季度业绩表现 - 公司季度每股收益为1 44美元 超出Zacks一致预期的1 21美元 同比增长7 46% [1] - 季度营收为38亿美元 低于Zacks一致预期1 20% 但较去年同期36 4亿美元增长4 40% [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过EPS预期 且连续四个季度未达到营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 季度业绩公布后股价短期走势取决于管理层在电话会议中的评论 [3] - 年初至今股价累计下跌13 5% 同期标普500指数跌幅为4 3% [3] - 当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将弱于大盘 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识EPS预期为0 81美元 对应营收32 4亿美元 [7] - 当前财年共识EPS预期为4 69美元 对应营收166 7亿美元 [7] - 业绩预测修订趋势目前呈不利方向 但可能随最新财报调整 [6] 行业比较 - 所属行业(公用事业-天然气分销)在Zacks 250多个行业中排名前14% [8] - 行业排名前50%的板块表现通常比后50%高出2倍以上 [8] 同业公司动态 - 同业公司Consolidated Water预计季度EPS为0 22美元 同比下滑48 8% [9] - 该公司营收预期为3237万美元 同比下降18 4% [10] - 过去30天内其EPS预期被下调6 7% [9]

业绩总结 - 2025年第一季度调整后每股收益（EPS）为1.44美元，较2024年第一季度的1.34美元增长了7.5%[15] - 2025年第一季度GAAP收益为9.06亿美元，较2024年第一季度的8.01亿美元增长了13.1%[22] - 2025年第一季度调整后收益为9.42亿美元，较2024年第一季度的8.54亿美元增长了10.3%[22] - Sempra California在2025年第一季度的GAAP收益为724百万美元，较2024年第一季度的582百万美元增长24.4%[43] - Sempra Texas在2025年第一季度的GAAP收益为146百万美元，较2024年第一季度的183百万美元下降20.2%[45] - Sempra Infrastructure在2025年第一季度的GAAP收益为146百万美元，较2024年第一季度的131百万美元增长11.5%[46] - 2025年第一季度，Sempra的母公司及其他部分的GAAP亏损为110百万美元，较2024年第一季度的95百万美元增加15.8%[47] - 2025年第一季度，Sempra的净未实现商品衍生品损失为35百万美元[50] 未来展望 - 2025年和2026年的每股收益指导区间分别为4.30至4.70美元和4.80至5.30美元[15] - 预计2025年至2029年每股收益年复合增长率（CAGR）为7%至9%[15] - 2025年预计资本支出总额为125亿美元，主要用于公用事业投资和提高回报[14] - Sempra计划在2025年内投资130亿美元，优先考虑公用事业投资[10] 新产品与技术研发 - Sempra正在推进5个重大建设项目，包括Cimarrón风电、ECA LNG第一阶段等[21] - 液化天然气(LNG)的相关业务在财报中占据重要地位，具体数据未披露[55] 市场扩张与并购 - Sempra计划出售Ecogas，预计将简化业务并降低投资组合风险[12] 负面信息 - SDGE的资本结构中，长期债务占比为45.25%，普通股权占比为52.0%[39] - SoCalGas的资本结构中，长期债务占比为45.6%，普通股权占比为52.0%[39] - 公司的运营和维护费用(O&M)在财报中被详细列出，具体数字未提供[55] - 公司的财务报告遵循美国通用会计原则(GAAP)[55] - 公司在加州公共事业委员会(CPUC)的监管下运营，相关数据未提供[55] - 公司在德克萨斯州的电力可靠性委员会(ERCOT)的运营情况未详细说明[55] 其他新策略与有价值的信息 - 公司在未来的战略传输扩展计划(STEP)中有重要投资，具体金额未披露[56]

