公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年和2021年三个月至6月30日总营收分别为35.47亿美元和27.41亿美元，六个月至6月30日分别为73.67亿美元和60亿美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日净收入分别为6.59亿美元和4.55亿美元，六个月至6月30日分别为13.16亿美元和13.83亿美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日归属于普通股股东的收益分别为5.59亿美元和4.24亿美元，六个月至6月30日分别为11.71亿美元和12.98亿美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日基本每股收益分别为1.78美元和1.38美元，六个月至6月30日分别为3.71美元和4.27美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日摊薄每股收益分别为1.77美元和1.37美元，六个月至6月30日分别为3.70美元和4.24美元[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日加权平均流通普通股分别为314,845千股和307,800千股，六个月至6月30日分别为315,595千股和304,372千股[26] - 2022年和2021年三个月至6月30日摊薄加权平均流通普通股分别为315,867千股和308,607千股，六个月至6月30日分别为316,647千股和306,284千股[26] - 2022年Q2净利润6.51亿美元，2021年同期为5.84亿美元[27] - 2022年上半年净利润16.08亿美元，2021年同期为16.37亿美元[27] - 2022年6月30日现金及现金等价物为19.31亿美元，2021年12月31日为5.59亿美元[28] - 2022年6月30日总资产为755.82亿美元，2021年12月31日为720.45亿美元[28] - 2022年6月30日总负债为46.529亿美元，2021年12月31日为44.626亿美元[29] - 2022年6月30日短期债务为9.55亿美元，2021年12月31日为34.71亿美元[29] - 2022年6月30日长期债务和融资租赁为246.61亿美元，2021年12月31日为210.68亿美元[29] - 2022年6月30日公司股东总权益为268.41亿美元，2021年12月31日为259.81亿美元[29] - 2022年6月30日优先股为8.89亿美元，2021年12月31日为8.89亿美元[29] - 2022年6月30日普通股为121.21亿美元，2021年12月31日为118.62亿美元[29] - 2022年上半年净收入为13.16亿美元，2021年同期为13.83亿美元[30] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为23.64亿美元，2021年同期为22.55亿美元[30] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为25.35亿美元，2021年同期为25.88亿美元[30] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为16.85亿美元，2021年同期使用的净现金为2.82亿美元[30] - 2022年6月30日现金、现金等价物和受限现金为20.93亿美元，2021年同期为3.71亿美元[30] - 2022年上半年利息支付净额为4.66亿美元，2021年同期为4.88亿美元[31] - 2022年上半年所得税支付净额为2.33亿美元，2021年同期为0.73亿美元[31] - 2022年3 - 6月净利润为6.59亿美元，2021年同期为4.55亿美元[33] - 2022年6月30日总权益为290.53亿美元，2021年同期为256.92亿美元[33] - 2022年3 - 6月普通股回购金额为2.5亿美元，2021年同期为0.01亿美元[33] - 截至2022年6月30日，Sempra Energy股东权益为2.6841亿美元，非控股权益为2212万美元，总权益为2.9053亿美元[35] - 2022年上半年，Sempra Energy净收入为1.316亿美元，其他综合收入为178万美元[35] - 2022年上半年，Sempra Energy普通股股息为每股2.29美元，总计7210万美元[35] - 2022年和2021年上半年，公司经营活动产生的净现金分别为8.61亿美元和9.63亿美元[58] - 2022年和2021年上半年，公司投资活动使用的净现金均约为9.31亿美元和9.36亿美元[58] - 2022年和2021年上半年，公司融资活动提供的净现金分别为4.49亿美元和 - 0.27亿美元[58] - 截至2022年6月30日和2021年1月1日，公司现金及现金等价物分别为4.16亿美元和0.04亿美元[58] - 2022年和2021年上半年，公司净收入分别为4.22亿美元和5.02亿美元[58] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为60.15亿美元和54.42亿美元[56] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物与受限现金总额分别为20.93亿美元和5.81亿美元[72] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司短期债务分别为0亿美元和3.85亿美元[56] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期债务和融资租赁分别为54.71亿美元和47.73亿美元[56] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司归属于普通股股东的收益分别为5.59亿美元和4.24亿美元；六个月分别为11.71亿美元和12.98亿美元[103] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，公司基本每股收益分别为1.78美元和1.38美元，摊薄每股收益分别为1.77美元和1.37美元；六个月基本每股收益分别为3.71美元和4.27美元，摊薄每股收益分别为3.70美元和4.24美元[103] - 2022年计算截至6月30日三个月和六个月摊薄每股收益时分别排除8,899股和173,064股潜在摊薄股份；2021年分别排除145,247股和287,061股潜在摊薄股份[103] - 2021年计算截至6月30日三个月和六个月摊薄每股收益时排除4,256,725股潜在摊薄股份[104] - 2022年3月31日至6月30日，Sempra累计其他综合收益（损失）从 - 2.29亿美元变为 - 1.67亿美元，净OCI为6200万美元[107] - 2022年第二季度，Sempra重新分类出累计其他综合收益（损失）税后及NCI后总计1400万美元，2021年同期为1200万美元[109] - 2022年上半年，Sempra重新分类出累计其他综合收益（损失）税后及NCI后总计2000万美元，2021年同期为3800万美元[110] - 2022年上半年，Sempra OCI重分类前为1.22亿美元，重分类金额为2900万美元，净OCI为1.51亿美元[108] - 2021年上半年，Sempra OCI重分类前为1800万美元，重分类金额为3800万美元，净OCI为5600万美元[108] - 2022年6月1日，公司向ADIA出售SI Partners 10%非控股权益，售价17亿美元，交易后Sempra、KKR和ADIA分别持有70%、20%和10%[116] - 2022年第二季度，Sempra来自非合并关联方的收入为1500万美元，2021年同期为700万美元；上半年收入为2200万美元，2021年同期为1500万美元[127] - 2022年第二季度，Sempra其他（费用）收入净额为 - 100万美元，2021年同期为7200万美元；上半年为3700万美元，2021年同期为1.07亿美元[130] - 2022年Q2，Sempra所得税费用8000万美元，有效所得税税率15%；2021年同期分别为1.39亿美元和30%[133] - 2022年上半年，Sempra所得税费用4.14亿美元，有效所得税税率31%；2021年同期分别为2.97亿美元和22%[133] - 2022年Q2，公司总营收35.47亿美元；2021年同期为27.41亿美元[139][140] - 2022年上半年，公司总营收73.67亿美元；2021年同期为60亿美元[139][140] - 截至2022年6月30日，Sempra剩余履约义务预计确认收入62.6亿美元，SDG&E为8100万美元[142] - 2022年上半年，公司确认与外国子公司外部基础差异相关的递延所得税负债所得税费用1.2亿美元[135] - 2022年6月30日，Sempra合同负债为 - 2.97亿美元，SDG&E为 - 8100万美元[144] - 2022年1 - 6月，Sempra履约义务确认收入8600万美元，SDG&E为200万美元[144] - 2022年1 - 6月，Sempra提前收到付款 - 1.05亿美元，2021年同期为 - 100万美元[144] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra应收账款总额分别为16.7亿美元和19.77亿美元，SDG&E分别为7.16亿美元和7.51亿美元，SoCalGas分别为7.39亿美元和11.39亿美元[146] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，SDG&E监管资产（负债）总额分别为 - 11.45亿美元和 - 12.99亿美元，SoCalGas分别为0.76亿美元和 - 2.57亿美元，Sempra分别为 - 9.92亿美元和 - 14.79亿美元[148] - 2022年和2021年上半年，公司分别向Oncor Holdings出资1.71亿美元和1亿美元，Oncor Holdings分别向公司分配1.7亿美元和1.62亿美元[163] - 2022年上半年，公司向Cameron LNG JV出资1000万美元，Cameron LNG JV向公司分配2.33亿美元，2021年同期为3.78亿美元[165] - 2022年6月30日，公司七条主要承诺信贷额度总计95.35亿美元，可用未使用信贷额度为88.98亿美元[172][173] - 2022年6月30日，公司墨西哥境外业务的无承诺信贷额度总计5.7亿美元，可用未使用信贷额度为2.52亿美元[175][176] - 2022年6月30日，公司无承诺备用信用证未偿还金额约为7.3亿美元[177][178] - 2022年3月，公司发行7.5亿美元3.30%的高级无担保票据和5亿美元3.70%的高级无担保票据，净收益分别为7.45亿美元和4.94亿美元[181] - 