SouthState Corp (NYSE:SSB) Q2 2022 Earnings Conference Call July 29, 2022 9:00 AM ET Company Participants William Matthews - Senior EVP & CFO Robert Hill - Executive Chairman John Corbett - CEO & Director Stephen Young - Senior EVP & Chief Strategy Officer Conference Call Participants Stephen Scouten - Piper Sandler & Co. Kevin Fitzsimmons - D.A. Davidson & Co. Jennifer Demba - Truist Securities Christopher Marinac - Janney Montgomery Scott Catherine Mealor - KBW Michael Rose - Raymond James & Associates Da ...

公司整体规模与人员情况 - 截至2022年3月31日，公司资产约462亿美元，有5182名全职等效员工[212] 信用损失回收情况 - 2022年第一季度信用损失回收840万美元，2021年年初至今为1.653亿美元[221] 公司收购情况 - 2022年3月1日，公司以6.578亿美元收购Atlantic Capital全部流通普通股，收购了24亿美元贷款，其中净折扣4870万美元，占未偿本金余额的2.01%，占公司2021年12月31日总贷款的10.0%[223][224][225] 消费者透支计划调整影响 - 公司将修改消费者透支计划，预计从2022年第三季度开始实施，每年将使摊薄后每股收益减少约8 - 10美分[226] 商誉余额变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，商誉余额分别为19亿美元和16亿美元，因2022年3月1日的Atlantic Capital合并，公司确认额外商誉3.429亿美元[230] 公司股票价格情况 - 2022年3月31日公司股票收盘价为81.59美元，高于账面价值68.30美元和有形账面价值41.05美元[231] 递延税资产变化 - 2022年3月31日递延税资产为1.361亿美元，高于2021年12月31日的6500万美元[234] 合并净收入与每股收益情况 - 2022年第一季度合并净收入为1.003亿美元，摊薄后每股收益为1.39美元，较2021年同期分别下降31.7%和32.3%[239] 效率比率及相关收支变化 - 2022年第一季度效率比率升至63.0%，高于2021年第一季度的61.1%，非利息费用增加0.3%，总收入减少2.8%[240] 基本和摊薄每股收益及净收入变化 - 2022年第一季度基本和摊薄每股收益分别为1.40美元和1.39美元，较2021年同期下降，净收入减少31.7%，平均基本普通股增加0.6%[241] 各项收入与费用变化 - 利息收入减少800万美元，利息费用减少750万美元，信贷损失拨备释放减少5000万美元，非利息收入减少1020万美元，非利息费用减少11.1万美元，所得税拨备减少1400万美元[242] 非TE净利息收入变化 - 2022年第一季度非TE净利息收入减少52.4万美元，降至2.615亿美元，较2021年同期下降0.2%[245] 平均生息资产与计息负债变化 - 2022年第一季度平均生息资产为385亿美元，较2021年同期增加43亿美元，增幅为12.5%；平均计息负债为249亿美元，较2021年同期增加25亿美元，增幅为11.2%[245] 净息差及相关收益率与成本变化 - 2022年第一季度非TE和TE净息差均下降35个基点，生息资产收益率下降45个基点，计息负债成本下降15个基点[245] - 2022年第一季度生息资产非TE收益率降至2.85%，较2021年同期下降45个基点[247] - 2022年第一季度计息负债平均成本较2021年同期下降15个基点，整体资金成本降至0.10%[248] 股息支付情况 - 2022年3月31日季度股息支付率为33.71%，高于2021年同期的22.72%，每股股息增至0.49美元[246] 投资证券利息收入及余额变化 - 截至2022年3月31日的三个月，投资证券利息收入增加1650万美元，平均余额增加32亿美元，收益率提高23个基点[250] 贷款利息收入及增值收入变化 - 截至2022年3月31日的季度，用于投资的贷款利息收入减少2520万美元至2.327亿美元，贷款增值收入减少370万美元[251] 生息负债余额与成本变化 - 2022年第一季度，生息负债季度至今平均余额增加25亿美元，即11.2%，成本降低15个基点至0.15%，整体资金成本降低11个基点至0.10%[251][253] 总贷款收益率及贷款组合情况 - 2022年第一季度，总贷款非税收等效收益率下降47个基点，收购贷款组合收益率下降28个基点至4.36%，非收购贷款组合收益率下降42个基点至3.51%[252] - 收购贷款平均余额减少33亿美元，非收购贷款平均余额增加37亿美元[252] 非计息存款平均余额变化 - 2022年第一季度，非计息存款平均余额增加22亿美元，即22.1%，达到123亿美元[256] 计息存款及相关成本与余额变化 - 2022年第一季度，计息存款成本为0.08%，回购协议成本为0.15%，公司及次级债务成本下降37个基点[257] - 计息存款平均余额增加26亿美元，回购协议平均余额增加2090万美元，联邦基金购买和公司及次级债务平均余额分别减少8000万美元和3590万美元[257] - 2022年第一季度，公司及次级债务利息支出减少77.7万美元，利息支出总计减少750万美元[257] 