文章核心观点 - 公司StepStone Group Inc.将于2024年6月11日在摩根士丹利美国金融、支付和房地产会议上进行演讲 [1] - StepStone Group Inc.是一家专注于提供定制投资解决方案和咨询服务的全球私募市场投资公司 [2] - 截至2024年3月31日,StepStone管理的总资本约为6780亿美元,其中资产管理规模为1570亿美元 [2] - StepStone的客户包括世界上最大的公共和私人养老基金、主权财富基金、保险公司,以及著名的大学基金会、家族办公室和高净值个人客户 [2] 公司概况 - StepStone Group Inc.是一家全球私募市场投资公司 [2] - 公司专注于为客户提供定制的投资解决方案和咨询服务 [2] - 公司管理的总资本约为6780亿美元,资产管理规模为1570亿美元 [2] - 公司的客户包括世界上最大的公共和私人养老基金、主权财富基金、保险公司,以及著名的大学基金会、家族办公室和高净值个人客户 [2] 业务概况 - 公司为客户提供私募股权、基础设施、私人债务和房地产等资产类别的投资组合 [2] - 公司通过与客户合作,设计并构建满足其特定目标的私募市场投资组合 [2]

文章核心观点 StepStone Group Inc.宣布CEO Scott Hart和战略主管Mike McCabe将于2024年6月11日上午9点30分在摩根士丹利美国金融、支付和CRE会议上发表演讲，可通过公司网站观看直播和回放 [1] 公司信息 - 公司是一家全球私募市场投资公司，为客户提供定制投资解决方案、咨询和数据服务 [2] - 截至2024年3月31日，公司负责约6780亿美元的总资本，其中包括1570亿美元的管理资产 [2] - 公司客户包括全球大型公共和私人固定收益和固定缴款养老基金、主权财富基金、保险公司、知名捐赠基金、基金会、家族办公室和私人财富客户 [2] - 公司与客户合作，开发和构建私募市场投资组合，涵盖私募股权、基础设施、私募债务和房地产资产类别 [2] 会议信息 - 公司CEO和战略主管将于2024年6月11日上午9点30分在摩根士丹利美国金融、支付和CRE会议上发表演讲 [1] - 可通过公司网站https://shareholders.stepstonegroup.com观看直播和回放 [1] 联系方式 - 股东关系联系人为Seth Weiss，邮箱为shareholders@stepstonegroup.com，电话为1 - 212 - 351 - 6106 [3] - 媒体联系人为Brian Ruby、Chris Gillick、Matt Lettiero（ICR），邮箱为StepStonePR@icrinc.com，电话为1 - 203 - 682 - 8268 [3]