2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra天然气净能源衍生工具交易量分别为1.93亿MMBtu和1.84亿MMBtu，电力分别为0和100万MWh，拥堵收入权分别为4900万MWh和4500万MWh[184] - 2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra现金流量套期的利率衍生工具名义债务分别为4.36亿美元和4.62亿美元，到期日为2022 - 2034年[197] - 2022年6月30日和2021年12月31日，Sempra交叉货币互换的外汇衍生工具名义金额均为3.06亿美元，其他外汇衍生工具分别为6500万美元和1.06亿美元，到期日为2022 - 2023年[201] - 截至2022年6月30日，Sempra衍生品相关资产和负债总计分别为1.68亿美元、1.11亿美元、 - 1.53亿美元和 - 0.58亿美元[204] - 截至2021年12月31日，Sempra衍生品相关资产和负债总计分别为1.78亿美元、0.62亿美元、 - 0.87亿美元和 - 1.34亿美元[206] - 2022年Q2，Sempra现金流量套期的税前总收益为6700万美元，2021年同期为 - 3300万美元[208] - 2022年上半年，Sempra现金流量套期的税前总收益为1.87亿美元，2021年同期为7600万美元[208] - 2022年Q2，Sempra未指定为套期工具的衍生品税前总损失为1.79亿美元，2021年同期为1.01亿美元[212] - 2022年上半年，Sempra未指定为套期工具的衍生品税前总损失为2.38亿美元，2021年同期为1.69亿美元[212] - Sempra预计未来12个月将有600万美元与现金流量套期相关的净收益从AOCI重分类至收益[208] - 截至2022年6月30日，Sempra对现金流变动风险的最大剩余套期期限约为12年[209] - 20

业绩总结 - 2022年第一季度调整后每股收益（EPS）为2.91美元，较2021年第一季度的2.95美元下降1.4%[6] - 2022财年调整后每股收益指导范围为8.10至8.70美元，2023财年EPS指导范围为8.60至9.20美元[6] - 2022年第一季度GAAP收益为6.12亿美元，较2021年第一季度的8.74亿美元下降30.5%[15] - 2022年第一季度调整后收益为9.24亿美元，较2021年第一季度的9.00亿美元增长2.7%[15] - 2022年第一季度，SDG&E的GAAP收益为2.34亿美元，较2021年第一季度的2.12亿美元增长10.4%[34] - 2022年第一季度，SoCalGas的GAAP收益为3.34亿美元，较2021年第一季度的4.07亿美元下降17.9%[35] - 2022年第一季度，SoCalGas的调整后收益为4亿美元，较2021年第一季度的4.07亿美元下降1.7%[35] - 2022年第一季度，母公司及其他的GAAP损失为2.13亿美元，较2021年第一季度的8200万美元损失显著增加[43] - Sempra GAAP收益为612百万美元，较2021年同期的874百万美元下降30%[48] - Sempra调整后收益为924百万美元，较2021年同期的900百万美元增长3%[48] 用户数据与市场扩张 - Oncor在2022年第一季度新增80个输电连接请求，环比增长78%[14] - Oncor的2022年资本计划从28亿美元上调至30亿美元[14] - 公司计划在2022年至2026年期间执行360亿美元的资本计划[24] 股票回购与财务策略 - Sempra计划在2022年进行750亿美元的股票回购[6] - 公司在过去六个月内进行了7.5亿美元的股票回购，2020年7月以来的股票回购总额达到12.5亿美元[32] 新产品与技术研发 - SoCalGas计划到2030年实现20%的可再生天然气（RNG）交付目标[13] 负面信息与影响 - 2022年因Aliso Canyon诉讼影响的调整后收益为66百万美元[55] - 2022年因外汇和通胀影响的调整后收益为75百万美元[55] - 2022年因商品衍生品的未实现损失影响的调整后收益为51百万美元[55] - 2022年因递延所得税费用影响的调整后收益为120百万美元[55] 董事会构成 - Sempra的董事会中91%为独立董事，55%为女性和/或有色人种[13]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度GAAP收益为6.12亿美元，即每股1.93美元，而2021年第一季度GAAP收益为8.74亿美元，即每股2.87美元 [36] - 2022年第一季度调整后收益为9.24亿美元，即每股2.91美元，2021年第一季度调整后收益为9亿美元，即每股2.95美元 [36] - 2022年第一季度调整后收益与去年同期相比，Sempra Infrastructure收益降低4200万美元，主要因非控股权益增加；Sempra Texas Utilities股权收益增加2700万美元；Sempra Infrastructure运输和终端收益增加2500万美元；SDG&E的CPUC基础运营利润率增加2200万美元 [37][38] - 4月公司完成2.5亿美元的股票回购，过去6个月以股票回购形式向股东返还7.5亿美元资本 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 加州业务 - SDG&E完成克利夫兰国家森林防火和安全项目，致力于使电力系统更安全可靠 [24] - CPUC2月发布决定，为加州投资者所有的天然气公用事业公司设定2025年和2030年可再生天然气采购目标，SoCalGas继续执行到2030年向核心客户输送20%可再生天然气的目标 [25] - 4月SDG&E和SoCalGas提交资本成本申请，预计年底出决定；SDG&E 2022年非周期资本成本申请预计今年晚些时候出决定 [26] - 两家公用事业公司计划未来几周向CPUC提交一般费率案例，更新2024 - 2027年授权收入要求 [27] 德州业务 - 2021年Oncor新的和活跃的输电互联请求创纪录，2022年第一季度新互联请求较2021年第一季度增加78%，第一季度连接约1.6万个新场所 [28] - 上月Oncor董事会将2022年资本计划从28亿美元更新至30亿美元，3月Oncor输电服务成本申请获批，计划本月晚些时候向德州公共事业委员会提交费率案例 [29] Sempra基础设施业务 - 致力于从墨西哥湾和太平洋海岸直接向欧洲和亚洲客户出口LNG，美墨跨境基础设施业务支持北美能源市场整合 [30] - 卡梅伦LNG二期项目取得重要商业和许可里程碑，正推进到工程阶段；若获批从燃气轮机过渡到电力驱动，将减少44%温室气体排放；已签署项目开发协议和HOA；选择2家FEED承包商进行竞争性流程，预计2023年夏季完成FEED流程，之后评估是否做出最终投资决定 [30][31][33] - 扩大与道达尔能源的联盟，推进Vista Pacifico LNG项目并探索北美可再生能源机会，道达尔能源将获得项目三分之一的承购权并可能参与项目股权 [34] - 就亚瑟港LNG项目与市场参与者积极讨论，该项目许可和设计工作进展顺利，目标总产能约1350万吨/年 [35] - 预计第二季度完成向ADIA出售10%股权，约18亿美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲每天从俄罗斯获得约1800万立方英尺天然气，若全部替代，需新增1.27亿吨/年的LNG产能，超过美国LNG行业现有计划 [55] - 欧洲市场近期LNG净短缺，远期价格创纪录；亚洲仍是美国LNG的头号增长市场 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在核心市场执行输配电投资战略，通过投资输配电基础设施扩大和现代化北美能源系统，推动360亿美元的5年资本计划 [10][12] - Sempra California准备提交GRC申请，为2600万消费者提供安全、可靠和清洁的能源；Oncor执行5年资本计划，进行关键输配电基础设施投资；Sempra Infrastructure开发平台，向欧洲和亚洲客户出口LNG [10][11] - 公司可持续发展战略以安全、气候适应能力和可负担性为重点，投资支持多元化和清洁能源的基础设施，增强ESG报告 [17] - 公司认为自身在LNG行业有优势，是少数有能力向市场提供多达3000万吨/年新增产能的开发商之一，积极与欧洲和亚洲买家达成商业安排 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经济环境充满挑战，但公司专注执行战略，取得强劲财务业绩，将继续专注执行战略和资本计划 [10][39] - 乌克兰事件凸显对可靠清洁能源的需求，Sempra Infrastructure有能力成为解决方案的一部分 [12] - 公司对2022年全年调整后每股收益指导范围和2023年每股收益指导范围表示肯定 [14] 其他重要信息 - 公司连续第14年发布年度企业可持续发展报告，在可持续商业实践方面表现出色，被纳入道琼斯可持续发展世界指数，是唯一获此认可的北美公用事业公司 [17][21] - ECA LNG最近超过100万小时无工伤事故 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 卡梅伦4号项目的时间更新及是否消除未来时间线风险 - 公司对卡梅伦二期项目充满信心，通过引入2家竞争性EPC承包商，预计2023年夏季完成EPC工作，之后做出最终投资决定，项目推进的可能性在过去一个季度显著增加 [49][50][51] 问题2: 项目开发管道情况，Vista Pacifico和亚瑟港项目的需求及推进速度 - 公司是美国LNG行业少数有能力提供多达3000万吨/年新增产能的开发商之一；欧洲市场LNG净短缺，亚洲是长期增长市场；公司积极与欧洲和亚洲买家达成商业安排；各项目进展顺利，卡梅伦一期超预期生产，ECA一期按时按预算进行，预计2024年底开始生产LNG，卡梅伦二期在许可、商业和工程方面取得进展，Vista Pacifico和亚瑟港项目也在推进商业讨论 [53][55][56][58] 问题3: LNG项目的融资方式及是否考虑进一步出售SIP股份 - 公司过去成功调整投资组合，成立Sempra Infrastructure以简化业务模式、整合现金流、创建投资级资产负债表和多元化资本结构；融资方式包括项目融资、合作伙伴资本、留存现金流和资本调用；公司希望先完成ADIA交易，目前对拥有70%的业务感到满意，未来会与董事会合作优化业务 [68][69][70] 问题4: 与道达尔的MOU中可再生能源机会的目标和范围 - 公司在可再生能源领域有经验，会选择性参与市场机会，确保资本高效利用；与道达尔的MOU涉及道达尔参与墨西哥未来可再生项目以及共同探讨服务加州的海上风电机会 [79][80][81] 问题5: 卡梅伦项目瓶颈消除和全面扩张的现实时间表 - 瓶颈消除工程预计持续到夏末秋初，之后确定上线时间，目标是在2024 - 2026年期间逐步体现100万吨/年的产能提升；火车4号线在做出最终投资决定后，建设周期约4 - 5年 [87][88][91] 问题6: 股票回购情况及价格信息 - 公司在2023年底前完成10亿美元股票回购的计划不变，已提前执行2.5亿美元；公司认为股票被低估，管理层认为股票应与同行持平或更好，因此继续进行股票回购 [92][93][97] 问题7: 项目优先级及近期可能宣布的产品 - 公司首要任务是执行ECA一期现有最终投资决定；其次是推进卡梅伦扩建项目，该项目具有成本优势；同时也关注Vista Pacifico和亚瑟港项目；公司执行项目注重纪律和价值，预计卡梅伦项目在第二季度末基本完成合同签订 [101][102][104] 问题8: 公司业务组合和战略，是否有业务想通过无机方式扩大 - 公司对三个增长平台感到满意，受益于市场规模和地位，认为有能力实现6% - 8%的长期增长率；目前专注执行360亿美元资本计划，无机机会可暂不考虑 [106][107][108] 问题9: LNG长期合同市场深度及是否适合公司项目 - 欧洲市场LNG净短缺，亚洲市场机会更大，对LNG设施的需求增加，影响定价环境和长期合同机会；公司与客户的对话围绕长期、有信誉的合同，市场上近期出现大量长期合同，符合公司要求 [111][112][113] 问题10: 海上风电在公司项目队列中的优先级 - 海上风电是公司优先级最低的项目之一 [117] 问题11: 加州脱碳中电气化与可再生天然气的平衡 - 公司认为电气化和可再生天然气都有作用，在加州，监管机构和市场参与者认识到电气化趋势，但一些难以脱碳的领域需要绿色分子；公司在2030年为20%核心客户提供可再生天然气的目标早于监管机构，目前渗透率约4%，对实现监管期望持乐观态度 [118][119][121] 问题12: LNG增长平台是否仍为自筹资金模式 - LNG增长平台是自筹资金模式，公司通过项目层面股权、内部产生的现金流和项目融资实现 [123] 问题13: 投资者关注Sempra Infrastructure是否是好事 - 这是积极的，公司约80%的收益来自优质公用事业平台，Sempra Infrastructure有机会为投资组合提供独特的附加增长 [125] 问题14: 连续性对Sempra平台的重要性 - 连续性有助于公司在三个平台上提取协同效应和效率，公司专注于核心市场，通过良好的监管关系和市场理解，制定资本分配策略，以获得最佳风险调整后的机会 [126][127][129] 问题15: 影响Vista Pacifico规模和产能的因素 - Vista Pacifico将从二叠纪盆地获取天然气，规模取决于天然气输送量和速度，也会考虑优化设计和经济效益，可能分两阶段开发以获得更多天然气运输能力 [132][134] 问题16: 如何管理Sempra Infrastructure的浮动利率债务 - Sempra Infrastructure约90亿美元的债务中，大部分是固定利率债务，部分浮动利率债务已转换为固定利率，目前浮动利率风险较小；随着项目推进，会关注浮动和固定利率的平衡 [138] 问题17: 亚瑟港项目是否考虑转向电力驱动及时间线 - 公司在卡梅伦项目上已考虑降低温室气体排放，预计亚瑟港二期可能采用电力驱动，一期按现有申请推进；目前未给出亚瑟港项目最终投资决定的时间预期，但与超20个交易对手进行了对话，兴趣很高，公司会采取谨慎和纪律性的方法 [142][143][144] 问题18: Oncor的和解前景及增长情况 - Oncor系统增长强劲， premises增长2%，第一季度连接1.6万个新场所，输电POI活跃请求增加50%，新请求增加78%，西德州电气化需求旺盛；公司将在5月11日左右提交费率案例，希望与各方达成和解，历史上有成功和解的传统，预计新费率在第四季度末或第一季度初实施 [149][150][154] 问题19: 卡梅伦扩建项目的成本确定性 - 公司对卡梅伦项目的成本结构有清晰了解，通过竞争性流程确保对进度和关键里程碑的清晰认识，对项目细节和商业可行性的信心在过去4 - 5个月显著提高 [163][164][165] 问题20: Oncor团队规划中的多年需求增长预测及数据中心和加密矿对其的影响 - Oncor团队规划中的多年需求增长预测约为1.5%的消费量；数据中心和加密矿带来的增量需求是一个重要问题，ERCOT和委员会正在关注，公司也在密切关注其对资本支出、运营和ERCOT整体的影响，可能会在10月董事会会议上讨论资本支出的调整 [168][170][172] 问题21: 美国天然气价格的长期展望 - 公司无法给出明确预测，但美国有丰富的天然气资源，能够满足亚洲和欧洲的需求；亨利枢纽的天然气价格相对欧洲市场波动较小；长期来看，市场力量将促使石油和天然气行业增加生产以满足需求；公司建议参考DOE研究 [181][182]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总营收38.2亿美元，2021年同期为32.59亿美元[27][137] - 2022年第一季度净收入6.57亿美元，2021年同期为9.28亿美元[27][33] - 2022年第一季度基本每股收益1.93美元，2021年同期为2.91美元[27][101] - 2022年第一季度摊薄每股收益1.93美元，2021年同期为2.87美元[27][101] - 2022年第一季度综合收入7.67亿美元，2021年同期为10.43亿美元[28] - 2022年第一季度其他综合收入1.1亿美元，2021年同期为1.15亿美元[28] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为749.22亿美元和720.45亿美元[30] - 2022年第一季度和2021年同期，公司经营活动提供的净现金分别为16.07亿美元和15.02亿美元[33] - 2022年第一季度和2021年同期，公司投资活动使用的净现金分别为12.9亿美元和13.01亿美元[33] - 2022年第一季度和2021年同期，公司融资活动提供（使用）的净现金分别为16.38亿美元和 - 4.07亿美元[33] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为25.36亿美元和7.78亿美元[33] - 2022年第一季度和2021年同期，公司利息支付净额分别为2.33亿美元和2.25亿美元[34] - 2022年第一季度和2021年同期，公司所得税支付净额分别为0.8亿美元和0.3亿美元[34] - 2022年第一季度和2021年同期，公司应计资本支出分别为4.68亿美元和4.99亿美元[34] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债和权益均分别为749.22亿美元和720.45亿美元[32] - 截至2022年3月31日，Sempra Energy总权益为2.756亿美元，较2021年12月31日的2.7419亿美元增长0.51%[36] - 2022年第一季度Sempra重分类至净收入的累计其他综合收益（损失）净额为600万美元，2021年为2600万美元[106] - 2022年第一季度，Sempra收入为700万美元，2021年为800万美元；成本销售为0，2021年为1100万美元；利息收入为1000万美元，2021年为1500万美元；利息支出为400万美元，与2021年持平[125] - 2022年第一季度，Sempra其他收入净额为3800万美元，2021年为3500万美元[128] - 2022年第一季度，Sempra所得税费用为3.34亿美元，2021年为1.58亿美元；有效所得税税率为41%，2021年为18%[131] - 2022年3月31日，公司剩余履约义务待确认的总收入为60.21亿美元，其中SDG&E为8200万美元[139] - 2022年3月31日，公司合同负债为2.39亿美元，2021年同期为1.82亿美元；SDG&E合同负债为8200万美元，2021年同期为8600万美元[140] - 2022年3月31日，公司应收账款总额为17.54亿美元，2021年12月31日为19.77亿美元；SDG&E为77800万美元，2021年12月31日为75100万美元；SoCalGas为89100万美元，2021年12月31日为11.39亿美元[143] - 2022年3月31日，公司监管资产（负债）为 - 15.88亿美元，2021年12月31日为 - 14.79亿美元；SDG&E为 - 13.89亿美元，2021年12月31日为 - 12.99亿美元；SoCalGas为 - 2.76亿美元，2021年12月31日为 - 2.57亿美元[146] - 2022年3月31日和2021年12月31日，SDG&E监管平衡账户非流动部分净少收金额分别为4.26亿美元和3.58亿美元，SoCalGas分别为5.32亿美元和4.1亿美元[146] - 2022年和2021年第一季度，Sempra分别向Oncor Holdings出资8500万美元和5000万美元，Oncor Holdings分别向Sempra分配8500万美元和7700万美元[159] - 2022年和2021年第一季度，Oncor Holdings营业收入分别为12.49亿美元和11.39亿美元，净利润分别为1.91亿美元和1.65亿美元[160] - 2022年和2021年第一季度，Cameron LNG JV分别向Sempra Infrastructure分配1.19亿美元和1.31亿美元[161] - 2022年3月31日，Sempra七条主要承诺信贷额度总容量95亿美元，用于提供流动性和支持商业票据计划[167] - 截至2022年3月31日，公司承诺信贷额度总计95.35亿美元，未使用信贷额度为77.66亿美元，商业票据未偿还额为15.04亿美元，另有2.65亿美元未偿还额[169] - 截至2022年3月31日，Sempra Infrastructure墨西哥境外业务的无承诺信贷额度总计5.7亿美元，未使用信贷额度为1.56亿美元，未偿还额为4.14亿美元[171][172] - 截至2022年3月31日，公司无承诺备用信用证未偿还额约为6.82亿美元[173][174] - 2022年3月，Sempra发行7.5亿美元3.30%高级无抵押票据和5亿美元3.70%高级无抵押票据，净收益分别为7.45亿美元和4.94亿美元[176] - 2022年和2021年第一季度，Sempra现金流量套期税前损益分别为1.2亿美元和1.09亿美元，重新分类至收益的税前损益分别为 - 0.05亿美元和 - 0.29亿美元[200] - Sempra预计未来12个月将有2200万美元与现金流套期相关的净损失从AOCI重分类至收益，SoCalGas预计为100万美元[201] - 2022年3月31日，Sempra对现金流变动风险的最大剩余套期期限约为13年，权益法投资企业为18年[202] - 2022年和2021年第一季度，Sempra未指定为套期工具的衍生品税前损益分别为 - 0.59亿美元和 - 0.68亿美元[203] - 2022年3月31日和2021年12月31日，Sempra该组衍生工具负债公允价值分别为1100万美元和8800万美元[205] - 2022年3月31日，若Sempra或SoCalGas信用评级降至投资级以下，分别需额外提供1100万美元和800万美元资产作为衍生合约抵押品[205] - 2022年3月31日，Sempra按公允价值计量的金融资产总计11.82亿美元，负债总计1.58亿美元[211] - 2021年12月31日，Sempra按公允价值计量的金融资产总计13.32亿美元，负债总计2.21亿美元[213] - 2022年3月31日较2021年12月31日，Sempra金融资产减少1.5亿美元，降幅11.26%；负债减少0.63亿美元，降幅28.51%[211][213] - 