财务结果公布安排 - 公司将于2025年3月31日美股开盘前公布2024年第四季度和全年财务结果，并于同日上午8点30分召开财报电话会议和直播网络音频会议[4] 董事人事变动 - 2025年3月13日，Frederick Herbst和Jason Papastavrou辞去公司董事职务[6] - 2025年3月13日，董事会任命Supurna VedBrat为公司1类董事，任期至2025年股东大会；任命Patrick McCauley为公司3类董事，任期至2027年股东大会[7] 首席执行官人事变动 - 2025年3月13日，Andreas Bodmeier辞去公司首席执行官职务[10] - 2025年3月13日，董事会任命Peter Sack为公司首席执行官，任期至继任者当选并合格，或其辞职或被免职[11] 现金股息新闻稿发布 - 2025年3月14日，公司发布关于2025年第一季度现金股息的新闻稿[13]

财报发布相关 - 11月8日东部时间上午8点将在财报电话会议和网络直播中讨论截至9月30日的第三季度财务结果[2] - 公司将于11月8日市场开盘前报告截至9月30日的第三季度财务结果[2]

投资组合情况 - 2024年9月30日投资组合公允价值约5580万美元[89] - 2024年9月30日投资组合包含约4340万美元优先留置权高级担保贷款、1170万美元高级担保票据和70万美元股权证券[89] - 2023年12月31日投资组合公允价值约5410万美元[89] - 2023年12月31日投资组合包含约4600万美元优先留置权高级担保贷款和810万美元高级担保票据[89] - 2024年9月30日高级有担保优先留置权定期贷款占比77.5%，2024年9月30日公允价值占比77.7%，2023年12月31日占比84.9%，公允价值占比85.0%[90] - 2024年9月30日高级有担保票据占比21.1%，公允价值占比21.1%，2023年12月31日占比15.1%，公允价值占比15.0%[90] - 2024年9月30日股权占比1.4%，公允价值占比1.2%[90] - 2024年9月30日投资组合中西部地区占比43.8%，公允价值占比43.3%，2023年12月31日占比46.0%，公允价值占比46.0%[91] - 2024年9月30日投资组合东北部地区占比13.5%，公允价值占比13.7%，2023年12月31日占比7.5%，公允价值占比7.6%[91] - 2024年9月30日批发贸易行业摊销成本占比96.6%，公允价值占比96.5%[92] - 2024年9月30日房地产服务行业摊销成本占比3.4%，公允价值占比3.5%[92] - 2024年9月30日和2023年12月31日分别有两家投资组合公司占投资组合公允价值的67.7%和77.0%[93] - 2024年9月30日和2023年12月31日最大投资组合公司分别占投资组合公允价值的35.6%和38.7%[93] - 2024年9月30日结束的九个月内投资组合初始公允价值为54120000美元，2023年为50254550美元[94] - 截至2024年9月30日公司有150万美元未完成投资承诺[108] - 2024年10月1日，公司完成从芝加哥大西洋贷款组合有限责任公司（CALP）收购贷款组合，发行16,605,372股普通股，该贷款组合2024年9月28日公允价值为2.19621125亿美元[114] 公司运营情况 - 公司主要通过投资利息收入产生营收[85] - 公司主要运营费用为基础管理费和激励费[86] - 2024年前三季度运营费用为7,557,191美元相比2023年同期的3,381,392美元增长123%[99] - 2024年三季度和前三季度净投资收入分别约为0.0百万美元和1.5百万美元，2023年同期分别约为1.6百万美元和4.9百万美元[99] - 2024年三季度和前三季度无投资销售或赎回，2023年同期有净实现损失分别为0和210,767美元[99] - 2024年三季度和前三季度未实现增值（折旧）净额分别为 -179,524美元和187,324美元，2023年同期分别为 -343,104美元和166,012美元[100] - 2024年9月30日和2023年12月31日公司现金资源分别约为30.1百万美元和32.6百万美元且无负债[101] - 公司为保持RIC税收待遇必须满足特定收入来源要求并每年向股东分配至少90%的应税投资公司收入[101] - 公司财务报表按照美国公认会计原则编制[103] - 估值是公司关键会计政策和估计[104] - 有市场报价的投资通常按报价的买入价估值[105] - 