Sep 25, 2025 6:06 AM Eastern Daylight Time STEP Energy Services Ltd. Receives Non-Binding Offer From ARC Financial Corp. Share CALGARY, Alberta--(BUSINESS WIRE)--STEP Energy Services Ltd. ("STEP" or the "Company") announces the receipt of a non-binding offer (the †Offer†) from ARC Financial Corp. ("ARC†)to acquire, through one or more funds managed by ARC, 100% of the issued and outstanding common shares in the capital of STEP not currently managed or owned, directly or indirectly, by ARC for a purcha ...

StepStone Group Inc. (STEP) shares rallied 8.8% in the last trading session to close at $65.39. This move can be attributable to notable volume with a higher number of shares being traded than in a typical session. This compares to the stock's 2.7% gain over the past four weeks.STEP recorded a strong price rise following investor optimism, driven by Goldman Sachs’ rating upgrade to a Buy and an increased price target, according to a Benzinga report. Goldman Sachs highlighted the company’s growing private we ...

The most talked about and market moving research calls around Wall Street are now in one place. Here are today's research calls that investors need to know, as compiled by The Fly.Top 5 Upgrades: RBC Capital upgraded Nike (NKE) to Outperform from Sector Perform with a price target of $90, up from $76. The firm sees a "steeper revenue recovery" for Nike than Street estimates reflect with new product contribution and World Cup selling. Needham upgraded Amicus (FOLD) to Buy from Hold with a $14 price targ ...

LP配置趋势 - 私人市场配置需求持续强劲 与部分媒体报道趋势相反 [1] - 公司近期全球客户调研确认配置意愿保持高位 [1] 业务定位 - 公司处于连接有限合伙人和普通合伙人的独特生态位 [1] - 业务模式专注于私人市场中介服务 [1] 市场调研 - 公司管理层过去数月进行全球客户拜访 [1] - 调研对象包括现有客户和潜在客户群体 [1] - 重点讨论私人市场配置趋势相关问题 [1]

涉及的行业与公司 * 涉及的行业为私募市场行业 包括私募股权 风险投资 私募信贷 基础设施和房地产等资产类别[4][5][11] * 涉及的公司为StepStone Group Inc (NasdaqGS: STEP) 一家全球性的私募市场解决方案提供商 连接有限合伙人(LP)和普通合伙人(GP)[4] 核心观点与论据 **LP对私募市场的配置意愿** * 有限合伙人对私募市场的长期配置意愿持续强劲 很少有LP考虑减少其长期配置[4] * 部分LP相对于其目标配置比例仍处于超配状态 这可能暂时减缓其当前的部署速度[4] * 在资产类别方面 私募信贷和基础设施等领域相比其他私募市场资产类别可能有更大的增长空间[5] * 二级市场交易日益成为一种投资组合构建工具 GP主导的二级市场交易趋势增长[6] **StepStone的增长策略与业绩** * 公司的增长算法始于现有客户的增长 并叠加新客户和全球新产品的增长[8] * 独立账户业务的续约率长期保持在90%以上 续约时账户规模平均增加30%[9] * 在过去一年中 约40%的总资产管理规模(AUM)流入来自新关系或现有客户向新策略或资产类别的扩展[10] * 公司资产管理规模超过2000亿美元 其中超过600亿美元来自混合基金[15] * 过去12个月混合基金募集了100亿美元承诺资本 同比增长21%[15] **财富管理业务的发展** * 财富管理业务资产管理规模已达到100亿美元的里程碑 增长加速[27] * 公司采用多管理人的方法 为个人投资者提供多元化的私募市场投资组合[28][29] * 目前与约550个分销伙伴合作 资金募集在Wirehouse、IBD和RIA之间较为均衡[31] * 计划推出专门的私募股权工具StepX 以完善产品线[38] * 财富管理业务对财务影响显著 每1美元管理费中有0.5美元直接贡献于公司利润[40] * 公司拥有在2027年7月收购该业务剩余利润权益的看涨期权 预计将具有高度 accretive[41][42] **数据与指数合作伙伴关系** * 公司与FTSE Russell和Kroll建立合作伙伴关系 共同开发私募市场指数和数据产品[43] * 这些指数将基于交易层面的 granular 数据 提供每日估值 而非滞后的基金层面数据[50] * 合作伙伴关系有望提升私募市场的透明度和信心 可能进一步推动资产配置[44] * 长期来看 存在基于这些指数开发资产管理产品的机会[45] 其他重要内容 **地域与资产类别多元化** * 公司业务高度全球化 约三分之二的收入来自美国以外的客户[11] * 国际LP的配置起点较低 在某些情况下甚至从零开始 成为重要的增长驱动因素[12] * 业务在资产类别和地域上均呈现多元化 任何季度都可能由不同的资产类别驱动增长[11][12] **基金规模与投资纪律** * 公司的混合基金家族规模适中 约在20亿至60亿美元之间 为规模增长留出充足空间[19] * 公司投资纪律严明 将混合基金的投资期分散到大约三至五年 避免过快部署资本[19][20] **新兴机遇：退休市场与公私融合** * 公司看好退休市场(如401(k))的机会 预计将以目标日期基金的形式展开[25] * 公司注意到公共市场与私募市场界限的模糊化 包括对流动性、每日估值和透明度的需求增加[21][22] * 作为一家纯私募市场公司 公司认为自己是在这些对话中合乎逻辑的合作伙伴[23] **资本配置与并购重点** * 当前投资重点包括数据与技术 以及全球业务开发团队的建设[52][53][54] * 公司已通过并购成功构建平台 并且通过与非控制权益方的协议 嵌入了未来的并购活动[56]