2022年3月31日资产公允价值总计200万美元，其中Level 1为200万美元[216] - 2022年3月31日负债公允价值总计800万美元，其中Level 2为800万美元[216] - 2021年12月31日资产公允价值总计1900万美元，其中Level 1为900万美元，Level 2为1000万美元[216] - 2021年12月31日负债公允价值总计3500万美元，其中Level 2为3500万美元[216] - 2022年3月31日资产中“Effect of netting and allocation of collateral”为200万美元[216] - 2021年12月31日资产中“Commodity contracts subject to rate recovery”Level 2为100万美元[216] - 2021年12月31日资产中“Effect of netting and allocation of collateral”Level 1为900万美元，Level 2为900万美元，总计1800万美元[216] - 2022年3月31日负债中“Commodity contracts subject to rate recovery”Level 2为800万美元[216] - 2021年12月31日负债中“Commodity contracts subject to rate recovery”Level 2为3500万美元[216] 各业务线营收数据关键指标变化 - 2022年第一季度天然气营收23.2亿美元，2021年同期为17.77亿美元[27] - 2022年第一季度电力营收11.17亿美元，2021年同期为10.68亿美元[27] - 2022年第一季度能源相关业务营收3.83亿美元，2021年同期为4.14亿美元[27] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司总运营收入为14.45亿美元，较2021年同期的13.37亿美元增长8.08%[37] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司净收入为2.34亿美元，较2021年同期的2.12亿美元增长10.38%[37] - 南加州天然气公司2022年第一季度运营收入为19.93亿美元，2021年同期为15.08亿美元[48] - 南加州天然气公司2022年第一季度净收入为3.34亿美元，2021年同期为4.07亿美元[48] - 2022年第一季度，SDG&E收入为400万美元，2021年为200万美元；成本销售为2400万美元，2021年为2800万美元[125] - 2022年第一季度，SoCalGas收入为2600万美元，2021年为2500万美元；成本销售为0，2021年为300万美元[125] - 2022年第一季度，SDG&E其他收入净额为3400万美元，2021年为3500万美元[128] - 2022年第一季度，SoCalGas其他收入净额为3400万美元，2021年为3900万美元[128] - 2022年第一季度，SDG&E所得税费用为6400万美元，2021年为4500万美元；有效所得税税率为21%，2021年为18%[131] - 2022年第一季度，SoCalGas所得税费用为8400万美元，2021年为9400万美元；有效所得税税率为20%，2021年为19%[131] 各业务线资产负债数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，圣地亚哥天然气与电力公司总资产为248.35亿美元，较2021年12月31日的240.58亿美元增长3.23%[41] - 截至2022年3月31日，圣地亚哥天然气与电力公司总负债和股东权益为248.35亿美元，较2021年12月31日的240.58亿美元增长3.23%[42] - 圣地亚哥天然气与电力公司2022年3月31日股东权益总额为84.83亿美元，2021年12月31日为82.49亿美元[46] - 南加州天然气公司2022年3月31日总资产为212.05亿美元，2021年12月31日为203.24亿美元[52] - 南加州天然气公司2022年3月31日总负债和股东权益为212.05亿美元，2021年12月31日为203.24亿美元[55] - 2022年3月31日和2021年12月31日，SDG&E与可变利益实体（VIE）相关的购电协议（PPAs）和收费协议下资产和负债账面价值分别为12.12亿美元和12.17亿美元[90] - 公司对Oncor Holdings的100%权益为VIE，2022年3月31日和2021年12月31日投资账面价值分别为131.16亿美元和129.47亿美元[91] - 公司对Cameron LNG JV的投资按权益法核算，2022年3月31日和2021年12月31日投资账面价值分别为6.23亿美元和5.14亿美元[92] - 公司合并ECA LNG Phase 1，2022年3月31日和2021年12月31日合并资产分别为7.28亿美元和6.32亿美元，负债分别为5.28亿美元和4.55亿美元[94] - 2022年3月31日，SDG&E按公允价值计量的金融资产总计10.52亿美元，负债总计300万美元[215] - 2021年12月31日，SDG&E按公允价值计量的金融资产总计11.13亿美元，负债总计1500万美元[215] - 2022年3月31日较2021年12月31日，SDG&E金融资产减少0.61亿美元，降幅5.48%；负债减少1200万美元，降幅80%[215] 各业务线现金流数据关键指标变化 - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司经营活动提供的净现金为6.7亿美元，较2021年同期的3.96亿美元增长69.19%[44] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司投资活动使用的净现金为5.52亿美元，与2021年同期的5.55亿美元基本持平[44] - 2022年第一季度，圣地亚哥天然气与电力公司融资活动提供的净现金为3.85亿美元，而2021年同期使用的净现金为0.9

财务数据和关键指标变化 - 2021年公司投资超70亿美元用于关键能源基础设施建设，创历史新高 [7] - 2021年全年调整后每股收益为8.43美元，高于7.75 - 8.35美元的调整后每股收益指引区间 [7] - 2021年第四季度GAAP收益为6.04亿美元，合每股1.90美元；2020年第四季度为4.14亿美元，合每股1.43美元 [25] - 2021年第四季度调整后收益为6.88亿美元，合每股2.16美元；2020年第四季度为6.68亿美元，合每股2.28美元 [25] - 2021年全年GAAP收益为12.54亿美元，合每股4.01美元；2020年为37.64亿美元，合每股12.88美元 [26] - 2021年全年调整后收益为26.37亿美元，合每股8.43美元；2020年为23.42亿美元，合每股8美元 [26] - 公司宣布将年化股息提高至每股4.58美元 [8] - 公司发布2022年每股收益指引区间为8.10 - 8.70美元，2023年为8.60 - 9.20美元 [33] - 公司预计长期每股收益增长率为6% - 8% [8][33] 各条业务线数据和关键指标变化 加州公用事业公司 - SDG&E完成7.5亿美元绿色债券的首次发行，并获得三个新储能项目的监管批准，预计总容量达161兆瓦 [17] - SoCalGas在2021年向核心客户交付的可再生天然气超过4% [17] - SoCalGas宣布开发名为Angeles Link的绿色氢气基础设施系统的新愿景 [21] Oncor - 2021年收到的输电互联新申请和活跃申请数量创公司纪录 [22] - 2021年连接了约7万个新用户 [22] - 2021年连接了近2200兆瓦的风能和太阳能发电，使连接到Oncor系统的可再生能源总量达到约15500兆瓦 [17] Sempra Infrastructure - 签署两份谅解备忘录，推进向大西洋和太平洋盆地输送液化天然气的能力 [22] - 第四季度建立新信贷安排，并于上月发行首笔投资级债券 [23] - 宣布出售该业务额外10%的股权，企业估值约265亿美元 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球能源市场处于未知领域，布伦特原油价格超过每桶105美元，欧洲天然气期货价格超过每百万英热单位40美元，欧洲天然气库存水平比五年平均水平低约25% [56] - 液化天然气需求每年增长约5% - 10% [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司过去四年更新投资组合，优先考虑基本面强劲和监管有利的市场，简化商业模式，扩大规模、增强财务实力和打造高绩效文化 [9] - 公司的三个增长平台在北美有吸引力的市场中具有规模和领导地位，受益于规模优势、低风险和强劲的经常性现金流以及能源网络扩张的积极增长趋势 [12] - 公司计划进行360亿美元的五年资本投资，其中约94%用于公用事业 [8][28] - 公司预计到2026年将费率基数从2021年的410亿美元增长到620亿美元，且无需发行普通股 [29][30] - 行业内公司正在调整商业模式以满足客户对清洁能源的需求，公司认为这些趋势有利于其业务发展 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年每股收益指引区间有信心，并发布2023年每股收益指引区间和长期每股收益增长率 [8][33] - 公司认为其资产具有通胀保护机制，降低了能源领域的传统风险 [15] - 公司对未来增长机会充满信心，认为其能够利用三个增长平台的优势实现盈利增长 [7][11][13] 其他重要信息 - 公司在员工安全方面取得创纪录的成绩，Sempra California和Sempra Infrastructure在施工过程中实现了超过100万小时无工伤事故 [11] - 公司首席可持续发展官介绍了公司在能源转型方面的进展，包括绿色债券发行、储能项目、可再生天然气交付和清洁能源基础设施开发等 [16][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明Sempra Infrastructure（SIP）的增长驱动因素和增长节奏 - 公司五年资本计划中94%用于公用事业，SIP的资本计划较为保守，主要关注已获最终投资决策（FID）并正在建设的项目 [43] - 有52 - 57亿美元的增量机会可能对公司产生积极影响 [44] 问题2: 6% - 8%的增长预期中，公用事业增长、SIP贡献和股票回购的具体情况如何 - 公司过去10 - 20年的每股收益增长率约为7% - 8%，对6% - 8%的增长区间有信心，若执行有效，该预期可能偏保守 [45] 问题3: SIP的增量机会是否需要筹集股权资金 - 公司认为不需要发行母公司股权来支持创纪录的资本计划，且有能力在2023年前进行10亿美元的股票回购 [47] 问题4: 110亿美元的资本回报与10亿美元股票回购的关系，以及股票回购的时机 - 110亿美元包括股息、股票回购和向Sempra Infrastructure的股权合作伙伴分配的资金 [54] - 