至2024年第一季度的18.5亿美元 [5] 公司业绩指引 - 重申2024年每股收益预期在4.60 - 4.90美元之间，Zacks共识预期为4.82美元，高于公司指引区间中点 [6] - 重申2025年每股收益指引为4.90 - 5.25美元，仍预计长期每股收益增长率为6 - 8% [6] 公司评级情况 - 目前平均增长评分为C，动量评分较差为F，价值评分为C，处于该投资策略的中间20%，总体VGM评分为D [7] - 股票Zacks排名为3（持有），预计未来几个月回报与市场一致 [8] 行业内其他公司情况 - 同行业的National Fuel Gas过去一个月上涨0.8%，其2024年第一季度营收6.2994亿美元，同比下降12.2%，每股收益1.79美元，去年同期为1.54美元 [9] - 预计当前季度每股收益为0.84美元，较去年同期下降16.8%，Zacks共识预期过去30天未变，Zacks排名为3（持有），VGM评分为B [10]