产品发布与合作 - Kroll与StepStone Group联合推出Kroll StepStone Private Credit Benchmarks 旨在为私募资本市场建立更快、更精确决策的新行业标准 [1] - 该基准基于超过15,000笔交易的贷款级数据构建 而非基金级汇总或模型估计 提供更及时、可靠和可操作的匿名化洞察 [2] - 基准每周更新一次 提供跨区域、行业、规模和贷款安全性的聚合可过滤洞察 覆盖美国和欧洲市场 [3] 市场背景与需求 - 投资者对私募市场的兴趣和信心增长 部分受私人资本"零售化"推动 预计未来几年将增加配置 [3] - 零售投资者目前控制全球超过50%的财富 但仅控制约20%的私募市场资产管理规模 行业处于拐点 [4] - 全球对私募信贷解决方案需求强劲 需要更清晰和细粒度的基准来支持快速发展的资产类别 [4] 技术平台与数据能力 - 基准通过Kroll的私募资本市场平台提供 作为私募资产估值解决方案的一部分 支持用户大规模识别、分析和建模非流动性投资的关键估值驱动因素 [4] - StepStone的SPI平台提供互补数据 与Kroll的稳健数据集结合 构建强大的智能工具包 [4] - 该合作延续StepStone自成立以来通过技术平台解决私募市场基准挑战的使命 [4] 公司资源与规模 - StepStone集团截至2025年6月30日负责约7,230亿美元总资本 其中1,990亿美元为资产管理规模 [8] - Kroll拥有近100年专业经验 全球团队超过6,500名专业人员 提供风险、治理、交易和估值领域的专业服务 [6][7] - StepStone客户包括全球最大的公共和私人养老金计划、主权财富基金、保险公司以及捐赠基金、基金会和家族办公室 [8]

公司网络优势 - StepStone Group在另类资产解决方案领域拥有全球最大网络之一 覆盖有限合伙人(如养老基金、捐赠基金)和普通合伙人(如基金管理人)双方 [1] - 全球网络由专业团队支撑 形成核心竞争优势 [1]