无市场报价的投资由顾问基于第三方估值确定公允价值[105] - 公司所有投资截至2024年9月30日和2023年12月31日被归类为3级100%投资组合需要大量估算[106] - 公司与顾问签订投资咨询协议支付包括基本管理费和激励费两部分的费用[107] - 公司与顾问签订合同由顾问担任管理员公司将报销顾问履行义务产生的成本和费用[107] - 公司没有其他表外融资或负债截至2024年9月30日或2023年12月31日[108] - 2024年9月30日结束的九个月期间，公司根据股息再投资计划（DRIP）发行了一定数量股票，如8月10日2023年季度发行12股，8月10日2023年特别发行21股[114] - 2024年11月5日公司普通股在纳斯达克全球市场的收盘价为每股12.86美元较9月30日每股净资产13.28美元折价约3.2%[110] - 2024年第三季度公司普通股每股净资产13.28美元，高收盘价12.00美元，低收盘价10.64美元，高收盘价较每股净资产折价9.6%，低收盘价较每股净资产折价19.9%，每股现金股息0.25美元[111] - 2023年8月10日宣布季度股息每股0.23美元特殊股息每股0.40美元[113] - 截至2024年11月5日公司普通股约有9名登记股东[111] - 2024年10月1日，顾问和芝加哥大西洋BDC控股有限责任公司建立合资企业，新投资顾问协议生效，基本管理和激励费用与之前无重大差异[117] - 2024年10月1日，公司与顾问签订新许可协议，在一定条件下有权使用“芝加哥大西洋”名称[117] - 2024年10月1日，公司与顾问签订费用限制协议，顾问同意将公司运营费用（除特定费用外）年化率限制在2025年9月30日前为公司净资产的2.15%[117] 公司治理情况 - 2023年11月8日董事会批准将财年结束日从3月31日改为12月31日[111] - 2024年5月14日，Roxanne Jenkins辞去秘书和首席合规官职位，Umesh Mahajan被任命为秘书，Alexander Woodcock被任命为首席合规官[114] - 因贷款组合收购和合资企业，公司董事会和高管发生人员变动[117] 风险情况 - 公司受金融市场风险影响，包括估值风险、利率风险和信用风险，政治紧张局势带来的不确定性使金融市场波动，影响公司市场风险[120] - 公司投资可能无现成市场报价，按公允价值估值，确定公允价值存在不确定性，估值可能逐期波动[121] - 截至2024年9月30日，基于未偿本金余额，75.6%的债务投资为基于PRIME的浮动利率投资，约24.4%为固定利率投资；截至2023年12月31日，84.1%为基于PRIME的浮动利率投资，约15.9%为固定利率投资[122] - 2024年前九个月，PRIME利率假设基点变化对债务投资净收入的年化影响（考虑浮动利率工具的利率下限）[123] - 2023年，PRIME利率假设基点变化对债务投资净收入的年化影响（考虑浮动利率工具的利率下限）[123] - 利率上升300个基点时，利息收入1264美元，净收入1264美元；上升200个基点时，利息收入843美元，净收入843美元；上升100个基点时，利息收入421美元，净收入421美元；下降100个基点时，利息收入 - 400美元，净收入 - 400美元；下降200个基点时，利息收入 - 734美元，净收入 - 734美元；下降300个基点时，利息收入 - 934美元，净收入 - 934美元[124] - 2023年，利率上升300个基点时，净收入1390美元；上升200个基点时，净收入926美元；上升100个基点时，净收入463美元；下降100个基点时，净收入 - 463美元；下降200个基点时，净收入 - 883美元；下降300个基点时，净收入 - 1146美元[125] 公司内控与法律情况 - 截至本季度报告期末，公司披露控制和程序有效[126] - 2024年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[127] - 公司目前无重大法律诉讼，也无重大法律诉讼威胁[128]