股票回购将按计划进行，公司承诺在2023年底前进行10亿美元的股票回购 [55] 问题5: Cameron LNG扩建项目是否仍计划在今年获得FID，以及整个投资组合的合同签订环境如何 - 由于向FERC提交许可证修正案的时间，Cameron LNG扩建项目目前计划在2023年上半年获得FID [60] - 全球液化天然气市场强劲，公司的设施市场兴趣大幅增加，对开发项目的执行能力信心增强 [59] 问题6: 2022 - 2026年受监管和不受监管的收益组合将如何演变 - 公司美国公用事业费率基数从2017年底的140亿美元增长到目前的410亿美元，预计到五年计划结束时将达到620亿美元，有信心实现增长 [66] - Sempra Infrastructure在支持公用事业增长方面发挥重要作用 [67] 问题7: Cameron LNG和Vista Pacifico的谅解备忘录涉及的额外资本支出是否需要股权融资 - Sempra Infrastructure有自筹资金的商业模式，可以在项目层面引入第三方股权，也可以调用股权合作伙伴的资金 [69] 问题8: 如果Cameron LNG在2023年上半年获得FID，扩建项目何时上线 - 新增生产线预计约四年后上线，即2027年全面投产，同时公司正在加速一期项目的瓶颈消除工作，预计可增加100万吨/年的产能，且可能在五年计划内实现 [74][75] 问题9: 什么情况下会考虑改变Sempra的结构，如拆分SIP或出售更多SIP股权 - 公司目前专注于为有吸引力的资本计划提供资金，并继续寻找释放价值的机会，战略会在董事会定期会议上讨论，以实现股东价值最大化 [78][79] 问题10: 评级机构对公司更新后的计划有何看法 - 公司已向评级机构介绍了计划并获得了一些反馈，将在接下来几周进一步沟通，公司对年底18%的FFO - 债务比率感到满意，并将继续加强资产负债表 [82] 问题11: 加州公用事业公司的费率基数增长和净收入增长之间存在差异的原因是什么 - 加州进入费率调整周期，第一年费率生效时通常会有较大提升；德州的机制存在一定滞后性，但从五年来看，这种差异会逐渐缩小，接近整体费率基数的增长水平 [89][90] 问题12: 今年在加州和德州提交费率调整申请的情况，是否有可能在德州获得一年的延期 - 加州的SDG&E和SoCalGas将于今年晚些时候提交费率调整申请，相关费率预计2024年1月1日生效 [92] - 德州Oncor的费率调整申请截止日期为6月1日，预计在5月中旬提交，目前不认为会有延期，对申请情况有信心 [93][95] 问题13: 10 - 11亿美元的能源网络潜在项目包括哪些内容，当前的合同签订环境与之前季度相比如何 - 与CFE的谅解备忘录旨在利用其部分管道系统支持Vista Pacifico项目，降低其管道容量成本，并计划恢复Sonora管道的服务 [101] - 公司认为在墨西哥下加利福尼亚州有继续建设管道以支持增长的机会 [102] 问题14: 2022 - 2023年母公司成本降低的组成部分有哪些 - 主要是管理整体利息成本、减少优先股权益和降低母公司的SG&A费用 [104] 问题15: 加州的电池支出是否有增加的可能性，是否考虑在墨西哥建设电池项目 - 公司在墨西哥有一个500兆瓦的电池项目正在评估中 [105] - 圣地亚哥燃气与电力公司对电池项目持乐观态度，PUC已批准三个总容量约160兆瓦的储能项目，预计未来能源存储项目将有更大发展 [106] 问题16: 如何看待Sempra Infrastructure在可再生天然气和氢气领域的机会 - 清洁能源转型已成为共识，加州在电气化和绿色分子能源方面都有很大发展空间 [113] - SoCalGas在可再生天然气交付方面取得进展，新的授权将使可再生天然气交付比例提高到2030年的12.5%，而公司此前已承诺达到20% [114] - Angeles Link氢气项目获得了利益相关者的积极反馈，公司认为清洁燃料在加州的清洁能源转型中将发挥重要作用 [116] 问题17: 新的复合年增长率（CAGR）下，股票回购和资金部署的情况如何，LNG项目的最终投资决策（FID）对收益确认和CAGR有何影响 - 公司的资本计划增长显著，未来将优先考虑股息，并计划在2023年底前进行10亿美元的股票回购，之后将根据情况进行机会性回购 [118][120] - Sempra Infrastructure有自筹资金的能力，可以通过资本市场、项目层面融资等方式获取资金，在进行LNG业务投资时会进行严格的风险调整 [118][119] 问题18: 在全球能源市场的“完美风暴”下，公司是否愿意承担Sempra Infrastructure高达200亿美元的增长资本支出，这是否意味着需要进行结构调整 - 全球对清洁能源转型有承诺，但认识到需要有序进行，天然气和LNG在其中将发挥重要作用，公司的资产具有响应能力 [129][130] - Sempra Infrastructure有内部现金流、股权合作伙伴和项目层面融资等多种资金来源，对未来项目的资金筹集有信心 [131][132] 问题19: 欧洲公用事业公司签订长期LNG合同的情况是否有变化 - 欧洲公用事业公司开始签订更长期的合同，并在氢气管道方面进行更多投资 [141] - 公司看到市场对其1000万吨/年LNG产能的长期合同兴趣显著增加，特别是在欧洲和亚洲 [142] 问题20: Cameron项目瓶颈消除后增加的100万吨/年产能是否已被合作伙伴预订 - 该产能将提供给现有承购商，相当于为边际收益提供了稳定的客户 [144] 问题21: 这些项目的回报情况有何改善 - 市场的稀缺性和对天然气作用的认识提高，使客户更愿意签订长期合同，对公司产能的竞争也更激烈 [146] - 公司的资本分配框架目标是实现中高个位数的股权杠杆内部收益率（IRR） [147] 问题22: 加州公用事业公司在6% - 8%的CAGR中是如何假设的 - 五年计划中，前两年适用旧费率，后三年或四年适用2024年1月1日生效的新费率 [153] - 公司密切关注资本成本程序，当前2022年的范围预计会有0.05 - 0.10美元的影响 [153] - 在预测未来期间时，公司采用与过去相似的损耗机制作为预期的参考 [154] 问题23: 为什么只给出了Sempra Infrastructure 2022年的EBITDA，2023年的情况如何 - 2022年和2023年的收益指引中已考虑了非控股股东权益的比例，2022年约为25%，2023年为30%，但从毛额来看，EBITDA基本情况较为直接 [156] - 只给出2022年数据没有特殊原因，2023年情况大致相同 [157]

优先股类型 - 系列A优先股为6%强制可转换优先股[16] - 系列B优先股为6.75%强制可转换优先股[16] - 系列C优先股为公司4.875%固定利率重置累积可赎回永久优先股[16] 业务处理与费率有效期 - SDG&E于2019年8月对可变利益实体进行了非合并处理[19] - TO4电力传输所有者公式费率有效期至2019年5月31日[18] - TO5电力传输所有者公式费率自2019年6月1日起生效[18] 公司业务风险 - 公司可能因加州野火承担损害赔偿责任且成本可能无法全部收回[22] - 公司业务受监管机构决策、调查、法规等行动影响[22] - 公司业务发展、建设项目、并购剥离等存在成功与否的风险[22] - 公司面临网络安全威胁，尤其在俄乌冲突等地缘政治事件下可能更严重[22][23] 公司股权结构与业务布局 - 公司于1998年由Enova和PE合并而成，在加州拥有SDG&E和SoCalGas，在德州持有Oncor 80.25%股权和Sharyland Utilities 50%股权[32] - Sempra拥有Oncor Holdings 100%股权（间接），Oncor Holdings持有Oncor 80.25%的权益[68] - 2021年12月31日，Sempra Infrastructure拥有SI Partners 80%的权益，KKR拥有20%；ADIA拟收购10%权益，完成后Sempra、KKR和ADIA将分别持有70%、20%和10%[84][85] - Sempra Infrastructure拥有Cameron LNG JV 50.2%的权益，TotalEnergies SE、Mitsui & Co., Ltd.和Japan LNG Investment, LLC各拥有16.6%[88] - 公司持有能源连接与存储公司液化天然气一期项目83.4%的权益，铭牌产能为325万吨/年，初始承购产能为250万吨/年，预计2024年底开始生产[95] 业务板块调整 - 2021年第四季度，公司成立Sempra Infrastructure新业务板块，原Sempra LNG和Sempra Mexico板块不再存在[34] 投资组合优化 - 2018年公司宣布多阶段投资组合优化计划，已完成美国可再生能源业务、非公用事业天然气存储资产和南美业务的出售[35] SDG&E业务数据 - SDG&E在2021年12月31日为约360万人口提供电力服务，为约330万人口提供天然气服务，服务区域面积4100平方英里[37] - SDG&E的电力供应在2021年12月31日包括自有天然气发电设施1204兆瓦（占比24%）、可再生能源（风能1131兆瓦占比22%、太阳能1350兆瓦占比26%等）及其他，总计5145兆瓦[42] - SDG&E在2021年12月31日的客户电表数量为1495815个，2021年售电量为172.14亿千瓦时，低于2020年的178.8亿千瓦时和2019年的179.46亿千瓦时[45] - 2021、2020和2019年12月31日，SDG&E服务区域内住宅和商业屋顶太阳能装机容量分别为1620兆瓦、1423兆瓦和1233兆瓦[49] - 2021年SDG&E天然气销售460亿立方英尺，运输380亿立方英尺[61] - SDG&E有2个县和27个城市的电力特许经营权、1个县和18个城市的天然气特许经营权，部分有效期至2028 - 2035年，2021年获圣地亚哥市20年特许经营权[133] SoCalGas业务数据 - SoCalGas在2021年12月31日为约2200万人口提供天然气服务，服务区域面积24000平方英里[52] - 2021年12月31日，SoCalGas的天然气设施包括3047英里的输气和储气管道、51724英里的配气管道等，SDG&E的天然气设施包括176英里的输气管道、9058英里的配气管道等[54] - SoCalGas为SDG&E和自身的核心客户采购天然气，采购来源包括加拿大、美国落基山脉和美国西南部地区[56] - SoCalGas拥有四个天然气储存设施，总工作气容量为1370亿立方英尺，有135口注入、提取和观测井[59] - Aliso Canyon天然气储存设施容量为860亿立方英尺，占SoCalGas天然气储存容量的63%[59] - CPUC要求SoCalGas在Aliso Canyon设施维持高达4116亿立方英尺的工作气[59] - 2021年SoCalGas天然气销售3140亿立方英尺，运输5680亿立方英尺[61] - SoCalGas有12个县和223个城市的天然气特许经营权，部分有效期至2023 - 2069年，洛杉矶县特许经营权2023年6月到期[134] Oncor业务数据 - 2021年12月31日，Oncor有4537名员工，其中772名员工受集体谈判协议覆盖[71] - 2021年12月31日，Oncor的输电系统包括约18249回路英里的输电线路、1174个输配电变电站，与130个第三方发电设施互联，总容量45403兆瓦[74] - 