财务业绩 - 2025年第一季度GAAP净利润为9.06亿美元（每股1.39美元），较2024年同期的8.01亿美元（每股1.26美元）增长13% [1] - 调整后净利润为9.42亿美元（每股1.44美元），同比增长10% [1] - 稀释后加权平均流通股数从2024年的6.35亿股增至2025年的6.53亿股 [3] - 公司更新2025年GAAP每股收益指引至4.25-4.65美元，维持调整后每股收益指引4.30-4.70美元 [12] 德克萨斯州业务 - Oncor电力公司正在执行361亿美元的五年资本计划，以应对德州快速增长的电能需求 [4] - ERCOT在2025年2月创下80.5吉瓦的冬季峰值需求纪录 [4] - 输电互联点请求数量同比增长35%，达到1,100个 [5] - 第一季度新增服务场所19,000个，建设/升级输配电线路近800英里 [5] - Permian Basin可靠性计划和区域输电扩建计划总投资预计达350亿美元 [6] 加州业务 - 加州公用事业平台服务约2,500万消费者，SDGE和SoCalGas已提交2026-2028年资本成本更新申请 [7][8] - CPUC批准SDGE电池储能设施扩建100兆瓦，使总容量达到231兆瓦 [9] - SoCalGas获得首个可再生天然气采购合同，支持加州甲烷减排目标 [9] 基础设施发展 - 液化天然气项目Energía Costa Azul Phase 1预计2026年春季投产，Port Arthur LNG Phase 1按预算推进 [11] - 计划在未来12-18个月内出售墨西哥Ecogas公司和Sempra Infrastructure Partners少数股权 [15] 运营数据 - 加州天然气销售同比下降5%至116Bcf，电力销售下降24%至7.15亿kWh [39][40] - Oncor电力输送量同比增长5%至390亿kWh，服务客户数达406.5万户 [40] - 基础设施业务风电和太阳能发电量增长4%至7.46亿kWh [40] 资本开支 - 第一季度总资本支出23.36亿美元，同比增长21% [38] - 加州业务资本支出10.94亿美元，基础设施业务支出12.41亿美元 [38] - 德州业务投资4.86亿美元用于电网升级 [38]

Sempra Energy (SRE) is scheduled to release its first-quarter 2025 results on May 8, before market open.The company delivered a negative earnings surprise of 7.98% in the last reported quarter. Moreover, SRE has a negative four-quarter average earnings surprise of 7.01%. (Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.)Let’s discuss the factors that are likely to be reflected in the upcoming quarterly results.Factors at Play Ahead of SRE’s Q1 ResultsThe majority of SRE’s service terr ...

核心观点 - 华尔街预计Sempra在2025年第一季度财报中营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期对比将影响短期股价[1] - 财报关键数据超预期可能推高股价，低于预期则可能导致下跌，管理层电话会议讨论将决定价格变动的持续性[2] - 公司当前Zacks Rank为4级（卖出），尽管Most Accurate Estimate高于共识预期（Earnings ESP +11.05%），但难以确定能否超预期[10][11] - 过去四个季度公司均未达到盈利预期，最近一季度实际EPS 1.50美元，低于预期1.63美元（-7.98%）[12][13] 财务预期 - 预计季度EPS为1.21美元，同比下滑9.7%，营收预计38.5亿美元，同比增长5.7%[3] - 过去30天内共识EPS预期被下调22.86%，反映分析师集体修正预期[4] 行业对比 - 同行业公司Southwest Gas预计季度EPS 1.61美元（同比+17.5%），营收17亿美元（+7.3%）[17] - Southwest Gas的Earnings ESP为-1.44%，但Zacks Rank为1级（强力买入），过去四个季度两次超预期[18] 模型分析 - Zacks Earnings ESP模型通过对比Most Accurate Estimate与共识预期预测业绩偏离，正ESP对盈利超预期预测效力更强[6][7] - 正ESP结合Zacks Rank 1-3级时，70%概率实现盈利超预期[8] 历史表现 - Sempra连续四个季度未达盈利预期，最近一次实际EPS低于预期7.98%[12][13] - 盈利超预期并非股价上涨唯一因素，其他催化剂或风险同样重要[14] 投资策略建议 - 需结合Earnings ESP和Zacks Rank筛选潜在超预期股票，但Sempra当前不具备强吸引力[15][16] - 行业其他标的如Southwest Gas虽ESP为负，但因高Zacks Rank仍存不确定性[18]

文章核心观点 公司计划公布2025年第一季度财报并举办财报电话会议 [1][2] 分组1：财报及会议安排 - 公司计划于5月8日上午8点（美国东部时间）发布2025年第一季度财报 [1] - 公司董事长兼首席执行官Jeffrey W. Martin、执行副总裁兼首席财务官Karen Sedgwick等高级领导将于5月8日中午12点（美国东部时间）主持财报电话会议，投资者、媒体、分析师和公众可在公司网站投资者板块注册收听直播 [2] - 详细阐述财报结果的幻灯片演示文稿将于5月8日上午8点（美国东部时间）发布在投资者板块，直播结束几小时后可观看回放 [3] 分组2：公司介绍 - 公司是北美领先的能源基础设施公司，为近4000万消费者提供能源 [4] - 公司拥有北美最大的能源网络之一，致力于为加州、德州、墨西哥及全球能源市场等重要经济市场实现电气化并提高能源弹性 [4] - 公司被公认为可持续商业实践的领导者，具有注重安全和卓越运营的高性能文化，被纳入道琼斯北美可持续发展指数 [4]

