公司资产规模情况 - 截至2020年9月30日，公司管理资产规模（AUM）为720亿美元，咨询资产规模（AUA）为2410亿美元，合计管理约3130亿美元的私募市场资产配置[150] - 截至2020年9月30日，独立管理账户（SMAs）占公司AUM的550亿美元，专注混合基金占140亿美元[152] - 截至2020年9月30日，咨询关系占公司AUA的2410亿美元和AUM的30亿美元；通过Omni软件为超5200亿美元的客户承诺提供投资组合分析和报告服务[156] - 截至2020年3月31日、6月30日和9月30日，管理资产分别为670亿美元、660亿美元和720亿美元[239] - 截至2020年3月31日、6月30日和9月30日，咨询账户资产分别为2290亿美元、2260亿美元和2410亿美元[240] - 截至2020年9月30日，收费管理资产较6月30日增加26亿美元，即6%，达到443亿美元；较3月31日增加31亿美元，即8%[241][242] - 截至2020年9月30日，未部署收费资本为164亿美元[246] 公司人员情况 - 截至2020年9月30日，公司共有553名员工，其中包括200名投资专业人员[151] 公司IPO及收购情况 - 2020年9月18日，公司完成首次公开募股（IPO），发行2012.5万股A类普通股，每股价格18美元，净收益3.378亿美元[162] - 2020年9月18日，公司用约2.098亿美元的IPO净收益收购合伙企业1250万个新发行的A类单位，用约1.28亿美元从现有合伙人处购买762.5万个B类单位[162] 公司债务偿还情况 - 2020年9月18日，公司全额偿还1.466亿美元的高级有担保定期贷款债务，并终止相关贷款安排[165] - 2020年9月18日，公司全额偿还了1.466亿美元的B类定期贷款，截至2020年9月30日，无未偿还债务[277][284] - 2020年第三季度，公司用首次公开募股净收益偿还定期贷款B未偿债务146.6百万美元及应计利息0.6百万美元，截至9月30日无未偿债务[308] 公司绩效费合格资本情况 - 截至2020年9月30日，公司约有380亿美元的绩效费合格资本，分布在约120个项目中，其中超80个处于应计附带权益状态[170] 公司管理费费率情况 - 2019年和2020年截至9月30日的12个月，SMAs的加权平均管理费费率分别约为平均收费资产管理规模（FEAUM）的0.41%和0.39%[171] - 2019年和2020年截至9月30日的12个月，专注混合基金的加权平均管理费费率分别约为平均FEAUM的0.80%和0.98%[171] 公司附带权益情况 - 公司有权获得的附带权益分配比例通常为5% - 15%，需达到最低回报率5% - 10%[173] - 约50%的附带权益分配收入作为长期激励补偿计划奖励给员工[178] - 激励费用收入通常在规定业绩期结束和/或相关追回期到期时确认，提前收到的激励费用按情况处理[172] - 附带权益在基础投资盈利处置且基金累计回报超过特定门槛率时实现，可能需反转[175] 公司费用情况 - 2020年9月30日结束的季度，公司有350万美元与未摊销债务发行成本和折价注销相关的费用[182] 公司AUM和AUA计算方式 - 公司AUM计算为客户投资组合资产净值与客户对基础投资和基金的未出资承诺之和，投资估值有三个月滞后[191] - 公司AUA计算为无完全投资决策权的客户投资组合资产净值与客户对基础投资的未出资承诺之和，投资估值有三个月滞后[193] 公司业绩指标定义 - 调整后净收入（ANI）是用于评估盈利能力的非GAAP业绩指标，按税前和税后列示[200] - 费用相关收益（FRE）是用于监测经常性管理和咨询费用基线收益的非GAAP业绩指标，在所得税前列示[201] - ANI每股收益衡量假设合伙企业所有B类单位换为SSG A类普通股后的每股收益[202] 公司营收变化情况 - 三个月内（截至2020年9月30日）总营收增加1.11亿美元，增幅84%，达2.429亿美元，主要因利息分配、净管理和咨询费及激励费增加[207] - 