文章核心观点 - 公司宣布完成从Chicago Atlantic Loan Portfolio, LLC收购贷款组合的交易 [1][2][3] - 公司将更名为"Chicago Atlantic BDC, Inc."并更改股票代码为"LIEN" [3] - 公司的投资目标是通过主要投资于私营中型企业的直接贷款,尤其是大麻公司和健康养生行业公司,来实现股东权益的最大风险调整收益 [4] 公司概况 - 公司是一家已选择受1940年投资公司法监管的专业金融公司,作为一家业务发展公司运营 [4] - 公司由Silver Spike Capital, LLC管理,该公司专注于大麻和替代健康养生行业 [4] 交易详情 - 公司股东已批准从CALP收购贷款组合的交易 [1][2] - 交易完成后,公司将更名为"Chicago Atlantic BDC, Inc.",股票代码将变更为"LIEN" [3] - 交易预计将尽快完成,但需满足交割条件 [3] 风险因素 - 交易完成的时间或可能性存在不确定性 [5][6] - 公司能否实现交易预期收益存在不确定性 [5][6] - 交易可能导致管理层注意力分散,影响正常业务运营 [5][6] - 可能面临与交易相关的股东诉讼风险 [5][6] - 宏观经济、市场和地缘政治环境的变化可能对公司业务产生不利影响 [5][6] - 监管环境的变化可能对公司产生不利影响 [5][6] - 公司未来融资和投资计划存在不确定性 [5][6] - 收购的贷款组合可能存在潜在缺陷或问题 [5][6] - 公司能否实现预期的协同效应和管理效率存在不确定性 [5][6] - 市场对交易的反应可能不及预期,公司未来融资能力存在不确定性 [5][6]

财报发布时间 - 公司将于2024年8月9日周五上午8点东部时间举行第二季度财报电话会议和网络直播[12] - 公司将于2024年8月9日周五市场开盘前公布第二季度财务业绩[12] 公司基本信息 - 公司为纳斯达克上市公司，股票代码为SSIC[9] - 公司是一家新兴成长型公司[10,11] 其他信息 - 公司2024年7月24日发布了一份新闻稿[12]

文章核心观点 公司公布2024年第二季度财报，虽近期待联邦大麻监管改革存在不确定性，但州层面有积极进展，现有投资组合表现良好，宣布每股0.25美元季度股息 [1][2][3] 财务亮点 - 总投资收入310万美元，净投资收入150万美元，每股0.25美元 [2][5] - 投资组合公允价值5340万美元 [2][8] - 每股净资产值从3月31日的13.60美元降至6月30日的13.56美元 [2][7] - 宣布每股0.25美元现金股息，9月27日支付，9月19日登记 [2][10] 管理层评论 - 短期内联邦大麻监管改革有不确定性，但州层面有积极进展，未来几个月有催化剂 [3] - 大型大麻运营商和部分品牌在艰难环境中表现良好，债务资本市场活动增加且有望持续 [3] - 现有投资组合在挑战市场背景下表现良好，宣布季度股息 [3] 贷款组合收购协议 - 2月20日宣布与CALP达成购买贷款组合协议，以新发行普通股交换，需满足成交条件 [4] - 4月15日向SEC提交Form N - 14注册声明，6月20日和7月31日提交预生效修正案 [4] 运营结果 - 二季度总投资收入310万美元，总费用160万美元，含50万美元贷款组合收购费用，净投资收入150万美元，每股0.25美元 [5] - 二季度净未实现损失20万美元，主要因债务投资公允价值评估，运营净资产净增加130万美元，每股0.21美元 [6] 净资产值 - 6月30日每股净资产值降至13.56美元，主要因股息支付，总净资产8430万美元 [7] 投资组合与活动 - 6月30日投资组合公允价值约5340万美元，包括4430万美元担保贷款、830万美元担保票据和80万美元股权 [8] - 二季度新增一家投资组合公司，7月16日进行一笔额外投资，7月30日为延迟提取贷款承诺提供部分资金 [8] - 6月30日无贷款处于非应计状态 [8] 流动性与资本资源 - 6月30日公司可用流动性3400万美元，均为现金等价物 [9] 股息 - 董事会宣布每股0.25美元现金股息，9月19日登记，9月27日支付 [10] - 公司采用股息再投资计划，未选择退出的股东股息将自动再投资 [10] 财报会议 - 8月9日上午8点举办电话会议和网络直播讨论二季度财报，可在公司网站注册和观看 [11] - 会议演示材料将在公司网站发布，会议回放8月9日结束时可在网站查看 [11][12] 公司介绍 - 专业金融公司，按1940年《投资公司法》受监管，为美国联邦所得税目的视为受监管投资公司 [13] - 投资目标是通过主要投资于私营中型市场公司直接贷款，专注大麻和健康养生行业公司，实现股东风险调整后股权回报最大化 [13] - 由专注大麻和替代健康养生行业的Silver Spike Capital, LLC管理 [13]