公司投资业务 - 公司拥有强大的投资表现记录，截至2023年12月31日，已超过MSCI ACWI指数，总体投资回报率为11.5%至12.5%[25] - 公司管理和咨询费用从2019财年的1.91亿美元增长到2024财年的5.85亿美元，年复合增长率为25%[26] - 公司拥有425个收入产生的资产管理和咨询项目，且没有任何单一客户贡献超过总管理和咨询费用的6%[26] - 公司拥有超过200个潜在赚取绩效费用的投资项目，截至2024年3月31日，累计的携带利润分配余额为13.54亿美元[26] - 公司的第二市场投资策略表现出较高的风险调整内部收益率相对于私募股权市场的其他策略[32] - 公司通过与基金经理建立良好的关系，寻找并投资于领先的基金经理，跨越私募市场资产类别的所有投资策略[31] - 公司的次级市场项目涵盖所有资产类别，并利用全球平台资本市场的不足[33] - 公司参与共同投资，灵活的方法使其成为基金经理的有吸引力的共同投资者[33] 公司业务拓展 - 公司通过收购来补充其强劲的有机增长，保持高度纪律的发展战略[30] - 公司的SPI研究和SPI报告允许用户利用其研究数据，进一步提升客户体验和服务[29] - 我们通过每年约5300次与基金经理的会议和电话交流，为我们的共同投资计划提供了规模优势和访问基金经理的机会[34] - 我们的SPI Reporting支持投资监控和组合管理，提供快速直观的用户界面和网络访问，用户可以访问由SPAR跟踪的所有数据，包括每日现金流活动、季度估值和基础资产级别的详细信息[34] 公司ESG和私人财富 - 我们的ESG尽职调查流程针对每个资产类别和策略进行定制，并纳入更广泛的业务、财务和运营尽职调查流程，详细说明了一套全面的与ESG相关的风险和回报考虑因素[35] - 我们的私人财富基金为潜在投资者提供以下区别领域：有利的结构、丰富的投资经验、专有数据库和见解、独特的准入机会[41] 公司文化和员工福利 - 我们的核心价值和信念包括“人至上”和“赋权团队”，强调诚信、透明、协作、创业精神和尊重[51] - 截至2024年3月31日，我们全球拥有990名员工，其中包括335名投资专业人士和655名致力于私人市场机会的运营团队和实施团队的员工[51] - 我们的薪酬制度是基于绩效的，考虑了公司和个人绩效，提供竞争性的总薪酬套餐，包括基本工资、奖金、收入份额等[52] - 我们相信多样化的团队和包容性的环境为我们和客户带来巨大价值，是我们成功的基础[53] - 我们建立了各种倡议和计划，促进和培育StepStone和更广泛的金融服务社区内的多样性、公平和包容性[53] - 我们提供福利，如带薪产假、为新生儿和照顾者支付出差费用、支付母乳运输费用和为新父母在办公室提供健康室[56] 公司风险管理 - 公司的资金管理协议必须每年获得基金董事会的批准和大多数股权持有人的投票[62] - 公司的成功取决于保留高级领导团队和吸引更多合格专业人员[62] - 公司扩大业务范围时，可能会面临潜在利益冲突，需要适当管理以避免声誉受损[64] - 高利率或信贷紧缩可能会影响公司基金实现有吸引力的回报率[66] - 客户未能按要求资金调用可能会对基金的运作和表现产生不利影响[67] - 公司未能遵守客户设定的投资指导方针可能导致损害赔偿[68] - 基金中某些资产的估值方法是主观的，可能导致基金遭受重大损失[69]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度实现GAAP净收益8250万美元,归属于StepStone Group Inc.的GAAP净收益为3080万美元,每股0.48美元 [8] - 公司实现费用相关收益(FRE)5090万美元,同比增长35%,FRE利润率为33% [9] - 公司实现经调整净收益3770万美元,每股0.33美元,同比增长37% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司私募股权二级市场基金募集超过3亿美元,超过上一期基金规模 [27] - 公司风险投资二级市场基金募集超过3.3亿美元,其中800万美元在本季度末后募集完成 [19][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、欧洲、中东、亚洲和澳大利亚等地区的募资活动保持良好 [52][53] - 公司私人财富管理业务在美国和海外市场的认购均创历史新高 [16][49] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购基础设施、私人债务和房地产业务的少数股权,实现了更简单的所有权模式,并以有利于收益的方式执行 [23][24][43] - 公司推出了新的集合基金,包括基础设施联合投资基金和基础设施二级市场基金,以及私人财富管理基金CredEx [23] - 公司预计在未来5年内将费用相关收益至少翻一番,并将FRE利润率提高至中30%区间 [20][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示,与12个月前相比,当前的市场环境有很大改善,公共资产价格下降和投资变现水平较低的背景已经消除 [13][14] - 公司认为,未来12个月内,并购活动将恢复到更正常的水平,这已经反映在公司的业绩中 [15] - 公司对未来12个月的募资前景保持乐观,预计将继续在管理账户、集合基金和私人财富管理渠道取得进展 [19][22] 其他重要信息 - 公司宣布派发每股0.15美元的特别现金股息,这是在每季度0.21美元的常规现金股息之外的额外派发 [32][33][34] - 公司表示,未来特别股息将随着资本市场活动的正常化和已实现业绩费用的改善而增加 [33][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nick Benoit 提问** 询问公司私人财富管理业务的增长来源,是否主要来自于财富顾问渠道的增加,还是来自于现有客户的再次认购和客户保持率 [48] **Jason Ment 回答** 公司私人财富管理业务的增长来自于各个渠道,包括美国的财富顾问、经纪商交易商和大型券商,以及海外财富管理渠道,各个产品和地区的认购都保持强劲 [49] 问题2 **Michael Cyprys 提问** 询问公司未来2年内私人财富管理产品线的发展计划,以及现有3个产品在各个分销渠道的进展情况 [56] **Jason Ment 回答** 公司目前没有宣布新的私人财富管理产品,未来的产品开发将遵循之前提到的原则,关注公司内部的投资专长和多管理人模式的适用性。现有3个产品SPRIM、SPRING和STRUCTURE在美国和海外的分销渠道建设都在稳步推进,每个产品的认购和续期情况都很理想 [58][59][60] 问题3 **Alex Bernstein 提问** 询问公司收购基础设施、私人债务和房地产业务少数股权的预期收益贡献,以及未来控股后是否会对这些业务的运营方式进行调整,同时询问这些业务的增长前景 [65][66][67] **Scott Hart 回答** 1) 这些收购交易的收益贡献预计会比较有限,但从累计的角度来看会更有意义。2) 公司不会对这些业务的运营方式进行大的调整,因为这些业务已经在公司内部成功运营多年。3) 公司看好未来这些业务的增长前景,特别是在亚洲和中东等地区,同时私人财富管理业务也将是重要的增长动力 [69][70][71][72]