六个月内（截至2020年9月30日）总营收减少5000万美元，降幅22%，至1.815亿美元，主要因利息分配减少[211] 公司净管理和咨询费变化情况 - 三个月内净管理和咨询费增加2190万美元，增幅41%，达7570万美元，受新客户活动和平台FEAUM增长推动[208] - 六个月内净管理和咨询费增加3440万美元，增幅33%，至1.392亿美元，同样受新客户活动和平台FEAUM增长影响[212] 公司激励费变化情况 - 三个月内激励费增加40万美元，增幅54%，达120万美元[209] - 六个月内激励费增加240万美元，增幅100%，达480万美元[213] 公司总费用变化情况 - 三个月内总费用增加4850万美元，增幅58%，至1.329亿美元，主要因绩效费相关薪酬和现金薪酬增加[216] - 六个月内总费用减少3380万美元，降幅22%，至1.175亿美元，主要因绩效费相关薪酬和一般行政等费用减少[221] 公司投资收入变化情况 - 三个月内投资收入增加240万美元，增幅122%，至430万美元，主要因StepStone基金基础投资估值变化[226] - 六个月内投资收入减少210万美元，降幅64%，至110万美元，主要因StepStone基金基础投资估值变化[229] 公司利息费用变化情况 - 截至2020年9月30日的六个月，利息费用增加200万美元，即38%，达到730万美元[231] 公司所得税情况 - 2020年和2019年9月30日结束的三个月，有效所得税税率分别为0.8%和2.2%；六个月分别为3.5%和2.1%[233] - 2020年9月30日结束的三个月，所得税费用减少20万美元，即16%，降至90万美元；六个月增加40万美元，即22%，达到200万美元[234][235] 公司子公司非控股股东应占净收入变化情况 - 2020年9月30日结束的三个月，子公司非控股股东应占净收入增加710万美元，即353%，达到900万美元；六个月增加870万美元，即193%，达到1310万美元[236][237] 公司调整后收入和净收入变化情况 - 2020年9月30日结束的三个月，调整后收入增加2010万美元，即30%，达到8660万美元；六个月增加2890万美元，即22%，达到1.608亿美元[250][252] - 2020年9月30日结束的三个月，调整后净收入增加680万美元，即59%，达到1830万美元；六个月增加1010万美元，即43%，达到3370万美元[251][253] 公司调整后净利润情况 - 2020年和2019年第三季度调整后净利润分别为1826.2万美元和1148.7万美元，每股调整后净利润分别为0.19美元和0.12美元；2020年和2019年前六个月调整后净利润分别为3374.1万美元和2365.4万美元，每股调整后净利润分别为0.34美元和0.24美元[255] 公司费用相关收益（FRE）变化情况 - 2020年第三季度费用相关收益（FRE）较2019年同期增加1560万美元，增幅125%，达到2820万美元；2020年前六个月FRE较2019年同期增加2200万美元，增幅89%，达到4660万美元[257][258] 公司不同时期营收对比情况 - 2020年和2019年第三季度总营收分别为2.42913亿美元和1.31872亿美元，调整后营收分别为8655.8万美元和6642.6万美元；2020年和2019年前六个月总营收分别为1.815亿美元和2.31451亿美元，调整后营收分别为1.60831亿美元和1.31916亿美元[261] 公司不同时期税前调整后净利润和调整后净利润对比情况 - 2020年和2019年第三季度税前调整后净利润分别为2435万美元和1531.6万美元，调整后净利润分别为1826.2万美元和1148.7万美元；2020年和2019年前六个月税前调整后净利润分别为4498.9万美元和3153.9万美元，调整后净利润分别为3374.1万美元和2365.4万美元[264] 公司不同时期费用相关收益对比情况 - 2020年和2019年第三季度费用相关收益分别为2816.4万美元和1254.2万美元；2020年和2019年前六个月费用相关收益分别为4656.4万美元和2460.7万美元[264] 