投资组合概况 - 公司投资组合在2024年6月30日的公允价值总计约为5340万美元，其中包括约4430万美元的第一留置权、高级担保贷款，约830万美元的高级担保票据和约80万美元的股权证券[99] - 公司投资组合在2023年12月31日的公允价值总计约为5410万美元，其中包括约4600万美元的第一留置权、高级担保贷款和约810万美元的高级担保票据[99] - 公司投资组合的地理分布：2024年6月30日，西部地区占47.5%，中西部地区占44.6%，东北部地区占7.9%[99] - 公司投资组合的地理分布：2023年12月31日，西部地区占46.4%，中西部地区占46.0%，东北部地区占7.6%[99] - 公司投资组合的行业分布：2024年6月30日，批发贸易占96.7%，房地产服务占3.3%[99] - 公司投资组合的类型分布：2024年6月30日，高级担保第一留置权定期贷款占83.0%，高级担保票据占15.5%，股权占1.5%[100] - 公司投资组合的类型分布：2023年12月31日，高级担保第一留置权定期贷款占85.0%，高级担保票据占15.0%[100] - 公司截至2024年6月30日和2023年12月31日，两个最大的投资组合公司分别占投资组合公允价值的73.1%和77.0%[101] - 公司截至2024年6月30日和2023年12月31日，最大的投资组合公司分别占总投资组合公允价值的39.5%和38.7%[101] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的投资组合公允价值分别为53,398,164美元和57,669,044美元[101] 财务表现 - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的投资收入分别为5,841,580美元和5,351,538美元[103] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的净投资收入分别为1,500,000美元和1,400,000美元[105] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的净未实现增值（减值）分别为366,848美元和509,116美元[105] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的总费用分别为4,395,756美元和2,081,403美元[106] - 公司2024年6月30日和2023年6月30日的交易费用相关于贷款组合收购分别为2,639,069美元和0美元[106] - 公司2024年6月30日和2023年12月31日的现金资源分别为34,000,000美元和32,600,000美元[107] - 公司总的投资未实现增值（贬值）变化为：2024年第二季度为-$232,772，2023年第二季度为-$477,241；2024年上半年为$366,848，2023年上半年为$509,116[108] 投资策略与市场展望 - 公司主要投资于私人杠杆中间市场公司，这些公司的EBITDA最高可达1亿美元[97] - 公司预计每笔投资金额在400万至4000万美元之间，具体取决于资本基础的大小[97] - 公司目前正在审查约5.6亿美元的不同阶段的潜在投资[97] - 公司截至2024年6月30日，有未使用的投资承诺总额为$1.75 million[114] - 公司面临金融市场的显著波动，可能对市场风险产生重大影响，包括估值风险、利率风险和信用风险[124] - 截至2024年6月30日，81.5%的债务投资为浮动利率投资，18.5%为固定利率投资[124] - 截至2023年12月31日，84.1%的债务投资为浮动利率投资，15.9%为固定利率投资[124] - 2024年上半年，假设PRIME利率变动对净收入的影响：上升300个基点导致净收入增加1,390美元，下降300个基点导致净收入减少1,146美元[124] - 2023年全年，假设PRIME利率变动对净收入的影响：上升300个基点导致净收入增加1,299美元，下降300个基点导致净收入减少1,079美元[125] 公司治理与合规 - 公司截至2024年6月30日和2023年12月31日的所有投资均被归类为Level 3，因此100%的投资需要重大估计[112] - 公司普通股自2022年2月4日开始在纳斯达克全球市场交易，股票代码为"SSIC"[114] - 公司普通股在2024年8月6日的最后报告收盘价为$11.97，相对于2024年6月30日的每股净资产价值$13.56，折扣约为11.7%[114] - 公司计划从合法可用于分配的资产中向股东支付季度股息[116] - 