2021年12月31日，Oncor的配电系统有超过380万个供电点，包括122441英里的架空和地下线路[77] - Oncor和Sharyland Utilities在代表德州约90%电力消费的ERCOT市场运营[128] 其他业务数据 - 卡梅伦液化天然气合资企业一期三个液化列车铭牌总产能为1390万吨/年液化天然气，出口产能为1200万吨/年液化天然气，约合17亿立方英尺/天天然气[90] - 能源连接与存储公司再气化设施日处理能力为10亿立方英尺天然气，两个储罐总存储容量为32万立方米[91] - 能源连接与存储公司再气化设施与壳牌墨西哥和俄罗斯天然气工业股份公司的协议允许其共同使用该终端50%的产能，剩余50%归公司使用[92] - 公司与唐古液化天然气项目有销售和购买协议，每日供应相当于5亿立方英尺天然气[93] - 截至2021年12月31日，能源网络业务拥有1850英里天然气传输管道（另有124英里在开发中）、16个天然气压缩站（另有1个在开发中）和139英里乙烷管道，设计产能超164亿立方英尺/天天然气、2.04亿立方英尺/天乙烷气和10.6万桶/天乙烷液[103] - 截至2021年12月31日，天然气分销业务的埃科加斯公司拥有约2842英里分销管道和约14.3万个客户计量表，服务超48.9万用户，2021年销售量约为1000万立方英尺/天[104] - 截至2021年12月31日，液化石油气存储业务的TDF管道系统长约118英里，设计产能为3.4万桶/天，瓜达拉哈拉液化石油气终端存储容量为8万桶[105] - 截至2021年12月31日，可再生能源发电业务的总铭牌产能为1044兆瓦，涉及风力和太阳能发电设施[109] - 公司拥有并运营的特德马发电厂是一座625兆瓦的天然气联合循环发电厂，于2003年6月开始商业运营[110] 业务出售情况 - 公司于2020年4月和6月分别完成秘鲁和智利业务股权出售，曾持有智利Chilquinta Energía 100%股权、秘鲁Luz del Sur 83.6%股权[114] 业务受影响因素及应对措施 - Sempra Infrastructure可再生能源资产发电受自然条件影响，ESJ一期已获CEC认证符合RPS计划，正为二期申请ERR认证[112] - Sempra Infrastructure通过多种方式管理TdM商品价格风险，包括日前能源销售、能源价差对冲等[113] 业务监管情况 - 公司各业务受多级政府监管，如加州CPUC、CEC、CARB，德州PUCT，联邦FERC、EPA、DOE、DOT等[116][121][123] - 公司在墨西哥的业务受CRE、墨西哥安全能源环境局等机构监管，新项目可能需墨西哥竞争委员会批准[139] 业务费率与收益相关规定 - CPUC的GRC程序旨在为SDG&E和SoCalGas设定基本费率，以收回运营成本并实现投资回报率[145] - Oncor的PUCT授权ROE为9.8%，授权监管资本结构为债务57.5%、股权42.5%，其下次基本费率审查申请须在2022年6月1日前提交[156] - Sharyland Utilities的PUCT授权ROE为9.38%，授权监管资本结构为债务55%、股权45%，其2020年费率案于2021年7月15日获PUCT批准[157] - 若适用的平均穆迪公用事业债券指数相对于CCM基准的变化幅度超过正负100个基点，CCM将被触发[148] - 触发CCM后，授权债务成本将根据实际成本自动更新，授权ROE将根据CCM基准与适用的12个月平均穆迪公用事业债券指数之间差异的一半向上或向下调整[148] - SDG&E因新冠疫情持续影响于2021年8月提交了临时申请[148] - CPUC的危险废物合作机制允许SDG&E和SoCalGas在费率中收回90%的危险废物清理成本和相关第三方诉讼成本，以及70%的相关保险诉讼费用[160] - 天然气和电力行业需遵守越来越严格的空气质量和温室气体排放标准，SDG&E和SoCalGas通常可在费率中收回遵守这些标准的成本[162] - 加州IOU若达到或超过特定绩效和运营目标，SDG&E和SoCalGas有机会获得高于CPUC授权基本运营利润率的收益[151] - 得克萨斯州电力公用事业公司每年最多可提交一次申请，并在全面基本费率程序之间进行多达四次费率调整，以临时收回与配电相关的投资[155] - 得克萨斯州公用事业公司可定期临时更新输电费率，以反映投资资本的变化[155] 员工情况 - 2021年12月31日，Sempra员工数量为15390人，其中37%的员工受集体谈判协议覆盖，9%的协议将在一年内到期；SDG&E员工4676人，30%受协议覆盖，30%的协议将在一年内到期；SoCalGas员工8178人，53%受协议覆盖[169] 公司文化 - 公司文化注重员工多样性，提供招聘、发展和保留高潜力员工的项目，通过多种渠道衡量文化和员工参与度，董事会负责监督公司文化[167] 公司股权流通情况 - 截至2022年2月18日，公司有315653893股普通股和900000股非可转换C系列优先股流通在外[179] 公司财务与运营风险 - 公司现金流、支付股息和偿债能力很大程度依赖子公司和权益法投资实体的表现，且对这些实体资产的权利在结构上从属于其债权人的债权[172][173] - 公司有大量对非控制或共同控制业务的投资，可能面临额外风险，共同控制业务时的分歧可能影响业务推进[174][175] - 激进股东的行动可能影响公司，如威胁净运营亏损结转的使用、导致公司产生费用、分散管理层注意力等[176] - 资产或投资的减值可能对公司产生负面影响，如因设施关闭、运营受阻、项目未获批等情况导致[178] - 发行额外股权证券可能稀释现有普通股和优先股股东的投票权和经济利益，影响股价[179] - 公司业务面临基础设施和信息系统相关风险，如设备故障、供应短缺、运营受限等[183] - 新冠疫情虽目前未对公司经营成果产生重大影响，但可能通过多种方式影响公司，如无法满足客户需求、运营成本增加等[185][186] - 天气相关事件和全球疫情或对公司业务产生更大影响，且受监管的公用事业费率可能无法充分及时调整[189] - 公司收购、合作或合资可能无法实现预期收益，原因包括整合困难、成本增加等[190] - 公司开展新能源技术研发项目可能面临资源无法收回、项目无法完成等风险[191] - 公司设施运营依赖良好的劳资关系，劳资纠纷或工资福利增加可能产生不利影响[192][193] - 公司面临网络安全风险，网络攻击可能导致业务中断、财务损失等后果[194][195] - 公司债务服务义务可能带来风险，Sempra可能需发行股权证券来维持信用评级[196][197] - 市场和经济条件等因素可能影响公司债务或股权融资的可用性和成本[198][199] - LIBOR计算的不确定性和停用可能对公司可变利率债务和利率对冲产生负面影响[200] - 信用评级机构可能下调公司信用评级，这将增加公司融资成本[201][203] - 公司未完全对冲商品价格变动风险，套期保值程序可能无法按预期降低风险[204] - 公司业务需众多政府审批，未获或未维持审批可能致运营调整、资产损失及成本增加[207] - 投资资本项目前未获监管审批，可能无法收回投资，致成本增加和资产减值[208] - 气候变化增加公司服务和能源传输成本，影响需求和区域经济[209] - 公司需为环保合规投入大量资金，部分成本可能无法通过费率收回[210] - 新环保法规可能对公司运营、成本和规划产生负面影响[211] - 为实现气候目标的资本支出可能无法收回，未达标可能面临罚款和声誉损害[214] 环保目标 - SB 100要求加州电力公司2026年至少50%、2030年至少60%的年度电力需求来自可再生能源[211] - 加州目标2045年实现零售电力供应使用合格资源和零碳资源[212] - 加州要求2035年所有乘用车销售为零排放[212] - 公司目标2050年实现净零排放，但受多种不可控因素影响[213]

业绩总结 - 2021财年调整后每股收益（EPS）为8.43美元，较2020财年的8.00美元增长5.4%[8] - 2021财年公司合并调整后收益为26亿美元[14] - Sempra的GAAP净收入在2021年为12.54亿美元，较2020年的37.64亿美元下降66%[18] - 2021年Sempra GAAP每股收益（EPS）为4.01美元，较2019年的12.88美元下降69%[111] - 2021年Sempra调整后收益为2637百万美元，较2020年的2342百万美元增长13%[111] 用户数据 - Sempra服务于美国近4000万的公用事业消费者[47] - SDG&E的客户电费在加州三大电力公司中最低，天然气费比全国平均水平低近25%[74] 未来展望 - 公司宣布2022至2026年预计每股收益增长率为6%至8%[9] - 公司预计2022财年的每股收益指导范围为8.10至8.70美元[9] - 宣布2023财年每股收益指导范围为8.60美元至9.20美元[50] - 预计2021年至2026年公用事业资产基础年均复合增长率为8.5%[47] 新产品和新技术研发 - Sempra计划在未来十年内投资7亿美元于智能电网技术，以防止潜在的过载和停电[15] - SoCalGas实现了超过4%的可再生天然气(RNG)交付，目标是到2030年达到20%[15] - SDG&E获得了加州公共事业委员会(CPUC)批准，建设三座总计161 MW的能源储存设施[15] 市场扩张和并购 - 公司2021年的资本支出为71亿美元，计划在未来五年内将资本计划从320亿美元增加至360亿美元[8][10] - Sempra基础设施2022-2026年资本计划总额为23亿美元，其中15亿美元用于液化天然气和净零解决方案[86][87] - Sempra的五年资本计划总额为360亿美元，其中94%集中在公用事业领域[29] 负面信息 - 2021年因Aliso Canyon诉讼和监管事项的影响，Sempra调整后收益减少了1593百万美元[111] - 2021年因外汇和通胀影响的损失为39百万美元[111] - 2021年因债务证券提前赎回的成本为1.80亿美元[113] 其他新策略和有价值的信息 - 公司连续第12年提高年度分红，从每股4.40美元增至4.58美元[8] - 目标股息支付比率为50%至60%[59] - Sempra的FFO（运营资金）与债务的比率为18%[138] - 调整后的EBITDA是评估公司运营表现的重要非GAAP财务指标[144]