非利息收入占比及收入变化 - 2022年第一季度，非利息收入占比为24.8%，较2021年同期的26.9%有所下降，非利息收入减少1020万美元，即10.6%[259][260] 各项非利息收入变化 - 2022年第一季度存款账户服务费较2021年同期增加280万美元，增幅17.4%[261] - 2022年第一季度借记卡、预付卡、ATM和商户卡相关收入较2021年同期增加82万美元，增幅8.9%[261] - 2022年第一季度抵押贷款银行业务收入较上一年同期减少1630万美元，降幅60.6%[261] - 2022年第一季度信托和投资服务收入较2021年第一季度增加110万美元，管理资产增加6.361亿美元，增幅10.1%[261] - 2022年第一季度银行拥有的人寿保险收入较2021年同期增加200万美元，增幅59.4%[261] 非利息支出变化 - 2022年第一季度非利息支出较2021年同期减少11.1万美元，降幅0.05%[262] 有效税率变化 - 2022年3月31日止三个月有效税率为21.26%，2021年同期为21.83%[265] 公司总资产变化 - 从2021年12月31日到2022年3月31日，公司总资产增加约42亿美元，增幅10.1%，达约462亿美元[266] 投资证券情况 - 2022年3月31日，投资证券总计89亿美元，较2021年12月31日增加18亿美元，增幅24.5%[267] - 2022年3月31日，有1133项投资证券处于未实现亏损状态，总计5.903亿美元，较2021年12月31日增加4.843亿美元[269][270] - 截至2022年3月31日，其他投资证券约为1.793亿美元，占总资产的0.39%，主要由联邦住房贷款银行和联邦储备银行股票组成，总计1.648亿美元，占总资产的0.36%[273] - 2022年3月31日和2021年12月31日，交易证券组合中的市政债券、国债和抵押支持机构证券分别总计7420万美元和7770万美元[274] 待售抵押贷款情况 - 截至2022年3月31日，待售抵押贷款余额从2021年12月31日减少6130万美元至1.304亿美元；2022年第一季度抵押贷款总产量为13亿美元，其中约6亿美元为待售抵押贷款的发起量；与上一季度的46%相比，计入投资组合而非出售到二级市场的抵押贷款产量百分比增至53%；二级市场管道在2022年3月31日保持稳定，为2600万美元[275] 总贷款情况 - 截至2022年3月31日，总贷款（扣除未实现收入）为26.556427亿美元；与2021年12月31日相比，总贷款（扣除递延贷款成本和费用，不包括待售抵押贷款）增加26亿美元，年化增长率为44.5%；收购贷款占总贷款的比例增至36.1%，非收购贷款占比降至63.9%[276] - 非收购贷款组合增加9328万美元，年化增长率为23.6%，商业非业主占用贷款、建筑和土地开发贷款以及消费者业主占用贷款年初至今的贷款增长分别为3.5亿美元、1456万美元和2.105亿美元，年化增长率分别为37.1%、33.0%和32.1%[276] - 收购贷款组合增加17亿美元，年化增长率为87.3%，主要增长类别为商业和工业贷款、商业非业主占用贷款和商业业主占用贷款，年初至今的贷款增长分别为7953万美元、3924万美元和2876万美元[276] 经济预测权重变化 - 截至2022年3月31日，管理层选择的基线权重为50%，较2021年第四季度的55%有所下降，更严重情景的权重增至50%[285] 信贷损失准备金释放情况 - 2022年第一季度，信贷损失准备金释放约840万美元，其中包括与大西洋资本收购相关的首日拨备1710万美元；排除该首日拨备，季度末信贷损失准备金和未使用承诺准备金总计释放2560万美元[286] - 若未调整经济预测权重，将导致约1200万美元的更高释放额，管理层认为鉴于潜在经济状况与基线情景假设相比，这是不合适的[286] 单独评估贷款阈值 - 公司对单独评估贷款的阈值包括所有账面净值超过100万美元的非应计贷款[288] PCD资产及信贷损失准备金情况 - 因与大西洋资本合并，公司确定约1.12亿美元贷款为PCD资产，并在收购日记录920万美元信贷损失准备金[293] 贷款应计利息应收款情况 - 截至2022年3月31日，贷款应计利息应收款为8060万美元[294] ACB收购并入银行相关情况 - ACB于2022年3月1日被收购并入银行，其贷款约占2022年3月31日银行贷款总额的8%，首日ACL总计2290万美元，占季末合并银行ACL准备金的8%，未使用承诺首日准备金为340万美元，占2022年3月31日合并银行总额的11%[295] 未使用承诺预期信贷损失负债情况 - 截至2022年3月31日，未使用承诺预期信贷损失记录的负债为3040万美元[296] ACL余额情况 - 截至2022年3月31日，ACL余额为3.004亿美元，占贷款总额的1.13%，较2021年12月31日的3.018亿美元减少140万美元[297] 未使用承诺准备金释放情况 - 2022年第一季度，公司因经济预测改善释放信贷损失准备金，未使用承诺准备金释放14.2万美元（扣除从大西洋资本收购的未使用承诺初始信贷损失准备金后），而2021年同期释放760万美元[298] 信贷损失准备金相关比例情况 - 2022年3月31日，信贷损失准备金为3.004亿美元，占期末贷款的1.13%，为不良贷款提供2.63倍覆盖，2022年第一季度净冲销与平均贷款总额之比为0.04%[300] 各贷款细分领域净冲销比例情况 - 2022年第一季度各贷款细分领域净冲销比例：住宅抵押高级贷款16.0%、住宅抵押次级贷款0.1%等，总计100.0%[302] 各贷款细分领域净冲销情况对比 - 2022年第一季度与2021年第一季度各贷款细分领域净冲销情况对比，如住宅抵押高级贷款2022年净冲销率0.01%，2021年为0.01%等[303] ACL情况对比 - 2022年与2021年第一季度末ACL情况对比，2022年末总计3.00396亿美元，2021年末为4.0646亿美元，2022年净冲销占平均贷款年化比例为0.04%，期末贷款信贷损失准备金占比1.13%，期末不良贷款信贷损失准备金占比262.50%[305] 总不良资产与不良贷款情况 - 截至2022年3月31日，总不良资产为1.18亿美元，占总贷款和收回资产的0.44%，较2021年12月31日增加3430万美元，增幅41.0%[311] - 截至2022年3月31日，总不良贷款为1.144亿美元，占总贷款的0.43%，较2021年12月31日增加3410万美元，增幅42.5%[311] 潜在问题贷款情况 - 截至2022年3月31日，潜在问题非收购贷款约为970万美元，占非收购贷款总额的0.06%；潜在问题收购贷款为3990万美元，占收购贷款总额的0.42%[314] 总计息存款及相关资金情况 - 截至2022年3月31日，总计息存款增至247亿美元，较2021年12月31日增加12亿美元，年化增幅20.1%[316] - 截至2022年3月31日，联邦基金购买和回购协议为7.704亿美元，较2021年12月31日减少1080万美元；公司和次级债券增至4.056亿美元，增加7850万美元[316] 非计息存款情况 - 截至2022年3月31日，非计息存款为141亿美元，较2021年12月31日增加26亿美元[318] 股东权益情况 - 截至2022年3月31日，股东权益为52亿美元，较2021年12月31日增加3.715亿美元，增幅7.7%[319] 公司普通股回购情况 - 2022年第一季度，公司回购1012038股普通股，平均价格为每股85.43美元，总计8650万美元[320] - 2021年至2022年3月31日，公司共回购2829979股普通股，平均价格为每股82.27美元，总计2.32

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，排除合并相关费用后，公司每股收益为1.39美元，调整后每股收益为1.69美元，有形普通股权益回报率约为17% [8] - 第一季度核心利润率增长900万美元，存款成本降至历史最低的5个基点 [9][12] - 净利息收入达到本季度最高，排除增值后比上一季度增加900万美元；非利息收入为8600万美元，比上一季度减少约600万美元 [17][20] - 净冲销总额为230万美元，其中140万美元为直接存款账户透支冲销，实际净冲销低于100万美元；本季度拨备为负800万美元，排除大西洋资本收购的非预期信用损失贷款的首日拨备后为负2500万美元 [25] - 第一季度回购约100万股，4月额外回购30万股，年初至今共回购超130万股，回购授权剩余约37万股 [27] - 由于利率大幅变动，第一季度其他综合收益（AOCI）波动，有形账面价值（TBV）每股下降8%至41.05美元，有形普通股权益比率（TTU）降至7.05%；期末监管资本水平保持强劲，一级普通股权益（CET1）为11.4%，总风险加权资本为13.3% [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，本季度贷款发放量达26亿美元，排除大西洋资本收购的贷款余额后，季度环比年化贷款增长率为6.3% [13] - 抵押业务方面，本季度生产规模达12.7亿美元，47%的产品进入二级市场，53%留在投资组合中；对应部门本季度收入为2800万美元；利率互换业务需求良好，但固定收益业务较弱 [21][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南部经济强劲，人口持续迁入，建筑活动活跃，港口、机场、主题公园、酒店和餐厅接近满负荷运营 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于3月1日完成对亚特兰大大西洋资本的收购，计划在第三季度进行系统转换，看好在亚特兰大的战略契合度以及拓展金融科技和支付业务 [10] - 公司计划修改消费者透支计划，取消 NSF 费用和透支转账费用，并推出无透支费用的新存款产品，预计从第三季度开始，这些产品变更的净影响约为每股0.08 - 0.10美元 [13] - 公司实施激励制度，以部门或区域层面的业绩与预算对比为激励薪酬的重要组成部分，旨在推动收入增长和成本控制 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为东南部经济强劲，客户虽面临劳动力短缺和工资压力，但公司客户实力和韧性较强，对未来一年持乐观态度 [7][10] - 公司资产负债表流动性充足，处于利率上升的有利位置，随着现金投入更有利的利率环境，预计收入将显著改善 [11][12] - 预计净利息收益率（NIM）到第四季度将达到3.2% - 3.3%，若美联储基金利率按穆迪共识预测在2023年达到3%，NIM将进一步改善 [34][40] - 公司贷款增长目标为年化8% - 10%，4月贷款增长已超过该水平，达到两位数 [42] 其他重要信息 - 公司举行活动让员工面对面交流，重建和建立人际关系，这有助于打造高绩效银行 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资产敏感性的潜在假设以及保守性 - 公司第一季度净利息收益率为2.77%，基于穆迪共识预测，到第四季度美联储基金利率达到2.25% - 2.5%时，NIM将达到3.2% - 3.3%，从第二季度开始每季度提高15 - 20个基点；公司资产敏感，每25个基点加息约提高6个基点；约三分之一的生息资产每日浮动，存款基础和贝塔系数预计较低，与上一周期相似 [34][35] - 模型假设存款贝塔系数立即生效，使用历史存款贝塔系数；当前贷款与存款比率为68%，预计到2023年底达到80%，现金与资产比率将从目前的12%降至2% - 