公司已选择并打算每年符合美国联邦所得税目的的RIC（注册投资公司）资格，自2022年3月31日结束的纳税年度开始[116] - 为了获得和维持RIC税收待遇，公司必须至少分配（或被视为分配）其投资公司应税收入和净免税利息收入的90%[116] - 公司的投资估值政策包括使用市场报价、独立第三方估值公司的估值、以及考虑企业的整体价值、抵押品的性质和可实现价值、企业的支付能力、市场环境等因素[111] - 公司的投资估值过程包括初步估值的建立、讨论和最终确定，以及季度性的估值更新[111] - 公司披露控制和程序有效，截至季度报告期末未发现任何问题[126] - 2024年第二季度，公司内部财务报告控制未发生任何重大变化[127] - 公司目前未面临任何重大法律诉讼，且未有已知威胁的法律诉讼[128] 股息与市场表现 - 2024年第一季度，公司每股净资产价值为$13.60，每股市场价格为$10.28，现金股息为$0.25，市场价格相对于净资产价值的折扣为24.4%[1] - 2023年第四季度，公司每股净资产价值为$13.77，每股市场价格为$9.81，现金股息为$0.70，市场价格相对于净资产价值的折扣为28.8%[1] - 2022年第一季度，公司每股净资产价值为$13.61，每股市场价格为$14.41，市场价格相对于净资产价值的溢价为5.9%[1] - 2024年5月9日，公司宣布并支付了每股$0.25的季度股息，总额为$1,553,738[120] - 2024年3月8日，公司宣布并支付了每股$0.25的季度股息，总额为$1,553,736[120] 重大事件与交易 - 2024年2月18日，公司签署了购买芝加哥大西洋贷款组合的最终购买协议

文章核心观点 公司是唯一一家直接向大麻行业提供贷款的公开交易BDC，基本面良好，在当前宏观环境下表现不错，股息收益率有保障，但由于资产净值不稳定，目前给予持有评级 [12] 市场机会 - 去年大麻行业实现两位数增长，规模达316亿美元，预计今年将增长至350亿美元，未来六年将增长近50%，公司及其同行有望从中受益 [4] - 随着更多州可能在未来几年将大麻合法化，且该药物的管制级别可能下调，行业内企业将受益，也可能推动税法变革，使公司获得税收抵免和扣除，对现金流产生积极影响 [4] - 作为唯一直接向大麻行业贷款的公开交易BDC，公司流动性将得到改善，还会有更多贷款机会，其贷款对象之一Curaleaf未来可能随着行业发展变得更盈利，从而使公司受益 [4] 最新财报 - 公司于5月10日公布第一季度财报，净投资收入为 -$0.01（即负10万美元），较上一季度的 $0.28 和去年同期的 $0.22 大幅下降；营收为280万美元，较第四季度的290万美元略有下降，但较去年同期的250万美元增长16% [19] - 第一季度投资活动较为平静，与第四季度一样没有新投资，但与芝加哥大西洋房地产金融公司达成协议，预计交易将于2024年年中完成，该收购将扩大公司规模和流动性，使投资组合多元化，但会稀释股东权益 [19] 股息情况 - 尽管公司在最新季度未覆盖当前0.25美元的股息，但扣除210万美元的交易费用后，净投资收入本应为0.33美元，股息覆盖率为132%，优于同市值和大型同行 [20] - 若净投资收入短期内仍受影响，公司因无债务且资产负债表上有3320万美元现金及现金等价物，仍可继续支付股息 [20] 为何持有而非买入 - 公司作为较新的BDC，资产净值在第一季度从13.77美元降至13.60美元，同比从14.29美元下降近5%，投资BDC时稳定或增长的资产净值至关重要，希望看到公司资产净值更稳定或增长，并观察其财务状况在未来的表现 [5] 风险与估值 - 公司市值不足1亿美元，投资组合公允价值约5500万美元，仅有5个借款人，虽目前无不良贷款，但大麻行业不确定性和高利率环境可能带来风险，若利率未如预期快速下调或经济陷入衰退，借款人可能面临破产挑战，影响还款能力 [11] - 公司股价近期上涨，目前被高估，华尔街目标价为11.40美元，当前股价为12美元，较目标价高出5%，虽华尔街仍给予买入评级，但公司可能已充分估值，股价可能回调 [22]