公司发展里程碑 - StepStone Private Wealth Solutions (SPWS) 资产管理规模达到102亿美元(截至2025年7月31日) [1] - 母公司StepStone Group总管理资本规模达7230亿美元 其中1990亿美元为直接管理资产 [6] - 全球网络扩展至29个办公室 近期重点扩大欧洲业务布局 [3] 业务增长驱动因素 - 通过常青基金和半流动性结构吸引私人银行、财富管理机构及家族办公室等多元化客户 [2] - 注册投资顾问(RIA)参与度提升 与领先金融中介建立战略合作关系 [2] - 产品线覆盖私募股权、风险投资、私募债和基础设施等多元资产类别 [2] 战略举措与创新 - 采用Goji技术优化欧洲常青基金投资流程 包括SCRED ELTIF和UCI Part II结构 [4] - 在美国降低投资门槛并取消合格投资者身份要求 [4][7] - 通过StepStone Academy为金融专业人士提供继续教育学分课程 [5][7] 核心竞争优势 - 专有情报平台SPI及与全球交易发起人的深度合作关系 [3] - 简化透明的产品结构设计 消除传统投资壁垒 [3] - 欧洲UCI Part II结构实现与美国市场同等的便利性和透明度 [7] 全球扩张 - 新增美国、欧洲、澳大利亚、香港、新加坡和英国等市场合作伙伴 [7] - 为欧洲投资者定制无缝开户体验 [7]

钻探结果亮点 - Silver Park East区域AT25SP-32钻孔发现67.1米矿段 金品位0.55克/吨 银品位24.2克/吨 金当量品位0.83克/吨 为ARZ区域外最高品位钻孔[2][4][5] - Atlanta South区域AT24QR-16钻孔发现48.7米矿段 金品位0.16克/吨 银品位2.9克/吨 首次在Pogonip灰岩中发现显著金矿化[2][5][9] - Atlanta North区域AT25FN-6钻孔发现36.6米矿段 金品位0.28克/吨 起始深度仅37米 位于ARZ以北4公里[2][5][11] 地质勘探突破 - Silver Park East区域矿化延伸达750米 位于700米长未钻探CSAMT地球物理异常区南缘[4][5] - Pogonip灰岩中发现异常高砷含量达2862ppm 与内华达州卡林型金矿特征高度吻合[9][10] - 确认不整合面相关矿化作用 地质特征与ARZ区域高度相似 表明存在相同成矿系统[4][7][8] 资源规模潜力 - 公司持有130平方公里亚特兰大金矿项目 现有符合NI 43-101标准的资源量：Measured+Indicated资源量102万盎司黄金 Inferred资源量9.85万盎司黄金[27][28] - 区域钻探发现多个卫星矿床 分布在ARZ以北4公里、东南2.2公里、西南2公里、西偏南3公里及以西4.6公里处[20] - 历史钻孔在Atlanta North区域曾发现10.7米矿段 金品位0.88克/吨 与新区钻探结果共同勾勒出3公里长未测试靶区[14] 勘探战略方向 - 第三阶段勘探采用地堑模型 重点追踪被后矿化火山岩覆盖的盲矿体[16][19] - 下一步将向西推进至Western Knolls靶区 并在Atlanta South靶区深部寻找经典卡林型金矿[22] - 利用CSAMT地球物理数据识别构造边界 在Bradshaw Spring地堑边界发现金品位达0.59克/吨的石英脉[18]

公司业绩表现 - StepStone Group最新季度每股收益为0 4美元，低于Zacks共识预期的0 44美元，同比去年同期的0 48美元下降16 67% [1] - 季度营收为2 3747亿美元，略低于共识预期0 33%，但较去年同期的2 2116亿美元增长7 38% [2] - 过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，两次超出营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 公司股价年初至今仅上涨0 8%，显著跑输同期标普500指数7 9%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期内表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下一季度共识预期为每股收益0 44美元，营收2 4313亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益1 83美元，总营收10 4亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属金融-综合服务行业在Zacks行业排名中处于前32%分位，历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业逾2倍 [8] - 同业公司LM Funding America预计季度每股亏损0 52美元，同比改善68 5%，营收预期180万美元同比下滑40 2% [9][10]