业绩总结 - 2021年第三季度调整后每股收益（EPS）为1.70美元，2021年迄今调整后EPS为6.27美元[8] - 2021年第三季度的调整后收益为545百万美元，2020年同期为432百万美元，增长26.2%[56] - 2021年第三季度GAAP亏损为648百万美元，而2020年同期为盈利351百万美元[21] - 2021年前九个月，Sempra的调整后收益为1,949百万美元，调整后每股收益为6.27美元[54] - 2021年前九个月，Sempra的GAAP收益为650百万美元，GAAP每股收益为2.09美元[54] 用户数据 - 2021年第三季度，Sempra的SoCalGas部门GAAP损失为1,126百万美元，较2020年同期的亏损24百万美元显著增加[39] - 2021年第三季度，Sempra的墨西哥业务GAAP损失为2.26亿美元，较2020年同期的1.26亿美元损失有所增加[57] - 2021年第三季度，Sempra的母公司及其他业务GAAP损失为6.48亿美元，较2020年同期的3.51亿美元损失显著增加[57] 未来展望 - 继续指导2021财年调整后EPS的预期范围为7.75至8.35美元[8] - 确认2022财年EPS指导范围为8.10至8.70美元[8] - Oncor的2022至2026年资本计划更新为150亿美元，比2021至2025年的资本计划增加28亿美元[13] - Sempra Infrastructure在2022至2026年期间的资本支出预计为150亿美元，反映出公司对未来增长的信心[15] 新产品和新技术研发 - Sempra Infrastructure完成了对KKR的20%非控制性权益的销售，交易金额为33.7亿美元[13] - Sempra在墨西哥的IEnova公司完成了现金收购，导致其在IEnova的持股比例达到99.9%[13] 负面信息 - SoCalGas预计解决大部分Aliso Canyon民事诉讼，净税后现金流出预计高达8.95亿美元[11] - 2021年第三季度，因Aliso Canyon天然气储存设施诉讼影响，Sempra损失1,132百万美元[52] - 2021年第三季度，Sempra的GAAP（损失）收益为-648百万美元，其中包括与Aliso Canyon诉讼相关的影响为11.32亿美元[56] 其他新策略和有价值的信息 - SDG&E申请的资本成本调整机制（CCM）将使其授权的股本回报率（ROE）从10.2%调整至9.62%[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净亏损9.79亿美元，所得税收益3.42亿美元，净亏损（税后）6.37亿美元[26] - 2020年第三季度净收入4.89亿美元，所得税费用0.9亿美元，净收入（税后）3.99亿美元[26] - 2021年前九个月净收入6.58亿美元，所得税收益0.45亿美元，净收入（税后）7.03亿美元[26] - 2020年前九个月净收入47.18亿美元，所得税费用12.46亿美元，净收入（税后）34.72亿美元[26] - 2021年第三季度综合亏损9.52亿美元，所得税收益3.35亿美元，综合亏损（税后）6.17亿美元[26] - 2020年第三季度综合收入5.4亿美元，所得税费用1.07亿美元，综合收入（税后）4.33亿美元[26] - 2021年前九个月综合收入8.1亿美元，所得税收益0.07亿美元，综合收入（税后）8.17亿美元[26] - 2020年前九个月综合收入51.11亿美元，所得税费用12.08亿美元，综合收入（税后）39.03亿美元[26] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为704.72亿美元和666.23亿美元，增长5.78%[27] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司总负债和权益均为704.72亿美元和666.23亿美元，增长5.78%[29] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司净收入分别为7.51亿美元和36.73亿美元，下降79.55%[30] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司经营活动提供的净现金分别为29.81亿美元和16.29亿美元，增长82.99%[30] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司投资活动使用的净现金分别为34.56亿美元和提供24.15亿美元，由正转负[30] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司融资活动提供的净现金分别为3.97亿美元和使用7.1亿美元，由负转正[32] - 2021年9月30日和2020年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为9.07亿美元和35.46亿美元，下降74.42%[32] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司利息支付净额分别为7.41亿美元和7.81亿美元，下降5.12%[32] - 2021年前九个月和2020年前九个月，公司所得税支付净额分别为1.01亿美元和13.76亿美元，下降92.66%[32] - 2021年公司强制可转换优先股转换金额为22.58亿美元，2020年无此项[32] - 2021年6月30日总权益为2.5692亿美元，9月30日为2.4604亿美元[33] - 2021年第二季度净亏损6.32亿美元，2020年同期净利润4.21亿美元[33] - 2021年前三季度净利润7.51亿美元，2020年同期为3.673亿美元[35] - 2021年第二季度其他综合收益为1800万美元，2020年同期为3800万美元[33] - 2021年前三季度其他综合收益为1.21亿美元，2020年同期为4.06亿美元[35] - 2021年第二季度基于股份的薪酬费用为1400万美元，2020年同期为1900万美元[33] - 2021年前三季度基于股份的薪酬费用为4800万美元，2020年同期为5700万美元[35] - 2021年第二季度普通股股息为3.51亿美元，2020年同期为3.02亿美元[33] - 2021年前三季度普通股股息为10.31亿美元，2020年同期为9.13亿美元[35] - 2021年前三季度非控股权益购买活动净支出1.37亿美元，2020年同期为1.84亿美元[35] - 2021年前三季度总运营收入为41.19亿美元，2020年同期为39.76亿美元[36] - 2021年前三季度净收入为6.03亿美元，2020年同期为6.33亿美元[36] - 截至2021年9月30日，总资产为237.83亿美元，2020年12月31日为223.11亿美元[40] - 截至2021年9月30日，总负债和股东权益为237.83亿美元，2020年12月31日为223.11亿美元[43] - 2021年前三季度经营活动产生的净现金为10.24亿美元，2020年同期为9.83亿美元[44] - 2021年前三季度投资活动使用的净现金为15.53亿美元，2020年同期为13.15亿美元[44] - 2021年前三季度融资活动提供的净现金为5.06亿美元，2020年同期为10.55亿美元[44] - 2021年9月30日现金及现金等价物为2.39亿美元，2020年同期为7.33亿美元[44] - 2021年前三季度利息支付净额为2.75亿美元，2020年同期为2.76亿美元[44] - 2021年前三季度所得税支付净额为0.64亿美元，2020年同期为0.2亿美元[44] - 2021年6月30日至9月30日，公司净亏损11.26亿美元，其他综合收益100万美元，权益贡献8亿美元，9月30日股东权益为52.46亿美元[57] - 2020年6月30日至9月30日，公司净亏损2400万美元，普通股股息5000万美元，9月30日股东权益为50.74亿美元[57] - 2021年前九个月，公司净亏损6.24亿美元，其他综合收益200万美元，优先股股息100万美元，普通股股息7500万美元，权益贡献8亿美元，9月30日股东权益为52.46亿美元[57] - 2020年前九个月，公司净收入4.26亿美元，其他综合收益100万美元，优先股股息100万美元，普通股股息1亿美元，9月30日股东权益为50.74亿美元[57] - 2021年9月30日，公司现金及现金等价物为8.73亿美元，受限现金（流动）为3100万美元，受限现金（非流动）为300万美元，总计9.07亿美元；2020年12月31日，对应金额分别为9.6亿美元、2200万美元、300万美元，总计9.85亿美元[70] - 2021年第三季度持续经营业务净亏损6.32亿美元，2020年同期盈利4.28亿美元；2021年前九个月盈利7.51亿美元，2020年同期盈利18.23亿美元[112] - 2021年第三季度基本每股收益为亏损2.03美元，2020年同期盈利1.21美元；2021年前九个月盈利2.10美元，2020年同期盈利11.48美元[112] - 2021年前九个月，公司董事会薪酬与人才委员会授予222,620份非合格股票期权、323,889份基于绩效的受限股票单位和143,980份基于服务的受限股票单位[115] - 2021年9月30日，Sempra累计其他综合收益（亏损）余额为 - 4.18亿美元，2020年同期为 - 5.13亿美元[118][119] - 2021年第三季度，Sempra其他综合收益（OCI）净额为2600万美元，2020年同期为2900万美元；2021年前九个月为8200万美元，2020年同期为4.26亿美元[118][119] - 2021年9月30日，SDG&E累计其他综合收益（亏损）余额为 - 900万美元，2020年同期为 - 1200万美元[118][119] - 2021年9月30日，SoCalGas累计其他综合收益（亏损）余额为 - 2900万美元，2020年同期为 - 2200万美元[118][119] - 2021年第三季度计算摊薄每股收益时排除147,840份潜在摊薄股份，前九个月排除240,654份；2020年第三季度排除142,100份，前九个月排除204,426份[112] - 2021年第三季度和前九个月计算摊薄每股收益时分别排除639,733份和3,037,812份潜在摊薄股份；2020年第三季度和前九个月均排除19,292,641份[114] - 公司于2021年1月15日将A系列优先股转换为普通股，7月15日将B系列优先股转换为普通股[114] - 2021年1月15日，公司将1725万股A系列优先股转换为1378.1025万股普通股，转换率为0.7989 [123] - 2021年7月7日，公司通知B系列优先股持有人转换率调整，7月15日，575万股B系列优先股转换为425.672万股普通股，转换率为0.7403 [125][126] - 2020年6月19日，公司发行90万股C系列优先股，每股价格1000美元，净收益8.89亿美元 [127] - 2020年8月4日，公司完成ASR计划，以5亿美元回购408.9375万股普通股，均价122.27美元 [128] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，非控股股东在公司子公司或实体中的股权分别为3000万美元和15.41亿美元 [131] - 2021年5月，公司以1230.6777万股普通股交换3.81015194亿股IEnova股票，持股比例从70.2%增至96.4%，增加股东权益13.61亿美元 [132] - 2021年9月，公司以2.02亿美元现金收购5101.4545万股IEnova股票，持股比例从96.4%增至99.9%，减少股东权益1400万美元 [133] - 2020年9个月内，IEnova以1.67亿美元回购5754.7381万股股票，公司持股比例从66.6%增至69.2% [135] - 2020年第一季度，IEnova以900万美元增持ICM Ventures Holdings B.V.