文章核心观点 - 银刺投资公司（SSIC）股价上涨，虽预计季度盈利和营收下降，但因美联储可能降息或使贷款需求增加推动股价，需关注后续走势 [1][2][5] 公司表现 - 银刺投资公司上一交易日股价上涨5.8%，收于12.38美元，过去四周累计上涨3.5% [1] - 预计即将发布的季度报告每股收益0.07美元，同比下降77.4%，营收223万美元，同比下降22.7% [2] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [3] - 同行业的TriplePoint Venture Growth（TPVG）上一交易日股价上涨0.8%，收于8.82美元，过去一个月回报率为 -8.4% [4] - TriplePoint Venture Growth即将发布的报告每股收益共识预期过去一个月维持在0.43美元，较去年同期下降18.9% [7] 行业动态 - 美联储预计今年晚些时候降息一次，金融服务公司受关注，银刺投资作为商业发展公司，其投资组合公司和新实体贷款需求可能增加 [5] 股票评级 - 银刺投资公司股票当前Zacks评级为2（买入） [7] - TriplePoint Venture Growth当前Zacks评级为5（强力卖出） [7]

财务数据和关键指标变化 - 本季度总投资收益为2.8亿美元,较去年同期的2.5亿美元有所增加 [9] - 不包括收购相关费用,本季度费用约为0.8亿美元 [10] - 扣除交易费用后的投资收益为2亿美元,较去年同期的1.4亿美元有所增加 [11] - 公司本季度发生了2.1亿美元的交易相关费用 [11] - 净投资收益为负0.1亿美元 [11] - 净资产为84.5亿美元,较去年有所下降,主要是由于支付股息和交易费用 [11] - 每股投资收益(不含交易费用)为0.33美元,去年同期为0.22美元 [12] - 每股净投资收益为负0.01美元,每股净资产为13.6美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司本季度新增投资约为5.4亿美元,平均到期收益率约为18% [15] - 公司投资组合中全部为优先债权或有担保债券,没有任何贷款或债券处于非应计状态 [15] - 公司投资组合中超过90%为浮动利率贷款,整体投资组合收益率为18%,优于上市BDC平均水平 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2023年第四季度以来,许多潜在借款人并未急于借款,而是在观察利率走势和大麻重新列入三类药物的进展 [13] - 公司利用这段时间对25多家借款人进行了尽职调查和承销,作为收购贷款组合的一部分 [13] - 随着行业持续增长,优质运营商开始重新考虑扩张计划,并开始寻求更多资本支持 [13] - 公司目前与多家行业内最佳运营商保持积极对话,有超过4.25亿美元的活跃管线 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 大麻重新列入三类药物的进程存在不确定性,可能需要数年时间完成,存在诸多细节问题 [17][18] - 大麻重新列入三类药物将消除280E税收影响,对运营商现金流产生重大影响,但公司认为这不会立即改变行业资本约束的现状 [17][29][31] - 公司对此保持谨慎乐观态度,认为这是朝着正确方向迈出的一步 [19] - 公司认为,即使280E税收影响消除,也不会在短期内大幅改变行业的竞争格局和资本供给 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为,大麻重新列入三类药物的消息将提升运营商的信用状况,但不会立即带来大量资本涌入 [29][30][31] - 公司认为,尽管存在一些谨慎等待观望的运营商,但大多数有真正扩张计划的运营商仍将寻求资本支持 [36][37][38] - 公司将继续保持与行业内优质运营商的积极对话,维持强劲的贷款管线 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Lavery 提问** 关于收购交易的进展情况,包括监管审查的最新进展和预期时间表 [25][26][27] **Umesh Mahajan 回答** 公司已于4月15日向SEC提交N-14备案文件,预计SEC审查将再需1-2个月时间,之后将进行股东投票,预计交易将于今年中期完成 [26][27] 问题2 **Pablo Zuanic 提问** 大麻重新列入三类药物是否意味着运营商可能暂时放缓扩张计划,等待更多细节和280E税收影响的明确 [34] **Scott Gordon 回答** 公司认为,部分运营商可能会采取更谨慎的观望态度,但大多数有真正扩张需求的运营商仍将寻求资本支持,不会无限期等待 [36][37][38] 问题3 **Pablo Zuanic 提问** 收购交易的结构中,公司与芝加哥大西洋集团的关系,是否会与其上市REIT公司有任何协同 [39] **Umesh Mahajan 回答** 两家公司完全独立,收购交易仅涉及芝加哥大西洋集团的控股公司,与其上市REIT公司没有任何关系 [40]