文章核心观点 - StepStone Group公司2024年第一季度每股收益0.33美元,超出市场预期0.28美元[1][2] - StepStone Group公司2024年第一季度收入为3.57亿美元,超出市场预期1.16倍[3] - StepStone Group公司股价今年以来上涨约18%,超过标普500指数11.3%的涨幅[5] 公司表现 - StepStone Group公司过去4个季度中有3次超出市场每股收益预期[2] - 公司2024年第一季度每股收益同比增长37.5%[1][2] - 公司2024年第一季度收入同比增长107%[3] - 公司连续3个季度超出市场收入预期[3] 行业表现 - 金融-综合服务行业目前在250多个Zacks行业中排名前35%[10] - 排名前50%的行业相比排名后50%的行业业绩表现要好2倍以上[10] - 同属金融板块的加拿大帝国商业银行(CM)将于2024年5月30日公布季度业绩[11][12]

财务业绩 - StepStone Group Inc.报告2024财年第四季度和全年业绩，总收入为711,631千美元，同比增长107%[12][12] - StepStone Group Inc.报告2024财年第四季度净收入为82,542千美元，同比增长45%[12][12] - StepStone Group Inc.报告2024财年第四季度每股净收入为0.48美元，同比增长4%[12][12] - StepStone Group Inc.报告2024财年总资产为3,788,807千美元，同比增长8%[14][14] - StepStone Group Inc.报告2024财年总负债为1,915,673千美元[14][14] - StepStone Group Inc.报告2024财年股东权益为1,654,591千美元[14][14] - 2024年第一季度StepStone集团的总收入为35.68亿美元，较去年同期增长约107.3%[16] - 调整后的管理和咨询费净收入为15.38亿美元，较去年同期增长约23.4%[17] - 调整后的总收入为17.74亿美元，较去年同期增长约107.3%[18] - 调整后的净收入为6.41亿美元，较去年同期增长约1,481.6%[19] 财务指标 - 2024年3月31日，公司的FRE为189,793千美元，较之前的156,158千美元有所增长[23] - 公司的FRE利润率在2024年3月31日达到32%[26] - 公司的净实现绩效费用在2024年3月31日为40,994千美元[28] - 公司的ANI每股收益是指假设所有合伙企业的B类和C类单位在SSG中交换为A类普通股的每股收益[29] - 调整后的加权平均股份为114,765,635股，ANI每股为0.24美元[30] 资产管理 - 分别管理账户和重点混合基金的资产规模在2024年3月底相比2023年底增长了6%和16%[31] - 私募股权、基础设施、私人债务和房地产资产类别在2024年3月底相比2023年底分别增长了9%、4%、8%和39%[33] - 资产管理业务的相对规模和范围可以通过资产管理规模（AUM）来评估[37] - 资产管理费收入来源的资产规模为私募账户、重点混合基金和直接由客户持有的资产，称为费用收入资产（FEAUM）[38] - FEAUM是评估公司管理费收入基础资产的有用指标[38] 其他 - AUA是评估公司咨询业务相对规模的有用指标[36] - 公司持有控制财务利益的基金和其他实体[38] - SSG指的是StepStone Group Inc.，而不是其子公司[39] - StepStone Funds是指公司的SMAs和专注的混合基金，包括收购的Greenspring基金，合伙企业或其子公司充当投资顾问和普通合伙人或管理成员[40] - 总资本责任等于AUM加上AUA。AUM包括StepStone Group完全控制投资决策、负责安排或执行交易或拥有资产的账户。AUA指的是StepStone Group提供建议或咨询但公司没有自主权、负责安排或执行交易或拥有资产的账户[40] - 未投资的收费资本表示对StepStone Funds的资本承诺金额，尚未投资或被视为活跃，但一旦这些资本被投资或激活，将产生管理费收入。我们认为未投资的收费资本是一个有用的指标，用于衡量我们未来可以投入的资本量，从而在此基础上赚取管理费收入[40]