公司不同投资策略内部收益率（IRR）和倍数（TVM）情况 - 私募股权主要投资策略内部收益率（IRR）为14.0%，倍数（TVM）为1.4x；二手份额投资策略IRR为16.0%，TVM为1.4x；联合投资策略IRR为17.9%，TVM为1.5x[269] - 房地产核心/核心+基金投资策略IRR为7.9%，TVM为1.4x；增值/机会型基金投资策略IRR为8.8%，TVM为1.3x；房地产债务基金投资策略IRR为4.8%，TVM为1.1x；增值/机会型二手份额及联合投资策略IRR为15.9%，TVM为1.2x[269] - 基础设施主要投资策略IRR为6.8%；二手份额投资策略IRR为12.1%；联合投资策略IRR为7.9%[269] - 私人债务直接贷款（毛）投资策略IRR为5.8%；不良债务（毛）投资策略IRR为7.4%；其他（毛）投资策略IRR为7.3%；私人债务毛业绩记录IRR为6.5%；私人债务净业绩记录IRR为5.8%[269] 公司不同类型投资项目情况 - 私募股权投资包含1014项投资，资本承诺总额达936亿美元，排除两项咨询联合投资（资本承诺1亿美元）和96项客户定向投资（资本承诺81亿美元）[271] - 房地产投资有379项，资本承诺总额达561亿美元；基础设施投资105项，资本承诺总额198亿美元；私人债务投资422项，资本承诺总额182亿美元[278] 公司现金及投资情况 - 截至2020年9月30日，公司有1.598亿美元现金、现金等价物和受限现金，5.441亿美元对StepStone基金的投资，其中包括4.862亿美元应计附带权益分配，应付附带权益相关薪酬为2.458亿美元[277] 公司不同活动现金情况 - 2020年和2019年截至9月30日的六个月，经营活动提供的现金分别为8290万美元和4670万美元[279][280] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月，投资活动使用的现金分别为570万美元和280万美元[279][280] - 2020年和2019年截至9月30日的六个月，融资活动使用的现金分别为720万美元和2280万美元[279][281] 公司股权交易情况 - 2019年8月，公司出售股权获得约1.108亿美元净收益，用于回购现有股权持有人的股权，还以230万美元回购前员工的D类合伙权益[285] - 2020年6月，子公司以约330万美元回购前合伙人的合伙权益，随后以相同金额出售给员工，无净收益[286] 公司净资本情况 - 截至2020年9月30日，公司需在子公司维持约180万美元的净资本，且符合所有监管最低净资本要求[289] 公司未来合同义务现金支付情况 - 截至2020年9月30日，公司预计未来合同义务的现金支付总额为1.42995亿美元，其中2021年剩余时间需支付6627.6万美元[293] 公司管理费与投资市值关系情况 - 截至2020年9月30日，基于资产净值的管理费约占净管理和咨询费总额的1%，预计基金投资市值下降10%，年度管理费将减少约0.5百万美元[305] 公司递延激励费收入及附带权益分配净额情况 - 截至2020年9月30日，递延激励费收入为12.7百万美元，记录在合并资产负债表的应付账款、应计费用和其他负债中[306] - 截至2020年9月30日，假设所有投资公允价值为零，需或有偿还的最大附带权益分配净额估计为79.9百万美元[306] 公司投资公允价值与收入关系情况 - 基于2020年9月30日持有的投资，预计投资公允价值下降10%，收入将减少5.8百万美元[306] 公司外币资产投资货币敞口情况 - 专注的混合基金和独立管理账户中，外币资产投资的货币敞口限于普通合伙人权益，通常不超过总资本承诺的1%[307] 公司现金及利息收入情况 - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物和受限现金共156.9百万美元，预计利率提高100个基点，年化利息收入将增加1.6百万美元[308]