3% [38][39] 问题2: 对本季度略超6%的贷款增长率在今年剩余时间的看法，以及住宅房地产是否会回到20%的占比 - 公司是成长型企业，目标是银行各项业务年化增长率约为10%，随着利率上升，提前还款速度放缓，当前贷款发放水平将实现该增长目标，4月贷款增长已达两位数 [42] - 本季度住宅贷款53%留在投资组合，47%进入二级市场，去年同期为67%进入二级市场；预计未来几个季度将达到50/50的比例，因为在高利率环境下，公司更倾向于投资组合业务 [43][44] 问题3: 对应收业务本季度情况及未来预期 - 过去四个季度，应收业务收入在2500万 - 3000万美元之间，公司指导范围为2400万 - 2800万美元；由于银行系统流动性过剩，预计该业务指导范围不会有重大变化；下一季度，由于利率变化，预计ARC收入将略高于固定收益收入 [49] 问题4: 关于净利息收益率达到3.2% - 3.3%的预期是否假设了未来还有7 - 8次加息 - 公司假设基于穆迪共识预测，即第四季度美联储基金利率达到2.25% - 2.5%，2023年达到3%；若预测准确，2023年NIM将在第四季度基础上再提高15 - 20个基点 [51] 问题5: 考虑到当前贷款损失准备金率（ATL）降至约114以及本季度的拨备释放，如何看待拨备情况以及ATL未来走向 - 本季度使用穆迪基线情景和衰退情景（S3）各50%的权重进行拨备计算，有效加权平均范围为63 - 70；若仅采用基线情景，准备金将比季度末低约40个基点；若仅采用S3情景，准备金将高约40个基点；拨备情况会随经济预测和底层经济指标变化而季度性变动 [56][57] - 从市场实际情况看，公司与客户会面和进行资产组合审查时，未发现近期问题；客户贷款额度使用率低，商业房地产贷款价值比保守，五年冲销率平均约为3个基点；因此，公司对近期市场持乐观态度，不认同市场对近期衰退的担忧 [58] 问题6: 招聘环境以及招聘机会是否包含在费用指导范围内 - 公司首席银行官积极招聘，主动向大银行的银行家讲述公司文化和优势，招聘机会巨大；公司不会因预算限制招聘；在考虑未来成本时，假设招聘将继续取得成功 [60][61] 问题7: 鉴于公司资产敏感性和市场未给予相应回报，本季度进行了股票回购，未来是否会保持该节奏或在特定价格区间更积极回购 - 公司优先考虑将资本投入业务增长，若有良好的贷款增长机会，可能会转向投资增长；自2021年1月以来，已使用约310万股的350万股股票回购授权，剩余约37万股；是否回购取决于机会 [62] 问题8: 本季度有机存款增长强劲，今年晚些时候存款增长情况以及贷款与存款比率预期 - 第一季度存款增长部分是季节性因素，通常第二、三季度存款会下降，第四和第一季度回升；公司计划到2023年底保持存款余额平稳；目前贷款与存款比率为68%，若未来21个月存款不增长，预计到2023年底贷款与存款比率将达到80%，通过将约40 - 45亿美元的过剩现金用于贷款增长实现 [68] 问题9: 大西洋资本金融科技支付业务的最新进展和市场机会 - 过去几年，大西洋资本金融科技支付业务的存款余额和手续费收入复合增长率约为14%；与公司合并后，该业务可在更大资产负债表内继续保持增长，不会受到之前的限制 [70] 问题10: 本季度贷款发放量环比下降是否与大西洋资本合并或市场动态有关 - 贷款发放量下降与大西洋资本合并无关，排除收购余额后，贷款增长率为6.3%，增长来自佛罗里达、亚特兰大、阿拉巴马等地，涵盖商业与工业（C&I）、商业房地产（CRE）、消费者和住宅等多个领域 [72] - 随着更多抵押贷款留在资产负债表上，手续费收入将减少，预计二级手续费收入占非利息收入的比例将从之前指导的75 - 85个基点降至70 - 80个基点 [73] 问题11: 再融资业务量趋势以及季度末至4月的情况 - 本季度抵押贷款生产规模为12.7亿美元，其中70%为购买，30%为再融资；随着抵押贷款利率升至5%，再融资业务量将下降，购买业务量短期内预计保持强劲，特别是针对高净值个人的建设转永久贷款 [75] 问题12: 抵押贷款销售收益利润率的前景 - 随着利率大幅变动，预计抵押贷款支持部分的非利息收入指导将下降5个基点，总收益在70 - 80个基点之间；由于销售收益利润率收紧，更多产品将留在投资组合中，二级市场业务将减少 [77] 问题13: 固定收益业务收入是否会随着社区银行增加债券购买而回升 - 公司固定收益业务季度指导收入为2400 - 2800万美元，过去几个季度在2500 - 3000万美元之间；预计业务性质不会改变，但ARC和固定收益收入占比可能变化；短期内，ARC收入预计略高于固定收益收入，但总体收入与之前相似；长期来看，若收益率曲线变陡，固定收益业务将改善 [79]

公司基本财务数据 - 截至2021年12月31日，公司拥有约420亿美元资产、239亿美元贷款、351亿美元存款、48亿美元股东权益，市值约56亿美元[19] 公司分行分布 - 截至2021年12月31日，公司有281家分行，分布在佛罗里达州、南卡罗来纳州、阿拉巴马州、佐治亚州、北卡罗来纳州和弗吉尼亚州[16] 公司服务客户情况 - 公司通过银行运营的代理银行和资本市场服务部门，服务超1060家美国中小型社区金融机构[17] 公司收购与合并情况 - 2020年6月7日，公司完成对CenterState Bank Corporation的收购[20] - 2021年2月，银行完成对Duncan - Williams, Inc.的收购，该公司正被整合到代理部门[18] - 2021年7月22日，公司与Atlantic Capital Bancshares, Inc.