股份至82.5%，2021年7月以700万美元收购剩余17.5%股权 [136] - 2020年3月，Sempra LNG以700万美元收购Liberty Gas Storage LLC 24.6%少数股权，增加股东权益200万美元 [137] - 2021年10月1日，KKR以33.7亿美元收购Sempra Infrastructure Partners 20%股权，收购价待交割后调整[138] - 2021年10月1日交易完成时，公司拥有IEnova 99.9%已发行普通股，收购价因未拥有股份下调100万美元[139] - 交易完成时，Sempra Infrastructure Partners估计有83.7亿美元直接和间接净债务，收购价将依实际净债务调整[140] - 2021年11月1日，公司向KKR提供3亿美元贷款，2029年10月1日到期，年利率5%[142] - 2021年9月30日，Sempra应收未合并关联方当期款项3000万美元，非当期款项6.84亿美元[152] - 2021年9月30日，Sempra应付未合并关联方当期款项4200万美元，非当期款项2.86亿美元[152] - 2021年第三季度，Sempra来自未合并关联方收入700万美元，前九个月为2200万美元[153] - 截至2021年9月30日的三个月，Sempra其他（费用）收入净额为 - 5500万美元，2020年同期为2900万美元；九个月Sempra其他（费用）收入净额为5200万美元，2020年同期为 - 1.63亿美元[156] - 截至2021年9月30日的九个月，Sempra所得税（收益）费用为 - 4500万美元，2020年同期为9900万美元；三个月Sempra所得税（收益）费用为6000万美元[158] - 截至2021年9月30日的九个月，Sempra持续经营业务税前（亏损）收入为1.41亿美元，2020年同期为3.18亿美元；三个月Sempra持续经营业务税前（亏损）收入为12.19亿美元[158] - 截至2021年9月30日的九个月，Sempra有效所得税税率为5%，2020年同期为31%；三个月Sempra有效所得税税率为 - 32%[158] - 2021年第三季度公司总营收30.13亿美元，2020年同期为26.44亿美元[167][168] - 2021年前九个月公司总营收90.13亿美元，2020年同期为81.99亿美元[167][168] - 2021年9月30日，公司预计合同期限超一年的固定费用部分，2021年（不含前九个月）至2025年及以后将确认的总营收为56.83亿美元，SDG&E为8400万美元[172] - 2021年9月30日，公司合同负债为 - 1.72亿美元，2020年同期为 - 1.6亿美元；SDG&E合同负债为 - 8400万美元，2020年同期为 - 8800万美元[173] - 2021年9月30日，公司应收账款相关总额为13.5亿美元，2020年12月31日为14.62亿美元[176] - 2021年9月30日，SDG&E应收账款相关总额为7.03亿美元，2020年12月31日为5.83亿美元[176] - 2021年9月30日，SoCalGas应收账款相关总额为5.36亿美元，2020年12月31日为7.9亿美元[176] - 截至2021

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度GAAP亏损6.48亿美元，合每股亏损2.03美元，而2020年第三季度GAAP收益为3.51亿美元，合每股收益1.21美元 [28] - 2021年第三季度调整后收益为5.45亿美元，合每股收益1.70美元，2020年第三季度调整后收益为4.32亿美元，合每股收益1.49美元 [28] - 2021年第三季度调整后收益与去年同期相比，受以下关键因素影响：Sempra墨西哥公司因对IEnova的所有权增加而增加3500万美元收益；SDG&E和SoCalGas的CPUC基础运营利润率增加3500万美元；母公司及其他业务亏损减少2900万美元；SDG&E 2020年第三季度能源效率计划退款减少2900万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 加州公用事业 - SDG&E于8月向CPUC提交非周期申请，若获批，2022年1月1日起，其股权比率将从52%提高到54%，净资产收益率从10.2%提高到10.55%，债务成本从4.59%降至3.84%，并取代自动资本成本调整机制，SDG&E请求在2022年上半年得到决定 [12] - SoCalGas宣布达成协议，预计解决与2015年阿利索峡谷天然气储存设施泄漏相关的重大民事诉讼，考虑现有保险应收款和其他调整后，SoCalGas的税后净现金流最终可达895亿美元 [13] 德州Oncor - Oncor宣布2022 - 2026年资本计划约150亿美元，较2021 - 2025年资本计划增加28亿美元 [14][15] - Oncor预计到2026年将费率基数增长至近280亿美元，5年复合年增长率约8% [18] Sempra基础设施 - 完成一系列交易，包括向KKR出售非控股权益、完成交换要约和现金要约收购IEnova公开股份并将其从墨西哥证券交易所摘牌 [15] - 组织为三个业务线：LNG和净零解决方案、能源网络和清洁能源 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - LNG市场显著复苏，欧洲和亚洲现货市场价格创历史新高，全球长期合约签订活动近期有所增加 [21] - 中国重新进入LNG长期市场，公司在亚洲、欧洲和南美地区的相关讨论显著增加 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订业务战略，专注于能源基础设施投资，认为北美能源基础设施是创造就业、推动经济增长和提升竞争力的关键驱动力 [7][9] - Sempra基础设施通过与KKR合作增强规模，利用天然气和可再生能源的自然伙伴关系，受益于北美清洁能源转型趋势 [19][20] - 在LNG业务上，公司凭借位于太平洋和墨西哥湾沿岸的战略优势，参与多个项目开发，包括ECA LNG一期、卡梅伦LNG扩建和墨西哥托波洛班波的Vista Pacifico LNG项目 [21][22] - 在能源网络和清洁能源业务方面，推进GROE管道扩建和ESJ风电场扩建项目，利用跨境输电线路优势，为加州提供可再生能源 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2021年全年调整后每股收益处于指引范围上限，并重申2022年全年每股收益指引范围 [11] - 管理层对LNG市场持乐观态度，认为市场背景积极，长期需求将以中到高个位数增长 [35][38] - 看好加州和德州市场，认为有良好的投资机会和增长潜力，将通过资本投资和项目开发实现业务增长 [39][51][52] 其他重要信息 - 公司讨论的前瞻性陈述受1995年《私人证券诉讼改革法案》约束，实际结果可能与预测有重大差异，相关因素见公司向SEC提交的最新10 - K和10 - Q文件 [4][5] - 所有每股收益数据均为摊薄后数据，公司讨论了某些非GAAP财务指标，具体与GAAP指标的调节见演示文稿幻灯片 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对LNG长期合约市场的看法 - 公司认为LNG现货市场约占整体市场的30%，市场背景积极，与交易对手的当前对话情况乐观，长期合约市场正在改善，中国重新进入长期市场，需求预计将以中到高个位数增长，公司具有向欧洲和亚洲直接供应的竞争优势 [35][37][38] 问题2: 加州圣地亚哥天然气与电力公司近期投资机会及下一步计划 - 加州公共事业委员会批准提高阿利索峡谷的产能利用率，冬季加州天然气使用量可能创新高，SoCalGas和SDG&E致力于清洁能源转型，将影响资本投资决策 [39][40] - SDG&E在储能、电动汽车和野火缓解方面有投资机会，未来几周可能会提交更多关于公用事业自有电池储能的申请 [41][42] 问题3: Sempra Infrastructure项目的经济回报预期及不同类别差异 - 公司在中游领域目标是实现中双位数的杠杆回报，在清洁能源业务方面，由于墨西哥的边境位置和输电线路优势，预计回报高于美国国内可再生能源业务 [48] 问题4: 加州是否会有类似Oncor的资本支出更新，以及投资机会是否会与政策调整一致 - 公司对未来7 - 10年的每股收益增长有信心，将在明年的GRC申请中重新规划加州的资本项目，投资方向包括电网弹性、现代化和应对未来能源需求 [51][53][54] 问题5: 此前披露的公用事业额外资本支出中已锁定或纳入计划的部分 - Oncor 2021 - 2025年5年资本计划与2022 - 2026年5年资本计划相比增加28亿美元，此外还有7.25亿 - 12.75亿美元的增量资本支出，该增量部分目前未变 [59][61][62] 问题6: 联邦立法对公司的影响，特别是绿色氢相关内容 - 公司关注的立法内容包括私人活动债券（用于碳封存和存储设备融资）、绿色氢（包括4个区域氢枢纽）、野火管理和电动汽车 [81][82][84][85] 问题7: LNG市场的热度是否提供资产货币化或低成本融资以实现增长的机会 - 公司资本计划优先考虑美国公用事业，KKR交易有助于释放价值和回收资本，未来可能有战略机会将Sempra Infrastructure业务推向市场，也会考虑引入项目股权以降低资本成本 [88] 问题8: 2022年指引中对加州资本成本调整机制的假设，以及墨西哥新LNG项目的管道开发需求 - 无论自动触发机制还是申请获批，都已包含在2022年指引范围内，影响约为每股0.05 - 0.10美元 [96] - Vista Pacifico LNG项目可从美国二叠纪盆地获取天然气，通过两条现有管道输送，只需建设一条短支线管道，且这两条管道利用率较低 [97] 问题9: 墨西哥CFP合同的政治不确定性下，公司的应对措施及政策变化对Sempra及其合作伙伴的影响 - KKR在墨西哥有基础设施业务，与公司合作良好 [107] - 公司在墨西哥投资近25年，看好当地市场，Vista Pacifico项目是政府支持项目 [107][108] - 墨西哥电力市场改革提案预计低概率通过，且公司在墨西哥发电业务占比小，大部分项目在加州边境，不与CFE系统连接 [109][110] 问题10: 棕地和绿地开发项目的成本估计变化 - 公司在项目采购中通过EPC总包合同转移成本风险，棕地项目通常有成本优势，绿地项目需达到一定规模才可行 [117][118] - 卡梅伦LNG扩建项目可能是全球新增产能成本最低的项目之一，Vista Pacifico项目预计将获得超额认购 [119][120] 问题11: Oncor资本计划的更新节奏 - Oncor团队会关注市场机会，调整资本计划以降低价格风险，确保计划顺利执行 [122][123] 问题12: 托波洛班波项目是否会优先于亚瑟港项目，以及是否会引入外部股权 - 托波洛班波项目规模与ECA一期相似，有可能优先于亚瑟港项目 [129] - 公司对与KKR的合作现状满意，未来会评估在Sempra Infrastructure层面多元化资本结构和引入项目级股权的机会 [130] 问题13: 提前交付股权货物容量作为长期合约卖点的市场动态对Sempra Infrastructure投资组合的影响 - 提前交付货物容量是竞争优势，公司会保持财务纪律，寻找合作伙伴提供过渡性货物量，也会关注现有项目投产后的额外货物量机会 [132][133]