公司表现 - Sempra股价在2月因大幅下调业绩指引而在单日暴跌近20% [1] - Dominion Energy近期表现稳健但股价同样承压 [1] 市场观点来源 - 分析观点来自南密西西比大学Joseph Jones教授 其拥有15年市场研究经验 [1] - 研究角度侧重股息增长投资者的投资组合构建 [1] 注：文档2和文档3内容涉及分析师披露及平台免责声明 根据任务要求不予总结

行业表现 - 公用事业板块(XLU)是标普500指数中仅有的三个年内上涨的行业ETF之一 [1] - 尽管近期美股从低点大幅反弹 但市场多数领域仍显著下跌 [1] - 防御性板块持续受到市场青睐 [1] 内容创作特点 - 专注于将金融数据转化为叙事性内容 涵盖文章/博客/社交媒体等多种形式 [1] - 擅长主题投资/市场事件/客户教育等领域的通俗化表达 [1] - 运用实证数据和图表工具构建具有教育意义的金融内容 [1] - 注重SEO优化和特定风格指南的应用 [1] 分析领域 - 覆盖股票市场板块/ETF/经济数据及宏观市场环境分析 [1] - 关注股票/债券/大宗商品/外汇/加密货币等资产类别的宏观驱动因素 [1]

投资服务 - iREIT+HOYA Capital是Seeking Alpha上以收入为重点的顶级投资服务 专注于提供可持续投资组合收入、多元化和通胀对冲的收入型资产类别 [1] - 提供免费两周试用 展示其独家收入型投资组合中的顶级投资理念 [1] 公用事业公司 - 公用事业公司在盈利稳定性和持续股息收入能力方面表现突出 符合当前市场对稳定收益的需求 [2] - Sempra (NYSE: SRE) 被提及为符合这一标准的公司 但未提供具体交易价格或财务数据 [2]

公司战略调整 - 公司宣布简化资产组合并回收资本以支持德克萨斯和加利福尼亚公用事业业务的强劲增长[1] - 计划出售墨西哥部分能源基础设施资产以及Sempra Infrastructure Partners的少数股权[1] - 出售所得资金将用于公司五年资本计划重点投资美国公用事业业务[1] 墨西哥资产出售 - 目标出售Ecogas México该公司拥有三个公用事业特许经营权为墨西哥MexicaliChihuahua和La Laguna-Durango地区提供天然气分销服务[3] - Ecogas是墨西哥第五大分销网络拥有超过5000公里分销管道为超过60万居民商业和工业用户提供服务[3] - 服务区域受益于产业近岸外包带来的强劲工业需求增长[3] LNG业务价值提升 - 启动出售Sempra Infrastructure少数股权流程该公司是北美领先能源基础设施平台在LNG资产及相关管道和存储基础设施领域占据市场领导地位[4] - 2021年以隐含股权价值约169亿美元出售20%非控股权益给KKR2022年以179亿美元隐含股权价值出售10%权益给阿布扎比投资局[4] - LNG业务持续增值得益于太平洋和墨西哥湾沿岸地理优势包括Energía Costa Azul LNG一期项目预计2026年春季投入商业运营Port Arthur LNG一期项目按计划推进1号和2号生产线分别预计2027和2028年投产[5] Port Arthur LNG二期进展 - 二期项目获得强烈商业兴趣正与沙特阿美子公司就LNG承购和股权投资进行讨论并与Bechtel Energy签订固定价格EPC合同[6] - 目标2025年做出最终投资决定取决于最终商业协议执行许可获取和融资安排等因素[6] 长期价值创造 - 此次出售是2025年五项价值创造计划的一部分旨在为股东员工客户等利益相关方提升长期价值[8] - 交易完成后预计将提高公司每股收益预测并增强信用评级[9] - 交易预计在未来12-18个月内完成[9] 公司背景 - 北美最大能源网络运营商之一为近4000万消费者提供能源服务[10] - 业务覆盖加利福尼亚德克萨斯等地区致力于提升能源韧性[10] - 入选道琼斯可持续发展北美指数以安全运营和卓越绩效著称[10]