达成合并协议，预计2022年第一季度完成合并[23] 公司业务增长战略 - 公司业务增长依赖战略并购，未来将继续评估金融公司的收购机会[41] 公司竞争情况 - 公司在贷款发放和吸引存款方面面临来自银行和非银行机构的激烈竞争[43][44] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有4929名全职员工（2020年同期为5184名）、201名兼职员工和4名季节性员工[53] - 超97%的员工位于银行6个州的分行，其中佛罗里达州占34%、南卡罗来纳州占35%、佐治亚州占15%、北卡罗来纳州占6%、阿拉巴马州占6%、弗吉尼亚州占1%[53] - 2021财年，公司招聘1016名员工（不包括通过并购获得的员工），自愿离职率为17.5%[54] - 2021年，员工平均完成34小时公司提供的培训[63] - 目前，41%的员工继续在远程地点有效工作[66] 公司对美联储政策预期 - 公司预计美联储将缩减证券购买、减少资产负债表并提高基准利率[69] 公司监管相关情况 - 公司注册为银行控股公司并选择成为金融控股公司，受美联储全面监管[75] - 金融控股公司可从事更广泛的活动，公司和银行须保持“资本充足”和“管理良好”，银行最近一次社区再投资法案评级至少为“满意”[76] - 金融控股公司需作为子银行的财务和管理实力来源，若未能提供财务援助可能被要求出售银行股票[77] - 金融控股公司收购超过5%投票股份等需美联储事先批准[79] - 收购公司10%或以上流通普通股需提前通知美联储[80] - 银行与公司或非银行关联方的个别贷款等限于银行资本和盈余的10%，所有此类交易限于20%[82] - 银行存款由FDIC保险，限额为同一名称和头衔账户25万美元[87] - 公司和银行需维持2.5%的CET1资本保护缓冲以避免资本分配受限[93] - 适用资本规则要求最低CET1风险资本比率4.5%、一级风险资本比率6.0%、总风险资本比率8.0%[99] - 资本保护缓冲为2.5%，银行组织需维持CET1资本比率至少7%、一级资本比率至少8.5%、总风险资本比率至少10.5%[99] - 所有银行和银行控股公司的最低杠杆比率为4%[100] - 银行为资本状况良好需维持一定资本比率，公司一级风险资本比率需达6.0%或更高、总风险资本比率需达10.0%或更高[101] 公司监管资本比率情况 - 截至2021年12月31日，公司和银行的监管资本比率高于资本状况良好标准并满足资本保护缓冲[103] - 截至2021年12月31日，一级杠杆率合并为8.05%，银行8.65%；CET1风险资本比率合并为11.75%，银行12.62%；一级风险资本比率合并为11.75%，银行12.62%；总风险资本比率合并为13.56%，银行13.22%[104] - 截至2020年12月31日，一级杠杆率合并为8.27%，银行8.71%；CET1风险资本比率合并为11.77%，银行12.39%；一级风险资本比率合并为11.77%，银行12.39%；总风险资本比率合并为14.24%，银行13.33%[104] 公司房地产贷款与风险资本比率情况 - 截至2021年12月31日，公司建设、土地开发和其他土地的总报告贷款为银行总风险资本的55%，多户和非农业非住宅物业担保的总报告贷款及建设、土地开发和其他土地贷款为银行总风险资本的239%[113] - 截至2021年12月31日，公司建设、土地开发和其他土地的总报告贷款与总风险资本的比率为55%，多户和非农场非住宅物业担保贷款及建设、土地开发和其他土地贷款与总风险资本的比率为239%[174] 公司CECL相关政策 - 公司选择将CECL对监管资本的估计影响推迟两年，随后进行三年过渡期逐步取消最初两年延迟期间的总收益，共五年过渡期[108] 行业监管准则 - 联邦银行机构制定了安全稳健准则，禁止过度补偿等不安全不稳健行为[109] - 联邦银行机构制定了房地产贷款标准和指南，要求银行建立相关政策并管理风险[110][111] 银行受消费者保护法影响情况 - 银行受多项联邦消费者保护法约束，CFPB发布的房贷相关规则影响公司业务[114][115] 银行借记卡交换费情况 - 银行作为借记卡发卡机构，部分借记卡交易可收取最高0.21美元加交易价值5个基点的交换费，符合条件可额外收取0.01美元[116] 银行CRA评估情况 - 银行最近一次CRA评估获得“满意”评级，OCC撤销2020年CRA最终规则并恢复先前规则[117][118] 银行合规要求 - 银行需遵守反洗钱规则和OFAC规定，违规会有严重后果[119][122] 公司股东情况 - 机构股东持有公司约24%的普通股，可能对公司产生重大影响[138] 银行计算机安全事件通知规定 - 2021年11月，美联储、货币监理署和联邦存款保险公司通过新规定，要求银行机构在识别“计算机安全事件”后36小时内通知主要联邦监管机构[126] 公司合并相关风险 - 公司面临与大西洋资本拟议合并相关的风险，包括无法完成合并、无法成功整合、产生大量费用等[135] - 若与ACBI的合并未完成，公司业务、财务结果和股价可能受负面影响，还需承担相关成本[141][142] - 公司与ACBI期望合并产生协同效应，但实现预期效益存在不确定性，失败或延迟可能影响公司财务状况和前景[147] - 公司将继续承担与ACBI合并及整合相关的大量费用，费用金额和时间不确定，可能超预期节省[148][150] 公司过往合并遗留问题 - 公司继续承担与CenterState合并转换和整合的费用，可能延迟协同效应实现并增加合规和运营成本[151] 新冠疫情对公司影响 - 新冠疫情对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响，41%的员工在家工作增加网络安全风险[152][154] 通胀情况及对公司影响 - 通胀已超过美联储2%的年度目标，可能持续高位或更久[154] - 通胀已超过美联储2%的年度目标，加息应对通胀可能导致公司银行产品和服务需求下降，对流动性、监管资本等产生负面影响[180] 公司CECL标准影响 - 公司采用CECL标准可能使信贷损失准备金水平更具波动性，未来可能显著增加[162][164] 