文章核心观点 - 公司在2024年第四季度和全年财务业绩良好 [1][2][3] - 公司宣布派发季度现金股息和特别股息 [1] - 公司管理的总资本达到6778亿美元 [5] - 公司客户包括全球最大的公共和私人养老基金、主权财富基金、保险公司等 [5] 财务摘要 - 管理和咨询费收入同比增长16%和18% [8] - 总收入同比增长107% [8] - 总业绩费收入同比增长411% [8] - 净利润同比增长45% [8] - 每股收益同比增长4% [8] - 调整后净收入同比增长39% [8] - 调整后每股收益同比增长38% [8] 业务关键指标 - 管理资产(AUM)同比增长13%达到1566亿美元 [27][28] - 咨询资产(AUA)同比增长8%达到5211亿美元 [29][30] - 收费资产(FEAUM)同比增长10%达到939亿美元 [35] - 未部署收费资本同比增长44%达到226亿美元 [39]

文章核心观点 - 预计StepStone Group Inc.(STEP)在2024年3月季度将实现营收和利润同比增长[1][2][4] - 分析师预测STEP的季度每股收益为0.28美元,同比增长16.7%;营收为1.8993亿美元,同比增长10.2%[4] - 分析师近期上调了对STEP的盈利预测,这表明他们对公司业绩前景更加乐观[5][6][7][12] - STEP当前的盈利预测值高于共识预期,预示着公司有望超预期交出业绩[12][13] - 过去4个季度STEP有2次超出市场预期[14] - 尽管业绩超预期不一定能推动股价上涨,但这仍增加了STEP战胜预期的可能性[15][16][17] 行业概况 - 同行XP Inc.A(XP)预计2024年3月季度每股收益为0.44美元,同比增长51.7%;营收为8.0643亿美元,同比增长33.7%[18] - 但XP最近30天内每股收益预测值下调12.5%,且其预期每股收益与共识预期持平,加上目前的评级为卖出,不太可能超预期[19][20]

文章核心观点 - 公司将于2024年5月23日发布2024财年第四季度及全年业绩 [1] - 公司将于2024年5月23日下午5点举行网络直播和电话会议,讨论2024财年第四季度及全年业绩 [2] - 公司是一家专注于提供定制投资解决方案和咨询、数据及行政服务的全球性私募市场投资公司 [4] - 截至2023年12月31日,公司管理总资本约6590亿美元,其中资产管理规模为1490亿美元 [4] - 公司的客户包括一些世界上最大的公共和私人界定利益和界定供款养老基金、主权财富基金和保险公司,以及著名的大学基金会、家族办公室和私人财富客户 [4] 公司概况 - 公司是一家全球性私募市场投资公司 [4] - 公司专注于为客户提供定制投资解决方案和咨询、数据及行政服务 [4] - 截至2023年12月31日,公司管理总资本约6590亿美元,其中资产管理规模为1490亿美元 [4] - 公司的客户包括世界上最大的公共和私人养老基金、主权财富基金、保险公司、大学基金会、家族办公室和私人财富客户 [4] 业绩发布和电话会议 - 公司将于2024年5月23日发布2024财年第四季度及全年业绩 [1] - 公司将于2024年5月23日下午5点举行网络直播和电话会议,讨论2024财年第四季度及全年业绩 [2] - 投资者可以在公司网站上观看直播,并在注册后参与问答环节 [2][3]

StepStone Group Inc. (STEP)股价表现 - STEP股价在最近一个交易日上涨了5.8%，收盘价为$37[1] JPMorgan评级调升和目标股价调整 - JPMorgan将StepStone的评级从中性调升至超重，并将目标股价从$40.00上调至$49.00[2] StepStone财年预测和资产收购 - JPMorgan将StepStone截至2026财年的调整每股收益预测从$2.04上调至$2.17[3] - STEP与HSCM百慕大承诺超过$175百万收购HSCM百慕大管理的五项资产密集型寿险投资的股权[3]