公司业务增长风险 - 公司业务战略包括持续增长，若无法有效管理增长，可能对业务和财务状况产生不利影响[168][170] 公司贷款抵押情况 - 截至2021年12月31日，约80.4%的贷款以房地产作为主要或次要抵押品[171] 公司商业和商业房地产贷款情况 - 2021年和2020年12月31日，公司商业和商业房地产贷款分别为182亿美元和188亿美元，占总贷款的76%[172] 新技术对公司影响 - 新技术变化可能破坏公司商业模式，公司投资技术资源可能少于竞争对手[165][167] 公司新业务风险 - 实施新业务线或新产品服务可能带来额外风险，初始时间表和盈利目标可能无法实现[160] 美联储利率政策及对公司影响 - 美联储预计在2022年开始缓慢提高利率，公司无法预测货币政策未来变化的性质、时间及对自身活动和财务结果的影响[179] 公司压力测试情况 - 公司每年进行一次资本压力测试，每季度进行一次流动性和信用压力测试，压力测试结果可能无法准确反映经济恶化对公司财务状况的影响[185] 公司风险管理情况 - 随着公司资产超过500亿美元，OCC对其期望提高，公司风险管理框架将随之演变，且风险管理策略存在固有局限性[187] 公司抵押贷款业务情况 - 2021年公司持续拓展抵押贷款业务，该业务的价格和盈利目标可能因策略实施延迟和外部因素而不可行[188] 公司贷款风险 - 公司贷款组合很大一部分由不动产担保，若发现物业存在有害物质，公司可能承担巨额修复成本，且难以评估贷款决策对风险和盈利的影响[192] 公司欺诈风险 - 2021年公司因疫情期间线上交易增加，借记卡和账户遭受欺诈的尝试增多，虽采取措施但可能无法成功减少欺诈损失[194] 公司客户信息依赖风险 - 公司在决定是否向客户提供信贷或开展其他交易时，可能依赖客户提供的信息，若信息不准确或有误导性，可能对公司财务状况和经营成果产生负面影响[196] 公司ESG相关风险 - 政府、投资者等对ESG实践和披露的关注度增加，若公司ESG实践和披露不当或得分低，可能影响声誉、股价和业务[199] 公司资金来源及获取风险 - 公司资金来源包括核心存款、联邦基金购买、回购协议下出售的证券、非核心存款以及短期和长期债务等，获取资金能力可能受特定因素或金融行业及经济整体影响[201] 公司人员吸引与留存风险 - 公司成功很大程度取决于吸引和留住有能力、有经验的人员，包括零售和商业贷款人员、技术和风险人员等，市场竞争激烈[202] - 若无法为关键管理人员提供长期激励薪酬，可能难以留住他们，从而影响公司运营和财务表现[206][209] 公司文化整合风险 - CenterState合并及运营和员工整合给公司文化带来额外风险，新冠疫情使文化整合更具挑战性[203][204] 公司文化维护情况 - 公司通过提供有竞争力的薪酬、培训和晋升机会来维护文化和工作环境，否则可能影响财务目标和运营结果[205] 公司股权计划限制 - 公司历史上通过股权补偿计划授予关键管理人员股权奖励，股东咨询组的指导方针和投票建议可能限制未来采用新股权计划的能力[207][208] 第三方对公司业务影响 - 第三方提供公司业务基础设施的关键组件，服务中断、技术或财务困难、网络攻击或信息安全漏洞等可能对公司业务产生不利影响[212] 公司系统风险 - 公司运营或证券系统及基础设施的故障或漏洞，包括网络攻击导致的，可能扰乱业务、泄露信息、损害声誉、增加成本和造成损失[213] 公司日常运营风险 - 公司日常运营依赖员工和第三方，人为错误、不当行为、系统故障等可能使公司面临风险，业务可能受多种不可控事件影响[214] 公司系统更新风险 - 公司系统更新需承担重大成本，并面临实施新系统和与现有系统集成的风险，包括业务中断[215] 公司企业社会责任报告 - 2021年公司发布首份企业社会责任报告，强调对社区、员工、企业管理和环境的承诺[68] 公司报告提供方式 - 公司网站免费提供向美国证券交易委员会提交的所有报告，也会应股东要求免费邮寄年度报告[130][131] 公司文化委员会情况 - 公司设立文化委员会，由两名董事会成员组成，他们在员工参与、培训和品牌发展方面有超80年经验[134] 公司面临的综合风险 - 公司面临多种风险，如技术变革、市场利率变化、信用风险和利率风险管理等[135] 公司贷款组合结构 - 截至2021年12月31日，商业房地产贷款144亿美元，占贷款组合60%；住宅房地产贷款48亿美元，占比20%；商业和工业贷款38亿美元，占比16%；其他消费贷款9.28亿美元，占比4%[28][29][30][32] 公司存款组合结构 - 截至2021年12月31日，存款组合中33%为非计息存款，67%为计息存款[34]

SouthState Corporation (NYSE:SSB) Q4 2021 Earnings Conference Call January 25, 2022 10:00 AM ET Company Participants John Corbett - Chief Executive Officer and Director Will Matthews - Chief Financial Officer Steven Young - Chief Strategy Officer Robert Hill - Executive Chairman Doug Williams - President and Chief Executive Officer, Atlantic Capital Bancshares Pat Oakes - Chief Financial Officer, Atlantic Capital Bancshares Conference Call Participants Stephen Scouten - Piper Sandler Michael Rose - Raymond ...

业绩总结 - SouthState的资产总额为420亿美元[6] - 第四季度净收入为1.228亿美元，同比增长14.1%[19] - 稀释后每股收益（EPS）为1.74美元，同比增长14.5%[19] - 非公认会计准则下的净收入为1.368亿美元，同比增长22.8%[19] - 非公认会计准则下的稀释后每股收益（EPS）为1.94美元，同比增长22.0%[19] - 平均资产回报率（ROAA）为1.20%，较上年同期的1.02%上升了17.6%[19] - 平均有形普通股权益回报率为16.86%，较上年同期的14.63%上升了15.2%[19] 用户数据 - 截至2021年12月31日，总存款为351亿美元，其中非利息支票账户占59%[86] - SouthState在过去一年中位于美国人口增长前六的州中占据四个州，代表93%的总存款[12] - 2021年7月1日，佛罗里达州人口增长为211,196，德克萨斯州人口增长为310,288[12] 贷款与信贷质量 - 贷款总额为240亿美元，较上季度增加3.958亿美元，年化增长率为6.7%[21] - 2021年第四季度不良资产占贷款及其他房地产的比例为0.35%[92] - 2021年第四季度的净违约率为0.02%[89] - 贷款中投资者商业房地产占比31%，业主自用商业房地产占比21%[83] 收入与支出 - 非利息收入为9190万美元，较上季度增加490万美元[21] - 2021年第四季度的净利息收入（GAAP）为258,104万美元，较第三季度的259,986万美元略有下降[142] - 2021年第四季度的非利息支出（GAAP）为224,037千美元，较2020年第四季度的278,398千美元下降了19.5%[153] 股东回报与资本管理 - 2021年公司通过股票回购和分红向股东返还了2.817亿美元，回购了180万股，占流通股的2.6%[63] - 2021年每股年分红为1.92美元，吸引的股息收益率为2.3%[63] - 2021年第四季度的一级普通股资本比率为11.8%[97] - 2021年第四季度的总风险资本比率为13.6%[97] 未来展望与市场策略 - 公司致力于在高增长市场中提供低成本的核心存款基础[16] - 公司管理团队经验丰富，具有企业家精神的所有权文化[16] - 公司在信贷质量和审慎承保方面表现强劲[16]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-12669 SOUTHSTATE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) South Carolina 57-0799 ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度贷款生产达26亿美元，创历史记录，较去年同期增长72%，年化贷款增长率为10% [11][12] - 核心净利息收入季度增长580万美元，净息差为2.86%，与第二季度持平 [14][21] - 非利息收入为8700万美元，较第二季度增加800万美元 [25] - 非利息支出（不含合并相关费用）为2.147亿美元，较第二季度下降约400万美元 [27] - 因经济预测改善，记录了3890万美元的负贷款损失拨备 [28] - 净冲销低于5万美元，过去五个季度累计净冲销为5个基点，平均每季度1个基点 [30] - 资本比率保持强劲，杠杆率为8.1%，CET1为11.9%，总风险资本比率为13.7%，每股有形账面价值为43.98美元，较去年增长10.4% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 核心贷款（不含PPP贷款）增长5.71亿美元，其中CNI贷款增长3.36亿美元，业主自用CRE增长9300万美元，建筑贷款增长8500万美元，单户住宅（不含建筑许可贷款）减少1400万美元 [22] - 商业贷款管道在季度末保持强劲，达47亿美元 [22] 存款业务 - 总存款成本降至9个基点，总存款增长超3.18亿美元，CD减少3.44亿美元 [23] 非利息收入业务 - 抵押贷款银行业务收入较上季度增加550万美元，达1560万美元，生产额为13亿美元，购买贷款占总交易量的70%，二级市场销售量占比降至54% [25] - 代理收入为2520万美元，较第二季度略有下降 [26] - 存款手续费收入增加22亿美元 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度10年期国债平均收益率较第二季度下降26个基点 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司将专注内部发展，包括招聘、有机贷款增长、优化流程和新技术应用以及提高盈利能力 [18] - 公司正在等待联邦储备委员会对收购Atlantic Capital的批准，预计在第一季度完成交易，计算机系统转换可能推迟到第二季度 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司重大变革之年，为未来发展奠定了基础，2022年将专注内部增长机会 [7][8] - 贷款增长趋势良好，预计2022年贷款增长率为中到高个位数 [48] - 资产质量短期内有望保持良好，因公司和客户持有大量现金 [50] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了48.5万股股票，并在10月初额外回购了2万股 [32] - Atlantic Capital第三季度稀释后每股收益为0.65美元，预拨备净收入为1470万美元，较第二季度年化增长9%，较去年第三季度增长36% [37] - Atlantic Capital贷款（不含PPP贷款）年化增长12%，同比增长14%，信贷质量良好，无净冲销，非 performing资产占比为0.10%，受批评和分类贷款减少34% [38][39] - Atlantic Capital核心存款业务强劲，自上市近六年来，平均总存款年复合增长率为20%，平均活期存款年复合增长率为30%，支付业务交易量、服务费和平均存款增长约40% [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 目前的业务势头是否意味着近期贷款增长将超过中个位数 - 第三季度贷款生产达26亿美元，较去年同期增长72%，净贷款增长5.73亿美元，为2.5年来最高 部分增长是季节性的，与飓风清理业务有关 预计第四季度贷款增长为低到中个位数，2022年为中到高个位数 [47][48] 问题2: 第三季度贷款生产中与飓风相关的贷款有多少 - 约占净贷款增长的三分之一，这类业务通常在第三季度增加，第四季度持平，次年第一和第二季度有所下降 [49] 问题3: 资产质量在未来几年能否保持较低水平 - 公司历史上资产质量指标良好，目前公司和客户持有大量现金，预计短期内资产质量指标将保持良好 [50] 问题4: 从建模角度看，未来每年第三季度是否应预期类似的飓风相关商业贷款季节性增长 - 难以预测，今年的增长因飓风登陆地点特殊而较大，但该业务受公司青睐，交易对手为大型上市电力公司 [53] 问题5: 季度末抵押贷款服务组合的规模是多少 - 接近60亿美元，较上季度有所增长 [54] 问题6: 未来二级市场销售百分比是多少 - 预计在60%左右，受再融资指数、收益边际和流动性状况等因素影响 [56] 问题7: 证券组合的有效期限和第四季度证券增长计划 - 第三季度末现金为57亿美元，证券为64亿美元，增长7亿美元 预计第四季度增长约5亿美元 作为合并后公司，投资占资产的比例预计在16% - 18%之间 [57][58] 问题8: 新贷款发放收益率是多少 - 本季度为3.18%，随着利率上升，预计新贷款发放收益率将回升至3.5% [62] 问题9: 从正常拨备角度看，115%是否仍是合理水平 - 这是一个合理的预测，但由于CECL的采用、政府的前所未有的反应以及无信用损失的衰退，建模具有挑战性 [63] 问题10: 对未来费用增长的看法以及2022年的合理运营率 - 预计第四季度费用在2.1 - 2.15亿美元之间，与第三季度相似 2022年费用增长预计为低个位数，收购Atlantic Capital预计每年节省约2000万美元，从第三季度开始显现 [66][67] 问题11: 是否改变了收购Atlantic Capital的交易结束时间 - 未改变，仍需等待股东投票（11月16日）和联邦储备委员会的批准，目前预计1月1日结束交易，但时间不受公司控制 [69] 问题12: 是否需要华盛顿联邦储备委员会的批准以及时间表 - 已获得OCC批准，未收到联邦储备委员会的担忧信息，但他们工作繁忙，公司持乐观态度 [72] 问题13: 过去12个月新增贷款人数量、总贷款人数或百分比增长情况 - 第三季度新增9名银行家，过去12个月每季度新增8 - 10名，预计每年新增35 - 40名 这些银行家通常是来自大城市最大银行的资深人士 [74][75] 问题14: Atlantic Capital扩大与Self的合作关系意味着什么以及对合并后公司的预期 - Atlantic Capital开始为Self发行安全信用卡，截至季度末已有数千张卡，平均余额约为几百美元 预计该业务将在未来几个季度快速增长，指导限额已从2亿美元提高到5亿美元 [76][77] 问题15: Atlantic Capital的存款增长是否是暂时的 - 有一定季节性，通常在每年最后两个季度增加，但预计将持续存在 平均存款季度环比年化增长13%，同比增长38%，增长趋势可持续 [80][82] 问题16: 对应代理银行业务的ARC机会和未来新产品的看法 - 该业务今年表现稳定，随着收益率曲线变化，将在固定收益和贷款互换收入方面有不同表现 公司将在固定收益和ARC产品中发展一些特色业务 [84] 问题17: 投资组合中的固定利率贷款比例在2022 - 2023年是否会有较大变化 - 预计不会有显著变化，固定利率贷款通常在五年左右，有持续的摊销 公司的资产敏感性更多取决于核心资金基础 [85]

业绩总结 - 截至2021年9月30日，SouthState的资产总额为410亿美元[5] - 2021年第三季度净收入为1.228亿美元，较第二季度的990万美元增长了23.9%[21] - 第三季度每股收益（EPS）为1.74美元，较第二季度的1.39美元增长了25.2%[21] - 第三季度的非公认会计原则（Non-GAAP）净收入为1.368亿美元，较第二季度的1.336亿美元增长了2.4%[21] - 第三季度的非公认会计原则（Non-GAAP）每股收益（EPS）为1.94美元，较第二季度的1.87美元增长了3.7%[21] - 贷款总额为240亿美元，存款总额为340亿美元[6] - 市场资本总额为54亿美元[6] - 预备拨备净收入（PPNR）为1.323亿美元，较2021年第二季度增加1889万美元，年化增长率为1.29%[23] - 核心净利息收入（不包括贷款增值和PPP的净递延费用）较上一季度增加580万美元[23] - 2021年第三季度的净利息收入（GAAP）为259,986千美元，较2021年第二季度的253,130千美元增长了2.4%[120] 用户数据 - 第三季度的存款总额为336亿美元，存款成本为9个基点[82][83] - 贷款总额在2021年第三季度为253亿美元，较2021年第二季度的240亿美元有所增长[63] - 截至2021年9月30日，总贷款组合余额为232.9亿美元，平均贷款余额为185,900美元[77] - 投资者商业房地产（CRE）贷款余额为71.3亿美元，占总贷款的31%[72] - 拥有者自用商业房地产（CRE）贷款余额为49.9亿美元，占总贷款的21%[73] - 消费者房地产贷款余额为47.4亿美元，占总贷款的20%[75] 财务健康 - 第三季度的核心净利差（NIM）为2.86%[96] - 2021年第三季度的不良资产占贷款及其他房地产拥有（OREO）的比例为0.46%[84] - 贷款损失准备金（ACL）总额为3.141亿美元，占总贷款的1.35%[109] - 2021年第三季度的效率比率为64%[97] - 2021年第三季度的调整后效率比率（非GAAP）为64%，较2020年第四季度的74%改善了10.8%[120] 股票回购与市场表现 - 2021年第三季度回购了485,491股股票，10月份又回购约120,000股，平均回购价格为74.71美元，2021年总回购量约为131万股[23] - 2021年第三季度的每股有形账面价值（非GAAP）为43.98美元，较2021年第二季度的43.07美元增长了2.1%[128] - 2021年第三季度的有形普通股权益回报率（非GAAP）为16.9%，第二季度为14.1%[131] 未来展望 - 除PPP贷款外，贷款增加了5.733亿美元，年化增长率为10.0%[23] - 2021年第三季度的可调整PPNR（非GAAP）为132,260千美元，较2021年第二季度的113,407千美元增长了16.6%[126] - 2021年第三季度的平均有形普通股权益为3,050,536千美元，第二季度为3,008,669千美元[137]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-12669 SOUTH STATE CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) South Carolina 57-0799315 ...